Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
25%
10%
2%
4,0 2,0
1,5
0,5
0,25
Costi unitari
Mercato totale
Tempo
La matrice BCG
Il portafoglio di business rappresentato nella matrice B.C.G. suddiviso in quattro quadranti, in modo tale che i business contenuti in ciascun quadrante abbiano delle caratteristiche omogenee e distinte rispetto agli altri, soprattutto in termini di cash flow. Indicazioni sul cash flow:
allaumentare del tasso di sviluppo del mercato, aumenta lutilizzo di cassa; allaumentare della quota di mercato relativa, cresce il livello di generazione di cassa.
La matrice BCG
In base a questa classificazione si individuano quattro categorie di business, a cui sono associate diverse caratteristiche del cash-flow e differenti alternative strategiche:
STAR CASH COW QUESTION MARKS DOG
La matrice BCG
STAR
Utilizzo di cassa (tasso di crescita del mercato) Elevato
QUESTION MARK Cash flow consistente Negativo Cash flow limitato (positivo o negativo) DOG
Basso
CASH COW
Elevato
Basso
La matrice BCG
STAR
Business caratterizzati da: alto grado di attrattivit e forte posizione competitiva generazione di una forte quantit di cassa, ma necessit di ingenti investimenti per mantenere la propria forza competitiva cash-flow alquanto limitato (o positivi o negativi)
La matrice BCG
QUESTION MARKS Costituiscono opportunit non ancora sfruttate (in quanto il tasso di crescita del settore elevato) limpresa non ha ancora raggiunto una presenza rilevante nel mercato (= bassa quota di mercato relativa). Necessit di operare una selezione per individuare i business che possono diventare davvero trainanti. Il cash flow generato fortemente negativo, a causa degli investimenti da effettuare.
10
La matrice BCG
CASH COW
Si caratterizzano per unenorme forza competitiva allinterno di un settore in declino, per cui generano un flusso di cassa maggiore rispetto ad ogni possibile reinvestimento al loro interno. Per questo motivo costituiscono una sicura fonte di cassa da investire nello sviluppo degli altri business dellazienda.
La matrice BCG
DOG
Business in grave perdita, con scarsa attrattivit e profonda debolezza. Cash flow molto limitati, che risultano appena sufficienti per mantenere lattivit. Se non ci sono possibilit di crescita, la strategia pi opportuna pare essere quella della mietitura o del disinvestimento
11
La matrice BCG
Proposte di posizionamento strategico La matrice BCG permette di individuare le alternative strategiche pi opportune per i diversi business dellimpresa e fornisce delle indicazioni importanti per raggiungere lequilibrio finanziario ed evitare portafogli squilibrati.
La matrice BCG
Categori a di business
Star
Cash Cow
Mantenere
Elevata
Ridotti
Question Mark
Molto elevati
Disinvestiment o Disinvestiment o
Dog
12
La matrice BCG
Filosofia da seguire: Il vantaggio pi importante per una azienda multi-business sta nella capacit di trasferire la cassa da quei business altamente redditizi (ma che hanno un potenziale di crescita limitato) ad altri che hanno migliori possibilit di crescere e raggiungere una redditivit elevata in futuro.
La matrice BCG
Le SBU possono modificare la propria posizione nella matrice, in quanto hanno un proprio ciclo di vita (visione dinamica). E possibile identificare delle sequenze ideali nellevoluzione del business che mostrano lo sviluppo storico utile per per incrementare la redditivit complessiva aziendale.
13
La matrice BCG
Esercizio
Business % su fatturato totale aziendale Quota mercato azienda % Quota mercato concorrente principale % Tasso di crescita del mercato
Pasta fresca ripiena Formaggi freschi Carne in scatola Mozzarelle Formaggi a pasta filata Caff tostato Margarina Ketchup Maionese Tavolette di cioccolato Wurstel
22 18 15 15 10 5 4 3 3 3 2
7,5 10,3 62,5 8,3 25,5 10,5 18,5 33,6 28 10,9 6,4
28,2 12,9 23,6 23,9 5,3 48,2 12,2 33,1 39,7 15,6 8,6
14
15
Elevato Elevato
Capacit competitiva del business
Medio
Basso
Investimento e crescita
Crescita selettiva
Selettivit
Medio
Crescita selettiva
Selettivit
Mietitura abbandono
Selettivit
Basso
Mietitura abbandono
Mietitura abbandono
16
17
Fattori Interni
Quota di mercato Attivit di Marketing R&D Produzione Risorse finanziarie Risorse umane Immagine Gamma prodotti Qualit
18
19
Il posizionamento attuale
Grado di attrattivit del settore
Elevato
Capacit competitiva del business
Medio
Basso
Il posizionamento
Ampiezza del cerchio ed area colorata sono ulteriori dimensioni che danno informazioni aggiuntive sul business.
Se lampiezza del cerchio proporzionale al fatturato del business preso in considerazione lo spazio colorato il contributo del singolo business agli utili totali dellimpresa Se lampiezza del cerchio proporzionale alla dimensione del settore lo spazio colorato rappresenta la quota di mercato dellazienda
Basso
Medio
Elevato
20
21
Il posizionamento auspicato
Grado di attrattivit del settore
Elevato
Capacit competitiva del business
Medio
Basso
Elevato
Anno X + 1
Medio
Basso
Anno X
22
23
Le priorit di investimento
Grado di attrattivit del settore
Elevato
Capacit competitiva del business
Medio
Basso
Elevato
II
III
Medio
II
III
IV
III
Basso
IV
IV
24
25
Le priorit di investimento
Priorit di investimento
I
Piani di allocazione delle risorse
II
III
IV
Moderato Aggressivo
Superiore al previsto
mantenimento
di
Minimo
Inferiore al previsto
26
La matrice di redditivit
Lo scopo della matrice quello di porre in evidenza il contributo economico dato da ciascuna unit strategica al risultato economico complessivo dellimpresa.
La matrice di redditivit
Dimensioni:
Asse delle ordinate: ROE Asse delle ascisse: Crescita business Diagonale: Effetti sulla cassa
del
27
KE
G
Crescita del business
28
29
Crescita
p
Tasso di ritenzione degli utili
ROE
30
E
g=pX
Leva Finanziaria
massima sostenibile
31
La matrice di redditivit
Ritorno sul capitale proprio
Business Redditizio (ROE > KE)
KE
Business non Redditizi (ROE < KE)
32
La matrice di redditivit
Critiche alla matrice:
Business diversi hanno costi del capitale diversi; Business diversi hanno tassi di crescita del mercato diversi
Non possibile individuare dei singoli punti di demarcazione che siano validi per tutti i business di unazienda
33
1
Crescita relativa
34