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Del socialismo de izquierdas al socialismo de derechas --Carlos Snchez .

- 15/01/2012 Probablemente, el mejor eptome que se ha hecho hasta ahora de la nueva poltica econmica la alumbr hace unos das una de las cabezas ms lcidas -y mej r informadas- del pas en materia econmica. Sostena en privado este docto economista que hemos pasado de un socialismo de izquierdas a un socialismo de derechas. E ir onizaba sobre el hecho de que los dos grandes partidos compitieran sobre quin apl icaba el impuesto sobre la renta ms progresivo. O dicho en otros trminos, quien a umentaba ms la imposicin directa. Nuestro interlo cutor lo achacaba a las elecciones andaluzas, y, en concreto, atribua esa estrate gia al tndem Arenas-Arriola. El primero sabe que es su ltima oportunidad de asalto a la Junta, mientras que al segundo le paga el Partido Popular (y parece ser qu e con cierta generosidad) por ganar elecciones, no por resolver los problemas ec onmicos de Espaa, lo que explica su empeo en conquistar la plaza andaluza a cualqui er precio, aunque el pas se desangre. El razonamiento del ilustre economista tiene sentido, y es verdad que hasta ahora -salvo en el caso del negociado del ministro Montoro- ha habido ms ruido que nueces. Es como s i en Espaa el nico problema fuera el del sector pblico. Pero lo cierto es que a med ida que pasan las semanas la crisis se hace ms insostenible. Los datos de desempl eo que se avecinan (el da 27 se publicarn las cifras de la EPA y una semana ms tard e los del paro registrado de enero) dirn, en todo caso, las verdades del barquero , y es muy probable que a partir de esa constatacin la presin de la opinin pblica ha ga saltar por los aires tanto tacticismo gubernamental. El pas est abiert o en canal y slo la resignacin explica la paz social, pero no es descabellado pens ar que tanto estoicismo tiene sus lmites. Y a medida que Espaa se vaya acercando a los seis millones de parados oficiales -desgraciadamente la cifra no es descabe llada- se ir diluyendo las dosis de credibilidad de este Gobierno, todava intactas , salvo el rebote que tienen muchos compaeros de viaje irritados por una subida d el IRPF que no entienden. Es como si en Espaa el nico problema fuera el del sector pblico. Pero lo cierto es que a medida q ue pasan las semanas la crisis se hace ms insostenible No slo porque suban los tipos marginales del IRPF (que son muy dis tintos a los efectivos), sino porque se vuelve a esquivar el ensanchamiento de l as bases imponibles del IRPF obligando a volver a casa a los hijos prdigos del im puesto sobre la renta. Esas criaturas fantasmales que son ahora las personas jurd icas. Y por eso, par ece suicida aplicar la lgica de los calendarios polticos a una crisis que no escam pa, y que al contrario de lo que le gusta decir a Luis de Guindos, no es slo un p roblema de confianza. El voluntarismo poltico -como se demostr de forma palmaria d urante la era Zapatero- no basta para dar la vuelta a la situacin econmica. Y en este sentido slo hay que echar un vistazo a un reciente informe del servicio de estud ios de la Caixa en la que recuerda que los procesos de desapalancamiento duran, de media, unos cinco aos. No estamos, por lo tanto, ante un crisis corta. Siete aos de crisis La duracin total depender de la capacidad de los agentes econmicos para devolver las deudas del sector privado , que representan nada menos que el 167% del PIB. Como es lgico, periodos recesiv os -como el actual- slo hacen que se alargue ese proceso. Pero si adems se cruzan una crisis inmobiliaria -como la actual- o de carcter financiero -como la actual, el final de la crisis todava hay que retrasarlo ms.

En palabras de la Caixa, en presencia de una crisis bancaria, los ciclos de desapalancamiento ha n promediado un ajuste de la ratio de deuda de unos 32 puntos de PIB y se han al argado cerca de siete aos. Qu quiere decir e so? Pues que dando por bueno que el ajuste comenz en 2008, los agentes econmicos a ltamente endeudados (empresas y familias) comenzarn a ver la luz (a pagar menos d eudas al banco y, por lo tanto, a aumentar su propensin al consumo) en 2015. Y es o en el mejor de los casos. Siempre que la economa sea capaz de crecer anualmente un 1,8% en trminos reales hasta mediados de la dcada, con una inflacin del 2% y un moderado aumento del crdito. Como se ve, un escenario posible, pero con una probab ilidad difcil de cumplirse vinculada a la capacidad de acierto de la poltica econmi ca. Aunque no slo eso. La crisis de de uda soberana contamina la resolucin de la crisis, y eso ya no depende solamente d el Gobierno espaol. La rebaja de calificacin de Francia es slo un recordatorio de q ue obviamente las cosas no estn resueltas, como de forma un tanto apresurada se h a sugerido estos das por el simple hecho de que el Tesoro coloque emisiones al cudr uple! del tipo de inters oficial que marca el BCE. Dando por bueno que el ajuste comenz en 2008, los agentes econmicos altamente endeudados (empresa s y familias) comenzarn a ver la luz (a pagar menos deudas al banco y, por lo tan to, a aumentar su propensin al consumo) en 2015 Estamos por lo tanto, ante una situacin endiablada que no entiende de forma mecnica de cambios de Gobierno, como han comprobado en sus propias carnes griegos e italianos. Y lo que dice la experiencia histrica es que la mejor manera de enfrentarse a una gran contraccin econmica, pasa por transferir renta de los a creedores a los deudores, lo que desde luego no se est haciendo en Espaa en aras d e mantener un sistema financiero artificialmente solvente. Es verdad que el asunto est en la agenda de este Gobierno, pero de nuevo se cruzan los calendar ios polticos. El Gobierno no puede esperar a la salida de Fernndez Ordez, el goberna dor del Banco de Espaa, para atacar el problema. Y da la sensacin de que por ah van los tiros. Como alguien di jo, la clave de la nueva poltica econmica est en reducir a toda costa la deuda pblic a y privada (y de ah la necesidad de reconducir los enormes desequilibrios fiscal es), pero no pasa por dar de beber a un burro que no tiene sed. Ya lo dijo Fra nklin Delano Roosevelt en su discurso de toma de posesin, el 4 de marzo de 1933: l o nico que tenemos que temer es al temor mismo, un temor desconocido, irrazonable , injustificado, que paraliza los esfuerzos necesarios para convertir la retirad a en avance.