Economicit e socialit delle farmacie comunali: il caso dellAFAS di Perugia

Prof. Alessandro Montrone

Universit degli Studi di Perugia

Si vuole rispondere a tre quesiti

AFAS efficiente ed opera in condizioni di equilibrio economico e finanziario? AFAS ha un impatto socio-economico positivo sul contesto ambientale di riferimento? AFAS, oltre a quello economico, produce anche un reddito sociale?
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Linee di monitoraggio
1. Comparazione temporale e spaziale su
valori economico-finanziari di bilancio 2. Analisi creazione e distribuzione di valore aggiunto 3. Quantificazione Reddito sociale

Comparazione temporale e spaziale su valori economicofinanziari di bilancio

Comparazione temporale: sono stati analizzati e confrontati criticamente i bilanci degli esercizi dal 2004 al 2008 Comparazione spaziale: con riferimento allesercizio 2008 sono stati analizzati e confrontati i valori del bilancio AFAS con quelli medi, minimi e massimi di un insieme significativo di altre aziende del settore
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Confronto e commento dei principali indici economici e finanziari

Indici finanziari e patrimoniali: - indice liquidit assoluta (quick ratio); - indice liquidit relativa (current ratio); - indice copertura secca immobilizzazioni; - indice copertura relativa immobilizzazioni; - grado di indebitamento.

Indici di liquidit
1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 2004 2005 2006 2007
1,13 1,02 0,96 0,88 0,75 Current ratio 1,57 1,40 1,47 1,31 1,26 Quick ratio

2008
6

Indici di solidit
180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 2004 2005 2006 2007
35,2% 32,6% 36,0% 34,3% 36,0% 0,71 0,69 0,68 0,68 0,72
Copert. secca immob. Copert. relativa immob.

1,67 1,59 1,56 1,46 1,36

Grado immobilizzo

2008
7

Grado di indebitamento
4,50 4,40 4,30 4,20 4,10 4,00 3,90 3,80 3,70 3,60 2008 2007 2006
3,89 4,06 4,01 4,25 4,43

2005

2004
8

Confronto e commento dei principali indici economici e finanziari

Indici di performance economica:
- R.O.E. - R.O.I. - R.O.S.

R.O.E. R.O.I. R.O.S.

60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 2004 2005 2006 11,30% 9,76% 8,76% 7,42% 6,85% 51,80% 41,85% 34,99% 28,53% 22,49% 18,59% 18,82% 15,13% 15,28% 26,73% R.O.E. R.O.I. R.O.S.

2007

2008
10

Indici di durata
120

85
100 80

92 82

100 89

49
60 40

57 52 56 48 57 47 62

49

NB: la durata dei crediti investe solo la quota di fatturato realizzata con riscossione dilazionata, che 59,1% del 2004 al 47,77% del 2008.

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20 0 -20 2004 Durata debiti (in giorni) Durata crediti (in giorni)

-6

-7

1 -18

Durata magazzino (in giorni) Ciclo del circolante

2005

-15
2008

2006

2007

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Indici di crescita
10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% -2,00% -4,00% -6,00%
-9,24% -7,51% -2,06% 3,63% 2,28% 1,27% Variazione ricavi Variazione attivo 3,16% 8,25%

-8,00% -10,00% 2004/5 2005/6

2006/7 2007/8
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Indici di efficienza e produttivit

INDICI FATTURATO PER DIPENDENTE COSTO DEL LAVORO PER DIPENDENTE IMMOBILIZZAZIONI PER ADDETTO ONERI FINANZIARI SU FATTURATO COSTO DEL LAVORO SU FATTURATO CONSUMI DI MERCI SU COSTI COSTI ESTERNI SU COSTI PRODUZIONE COSTO DEL LAVORO SU COSTI PRODUZIONE AMMORT. E SVAL. SU COSTI PRODUZIONE % % % % % % 2004 257.399 45.054 45.523 0,21% 17,50% 71,96% 75,58% 18,97% 1,83% 2005 249.054 45.315 42.663 0,40% 18,19% 71,45% 75,41% 19,48% 1,99% 2006 224.029 41.449 37.601 0,28% 18,50% 71,27% 75,52% 19,62% 1,84% 2007 200.916 36.732 33.839 0,26% 18,28% 71,35% 76,33% 19,14% 1,77% 2008 198.686 38.662 32.025 0,25% 19,46% 70,30% 75,28% 20,27% 1,79%

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Comparazione spaziale
Pu essere operata con riferimento a valori medi di aziende operanti nel medesimo settore che per tipo di attivit, dimensione e contesto ambientale di riferimento siano assimilabili a quella oggetto dindagine. Nel caso di AFAS sono stati utilizzati dati relativi a farmacie comunali che insistessero su contesti simili (o anche pi favorevoli) rispetto a quello perugino; ci ha fatto s che la scelta cadesse su un circoscritto (ma significativo) insieme di aziende delle quali sono stati presi in considerazione i bilanci 2008.
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Aziende inserite nella comparazione spaziale

Ragione Sociale 1 Farmacie di Parma SpA 2 Farmacie Comunali SpA 3 Farmacie Comunali di Riccione SpA 4 AMFA SpA 5 Farmacie Comunali di Modena SpA 6 Farmacie Pratesi Prato-Farma SpA 7 S.F.E.R.A. srl 8 S.G.F. srl 9 AFAS
Valori medi

Citt
Parma Lucca Riccione Rimini Modena Prato Faenza Piombino Perugia

Ricavi ()
4.268.969 8.492.935 7.496.075 25.639.268 21.804.761 21.720.747 19.562.242 2.867.995 16.888.332 7.989.499

Dipendenti Indice dim. 15 39 21 37 71 85 58 14 85

30

0,17 0,40 0,27 0,72 0,84 0,92 0,72 0,14 0,83

0,33

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Comparazione spaziale ricavi, totale attivit e patrimonio netto

40.000.000 35.000.000 30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 0 Ricavi delle vendite Totale Attivit Patrimonio Netto
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Massimo Massimo Massimo

Perugia Media

Media Perugia Media

Minimo

Minimo

Minimo

Perugia

Indici finanziari
2,22 Copertura relativa immobilizzazioni 1,39 1,45 0,99 7,17 Grado di indebitamento 1,15 2,37 Quick ratio 0,75 1,53 0,82 2,91 Current ratio 1,26 1,92 1,19 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 8,00
17

3,89 2,56 Massimo Perugia Media Minimo

R.O.E. R.O.I. R.O.S.

40,55 ROE 0,24 26,73 7,30

ROS

7,93 6,85 2,62 -0,04

Massimo Perugia Media Minimo

8,97 ROI -0,03 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00
18

15,28 3,22

Indici di efficienza e produttivit

54 Costo lavoro pro-capite (Migl./Dip.) 39 47 39

86 Valore aggiunto procapite (Migl./Dip.) 48 66 45

Massimo Perugia Media Minimo

696

Ricavi pro-capite (Migl./Dip.)

199 336 205

100

200

300

400

500

600

700

800

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Analisi creazione e distribuzione di valore aggiunto

Logica dellanalisi sul valore aggiunto Risultanze dellanalisi effettuata su AFAS

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Logica dellanalisi sul valore aggiunto

Impresa in posizione "soggettiva" = strumento di creazione di ricchezza a vantaggio dei portatori di capitale di rischio Obiettivo = Profitto Impresa in posizione "oggettiva" = ruolo nel contesto economico e sociale attitudine a generare ricchezza a vantaggio dei partecipanti allattivit economico-produttiva Obiettivo = Valore Aggiunto
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Indici di distribuzione del VA

67,80%

70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00%

0,81% 11,88%

71,49% 74,36% 77,65% 80,52%

14,81% 13,20% 12,56% 9,79% 8,50% 1,55% 1,12% 3,96% 3,46% 1,11% 1,03% 3,06% 7,82% 7,30% 10,36% 8,39%

Lavoro dipendente Pubblica amministrazione

10,00%
4,69%

0,00% 2004

Portatori capitale proprio

Finanziatori esterni

2005 2006

2,76%

Sistema aziendale

2007 2008

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Indici di efficienza basati sul VA

60,0%
51,4% 53,4% 48,5% 48,0% 53,9%

50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% 2004 2005

25,8%

25,4%

24,8% 23,5% 24,1%

Va/T
2006

Va/F
2007 2008
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Quantificazione Reddito 3 sociale

Unaltra strada per valutare il profilo economico di unimpresa di servizio pubblico insieme al suo ruolo sociale e per misurare lutilit che essa riversa sul contesto territoriale di riferimento si sostanzia nella quantificazione ed analisi di una figura rettificata di risultato netto

Reddito sociale

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Il reddito sociale
non automaticamente rinvenibile a chiusura del conto economico, ma si annida in una serie di maggiori oneri e di minori ricavi dei quali limpresa pubblica si fa carico, a differenza di quanto avviene in quella privata.

Reddito sociale =
Utile (Perdita) di esercizio + Oneri sociali + Minori ricavi per cause sociali
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Prospetto di calcolo del reddito sociale di AFAS (anni 2005-2008)

TIPOLOGIA DI SERVIZIO Campagna STOP MST - profilattici distribuiti gratis Profilattici distribuiti a prezzo agevolato Determinazione peso corporeo e pressione arteriosa Prevenzione malattie cardioischemiche: autoanalisi glicemia e colesterolo totale Conferenze Educazione alla Salute Comunicazione, informazione, prevenzione Servizio CUP e STS (Angolo della Salute) TOTALE COSTI SERVIZI GRATUITI EROGATI AI CITTADINI (A) Paniere solidale di prodotti a prezzo agevolato TOTALE MINORI RICAVI (B) REDDITO DI ESERCIZIO (C) REDDITO SOCIALE (A+B+C) CAPITALE PROPRIO R.O.E. SOCIALE R.O.E. 2005 N. Prest. Costo unit. 2200 1,50 53888 1345 243 0,50 5,00 15,47 2006 Totale N. Prest. Costo unit. 3.300,00 2200 1,50 26.944,00 6.725,00 3.759,21 47.268,00 27.967,00 44260 1226 190 0,50 5,00 19,27 2007 Totale N. Prest. Costo unit. 3.300,00 2350 1,50 22.130,00 6.130,00 3.661,30 41.878,00 39.258,72 42973 1171 243 0,50 5,00 15,47 2008 Totale N. Prest. Costo unit. 3.525,00 14000 0,66 5255 1,50 21.486,50 49422 0,50 5.855,00 3.759,65 58.820,60 37.397,63 1259 137 5,00 15,50 Totale 9.240,00 7.882,50 24.711,00 6.295,00 2.123,50 88.254,65 35.760,84

115.963,21 65.093,84 65.093,84 582.557,00 763.614,05 1.391.890,00 54,86% 41,85%

116.358,02 243.399,81 243.399,81 506.599,00 866.356,83 1.447.757,00 59,84% 34,99%

130.844,38 220.302,34 220.302,34 427.012,00 778.158,72 1.496.589,00 52,00% 28,53%

174.267,49 248.483,53 248.483,53 410.789,00 833.540,02 1.536.612,00 54,25% 26,73%

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Comparazione tra R.O.E. e R.O.E. sociale

59,84%
60,00% 55,00% 50,00% 45,00% 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00%

54,86% 52,00% 54,25%

41,85% 34,99% 28,53% 26,73%

R.O.E. SOCIALE 2005 2006 R.O.E. 2007 2008

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Precisazioni:
La configurazione di reddito sociale qui calcolata pu ritenersi prudenziale in quanto non tiene conto della misura degli sconti praticati alla clientela, in quanto gli stessi, seppure in misura variabile e generalmente minore, sono praticati anche da farmacie private. Daltro canto, plausibile asserire che, in ipotesi di assenza dellimpegno sociale di AFAS, il suo utile netto sarebbe stato inferiore per effetto del minore consenso che avrebbe riscosso presso la clientela.
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Considerazioni conclusive
Rimane, comunque, condivisibile lopportunit di giudicare la performance di una impresa pubblica, come AFAS, non solo per i suoi (positivi) risultati economici, ma anche per limpegno (e lonere) profuso in campo sociale per azioni di pubblica utilit. La superiore capacit di competere e una duratura redditivit si connettono sinergicamente alla impostazione di un corretto rapporto con gli interlocutori sociali dellimpresa, tra i quali un ruolo di primo piano spetta alla collettivit nel cui ambito essa vive ed opera.
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Considerazioni conclusive
A tal fine essenziale la capacit di comunicazione del proprio ruolo, cosa che AFAS sta ponendo in essere con iniziative utili al contesto sociale di appartenenza le quali, anche quando non quantificate in termini monetari (come, tuttavia, stato fatto nel presente contributo), consentono comunque alla collettivit di percepire il suo fattivo impegno nel sociale, concedendo allazienda la sua fiducia e consenso.
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Grazie per lattenzione!

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