FORMULACIN, IMPLEMENTACIN, EVALUACIN Y FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO

Resumen Ejecutivo. Tu plan deber iniciar con un resumen ejecutivo, el cual debers escribir hasta el final. Este resumen debe condensar los principales puntos de tu plan en mximo dos o tres pginas; de modo que un inversionista potencial pueda decidir rpidamente si la oportunidad es viable y si estarn motivados para leer todo el plan. Producto. Qu es lo que ests vendiendo? Describe tu producto, o servicio, dando la informacin suficiente como para que se pueda visualizar. Elimina las posibles fallas tcnicas -si no puedes comunicar tu idea rpidamente, puede que tengas que pensar dos veces antes de lanzarte a promoverla. Mercadotecnia. Quin comprar? por qu? Y cmo? Quines sern los compradores de tu producto o servicio? Qu necesidad concreta ests satisfaciendo? Trata de dar nmeros concretos, as como fuentes reales que le den una dimensin a la oportunidad de negocio. Porejemplo: "la revista Tractores estima que un fabricante de tractores necesita 15 horas como mnimo para cambiar su lnea de produccin... nuestro producto, Tractor Gizmo, reduce este tiempo a 12 segundos, con lo que los ahorros seran de 55 millones de dlares anuales". Dirgete en especfico al mercado que puedas atacar. Concentra tus energas en ese mercado en particular y asegrate de conocerlo a fondo. No olvides mencionar la "propuesta de valor", es decir qu tan valioso es tu producto para tus consumidores. Modelo de Negocios. Demuestra claramente de dnde provendr el dinero para llevar a cabo tu plan. La empresa Gillette, por ejemplo, pierde dinero en la venta de rasuradores, pero gana dinero (y mucho) en la venta de navajas. Deja bien claro qu es lo que producir ingresos para tu negocio, cunto pagarn los clientes y qu tan seguido. Tu Equipo. Incluye en tu plan una lista detallada de quines sern tus colaboradores; sus antecedentes, experiencia y cmo contribuirn al xito de tu plan. Demuestra que cuentas con el equipo ideal para echar a andar tu idea recalcando los puntos fuertes de cada uno de tus colaboradores. Si te dedicas a la venta de comida, asegrate de que tus trabajadores cuenten con experiencia en el ramo y que sta sea demostrable y ofrezca un plus a tu futuro negocio. La Competencia. Quines son tus competidores y porqu crees que podrs desempearte mejor que ellos? La competencia puede no ser una compaa en particular. Por ejemplo, hay algunos programas de cmputo que representan una competencia real a negocios de impresin o diseo.

Financiamiento. Con cunto dinero cuentas? De dnde provendr tu capital de inicio? De cunto necesitas para arrancar? Cmo utilizars estos fondos? Qu retornos ofreces a tus inversionistas potenciales? Asegrate de responder claramente a todas estas preguntas y plantearlas en la seccin Financiamiento de tu plan. Incluye proyecciones a dos o 5 aos (llamadas pro-formas). Aun si no puedes predecir con exactitud el futuro de tu negocio, crea una proyeccin basada en la identificacin de oportunidades actuales. Operaciones. Eventualmente, necesitars poner manos a la obra. Describe cmo realizars las entregas de tu producto; qu problemas podran surgir y cmo piensas solucionarlos. Escala. Cunto piensas crecer? Un restaurant no opera de la misma forma cuando tienes 20 mesas que cuando tienes 200. Piensa en grande, anticipa tus operaciones y explica cmo piensas manejar tu crecimiento

I. Resumen ejecutivo Primer Captulo

1 2 3 4 Nombre del Proyecto Objetivos del Proyecto Ubicacin del Proyecto rea de Terreno Tipo de Estructura reas Operativas. Otras reas 5 reas de Construccin 6 Facilidades del Proyecto 7 Planteamiento del Problema

Segundo Captulo
1 2 3 4 Fase Legal del Proyecto Nomina De Accionistas Lista De Suscriptores Y Pago De Acciones Resea Histrica Del Proyecto

Tercer Captulo
1 Descripcin Del Producto O Servicio 2 rea Del Mercado 3 Estudio O Anlisis Del Mercado Desarrollo del estudio de mercado 4 Oferta 5 Demanda

6 Comercializacin 7 Precio Poltica de Calidad de Servicios Medico

Cuarto Captulo
1 Aspectos Bsico De La Ingeniara Del Proyecto 2 Seleccin y Descripcin Del Proceso De Produccin Equipo Productivo 3 4 5 6 7 8 Organizacin El Edificio Y Su Distribucin En El Terreno Distribucin De Equipos Y Maquinarias En Las Diferentes reas De Servicios rea Para Futuras Expansiones Rendimiento Mantenimiento Objetivos Del Mantenimiento Higiene Programa De Trabajo

Quinto Captulo
1 Tamao 2 Tamao Del Mercado 3 Tamao Y Localizacin Nomina del Personal

Sexto Captulo
1 2 3 4 Inversin del Proyecto Calculo del Capital de Trabajo Financiamiento Presupuesto del Proyecto

Sptimo Captulo
1 2 3 4 5 6 7 8 Costo De Energa Elctrica Costo de Agua y Basura Costo de Materia Prima Mantenimiento Costo de Materiales Costo de Mano de Obra, Estructura & Equipamiento Depreciacin Estados Financieros Conclusin

Estudio de Factibilidad para la Comercializacin de la..

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Presentacin Planteamiento del problema de investigacin Marco de referencia Estudio de mercado Estudio tcnico Estudio organizacional Estudio legal Bibliografa

Presentacin La presente investigacin se realiz con el fin de obtener la informacin necesaria para que (el producto)" pueda tomar decisiones acertadas acerca de la factibilidad en la constitucin, fabricacin y comercializacin de .. Los resultados de esta investigacin, se fundamentan en cuatro estudios de factibilidad: a) Estudio de Mercado para determinar la oferta y la demanda de la .", en la poblacin de Tegucigalpa a fin de posicionar el producto en el mercado. b) Estudio Tcnico para identificar el tamao y la ubicacin idnea de las instalaciones para la fabricacin y produccin de .". c) Estudio Organizacional para definir la filosofa, estructura y capacidad organizacional de la empresa. d) Estudio Legal para determinar el marco regulatorio y legal bajo el cual operara la empresa. Para cada estudio realizado, se presenta las conclusiones que justifican la viabilidad del proyecto. Planteamiento del problema de investigacin A) ANTECEDENTES O ENUNCIADO DEL PROBLEMA DE INVESTIGACIN

En Mxico, como en la mayora de los pases de la regin, las viviendas no disponen de espacios para almacenar artculos, utensilios o bienes de uso general, razn por la cual los colocan en muebles areos con el fin de aprovechar de mejor manera cada rea de la vivienda. Las amas de casa, los dueos de supermercados, farmacias, entre otros, son personas que a diario demandan la utilizacin de una escalera que les permita buscar en los estantes y anaqueles los utensilios que necesitan; sin embargo, lo que suelen utilizar son sillas, bancos, baldes u otro mueble que solucione su necesidad inmediata. Esto representa un peligro de sufrir una cada, lesiones, o un mal ejemplo para los pequeos de la casa. Otro factor que incide en esta realidad, es que los Mexicanos son de mediana estatura, por lo que requieren de apoyo para buscar los artculos. Por lo anterior, consideramos que se requiere de buscar formas creativas de maximizar el espacio y reducir los costos para las familias, en la adquisicin de este producto. B) FORMULACION DEL PROBLEMA DE INVESTIGACIN Pregunta General Existe entre la poblacin la necesidad de adquirir " objeto de este estudio? Preguntas Especficas 1) Tienen las amas de casa, dueos de mini mercados, farmacias, el inters de adquirir la "" para utilizarla segn su necesidad? 2) Considera usted que el mercado meta de esta investigacin estara dispuesta a pagar el costo "? C) OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN Objetivo General: 1. ". Objetivos Especficos: 1. 2. 3. D) PREGUNTAS DE INVESTIGACIN 1. Existe un mercado viable en la ciudad de para posicionar la "? 2. Cul sera el tamao y ubicacin idnea de las instalaciones donde funcionara ."? 3. Cul sera la filosofa, estructura y capacidad organizacional de la fbrica para una buena gestin en sus operaciones?

4. Cules seran los requisitos legales para la constitucin de la fbrica? 5. A cunto ascendera el monto de la inversin y los costos de fabricacin, distribucin y comercializacin de "? 6. Cul es la TIR, que satisfaga las expectativas mnimas de rentabilidad de los socios? 7. Cules seran los requisitos para la obtencin la licencia (legales) que permita crear una empresa socialmente responsable? E) JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN La presente investigacin se realiz con el fin de obtener la informacin necesaria para que la "Fbrica de Muebles Franklin" pueda tomar decisiones acertadas acerca de la factibilidad en la constitucin, fabricacin y comercializacin Marco de referencia A. MARCO TERICO Una silla es un mueble cuya finalidad es servir de asiento a una persona; normalmente tiene cuatro patas, aunque puede haber de una, dos, tres o ms. Son elaboradas en diferentes materiales: madera, hierro, forja, plstico o una combinacin de varios materiales. Segn su diseo puede ser clsica, rstica, moderna, de oficina, etc. Aquellas que tienen reposabrazos se denominan sillones. Una escalera es una estructura diseada para comunicar varios espacios situados a diferentes alturas, pueden ser elaborados al igual que la silla, de diferentes materiales.

EXPLICACIN DETALLADA DEL O LOS PRODUCTOS

B. MARCO CONTEXTUAL El proyecto de fabricacin de . se ejecutar en la ciudad de Municipio de ... Se espera ser comercializado entre la poblacin econmicamente activa, entre la clase media alta y media baja

MAPA

El Ciudad se encuentra a msnm, en .. la ciudad capital de ciudad ms grande del pas. Ubicada Su poblacin estimada al 2011 es de habitantes segn datos obtenidos del Instituto Ncional de Estadistica (INEGI) aunque existen proyecciones acerca de la poblacin actual no son oficiales. Tegucigalpa.

Estudio de mercado

La "Fbrica de Muebles " para introducir y posicionar su producto en el mercado ha decidido utilizar el siguiente slogan y logo: LOGOTIPO El estudio de mercado tiene como propsito determinar la demanda esperada de , la oferta de la empresa para lanzar el producto a sus potenciales clientes, e identificar los medios publicitarios ms adecuados para su posicionamiento en la poblacin meta. A continuacin se presenta una descripcin del producto, el segmento de mercado donde se ha considerado lanzar y posicionarla, anlisis de los precios de la competencia, medios de comercializacin, la definicin de los costos publicitarios y la inversin total en promocin. A. Definicin del producto

La empresa se dedicar a la produccin, comercializacin y distribucin de muebles especializados, ofreciendo como su producto estrella la silla-escalera que se ha denominado . Este mueble ser lanzado al mercado como un producto innovador, de alta calidad que llene las necesidades y expectativas de nuestros clientes potenciales. La "Sper Silla es un producto duradero no perecedero, fabricado de madera de muy alta calidad, que posee doble funcionalidad: es una silla que consta de 4 patas para uso domstico, que al rotar el respaldar hacia adelante se convierte en una escalera de tres escalones. Etc. Etc

B. Definicin del Mercado Meta Reconociendo que la empresa no puede atraer a todos los compradores de un mercado debido al tamao tan amplio y a la gran variedad de necesidades, deseos y gustos y preferencias de las personas, la empresa se ve obligada a seleccionar un espacio de mercado especfico. El mercado meta en el que la empresa enfocar la comercializacin de su producto estrella estar dentro de la poblacin econmicamente activas (PEA), mayores de edad en rangos comprendidos entre los 18 a 65; hombres y mujeres, amas de casa, dueos de pequeos negocios y profesionales en general, residentes en la ciudad de .., especficamente aquellos que tengan ingresos mayores a la suma de dos salarios mnimos.

C. Segmentacin del mercado: Para esta investigacin, se ha segmentado el mercado meta, de acuerdo a las siguientes variables: SEGMENTACIN DEL MERCADO GEOGRFICA Regin del mundo o pas Zona Densidad DEMOGRFICA Edad Sexo Ingresos Nacionalidad oEstado SOCIOECONMICA Clase social: Ingresos: Mayores de 2 salarios Ocupacin Educacin Gustos y preferencias

D. Determinacin y cuantificacin de la demanda y la oferta Anlisis de la Demanda El objetivo del anlisis de la demanda es determinar cul es el mercado potencial de la poblacin de ., dispuesta a comprar la Sper Silla .. La demanda actual de la silla-escalera en la poblacin meta de an no ha sido explorada, ya que el producto no ha sido lanzado al mercado, a nivel de . La demanda puede estar determinada por varios factores, entre ellos la necesidad de un nuevo proveedor de este tipo de productos con mejor calidad y diseo, adems de las preferencias impuestas por el mercado de consumo de muebles. Anlisis de Datos de Fuentes Primarias Para el anlisis de las fuentes primarias, se realizaron las siguientes actividades o etapas: Determinacin de la muestra Diseo y elaboracin de la Encuesta Aplicacin de la Encuesta Anlisis de los resultados de las Encuestas Clculo del Consumo de Sillas a partir de los resultados de la encuesta Anlisis de la Demanda con Fuentes Secundarias

E. Determinacin de la Muestra Considerando que nuestro mercado meta es mayor a 100,0000 personas, para determinar la muestra objeto de esta investigacin, se utiliz la frmula de una poblacin infinita, dando como resultado la muestra siguiente:

Para efectos de este estudio, se aplicaron un total de 246 encuestas en puntos estratgicos y a personas especficas a fin de minimizar el margen de error en los resultados. F. Diseo y Elaboracin de la Encuesta Para determinar la demanda, se diseo y elabor la encuesta, herramienta utilizada para recopilar la informacin de parte de los clientes potenciales. A continuacin modelo de la encuesta aplicada:

G. Aplicacin de la Encuesta La encuesta diseada, fue aplicada los das sbado y de de 2011, por los cinco miembros del equipo investigador. Se escogieron al alzar las personas que estaban dentro del perfil establecido en el mercado meta.

H. Anlisis de los Resultados de las Encuestas

Pregunta No. 1 Comprara una Silla-Escalera?

Pregunta No. 2 Con que frecuencia la comprara?

Pregunta No. 3

I. Clculo del Consumo de Sillas a partir de los resultados de la encuesta

Tabla 1.1 Grfica del consumo de sillas actual en la ciudad de Tegucigalpa Tabla 1.3 Calculo de Consumo de Sillas a Partir de los Resultado de la Encuesta

Tabla 1.4 Ecuacin de la Demanda

Tabla 1.5 Demanda Proyectada / Con Frmula

J. Anlisis de la Demanda con Fuentes Secundarias Para el anlisis de la Demanda con Fuentes Secundarias nos apoyamos de fuentes de informacin ajenas a la empresa principalmente de: Estadsticas del INEGI sobre la Poblacin Econmicamente Activa de la ciudad de . Estadsticas del INE sobre el ndice de Crecimiento Poblacional de.

Anlisis de la Oferta Ecuacin de la oferta

Determinacin de la Demanda Potencial Insatisfecha El mercado de muebles de madera aparentemente posee una demanda insatisfecha, lo que nos ofrece la oportunidad de ingresar con un producto con un diseo innovador y de muy alta calidad que satisfagan las necesidades de nuestros clientes potenciales.

Anlisis de Precios de la Competencia La determinacin de los precios comerciales del producto es un factor muy importante, pues servir de base para el clculo de los ingresos probables del proyecto en el futuro. Tambin servir como base para la comparacin entre el precio comercial y el precio probable al que se pudiera vender en el mercado el producto objeto de este estudio.

Proyeccin de Precios La proyeccin de precios se efecta con base en los pronsticos de inflacin en los aos futuros y no ajustando los puntos de una serie histrica de datos de precio. Los resultados se muestran a continuacin:

Estudio de Comercializacin Para seleccionar un adecuado canal de distribucin del producto, se considero la adecuada cobertura de mercado y control sobre el producto; asimismo, se analiz la obtencin de una apropiada relacin de costobeneficio. En base a los resultados obtenidos de la encuesta, se determino utilizar un canal de distribucin PRODUCTOR MAYORISTA MINORISTA CONSUMIDOR, a travs del cual se espera optimizar todos los recursos disponibles.

Costos Publicitarios y la Inversin en Promocin Como parte de la introduccin de este producto en las ferreteras y supermercados, se ofrecer publicidad a travs de los siguientes canales:

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO DE MERCADO

Estudio tcnico La Fbrica de presenta el estudio tcnico a travs del cual se da a conocer entre otros aspectos los siguientes: a) La localizacin ptima de la planta b) Mtodo de localizacin determinada mediante el mtodo Brown y Gibson. c) Determinacin de la capacidad instalada ptima para la planta. d) Descripcin del proceso de la fabricacin de con el diagrama de flujo y la distribucin de recorrido. e) Seleccin de la Maquinaria f) Clculo Total de la Mano de Obra g) Cantidad del Equipo Comprado h) Pruebas de Control de Calidad en la fabricacin de i) Mantenimiento Aplicado sugerido j) Determinacin de las reas de trabajo k) Distribucin de la Planta

a) La Localizacin ptima de la Planta La Fbrica de Muebles .. ha determinado que para iniciar operaciones rentar las instalaciones fsicas donde operara; y a fin de identificar el lugar ptimo, se buscaron opciones en los diarios de mayor circulacin, as como el internet, donde se anunciasen el alquiler de instalaciones de bodegas. Las alternativas de ubicacin fsica que ms se adecuaron a las necesidades de la fbrica fueron: FOTOS DE PREFERENCIA b) Mtodo de Localizacin determinada mediante el mtodo Brown y Gibson.

La ubicacin idnea para la Fbrica de fue determinada mediante el Mtodo Brown y Gibson, que combinan factores objetivos posibles de cuantificar, con factores subjetivos a los que asignan valores ponderados de peso relativo. El Mtodo consta de cuatro etapas: 1. Asignar un valor relativo a cada factor objetivo (FOi) para cada localizacin optativa viable. 2. Estimar un valor relativo de cada factor subjetivo (FSi) para cada localizacin optativa viable. 3. Combinar los factores subjetivos y objetivos, asignndoles una ponderacin relativa para obtener una Medida de Preferencia de Localizacin (MPL). 4. Seleccionar la ubicacin que tenga la mxima MPL. A continuacin los resultados:

c) Determinacin de la Capacidad Instalada ptima para la Planta La capacidad instalada ptima para la planta ha sido determinada mediante el anlisis de varios factores como ser: a) la demanda b) la disponibilidad de la materia prima c) la disponibilidad de la maquinaria adecuada y

d) el financiamiento requerido. Debido a que la demanda potencial insatisfecha es notablemente superior a la capacidad de produccin de nuestra planta, se determin participar en la satisfaccin de esta demanda insatisfecha con un porcentaje de participacin del 2% de la misma. Esta participacin asciende a 6,128 unidades a producir durante el primer ao; 6,268 unidades en el segundo ao; 6,408 unidades para el tercer ao; 6,549 unidades para el curto ao; y 6,686 para el quinto ao. El incremento de la demanda potencial insatisfecha no es muy pronunciada de ao a ao, por lo que limita la entrada de nuevos productores. La maquinaria, herramienta, mano de obra y tecnologa necesarias para la elaboracin de se encuentran disponibles en el mercado local, por lo tanto la disponibilidad de los insumos no limita la capacidad instalada. En cuanto a la disponibilidad de capital se cuenta con las aportaciones de los socios para montar la estructura necesaria de produccin. Por tanto la capacidad instalada no depender en su totalidad de la demanda potencial insatisfecha sino de la ventaja de contar con la materia prima, maquinaria e insumos y capital, as como la ventaja de introducir un producto nuevo que puede sustituir los gustos y preferencias de los actuales consumidores. d) Descripcin del Proceso de la Fabricacin de Diagrama de Flujo y Distribucin de Recorrido Proceso Narrativo de Corte de Piezas del producto

Proceso Narrativo de Ensamble Proceso Ensamble de Diagrama de Flujo

Distribucin de Recorrido

e) Seleccin de la Maquinaria y Herramientas f) Clculo Total de la Mano de Obra La Fbrica de ha hecho estimaciones que para la fabricacin y produccin de la Sper Silla Franklin requiere un total de 11 personas en el rea de produccin.

g) Cantidad del Mobiliario y Equipo Comprado A continuacin el listado de mobiliario y equipo a comprar:

h) Pruebas de Control de Calidad en la fabricacin de la "Silla Sper Franklin"

i) Tipo de Mantenimiento Aplicado j) Determinacin de las reas de Trabajo rea de Recepcin . . .

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO TECNICO

Estudio organizacional

La Empresa Fbrica de Muebles Franklin ha definido su filosofa institucional, a travs de la declaracin de una misin, visin y valores.

Valores La empresa . ha definido los siguientes valores, para ser aplicados de la siguiente forma:

Polticas

Estructura Organizativa La funcin administrativa de la empresa descansa en una estructura lineal. La fbrica se constituir como una Sociedad de Responsabilidad Limitada, la cual estar regida bajo una junta de socios, misma que estar conformada por un presidente, secretario y fiscal. En el estudio organizacional, segn las necesidades de la empresa, el personal requerido para contratar es de 13 personas. A continuacin el organigrama bajo el cual se ha considerado que opere la empresa:

ORGANIGRAMA

Se espera contar con catorce (14) empleados:

Descripcin de Puestos

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO ORGANIZACIONAL El estudio organizacional sea la filosofa institucional a travs de la cual se propone una misin, visin y valores de la fbrica. La Fbrica de ha definido las polticas bajo las cuales operara de la manera ms eficiente y productiva, tanto a nivel interno como externo. En las polticas establecidas se encuentra polticas de recursos humanos, de crdito a distribuidores, de seguridad y responsabilidad social. Se ha propuesto una estructura organizacional lineal, dirigida a nivel gerencial por una de junta de socios, seguido de un gerente general. La Junta de socios tomar decisiones relativas a la administracin y direccin de la empresa. Para operar, la fbrica contar con un equipo de trabajo conformado por 13 empleados distribuidos en el rea administrativa y produccin. Con el propsito de asignar las funciones a cada empleado, se ha diseado una descripcin de puestos, que determina el objetivo del puesto, el nivel de responsabilidad, el perfil deseado para el/la candidata, as como una lista de caractersticas, destrezas y competencias profesionales y personales.

Estudio legal

a. Determinar los aspectos tributarios del proyecto (permisos, patentes, tasas arancelarias, constitucin de la empresa. Para que la misma empiece a funcionar. b. Detallar los costos incurridos. REQUISITOS PARA QUE LA EMPRESA COMIENCE A FUNCIONAR 1. Registro de Escritura pblica 2. Inscripcin en el Registro Pblico 3. Registro en la Cmara de Comercio de 4. Tramite de Permiso de Operacin 5. Notificacin de Inicio de Operaciones 6. Inscripcin en el Instituto de Seguridad Social MARCO REGULATORIO 1. Cdigo de Comercio 2. Ley del Impuesto Sobre la Renta 3. Ley del Impuesto Sobre Ventas 4. Ley del Seguro Social 5. Ley de Municipalidades PASOS Y TRMITES PARA LA CREACION DE LA EMPRESA CAPITULO I: EL PROCESO DE CREACION DE UNA EMPRESA Registro de Escritura de Constitucin TRMITES A REALIZAR: CAPITULO II: LICENCIAS Y REGISTROS PREVIO AL INICIO DE OPERACIONES Permisos especiales Licencia Ambiental CAPITULO III: ASPECTOS FISCALES Y LABORALES ASPECTOS FISCALES Declaracin del Impuesto sobre ventas

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO LEGAL

La fbrica se constituir como una sociedad de Responsabilidad Limitada bajo la siguiente denominacin , la responsabilidad de los socios ser ilimitada, subsidiaria y solidaria de las obligaciones sociales de la porcin que cada uno suscribe.

ESTUDIO ECONOMICO De los cuadros presentados en el estudio Tcnico sobre los requerimientos de Activos Fijos y Diferidos necesarios para iniciar la operacin de Engorde y procesamiento de carne de pollo de Avcola La Unin, se resumen en el cuadro de Inversin Fija y Diferida que a continuacin se presentan:

INVERSION FIJA DEL PROYECTO Descripcin * Terrenos en hectreas 0.69 *Maquinaria y equipo 1 *Herramientas 1 *Obra civil 1 Total Inversin Fija Cantidad Precio 60,0 00.00 567,0 82.00 2,8 18.00 859,7 23.10 Lps. Total 1 Ao 41,6 57.14 567,0 82.00 2,81 8.00 859,72 3.10 1,471,28 0.24

INVERSION DIFERIDA *Elaboracin de estudio de factibilidad (son todos los gastos que difieren de los estados financieros). Seguros agrcolas, mdicos, pago jurdicos., permisos. *Gastos de constitucin Total Inversin Diferida Lps. 30,0 00.00

25,0 00.00 55,00 0.00

La inversin inicial del proyecto esta conformada por los requerimientos de Activos Fijos y Diferidos para un monto total de Lps. 1, 526,280.00, del cual se financian Lps. 610, 512.00 (que equivale al 40% de toda la inversin) mediante una Institucin Financiera de segundo piso a una tasa del 19% anual. ( FONAPROVI)

RESUMEN, COMPOSICION DEL CAPITAL Y FUENTES DEL FINANCIAMIENTO

Concepto de la Inversin

Fondos Propios

Institucin Financiera

Total Lempiras 1,471,2 80.24 55,0 00.00

Inversin Fija Inversin Diferida/ siempre va con recursos propios. Puede ir mas conceptos de inversin como maquinaria y equipo. Etc. Total Inversin Inicial

860,7 68.15 55,0 00.00

610,5 12.10 -

915,7 68.15

610,5 12.10

1,526,2 80.24

En la estructura Organizacional presentada en el Estudio Tcnico se resume el numero de personal que requerir la empresa en sus diferentes reas funcionales, y a partir de esa informacin se calculan los costos de mano de obra en Produccin, Ventas y Administracin que a continuacin se presentan:

MANO DE OBRA DEL PROYECTO

Sueldos de

administracin van a criterios propios. # de Cantid Orden ad Cargo que Sueldo Total Ao 13 Mes Aguinal dos y prestaci ones de ley 14 Mes Prestacio Total Lps. nes Sociales 25%

Desemp Mensua ea l puede ser gasolin as etc. seguro social, infonavi t. Vacacio nes 6 dias el primer ao, 8 el segund o, 10 3er ao 12 dias 4 aos y despue s 14 dias de 4a5 aos. Pagado s por la empres a, 25 por ciento de prima vacacio nal del

total de das vacacio nales. 1 2 1 1 Gerente General 1 Contador General 1 Vigilante s 10, 000.00 2, 200.00 1, 800.00 14,00 0.00 120, 000.00 26, 400.00 21, 600.00 10, 000.00 2, 200.00 1, 800.00 14,00 0.00 10, 000.00 2, 200.00 1, 800.00 14,00 0.00 3 0,000.00 6,600.00 5,400.00 42, 000.00 180 ,000.00 39 ,600.00 32 ,400.00 252,0 00.00

Total Sueldos

168,000. 00

Mano de Obra de produccin # de Orden Cantid Cargo Sueldo ad que Dese Mensua mpe l a 1 Total 5 Opera rio 2, 200.00 2,2 00.00 132, 000.00 132,00 0.00 11, 000.00 11,00 0.00 11, 000.00 11,00 0.00 Total Ao 13 Mes 14 Mes Prestacio Total Lps. nes Sociales 25% 3 3,000.00 33, 000.00 189 ,200.00 189,2 00.00

Sueldos y salarios de Ventas 2 1 Ayuda nte de ventas 1 Vende 1, 800.00 2, 21, 600.00 30, 1, 800.00 2, 1, 800.00 2, 5,400.00 32 ,400.00 45

dor Sub Total

500.00 4,3 00.00

000.00 51,60 0.00

500.00 4,3 00.00

500.00 4,3 00.00

7,500.00 12, 900.00

,000.00 77, 400.00

Total Sueldos y salarios

20,50 0.00

351,60 0.00

29,30 0.00

29,30 0.00

87, 900.00

518,6 00.00

El procedimiento para depreciar los activos fijos estn regidos por la Ley de Tributacin del Estado de Honduras; El mtodo utilizado para calcular la misma es el de Lnea Recta, de donde segn la ley los activos de obra civil deben depreciarse a 10 aos, la maquinaria, equipo y herramientas se deprecian a 5 aos, que es el horizonte de planeacin del proyecto. El valor de rescate ( VS) de la obra civil es el valor en libros de la misma al final del quinto ao. El componente de VS respecto al terreno se suma al valor de rescate de la obra civil el cual corresponde al costo del terreno en el ao cero, datos que a continuacin se describen:

CUADRO DE DEPRECIACIONE S Produccin Activo *Obra civil *Maquinaria y equipo *Herramienta Total Depreciaciones Valor L.859,723.1 0 267,0 82.00 2 ,818.00 Valor de rescate Valor a depreciar L. 859,723.10 L. 267,082.00 L. 2,818.00 Tiempo (Aos) 10 5 5 Total Anual L. 85,972.31 L. 53,416.40 L. 563.60 L. 139,952.31

Ventas Activo *Vehculo repartidor Total Depreciaciones Valor L.300,000.0 0 Valor de rescate L. Valor a depreciar L. 300,000.00 Tiempo (Aos) 5 Total Anual L. 60,000.00 L. 60,000.00

Total de Depreciaciones del Proyecto

199, 952.31

VALOR EN LIBROS OBRA CIVIL

Valor Inversin Obra Civil

L.859,723.1 0 Ao Valor depreciado 0 1 2 3 85972.31 85972.31 L. 773,750.79 L. 687,778.48 L. 601,806.17 L. 429,861.55 Depreciaci Valor en n libros Acumulada

85972.31 171944.62 85972.31 257916.93

4 5 6 7 8 9 10

85972.31 343889.24 L.515,833.86 85972.31 429861.55 85972.31 515833.86 85972.31 601806.17 85972.31 687778.48 L. 429,861.55 L. 343,889.24 L. 257,916.93 L. 171,944.62

85972.31 773750.79 L. 85,972.31 85972.31 859723.1 L. -

* El valor de los activos en obras civiles al final del quinto ao es 429,861.55

La Materia Prima a transformar son los pollitos de un da de nacido con un peso promedio de 44 gramos a un costo unitario de Lps. 8.00, considerando una merma de un 4% para las zonas de clima templado como el de la aldea La Galera. Adems de la materia prima, se calculan los costos en insumos necesarios para la produccin y venta de la carne de pollo, que a continuacin se describen:

INSUMOS

Insumos de produccin Aos Insumo Concentrado (Lbs) 1 2 3 4 5 1,581,228.0 0 8,976.00 Energia desinfectante Otros medicamentos Grit Combustible Total 48,000.00 2,400.00 628.32 15,815.00 23,400.00 52,800.00 2,640.00 691.15 17,396.50 25,740.00 58,080.00 2,904.00 760.27 19,136.15 28,314.00 63,888.00 70,276.80 3,194.40 3,513.84 836.29 919.92 21,049.77 23,154.74 31,145.40 34,259.94 L. L. L. L. 1,155,819.3 1,270,503.6 1,396,656.4 1,535,424.4 2 5 2 6 L. 1,688,069.3 0

1,080,000.0 1,306,800.0 1,437,480.0 0 1,188,000.0 0 0 0 8,976.00 8,976.00 8,976.00 8,976.00

Vacunas para pollito

Materia Prima Aos Materia Prima Compra de pollitos 399,360.00 Total 399,360.00 439,296.00 483,225.60 531,548.16 584,702.98 439,296.00 483,225.60 531,548.16 584,702.98 1 2 3 4 5

Insumos de Ventas 1 Combustible y lubricantes Total 54,600.00 60,060.00 66,066.00 72,672.60 79,939.86 54,600.00 2 60,060.00 3 66,066.00 4 72,672.60 5 79,939.86

El calculo del costo de mantenimiento en produccin, se hace en funcin de las necesidades de reparacin de los galpones y de mantenimiento preventivo y correctivo a Equipo clave. El costo de servicios auxiliares corresponde a las consultas realizadas al veterinario o experto en la materia, tal como se muestra en los cuadros siguientes:

SERVICIOS AUXILIARES Y MANTENIMIENTO

Servicios Auxiliares Aos Servicios Consulta a veterinarios Total 00.00 1 6,00 0.00 6,0 6,600.00 60.00 6,600.00 60.00 7,2 7,986.00 84.60 2 3 7,2 7,986.00 84.60 8,7 4 5 8,7

Mantenimiento Aos Servicios 1 2 3 4 5

Reparacin de galpones Mantenimiento de equipo Total

1,50 0.00 10,00 0.00 11,5 00.00 1,650.00 1 1,000.00 1 2,650.00 15.00

1,8 1,996.50 13,310.00 15,306.50 96.15 12,1 00.00 13,9 15.00

2,1 14,6 41.00 16,8 37.15

Los gastos de Oficina corresponden a costos menores pero necesarios para el funcionamiento de la empresa, tales como: papelera y utensilios de limpieza

Gastos de Oficina Aos Servicios Gastos de Oficina Total Total Servicios 1 48 0.00 4 80.00 17,9 80.00 528.00 528.00 1 9,778.00 80.80 5 80.80 21,7 55.80 2 3 5 638.88 638.88 23,931.38 02.77 7 02.77 26,3 24.52 4 5 7

Los ingresos se calculan en base a una produccin constante anual de 48,000 pollos que corresponden aun 28% de la demanda del mercado en el cual se desea competir (pulperas), a una produccin de 168,000 lbs/ ao a un precio de venta por libra de pollo de Lps. 15.00; Adems se consideran los ingresos por venta de menudos y gallinaza que son subproductos de la granja; A continuacin se detallan los mismos:

PRESUPUESTO DE INGRESOS Y EGRESOS

INGRESOS Parmetros para la Determinacin de los Ingresos Pollos producidos al ao Peso promedio/pollo vendido Precio de libra de pollo vendido libras de pollos Precio de gallinaza/qq Produccin de gallinaza por ao en qq Produccin de menudos Precio de libra de menudo vendido 48,000 Pollos 3.5 Libras 15 Lempiras 168,000 Libras 9 Lempiras 1,950 Quintales 15,120 Libras Lempiras 7.20

INGRESOS Producto Venta carne de pollo 2,520,000.0 2,772,000.0 3,049,200. 3,354,120.0 3,689,532. 0 0 00 0 00 Gallinaza 17,550.00 19,305.00 21,235.50 23,359.05 25,694.96 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

Libras de menudos vendidos Total

108,864.00 2,537, 550.00

119,750.40 2,79 1,305.00

131,725.4 144,897.98 4 3,070, 435.50 3,37 7,479.05

159,387.7 8 3,715, 226.96

A continuacin se resumen los EGRESOS del proyecto, los cuales corresponden a los costos de Produccin, Administracin ,Ventas y Gastos Financieros, proyectados para 5 aos considerando una inflacin anual de un 10%, informacin proporcionada por el Banco Central de Honduras para el ao actual.

COSTOS POR AREA FUNCIONAL Costo de produccin Producto Materia Prima 399,360.00 Mano de Obra 189,200.00 Insumos 1,155,819.3 1,270,503.6 1,396,656 1,535,424.4 1,688,069. 2 5 .42 6 30 Mantenimiento 11,500.00 Servicios Auxiliares 6,000.00 Depreciaciones 139,952.31 139,952.31 139,952.3 139,952.31 139,952.3 6,600.00 7,260.00 7,986.00 8,784.60 12,650.00 13,915.00 15,306.50 16,837.15 208,120.00 228,932.0 251,825.20 0 277,007.7 2 439,296.00 439,296.0 439,296.00 0 439,296.0 0 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

1 Combustibles y Lub. 23,400.00 Amortizacin de inversin diferida Total 11,000.00 1,936, 231.63 25,740.00 11,000.00 2,1 13,861.96 28,314.00 11,000.00 31,145.40

11,000.00 11,000.00 2,58 0,947.08

2,265, 2, 325.73 431,935.87

Costo de Administracin Producto Sueldos y Salarios 252,000.00 Gastos de Oficina 480.00 Impuestos Municipales Telfono 1,500.00 Total 261, 592.65 1,650.00 28 7,751.92 1,815.00 1,996.50 2,196.15 38 2,997.80 31 6,527.11 348,179.82 7,612.65 528.00 8,373.92 580.80 9,211.31 638.88 702.77 277,200.00 304,920.0 335,412.00 0 368,953.2 0 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

10,132.44 11,145.68

Costo de Ventas

Producto Sueldos y Salarios

Ao1 77,400.00

Ao2 85,140.00

Ao3

Ao4

Ao5 113,321.3 4

93,654.00 103,019.40

Depreciacin vehiculo 60,000.00 Insumos de ventas 54,600.00 Total 192, 000.00 60,060.00 20 5,200.00 66,066.00 219 ,720.00 72,672.60 79,939.86 2 35,692.00 25 3,261.20 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00

Gastos Financieros Producto Gastos Financieros 115,997.30 Total 115, 997.30 92,797.84 9 2,797.84 69,598.38 69, 598.38 46,398.92 23,199.46 46,398.92 2 3,199.46 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

RESUMEN DE LOS COSTOS POR AREAS FUNCIONALES

Producto Costo de Produccin

Ao1

Ao2

Ao3

Ao4

Ao5

1,936,231.6 2,113,861.9 2,265,325 2,431,935.8 2,580,947. 3 6 .73 7 08 Costo de Administracin 261,592.65 287,751.92 316,527.1 382,997.8

1 348,179.82 Costos de Ventas 192,000.00 Gastos Financieros 115,997.30 Total 2,505, 821.58 92,797.84 2,6 99,611.72 69,598.38 46,398.92 205,200.00 219,720.0 235,692.00 0

0 253,261.2 0 23,199.46 3,24 0,405.54

2,87 3, 1,171.21 062,206.61

La cantidad mnima a producir se determina del Punto de Equilibrio del Proyecto, para lo cual es necesario clasificar todos los costos a incurrir en Costos Fijos y Costos Variables como se presentan a continuacin:

COSTOS FIJOS Y VARIABLES Fijos Producto Sueldos administracin Gastos de Oficina 480.00 Mantenimiento 11,500.00 Depreciaciones 199,952.31 Amortizacin Gastos Diferidos Telfono 1,500.00 1,650.00 1,815.00 1,996.50 2,196.15 199,952.31 199,952.3 199,952.31 1 11,000.00 11,000.00 199,952.3 1 11,000.00 12,650.00 13,915.00 15,306.50 16,837.15 528.00 580.80 638.88 702.77 Ao1 252,000.00 Ao2 277,200.00 Ao3 Ao4 Ao5 368,953.2 0

304,920.0 335,412.00 0

11,000.00

11,000.00

Gastos Financieros 115,997.30 Total 592, 429.61 92,797.84 59 5,778.15 69,598.38 46,398.92 23,199.46 62 2,841.04 60 1,781.49 610,705.11

Variables Producto Materia Prima 399,360.00 Insumos 1,155,819.3 1,270,503.6 1,396,656 1,535,424.4 1,688,069. 2 5 .42 6 30 Servicios Auxiliares 6,000.00 Sueldos de produccion y ventas Combustibles y Lubricantes Impuestos Municipales Total 266,600.00 6,600.00 293,260.00 7,260.00 7,986.00 8,784.60 390,329.0 6 114,199.8 0 11,145.68 2,65 1,824.45 439,296.00 439,296.0 439,296.00 0 439,296.0 0 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

322,586.0 354,844.60 0 94,380.00 103,818.00

78,000.00

85,800.00

7,612.65 1,913 ,391.97

8,373.92 2,10 3,833.57

9,211.31

10,132.44

2,269, 2, 389.72 451,501.50

RESUMEN COSTOS FIJOS Y VARIABLES Producto Costos Fijos 592,429.61 595,778.15 601,781.4 610,705.11 622,841.0 Ao1 Ao2 Ao3 Ao4 Ao5

9 Costos Variables

1,913,391.9 2,103,833.5 2,269,389 2,451,501.5 2,651,824. 7 7 .72 0 45 Total 2,505, 821.58 2,6 99,611.72 2,87 3, 1,171.21 062,206.61 3,27 4,665.48

PUNTO DE EQUILIBRIO DE PRODUCCION

Producto Costos Fijos

Ao1 592,429.61

Ao2 595,778.15

Ao3

Ao4

Ao5 622,841.0 4

601,781.4 610,705.11 9

Costos Variables 1,913,391.9 2,103,833.5 2,269,389 2,451,501.5 2,651,824. 7 7 .72 0 45 Costo variable por libra Costo unitario total 14.92 Precio de venta unitario Punto de Equilibrio ( Lbs) 15.00 16.07 16.50 17.09 18.15 18.23 19.97 19.49 21.96 100,835.0 5 11.39 12.52 13.51 14.59 15.78

164,073.29 149,799.10 129,646.0 113,667.58 1

Los promotores como es natural antes de invertir, siempre tienen en mente una tasa mnima de ganancia sobre la inversin propuesta, llamada Tasa Mnima de Rendimiento Aceptable ( TMRA), la cual debe de ser valida no solo en el momento de la evaluacin, sino durante el periodo para el cual se hace la evaluacin de proyecto ( 5 aos). La TMRA para cada uno de los aportantes difieren una de la otra, dado que se establecen de acuerdo al rendimiento que

fija cada uno de ellos, considerando siempre la tasa de inflacin y el premio al riesgo, por lo que la TMRA del proyecto es el promedio ponderado de las tasas de los aportantes y la tasa de inters que cobra el banco por el financiamiento otorgado en parte de la inversin inicial. A continuacin se muestra el calculo de la misma:

CALCULO DE LA TMRA Accionista Job Alvarenga Pedro Gmez Fausto Estrada Institucin Financiera % de aportacin 20% 20% 20% 40% TMRA Global Mixta TMRA 35% 35% 40% 19% Ponderacin 0.07 0.07 0.08 0.08 29.60%

De la inversin inicial del proyecto que tiene un monto total de Lps. 1, 526,280.00, se financian Lps. 610, 512.00 (que equivale al 40% de toda la inversin) a travs de una Institucin Financiera de segundo piso a una tasa del 19% anual. (FONAPROVI). A continuacin se describe detalladamente el servicio de la deuda:

SERVICIO DE LA DEUDA

Avcola La Unin

Prstamo BANCO B. G. A. FONAPROVI

SERVICIO DE LA DEUDA

Monto Destino Plazo Tasa de Inters Amortizaci ones Pago de Intereses

Lps .610,512.10 Proyecto avcola / Decreto 68-2003 5 Aos 19% Anuales Anuales

Ao 0 1 2

Saldo 610,5 12.10 488,4 09.68 366,3

Pago a Capital

Intereses

Total a Pagar

122,10 2.42 122,10

115,99 7.30 92,79

238,099.72 214,900.26

07.26 3 4 5 244,2 04.84 122,1 02.42

2.42 122,10 2.42 122,10 2.42 122,10 2.42

7.84 69,59 8.38 46,39 8.92 23,19 9.46 191,700.80 168,501.34 145,301.88

Nota: Prstamo sobre saldos insolutos, cuota decreciente

A continuacin se analiza el Estado de Resultados Pro forma para calcular la utilidad neta y los Flujos Netos de Efectivo ( FNE), que son, en forma general, el beneficio real de la operacin de la planta, dado que se necesitan los FNE para hacer la evaluacin econmica del Proyecto:


ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA

Detalle

AOS 0 1 2,537,550.00 2 2, 791,305.00 3 3,070,435.5 0 2,265,325.7 3 8 05,109.77 316,527.11 219,720.00 69,598.38 777 ,901.05 194,475.26 583 ,425.78 199,952.31 4 3,377,479.0 5 2,431,935.8 7 945, 543.18 348,179.82 235,692.00 46,398.92 879, 454.28 219,863.57 659, 590.71 199,952.31 5 3,715,226.96

Venta Totales

Costo de Produccin Utilidad Marginal Costo de Administracin Costos de Ventas Gastos Financieros Utilidad antes de impuesto Impuestos Sobre la Renta Utilidad Neta Mas Depreciaciones totales Mas Amortizaciones Menos Pago a principal Valor de Rescate + Terreno Flujo Neto de Efectivo - 915,768.15

1,936,231.63 601, 318.37 261,592.65 192,000.00 115,997.30 647,723. 02 161,930.75 485,792. 26 199,952.31

2,113,861.96 677,44 3.04 287,751.92 205,200.00 92,797.84 687,68 8.96 171,922.24 515,76 6.72 199,952.31

2,580,947.08 1,134, 279.87 382,997.80 253,261.20 23,199.46 1,027, 742.73 256,935.68 770, 807.05 199,952.31

11,000.00 122,102.42

11,000.00 122,102.42

11,000.00 122,102.42

11,000.00 122,102.42

11,000.00 122,102.42 759,385.57

574,642.15

604,6 16.61

672,2 75.67

748,4 40.60

1,619,0 42.51

A continuacin se presenta el Balance General Inicial de Avcola La Unin, para determinar el valor real de la empresa en el ao cero.

BALANCE GENERAL INICIAL Detalle Capital de Trabajo = 678,265 Razon de liquidez = 2.5 Ao Pasivo Circulante 1,130,441 163,145 597,456 369,840 1,429,623 269,900 300,000 859,723 55,000 30,000 25,000 2,615,064

Activos Circulante Caja y bancos

Act. Circulante 1,130,441

0 -452,176

Cuentas por cobrar Inventarios Fijo Equipo de Produccin y Herramientas Equipo de Oficina y Ventas Terreno y Obra civil Diferido Elaboracin de estudio de Factibilidad Gastos de Constitucin Total Activo Pasivo y capital Pasivo circulante Sueldos, prestamos cp, impuestos Pasivo fijo Documentos a largo plazo Total pasivo Capital Capital social Utilidad o perdida no repartida Total pasivo + capital

452,176 452,176 610,512 610,512 1,062,689 1,552,376 1,552,376

2,615,064

Costos totales Producto Costo de Produccin Costo de Administracin Costos de Ventas Total Ao1 1,936,232 261,593 192,000 2,389,824

CXC 3 meses 484,058 65,398 48,000 597,456

EVALUACION ECONOMICA

A continuacin se presenta un anlisis sobre la rentabilidad del proyecto considerando los dos mtodos que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo (VAN, TIR) y los mtodos que no toman el valor del dinero en el tiempo (Razones Financieras).

Los flujos netos efectivos calculados en el estado de resultados en el estudio econmico sirven para calcular el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno del Proyecto (TIR).

574,642

604,6

De los FNE para un periodo de 5 aos de duracin del proyecto y una inversin inicial de aportacin con fondos propios de los promotores de un valor de Lps.

915,768 y mediante la herramientas financieras de Microsoft Excel se obtuvieron los siguientes resultados de VAN y TIR:

VALOR ACTUAL NETO

El valor Actual Neto (VAN.) 5 aos L.

904,567

TASA INTERNA DE RETORNO Tasa Interna de Retorno (TIR) 5 aos L 67.79%

RENTABILIDAD DURACION DEL PROY. 5 AOS TIR-TREMA 38.19%

De los resultados anteriores se puede concluir que el Proyecto Avcola La Unin es atractivo desde el punto de vista de rentabilidad, dado que para un periodo de 5 aos de duracin del mismo con una tasa de descuento del proyecto de 29.60% se obtiene un valor actual Neto de Lps. 904,567 y una Tasa Interna de Retorno de 67.79% para una rentabilidad del proyecto arriba de la TMRA de 38.19%.

Desde el punto de vista de riesgo, para invertir en el proyecto Avcola La Unin hay que considerar los fuertes competidores que hay a nivel nacional y de la regin centroamericana tales como CADECA, PRONORSA, CORTIJO, CARNE DE POLLO IMPORTADA DE COSTA RICA Y EL SALVADOR, los

cuales tienen una economa de escala, por lo que ser necesario tomar las medidas precautorias estableciendo estrategias competitivas que permitan competir eficientemente en el mercado en el cual se pretende penetrar.

MEDIDAS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA FINANCIERA

TASAS DE LIQUIDEZ Tasa Circulante Act cir/pasivo cir Prueba acida Act cir-Inv/Pasivo cir TASAS DE APALANCAMIENTO Tasa de Deuda Pasivos total/activo total Tasa pasivo capital Pas larg plazo/cap social TASAS DE RENTABILIDAD Tasa Margen neto de utilidad Util neta desp imp/ventas Rend de la inversion Util antes de imp/act total

Ao 0 Ao 1 Ao 2 2.50

Ao 3

Ao 4

Ao 5

1.68

0.41

0.39

0.19

0.18

0.19

0.20

0.21

0.25

A continuacin se utilizaran los mtodos de Evaluacin que no toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, las cuales estn relacionadas directamente con la evaluacin financiera de la empresa, dado que es fundamental determinar razones de liquidez, apalancamiento y rentabilidad a partir de los Estados Financieros para ver el xito de dicha empresa determinando puntos dbiles y fuertes del negocio. La tasa de Liquidez para el ao cero considerando el balance general inicial es de 2.5, lo que nos indica que la empresa tiene capacidad de hacerle frente a sus compromisos de corto plazo. Si prescindimos del inventario por ser menos liquido obtenemos un valor de 1.68 para la tasa de prueba acida, lo demuestra que la empresa aun tendra capacidad de hacerle frente a sus obligaciones de corto plazo.

La tasa de endeudamiento es de 0.41, lo cual indica que esta empresa esta siendo financiada por medio de deuda en un 41%.

La tasa Pasivo Capital es de 0.39, lo cual indica que de las aportaciones hechas por los inversionistas son lo suficientes para pagar la deuda en 2.5 veces.

La Tasa Margen Neta de utilidad suponiendo una produccin constante durante el periodo del proyecto, es de para el ao 1 de 0.19, lo cual significa que por cada lempira que se vende se tiene una utilidad neta de 19 centavos de lempira, mejorando dicha utilidad en el ao 4 y 5.

El rendimiento sobre la Inversin es de 0.25, lo que significa que por cada lempira que se invierte en activos totales se obtiene una utilidad antes de impuestos de 25 centavos de lempira.