SIDER2003

Empresa Siderrgica del Per S.A.A.
- SIDERPERU Estados financieros al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 junto con el dictamen de los auditores independientes
Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - SIDERPERU
Estados financieros al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes Estados financieros Balance general Estado de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros
Balance general
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002
Nota
2003
S/(000)
2002
S/(000)
Activo Activo corriente Caja y bancos Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar diversas, neto Existencias Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Porcin no corriente de gastos pagados por anticipado Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Crdito mercantil, neto Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Sobregiros bancarios Cuentas por pagar comerciales Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar Porcin corriente de deuda a largo plazo Total pasivo corriente Deuda a largo plazo Ganancia diferida Pasivo diferido por Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Total pasivo Patrimonio neto Capital social, neto Excedente de revaluacin Reserva legal Resultados acumulados Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 15 673,709 6,959 949 (45,834) _________ 635,783 _________ 1,244,985 _________ 683,097 6,959 949 (26,861) _________ 664,144 _________ 1,293,006 _________ 14 225,509 _________ 609,202 _________ 211,764 _________ 628,862 _________ 13 11 12 13 236 44,226 20,049 58,435 _________ 122,946 259,129 1,618 2,041 32,736 24,266 57,391 _________ 116,434 297,553 3,111 8 9 10 4 5 6 7 8 3,418 38,363 12,257 131,114 11,542 ________ 196,694 41,302 990,354 16,635 _________ 1,244,985 _________ 3,355 46,542 7,735 140,287 11,152 _________ 209,071 48,855 1,017,981 17,099 ________ 1,293,006 _________
Las notas a los estados financieros adjuntos son parte integrante del balance general.
Estado de ganancias y prdidas

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2003 y de 2002
Nota
2003
S/(000)
2002
S/(000)
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos operativos Gastos de administracin Gastos de ventas Otros gastos operativos
17 18
447,147 (397,364) _________ 49,783 _________
412,337 (340,251) _________ 72,086 _________
19 20 8(b) y 10(b)
(20,076) (14,751) (6,461) _________ (41,288) _________
(22,314) (12,049) (6,644) _________ (41,007) _________ 31,079
Utilidad operativa Otros ingresos (gastos) Financieros, neto Resultado por exposicin a la inflacin Otros, neto Utilidad (prdida) antes de participacin de los trabajadores e impuesto a la renta Participacin de los trabajadores Impuesto a la renta 14(c) 14(c) 22
8,495
(22,169) 4,188 (1,109) _________ (10,595) 188 744 _________ (9,663) _________
(26,082) (2,354) (442) _________ 2,201 (360) (707) _________ 1,134 _________
Utilidad (prdida) neta Promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin (en miles) Utilidad (prdida) neta por accin, bsica y diluida (en nuevos soles) 2(s) 2(s)
968,089
968,089
(0.010)
0.001
Las notas a los estados financieros adjuntos son parte integrante de este estado.
Estado de cambios en el patrimonio neto

Nmero de acciones
(en miles)
Capital social, neto _________________________________________________________________________ Efecto de Cuentas por adopcin de la cobrar a la Capital NIC 12 Sub total Principal social
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Excedente de revaluacin
S/(000)
Reserva legal
S/(000)
Resultados acumulados
S/(000)
Total
S/(000)
Saldos al 1 de diciembre de 2002 Ajuste de aos anteriores, nota 15(f) Aumento por capitalizacin de reexpresin, nota 15(a) Aplicacin de cuentas por cobrar a la Principal, nota 15(b) Revaluacin de inmuebles, maquinaria y equipos, nota 9(i) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos, nota 14(a.ii) Utilidad neta Transferencia, nota 15(c)
888,804 63,103 _________ 951,907 16,182 -
987,451 _________ 987,451 -
(9,091) (96,616) _________ (105,707) 1,373 _________ (104,334) _________
(204,206) 5,559 _________ (198,647) (16,318) 5,557 _________ (209,408) _________
774,154 (96,616) 5,559 _________ 683,097 1,373
6,959 _________ 6,959 -
949 _________ 949 _________ 949 _________
(13,992) (7,189) (1,255) 1,134 (5,559) _________ (26,861) (2,400) (1,353) (9,663) (5,557) _________ (45,834) _________
761,111 (7,189) (96,616) 6,959 (1,255) 1,134 _________ 664,144 (2,400) 1,373 (17,671) (9,663) _________ 635,783 _________
Saldos al 31 de diciembre de 2002 Ajuste Aumento por capitalizacin de reexpresin, nota 15(a) Variacin de las cuentas por cobrar a la Principal, nota 15(b) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos, nota 14(a.iii) Prdida neta Transferencia, nota 15(c)
_________ 968,089 _________
_________ 987,451 _________
(16,318) 5,557 _________ 673,709 _________
_________ 6,959 _________
Saldos al 31 de diciembre de 2003
Empresa Siderrgica del Per S.A.A. SIDERPERU
Estado de flujos de efectivo

2003
S/(000)
2002
S/(000)
Actividades de operacin Cobranzas a clientes Pagos a proveedores Pagos a trabajadores y terceros Pagos de intereses Pago de tributos Otros cobros, neto Efectivo proveniente de las actividades de operacin 455,013 (313,624) (54,550) (32,468) (20,813) 17,111 _________ 50,669 _________ 400,224 (266,385) (52,031) (45,636) (13,892) 38,259 _________ 60,539 _________
Actividades de inversin Compras de inmuebles, maquinaria y equipo Efectivo utilizado en las actividades de inversin (11,421) _________ (11,421) _________ (10,130) _________ (10,130) _________
Actividades de financiamiento Aumento de cuentas por cobrar a la Principal Disminucin de sobregiros bancarios Disminucin de deuda a largo plazo Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (1,805) (37,380) _________ (39,185) _________ 63 3,355 _________ 3,418 _________ (96,616) (223) (36,775) _________ (133,614) _________ (83,205) 86,560 _________ 3,355 _________
Aumento neto (disminucin neta) de efectivo Saldo de efectivo al inicio del ejercicio
Saldo de efectivo al final del ejercicio
Estado de flujos de efectivo (continuacin)
2003
S/(000)
2002
S/(000)
Conciliacin de la utilidad (prdida) neta con el efectivo neto proveniente de las actividades de operacin Utilidad (prdida) neta Ms (menos) - Partidas que no representan ingresos o desembolsos de efectivo Depreciacin Amortizacin Provisin para cuentas de cobranza dudosa Amortizacin de arrendamiento de la planta DRI Ajuste por retiros de activos fijos Impuesto a la renta diferido Disminucin de ganancia diferida Variacin neta de activos y pasivos corriente Disminucin (aumento) de cuentas por cobrar comerciales, neto Disminucin (aumento) de otras cuentas por cobrar, neto Disminucin de existencias Disminucin de gastos pagados por anticipado Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales Aumento (disminucin) de tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar (4,217) _________ 50,669 _________ 10,155 _________ 60,539 _________ 7,866 (3,149) 9,173 1,166 11,490 (9,259) 1,323 14,126 7,392 (1,692) 35,848 464 313 5,997 800 (3,926) (1,493) 36,023 472 1,504 6,172 (3,958) (2,853) (9,663) 1,134
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin
Operaciones que no generaron flujo de efectivo Aumento de cuentas por cobrar a la Principal, nota 15(b) Revaluacin de inmuebles, maquinaria y equipo, nota 9(i) 1,373 6,959
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002
1.
Actividad econmica Empresa Siderrgica del Per S.A.A. (en adelante SIDERPERU o la Compaa) tiene por objeto principal desarrollar todas las actividades de la industria siderrgica. SIDERPERU fue constituida en 1971 como empresa del Estado Peruano y desde marzo de 1996 es una subsidiaria de Sider Corp S.A. (en adelante la Principal), quien posee al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 el 96.39 por ciento de las acciones de SIDERPERU. Sider Corp S.A. es una empresa en la que participan, principalmente, en partes iguales Acerco S.A. y Wiese Inversiones Financieras S.A., empresas domiciliadas en el Per. El nmero de trabajadores de la Compaa al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 era de 1,520 y 1,501, respectivamente. La direccin registrada de la oficina de SIDERPERU es Av. Santiago Antnez de Mayolo s/n, Chimbote. Al 31 de diciembre de 2003, las prdidas acumuladas de la Compaa, ascienden aproximadamente a S/45,834,000 (aproximadamente S/26,861,000 al 31 de diciembre de 2002). En este contexto, con la finalidad de asegurar la continuidad de las operaciones de la Compaa de modo que pueda cumplir con todas las obligaciones contradas, el 24 de abril de 2002, la Junta General de Acreedores de SIDERPERU aprob el Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones (en adelante el Acuerdo Global). Los trminos y condiciones del Acuerdo Global se explican en mayor detalle en las notas 13 y 24. Adicionalmente al Acuerdo Global, la Gerencia ha venido desarrollando un conjunto de acciones y estrategias con la finalidad de mejorar su posicin en el mercado siderrgico nacional y recuperar su rentabilidad en el corto plazo. Especficamente las actividades de la Compaa se han orientado hacia los siguientes objetivos: Consolidacin de fuente alternativa de coque metalrgico desde Colombia a precios competitivos internacionalmente. Mejorar su estructura de costos, complementado con la asistencia tcnica con Siderar de Argentina. Recuperacin del margen unitario, va precios, de sus diversos productos, impactados por las continuas alzas de los diversos insumos requeridos en su fabricacin.
Notas a los estados financieros (continuacin)
Recubrimiento total (gunitado) del Alto Horno, proceso principal, a fin de asegurar su continuidad operativa, completado en diciembre del 2003.
Intermediacin activa en el marco legislativo a efectos de proteger la industria siderrgica nacional, de la competencia desleal internacional.
La Gerencia de la Compaa estima que los objetivos antes mencionados se vienen alcanzando a partir del segundo semestre del ao 2003 y, por lo tanto, el desempeo negativo observado en el presente ejercicio podr ser reversado a partir del ao 2004. En efecto, la prdida neta obtenida en el ao 2003 es el resultado de una serie de acontecimientos adversos que impactaron significativamente los costos de produccin, siendo los principales la demora en los despachos y mala calidad del coque chino y la continua alza en los costos de otros insumos y servicios crticos. Adems de los efectos negativos en los costos, los menores volmenes despachados en este perodo como consecuencia de una continua escasez de insumos y servicios como fletes martimos, huelgas y paros regionales y nacionales, contribuyeron a alterar el flujo de caja, siendo inevitable reprogramar ciertos pagos del Acuerdo Global. Por ello, la Junta de Acreedores del 12 de diciembre de 2003 acord reprogramar los vencimientos de tales pagos hasta el 30 de setiembre del 2004, ver nota 13(c). Los estados financieros al 31 de diciembre de 2002 fueron aprobados en Junta General de Accionistas de fecha 28 de marzo de 2003. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2003 han sido aprobados por la Gerencia y estn sujetas a la aprobacin final del directorio y de la Junta General de Accionistas a realizarse durante el primer trimestre del ao 2003. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los estados financieros del ejercicio 2003, sern aprobados sin modificaciones.
2.
Principales principios y prcticas contables A continuacin se presentan los principales principios y prcticas contables utilizados en la preparacin de los estados financieros de la Compaa: (a) Bases de presentacin Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compaa, los cuales se llevan al costo histrico ajustado para reflejar la variacin del Indice de Precios al por Mayor a nivel nacional, excepto en los casos indicados en las polticas contables descritas a continuacin. El resultado neto por exposicin a la inflacin es reflejado en el estado de ganancias y prdidas. La variacin de los precios segn dicho ndice fue de 2 por ciento en el 2003 (1.7 por ciento en el 2002). (b) Uso de estimado y supuestos La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia efecte estimados y supuestos que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, ingresos y gastos y la exposicin de eventos significativos en las notas a los estados financieros. Las estimaciones ms significativas en relacin con los estados financieros adjuntos se refieren a la provisin para cuentas de cobranza dudosa, la provisin para desvalorizacin de existencias, la depreciacin del activo fijo, amortizacin del crdito mercantil, el valor recuperable del activo fijo y crdito mercantil y los activos por impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores diferidos. (c) Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general incluyen los rubros caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, pasivos corrientes en general y las deudas a largo plazo. Las polticas contables sobre el reconocimiento y la valuacin de estas partidas se revelan en las respectivas polticas contables descritas en esta nota. Los instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como pasivo, se registran como gastos o ingresos. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como patrimonio, se registran directamente en el patrimonio neto.
Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. A partir del ejercicio 2003, la Compaa ha adoptado la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin. Como consecuencia de la adopcin de esta norma la Gerencia ha determinado que los efectos en los saldos iniciales no representan ajustes significativos que deban ser reconocidos en el estado de cambios en el patrimonio neto. (d) Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos de cambio del da de la transaccin. Las diferencias en cambio que se generan entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de cambio con el que fueron inicialmente registradas las operaciones, son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas en el perodo en que se generan, ver nota 3, y se presentan como parte del rubro Resultado por exposicin a la inflacin en el estado de ganancias y prdidas. Al 31 de diciembre de 2003, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dlares estadounidenses era de S/3.461 para la compra y S/3.464 para la venta (S/3.513 y 3.515, respectivamente al 31 de diciembre de 2002). (e) Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo incluye el saldo del rubro caja y bancos del balance general. Se consideran equivalentes de efectivo las inversiones altamente lquidas a corto plazo, fcilmente convertibles a una cantidad conocida de efectivo y con vencimientos originales menores a 3 meses. (f) Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son expresadas a su valor nominal, netas de la provisin para cuentas de cobranza dudosa determinada de acuerdo con los parmetros incluidos en el prrafo (g) siguiente.
Las cuentas por cobrar a la Principal se presentan en el balance general disminuyendo el patrimonio neto, debido a que, considerando la actual situacin financiera de Sider Corp S.A., la recuperacin de dichas cuentas por cobrar se realizara con los dividendos que genere SIDERPERU en favor de la Principal. (g) Provisin para cuentas de cobranza dudosa La provisin para cuentas de cobranza dudosa se determina sobre la evaluacin peridica por deudor efectuada por la Gerencia de la Compaa, considerando para tal efecto la capacidad de pago del deudor, as como el nivel de cobertura de la deuda (principalmente hipotecas y fianzas bancarias). En opinin de la Gerencia de la Compaa, este procedimiento permite estimar la provisin para cuentas de cobranza dudosa para cubrir adecuadamente el riesgo de prdidas en las cuentas por cobrar, segn las condiciones del mercado peruano. (h) Existencias Las existencias estn valuadas al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de comercializacin y distribucin. El costo se determina siguiendo el mtodo de costo promedio, con excepcin de las existencias por recibir, las cuales son valuadas a su costo especfico de adquisicin. El costo de los productos en proceso, incluye el costo de las materias primas, la mano de obra y los costos indirectos de fabricacin. La provisin para desvalorizacin de existencias es determinada sobre la base de la calificacin tcnica de cada bien, la cual se realiza en forma continua. (i) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmuebles, maquinaria y equipo, se presenta al costo ajustado por las revaluaciones voluntarias registradas sobre la base de tasaciones realizadas por peritos independientes, neto de la depreciacin acumulada y, de ser aplicable, la provisin para desvalorizacin de activos que se haya estimado, ver prrafo (r).
Cualquier incremento en el valor del activo que resulte de una tasacin se acredita al excedente de revaluacin de activo fijo que exista. Igualmente, en caso de existir una disminucin del valor del activo revaluado, la porcin del exceso de la revaluacin con respecto a una valuacin previa, se disminuye del excedente de revaluacin y se carga a resultados acumulados. Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin acumulada, y cualquier ganancia o prdida que resulte de su disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas. Asimismo, el excedente de revaluacin que pudiera existir por dicho activo se carga a resultados acumulados. El costo inicial de los inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los gastos incurridos despus de que los activos fijos se hayan puesto en operacin, tales como reparaciones y costos del mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan normalmente a los resultados del perodo en que se incurran los costos. En el caso en que se demuestre claramente que los gastos resultarn en beneficios futuros por el uso del activo fijo, ms all de su estndar de performance original, los gastos son capitalizados como un costo adicional de inmuebles, maquinaria y equipo. La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta, utilizando las siguientes tasas anuales estimadas por peritos tasadores independientes:
Aos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Muebles y enseres Unidades de transporte Equipos diversos 67 Entre 10 y 40 20 20 20
La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.
(j)
Crdito mercantil El crdito mercantil corresponde a la diferencia entre el precio pagado por la adquisicin de Tubos y Estructuras S.A. y Tubos y Alcantarillas S.A. y los valores de los activos netos adquiridos. El crdito mercantil se amortiza bajo el mtodo de lnea recta, sobre la base de su vida til estimada, que es de 40 aos, la cual es similar a la vida til de los principales activos fijos adquiridos. Los saldos netos no amortizados son revisados en cada fecha de balance para asegurar la probabilidad de beneficios futuros. Si hay una indicacin que el crdito mercantil puede haber sufrido una desvalorizacin, el valor recuperable se determina para la unidad de generacin de efectivo a la cual pertenece el crdito mercantil. Si el valor en libros es mayor que el valor recuperable, se reconoce una provisin para desvalorizacin de activos para reflejar el deterioro de su valor.
(k)
Cuentas por pagar comerciales Las obligaciones generadas por la adquisicin de bienes y servicios se registran en el periodo que se originan; asimismo, las cuentas por pagar incluyen una provisin por las mercancas recibidas que se encuentran pendientes de facturar por parte de los proveedores.
(l)
Arrendamiento financiero La Compaa reconoce los arrendamientos financieros registrando al inicio de los contratos activos y pasivos en el balance general, por un importe igual al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de arrendamiento. Al calcular el valor presente de las cuotas de arrendamiento, el factor de descuento utilizado es la tasa de inters implcita en el contrato de arrendamiento, cuando es factible determinarla; de lo contrario, se utiliza la tasa a la cual la Compaa se financia en el mercado. Los costos directos iniciales se consideran como parte del activo. Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reduccin del pasivo. La carga financiera se distribuye en los perodos que dure el arrendamiento para generar un tipo de inters sobre el saldo en deuda del pasivo para cada perodo.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciacin por el activo, as como gastos financieros para cada perodo contable. La poltica de depreciacin aplicable a los activos arrendados es consistente con la poltica para los otros activos depreciables que posee la Compaa. (m) Provisiones Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente como resultado de un evento pasado y es probable que se requieran recursos para cancelar dicha obligacin. Las provisiones se revisan cada perodo y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla. (n) Contingencias Los pasivos contingentes se registran en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; si slo son considerados posibles, nicamente se revela la contingencia en notas a los estados financieros. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, pero se revela cuando su grado de ocurrencia es probable. () Provisin para compensacin por tiempo de servicios La provisin para compensacin por tiempo de servicios se contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga por el monto que correspondera pagar si el personal se retirara a la fecha del balance general. (o) Reconocimiento de ingresos Las ventas son reconocidas netas de los descuentos, cuando los productos son entregados y facturados a los clientes y se han transferido todos sus riesgos y beneficios inherentes. Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo, de forma que refleje el rendimiento efectivo del activo.
(p)
Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de produccin de los productos que comercializa la Compaa, se registra cuando se entregan los bienes de manera simultnea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta. Los costos de prstamos se registran como gastos cuando se incurren e incluyen principalmente los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados con los prstamos. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en que se paguen y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.
(q)
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores El gasto por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores se basa en la renta imponible del ao, considerando el efecto de los impuestos diferidos, que se calculan usando el mtodo del pasivo. El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos reflejan los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la empresa espera, a la fecha de balance general, recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos. Los activos y pasivos diferidos se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales se anulen. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compaa evala los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos. La Compaa reconoce un activo diferido previamente no reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios tributarios futuros permitan su recuperabilidad; asimismo, reduce un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido reconocido contablemente.
El impuesto corriente y el impuesto diferido se cargan o se acreditan directamente al patrimonio neto si dicho impuesto se relaciona con partidas acreditadas o cargadas directamente al patrimonio neto, en el perodo corriente o en perodos anteriores. Conforme lo establece la norma contable, la Compaa determina el impuesto diferido con base en la tasa de impuesto aplicable a sus utilidades no distribuidas; reconociendo cualquier impuesto adicional por la distribucin de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo por dicho concepto. Conforme a lo permitido por la Resolucin CONASEV N110-99EF/94.10, la Compaa ha optado por registrar en un plazo de hasta trece aos, a partir de 1999, el impuesto a la renta diferido pasivo al 31 de diciembre de 1998, con cargo a resultados acumulados. Este plazo corresponde al estimado por la Gerencia de la Compaa para la reversin de las diferencias temporales que originaron dicho impuesto diferido. (r) Desvalorizacin de activos Los valores netos en libros de los inmuebles, maquinaria y equipo y del crdito mercantil son revisados para determinar si existe un deterioro cuando ocurren eventos o cambios econmicos que indiquen que dicho valor pueda no ser recuperable. Cuando el valor en libros del activo excede su valor recuperable, se reconoce una provisin para desvalorizacin de activos en el estado de ganancias y prdidas. Esta provisin es tratada como una disminucin del excedente de revaluacin de los activos revaluados hasta el lmite del saldo del excedente de revaluacin para ese mismo activo; cualquier importe adicional es reconocido como gasto en el estado de ganancias y prdidas. El valor recuperable de un activo se define como el mayor importe entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre. El valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados a ser generados del uso continuo de un activo y de su disposicin al final de su vida til. El valor presente se determina utilizando una tasa de descuento que refleja el valor actual de dichos
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flujos y los riesgos especficos del activo. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo. La reversin de las prdidas por desvalorizacin reconocidas en aos anteriores es registrada cuando hay una indicacin de que las prdidas ya no existen o han disminuido. La reversin se registra en el estado de ganancias y prdidas o como un aumento de la revaluacin. Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, la Gerencia estima que no existen acontecimientos o cambios econmicos que indiquen que el valor neto registrado de los activos pueda no ser recuperable. (s) Utilidad (prdida) por accin La utilidad (prdida) por accin bsica y diluida ha sido calculada considerando que: El numerador corresponde a la prdida del ejercicio 2003 ascendente aproximadamente a S/9,663,000 (utilidad ascendente a S/1,134,000 aproximadamente en el ejercicio 2002). El denominador corresponde al promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin a la fecha del balance general. Las acciones emitidas por la reexpresin producto del ajuste por inflacin se han considerado como que siempre estuvieron emitidas, debido a que se trata de una divisin de acciones; por lo que para que los clculos por accin sean comparativos, se ha modificado el nmero de acciones en circulacin utilizado en el ao 2002. En consecuencia, el nmero de acciones comunes promedio para los ejercicios 2003 y 2002 es de aproximadamente 968,089,000. La utilidad (prdida) por accin diluida corresponde a la utilidad (prdida) bsica por accin, ajustada por los efectos dilutivos de acciones originadas por conversin de bonos o acciones convertibles, entre otros. Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad (prdida) bsica y diluida por accin son las mismas.
11
3.
Saldos en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2003 el tipo de cambio utilizado por la Compaa para el registro de los saldos en moneda extranjera ha sido de S/3.464 por cada dlar estadounidense para los activos y pasivos (S/3.515 por cada dlar estadounidense al 31 de diciembre de 2002). Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, SIDERPERU tena los siguientes activos y pasivos en miles de dlares estadounidenses:
2003 2002
Activo Caja y bancos Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar diversas, neto 772 11,074 733 12,917
_________ _________
12,081
235
_________ _________
13,876
226
Pasivo Sobregiros bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Deuda a largo plazo, incluyendo porcin corriente 2 12,626 1,324 569 9,130 1,598
_________ _________
105,583
91,631
_________ _________ _________

(95,931) 109,807
98,510
Posicin pasiva neta
_________
(93,502)
La Compaa no realiza operaciones con productos derivados para cubrir su riesgo cambiario. Durante el ejercicio 2003, la Compaa registr una ganancia neta por diferencia en cambio ascendente aproximadamente a S/2,320,000 (una prdida neta ascendente aproximadamente a S/5,314,000 en el ejercicio 2002) las cuales se presentan en el rubro Resultado por exposicin a la inflacin del estado de ganancias y prdidas.
12
En aos anteriores la devaluacin (revaluacin) de la moneda peruana respecto al dlar estadounidense y la inflacin (deflacin) de acuerdo con el Indice de Precios al Por Mayor a Nivel Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica han sido como sigue (en porcentajes):
Devaluacin Ao 1999 2000 2001 2002 2003 (revaluacin) 11.3 0.5 (2.3) 2.0 (1.1) Inflacin (deflacin) 5.5 3.8 (2.2) 1.7 2.0
4.
Caja y bancos (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2003 S/(000) Cuentas corrientes (b) Fondo fijo 3,409 2002 S/(000) 3,346
_________
3,418
_________
3,355
Total
_________
_________
(b)
La Compaa mantiene sus cuentas corrientes, principalmente, en bancos locales, se encuentran denominadas en nuevos soles y dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas vigentes en el mercado local.
5.
Cuentas por cobrar comerciales, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2003 S/(000) Facturas por cobrar Letras por cobrar 28,653 13,240 _________ 41,893 Menos - Provisin para cuentas de cobranza dudosa (e) Total (3,530) _________ 38,363 _________ (3,281) _________ 46,542 _________ 2002 S/(000) 44,026 5,797 _________ 49,823
13
(b)
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas principalmente en dlares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, devengan intereses a partir de su vencimiento a la tasa anual en moneda extranjera TAMEX y se encuentran garantizadas, principalmente con cartas fianzas, prenda mercantil sobre letras por cobrar e hipotecas y prendas vehiculares por aproximadamente US$4,608,000, US$2,209,000 y US$971,000, respectivamente.
(c)
El saldo de cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2003 corresponde aproximadamente a 226 clientes (215 clientes al 31 de diciembre de 2002), de los cuales 2 clientes representan el 18 por ciento de las cuentas por cobrar y el 13 por ciento de las ventas de la Compaa al 31 de diciembre de 2003.
(d)
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2003 S/(000) Corriente Vencido - Hasta 30 das - Mayores a 30 das 4,919 1,190 32,651 2002 S/(000) 45,060
_________
41,893 _________
4,323
_________
49,823 _________
3,573
Total
(e)
La provisin para cuentas de cobranza dudosa, determinada segn los criterios indicados en la nota 2(g), tuvo el siguiente movimiento durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2003 y de 2002:
2003 S/(000) 2002 S/(000)
Saldos iniciales Provisin del ejercicio, nota 20 Resultado por exposicin a la inflacin
3,281 313 (64) _________
2,003 1,272 6 _________
Saldos finales
3,530 _________
3,281 _________
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de cobrabilidad al 31 de diciembre de 2003 y de 2002. 14
6.
Cuentas por cobrar diversas, neto A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2003 S/(000) Anticipos a proveedores Crdito fiscal por Impuesto General a las Ventas Accionistas y personal, nota, 23(c) Reclamos a terceros Otros 2,671 921 509 531 _________ 12,257 Menos - Provisin para cuentas de cobranza dudosa _________ (232) _________ 1,186 232 550 _________ 7,967 7,625 2002 S/(000) 5,999
Total
12,257 _________
7,735 _________
7.
Existencias (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2003 S/(000) Mercaderas Productos terminados (b) Productos en proceso (b) Materias primas y auxiliares Repuestos, materiales y suministros (c) Existencias por recibir Sub-productos 47,725 16,621 182 _________ 46,076 9,803 182 _________ 248 29,266 22,771 14,301 2002 S/(000) 363 40,391 29,012 14,460
Total
131,114 _________
140,287 _________
(b)
Los saldos al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 se refieren a los tems de inventario que produce y que comercializa la Compaa en el mercado local e internacional. Dichos inventarios se clasifican en productos planos y no planos, tubos y de construccin.
15
(c)
Los repuestos, materiales y suministros son utilizados en las reparaciones del alto horno, maquinaria y equipo de planta. Estn conformados principalmente por repuestos y materiales mecnicos, elctricos y ladrillos refractarios los cuales se mantienen en cantidades ptimas, que permitan el cumplimiento de los procesos y planes de mantenimiento de bienes de capital a efectuarse durante el prximo ejercicio corriente, que aseguran la continuidad del funcionamiento operativo del complejo siderrgico.
(d)
La Gerencia de la Compaa evala peridicamente la provisin para obsolescencia y de lento movimiento. En opinin de la Gerencia de la Compaa, no se requiere constituir una provisin para cubrir riesgo de desvalorizacin de existencias al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
(e)
Tal como se indica en la nota 13 (a) a los estados financieros, la Compaa ha constituido warrants sobre productos terminados, en proceso y materias primas en garanta a favor de los acreedores del Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones de la clase A; la cual corresponde a las obligaciones autoliquidables. Al 31 de diciembre de 2003, los warrants ascienden aproximadamente a US$6,836,000 (US$8,881,000 al 31 de diciembre de 2002) los cuales incluyen las existencias identificadas fsicamente en los almacenes de la Compaa.
8.
Gastos pagados por anticipado (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2003 S/(000) Arrendamiento de la planta DRI (b) Pago a cuenta del impuesto a la renta Seguros pagados por adelantado Convenio colectivo Otros menores Total Menos - Porcin no corriente 47,202 2,604 1,503 1,535 _________ 52,844 41,302 _________ 11,542 _________ 2002 S/(000) 54,962 1,270 2,531 1,244 _________ 60,007 48,855 _________ 11,152 _________
Porcin corriente
16
(b)
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, el saldo comprende las cuotas de alquiler pagadas y pendientes de devengar originadas por el contrato de arrendamiento suscrito entre SIDERPERU y su Principal el 31 de diciembre de 1997. La Compaa viene reconociendo en resultados slo aquellas cuotas de alquiler que se devengan en el ejercicio corriente. Al 31 de diciembre de 2003 y sobre la base de que la Compaa continuar como empresa en marcha, la Gerencia ha realizado proyecciones financieras determinando el valor presente de los resultados esperados para los prximos aos. De acuerdo con los resultados de estas proyecciones financieras, en opinin de la Gerencia de la Compaa, los flujos futuros que se estiman generen las operaciones de la Compaa sern suficientes para cubrir el valor en libros de los costos diferidos por el arrendamiento de la planta DRI.
17
9.
Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciacin acumulada (a) A continuacin se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2003 y 2002:
Edificios e Terrenos S/(000) Costo 1 de enero Adiciones Revaluacin voluntaria (i) Retiros Transferencias 31 de diciembre 81,300 74 221,031 218 1,213,209 8,838 (9,105) 21,192 621 8,933 128 7,893 97 774 25,149 1,445 1,579,481 11,421 (9,105) 1,558,759 10,130 10,592 instalaciones S/(000) Maquinaria y equipo S/(000) Unidades de transporte S/(000) Muebles y enseres S/(000) Equipos diversos S/(000) Unidades por recibir S/(000) Trabajos en curso (d) S/(000) 2003 S/(000) 2002 S/(000)
_________ _________
81,374
_________ _________
221,249
_________ _________
1,212,942
_________ _________
21,813
_________ _________
9,061
_________ _________
7,990
_________ _________
774
_________ _________
26,594
_________ _________
1,581,797
_________ _________
1,579,481
Depreciacin acumulada 1 de enero Adiciones Retiros 31 de diciembre 83,472 2,078 452,845 32,229 12,780 1,263 6,930 125 5,473 153 561,500 35,848 525,477 36,023
_________ _________
81,374 -
_________ _________
135,699 85,550
_________ _________
733,773 479,169
(5,905)
_________ _________
7,770 14,043
_________ _________
2,006 7,055
_________ _________
2,364 5,626
_________ _________
774 -
_________ _________
26,594 -
_________ _________
990,354 591,443
(5,905)
_________ _________
1,017,981 561,500
Valor neto en libros
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
_________
(b) (c)
El gasto de la depreciacin del ejercicio 2003 y 2002 ha sido ntegramente registrado como parte del costo de produccin, ver nota 18. La maquinaria y equipo est compuesta, principalmente, por las plantas de hierro (alto horno), acero, laminacin de planos y no planos, tubos, servicios auxiliares, entre otros. Los equipos diversos incluyen herramientas y equipos necesarios para las reparaciones y mantenimiento de los activos de la Compaa.
(d)
Corresponden a proyectos de inversin vigentes cuya culminacin se reiniciar a medida que la Compaa vaya cumpliendo con el pago de sus acreencias. En opinin de la Gerencia, no existen proyectos que deban ser castigados o provisionados por encontrarse obsoletos.
(e)
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, la Compaa mantiene activos totalmente depreciados cuyo costo bruto asciende aproximadamente a S/11,145,000, de los cuales, activos por un valor neto de S/3,641,000 an se encuentran en uso.
18
(f)
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, el rubro inmuebles, maquinaria y equipo incluye los siguientes activos adquiridos a travs de contratos de arrendamiento financiero, netos de su depreciacin acumulada:
2003 S/(000) Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte 1,151 2,276 10,064 2002 S/(000) 1,151 2,313 10,179
_________
14,039
548
_________
14,302
659
Total
_________
_________
(g)
Garantas otorgadas Al 31 de diciembre de 2003, en virtud del cumplimiento del Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones, notas 13 y 24, la Compaa ha constituido fideicomiso en garanta sobre todos los bienes inmuebles de SIDERPERU en favor de los acreedores financieros de la clase general. El valor en libros de los activos entregados en fideicomiso asciende a aproximadamente S/203,235,000. Asimismo, dentro de los trminos del Acuerdo Global, la Compaa ha otorgado prendas industriales sobre maquinaria y equipo por aproximadamente US$18,965,000. El valor en libros de dichos activos al 31 de diciembre de 2003 asciende a aproximadamente S/130,382,000.
(h)
De acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia, la Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos. En este sentido, al 31 de diciembre de 2003, SIDERPERU ha tomado seguros para sus inmuebles, maquinaria y equipo hasta por un valor de aproximadamente US$100,000,000 (equivalente aproximadamente a S/364,000,000). En opinin de la Gerencia de SIDERPERU, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional de la industria y cubren el riesgo de eventuales prdidas por siniestros considerando el tipo de activos que posee la Compaa.
19
(i)
Revaluaciones voluntarias Durante los ejercicios 2002 y 1998 la Compaa revalu sus activos fijos, sobre la base de valores de tasacin determinados por peritos independientes. El mayor valor resultante al 31 de diciembre de 2002 ascendente aproximadamente a S/10,592,000 se registr con abono a excedente de revaluacin e impuesto diferido por S/6,959,000 y S/3,633,000, respectivamente. El excedente de revaluacin correspondiente a la revaluacin realizada en el ao 1998 ascendente aproximadamente a S/645,499,000 fue capitalizado al 31 de diciembre de 1998. Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, el costo revaluado y la depreciacin acumulada estn conformados por:
Al 31 de diciembre de 2003 ______________________________________________________ Depreciacin Descripcin Costo S/(000) acumulada S/(000) Costo neto S/(000) Costo S/(000) Al 31 de diciembre de 2002 ______________________________________________________ Depreciacin Acumulada S/(000) Costo neto S/(000)
Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Equipos diversos
75,601 92,702 487,705 83 _________
5,598 75,753 18 _________
75,601 87,104 411,952 65 _________
75,601 92,702 487,705 83 _________
4,213 62,126 13 _________
75,601 88,489 425,579 70 _________
Total
656,091 _________
81,369 _________
574,722 _________
656,091 _________
66,352 _________
589,739 _________
(j)
Desvalorizacin de activos Al 31 de diciembre de 2003 y sobre la base de que la Compaa continuar como empresa en marcha, la Gerencia ha realizado proyecciones financieras determinando el valor presente de los resultados esperados para los prximos aos. Estas proyecciones sern presentadas al Directorio de la Compaa y se espera sean aprobadas sin modificaciones. De acuerdo con los resultados de estas proyecciones financieras, en opinin de la Gerencia de la Compaa, los flujos futuros que se estiman generen las operaciones de la Compaa sern suficientes para cubrir los valores en libros de sus inmuebles, maquinaria y equipo.
20
10.
Crdito mercantil y amortizacin acumulada (a) A continuacin se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2003 y 2002:
Crdito mercantil generado por: ______________________ Adquisicin de Tubos y Alcantarillas S.A. S/(000) Costo 1 de enero Adiciones 31 de diciembre 18,765 474 19,239 19,239 Adquisicin de Tubos y Estructuras S.A. S/(000) 2003 S/(000) 2002 S/(000)
_________ _________
18,765
_________ _________
474
_________ _________
19,239
_________ _________
19,239
Amortizacin acumulada 1 de enero Adiciones 31 de diciembre 2,086 453 _________ 2,539 _________ 54 11 _________ 65 _________ 2,140 1,668
_________ _________
16,635 _________ 2,604
464
_________ _________
17,099 _________ 2,140
472
Valor neto en libros
16,226 _________
409 _________
(b)
Los gastos de amortizacin de los ejercicio 2003 y 2002, han sido registrados en el rubro Otros gastos operativos en el estado de ganancias y prdidas. Al 31 de diciembre de 2003 y sobre la base de que la Compaa continuar como empresa en marcha, la Gerencia ha realizado proyecciones financieras determinando el valor presente de los resultados esperados para los prximos aos. De acuerdo con los resultados de estas proyecciones financieras, en opinin de la Gerencia de la Compaa, los flujos futuros que se estiman generen las operaciones de la Compaa sern suficientes para cubrir el valor en libros del crdito mercantil.
21
11.
Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales corresponden, principalmente, a las compras de materias primas e insumos, as como al pago de ciertos costos operativos directamente relacionados a la produccin. El saldo por pagar al 31 de diciembre de 2003 asciende aproximadamente a S/44,226,000 (aproximadamente a S/32,736,000 al 31 de diciembre de 2002). Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas principalmente en moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, mayormente no generan intereses y no tienen garantas especficas.
12.
Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2003 S/(000) 2002 S/(000)
Remuneraciones y vacaciones Energa elctrica Impuestos y contribuciones Anticipos de clientes Participacin de los trabajadores Provisin laudo arbitral Compensacin por tiempo de servicios Impuesto a la renta Cuentas por pagar a Acerco S.A., nota 23(a) Otras
5,941 3,097 1,728 1,490 873 694 497 -
5,169 3,161 2,097 1,702 1,463 694 500 987
5,729 _________
879 7,614 _________
Total
20,049 _________
24,266 _________
22
13.
Deudas a largo plazo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Acreedor y garantas Tasa de inters y vencimientos 2003 S/(000) 2002 S/(000)
Operaciones de arrendamiento financiero - Deuda no refinanciada
Amrica Leasing S.A., concedi en julio de 2000 un prstamo en moneda extranjera por operaciones de arrendamiento financiero, garantizado con los bienes relacionados a dichas operaciones, ver nota 9(f). Otros menores Total operaciones de arrendamiento financiero Deuda no refinanciada Deuda refinanciada Clase A: Crditos autoliquidables, en moneda extranjera garantizados con warrants, ver nota 7(e) Clase B: Crditos laborales y tributarios, en moneda nacional y extranjera que no cuentan con garantas especficas Clase C: Crditos de proveedores con relacin de suministro constante, en moneda nacional y extranjera que no cuentan con garantas especficas Clase D: Crditos de la clase general, en moneda nacional y extranjera, separados en acreedores financieros (tramos A y B) y acreedores distintos a acreedores financieros, garantizadas con garantas reales, ver nota 24(d) Total deuda refinanciada Total deuda a largo plazo Menos Porcin corriente Porcin no corriente Entre Libor ms 3.5 puntos y Libor ms 4 puntos hasta el ao 2014 9 por ciento anual, con vencimientos mensuales hasta abril de 2007 Tasa de inters pactada en los cronogramas de pago para los crditos fraccionados (inters legal) y Libor ms 4 puntos para los no fraccionados Entre 8.5 y 9.5 por ciento anual y Libor ms 3 puntos, con vencimientos mensuales hasta mayo de 2005 5,944 17,202 2,656 4,368 21,445 28,556 13.5 por ciento anual, con vencimientos mensuales hasta julio de 2004 1,144 3,215
_________
1,144
_________
3,868
653
_________
_________
_________ _________
317,564 316,420
286,375
_________ _________
354,944 351,076
300,950
_________ _________
259,129
58,435
_________ _________
297,553
57,391
(b)
La refinanciacin de los crditos de SIDERPERU establece un sistema de amortizacin fija para los crditos laborales, tributarios y proveedores comerciales, el cual proyecta el pago total de los pasivos de la Compaa en un plazo de hasta doce aos. Asimismo, el Acuerdo Global contempla la posibilidad que la Compaa pueda efectuar amortizaciones adicionales (cuotas variables) lo cual, estar sujeto a la disponibilidad de fondos que generen las operaciones de la Compaa.
23
(c)
La Junta de Acreedores celebrada el 12 de diciembre de 2003 acord la reprogramacin hasta el 30 de setiembre de 2004 de los siguientes pagos: Los intereses devengados durante el ejercicio 2002 de la clase general ascendentes a aproximadamente US$4,627,000. Cuotas fijas del principal de la deuda con los Acreedores Financieros de la Clase General ascendentes a aproximadamente US$3,200,000 originalmente pactadas para el 30 de junio, 30 de setiembre y 31 de diciembre de 2003. Cuotas fijas del principal de la deuda con los Acreedores No Financieros ascendentes a aproximadamente US$593,000 originalmente pactadas para el 30 de setiembre y 31 de diciembre de 2003, y 31 de marzo de 2004. Asimismo se acord que las reprogramaciones mencionadas devengarn intereses a una tasa anual Libor a 90 das ms 4 por ciento siempre que dicha tasa no exceda 7 por ciento, los cuales debern empezar a computarse desde la fecha de vencimiento original de cada una de las cuotas que sern pagadas al 30 de setiembre de 2004. En caso que durante la vigencia de la reprogramacin, la disponibilidad de los fondos generados por la Compaa lo permita, se realizar el pago anticipado de las obligaciones refinanciadas.
24
(d)
A continuacin se presenta el vencimiento de la porcin no corriente de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2003 y de 2002:
2003 S/(000) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 32,599 31,345 28,069 32,332 26,492 24,996 24,781 23,145 24,781 10,589 ________ 2002 S/(000) 32,432 33,512 31,635 26,208 30,637 25,464 27,105 26,886 25,105 26,886 11,683 ________
Total porcin no corriente
_______
259,129
_______
297,553
(e)
Una parte de estos vencimientos han sido establecidos sobre la base de amortizaciones flexibles, de acuerdo con la capacidad de pago de la Compaa y en funcin de los flujos de efectivo disponibles que sta pueda generar.
(f)
Las deudas al 31 de diciembre de 2003, estn denominadas en dlares estadounidenses, excepto los crditos laborales y tributarios los cuales se encuentran denominados en moneda nacional.
25
14.
Pasivo diferido por Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores (a) En los ejercicios 2003 y 2002, el impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores diferidos han sido calculados sobre todas las diferencias temporales entre la base contable y tributaria de los activos y pasivos. A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Abonos (cargos) ____________________________________________ Patrimonio _____________________________ Saldo al 1 de enero de 2002 S/(000) Activo diferido Prdida tributaria arrastrable acumulada Provisiones diversas 5,476 3,917 _________ _________ (5,476) (2,036) _________ 187 _________ 2,068 _________ _________ 32 _________ _________ 539 _________ 2,639 _________ Revaluacin de activos fijos, nota 9(i) S/(000) Resultados acumulados, (i) y (ii) S/(000) Ingreso (gasto) S/(000) Saldo al 31 de diciembre de 2002 S/(000) Abonos (cargos) ____________________________________________________________ Efecto del cambio de tasa del impuesto a la renta _____________________________ Efecto de adopcin de la NIC 12 (iii) S/(000) Ingreso (gasto) S/(000) Resultados acumulados (ii) S/(000) Ingreso (gasto) S/(000) Saldo al 31 de diciembre de 2003 S/(000)
Total activo diferido
9,393 _________
_________
(7,512) _________
187 _________
2,068 _________
_________
32 _________
_________
539 _________
2,639 _________
Pasivo diferido Revaluacin voluntaria de los activos fijos, netos Diferencia en la aplicacin de tasas de depreciacin (ii) Bienes en arrendamiento financiero, netos de depreciacin (204,207) (7,045) (1,463) _________ (3,633) _________ (1,255) _________ 5,559 (1,788) _________ (202,281) (8,300) (3,251) _________ (15,923) (395) _________ (259) (256) _________ (1,353) _________ 5,557 (1,687) _________ (212,647) (10,307) (5,194) _________
Total pasivo diferido
(212,715) _________
(3,633) _________
(1,255) _________
3,771 _________
(213,832) _________
(16,318) _________
(515) _________
(1,353) _________
3,870 _________
(228,148) _________
Pasivo neto
(203,322) _________
(3,633) _________
(8,767) _________
3,958 _________
(211,764) _________
(16,318) _________
(483) _________
(1,353) _________
4,409 _________
(225,509) _________
(i)
Como resultado del anlisis del saldo del activo por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos efectuado durante el ejercicio 2002, la Compaa determin que el saldo del activo al 31 de diciembre de 2001 se encontraba en exceso en S/7,512,000. La prdida tributaria arrastrable acumulada y las provisiones diversas que originaron el registro del activo en aos anteriores ya haban sido aplicadas contra utilidades gravables. En consecuencia, la correccin fue realizada principalmente con cargo a los resultados acumulados en el ejercicio 2002 (ver nota 15(f)).
(ii)
De acuerdo a lo establecido por la Resolucin CONASEV N110-99-EF/94.10, en el ao 2003 la Compaa ha contabilizado con cargo a resultados acumulados un importe ascendente aproximadamente a S/1,353,000 (S/1,255,000 en el ao 2002), correspondiente a la parte alcuota del impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 1998, ascendente aproximadamente a S/18,284,000; el saldo de dicho impuesto diferido ser afectado a resultados acumulados, en el plazo remanente de hasta 8 aos. Este rubro incluye tambin el efecto por diferencia de tasas de depreciacin generada y registrada durante el ejercicio 1999 por aproximadamente S/3,542,000.
(iii)
Como consecuencia del incremento de la tasa de impuesto a la renta de 27 por ciento a 30 por ciento, la Compaa ha registrado el efecto en el impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos en la cuenta Efecto de adopcin de la NIC 12, debido a que el reconocimiento inicial de dicho impuesto diferido se efectu con cargo a dicha cuenta.
26
(b)
A continuacin se presenta la comparacin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Al 31 de diciembre de 2003 __________________________________________ Impuesto a la renta S/(000) Activo diferido Provisiones diversas 1,926 _________ 713 _________ 2,639 _________ 1,465 _________ 603 _________ 2,068 _________ Participacin de los trabajadores S/(000) Total S/(000) Al 31 de diciembre de 2002 ____________________________________________ Impuesto a la renta S/(000) Participacin de los trabajadores S/(000) Total S/(000)
Total activo diferido
1,926 _________
713 _________
2,639 _________
1,465 _________
603 _________
2,068 _________
Pasivo diferido Revaluacin voluntaria de los activos fijos, netos Diferencia en la aplicacin de tasas de depreciacin Bienes en arrendamiento financiero, netos de su depreciacin (155,175) (7,521) (3,790) _________ (57,472) (2,786) (1,404) _________ (212,647) (10,307) (5,194) _________ (143,308) (5,881) (2,303) _________ (58,973) (2,419) (948) _________ (202,281) (8,300) (3,251) _________
Total pasivo diferido Pasivo neto
(166,486) _________
(61,662) _________
(228,148) _________
(151,492) _________
(62,340) _________
(213,832) _________
________
(225,509)
________
(211,764)
(c)
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 la Compaa presenta utilidades tributarias netas ascendentes a aproximadamente S/5,733,558 y S/14,450,000, respectivamente. El recupero (gasto) por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores mostrado en el estado de ganancias y prdidas por los aos 2003 y 2002, est conformado por:
Al 31 de diciembre de 2003 _________________________________________________ Impuesto a la renta S/(000) Corriente Diferido (2,121) Participacin de los trabajadores S/(000) (873) Total S/(000) (2,994) Al 31 de diciembre de 2002 _________________________________________________ Impuesto a la renta S/(000) (3,511) Participacin de los trabajadores S/(000) (1,514) Total S/(000) (5,025)
__________
744
2,865
_________
188
1,061
_________
932
3,926
__________
(707)
2,804
_________
(360)
1,154
_________
(1,067)
3,958
Total
__________
_________
_________
__________
_________
_________
27
(d)
A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta del ejercicio 2003 con la tasa tributaria:
2003 S/(000) Utilidad (prdida) antes de la participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta Impuesto terico (tasa efectiva 34.3%) Partidas no deducibles Otros Participacin de los trabajadores e impuesto a la renta segn libros (3,634) 4,085 481 _________ (34.3) 38.6 4.5 _____ (755) (304) (8) _________ (34.3) (13.8) (0.4) _____ 2002 S/(000)
________
(10,595)
_____
100
________
2,201
_____
100
________
932
_____
8.8
________
(1,067)
_____
(48.5)
15.
Patrimonio neto (a) Capital social En la Junta General de Accionistas celebrada el 25 de marzo de 2002, se acord aumentar el capital social en 63,103,305 acciones correspondientes a la reexpresin de la cuenta capital social por efecto de la inflacin de los ejercicios 1999, 2000 y 2001, en consecuencia al 31 de diciembre de 2002, el capital social est representado por 951,906,999 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol cada una. En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2003, se acord aumentar el capital social en 16,182,419 acciones, correspondientes a la reexpresin de la cuenta capital social por efecto de la inflacin del ejercicio 2002. Al 31 de diciembre de 2003, el capital social est representado por 968,089,418 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol cada una. La Compaa puede emitir acciones por aproximadamente S/19,362,000 correspondientes a la reexpresin del capital social por efecto de la inflacin al 31 de diciembre de 2003.
28
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje de participacin individual del capital Nmero de accionistas Porcentaje total de participacin
Hasta 1.00 De 90.01 al 100
942
3.61
_________ _________
943
_________ _________
100.00
96.39
(b)
Cuentas por cobrar a la Principal Corresponde a cuentas por cobrar a Sider Corp S.A. por diversos gastos y/o desembolsos de efectivo que realiza la Compaa por cuenta de la Principal. Al 31 de diciembre de 2002, el saldo por cobrar se incrementa, principalmente, por la ejecucin de un pagar que Sider Corp S.A. mantena con entidad financiera garantizado con un depsito a plazo de SIDERPERU. Al 31 de diciembre de 2003 dicho saldo disminuye en S/1,373,000 por el efecto de la variacin del tipo de cambio del saldo inicial, neto del efecto del impuesto general a las ventas correspondientes a los intereses facturados y no pagados por la deuda vigente a la fecha de los estados financieros. Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, la cuenta por cobrar a Sider Corp S.A. se presenta neta en el patrimonio, debido a que los flujos futuros de la Principal dependen de los dividendos que reciba de SIDERPERU y futuros aportes de efectivo ha ser realizados por sus accionistas.
(c)
Efecto de adopcin de la NIC 12 Corresponde al efecto acumulado de adopcin la de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) N12 correspondiente al efecto en el calculo del impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos relacionados a la revaluacin de activos efectuada al 31 de diciembre de 1998, la cual fuera capitalizada en dicha fecha por la Compaa. De otro lado, la Compaa transfiere de resultados acumulados el efecto del impuesto y participacin de los trabajadores diferidos correspondientes a la depreciacin del excedente de revaluacin del ejercicio, ascendentes aproximadamente a S/5,557,000 y S/5,559,000, respectivamente, al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
29
SIDERPERU no podr distribuir dividendos hasta que las utilidades futuras compensen el saldo anteriormente explicado o se compense dicho importe con una reduccin del capital social. (d) Excedente de revaluacin Al 31 de diciembre de 2003, corresponde a la revaluacin de activo fijo sobre la base de valores de tasacin determinados por peritos independientes, ver nota 9(i). Este excedente de revaluacin es de libre disponibilidad y puede ser capitalizado por la Compaa. (e) Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad neta distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital pagado. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla. (f) Los ajustes de aos anteriores mostrados en el estado de cambios en el patrimonio neto incluyen, principalmente, la correccin del saldo de activo por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos al 31 de diciembre de 2001, el cual se encontraba en exceso en aproximadamente S/7,512,000, ver nota 14(a.i). La correccin fue realizada principalmente con cargo a los resultados acumulados en el ao 2002. 16. Situacin tributaria (a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Hasta el 31 de diciembre de 2003, la tasa del impuesto a la renta es de 27 por ciento sobre la utilidad gravable, incluyendo el resultado por exposicin a la inflacin.
30
A partir del 1 de enero de 2003, entraron en vigencia las siguientes modificaciones tributarias: Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos. Asimismo, las personas jurdicas domiciliadas en el Per debern pagar dicho impuesto adicional sobre toda suma cargada como gasto que resulte renta gravable o cargo a utilidades o reservas de libre disposicin siempre que el egreso, por su naturaleza, signifique una disposicin indirecta de dicha renta, no susceptible de posterior control tributario. Se cre un anticipo adicional de impuesto a la renta a partir del 1 de abril de 2003, el cual se considerar como pago a cuenta de este tributo. Dicho anticipo ser determinado sobre la base de sus activos netos al 31 de diciembre del ao anterior actualizados por el ndice de Precios al por Mayor al 31 de marzo del ao al que corresponde el pago. El importe resultante del anticipo ser pagado en nueve cuotas iguales entre los meses de abril y diciembre de cada ao. A partir del 1 de enero de 2004, entraron en vigencia las siguientes modificaciones tributarias: La tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento Las transacciones que realice la Compaa por montos mayores a S/5,000 US$1,500, debern efectuarse con medios de pago a travs del sistema financiero. Los pagos efectuados sin utilizar dichos medios de pago no tendrn validez para fines tributarios. A partir del 1 de marzo de 2004, se deber pagar el impuesto a las transacciones financieras, que grava, con el 0.15 por ciento los dbitos o crditos efectuados en las cuentas bancarias por operaciones en moneda nacional o extranjera. Este impuesto constituye un gasto deducible para fines del impuesto a la renta.
31
(b)
Para propsito de la determinacin del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia de SIDERPERU y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2003 y de 2002. A partir del 2004, la Compaa se encuentra obligada a presentar una declaracin jurada informativa anual de estas transacciones.
(c)
Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los aos 2001 a 2003, estn pendientes de fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
17.
Ventas netas A continuacin se presenta la composicin del rubro por zona geogrfica:
2003 S/(000) Mercado local Exportaciones 387,160 59,987 _________ 447,147 _________ 2002 S/(000) 349,070 63,267 _________ 412,337 _________
Total
32
18.
Costo de ventas A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2003 S/(000) Inventario inicial de mercaderas, nota 7 Compras Otros Inventario final de mercaderas, nota 7 Costo de venta de mercaderas 363 743 (114) (248) _________ 744 _________ 2002 S/(000) 207 1,611 117 (363) _________ 1,572 _________
Inventario inicial de producto terminado en proceso y sub-productos, nota 7 Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal, nota 21 Depreciacin de inmuebles, maquinaria y equipo, nota 9(b) Otros gastos de fabricacin Inventario final de producto terminado, en proceso y sub-productos, nota 7 Costo de venta de producto terminado y sub-productos 396,620 _________ 338,679 _________ (52,219) _________ (69,585) _________ 35,848 6,441 36,023 6,765 69,585 291,559 45,406 72,539 251,002 41,935
Total
397,364 _________
340,251 _________
19.
Gastos de administracin A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2003 S/(000) 2002 S/(000)
Gastos de personal, nota 21 Servicios prestados por terceros Tributos Otros Total
7,841 4,676 2,274 5,285 _________ 20,076 _________
7,919 6,351 2,576 5,468 _________ 22,314 _________
33
20.
Gastos de ventas A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2003 S/(000) 2002 S/(000)
Fletes Gastos de personal, nota 21 Servicios prestados por terceros Provisin para cuentas de cobranza dudosa, notas 5(e) y 6 Comisiones Otros
9,218 1,577 665
6,479 1,254 855
313
1,504 784
2,978 _________
1,173 _________
Total
14,751 _________
12,049 _________
21.
Gastos de personal y promedio de nmero de empleados Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado de ganancias y prdidas:
Rubro Nota 2003 S/(000) 2002 S/(000)
Costo de ventas Gastos de administracin Gastos de ventas
18 19 20
45,406 7,841
41,935 7,919
_________
54,824
1,577
_________
51,108
1,254
Total
_________
_________
1,721
Nmero promedio de trabajadores
_________
1,810
_________
A partir del 24 de mayo del 2002, entr en vigencia el artculo 6 de la Ley N27626 Ley que regula la actividad de las Empresas Especiales de Servicios de Cooperativas de Trabajadores. Segn dispone la Ley; el nmero de trabajadores de empresas de servicios o cooperativas que pueden prestar servicios en las empresas usuarias, bajo modalidad temporal, no podr exceder del veinte por ciento del total de trabajadores de la empresa usuaria.
34
Por lo tanto, a partir del segundo semestre del 2002, la Compaa incorpora a su planilla el exceso de personal contratado a plazo fijo e intermitentes. 22. Financieros, neto A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2003 S/(000) Intereses por certificados bancarios y depsitos en bancos Intereses por cuentas por cobrar comerciales Otros Total ingreso financiero 10 301 _________ 311 _________ 4,617 2,170 5 _________ 6,792 _________ 2002 S/(000)
Intereses por pagars y prstamos bancarios Asesora financiera Intereses por cuentas por pagar comerciales Intereses por sobregiros bancarios Otros Total gasto financiero
(17,073) (2,870) (62) (2,475) _________ (22,480) _________
(21,481) (5,106) (3,297) (169) (2,821) _________ (32,874) _________
Total financieros, neto
(22,169) _________
(26,082) _________
35
23.
Transacciones con empresas vinculadas (a) Transacciones con afiliadas Durante el perodo, la Compaa ha realizado las siguientes transacciones con sus afiliadas:
Transaccin Ingresos Ventas de productos Servicios de gerencia Acerco S.A. Sider Corp S.A. 20,394 Empresa 2003 S/(000) 2002 S/(000)
_________ _________
49
49
_________ _________
20,471
77
Gastos Servicio de alquiler de la planta DRI, nota 8(b) Servicios de asistencia tcnica Acerco S.A. Sider Corp S.A. 5,997 6,172
_________ _________
5,997
_________ _________
9,780
3,608
Como resultado de las transacciones antes mencionadas y otras menores, la Compaa tena las siguientes cuentas por cobrar y por pagar a sus afiliadas al 31 de diciembre de 2003 y de 2002:
2003 S/(000) Cuentas por cobrar Sider Corp S.A., nota 15(b) 104,334 _________ 104,334 _________ Acerco S.A. Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar, nota 12 11,685 _________ 11,685 _________ 11,932 879 _________ 12,811 _________ 105,707 _________ 105,707 _________ 2002 S/(000)
(b)
Remuneracin del directorio Por poltica de la Compaa, durante los ltimos aos no se considera pago de remuneraciones a los miembros del Directorio. Los miembros del directorio cuentan con un 0.32 por ciento de acciones de la Compaa al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
36
(c)
Cuentas por cobrar a los accionistas y personal Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, las cuentas por cobrar a los accionistas y personal corresponden, principalmente, a prstamos extraordinarios los cuales son descontados por planilla y ascienden aproximadamente a S/921,000 y S/1,186,000, respectivamente.
24.
Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones Los principales aspectos contractuales del Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones son: (a) El nombramiento de un Comit de Vigilancia designado por la Junta de Acreedores, que tiene la responsabilidad de velar, entre otros temas, por la correcta ejecucin del Acuerdo Global e informar a los acreedores concursales sobre cualquier evento material que afecte el cumplimiento o determine el incumplimiento del Acuerdo Global. El Comit de Vigilancia est integrado por cinco miembros representantes de los acreedores concursales, quienes fueron designados por la Junta de Acreedores en su sesin del 24 de julio de 2002. (b) El nombramiento de un Auditor de Caja designado por el Comit de Vigilancia, quien tiene las atribuciones suficientes para supervisar el cumplimiento del uso del dinero y el servicio de la deuda concursal, segn los trminos pactados en el Acuerdo Global, de modo tal que permita controlar, de manera efectiva, el destino de los ingresos de la Compaa buscando asegurar el pago de sus obligaciones. Asimismo, el auditor de caja provee al Comit de Vigilancia de la informacin necesaria que coadyuve a la supervisin de la correcta ejecucin del Acuerdo Global. En el mes de setiembre del ao 2002, el Comit de Vigilancia design a un profesional independiente para que realice estas funciones. (c) Autorizar a la Compaa para que pueda concertar lneas de financiamiento para capital de trabajo hasta por US$15 millones. Las referidas lneas de crdito son distintas al compromiso adquirido por el Banco Wiese Sudameris de financiar capital de trabajo a favor de la Compaa hasta por un monto equivalente a la amortizacin de sus crditos autoliquidables y siempre que la deuda concursal sea mayor al 40 por ciento de la deuda registrada a la fecha de corte.
37
(d)
Garantas La Compaa se compromete a otorgar diversas garantas que respalden el cumplimiento de las obligaciones contenidas en el Acuerdo, entre las cuales se encuentran: Fideicomiso sobre los activos de Sider Corp S.A. (Planta DRI) Fideicomiso en garanta sobre todos los bienes inmuebles de SIDERPERU Prenda sobre signos distintivos Prenda industrial sobre los bienes muebles de SIDERPERU
Al 31 de diciembre de 2003, la Compaa ha formalizado las garantas antes indicadas a favor de los acreedores, ver nota 9(g). (e) Realizar una evaluacin sobre la existencia de activos no productivos de propiedad de la Compaa que hubiesen sido identificados para ser vendidos, previa aprobacin del Comit de Vigilancia. La referida disposicin de ninguna manera deber afectar la operatividad y el rendimiento de la Compaa. En opinin de la Gerencia, y tomando en consideracin la reprogramacin de pagos aprobada por la Junta de Acreedores, explicadas en las notas 1 y 13(c), SIDERPERU ha cumplido, al 31 de diciembre de 2003 y 2002 con todas las obligaciones derivadas del Acuerdo Global. 25. Acuerdo de venta de barras de acero entre Acerco S.A., Moly-Cop Chile S.A. y Empresa Siderrgica del Per S.A.A. El 23 de enero de 2001, la Compaa firm con Acerco S.A. y Moly-Cop Chile S.A. (en adelante Acerco y Moly-Cop) una enmienda y reafirmacin del acuerdo de suministro de barras de acero (en adelante el Producto) para la fabricacin de bolas de molienda para minera (acuerdo que fue firmado el 20 de marzo de 1996), denominado Amended and Restated Steel Bar Supply Agreement (de ahora en adelante, el Acuerdo). El 3 de julio de 2001 y el 12 de febrero de 2002, la Compaa firm con Acerco y Moly-Cop addendums al acuerdo antes indicado. En los referidos addendums se establecen lmites mnimos para la adquisicin de productos a SIDERPERU. El plazo de duracin del acuerdo es hasta el 21 de diciembre de 2008.
38
Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002, la Gerencia de la Compaa considera que ha cumplido con todas las obligaciones derivadas del acuerdo suscrito con Acerco y Moly-Cop. Acerco S.A., como consecuencia de su reorganizacin societaria, en mayo de 2001 transfiri todos los derechos y obligaciones del acuerdo de venta de barras de acero a Moly-Cop Per S.A. Asimismo, tanto Moly-Cop Per S.A. como Moly-Cop Chile S.A. fueron adquiridas por un tercero, mantenindose vigentes todos los derechos y obligaciones del acuerdo. Durante el ao 2003 y 2002, este Acuerdo gener ingresos ascendentes a aproximadamente a US$34,267,000 y US$29,705,000, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro Ventas netas del estado de ganancias y prdidas. Al 31 de diciembre de 2003 no existe deudas pendientes de cobro (US$3,640,000 al 31 de diciembre de 2002). 26. Administracin de riesgos financieros Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros cuyos potenciales efectos adversos son permanentemente evaluados por el Directorio y la Gerencia de la Compaa a efectos de minimizarlos. A continuacin presentamos los riesgos financieros a los que est expuesta la Compaa. (a) Riesgo de tipo de cambio La Compaa tiene activos y pasivos de corto y largo plazo en dlares estadounidenses; por consiguiente, est expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio. Como se explica en la nota 3, la Compaa no ha realizado operaciones con productos derivados para cubrir este riesgo. La Gerencia de la Compaa, considera que las fluctuaciones futuras en el tipo de cambio del nuevo sol frente al dlar estadounidense no afectarn significativamente los resultados de las operaciones de la Compaa. (b) Riesgo de tasa de inters Los pasivos en instrumentos financieros devengan inters a tasas vigentes en el mercado local, las cuales fueron pactadas considerando el tipo de acreencia incluida en el Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones, ver notas 13 y 24.
39
(c)
Riesgo de crdito La Compaa no tiene riesgos significativos de concentracin de crdito. Asimismo, ha establecido polticas para asegurar que las ventas de sus productos se efecten a clientes con adecuada historia de crdito; tambin es poltica de la Compaa que los clientes constituyan garantas reales en cobertura de sus deudas, si las circunstancias la requieren y en funcin a las condiciones de mercado vigentes.
(d)
Riesgo de liquidez Si bien, en virtud del Acuerdo Global de Refinanciacin de Obligaciones, la Compaa cuenta con lneas de crdito aprobadas por el Banco Wiese Sudameris, lo que le permite administrar su riesgo de liquidez, la falta de otras lneas de crdito bancarias son compensadas por crditos directos de proveedores. Otros riesgos de liquidez se originan por la posibilidad que los clientes no puedan cumplir con sus obligaciones para con la Compaa dentro de los trminos normales establecidos.
27.
Responsabilidades legales por contingencias De acuerdo con el contrato de compra-venta de acciones de SIDERPERU, se establece un tope mximo de hasta US$5,000,000 por responsabilidades relacionadas a contingencias legales, comerciales, laborales y por todo concepto, incluyendo aquellos derivados de problemas ambientales y excluyendo las tributarias que seran asumidas por Sider Corp S.A. Inversiones COFIDE S.A. indemnizar a Sider Corp S.A. por cualquier cantidad que exceda el monto sealado. El perodo de vigencia establecido para ese acuerdo es de ocho aos, a partir del 21 de marzo de 1996. Al 31 de diciembre de 2003 y de 2002 tales indemnizaciones ascendan aproximadamente a US$3,422,000 y US$3,349,000, respectivamente. Asimismo, en dicho contrato se establece que Inversiones COFIDE S.A. asumir cualquier deuda tributaria cuyo origen haya sido anterior al 21 de marzo de 1996, inclusive.
28.
Contingencias Los principales procesos estn relacionados a los siguientes temas: (a) Como consecuencia de anteriores fallos judiciales relacionados con demandas interpuestas por los entonces trabajadores de la Compaa, cuando esta era administrada por el Estado Peruano, al 31 de diciembre de 2002, SIDERPERU mantena un proceso arbitral
40
iniciado durante el ao 1996 por aproximadamente S/12,450,000 desarrollado en el fuero civil. El fallo emitido por la Segunda Sala Laboral de Lima ha permitido confirmar que el monto de la contingencia ha disminuido a S/694,000. Por ello, la Compaa ha constituido una provisin, por dicho monto. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales la referida provisin es suficiente para cubrir los posibles requerimientos de efectivo que se deriven de las demandas interpuestas por sus ex-trabajadores. (b) Al 31 de diciembre de 2003, la Compaa tiene 2 procesos judiciales los cuales se desarrollan en el fuero civil, que han sido originados por demandas interpuestas por un ex-proveedor de la Compaa. Los referidos procesos judiciales originan contingencias ascendentes aproximadamente a US$2,000,000 y US$64,000, respectivamente. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compaa cuenta con atendibles argumentos de hecho y derecho que permiten sostener, con razonables posibilidades de xito, que los procesos judiciales iniciados por el ex-proveedor sern declarados improcedentes; por lo que no se ha registrado ninguna provisin por estos conceptos al 31 de diciembre de 2003 y de 2002. (c) Al 31 de diciembre de 2002, la Compaa mantena un proceso arbitral promovido por un proveedor de suministro de gases industriales, referentes a un supuesto incumplimiento de pago de SIDERPERU por servicios de suministro de gases realizado durante el periodo comprendido entre mayo y julio de 2002. Con fecha 3 de octubre de 2003, el Tribunal Arbitral de Derecho expidi el laudo respectivo favorable a SIDERPERU. (d) Al 31 de diciembre de 2002, la Compaa present recursos de reclamacin sobre dos impugnaciones administrativas interpuestas por la Superintendencia Nacional de Aduanas (SUNAD) del rea de Chimbote por aproximadamente US$374,000, referentes a la prdida de dos fraccionamientos arancelarios por el supuesto incumplimiento del pago de cuotas semestrales. No se registr provisin alguna a esa fecha debido a que en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales los recursos de reclamacin antes sealados seran declarados procedentes por el Tribunal Fiscal. Durante el ao 2003, el Tribunal Fiscal fall a favor de la Compaa por lo que la deuda fue cancelada conforme a los fraccionamientos mencionados.
41
(e)
A la fecha del balance general, la Compaa mantiene un proceso arbitral iniciado por un proveedor de materia prima debido a la decisin de SIDERPERU de mantener en suspenso los pagos correspondientes al saldo del ltimo embarque realizado por este proveedor debido a problemas con las especificaciones de calidad de dicho embarque. El monto no pagado por la Compaa asciende a aproximadamente US$1,000,000 y se encuentra registrado en el rubro cuentas por pagar comerciales del balance general. En opinin de la Gerencia, el resultado del arbitraje no representar pasivos adicionales para la Compaa.
(f)
La Compaa tiene otros procedimientos judiciales en proceso. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que no es necesario establecer una provisin debido a que consideran que sern declarados improcedentes.
(g)
Tal como se explica en la nota 1 a los estados financieros, el negocio del acero se vio afectado como consecuencia de la crisis del sudeste asitico, iniciada en 1998, que origin una significativa sobreoferta mundial y una fuerte presin sobre los precios internacionales del acero; as como la aparicin de prcticas desleales de comercio (dumping) provenientes principalmente de pases de Europa Oriental y relacionados a la comercializacin de productos planos de acero (laminados en caliente LAC, laminados en fro LAF y zincados o galvanizados), ocasionando con ello una crisis mundial generalizada en el negocio del acero. Como consecuencia de lo anteriormente indicado, entre marzo y abril de 2002, SIDERPERU present ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual INDECOPI, cuatro solicitudes de investigacin antidumping. A la fecha de este informe, el referido organismo declar fundadas las cuatro solicitudes antidumping ordenando la aplicacin de derechos antidumping definitivos entre 5 y 10 por ciento. La Compaa ha interpuesto recursos de apelacin ante INDECOPI solicitando el incremento de dicha tasa dado que los mrgenes acreditados se encuentran entre 10 y 41.35 por ciento.
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29.
Medio ambiente Las actividades ambientales de la Compaa se encuentran normadas por la autoridad competente, el Ministerio de la Produccin (ex-MITINCI). En cumplimiento de las normas, la Compaa ha llevado a cabo estudios sobre medio ambiente y est desarrollando su programa de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA), aprobado el 24 de octubre de 1995 mediante Oficio N1800-95-MITINCI-VMI-DNI. Posteriormente, el 6 de julio de 1998, se present el proyecto de reformulacin del PAMA, cuya aprobacin fue obtenida el 16 de setiembre de 2003. A la fecha, en opinin de la Gerencia, se han ejecutado los planes y acciones de control ambiental de acuerdo con los compromisos establecidos por la autoridad ambiental.
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Empresa Siderrgica del Per S.A.A.

Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - SIDERPERU

Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - SIDERPERU

Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - SIDERPERU

Estado de ganancias y prdidas

447,147 (397,364) _________ 49,783 _________

412,337 (340,251) _________ 72,086 _________

(20,076) (14,751) (6,461) _________ (41,288) _________

(22,314) (12,049) (6,644) _________ (41,007) _________ 31,079

Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - SIDERPERU

Estado de cambios en el patrimonio neto

888,804 63,103 _________ 951,907 16,182 -

987,451 _________ 987,451 -

(9,091) (96,616) _________ (105,707) 1,373 _________ (104,334) _________

(204,206) 5,559 _________ (198,647) (16,318) 5,557 _________ (209,408) _________

774,154 (96,616) 5,559 _________ 683,097 1,373

6,959 _________ 6,959 -

949 _________ 949 _________ 949 _________

_________ 968,089 _________

_________ 987,451 _________

(16,318) 5,557 _________ 673,709 _________

_________ 6,959 _________

Saldos al 31 de diciembre de 2003

Empresa Siderrgica del Per S.A.A. SIDERPERU

Estado de flujos de efectivo

Saldo de efectivo al final del ejercicio

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin

Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - SIDERPERU

Notas a los estados financieros

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

_________ _________ _________

Posicin pasiva neta

Notas a los estados financieros (continuacin)

Caja y bancos (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Notas a los estados financieros (continuacin)

3,281 313 (64) _________

2,003 1,272 6 _________

Notas a los estados financieros (continuacin)

Existencias (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Valor neto en libros

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Equipos diversos

75,601 92,702 487,705 83 _________

5,598 75,753 18 _________

75,601 87,104 411,952 65 _________

75,601 92,702 487,705 83 _________

4,213 62,126 13 _________

75,601 88,489 425,579 70 _________

Notas a los estados financieros (continuacin)

447,147 (397,364) _ 49,783 _

412,337 (340,251) _ 72,086 _

(20,076) (14,751) (6,461) _ (41,288) _

(22,314) (12,049) (6,644) _ (41,007) _ 31,079

(9,091) (96,616) _____ (105,707) 1,373 _ (104,334) _____

(204,206) 5,559 _____ (198,647) (16,318) 5,557 _ (209,408) _____

949 _____ 949 _ 949 _____

_ 968,089 _

_ 987,451 _

(16,318) 5,557 _ 673,709 _

_ 6,959 _

_____ _ _____

7,841 4,676 2,274 5,285 _ 20,076 _

7,919 6,351 2,576 5,468 _ 22,314 _

(17,073) (2,870) (62) (2,475) _ (22,480) _

(21,481) (5,106) (3,297) (169) (2,821) _ (32,874) _