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Approccio alternativo – logica break up …si verifica la “capienza” del patrimonio aziendale di rimborsare completamente e definitivamente le passività contratte

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( ! # nella gestione aziendale è possibile individuare due aree “fondamentali” fa riferimento a costi

nella gestione aziendale è possibile individuare due aree “fondamentali”

è possibile individuare due aree “fondamentali” fa riferimento a costi e ricavi relativi alla realizzazione
è possibile individuare due aree “fondamentali” fa riferimento a costi e ricavi relativi alla realizzazione

fa riferimento a costi e ricavi relativi alla realizzazione e vendita della produzione

relativi alla realizzazione e vendita della produzione Σ (Ricavi e Costi) = Risultato operativo fa riferimento

Σ (Ricavi e Costi) = Risultato operativo

della produzione Σ (Ricavi e Costi) = Risultato operativo fa riferimento ad oneri e proventi relativi
della produzione Σ (Ricavi e Costi) = Risultato operativo fa riferimento ad oneri e proventi relativi
della produzione Σ (Ricavi e Costi) = Risultato operativo fa riferimento ad oneri e proventi relativi

fa riferimento ad oneri e proventi relativi alla gestione finanziaria

fa riferimento ad oneri e proventi relativi alla gestione finanziaria Σ (Oneri e Proventi) = Saldo

Σ (Oneri e Proventi) = Saldo area finanziaria

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( ! # …e due aree accessorie relativi a componenti “atipici” fa riferimento a costi e

…e due aree accessorie relativi a componenti “atipici”

…e due aree accessorie relativi a componenti “atipici” fa riferimento a costi e ricavi legati ad
…e due aree accessorie relativi a componenti “atipici” fa riferimento a costi e ricavi legati ad

fa riferimento a costi e ricavi legati ad impieghi estranei all’area caratteristica

ricavi legati ad impieghi estranei all’area caratteristica Σ (Ricavi e Costi) = Saldo area extra- caratteristica

Σ (Ricavi e Costi) = Saldo area extra- caratteristica

Σ (Ricavi e Costi) = Saldo area extra- caratteristica fa riferimento a valori legati a: fatti
Σ (Ricavi e Costi) = Saldo area extra- caratteristica fa riferimento a valori legati a: fatti

fa riferimento a valori legati a: fatti non usuali; riprese di esercizi precedenti; modifiche criteri di valutazione

usuali; riprese di esercizi precedenti; modifiche criteri di valutazione Σ (Ricavi e Costi) = Saldo area

Σ (Ricavi e Costi) = Saldo area straordinaria

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' ! # Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo
' ! # Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo
' ! # Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo
' ! # Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo
' ! # Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo
' ! # Costi - Ricavi Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica Risultato Operativo

Costi - Ricavi

Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica

Risultato Operativo Caratteristico

+/-

Saldo gestione extra-caratteristica

+/-

Saldo gestione finanziaria

+/-

Saldo gestione straordinaria

-

Oneri tributari

=

Reddito Netto

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Costi - Ricavi

Ricavi gestione caratteristica - Costi gestione caratteristica

Risultato Operativo Caratteristico

+/-

Saldo gestione extra-caratteristica

+/-

Saldo gestione finanziaria

+/-

Saldo gestione straordinaria

-

Oneri tributari

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Reddito Netto

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) Il passaggio dal conto economico civilistico al conto economico gestionale si baserà pertanto sull’analisi e

Il passaggio dal conto economico civilistico al conto economico gestionale si baserà pertanto sull’analisi e riallocazione di tutte le voci di costo o di ricavo nelle aree di risultato previste.

In particolare le principali riclassificazioni interesseranno le seguenti voci:

A) Valore della produzione A.5 Altri Ricavi e proventi B) Costi della produzione B.10 Ammortamenti B.14 Oneri diversi di gestione C) Proventi ed oneri finanziari C.15 e C.16 Proventi da partecipazioni e altri proventi finanziari D) Rettifiche di valore di attività finanziarie

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In questo schema di conto economico l’ area caratteristica evidenzia il valore ed il costo

In questo schema di conto economico l’area caratteristica evidenzia il valore ed il costo del flusso di produzione realizzata nel periodo di riferimento.

Per differenza tra questi due aggregati di valore otterremo il risultato operativo caratteristico

Conto economico a valore della produzione ottenuta Valore della produzione ottenuta - Costi della produzione
Conto economico a valore della produzione ottenuta
Valore della produzione ottenuta
-
Costi della produzione ottenuta
Risultato operativo caratteristico

Questo schema è particolarmente adatto per confronti con aziende concorrenti o con standard di mercato dato che per la sua redazione è sufficiente disporre del bilancio civilistico.

Per valorizzare il flusso di produzione realizzata si sommano i ricavi di vendita (valore della

Per valorizzare il flusso di produzione realizzata si sommano i ricavi di vendita (valore della produzione venduta) alla variazione delle rimanenze di prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati

Valore della produzione ottenuta
Valore della produzione ottenuta

Rimanenze finali prodotti finiti

+

Ricavi di vendita netti

-

Rimanenze iniziali prodotti finiti

Ricavi di vendita netti

+

(rimanenze finali – rimanenze iniziali)

Ricavi di vendita netti + variazione rimanenze prodotti finiti

Il costo della produzione realizzata si ottiene sommando tutti i costi relativi a risorse consumate

Il costo della produzione realizzata si ottiene sommando tutti i costi relativi a risorse consumate nel processo di produzione. La definizione di “produzione” utilizzata in questa configurazione di conto economico comprende tutte le attività inerenti la gestione caratteristica. I costi sono classificati per natura.

Costo della produzione ottenuta Rimanenze iniziali materie prime + Acquisti materie prime - Consumo materie
Costo della produzione ottenuta
Rimanenze iniziali materie prime
+
Acquisti materie prime
-
Consumo materie
prime
Rimanenze finali materie prime
Acquisti materie prime
(rimanenze finali – rimanenze iniziali)
Acquisti – variazione rimanenze materie
Altri consumi di “risorse operative”
il valore aggiunto si basa sulla distinzione dei costi caratteristici in: costi esterni , relativi

il valore aggiunto si basa sulla distinzione dei costi caratteristici in:

costi esterni, relativi a fattori produttivi correnti acquisiti esternamente (es. materie prime, servizi, ecc.) costi interni, relativi alla struttura organizzativa (costi del lavoro), ed alla struttura tecnica (ammortamento immobilizzazioni operative)

conto economico a valore della produzione ottenuta
conto economico a valore della produzione ottenuta

valore della produzione ottenuta

-

costi esterni

valore aggiunto

Il valore aggiunto esprime il valore incrementale dei prodotti finiti rispetto alle risorse esterne, creato dalla struttura interna aziendale

Valore aggiunto e margine operativo lordo
Valore aggiunto e margine operativo lordo

Il margine operativo lordo costituisce un indicatore di performance:

economica: è un risultato parziale al lordo di componenti di costo stimate finanziaria: rappresenta il flusso di cassa potenziale prodotto dalla gestione corrente

conto economico a valore della produzione ottenuta
conto economico a valore della produzione ottenuta

valore della produzione ottenuta (costi esterni) valore aggiunto

(costi del personale)

margine operativo lordo (EBITDA)

(costi della struttura tecnica)

risultato operativo caratteristico (EBIT)

EBIT: earnings before interests and taxes EBITDA: earnings before interests, taxes, depreciation, amortization

la Halim spa , azienda industriale operante nel settore agro-alimentare nel corso del 2005 ha

la Halim spa, azienda industriale operante nel settore agro-alimentare nel corso del 2005 ha avviato un rilevante progetto di investimento in strutture produttive

2005 2004 Halim spa €/1000 % €/1000 % valore della produzione 20.956 100,0 19.847 100,0
2005
2004
Halim spa
€/1000
%
€/1000
%
valore della produzione
20.956
100,0
19.847
100,0
consumo materie prime
-9.520
-45,4
-8.985
-45,3
altri costi esterni
-4.951
-23,6
-4.890
-24,6
valore aggiunto
6.484
30,9
5.971
30,1
costi del personale
-3.560
-17,0
-3.203
-16,1
margine operativo lordo
2.924
14,0
2.767
13,9
ammortamenti e accantonamenti
-1.204
-5,7
-1.028
-5,2
risultato operativo caratteristico
1.720
8,2
1.739
8,8
proviamo a dare una interpretazione dei risultati alla luce delle variazioni assolute e percentuali tra

proviamo a dare una interpretazione dei risultati alla luce delle variazioni assolute e percentuali tra i valori

variazioni Halim spa assolute % valore della produzione 1.108 5,6 consumo materie prime 535 6,0
variazioni
Halim spa
assolute
%
valore della produzione
1.108
5,6
consumo materie prime
535
6,0
altri costi esterni
60
1,2
valore aggiunto
513 8,6
costi del personale
356 11,1
margine operativo lordo
156 5,7
ammortamenti e accantonamenti
175 17,1
risultato operativo caratteristico
-18
-1,1

6

6 i valori percentuali del 2005 possono essere confrontati con i principali 4 competitors diretti di

i valori percentuali del 2005 possono essere confrontati con i principali 4 competitors diretti di Halim

competitors Halim a b c d
competitors
Halim
a
b
c
d

fatturato netto

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

consumi di esercizio 45,4 51,1 38,3 52,9 65,3
consumi di esercizio
45,4
51,1
38,3
52,9
65,3

altri costi esterni

23,6

24,8

34,3

21,8

20,1

valore aggiunto 30,9 24,1 27,4 25,3 14,6
valore aggiunto
30,9
24,1
27,4
25,3
14,6

costo del lavoro

17,0

17,0

16,2

16,5

10,3

ammortamenti 5,7 4,6 3,6 5,9 4,6
ammortamenti
5,7
4,6
3,6
5,9
4,6

risultato operativo

8,2

2,5

7,6

2,9

(0,3)

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$ ) il conto economico a costi e ricavi del venduto si basa sulla classificazione per

il conto economico a costi e ricavi del venduto si basa sulla classificazione per destinazione dei costi operativi in aree significative dei principali processi caratteristici

area industriale costo fattori produttivi caratteristici area commerciale area amministrativa
area industriale
costo fattori
produttivi
caratteristici
area commerciale
area amministrativa

il costo informativo necessario alla realizzazione di questo conto economico lo rende adatto esclusivamente ad analisi di efficienza/efficacia interne

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$ ) l’ area caratteristica evidenzia valori economici riferiti al flusso di produzione venduta nel periodo

l’area caratteristica evidenzia valori economici riferiti al flusso di produzione venduta nel periodo di riferimento il valore della produzione venduta verrà pertanto espresso da

conto economico a costi e ricavi del venduto ricavi netti di vendita costi area industriale
conto economico a
costi e ricavi del venduto
ricavi netti di vendita
costi area industriale
costi area commerciale
costi area amministrativa
risultato operativo caratteristico

anche

i costi di area

risultato operativo caratteristico anche i costi di area industriale sono riferiti al flusso di produzione venduta,

industriale sono riferiti al flusso di produzione venduta, evidenziando il costo industriale del venduto

4.7
4.7
consumo materie
consumo materie
quote di costi industriali (lavoro, amm.ti, ecc) costo della produzione ottenuta
quote di costi
industriali (lavoro,
amm.ti, ecc)
costo della
produzione
ottenuta
rimanenze iniziali di prodotti costo dei prodotti disponibili per la vendita acquisti prodotti
rimanenze
iniziali
di prodotti
costo dei
prodotti disponibili per
la vendita
acquisti prodotti
7.7
7.7
rimanenze finali di prodotti costo dei prodotti disponibili per la vendita costruzioni in economia
rimanenze
finali
di prodotti
costo dei
prodotti disponibili per
la vendita
costruzioni in
economia
costo industriale del venduto
costo industriale
del
venduto
il risultato lordo industriale si ottiene dalla differenza tra ricavi netti di vendita e costo

il risultato lordo industriale si ottiene dalla differenza tra ricavi netti di vendita e costo industriale del venduto

conto economico a valore della produzione venduta ricavi netti di vendita - costo industriale del
conto economico a valore della produzione venduta
ricavi netti di vendita
-
costo industriale del venduto
risultato lordo industriale

consumo di materie prime + lavorazioni esterne + manodopera diretta + altri costi del personale

consumo di materie prime

+ lavorazioni esterne

+ manodopera diretta

+ altri costi del personale industriale

+ ammortamenti industriali

+ altri costi industriali

- variazione rimanenze prodotti finiti

conto economico a costo del venduto ricavi netti di vendita - costo industriale del venduto
conto economico a costo del
venduto
ricavi netti di vendita
- costo industriale del venduto
risultato lordo industriale
costi del personale commerciale
+ ammortamenti commerciali
+ altri costi commerciali e distributivi
- costi commerciali e distributivi
- costi amministrativi e generali
risultato operativo caratteristico
costi del personale amministrativo
+ ammortamenti amministrativi
+ altri costi amministrativi e generali
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