Dj vu

Cara, crise sem desdobramentos no crise!

Antnio Carlos Viard

Exultam as pessoas de corao sensvel, como se tivessem visto Branca de Neve casar-se com o prncipe, num filme de final feliz... Certo de que Branca de Neve ser feliz para sempre, ao lado de seu consorte e dos muitos filhinhos que iro alegrar a vida do casal, Fernando Rodrigues, tronituante, anuncia em seu blog de 19/09/2008,:
Mercados se acalmam e romnticos de Cuba ficam tristes
Fernando Rodrigues, com seu ar seguro e afirmativo.

O mundo no acabou. A crise nos mercados financeiros amainou. Os governos ricos inundaram o sistema com dinheiro. As bolsas terminaram a semana em alta.

Os US$ 700 bilhes que o governo estadunidense pretende destinar socializao das perdas do sistema financeiro daquele pas so o dote da Branca de Neve. Doravante conforme Tom, Vincius e Fernando Rodrigues tudo ser s felicidade e at o amor ir doer em paz. At agora, as melhores expectativas de Fernando Rodrigues ainda no se realizaram: as bolsas seguem errticas, na expectativa de eventuais alteraes que o Congresso dos EUA venha a aprovar no pacote. No se trata apenas de um sonho mau, a ser esconjurado graas vontade dos tios Bush Jr., Paulson e Bernanke. Conforme apontou Luiz Gonzaga Belluzzo, na Folha de S. Paulo de 21/09/2008:
Nicholas Brady, Eugene A. Ludwig e Paul Volker, figuras de proa do establishment financeiro americano, soltaram a voz em unssono para recomendar medidas drsticas e urgentes para brecar o avano da mais devastadora crise financeira desde a Grande Depresso dos anos 1930. Na ausncia de uma ao corajosa, as coisas podem piorar... As medidas de emergncia j tomadas pelo Fed e pelo Tesouro, ainda que necessrias, so insuficientes para domar a crise.

2 Fica difcil acreditar quem possa ter mais razo: Brady, Ludwig e Volker, de um lado; Fernando Rodrigues de outro... Talvez seja prudente ficar com a trinca de financistas experientes, tanto mais porque no caso de Rodrigues o importante no eram os fatos, mas a oportunidade de dar uma paulada no quengo dessa turma de esquerda que, segundo ele, adoraria o soobrar do Novo Imprio.

O dote de Branca de Neve

de assustar, nessa crise, que ningum saiba o exato tamanho do dote, em face das alavancagens que entre si fizeram as instituies financeiras internacionais, multiplicando o endividamento solidrio. Somente o Lehman Brothers registrou, em 19/08/2008, dvidas de US$ 613 bilhes. Esse montante, somado ao apoio de US 85 bilhes j concedido seguradora AIG, reduziria a nada os tais US$ 700 bilhes, cantados em prosa e verso pelos fmulos de Bush Jr. Mais assustador, porm, constatar a incapacidade em particular dos formadores de opinio de enxergar essa crise como sistmica; como conseqncia inevitvel de mais um ciclo de dominao das Finanas sobre a Produo, extinto na dcada de 1930 e reinaugurado graas ao conbio entre Thatcher e Reagan, nos anos 1980. Quem se lembra de Michael Milken, o gnio financeiro que inventou os junk bonds [lixo financeiro] ainda na dcada de 1980, foi condenado, preso e hoje preside uma fundao beneficente? Por onde anda Nick Leeson, que levou falncia, em 1995, o secular Banco Barings, graas a um rombo de US$ 1,5 bilho? Ainda estaro presos os dirigentes da ENRO, das fraudulentas empresas ponto.com e das fajutas empresas de biotecnologia? O que feito Jrome Kerviel, que infligiu um prejuzo de 4,9 bilhes Socit Generale? Quem levou Greespan a srio, quando o irnico ex-presidente do FED fez da exuberncia irracional dos mercados seu bordo?

Em que pese a tranqilizadora interveno do governo estadunidense e ainda mais tranqilizadora opinio de Fernando Rodrigues, ao menos quatro dvidas impediro que o mundo durma em paz:

3 1. os tais US$ 700 bilhes sero suficientes? O buraco parece ser muito maior1; 2. nessa hiptese, o teto da dvida pblica dos EUA dever superar US$ 12 trilhes de dlares, acima portanto do limite constante no pacote que Bush Jr. est a negociar com seu Congresso. Por maior que seja a economia dos EUA, US$ 12 trilhes perfazem um respeitvel montante de dvida para as futuras geraes; 3. quem ir financiar o aumento continuado do endividamento, a taxas negativas de juros reais, ao se considerar a necessidade a cada ms renovada de cobrir os dficits pblico e de comrcio exterior dos EUA? 4. tal financiamento ser voluntrio, ou compulsrio, mediante as diversas formas de intimidao que possui a potncia militar dominante, conforme j est a manifestar-se, por meio de presses para que os demais pases desenvolvidos criem mecanismos semelhantes? Esse ltimo ponto desperta cuidados, caso algum ainda se lembre da conta que os EUA apresentaram a seus aliados em 1991, por ocasio da I Guerra do Golfo: para expulsar os iraquianos do Cuaite2, conforme relata Giovanni Arrighi3, os estadunidenses arrecadaram em 1991 pouco mais de U$ 54 bilhes de seus aliados, contribuindo eles prprios com apenas US$ 7 bilhes adicionais; quase a metade da doao aportada exclusivamente pelo Japo: US$ 13 bilhes. Quando da invaso do Iraque, os mesmos doadores prometeram aportar, em conjunto, cerca de US$ 5 bilhes, apenas da despesa dos EUA para iniciar a nova guerra. Segundo Arrighi, essa retrao decorreu da percepo dos doadores a respeito do papel dos EUA, que teria transitado do fornecimento legtimo de proteo venda dessa proteo, contra perigos que a prpria nao dominante estava a criar. O sentimento, hoje generalizado, o temor geral do dano irreparvel que as polticas norte-americanas poderiam causar ao resto do
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Conforme noticiado por EFE/UOL, em 24/09/2008, o FMI estima as perdas em torno de US$ 1,3 trilho, depois e uma estimativa preliminar de US$ 945 bilhes. 2 Esta a grafia recomendada pela Academia Brasileira de Letras. 3 Adam Smith em Pequim: origens e fundamentos do sculo XXI. S. Paulo: Boitempo, p. 268.

4 mundo4. Para quem tiver vocao filosfica, talvez seja interessante pensar sobre a diferena entre dominao e hegemonia. Como o sistema financeiro paralelo, a que se refere Krugman, foi criado nos prprios EUA e de l contaminou o resto do mundo, sobretudo a Europa, entende-se porque o Banco Central Europeu e dos demais pases desenvolvidos resistam em assumir o papel de mera correia de transmisso do FED. Em 22/09/2008, lia-se no noticirio: Apesar de apoio, G-7 rejeita copiar plano dos EUA
Da Redao Em So Paulo UOL - 22/09/2008 - 10h45

Os pases-membros do G-7 (que rene os pases mais desenvolvidos) elogiaram as "extraordinrias" aes tomadas pelos EUA para liquidar os ativos ruins dos bancos. No entanto, disseram que no vo fazer um pacote similar, como os EUA esto pedindo.

A justificativa, da qual foi porta-voz o ministro de finanas da Alemanha, clara: a situao nos outros pases do G-7 diferente da que existe nos Estados Unidos. Em linguagem no-diplomtica, quem pariu Mateus que o embale... O receio, nas chancelarias dos demais integrantes do G-7, que os EUA venham a adotar represlias unilaterais, em decorrncia da falta de apoio. Isso porque, a despeito dos embasbacados de planto, vo ser necessrias novas medidas, conforme dito pelo nmero 2 do FMI, John Lipsky, em 24/09/2008, de acordo com notcia EFE/UOL. Segundo Nouriel Roubini5, cujo nome dispensa apresentaes, ainda esto por acertar suas contas depois das sociedades imobilirias, dos bancos de investimento e dos fundos mtuos de investimento os ainda mais alavancados hedge funds (milhares deles, com muitos ttulos reduzidos a p) e, finalmente, o prprio setor real da economia, no qual empresas como a General Motors e a Chrysler esto muito mal das

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Op. cit, p. 267. Vide blog no Nassif, de 22/09/2008

5 pernas. Empresas, alis, cujo foco h muito deixou de ser a Produo para privilegiar a Finana.

Perspectivas
Ao contrrio do que pensa Fernando Rodrigues, nem todos os que se encontram esquerda de sua posio poltica so partidrios do quanto pior melhor. E tampouco os que esto prximos de seu campo ideolgico crem que baste a vontade do executivo estadunidense para que tudo se resolva. Bush Jr. props, to-somente, minorar as perdas dos investidores, mandando ao raio que os parta os muturios que perderam suas casas. Henry Paulson, secretrio do tesouro dos EUA, egresso do banco de investimento Goldman Sachs, bem que tentou beneficiar sua grei. Porm, diante de uma eleio presidencial to prxima, os polticos estadunidenses no podem descurar-se daqueles que iro votar. Da, a busca de um acordo envolvendo a Presidncia com o Congresso dos EUA, capaz de justificar, junto aos eleitores, o socorro irresponsvel elite financeira dos EUA. Acordo que dever incorporar a exigncia da maioria democrata nas duas casas do Congresso estadunidense e que, bem explorado, poder ser decisivo para a eleio de Obama. A despeito de quem for eleito nos EUA, o mundo permanece temeroso de reaes imprevisveis por parte da potncia dominante. Tanto pode invadir a Venezuela, como bombardear a Coria do Norte e, en passant, reduzir a p os trilhes de dlares que o resto do mundo acumulou em ttulos pblicos dos EUA. Todo o cuidado pouco. Alis, no foi por acaso que os europeus delegaram aos alemes que justa ou injustamente so considerados truculentos o encargo de comunicar ao governo Bush Jr. que a Comunidade Europia no embarcaria no pacote recm-lanado. Se os ianques ficarem muito agressivos, Sarkozy antecipar a reunio do G-7 que, previamente, agendou para o fim deste ano.

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6 Esse artigo intrusivo. No tinha sido planejado na srie que o autor est a escrever, faz alguns meses, quando a crise ainda era uma perspectiva. O paroxismo que teve lugar na semana entre 15 e 19/09/2008 justificou mil perdes tal intruso. Quanto a Fernando Rodrigues, entra aqui por falta do Bei de Tunis, o governante daquela cidade africana que Ea de Queirs desancava, de quando em vez, por falta de assunto e para divertir seus leitores.