Microeconomia - Curso Básico de Microeconomia Edufba

CURSO BSICO DE MICROECONOMIA
UNIVERSIDADE FEDERAL DA BAHIA Reitor Heonir Rocha Vice-Reitor Othon Jambeiro
FACULDADE DE CINCIAS ECONMICAS
EDITORA DA UNIVERSIDADE FEDERAL DA BAHIA Diretora Flvia M. Garcia Rosa Conselho Editorial: Antnio Virglio Bittencourt Bastos, Arivaldo Leo Amorim, Aurino Ribeiro Filho, Cid Seixas Fraga Filho, Fernando da Rocha Peres, Mirella Mrcia Longo Vieira Lima
Suplentes: Ceclia Maria Bacelar Sardenberg, Joo Augusto de Lima Rocha, Leda Maria Muhana Iannitelli, Maria Vidal de Negreiros Camargo, Naomar Monteiro de Almeida Filho, Nelson Fernandes de Oliveira
vi
JOS CARRERA-FERNANDEZ
CURSO BSICO DE MICROECONOMIA
EDUFBA SALVADOR 2009

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3 Edio Revista e Ampliada, 2009
2001, 2006, 2009 by Jos Carrera-Fernandez e-mail: <carrera@ufba.br>
___________________________ Carrera-Fernandez, Jos Curso bsico de microeconomia/ Jos Carrera-Fernandez. Salvador: EDUFBA, 2001,2006, 2009. 498 p. ISBN 85-232-0224-2 Microeconomia. 2. Teoria microeconmica I. Ttulo. CDD 338.5 CDU 330.101.542
EDUFBA Rua Augusto Viana, 37 - Canela CEP: 40110-060 - Salvador-Bahia Tel.: (071) 235 8991 e-mail: edufba@ufba.br
viii
SUMRIO
PREFCIO PARTE I: O MECANISMO DE MERCADO E OS INSTRUMENTAIS DA TEORIA ECONMICA
1 5
CAPTULO 1: INSTRUMENTAIS DA TEORIA NEOCLSSICA 7 1.1 O SISTEMA ECONMICO DE LIVRE INICIATIVA ............................................... 7 1.2 OS CONCEITOS DE DEMANDA E OFERTA E O EQUILBRIO DE MERCADO 10 1.3 A ESTTICA COMPARATIVA ..................................................................................12 1.4 A LGEBRA DO EQUILBRIO DE MERCADO ......................................................17 1.5 OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR ...........................................19 1.6 OS GANHOS DO COMRCIO INTERNACIONAL .................................................21 1.7 O CONCEITO DE ELASTICIDADE ..........................................................................24 CAPTULO 2: INTERFERNCIAS NO EQUILBRIO DE MERCADO 33 2.1 CONSIDERAES PRELIMINARES .......................................................................33 2.2 IMPOSTOS ...................................................................................................................34 2.3 SUBSDIOS ...................................................................................................................44 2.4 CONTROLE DE PREOS ...........................................................................................50 2.5 RESTRIES QUANTITATIVAS .............................................................................55
2.4.1 2.4.2
POLTICA DE PREO MXIMO ............................................................................................... 50 POLTICA DE PREO MNIMO ................................................................................................. 52 QUOTAS......................................................................................................................................... 56 RACIONAMENTO........................................................................................................................ 58
2.5.1 2.5.2
PARTE II: TEORIA DO CONSUMIDOR E SUAS EXTENSES
65
CAPTULO 3: TEORIA DO CONSUMIDOR 67 3.1 CONSIDERAES PRELIMINARES .......................................................................67 3.2 AS PREFERNCIAS ....................................................................................................70 3.3 OS LIMITES DA ESCOLHA - O CONJUNTO DE OPORTUNIDADE ....................77 3.4 A ESCOLHA TIMA DO CONSUMIDOR O POSTULADO DA MAXIMIZAO DE UTILIDADE .............................................................................84
3.5 3.6 3.7

3.8.1 3.8.2
AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA (OU ORDINRIA) .................................. 86 O CAMINHO DE EXPANSO DA RENDA E A CURVA DE ENGEL ..................................... 91 NOTA SOBRE A UTILIDADE MARGINAL NA MODERNA TEORIA DO CONSUMIDOR ................................................................................................................................. 93 NOTA SOBRE BENS SUBSTITUTOS E COMPLEMENTARES NA MODERNA TEORIA DO CONSUMIDOR ......................................................................................................................... 94 A ESCOLHA TIMA DO CONSUMIDOR O POSTULADO DA MINIMIZAO DO GASTO E AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA....................95
3.8
DECOMPOSIO DO EFEITO PREO NOS COMPONENTES SUBSTITUIO E RENDA ......................................................................................... 99 COMPARAO ENTRE AS CURVAS DE DEMANDA MARSHALLIANA E HICKSIANA E A EQUAO DE SLUTSKY ........................................................... 103 RELAO ENTRE ELASTICIDADES .................................................................... 106
PARA AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA .................................................... 106 PARA AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA* ............................................................ 109
3.9
A FUNO DE DEMANDA DE MERCADO ........................................................... 112
CAPTULO 4: TPICOS ESPECIAIS DA TEORIA DO CONSUMIDOR* 115 4.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 115 4.2 O PROBLEMA DA MAXIMIZAO DA UTILIDADE E A FUNO DE UTILIDADE INDIRETA* .......................................................................................... 116 4.3 O PROBLEMA DE MINIMIZAO DO GASTO E A FUNO DE CUSTO OU GASTO INDIRETA ............................................................................................. 119 4.4 A ESTTICA COMPARATIVA* .............................................................................. 122
4.4.1 4.4.2
A ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO (OU GASTO)* .............................................................................................................................. 123 A ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MAXIMIZAO DA UTILIDADE* . 125
4.8.1 4.8.2 4.8.3
4.5 4.6 4.7 4.8
COMPENSAO SEGUNDO SLUTSKY E HICKS ................................................ 127 DUALIDADE ENTRE A FUNO DE UTILIDADE E A FUNO DE CUSTO* 129 TEOREMA DA ENVOLTRIA (OU DO ENVELOPE)* ........................................ 134 RESULTADOS DO TEOREMA DA ENVOLTRIA* ............................................. 135
RESULTADOS DO MODELO DA MAXIMIZAO DE UTILIDADE* ............................. 135 RESULTADOS DO MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO* ....................................... 136 REDERIVAO DA EQUAO DE SLUTSKY*.................................................................. 137
4.9
HOMOTTIA* ........................................................................................................... 138
5.2.1 5.2.2
CAPTULO 5: EXTENSES DA TEORIA DO CONSUMIDOR 143 5.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 143 5.2 ALOCAO TIMA DO TEMPO ENTRE LAZER E TRABALHO ..................... 144 5.3
ESTTICA COMPARATIVA DE UM AUMENTO NO SALRIO....................................... 149 A EQUAO DE SLUTSKY* ................................................................................................... 153
5.3.1 5.3.2 5.3.3 5.3.4 5.3.5
OTIMIZAO INTERTEMPORAL ........................................................................ 156
PREFERNCIAS INTERTEMPORAIS .................................................................................... 156 A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL....................................................... 158 O CONTEXTO DA INFLAO ................................................................................................ 161 O PADRO DE CONSUMO INTERTEMPORAL TIMO .................................................... 163 ESTTICA COMPARATIVA .................................................................................................... 166
5.4
5.4.1 5.4.2 5.4.3 5.4.4 5.4.5
A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA SOB CONDIES DE RISCO ................................................................................................................... 169
ATITUDES EM RELAO AO RISCO.................................................................................... 173 MEDIDA DE AVERSO AO RISCO ........................................................................................ 180 RISCO E O MERCADO DE SEGURO ...................................................................................... 181 A ESCOLHA DE ATIVOS DE RISCO ...................................................................................... 188 RISCO E A ATIVIDADE CRIMINOSA .................................................................................... 191
ii
PARTE III: TEORIA DA FIRMA
197
CAPTULO 6: TEORIA DA FIRMA - PRODUO 199 6.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 199 6.2 INSUMO OU FATOR DE PRODUO .................................................................... 200 6.3 A FUNO DE PRODUO .................................................................................... 200 6.4 PRODUO NO CURTO PRAZO ............................................................................ 204 6.5 A TECNOLOGIA E A SUBSTITUIO DE INSUMOS .......................................... 209 6.6 VARIAO E RETORNOS DE ESCALA ................................................................ 213 6.7 FUNES DE PRODUO HOMOGNEAS......................................................... 217 CAPTULO 7: TEORIA DA FIRMA - CUSTOS 223 7.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 223 7.2 A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO .......................................................... 225 7.3 O CAMINHO DE EXPANSO DA FIRMA E A FUNO DE CUSTO ................. 233 7.4 AS FUNES DE DEMANDA POR INSUMO (PRODUO CONSTANTE) ...... 236 7.5 A FUNO DE CUSTO E A FUNO DE PRODUO ........................................ 240 7.6 A FUNO DE CUSTO DE CURTO PRAZO .......................................................... 245 7.7 CUSTOS NO CURTO E LONGO PRAZOS .............................................................. 249 7.8 A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO E O TAMANHO TIMO DE PLANTAS .................................................................................................................... 254 7.9 ESTTICA COMPARATIVA E OS RESULTADOS DO TEOREMA DO ENVELOPE PARA O MODELO DE MINIMIZAO DE CUSTO* ..................... 257 7.10 DUALIDADE ENTRE A FUNO DE CUSTO E A FUNO DE PRODUO* 261 7.11 O FENMENO DE LE CHTELIER* ..................................................................... 263 CAPTULO 8: TEORIA DA FIRMA LUCRO 267 8.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 267 8.2 EQUILBRIO DE CURTO PRAZO ........................................................................... 269 8.3 EQUILBRIO NO LONGO PRAZO .......................................................................... 279 8.4 ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MAXIMIZAO DO LUCRO* ...................................................................................................................................... 287 8.5 O FENMENO DE LE CHTELIER* ..................................................................... 292 PARTE IV: TEORIA DOS MERCADOS 297 CAPTULO 9: O MERCADO COMPETITIVO 299 9.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 299 9.2 A CURVA DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO EM CONDIES CETERIS PARIBUS....................................................... 301 9.3 A CURVA DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO EM CONDIES MUTATIS MUTANDIS .................................................. 304 9.4 A FUNO DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO LONGO PRAZO ........................................................................................................................ 310 CAPTULO 10: O MERCADO MONOPOLSTICO 319 10.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 319 10.2 DEMANDA E RECEITA EM UMA INDSTRIA MONOPOLSTICA .................. 320 10.3 EQUILBRIO NO CURTO PRAZO .......................................................................... 322 10.4 EQUILBRIO NO LONGO PRAZO .......................................................................... 326 10.5 O PODER DE MONOPLIO..................................................................................... 331 10.6 PRODUO EM MLTIPLAS PLANTAS .............................................................. 333 10.7 DISCRIMINAO DE PREOS .............................................................................. 336 10.8 COMPARAO COM O MERCADO COMPETITVO .......................................... 342
iii
10.9.1 10.9.2 10.9.3
10.9
TRIBUTAO AO MONOPLIO ........................................................................... 345
IMPOSTO SOBRE A PRODUO ........................................................................................... 346 IMPOSTO SOBRE A RECEITA................................................................................................. 347 IMPOSTO SOBRE O LUCRO .................................................................................................... 349
11.2.1 11.2.2
CAPTULO 11: OS MERCADOS DE CONCORRNCIA IMPERFEITA 353 11.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 353 11.2 O MERCADO DE CONCORRNCIA MONOPOLSTICA .................................... 354 11.3 O MERCADO OLIGOPOLSTICO .......................................................................... 359
EQUILBRIO DA FIRMA E DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO ..................................... 354 O EQUILBRIO DA FIRMA E DA INDSTRIA NO LONGO PRAZO................................. 356
11.3.1 11.3.2 11.3.3 11.3.4
A SOLUO DE COURNOT ..................................................................................................... 361 A SOLUO DE CARTEL......................................................................................................... 364 A SOLUO DE STACKELBERG ........................................................................................... 367 MANUTENO DE UMA FATIA DE MERCADO ................................................................ 368
11.4
RIGIDEZ DE PREOS E A CURVA DE DEMANDA QUEBRADA DE SWEEZY ..................................................................................................................... 369 373
PARTE V: TPICOS ESPECIAIS
CAPTULO 12: TEORIA DOS JOGOS 375 12.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 375 12.2 O DILEMA DOS PRISIONEIROS ............................................................................ 377 12.3 JOGOS COM EQUILBRIO DE NASH E EM ESTRATGIAS DOMINANTES .. 378 12.4 JOGOS COM ESTRATGIAS MAXMIN ................................................................. 383 12.5 JOGOS EM ESTRATGIAS MISTAS ...................................................................... 384 12.6 JOGOS REPETITIVOS ............................................................................................. 387 12.7 JOGOS SEQENCIAIS ............................................................................................. 392 12.8 JOGOS SIMULTNEOS DE INFORMAO INCOMPLETA ............................. 396 CAPTULO 13: ESTTICA COMPARATIVA* 401 13.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 401 13.2 O MODELO SIMPLES DE MERCADO ................................................................... 402
O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM TRIBUTAO .............................................. 404 O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM BENS SUBSTITUTOS E TRIBUTAO .. 406
13.2.1 13.2.2 13.3.1 13.3.2 13.3.3
13.3
TEORIA DA FIRMA E O IMPOSTO SOBRE A PRODUO ............................... 409
FIRMA QUE MAXIMIZA LUCRO ........................................................................................... 410 FIRMA QUE MAXIMIZA UMA FUNO DE UTILIDADE DO LUCRO .......................... 411 FIRMA QUE MAXIMIZA A RECEITA LQUIDA .................................................................. 412
13.4 13.5 13.6 13.7
A TEORIA DA FIRMA E A QUALIDADE DE INSUMOS ...................................... 414 A ESCOLHA DO TEMPO TIMO ........................................................................... 418 O CUSTO DE TRANSPORTE E O CUSTO DE OPORTUNIDADE DO TEMPO .. 422 ESCOLHA DA TECNOLOGIA TIMA E A UTILIZAO MAIS EFICIENTE DE ENERGIA ............................................................................................................. 424 13.8 A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA DO TEMPO TIMO DE ASSALTO ............................................................................................................. 425 13.9 NVEL TIMO DE COMPRAS ................................................................................ 426 13.10 ESCOLHA DO TAMANHO TIMO DE PLANTA ................................................. 428
CAPTULO 14: TEORIA DO EQUILBRIO GERAL E DO BEM-ESTAR ECONMICO............................................................................................................................ 431 14.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 431 14.2 O EQUILBRIO GERAL E AS CONDIES DE PRODUO ............................. 432 14.3 A FUNO DE UTILIDADE OU BEM-ESTAR SOCIAL ....................................... 437 14.4 O BEM-ESTAR ECONMICO E O TIMO DE PARETO .................................... 438
iv
14.4.1 14.4.2
14.5 14.6
14.6.1 14.6.2 14.6.3 14.6.4
14.7
O TIMO DE PARETO NO CONSUMO ........................................................................... 441 O TIMO DE PARETO NA PRODUO ......................................................................... 444 TEOREMAS DO BEM-ESTAR ECONMICO ....................................................... 446 IMPERFEIES DE MERCADO ............................................................................ 450 EXTERNALIDADES TECNOLGICAS .......................................................................... 450 BENS PBLICOS ..................................................................................................................... 457 TRIBUTAO .......................................................................................................................... 460 RETORNOS CRESCENTES DE ESCALA E/OU MONOPLIOS ............................. 462 A TEORIA DO SECOND BEST (OU SEGUNDO MELHOR) ................................. 463
CAPTULO 15: TEORIA ECONMICA DA INFORMAO 467 15.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 467 15.2 MERCADOS DE PRODUTOS COM QUALIDADE DUVIDOSA (LEMONS) ....... 468 15.3 SINALIZAO DE MERCADO ............................................................................... 473 15.4 CUSTO E BENEFCIO DA INFORMAO ............................................................ 476 15.5 INCENTIVOS, CONTRATOS E A RELAO AGENTE-PRINCIPAL ................ 478
15.5.1 14.4.2
INCENTIVOS QUANDO FATORES EXGENOS AFETAM A PRODUO ................... 482 INCENTIVOS NO MERCADO DE TRABALHO E A TEORIA DO SALRIO EFICINCIA ................................................................................................................................ 484
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
487
PREFCIO
Este livro o resultado de um trabalho prazeroso na rea de microeconomia nos ltimos anos, largamente beneficiado que fui pela experincia adquirida ao lecionar os cursos de Teoria Microecmica, Microeconomia I e II, Microeconomia Aplicada, Anlise Microeconmica, Teoria Neoclssica e Teoria Econmica, nos cursos de graduao e ps-graduao da Faculdade de Cincias Econmicas da Universidade Federal da Bahia (UFBA) e da Universidade Catlica do Salvador (UCSal). O Curso Bsico de Microeconomia se destina principalmente aos estudantes de Economia, Administrao e Contabilidade nos cursos de graduao e psgraduao, nas disciplinas de microeconomia e teoria econmica. Os pr-requisitos necessrios para usufruir dos ensinamentos deste livro so matemtica bsica e clculo I. Alguns temas especficos, dirigidos principalmente aos estudantes mais avanados, podem exigir algum conhecimento de lgebra matricial, clculo II e III. No entanto, aqueles assuntos destinados especificamente aos estudantes de ps graduao esto marcados com um asterisco, os quais podem ser evitados pelos estudantes de graduao, sem perda alguma de continuidade. O principal objetivo deste Curso Bsico de Microeconomia , portanto, servir de livro texto nas vrias disciplinas da rea de microeconomia, que possa ser utilizado concomitantemente nos cursos regulares de graduao e ps graduao. A linguagem utilizada neste livro simples e direta, objetivando no cansar o estudante com explicaes rebuscadas, fazendo uso de forma alternativa ou conjunta das abordagens analtica, grfica e matemtica. Este livro est dividido em treze captulos distribudos em cinco partes. A primeira parte, composta pelos dois primeiros captulos, dedicada especialmente aos alunos de graduao e tem por objetivo levar o estudante a uma rpida incurso nos vrios temas tratados ao longo deste livro. O primeiro captulo trata do mecanismo de mercado e dos instrumentos da teoria econmica. Nesse captulo, so abordados inicialmente o sistema econmico de livre iniciativa e os conceitos de demanda, oferta e
equilbrio de mercado. Em seguida introduz-se o instrumental da esttica comparativa e abordam-se os excedentes do consumidor e produtor, assim como os vrios conceitos de elasticidade. No segundo captulo analisam-se alguns aspectos relativos a interferncias no equilbrio de mercado, tais como aqueles resultantes de impostos, subsdios, controle de preos (preos mximo e mnimo) e restries quantitativas (quotas e racionamento). A segunda parte, que vai do terceiro ao quinto captulos, trata especificamente da teoria do consumidor e suas extenses. O terceiro captulo apresenta o modelo bsico da teoria do consumidor, abordando inicialmente os conceitos bsicos de preferncias e conjunto de oportunidade (ou escolha), a partir dos quais analisam-se a escolha tima do consumidor e as funes de demanda ordinria e compensada. So tratados nesse captulo os efeitos de variaes de preo e renda sobre as decises de consumo, assim como a demanda de mercado, resultante de um processo de agregao das demandas individuais. O quarto captulo contm alguns tpicos especiais e mais avanados da teoria do consumidor, destinados principalmente aos estudantes de psgraduao, enfatizando a teoria da dualidade e o teorema da envoltria (ou do envelope). No quinto captulo estende-se o modelo bsico da teoria do consumidor no sentido de serem tratados alguns tpicos especiais, tais como a alocao tima do tempo entre lazer e trabalho (curva de oferta neoclssica de trabalho), a otimizao intertemporal de consumo e a escolha sob condies de risco. A terceira parte, composta do sexto ao oitavo captulos, apresenta a teoria da firma, nas suas mltiplas facetas. O sexto captulo aborda a teoria da produo, tratando da questo da produo no curto prazo e a lei dos rendimentos decrescentes, bem como aquela referente ao longo prazo com os seus aspectos referentes substituio de insumos e aos retornos de escala, destacando-se as funes de produo homogneas. No stimo captulo trata-se da teoria dos custos, abordando-se a determinao da funo de custo de longo prazo e, posteriormente, analisando-se a funo de custo no curto prazo. Nesse captulo, faz-se ainda a amarrao entre o caminho de expanso da produo (ou firma) e a funo de custo. Alguns tpicos mais avanados sobre a teoria dos custos, tais como a dualidade entre a funo de custo e a funo de produo e o teorema de Le Chtelier, destinados basicamente aos estudantes de ps-graduao, so tambm analisados nesse captulo. No oitavo captulo apresenta-se a teoria do lucro. Nesse captulo analisa-se especificamente o postulado da maximizao do lucro e as funes de demanda por insumo e oferta de produto dele resultante. Finalmente, procede-se a esttica comparativa do modelo de maximizao do lucro e retoma-se a questo do fenmeno de Le Chtelier. A quarta parte composta dos trs captulos seguintes e se debrua sobre a questo da formao dos preos nos vrios tipos de mercado. O nono captulo aborda o mercado perfeitamente competitivo, estudando as curvas de oferta da indstria no curto e longo prazos, tanto em condies ceteris paribus quanto em condies mutatis mutandis. Analisam-se ainda os equilbrios da indstria no curto e no longo prazos. No dcimo captulo estuda-se o mercado de monoplio, caracterizando-se a demanda e a receita em uma indstria monopolstica, assim como os equilbrios de curto e longo prazos. So delineados ainda o poder de monoplio e a ineficincia do mesmo, alm de estender-se a anlise para tratar das questes referentes discriminao de preos, produo em mltiplas plantas e a tributao em um mercado de monoplio. O dcimo primeiro 2
captulo analisa as vrias estruturas de mercado de concorrncia imperfeita. Nesse captulo aborda-se inicialmente o mercado de concorrncia monopolstica, estudando-se o equilbrio da firma e da indstria no curto e longo prazos. Em seguida aborda-se o mercado oligopolstico, estudando-se as solues tradicionais de Cournot e Stackelberg, assim como a soluo de cartel e a manuteno de uma fatia de mercado. Finalmente, trata-se da questo da rigidez de preos em uma indstria oligopolstica e apresenta-se a curva de demanda quebrada de Sweezy. Na quinta e ltima parte deste livro abordam-se alguns tpicos especiais. O dcimo segundo captulo, destinado especialmente aos estudantes de graduao, apresenta os fundamentos da teoria dos jogos, analisando inicialmente o dilema dos prisioneiros, o equilbrio de Nash e o equilbrio em estratgias dominantes. So apreciados os jogos com estratgias maxmin e mistas, assim como analisam-se os jogos repetitivos e os seqenciais. O ltimo captulo, destinado a estudantes de ps-graduao, aborda questes relativas ao instrumental da esttica comparativa. Neste captulo constam aplicaes desse instrumental em uma gama de modelos econmicos, abordando desde o modelo simples de mercado sem e com tributao, passando pela determinao da produo, quantidade e qualidade de insumos, at os custos de transporte e de oportunidade do tempo. Constam ainda aplicaes desse instrumental relativas ao tempo timo de construo, do corte de rvores, de envelhecimento de vinhos e de assalto, alm da determinao do nvel timo de compras e a escolha da planta tima. Muitas foram as pessoas que de alguma forma contriburam para tornar esse livro possvel e, portanto, merecem meus agradecimentos. Agradecimento especial a meu pai Agustn (in memorian), que durante o seu convvio foi o meu grande incentivador e o principal responsvel por minha formao acadmica, assim como a minha me, Maria del Carmen, por ter me dado uma boa educao e contribudo decisivamente para a minha formao moral e social. A minha esposa Rita, meus sinceros agradecimentos pelo seu carinho, apoio logstico, bem como pela sua pacincia e resignao em suportar longas horas ausente dedicadas confeco deste livro, sem que houvesse qualquer reclamao pela justa falta de ateno. A meus filhos Ludymilla e Malcon Douglas, que tambm deixaram de contar com a minha presena e ateno durante muito tempo, meus carinhosos agradecimentos. Agradecimentos a Wilson Menezes por vrias sugestes e comentrios, assim como pela elaborao da quarta capa deste livro. Minha gratido a meus ex-alunos dos cursos de graduao e ps-graduao, por serem responsveis direto pela existncia deste livro e por terem de alguma forma contribudo, dando sugestes ou fazendo correes em verses preliminares. Agradecimentos especiais ao graduando de economia Luiz Fernando Arajo Lobo, por ter lido atentamente todos os captulos da ltima verso e com muita dedicao e competncia detectou erros, sugeriu correes e ofereceu sugestes.
Salvador, 8 de fevereiro de 2001 Jos Carrera-Fernandez
PREFCIO S 2 E 3 EDIES
Alm de conter uma reviso cuidadosa objetivando corrigir os erros apresentados na primeira edio, esta segunda edio apresenta um captulo novo e amplia alguns assuntos importantes, em captulos j existentes, no contemplados na primeira edio. Por exemplo, no quinto captulo incluiu-se a escolha de ativos de risco e o dcimo segundo captulo contm uma anlise de equilbrios perfeitos em subjogos. O dcimo quarto captulo foi acrescentado a esta edio e aborda a teoria do equilbrio geral e bem-estar social. Esta terceira edio contm um exame minucioso para suprimir os erros remanescentes da primeira edio, assim como retificar aqueles introduzidos na segunda verso. Nesta terceira edio ampliam-se alguns assuntos, principalmente aqueles referentes teoria dos jogos, como, por exemplo, jogos seqenciais, equilbrios perfeitos em subjogos e jogos simultneos de informao incompleta. O dcimo quinto captulo novo e foi adicionado a esta terceira edio para fazer uma breve incurso sobre a teoria econmica da informao.
Salvador, 18 de maro de 2009 Jos Carrera-Fernandez
PARTE I
O MECANISMO DE MERCADO E OS INSTRUMENTAIS DA TEORIA ECONMICA
CAPTULO 1: INSTRUMENTAIS DA TEORIA NEOCLSSICA_______________
1.1
O SISTEMA ECONMICO DE LIVRE INICIATIVA
O sistema econmico de livre iniciativa pode ser caracterizado por um fluxo circular contnuo entre duas grandes unidades econmicas que interagem entre si atravs dos mercados. A primeira unidade econmica composta de indivduos enquanto que a segunda composta de firmas ou empresas. Os indivduos, unidades consumidoras e proprietrios dos recursos produtivos, demandam bens e servios e ofertam fatores de produo (trabalho, capital e outros insumos) necessrios produo de bens e servios1. As firmas, unidades produtoras, por sua vez, demandam fatores de produo e ofertam bens e servios. A FIGURA 1.1.1 ilustra o sistema econmico de livre iniciativa, onde o fluxo monetrio a contrapartida para o fluxo fsico de bens e servios e fatores de produo. Em qualquer economia a escolha do que e do quanto produzir e consumir o principal elemento de deciso. Em um sistema de livre iniciativa so os agentes econmicos (consumidores, produtores, contribuintes e governos) que fazem suas escolhas, os quais tomam suas decises com base em um conjunto de preos estabelecidos pelos mercados2. De fato, so os preos que, em ltima instncia, determinam como a produo ser organizada e quanto de cada produto ser produzido e
1
A despeito de a FIGURA 1.1.1 considerar os indivduos apenas como unidades consumidoras, Gary Becker (1970) mostrou que os indivduos, reunidos em famlias, podem ser considerados como unidades produtoras. Utilizando-se de tempo e bens e servios, os quais entram como insumos de produo, as famlias produzem bens e servios finais, propiciando satisfao a seus participantes. Em um sistema econmico centralizado a escolha feita por uma pessoa ou um grupo restrito de pessoas para todos os outros indivduos dessa sociedade. Nesse sistema, a organizao da produo e do consumo no alicerada em preos, mas em matrizes de insumo-produto sob restries de recursos. bvio que relegar preos a um segundo plano tem trazido uma srie de problemas econmicos para as sociedades de planificao centralizada, tais como o desabastecimento de alguns produtos e o excedente de outros, com reflexos negativos para o bem-estar dessas sociedades.
________________________________________________________________________
captulo 1________________________________________________________________ consumido, assim como quanto de cada insumo (ou recurso produtivo) ser utilizado na produo. Em uma economia onde existe uma infinidade de bens, servios e insumos de produo, os quais so ofertados e demandados simultaneamente por um grande nmero de vendedores e compradores, necessrio que exista um mecanismo que mantenha a ordem e oriente as aes dos vrios agentes no sentido de satisfazer os interesses de cada um em particular e da sociedade como um todo. Esse mecanismo o mercado. O preo emanado desse mecanismo o elemento que municia tanto produtores quanto consumidores de informaes, possibilitando assim as transaes (ou trocas) entre compradores, de um lado, e vendedores do outro. o mercado que, como se fosse orientado por uma mo invisvel3, promove o bem-estar de cada agente em particular e da sociedade como um todo. O conceito de mercado, portanto, no est associado a um lugar geogrfico especfico, mas a um mecanismo que aproxima compradores e vendedores, permitindo que tais agentes alcancem ganhos mtuos.
Fluxo monetrio Fluxo fsico
MERCADO DE BENS E SERVIOS
Fluxo monetrio Fluxo fsico
INDIVDUOS ffA (unidades consumidoras e proprietrios de recursos produtivos)

Fluxo fsico Fluxo monetrio
Governo
FIRMAS ou EMPRESAS (unidades produtoras)
MERCADO DE INSUMOS
Fluxo fsico Fluxo monetrio
FIGURA 1.1.1: O SISTEMA ECONMICO DE LIVRE INICIATIVA
Os bens e servios podem ser classificados em privados, pblicos e semipblicos. Um bem ou servio tido como privado se no puder ser utilizado simultaneamente por dois ou mais consumidores. Por outro lado, um bem considerado pblico se o seu uso puder ser compartilhado concomitantemente por dois ou mais quaisquer usurios. Bem semipblico aquele que contm caractersticas dessas duas modalidades de bens. Ao comprar um bem ou servio privado, o consumidor recebe junto o seu direito de propriedade, o qual lhe permite excluir qualquer indivduo de consumir tal bem ou servio. Ao comprar um carro e pagar por ele, por exemplo, o seu comprador adquire tambm o seu direito de propriedade, o que lhe concede o direito de excluir qualquer pessoa de us-lo. Diferentemente do bem privado, o bem pblico no
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O termo mo invisvel foi usado por Adam Smith (1776), no seu livro The Wealth of Nations, para caracterizar o fato de que cada indivduo, ao promover sua satisfao, era levado, como se guiado por uma mo invisvel, a obter o melhor para a sociedade, de modo que qualquer interferncia do governo na livre iniciativa seria, sem sombra de dvidas, prejudicial prpria sociedade.
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_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica suscetvel de direito de propriedade, de modo que todo usurio desse bem, ao no ter o seu direito de propriedade, fica impedido de excluir qualquer outro de usufruir do seu uso. So exemplos de bens e servios pblicos tipicamente ofertados pelo governo: segurana nacional, policiamento, saneamento bsico, entre outros. Ao comprar um bem semipblico, o comprador adquire tambm o seu direito de propriedade, mas os benefcios e/ou custos so maiores do que aqueles apropriados pelo seu comprador. Exemplo de bem semipblico a gua tratada no abastecimento pblico. Nesse caso, alm dos benefcios da gua potvel serem apropriados pelos consumidores, eles so tambm apropriados por toda a sociedade, que se beneficia com uma melhoria na qualidade de vida propiciada pela expanso do abastecimento pblico de gua4. Alm de ofertar bens e servios pblicos indispensveis comunidade, a participao do governo em uma economia de livre iniciativa deve ficar restrita apenas a aes regulatrias, principalmente nos casos onde os conflitos privados no podem ser solucionados atravs do mecanismo de mercado. A principal fonte de arrecadao do governo em um sistema econmico de livre iniciativa a cobrana de impostos e taxas por servios pblicos. Neste sentido pode-se perceber que, quanto maior for o tamanho do governo, maiores sero os nveis de tributos e taxas para financi-lo. Minimizar o tamanho do governo significa, portanto, diminuir a carga tributria sobre as unidades econmicas, minimizando em conseqncia os seus impactos negativos sobre a sociedade. Existem vrias formas ou estruturas de organizao da produo atravs dos mercados, sendo que as mais conhecidas, em termos de mercados de bens e servios, so a concorrncia perfeita, a concorrncia monopolstica, o oligoplio e o monoplio. No que concerne ao mercado de fatores de produo (ou insumos), as estruturas de mercado mais usuais so a concorrncia perfeita, o oligopsnio e o monopsnio. A concorrncia entre as firmas para comprar insumos e vender bens e servios de fundamental importncia para o bom funcionamento da economia. Quanto maior ou mais perfeita for a concorrncia, tanto melhor ser a distribuio de renda entre os vrios agentes que compem o sistema econmico. O mais drstico desvio de concorrncia perfeita a presena de elementos monopolsticos ou monopsonsticos, os quais podem levar o mercado a adotar uma formao distorcida de preos. A presena de um grande nmero de pequenos agentes bem informados, produzindo e consumindo um bem homogneo, condio suficiente para que haja a concorrncia perfeita5.
O exemplo do carro baseia-se no fato de que, ao poluir o meio ambiente e causar um custo maior sociedade do que aquele incorrido pelo seu comprador, o veculo automotor, em rigor, no poderia ser includo no grupo de bens privados e teria que ser considerado como um bem semipblico. Alm da existncia de um grande nmero de pequenos agentes bem informados, cada um produzindo e transacionando uma quantidade desprezvel de um bem homogneo em relao quantidade total transacionada no mercado, para que o mercado seja perfeitamente competitivo necessrio que exista livre mobilidade de agentes, produtos e fatores de produo.
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captulo 1________________________________________________________________ 1.2 OS CONCEITOS MERCADO DE DEMANDA, OFERTA E EQUILBRIO DE
Visando definir alguns importantes conceitos, admite-se que o mercado do bem X seja perfeitamente competitivo6, isto , supe-se que exista um grande nmero de pequenos agentes bem informados, de modo que cada consumidor e produtor individualmente tenha uma pequena participao no mercado. Isso significa que cada agente, nas suas aes, causa um efeito imperceptvel sobre o preo de mercado, de modo que se pode admitir que cada um tome o preo como um dado. A funo de demanda um dos conceitos mais importantes da teoria econmica do consumidor, a qual ser exaustivamente estudada na segunda parte deste livro (do terceiro ao quinto captulos), mas que, por hora, pode ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: A funo de demanda o lugar geomtrico de todas as quantidades demandadas de um bem ou servio xd, reveladas pelos mltiplos consumidores de forma unvoca, ao fazer-se variar o preo p desse bem ou servio desde o seu nvel mais baixo at o mais alto, ou seja: {(xd, p) | xd = D(p), com dxd/dp < 0} ================================================================ Para aclarar um pouco mais esse importante conceito econmico, considere-se a FIGURA 1.2.1, onde o eixo horizontal representa a quantidade de um determinado bem ou servio X, diga-se x (medida em unidades fsicas por unidade de tempo7) e o eixo vertical representa o seu preo, p (medido em unidades monetrias por unidade fsica). Embora na economia moderna o preo de X seja cotado em unidade monetria, importante mencionar que ele representa, em realidade, uma proporo de quantidades, ou seja, a quantidade de um bem Y (numerrio) que deve ser dada em troca de uma unidade de X. Em conseqncia, a dimenso do eixo vertical unidade monetria por unidade fsica de X. A curva de demanda D na FIGURA 1.2.1 mostra, para cada preo p, a quantidade desse bem por unidade de tempo, xd, que os consumidores esto dispostos a demandar no mercado. Sua inclinao negativa, que neste ponto deve ser aceita como um fato emprico, indica que os compradores esto dispostos a comprar mais, quanto menor for o seu preo8. ================================================================ Questo 1.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): o seguinte cartaz foi encontrado no prdio onde funcionam as faculdades de economia e contabilidade: "Vendo CDs Tits Acstico e Legio Urbana II - R$ 15,00 (os dois) ou R$ 8,00 cada um". Com base nessa informao, se pode afirmar que o vendedor um estudante de contabilidade.
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Representando-se o espectro de estruturas de mercado por um segmento de reta, o mercado perfeitamente competitivo estaria situado em um extremo desse segmento, enquanto o mercado monopolstico se situaria na outra extremidade. 7 Os manuais de economia comumente no especificam a unidade de tempo em que a quantidade desse bem ou servio est sendo referida, embora isso fique implcito ao se especificar o eixo das abcissas. 8 Isso pode ser constatado nos anncios comerciais, atravs dos quais os vendedores buscam atrair mais consumidores tentando passar a idia de que esto vendendo a preos mais baixos.
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_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica ERRADO Pode-se observar claramente que o vendedor um estudante de economia, pois ele conhece perfeitamente o conceito de demanda, o qual estabelece uma relao inversa entre a quantidade demandada de um bem ou servio e o seu preo. Em outras palavras, o estudante sabe que quanto menor for o preo, maior ser a quantidade demandada, isto , se o estudante quiser vender os dois CDs, ele ter que reduzir o preo unitrio de R$ 8,00 para R$ 7,50, induzindo o comprador a adquirir os dois CDs por R$ 15,00, em vez de apenas um. Alm do mais, esse vendedor no poderia ser um estudante de contabilidade, visto que o contador no costuma errar contas de somar, ou seja, se um CD R$ 8,00, dois seriam R$ 16,00! ================================================================ A funo de oferta outro importante conceito da teoria econmica que ser estudado mais detalhadamente na terceira e quarta partes deste livro, mas que, por hora, pode ser definido da seguinte forma: ================================================================ Definio: A funo de oferta o lugar geomtrico de todas as quantidades ofertadas de um bem ou servio xs, reveladas pelos mltiplos produtores de forma unvoca, ao fazer-se variar o preo p desse bem ou servio desde o nvel mais baixo at o seu nvel mais alto, ou seja: {(xs, p) | xs = S(p), com dxs/dp > 0} ================================================================ A curva de oferta S na FIGURA 1.2.1 mostra, para cada preo p, a quantidade desse bem, xs, que os vendedores esto dispostos a ofertar no mercado. Sua inclinao positiva, que neste ponto deve tambm ser aceita como um fato emprico, indica que os vendedores esto dispostos a ofertar mais, quanto maior for o seu preo9. p p p* p ES
E
ED xd xs x* xs
D x d x
FIGURA 1.2.1: O MERCADO DO BEM X
No sistema de livre iniciativa, descrito na seo anterior, o mecanismo de mercado que se encarrega de aproximar os demandantes dos ofertantes, atravs da
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A inclinao positiva da curva de oferta deve-se ao fato de que os custos aumentam na medida que se expande o nvel de produo, tendo em vista que alguns insumos so fixos e no podem ser aumentados.
captulo 1________________________________________________________________ coordenao das aes estabelecidas pelas funes de demanda e oferta, conduzindo assim ao equilbrio de mercado. Uma definio apropriada de equilbrio de mercado a seguinte: ================================================================ Definio: O equilbrio de mercado o estado resultante de um mecanismo de ajuste no preo para o qual a quantidade demandada xd exatamente igual quantidade ofertada xs, diga-se igual a x*, ou seja: xd = xs = x* ================================================================ O equilbrio de mercado na mencionada FIGURA 1.2.1 representado pelo ponto de interseo entre as curvas de oferta e demanda (ponto E nessa figura), cujas coordenadas so x* e p*. Nesse ponto, a quantidade demandada igual quantidade ofertada, diga-se x*, no existindo razo alguma para que o preo p* seja alterado. Para mostrar que o ponto E , na realidade, o equilbrio desse mercado, supe-se que o preo de mercado seja momentaneamente mais alto, diga-se p > p*. A esse preo mais alto, a quantidade demandada xd e a quantidade ofertada xs. Pode-se observar que, ao preo mais alto (p > p*), nem todos os vendedores encontraro compradores, visto que xs > xd. Ao preo p existe um excesso de oferta, ES = xs- xd, de modo que razovel pensar que alguns vendedores reduziro seus preos, tentando evitar ficar com estoques no desejados. Isso significa que qualquer excesso de oferta gera presses para baixo nesse preo. Essas presses s cessam quando o preo cai o suficiente e atinge o seu nvel de equilbrio p*. Raciocnio anlogo pode ser utilizado para um preo momentneo mais baixo, por exemplo, p< p*. Ao preo p, nem todos os compradores encontraro no mercado a quantidade desejada desse produto, visto que a quantidade ofertada xs menor que quantidade demandada xd. Isso significa que h um excesso de demanda nesse mercado, ED = xd- xs, de modo que alguns vendedores iniciaro uma escalada nos preos, tentando evitar o desabastecimento. Essas presses para cima nos preos s cessam quando o preo subir o suficiente e atingir o seu nvel de equilbrio p*. Qualquer que seja o caso, o mercado s estar em equilbrio quando p = p*, pois a esse preo a quantidade demandada xd ser exatamente igual quantidade ofertada xs, diga-se x*, de modo que no existiro presses para aumento ou reduo de preos. 1.3 A ESTTICA COMPARATIVA
Da forma como foi definida na seo anterior, a curva de demanda D representa uma relao funcional entre a quantidade demandada xd e o seu preo p, ou seja, xd = D(p). Em geral, a quantidade demandada depende no apenas do seu preo, mas tambm de outras variveis, tais como a renda dos consumidores M, os preos dos outros bens P, entre outras. Dessa forma, a curva de demanda pode ser representada, na sua verso completa, por uma relao funcional entre a quantidade demandada e o seu preo, assim como essas outras variveis, isto , xd = D(p, M, P,). As reticncias servem para representar outras variveis no listadas, que possivelmente afetam a
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_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica quantidade demandada10. Isso significa que a verso completa da demanda uma funo multidimensional, com uma dimenso para cada varivel. A curva de demanda D, representada graficamente no espao bidimensional da FIGURA 1.2.1 pela curva descendente, foi traada para dados valores dessas outras variveis que afetam a demanda (ou seja, M = M0 e P = P0, ), de forma que a funo de demanda xd = D(p,M0,P0,) relaciona apenas duas variveis, uma dependente xd e outra independente p. Os valores pr-estabelecidos dessas outras variveis so os parmetros da funo de demanda. De forma anloga, a curva de oferta S representa uma relao funcional entre a quantidade ofertada xs e o seu preo p, de modo que xs = S(p). Por analogia, a quantidade ofertada no depende apenas do seu preo, mas tambm de uma srie de outras variveis, como, por exemplo, os preos dos insumos utilizados para produzir esse produto w, dos avanos tecnolgicos z, entre outras. Portanto, a curva de oferta, na sua verso completa, representada por uma relao funcional entre a quantidade ofertada e todas essas variveis, ou seja, xs = S(p, w, z, ). Da mesma forma, as reticncias servem tambm para representar essas outras variveis no listadas que, possivelmente, afetam a quantidade ofertada. Assim, a curva de oferta, representada graficamente no espao bidimensional da FIGURA 1.2.1, foi traada para dados valores dessas outras variveis (isto , w = w0 e z = z0, ...), de forma que xs = S(p, w0, z0, ) relaciona apenas duas variveis: a dependente xs e a independente p. Os valores pr-estabelecidos dessas outras variveis so os parmetros da funo de oferta. Variaes em qualquer um desses dois conjuntos de parmetros afetam a demanda e a oferta e, portanto, deslocam o equilbrio de mercado. Uma forma de prever o que acontecer com o equilbrio de mercado, quando houver uma variao em qualquer um desses parmetros, utilizar o instrumental da esttica comparativa, o qual pode ser definido a seguir na sua forma mais simples: ================================================================ Definio: A esttica comparativa a tcnica que analisa as conseqncias de variaes nos parmetros econmicos de demanda e oferta (ou seja, M0, P0, w0, z0, ) sobre o equilbrio de mercado. ================================================================ Tais variaes podem ser interpretadas como deslocamentos das curvas de demanda e oferta, ou de ambas. A FIGURA 1.3.1 mostra a mudana no equilbrio de mercado causada por um aumento de demanda, o qual pode ter sido causado, a ttulo de exemplo, por um acrscimo da renda M, a qual aumentou de M0 para M1 (com M1 > M0)11. A conseqncia de um aumento de demanda o deslocamento da curva de demanda D para a direita e para cima (ou seja, para a posio D), de modo que os
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As variveis podem ser divididas em duas classes: (i) variveis endgenas (ou dependentes), que neste caso a quantidade demandada, as quais so determinadas diretamente pela ao dos vrios agentes econmicos; e (ii) variveis exgenas (ou independentes ou simplesmente parmetros), as quais no so estabelecidas pela ao direta dos vrios agentes econmicos, por exemplo, preo do bem ou servio em questo, renda e preo dos outros bens, entre outras. 11 Deve-se ressaltar que nem todo o aumento de renda desloca a curva de demanda para cima e para a direita. Por exemplo, se o bem em questo fosse inferior (o qual ser definido na ltima seo deste captulo), o deslocamento da curva de demanda dar-se-a para baixo e para a esquerda, caracterizando uma reduo da demanda.
captulo 1________________________________________________________________ consumidores demandam mais desse bem para qualquer nvel de preo. Em conseqncia desse aumento, o equilbrio de mercado se desloca do ponto E (equilbrio inicial) para o ponto E(equilbrio final). No equilbrio final, o novo preo p** e a nova quantidade de equilbrio x** so maiores que os respectivos preo e quantidade do equilbrio original, ou seja, p* e x*. Uma questo interessante seria saber como se daria a trajetria ou transmisso ao novo preo e quantidade de equilbrio, desde o seu equilbrio inicial (ponto E na FIGURA 1.3.1) at a sua nova posio de equilbrio (ponto E na mesma figura). Essa , na realidade, uma questo concernente dinmica comparativa, a qual no ser desenvolvida extensivamente por no se tratar de objeto especfico da teoria microeconmica. Por exemplo, pode-se especular que, logo aps o deslocamento da curva de demanda, o preo inicial p* no mude. Isso significa que, a esse preo, os consumidores estariam dispostos a comprar xd > x*. Por outro lado, ao preo p*, os vendedores s estariam dispostos a ofertar x*. Isso implica que, a esse preo, haver um excesso de demanda, causando presses para cima no preo. Em um mercado competitivo, sem qualquer interferncia do governo, essa tendncia altista no preo continuar at que o excesso de demanda seja totalmente eliminado. Esse fato s ser observado quando o preo subir o suficiente at atingir o seu nvel p**, de modo que a quantidade demandada ser igual quantidade ofertada, diga-se, x**. Essa no a nica descrio do processo de ajustamento do preo e da quantidade para a nova posio de equilbrio. p S(p,w0,z0,...)
p** p*
E E
D(p,M1,P0,...) D(p,M0, P0,...) x d x
x* x**
FIGURA 1.3.1: DESLOCAMENTO DA CURVA DE DEMANDA
No objeto da esttica comparativa, entretanto, saber como a trajetria ou transmisso do equilbrio de mercado se processa desde a posio inicial at a sua posio final, nem em quanto tempo essa trajetria percorrida. Tudo o que a esttica comparativa est interessada em saber como o equilbrio muda, da sua posio inicial para a posio final, de forma anloga a uma comparao entre duas fotografias, uma antes da alterao do parmetro (equilbrio inicial) e a outra depois que todo o ajustamento se processou (equilbrio final). ================================================================ Questo 1.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O fato de o consumo de carros luxuosos ter aumentado significativamente nos ltimos anos, a despeito do preo destes carros ter subido em relao aos outros bens, contradiz a lei de demanda. ERRADO 14 ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica Essa questo tenta confundir o estudante menos atento relacionando movimentos na curva de demanda (ou seja, ao longo da curva), que refletem o funcionamento da lei de demanda, com a movimentao da curva de demanda, os quais podem perfeitamente justificar um aumento simultneo de preo e quantidade demandada. Em condies ceterisparibus, ou seja, mantendo-se constantes as outras variveis que afetam a demanda, a lei de demanda estabelece um ajustamento no consumo por parte dos consumidores no sentido inverso a uma variao de preo. No entanto, outras variveis tomadas como constantes, por hiptese, ao se traar a curva de demanda, podem ter mudado. Nos ltimos anos, por exemplo, a renda mdia dos compradores potenciais de carros de luxo parece ter aumentado. Se o carro de luxo um bem normal ou superior12, como parece ser o caso, ento aumentos de renda tendem a aumentar o consumo desse bem, mesmo que o seu preo tenha aumentado em relao aos preos dos outros bens. ================================================================ Outra questo interessante seria saber como o equilbrio de mercado muda quando h um aumento de oferta, por exemplo, devido a uma reduo no preo de um dos seus insumos w, de w0 para w1 (com w1 < w0), a ponto de reduzir o custo (marginal) de produo de um determinado bem. Nesse caso especfico, os produtores esto dispostos a ofertar mais desse bem para qualquer nvel de preo do produto13. Esse aumento de oferta pode ser interpretado na FIGURA 1.3.2 como um deslocamento da curva de oferta S para a direita e para baixo sua nova posio S14. O aumento de oferta desloca o equilbrio do ponto E para o ponto E (veja-se FIGURA 1.3.2), produzindo um aumento na quantidade de equilbrio de x* para x** e uma reduo no preo de p* para p**. p S(p,w0,z0,...) S(p,w1,z0,...)
E E
p* p**
D(p,M0,P0,...) x* x** x x
FIGURA 1.3.2: AUMENTO DA CURVA DE OFERTA

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Conforme ser visto mais adiante, um bem considerado normal ou superior se um aumento na renda dos consumidores causa um aumento no seu consumo. 13 importante frisar que nem toda a reduo de preo do insumo desloca a curva de oferta para baixo e para a direita. Se o insumo for inferior, por exemplo, o deslocamento para cima e para a esquerda, o que representaria uma reduo da oferta. Maiores detalhes a esse respeito sero vistos no stimo captulo. 14 Deve-se ressaltar que um aumento de oferta no desloca a curva de oferta para cima, mas sim para baixo. Na realidade, um deslocamento da curva de oferta para cima representa uma reduo da oferta.
captulo 1________________________________________________________________ As duas primeiras linhas do QUADRO 1.3.1 sintetizam os efeitos de aumentos de demanda e de oferta, respectivamente, sobre o preo e a quantidade de equilbrio, onde os sinais + e significam, respectivamente, aumento e reduo das variveis de equilbrio. Esse quadro permite ainda verificar os efeitos de um aumento simultneo de demanda e oferta sobre o preo e a quantidade de equilbrio. A terceira linha do referido quadro reproduz o efeito resultante de um aumento simultneo de demanda e oferta, onde o smbolo ? indicativo de que o resultado da simultaneidade dos movimentos ambguo. interessante observar que o efeito total sobre a quantidade de equilbrio de um aumento concomitante de demanda e oferta positivo, implicando, assim, um aumento na quantidade de equilbrio. Por outro lado, o efeito de um aumento simultneo de demanda e oferta sobre o preo de equilibro , como mencionado, ambguo, visto que o aumento de demanda tende a aumentar o preo, enquanto que o aumento de oferta tende a reduzi-lo. O efeito final depende, evidentemente, de qual dos dois efeitos suplanta o outro.
QUADRO 1.3.1 ESTTICA COMPARATIVA Aumento de Demanda Aumento de Oferta Aumento de Ambas p + x + + +
A FIGURA 1.3.3 ilustra a esttica comparativa para o caso de um aumento simultneo de demanda e oferta. Se a curva de demanda se desloca para a posio D, proporcionalmente mais que o deslocamento de oferta, a qual se desloca para a posio S, ento o preo de equilbrio aumenta de p* para p (ponto E na FIGURA 1.3.3). Por outro lado, se a curva de oferta se desloca para a posio S, proporcionalmente mais que o deslocamento da demanda, diga-se para a posio D, ento o preo de equilbrio diminui de p* para p(ponto E na mesma figura). Apenas no caso em que as curvas de demanda e oferta se desloquem proporcionalmente, ou seja, para as posies D e S, respectivamente, que o preo de equilbrio no se altera (veja-se ponto E na mesma figura). No entanto, em todos os casos a quantidade de equilbrio aumenta. p p p* p S(p,w0,z0,...) S(p,w1,z0,...) S(p,w1,z0,...)
E E E E
D(p,M1,P0,...) D(p,M1,P0,...) D(p,M0,P0,...) x
x*
x x x
FIGURA 1.3.3: AUMENTOS SIMULTNEOS DE DEMANDA E OFERTA
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_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica ================================================================ Questo 1.3.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): a lei dos genricos pode no causar uma reduo no preo dos remdios de marca, mas seguramente reduzir o nvel de transaes dos mesmos. CERTO A disponibilidade de medicamentos genricos, substitutos dos remdios tradicionais, reduzir a demanda por remdios de marca, de modo que haver uma reduo no nvel de transaes e no preo destes. No entanto, a menor demanda por medicamento tradicionais far com que haja tambm uma reduo na oferta dos medicamentos tradicionais, aumentando o seu preo e reduzindo o nvel de transaes dos mesmos. A reduo da demanda e da oferta de medicamentos de marca reduzir a quantidade de equilbrio nesse mercado. No entanto, os movimentos de preo so contrrios, de modo que o efeito lquido sobre o preo de equilbrio ambguo, pois depender de qual dos efeitos suplanta o outro. ================================================================ 1.4 A LGEBRA DO EQUILBRIO DE MERCADO
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Especificadas as funes de demanda e de oferta, xd = D(p,M0,P0,...) e xs = S(p,w ,z ,...), respectivamente, o equilbrio de mercado se d quando a quantidade demandada igual a quantidade ofertada, ou seja, quando xd = xs = x*, de modo que: D(p,M0,P0,...) = S(p,w0,z0,...) A soluo dessa equao estabelece o preo de equilbrio de mercado, p = p*, o qual garante que a quantidade que os consumidores esto desejosos em consumir exatamente igual quantidade que os produtores esto dispostos a ofertar. A ttulo de ilustrao e objetivando simplificar a anlise, supe-se que as funes de demanda e oferta sejam especificadas pelas seguintes funes lineares: Demanda: xd = a bp Oferta: xs = -c + dp onde a, b, c e d so parmetros positivos, que determinam os interceptos (coeficientes lineares) e as inclinaes (coeficientes angulares) dessas funes. Essas equaes formam um sistema de duas equaes (demanda e oferta) e trs incgnitas (xd, xs, e p). Para que esse sistema possa ser determinado, falta introduzir mais uma equao. Essa equao a condio de equilbrio, a qual estabelece a igualdade entre a quantidade demandada xd e a quantidade ofertada xs, diga-se x*, ou seja: Condio de equilbrio: xd = xs = x* O sistema de trs equaes e trs incgnitas formado pode ser reduzido a um sistema de duas equaes e duas incgnitas, simplesmente substituindo-se essa ltima equao (condio de equilbrio) nas duas primeiras, isto : x* = a bp x* = -c + dp Resolvendo-se esse sistema pelos meios convencionais, obtm-se o preo de equilbrio: p* = (a + c)/(b + d) ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 17
captulo 1________________________________________________________________ Substituindo-se o preo de equilbrio em qualquer uma das duas equaes, encontra-se a respectiva quantidade de equilbrio: x* = (ad bc)/(b + d) ================================================================ Exemplo 1.4.1: Para ilustrar a mecnica da determinao algbrica do equilbrio de mercado, supe-se que as funes de demanda e oferta sejam especificadas, respectivamente, por: xd = 8 2p xs = -4 + 4p Introduzindo-se a equao de equilbrio, xd = xs = x*, e substituindo-a nas equaes de demanda e oferta, resulta o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas: x* = 8 - 2p x* = - 4 + 4p cujo preo de equilbrio p* = 2. Substituindo-se esse valor em qualquer uma das duas equaes, obtm-se a respectiva quantidade de equilbrio x* = 4. ================================================================ ================================================================ Questo 1.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se que as funes de demanda e oferta sejam respectivamente especificadas por xd = 142p e xs = 1+8p, ento se pode afirmar que um aumento de 10% da quantidade demandada, acompanhado de um aumento de 20% da quantidade ofertada, reduzir o preo de equilbrio em 6,2%. CERTO A quantidade e o preo de equilbrio nesse mercado so obtidos impondose a condio de equilbrio xd = xs, ou seja, x*, e resolvendo-se o sistema resultante. Assim, impondo-se tal condio, x* = 142p = 1+8p, resultam: p* = 1,5 e x* = 11. Um aumento de 10% da quantidade demandada desloca a curva de demanda para a direita, de modo que a nova quantidade demandada ser igual a xd = (142p)(1+0,1). Por outro lado, um aumento de 20% da quantidade ofertada tambm desloca a funo de oferta para a direita, de forma que a nova quantidade ofertada ser: xs = (1+8p)(1+0,2). Impondo-se a nova condio de equilbrio xd = xs = x*, ou seja, x* = (142p)1,1 = (1+8p)1,2 e resolvendo-se o sistema resultante, obtm-se o novo preo de equilbrio: p = 1,41. Isso significa que houve uma variao de preo igual a (1,411,5)/1,5 = 0,062, isto , uma reduo de 6,2%. ================================================================
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_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica 1.5 OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR
Os excedentes do consumidor e produtor so dois importantes conceitos da teoria econmica que captam os ganhos dos consumidores e produtores, respectivamente, devido prpria existncia do mercado. Ao estabelecer o preo de equilbrio, o mercado propicia ganhos tanto para os consumidores quanto para os produtores. Os ganhos do consumidor se originam porque o valor que eles estariam dispostos a pagar (ou seja, a altura da curva de demanda) por esse produto maior do que o valor efetivamente cobrado pelo mercado (isto , o preo do produto). A seguir, define-se o excedente do consumidor. ================================================================ Definio: O excedente do consumidor a diferena entre o valor que os consumidores estariam dispostos a pagar (altura da curva de demanda) e o valor que eles efetivamente pagam (preo de equilbrio de mercado). ================================================================ Tomando-se a FIGURA 1.5.1 como referncia, ento o valor que os consumidores estariam dispostos a pagar pela quantidade x* de produto seria equivalente rea total por baixo da curva de demanda (rea 0p0Ex* nessa figura). No entanto, o valor que eles efetivamente pagam corresponde rea abaixo da linha de preo (rea 0p*Ex* na mesma figura). O excedente do consumidor total , portanto, a diferena entre o quanto os consumidores estariam dispostos a pagar e o quanto eles efetivamente pagam, cujo valor corresponde rea triangular superior hachurada p*p0E na FIGURA 1.5.1. p p0 S
p* p 0
ECtotal EPtotal
D x* x
FIGURA 1.5.1: OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR
De forma anloga, os ganhos do produtor so formados porque o valor que os produtores estariam dispostos a receber por esse produto menor que o valor efetivamente pago pelo mercado. Assim, o excedente do produtor pode ser definido da seguinte forma: ================================================================ Definio: O excedente do produtor a diferena entre o valor que os produtores efetivamente recebem (preo de equilbrio de mercado) e o valor que eles estariam dispostos a receber (altura da curva de oferta). ================================================================
captulo 1________________________________________________________________ Continuando a tomar a FIGURA 1.5.1 como referncia, ento o valor que os produtores estariam dispostos a receber por x* unidades do produto seria o equivalente rea abaixo da curva de oferta (rea 0pEx* nessa figura), mas o valor que eles efetivamente recebem corresponde rea por baixo da linha de preo (rea 0p*Ex*na mesma figura). Dessa forma, o excedente do produtor ser a diferena entre o quanto eles efetivamente recebem e o quanto eles estariam dispostos a receber, cujo valor corresponde rea triangular inferior hachurada p*pE na FIGURA 1.5.1. Tomando-se as funes inversas de demanda pd = D(x) e oferta ps = S(x), pode-se definir mais formalmente os conceitos de excedentes dos consumidores e produtores, ou seja: ================================================================ Definio: 1. O excedente do consumidor por unidade de produto (ECunitrio) a diferena entre o preo que os consumidores esto dispostos a pagar e o preo que eles efetivamente pagam por uma unidade de x, ou seja:
x*
ECunitario =
x*
x*
[ D( x ) p*]dx =
x*
D( x)dx p *
0
x*
onde D(x) a funo inversa de demanda. Pode-se tambm definir o excedente do consumidor total (ECtotal) da seguinte forma:
x*
ECtotal = x * ECunitario = [ D( x ) p*]dx =

0
D( x)dx p * x *
0
O excedente do consumidor pode ser alternativamente avaliado por:

p0
ECtotal =
p*
D( p)dp
O excedente do consumidor total a rea compreendida entre a curva de demanda e a linha de preo p*, a qual est representada na FIGURA 1.5.1 pela rea triangular superior hachurada.
2. O excedente do produtor por unidade de produto (EPunitrio) a diferena entre o preo que os produtores efetivamente recebem e o valor que eles estariam dispostos a receber por uma unidade de x, ou seja:
x*
EPunitario =
x*
x*
[ p * S ( x )]dx = p *
x*
S ( x)dx
0
onde S(x) a funo inversa de oferta. O excedente do produtor total (EPtotal) pode ser expresso por:
x*
EPtotal = x * EPunitario = [ p * S ( x)]dx = p * x * S ( x )dx

0 0
x*
O excedente do produtor pode ser alternativamente estimado por:
20
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica

p1
EPtotal =
p*
S ( p)dp
O excedente do produtor total a rea compreendida entre a linha de preo p* e a curva de oferta, a qual est representada na FIGURA 1.5.1 pela rea triangular inferior hachurada. ================================================================ Quando se avaliam os excedentes do consumidor e produtor e as funes de demanda e oferta estiverem expressas nas suas formas diretas (ou seja, quantidade como funo do preo) mais rpido e prtico integrar as funes de demanda e oferta sob o eixo dos preos, isto :
EC = D( p)dp
p*
EP = S ( p)dp
p
p*
onde p e p so os preos de reserva de demanda e de oferta, respectivamente. A ttulo de exemplo, supem-se as seguintes funes de demanda e oferta: xd = 15 5p e xs = -3 + 4p. O equilbrio de mercado requer que x* = 5 e p* = 2 e os preos de reserva de demanda e de oferta so, respectivamente, p = 3 e p = . Neste caso, os excedentes do consumidor e produtor podem ser avaliados da seguinte forma:
15
EC = (15 5 p)dp = [15 p 5 2 p 2 ]3 = 5 2 2

2
EP = ( 3 + 4 p)dp = [ 3 p + 4 2 p 2 ]24 = 25 8 3
3 4
1.6
OS GANHOS DO COMRCIO INTERNACIONAL
O comrcio internacional uma forma eficiente de aumentar o volume de transaes de bens e servios na economia, com ganhos lquidos para as naes envolvidas. Para mostrar isso, supe-se que o mercado domstico de uma mercadoria X seja representado na FIGURA 1.6.1 pelas curvas de demanda D e oferta S. Se no houvesse o comrcio internacional, esse mercado estaria em equilbrio no ponto de interseo entre as curvas de oferta e demanda (ponto E na mesma figura), onde p* e x* seriam, respectivamente, o preo e a quantidade de equilbrio. Admite-se agora que essa mercadoria possa ser encontrada no mercado internacional ao preo pw < p* e que esse produto possa ser livremente importado, sem nenhum nus adicional16. A importao desse bem permite que o equilbrio nesse
15 16
Preos de reserva so aqueles que tornam as quantidades demanda e ofertada nulas. Supe-se, por simplicidade, que os custos de transporte e seguro j estejam embutidos nesse preo internacional, alm do que no existam gravames de importao.
captulo 1________________________________________________________________ mercado seja estabelecido ao preo internacional mais baixo, pw. Aps a abertura desse mercado ao comrcio internacional, a situao no mercado domstico dever ser tal que a indstria local ofertaria xs < x* e os consumidores locais demandariam xd > x*, de modo que a diferena xM = xd xs seria a quantidade importada. Em conseqncia do comrcio internacional, os consumidores podem consumir uma quantidade maior desse produto, quantidade esta que a indstria local no teria condies de ofertar, a no ser que s custas de aumentos significativos de preos em relao ao preo internacional17.
p S
p*
E P C+ E C+ E
pw
D xs x* xd x
FIGURA 1.6.1: OS GANHOS DO COMRCIO INTERNACIONAL (IMPORTAO)
Deve-se ressaltar que, no caso em apreo, o comrcio internacional causou uma reduo no excedente do produtor, representada na FIGURA 1.6.1 pela rea p*EEpw e indicada nessa figura por P, assim como gerou um aumento do excedente do consumidor, o qual est representado nessa mesma figura pela rea p*EEpw e indicada pelas duas reas C+. Embora tivesse havido uma reduo no excedente do produtor, o aumento do excedente do consumidor propiciado pelo comrcio internacional mais do que compensou essa reduo. Nesse caso especfico, houve um ganho lquido para a sociedade, o qual est sendo representado nessa figura pela rea triangular hachurada e indicada por C+. importante observar que a perda do excedente do produtor foi totalmente compensada por parte do aumento no excedente do consumidor, de modo que a rea representada nessa figura por P e C+ reflete uma mera transferncia de renda, visto que o consumidor ganha e o produtor perde. No entanto, a outra parte do aumento no excedente do consumidor (rea hachurada na FIGURA 1.6.1), benefcio auferido pelo consumidor no perdido por nenhum outro agente, corresponde ao ganho lquido para a sociedade. Anlise semelhante pode ser feita no caso do preo internacional pw ser significativamente superior ao preo de equilbrio no mercado domstico p*. A FIGURA 1.6.2 ilustra esse caso e mostra que, aps a abertura do mercado ao comrcio internacional, o equilbrio se desloca do ponto E (equilbrio inicial) para o ponto E. O novo preo de equilbrio nesse mercado ser o prprio preo internacional pw. Nesse caso especfico, os produtores domsticos aumentariam sua produo de x* para xs, enquanto
17
A reduo no nvel de produo domstica causa uma diminuio, tambm, do nvel de utilizao de recursos produtivos nesse mercado, permitindo, assim, que tais recursos possam migrar para outros mercados e sejam utilizados de forma mais vantajosa.
22
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica os consumidores locais diminuiriam sua demanda de x* para xd. Como resultado, haveria um excesso de oferta, cuja magnitude seria de xX = xs xd, quantidade essa que se destinar exportao.
p pw p*
E P+ C P+ E E
D xd x* xs x
FIGURA 1.6.2: OS GANHOS DO COMRCIO INTERNACIONAL (EXPORTAO)
A abertura do mercado ao comrcio internacional causou uma reduo no excedente do consumidor, a qual est representada na FIGURA 1.6.2 pela rea p*EEpw e indicada por C. Do mesmo modo, essa abertura gerou um aumento do excedente do produtor, representado nessa figura pela rea p*EEpw e indicada pelas duas reas P+. A despeito de o comrcio internacional ter causado uma reduo no excedente do consumidor, o aumento do excedente do produtor mais do que compensou essa reduo. Em conseqncia, h um ganho lquido para a sociedade, o qual est sendo representado nessa figura pela rea triangular hachurada e indicada por P+. Tal ganho corresponde ao benefcio adicional auferido pelo produtor (em termos de excedente do produtor) no perdido por nenhum outro agente. Por analogia, a perda do excedente do consumidor foi mais do que compensada com o ganho em excedente do produtor, de modo que a rea representada nessa figura por C e P+ corresponde a uma mera transferncia de renda, visto que os produtores ganham e os consumidores perdem. =============================================================== Exerccio 1.6.1: Suponha que as curvas de demanda e oferta de um produto X sejam especificadas pelas seguintes funes:
xd = 300 - 8p xs = 48 + 10p Suponha ainda que o preo internacional desse produto seja R$ 12. (i) Determine o equilbrio nesse mercado, indicando qual a quantidade ofertada internamente e qual a quantidade importada.
Se no houvesse comrcio, o equilbrio no mercado interno seria obtido igualando-se a quantidade demandada quantidade ofertada, ou seja, xd = xs = x*:
300 - 8p = 48 + 10p
captulo 1________________________________________________________________ donde resultam os seguintes preo e quantidade de equilbrio: p* = 14 e x* = 188. Uma vez que o preo internacional pw = 12 menor que o preo de equilbrio, ento a quantidade demandada ser:
xd = 300 8(12) = 204
enquanto que a quantidade ofertada no mercado interno ser:

xs = 48 + 10(12) = 168
Portanto, a quantidade importada obtida pela diferena entre essas duas quantidades, ou seja:
xM = 204 168 = 36 (ii) Quantifique o benefcio social lquido.
O benefcio social lquido a rea do tringulo acima da linha de preo internacional (veja-se FIGURA 1.6.1), ou seja:
BSL = (1/2)(36)(1412) = 36 ================================================================
1.7
O CONCEITO DE ELASTICIDADE
A elasticidade um conceito econmico pontual utilizado para descrever a sensibilidade das funes de demanda e oferta frente a variaes em preos ou qualquer outra varivel independente (ou parmetro) destas funes. O conceito de elasticidade bastante utilizado pelos economistas principalmente pela sua importncia analtica em uma variedade muito grande de questes econmicas. Os conceitos mais importantes de elasticidade associados funo de demanda so a elasticidade preo, a elasticidade renda e a elasticidade preo cruzada. A elasticidade preo da demanda mede a sensibilidade da demanda de um bem ou servio frente a variaes no seu preo e pode ser definida da seguinte forma: =============================================================== Definio: A elasticidade preo da demanda, denotada por d, a relao entre a variao proporcional (ou percentual) na quantidade demandada e a variao proporcional no seu preo. Especificando-se a funo de demanda de um bem X por xd = D(p,M,P,...), ento a elasticidade preo da demanda pode ser definida da seguinte forma:
d =
x d / x d x d p = p / p p x d
onde xd e p representam, respectivamente, as variaes absolutas na quantidade demandada e no preo desse bem. ================================================================ Por depender apenas de variaes percentuais, o conceito de elasticidade independe das unidades utilizadas para medir tanto o preo quanto a quantidade. Nesse sentido, a elasticidade um conceito adimensional, ou seja, um nmero destitudo de qualquer unidade de medida.
24
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica A elasticidade preo da demanda (ou simplesmente elasticidade da demanda) , via de regra, negativa, significando dizer que a quantidade demandada e o preo movem-se em direes opostas. Por exemplo, se o preo do bem x aumentasse 10% e a quantidade demandada casse apenas 5%, ento a elasticidade de demanda seria igual a d = - 0,5. Por outro lado, se a reduo na quantidade demandada fosse de 20%, ento a elasticidade da demanda seria igual a d = - 2,0. Ao se compararem diferentes elasticidades, muito comum entre os economistas a prtica da eliminao do sinal negativo e a adoo da elasticidade em valor absoluto (ou mdulo). No primeiro caso do exemplo acima, a elasticidade da demanda seria |d| = 0,5, enquanto que, no segundo, a elasticidade seria |d| = 2,0. No entanto, essa prtica deve ser utilizada pelo estudante com bastante cautela, tendo em vista que o sinal negativo da elasticidade da demanda indica que a quantidade demandada e o preo variam em sentidos contrrios. A magnitude da elasticidade preo da demanda usualmente utilizada para especificar uma maior ou menor sensibilidade da demanda frente a variaes no seu prprio preo, da seguinte forma: ================================================================ Definio: 1. Se a elasticidade da demanda de determinado bem ou servio menor que a unidade diz-se, ento, que a curva de demanda inelstica, indicando que a funo de demanda relativamente insensvel a variaes no preo. 2. Se a elasticidade da demanda de um bem ou servio maior que a unidade, a curva de demanda dita elstica, significando que a funo de demanda relativamente sensvel a variaes no preo. ================================================================ Referindo-se ao exemplo anterior, pode-se dizer que existe uma maior sensibilidade da demanda frente a variaes no preo, no segundo caso |d| = 2,0 (demanda elstica) relativamente ao primeiro |d| = 0,5 (demanda inelstica). A elasticidade preo da demanda de um bem ou servio depende de se este bem ou servio dispe de outros bens e servios substitutos, bem como da maior ou menor proximidade destes com os substitutos. Um exemplo desse fato o caso dos remdios genricos, que tendem a deixar as demandas dos medicamentos mais elsticas, ou seja, aumentando suas elasticidades preo. Assim, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: A elasticidade preo da demanda de um bem ou servio ser tanto maior, quanto maior for nmero e a proximidade de seus substitutos. ================================================================ interessante observar que se duas curvas de demanda lineares passam pelo mesmo ponto no espao economicamente vlido, suas inclinaes podem servir como indicador de suas elasticidades, de modo que a menos ngreme a mais elstica (ou menos inelstica) e a mais ngreme a menos elstica (ou mais inelstica). A razo disso que a inclinao de uma curva estabelecida pela relao entre as variaes absolutas da quantidade e do preo (ou seja, xd/p), enquanto que a elasticidade medida pela relao entre as variaes relativas (ou percentuais) da quantidade e do preo [ou seja, ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 25
captulo 1________________________________________________________________ (xd/xd)/(p/p)]. No entanto, se as curvas no passam pelo mesmo ponto (no quadrante economicamente vlido), suas inclinaes no podem ser consideradas como indicadores de suas elasticidades. A FIGURA 1.7.1 ajuda a esclarecer esse fato. Por ser menos ngreme (menor inclinao), a curva de demanda D mais elstica que a curva D. Essa comparao s foi possvel porque as curvas de demanda passam por um ponto comum s mesmas. p
p D x
FIGURA 1.7.1: A INCLINAO DA CURVA DE DEMANDA E A SUA ELASTICIDADE
Ressalte-se que nem sempre possvel afirmar-se que uma curva de demanda com inclinao acentuada significa uma curva inelstica; assim como nem sempre se pode induzir que uma curva com inclinao suave redundaria em uma curva elstica. Conforme j mencionado, a inclinao de uma curva depende de variaes absolutas de quantidade e preo, enquanto que a elasticidade depende de variaes relativas. Um exemplo caracterstico disso a curva de demanda linear, a qual apresenta inclinao constante, mas diferentes elasticidades ao longo da curva. A FIGURA 1.7.2 ilustra o caso de uma demanda linear. Pode-se observar que esquerda do ponto mdio (onde o preo elevado e a quantidade reduzida) a demanda elstica (|d| > 1). Por outro lado, direita do ponto mdio (onde o preo baixo e a quantidade alta) a curva inelstica (|d|<1). Exatamente no ponto mdio, a curva de demanda apresenta elasticidade unitria. p p0
|d| > 1 |d| = 1
p0
|d| < 1
x0
|d| = 0 x0 x
FIGURA 1.7.2: MEDIDAS DE ELASTICIDADE NA FUNO DE DEMANDA LINEAR
Os nicos casos em que a inclinao da curva de demanda pode ser utilizada como indicador da sua elasticidade so quando a demanda horizontal
26
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica (demanda infinitamente elstica, i.e., |d| = ) ou quando ela vertical (demanda completamente inelstica, i.e., |d| = 0). Os painis (a) e (b) da FIGURA 1.7.3 ilustram esses dois casos extremos. p (a) |d| = D p (b) D |d| = 0 x x
FIGURA 1.7.3: FUNES DE DEMANDA HORIZONTAL E VERTICAL
O segundo conceito mais importante associado funo de demanda a elasticidade renda, a qual mede a sensibilidade da quantidade demandada de um bem ou servio frente a variaes na renda e pode ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: A elasticidade renda, denotada por , a relao entre a variao proporcional na quantidade demandada e a variao proporcional na renda, ou seja:
x d / x d x d M = M / M M x d
onde xd e M representam, respectivamente, as variaes absolutas na quantidade demandada desse bem e na renda dos consumidores. ================================================================ A ttulo de exemplo, se um aumento de 5% na renda dos consumidores causar uma reduo de 10% na quantidade demandada, ento, a elasticidade renda ser igual a = -10/5 = -2. Por outro lado, se esse aumento de renda causasse um aumento de 5% na quantidade demandada, a elasticidade renda seria igual a = 1. Do exposto, observa-se que a elasticidade renda tanto pode ser positiva quanto negativa. Ao medir a sensibilidade da quantidade demandada de um bem ou servio frente a variaes na renda dos consumidores, a elasticidade renda pode ser utilizada para classificar os vrios bens segundo o efeito de variaes na renda sobre o consumo do bem em questo da seguinte forma: ================================================================ Definio: 1. Se a elasticidade renda negativa (ou seja, < 0), indicando que a variao no consumo em sentido oposto variao na renda, ento o bem dito inferior. 2. Se a elasticidade renda positiva, o bem pode ser tanto normal, caso em que a elasticidade inferior a unidade (ou seja, 0 < < 1), quanto superior (ou de luxo), nesse caso a elasticidade superior a unidade (ou seja, > 1). ================================================================
captulo 1________________________________________________________________
================================================================ Questo 1.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): se a soma das elasticidades preo e renda da demanda de um bem negativa, ento um aumento na renda dos consumidores causaria uma reduo na quantidade demandada desse bem. INCERTO certo que se um bem inferior, ento, um aumento de renda reduzir a quantidade demandada desse bem. No entanto, o fato de d + < 0, no implica que < 0, ou seja, que o bem seja inferior. perfeitamente possvel que > 0 (bem normal ou superior) e ainda assim d + < 0. Para isso basta que d < - ou |d| > , caso em que a assertiva seria errada.
Questo 1.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se as elasticidades renda e preo de um bem so respectivamente iguais a 0,25 e 1,0, ento se pode afirmar que um desconto de 5% no seu preo ou um aumento de 20% na renda tero o mesmo efeito sobre a quantidade demandada desse bem.
CERTO A elasticidade preo definida por = (xd/xd)/(p/p), enquanto que a elasticidade renda por = (xd/xd)/(M/M). Assim, a variao na quantidade demandada, proveniente de uma reduo de preo e um aumento de renda, podem ser, respectivamente, avaliadas da seguinte forma:
xd/xd = (p/p) = -1,0(-0,05) = 0,05 ou 5% xd/xd = (M/M) = 0,25(0,2) = 0,05 ou 5%

Portanto, uma reduo de 5% no preo ou um aumento de 20% na renda causaro um aumento idntico na quantidade demandada de 5%. ================================================================ A sensibilidade da demanda de um bem frente a variaes no preo de outro bem pode ser medida, de forma anloga, atravs da elasticidade preo cruzada, a qual definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: A elasticidade preo cruzada, denotada por P, a relao entre a variao percentual na quantidade demandada e a variao percentual no preo de outro bem, ou seja:
P =
x d / x d x d P = P / P P x d
onde xd e P so, respectivamente, as variaes absolutas na quantidade demandada desse bem e no preo de outro bem. ================================================================ ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
28
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica Ao avaliar a sensibilidade da quantidade demandada frente a variaes no preo de outro bem, a elasticidade preo cruzada utilizada para classificar os vrios bens segundo o relacionamento destes com o bem em questo, da seguinte forma: ================================================================ Definio: 1. Se a elasticidade preo cruzada negativa (ou seja, P < 0), indicando que a variao no consumo do bem em questo em sentido oposto variao no preo do outro bem, ento esses bens so complementares brutos. 2. Se a elasticidade preo cruzada positiva (ou seja, P > 0), indicando que a variao no consumo do bem em questo no mesmo sentido da variao no preo do outro bem, ento esses bens so substitutos brutos. ================================================================ Anlise semelhante pode ser feita em relao funo de oferta. A elasticidade preo da oferta mede a sensibilidade da curva de oferta de um bem ou servio em resposta a variaes no seu preo, e pode ser definida de forma anloga quela relacionada funo de demanda, da seguinte forma: ================================================================ Definio: A elasticidade preo da oferta a relao entre a variao proporcional (ou percentual) na quantidade ofertada e a variao proporcional no seu preo. Especificando-se a funo de oferta de um bem X por xs = S(p,w,z,...), ento a elasticidade preo da oferta pode ser definida da seguinte forma: x / x x p S = S S = S p / p p x S onde xs e p representam as variaes absolutas na quantidade ofertada e no preo, respectivamente. ================================================================ A elasticidade da oferta , via de regra, positiva, significando dizer que a quantidade ofertada e o preo movem-se na mesma direo. A ttulo de exemplo, se o preo do bem X aumenta 10% e a quantidade ofertada aumenta apenas 5%, ento a elasticidade da oferta ser igual a s = 0,5. Por outro lado, se o aumento na quantidade ofertada fosse de 20%, ento a elasticidade da oferta seria igual a s = 2,0. Assim, quanto mais elstica for a curva de oferta, mais sensvel a quantidade ofertada variaes de preo, e vice-versa. Por analogia, se duas curvas de oferta passam pelo mesmo ponto no quadrante de validade econmica, a curva menos inclinada a mais elstica (ou menos inelstica), e vice-versa. No entanto, se as curvas no passam pelo mesmo ponto (no quadrante de significncia econmica), suas inclinaes no podem ser consideradas como indicadores de suas elasticidades. A FIGURA 1.7.4 ilustra o caso de oferta linear. Deve-se ressaltar que, se a curva de oferta forma um angulo de 45o com o eixo horizontal (ou seja, x = p), que o caso da curva S na FIGURA 1.7.4, ento diz-se que a curva de oferta tem elasticidade unitria. No caso em que a curva de oferta forma, com o eixo horizontal, um ngulo maior que 45o (caso especfico da curva S na mesma figura), ento a oferta dita inelstica. Por outro lado, se a curva forma um ngulo menor que 45o (caso da curva S), a oferta dita elstica. ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 29
captulo 1________________________________________________________________
S (s < 1) S (s = 1) S(s > 1) 45o x x
FIGURA 1.7.4: A INCLINAO DA CURVA DE OFERTA E A SUA ELASTICIDADE
importante ressaltar que a curva de oferta tende a ser mais elstica no longo prazo, quando todos os insumos podem variar, relativamente ao curto prazo, perodo no qual pelo menos um dos insumos fixo e no pode ser ajustado.18 Tal aspecto ser retomado na terceira parte desse livro, com a teoria da firma, quando ser examinado com mais profundidade. =============================================================== Exerccio 1.7.1: Suponha que o mercado do bem X apresenta quantidade e preo de equilbrio iguais a x* = 5 e p* = 2, respectivamente. (i) Admitindo que as elasticidades preo da demanda e oferta sejam, respectivamente, |d| = 0,6 e s = 1,2, determine as funes lineares de demanda e oferta desse bem (ou seja, do tipo: xd = a bp e xs = -c + dp). Tendo em vista que |d| = 0,6 e s = 1,2, ento:
d = - 0,6 = (xd/p)(p/xd) xd/p = -0,6(xd/p) s = 1,2 = (xs/p)(p/xs) xs/p = 1,2(xs/p)

Desde que xd/p = -b e xs/p = d, ento, no ponto de equilbrio: b = -(xd/p) = 0,6(5/2) = 1,5 d = xs/p = 1,2(5/2) = 3 Para determinar os interceptos (coeficientes lineares) dessas duas funes de demanda linear, recorre-se ao ponto de equilbrio, onde xd = xs = x*, de modo que: x* = a bp* x* = -c + dp* Da primeira equao resulta a = 8 e da segunda c = 1. Portanto, as equaes de demanda e oferta so, respectivamente:
18
Alfred Marshall classificou a possibilidade de ajuste da oferta em trs perodos distintos de tempo: (i) curtssimo prazo, quando a oferta fixa, (ii) curto prazo, quando alguns insumos so fixos, e (iii) longo prazo, quando as firmas podem fazer variar todos os seus insumos.
30
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica xd = 8 1,5p xs = -1 + 3p (ii) Suponha agora que a funo de demanda seja tipo xd = a bp + eM, onde M a renda e a, b e e so parmetros, todos positivos. Se a renda for igual a um (ou seja, M = 1) e a elasticidade renda for igual a = 0,8, determine a nova funo de demanda. Da elasticidade renda = (xd/M)(M/xd), resulta:
xd/M = (xd/M) = 0,8 (5/1) = 4

Isso implica que e = xd/M = 4. O novo parmetro a pode ser obtido a partir do ponto de equilbrio, ou seja: x* = a bp* + eM donde resulta, a = 4. Portanto, a nova funo de demanda ser: xd = 4 1,5p + 4M (iii) Se houver um aumento de 56,25% na renda da comunidade, qual ser o novo ponto de equilbrio? (Tome a funo de demanda do item (ii)) Se houver um aumento de renda de 56,25%, ento a renda aumentar de M0 = 1 para M1 = 1,5625, de modo que a funo de demanda ser: xd = 4 1,5p + 4(1,5625) = 10,25 1,5p No equilbrio (xd = xs = x**), tem-se que: x** = 10,25 1,5p x** = -1 + 3p cuja soluo p** = 2,5 e x** = 6,5. ================================================================
CAPTULO 2: INTERFERNCIAS NO EQUILBRIO DE MERCADO__________
2. 2.1 CONSIDERAES PRELIMINARES
Alm de prover a sociedade com bens pblicos, o papel do governo em um sistema econmico de livre iniciativa dar segurana a sociedade, estabelecer a ordem pblica, garantir que se cumpram os contratos, regulamentar os mercados e corrigir possveis distores de preos, protegendo o consumidor contra prticas de mercado abusivas. No entanto, nem todos os governos cumprem esse papel e se comportam de forma no apropriada, deixando de prover bens e servios tpicos de governo e produzindo ineficientemente outros que deveriam ser produzidos pela iniciativa privada, bem como interferindo exageradamente nos mercados. A forma mais comum de o governo interferir nos mercados atravs da cobrana de impostos, principal fonte de financiamento da mquina governamental. No entanto, determinadas polticas do governo so usadas para deslocar o equilbrio de mercado de um ponto para outro. Por exemplo, a cobrana de um imposto e a concesso de um subsdio alteram a posio de equilbrio de mercado, criando uma distoro entre o preo pago pelos consumidores e o preo recebido pelos produtores. Costuma-se alegar que processos inflacionrios ou deflacionrios podem ser corrigidos com polticas de preos mximo ou mnimo, a depender do caso. No entanto, a adoo de tais polticas de preos, como forma de controlar os processos inflacionrios ou deflacionrios, tem se mostrado ineficaz em todos os pases. O exemplo brasileiro de controle inflacionrio por meio de polticas de controle de preos (preo mximo) ou mesmo atravs de congelamentos de preos, deixa claro que o efeito final dessas polticas o aparecimento de uma srie de distores nos preos relativos da economia, sem nenhum efeito duradouro sobre o processo inflacionrio, exceto no curtssimo prazo, onde as presses inflacionrias so represadas. Alm do mais, restries quantitativas, tais como quotas e racionamento, so exemplos de como o poder pblico pode tambm interferir no funcionamento dos mercados. ________________________________________________________________________
captulo 2________________________________________________________________ Analisam-se a seguir algumas formas de interferncia no equilbrio de mercado, quer seja atravs do prprio mecanismo de preo ou via restries quantitativas.
2.2
IMPOSTOS
A FIGURA 2.2.1 ilustra o caso de um imposto especfico no valor de R$ T por unidade produzida e vendida do bem X19. A introduo desse imposto cria uma divergncia entre o preo pago pelos consumidores e o preo recebido pelos produtores. Isto , alm de haver uma reduo no volume de transaes no mercado, o imposto cria uma distoro, de modo que passam a existir dois preos de equilbrio, em vez de apenas um. Em outras palavras, esse imposto cria uma cunha entre o preo de demanda (preo pago pelos consumidores) e o preo de oferta (preo recebido pelos produtores), cuja diferena exatamente o valor do imposto T. A incorporao de um imposto especfico incidindo sobre os produtores, pode ser interpretada na FIGURA 2.2.1 como um deslocamento da curva de oferta S para a posio S pelo exato valor do imposto, ou seja, por T. A nova curva de oferta S mostra o quanto os produtores esto dispostos a ofertar ao preo lquido ps = pd T. Com o imposto, o novo ponto de equilbrio determinado pela interseo entre essa nova curva de oferta e a curva de demanda (ponto E na mesma figura). Em conseqncia desse imposto, o preo pago pelos consumidores aumenta de p* para pd*; o preo recebido pelos produtores cai de p* para ps* com a diferena T = pd* - ps* sendo drenado para o governo (receita do governo); e a quantidade de equilbrio reduz-se para x**. p pd* p* ps*
C G+
E
P G+
T P
E
C E
D D x
x** x*
FIGURA 2.2.1: O CASO DE UM IMPOSTO
Alternativamente, a incorporao de um imposto especfico incidindo agora sobre os consumidores pode ser interpretada como um deslocamento da curva de demanda para a posio D, pelo exato valor do imposto (veja FIGURA 2.2.1). Essa nova curva de demanda D, mostra, para cada preo de mercado pd = ps + T, a respectiva quantidade desse bem que os consumidores estariam dispostos a demandar. Nesse caso especfico, o equilbrio aps a imposio desse gravame se desloca para o ponto E. Esse ponto determinado pela interseo da nova curva de demanda, D, e a curva de oferta S.
19
Esse gravame tambm conhecido de imposto sobre a quantidade, o qual difere do imposto sobre o valor (ad valorem) e expresso por um percentual sobre o preo do produto.
34
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado Em conseqncia, o preo recebido pelos produtores cai de p* para ps*; o preo pago pelos consumidores aumenta de p* para pd*; e a quantidade transacionada reduz-se para x**. Embora o ajustamento do imposto incidindo sobre os consumidores tenha se mostrado diferente daquele incidindo sobre os produtores, o efeito final, conforme ser visto a seguir, o mesmo, podendo-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: No importa se o imposto incide sobre os produtores (deslocamento da curva de oferta) ou sobre os consumidores (deslocamento da curva de demanda), o efeito final o mesmo, ou seja, aumento do preo pago pelos consumidores, pd* > p*; reduo do preo recebido pelos produtores ps* < p*; e diminuio do nvel de transaes x** < x*. ================================================================ A introduo desse gravame traz consigo um custo social, tendo em vista que o imposto reduz tanto o excedente do consumidor (reduo essa representada na FIGURA 2.2.1 pela rea p*pd*EE e indicada por C), quanto o excedente do produtor (representada na mesma figura pela rea p*ps*EE e indicada por P). A introduo do imposto, por outro lado, traz tambm um ganho para a sociedade, pois h um aumento da arrecadao do governo (ganho esse representado na referida figura pelas duas reas retangulares indicadas por G+). No entanto, o custo social do imposto supera o ganho auferido pela sociedade (receita do governo), o que implica uma perda lquida para a sociedade. Essa perda, tambm denominada de peso morto do imposto, est sendo representada na FIGURA 2.2.1 pelas duas reas triangulares hachuradas e indicadas por C e P. O peso morto se d porque o governo no consegue se apropriar integralmente desses excedentes perdidos. Embora cada unidade monetria de imposto arrecadada cause um custo social lquido para a comunidade, a cobrana de impostos inevitvel, tendo em vista que a mquina do governo precisa ser financiada. Existem tributos menos distorcivos que outros, bem como formas mais apropriadas de implementar tais tributos. A questo que se levanta , ento, saber quais os tributos a serem escolhidos e como implementar os vrios tributos de modo a causar o menor impacto negativo na economia. Esse um assunto a ser estudado no campo das finanas pblicas. Obviamente que quanto menor for o tamanho do governo menor ser a necessidade de recursos para financi-lo. No entanto, deve-se ressaltar que cada real gasto pelo governo gera um benefcio social lquido para a comunidade. Obviamente que quanto mais adequadamente forem feitos os gastos de tais recursos e quanto maior for o alcance desse gasto (ao beneficiar uma parcela bastante significativa da populao), tanto maior ser o benefcio social lquido. Nesse caso especfico, o benefcio social lquido do gasto superaria o custo social lquido de captao desses recursos, justificando assim a cobrana do imposto. Por outro lado, se os recursos arrecadados forem mal gastos, por exemplo, desviados atravs de corrupo, o benefcio social lquido gerado com esses recursos ser menor que o custo social lquido de captao desse imposto, no justificando, assim, a sua implementao e cobrana.
captulo 2________________________________________________________________ ================================================================ Questo 2.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto especfico de R$ T para a previdncia social, quando incidindo sobre os empregados, causa um custo social maior do que se este imposto incidisse sobre os empregadores. ERRADO Em condies normais de oferta e demanda no importa se o imposto incide sobre os empregados ou sobre os empregadores, pois o resultado final o mesmo, ou seja, aumento do salrio pago pelos empregadores e reduo do salrio recebido pelos empregados. Alm do mais, esse imposto seria responsvel pelo aparecimento de um peso morto (ou custo lquido) para a sociedade, causado pela reduo do nmero de empregos na economia, o qual representada na FIGURA 2.2.1 pela rea triangular hachurada. ================================================================ Ilustra-se, a seguir, a lgebra de equilbrio de mercado na presena de um imposto no valor de R$ T por unidade produzida e vendida. Supe-se inicialmente que o imposto incida sobre os consumidores (ou seja, que a demanda se desloca para a esquerda) e que as curvas de demanda e oferta sejam especificadas pelas seguintes funes: xd = D(pd) xs = S(ps) O estabelecimento desse imposto cria um hiato entre o preo pago pelos consumidores pd e o preo recebido pelos produtores ps, de modo que pode-se escrever a seguinte equao de preos: pd = ps + T Essas trs equaes juntamente com a condio de equilbrio, ou seja, xd = xs = x**, formam um sistema de quatro equaes e quatro incgnitas (xd, xs, pd e ps). Substituindose as duas ltimas equaes nas duas primeiras, tem-se um sistema de duas equaes e duas incgnitas, ou seja: x** = D(ps+T) x** = S(ps) a partir do qual obtm-se o preo de oferta de equilbrio ps* (ou seja, resolvendo-se a seguinte equao): D(ps+T) = S(ps) Substituindo-se o preo de oferta de equilbrio ps* em qualquer uma das duas equaes, determina-se a quantidade de equilbrio, x**. Finalmente, substituindo-se ps* na equao de preos encontra-se o preo de demanda de equilbrio pd*. A soluo acima foi obtida supondo-se que o imposto incidia sobre os consumidores, de modo que a curva de demanda se deslocava para baixo e para a esquerda. No entanto, se o imposto incidisse sobre os produtores, seria a curva de oferta que se deslocaria para cima e para a esquerda, de modo que a equao de preos seria expressa da seguinte forma: ps = pd T ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado Substituindo-se o preo de oferta pela sua expresso em termos do preo de demanda na curva de oferta e introduzindo-se a condio de equilbrio, obtm-se o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas: x** = D(pd) x** = S(pdT) o qual permite chegar ao preo de demanda de equilbrio pd*, aps resolver-se a seguinte equao: D(pd) = S(pd T) O preo encontrado ser exatamente igual ao preo obtido anteriormente e, nesse caso, a quantidade de equilbrio x** ser tambm idntica quela obtida anteriormente (mediante clculo elaborado de forma anloga, ou seja, substituindo-se pd* na funo de demanda ou na curva de oferta). O preo de oferta de equilbrio ps* tambm seria obtido de forma anloga. Esses resultados demonstram, uma vez mais, que no importa se o imposto incide sobre os consumidores ou sobre os produtores, pois o efeito final sempre o mesmo, ou seja, reduo do volume de transaes no mercado, aumento do preo pago pelos consumidores, assim como reduo do preo recebido pelos produtores. Uma forma simples de ilustrar a lgebra do equilbrio de mercado na presena de um imposto admitir as seguintes curvas de demanda e oferta lineares: xd = a bpd xs = - c + dps Substituindo-se a equao de preos pd = ps + T na curva de demanda e introduzindo-se a condio de equilbrio de mercado (ou seja, xd = xs = x**), obtm-se o preo de oferta de equilbrio ps*, o qual caracteristicamente menor que o preo p* de equilbrio em um mercado livre sem imposto, visto que: ps* = (a + c bT)/(b + d) < p* O preo de demanda de equilbrio pd* obtido substituindo-se o preo de oferta de equilbrio ps* na equao de preos, donde resulta: pd* = (a + c + dT)/(b + d) > p* o qual estritamente maior que o preo de equilbrio em um mercado sem nenhuma interferncia do governo. Finalmente, substituindo-se qualquer um desses preos nas respectivas equaes de oferta ou demanda, obtm-se o nvel de transao de equilbrio: x** = (ad bc bdT)/(b + d) < x* o qual estritamente menor que o nvel de equilbrio x* obtido em um mercado sem interferncia. ================================================================ Exerccio 2.2.1: Suponha as seguintes funes (inversas) de demanda e oferta do bem x: p = 300 xd p = 80 + 3xs (i) Determine o preo e a quantidade de equilbrio nesse mercado. As funes de demanda e oferta acima podem ser reescritas da seguinte forma: xd = 300 p xs = - (80/3) + (1/3)p
captulo 2________________________________________________________________ No equilbrio, a quantidade demandada ser igual quantidade ofertada, ou seja: xd = xs = x*. Assim, resolvendo-se o sistema resultante, obtm-se a seguinte soluo p* = 245 e x* = 55. (ii) Suponha agora que o governo decida cobrar dos consumidores um imposto especfico de R$ 40 por unidade vendida. Determine os novos preos e a quantidade de equilbrio. Com o imposto, o preo de demanda pd difere do preo de oferta ps, de modo que o novo sistema contm agora trs equaes: xd = 300 pd xs = -(80/3) + (1/3)ps pd = ps + 40 No novo equilbrio xd = xs = x, de modo que a nova soluo ps* = 215, pd* = 255 e x = 45. (iii) Quantifique o ganho e a perda desse imposto sob o ponto de vista social. A FIGURA 2.2.1 ilustra a avaliao de quem ganha e quem perde com o imposto. Nessa figura, o retngulo superior representa a transferncia de renda dos consumidores para o governo. A perda dos consumidores representada por C, enquanto que o ganho do governo indicado por G+, ou seja: G+ = C = (255 245)(45) = 450 O retngulo inferior tambm uma transferncia de renda dos produtores para o governo. A perda dos produtores representada na mesma figura por P : G+ = P = (245 215)(45) = 1.350 Assim, a receita do governo ser: R = 450 + 1.350 = 1.800 A rea triangular hachurada na j mencionada FIGURA 2.2.1 representa a perda lquida para a sociedade (peso morto) causada pelo imposto, ou seja: Peso Morto = (40x10) = 200 (iv) Suponha agora que o governo resolva cobrar esse mesmo imposto dos produtores. Como suas respostas em (ii) e (iii) mudariam? No haver mudana alguma, visto que no importa se o imposto cobrado dos consumidores ou dos produtores, pois o resultado final ser o mesmo: reduo do preo recebido pelos produtores, aumento do preo pago pelos consumidores e reduo do volume de transaes nesse mercado. ================================================================ Um ponto interessante associado implementao de um imposto a questo da incidncia do mesmo sobre os consumidores e os produtores. Essa questo ser analisada a seguir. ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado Quando confrontados com a introduo de um novo imposto ou at mesmo com aumentos de impostos j existentes, os empresrios costumam pressionar o governo com ameaas de repassar integralmente esse imposto aos consumidores. No entanto, essas ameaas so, via de regra, vazias e no se concretizam. A razo que, em condies normais de demanda e oferta, o nus do imposto dividido entre produtores e consumidores, de modo que os produtores s conseguem repassar aos consumidores uma parte do imposto (ou seja, pd p* < T). Isso significa que a outra parte desse imposto (isto , a parcela p* ps) no passvel de repasse, de modo que so os prprios produtores que arcam com o nus. Apenas em dois casos especiais que as ameaas dos empresrios se confirmariam, de modo que se pode estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: Quando a curva de oferta for horizontal (infinitamente elstica) e a curva de demanda for vertical (completamente inelstica), os produtores conseguiro repassar todo o imposto para os consumidores. ================================================================ Apenas nesses dois casos extremos que todo o nus do imposto acaba sendo absorvido pelos consumidores. Os painis (a) e (b) da FIGURA 2.2.2 ilustram esses dois casos especiais. Embora os preos de oferta no tenham sido alterados nos dois casos, no painel (a) h uma perda de receita para os produtores, tendo em vista que h uma reduo na quantidade de equilbrio. p pd * ps*=p*
E
(a) S
E
p pd* ps*=p*
(b) D
E
S S
C- G+ T C-
S D x
+ C G
x** x*
x*
FIGURA 2.2.2: CASOS DE INCIDNCIA TOTAL DO IMPOSTO SOBRE OS CONSUMIDORES
Por outro lado, perfeitamente possvel que os produtores no consigam repassar nada do imposto aos consumidores, absorvendo todo o nus decorrente desta obrigao fiscal. Esse fato acontece apenas em condies especiais de demanda e oferta, de modo que se pode estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: Quando a demanda for horizontal (infinitamente elstica) e a oferta for vertical (completamente inelstica), todo o nus do imposto ser absorvido pelos prprios produtores. ================================================================ Nesses dois casos extremos, os produtores no conseguem repassar absolutamente nada desse imposto para os consumidores. Os painis (a) e (b) da FIGURA 2.2.3 ilustram esses dois casos.
captulo 2________________________________________________________________
p pd*=p* ps*
(a) S
P G+ T C
p D D pd*=p* ps *
(b) S
E
+ P G
T
E
D D x
x**
x*
x*
FIGURA 2.2.3: CASOS DE INCIDNCIA TOTAL DO IMPOSTO SOBRE OS PRODUTORES
Em geral, a incidncia do imposto depende das elasticidades (preo) de demanda e oferta, de modo que se pode estabelecer os seguintes resultados: ================================================================ Resultado: 1. Quanto mais elstica for a curva de demanda e menos elstica for a curva de oferta, ceteris paribus, tanto menor ser o preo pago pelos consumidores e, portanto, menor ser a incidncia do imposto sobre os consumidores. 2. Quanto menor for a elasticidade de demanda e maior a elasticidade de oferta, tudo o mais mantido constante, tanto maior ser o preo recebido pelos produtores e, portanto, menor ser a incidncia do imposto para os produtores. ================================================================ O primeiro resultado pode ser visualizado na FIGURA 2.2.4. O painel (a) dessa figura mostra que a incidncia de um dado imposto T para o consumidor menor quanto mais elstica for a curva de demanda (curva D), relativamente ao caso em que a demanda menos elstica (curva D na mesma figura). As incidncias do imposto para os consumidores nesses dois casos esto representadas no painel (a) da FIGURA 2.2.4 pelas reas hachuradas. No caso em que a demanda mais elstica, a incidncia est representada pela rea hachurada para a direita, enquanto que a rea hachurada para a esquerda representa a incidncia do imposto quando a demanda menos elstica. O painel (b) dessa figura mostra que, para um dado imposto T, a incidncia do imposto para os consumidores maior quanto mais elstica for a curva de oferta (curva S nessa figura), relativamente curva de oferta menos elstica (curva S). p p d* ps *
p*
T T
E
(a)
p
T
(b)
E
S S
p d* p* D ps* D
D x* x
x*
FIGURA 2.2.4: ELASTICIDADES DA OFERTA E DA DEMANDA E A INCIDNCIA DO IMPOSTO
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado ================================================================ Questo 2.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto de R$ T por unidade de produto produzido e vendido incidindo sobre os produtores ser integralmente repassado aos consumidores, uma vez que os produtores tm o poder de remarcar seus preos pelo exato valor do imposto. INCERTO Se a curva de oferta fosse completamente inelstica (isto , vertical) e a demanda fosse infinitamente elstica, a assertiva estaria errada, visto que os produtores no conseguiriam repassar nada do imposto para os consumidores. Nesse caso, todo o imposto seria arcado pelos prprios produtores. Em condies normais de oferta e demanda, os produtores no conseguem repassar integralmente o imposto para os consumidores, de modo que parte do imposto seria absorvida pelos prprios produtores. Por outro lado, se a curva de oferta fosse infinitamente elstica e a curva de demanda fosse completamente inelstica, a assertiva estaria certa, pois, neste caso, todo o imposto seria repassado para os consumidores. ================================================================ A receita do governo com o imposto pode ser maior ou menor, a depender da magnitude das elasticidades (preo) da demanda e oferta. A esse respeito, se pode estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: Para um dado imposto, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e oferta, menor ser a receita que o governo poder auferir com o imposto. ================================================================ A explicao para esse fato que, quanto mais elsticas forem as curvas, maior ser a reduo nas transaes nesse mercado, ou seja, menor ser a quantidade de equilbrio aps o imposto e, portanto, menor seria a receita do governo. Esse fato pode ser comprovado atravs da FIGURA 2.2.5, na qual as curvas D e S so mais elsticas que as curvas D e S. Uma inspeo dessa figura revela que, para um dado imposto T, a receita do governo menor quando as curvas de demanda e oferta so mais elsticas (rea hachurada para a direita), relativamente ao caso em que elas so menos elsticas (rea hachurada total). Essa figura revela que quando as curvas de demanda e oferta so mais elsticas, a reduo no volume de transaes aps o imposto , de fato, maior. p S pd* p* ps* S RG
T T
D D x* x
FIGURA 2.2.5: ELASTICIDADES DA OFERTA E DEMANDA E A RECEITA DO IMPOSTO
captulo 2________________________________________________________________ Resultado anlogo ao encontrado para a receita do governo pode ser tambm estabelecido para o custo social lquido do imposto: ================================================================ Resultado: Para um dado imposto, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e oferta, maior ser o custo social lquido do imposto para a comunidade. ================================================================ O custo social lquido est diretamente associado capacidade dos agentes econmicos afetados fugirem do imposto. Assim, com curvas de oferta e demanda mais elsticas, maior a capacidade dos agentes fugirem do imposto, de modo que maior seria a reduo no nvel de transaes nesse mercado e, portanto, maior seria o custo social lquido. Esse fato pode ser visualizado na referida FIGURA 2.2.5, na qual pode-se perceber que a rea triangular representativa do custo social lquido tanto maior quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e oferta. ================================================================ Questo 2.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO). Suponha que o preo e a quantidade de equilbrio sejam os mesmos para camisas vermelhas e dirias de motel. Se o governo necessita arrecadar um certo volume de recursos, ento seria melhor, sob o ponto de vista de eficincia alocativa, tributar camisas vermelhas do que quartos de motel. ERRADO A curva de oferta de quartos de motel bastante inelstica (no caso extremo vertical), de modo que o custo social de um imposto em quartos de motel bastante pequeno (no caso extremo zero), uma vez que os consumidores no tm muitos substitutos por quartos de motel. Nesse caso o imposto incide quase que totalmente sobre os proprietrios de quartos de motel, corroendo suas rendas (ou quase rendas) econmicas, uma vez que os proprietrios no tm muitas alternativas para fugir do imposto. Por outro lado, a curva de oferta de camisas vermelhas bastante elstica, de modo que o custo social de um imposto que garanta um certo volume de recursos para o governo bastante alto, uma vez que os consumidores podem perfeitamente substituir camisas vermelhas por camisas de outras cores. ================================================================ ================================================================ Exerccio 2.2.2: Suponha as seguintes curvas de demanda e oferta de um bem x: xd = 300 3p xs = -20 + 5p (i) Determine o preo e a quantidade de equilbrio nesse mercado. No equilbrio, xd = xs = x*. Assim, igualando-se a quantidade demandada quantidade ofertada e resolvendo-se o sistema resultante, obtm-se: p* = 40 e x* = 180. (ii) Suponha agora que o governo decida cobrar um imposto especfico de R$ T por unidade produzida e vendida. Qual o valor do imposto que ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado maximiza a receita do governo? Quais so os novos preos e a quantidade de equilbrio? Na presena de um imposto surgem dois preos, ou seja, o preo de demanda pd e o preo de oferta ps, de modo que o novo sistema agora composto de trs equaes: xd = 300 3pd xs = -20 + 5ps pd = ps + T Substituindo-se a terceira equao na primeira e impondo-se a nova condio de equilbrio, xd = xs = x**, resulta: x** = 300 3ps 3T x** = -20 + 5ps Resolvendo-se o sistema de equaes para ps, obtm-se a seguinte equao: T = 96 (8/15)x** Denotando-se a receita do governo por R, a qual definida por: R = Tx** = 96x** (8/15)x**2 e maximizando-a em relao a x**, obtm-se a seguinte condio necessria para um timo: dR/dx** = 96 (16/15)x** = 0 donde resulta x** = 90. Assim, o imposto que maximiza a receita do governo ser: T* = 96 (8/15)(90) = 48 Os novos preos de equilbrio so ps* = 22 e pd* = 70. ================================================================ Uma questo interessante associada imposio de um imposto seria saber at que ponto a lgebra do equilbrio de mercado mudaria se, em vez de considerar um imposto especfico de R$ T por unidade produzida e vendida (conforme foi feito at ento), fosse considerado um imposto ad valorem de t% sobre o valor recebido pelos produtores. Neste caso especfico, a equao de preos seria estabelecida da seguinte forma: pd = ps(1+t) sendo que t representa a alquota do imposto. A FIGURA 2.2.6 ilustra o novo equilbrio aps a introduo de um imposto ad valorem (ponto E na j mencionada figura). importante ressaltar que a imposio do imposto sobre o valor faz com que a curva de oferta sofra uma rotao a partir do seu intercepto (deslocamento proporcional), diferentemente do deslocamento paralelo sofrido pela curva de oferta com o imposto especfico de R$ T por unidade produzida e vendida.
captulo 2________________________________________________________________ Continuando a admitir curvas de demanda e oferta lineares, o equilbrio de mercado com o imposto ad valorem pode ser obtido de forma anloga, resolvendo-se o seguinte sistema de quatro equaes e quatro incgnitas: xd = a - bpd xs = -c + dps pd = ps(1+t) xd = xs = x** Substituindo as duas ltimas equaes nas duas primeiras, o mencionado sistema pode ser reduzido a um sistema de duas equaes e duas incgnitas, ou seja: x** = a b(1+t)ps x** = -c + dps Donde obtm-se: ps* = (a + c)/[b(1+t) + d]. Substituindo essa expresso na equao de preo, tem-se: pd* = [(a + c)(1+t)]/[b(1+t) + d]. Finalmente, substituindo qualquer um desses dois preos nas equaes acima, resulta a quantidade de equilbrio: x** = (ad bc)/[b(1+t) + d]. p ps(1+t) = pd
p* p s E E E:
S S D D
x** x*
FIGURA 2.2.6: IMPOSTO AD VALOREM DE t%
Alternativamente, se o imposto de t% incidisse sobre o valor pago pelos consumidores, a curva de demanda sofreria uma rotao para a posio D (veja FIGURA 2.2.6). Nesse caso especfico, o equilbrio se deslocaria para o ponto E, o qual seria determinado pela interseo da nova curva de demanda D com a curva de oferta S. Em conseqncia, o preo recebido pelos produtores cairia de p* para ps*= pd*/(1+t); o preo pago pelos consumidores aumentaria de p* para pd*; e a quantidade transacionada seria reduzida para x**. Portanto, embora o ajustamento do imposto ad valorem incidindo sobre o valor pago pelos consumidores tenha se mostrado diferente daquele incidindo sobre o valor recebido pelos produtores, o resultado final exatamente o mesmo.
2.3
SUBSDIOS
O subsdio outra forma de o governo interferir no equilbrio de mercado. Do mesmo modo que o imposto cria uma distoro no mercado atravs do aparecimento de dois preos de equilbrio, a aplicao de um subsdio tambm causa uma distoro semelhante nos preos, mas de sentido oposto. Especificamente, o subsdio reduz o preo
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado pago pelos consumidores e aumenta o preo recebido pelos produtores. A diferena entre esses dois preos exatamente igual ao valor do subsdio. Na anlise que se segue, supe-se que o governo decida introduzir um subsdio de R$ s por unidade produzida e vendida de um bem X. A questo saber como esse subsdio afeta o equilbrio do mercado. A FIGURA 2.3.1 ilustra esse caso. Em condies normais de oferta e demanda, o subsdio desloca as curvas de oferta ou demanda para a direita, de modo que o novo equilbrio se d no ponto E ou no ponto E, a depender de se o deslocamento da demanda ou da oferta, respectivamente. No caso de um subsdio, observa-se que os deslocamentos das curvas se processam em direo oposta aos deslocamentos verificados no caso de um imposto. Em conseqncia, o preo pago pelos consumidores se reduz de p* para pd*; o preo recebido pelos produtores aumenta de p* para ps*; e a quantidade de equilbrio sofre um acrscimo de x* para x**. Isso significa que, em condies normais de demanda e oferta, o benefcio de um subsdio repartido entre produtores e consumidores. Assim, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: O subsdio pode ser interpretado como um imposto de sinal negativo (ou seja, s = -T), de modo que os seus efeitos sobre o equilbrio de mercado so anlogos, mas no iguais, principalmente pela distoro inversa que ele cria entre o preo pago pelos consumidores e o preo recebido pelos produtores, ou seja, ps* > p* > pd*. ================================================================ p ps* p* pd*
P+ G C+ G
E
E G
s D D x
x* x**
FIGURA 2.3.1: O CASO DE UM SUBSDIO
A introduo de um subsdio traz consigo um custo social lquido para a sociedade, tendo em vista que os acrscimos obtidos nos excedentes do produtor e consumidor, quando analisados conjuntamente, so menores que o gasto do governo com tal subsdio. O aumento nos excedentes do consumidor e produtor esto representados na FIGURA 2.3.1 pelas reas p*ps*EE e p*pd*EE e indicadas por P+ e C+, respectivamente, enquanto que o gasto do governo pela rea retangular ps*EEpd*, o qual corresponde s reas indicadas nessa figura por G. O custo social lquido est representado na FIGURA 2.3.1 pela rea triangular hachurada e indicada por G. Esse custo social lquido se d porque os produtores e consumidores no conseguem se apropriar integralmente da transferncia governamental.
captulo 2________________________________________________________________ O custo social lquido de um subsdio depende das elasticidades de demanda e oferta, podendo-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: Para um dado subsdio s, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e oferta tanto maior ser o custo que o governo ter que arcar com o subsdio e, portanto, maior o custo social lquido. ================================================================ A explicao para isso que, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e oferta, maior ser a quantidade de equilbrio aps a aplicao do subsdio e, conseqentemente, maior o volume de recursos que o governo ter que desembolsar. A FIGURA 2.3.2 ilustra o custo de um subsdio para duas situaes distintas em termos de elasticidade e representadas pelas reas hachuradas na horizontal e vertical. No caso das curvas de oferta e demanda menos elsticas (S e D), o custo social lquido do subsdio (representado nessa figura pela rea triangular hachurada na vertical) menor do que no caso de curvas mais elsticas (S e D). Isso fica claro ao comparar-se, na FIGURA 2.3.2, a rea triangular hachurada na vertical (custo social com demanda e oferta menos elsticas) com rea hachurada na horizontal (demanda e oferta mais elsticas). p ps* p* pd* x* S S
s s
D D x
================================================================ Questo 2.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O subsdio ao bem elstico gera para os cofres pblicos um gasto maior que o subsdio ao bem inelstico. CERTO Quanto mais elstica for a demanda, maior ser a expanso das transaes nesse mercado devido ao subsdio, de modo que, mais custoso ser o subsdio para os cofres pblicos. A FIGURA 2.3.2 ilustra esse fato e mostra que o gasto do governo com funes de demanda e oferta mais elsticas (D e S) maior do que o gasto com as funes de demanda e oferta menos elstica (D e S). ================================================================ Esse fato pode ser tambm visualizado nos painis (a) e (b) da FIGURA 2.3.3. O painel (a) dessa figura mostra que a absoro do subsdio por parte do consumidor tanto menor quanto mais elstica for a curva de demanda. As absores do subsdio por parte dos consumidores com demandas mais e menos elsticas (curvas D e D, respectivamente) esto sendo representadas no painel (a) dessa figura pelas reas hachuradas. Especificamente, a absoro do subsdio no caso em que a demanda mais ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
FIGURA 2.3.2: AS ELASTICIDADES DA OFERTA E DEMANDA E O CUSTO DO SUBSDIO
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado elstica est representada pela rea hachurada para a direita, enquanto que a rea hachurada para a esquerda representa a absoro no caso em que a demanda menos elstica. O painel (b) da FIGURA 2.3.3 mostra que quanto mais elstica for a curva de oferta, menor ser a absoro do subsdio pelos produtores. Para um dado subsdio s, pode-se observar que a absoro do subsdio por parte dos produtores com oferta mais elstica (curva S nessa figura) menor do que quando esta menos elstica (curva S na mesma figura). p ps * p d*
p*
E
(a)
s s
p ps * p* D pd*
(b)
s
E
S S
s
D x* x
D x* x
FIGURA 2.3.3: ELASTICIDADES DA OFERTA E DEMANDA E A INCIDNCIA DO SUBSDIO
Objetivando ilustrar a lgebra de equilbrio de mercado na presena de um subsdio de R$ s por unidade produzida e vendida, incidindo inicialmente sobre os produtores, supe-se que as curvas de demanda e oferta sejam estabelecidas pelas seguintes funes: xd = D(pd) xs = S(ps) Conforme avanado anteriormente, a lgebra do equilbrio de mercado na presena de um subsdio semelhante ao caso de um imposto (com sinal trocado), diferenciado pelo hiato caracterstico que o subsdio causa entre o preo recebido pelos produtores e o preo pago pelos consumidores, ou seja: s = ps pd Essas trs equaes mais a condio de equilbrio, xd = xs = x**, formam um sistema de quatro equaes e quatro incgnitas (xd, xs, pd e ps). Substituindo-se as duas ltimas equaes nas duas primeiras, obtm-se o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas: x** = D(pd) x** = S(pd + s) a partir do qual obtm-se o preo de demanda de equilbrio pd*, ao resolver-se a seguinte equao: D(pd) = S(pd + s) Substituindo-se o preo de demanda de equilbrio pd* em qualquer uma das duas equaes, determina-se a quantidade de equilbrio x**. Finalmente, substituindo-se pd* na equao de preos, encontra-se o preo de oferta de equilbrio ps*. No caso de o subsdio incidir sobre a demanda (deslocamento da curva de demanda para a direita), a soluo seria dada pela seguinte equao: ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 47
captulo 2________________________________________________________________ D(ps s) = S(ps) da qual resultaria o mesmo preo de oferta de equilbrio ps*. Procedendo-se de forma anloga, pode-se obter o preo de demanda e a quantidade de equilbrio (pd* e x**, respectivamente), nveis exatamente iguais queles obtidos quando o subsdio incidia sobre a oferta. importante ressaltar que a lgebra do equilbrio de mercado de um subsdio ad valorem de t% sobre o valor recebido pelos produtores anloga quela estabelecida para o imposto ad valorem. Neste caso, a curva de oferta sofre uma rotao a partir do seu intercepto no sentido horrio, ou seja, contrrio ao do imposto. Portanto, comparando-se com o preo p* e a quantidade x* de equilbrio em um mercado livre sem interferncia do governo, o subsdio aumenta o preo recebido pelos produtores, ou seja, ps* > p*; reduz o preo pago pelos consumidores, isto , pd* < p*; e aumenta a quantidade de equilbrio, ou seja, x** > x*. Esse um resultado que independe de se o subsdio incide sobre os produtores ou sobre os consumidores. ================================================================ Exemplo 2.3.1: A lgebra do equilbrio de mercado na presena de um subsdio s, no caso de demanda e oferta lineares, semelhante ao caso de imposto especfico T e pode ser obtida diretamente substituindo-se T por -s, de modo que os preos e a quantidade de equilbrio so: ps* = (a + c + bs)/(b + d) > p* pd* = (a + c ds)/(b + d) < p* x** = (ad bc + bds)/(b + d) > x* O estudante interessado deve checar esses resultados, resolvendo o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas: x** = a bpd x** = -c + d(pd + s)
x** = a b(ps s) x** = -c +dps ================================================================ ================================================================ Exerccio 2.3.1: Suponha que as curvas de demanda e oferta de mercado do bem X tenham as seguintes especificaes: Demanda: xd = 35 p2 Oferta: xs = -15 + p2 (i) Determine o preo e a quantidade de equilbrio desse mercado. Impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs e resolvendo-se o sistema de equaes resultante, obtm-se: 35 p2 = -15 + p2 ou p2 = 25 cujas solues so p* = 5 e p= -5. Desprezando-se a soluo negativa, por no ter sentido econmico, e substituindo-se p* = 5 em qualquer uma das duas equaes, por exemplo, na equao de demanda, resulta x* = 35 52, ou x* = 10. ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
ou:
48
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado (ii) Suponha agora que o governo decida subsidiar esse bem, concedendo um subsdio de R$ 2 por unidade produzida e vendida. Qual o novo equilbrio (quantidade e preos) desse mercado? Quem ganha e quem perde com esse subsdio? Nesse caso, o novo equilbrio obtido atravs do seguinte sistema de trs equaes e trs incgnitas: xd = 35 pd2 xs = -15 + ps2 ps = pd + s Substituindo-se a ltima equao na segunda e impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs, obtm-se: 35 pd2 = -11 + pd2 + 4pd ou pd2 + 2pd 23 = 0 cujas solues so pd* = 2(61/2) 1 e pd = 2(61/2 ) 1. Desprezando-se a soluo negativa, pd= 2(61/2) 1, por no ter sentido econmico, e substituindo-se pd* = 2(61/2) 1 na terceira equao, resulta ps* = 2(61/2) + 1. Finalmente, substituindo-se pd* na funo de demanda, tem-se x** = 10 + 4(6 ). Esses resultados podem ser observados na FIGURA 2.3.4. (iii) Quantifique o ganho e a perda aproximando as curvas por linhas retas. No clculo, trabalhe com nmeros racionais e no faa aproximao dos resultados. Aproximando-se as curvas da FIGURA 2.3.4 por linhas retas, pode-se obter o gasto do governo (rea do retngulo, G), ou seja: G = x**s = [10 + 4(6 )]2 = 20 + 8(6 ) De forma anloga, o ganho do consumidor (rea do trapzio inferior, C+) pode ser estimado da seguinte forma: C+= [(x**+x*)/2](p* pd*)={[10+4(6)]+10]/2}[52(6)+1]=368(6) E o ganho do produtor (rea do trapzio superior, P+) por: P+=[(x**+x*)/2](ps* p*)={[10+4(6)]+10]/2}[2(6)+15]=12(6)16 Finalmente, o custo social (rea do tringulo, CS) pode ser aproximado por: CS = G C+ P+ = 4(6) p S ps*=2(6
)+1
E
p*= 5 pd*=2(6
) -1
P C
G G
CS
s
E
D x* x
**
================================================================ ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 49
FIGURA 2.3.4: O CUSTO SOCIAL LQUIDO DE UM SUBSDIO
captulo 2________________________________________________________________
2.4
CONTROLE DE PREOS
O controle de preos outra forma de o governo interferir no funcionamento do mercado. Exemplos de controle de preo so as polticas de preo mximo e preo mnimo.
2.4.1 POLTICA DE PREO MXIMO

A FIGURA 2.4.1.1 ilustra o controle de preo atravs de uma poltica de preo mximo, ao nvel pM. interessante observar que se no houvesse interferncia do governo nesse mercado, o preo p* seria aquele que equilibraria as quantidades demandada e ofertada. Para que esse controle de preo seja realmente efetivo, o preo mximo pM deve ser estabelecido em um nvel inferior ao preo de equilbrio p*. A implicao do controle de preo sobre o equilbrio nesse mercado que, ao preo mximo pM, a quantidade demandada xd maior que a quantidade ofertada xs. Isso significa que, ao preo mximo pM, existe um excesso de demanda (ED = xd xs). Como sempre a menor quantidade que regula o mercado, ento xs a quantidade efetivamente transacionada neste mercado. Isso significa que nem todos os consumidores encontraro o produto, estabelecendo-se, assim, presses para aumentos de preo, as quais sero compulsoriamente contidas pela prpria poltica de preo mximo pM. Deve-se ressaltar que o principal sintoma de uma poltica de preo mximo a falta de produto no mercado, de modo que alguma forma de racionamento formal ou informal dever ser implementada ou imposta pelo mercado. Por exemplo, os vendedores podem fixar uma quantidade mxima que cada consumidor poderia comprar por vez, ou simplesmente deixarem que o mercado estabelea seu prprio racionamento, atravs do aparecimento de filas, onde apenas os primeiros teriam o direito de comprar o produto20. Do exposto, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: A imposio de uma poltica de preo mximo pM < p* leva ao desabastecimento do produto e faz com que o mercado crie o seu prprio mecanismo de racionamento, inclusive com a cobrana de gio. ================================================================ Ao restringir a quantidade transacionada no mercado ao nvel mais baixo xs, a poltica de preo mximo cria um hiato entre o preo de demanda e o preo de oferta, de modo que o preo que os consumidores estariam dispostos a pagar, pd*, seria maior que o preo mximo pM. Esse fato cria a possibilidade da prtica da cobrana de gio no mercado, o qual determinado pela diferena entre esses preos (isto , gio = pd* pM). Aqueles consumidores mais vidos por consumir o produto e que no se
20
Ao se incluir o custo de oportunidade do tempo gasto na fila ao preo do produto (preo mximo, pM), o preo efetivamente pago pelo produto poderia ser bem maior que o preo mximo cobrado. Isso explicaria porque s aquelas pessoas com um baixo custo de oportunidade do tempo estariam dispostas a esperar na fila. No entanto, aqueles com custo de oportunidade mais elevado poderiam pagar para que algum ficasse na fila em seu lugar.
50
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado sujeitariam a esperar em uma fila, talvez por terem um custo de oportunidade do tempo mais alto, estariam inclinados a pagar um preo mais alto, pd*, que seria o preo mximo com o gio. p pd*
gio*
E
p* pM*
C+ P
P
E
D xs x* xd x
FIGURA 2.4.1.1: A POLTICA DE PREO MXIMO
================================================================ Questo 2.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A melhor forma de evitar a proliferao de favelas nas grandes cidades seria o controle de aluguis de imveis de baixa renda, a nveis mais baixos que os nveis de mercado. ERRADO O controle de aluguis abaixo do nvel de equilbrio cria mais problemas de moradia do que soluciona os j existentes. O controle de aluguis reduz a oferta de imveis, tanto no curto prazo quanto no longo prazo, criando assim um excesso de demanda por imveis, que favorece a expanso de favelas j existentes e a proliferao de novas favelas nas periferias das grandes cidades. A FIGURA 2.4.1.1 ilustra o controle de aluguis, ao nvel pM < p*, e mostra o agravamento do problema de moradia, no curto prazo, nos grandes centros urbanos. No longo prazo, esse problema agravado ainda mais com a reduo da oferta de imveis de baixa renda. ================================================================ Pode-se observar que o estabelecimento do preo mximo causa uma transferncia de renda dos produtores para os consumidores, representada na FIGURA 2.4.1.1 pela rea retangular indicada por C+ e P. No entanto, devido perda de parte dos excedentes do consumidor e produtor, no apropriada por nenhum agente na economia, a poltica de preo mximo acarreta um custo social lquido para a comunidade, o qual est representado nessa figura pela dupla rea triangular hachurada. ================================================================ Exerccio 2.4.1: Suponha que o mercado do bem X seja especificado pelas seguintes funes lineares de demanda e oferta: xd = a bpd xs = -c + dps ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 51
captulo 2________________________________________________________________ Admitindo-se que o governo estabelea um preo mximo pM < p*, determine o mximo gio que os consumidores estariam dispostos a pagar. A nova quantidade de equilbrio xs obtida substituindo-se o preo mximo pM na funo de oferta, donde resulta: xs = dpM c Por outro lado, ao preo pM, os consumidores estariam dispostos a consumir xd = a bpM, de modo que existe um excesso de demanda ED, ou seja: ED = xd xs = a + c (b+d)pM O preo que os consumidores estariam dispostos a pagar pode ser obtido substituindo-se a nova quantidade de equilbrio xs na equao de demanda, donde resulta: pd* = [(a + c) dpM]/b Assim, o mximo gio que os consumidores estariam dispostos a pagar seria: gio* = pd* pM = [(a + c) (b + d)pM]/b ================================================================
2.4.2 POLTICA DE PREO MNIMO

A poltica de preo mnimo outra forma de controle de preo bastante utilizada pelos governos que visa incentivar a produo de certos produtos agrcolas, principalmente aqueles que apresentam uma variabilidade de oferta ao longo do ano, os quais possuem uma forte componente sazonal. A FIGURA 2.4.2.1 mostra essa variabilidade sazonal da oferta ao longo do ano, onde SS indica a curva de oferta na safra e SES a oferta no perodo da entressafra. Pode-se observar que a oferta na poca da safra abundante, enquanto que na entressafra a oferta pequena. Em conseqncia, o preo de mercado tambm varia ao longo do ano, de modo que no perodo de safra, quando a oferta alta, o preo baixo (ou seja, pS < p*), enquanto que, na poca de entressafra, quando a oferta se contrai, o preo alto (isto , pES > p*). p pES p* pS xES
B C A
SES S SS
x*
xS
D x
FIGURA 2.4.2.1: A SAZONALIDADE DOS PRODUTOS AGRCOLAS E O PREO MNIMO
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado A poltica de preo mnimo justificada nos casos de produtos agrcolas com forte componente sazonal, como forma de garantir ao produtor um preo estvel durante todo o ano. Nesse sentido, a poltica de preo mnimo permite que o produtor se sinta estimulado a investir na produo, na medida que reduz as incertezas com relao ao preo de mercado na poca da colheita da safra. Para mostrar a mecnica desse controle de preo, supe-se que o governo decida introduzir no mercado do bem X uma poltica de preo mnimo, ao nvel pm. Para que esse controle de preo seja realmente efetivo, o preo mnimo deve ser maior que o preo (mdio) de equilbrio21, ou seja, pm > p*. A FIGURA 2.4.2.2 ilustra esse caso e mostra como a implementao da poltica de preo mnimo afeta o equilbrio do mercado. Ao preo mnimo pm, a quantidade que os produtores esto dispostos a ofertar xs > x*, enquanto que a quantidade que os consumidores esto desejosos em consumir apenas xd < x*. Isso significa que, ao preo fixado pelo governo pm, existe um excesso de oferta ES = xs - xd, de modo que se no houvesse nenhuma ao legal, presses surgiriam para que o preo nesse mercado fosse paulatinamente reduzido. Deve-se relembrar que sempre a menor quantidade que governa o mercado, de modo que seria xd a quantidade efetivamente transacionada. p pm p*
E E
xd x*
D xs
FIGURA 2.4.2.2: POLTICA DE PREO MNIMO
Diferentemente da imposio de um preo mximo, a poltica de preo mnimo no cria problemas de desabastecimento do produto ou o aparecimento do mercado negro com a cobrana de gio dele resultante. No entanto, o preo mnimo cria problemas associados com o aparecimento de um excedente de produo, tendo em vista que os produtores seriam incentivados a aumentar seus nveis de produo e, portanto, seus estoques no planejados. Assim, para que a poltica de preo mnimo seja realmente efetiva, necessrio que o governo tenha condies de garantir esse preo, qualquer que seja a produo realizada. Isso significa que o governo ter que comprar o excedente de produo, formando estoques reguladores durante o perodo de safra, ou seja, quando a oferta abundante, e desovando esses estoques na poca de entressafra, quando a oferta
21
O sucesso da poltica depende de o preo mnimo para no ser muito alto nem muito baixo. necessrio que esse preo seja estabelecido de acordo com a mdia de preos nos perodos de safra e entressafra, ponderados pela freqncia desses preos no ano, i.e.: pMDIO = pS + (1 - )pES sendo que e (1 - ) so as propores dos perodos de safra e entressafra no ano.
captulo 2________________________________________________________________ reduzida, ocasio em que o preo tende a aumentar. Com base no exposto, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: A imposio de uma poltica de preo mnimo pm > p* causa um excedente de produo, que poder ser utilizado pelo governo para formar estoques reguladores do produto. ================================================================ Uma condio necessria para que a poltica de preo mnimo seja bem sucedida que o governo tenha ou crie uma infra-estrutura apropriada para armazenamento do produto. Essa infra-estrutura exige que o governo, por exemplo, disponibilize armazns e silos, com o devido controle de umidade e temperatura, de forma a garantir a qualidade do produto no perodo em que este permanecer estocado, sem onerar os cofres pblicos com a perda do produto. Outra condio importante para que essa poltica de preo mnimo seja efetiva que os estoques reguladores sejam efetivamente desovados no perodo de entressafra, de modo que o preo de mercado seja de fato estabilizado, e no apene os consumidores com a falta de produto. ================================================================ Exerccio 2.4.2: Suponha que o mercado do bem X seja especificado pelas seguinte funes de demanda e oferta, respectivamente: xd = 75.000 5.000p xs = 1.000p (i) Determine o equilbrio nesse mercado. Esse mercado estar em equilbrio quando xd = xs = x*. Assim, impondo-se essa condio de equilbrio, obtm-se o seguinte sistema de equaes: x* = 75.000 5.000p x* = 1.000p cuja soluo p* = 12,5 e x* = 12.500. (ii) Suponha que o governo decida subsidiar os produtores desse bem no valor de R$ 3 por unidade produzida e vendida. Determine o novo equilbrio nesse mercado e o gasto do governo. Indique como sua resposta mudaria se o subsdio fosse dado aos consumidores. Com o subsdio no valor de s = 3, o preo de demanda difere do preo de oferta, estabelecendo-se a seguinte equao de preo: p s = pd + 3 Nesse caso, as equaes de demanda e oferta so expressas por: xd = 75.000 5.000pd xs = 1.000ps Assim, substituindo-se ps na equao de oferta pela sua expresso acima e impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs = x**, obtm-se o seguinte sistema de equaes: ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado x** = 75.000 5.000pd x** = 1.000ps = 1.000pd + 3.000 cuja soluo pd* = 12, ps* = 15 e x** = 15.000. Nesse caso, o gasto do governo ser: Gg = sx** = 3x15.000 = 45.000 No importa se o subsdio incide sobre os produtores ou sobre os consumidores, pois o resultado final o mesmo, isto , aumento no preo recebido pelos produtores, reduo no preo pago pelos consumidores e aumento no volume de transaes nesse mercado. (iii) Admita agora que o governo decida estabelecer, simultaneamente, uma poltica de preo mximo ao nvel pM = 12 e uma poltica de preo mnimo ao nvel pm = 15. Determine o novo equilbrio nesse mercado, avaliando qual o custo lquido (ou seja, o gasto menos a receita) do governo com essas polticas conjuntas. Ao preo mximo pM = 12, os consumidores demandariam x** = 75.000 - 5.000(12) = 15.000. Por outro lado, ao preo mnimo pm = 15, os produtores estariam dispostos a ofertar x** = 1.000(15) = 15.000. Para que essas polticas sejam implementadas, o governo teria que comprar dos produtores 15.000 unidades desse produto, ao preo de 15, e vender aos consumidores ao preo de 12. Nesse caso, o custo lquido do governo ser: CLg = (15 - 12)15.000 = 45.000 (iv) Compare o custo social lquido das polticas em (ii) e (iii) e, justificando sua resposta, indique qual das duas o governo deveria implementar. O custo social lquido no caso (ii) exatamente igual ao custo social no caso (iii) e corresponde rea do tringulo EEE na FIGURA 2.4.2.2, ou seja: CSL = (3x2.500)/2 = 3.750 Portanto, as duas polticas geram o mesmo custo social lquido. De fato, essas duas polticas so equivalentes, tanto nos efeitos sobre o mercado quanto no que concerne ao custo social lquido imposto comunidade. ================================================================
2.5
RESTRIES QUANTITATIVAS
Nos casos analisados at aqui, a interveno governamental no mercado foi exercida indiretamente atravs de aes no mecanismo de preo. A interveno do governo no mercado pode tambm se dar diretamente via restries quantitativas. Exemplo de restries quantitativas ao comrcio so as quotas e o racionamento.
captulo 2________________________________________________________________
2.5.1 QUOTAS
Objetivando proteger a indstria nacional, muitos pases utilizaram e ainda continuam fazendo uso da poltica de imposio de quotas de importao. O estabelecimento de quotas visa manter os preos domsticos artificialmente mais altos, relativamente aos preos internacionais, de forma a elevar os lucros da indstria local a nveis que no seriam obtidos em condies de livre mercado. Na tentativa de proteger a indstria automobilstica americana, seriamente ameaada pela concorrncia dos carros japoneses no mercado domstico, os Estados Unidos utilizaram, na dcada de 80, a poltica de quotas de importao para reduzir a entrada destes carros. Para mostrar o efeito de um sistema de quotas sobre o equilbrio de mercado, supe-se que o governo decida restringir o comrcio de um produto X por meio de quotas de importao, ao nvel xq < x*. Em relao a quota, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: O estabelecimento de uma quota restringe a oferta do bem, fazendo surgir uma nova curva de oferta, a qual coincidir com a curva de oferta original para valores de x < xq, mas ser vertical ao nvel x = xq. ================================================================ A FIGURA 2.5.1.1 ilustra os efeitos da imposio de uma quota nesse mercado. A quota restringe a oferta desse bem no mercado interno, de modo que apenas a quantidade xq ser efetivamente transacionada, qualquer que seja o seu preo de mercado. O novo preo de equilbrio p** ser determinado pela interseo da curva de demanda com a nova curva de oferta S, a qual coincide com a curva de oferta S para quantidades menores que xq, mas vertical ao nvel xq. Em conseqncia do estabelecimento dessa quota h uma reduo no volume de transaes nesse mercado para xq, e um aumento no preo de equilbrio nesse mercado para p** (ponto E nessa figura). O estabelecimento de um sistema de quotas ao nvel x = xq impe um custo social lquido para a comunidade, mostrado na FIGURA 2.5.1.1 pela rea hachurada, devido reduo no nvel de transaes nesse mercado. A rea retangular indicada por P+ e C nessa mesma figura representa a transferncia de renda dos consumidores para os produtores. p p** p*
+ P C
S
E
S
E
C P
D xq x* x
FIGURA 2.5.1.1: A IMPLEMENTAO DE UMA QUOTA
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado A poltica de quotas de importao no muito utilizada pelos pases. De fato, a poltica de quotas muito pouco atrativa para os governos, uma vez que os ganhos so captados apenas pelos produtores, que se processa por meio de transferncias de renda dos consumidores. A mesma restrio quantitativa poderia ser obtida com um imposto, mas com uma diferena fundamental que seria a transferncia de renda dos consumidores e produtores para o governo, aumentando em conseqncia a receita do governo. ================================================================ Exerccio 2.5.1: Suponha que as curvas de demanda e oferta de um produto X sejam especificadas pelas seguintes funes: xd = 300 - 8p xs = 48 + 10p Suponha ainda que o preo internacional pw desse produto seja R$ 12. (i) Determine o equilbrio nesse mercado, indicando qual a quantidade ofertada internamente e qual a quantidade importada. Se no houvesse comrcio, o equilbrio no mercado interno seria obtido igualando-se a quantidade demandada quantidade ofertada, ou seja: xd = xs = x*: 300 - 8p = 48 + 10p donde resultam os seguintes preo e quantidade de equilbrio: p* = 14 e x* = 188. Mas, uma vez que o preo internacional de pw = 12 menor que o preo de equilbrio, ento a quantidade demandada ser: xd = 300 8(12) = 204 enquanto que a quantidade ofertada internamente ser: xs = 48 + 10(12) = 168 Portanto, a quantidade importada a diferena entre essas duas quantidades: xM = 204 168 = 36 A FIGURA 2.5.1.2 ilustra esse equilbrio. p S p* p pw D xs xs x* xd xd x
FIGURA 2.5.1.2: O CUSTO SOCIAL LQUIDO DE UMA QUOTA
captulo 2________________________________________________________________ (ii) Suponha agora que o governo decida impor uma quota de importao de 20 unidades desse produto. Determine o novo equilbrio nesse mercado, indicando a quantidade ofertada internamente e a quantidade importada. Uma quota de importao de 20 unidades restringe compulsoriamente a demanda e aumenta a oferta interna, tendo em vista que h um aumento no preo de equilbrio do mercado domstico. Uma vez que, no novo equilbrio, xd xs = 20, ento: 300 8p (48+10p) = 20 do qual resulta o novo preo de equilbrio p = 12,9. A esse preo, a quantidade ofertada no mercado interno ser de xs = 177. (iii) Quantifique o benefcio social lquido do comrcio internacional nos itens (i) e (ii) e indique em qual deles a sociedade estaria melhor. No item (i), o benefcio social lquido a rea do tringulo acima da linha de preo internacional (ver a FIGURA 2.5.1.2), ou seja: BSL(i) = (1/2)(36)(1412) = 36 No item (ii), o benefcio social lquido ser a rea do tringulo menor: BSL(ii) = (1/2)(20)(1412,9) = 11 Portanto, em relao ao livre comrcio, a introduo da quota reduz o benefcio social lquido de 36 para 11. ================================================================
2.5.2 RACIONAMENTO
Suponha que o governo decida restringir o consumo do bem X, racionando a quantidade transacionada nesse mercado ao nvel xr < x*, o qual operacionalizado por meio da distribuio de tquetes (ou cupons) de racionamento, de modo que apenas as pessoas portadoras desses tquetes teriam o direito de adquirir o produto. Em relao ao racionamento, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: A implementao de um racionamento atravs de cupons restringe a demanda do bem, fazendo surgir uma nova curva de demanda, a qual poder coincidir com a curva de demanda original para valores de x < xr, caso os cupons sejam distribudos de forma ideal, mas ser vertical ao nvel x = xr. ================================================================ Pode-se observar que a principal diferena entre a quota e o racionamento que, enquanto a quota restringe a oferta, o racionamento restringe a demanda.
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado O principal problema que uma poltica de racionamento tem de resolver como distribuir os tquetes de racionamento de forma ideal, de modo a restringir proporcionalmente o consumo de cada pessoa (minimizando os impactos negativos), sem apenar mais fortemente alguns consumidores em benefcio de outros22. Para entender o funcionamento desse mecanismo restritivo, supe-se inicialmente que a distribuio de tquetes (ou cupons) de racionamento seja a ideal, de modo que cada consumidor receba uma quantidade de tquetes que lhe d direito a consumir uma certa proporo do seu consumo inicial (consumo antes do racionamento). A FIGURA 2.5.2.1 ilustra esse caso e mostra que o novo equilbrio se d no ponto E, onde a curva de oferta S intercepta a nova curva de demanda D (a qual coincide com a curva D para quantidades menores que xr, mas vertical ao nvel xr). Em conseqncia dessa poltica restritiva, o volume de transaes reduzido para xr e o preo de equilbrio se reduz para p**. p S
p* p**
C C+ P P
E
x*
D x
D xr
FIGURA 2.5.2.1: O RACIONAMENTO COM DISTRIBUIO IDEAL DE TQUETES
Ao restringir as transaes nesse mercado, o racionamento causa um custo social lquido para a sociedade, o qual mostrado na FIGURA 2.5.2.1 pela rea hachurada, e corresponde s perdas dos excedentes do consumidor e produtor no absorvidas por qualquer outro agente na economia. Admite-se agora que a distribuio dos tquetes no seja a ideal. Uma forma no ideal de distribuir cupons de racionamento imaginar um helicptero sobrevoando as cidades e espalhando de forma aleatria tais cupons. Obviamente que essa distribuio aleatria no ideal porque algumas pessoas (por exemplo, as crianas, os transeuntes e os desocupados), teriam maiores chances de agarrarem mais tquetes, relativamente s pessoas e trabalhadores nas suas casas, escritrios e fbricas. Provavelmente, algumas pessoas que conseguiram receber muitos cupons de racionamento no estivessem muito desejosas para consumir tal bem, enquanto que outros indivduos mais vidos para consumir o produto no disporiam de nmero suficiente de cupons.
22
Os tquetes de racionamento podem ser estabelecidos de duas formas bsicas: (i) nominal e intransfervel, atravs do qual a venda pode ser controlada; ou (ii) ao portador e potencialmente transfervel, o qual pode ser negociado via mercado.
captulo 2________________________________________________________________ Se os tquetes no so transferveis ou se a sua venda proibida, no final, alguns consumidores mais vidos para consumir o produto acabam recebendo proporcionalmente menos cupons do que eles gostariam de receber, enquanto que outros menos desejosos de consumir o produto recebem proporcionalmente mais do que o necessrio. A FIGURA 2.5.2.2 ilustra esse caso especfico e mostra que este difere da situao em que os tquetes so distribudos de forma ideal, ou seja, proporcionalmente. A nova curva de demanda D (curva tracejada nessa figura) obtida como uma mdia da demanda de mercado para cada preo, pela distribuio no ideal, de modo que o novo equilbrio se d no ponto E. O custo social lquido nesse caso est representado na FIGURA 2.5.2.2 pela rea hachurada. p

E
p* p**
+ P C
C P
D x
D xr x*
FIGURA 2.5.2.2: O RACIONAMENTO COM DISTRIBUIO NO IDEAL DE TQUETES
Deve-se ressaltar que o custo social lquido nesse caso especfico maior do que aquele verificado quando os tquetes eram distribudos de forma ideal. A explicao que, quando a distribuio dos tquetes feita de forma aleatria, a perda do excedente do consumidor ainda maior, conforme pode ser observado pela rea hachurada na FIGURA 2.5.2.2. Analisa-se agora a situao em que a distribuio dos cupons de racionamento no a ideal, mas permite-se a revenda desses tquetes. O surgimento do mercado de tquetes funciona como um mecanismo de redistribuio do direito de consumir tal bem entre os mltiplos consumidores. Dessa forma, aquelas pessoas mais vidas pelo produto e com menos cupons estariam dispostas a pagar mais pelo produto e poderiam adquirir tais direitos de consumo, mediante o pagamento queles consumidores com mais tquetes, mas menos desejosos de consumir o produto. Nesse sentido, o mercado de cupons funciona como mecanismo de correo das distores causadas por uma distribuio no ideal desses tquetes. Nesse caso especfico, a nova curva de demanda D seria exatamente igual quela obtida com uma distribuio ideal de cupons de racionamento. Com base no exposto, se pode estabelecer o seguinte resultado: ================================================================ Resultado: Independentemente de se os cupons so distribudos de forma ideal ou no, o racionamento atravs de cupons com livre negociao e revenda dos mesmos restringe a demanda do bem, fazendo surgir uma nova curva de demanda, a qual coincidir com a curva de demanda original para valores de x < xr, mas ser vertical ao nvel x = xr. ================================================================ ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez
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_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado A FIGURA 2.5.2.3 ilustra o caso de racionamento com distribuio no ideal de cupons, mas com revenda permitida. Uma inspeo dessa figura permite observar que a nica diferena em relao ao caso anterior que o preo de demanda pd, maior que o preo de oferta ps, cuja diferena exatamente o preo do cupom de racionamento, ou seja, pc = pd ps. O custo social lquido nesse caso exatamente igual quele verificado no caso em que os cupons so distribudos de forma ideal, o qual est representado na mencionada figura pelas duas reas triangulares hachuradas. p pd
C +
pc
p* ps
C P
E
P C+
D x* x
D xr
FIGURA 2.5.2.3: O RACIONAMENTO COM A REVENDA DE TQUETES
================================================================ Questo 2.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que o governo contemple a introduo de uma quota ou um racionamento atravs da distribuio de cupons, os quais podem ser livremente transacionados no mercado. Nessa situao, se pode afirmar que o racionamento gera um custo social maior que a quota, uma vez que o racionamento restringe a demanda enquanto que a quota restringe a oferta. ERRADO O custo social exatamente o mesmo para ambas as situaes. Como pode ser observado na FIGURA 2.5.2.3, a rea hachurada representa o custo comum para a sociedade resultante da imposio de qualquer uma das duas polticas. ================================================================ ================================================================ Exerccio 2.5.2: Suponha que a quantidade de petrleo importado que chega a Cuba (pas pequeno no produtor) seja reduzida subitamente, mas que o preo de importao permanea constante ao preo internacional, e no possa ser alterado. Compare os efeitos das seguintes polticas, em termos de eficincia produtiva e alocativa (distributiva): (i) Racionamento atravs de cupons, os quais podem ser transacionados livremente, e controle de preo ao nvel previamente verificado no mercado. Uma vez que Cuba um pas pequeno, ento a curva de oferta de petrleo infinitamente elstica, ou seja, horizontal ao preo ________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 61
captulo 2________________________________________________________________ internacional, p*, a qual est representada na FIGURA 2.5.2.4 pela reta horizontal S. O equilbrio nesse mercado se d no ponto E (interseo entre oferta e demanda), cujo o preo de equilbrio p* (preo internacional) e a quantidade de petrleo importada x*. Ao se reduzir a quantidade de petrleo importada, a curva de oferta torna-se infinitamente inelstica, i.e., vertical ao nvel mais baixo, xo < x*. Com o racionamento, que restringe a quantidade demandada, nem todos os compradores encontraro a quantidade de petrleo desejada, uma vez que xo < x*. O novo equilbrio ocorrer no ponto M. Embora o preo seja controlado ao nvel p*, os consumidores esto dispostos a pagar po. Em realidade, a diferena pc = po p* o preo do cupom, valor esse que dever fluir dos compradores mais desejosos para aqueles menos desejosos. A rea retangular hachurada na FIGURA 2.5.2.4 representa a transferncia de renda dos compradores mais desejosos para aqueles menos vidos pelo petrleo. A rea triangular hachurada (EMN) representa a perda lquida para a sociedade devido reduo na quantidade importada de petrleo. p S po p*
M E N
S D
D xo
x*
FIGURA 2.5.2.4: QUOTA, RACIONAMENTO, CONTROLE DE PREO E IMPOSTO
(ii) Racionamento com a distribuio aleatria de cupons e revenda proibida, e controle de preo ao nvel anteriormente verificado no mercado. O racionamento aleatrio com a revenda de cupons proibida conduz a uma situao semelhante a do item (i), exceto que haver uma perda maior para a sociedade, devido ao fato de os cupons no poderem ser revendidos. Nessa situao, a nova curva de demanda representada pela curva tracejada na FIGURA 2.5.2.4. Essa perda representada pela rea triangular maior (rea compreendida entre as curvas de demanda atual e anterior). Em geral, a distribuio aleatria de cupons no eficiente no sentido de atender prioritariamente s necessidades daqueles compradores mais desejosos pelo petrleo, o que indicativo de que essa situao economicamente pior que a situao do item (i).
62
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado (iii) Sem racionamento e sem controle de preo, mas com a introduo de um imposto de R$ T, suficiente para deixar o preo recebido pelos importadores igual ao preo internacional. O imposto T igual a diferena de preos T = po - p*. O equilbrio com o imposto idntico ao equilbrio de (i) e se d no ponto M. A nica diferena que, nesse caso, a transferncia de renda, representada pela rea retangular hachurada se processa dos compradores de petrleo para o governo. (iv) Sem racionamento, sem controle de preo e sem imposto. Nesse caso, o equilbrio tambm se d no ponto M (idntico ao equilbrio no item (i)). A diferena que haver uma transferncia de renda dos compradores (que pagam po) para os vendedores de petrleo (cujo custo apenas p*). (v) O que voc faria se fosse Fidel Castro? Justifique sua resposta. Nessas circunstncias, Fidel Castro deveria escolher a situao (iii). interessante mencionar que, em termos de eficincia produtiva, as situaes (i), (iii) e (iv) so iguais e superiores a situao (ii). A diferena entre essas trs situaes puramente em termos de eficincia alocativa (ou distributiva). ================================================================
PARTE II TEORIA DO CONSUMIDOR E SUAS EXTENSES
CAPTULO 3: TEORIA DO CONSUMIDOR________________________________
3.
3.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
Ao observar os fenmenos econmicos do mundo real, o economista se defronta com um amontoado de dados que, primeira vista, parece sem sentido. atravs da abstrao da realidade, com razovel nvel de simplicidade, que a ao dos agentes econmicos pode ser modelada, analisada e, assim, relacionada aos dados do mundo real. Em outras palavras, atravs do desenvolvimento de teorias que o economista busca estabelecer um certo ordenamento para essa massa de dados que, a priori, deixa transparecer falta de sentido. A teoria , portanto, uma representao simplificada da realidade que visa descrever o comportamento dos agentes envolvidos e a forma pela qual eles interferem direta ou indiretamente sobre os fenmenos econmicos, objetivando buscar explicaes cientficas para os vrios problemas econmicos, com base em observaes do mundo real. No entanto, nesse processo de simplificao da realidade, o economista deve ser cuidadoso no sentido de preservar as caractersticas essenciais do fenmeno econmico analisado, sob pena de encontrar resultados que no reflitam ou, mesmo, descaracterizam o formato do fenmeno original. A teoria consiste essencialmente de quatro partes23: (i) um conjunto de postulados, que visa descrever e caracterizar o comportamento dos vrios agentes econmicos; (ii) um conjunto de pressupostos realistas, que objetiva tornar a teoria tratvel; (iii) um conjunto de condies sob o qual a teoria pode ser controlada e testada,
23
Vale a pena mencionar a diferena que existe entre os conceitos de teoria e modelo. O conceito de teoria mais amplo do que o conceito de modelo, visto que o modelo um sistema lgico que engloba apenas os aspectos lgicos de uma teoria. Um modelo torna-se uma teoria quando as predies da construo lgica so confrontadas (testadas) com os dados do mundo real e comprovadas.
________________________________________________________________________
captulo 3________________________________________________________________ que visa conectar os aspectos tericos com os objetos do mundo real24; e (iv) um conjunto de predies (ou implicaes) refutveis, que a prpria razo de ser da teoria. A teoria tem necessariamente que gerar predies refutveis, ou seja, que possam ser potencialmente negadas atravs da comprovao emprica. No entanto, para serem relevantes, e terem serventia, necessrio que as predies, ao serem testadas, no sejam refutadas. Vale ressaltar que uma teoria no pode ser considerada verdadeira ou falsa por meio de uma mera introspeco, isto , se ela soa bem ou no. Uma teoria s pode ser considerada falsa se os seus aspectos lgicos no condizem com a realidade ou se os fatos empricos refutam suas predies, ou se ocorrem ambos os casos. Este captulo aborda a teoria do consumidor, que a pea fundamental da teoria econmica neoclssica e talvez a mais importante dentre todas as teorias econmicas que sero apresentadas e desenvolvidas ao longo dos prximos captulos. A teoria neoclssica do consumidor est fundamentada no princpio da racionalidade e postula um comportamento otimizador por parte dos consumidores, no sentido que eles esto sempre buscando o mximo com o mnimo de esforo (princpio hedonstico). Esse comportamento otimizador por parte do consumidor postulado como verdadeiro para todos os consumidores e no apenas para consumidores racionais. A teoria do consumidor tem sido criticada por causa desse postulado de comportamento. A alegao est baseada no fato de que o consumidor poderia no se comportar de forma racional, de modo que ele poderia no buscar o mximo com o mnimo de esforo. Essa crtica altamente irrelevante, tendo em vista que postulados no podem ser simplesmente testados por introspeo, ou seja, se eles repercutem bem ou no. Nesse contexto, o postulado da racionalidade da teoria do consumidor s deveria ser rejeitado se as proposies (ou implicaes) derivadas a partir dessa teoria fossem empiricamente falsas, ou seja, se elas fossem negadas pelos fatos do mundo real. Alm do mais, se os consumidores no se comportam racionalmente, ento deveria ser contemplada uma teoria para consumidores irracionais. Uma modelagem de como esses consumidores irracionais se comportam nunca foi seriamente considerada, provavelmente por boas razes!25. A teoria do consumidor est fundamentada em dois postulados duais de comportamento, os quais so avanados a seguir, mas que devero ser retomados mais tarde para uma anlise mais detalhada: ================================================================ Postulados: 1. Maximizao da utilidade - o consumidor escolhe o consumo de cada mercadoria de modo a maximizar sua satisfao (ou utilidade), estando condicionado ao seu conjunto de possibilidades de consumo, limitado pela sua capacidade oramentria; e
24 25
As condies podem ser conceitos matemticos viabilizados atravs de equaes, inequaes e/ou conjuntos, os quais ligam a construo terica aos fatos reais. Mesmo para aqueles consumidores considerados irracionais que agem, de alguma forma, fora dos padres normais de comportamento humano , as experincias mostram que as implicaes da teoria do consumidor so igualmente vlidas. Nesse contexto, as aes dos consumidores que se comportam fora desse padro de racionalidade no contradizem as implicaes geradas pela teoria do consumidor.
________________________________________________________________________ 68 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
2. Minimizao do gasto ou custo - o consumidor escolhe as quantidades das vrias mercadorias a serem consumidas de modo a minimizar o seu gasto, estando limitado a atingir um certo nvel de utilidade. ================================================================
Ressalte-se que o conceito de mercadoria na teoria econmica amplo e envolve qualquer bem ou servio que de alguma forma pode ser consumido ou gerar um fluxo de servios de consumo. No grupo de mercadorias podem-se incluir at aquelas que desagradam os consumidores e, portanto, so fonte de insatisfao e desutilidade. O tempo dedicado ao trabalho e a quantidade de poluio, so alguns exemplos de mercadorias que desagradam os consumidores. A teoria do consumidor tem sido tambm criticada quanto capacidade (ou melhor, a incapacidade) de as pessoas fazerem clculos matemticos difceis, implcita na resoluo desses dois problemas de otimizao condicionado estabelecidos nesses dois postulados (maximizao de utilidade e minimizao do gasto). Essa crtica tambm irrelevante, tendo em vista que o princpio hedonstico do mximo com o mnimo de esforo inerente ao ser humano, de modo que o consumidor convive com esse princpio a cada instante em que ele necessita tomar qualquer deciso. Portanto, criticar os postulados hedonsticos de comportamento da teoria do consumidor estabelecer um comportamento, no mnimo, estranho por parte dos consumidores. consumidor26: A seguir, apresentam-se os pressupostos bsicos da teoria do
================================================================ Pressupostos: 1. Informao completa - o consumidor tem perfeito conhecimento de todas as mercadorias disponveis no mercado, bem como a forma pela qual esses bens e servios atendem suas necessidades. Alm do mais, o consumidor conhece todos os preos e a sua renda; e
2. Existncia de uma funo de utilidade - os consumidores derivam satisfao dos bens e servios consumidos de acordo com uma funo de preferncia ou utilidade (matematicamente bem comportada27). ================================================================
O pressuposto da informao completa introduzido no sentido de garantir que os consumidores tomaro as melhores decises. No ser por falta de informao que os consumidores tomaro as decises erradas. Se as aes dos consumidores contradizem as implicaes desse modelo de otimizao, ento a resposta correta no seria acusar os consumidores de serem irracionais ou mal informados, mas a teoria que deveria ser acusada de falsidade. Mesmo porque qualquer fenmeno social pode ser explicado com base na suposio de que os indivduos so mal informados ou podem ser acusados de serem vagarosos para reagir, ou at mesmo que exista algo em desequilbrio. Todos essas
26
Deve-se ressaltar que os pressupostos tm por objetivo simplificar a teoria, deixando-a tratvel, sem contudo descaracteriz-la. 27 Isto , contnua e duplamente diferencivel.
captulo 3________________________________________________________________ suposies so, em realidade, metforas para a falta de boas teorias ou a falta de adequao de restries adicionais para o comportamento dos indivduos A existncia de uma funo de utilidade um pressuposto mais amplo que a existncia de preferncias. O pressuposto de que os consumidores tm preferncias no suficiente para garantir a existncia de uma funo de utilidade. Por outro lado, ao se pressupor que os consumidores tenham uma funo de utilidade, se pode afirmar que os indivduos tm, de fato, preferncias. Portanto, supor que os indivduos tenham gostos e preferncias supor muito pouco. Uma crtica que a teoria do consumidor tem tambm recebido com respeito ao fato de a utilidade no ser mensurvel, alegando-se que qualquer anlise baseada em maximizar um conceito incomensurvel est fadada ao insucesso. Essa crtica tambm sem relevncia, visto que a teoria s pode ser criticada se suas implicaes, ao serem testadas empiricamente, forem refutadas pelos dados do mundo real. Conforme ser visto ao longo deste captulo, a despeito de a utilidade no ser quantificada, a teoria do consumidor gera implicaes refutveis que podem ser testadas e comprovadas empiricamente. Na seqncia, o comportamento do consumidor ser apresentado inicialmente em termos de preferncias e depois em termos de possibilidades de escolha (ou conjunto de oportunidade). Finalmente, a escolha tima do consumidor ser caracterizada atravs do problema dual da otimizao condicionada.
3.2
AS PREFERNCIAS
A utilidade um conceito subjetivo que varia de consumidor para consumidor e, portanto, no pode ser quantificada. Os primeiros economistas marginalistas, ao traarem as bases da teoria do consumidor, imaginaram que a utilidade pudesse ser mensurada do mesmo modo que qualquer conceito objetivo, tal como temperatura, peso, volume e altura, por meio de medidas cardinais, tais como C, kg, m3 e m, respectivamente. O conceito de utilidade como um ndice estritamente ordinal s comeou a ser utilizado com os primeiros trabalhos de Pareto, de modo que, hoje, esse conceito amplamente aceito pelos economistas. Para a moderna teoria do consumidor, a utilidade um conceito subjetivo que no necessita ser quantificada, mas apenas ordenada. Tudo que requerido na moderna teoria do consumidor que o consumidor seja capaz de ordenar as vrias cestas de bens. Especificamente, supe-se que os consumidores, quando confrontados com quaisquer duas (ou mais) cestas de bens xi = (x1i,x2i, , xni) e xj = (x1j,x2j, , xnj), onde x1 ,x2 , , xn so quantidades de n mercadorias, podem orden-las de acordo com suas preferncias. Com apenas duas cestas, trs situaes mutuamente excludentes podem ocorrer, ou seja: 1. xi preferido a xj 2. xi no preferido a xj 3. xi indiferente a xj
_______________________________________________________teoria do consumidor Apenas uma situao pode ser escolhida de cada vez, de modo que qualquer mudana na escolha indicativo de que houve qualquer alterao nos gostos ou preferncias dos consumidores. A funo de utilidade u construda simplesmente como um ndice, de modo que para as trs possibilidades acima, tem-se: 1. u(xi) > u(xj) 2. u(xi) < u(xj) 3. u(xi) = u(xj) Considera-se implicitamente que as preferncias sejam completas, de modo que o consumidor capaz de revelar suas preferncias entre quaisquer duas cestas de bens. Isso implica que a funo de utilidade contnua, no existindo vazios no ordenamento das preferncias. Alm do mais, considera-se que as preferncias sejam transitivas. Com uma terceira cesta de bens, xk = (x1k,x2k, , xnk), pode-se estabelecer a propriedade da transitividade das preferncias da seguinte forma: se xi preferido a xj e se xj preferido a xk, ento, xi preferido a xk. Sob o ponto de vista da utilidade, isso significa que se u(xi) > u(xj) e u(xj) > u(xk), ento u(xi) > u(xk). A propriedade da transitividade importante porque permite que o consumidor revele suas preferncias entre mltiplas cestas de mercdorias de forma consistente. A funo de utilidade pode, ento, ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: Funo de utilidade uma relao unvoca do espao de quantidades de mercadorias para o conjunto real que preserva o ordenamento das preferncias do consumidor. A funo de utilidade estabelece um nmero real u para cada cesta de mercadorias (x1,x2, , xn), de modo tal que: u = u(x1, x2,, xn) ================================================================ A questo agora saber como a funo de utilidade u = u(x1,x2, , xn) expressa ordinalmente. Ao preservar o ordenamento das preferncias dos consumidores sobre as vrias cestas de mercadorias, a funo de utilidade no nica. Isso significa que qualquer transformao montona crescente da funo de utilidade tambm preserva o ordenamento e, portanto, tambm uma funo de utilidade. Devido a importncia da caracterstica da funo de utilidade em preservar o ordenamento das preferncias, esse aspecto ser retomado mais tarde, aps terem sido definidos alguns conceitos bsicos. Para simplificar o trabalho algebrico e possibilitar a anlise grfica, supese apenas duas metrrcadorias, de modo que a funo de utilidade expressa por u = u(x1, x2). A partir dessa funo de utilidade, pode-se definir a curva de indiferena (ou curva de nvel)28:
28
Obviamente que esse conceito vlido para qualquer nmero de bens e servios. No entanto, ao se suporem apenas dois bens, a curva de indiferena pode ser expressa em um espao bidimensional, o que torna a anlise grfica bastante simples.
captulo 3________________________________________________________________ ================================================================ Definio: Curva de indiferena o lugar geomtrico de todas as combinaes de quantidades de mercadorias, (x1, x2), para as quais o consumidor est indiferente, ou seja, a utilidade deste est sendo mantida constante. Assim, para um dado nvel de utilidade u0, tem-se: {(x1, x2) | u(x1, x2) = u0} ================================================================ Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de indiferena o contorno ou a curva de nvel da funo de utilidade. O painel inferior da FIGURA 3.2.1 mostra os contornos para trs nveis distintos de utilidade, os quais esto representados pelas curvas de nvel no espao bidimensional (x1,x2), resultantes das projees das curvas provenientes da interseo da funo de utilidade (no espao tridimensional) com os planos de corte, cada um representando um diferente nvel de utilidade u0, u1 e u2. u
u0 x2
u2 x1
0 u2 x1 u1
x2
FIGURA 3.2.1: A FUNO DE UTILIDADE E AS SUAS CURVAS DE NVEL
Ao se admitir que a funo de utilidade seja contnua, isso significa que o mapa estabelecido pelas curvas de nvel (ou mapa de indiferena) denso, de modo que entre quaisquer duas curvas existe sempre uma terceira. Isso garante que as preferncias dos consumidores so, de fato, reveladas. Por exemplo, entre as curvas de nvel u0 e u1 ou entre u1 e u2 na FIGURA 3.2.1 existem infinitas outras. O efeito de uma variao na quantidade consumida de cada mercadoria para a satisfao do consumidor avaliado atravs da utilidade marginal, a qual pode ser definida da seguinte forma:
_______________________________________________________teoria do consumidor ================================================================ Definio: Utilidade marginal de um bem ou servio i , denotada por ui, a contribuio absoluta de uma variao no consumo da mercadoria i para a satisfao ou utilidade do consumidor, e pode ser quantificada pela derivada da funo de utilidade em relao quantidade dessa mercadoria: ui = u/xi ================================================================ Uma vez que a curva de indiferena u0 definida por u(x1,x2) = u0, ento se pode expressar x2 em funo de x1, ou seja, x2 = x2(x1,u0). Substituindo-se esta expresso de x2 de volta na prpria definio que a gerou, obtm-se a seguinte identidade, a qual depende apenas de x1: u[x1, x2(x1, u0)] u0 Diferenciando-a em relao a x1, pode-se, ento, obter a inclinao da curva de indiferena: u1 + u2(dx2/dx1) = 0 de modo que: dx2/dx1 = -(u1/u2) onde u1 e u2 so as utilidades marginais das mercadorias 1 e 2, respectivamente. Portanto, a inclinao da curva de indiferena depender apenas dessas utilidades marginais. Costuma-se avaliar o ajustamento do consumidor ao longo da curva de indiferena por meio da sua inclinao com o sinal trocado. Essa prtica fez surgir o conceito de taxa marginal de substituio, o qual definido da seguinte forma: ================================================================ Definio: Taxa marginal de substituio, denotada por , a inclinao das curvas de indiferena em qualquer ponto, trocando-se o sinal, isto :
= - dx2/dx1 = (u1/u2)
A taxa marginal de substituio a taxa pela qual o consumidor ajusta o consumo de uma mercadoria por outra, de modo a permanecer na mesma curva de indiferena. Em outras palavras, ela mede o aumento necessrio de x1 que requerido para manter o mesmo nvel de satisfao, quando x2 reduzido, ou vice versa. ================================================================ Alm de se admitir que a funo de utilidade u = u(x1,x2) seja matematicamente bem comportada, alguns pressupostos adicionais necessitam ser introduzidos para estabelecer certas caractersticas s curvas de nvel que so fruto da prpria observao do mundo real, os quais efetivamente limitam o formato das curvas de indiferena.
captulo 3________________________________________________________________ ================================================================ Pressupostos: 3. No-saciedade. Todos os bens que o consumidor elege para consumir a preos positivos possuem a caracterstica de que mais prefervel a menos. Isso significa que o consumidor nunca se sacia ao consumir qualquer um desses bens. A implicao matemtica dessa propriedade que a utilidade marginal de qualquer bem i positiva, ou seja: ui = u/xi > 0 4. Substituio. Em qualquer ponto da sua curva de indiferena, o consumidor est disposto a substituir uma mercadoria por outra de modo a permanecer com o mesmo nvel de satisfao. A implicao matemtica dessa propriedade que as curvas de indiferena so negativamente inclinadas. Se as curvas de indiferena fossem positivamente inclinadas, os consumidores no estariam dispostos a substituir uma mercadoria por outra. Curvas de indiferena positivamente inclinadas significam que o consumidor s aceitaria mais de x1 se este viesse acompanhado de uma quantidade adicional de x2. Isto implicaria que x1 no seria um bem, mas na realidade um desbem (ou mal), com utilidade marginal negativa (u1 < 0), de modo que a taxa marginal de substituio seria negativa ( = (u1/u2) < 0). 5. As curvas de indiferena so convexas em relao origem. Isso significa que a taxa marginal de substituio decrescente medida que se consome mais de x1, ou seja: d/dx1 < 0 O significado matemtico dessa propriedade que d2x2/dx12 > 0. Isso implica que: u12u22 + u22u11 - 2u1u2u12 < 0 A convexidade das curvas de indiferena em um espao bidimensional (ou taxa marginal de substituio decrescente) equivalente ao fato de que o determinante hessiano |H| > 029. ================================================================
29
No entanto, com n bens ou servios, qualquer uma dessas condies no suficiente para garantir a soluo de mximo interior. A condio de suficincia requerida que as hiper superfcies de indiferena sejam convexas com relao origem. Matematicamente, essa a condio de quase-concavidade da funo de utilidade. Portanto, a convexidade das hiper superfcies de indiferena em n dimenses um pressuposto mais forte que a convexidade das curvas de indiferena em apenas duas dimenses. Isto , dizer que os determinantes hessianos alternam de sinal (|H2| > 0, |H3| < 0,, |Hn| > 0 se n par ou |Hn| < 0 se n mpar) um pressuposto mais forte que dizer que apenas |H| > 0. Apenas no caso de dois bens que o pressuposto da quase-concavidade da funo de utilidade equivalente ao pressuposto da taxa marginal de substituio decrescente.
_______________________________________________________teoria do consumidor Esses trs ltimos pressupostos limitam as curvas de indiferena aos trechos negativamente inclinados e convexos, estabelecendo um formato particularmente caracterstico para essas curvas, conforme pode ser visto na FIGURA 3.2.2. Embora a teoria do consumidor restrinja a anlise das curvas de nvel apenas ao trecho negativamente inclinado e convexo, deve-se ressaltar que a presena de um ou mais desbens alteram esse formato caracterstico. ================================================================ Questo 3.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um mundo com apenas dois produtos, se a utilidade marginal de um negativa, ento se pode afirmar que as curvas de indiferena dos consumidores so positivamente inclinadas. CERTO Utilidade marginal positiva (no saciedade) requerido para que o produto seja de fato um bem. Por outro lado, utilidade marginal negativa est associada a um desbem. Curva de indiferena positivamente inclinada significa que a taxa marginal de substituio positiva, o que implicado pelo fato da utilidade marginal de um dos produtos ser negativa. ================================================================ Os quatro ltimos pressupostos podem ser sumariados ao se estabelecer o seguinte pressuposto mais amplo: ================================================================ Pressuposto geral: Todos os consumidores possuem uma funo de utilidade u = u(x1,x2) que matematicamente bem comportada (contnua e duplamente diferencivel em qualquer ponto), estritamente crescente (ou seja, ui > 0, para todo i) e estritamente quase-cncava30 (isto , com curvas de indiferena estritamente convexas em relao origem). ================================================================ O adjetivo estritamente utilizado para estabelecer soluo nica, ao garantir que as curvas de indiferena no possuem trechos retos. importante ressaltar que todas essas restries matemticas no so supostas apenas para garantir uma soluo interior para os problemas de otimizao do consumidor, mas fundamentalmente porque tais restries estabelecem certas caractersticas de comportamento do consumidor efetivamente observveis em prtica.
30
Uma funo quase-cncava no significa que ela chegou muito perto de ser cncava mas no conseguiu. A quase-concavidade um conceito matemtico que significa que as hiper superfcies de indiferena (ou hiper contornos) da funo so convexas em relao origem.
captulo 3________________________________________________________________ ================================================================ Questo 3.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A hiptese da taxa marginal de substituio decrescente significa que o consumidor prefere diversificao especializao no consumo. CERTO Taxa marginal de substituio decrescente significa que as curvas de indiferena so convexas em relao origem. Isto , o consumidor prefere a diversificao no consumo e nunca se especializa no consumo de um bem, pois medida que ele troca uma unidade de um bem por outro, mais unidades adicionais do outro bem so requeridas na troca. ================================================================ Negar certos pressupostos da teoria do consumidor significa estabelecer um comportamento errtico por parte dos consumidores, dificilmente verificado no mundo real. Por exemplo, supor que as curvas de indiferena so cncavas em relao origem, implica supor que os consumidores se especializam no consumo de apenas um bem31, comportamento estranho e improvvel (se no impossvel) de se encontrar no mundo real. Portanto, o pressuposto da quase-concavidade da funo de utilidade introduzido para evitar um comportamento improvvel por parte dos consumidores, garantindo assim a diversificao no consumo, padro de comportamento aprecivel pelo ser humano. ================================================================ Exerccio 3.2.1: O estudante interessado e mais familiarizado com o instrumental matemtico pode mostrar que ambas as condies d2xj/dxi2 > 0 e |H| > 0 implicam ui2ujj + uj2uii - 2uiujuij < 0, onde : uii uij ui uji ujj uj ui uj 0 ================================================================ Retoma-se agora a anlise do conceito de funo de utilidade ordinal, apresentado no incio desse captulo. Para melhor entender esse importante conceito, considera-se a FIGURA 3.2.2, a qual contm trs curvas de indiferena: u(x1, x2) = 1, u(x1, x2) = 2 e u(x1, x2) = 4. De acordo com a definio estabelecida anteriormente, essas curvas de indiferena representam o lugar geomtrico de todas as combinaes (x1, x2), para as quais a utilidade est sendo mantida constante nos nveis u1 = 1, u2 = 2 e u3 = 4, respectivamente. Se o ndice de utilidade u for substitudo por um ndice v, tal que v(x1,x2) = u(x1,x2)2, ento as novas curvas de indiferena (em termos do ndice v) seriam rotuladas por v1 = 1, v2 = 4 e v3 = 16, respectivamente. Do mesmo modo que a funo de utilidade u foi substituda pelo ndice v, pode-se tambm substituir u pelo ndice w, tal que w(x1,x2) = log2u(x1,x2). Essa nova transformao montona do ndice de utilidade u
|H| =
31
Conforme ser visto ainda nesse captulo, curvas de indiferena cncavas geram soluo de canto, levando o consumidor a se especializar no consumo de apenas um bem.
_______________________________________________________teoria do consumidor tambm alteraria o rtulo das curvas de indiferena para os nveis w1 = 0, w2 = l e w3 = 2, respectivamente32. x2
u3=4, v3=16, w3=2 u2=2, v2=4, w2=1 u1=1, v1=1, w1=0 x1

FIGURA 3.2.2: O CONCEITO ORDINAL DE UTILIDADE E AS CURVAS DE INDIFERENA
O conceito de utilidade ordinal significa que cada uma dessas funes v e w, transformaes montonas da funo u, to boa quanto as demais e contm a mesma informao da funo de utilidade u. O rtulo ou a medida cardinal de utilidade associada com cada curva de indiferena no importante. O que importa que essas funes de utilidade preservam o mesmo ordenamento, embora no preservem a diferena cardinal entre as curvas de indiferena. Em geral, qualquer transformao montona crescente u, v = F(u), com F> 0, igualmente vlida, pois preserva o mesmo ordenamento. Portanto, dizer que a utilidade um conceito ordinal, significa dizer que a funo de utilidade arbitrria at qualquer transformao montona crescente dela mesma, de modo que a informao contida na funo v = F(u) exatamente a mesma contida na funo u. Um exemplo clssico de transformao montona crescente que preserva o ordenamento a escala de temperatura Fahrenheit, F, a qual transforma linearmente a escala Celsius, C, da seguinte forma: F = 32 + 1,8C Nesse caso especfico, temperaturas de 32o, 50o e 68o na escala Fahrenheit so exatamente iguais s temperaturas de 0o, 10o e 20o na escala Celsius. Obviamente que a transformao linear crescente um caso especial de uma transformao montona crescente, bem mais restritiva do que normalmente requerido pela teoria do consumidor pois, alm de preservar o ordenamento, a transformao linear preserva tambm a diferena relativa entre dois nveis quaisquer de satisfao, o que absolutamente desnecessrio.
3.3
OS LIMITES DA ESCOLHA - O CONJUNTO DE OPORTUNIDADE
Para definir o conjunto de possibilidade de escolha do consumidor, supese que o consumidor no possa consumir quantidades negativas de qualquer mercadoria
32
Uma vez que log21 = 0; log22 = 1; e log24 = log222 = 2log22 = 2.
captulo 3________________________________________________________________ (isto , xi 0, i), possui uma certa renda nominal por perodo de tempo M, bem como enfrenta preos pi constantes para todos os bens (no necessariamente todos positivos). A restrio oramentria do consumidor pode ser, ento, expressa por: p1x1 + p2x2 + + pnxn M Os limites da escolha do consumidor esto restritos sua possibilidade de consumo, de modo que o seu gasto total (p1x1 + p2x2 + + pnxn) no pode exceder a sua renda nominal M. Dessa forma, o conjunto de oportunidade de escolha do consumidor pode ser definido da seguinte forma: ================================================================ Definio: Conjunto de oportunidade de escolha o conjunto de todas as cestas de mercadorias (x1, x2, , xn) que podem ser compradas com a renda do consumidor M. ================================================================ Para o caso de apenas dois bens, o conjunto de oportunidade do consumidor expresso por: p1x1 + p2x2 M o qual pode ser visto na FIGURA 3.3.1. O conjunto de oportunidades do consumidor est representado nessa figura pela rea do tringulo OAB. No ponto A, toda renda do consumidor gasta com o bem 1, de modo que x1 = M/p1 e x2 = 0. No ponto B, ele gasta toda sua renda com o bem 2, significando que x2 = M/p2 e x1 = 0. Admitindo-se que o consumidor enfrente uma restrio de sobrevivncia, de modo que ele no possa consumir menos que x10 e x20 (quantidades mnimas desses dois bens por perodo de tempo necessrias para a sobrevivncia do consumidor), ento o conjunto de oportunidades do consumidor seria restrito rea do tringulo hachurado CDE na FIGURA 3.3.1. Nesse caso, a escolha do consumidor estaria restrita ao tringulo CDE, visto que um consumidor com uma restrio M = p1x10 + p2x20 no teria escolha, de modo que ele deveria situar-se sobre o ponto C ou morreria. x2 M/p2
x 20 0
x1
M/p1 x1
FIGURA 3.3.1: O CONJUNTO DE OPORTUNIDADE DO CONSUMIDOR
_______________________________________________________teoria do consumidor Admitindo-se que o consumidor gaste toda sua renda, ento, o conjunto de oportunidade de escolha do consumidor restringe-se linha de fronteira desse conjunto, recebendo a denominao de reta oramentria, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: Reta oramentria o conjunto de todas as cestas de mercadorias (x1, x2) que podem ser compradas gastando-se toda a renda do consumidor M, ou seja: p1x1 + p2x2 = M ================================================================ Expressando-se x2, na reta oramentria, em funo de x1, resulta: x2 = M/p2 (p1/p2)x1 onde M/p2 o coeficiente linear e -(p1/p2) o coeficiente angular da reta oramentria, que estabelece a sua inclinao, visto que: dx2/dx1 = (p1/p2) Pode-se avaliar o ajustamento do consumidor ao longo da reta oramentria por meio da sua inclinao com o sinal trocado. Essa prtica permite estabelecer o conceito de taxa marginal de transformao. ================================================================ Definio: Taxa marginal de transformao, denotada por M, a inclinao da reta oramentria, trocando-se o sinal:
M = - dx2/dx1 = (p1/p2)
Ela mede o aumento necessrio de x1 que requerido para manter o mesmo nvel de renda quando x2 reduzido, ou vice versa. ================================================================ Conforme ser visto a seguir, mudanas nos preos e na renda deslocam a restrio oramentria para fora ou para dentro, aumentando ou reduzindo o conjunto de oportunidade do consumidor. A esttica comparativa, conforme avanado no primeiro captulo, a tcnica que permite estudar o efeito de variaes nos parmetros (preos e renda) sobre o conjunto de oportunidade do consumidor. Uma questo interessante saber como variaes nos preos e na renda afetam a reta oramentria. O painel (a) da FIGURA 3.3.2 ilustra o efeito de um aumento na renda do consumidor em condies ceteris paribus (tudo o mais mantido constante). Quando a renda nominal aumenta de M0 para M1, os pontos da reta oramentria sobre os eixos se deslocam proporcionalmente, tendo em vista que o numerador da frao aumenta, de modo que a reta oramentria se desloca paralelamente para a direita e para cima, aumentando o conjunto de oportunidade do consumidor. Nesse deslocamento, a inclinao da reta oramentria no se altera, visto que os preos no se alteraram.
captulo 3________________________________________________________________
x2 M1/p20 M0/p20
(a)
x2 M0/p20
(b)
M0/p10 M1/p10 x1
M0/p10
M0/p11 x1
FIGURA 3.3.2: EFEITOS DE MUDANAS DE PREO E RENDA SOBRE A RETA ORAMENTRIA
O painel (b) da FIGURA 3.3.2 mostra o efeito de uma reduo no preo do bem 1, ceteris paribus. Quando o preo sofre uma reduo de p10 para p11, o ponto de interseo da reta oramentria sobre o eixo horizontal se desloca para a direita, visto que o denominador da frao diminui enquanto que o numerador no foi alterado. Por outro lado, o ponto de interseo da reta oramentria com o eixo vertical fica inalterado, tendo em vista que no houve nenhuma alterao em M e em p20. Em conseqncia, a reta oramentria sofre uma rotao no sentido anti-horrio, aumentando o conjunto de oportunidade do consumidor. Conforme ser visto a seguir, um aumento proporcional em todos os parmetros (renda e preos) no altera o conjunto de oportunidade do consumidor. ================================================================ Questo 3.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um aumento de 10% na renda do consumidor compensado com um aumento de 10% nos preos de todos os bens, no altera o conjunto de oportunidade do consumidor. CERTO Se p1x1+p2x2+...+pnxn M o conjunto de oportunidade do consumidor, ento um aumento de 10% da renda e dos preos, de modo que 1,1p1x1+1,1p2x2+...+1,1pnxn 1,1M, no altera o conjunto de oportunidade do consumidor, uma vez que ambos os lados da desigualdade so multiplicados por uma mesma constante, igual a 1,1. ================================================================ A restrio oramentria do consumidor no necessita ser contnua, podendo ser quebrada (no contnua) em alguns pontos, o que depender da possibilidade de existirem mltiplos preos ou tarifas. ================================================================ Exemplo 3.3.1: A ttulo de exemplo de um esquema de mltiplos preos ou tarifas, supe-se que o consumidor compre energia eltrica do seu distribuidor, o qual cobra tarifas diferenciadas de acordo com o seu consumo mensal, x1. ________________________________________________________________________ 80 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor Por simplicidade, suponha que existam apenas trs tarifas diferentes: p11 se x1 x11, p12 se x11 < x1 x12 e p13 se x1 > x12, onde, p11 < p12 < p13 e x11 < x 12. Pode-se representar graficamente a restrio oramentria para esse consumidor, especificando o consumo de energia eltrica, x1, no eixo horizontal e o consumo dos outros bens, x2, no eixo vertical. A FIGURA 3.3.3 mostra a restrio oramentria desse indivduo, a qual quebrada (descontnua) nos pontos A e B, revelando o esquema de mltiplas tarifas. x2
inclinao=-(p1 /p2)
A A B B
inclinao=-(p1 /p2)
inclinao=-(p1 /p2)
x 11
x 12
x1
FIGURA 3.3.3: RESTRIO ORAMENTRIA COM MLTIPLAS TARIFAS
O gasto do consumidor com energia eltrica pode ser expresso por: g1 = p11x1 se x1 x11 1 1 2 1 g2 = p1 x1 + p1 (x1-x1 ) se x11 < x1 x12 g3 = p11x11 + p12(x12-x11) + p13(x1-x12) se x1 > x12 Assim, admitindo-se uma renda nominal M e um preo p2 para os outros bens, pode-se, ento, escrever a restrio oramentria desse consumidor da seguinte forma: p11x1 + p2x2 = M se x1 x11 2 2 1 1 p1 x1 + p2x2 = M + (p1 - p1 ) x1 se x11 < x1 x12 3 2 1 1 3 2 2 p1 x1 + p2x2 = M + (p1 - p1 ) x1 - (p1 - p1 ) x1 se x1 > x12 Para aqueles consumidores que consomem mais do que o mnimo x11, o desconto obtido pode ser considerado como um aumento na renda do consumidor. Conforme mostrado na FIGURA 3.3.3, um aumento no preo de energia eltrica aumenta as mltiplas tarifas de energia eltrica proporcionalmente e faz com que a restrio oramentria sofra uma rotao no sentido horrio. ================================================================ ________________________________________________________________________ 81 Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________ A reespecificao dos preos e das quantidades permite uma srie de aplicaes. Seja o caso, por exemplo, da aplicao ao caso da alocao tima do tempo do consumidor entre trabalho e lazer. Se x1 representa lazer e x2 uma mercadoria composta de bens de consumo cujo preo p, ento a restrio oramentria poderia ser interpretada como aquela na qual o consumidor enfrenta o mercado de trabalho com um salrio dado, w, sem imposto de renda e sem dotao exgena de renda. Se x1 representa o mximo nmero de horas que o indivduo pode alocar ao lazer por unidade de tempo (por exemplo, 24 horas por dia), ento o nmero de horas trabalhadas (por unidade de tempo) ser x1 x1. Nesse caso, a restrio oramentria pode ser expressa por: px2 (x1 x1)w ou, alternativamente: wx1 + px2 wx1 onde wx1 o gasto em lazer, px2 o gasto com o consumo e wx1 a renda potencial proveniente do seu trabalho. A FIGURA 3.3.4 ilustra esse caso, onde o eixo horizontal mede o tempo alocado ao lazer x1 e o vertical expressa a quantidade da mercadoria composta de bens de consumo x2. interessante observar que w, alm de ser o salrio (ou preo do trabalho) tambm o preo do lazer. Vale lembrar que M = wx1 a renda potencial (ou seja, a renda mxima que o indivduo poderia auferir caso trabalhasse as x1 horas disponveis). x2 wx1/p
Inclinao = -w/p
x 1
x1
FIGURA 3.3.4: ALOCAO DO TEMPO ENTRE LAZER E TRABALHO SEM RENDA EXGENA
A escolha entre lazer e trabalho pode ser estendida para incluir dotaes de renda exgena (isto , renda no ganha pela via do trabalho). Denotando essa dotao de renda exgena do consumidor por Mo, ento a restrio oramentria pode ser reescrita da seguinte forma: ou px2 Mo + w(x1 - x1) wx1 + px2 Mo + wx1 A inclinao da reta oramentria obtida ao se supor que o consumidor gaste toda a sua renda. Assim, diferenciando-se x2 = [Mo+w(x1x1)]/p em relao a x1, obtm-se: ________________________________________________________________________ 82 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor dx2/dx1 = -(w/p) Donde pode-se obter a taxa marginal de transformao M, simplesmente trocando-se o sinal, ou seja:
M = - dx2/dx1 = w/p
A FIGURA 3.3.5 ilustra esse caso para dois valores de salrio w e w (com w > w). importante observar que a restrio oramentria quebrada no ponto A, ponto onde o consumidor escolhe no trabalhar e alocar todo o seu tempo ao lazer, de modo que x1 = x1, implicando que x2 = M0/p. Por outro lado, no ponto B ou C, o consumidor aloca todo o seu tempo ao trabalho, de modo que x1 = 0, significando que x2 = (wx1+Mo)/p ou x2 = (wx1+Mo)/p, respectivamente. interessante observar que o aumento de salrio de w para w, faz com que a reta oramentria sofra uma rotao no sentido horrio, de modo que o conjunto de oportunidade do consumidor, que ao salrio w era representado pela rea 0AB, aumente para 0AC. x2 (M0+wx1)/p (M0+wx1)/p
Inclinao = -w/p Inclinao = -w/p
M0/p 0
x 1
x1
FIGURA 3.3.5: ALOCAO DO TEMPO ENTRE LAZER E TRABALHO COM RENDA EXGENA
Se x1 e x2 forem interpretados como sendo consumo corrente e consumo futuro, respectivamente, ento o conjunto de oportunidade do consumidor pode ser expresso por: x1 + x2/(1+r) M onde r a taxa de juros e M o valor presente do fluxo de renda do consumidor. A analogia dessa nova restrio com a restrio oramentria padro perfeita, tendo em vista que p1 = 1 e p2 = 1/(1+r) so os preos do consumo corrente e consumo futuro, respectivamente. Se o consumidor ganha M1 no perodo corrente e M2 no perodo futuro, ento a restrio oramentria pode ser expressa por: x1 + x2/(1+r) M1 + M2/(1+r) interessante observar que, nesse caso, o consumidor pode tomar emprstimo e poupar taxa de juros r. ________________________________________________________________________ 83 Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________ ================================================================ Exerccio 3.3.1: Modificar a restrio oramentria da FIGURA 3.3.5, para levar em considerao a possibilidade de horas extras no trabalho. Especificamente, suponha que durante as primeiras l horas de trabalho o salrio do consumidor seja w, mas a partir de l horas de trabalho o salrio do consumidor aumenta para w. Mostre graficamente como seria a nova restrio oramentria desse consumidor. ================================================================
3.4
A ESCOLHA TIMA DO CONSUMIDOR O POSTULADO DA MAXIMIZAO DE UTILIDADE
Antes de aprofundar a escolha tima do consumidor, a qual estar norteada pela soluo de um problema de maximizao, vale a pena ressaltar a estrutura de um problema de otimizao condicionado, o qual composto de trs elementos bsicos: (1) Funo objetivo, a qual estabelece uma especificao matemtica entre as variveis independentes (ou parmetros) e a varivel dependente (ou de escolha), que ser maximizada ou minimizada; (2) Variveis de escolha, cujos valores timos tero que ser determinados dentro do prprio modelo; e (3) Conjunto de oportunidade de escolha, o qual estabelece as alternativas possveis de escolha por parte do agente econmico, que neste caso o consumidor. Ao combinarem-se as preferncias do consumidor com a sua restrio oramentria, a questo da escolha tima do consumidor reduz-se soluo do problema padro da maximizao de utilidade, condicionado sua restrio oramentria, isto , o consumidor escolhe as quantidades timas x1, x2,...,xn de modo a: max u = u (x1,x2,,xn) x1xn s.a. p1x1 + p2x2 + + pnxn M Portanto, a funo objetivo nesse caso a prpria funo de utilidade, u = u (x1,x2,,xn), a qual dever ser maximizada em relao s variveis de escolha, que so as quantidades dos n bens e servios disponveis aos consumidores (x1, x2,...,xn). O conjunto de oportunidade de escolha do consumidor a prpria restrio oramentria (p1x1 + p2x2 + + pnxn M). Objetivando tornar as anlises matemtica e grfica mais simples, sem perda de generalidade, considera-se o caso de apenas dois bens, os quais so comprados em mercados competitivos a preos constantes. Ademais, supe-se que o consumidor gaste toda sua renda na compra desses dois bens. Assim, o problema do consumidor pode ser reescrito da seguinte forma: max u = u(x1,x2) x1, x2 s.a. p1x1 + p2x2 = M ________________________________________________________________________ 84 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor Uma forma de resolver este problema de maximizao condicionado atravs do mtodo de Lagrange, o qual consiste em formar a funo lagrangiana, L: L = u(x1,x2)+ (M - p1x1 - p2x2) onde uma varivel auxiliar, denominada de multiplicador de Lagrange. Para que este problema tenha um timo interior (mximo) exige-se que o mesmo satisfaa s condies necessrias e suficientes. As condies necessrias ou de primeira ordem (CPO) para um ponto de timo, so: L1 = u1(x1,x2) - p1 = 0 L2 = u2(x1,x2) - p2 = 0 L = M - p1x1 - p2x2 = 0 A ltima dessas trs condies estabelece que a escolha tima do consumidor dever se situar sobre a sua restrio oramentria, indicando que ele gastar toda sua renda na compra desses bens. Dividindo-se a primeira condio pela segunda, obtm-se: u1(x1,x2)/u2(x1,x2) = p1/p2 Essa equao estabelece a igualdade entre a taxa marginal de substituio ( = u1/u2) e a taxa marginal de transformao (M = p1/p2), as quais representam, respectivamente, a inclinao da curva de indiferena e a inclinao da restrio oramentria (com sinais trocados). Isso significa que a utilidade do consumidor maximizada no ponto onde a reta oramentria tangente curva de indiferena (ponto E na FIGURA 3.4.1), o qual denominado de ponto de equilbrio do consumidor. Essa equao tambm conhecida como condio de tangncia, devido ao fato de representar a tangncia entre essas duas curvas. Objetivando ilustrar o processo de otimizao e a escolha tima do consumidor, a FIGURA 3.4.1 mostra o mapa de indiferena e a restrio oramentria de um consumidor, dados a renda M e os preos p1 e p2. Considerando que a renda do consumidor ter que ser totalmente gasta, a escolha tima do consumidor dever se localizar sobre a reta oramentria. Pontos sobre a reta oramentria, tais como A, B, C e E, so pontos possveis de serem escolhidos. Obviamente que o ponto B no seria escolhido pelo consumidor, uma vez que o nvel de satisfao ao consumir em B seria u-2, menor que o nvel que ele poderia obter se consumisse nos pontos A e C. Portanto, se o consumidor rearranjasse seu consumo e se deslocasse do ponto B para o ponto A, reduzindo o consumo do bem 2 e aumentando o consumo do bem 1, ele poderia aumentar sua satisfao de u-2 para u-1. No entanto, o ponto A no o ponto que maximize a utilidade do consumidor, tendo em vista que, se ele reduzisse ainda mais a quantidade do bem 2 e aumentasse a quantidade do bem 1, ele poderia atingir o ponto E, com um nvel mais alto de satisfao u0. Por ser o ponto de tangncia entre a curva de indiferena e a reta oramentria, o ponto E o ponto de timo, ou seja, onde a utilidade maximizada. Nenhum outro ponto possibilitaria ao consumidor uma utilidade maior que aquela obtida no ponto E.
captulo 3________________________________________________________________ Obviamente que o consumidor gostaria de escolher um padro de consumo superior, que pudesse se situar sobre a curva de indiferena u1 (veja-se FIGURA 3.4.1). No entanto, esse nvel de satisfao no alcanvel, visto que ele estaria acima dos padres oramentrios desse consumidor, isto , fora do conjunto de oportunidade do mesmo. A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para que o problema de otimizao acima tenha um mximo que o determinante hessiano, o qual formado pelas derivadas parciais de segunda ordem, seja positivo: L11 L12 L1 u11 u12 -p1 |H| = L21 L22 L2 = u21 u22 -p2 > 0 -p1 -p2 0 L1 L2 L O que implica que p22u11+p12u22-2p1p2u12 < 0 (convexidade das curvas de indiferena33). x2
B A E
x 2*
u-2 x 1*
u u-1
u1
x1
FIGURA 3.4.1: O EQUILBRIO DO CONSUMIDOR
AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA (OU ORDINRIA)

As condies necessrias do problema de maximizao da utilidade formam um sistema de trs equaes e seis variveis. Isso significa que tal sistema pode ser resolvido para trs dessas variveis em funo das outras trs34. O teorema da funo implcita garante que esse sistema tem realmente soluo. Assim, resolvendo-se o sistema para x1, x2 e , em funo de p1, p2 e M, simultaneamente, obtm-se:
33
Embora a condio de segunda ordem tenha imposto que |H| > 0, o que implicado pelo postulado da maximizao de utilidade que |H| 0. importante ressaltar que no caso de n bens, a condio de segunda ordem requer que os determinantes hessianos alternem de sinal. Isto , o determinante hessiano de ordem 2 seja positivo, o de ordem 3 negativo, etc. Isso equivalente ao requerimento da quaseconcavidade da funo de utilidade, ou seja, que as hiper superfcies de indiferena sejam convexas em relao origem. 34 Com base no teorema da funo implcita, pode-se garantir que o determinante jacobiano (formado pelas derivadas parciais das condies de primeira ordem) no zero. De fato, o determinante jacobiano simplesmente o determinante hessiano e este, por sua vez, maior que zero, o que garantido pela condio de segunda ordem.
_______________________________________________________teoria do consumidor x1 = x1*(p1, p2, M) x2 = x2*(p1, p2, M) = *(p1, p2, M) Essas funes representam a soluo simultnea das condies de primeira ordem. As duas primeiras so as funes de demanda marshalliana (ou walrasiana ou ordinria, como tambm so conhecidas), cujos parmetros envolvidos so os preos p1 e p2 e a renda nominal M. Essas funes revelam os nveis timos de consumo para um dado conjunto de preos e renda nominal. A funo de demanda marshalliana de um bem pode ser obtida graficamente, variando-se o seu preo, mantendo-se o preo do outro bem e a renda nominal constantes. Para mostrar isso, supe-se que o ponto A(xiA, xjA) no painel superior na FIGURA 3.4.2 (espao de mercadorias) represente o ponto de equilbrio inicial do consumidor (ponto de tangncia) aos preos piA, pjo e renda Mo. O ponto A(xiA, piA) no painel inferior da FIGURA 3.4.2 (espao de demanda) corresponde ao ponto A no painel superior. Ao se reduzir o preo do bem i de piA para piB (piB < piA), com pj e M constantes aos nveis pjo e Mo, o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto B(xiB, xjB), em um nvel de utilidade mais alto, visto que sua restrio oramentria sofre uma rotao no sentido anti-horrio, movimento este que aumenta o seu conjunto de oportunidade. A um preo mais baixo, o consumidor ajusta o seu consumo de xi no diagrama inferior, movendo-se para o ponto B(xiB, piB). xj M0/pj0
CEP
xjB xjA
A
u xiA xiB M0/piA

A B
u1 M0/piB xi
pi piA piB
xi(pi,pj0,M0) xiA xiB xi
FIGURA 3.4.2: O CAMINHO DE EXPANSO DO PREO E A DEMANDA MARSHALLIANA
captulo 3________________________________________________________________ Repetindo-se esse mesmo procedimento e variando-se o preo do bem Xi, pi, para diferentes nveis, com pj e M constantes, pode-se gerar uma srie de pontos de equilbrio do consumidor no painel superior da FIGURA 3.4.2, assim como os pontos correspondentes no painel inferior da mesma figura. Ligando-se todos os pontos de equilbrio do consumidor no painel superior obtm-se a curva preo-consumo (ou curva de expanso do preo CEP), a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: A curva de expanso do preo (ou curva preo-consumo) de um bem ou servio o lugar geomtrico de todos os pontos de equilbrio do consumidor (tangncia entre a curva de indiferena e a reta oramentria), obtidos ao fazer-se variar o seu preo, mantendo-se os preos dos outros bens e a renda nominal constantes. ================================================================ O CEP pode ser horizontal, positivamente inclinado ou negativamente inclinado, o que depender da elasticidade preo da demanda do bem cujo preo varia. Conforme pode ser observado no painel (a) da FIGURA 3.4.3, se o bem Xi tem elasticidade preo da demanda unitria (ou seja, |ii| = 1), o CEP ser horizontal. Quando o bem Xi inelstico (isto , |ii| < 1), o CEP ter inclinao positiva (painel (b) dessa figura). Finalmente, se a sua demanda for elstica (|ii| > 1), o CEP ser negativamente inclinado (painel (c) da mesma figura). (a) xj M0/pj0
A B
(b) xj M0/pj0 CEP u1 u0 xi

A B
(c) xj M0/pj0 CEP u u0

A
CEP u1 u0 xi
M0/piA |ii| = 1
M0/piA |ii| < 1
xi
M0/piA |ii| > 1
FIGURA 3.4.3: O CAMINHO DE EXPANSO DO PREO E A SUA INCLINAO
Da mesma forma que todos os pontos no painel superior da FIGURA 3.4.2 foram unidos para gerar a curva preo-consumo, pode-se tambm ligar todos os pontos correspondentes no painel inferior dessa mesma figura, donde obtm-se a funo de demanda marshalliana ou walrasiana xi*(pi,pj,M). Portanto, a curva de demanda marshalliana (ou ordinria) xi = xi*(pi,pj,M) representa a projeo do caminho de expanso do preo (ou curva preo-consumo) no plano (xi,pi), mantendo-se pj e M constantes, ou seja:
_______________________________________________________teoria do consumidor ================================================================ Definio: A curva de demanda marshalliana (ou ordinria) de um bem ou servio o lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio do consumidor (de mxima satisfao) ao fazer-se variar o seu preo, mantendo-se todos os outros parmetros (preos dos outros bens e a renda nominal) constantes. ================================================================ importante lembrar que os deslocamentos ao longo da curva de demanda marshalliana (ou ordinria) a resposta da quantidade xi mudanas no seu preo pi; enquanto que deslocamentos da curva de demanda representam a resposta de variaes nos parmetros pj e M. ================================================================ Exemplo 3.4.1: Admitindo-se, a ttulo de exemplo, que a funo de utilidade seja especificada por u = x11/2x2, ento as funes de demanda marshalliana podem ser obtidas resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max u = x11/2x2 x1,x2 s.a. p1x1 + p2x2 = M cujo lagrangiano : L = x11/2x2 + [M - p1x1 - p2x2] e cujas condies necessrias (ou de primeira ordem) so: L1 = (1/2)x1-1/2x2 - p1 = 0 L2 = x11/2 - p2 = 0 L = M - p1x1 - p2x2 = 0 Essas condies formam um sistema de trs equaes e trs incgnitas. Dividindo-se a primeira equao pela segunda, esse sistema pode ser reduzido a apenas duas equaes e duas incgnitas: (1/2)(x2/x1) = p1/p2 M - p1x1 - p2x2 = 0 Substituindo-se o valor de x2, obtido da primeira equao, na segunda, tem-se a funo de demanda marshalliana por x1: x1* = (1/3)(M/p1) Finalmente, substituindo-se este valor timo de x1 na primeira equao, tem-se a funo de demanda marshalliana por x2: x2* = (2/3)(M/p2) Essas funes dependem dos preos e da renda nominal. ================================================================ importante ressaltar que a funo de utilidade do Exemplo 3.4.1 pertence a uma classe especial de funes que so as homogneas, as quais podem ser definidas da seguinte forma: ________________________________________________________________________ 89 Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________ ================================================================ Definio: Seja u = u(x1, x2) uma funo. Diz-se que u homognea de grau t se, e somente se, u(x1, x2) = tu(x1, x2), onde > 0 um fator de escala e t o grau de homogeneidade da funo. ================================================================ As funes de demanda marshalliana (ou ordinria) gozam das seguintes propriedades: ================================================================ Propriedade: 1. As curvas de demanda geradas a partir de uma funo de utilidade u(x1,x2) so idnticas s curvas de demanda derivadas quando u for substituda por uma transformao montona crescente dessa funo, diga-se v(x1,x2) = F[u(x1,x2)], com F(u) >0. Isso significa que as curvas de demanda marshalliana so independentes de qualquer transformao montona crescente da funo de utilidade, de modo que elas so invariantes a qualquer rerotulao do mapa de indiferena.
2. As curvas de demanda marshalliana xi*(p1,p2,M) so homogneas de grau zero em preos p1, p2 e renda M, isto :
xi*(p1, p2, M) = xi*(p1, p2, M) com > 0. O significado dessa propriedade que apenas os preos relativos so relevantes para as decises de consumo dos consumidores. Isso significa que, se os preos absolutos e a renda nominal aumentam na mesma proporo, a renda real do consumidor no se altera e, portanto, no h razo para que o consumidor altere o seu comportamento de consumo. Essa propriedade garante que, na teoria do consumidor, no existe iluso monetria. ================================================================ ================================================================ Questo 3.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): As funes de demanda geradas pela funo de utilidade v = [ln(x12x2)1/4] 2+ so exatamente iguais quelas derivadas a partir da funo de utilidade u = x12x2. INCERTO Embora a funo de utilidade v seja uma transformao montona composta de u (na seguinte ordem: raiz, logartmica, quadrtica e linear), nada garante que ela seja uma transformao crescente e, portanto, mantenha o mesmo ordenamento. A afirmativa estaria certa se > 0, ou seja, se o coeficiente angular da transformao linear fosse positivo, o que garantiria uma transformao montona crescente de u e, portanto, preservaria o mesmo ordenamento. Por outro lado, se < 0, a afirmativa estaria errada, uma vez que o ordenamento no seria preservado.
_______________________________________________________teoria do consumidor
Questo 3.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um consumidor estiver inicialmente em equilbrio e todos os preos e sua renda aumentam em 10%, se pode afirmar que o indivduo ir consumir proporcionalmente menos dos bens que so inferiores a ele.
ERRADO A propriedade de homogeneidade de grau zero em preos e renda garante que, se todos os preos e a renda aumentam em 10%, a condio de tangncia e a restrio oramentria desse indivduo no se alteram, de modo que o seu consumo tambm no sofrer nenhuma alterao. Em outras palavras, no existe iluso monetria. ================================================================
O CAMINHO DE EXPANSO DA RENDA E A CURVA DE ENGEL

Seria interessante saber como o consumidor ajusta o seu consumo frente a variaes na sua renda, com preos constantes. A FIGURA 3.4.4 mostra esse ajustamento, a partir do ponto de equilbrio inicial no espao de mercadorias, ponto A(xiA, xjA) no painel superior dessa figura. O ponto A de fato um ponto de equilbrio porque, aos preos pi0 e pjo, a curva de indiferena u0 tangente restrio oramentria para a renda M0. O ponto A(xiA, M0) no painel inferior da FIGURA 3.4.4 corresponde ao ponto A no painel superior. Ao se expandir a renda do consumidor de M0 para M1 (M1 > M0), com preos constantes, a reta oramentria se desloca paralelamente para fora, ampliando o seu conjunto de oportunidade. Em conseqncia, o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto B(xiB, xjB), em um nvel de utilidade mais alto u1 > u0. No painel inferior, o ajustamento para o ponto B(xiB, M1), que corresponde a um nvel mais elevado de renda. Aumentando-se ainda mais a renda do consumidor para M2 (M2 > M1 > M0) e mantendo-se os preos constantes, a reta oramentria se desloca paralelamente para fora, ampliando ainda mais o seu conjunto de oportunidade. Em conseqncia, o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto C(xiC, xjC), em um nvel de utilidade mais alto u2 > u1 > u0. O ajustamento no painel inferior se d para o ponto C(xiC, M2), o qual corresponde a um nvel mais elevado de renda. Esse procedimento pode ser repetido para vrios nveis de renda, mais altos e mais baixos. De fato, ao variar-se a renda do consumidor para diferentes nveis, com os preos constantes, gera-se uma srie de pontos de equilbrio do consumidor (tangncia entre a curva de indiferena e a reta oramentria) no painel superior da FIGURA 3.4.4, os quais correspondem a uma srie de pontos no painel inferior da mesma figura. Ligando-se todos esses pontos de equilbrio do consumidor, obtidos no painel superior dessa figura, obtm-se a curva de expanso da renda (ou curva renda-consumo), a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: A curva de expanso da renda (ou curva renda-consumo) o lugar geomtrico de todos os pontos de equilbrio do consumidor (tangncia entre a curva de indiferena e a reta oramentria), obtidos ao fazer-se variar a sua renda, mantendo-se todos os preos constantes. ================================================================ ________________________________________________________________________ 91 Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
xj M2/pj0 M1/pj0 xjC M0/pj0 xjB xjA M M2 M1 M0

A C B A
CER
u2
xiA
u1 u0 xiB M0/pi0 M1/pi0 M2/pi0 xi xi(M,p10,p20)

C B
xiA xiB xiC
xi
FIGURA 3.4.4: O CAMINHO DE EXPANSO DA RENDA E A CURVA DE ENGEL
Deve-se ressaltar que o caminho de expanso da renda (CER) pode ser linear, convexo ou cncavo, o que depender da elasticidade renda do bem Xi. Se o bem apresenta elasticidade renda unitria (i = 1), ento o CER linear. Se a sua elasticidade renda menor que a unidade (i < 1), ento o CER convexo. Finalmente, quando o bem Xi superior (ou de luxo), ou seja, apresenta elasticidade renda maior que a unidade (i > 1), o CER cncavo.A FIGURA 3.4.5 ilustra essas trs possibilidades. (a) xj M1/pj0 M
0
CER
(b) xj M1/pj0 u
1
CER B A
(c) xj M1/pj0 M0/pj0 u0 u

1
A B CER
/pj0
A
/pj0
u1 u0
u0 M0/pi0 M1/pi0 xi i = 1
M0/pi0 M1/pi0 xi i < 1
M0/pi0 M1/pi0 xi i > 1
FIGURA 3.4.5: O CAMINHO DE EXPANSO DA RENDA E A SUA CURVATURA
_______________________________________________________teoria do consumidor ================================================================ Questo 3.4.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um modelo de apenas dois bens, se a curva renda-consumo (caminho de expanso da renda) negativamente inclinada e se aproxima do eixo X2 medida que a renda aumenta, ento se pode afirmar que o bem X1 normal e o bem X2 inferior. ERRADO Curva renda-consumo negativamente inclinada e se aproximando do eixo X2 significa que o bem X1 inferior (isto , 1 < 0) e o bem X2 superior ou de luxo (ou seja, 2 > 1). ================================================================ Da mesma forma que os pontos gerados no painel superior da FIGURA 3.4.4 foram unidos para gerar o caminho de expanso da renda (CER) ou curva rendaconsumo, pode-se tambm ligar todos os pontos correspondentes no painel inferior dessa mesma figura para se obter a curva de Engel do bem i. A curva de Engel do bem i nada mais do que a projeo do caminho de expanso da renda (ou curva renda-consumo) no plano (xi,M), mantendo-se os preos constantes. Assim, pode-se definir: ================================================================ Definio: A curva de Engel o lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio do consumidor (de mxima satisfao) ao fazer-se variar a sua renda nominal, mantendo-se todos os preos constantes. ================================================================ Embora a curva de Engel mostrada na FIGURA 3.4.4 tenha inclinao positiva, deve-se ressaltar que ela tanto pode ser positiva quanto negativamente inclinada, o que depender de o bem ser normal (e superior) ou inferior, respectivamente. Conforme avanado no primeiro captulo, um bem inferior tem elasticidade renda negativa, indicando que a quantidade demandada e a renda variam em sentido contrrio. Por outro lado, um bem normal (e superior) apresenta elasticidade renda positiva, implicando uma relao direta entre a quantidade demandada e a renda.
NOTA SOBRE A UTILIDADE MARGINAL NA MODERNA TEORIA DO CONSUMIDOR

A abordagem cardinal da teoria do consumidor pressupunha que a utilidade marginal era decrescente. Isso implicava dizer que, medida que se aumentava o consumo de um bem, a contribuio de quantidades adicionais desse bem utilidade do consumidor era cada vez menor35. No entanto, pode-se demonstrar que o conceito de utilidade marginal decrescente irrelevante na moderna teoria do consumidor. A razo que, com o conceito de utilidade estritamente ordinal, a taxa de variao da utilidade
35
A utilidade marginal decrescente na abordagem cardinal da teoria do consumidor era, em realidade, uma restrio que os antigos economistas pensavam que fosse necessria para que o consumidor alcanasse um mximo finito.
captulo 3________________________________________________________________ marginal (a segunda derivada da funo de utilidade) depende da especificao do ndice utilizado. Para mostrar isso, considera-se uma transformao montona crescente da funo de utilidade u, tal que v = F(u), com F> 0, cuja relao entre uii e vii especificada por: vii = Fuii + Fui2 Ao admitir-se que uii < 0 (ou seja, utilidade marginal decrescente), seria perfeitamente possvel obter-se vii > 0, contrariando o pressuposto da utilidade marginal decrescente. A razo que, com F > 0 (pressuposto de transformao montona crescente da funo u) e ui positivo (pressuposto da no saciedade), ento F pode ter qualquer sinal, podendo inclusive gerar vii > 0. Neste sentido, se o ndice v escolhido de modo tal que F > 0 suficientemente grande (a ponto de gerar Fui2 > Fuii), ento, pode-se obter vii > 0. Isso significa que, de acordo com o conceito de utilidade estritamente ordinal, uii e vii no necessitam ter o mesmo sinal e ainda assim esses dois ndices de utilidade podem gerar idnticas funes de demanda. Dessa forma, seria perfeitamente possvel obter um mesmo conjunto de funes de demanda, derivadas alternativamente a partir de uma dada funo de utilidade exibindo utilidades marginais decrescentes, ou atravs de alguma transformao montona crescente dessa funo que exibe utilidades marginais crescentes. Portanto, pode-se concluir que a taxa de crescimento ou decrscimo da utilidade marginal no traz nenhuma implicao observvel para a teoria do consumidor. ================================================================ Questo 3.4.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O pressuposto da utilidade marginal decrescente significa que o consumidor sempre se sacia e, portanto, relevante para o conceito de utilidade estritamente ordinal. ERRADO Na moderna teoria do consumidor, onde o conceito de utilidade estritamente ordinal, o pressuposto da taxa de variao da utilidade marginal (isto , o sinal da segunda derivada) completamente irrelevante (ou desnecessria). Isso verdade porque qualquer transformao montona crescente dessa funo de utilidade, embora preserve o ordenamento, pode alterar a taxa de variao da utilidade marginal, alterando o sinal da segunda derivada. ================================================================
NOTA SOBRE BENS SUBSTITUTOS E COMPLEMENTARES NA MODERNA TEORIA DO CONSUMIDOR

Anteriormente costumava-se definir bens substitutos e complementares de acordo com o sinal da taxa de variao das utilidades marginais. Segundo essa classificao, dois bens eram substitutos se, ao se consumir mais de um, a utilidade marginal do outro fosse reduzida, isto , se uij < 0. Por outro lado, dois bens eram complementares se, ao se consumir mais de um, a utilidade marginal do outro fosse aumentada, ou seja, se uij > 0. No entanto, pode-se demonstrar que essa classificao falaciosa. A razo que, se uij > 0, existe alguma transformao montona crescente de ________________________________________________________________________ 94 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor u, v = F(u), com F(u) > 0, que pode produzir vij < 0 (sinal oposto ao sinal de uij) e ainda assim implicar o mesmo comportamento do consumidor, e vice-versa, se uij < 0. A explicao para essa falcia que, na moderna teoria econmica, uij e vij esto relacionados da seguinte forma: vij = Fuij + Fuiuj , com F>0 e ui e uj > 0 e desde que F pode ter qualquer sinal, ento perfeitamente possvel obter-se F < 0 (ou F > 0), podendo inclusive reverter o sinal de uij e ainda assim manter o mesmo comportamento observvel implicado pelas curvas de demanda. Isso significa que essa classificao no capaz de caracterizar um comportamento observvel e, portanto, no tem nenhuma serventia.
3.5
A ESCOLHA TIMA DO CONSUMIDOR O POSTULADO DA MINIMIZAO DO GASTO E AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA
Na seo anterior, postulou-se que o consumidor fazia sua escolha maximizando sua funo de utilidade, condicionada a sua restrio oramentria. A escolha tima do consumidor pode ser reformulada, postulando-se que o consumidor determine o seu nvel de consumo de modo a minimizar o gasto (ou custo) necessrio para atingir um certo nvel de utilidade, isto : min M = p1x1 + p2x2 x1,x2 s.a. u(x1, x2) = u0 onde M agora interpretado como o gasto (ou custo) a ser minimizado e u0 representa o dado nvel de utilidade a ser atingido. Anlise semelhante quela utilizada no problema de maximizao condicionada pode ser aplicada a esse problema de minimizao, tendo em vista que as estruturas matemticas desses dois problemas so anlogas, exceto pela interpretao diferenciada das variveis envolvidas. Esse problema de minimizao condicionado pode ser resolvido pelo mtodo de Lagrange, cuja expresso caracterstica pode ser escrita da seguinte forma: L = p1x1 + p2x2 + [ u0 u(x1, x2)] onde o multiplicador de Lagrange. Diferenciando-se o lagrangiano em relao a x1, x2 e e igualando essas derivadas a zero, obtm-se as condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior: L1 = p1 - u1(x1, x2) = 0 L2 = p2 - u2(x1, x2) = 0 L = u(x1, x2) u0 = 0 A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mnimo condicionado que o determinante hessiano |Hm| seja negativo, ou seja:
|Hm| =
L11 L12 L1 -u11 -u12 -u1 L21 L22 L2 = -u21 -u22 -u2 < 0 L1 L2 L -u1 -u2 0
captulo 3________________________________________________________________ Uma forma de simplificar o sistema formado pelas condies de primeira ordem seria eliminando , de forma a reduzir esse sistema a duas equaes e duas incgnitas. Assim, dividindo-se a primeira equao pela segunda, resulta a seguinte condio36: u1(x1,x2)/u2(x1,x2) = p1/p2 Essa condio juntamente com a terceira CPO (equao de restrio), ou seja: u(x1, x2) u0 = 0 formam um sistema de duas equaes e duas incgnitas. Essa segunda condio restringe a escolha tima do consumidor a se situar sobre o mesmo nvel de utilidade, enquanto que a primeira estabelece a igualdade entre a taxa marginal de substituio ( = u1/u2) e a taxa marginal de transformao (M = p1/p2), condio anloga quela obtida no problema de maximizao da utilidade37. De fato, a primeira condio reproduz a mesma condio de tangncia obtida no problema de maximizao de utilidade. Isso significa que, para que o gasto em se obter um dado nvel de utilidade seja minimizado, necessrio que a reta de gasto seja tangente curva de indiferena. Essa condio s satisfeita no ponto E da FIGURA 3.5.1. Nesse processo de otimizao, o consumidor escolhe o seu consumo timo de modo a minimizar o gasto ao atingir o nvel de utilidade u0. Uma vez que esse nvel de utilidade ter que ser necessariamente alcanado, ento a escolha tima do consumidor dever se situar sobre a curva de indiferena u0. Pontos sobre essa curva de indiferena, tais como A, B, C e E na FIGURA 3.5.1, so todos possveis de serem escolhidos pelo consumidor. Obviamente que o ponto A no seria escolhido pelo consumidor, uma vez que o gasto em A seria maior do que aquele que ele poderia obter se tivesse escolhido consumir nos pontos B e C. No entanto, os pontos B e C no so pontos que minimizem o gasto ao atingir esse nvel especfico de utilidade. Se o consumidor rearranjasse seu consumo e se deslocasse para o ponto E, ele poderia minimizar o gasto para atingir esse nvel desejado de utilidade, tendo em vista ser esse o nico ponto de tangncia entre a curva de indiferena u0 e as mltiplas e possveis retas de gasto para atingir esse nvel especfico de utilidade. Nenhum outro ponto possibilitaria ao consumidor atingir esse dado nvel de utilidade com um gasto menor do que aquele representado pelo ponto E. Obviamente que o consumidor gostaria de escolher um gasto menor, representado na FIGURA 3.5.1 por uma reta de custo ainda mais baixa. No entanto, esse nvel de gasto no factvel, tendo em vista que ele no conseguiria atingir o desejado nvel de utilidade u 0.
36
O multiplicador de Lagrange do problema de minimizao do gasto, , representa o custo (ou gasto) marginal da utilidade. 37 Essas taxas representam, respectivamente, a inclinao da curva de indiferena e a inclinao da restrio oramentria, com sinais trocados.
_______________________________________________________teoria do consumidor Admitindo-se que a condio de segunda ordem para o problema de minimizao do gasto seja satisfeita, ento o sistema formado pelas duas equaes acima pode ser resolvido38, donde obtm-se as funes de demanda hicksiana: x1 = x1h(p1,p2,u0) x2 = x2h(p1,p2,u0) Deve-se ressaltar que as funes de demanda hicksiana ou compensada tm como parmetros os preos p1 e p2 e o nvel de utilidade u0, revelando nveis de consumo para um dado conjunto de preos e o nvel de utilidade (ou renda real). Essas funes mostram como x1 e x2 so afetados por preos, quando a utilidade (ou renda real) do consumidor mantida constante ao nvel u0, da o nome compensada. x2
A B
x 2h
E C
u0 x1
x 1h
FIGURA 3.5.1: O MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO E O EQUILBRIO DO CONSUMIDOR
A funo de demanda hicksiana ou compensada de um bem i pode ser derivada graficamente, variando-se o seu preo e mantendo-se o preo do outro bem e o nvel de utilidade constantes. Para mostrar isso, supe-se que o ponto A(xiA, xjA) no painel superior na FIGURA 3.5.2 (espao de mercadorias) representa o ponto de equilbrio inicial do consumidor (ponto de tangncia entre a reta oramentria e a curva de indiferena u0), aos preos piA, pj0. O ponto A(xiA, piA), no painel inferior da mesma figura, ter a mesma interpretao de equilbrio no espao de demanda e corresponder ao ponto A no painel superior. Ao se reduzir o preo do bem i de piA para piB, com pj e a utilidade constantes, aos nveis pj0 e u0, o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto B(xiB, xjB) na mesma curva de indiferena u0. Esse ajustamento obtido ao se compensar o consumidor pela reduo no preo do bem i, retirando-se renda nominal suficiente para que ele volte a consumir na mesma curva de indiferena original u0 (isto , com o mesmo nvel de renda real). Essa compensao (via diminuio da sua renda nominal) necessria porque a reduo no preo desse bem aumenta a renda real do consumidor. Se
38
No caso geral de n bens, o teorema da funo implcita garante que o sistema formado pelas n+1 condies de primeira ordem tem realmente soluo.
captulo 3________________________________________________________________ o consumidor no fosse compensado, ele estaria consumindo em uma curva de indiferena mais alta, alcanando um nvel de utilidade (ou renda real) mais elevado. Esse ajustamento do consumidor pode ser tambm visto no painel inferior da FIGURA 3.5.2. Ao preo mais baixo piB < piA e com a utilidade constante, o consumidor ajusta o seu consumo de xi do ponto A para o ponto B(xiB, piB). Repetindose esse procedimento para os vrios nveis de preo pi, com pj e u constantes, obtm-se uma srie de pontos no diagrama inferior, que ao serem ligados geram a funo de demanda hicksiana xih(pi,pj0,u0), a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================ Definio: A curva de demanda hicksiana (ou compensada) de um bem i o lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio do consumidor (de mnimo custo) ao fazer-se variar o seu preo, mantendo-se todos os outros parmetros (preos dos outros bens e a utilidade - proxy para a renda real) constantes. ================================================================ Portanto, a curva de demanda hicksiana xi = xih(p1,p20,u0) representa a projeo do ajustamento do consumidor do plano de mercadoria no plano (xi, pi), ao se variar o seu preo, mantendo-se o preo dos outros bens e a utilidade constantes. xj M0/pj0 xjA xjB
A B
// xiA xiB pi piA piB

A B
u0 // M0/piB xi
M0/piA
xih(pi,pj0,u0) xiA xiB xi
FIGURA 3.5.2: A COMPENSAO DE RENDA E A CURVA DE DEMANDA HICKSIANA
bom relembrar que deslocamentos ao longo da curva de demanda hicksiana so interpretados como a resposta da quantidade demandada xi frente a variaes no seu preo pi, enquanto que deslocamentos da curva de demanda representam a resposta de variaes nos parmetros pj0 e u0. ________________________________________________________________________ 98 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor ================================================================ Exemplo 3.5.1: A ttulo de ilustrao da tcnica de obteno das demandas hicksiana, supe-se que a funo de utilidade seja especificada por u = x1x2. De acordo com o exposto acima, a escolha tima do consumidor estabelecida com base no seguinte problema de otimizao condicionada: min M=p1x1 + p2x2 x1,x2 s.a. x1x2 = u cujo lagrangiano pode ser escrito da seguinte forma: L = p1x1 + p2x2 + [u - x1 x2 ] do qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (ou condies necessrias): L1 = p1 - x2 = 0 L2 = p2 - x1 = 0 L = u - x1x2 = 0 Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resolvendo-se para x2 em funo de x1, e substituindo-a na terceira condio, obtm-se as funes de demanda hicksiana (admite-se que a condio de segunda ordem seja satisfeita): x1h = p1-1/2p21/2u1/.2 x2h = p11/2p2-1/2u1/.2 ================================================================
3.6
DECOMPOSIO DO EFEITO SUBSTITUIO E RENDA
PREO
NOS
COMPONENTES
Qualquer variao no preo de um bem, ceteris paribus, altera a posio de equilbrio do consumidor e faz com que ele busque uma situao mais vantajosa ou menos danosa em termos de satisfao, levando-o a ajustar o seu consumo at uma nova posio de equilbrio. Ao se variar o preo pi, mantendo-se constante o preo dos outros bens pj e a renda nominal M, pode-se verificar como o consumidor ajusta seu consumo para uma nova posio de equilbrio. Esse movimento do seu ponto inicial de equilbrio para uma nova posio de equilbrio denominado de efeito preo, o qual pode ser definido da seguinte forma: ================================================================ Definio: O efeito preo a modificao na posio de equilbrio do consumidor decorrente de uma variao no preo de um bem, mantendo-se constante a renda nominal e os preos dos outros bens. ================================================================ O efeito preo que decorre desse ajustamento do consumidor frente a uma variao no preo de um bem tambm denominado de efeito total, por conter (ou ser a soma de) dois outros efeitos, que so o puro efeito substituio e o puro efeito renda, os quais so formalmente definidos a seguir: ________________________________________________________________________ 99 Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________ ================================================================ Definio: 1. O puro efeito substituio o ajustamento no consumo de um bem frente a uma mudana do seu preo, compensando-se o consumidor de modo a mantlo na mesma superfcie de indiferena, ou seja, com o mesmo nvel de renda real.
2. O puro efeito renda, o ajustamento no consumo de um bem frente a uma mudana da renda nominal do consumidor, mantendo-se os preos constantes. ================================================================
A desagregao do efeito preo nos seus componentes substituio e renda pode ser visualizada na FIGURA 3.6.1, que trata especificamente de um bem normal39. O ponto A nessa figura representa o ponto inicial de equilbrio do consumidor (ponto de tangncia entre a curva de indiferena u0 e a restrio oramentria, representada pela renda normal M0), o qual encontra sua mxima utilidade neste ponto. Quando o preo p1 aumenta, ceteris paribus, a restrio oramentria sofre uma rotao no sentido horrio e o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto C, novo ponto de equilbrio (mxima utilidade, ao novo preo). A variao total no consumo de x1, a qual expressa por x1A x1C, o resultado da composio de duas outras variaes, podendo ser particionada da seguinte forma: x1A -x1C = (x1A -x1B) + (x1B -x1C) x2
ER
ES
u x 1A
-1
u0
x1C
x 1B
M0/p10 x1
FIGURA 3.6.1: DECOMPOSIO DO EFEITO PREO EM UM PURO EFEITO SUBSTITUIO E UM PURO EFEITO RENDA PARA O CASO DE UM BEM NORMAL
O primeiro termo do lado direito dessa equao, (x1A-x1B), corresponde ao ajustamento em x1 ao novo preo, mantendo-se a utilidade (ou renda real) constante, e representa o puro efeito substituio. O segundo termo, (x1B-x1C), corresponde variao em x1 ao novo preo, quando se compe a renda nominal inicial, mantendo-se os preos constantes (isto
39
Deve-se lembrar que um bem normal se a variao no seu consumo se d na mesma direo da variao da renda do consumidor.
_______________________________________________________teoria do consumidor , por meio de um deslocamento paralelo da restrio oramentria), e representa o puro efeito renda. Pode-se observar que, para esse caso especfico de bem normal, os efeitos substituio e renda caminham na mesma direo, de modo que o efeito renda refora o efeito substituio, o qual sempre negativo40. Esse fato destacado na FIGURA 3.6.1 pelas duas setas apontando para a mesma direo. A desagregao do efeito preo nos seus componentes substituio e renda, para o caso de um bem inferior pode ser visualizada na FIGURA 3.6.2. Quando o preo p1 aumenta, mantendo-se a renda nominal e o preo do outro bem constante, o consumidor ajusta o seu consumo de x1 para o ponto C, pela magnitude x1A-x1C. Esse ajustamento pode ser decomposto na soma de dois outros ajustamentos parciais, ou seja, x1A-x1C = (x1A-x1B) + (x1B-x1C). O primeiro, (x1A-x1B), devido ao puro efeito substituio, corresponde variao no consumo de x1 ao novo preo, mantendo-se a utilidade (ou renda real) constante. O segundo ajustamento, (x1B-x1C), referente ao puro efeito renda, corresponde variao no consumo de x1 ao novo preo, mantendo-se os preos constantes (deslocamento paralelo da restrio oramentria). Pode-se observar que para o caso de bem inferior esses dois ajustamentos caminham em direes opostas, isto , o efeito renda positivo, enquanto que o efeito substituio sempre negativo. No entanto, constata-se que o efeito substituio negativo suplanta o efeito renda positivo, de modo que o efeito preo continua sendo negativo. Esse fato destacado na FIGURA 3.6.2 pelas setas em direes opostas, cujas componentes correspondem s magnitudes dos respectivos efeitos. x2
A C ES ER x1B x1C
u0 x1 A u-1 M0/p10 x1
FIGURA 3.6.2: DECOMPOSIO DO EFEITO PREO EM UM PURO EFEITO SUBSTITUIO E UM PURO EFEITO RENDA (PARA O CASO DE UM BEM INFERIOR)
Quando o efeito renda positivo (caracterstico de um bem inferior) suplanta o efeito substituio, caso em que o efeito preo positivo, esse bem recebe a denominao de bem de Giffen. A principal caracterstica do bem de Giffen apresentar
40
Conforme ser visto no prximo captulo, o fato de o efeito substituio ser sempre negativo implica que a demanda hicksiana ser sempre negativamente inclinada.
captulo 3________________________________________________________________ demanda positivamente inclinada. Por ser uma classe muito especial de bem inferior, ele ser detalhado a seguir. A desagregao do efeito preo para o caso de um bem de Giffen, nos seus componentes substituio e renda, pode ser visualizada na FIGURA 3.6.3. Quando p1 aumenta e a reta oramentria sofre a rotao no sentido horrio, o consumidor se desloca de A para C (efeito preo ou efeito total). Quando o consumidor compensado pelo aumento de preo, de modo que ele pode consumir na curva de indiferena inicial, ele ajusta o seu consumo de A para B (efeito substituio puro). Quando a renda que havia sido dada ao consumidor retirada ele se desloca de B para C (puro efeito renda). Podese observar que, para o caso de bem de Giffen, alm de o efeito renda ir na direo oposta do efeito substituio (caracterstica de todo bem inferior), o efeito renda positivo suplanta o efeito substituio (que sempre negativo), caracterstica especfica de um bem de Giffen. x2
B A
C ES ER
u0 u-1 M0/p10 x1
x1B x1A x1C
FIGURA 3.6.3: DECOMPOSIO DO EFEITO PREO EM UM PURO EFEITO SUBSTITUIO E UM PURO EFEITO RENDA (PARA O CASO DE UM BEM DE GIFFEN)
================================================================ Questo 3.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha um indivduo produtor de feijo, cuja renda totalmente proveniente da comercializao da sua produo e cujo preo de mercado est fora do seu controle. Se o referido indivduo consome mais feijo em conseqncia de um aumento no seu preo, ento se pode afirmar que para esse indivduo o feijo um bem de Giffen. ERRADO Deve-se observar que quando o preo do feijo aumenta, a renda desse indivduo tambm aumenta. Assim, se o consumo de feijo aumenta, quando sua renda aumenta, porque o feijo um bem normal. importante ressaltar que o efeito substituio de um aumento de preo do feijo, leva o produtor a reduzir o seu consumo de feijo. Se o consumo de feijo aumenta porque o efeito renda proveniente do aumento do preo maior que o efeito substituio. ________________________________________________________________________ 102 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor O que essa questo tenta passar ao estudante menos atento que o movimento se d ao longo de uma curva de demanda positivamente inclinada caracterstica de um bem de Giffen. Isso no seria correto, uma vez que h um deslocamento da demanda para a direita, devido ao fato de a renda do produtor ter tambm aumentado. ================================================================
3.7
COMPARAO ENTRE AS CURVAS DE DEMANDA MARSHALLIANA E HICKSIANA E A EQUAO DE SLUTSKY
A curva de demanda marshalliana ou ordinria xi*(p1,p2,M) foi o resultado da soluo do problema de maximizao de utilidade condicionada a restrio oramentria, cujos parmetros foram os preos p1, p2 e a renda nominal M. A curva de demanda hicksiana (ou compensada) xih(p1,p2,u), por sua vez, foi a soluo do problema de minimizao do gasto restrito a atingir um dado nvel de utilidade, cujos parmetros foram os preos p1, p2 e o nvel de utilidade u. Vale destacar que na demanda marshalliana a renda nominal, alm dos preos, mantida constante, enquanto que na demanda hicksiana a renda real (proxy para o nvel de utilidade) que permanece constante, alm dos preos, claro. A diferena fundamental entre esses dois conceitos distintos de funes de demanda que a demanda hicksiana contm apenas o efeito substituio, enquanto que a demanda marshalliana contm tanto o efeito substituio quanto o efeito renda, provenientes de uma variao no preo desse bem. Para melhor entender essa diferena entre essas funes de demanda procede-se a anlise grfica, decompondo-se o efeito preo nos seus componentes substituio e renda41. Essa diferenciao entre as funes de demanda marshalliana e hicksiana fica mais evidente quando se procede a anlise grfica. A FIGURA 3.7.1 compara essas duas curvas de demanda. O painel (a) compara as demandas no caso em que o bem i normal, enquanto que o painel (b) trata do caso em que o bem i inferior. Vale lembrar que para um bem normal a variao no consumo se d na mesma direo da variao na renda nominal, enquanto para um bem inferior a variao no consumo se d em sentido contrrio variao na renda. Os diagramas superiores da FIGURA 3.7.1 permitem observar essa diferenciao entre um bem normal e um bem inferior, avanada na seo anterior. Para o bem normal (ver painel (a)), o movimento de B para C (correspondente a um aumento de renda, proveniente da devoluo da renda retirada na compensao) acarreta um aumento no consumo do bem i. Para um bem inferior (ver painel (b)), o movimento de B para C (que tambm corresponde a um aumento de renda) implica uma reduo no consumo desse bem. Uma inspeo no diagrama inferior do painel (a) da FIGURA 3.7.1 (caso em que o bem i normal) permite observar que a curva de demanda marshalliana mais elstica que a curva de demanda hicksiana. A intuio por trs desse resultado que a
41
Uma anlise mais aprofundada dessa diferenciao entre as funes de demanda marshalliana e hicksiana pode ser encontrada no prximo captulo.
captulo 3________________________________________________________________ demanda hicksiana contm apenas o efeito substituio, enquanto que a demanda marshalliana, alm de conter o efeito substituio, contm tambm o efeito renda, que nesse caso negativo e, portanto, refora o efeito substituio negativo. Por outro lado, para um bem inferior (veja-se painel (b)), a demanda marshalliana menos elstica que a demanda hicksiana, tendo em vista que o efeito renda nesse caso positivo e, portanto, reduz o impacto no consumo causado pelo efeito substituio negativo. xj M0/pj0
A B C
(a)
xj
M0/pj0
C A B
(b)
u1 u0
u0 xiA xiB M0/piA pi piA piB xiA

A C
u1 M0/piB xi pi piA
A B
xiA xiC xiB M0/piA
M0/piB xi
xi*(pi,pj0,M0) piB xih(pi,pj0,u0) xi
xih(pi,pj0,u0) xi*(pi,pj0,M0) xi
xiB
xiC
xiA xiC xiB
FIGURA 3.7.1: COMPARAO ENTRE AS DEMANDAS MARSHALLIANA E HICKSIANA PARA OS CASOS EM QUE O BEM i NORMAL E INFERIOR
xih(p1,p2,u)
As funes de demanda marshalliana xi = xi*(p1,p2,M) e hicksiana xi = esto relacionadas entre si atravs da equao de Slutsky. A equao de Slutsky estabelece uma relao entre a variao no compensada de xi (isto , xi*/pi) e a variao compensada de xi (ou seja, xih/pi), separando os efeitos intrnsecos desses dois conceitos distintos de demanda, da seguinte forma42: x i * x i h x * = xi * i p i p i M
42
No prximo captulo estende-se a anlise da equao de Slutsky ao defini-la de duas formas alternativas. A primeira, mais longa, por meio da esttica comparativa dos modelos de maximizao de utilidade e minimizao do gasto; enquanto que a segunda, mais curta, por meio do teorema da envoltria ou envelope.
_______________________________________________________teoria do consumidor onde xi*/pi o efeito preo (ou efeito total), xih/pi o puro efeito substituio e xi*(xi*/M) o puro efeito renda. A intuio por trs da equao de Slutsky que, quando o preo varia, o consumidor comea a substituir o consumo do bem que est relativamente mais caro pelo bem relativamente mais barato. Esse ajustamento , em realidade, o puro efeito substituio (primeiro termo nessa equao). No entanto, a variao no preo altera tambm o conjunto de oportunidade do consumidor. Se o preo aumenta o consumidor no poder atingir o nvel de consumo anterior, mas se o preo diminui ele ter o seu conjunto de oportunidade aumentado. Tendo em vista que a variao na renda na direo oposta da variao no preo, esse termo dever ter sinal negativo. Este ajustamento corresponde ao puro efeito renda de uma variao no preo (segundo termo na equao de Slutsky). Deve-se ressaltar que o multiplicador xi no termo da variao da renda funciona como um peso para o efeito renda. Dessa forma, se o bem cujo preo varia tem uma pequena proporo no consumo do indivduo, o efeito renda tambm ser pequeno. Por outro lado, se o consumo desse bem tem uma grande proporo na cesta do consumidor, o efeito renda ser grande. Convm lembrar que o puro efeito substituio sempre negativo, enquanto que o puro efeito renda tanto pode ser negativo (caso de um bem normal e/ou superior) quanto positivo (caso de um bem inferior). O fato do efeito substituio ser sempre negativo garante que a demanda hicksiana sempre negativamente inclinada. No entanto, essa mesma garantia no pode ser estendida para a demanda marshalliana. De fato, a equao de Slutsky no permite concluir a respeito do sinal de xi*/pi, tendo em vista que o efeito renda pode ser positivo e suplantar o efeito substituio que sempre negativo. Se xi no inferior (ou seja, se xi*/M 0), ento, se pode afirmar que a demanda marshalliana ter inclinao negativa. Isso se d porque o efeito renda [ xi*(xi*/M)] negativo e refora o efeito substituio (sempre negativo). No entanto, perfeitamente possvel, pelo menos sob o ponto de vista terico, que a demanda marshalliana seja positivamente inclinada, caso em que se verificaria a ocorrncia de um bem de Giffen, o qual pode ser redefinido da seguinte forma: ================================================================ Definio: Bem de Giffen aquele que o efeito renda de uma variao de preo positivo (isto , -xi(xi*/M) 0) e suplanta o efeito substituio (xih/pi < 0), de modo que a sua funo de demanda positivamente inclinada (xi*/pi>0). ================================================================ Como todo bem de Giffen apresenta efeito renda positivo (-xi(xi*/M) 0) e desde que xi > 0, ento se pode concluir que todo bem de Giffen necessariamente um bem inferior ((xi*/M < 0). No entanto o inverso no verdadeiro, ou seja, nem todo bem inferior um bem de Giffen, tendo em vista que o fato de xi*/M < 0 no implica necessariamente que xi*/pi -xi(xi*/M) 0. Em geral, a equao de Slutsky pode ser definida da seguinte forma:
x i * x i h x * = xj * i p j p j M
captulo 3________________________________________________________________ onde xi*/pj continua sendo o efeito preo (ou efeito total), xih/pj o puro efeito substituio e - xi*(xi*/M) o puro efeito renda. Embora a anlise grfica seja importante para ilustrar o ajustamento do consumidor frente a uma variao no preo de um bem, ela no uma descrio exata da equao de Slutsky. A razo que na anlise grfica as variaes so finitas, enquanto que na equao de Slutsky essas variaes so infinitesimais.
3.8
RELAO ENTRE ELASTICIDADES
A elasticidade uma medida adimensional (nmero puro) que mede a sensibilidade da varivel dependente frente a uma variao em qualquer varivel independente. Os vrios conceitos de elasticidade para a funo de demanda ordinria (ou marshalliana) j foram definidos no primeiro captulo e, portanto, no necessitam maiores comentrios. Os conceitos de elasticidade preo das demandas hicksiana xi = xih(pi,pj,u) so anlogos aos da demanda ordinria e podem ser definidos da seguinte forma: ================================================================ Definio: 1. A elasticidade preo prpria, denotada por eii, a variao percentual na quantidade demandada dividida pela variao percentual no seu preo, isto :
e ii =
x i h / x i h x i h p i = p i / p i p i x i h
Se |eii| > 1, a curva de demanda elstica, indicando que ela relativamente sensvel a variaes no seu preo. Por outro lado, se 0 < |eii| <1, ento a curva de demanda inelstica, indicando que ela relativamente insensvel a variaes de preo.
2. A elasticidade preo cruzada, denotada por eij, a variao percentual na quantidade demandada dividida pela variao percentual no preo de um outro bem, ou seja:
e ij =
x i h / x i h x i h p j = p j / p j p j x i h
Se eij > 0, os bens Xi e Xj so denominados de substitutos lquidos, enquanto que se eij < 0, os bens so complementares lquidos. ================================================================ A seguir analisam-se as relaes existentes entre os vrios conceitos de elasticidades. Inicialmente a anlise conduzida para as demandas marshalliana e posteriormente para as demandas hicksiana.
3.8.1 PARA AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA

As relaes mais importantes entre as elasticidades das funes de demanda marshalliana so derivadas a partir de duas fontes distintas, que so: (1) a propriedade de homogeneidade das funes de demanda; e (2) a restrio oramentria. ________________________________________________________________________ 106 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor (1) Homogeneidade: Desde que as funes de demanda marshalliana, xi = xi*(p1,p2,M), so homogneas de grau zero em preos e renda, ento o teorema de Euler para x1 garante que: p1(x1*/p1) + p2(x1*/p2) + M(x1*/M) = 0 Dividindo-se todos os termos por x1*, resulta: (p1/x1*)(x1*/p1) + (p2/x1*)(x1*/p2) + (M/x1*)(x1*/M) = 0 ou, em termos de elasticidades:
11 + 12 + 1 = 0
Por analogia para x2, tem-se:
21 + 22 + 2 = 0
Para o caso geral de n bens, em que xi = xi*(p1, p2,,pn,M), deve valer a seguinte relao:
i1 + i2 + + in + i = 0, i = 1,2,...,n
(2) Restrio Oramentria: Diferenciando a restrio oramentria, p1x1 + p2x2 = M, em relao a M, tem-se: p1(x1*/M) + p2(x2*/M) = 1 Multiplicando-se e dividindo-se cada termo do primeiro membro por xi* e M, resulta: [(p1x1*)/M](M/x1*)(x1*/M) + [(p2x2*)/M] (M/x2*)(x2*/M) = 1 ou em termos de elasticidades: k11 + k22 = 1 a proporo da renda gasta com o bem i. Para o caso geral onde ki = de n bens, tem-se: k11 + k22 + + knn = 1 Essa relao tem uma interpretao interessante. Ela estabelece que a soma ponderada das elasticidades renda de todos os bens (ou seja, a mdia ponderada) tem que ser igual a um. As ponderaes so as propores da renda gasta com os vrios bens, ki, as quais somam um. Por outro lado, diferenciando-se a restrio oramentria em relao a p1, resulta: p1(x1*/p1) + xi* + p2(x2*/p1) = 0 Multiplicando-se todos os termos por p1/M e depois multiplicando-os e dividindo-os por xi, obtm-se, aps alguns arranjos: [(p1x1*)/M](p1/x1*)(x1*/p1) + [(p2x2*)/M](p1/x2*)(x2*/p1) = -(p1x1*/M) ou em termos de elasticidades: ________________________________________________________________________ 107 Jos Carrera Fernandez (pixi*)/M
captulo 3________________________________________________________________ k111 + k221 = -k1 Por analogia para p2, resulta: k121 + k222 = -k2 No caso geral de n bens deve valer a seguinte relao: k11j + k22j + + knnj = -kj, j = 1,2,...,n Essa relao estabelece que a soma ponderada das elasticidades de todos os bens, em relao a variao de um preo, igual a proporo da renda gasta com esse bem, com sinal negativo. interessante ressaltar a diferena dessa relao vis--vis a relao anterior (propriedade de homogeneidade), no sentido de que esta relaciona todos os bens a um nico preo, enquanto que a relao anterior relacionava um nico bem a todos os preos. As vrias relaes de elasticidade para as demandas marshalliana, para o caso geral de n bens, esto sumariadas no QUADRO 3.8.1. Esse quadro pode ser facilmente memorizado, tendo em vista que ele construdo a partir da matriz de elasticidades, agregando-se na vertical os respectivos pesos de ponderao e tomando-se os somatrios tanto na horizontal quanto na vertical. Pode-se observar que as linhas estabelecem as relaes oriundas da propriedade de homogeneidade, enquanto que as colunas as relaes derivadas a partir da restrio oramentria.
QUADRO 3.8.1 k1
x + x
k1
x
k1
x
k1
x
11 + 12 +
+ x
...
+ 1n +
+ x
1 = 0
+ x
k2
+
k2
k2
k2
21 + 22 +
+ .
...
.
+ 2n +
+
2 = 0
+
: kn
x
: kn
x
: kn
x
: kn
x
n1 + n2 +
|| ||
...
+ nn + n = 0
|| ||
-k1
-k2
-kn
================================================================ Questo 3.8.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um mundo de apenas dois bens, eles no podem ser normais. CERTO A mdia ponderada das elasticidades renda deve ser igual a um, isto : k11 + k22 = 1
_______________________________________________________teoria do consumidor No entanto, se todos os bens fossem normais (0 < 1,2 < 1), ento a mdia ponderada das elasticidades renda no poderia ser igual a um, uma vez que k1 + k2 = 1.
Questo 3.8.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a demanda de um bem elstica ento ele dever ter pelo menos um substituto.
CERTO A justificativa dessa assertiva estabelecida com base na seguinte relao entre elasticidades: kiii + j kjji = - ki ( ij)
onde ii a elasticidade preo prpria da demanda do bem i, ij a elasticidade preo cruzada do bem i em relao ao bem j, e ki a proporo da renda gasta com a mercadoria i. A restrio acima pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: -ki |ii | + j kjji = -ki da qual resulta:
j kjji = ki(|ii | - 1) > 0

desde que ki > 0 e |ii | > 1 (tendo em vista que o bem i tem demanda elstica), isso significa que o bem i ter pelo menos um bem substituto. Questo 3.8.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um mundo de apenas dois bens, o aumento do preo de um bem cuja demanda inelstica,ceteris paribus, causar uma reduo do consumo dos dois. CERTO Com apenas dois bens, deve valer a seguinte relao: kiii + kjji = -ki se a demanda do bem i inelstica (|ii| < 1), ento:
ji = -(ki/kj)(1-|ii |) < 0
Isto , os bens i e j so complementares. A intuio por trs desse resultado que, quando o preo do bem i aumenta, sua quantidade demandada reduzida. Desde que h uma relao de complementaridade entre esses bens, ento a quantidade demandada do bem j tambm sofre uma reduo. ================================================================ 3.8.2 PARA AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA* As relaes entre elasticidades para as funes de demanda hicksiana so derivadas a partir de trs fontes distintas: (1) propriedade de homogeneidade das funes de demanda; (2) restrio de utilidade; e (3) simetria dos efeitos cruzados.
captulo 3________________________________________________________________ (1) Homogeneidade: As funes de demanda hicksiana, xi = xih(p1,p2,u), so homogneas de grau zero em preos. Isto significa que se os preos dobram, o ponto de tangncia no sofrer nenhuma alterao, uma vez que os preos relativos no mudam. Fazendo-se uso do teorema de Euler para x1, resulta: p1(x1h/p1) + p2(x1h/p2) = 0 Dividindo-se todos os termos por x1h, tem-se: (p1/x1h)(x1h/p1) + (p2/x1h)(x1h/p2) = 0 ou em termos de elasticidades: e11 + e12 = 0 Por analogia: e21 + e22 = 0 Para o caso geral de n bens, com xi = xih(p1,p2,,pn ,u), tem-se: ei1 + ei2 + + ein = 0, i = 1,2,...,n (2) Restrio de utilidade: Diferenciando a restrio u(x1,x2) = u0, em relao a p1, resulta: u1(x1h/p1) + u2(x2h/p1) = 0 Substituindo-se ui = pi/ (das condies de primeira ordem do problema de minimizao de custo) na relao acima, obtm-se: (p1/)(x1h/p1) + (p2/)(x2h/p1) = 0 Multiplicando ambos os lados por e p1 e dividindo ambos os membros por M, bem como multiplicando-se e dividindo-se cada termo por xih, resulta: (p1x1h/M)(p1/x1h)(x1h/p1) + (p2x2h/M)(p1/x2h)(x2h/p1) = 0 ou em termos de elasticidades: k1e11 + k2e21 = 0 Para o caso de n bens, deve valer a seguinte relao: k1e1i + k2e2i + + kneni = 0, i = 1,2,...,n interessante observar que, uma vez que eii < 0, ento j kjeij > 0. Isso significa que qualquer bem dever ter pelo menos um substituto lquido, embora seja possvel que ele no tenha nenhum complementar lquido. (3) Simetria dos efeitos cruzados: Os efeitos cruzados das funes de demanda hicksiana so simtricos43, isto :
xih/pj = xjh/pi
43
Essa propriedade ser demonstrada no prximo captulo, com a esttica comparativa do problema de minimizao do gasto.
_______________________________________________________teoria do consumidor Vale a pena ressaltar que essa igualdade no implica que eij = eji. Em geral, eij eji. No entanto, pode-se provar que xih/pj = xjh/pi implica em igualdade entre as elasticidades de substituio Hicks-Allen, ij. Para mostrar isso, multiplica-se ambos os lados por pipj e divide-se ambos os membros por xixjM, ou seja: (pipj/xixjM)(xih/pj) = (pipj/xixjM)(xjh/pi) donde resulta: (pixi/M)eij = (pjxj/M)eji ou em termos de elasticidades: ij = eij/kj = eji/ki = ji O QUADRO 3.8.2 sumaria as relaes de elasticidade para as demandas hicksiana, para o caso geral de n bens. A sua construo anloga quela utilizada para as demandas marshalliana. Por analogia, as linhas estabelecem as relaes oriundas da propriedade de homogeneidade, enquanto que as colunas as relaes derivadas a partir da restrio de utilidade.
QUADRO 3.8.2 k1
x + x
k1
x
k1
x
e11 + e12 +
+ x
...
+ e1n = 0
+ x
k2
+
k2
k2
e21 + e22 +
+ .
...
.
+ e2n = 0
+
: kn
x
||
: kn
x
: kn
x
||
en1 + en2 +
||
...
+ enn = 0 0
================================================================ Questo 3.8.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se a existncia de apenas trs bens, se pode afirmar que se x1 substituto lquido de x2 e x2 complementar lquido de x3, ento x3 deve ser complementar lquido de x1. ERRADO Com apenas trs bens, eles tem que satisfazer as seguintes restries: e11 + e12 + e13 = 0 e21 + e22 + e23 = 0 e31 + e32 + e33 = 0 Tomando-se a primeira equao como referncia e desde que e12 > 0 e e13 < 0, ento se pode observar que e31 pode ter qualquer sinal. Nada pode ser dito a respeito do sinal de e31 na segunda equao, tendo em vista que nessa equao e21 = e12 > 0, e22 < 0 e e23 < 0. Com base na terceira equao e desde que e32 = e23 < 0 e e33 < 0, pode-se constatar que e31 = ________________________________________________________________________ 111 Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________ e13 tem que ser necessariamente positivo. Dessa forma, e31 > 0 significa que x3 deve ser substituto lquido de x1 e no complementar lquido. ================================================================ 3.9 A FUNO DE DEMANDA DE MERCADO
A funo de demanda de mercado o resultado da agregao de todas as curvas de demanda individuais. A agregao feita horizontalmente, por meio do somatrio das funes de demanda de cada consumidor individual, de modo que, para cada preo, so somadas as quantidades demandadas de cada consumidor nesse mercado. A FIGURA 3.9.1 ilustra a determinao da demanda de mercado do bem i, xi(pi), com base nas demandas individuais de trs consumidores distintos (A, B e C), cujas demandas esto representadas nessa figura pelas curvas xiA(pi), xiB(pi) e xiC(pi). A demanda de mercado, curva mais grossa nessa figura, foi obtida atravs da agregao horizontal dessas trs curvas de demanda. Isto , para cada preo, foram somadas as quantidades demandadas de cada consumidor individual. Pode-se observar que, para preos maiores que p10, a curva de demanda de mercado coincide com a demanda do consumidor A, xiA(pi). Para preos situados no intervalo p10 e p11, a demanda de mercado a agregao das curvas de demanda dos consumidores A e B, ou seja, xiA(pi) e xiB(pi). Finalmente, para preos menores que p11 somam-se as demandas de todos os consumidores nesse mercado. Uma inspeo da FIGURA 3.9.1 permite observar que medida que se aumenta o nmero de consumidores (reduzindo-se o preo desde o seu nvel mais alto), a demanda de mercado vai sofrendo uma rotao para a direita, ficando paulatinamente mais elstica que as demandas individuais. Deve-se ressaltar que a demanda do indivduo C, xiC(pi), se comporta no seu trecho central como um bem de Giffen (com inclinao positiva), mas nem por isso a demanda de mercado se tornou positivamente inclinada. pi
p10 p11 xiA(pi) xiB(pi) xiC(pi) xi(pi) xi
FIGURA 3.9.1: A FUNO DE DEMANDA DE MERCADO COMO UMA AGREGAO DAS FUNES DE DEMANDA INDIVIDUAL
_______________________________________________________teoria do consumidor A funo de demanda de mercado de um bem ou servio pode ser, portanto, definida da seguinte forma44: ================================================================ Definio: A funo de demanda de mercado a agregao na horizontal das funes de demanda de todos os consumidores, de modo que, para cada preo, somam-se as quantidades demandadas de cada consumidor individual nesse mercado. ================================================================ A curva de demanda de mercado mostrada na FIGURA 3.9.1, a qual resultou da agregao das curvas de demanda individuais, quebrada em alguns pontos. Isso aconteceu porque foram poucos os consumidores considerados no processo de agregao (apenas trs). No entanto, medida em que o nmero de consumidores aumenta, as quebras na curva de demanda de mercado tendem a desaparecer, tornando-a mais suave. Alm do mais, a curva de demanda de mercado sempre negativamente inclinada, independentemente se alguma curva de demanda individual se comporta localmente segundo os preceitos de um bem de Giffen. Isso se verifica porque, na agregao, as demandas bem comportadas, em maior nmero, superam os efeitos perversos das demandas que apresentam o paradoxo de Giffen. Nesse sentido, a curva de demanda de mercado garante o cumprimento da lei de demanda. ================================================================ Exemplo 3.9.1: A ttulo de exemplo, supe-se que o mercado do bem i seja composto de dois grupos de consumidores A e B, cujas funes de demanda sejam especificadas por: xiA = MA/2pi xiB = MB/3pi Se existisse apenas um consumidor de cada grupo, ento a funo de demanda de mercado desse bem, xi(pi), seria obtida atravs da agregao horizontal dessas duas demandas. Isto , para cada preo, somam-se as quantidades demandadas de cada consumidor: xi(pi) = MA/2pi + MB/3pi = (3MA + 2MB)/6pi Admitindo-se agora que existam 100 consumidores do grupo A e 50 do grupo B, ento a funo de demanda de mercado seria obtida fazendo-se a agregao para cada preo. Inicialmente a agregao feita intra-grupo. Depois, faz-se a agregao dos grupos, donde resulta: xi(pi) = 50 MA/pi + 50MB/3pi = (150MA + 50MB)/3pi
44
Deve-se ressaltar que esse o caso especfico de um bem privado. No entanto, se o bem em questo fosse pblico a demanda de mercado seria o resultado da agregao na vertical, de modo que, para cada quantidade, seria somado o preo ou valor atribudo por cada consumidor.
captulo 3________________________________________________________________ Pode-se observar que a elasticidade preo da demanda igual tanto a nvel individual, para os dois consumidores, quanto para o mercado, visto que:
ii = (xi/pi)(pi/xi) = -1 Esse um caso especial em que as demandas individuais (para ambos os consumidores) tm elasticidade unitria, ou seja, |ii | = 1. ================================================================
CAPTULO 4: TPICOS ESPECIAIS DA TEORIA DO CONSUMIDOR*_________
4.
4.1
Este captulo, destinado principalmente aos estudantes de ps graduao, amplia a anlise da teoria do consumidor iniciada no captulo anterior e desenvolve alguns tpicos especiais, objetivando aprofundar o entendimento a respeito dessa importante modelagem da teoria econmica. Inicialmente, retomam-se os modelos da maximizao de utilidade e da minimizao do custo ou gasto, visando definir as funes objetivas indiretas (isto , a funo de utilidade indireta e a funo de custo ou gasto indireto, respectivamente), as quais representam os valores timos desses modelos. Na seqncia, apresentam-se as principais propriedades e caractersticas dessas funes, servindo para aprofundar o entendimento a respeito das solues desses modelos. Em seguida, procede-se o estudo da esttica comparativa dos modelos de minimizao do gasto e da maximizao da utilidade, objetivando derivar a equao de Slutsky. Posteriormente, desenvolve-se a teoria da dualidade entre os modelos de maximizao de utilidade e minimizao do custo. Finalmente, apresenta-se o teorema da envoltria ou do envelope, importante instrumento da teoria econmica, que servir para derivar e desenvolver importantes predies dessa teoria. Na seqncia, apresentam-se os principais resultados do teorema da envoltria para a teoria do consumidor e, fazendo-se uso desse teorema, rederiva-se a equao de Slutsky.
__________________________________________________________________________
captulo 4__________________________________________________________________ 4.2 O PROBLEMA DA MAXIMIZAO DA UTILIDADE E A FUNO DE UTILIDADE INDIRETA*
De acordo com o exposto no captulo anterior, o problema do consumidor consistia em escolher as quantidades timas x1* e x2* de modo a maximizar a sua funo de utilidade, condicionado sua restrio oramentria, ou seja: max u = u(x1,x2) x1, x2 s.a. p1x1 + p2x2 = M Uma forma de resolver esse problema foi utilizando o mtodo de Lagrange, que consistia em formar a funo lagrangiana: L = u(x1,x2)+ (M - p1x1 - p2x2) onde era uma varivel auxiliar, denominada de multiplicador de Lagrange. As condies necessrias (ou de primeira ordem) para um ponto de timo foram: L1 = u1(x1,x2) - p1 = 0 L2 = u2(x1,x2) - p2 = 0 L = M - p1x1 - p2x2 = 0 Essas condies formavam um sistema de trs equaes e trs incgnitas, cuja soluo eram as funes de demanda marshalliana (ou walrasiana ou ordinria), as quais dependiam dos preos (p1 e p2) e da renda nominal (M), ou seja: x1 = x1*(p1, p2, M) x2 = x2*(p1, p2, M) Em outras palavras, as funes de demanda marshalliana eram nada mais que as solues timas desse problema de maximizao da utilidade. A funo de utilidade indireta pode ser obtida substituindo-se essas funes de demanda x1*(p1,p2,M) e x2*(p1,p2,M) na funo objetivo de utilidade u(x1,x2), donde resulta:
(p1,p2,M) = u[x1*(p1,p2,M), x2*(p1,p2,M)]

cujos parmetros so os preos p1 e p2 e a renda nominal M. A funo de utilidade indireta mostra o mximo valor da utilidade para qualquer nvel de preos e renda nominal, visto que so precisamente as quantidades timas, x1* e x2* - aquelas que maximizam a utilidade do consumidor -, que so substitudas na funo de utilidade. Dessa forma, a funo de utilidade indireta pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de utilidade indireta a soluo do seguinte problema de otimizao: x1,x2 ================================================================= __________________________________________________________________________ 116 Jos Carrera Fernandez
(p1,p2,M) = [max u(x1,x2) s.a. p1x1+p2x2 = M]
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor A funo de utilidade indireta, (p1,p2,M), tem essa denominao exatamente por depender indiretamente das quantidades, via preos e renda, resultantes do processo de maximizao, em contraste com a funo de utilidade direta u(x1,x2), que depende diretamente das quantidades de bens. A funo de utilidade indireta goza das seguintes propriedades: 1. A funo de utilidade indireta no crescente em preos, de modo que /pi 0, i, e no decrescente na renda nominal M, de forma que /M 0; 2. A funo de utilidade indireta homognea de grau zero em preos e renda, de modo que:
(p1,p2,,pn,M) = (p1,p2,, pn, M) para todo > 0

Essa propriedade garante que, se todos os preos e a renda nominal variam na mesma proporo, a renda real no alterada e, portanto, o valor mximo da utilidade no se altera; e 3. A funo de utilidade indireta quase cncava em preos, significando dizer que as curvas de nveis no espao de preos so convexas em relao origem45. A FIGURA 4.2.1 mostra o conjunto tpico de curvas de indiferena da funo de utilidade indireta, as quais so curvas de nveis no espao de preos. A primeira propriedade garante que a utilidade aumenta na direo da origem, enquanto que a terceira propriedade estabelece que as curvas de nvel so convexas com relao origem. p2
p1
FIGURA 4.2.1 : CURVAS DE NVEL DA FUNO DE UTILIDADE INDIRETA
45
importante frisar que a quase-concavidade da funo de utilidade indireta, significa que ela pode ser tanto cncava quanto convexa em relao a preos.
__________________________________________________________________________ 117 Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________ ================================================================= Exemplo 4.2.1: Objetivando ilustrar o processo de obteno da funo de utilidade indireta, toma-se por base o Exemplo 3.4.1 estabelecido no terceiro captulo. Substituindo-se as solues timas (funes de demanda marshalliana) encontradas x1* = (1/3)(M/p1) e x2* = (2/3)(M/p2) na funo de utilidade direta, u = x11/2x2, resulta:
(p1,p2,M) = (2/33/2)[M3/2/(p11/2p2)]
Pode-se comprovar que a funo de utilidade indireta (correspondente funo de utilidade u = x11/2x2 do exemplo 3.4.1) , de fato, decrescente em preos e crescente na renda (primeira propriedade):
/p1 = -(1/33/2)[M3/2/(p13/2p2)] < 0 /p2 = -(2/33/2)[M3/2/(p11/2p22)] < 0 /M = (1/31/2)[M1/2/(p11/2p2)] > 0

Pode-se tambm checar que a funo de utilidade indireta homognea de grau zero em preos e renda (segunda propriedade), desde que: (2/33/2){[(M)3/2/[(p1)1/2 (p2)]} = (2/33/2)[M3/2/(p11/2 p2)] Finalmente, pode-se mostrar que as curvas de nveis da funo de utilidade indireta so convexas em relao origem (propriedade 3). Para isso necessrio definir uma curva de indiferena para um dado nvel de utilidade, 0 (diga-se):
0 = (2/33/2)[M3/2/(p11/2p2)]
Invertendo-a: p2 = (2/33/2)[M3/2/(p11/20)] e tomando-se a derivada de p2 em relao a p1, resulta: dp2/dp1 = -(1/33/2)[M3/2/(0p13/2)] < 0 Pode-se concluir, portanto, que as curvas de nveis so negativamente inclinadas. Ademais, pode-se comprovar que elas so convexas em relao origem, tendo em vista que: d2p2/dp12 = {1/[2(31/2)]}[M3/2/(0p15/2)] > 0 ================================================================= Embora o multiplicador de Lagrange tenha sido utilizado como uma varivel auxiliar no sentido de resolver o problema de maximizao condicionado, ele tem uma interpretao econmica interessante. Para mostrar isso, considera-se as duas primeiras condies necessrias, das quais resulta:
= u1/p1 = u2/p2
A intuio por trs desse resultado que, em qualquer ponto de consumo, uma determinada quantidade adicional de utilidade (utilidade marginal) u1 pode ser ganha atravs do consumo adicional de x1. Mas, o custo adicional desse consumo extra de x1 o seu preo p1. __________________________________________________________________________ 118 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor Assim, u1/p1 representa a utilidade marginal por unidade monetria de x1. Por analogia, u2/p2 representa a utilidade marginal por unidade monetria de x2. Portanto, no ponto de mximo, as utilidades marginais por unidade monetria dos dois bens so iguais. Se u1/p1 > u2/p2, ento o consumidor pode aumentar sua utilidade simplesmente realocando as despesas de consumo de x2 para x1. O multiplicador de Lagrange o valor pelo qual o maximando (isto , a utilidade) varia quando relaxa-se a restrio (ou seja, o conjunto de oportunidade) e tem a interpretao natural da utilidade marginal da renda. Assim, dizer que = *(p1,p2,M) a utilidade marginal da renda estabelecer que:
* = /M
Para provar isso, basta diferenciar a funo de utilidade indireta em relao a renda M, donde resulta:
/M = u1(x1*/M) + u2(x2*/M)
Desde que ui = *pi (condies de primeira ordem), ento se pode concluir que:
/M = *[p1(x1*/M) + p2(x2*/M)]
Para provar que a utilidade marginal da renda, basta mostrar que p1(x1*/M) + p2(x2*/M) = 1. Assim, substituindo-se as solues timas x1* e x2* na restrio oramentria, obtm-se a seguinte identidade: p1x1* + p2x2* M Diferenciando-a em relao a M, resulta: p1(x1*/M) + p2(x2*/M) = 1 Portanto, fica demonstrado que:
/M = *
Isto , o multiplicador de Lagrange representa, de fato, a utilidade marginal da renda ou do gasto total46. 4.3 O PROBLEMA DE MINIMIZAO DO GASTO E A FUNO DE CUSTO OU GASTO INDIRETO
No captulo anterior, o problema do consumidor foi reformulado postulandose que o consumidor escolhia o seu nvel de consumo de modo a minimizar o gasto (ou custo) necessrio para atingir um certo nvel de utilidade u, isto : min M = p1x1 + p2x2 x1,x2 s.a. u(x1, x2) = u0
46
Como ser visto ao final deste captulo, ao se demonstrar que * = /M, derivou-se o teorema da envoltria (ou do envelope) para o problema de maximizao da utilidade.
captulo 4__________________________________________________________________ Fazendo-se uso do mtodo de Lagrange, formou-se o lagrangiano correspondente: L = p1x1 + p2x2 + [ u0 u(x1, x2)] A partir do qual estabeleceu-se as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um ponto de timo: L1 = p1 - u1(x1, x2) = 0 L2 = p2 - u2(x1, x2) = 0 L = u(x1, x2) u0 = 0 Essas condies formaram um sistema, cuja soluo gerou as funes de demanda hicksiana (ou compensada) x1h(p1,p2,u0) e x2h(p1,p2,u0). A funo de custo (ou gasto indireto) pode ser obtida substituindo-se essas funes de demanda hicksiana (quantidades timas que minimizam o gasto do consumidor) na funo objetivo de custo ou gasto M = p1x1 + p2x2, donde resulta: C(p1,p2,u0) = p1x1h(p1,p2,u0) + p2x2h(p1,p2,u0) A funo de custo mostra, para um dado conjunto de preos, o gasto mnimo necessrio para se obter o nvel de satisfao u0. Assim, a funo de custo (ou gasto indireto) pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de custo ou gasto indireto a soluo do seguinte problema de otimizao: C(p1,p2,u) = min [p1x1 + p2x2; s.a. u(x1, x2) = u0] x1,x2 ================================================================= A funo de custo (ou gasto indireto) goza das seguintes propriedades: 1. A funo de custo homognea de grau 1 em preos, de modo que: C(p1,p2,u) = C(p1,p2,u), com > 0 Essa propriedade significa que, se os preos dobram, para que o consumidor permanea na mesma curva de indiferena, o custo ter que dobrar. 2. A funo de custo contnua em preos e a primeira e a segunda derivadas em relao a preos existem. 3. A funo de custo crescente em u, no decrescente em p1 e p2 e crescente em pelo menos um preo. Essa propriedade uma conseqncia de no-saciedade. Isto , dados os preos, para que o consumidor atinja um nvel de satisfao mais alto, o seu custo ter que aumentar. Ademais, para que o consumidor permanea com a mesma satisfao, aumentos de preos sempre viro acompanhados de aumentos no custo. 4. A funo de custo cncava em preos, de modo que: C[p1 +(1-)p1] C(p1) + (1-)C(p1) __________________________________________________________________________ 120 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor para todo 0 1. A concavidade da funo de custo implica que, quando os preos aumentam, o custo aumenta no mais que linearmente. A intuio por trs dessa propriedade que, dado que o consumidor minimiza custos, ele pode rearranjar suas compras de modo a tirar vantagens da estrutura de preos. A FIGURA 4.3.1 ajuda a entender essa propriedade. C C(piM) C(pi,pj,u)
pi
piM
pi
pi
FIGURA 4.3.1 : A CONCAVIDADE DA FUNO DE CUSTO EM PREOS
A propriedade da concavidade da funo de custo em preos significa que:
2C/pi2 < 0
5. As derivadas parciais da funo de custo em relao a preos so as funes de demanda hicksiana47, isto : ================================================================= Exemplo 4.3.1: Para ilustrar o processo de obteno da funo de custo (ou gasto indireto), toma-se por base o exemplo 3.5.1 do captulo anterior. Substituindo-se as funes de demanda hicksiana x1h = p1-1/2p21/2u1/2 e x2h = p11/2p2-1/2u1/2 na funo objetivo de gasto M = p1x1 + p2x2, resulta: C(p1,p2,u) = 2p11/2p21/2u1/2 Pode-se verificar que essa funo de custo realmente homognea de grau um em preos, pois: 2(p1)1/2 (p2)1/2u1/2 = [2p11/2p21/2u1/2] Verifica-se tambm que as derivadas em relao a preos so as prprias funes de demanda hicksiana, ou seja:
C(pi,pj,u)/pi = xih(pi,pj,u)
47
Essa propriedade, tambm conhecida como lema de Shephard, ser provada ao final desse captulo, aps ser apresentado o teorema da envoltria (ou envelope).
captulo 4__________________________________________________________________
C/p1 = p1-1/2p21/2u1/2 = x1h C/p2 = p11/2p2-1/2u1/2 = x2h

Alm do mais, a funo de custo cncava em preos, tendo em vista que: 2C/p12 = -(1/2)p1-3/2p21/2u1/2 < 0 2C/p22 = -(1/2)p11/2p2-3/2u1/2 < 0 ================================================================= 4.4 A ESTTICA COMPARATIVA*
No problema de maximizao da utilidade (condicionado restrio oramentria), a soluo encontrada foi o conjunto de demandas marshalliana ou ordinria xi*(p1,p2,M), cujos parmetros foram os preos p1, p2 e a renda nominal M. No problema de minimizao do gasto (sujeito a um dado nvel de utilidade), a soluo obtida foi o conjunto de demandas hicksiana ou compensada xih(p1,p2,u), cujos parmetros foram os preos e o nvel de utilidade u. Enquanto na demanda marshalliana a renda nominal, alm dos preos, era mantida constante, na demanda hicksiana era a renda real (proxy para o nvel de utilidade) que permanecia constante, alm dos preos, claro. Para entender melhor o relacionamento entre esses dois conceitos distintos de funes de demanda recorre-se condio de tangncia, a qual foi obtida eliminando-se os multiplicadores de Lagrange e nas duas primeiras condies necessrias (ou de primeira ordem) dos respectivos problemas de otimizao condicionado: u1/u2 = p1/p2 importante relembrar que essa mesma condio de tangncia (entre a curva de indiferena e a reta oramentria) foi verificada em ambos os problemas de otimizao. Por outro lado, isolando-se nas duas primeiras condies de primeira ordem do problema de minimizao do gasto, tem-se:
= p1/u1 = p2/u2
importante ressaltar que o multiplicador de Lagrange do problema de minimizao do gasto, , tem a interpretao inversa do multiplicador do problema de maximizao da utilidade, o qual foi expresso por = u1/p1 = u2/p2. Isto , para qualquer ponto de tangncia, e so inversamente relacionados, de forma que:
= 1/
Assim, se representava a utilidade marginal da renda no problema de maximizao da utilidade, ento representa o custo (ou gasto) marginal da utilidade no problema de minimizao do gasto. Finalmente, falta mostrar que as condies de suficincia (ou de segunda ordem) dos modelos de maximizao da utilidade e minimizao do gasto so equivalentes. A soluo para ambos os problemas requer que as curvas de indiferena sejam convexas em relao origem. Isso significa que o determinante hessiano da maximizao de utilidade, |H|, positivo, se e somente se o determinante hessiano da minimizao do gasto, |Hm|, for negativo. Para mostrar isso, substitui-se as utilidades marginais do determinante hessiano __________________________________________________________________________ 122 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor |Hm| pelas suas expresses oriundas das condies de primeira ordem do problema de minimizao do gasto (ou seja, u1 = p1/ e u2 = p2/) e multiplica-se as duas primeiras linhas desse determinante por -1, de modo que o determinante no se altere:
u11 u12 p1/ |Hm| = u21 u22 p2/ -p1/ -p2/ 0

Em seguida, divide-se as duas primeiras linhas por e multiplica-se as ltimas coluna e linha por , donde resulta: |Hm| = u11 u12 p1/ u21 u22 p2/ -p1 -p2 0
Finalmente, multiplicando-se a ltima coluna por -, obtm-se: u11 u12 -p1 |Hm| = -1/ u21 u22 -p2 = (-1/)|H| -p1 -p2 0 Isso significa que |Hm| = (-1/)|H| ou |Hm| = -|H|, tendo em vista que = 1/. Uma vez que > 0 (pressuposto da no saciedade), ento |Hm| < 0 se e somente se |H| > 0, o que implica dizer que as condies de segunda ordem para os dois problemas so, de fato, equivalentes. Embora esses dois problemas impliquem pontos de equilbrio idnticos, com solues (demandas) comuns, a esttica comparativa desses dois problemas no a mesma, tendo em vista que parmetros diferentes so mantidos constantes. Esse fato ser comprovado a seguir. 4.4.1 A ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO (OU GASTO)* A tcnica da esttica comparativa consiste em substituir as solues timas (que neste caso, so as demandas hicksiana) nas equaes que as geraram (ou seja, nas condies de primeira ordem do problema de minimizao do custo), de modo a obter-se as seguintes identidades48: p1 - *u1[x1h(p1,p2,u0), x2h(p1,p2,u0)] 0 p2 - *u2[x1h(p1,p2,u0), x2h(p1,p2,u0)] 0 u0 - u[x1h(p1,p2,u0), x2h(p1,p2,u0)] 0 Diferenciando-as em relao a p1, obtm-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa:
48
Uma anlise mais aprofundada desta tcnica pode ser encontrada no ltimo captulo.
captulo 4__________________________________________________________________ 1-*u11(x1h/p1) - *u12(x2h/p1) - u1(*/p1) = 0 -*u21(x1h/p1) - *u22(x2h/p1) - u2(*/p1) = 0 -u1(x1h/p1) - u2(x2h/p1) = 0 ou, em termos matriciais: -*u11 -*u12 -u1 -*u21 -*u22 -u2 -u2 0 -u1
x1h/p1 -1 x2h/p1 = 0 */p1 0
Resolvendo-se o sistema acima pela regra de Cramer, obtm-se as seguintes expresses:
x1h/p1 = u22/|Hm| = p22/2|Hm| = (*2p22)/|Hm| < 0 h x2 /p1 = -(u1u2)/|Hm| = -p1 p2/2|Hm| = -(*2 p1p2)/|Hm|
<0
cujos sinais so negativos, tendo em vista que = 1/, u1 = *p1 e u2 = *p2 (condio de primeira ordem do problema de maximizao de utilidade) e |Hm| < 0 (condio de segunda ordem do problema de minimizao do gasto). As identidades acima podem ser tambm diferenciadas em relao a p2, donde resulta o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: -*u11(x1h/p2) - *u12(x2h/p2) - u1(*/p2) = 0 1-*u21(x1h/p2) - *u22(x2h/p2) - u2(*/p2) = 0 -u1(x1h/p2) - u2(x2h/p2) = 0 ou, na forma matricial: -*u11 -*u12 -u1 -*u21 -*u22 -u2 -u1 -u2 0
x1h/p2 0 x2h/p2 = -1 */p2 0
cujo sistema pode ser tambm resolvido pela regra de Cramer, a partir do qual resultam as seguintes expresses:
x1h/p2 = -u1u2/|Hm| = -(*2 p1p2)/|Hm| > 0 x2h/p2 = (u12)/|Hm| = (*2 p12)/|Hm| < 0
Todas essas expresses (x1h/p1, x2h/p1, x1h/p2 e x2h/p2) podem ser interpretadas como puro efeito substituio de uma variao de preos. Desde que |Hm| = |H|, ento essas expresses podem ser reescritas em termos do determinante |H|, em vez do determinante |Hm|, da seguinte forma:
x1h/p1 = (*2 p22)/|Hm| = -(*p22)/|H| < 0 x2h/p1 = x1h/p2 = -(*2p1p2)/|Hm| = (*p1p2)/|H| > 0 x2h/p2 = (*2p12)/|Hm| = -(*p12)/|H| < 0
Essas expresses sero utilizadas na prxima seo, quando ser processada a esttica comparativa do modelo de maximizao de utilidade, em conexo com a equao de Slutsky. interessante mencionar que a primeira e a ltima expresses garantem que as curvas de demanda hicksiana so negativamente inclinadas. Isto , o puro efeito __________________________________________________________________________ 124 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor substituio de uma variao de preos negativo. Alm do mais, a esttica comparativa permite tambm observar que os efeitos substituio cruzados (das demandas hicksiana) so simtricos, de modo que x2h/p1 = x1h/p2. 4.4.2 A ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MAXIMIZAO DA UTILIDADE* Ao proceder a esttica comparativa do modelo de maximizao da utilidade, esta seo pretende estudar de forma mais rigorosa a relao existente entre as curvas de demanda marshalliana xi = xi*(p1,p2,M), derivadas a partir da maximizao de utilidade, e as curvas de demanda hicksiana xi = xih (p1,p2,u0), obtidas como soluo do problema de minimizao do gasto. Substituindo-se as solues timas (funes de demandas marshallianas) nas condies de primeira ordem do problema de maximizao de utilidade (equaes que as geraram), obtm-se as seguintes identidades: u1[x1* (p1, p2, M), x2* (p1, p2, M)] - *p1 0 u2[x1* (p1, p2, M), x2* (p1, p2, M)] - *p2 0 M - p1x1* (p1, p2, M) - p2x2* (p1, p2, M) 0 as quais podem ser diferenciadas em relao a renda M para gerarem o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: u11(x1*/M) + u12(x2*/M) - p1(*/M) = 0 u21(x1*/M) + u22(x2*/M) - p2(*/M) = 0 1 - p1(x1*/M) - p2(x2*/M) = 0 ou, em termos matriciais: u11 u21 -p1 u12 u22 -p2 -p1 -p2 0
x1*/M 0 x2*/M = 0 */M -1
Resolvendo-se esse sistema pela regra de Cramer, resulta as seguintes expresses:
x1*/M = (p2u12 - p1u22)/|H| x2*/M = (p1u21 - p2u11)/|H|

Pode-se observar que os sinais dessas expresses so indeterminados, diferentemente da esttica comparativa para o modelo de minimizao do custo, que gerou sinais determinados. A indeterminao do sinal dessas expresses indica que a convexidade das curvas de indiferena no suficiente para eliminar a possibilidade da existncia de bens inferiores, os quais teriam um sinal negativo (x1*/M < 0). Isto significa que perfeitamente possvel que o consumo de um bem seja inversamente relacionado com a renda nominal do consumidor. No entanto, pode-se mostrar que no possvel que o consumo de ambos os bens seja inversamente relacionado com a renda, fato esse que contrariaria a restrio oramentria do consumidor. Alm do mais, inferioridade um conceito local, significando que os bens no podem ser inferiores para todos os nveis de __________________________________________________________________________ 125 Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________ consumo. Se os bens fossem inferiores para todos os nveis de consumo, eles no teriam sido consumidos inicialmente. As identidades acima podem ser tambm diferenciadas em relao a p1, obtendo-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: u11(x1*/p1) + u12(x2*/p1) - p1(*/p1) - * = 0 u21(x1*/p1) + u22(x2*/p1) - p2(*/p1) = 0 - p1(x1*/p1) - p2(x2*/p1) - x1* = 0 ou, na forma matricial: u11 u21 -p1 u12 u22 -p2 -p1 -p2 0
x1*/p1 * x2*/p1 = 0 */p1 x 1*
A soluo desse sistema, o qual pode ser tambm resolvido por Cramer, permite obter as seguintes expresses:
x1*/p1 = (-p2x1*u12+p1x1*u22 - p22*)/|H| = {[x1*(p1u22 -p2u12)]/|H|}-{[p22*]/|H|} x2*/p1 = (p2x1*u11 -p1x1*u21 +p1p2*)/|H| = {[x1*(p2u11 -p1u21)]/|H|}+{[p1p2*]/|H|}
Uma inspeo dessas expresses permite verificar que os sinais de x1*/p1 e x2 /p1 so tambm indeterminados. Embora o segundo termo dessas expresses tenha sinal definido, o primeiro termo nessas expresses pode ter qualquer sinal. De fato, o primeiro termo nas expresses de x1*/p1 e x2*/p1 ([x1*(p1u22 - p2u12)]/|H| e [x1*(p2u11 p1u21)]/|H|, respectivamente) capta o puro efeito renda de uma variao de preo, conforme derivado anteriormente (ver seo 4.4.1). O segundo termo nessas expresses ([p22*]/|H| e [p1p2*]/|H|, respectivamente), tambm derivado na seo, capta o puro efeito substituio de uma variao de preo.
*
Substituindo-se cada termo dessas duas expresses acima pelas derivadas resultantes das estticas comparativas anteriores, obtm-se as seguintes equaes para as variaes na demanda marshalliana em resposta a variao de preo:
x1*/p1 = (x1h/p1) x1*(x1*/M) x2*/p1 = (x2h/p1) x1*(x2*/M)

Essas equaes so, de fato, as equaes de Slutsky para variaes em p1, as quais desagregam o efeito preo (ou efeito total) em dois componentes, isto , os efeitos substituio e renda puros. A equao de Slutsky pode ser, ento, definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A equao de Slutsky mostra que o ajustamento do consumidor frente a uma variao de preo (xi*/pj) pode ser decomposto em um puro efeito substituio (xih/pj) e um puro efeito renda (-xj*(xi*/M)). A equao de Slustky pode ser escrita na sua forma geral por: ================================================================= __________________________________________________________________________ 126 Jos Carrera Fernandez
xi*/pj = (xih/pj) xj*(xi*/M), i, j
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor A esttica comparativa permitiu deduzir a equao de Slutsky, mostrando que ela uma relao entre a variao no compensada de xi (isto , xi*/pj, inerente da demanda marshalliana) e a variao compensada de xi (ou seja, xih/pj, caracterstico da demanda hicksiana). O diferencial entre essas duas variaes devido exclusivamente ao puro efeito renda ( xj*(xi*/M), que se verifica exclusivamente na demanda marshalliana). importante salientar que o sinal negativo do puro efeito renda na equao de Slutsky significa que a variao de renda se d em sentido contrrio variao de preo. A esttica comparativa do modelo de maximizao de utilidade no permitiu concluir a respeito do sinal de xi*/pi, de modo que a inclinao negativa da curva de demanda marshalliana no pode ser inferida apenas pela maximizao de utilidade. No entanto, se xi no inferior (isto , xi*/M 0), ento se pode inferir que xi*/pi < 0, tendo em vista que xih/pi < 0. perfeitamente possvel, pelo menos sob o ponto de vista terico, que a demanda seja positivamente inclinada, caso em que xi*/pi > 0 e o bem em questo se configuraria como um bem de Giffen. A equao de Slutsky pode ser tambm expressa em termos de elasticidades. Para isso basta multiplicar cada termo da equao de Slustsky por pj/xi, assim como multiplicar e dividir o seu ltimo termo por M, donde resulta:
ij = eij - kji
onde kj representa a proporo da renda gasta com o bem j, ij = (xi*/pj)(pj/xi*) e eij = (xih/pj)(pj/xih) so as elasticidades preo cruzada das demandas ordinria e compensada, respectivamente, e i = (xi*/M)(M/xi*) a elasticidade renda do bem i. ================================================================= Questo 4.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O bem i um bem de Giffen se e somente se ii > |i|, isto , se a sua elasticidade de substituio for menor que o valor absoluto de sua elasticidade renda. CERTO O bem i de Giffen se e somente se ii > 0. Tendo em vista que ii = eii kii, ento: ou: eii - kii > 0 eii/ki > i |eii|/ki < | i |
Desde que ii = | eii |/ki (por definio), ento prova-se que i um bem de Giffen se e somente se:
ii < | i | =================================================================
4.5 COMPENSAO SEGUNDO SLUTSKY E HICKS
Embora a equao de Slutsky leve esse nome em sua homenagem, essa equao foi introduzida pela primeira vez por Hicks e, portanto, no faz justia ao seu nome. A razo que a compensao idealizada por Slutsky um pouco diferente da __________________________________________________________________________ 127 Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________ compensao introduzida por Hicks. Na compensao de Slutsky, quando o preo do bem varia, ao consumidor conferida renda suficiente para que ele possa comprar a cesta de bens original, ao invs de ajustar a renda nominal M para que ele retorne sua curva de indiferena original. De fato, essa compensao mais do que a renda mnima necessria para que o consumidor retorne curva de indiferena inicial. Embora esses dois conceitos de compensao sejam distintos eles, surpreendentemente, no afetam a equao de Slutsky. A razo que no limite, ou seja para pequenas variaes de preo, a compensao de Hicks e a compensao de Slutsky so idnticas. A FIGURA 4.5.1 compara essas duas compensaes para uma reduo em p1. Quando esse preo reduzido, a compensao de Hicks desloca o equilbrio de A para B na mesma curva de indiferena u0, de modo que xih consumido (ver painel superior dessa figura). Na compensao de Slutsky, o equilbrio se desloca de A para C em um nvel de indiferena maior, uS > u0. Se x1 um bem normal, o consumo de x1 aumenta para x1S > xih. No painel inferior, a curva de demanda de Slutsky se situa por cima da curva de demanda de Hicks, exceto no ponto inicial A, onde elas so iguais. Se x1 fosse um bem inferior, o consumo de x1 tambm aumentaria, mas proporcionalmente menos (ou seja, x1S < xih), de modo que a curva de demanda de Slutsky se situaria por baixo da curva de demanda de Hicks. x2
A B C D
CH
CS
uS u0 x1
p1 p1 0 p1 1
x1
x 1h x 1S
C B
x1S x1h
CS
CH
x1
x 1h x 1 S
x1
FIGURA 4.5.1 : COMPARAO ENTRE AS COMPENSAES SEGUNDO SLUTSKY E HICKS
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor Assim, para pequenas variaes de preos, a compensao Slutsky uma boa aproximao da compensao ideal de Hicks. Essa diferena de fundamental importncia para a definio dos nmeros ndices. O ndice de Laspeyres construdo de acordo com a compensao de Slutsky. Esse ndice de preo indica o valor necessrio no ano corrente para comprar a cesta de bens original do ano base. No entanto, para pequenas variaes de preos, o vis entre o ndice de Laspeyres e o ndice puro de preo49 desprezvel, uma vez que a compensao de Slutsky uma boa aproximao da compensao de Hicks. 4.6 DUALIDADE ENTRE A FUNO DE UTILIDADE E A FUNO DE CUSTO*
O ponto de partida da teoria do consumidor foi o pressuposto de uma funo de utilidade quase-cncava, ou seja, curvas de indiferena convexas em relao origem50. O problema do consumidor foi formulado inicialmente com base no postulado da maximizao da funo de utilidade, para um dado nvel de renda (ou custo): max u = u(x1, x2) x1,x2 s.a. p1x1+p2x2 = M A soluo desse problema produziu um nvel de utilidade u. Depois, o problema do consumidor foi reformulado, postulando-se que o consumidor minimizava o gasto (ou custo) necessrio para atingir esse mesmo nvel de utilidade u: min M = p1x1+p2x2 x1,x2 s.a u(x1, x2) = u A soluo desse problema gerou um nvel de custo (ou gasto) M. Ao gerarem solues idnticas, esses dois problemas implicam a mesma escolha por parte do consumidor. Na realidade, esses dois problemas so descritos como formas duais de analisar o mesmo fenmeno. O problema de maximizao conhecido como primal, enquanto que a minimizao do gasto o dual. importante frisar que as mesmas variveis u e M foram utilizadas em ambos problemas, uma vez que u no problema dual representa a utilidade mxima atingida no problema primal. Da mesma forma, a renda M do problema original deve ser o custo mnimo C no problema dual. Em ambos casos, valores timos de xi so almejados. A soluo no problema primal foi o conjunto de funes de demanda marshalliana ou ordinria xi = xi*(p1,p2,M). Por outro lado, a soluo no problema dual foi o conjunto de funes de demanda hicksiana ou compensada xi = xih(p1,p2,u). Esses problemas geraram a mesma soluo, mas com diferentes parmetros. Tendo em vista que as solues desses problemas coincidem, ento se pode estabelecer a seguinte igualdade:
49 50
O ndice puro de preo estabelecido com base na compensao de Hicks. No caso geral de n bens, com hiper superfcies de indiferena convexas em relao origem.
captulo 4__________________________________________________________________ xi = xi*(p1,p2,M) = xih(p1,p2,u) Cada uma dessas solues pode ser substituda dentro das funes objetivas de seus respectivos problemas para gerar a mxima utilidade e o mnimo custo, representadas respectivamente pela funo de utilidade indireta e pela funo de custo: u = u(x1,x2) = u[xi*(p1,p2,M), x2*(p1,p2,M)] = (p1,p2,M) M = p1x1+p2x2 = p1x1h(p1,p2,u)+p2x2h(p1,p2,u) = C(p1,p2,u) A funo de custo e a funo de utilidade indireta esto intimamente relacionadas, de modo que partindo-se da funo de custo C(p1,p2,u) = M, pode-se invert-la para obter a funo de utilidade indireta: u = C-1(p1,p2,M) = (p1,p2,M) Alternativamente, partindo-se da funo de utilidade indireta u = (p1,p2,M), pode-se invert-la para obter a funo de custo: M = -1(p1,p2,u) = C(p1,p2,u) A FIGURA 4.6.1 sumaria toda essa estrutura de dualidade entre esses dois problemas de otimizao (maximizao de utilidade e minimizao de custo), passando por suas respectivas solues (funes de demanda marshalliana e hicksiana), at a sua funo objetivo indireta (funes de utilidade indireta e custo). max u = u(x1,x2) x1,x2 s.a. p1x1+p2x2 = M Resolvendo, obtm-se: Demandas marshalliana xi = xi*(p1,p2,M) Dualidade min M = p1x1+p2x2 x1,x2 s.a. u(x1,x2) = u Resolvendo, obtm-se: Demandas hicksiana xi = xih(p1,p2,u) Substituindo-se, resulta: Funo de custo (indireta) Inverso M = C(p1,p2,u)
Substituindo-se, resulta: Funo utilidade indireta u = (p1,p2,M)
FIGURA 4.6.1 : DUALIDADE ENTRE A FUNO DE UTILIDADE E A FUNO DE CUSTO
================================================================= Exerccio 4.6.1: Suponha que a funo de utilidade de um consumidor seja especificada por u = (x1-a)/(x2-b)2, onde x1 > a e x2 > b so os nveis de subsistncia, abaixo dos quais o consumidor no poderia sobreviver. (i) Determine a funo de custo. __________________________________________________________________________ 130 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor O lagrangiano para o problema de minimizao de custo : L = p1x1 + p2x2 + [u - (x1-a)/(x2-b)2] do qual resultam as condies de primeira ordem: L1 = p1 - /(x2-b)2 = 0 L2 = p2 + 2(x2-b)-3(x1-a) = 0 L = u - (x1-a)/(x2-b)2 = 0 ou (x1-a) = u(x2-b)2 Dividindo-se a primeira pela segunda, resulta: ou: p1/p2 = - (x2-b)/[2(x1-a)] (x2-b) = 2(p1/p2)(a-x1) Elevando-se ao quadrado tem-se (x2-b)2 = 4(p1/p2)2(a-x1)2. Substituindo-se essa expresso na terceira condio, obtm-se: ou 4u(p1/p2)2(a-x1)2 - (x1-a) = 0 (a-x1)[4u(p1/p2)2 (a-x1) + 1] = 0
cujas razes so:
x1h = a (nvel de subsistncia) a-x1 = 0 2 4u(p1/p2) (a-x1) = - 1 x1h = a + (p2/p1)2/4u

Assim, substituindo-se esses valores na equao de x2, tem-se: ou x2h = b (nvel de subsistncia) x2h = b (p2/2up1)
Substituindo-se os valores de x1h e x2h na funo objetivo, obtm-se a funo de custo: ou C* = p1[a + (p22/4up12)] + p2[b (p22/2up1)] C* = ap1 + bp2 p22/4up1
(ii) Mostre que um dos bens inferior. A propsito, qual dos dois inferior? Invertendo-se a funo de custo, obtm-se a funo de utilidade indireta:
* = p22/[4p1(ap1 + bp2 M)]
Substituindo-se * nas funes de demanda hickisiana, resultam as funes de demanda marshalliana: x1* = a + (ap1 + bp2 M)/p1 x2* = a (ap1 + bp2 M)/p2 Diferenciando-se x1* e x2* em relao a M, tem-se que o bem 1 inferior, visto que: __________________________________________________________________________ 131 Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
x2*/M = (1/p2) > 0 =================================================================

A teoria da dualidade permite tambm inverter esse processo, caminhando na direo oposta das setas na FIGURA 4.6.1, ou seja, partindo-se da funo de custo (ou gasto indireto) e da funo de utilidade indireta para as respectivas funes de demanda. Esse processo inverso pode ser visualizado na FIGURA 4.6.2. As funes de demanda hicksiana podem ser obtidas por meio da funo de custo, utilizando-se o lema de Shephard:
x1*/M = - (1/p1) < 0
C(p1,p2,u)/pi = xih(p1,p2,u)
Esse lema importante para a teoria da dualidade porque permite encontrar as demandas hicksianas a partir da funo de custo. As funes de demanda marshalliana, por sua vez, so obtidas a partir da funo de utilidade indireta, ou melhor, da identidade resultante ao substituir-se M por C(p1,p2,u) na funo de utilidade indireta, isto :
[(p1,p2,C(p1,p2,u)] u
Essa substituio possvel porque a funo de custo e a funo de utilidade indireta so funes inversas. Diferenciando essa identidade em relao a pi, obtm-se:
/pi + (/M)(C/pi) = 0
Desde que C/pi = xih = xi* (lema de Shephard), ento: xi* = -(/pi)/(/M) Esse resultado conhecido como a identidade de Roy. Portanto, partindo-se da funo de utilidade indireta pode-se obter as funes de demanda marshalliana, fazendo-se uso dessa identidade. Funo utilidade indireta u = (p1,p2,M) Inverso Funo de custo (indireta) M = C(p1,p2,u)
Identidade de Roy Demandas marshalliana xi = xi*(p1,p2,M)
Lema de Shephard: Demandas hicksiana xi = xih(p1,p2,u)
FIGURA 4.6.2: RELACIONAMENTO ENTRE AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA E HICKSIANA SEGUNDO A TEORIA DA DUALIDADE
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor Sob o ponto de vista economtrico, seria interessante obter-se as funes de demanda marshalliana a partir da funo de custo, assim como as curvas de demanda hicksiana a partir da funo de utilidade indireta. Para obter-se as funes de demanda marshalliana basta substituir a funo de utilidade indireta (p1,p2,M) = u nas funes de demanda hicksiana. O inverso pode tambm ser feito. Especificamente, para se obter as demandas hicksiana, substitui-se a funo de custo C(p1,p2,u) = M nas funes de demanda marshalliana. Do exposto, pode-se escrever: xi = xih[(p1,p2,(p1,p2,M)] = xi* (p1,p2,M) xi = xi*[(p1,p2,C(p1,p2,u)] = xih(p1,p2,u) ================================================================= Exemplo 4.6.2: A ttulo de exemplo, suponha que a funo de utilidade indireta de um consumidor seja especificada por:
= 50[1/(p11/2p2)]2/3M
A partir dessa funo, pode-se determinar as curvas de demanda ordinria dos bens 1 e 2, assim como as propores da renda gasta com cada um desses bens. Fazendo-se uso da identidade de Roy, obtm-se as funes de demanda marshalliana:
x1 * =
1 / p1 50 M (2 / 3)( p1 / 2 p2 ) 5/ 3 (1 / 2) p1 1/ 2 p2 M = = 1 / M 3 p1 50( p1 / 2 p2 ) 2 / 3 1 1 / p2 50 M (2 / 3)( p1 / 2 p2 ) 5/ 3 p1 / 2 2 M = = 1 / M 3 p2 50( p1 / 2 p2 ) 2 / 3
x2 * =
As propores da renda so: k1 = x1*p1/M = 1/3 k2 = x2*p2/M = 2/3 As funes de demanda compensada dos bens 1 e 2 podem ser obtidas utilizando-se o lema de Shephard. Para isso necessrio gerar a funo de custo. Assim, invertendo-se a funo de utilidade indireta, tem-se a funo de custo: C = (1/50)p11/3p22/3u onde M = C(p1,p2,u) e u = (p1,p2,M). Portanto, utilizando-se o lema de Shephard, obtm-se as funes de demanda hicksiana: x1h = C/p1 = (1/3)(1/50)p1-2/3p22/3u = (1/150)p1-2/3p22/3u x2h = C/p2 = (2/3)(1/50)p11/3p2-1/3u = (1/75)p11/3p2-1/3u Usando os resultados obtidos acima, pode-se verificar a equao de Slutsky para o bem 1, donde resulta:
x1*/p2 = x1h/p2 - x2*(x1*/M)

captulo 4__________________________________________________________________ onde x1*/p2 = 0, x1*/M = 1/3p1, x1h/p2 = (1/225)p1-2/3p2-1/3u, de modo que uma igualdade verificada. =================================================================
4.7
TEOREMA DA ENVOLTRIA (OU DO ENVELOPE)*
O teorema da envoltria (ou do envelope) um dos mais importantes instrumentos da teoria econmica. Esse teorema est relacionado com a variao da funo objetivo quando um de seus parmetros sofre uma pequena variao. Para mostrar isso, supe-se o seguinte problema de otimizao (maximizao ou minimizao) condicionado: otim y = f(x1,, xn,z) x1,,xn s.a. g(x1,,xn,z) = 0 onde y a funo objetivo (ou seja, a funo a ser otimizada), g uma restrio e z um parmetro ou vetor de parmetros. O lagrangiano para esse problema pode ser escrito da seguinte forma: L = f(x1,,xn,z) + g(x1,,xn,z) em que o multiplicador de Lagrange. As condies necessrias ou de primeira ordem para esse problema so: Li = fi + gi = 0 i=1,...,n L = g = 0 Resolvendo-se esse sistema de n+1 equaes, obtm-se: xi = xi*(z) i=1,...,n = *(z) Substituindo-se esses valores timos de xi* na funo objetivo, obtm-se a funo indireta: y* = f[x1*(z),, xn*(z), z] = F(z) onde y* o valor mximo de y para qualquer z e para os vrios xi = xi*(z) que satisfazem a restrio. Para verificar como y* varia quando z varia, diferencia-se y* em relao a z, donde resulta:
y*/z = dF(z)/dz = fz + ifi(dxi*/dz)

Essa equao mostra que a variao de y* causada por uma variao em z o resultado de dois efeitos: (i) o efeito direto de uma variao de z sobre y*; e (ii) o efeito indireto de uma variao de z sobre todos os xi*, que por sua vez afetam y*. Por outro lado, substituindo-se as solues timas xi = xi*(z) na restrio do problema de otimizao (ltima condio de primeira ordem) e diferenciando a identidade resultante em relao a z, resulta:
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
igi(dxi*/dz) + gz = 0
Multiplicando-se essa equao por e somando-a a equao anterior51, obtm-se: dy*/dz = [igi(dxi*/dz) + gz] + ifi(dxi*/dz) + fz = i(dxi*/dz)(fi +gi) + fz + gz Tendo em vista que fi +gi = 0 (resultado advindo das n primeiras CPO do problema de otimizao), ento conclui-se que: dy*/dz = fz + gz = Lz onde Lz a derivada parcial do lagrangiano em relao a z, mantendo-se todos os xi fixos. Portanto, pode-se concluir que a variao da funo objetivo em resposta a uma variao no parmetro z, quando todos os xi variam, exatamente igual variao do lagrangiano em resposta variao de z, quando todos os xi esto fixos. Essa concluso na realidade a essncia do teorema do envelope.
4.8
RESULTADOS DO TEOREMA DA ENVOLTRIA*
A seguir apresentam-se de forma suscinta os principais resultados da teoria do consumidor obtidos atravs do emprego do teorema da envoltria. Deve-se ressaltar que muitos desses resultados j tinham sido obtidos anteriormente pelos mtodos tradicionais, principalmente atravs da esttica comparativa.
4.8.1
RESULTADOS DO MODELO DA MAXIMIZAO DE UTILIDADE*
A FIGURA 4.8.1.1 sumaria o procedimento do modelo de maximizao da utilidade, o qual servir de base para obteno dos resultados do teorema do envelope. max u = u(x1,x2) x1,x2 s.a. p1x1+p2x2 = M xi = xi*(p1,p2,M) = *(p1,p2,M)
u = (p1,p2,M)
FIGURA 4.8.1.1: O MODELO DE MAXIMIZAO DA UTILIDADE
Tomando-se a funo lagrangiana do problema de maximizao de utilidade: L = u(x1,x2) + [M - p1x1 - p2x2] e aplicando-se o teorema da envoltria, obtm-se os seguintes resultados: (1) (2) (3)
51
/pi = L/pi = -xi* /M = L/M = * (utilidade marginal da renda)

(/pi)/(/M) = - xi*
Dividindo-se a (1) pela (2), obtm-se a identidade de Roy:
Deve-se ressaltar que a equao (B) igual a zero, de modo que somando-se zero a qualquer equao o seu valor no alterado.
captulo 4__________________________________________________________________ Diferenciando as equaes (1) e (2) uma vez mais, mas agora em relao ao outro parmetro, tem-se: (4) (5)
2/piM = -*(xi*/M) - xi*(*/M) 2/M pi = */ pi
Desde que as derivadas parciais podem ser tomadas independentemente da ordem (teorema de Young), isto 2/piM = 2/Mpi, ento resulta a seguinte condio de reciprocidade: (6)
*/pi = -[*(xi*/M) + xi*(*/M)]
4.8.2 RESULTADOS DO MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO*

A FIGURA 4.8.2.1 resume esquematicamente o procedimento do modelo de minimizao do gasto ou custo, que nortear os resultados do teorema do envelope. min M = p1x1+p2x2 x1,x2 s.a. u(x1,x2) = u xi = xih(p1,p2,u)
= *(p1,p2,u)
M = C(p1,p2,u)
FIGURA 4.8.2.1: O MODELO DE MINIMIZAO DO GASTO OU CUSTO
Tomando-se a funo lagrangiana para o problema de minimizao do custo: L = p1x1+p2x2++pnxn +[u - u(x1,...,xn)] e aplicando-se o teorema do envelope, tem-se: (1) (2)
C/pi = L/pi = xih (Lema de Shephard) C/u = L/u = (Custo marginal da utilidade).
Uma vez que a funo de custo duas vezes diferencivel (propriedade da funo de custo), ento: (3) (4)
2C/pipj = xih/ pj 2C/pjpi = xjh/ pi
Desde que as derivadas parciais podem ser tomadas independentemente da ordem (teorema de Young), isto 2C/pipj = 2C/pjpi, ento: (5) Por analogia: (6) (7) (8)
xih/pj = xjh/pi (Condio de Reciprocidade) 2C/piu = xih/u 2C/upi = /pi xih/u = /pi (Condio de Reciprocidade)
Desde que 2C/piu = 2C/upi (teorema de Young), ento:
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor importante ressaltar que estes ltimos resultados so conseqncia direta e simples das condies de reciprocidade. As condies de reciprocidade so, na realidade, uma conseqncia da afirmao de que as derivadas cruzadas da funo de custo so invariantes em relao ordem da diferenciao. Essas condies de reciprocidade aparecem apenas porque as primeiras derivadas parciais da funo de custo tm uma forma simples, devido ao fato de que o lagrangiano linear nos parmetros (preos e utilidade). Toda vez que tal linearidade ocorre, condies de reciprocidade surgem automaticamente. < 0), ento: Ademais, desde que a funo de custo cncava em preos (isto , 2C/pi2 (9)
2C/pi2 = xih/ pi < 0
Isso significa que o efeito substituio sempre negativo.
4.8.3 REDERIVAO DA EQUAO DE SLUTSKY*

A equao de Slutsky foi derivada anteriormente pelo mtodo tradicional e longo da esttica comparativa dos modelos de maximizao de utilidade e minimizao do gasto. Uma maneira mais rpida de derivar essa equao atravs do teorema de envelope, partindo-se das demandas marshalliana xi = xi*(p1,p2,M) e hicksiana xi = xih(p1,p2,u) e fazendo-se uso da funo de utilidade indireta u = (p1,p2,M), assim como da funo de custo M = C(p1,p2,u). Tendo em vista que xih(p1,p2,u) = xi*(p1,p2,M), ento se pode substituir M por C(p1,p2,u), donde resulta a seguinte identidade: xih(p1,p2,u) xi*[p1,p2,C(p1,p2,u)] Diferenciando ambos os lados dessa identidade em relao a pj, tm-se:
xih/pj = xi*/pj +(xi*/M)(C/pj)

Desde que C/pj = xj (lema de Shephard), ento resulta:
xih/pj = xi* /pj + xj(xi*/M)

ou, na forma mais sugestiva da equao de Slutsky:
xi*/pj = xih/pj - xj(xi*/M)

A equao de Slutsky pode ser, alternativamente, derivada substituindo-se a funo de utilidade indireta na funo de demanda hicksiana, de modo a obter-se a seguinte identidade: xih[p1,p2,(p1,p2,M)] xi*(p1,p2,M) Diferenciando essa identidade em relao a pj e depois em relao a M, obtm-se, respectivamente:
xi*/pj = xih/pj + (xih/u)(/pj) xi*/M = (xih/u)(/M)

Multiplicando e dividindo-se o ltimo termo da primeira equao por /M, resulta: __________________________________________________________________________ 137 Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
xi*/pj = xih/pj +(xih/u)( /M)[(/pj)/(/M)]

Fazendo uso do fato que xi*/M = (xih/u)(/M), e visto que (/pj)/(/M) = -xj (identidade de Roy), ento a equao acima pode ser reescrita da seguinte forma:
xi*/pj = xih/pj xj(xi*/M)

que exatamente a equao de Slutsky derivada anteriormente.
4.9
HOMOTTIA*
Verificou-se que as funes de demanda hicksiana gozavam da propriedade de simetria dos efeitos cruzados, ou seja:
xih/pj = xjh/pi
No entanto, essa propriedade de simetria dos efeitos cruzados no era geralmente vlida para as funes de demanda marshalliana. Uma questo interessante saber que tipo de funo de utilidade gera demandas com essa propriedade. Para responder a essa indagao, basta impor essa propriedade s funes de demanda marshalliana e investigar a implicao resultante. Assim, impondo-se a condio de simetria dos efeitos cruzados s funes de demanda marshalliana, e fazendo-se uso da equao de Slutsky, obtm-se:
xi*/pj = xih/pj xj(xi*/M) = xjh/pi xi(xj*/M) = xj*/pi

Desde que xih/pj = xjh/pi (propriedade de simetria), ento tem-se: xj(xi*/M) = xi(xj*/M) Rearranjando-se xi e xj e multiplicando-se ambos os lados por M, obtm-se: (M/xi)(xi*/M) = (M/xj)(xj*/M) ou:
i = j
Isso implica dizer que todos os pares de bens devem ter a mesma elasticidade renda. Denotando-se esse valor comum de elasticidade renda por e usando-se a propriedade de que a mdia ponderada das elasticidades renda tem que ser igual a um (mostrada no captulo anterior), resulta: k1 + k2 + + kn = 1 ou:
(k1 + k2 + + kn) = 1
Desde que k1 + k2 ++ kn = 1, ento:
= 1
Portanto, a funo de utilidade que gera demandas marshalliana com a propriedade de simetria dos efeitos cruzados aquela que gera elasticidades renda unitria para todos os bens. O fato das elasticidades renda serem todas unitrias implica que o caminho de expanso da renda (ou curva renda-consumo) uma linha reta a partir da __________________________________________________________________________ 138 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor origem (ver FIGURA 4.9.1). Esta na realidade a propriedade de homottia da funo de utilidade. x2
CER
u2 u u0 x1
FIGURA 4.9.1: MAPA DE INDIFERENA DE FUNES DE UTILIDADE HOMOTTICAS
1
A igualdade das elasticidades renda equivalente invarincia da proporo do consumo de xj em relao a xi, qualquer que seja o nvel de renda, ou seja:
(xj*/xi*)/M = 0
Fazendo-se uso da regra da derivada de um quociente, obtm-se: [xi*(xj*/M) xj*(xi*/M)]/(xi*)2 = 0 donde resulta a equao previamente obtida: xj(xi*/M) = xi(xj*/M) Quando expressa dessa forma, a invarincia da proporo do consumo de xj em relao a xi com a renda pode ser interpretada como a igualdade das elasticidades renda. interessante observar que a relao xj/xi simplesmente a inclinao do raio que vai da origem ao ponto (xi, xj). Ao afirmar que esse raio tem inclinao constante no plano xixj equivalente a dizer que a funo de utilidade homottica. Isso significa que funes de utilidade homotticas geram demandas com elasticidade renda unitria e, portanto, exibem a seguinte propriedade:
xi*/pj = xj*/pi
Qualquer uma dessas afirmaes implica a outra, uma vez que elas so equivalentes. As preferncias so ditas homotticas se, ao dobrar-se as quantidades dos bens, dobra-se tambm a utilidade52. Isso implica que qualquer raio a partir da origem corta as curvas de indiferena em pontos de mesma inclinao. Alternativamente, homottia
52
Estabelecendo uma analogia com a teoria da produo, ento pode-se dizer que preferncias so homotticas se a utilidade for produzida sob retornos constantes de escala, de modo que cada curva de indiferena uma verso ampliada (ou reduzida) das demais.
captulo 4__________________________________________________________________ implica que a utilidade u uma funo crescente de uma funo homognea, h, de grau 1, isto : u = F[h(xi, ,xn)], F> 0 As implicaes de preferncias homotticas so: 1. O caminho de expanso da renda uma linha reta atravs da origem. Isso significa que a composio dos oramentos independente da renda, de modo que todas as elasticidades renda so unitrias. Em outras palavras, as curvas de Engel so linhas retas. Isto , homottia implica que a proporo da renda com o consumo de cada bem ki independente da renda e depende apenas dos preos, ou seja: ki = (pixi)/M = f(pi/pj) donde resulta: gi = pixi = Mf(pi/pj) onde gi o gasto com o bem i. Isso significa que o gasto com cada bem proporcional a renda. 2. O custo de atingir um certo nvel de utilidade u, C(u), proporcional a u, cujo fator de proporcionalidade, (pi,,pn), depende apenas dos preos e independe de u53: C(pi,,pn,u) = u(pi,,pn) ================================================================= Questo 4.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de utilidade homottica, ento as elasticidades renda so iguais a um. CERTO Se a funo de utilidade homottica, ento a funo de custo (ou gasto indireto) pode ser escrita da seguinte forma: C(p1,p2,u) = uc(p1,p2) Da qual resulta a seguinte funo de utilidade indireta:
(p1,p2,M) = M/c(p1,p2)
Diferenciando-a em relao a pi e M, respectivamente, tem-se:
/pi = -[M/c(p1,p2)2][c(p1,p2)/pi] /M = 1/c(p1,p2)

Fazendo-se uso da identidade de Roy, obtm-se a funo de demanda marshalliana: xi* = -(/pi)/(/M) = -[M/c(p1,p2)][c(p1,p2)/pi]
53
Em analogia com a teoria da produo, isso significa que o custo mdio e o custo marginal da utilidade so constantes e iguais, o que implica que as propores da renda com cada bem so independentes de u.
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor Diferenciando-a em relao a M, tem-se:
xi*/M = -[1/c(p1,p2)][c(p1,p2)/pi]
A partir da qual se pode obter a elasticidade renda:
i = (xi*/M)(M/xi*) = 1, i
Questo 4.9.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se as preferncias so homotticas, ento a utilidade marginal da renda independente do nvel de renda e depende apenas de preos. Vale lembrar que = /M a utilidade marginal da renda. Ademais, se as preferncias so homotticas, ento C(u,p) = uh(p).
CERTO Se as preferncias so homotticas, o ordenamento pode ser preservado atravs de uma funo de utilidade homognea linear (grau 1) e a funo de custo pode ser escrita da seguinte forma: C(u,p) = uh(p) Nesse caso, a funo de utilidade indireta toma a seguinte forma (resultado direto da teoria da dualidade):
(M,p) = Mg(p)
Assim, diferenciando-se a funo de utilidade indireta em relao a M, obtm-se a utilidade marginal da renda: = g(p) A qual depende apenas de preos e independe de renda. =================================================================
CAPTULO 5: EXTENSES DA TEORIA DO CONSUMIDOR__________________
5.
5.1
Este captulo estende a estrutura bsica da teoria do consumidor delineada no terceiro e quarto captulos e desenvolve novos tpicos relacionados escolha do consumidor. Tentando entender os aspectos mais importantes do processo de escolha do consumidor, alguns pressupostos explcitos e outros implcitos foram introduzidos no arcabouo bsico da teoria do consumidor. Embora tais pressupostos tivessem tornado o problema de otimizao do consumidor bastante simples, alguns aspectos relevantes relacionados a esse processo de escolha tiveram que ser postos de lado e no puderam ser analisados no escopo dessa teoria. Objetivando retomar esses importantes aspectos concernentes escolha do consumidor, este captulo trata de levantar alguns dos pressupostos estabelecidos no arcabouo bsico, ampliando assim o poder de alcance e explicao da teoria do consumidor. Inicialmente, na seo 5.2, levanta-se o pressuposto de que o consumidor era dotado de uma renda exgena (fora do seu controle), de modo que agora o consumidor ter condies de afetar sua renda a cada perodo de tempo, decidindo quanto do seu tempo ele dever alocar ao trabalho e ao lazer. Posteriormente, na seo 5.3, levanta-se o pressuposto de que o consumidor consumia necessariamente toda sua renda em cada perodo de tempo, abrindo a possibilidade para que ele planeje o seu padro de consumo no tempo, por meio de um processo de otimizao intertemporal. Nessa extenso, permite-se que o consumidor recorra ao mercado financeiro, tomando ou concedendo emprstimos, como forma de financiar seu fluxo de consumo atravs do tempo. Finalmente, na seo 5.4, levanta-se o pressuposto de que o consumidor detinha pleno conhecimento sobre todos os parmetros que afetavam suas decises de consumo, principalmente os preos e a renda, introduzindose a possibilidade de escolhas em condies de risco.
__________________________________________________________________________
captulo 5__________________________________________________________________
5.2
ALOCAO TIMA DO TEMPO ENTRE LAZER E TRABALHO
Na estrutura bsica da teoria do consumidor, apresentada no terceiro captulo e desenvolvida no quarto captulo, a renda (nominal) do consumidor M era exgena, determinada fora do modelo e, portanto, fora do controle do consumidor. Esta seo estende o arcabouo bsico da teoria neoclssica do consumidor, permitindo que o consumidor tome suas prprias decises de como alocar o seu tempo entre lazer e trabalho, de modo que a sua renda agora endogeneizada Para operacionalizar essa extenso, necessrio se faz introduzir um novo bem ao conjunto de bens j disponvel ao consumidor. Esse novo bem o lazer, o qual ser denotado por x0. Com mais um bem, a funo de utilidade agora especificada da seguinte forma: u = u(x0, x1, ..., xn) Deve-se ressaltar que o lazer entra na funo de utilidade em p de igualdade com os demais bens, gerando satisfao ao consumidor54. Como qualquer bem, o lazer tem um preo que o salrio que o consumidor poderia auferir se ele tivesse dedicado seu tempo ao trabalho. Isto , o preo do lazer o custo de oportunidade do tempo. Em outras palavras, o preo do lazer o valor que o consumidor deixa de ganhar quando ele decide alocar uma hora do seu tempo ao lazer, ao invs de ter alocado ao trabalho. Por simplicidade, supe-se que o consumidor possa escolher quantas horas do seu tempo ele poder dedicar ao trabalho55. Dessa forma, quanto mais o consumidor trabalha, ou seja, quanto mais horas do seu tempo ele dedica ao trabalho, maior ser a sua renda e maior ser o seu poder de consumo. Por outro lado, quanto mais o consumidor trabalha, menos tempo sobra para ele dedicar ao lazer. Admite-se que o indivduo financia suas compras com uma renda no-salarial (ou exgena) I e uma renda salarial (ou endgena) wl, onde w o salrio, l N o tempo (nmero de horas) que o indivduo dedica ao trabalho e N a dotao de tempo. Isso significa que o tempo que ele dedica ao lazer x0 = N 1. Assim, a restrio oramentria do indivduo pode ser expressa por: p1x1 + p2x2 ++ pnxn = I + wl Desde que l = N x0, ento a restrio oramentria pode ser reescrita da seguinte forma: wx0 + p1x1 + + pnxn = I + wN
54
Ao se introduzir o lazer como mais um bem na funo de utilidade no h nenhuma alterao das propriedades dessa funo. 55 Em geral, o consumidor no tem muitas alternativas de escolha no concernente ao tempo que ele aloca ao trabalho, tendo freqentemente apenas duas alternativas: ou trabalha oito horas por dia ou no trabalha absolutamente. No entanto, para algumas atividades esse pressuposto no irrealstico. Por exemplo, uma dona de casa e um motorista de taxi decidem exatamente quantas horas eles desejam trabalhar por dia. Trabalhadores remunerados por produo, podem tambm decidir livremente quantas horas trabalhar por dia.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor O objetivo do consumidor , portanto, encontrar os nveis timos de consumo de cada bem de modo a maximizar sua funo de utilidade, condicionado a sua restrio oramentria: max u = u(x0, x1,,xn) x0,,xn s.a. wx0+p1x1++pnxn = I + wN Objetivando simplificar a anlise e poder fazer uso do instrumental grfico, supe-se que exista apenas um bem de consumo, x1, o qual a agregao de todos os bens e servios disponveis ao consumidor (que pode ser considerado como uma mercadoria composta), cujo preo p. Dessa forma, o problema do consumidor pode ser delineado da seguinte forma: max u = u(x0, x1) x0,x1 s.a wx0 + px1 = I + wN Desde que x0 = N 1 o tempo que o indivduo aloca ao lazer, ento o problema acima pode ser reescrito, alternativamente, em funo do tempo dedicado ao trabalho: max u = u(N1,x1) 1,x1 s.a. px1 = I+wl (ou wl+px1 = I) cujo lagrangiano : L = u(N1,x1) + [I+wl-px1] do qual resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior: L0 = -u0 + w = 0 L1 = u1 p = 0 L = I + wl - px1 = 0 Dividindo-se a primeira equao pela segunda, elimina-se e obtm-se a seguinte condio de tangncia (uo/u1 = w/p). Esta condio juntamente com a terceira equao (restrio do problema de otimizao) formam o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas: uo/u1 = w/p I + wl - px1 = 0 Em analogia com o modelo bsico da teoria do consumidor, essa condio de tangncia caracterizada pela igualdade entre a taxa marginal de substituio entre lazer e consumo ( = uo/u1) e a taxa marginal de transformao entre esses dois bens ( = w/p). Resolvendo-se esse sistema, obtm-se as solues timas, que so as funes de demanda marshalliana (ou ordinria) por lazer e consumo: x0 = x0*(w,p,I+wN) x1 = x1*(w,p,I+wN) __________________________________________________________________________ 145 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ Tendo em vista que o tempo dedicado ao trabalho l depende do tempo que o consumidor aloca ao lazer x0 (implcito na demanda por lazer), ento se pode definir a funo de oferta de trabalho da seguinte forma: l* = N - x0*(w,p,I+wN) A FIGURA 5.2.1 mostra o mapa de indiferena e a restrio oramentria (ou conjunto de oportunidade) do consumidor no espao lazer-consumo. O equilbrio do consumidor se d no ponto E dessa figura, cujas quantidades timas de lazer e consumo so x0* e x1*, respectivamente. A alocao (x0*, x1*) tima porque ela satisfaz ambas as condies (necessrias) acima. Isto , essa alocao corresponde ao ponto de tangncia entre a curva de indiferena e a restrio oramentria (uo/u1 = w/p), bem como ela factvel, isto , ela se situa sobre a restrio oramentria ou conjunto de oportunidade do consumidor (I + wl - px1 = 0). A FIGURA 5.2.1 permite observar que, ao ter escolhido alocar parte do seu tempo ao lazer (x0* < N), o consumidor decide alocar o resto do seu tempo ao trabalho (l* = N - x0*). Essa deciso de alocar parte do seu tempo ao trabalho possibilita que o consumidor aumente o seu poder de consumo de I/p (garantido pela sua renda exgena) para x1*. Essa troca de lazer por consumo (movimento de A para E) mostrada na FIGURA 5.2.1 atravs das setas. Em conseqncia, a satisfao do consumidor aumenta de u-1 para u0. x1
(I/p)+(w/p)N
x 1* I/p 0
u1 u0
A
u-1 x0
x 0*
FIGURA 5.2.1: EQUILBRIO DO CONSUMIDOR E A ESCOLHA TIMA ENTRE LAZER E CONSUMO
================================================================= Exemplo 5.2.1: Para ilustrar a escolha tima do consumidor, supe-se que a sua funo de utilidade seja especificada por u = x0x11- e que o consumidor no tem renda exgena (ou seja, I = 0), de modo que a nica fonte de renda do consumidor aquela que provm do seu trabalho. Determina-se a seguir a curva de oferta de trabalho, admitindo-se que o consumidor possa receber transferncias positivas (ou negativas) do governo, T. Tais transferncias so computadas segundo a seguinte frmula T = G - twl, onde G a renda mnima (ou nvel de iseno de tributos) e t a alquota do imposto de renda. __________________________________________________________________________ 146 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor Nessas circunstncias, a restrio oramentria do consumidor especificada da seguinte forma px1 = T + wl. Tendo em vista que T = G twl, ento, a restrio oramentria pode ser reescrita por px1 = G twl + wl, ou seja: px1 = G + (1-t)wl Desde que x0 = N - l, ento a funo de utilidade pode ser expressa em funo da oferta de trabalho, da seguinte forma: u = (N-l)x11- A funo de oferta de trabalho obtida resolvendo-se o seguinte problema de maximizao condicionado: max u = (N-l)x11- l,x1 s. a px1 = G+(1-t)wl do qual resulta a seguinte funo lagrangiana: L = (N-l)x11- + [G+(1-t)wl - px1] a partir da qual obtm-se as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior:
L/l = 0 -(N-l)-1x11- + (1-t)w = 0 L/x1 =0 (1-)(N-l)x1- - p = 0 L/ = 0 G + (1-t)wl - px1 = 0

Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resulta a condio de tangncia:
x1 (1 t ) w = p (1 )( N 1) Isolando-se x1 nessa equao, tem-se x1 = [(1-)/ ][(1-t)w/p](N-l). Substituindo essa expresso na terceira condio, obtm-se, aps algumas manipulaes algbricas, a funo de oferta de trabalho: G (1 t ) w Para saber como um aumento em G afeta a oferta de trabalho, diferencia-se l* em relao a G, donde resulta:
l* = (1 ) N
l * = <0 (1 t ) w G
Isso significa que um aumento em G (renda mnima ou nvel de iseno de tributos) reduz a oferta de trabalho. Talvez seja por isso que o nvel de iseno de tributos no Brasil seja to baixo! Esse exemplo permite tambm concluir que a implementao de um programa de renda mnima no Brasil ter um impacto negativo na oferta de trabalho, mas afetar positivamente o emprego.
captulo 5__________________________________________________________________ Como l* independe de p, ento conclui-se que a oferta de trabalho no afetada por variaes no preo da mercadoria composta de bens de consumo. ================================================================= Nesse modelo de alocao tima do tempo entre lazer e trabalho, todo o tempo que no dedicado ao trabalho considerado como tempo de lazer. Por exemplo, para usufruir da mercadoria composta, o consumidor necessita de tempo para poder consumi-la. Isso significa que medida que a renda do consumidor aumenta, aumentando consequentemente o seu padro de consumo, ele necessitar de mais tempo para poder consumir uma maior quantidade dessa mercadoria composta. Nesse sentido, razovel supor que lazer um bem normal, de modo que qualquer acrscimo na renda do consumidor, ceteris paribus, acarretar um aumento no tempo dedicado ao lazer. A FIGURA 5.2.2 ilustra esse fato e mostra que, quando lazer um bem normal, um aumento na renda no salarial (renda exgena) do consumidor de I para I (com I > I), leva-o a aumentar tanto a mercadoria composta de consumo quanto o seu tempo dedicado ao lazer, reduzindo em conseqncia o seu tempo alocado ao trabalho. Quando a renda exgena aumenta, pode-se observar que a restrio oramentria do consumidor se desloca paralelamente, tendo em vista que no houve nenhuma mudana nos preos do lazer (salrio) e da mercadoria composta. No novo equilbrio (ponto E nessa figura), o consumidor amplia o seu consumo de ambos os bens (ou seja, da mercadoria composta e de lazer). Por outro lado, se o consumidor gastasse todo o seu aumento de renda com a mercadoria composta ele se deslocaria para o ponto B, situando-se em um nvel de satisfao inferior quele proporcionado no ponto E. x1
(I/p)+(w/p)N (I/p)+(w/p)N
x 1B x1E x 1E I/p I/p 0
B E E
0
u1
x0E x0E
x0
FIGURA 5.2.2: EFEITO DE UM AUMENTO NA RENDA EXGENA SOBRE O EQUILBRIO DO CONSUMIDOR ADMITINDO-SE QUE LAZER SEJA UM BEM NORMAL
Se lazer fosse um bem inferior, o ponto de tangncia entre a curva de indiferena e a restrio oramentria se daria esquerda do ponto B da FIGURA 5.2.2. Nesse caso, um aumento da renda exgena levaria o indivduo a escolher menos lazer e, portanto, trabalhar mais. __________________________________________________________________________ 148 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor ================================================================= Questo 5.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que o governo tenha condies de conceder ao desempregado compensao financeira para garantir suas necessidades bsicas. Admita que, a um certo salrio por hora w, o indivduo escolha trabalhar 6 horas por dia. Se restries trabalhistas impem que as pessoas devem trabalhar 8 horas por dia ou efetivamente no trabalhar, ento se pode afirmar que a compensao financeira que induz o indivduo a no trabalhar 8 horas menor que a compensao financeira que leva a pessoa a no trabalhar 6 horas. CERTO A FIGURA 5.2.3 ajuda a esclarecer essa questo. Quando o indivduo escolhe quantas horas ele deseja trabalhar a um dado salrio (neste caso, 6 horas por dia), o seu nvel de satisfao u2 maior do que o nvel de utilidade u1 obtido quando ele forado a trabalhar 8 horas por dia. A utilidade do indivduo quando ele est desempregado est representada nessa figura pelo nvel u0. Assim, o salrio desemprego que induz a pessoa a ficar desempregada quando ele escolhe livremente quantas horas trabalhar (distncia AC na FIGURA 5.2.3) maior do que o salrio desemprego quando ele forado a trabalhar 8 horas (distancia AB na mesma figura). x
C B A
u2 u1 u0 x0
16
18
24
=================================================================
FIGURA 5.2.3: COMPENSAO FINANCEIRA AO DESEMPREGADO
5.2.1 ESTTICA COMPARATIVA DE UM AUMENTO NO SALRIO

Analisa-se a seguir o efeito de um aumento no salrio sobre as decises do consumidor de alocar seu tempo entre lazer e trabalho. Um aumento no salrio de w para w (com w > w) traz consigo um duplo efeito renda e um efeito substituio. A FIGURA 5.2.1.1 compara esses efeitos causados por um aumento no salrio, com aqueles efeitos de uma variao no preo de uma mercadoria, no arcabouo bsico da teoria do consumidor. Se A representa o ponto de equilbrio inicial, ento um aumento no salrio para w causa uma rotao na restrio oramentria no sentido horrio, contrastando com o caso tradicional de um aumento no preo de uma mercadoria, em que a restrio oramentria se deslocava no sentido anti-horrio. A principal diferena deste caso em relao a estrutura __________________________________________________________________________ 149 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ bsica da teoria do consumidor que, um aumento no salrio causa dois efeitos renda distintos, enquanto que no modelo bsico causava apenas um. O primeiro efeito renda de um aumento no salrio (o qual semelhante ao efeito renda do arcabouo bsico da teoria do consumidor) devido ao fato do salrio (que tambm o preo do lazer) ter aumentado. Assim, sempre que o preo do lazer (salrio) sofre um aumento, a renda do consumidor automaticamente reduzida. O segundo efeito de um aumento no salrio proveniente do prprio aumento da renda potencial do indivduo (I + wN). Conforme pode ser visto na FIGURA 5.2.1.1, o efeito substituio de um aumento de preo do lazer (salrio) corresponde ao movimento de A para B, implicando uma reduo no tempo dedicado ao lazer. Por outro lado, o efeito renda a resultante de dois movimentos. O primeiro, o movimento de B para C, resultante de uma reduo na renda devido ao aumento no preo do lazer, que tambm tende a reduzir o tempo dedicado ao lazer. E o segundo, o movimento de C para C (que suplanta o movimento de B para C), correspondente ao aumento na renda devido ao aumento na renda salarial, que aumenta o tempo dedicado ao lazer. x1
(I/p)+(w/p)N
(I/p)+(w/p)N
x 1C x1
A
C B A C
-1
u1 u0 u
I/p 0 x0B x0Cx0A
x0
FIGURA 5.2.1.1: DECOMPOSIO DE UM AUMENTO DE SALRIO
Portanto, o efeito renda total de um aumento no salrio a composio de dois efeitos parciais, um negativo e um positivo. Desde que o efeito parcial positivo mais forte que o negativo, isso significa que o efeito renda (total) de um aumento de salrio tem sinal positivo56. No entanto, o efeito renda tanto pode aumentar quanto diminuir o lazer e o bem de consumo. Se o lazer e a mercadoria composta de consumo forem bens normais, isso significa que um aumento no salrio aumenta tanto o bem de consumo quanto o tempo dedicado ao lazer. Tendo em vista que l = N - x0, ento o efeito renda de uma variao no salrio sobre a oferta de trabalho negativo, de modo que, nesse caso, o efeito renda total de um aumento no salrio tende a reduzir a oferta de trabalho.
56
Esse resultado contrasta com o efeito renda com sinal negativo verificado no modelo bsico da teoria do consumidor.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor ================================================================= Questo 5.2.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um aumento da alquota do imposto de renda de um indivduo,ceteris paribus, diminui o nmero de horas dedicadas ao trabalho. INCERTO Um aumento na alquota do imposto de renda diminui o salrio lquido do indivduo, que por sua vez causa um efeito renda e um efeito substituio. Se lazer um bem normal, ento o efeito renda causado por uma reduo no salrio no sentido de reduzir o lazer e, portanto, aumentando o nmero de horas trabalhadas. Por outro lado, o efeito substituio de uma reduo no salrio causa um aumento do lazer, reduzindo o nmero de horas trabalhadas. Portanto, o efeito total sobre o nmero de horas trabalhadas ambguo, podendo tanto aumentar, permanecer constante, ou diminuir. Isto vai depender qual dos dois efeitos suplanta o outro. Se o efeito renda suplanta o efeito substituio, ento o nmero de horas trabalhadas aumenta. Mas, se o efeito renda menor que o efeito substituio, haver uma reduo no nmero de horas trabalhadas. Os painis (a) e (b) da FIGURA 5.2.1.2 ilustram essas duas possibilidades. No painel (a) o efeito renda suplanta o efeito substituio, enquanto que no painel (b) ocorre o inverso. x
(a)
(b)
u0 u1
u0 u1
x0
x0
================================================================= O fato de o efeito renda total de um aumento salarial para a demanda por lazer ter sinal positivo contrasta com o resultado obtido no modelo bsico da teoria do consumidor, no qual o efeito renda usual de um aumento de preo de uma mercadoria tinha sinal negativo. Embora a equao de Slutsky s seja demonstrada na prxima seo, esse fato pode ser comprovado atravs da comparao das respectivas equaes de Slutsky. A equao de Slutsky para uma variao no salrio sobre a demanda por lazer pode ser computada da seguinte forma:
FIGURA 5.2.1.2: EFEITO DE UM AUMENTO NA ALQUOTA DO IMPOSTO DE RENDA SOBRE A OFERTA DE TRABALHO
x0*/w = x0h/w + (N x0)(x0*/M)

captulo 5__________________________________________________________________ Enquanto que no modelo bsico da teoria do consumidor, a equao de Slutsky para uma variao de preo pj sobre a demanda de um bem xi, era especificada por: xi*/pj = xih/pj xi*(xi*/M) Pode-se observar que os efeitos renda nos dois casos tm, de fato, sinais contrrios, desde que (N x0) > 0. Costuma-se alegar que o aumento salarial das horas extras trabalhadas mais efetivo em aumentar a oferta de trabalho do que o aumento em todas as horas trabalhadas. A FIGURA 5.2.1.3 compara o efeito de um dado aumento no salrio por hora (para todas as horas) com o mesmo aumento no salrio por hora extra, a partir da 8a hora trabalhada (ponto A nessa figura). Essa comparao feita a partir da alocao tima estabelecida atravs do equilbrio do consumidor para um dado salrio. O fato das novas restries oramentrias serem paralelas (isto , terem a mesma inclinao), isso significa que os aumentos salariais so idnticos. obvio que um aumento salarial para todas as horas trabalhadas, por representar um aumento maior da renda do trabalhador, deixa o consumidor em um nvel de satisfao mais elevado (u2), relativamente ao aumento salarial apenas das horas extras trabalhadas (u1). No entanto, conforme pode ser comprovado na FIGURA 5.2.1.3, no se pode afirmar que um aumento salarial para todas as horas trabalhadas aumentar menos a oferta de trabalho, relativamente ao aumento apenas das horas extras trabalhadas. Admitindo-se que lazer seja um bem normal, ento o aumento salarial para todas as horas trabalhadas causar um efeito renda que tender a reduzir a oferta de trabalho, enquanto que o aumento no salrio das horas extras tentar estimular mais fortemente o efeito substituio em detrimento do efeito renda. Isso significa que um aumento no salrio por hora extra trabalhada tende a aumentar mais a oferta de trabalho do que um aumento no salrio para todas as horas trabalhadas. A razo que o efeito renda causado por um aumento no salrio de todas as horas trabalhadas maior do que o aumento apenas para as horas extras. No entanto, se o efeito substituio for suficientemente forte ao ponto de suplantar o efeito renda, possvel que a oferta de trabalho aumente mais com um aumento no salrio para todas as horas trabalhadas comparativamente ao caso de um aumento apenas para as horas extras trabalhadas. A FIGURA 5.2.1.3 ilustra esse caso. x1
u2
B A
u1 u0 N x0
x0C x0B
x0A
FIGURA 5.2.1.3: COMPARAO ENTRE UM AUMENTO NO SALRIO POR HORA EXTRA TRABALHADA E PARA TODAS AS HORAS TRABALHADAS
______________________________________________extenses da teoria do consumidor ================================================================= Questo 5.2.1.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Salrio por hora extra de trabalho mais alto encoraja o efeito renda em detrimento do efeito substituio, aumentando o nmero de horas trabalhadas. ERRADO A assertiva est duplamente errada. Primeiro, porque um mais alto salrio por hora extra de trabalho encoraja o efeito substituio, em favor do bem de consumo e em detrimento do lazer, de forma a aumentar o nmero de horas de trabalho. Segundo, se um maior salrio por hora extra encorajasse o efeito renda, como sugerido nesta questo, o resultado seria um aumento simultneo do bem de consumo e do lazer, o que levaria a uma reduo, e no um aumento, no nmero de horas trabalhadas. =================================================================
5.2.2 A EQUAO DE SLUTSKY*

A decomposio do efeito preo de uma variao no salrio em seus correspondentes efeitos substituio e renda pode ser feita atravs da equao de Slutsky, a qual pode ser mais facilmente formulada atravs da teoria da dualidade. Para tanto, definese a funo de custo: C(w,p,u) = I+wN = M e a funo de utilidade indireta:
(w,p,I+wN) = u
onde M = I+wN a renda total (exgena e endgena). As funes de demanda hicksiana da mercadoria composta de consumo e do lazer so obtidas atravs do lema de Shephard, diferenciando-se a funo de custo em relao ao preo do bem de consumo p e do lazer w, respectivamente: x1h = C(w,p,u)/p x0h = C(w,p,u)/w As funes de demanda marshalliana podem ser obtidas fazendo-se uso da teoria da dualidade, substituindo-se a funo de utilidade indireta nas funes de demanda hicksiana, derivadas acima, donde resulta: x1 = x1h(w,p,(w,p,I+wN)] x1*(w,p,M) x0 = x0h(w,p,(w,p,I+wN)] x0*(w,p,M) As funes de oferta de trabalho hicksiana e marshalliana, lh e l*, respectivamente, podem ser obtidas atravs das suas respectivas funes de demanda por lazer x0h e x0*, usando-se a seguinte relao l = N x0: lh = N x0h(w,p,u) l* = N x0*( w,p,M) __________________________________________________________________________ 153 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ A equao de Slutsky pode ser derivada diferenciando-se a seguinte identidade em relao a w: x0*(w,p,M) x0h[w,p,(w,p,I+wN)] donde resulta:
x0*/w = x0h/w+(x0h/u)[(/w)+(/M)(M/w)]
ou (desde que M/w = N):
x0*/w = x0h/w+(x0h/u)(/w)+(x0h/u)(/M)N
Da identidade de Roy tem-se que /w = -x0*(/M). Assim, a equao acima pode ser reescrita da seguinte forma:
x0*/w = x0h/w + [(x0h/u)(/M)]( x0*+N)

Finalmente, desde que (x0h/u)(/M) = x0*/M, ento obtm-se a equao de Slutsky:
x0*/w = x0h/w + (N x0)(x0*/M)

Desde que N x0 = l, ento, a equao acima pode ser reescrita alternativamente da seguinte forma:
x0*/w = x0h/w + 1(x0*/M)

Em qualquer uma das duas formas, essa equao expressa o efeito total de uma variao no salrio em funo de um puro efeito substituio (movimento de A para B na FIGURA 5.2.1.1) e um puro efeito renda (movimento conjugado de B para C e de C para C nessa mesma figura). importante lembrar que o efeito substituio sempre negativo. Se lazer um bem normal (isto , x0*/M > 0) e desde que l = N x0 > 0, ento o efeito renda positivo (ou seja, 1(x0*/M) > 0). Esse resultado difere daquele obtido no arcabouo bsico da teoria do consumidor. Assim, para garantir que a curva de demanda por lazer seja negativamente inclinada (e, portanto, que a oferta de trabalho seja positivamente inclinada) necessrio que lazer seja um bem inferior, isto , x0*/M < 0. Desde que l* = N x0*, ento a equao de Slutsky pode ser tambm escrita em termos da oferta de trabalho, da seguinte forma:
l*/w = -x0*/w
ou:
l*/w = -x0h/w - l(x0*/M)

Quando expressa dessa forma, pode-se observar que o efeito renda da oferta de trabalho negativo (isto , - l(x0*/M) < 0, desde que lazer seja um bem normal), enquanto que o efeito substituio positivo (ou seja, - x0h/w > 0, visto que x0h/w < 0). perfeitamente possvel que a curva de oferta de trabalho seja negativamente inclinada (l*/w < 0) para alguns nveis de salrio w (ou renda wl + I). Fato que poder acontecer sempre que o efeito renda (negativo) for maior que o efeito substituio (positivo). Portanto, se o efeito renda de uma variao no salrio suplantar o efeito substituio, a __________________________________________________________________________ 154 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor curva de oferta de trabalho reverter sua inclinao positiva, tornando-se negativamente inclinada. A FIGURA 5.2.2.1 mostra a curva tpica de oferta de trabalho. Observa-se que, para nveis baixos de salrio, a curva de oferta de trabalho positivamente inclinada. Nesse caso, o efeito renda negativo de um aumento de salrio w suplantado pelo efeito substituio positivo. Por outro lado, para nveis mais altos de w, o efeito renda negativo de aumentos em w suplanta o efeito substituio positivo, fazendo com que a curva de oferta de trabalho torne-se negativamente inclinada. w
l
FIGURA 5.2.2.1: CURVA DE OFERTA DO TRABALHO
================================================================= Questo 5.2.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se para um indivduo o lazer um bem inferior, ento se pode afirmar que um aumento no salrio desse indivduo leva-o a aumentar o seu tempo dedicado ao trabalho. CERTO A equao de Slutsky ajuda a esclarecer essa questo:
x0*/w = x0h/w + (N - x0)(x0*/M)

Se o lazer um bem inferior (isto , x0*/M < 0), ento o efeito renda negativo refora o efeito substituio (sempre negativo). Nesse caso, a demanda por lazer seria negativamente inclinada (x0*/w < 0) e a curva de oferta de trabalho seria positivamente inclinada. Isso significa que um aumento no salrio levaria o indivduo a aumentar o seu tempo dedicado ao trabalho. =================================================================
captulo 5__________________________________________________________________
5.3
OTIMIZAO INTERTEMPORAL
Na estrutura bsica da teoria do consumidor, delineada e estendida nos terceiro e quarto captulos, as decises de consumo eram pontuais no tempo e o consumidor estava restrito a manter o seu gasto compatvel com a sua renda. Nesse arcabouo bsico, o consumidor escolhia, em um dado instante de tempo, as quantidades timas de bens e servios disponveis de forma tal que o seu gasto deveria ser necessariamente igual sua renda, no tendo ele acesso ao mercado financeiro. Nesta seo, essa estrutura bsica da teoria do consumidor ser expandida de modo que o consumidor poder planejar o seu consumo atravs do tempo, podendo ele gastar mais ou menos do que a sua renda permite. Em outras palavras, abre-se a possibilidade do consumidor recorrer ao mercado financeiro, tanto para financiar gastos em excesso sua renda, quanto para canalizar poupanas, toda vez que o gasto for menor que a sua renda. Para simplificar a anlise e sem perda de generalidade, a otimizao intertemporal ser conduzida com base em um modelo de apenas dois perodos. A extenso para n perodos pode ser feita automaticamente, sem nenhum problema adicional.
5.3.1 PREFERNCIAS INTERTEMPORAIS

O consumo em cada perodo uma fonte de satisfao para o consumidor, de modo que a sua funo de utilidade depende do fluxo de consumo que ele espera obter atravs do tempo: u = u(c1, c2) onde c1 o consumo corrente e c2 o consumo futuro. importante mencionar que a funo de utilidade intertemporal no invariante atravs do tempo. Isto , ela expressa a satisfao do consumidor no perodo em que ele planeja o seu padro de consumo. A FIGURA 5.3.1.1 mostra o mapa de indiferena entre consumo presente e consumo futuro para trs nveis distintos de utilidade, a partir das curvas de indiferena u(c1,c2) = u0, u(c1,c2) = u1 e u(c1,c2) = u2. c2
c 2A c2
B
A B
1
u2
u0 c1A c1B
c1
FIGURA 5.3.1.1: MAPA DE INDIFERENA DE CONSUMO INTERTEMPORAL
______________________________________________extenses da teoria do consumidor Expressando-se c2 em funo de c1 na curva de indiferena u0, de modo que c2 = c2(c1,u0), e substituindo-a na curva de indiferena original, obtm-se a seguinte identidade: u[c1,c2(c1,u0)] u0 Diferenciando-a em relao a c1, resulta u1 + u2(dc2/dc1) = 0 a partir da qual obtm-se a inclinao da curva de indiferena: dc2/dc1 = (u1/u2) Assim, pode-se definir a taxa marginal de substituio intertemporal, de forma anloga taxa marginal de substituio estabelecida no modelo bsico da teoria do consumidor. ================================================================= Definio: A taxa marginal de substituio intertemporal, denotada por I, a relao entre a quantidade de consumo corrente que o consumidor est disposto a abrir mo em troca de uma quantidade adicional de consumo futuro e ainda assim permanecer com o mesmo nvel de satisfao. Ela a inclinao da curva de indiferena com o sinal trocado: TMgSI I = -(dc2/dc1) = u1/u2 ================================================================= A partir da definio da taxa marginal de substituio intertemporal pode-se definir a taxa de preferncia intertemporal, simplesmente subtraindo-se a unidade em ambos os lados. ================================================================= Definio: A taxa de preferncia intertemporal, denotada por , o aumento do consumo futuro necessrio para induzir o consumidor a abrir mo de uma unidade de consumo corrente, em termos percentuais. Ela a taxa marginal de substituio intertemporal subtrada da unidade:
= I 1 = u1/u2 1 =================================================================
Vale a pena ressaltar que perfeitamente possvel que a taxa de preferncia intertemporal seja negativa. Para isso basta que u1/u2 < 1. Isso significa que, para certos padres de consumo, o consumidor estar disposto a receber menos de uma unidade de consumo futuro por cada unidade de reduo no consumo corrente. A FIGURA 5.3.1.1 mostra que a utilidade marginal do consumo declinante ao longo da curva de indiferena. Isso significa que a taxa de preferncia intertemporal maior no ponto A que no ponto B, indicando que o consumidor est disposto a substituir menos consumo corrente por consumo futuro em A que em B. Em outras palavras, o consumidor est menos vido por consumo futuro em A que em B.
captulo 5__________________________________________________________________ ================================================================= Questo 5.3.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que no ponto de dotao de um consumidor, a taxa de preferncia intertemporal () seja maior que a taxa real de juros de mercado (r). Nessas circunstncias, se pode afirmar que, independentemente do seu fluxo de renda intertemporal, o consumidor estaria melhor se aumentasse o seu consumo corrente e reduzisse o seu consumo futuro. CERTO Independente do fluxo de renda do consumidor, o aumento do consumo corrente e a reduo do consumo futuro reduz a taxa de preferncia intertemporal, de modo que tende a se aproximar mais de r. A FIGURA 5.3.1.1 ilustra esse fato e mostra que a taxa de preferncia intertemporal declinante ao longo da curva de indiferena, de modo que declina desde o ponto A at o ponto B. Admitindo-se que A o ponto de dotao do consumidor, ento um aumento do consumo corrente e uma reduo do consumo futuro deslocar o consumidor de A para B, reduzindo e fazendo com que o consumidor esteja menos disposto a abrir mo de consumo futuro por consumo corrente em B, relativamente ao seu ponto de dotao. =================================================================
5.3.2 A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL

Por simplicidade, supe-se que a renda corrente (renda no perodo 1) M1 e a renda futura (renda no perodo 2) M2 sejam conhecidas a priori. Tambm por simplicidade, continua-se admitindo que a oferta de trabalho seja exgena, de modo que o consumo corrente e o consumo futuro dependam da renda corrente e da renda futura. Supe-se que o consumo em cada perodo seja uma mercadoria perecvel que no pode ser estocada e levada para o perodo seguinte. Isso significa que no existem bens de consumo durveis (ativos reais) que possam ser transferidos de um perodo para outro. Dessa forma, o consumo em cada perodo dever ser consumido no prprio perodo e no poder ser estocado e transferido para o perodo seguinte. Os preos do consumo corrente e do consumo futuro, denotados respectivamente por p1 e p2, so tambm supostamente conhecidos pelo consumidor. Em realidade, o consumidor no conhece as magnitudes futuras com certeza no perodo corrente, perodo em que ele planeja o seu plano de consumo. A soluo mais simples para levar em considerao esse fato supor que o consumidor forma expectativas a respeito de todos os parmetros futuros. Supe-se que os dois perodos sejam ligados por apenas um ativo financeiro A, disponvel em quantidades positivas e negativas, o qual rende ou paga juros em cada perodo57. A taxa de juros, i, pode variar de perodo para perodo, mas, por simplicidade,
57
O consumidor pode usar o mercado financeiro como forma de suavizar o seu fluxo de consumo, mesmo que o seu fluxo de renda varie muito de perodo para perodo. Isto , o mercado financeiro proporciona ao indivduo a possibilidade de transferir recursos de um perodo para outro.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor ser tomada como constante, de modo que iA ser o rendimento desse ativo no perodo seguinte. Esse ativo financeiro A pode ser concebido como uma conta bancria especial, na qual o correntista pode efetuar depsitos (saldo positivo) ou fazer emprstimos (saldo negativo)58. Tendo em vista que o consumo uma mercadoria perecvel, a qual no pode ser estocada, ento a principal funo desse ativo financeiro transmitir o poder de compra de um perodo para outro. Assim, se A0 a dotao do ativo financeiro no incio do perodo 1, ento as posies de ativos financeiros ao final dos perodos corrente e futuro podem ser expressos por: A1 = A0 (1+i) + M1 - p1c1 A2 = A1 (1+i) + M2 - p2c2 onde p2 e M2 so valores esperados para o segundo perodo. O fluxo de caixa do consumidor pode ser visto na FIGURA 5.3.2.1. Combinando-se as duas equaes acima (isto , igualando as expresses de A1), obtm-se a restrio oramentria intertemporal do consumidor: p1c1 + [p2/(1+i)]c2 = A0(1+i) - A2/(1+i) + M1 + M2/(1+i) Essa restrio pode ser interpretada como a igualdade entre o valor presente do fluxo de consumo e o valor presente do fluxo de renda nominal, a qual contm a renda do trabalho e a renda do ativo financeiro. M1 A0 0 1 p1c1 M2 2 p2 c 2
FIGURA 5.3.2.1: FLUXO DE CAIXA DO CONSUMIDOR
A restrio oramentria acima pode ser escrita de modo mais sugestivo da seguinte forma: p1c1 + p2*c2 = M onde p2* = [p2/(1+i)] o preo corrente do consumo futuro e M = A0(1+i) + M1 + [M2 A2]/(1+i) o valor presente do fluxo de renda nominal do consumidor. A FIGURA 5.3.2.1 ilustra a restrio oramentria intertemporal do consumidor, a qual contempla todas as combinaes de consumo c1 e c2 que satisfazem o oramento do consumidor. Ademais, a restrio oramentria passa sempre pelo ponto de dotao de renda, representado nessa
58
Por exemplo, ao tomar um emprstimo agora (ou seja, A < 0) e pagar mais tarde, o consumidor pode transferir recursos do futuro para o presente, de modo que ele pode consumir mais no perodo corrente do que sua renda permite. Por outro lado, ao efetuar um depsito bancrio hoje (isto , A > 0) e sacar no futuro, abre-se a possibilidade do indivduo consumir mais no futuro que o seu padro de renda futura permite.
captulo 5__________________________________________________________________ figura pelo ponto D(M1D,M2D), sendo que M1D = M1 + A0(1+i) e M2D = M2 - A2, indicando que este o padro de consumo sempre disponvel ao consumidor. Assim, a restrio oramentria intertemporal pode ser ainda reescrita da seguinte forma: p1c1 + p2*c2 = M1D + M2D/(1+i) Os pontos de interseo da restrio oramentria com os eixos horizontal e vertical representam, respectivamente, o valor atual e o valor futuro do fluxo de renda do consumidor atravs do tempo. Expressando-se c2 em funo de c1 na restrio oramentria intertemporal e diferenciando-a em relao a c1, obtm-se a sua inclinao: dc2/dc1 = - (p1/p2*) = - [p1(1+i)/p2] a partir da qual pode-se definir a taxa marginal de transformao intertemporal: ================================================================= Definio: A taxa marginal de transformao intertemporal, denotada por I, a taxa pela qual o consumidor transforma consumo corrente c1 em consumo futuro c2 e definida pela inclinao da restrio oramentria intertemporal com o sinal trocado, ou seja: TMgTI I = dc2/dc1 = p1/p2* = p1(1+i)/p2 ================================================================= Na FIGURA 5.3.2.1, pontos acima e esquerda do ponto de dotao D indicam situaes onde o consumo corrente c1 do indivduo menor que a sua renda corrente M1D = M1 + A0(1+i), de modo que ele se configura como um poupador lquido. Por outro lado, pontos abaixo e direita do ponto D indicam situaes onde o consumo corrente do indivduo c1 maior que a sua renda corrente M1D, caracterizando esse indivduo como um gastador lquido. Em ambos os casos, o consumidor ter que usar o mercado financeiro como forma de realizar o seu plano de consumo. No primeiro caso, ele canaliza a sua renda no gasta para o segundo perodo, atravs do ativo financeiro, como forma de aumentar o seu poder de consumo futuro. J no segundo caso, ele recorre ao mercado financeiro e realiza um emprstimo, visando financiar seu excesso de consumo corrente em relao a sua renda corrente. c2 [M1D(1+i)+M2D]/p2 M2 D D |Inclinao| = p1(1+i)/p2
M1D [M1D+M2D/(1+i)]/p1 c1
FIGURA 5.3.2.1: A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL
______________________________________________extenses da teoria do consumidor interessante ressaltar que em ambos os casos analisados na FIGURA 5.3.2.1, a taxa de juros de mercado era a mesma, tanto para o poupador lquido quanto para o gastador lquido. No entanto, se a taxa de juros de emprstimo para o gastador lquido, ie, for maior que a taxa de juros de aplicao para o poupador lquido, ia (ou seja, ie > ia), ento a restrio oramentria intertemporal quebrada exatamente no ponto de dotao de renda. A FIGURA 5.3.2.2 ilustra essa possibilidade. c2
[M1D(1+ia)+M2D]/p2
|Inclinao| = p1(1+ia)/p2
M2 D
D |Inclinao| = p1(1+ie)/p2
M1D
[M1D+M2D/(1+ie)]/p1
c1
FIGURA 5.3.2.2: A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL COM DIFERENTES TAXAS DE JUROS PARA O POUPADOR E O GASTADOR LQUIDO
5.3.3 O CONTEXTO DA INFLAO

Inflao o aumento continuado nos preos ao longo do tempo. Na ausncia de inflao ou deflao, o preo do consumo futuro p2 exatamente igual ao preo do consumo corrente p1. No entanto, a existncia de um processo inflacionrio eleva o preo do consumo futuro em relao ao preo do consumo corrente, de modo que p2 > p1. Por outro lado, um processo deflacionrio reduz o preo do consumo futuro, de modo que p2 < p1. Denotando a taxa de inflao esperada por j59 e lembrando que a existncia de deflao implica j < 0, ento p2 pode ser expresso em funo de p1, de acordo com a seguinte equao: p2 = p1(1+j) donde: p2/p1 = (1+j) Na presena de um processo inflacionrio (ou deflacionrio) necessrio que se faa a distino entre a taxa nominal e a taxa real de juros. Continuando a denotar a taxa nominal de juros por i e denotando-se a taxa real de juros por r, essas taxas esto relacionadas de acordo com a seguinte equao:
59
Por definio, a taxa de inflao, j, a taxa de crescimento (ou decrscimo) do preo do consumo atravs do tempo, isto , j = (p2 - p1)/p1.
captulo 5__________________________________________________________________ (1+i) = (1+r)(1+j) ou: (1+r) = (1+i)/(1+j) donde resulta a seguinte relao : r = i - j - rj interessante observar que se no h inflao (ou seja, se a taxa de inflao j = 0), a taxa nominal e a taxa real de juros so iguais, isto , i = r. No entanto, a existncia de um processo inflacionrio, faz com que a taxa nominal de juros seja maior que a taxa real, de modo que i > r. Dividindo ambos os lados da restrio oramentria intertemporal p1c1 + p2*c2 = M1D + M2D/(1+i) por p1 e substituindo-se essas duas ltimas expresses na mesma, resulta: c1 + c2/(1+r) = M1D/p1 + M2D/p2(1+r) = mD onde M1D/p1 a renda real corrente e M2D/p2(1+r) o valor presente da renda real futura, de modo que mD o valor presente do fluxo de renda real do consumidor. A FIGURA 5.3.3.1 ilustra a restrio oramentria intertemporal no contexto inflacionrio e mostra que a sua inclinao depende apenas da taxa real de juros. Em outras palavras, a restrio oramentria intertemporal independe tanto dos preos quanto da taxa nominal de juros e, portanto, da taxa de inflao. c2 M1D(1+r)/p1+M2D/p2 M2 D D |Inclinao| = 1+r
60
M1D
M1D/p1+M2D/p2(1+r) c1
FIGURA 5.3.3.1: A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL NO CONTEXTO INFLACIONRIO
Expressando-se c2 em funo de c1 na restrio oramentria intertemporal e diferenciando-a em relao a c1, obtm-se a sua inclinao: dc2/dc1 = -(1+r)
60
Os manuais de macroeconomia comumente definem a taxa nominal de juro com a soma da taxa real de juros mais a taxa de inflao, ou seja, i = r + j. Em geral, essa definio errada e trata-se apenas de uma aproximao da sua definio correta (i = r + j + rj) e o seu erro ser tanto maior quanto maior for a taxa de inflao esperada.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor A qual indica que, para um dado valor de mD, o consumidor substitui uma unidade de consumo corrente por (1+r) unidades de consumo futuro. Ao expressar-se a inclinao da restrio oramentria intertemporal dessa forma, pode-se redefinir a taxa de marginal de transformao intertemporal no contexto inflacionrio da seguinte forma:
I = - dc2/dc1 = 1+r
a qual independe da taxa de inflao e dos preos dos consumos corrente e futuro. ================================================================= Questo 5.3.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Visto que altas taxas de juros em perodos de inflao elevada parecem no desencorajar o consumo corrente, ento se pode concluir que a inflao aumenta o consumo corrente em detrimento do consumo futuro. INCERTO Altas taxas nominais de juros em perodos inflacionrios no implicam necessariamente altas taxas reais de juros. provvel que altas taxas de inflao, principalmente quando no antecipadas pelos agentes, reduzam a taxa real de juros, de modo que poderia haver uma substituio de consumo futuro por consumo corrente. Quando antecipadas, entretanto, as taxas de inflao no alteram a taxa real de juros e, portanto, no afetam as decises intertemporais de consumo. Apenas alteraes na taxa real de juros afetam as decises intertemporais de consumo. =================================================================
5.3.4 O PADRO DE CONSUMO INTERTEMPORAL TIMO

O problema do consumidor escolher os nveis timos de consumo corrente c1 e futuro c2, de modo a maximizar sua satisfao (ou utilidade) estando condicionado ao seu conjunto de oportunidade (ou restrio oramentria) intertemporal: max u = u(c1, c2) c1,c2 s.a. c1 + c2/(1+r) = mD onde mD = M1D/p1 + M2D/p2(1+r) o valor presente do fluxo de renda real do consumidor. A funo lagrangiana para esse problema pode ser escrita da seguinte forma: L = u(c1, c2) + [mD c1 c2/(1+r)] da qual resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior: L1 = u1 = 0 L2 = u2 /(1+r) = 0 L = mD c1 c2/(1+r) = 0
captulo 5__________________________________________________________________ Dividindo-se a primeira condio pela segunda, elimina-se e obtm-se a seguinte equao: u1/u2 = 1+r Essa equao a prpria condio de tangncia entre a restrio oramentria intertemporal e a curva de indiferena do consumidor. De fato, o lado esquerdo dessa equao representa a taxa marginal de substituio intertemporal (I), enquanto que o lado direito a taxa marginal de transformao intertemporal (I). Essa condio de tangncia juntamente com a terceira condio necessria formam o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas: u1/u2 = 1+r mD c1 c2/(1+r) = 0 Resolvendo-se esse sistema, obtm-se as funes de demanda por consumo corrente e consumo futuro: c1 = c1*(r,mD) c2 = c2*(r,mD) As quais dependem apenas das variveis reais, ou seja, da taxa real de juros e do valor presente da renda real e, portanto, independem das variveis nominais. Resultado interessante pode ser obtido ao subtrair-se a unidade em ambos os lados da condio de tangncia, ou seja: (u1/u2) 1 = r Desde que (u1/u2) 1 = , ento resulta:
=r
Isso significa que, no ponto de equilbrio de consumo intertemporal, a taxa de preferncia intertemporal exatamente igual a taxa real de juros. A FIGURA 5.3.4.1 ilustra duas possibilidades distintas de escolha tima de consumo intertemporal. No painel (a) dessa figura, o equilbrio (ponto de tangncia) se d acima e a esquerda do ponto D (dotao de renda), caracterizando assim o caso de um poupador lquido. Nesse caso, o consumo corrente do consumidor menor que a sua renda corrente (c1 < M1D), de modo que ele poupa parte de sua renda corrente, aplica-a no mercado financeiro, utilizando-a para financiar acrscimos de consumo futuro. No painel (b) dessa mesma figura, o equilbrio do consumidor se verifica abaixo e a direita do ponto D, caracterizando a situao de um gastador lquido. Neste caso, o consumo corrente do consumidor maior que a sua renda corrente, fazendo com que o indivduo use parte da sua renda futura, atravs de um emprstimo bancrio, para financiar o seu excesso de consumo corrente em relao a sua renda corrente.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
c2
E
(a)
c2
(b)
E
c 2* M2D
u0
M2D c 2* c1
D E
u1 u0
c1* M1D
M1 D c 1 *
c1
FIGURA 5.3.4.1: O EQUILBRIO INTERTEMPORAL DE CONSUMO
================================================================= Questo 5.3.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O aumento da taxa real de juros, ceteris paribus, deixa um indivduo contemplando um emprstimo bancrio irremediavelmente pior. ERRADO Qualquer aumento na taxa real de juros deixa um indivduo gastador lquido pior. No entanto, perfeitamente possvel que um indivduo gastador lquido em potencial (isto , contemplando um emprstimo bancrio para financiar um provvel aumento no seu consumo corrente), motivado pelo aumento da taxa real de juros, possa tornar-se um poupador lquido. Com a ajuda do painel (b) da FIGURA 5.3.4.1, pode-se verificar que o aumento da taxa real de juros pode fazer com que o consumidor saia de uma posio inicial caracterstica de gastador lquido para uma situao de poupador lquido (ponto E nessa figura), com um aumento na satisfao (ou utilidade) do indivduo u1 > u0. ================================================================= ================================================================= Exemplo 5.3.4.1: Para ilustrar a escolha tima intertemporal supe-se um consumidor com o seguinte fluxo de renda: renda corrente M1 = 100 e renda futura M2 = 130, cuja funo de utilidade intertemporal especificada por: u = c1c2 + c12 Por simplicidade, supe-se que o indivduo no herda qualquer tipo de ativo financeiro (ou seja, A0 = 0), assim como no planeja deixar nenhuma herana (A2 = 0). Supe-se ainda uma taxa de juros de 30% ao perodo e que o preo do consumo igual a um e se mantm constante ao longo do tempo. Nessas condies, M1D = M1 e M2D = M2. Alm do mais, desde que no h inflao, a taxa real de juros exatamente igual a taxa nominal.
captulo 5__________________________________________________________________ A alocao tima de consumo intertemporal desse consumidor obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max c1,c2 s.a u = c1c2 + c12 c1 + c2/(1+r) = M1D + M2D/(1+r)
cuja funo lagrangiana : L = c1c2 + c12 + [ 100 + 130/(1+r) c1 c2/(1+r)] da qual resultam as seguintes interior: condies necessrias para um timo
L1 = c2 + c1 - = 0 L2 = c1 - /(1+r) = 0 L = 100 + 130/(1+r) - c1 - c2/(1+r) = 0 Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resulta a condio de tangncia: c1 = c2/r Substituindo essa expresso na terceira equao, obtm-se o consumo futuro: c2* = [100i(1+r) + 130r]/(1+2r) = 48,75 O consumo corrente timo obtido substituindo-se esse valor na equao de tangncia, donde resulta c1* = 162,5. A taxa de preferncia intertemporal pode ser determinada fazendose uso da sua prpria definio:
I = (u1/u2) - 1 = c2/c1 = 48.75/162,5 = 0,3

desde que u1/u2 = (c2 + c1)/c1 = (c2/c1) + 1 = 1+r. Portanto, a alocao tima de consumo intertemporal implica que o consumidor iguala sua taxa de preferncia intertemporal taxa real de juros r, a qual foi tambm igual a 30%. =================================================================
5.3.5 ESTTICA COMPARATIVA

Dadas as preferncias do consumidor, representadas por suas curvas de indiferena, importante saber como o consumidor altera o seu padro de consumo intertemporal (c1, c2) frente a variaes nos parmetros desse modelo. O QUADRO 5.3.5.1 resume a esttica comparativa para aumentos da taxa real de juros r e de renda real M1D/p1 e M2D/p2.
1. Variaes na renda real:

Variaes no valor presente do fluxo de renda real do consumidor, mD, podem ser obtidas atravs de variaes em qualquer um dos dois parmetros de renda nominal (renda corrente M1 ou renda futura M2), bem como em qualquer um dos preos (preo do consumo corrente p1 ou preo do consumo futuro p2). Variaes em mD, deslocam a restrio oramentria paralelamente. Assim, aumentos em qualquer uma dessas rendas nominais ou redues em qualquer um desses preos, elevam a renda real do consumidor e, portanto, aumentam o consumo em ambos os perodos. Anlise semelhante pode ser feita para redues em M1 ou M2 e/ou aumentos em p1 ou p2. Nesses casos, a renda real do consumidor diminui, de modo que tanto o consumo corrente quanto o consumo futuro so reduzidos.
2. Variaes na taxa real de juros:

Um aumento na taxa real de juros, r, faz com que a restrio oramentria intertemporal sofra uma rotao presa ao ponto de dotao de renda, no sentido horrio, de modo que surgem dois efeitos distintos: um efeito substituio e um efeito renda. O efeito substituio de um aumento em r, leva o consumidor a reduzir o seu consumo corrente, substituindo-o por consumo futuro. Por outro lado, o efeito de um aumento em r sobre a renda do consumidor depende se ele um poupador ou gastador lquido. Se o consumidor um poupador lquido, ele se beneficia com um aumento de r, de modo que tanto c1 quanto c2 aumentam. Por outro lado, se ele um gastador lquido ele penalizado com um aumento em r, de modo que tanto o consumo corrente quanto o consumo futuro diminuem. Portanto, o efeito total de um aumento em r para um poupador lquido no sentido de aumentar o consumo futuro, mas indeterminado para o consumo corrente. Por outro lado, o efeito total de um aumento em r para um gastador lquido no sentido de reduzir o seu consumo corrente, mas indeterminado em termos de consumo futuro. Anlise semelhante pode ser feita para uma reduo na taxa real de juros. Neste caso, a restrio oramentria intertemporal sofre uma rotao pelo mesmo ponto de dotao de renda do consumidor, mas agora no sentido anti-horrio.
QUADRO 5.3.5.1 Aumentos em mD (aumentos em M1D e M2D e/ou redues em p1 e p2) r Gastador Lquido Qualificao --------------Poupador lquido Efeito renda Aumenta c1 Aumenta c2 Aumenta c1 Aumenta c2 Reduz c1 Reduz c2 Efeito substituio ------------------Reduz c1 Aumenta c2 Reduz c1 Aumenta c2 Efeito total Aumenta c1 Aumenta c2 c1 ambguo Aumenta c2 Reduz c1 c2 ambguo
captulo 5__________________________________________________________________ Embora o aumento da taxa real de juros r aumente o consumo futuro para um poupador lquido, deve-se ressaltar que esse aumento pode no aumentar a proporo da renda corrente poupada. Para entender esse fenmeno necessrio perceber que o efeito de um aumento em r sobre o consumo corrente ambguo, tendo em vista que os efeitos renda e substituio se processam em sentidos contrrios. verdade que se o efeito substituio de um aumento na taxa real de juros suplantar o efeito renda, haveria uma reduo no consumo corrente do indivduo, levando o consumidor a aumentar a proporo da renda poupada. No entanto, se o efeito renda de um aumento na taxa real de juros suplanta o efeito substituio, ento haveria um aumento lquido no consumo corrente do indivduo, podendo perfeitamente reduzir a sua proporo da renda poupada. ================================================================= Questo 5.3.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Desde que o aumento na taxa real de juros aumenta o custo de oportunidade do consumo corrente, ento se pode afirmar que, independentemente se o consumidor poupador ou gastador lquido, haver uma reduo no consumo corrente. ERRADO A assertiva errada porque o impacto de variaes na taxa de juros sobre o consumo corrente depende se o indivduo poupador ou gastador lquido. Para o gastador lquido haveria seguramente uma reduo no consumo corrente, visto que tanto o efeito substituio quanto o efeito renda tenderiam reduz-lo. Para um poupador lquido, entretanto, o consumo corrente tanto pode aumentar quanto diminuir, visto que o efeito substituio tenderia reduz-lo, enquanto que o efeito renda tenderia aument-lo. O efeito final sobre o consumo corrente ambguo e, portanto, vai depender evidentemente de qual dos dois efeitos suplanta o outro.
Questo 5.3.5.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O aumento da taxa real de juros aumenta o consumo futuro para um poupador lquido, mas pode no aumentar a proporo da renda corrente poupada.
CERTO O efeito substituio de um aumento na taxa real de juros r aumenta o consumo futuro e reduz o consumo corrente. Por outro lado, o efeito renda de um aumento em r, para um poupador lquido, aumenta tanto o consumo corrente quanto o consumo futuro. Isso significa que o consumo futuro aumenta devido a ambos os efeitos, mas o consumo corrente ambguo. No entanto, se o efeito renda suplanta o efeito substituio, haveria um aumento lquido no consumo corrente do indivduo, de modo que poderia perfeitamente reduzir a sua proporo da renda poupada. =================================================================
5.4
A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA SOB CONDIES DE RISCO
A teoria do consumidor, tanto na sua verso bsica quanto nas extenses desenvolvidas at aqui, foi estabelecida com base na possibilidade do consumidor escolher em condies de certeza, com perfeito conhecimento dos elementos que direta ou indiretamente afetavam suas decises. Esta seo estende o arcabouo bsico no sentido de levar em considerao as decises do consumidor sob condies de risco. Para caracterizar o risco dos consumidores frente aos possveis estados da natureza, necessrio se faz distinguir os conceitos de risco e de incerteza. ================================================================= Definio: Risco enfrentar uma situao estabelecida por uma varivel aleatria, cuja distribuio de probabilidades conhecida. Incerteza, por sua vez, se refere a uma situao em que o consumidor se defronta com uma varivel aleatria, cuja distribuio de probabilidades desconhecida. ================================================================= Quando confrontado com a possibilidade de risco, supe-se que a escolha do consumidor toma a forma de uma loteria ou de um prospecto. Por exemplo: um contribuinte que contempla a possibilidade de burlar o leo e sonegar o imposto devido, no sabe com certeza se ele ter sucesso ou no nessa empreitada. Por exemplo, se A representa o evento no qual o contribuinte sonega e aumenta sua renda lquida para M1, pelo exato valor do imposto sonegado; B o evento em que o contribuinte sonega e detectado e tem que pagar uma multa alm do imposto devido, reduzindo sua renda para M2; e C o evento no qual o contribuinte tem condies de sonegar mas no o faz e paga o imposto devido, ficando com sua renda lquida M. Supe-se que o contribuinte prefira A C e C B. O contribuinte ter que escolher entre duas alternativas: (1) no sonegar e manter com certeza o seu nvel de renda lquida aps imposto M (evento C); ou (2) sonegar e obter um bilhete de loteria com certa probabilidade P de sonegar e no ser detectado e, assim, obter uma renda lquida maior M1 (evento A) ou com uma probabilidade (1P) de ser detectado e obter uma renda lquida menor M2 (evento B). Sua deciso depende da probabilidade P. Se a probabilidade P bastante alta, ele pode preferir o bilhete de loteria, mas se P for baixa, ele pode preferir manter sua renda lquida com certeza. Uma loteria pode ser denotada por L(P;M1;M2), onde M1 e M2 so os prmios recebidos em cada estado da natureza, cujas probabilidades so, respectivamente, P e 1P. Esses prmios podem ser em dinheiro, em cestas de mercadorias ou at mesmo em outras loterias. ================================================================= Definio: O valor esperado (ou esperana matemtica) de uma loteria L(P,M1,M2) o valor que em mdia deve-se esperar que ocorra, o qual definido por: E(L) = PM1 + (1-P)M2 O valor esperado representa o valor mdio dos prmios, ponderado pelas probabilidades de ocorrncia de cada um. ================================================================= __________________________________________________________________________ 169 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ Todo prospecto (ou loteria) tem um risco associado, o qual pode ser definido da seguinte forma: ================================================================= Definio: O risco de um prospecto (ou loteria) L(P,M1,M2) definido pelo seu desvio padro, o qual computado da seguinte forma:
(L) = {P[M1E(L)] 2 + (lP)[M2E(L)] 2}1/2

Quanto maior o desvio padro, maior o risco associado a essa loteria. ================================================================= Deve-se ressaltar que prospectos com desvio padro igual a zero so prospectos certos, que no envolvem risco. Com o objetivo de construir um ndice de utilidade capaz de predizer a escolha do consumidor sob condies de risco, supe-se que os seguintes axiomas sejam satisfeitos: ================================================================= Axiomas: 1. Receber um prmio com probabilidade P = 1 equivalente a receber um prmio com certeza, ou seja: 1M1 + (1-1)M2 = M1 2. Comutatividade: PM1 + (1-P)M2 = (1-P)M2 + PM1 3. A percepo do consumidor de uma loteria depende apenas da probabilidade lquida de receber os vrios prmios, isto : P1[P2M1 + (1P2)M2] + (1P1)M2 = P1P2M1 + (1P1P2 )M2 ================================================================= Com base nesses axiomas, se pode definir o espao de loterias disponveis ao consumidor, a partir do qual supe-se que o consumidor tenha preferncias, ou melhor, que exista uma funo de utilidade matematicamente bem comportada, que descreva as preferncias do consumidor. Em outras palavras, dadas duas loterias L1 e L2, supe-se que o consumidor tenha uma funo de utilidade, de modo que: 1. Se L1 preferido a L2 2. Se L1 indiferente a L2
u(L1) > u(L2) u(L1) = u(L2)
3. Se L1 no preferido a L2 u(L1) < u(L2) Sob certas circunstncias pode-se encontrar uma certa funo de utilidade que goza da propriedade da utilidade esperada, de modo que: u(L) = Pu(M1) + (1P)u(M2) a qual estabelece que a utilidade de uma loteria L igual a mdia ponderada da utilidade de seus prmios, cujos pesos (ou ponderaes) so as probabilidades de ocorrncia de seus prmios. Por gozar dessa propriedade, essa funo denominada de funo de utilidade esperada. __________________________________________________________________________ 170 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor No modelo bsico da teoria do consumidor, verificou-se que a funo de utilidade no era nica. Em realidade, ela era arbitrria at qualquer transformao montona crescente de si mesma. Isto , qualquer transformao montona crescente da funo de utilidade u, v = F(u), com F(u) > 0, era to boa quanto a funo u. A questo agora saber qual a transformao que preserva a propriedade da utilidade esperada. A resposta a essa indagao que a nica transformao montona que preserva essa propriedade a transformao linear crescente. Nesse sentido, a utilidade esperada arbitrria at qualquer transformao linear crescente de si mesma. Para mostrar que a transformao linear crescente de u preserva a propriedade da utilidade esperada supe-se que u seja uma funo de utilidade esperada, a qual descreve o comportamento de certo consumidor, de modo que a sua transformao linear crescente de u pode ser escrita da seguinte forma: v = au + b, com a > 0. Para mostrar que a funo v, transformada linear crescente de u, tambm uma funo de utilidade esperada, basta mostrar que ela preserva a propriedade da utilidade esperada. Assim, tomando-se uma loteria ou prospecto L(P, M1, M2) e tendo em vista que u(L) = Pu(M1) + (1P)u(M2), ento, tem-se: v(L) = au(L) + b = a[Pu(M1) + (1P)u(M2)] + b = aPu(M1) + a(1P)u(M2) + b Uma vez que b = Pb + (1-P)b, ento a funo de utilidade acima pode ser escrita da seguinte forma: v(L) = P[au(M1) + b] + (1P)[au(M2) + b] = Pv(M1) + (1P)v(M2) De fato, constata-se que a funo v, transformada linear crescente de u, preserva a propriedade da utilidade esperada e, portanto, uma funo de utilidade esperada to boa quanto a funo u, que contm a mesma informao que a funo u. importante frisar que a funo de utilidade esperada , em certo sentido, cardinal. Isto , a funo de utilidade esperada possui algumas propriedades, mas no todas, das medidas cardinais. A seguir, comparam-se as propriedades cardinais preservadas com aquelas no preservadas (ou seja, ditas ordinais), associadas funo de utilidade esperada: 1. Em geral, a proporo das utilidades esperadas no invariante a uma transformao linear, de modo que: u(L1)/u(L2) [au(L1)+b]/[au(L2)+b]
v(L1)/v(L2)
A implicao disso anloga ao que j se observava no arcabouo bsico da teoria do consumidor. Isto , se u(L1) = ku(L2), no tem sentido algum dizer que o consumidor prefere a loteria L1, k vezes loteria L2. 2. Diferentemente do modelo bsico da teoria do consumidor, os nmeros associados com os nveis de utilidade fornecem um intervalo de escala, de modo que as diferenas entre esses nveis tm sentido econmico. Isto , a magnitude relativa __________________________________________________________________________ 171 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ de diferenas entre nveis (ou ndices) distintos de utilidade invariante a uma transformao linear crescente, tendo em vista que: v(L1) v(L2) = [au(L1) + b] [au(L2) + b] = a[u(L1) u(L2)] 3. Diferentemente do modelo bsico da teoria do consumidor, o sinal da taxa de variao da utilidade marginal (derivada segunda da funo de utilidade) relevante. Isso porque o sinal da segunda derivada invariante a uma transformao linear crescente, ou seja: v(L) = au(L) tendo em vista que u e v tm o mesmo sinal, desde que a > 0. 4. De forma anloga ao observado na estrutura bsica da teoria do consumidor, comparaes de utilidade entre indivduos continua sendo impossvel. A funo de utilidade continua sendo um conceito subjetivo. ================================================================= Questo 5.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que L1(0,5;M1;M2) e L2(0,4;W1;W2) sejam dois prospectos. Se u(M1) = 25, u(M2) = 65, u(W1) = 35 e u(W2) = 50 e v(M1) = 1, v(M2) = 9, v(W1) = 3 e v(W2) = 6, ento se pode afirmar que os ordenamentos acima no preservam a propriedade da utilidade esperada. ERRADO Para saber se a funo de utilidade v preserva ou no o ordenamento u, deve-se avaliar as utilidades esperadas dos dois prospectos. Assim: u(L1) = 0,5(25)+0,5(65) = 12,5+32,5 = 45,0 u(L2) = 0,4(35)+0,6(50) = 14,0+30,0 = 44,0 v(L1) = 0,5(1)+0,5(9) = 0,5+4,5 = 5,0 v(L2) = 0,4(3)+0,6(6) = 1,2+3,6 = 4,8 Os ordenamentos sero preservados se v uma transformao linear crescente de u. Para averiguar isso, faz-se: v(L1) = au(L1) + b e v(L2) = au(L2) + b, com a>0 Resolvendo este sistema de duas equaes e duas incgnitas, obtm-se: a = 0,2 e b = -4, de modo que: v = 0,2u - 4 Desde que v uma transformao linear crescente de u, pois a > 0, ento os ordenamentos acima preservam a propriedade da utilidade esperada. =================================================================
5.4.1 ATITUDES EM RELAO AO RISCO

Suponha um jogo no qual um espertalho esconde uma bolinha em baixo de uma cumbuca em um total de trs e as embaralha. Nesse jogo, algum otrio ter que adivinhar qual a cumbuca que contm a bolinha. Os prmios so tais que se o otrio acertar ele recebe R$ 50, mas se perder ele paga R$ 50. Se o otrio no for to bobo ao ponto de acreditar que a bolinha continuar debaixo daquela cumbuca inicial, ento ele pode eliminar esta possibilidade, reduzindo a escolha de apenas uma cumbuca entre duas, com igual probabilidade de acerto e erro de . Admitindo-se que o otrio disponha de apenas R$ 50, ento o referido jogo uma loteria (ou prospecto) L1, a qual pode ser representada por L1(;0;100), cujo valor esperado ser: E(L1) = (0) + (100) = 50 com o seguinte desvio padro:
(L1) = [(0 50)2 + (100 50)2] = 50

O evento certo, caso o indivduo no participe desse jogo, ser representado por uma loteria L2, definida por L2(1; 50; 50), cujo valor esperado, E(L2), ser exatamente igual renda certa de R$ 50 e desvio padro (L2) igual a zero. Com base nessas duas loterias ou prospectos L1 e L2, um incerto e outro certo, pode-se definir: ================================================================= Definio 1: Diz-se que um indivduo neutro em relao ao risco se a utilidade do valor esperado de uma loteria, u[E(L)], for igual a utilidade da loteria u(L), ou seja, se: u[PM1 + (1-P)M2] = Pu(M1) + (1-P)u(M2) Um indivduo neutro em relao ao risco quando ele est indiferente entre um evento incerto de certo valor esperado e um evento certo de mesmo valor esperado. Em outras palavras, quando confrontado com dois eventos, um certo L2(1; 50; 0) e um incerto L1(; 0; 100), de mesmo valor esperado (50), ele fica indiferente entre esses dois eventos. ================================================================= Se um indivduo neutro em relao ao risco, diz-se que ele est interessado apenas no valor esperado da loteria. Isso significa que ele tem uma funo de utilidade esperada linear, significando que a sua utilidade marginal da renda constante medida que esta aumenta (veja-se FIGURA 5.4.1.1). A funo de utilidade esperada u = aM + b, com a > 0, uma funo tpica de um consumidor neutro em relao ao risco, tendo em vista que u= a e u = 0, onde M a renda do consumidor.
captulo 5__________________________________________________________________
u[E(L)]=u(L)
M1 E(L)
M2
FIGURA 5.4.1.1: FUNO DE UTILIDADE DE UM INDIVDUO NEUTRO EM RELAO AO RISCO
================================================================= Definio 2: Diz-se que um indivduo avesso ao risco se a utilidade do valor esperado de uma loteria, u[E(L)], for maior que a utilidade da loteria u(L), isto , se: u[PM1 + (1-P)M2] > Pu(M1) + (1-P)u(M2) Tal indivduo prefere um evento certo ao evento incerto de mesmo valor esperado. Isso significa que, quando confrontado com dois eventos, um certo L2(1; 50; 50) e um incerto L1(0,5; 0; 100), de mesmo valor esperado (50), ele prefere sempre o evento certo. ================================================================= A funo de utilidade de um indivduo avesso ao risco estritamente cncava em relao origem, significando que a sua utilidade marginal da renda decresce na medida que esta aumenta. Por exemplo, u = aM + b, com < 1, representa uma funo de utilidade de um indivduo avesso ao risco. Tomando-se por base a prpria definio de concavidade de uma funo, ento um indivduo avesso ao risco se u < 0. A FIGURA 5.4.1.2 mostra a funo de utilidade tpica de um indivduo avesso ao risco e compara-o com o indivduo neutro ao risco. O fato de existirem consumidores avessos ao risco faz surgir o conceito de prmio de risco, o qual pode ser definido da seguinte forma: ================================================================= Definio: Prmio de risco o valor monetrio que um indivduo avesso ao risco estaria disposto a pagar para evitar um determinado risco. A magnitude do prmio de risco depende, em geral, das alternativas de risco abertas ao consumidor. ================================================================= O prmio de risco na FIGURA 5.4.1.2 medido pelo segmento AB. Portanto, quanto mais avesso ao risco o indivduo, maior ser o prmio de risco. Vale ressaltar que o prmio de risco de um indivduo neutro em relao ao risco zero.
u u[E(L)] u(L)
M1
E(L)
M2
FIGURA 5.4.1.2: FUNO DE UTILIDADE DE UM INDIVDUO AVESSO AO RISCO
================================================================= Questo 5.4.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um indivduo avesso ao risco nunca escolheria participar de uma loteria justa sob o ponto de vista atuarial. CERTO Um indivduo avesso ao risco estaria disposto a pagar para evitar participar de uma loteria justa (sob o ponto de vista atuarial). A FIGURA 5.4.1.3 mostra que o indivduo estaria disposto a pagar at AA para evitar essa loteria. A justificativa que, com a loteria, a utilidade esperada do consumidor seria menor que a utilidade do seu valor esperado por certo. u
u(Mo) u(L)
M1
E(L)=M0
M2
================================================================= ================================================================= Definio 3: Diz-se que um indivduo amante do risco se a utilidade do valor esperado de uma loteria, u[E(L)], for menor que a utilidade da loteria u(L), ou seja, se: u[PM1 + (1-P)M2] < Pu(M1) + (1-P)u(M2) Neste caso, quando confrontado com dois eventos, um certo L2 e outro incerto L1, de mesmo valor esperado, o indivduo amante do risco prefere o evento incerto. ================================================================= __________________________________________________________________________ 175 Jos Carrera Fernandez
FIGURA 5.4.1.3: PREFERNCIA PELO RISCO PARA UM INDIVDUO AVESSO AO RISCO
captulo 5__________________________________________________________________ A funo de utilidade de um indivduo amante do risco estritamente convexa em relao origem, significando que a sua utilidade marginal da renda cresce medida que esta aumenta (veja-se FIGURA 5.4.1.4). A ttulo de exemplo, a funo u = aM + b, com > 1, representativa de um indivduo amante do risco, tendo em vista que essa funo estritamente convexa (u > 0). u
u(L) u[E(L)]
M1
E(L)
M2 M
FIGURA 5.4.1.4: FUNO DE UTILIDADE DE UM INDIVDUO AMANTE DO RISCO
Vale ressaltar que o prmio de risco para um indivduo amante do risco negativo, indicando que o indivduo est disposto a pagar para correr risco. O prmio de risco na FIGURA 5.4.1.4 est representado pelo segmento BA. ================================================================= Questo 5.4.1.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um indivduo amante do risco sempre prefere um evento incerto um certo. ERRADO Quando confrontado com dois eventos, um certo e outro incerto, de mesmo valor esperado, o indivduo amante do risco sempre prefere o evento incerto. No entanto, dizer que um indivduo amante do risco prefere qualquer evento incerto absolutamente errado, uma vez que existem determinados eventos incertos que no seriam preferidos, mesmo por indivduos amantes do risco. Em geral, qualquer evento incerto que proporcione uma utilidade esperada menor que a utilidade do seu valor esperado, seria automaticamente rejeitado por qualquer indivduo amante do risco. Para mostrar isso, supe-se um evento incerto L(P,M1,M2), com E(L) = M*, e M0 o evento certo (ver FIGURA 5.4.1.5). Se u(L) > u(Mo), ento certo que ele prefere o evento incerto. No entanto, se u(L) < M* = u(Mo), no verdade que ele prefere o evento incerto. Neste ltimo caso, o indivduo preferiria o evento certo. A FIGURA 5.4.1.5 mostra o caso onde o indivduo est indiferente entre o evento incerto e o certo, de modo que M0 = M* (divisor de guas entre preferir ou no o evento incerto), mas indica atravs da seta os casos em que o indivduo escolheria o evento certo ao incerto.
u(L)=u(Mo)
M1
M*
M0
M2
FIGURA 5.4.1.5: PREFERNCIA PELO RISCO PARA UM INDIVDUO AMANTE DO RISCO
Questo 5.4.1.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um indivduo tem necessariamente de escolher entre duas loterias de mesmo valor esperado, ento um indivduo avesso ao risco preferir sempre a loteria com menor probabilidade de uma grande perda do que aquela com maior probabilidade de uma pequena perda.
ERRADO Admitindo-se que L1 represente a loteria com uma grande probabilidade de uma pequena perda e L2 aquela com uma pequena probabilidade de uma grande perda. Um indivduo avesso ao risco, quando confrontado com duas loterias de mesmo valor esperado, E(L1) = E(L2) = M*, preferir a loteria L1 loteria L2, tendo em vista que L1 que lhe dar a maior utilidade esperada. A FIGURA 5.4.1.6 ilustra essa escolha e mostra que a utilidade esperada da primeira loteria u(L1) maior que a utilidade da segunda u(L2), onde Mp e Mg representam as perdas pequena e grande, respectivamente; P1 e P2, com P1 > P2, so as probabilidades grande e pequena, respectivamente; u(M*) = u[P1(M0-Mp) + (1P1)Mo] = u[P2(Mo-Mg) + (1 P2)Mo] a utilidade do valor esperado das loterias; e u(L1) = P1u(MoMp) + (1P1)u(Mo) e u(L2) = P2u(Mo-Mg) + (1P2)u(Mo) so as utilidades das duas loterias. u
u(M*) u(L1) u(L2)
M0-Mg
M0-Mp E(L1) =E(L2) =M*
M0
================================================================= __________________________________________________________________________ 177 Jos Carrera Fernandez
FIGURA 5.4.1.6: PREFERNCIAS DE UM AVESSO AO RISCO POR LOTERIAS DE MESMO VALOR ESPERADO
captulo 5__________________________________________________________________ perfeitamente possvel que um indivduo seja avesso ao risco em algumas situaes e amante do risco em outras. A FIGURA 5.4.1.7 ilustra o caso de um indivduo que avesso ao risco para nveis de renda M < M0 (funo de utilidade estritamente cncava) e amante do risco para nveis de renda M > M0 (funo de utilidade estritamente convexa). Para mostrar isso, supe-se que L(P, M0, M2) representa uma loteria, onde M0 a renda do indivduo em caso de perda e M2 a renda caso ele ganhe a loteria, cujas probabilidades so P e (1-P), respectivamente. Embora o indivduo seja avesso ao risco para rendas M < M0, perfeitamente possvel que esse indivduo aceite os riscos de uma loteria, a ponto de estar disposto a pagar um certo valor (M0-M0) pelo ticket de uma loteria que lhe d uma pequena probabilidade P de um grande ganho M2. u
M1
M0 M0
M2
FIGURA 5.4.1.7: FUNO DE UTILIDADE DE UM INDIVDUO AVESSO E AMANTE AO RISCO
De acordo com Friedman-Savage, quando confrontados com pequenas probabilidades de grandes perdas, os indivduos se comportam como se fossem avessos ao risco, dispostos a comprar aplices de seguro. No entanto, quando confrontados com uma pequena perda para obteno de um grande ganho, mas com pequeno valor esperado ou at mesmo negativo, os indivduos agem como se fossem amantes do risco, comprando bilhetes de loteria. ================================================================= Exemplo 5.4.1.1: Para ilustrar a possibilidade de escolha de um investidor supe-se que a sua funo de utilidade seja especificada por u = M1/2. Suponha que ele deseja investir R$ 150 na compra de aes de duas empresas. A empresa A produz guarda-chuvas e a empresa B produz bons. Suponha ainda que os preos de mercado das aes hoje sejam iguais, ou seja, pA = pB = 15, mas podem variar de valor, a depender do estado da natureza (isto , se o tempo chuvoso ou ensolarado), de acordo com a distribuio de probabilidades estabelecida no QUADRO 5.4.1.1. O investidor pode investir todo seu capital em A, todo em B ou parte em A e parte em B. Para facilitar a anlise, denota-se a concentrao do investimento em A pelo prospecto LA; a concentrao do investimento em B pelo prospecto LB; e a diversificao do investimento (parte das aes nA em A e parte das aes nB em B) pelo prospecto LC. __________________________________________________________________________ 178 Jos Carrera Fernandez

QUADRO 5.4.1.1 Estado da natureza Chuva Sol Probabilidade pA 40 5 pB 5 40
Para avaliar a atitude do investidor em relao ao risco, basta verificar o sinal de u. Assim, diferenciando a funo de utilidade duas vezes, resulta u(M) = (1/2)M-1/2 e u(M) = -(1/4)M-3/2. Portanto, desde que u < 0, ento o investidor avesso ao risco. Pode-se observar que o valor esperado desses prospectos so exatamente iguais, tendo em vista que: E(LA) = (1/2)(10)(40)+(1/2)(10)(5) = 225 E(LB) = (1/2)(10)(5)+(1/2)(10)(40) = 225 E(LC) = (1/2)[nA(40)+nB(5)]+(1/2)[nA(5)+nB(40)] Desde que nA+nB = 10 (= 150/15) e, portanto, nB = 10 - nA, ento: E(LC) = 20nA+(1/2)(10-nA)(5)+(5/2)nA+(1/2)(10-nA)(40) = 225 Na hiptese de que o indivduo investir todo o seu capital em A, a utilidade desse indivduo ser: u(LA) = (1/2)(400)1/2+(1/2)(50)1/2 = (1/2)(20+52) =10+52/2 13,53 Se o investidor, ao invs de aplicar tudo em A, tivesse investido tudo em B, a utilidade do prospecto B seria exatamente igual a do prospecto A, visto que: u(LB) = (1/2)(50)1/2+(1/2)(400)1/2 = (1/2)(52+20) = 10+52/2 13,53 Na hiptese de que ele diversifica o seu investimento e aplica metade do seu capital em A e metade em B, a utilidade desse prospecto LC para o indivduo ser: u(LC) = (1/2)(200+25)1/2+(1/2)(200+25)1/2 = (225)1/2 = 15 A utilidade do prospecto em que o investidor diversifica o risco maior do que a utilidade quando ele concentra todo o seu investimento em uma nica aplicao. bvio que o indivduo estaria melhor diversificando o seu investimento na compra de aes das empresas A e B, quando comparado com a concentrao do investimento em aes de apenas uma empresa. O nvel de satisfao com a diversificao do investimento, u(LC), seria maior do que o nvel de satisfao proporcionado pela concentrao do investimento, u(LA) ou u(LB). Para verificar como u(L) comparado a u[E(L)], basta calcular u[E(L)], tendo em vista que u(LA) = u(LB) 13,53 e u(LC) = 15. Assim: u[E(L)] = (225)1/2 = 15. Portanto, u(LC) = u[E(L)] > u(LA) = u(LB). Esse resultado o reflexo dos desvios padres dos vrios prospectos. Embora os __________________________________________________________________________ 179 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ trs prospectos tm o mesmo valor esperado, o desvio padro de C zero (C = 0), enquanto que o desvio padro dos prospectos A e B so iguais, porm maiores que zero (A = B = 175). =================================================================
5.4.2 MEDIDA DE AVERSO AO RISCO

Seria conveniente encontrar uma medida que permitisse avaliar o grau de averso ao risco dos indivduos. Uma forma natural de medir o grau de averso ao risco do consumidor por meio da segunda derivada da funo de utilidade esperada. Quanto mais cncava for a funo de utilidade esperada de um indivduo, mais avesso ao risco ele seria. No entanto, a magnitude da segunda derivada da funo de utilidade esperada no invariante a uma transformao linear crescente dessa funo, embora o seu sinal o seja. Isso significa que, ao multiplicar-se a funo de utilidade esperada por uma constante, o comportamento do indivduo no se altera, mas a medida de averso ao risco sim. Para evitar esse problema, Arrow e Pratt sugeriram uma normalizao para a derivada segunda, que consiste em divid-la pela primeira derivada, que passou a ser conhecida como medida de averso absoluta ao risco Arrow-Pratt, denotada por R, a qual definida por: R(M) = - u(M)/u(M) = - dln u(M)/dM Dessa forma, pode-se caracterizar as atitudes em relao ao risco da seguinte forma: (i) se R(M) > 0, o indivduo avesso ao risco; (ii) se R(M) < 0, o indivduo amante do risco; e (iii) se R(M) = 0, o indivduo neutro em relao ao risco. ================================================================= Exemplo 5.4.2.1: A ttulo de exemplo, avalia-se a seguir a medida de averso ao risco Arrow-Pratt para a funo de utilidade de um indivduo avesso ao risco, especificada anteriormente por u = aM + b, com 0 < < 1: R(M) = (1-)/M > 0 Tendo em vista que u = aM-1 e u = (-1)aM-2. ================================================================= ================================================================= Exerccio 5.4.2.1: Suponha que a funo de utilidade de um indivduo seja especificada por u = 2M - M2, com a > 0 e cujo domnio seja 0 < M < 1/. (i) Determine a medida de averso absoluta ao risco de Arrow-Pratt, R(M) e verifique que ela aumenta com a renda. A medida de averso absoluta ao risco Arrow-Pratt definida por R(M) = -u/u. Assim, diferenciando duplamente a funo de utilidade, resulta: u = 2(1-M) u = -2 Substituindo-se essas expresses de u e u na medida de averso ao risco, obtm-se: __________________________________________________________________________ 180 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor R(M) = /(1-M) Diferenciando-a em relao a M, observa-se que R(M) aumenta com a renda, uma vez que: dR(M)/dM = 2/(1-M)2 > 0 (ii) Mostre que a medida absoluta de averso ao risco R(M) invariante a uma transformao linear crescente da funo de utilidade u. Admitindo-se uma transformao linear crescente de u, v = au + b, com a > 0, resulta: v = 2aM aM2 + b Diferenciando-a duplamente e avaliando a nova medida de averso ao risco, obtm-se: v = 2a(1-M), v = -2a e R(M) = /(1-M) a qual invariante a uma transformao linear crescente da funo de utilidade u. (iii) Como R(M) se comportaria em relao a renda se a funo de utilidade fosse especificada por u = ln(M+), com > 0. Neste caso, u = 1/(M+) e u = -1/(M+)2, de modo que, R(M) = 1/(M+). Assim, diferenciando-se R(M) em relao a M, resulta: dR(M)/dM = -1/(M+)2 < 0 o que significa que R(M) diminuir com a renda. =================================================================
5.4.3 RISCO E O MERCADO DE SEGURO

Suponha que um indivduo, com renda M0 e com probabilidade P, enfrenta a possibilidade de risco de incndio e sofrer uma perda no valor de m. Suponha tambm que esse indivduo pode comprar uma aplice de seguro com cobertura no valor de x em caso de incndio. Suponha ainda que a companhia de seguros cobra um prmio61 no valor de tx. A questo saber qual o valor que esse indivduo deve escolher para cobertura em caso de incndio. Para melhor entender essa questo seria importante avaliar qual o valor da renda desse indivduo em cada estado da natureza. Em caso de incndio, a renda do indivduo ser igual a M1 = M0 m tx + x. Por outro lado, caso no ocorra o incndio, a renda desse indivduo ser M2 = M0 tx. Assim, o prospecto desse indivduo pode ser expresso por L(P,M1, M2). Supe-se que o indivduo escolha o valor da cobertura de incndio x de modo a maximizar a sua funo de utilidade esperada, ou seja:
61
Valor que a companhia de seguro cobra pela cobertura x.
captulo 5__________________________________________________________________ max u(L) = Pu(M0 m tx + x) + (1P)u(M0 tx) x do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo: P(1-t)u[M0 - m +(1-t)x] - (1-P)tu(M0 - tx) = 0 ou: u[M0 - m +(1-t)x]/u(M0 - tx) = [(1-P)t]/[P(1-t)] Por outro lado, admite-se que na eventualidade de ocorrncia do sinistro, a companhia de seguros receber como valor lquido tx x, enquanto que no ocorrendo o sinistro ela auferir tx. Assim, o lucro esperado da companhia de seguros ser:
= -P(1 t)x + (1 P)tx

Admitindo-se que a indstria de seguros seja competitiva, de modo que a concorrncia far com que o lucro econmico seja reduzido a zero (lucro normal), isto = 0, ento: -P(1 t)x + (1 P)tx = 0 ou: (1 P)t = P(1 t) Essa igualdade significa que a companhia de seguros cobrar um prmio justo, tendo em vista que o custo da cobertura (1P)t exatamente igual ao valor esperado do sinistro P(1t). Substituindo-se essa igualdade na condio de primeira ordem do problema de maximizao, obtm-se: u[M0 m +(1 t)x] = u(M0 tx) Implicando que: M0 m + (1 t)x = M0 tx donde resulta: x=m Isto significa que o indivduo comprar uma aplice de seguro que lhe assegura totalmente contra a perda m. Em outras palavras, a utilidade esperada do indivduo maximizada quando o valor da cobertura igual ao valor da perda m. Se a companhia de seguro pudesse observar o nvel de cuidado que o seu assegurado teria no sentido de prevenir a ocorrncia do sinistro, a empresa poderia assegur-lo completamente contra a perda m. No entanto, o nvel de cuidado que o indivduo tem em relao preveno do sinistro, em geral, no observado, de modo que a companhia de seguro, via de regra, no assegura totalmente seus clientes contra as perdas. A intuio por trs desse fato que, se o seu cliente estivesse totalmente assegurado, ele no teria incentivo algum de investir na preveno de sinistros. Esse problema uma verso do problema de free rider (caroneiro) ou do moral hazard (risco moral), como mais conhecido na linguagem de seguros.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor O risco moral a principal razo para que as companhias de seguro no assegurem completamente seus clientes. A franquia, ou seja, parte da perda que no coberta pelas companhias de seguro , portanto, uma forma de fazer com que os seus clientes tenham algum incentivo no sentido de prevenir o sinistro, tomando alguns cuidados com o bem assegurado. Para melhor entender essa questo do seguro, supe-se que um indivduo avesso ao risco enfrenta o seguinte prospecto L(P;M1;M2). Isto , com probabilidade P ele sofre uma perda (sinistro) e tem uma renda M1, mas com probabilidade (1P) ele mantm sua renda M2 > M1. A FIGURA 5.4.3.1 ajuda a entender a escolha desse indivduo frente a essa situao de risco. O ponto D(M1, M2) representa a dotao de renda nos dois estados da natureza. O valor esperado desse prospecto pode ser avaliado por: E(L) = P(M1) + (1P)(M2) Deve-se observar que esse valor esperado, E(L), situa-se sobre a reta de certeza, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: Reta de certeza o lugar geomtrico de todos os pontos de rendas iguais nos dois estados da natureza, ou seja, M1 = M2. ================================================================= Sempre que a pessoa tiver acesso ao mercado de seguros e puder comprar uma aplice de seguro taxa atuarial justa62, a expresso do valor esperado desse prospecto pode representar a prpria restrio oramentria do consumidor. Admitindo-se ser esse o caso e diferenciando-se totalmente essa restrio, para um dado valor esperado E(L), obtm-se a inclinao da restrio oramentria: dM2/dM1E(L) = -[P/(1-P)] A qual negativa e depende da razo entre as probabilidades de ocorrncia de cada estado da natureza. A partir dessa inclinao, pode-se definir a taxa marginal de transformao de renda no estado incerto da natureza para o estado certo. A utilidade esperada desse prospecto para o indivduo ser: u(L) = Pu(M1)+(1-P)u(M2) Diferenciando-se totalmente essa expresso, para um dado nvel de utilidade u(L), obtm-se a inclinao da curva de indiferena: dM2/dM1u(L) = -[P/(1-P)][u1(M1)/u2(M2)] a partir da qual pode-se definir a taxa marginal de substituio entre rendas nos dois estados da natureza, simplesmente trocando-se o sinal. Deve-se relembrar que o indivduo avesso ao risco prefere receber o valor esperado do prospecto arriscado E(L) por certo, do que enfrentar a possibilidade de ter sua renda incerta (ou seja, variando em cada estado da natureza). exatamente essa propenso
62
Taxa que iguala a receita da companhia de seguro ao seu custo total, ou seja, t/(1-t) = P/(1-P).
captulo 5__________________________________________________________________ que as pessoas avessas ao risco tm que pagar para se assegurar contra as perdas a responsvel pela existncia de mercados de seguro. Conforme visto na seo anterior, se uma pessoa avessa ao risco puder comprar seguro taxa atuarial justa, ela se assegura completamente contra as perdas, igualando sua renda nos dois estados da natureza. Esse fato pode ser comprovado ao resolver-se o seguinte problema de otimizao condicionado: max u(L) = Pu(M1) + (1-P)u(M2) M1,M2 s.a. PM1 + (1-P)M2 = E(L) ou (formando-se a funo lagrangiana U): max U = Pu(M1) + (1-P)u(M2) + [E(L) PM1 (1-P)M2] M1,M2 da qual resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior: U1 = Pu1(M1) P = 0 U2 = (1-P)u2(M2) (1-P) = 0 U = E(L) PM1 (1-P)M2 = 0 Dividindo a primeira condio pela segunda, obtm-se: u1(M1)/u2(M2) = 1 ou: u1(M1) = u2(M2) o que implica que M1 = M2. De fato, a possibilidade de comprar seguro taxa atuarial justa permite que a pessoa iguale a sua renda nos dois estados da natureza, assegurando-se completamente contra as perdas. O ponto B na FIGURA 5.4.3.1 ilustra esse equilbrio. Vale ressaltar que, nesse ponto, a curva de indiferena tangente restrio oramentria ( taxa atuarial justa), ou seja: dM2/dM1E(L) = dM2/dM1u ou: -[P/(1-P)] = -[P/(1-P)][u1(M1)/u2(M2)] de modo que u1(M1) = u2(M2), implicando que M1 = M2. Portanto, se um indivduo avesso ao risco pudesse comprar uma aplice de seguro taxa atuarial justa, ele alocaria renda do estado incerto da natureza para o estado certo, movendo-se sobre essa restrio oramentria do ponto inicial de dotao D para o ponto B, comprando uma aplice de seguro de M2D M2B. Ao se assegurar totalmente contra as perdas, o indivduo teria sua utilidade aumentada de u0 para u1. Em geral, ao buscar o mercado atuarial, o consumidor enfrenta taxas atuariais de mercado, as quais so __________________________________________________________________________ 184 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor maiores que a taxa atuarial justa. A reta mais ngreme na FIGURA 5.4.3.1 passando pelo ponto D, representa uma possvel restrio oramentria taxa atuarial de mercado. Na FIGURA 5.4.3.1, a mxima aplice de seguro taxa atuarial de mercado que esse indivduo estaria disposto a comprar para se assegurar totalmente contra as perdas e permanecer indiferente entre no se assegurar ou se assegurar (isto , permanecer na mesma curva de indiferena u0), seria dado pela diferena entre as rendas M2D e M2A. O prmio de risco desse indivduo pode ser avaliado pela diferena entre as rendas M2B e M2A. Quanto mais avesso for o indivduo maior seria essa diferena, ou seja, mais afastados estariam os pontos A e B. Para um indivduo neutro em relao ao risco essa diferena seria zero, tendo em vista que a sua funo de utilidade passaria pelos pontos D e B, de modo que o ponto A coincidiria com o ponto B. M2
M1=M2
D
C
M2D E(L)=M2B M2A
B A seguro com taxa atuarial justa
u1
seguro com taxa atuarial de mercado
u0 M1
M1D M1A M1B
FIGURA 5.4.3.1: RISCO E SEGURO: O EQUILBRIO DE UM INDIVDUO AVESSO AO RISCO
No entanto, a compra de seguro a taxas de mercado acima da taxa atuarial justa leva as pessoas a no se assegurarem completamente contra as perdas. O ponto C na FIGURA 5.4.3.1 a comprovao desse fato. A alocao de renda em C uma alocao tima, tendo em vista que o ponto de tangncia entre uma curva de indiferena superior (no disposta na figura) e a restrio oramentria taxa atuarial de mercado. Nesse caso, a pessoa maximiza sua utilidade realocando renda do prospecto arriscado D para o ponto C, no se assegurando totalmente contra as perdas. A completa segurana contra as perdas levaria o indivduo a alocar renda de D para o ponto A, deixando-o irremediavelmente pior, em um nvel mais baixo de satisfao, quando comparado ao ponto C. ================================================================= Exemplo 5.4.3.1: A ttulo de exemplo considera-se trs diferentes proprietrios de um determinado carro no valor de $ 25, cujas funes de utilidade so, respectivamente, uA = M + 100, uB = M1/2 + 100 e uC = M2 + 100, os quais avaliam que a probabilidade de ter o seu carro roubado de 1%. Nesse caso, o prospecto incerto pode ser expresso por: L(P = 0,01, M1 = 0; M2 = 25). __________________________________________________________________________ 185 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ Esses trs indivduos tm diferentes atitudes em relao ao risco. Fato esse que pode ser constatado pelo sinal da segunda derivada da funo de utilidade de cada um dos indivduos, ou seja: uA' = 1, uA" = 0 A neutro em relao ao risco uB' = (1/2)M-(1/2), uB" = -(1/4)M-(3/2)<0 B avesso ao risco uC' = 2M, uB" = 2 >0 C amante do risco O valor esperado desse prospecto L pode ser avaliado da seguinte forma: E(L) = 0,01(0) + 0,99(25) = 24,75 Pode-se avaliar o mximo prmio de seguro que o indivduo A (neutro ao risco) estaria disposto a pagar para se assegurar totalmente contra roubo. O mximo prmio de seguro que o indivduo A estaria disposto a pagar, PSMA, seria a diferena entre E(L) = 24,75 e a renda certa MA que tornaria uA(L) = uA(MA). Avaliando-se a utilidade esperada desse prospecto: uA(L) = 0,01(0+100) + 0,99(25+100) = 124,75 e impondo que 124,75 = MA + 100, obtm-se MA = 24,75. Portanto, o mximo prmio de seguro ser: PSMA = 24,75 - 24,75 = 0 No caso do indivduo B (avesso ao risco), a utilidade desse prospecto seria uB(L) = 0,01(01/2 + 100) + 0,99(251/2 + 100) = 104,95. Assim, o mximo prmio de seguro que o indivduo B estaria disposto a pagar, PSMB, seria avaliado pela diferena entre E(L) = 24,75 e a renda certa MB que tornaria uB(L) = uB(MB). Assim, impondo que 104,95 = MB1/2+100, resulta MB1/2 = 4,95 ou MB = (4,95)2=24,5. Portanto, o mximo prmio de seguro ser: PSMB = 24,75-24,5 = 0,25 Para o caso do indivduo C (amante do risco), a sua utilidade esperada ser uC(L) = 0,01(02 + 100) + 0,99(252 + 100) = 718,75. Assim, o mximo prmio de seguro que o indivduo C estaria disposto a pagar, PSMC, seria a diferena entre E(L) e a renda certa MC que tornaria uC(L) = uC(MC). Impondo tal condio, ou seja, 718,75 = MC2 + 100, resulta MC = (618,75)1/2 = 24,875. Assim, o mximo prmio de seguro para esse indivduo ser: PSMC = 24,75 - 24,875 = -0,115 Portanto, o indivduo B (avesso ao risco) estaria disposto a pagar o maior prmio de seguro PSMB = 0,25, enquanto que o indivduo C (amante do risco) estaria disposto a pagar um prmio de seguro negativo PSMC = -0,115, ou seja, estaria disposto a receber para no assumir os riscos. ================================================================= __________________________________________________________________________ 186 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor ================================================================= Exerccio 5.4.3.1: Suponha um indivduo com a seguinte funo de utilidade u = M - aM2, com a > 0 e domnio 0 < M < 1/(2a), que enfrenta o seguinte prospecto L(P; M1; M2) = [0,1; 1/(6a); 1/(3a)]. (i) Qual a atitude desse indivduo em relao ao risco? A atitude desse indivduo em relao ao risco obtida atravs do sinal da segunda derivada da sua funo de utilidade. Assim, diferenciandoa duplamente, resulta: u = 1 - 2aM u = -2a < 0 Portanto, o indivduo avesso ao risco. (ii) Determine o grau de averso absoluta ao risco Arrow-Pratt. Por definio, o grau de averso abosoluta ao risco Arrow-Pratt : R(M) = -u/u = 2a/(1-2aM) > 0 desde que 0 < M < 1/(2a). (iii) Como a medida de averso ao risco varia quando sua renda aumenta? Diferenciando-se R(M) em relao a M, resulta: dR(M)/dM = -2a(-2a)/(1-2aM)2 = 4a2/(1-2aM)2 > 0 Isso significa que a averso ao risco aumenta com a renda do indivduo. (iv) Avalie o mximo prmio de uma aplice de seguro que esse indivduo estaria disposto a pagar para se assegurar totalmente. O valor esperado desse prospecto ser: E(L) = 0,1[1/(6a)] + 0,9[1/(3a)] = 0,95/(3a) Por outro lado, a utilidade esperada desse prospecto ser: u(L) = 0,1{1/(6a)-a[1/(6a)] 2}+0,9{1/(3a)-a[1/(3a)] 2} = 7,7/(36a) A FIGURA 5.4.3.1 ilustra a escolha desse indivduo frente ao risco, onde D representa o seu ponto de dotao de renda nos dois estados da natureza, B o ponto de equilbrio caso ela tenha acesso ao mercado de seguro taxa atuarial justa e A o ponto de equilbrio taxa atuarial de mercado. A renda M2A que deixa o indivduo indiferente entre se assegurar completamente e no se assegurar obtida resolvendo-se a seguinte equao u(MA) = u(L), ou seja: ou: M2A - a(M2A)2 = 7,7/(36a) a(M2A)2 - M2A + 7,7/(36a) = 0
Donde resulta M2A = 0,62/2a (nica raiz dentro do domnio da funo de utilidade), bem como M2A = 1,38/2a (a qual foi desprezada por cair fora do __________________________________________________________________________ 187 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ domnio da funo). Portanto, o mximo prmio de uma aplice de seguro que esse indivduo estaria disposto a pagar para se assegurar totalmente ser obtido pela diferena entre M2D e M2A, isto : prmio de seguro = M2D - M2A = 1/(3a) - 0,62/(2a) = 0,7/(3a) (v) Determine o prmio de risco desse indivduo. O prmio de risco desse indivduo, o qual est representado na FIGURA 5.4.3.1 pela diferena entre E(L) = M2B e M2A, ser: prmio de risco = E(L) - M2A = 0,95/(3a) -0,62/(2a) = 0,02/(3a) =================================================================
5.4.4 A ESCOLHA DE ATIVOS DE RISCO

Supe-se que um indivduo considere formar o seu portflio de investimentos, tendo que decidir quanto da sua riqueza M0 ele deveria investir em ativos sem risco e com risco. Se a proporo da renda investida no ativo arriscado, ento (1-) a proporo aplicada em ativo sem risco. Denotando-se o retorno do ativo sem risco por r e o de risco por R (que no conhecido a priori)63, ento o valor da sua riqueza no perodo seguinte uma varivel aleatria (ou loteria L), que pode ser expressa por: L = (1+R)M0 + (1-)(1+r)M0 ou, simplesmente: L = [(1+r) + (R-r)]M0
Portanto, o valor futuro do seu portflio depender da parcela da renda investida no ativo de risco, , e do diferencial dos retornos dos ativos arriscado e sem risco (ou spread), R-r. O retorno do seu portflio, o qual ser denotado por Rp, pode ser obtido tomando-se a diferena relativa entre as rendas nos dois perodos: Rp = (L-M0)/M0 ={(1+R)M0 + (1-)(1+r)M0 M0}/M0 ou, simplesmente: Rp =(1-)r + R o qual a mdia ponderada dos retornos dos ativos sem risco e com risco, cujos pesos de ponderao so as propores da renda investidas em cada ativo. Agrupando-se os termos em , ento esse retorno pode ser, alternativamente, expresso por: Rp = r + (R-r) O retorno esperado do portflio pode ser expresso por: E(Rp) =E[(1-)r + R] = (1-)r + E(R)
63
Se ao invs de aplicar em apenas um ativo de risco o investidor investisse em n ativos com retorno Ri, para todo i = 1,2, ... , n, o problema no se alteraria, pois R poderia ser entendido como o retorno mdio desses ativos.
______________________________________________extenses da teoria do consumidor cuja varincia (medida de risco) : 2(Rp) =E[Rp E(Rp)] 2 Substituindo-se as expresses de Rp e E(Rp), obtidas anteriormente, nessa equao, resulta (aps algumas manipulaes algbricas): 2(Rp) = E{(1-)r + R - (1-)r - E(R)} =E{ [R E(R)]}2 = 22(R) ou (extraindo-se a raiz quadrada em ambos os lados): (Rp) =(R) Isso significa que o risco (desvio padro) do portflio proporcional ao risco do ativo arriscado, cujo fator de proporcionalidade a frao da renda aplicada no ativo de risco. O retorno do portflio pode ser expresso em funo do seu desvio padro. Para isso basta isolar o valor de da expresso acima, ou seja, =(Rp)/(R) e substitu-la na expresso do retorno do portflio, donde resulta: Rp = r + [(R-r)/(R)] (Rp) Essa expresso mostra como o investidor substitui retorno por risco no seu portflio. Nesse sentido, essa expresso pode ser entendida como a restrio oramentria do investidor, a qual linear em (Rp) e positivamente inclinada (sempre que R > r), tendo em vista que: dRp/d(Rp) = (R-r)/(R) > 0 Postulando-se que o investidor maximiza sua funo de utilidade esperada, ento o seu problema escolher de modo a: mar u(L) = u{[(1+r) + (R-r)]M0}
As condies de primeira e segunda ordem para esse problema so, respectivamente: du(L)/d = u(...)(R-r)M0 = 0 d2u(L)/d2 = u(...)(R-r)2M02 < 0 Desde que (R-r)M0 0, ento a condio de primeira ordem garante que a frao de sua renda em ativo de risco ser escolhida de modo que a utilidade marginal dessa loteria seja igual a zero. Desde que R seja maior que r, o indivduo ir sempre investir uma frao > 0 de sua renda no ativo arriscado64. A condio de segunda ordem sempre satisfeita para um indivduo avesso ao risco, tendo em vista que, para esse indivduo, u(...) < 0. Atravs da esttica comparativa desse modelo, pode-se mostrar que a parcela da renda investida no ativo de risco, , diminui com o grau de averso absoluto ao risco, de modo que quanto maior o grau de averso ao risco menor ser . A esttica comparativa permite ainda constatar que um aumento no retorno do ativo arriscado, sem que haja qualquer alterao no risco, reduz a parcela da renda investida em ativo de risco. Pode-se tambm mostrar que se a varincia do ativo arriscado aumentar sem que haja qualquer
64
De fato, R > r, tendo em vista que nenhum indivduo avesso ao risco investiria em ativo de risco com um retorno menor que o ativo sem risco.
captulo 5__________________________________________________________________ variao no retorno esperado desse ativo, a parcela da renda investida em ativo de risco diminuir. Esses resultados podem ser mais intuitivos se o problema do investidor fosse reformulado para refletir a sua escolha entre retorno e risco do seu portflio. Expressandose a utilidade esperada do investidor em funo do retorno e do risco (desvio padro) do seu portflio, tem-se: u(L) = u[Rp, (Rp)], com uR > 0 e u < 0 cujas curvas de indiferena so convexas e positivamente inclinadas (ver FIGURA 5.4.4.1). A inclinao positiva deve-se ao fato de o risco ser um desbem (utilidade marginal negativa), indicando que quanto maior for o risco maior tambm ser o retorno que o investidor exigir para se manter com o mesmo nvel de satisfao. De fato, quanto mais ngremes forem as curvas de indiferena, maior ser o grau de averso ao risco do investidor. A convexidade dessas curvas segue do prprio suposto de averso ao risco por parte do investidor, indicando que a taxa marginal de substituio entre retorno e risco, que positiva, cresce taxas crescentes. Quando a utilidade expressa dessa forma, o problema do investidor escolher Rp e (Rp) de modo a: max u(L) = u[Rp, (Rp)] Rp (Rp) s.a . Rp [(R-r)/(R)] (Rp) = r dados r, R e (R) cuja funo lagrangiana U pode ser expressa por: U = u[Rp, (Rp)] {Rp [(R-r)/(R)] (Rp) r} Donde resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior: U/Rp = uR = 0 U/(Rp) = u + [(R-r)/(R)] = 0 U/ = Rp [(R-r)/(R)] (Rp) r = 0 Dividindo-se a segunda condio pela primeira, resulta: u/uR = (R-r)/(R)] A qual representa a velha condio de tangncia entre a curva de indiferena e a restrio oramentria. O ponto E da FIGURA 5.4.4.1 ilustra o equilbrio do consumidor, o qual estabelecido pela tangncia entre a curva de indiferena u1 e a restrio oramentria. A FIGURA 5.4.4.1 permite observar que um aumento no retorno do ativo arriscado de R para (1+)R (sem nenhuma alterao no risco o que aumentaria o spread (1+)R r), faz com que a restrio oramentria sofra uma rotao no sentido antihorrio. Em conseqncia, o equilbrio se desloca para E, em um nvel de satisfao mais elevado, esquerda do ponto E. Esse deslocamento, ao reduzir o risco do portflio, faz com que o investidor reduza a frao de sua renda investida em ativo de risco. Um aumento no risco do portflio de (R) para (1+)(R), sem que haja qualquer alterao no retorno esperado (ou no spread), faz com que a restrio oramentria tambm sofra uma rotao no sentido horrio. Para entender esse deslocamento basta verificar que um aumento no __________________________________________________________________________ 190 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor risco diminui a inclinao da restrio oramentria. Nesse caso, o equilbrio se desloca para o ponto E, em um nvel de satisfao mais baixo, tambm esquerda do ponto E. Esse deslocamento tambm reduz a frao da renda investida em ativo de risco. Rp R
E
u2
E
u1
u0
Rp*
E
r 0
*(Rp)
(R)
(Rp)
FIGURA 5.4.4.1: EQUILBRIO DO INVESTIDOR E A ESCOLHA TIMA ENTRE RETORNO E RISCO DE PORTFLIO
A FIGURA 5.4.4.1 tambm permite constatar que quanto mais avesso ao risco for o investidor (ou seja, mais ngremes forem suas curvas de indiferena), menor ser a frao de sua renda investida em ativo de risco. Nesse caso, o equilbrio se daria esquerda e abaixo do ponto E.
5.4.5 RISCO E A ATIVIDADE CRIMINOSA

Considera-se um indivduo com renda M0 = 20, de modo que o seu prospecto certo seria representado por L1(1; 20; 20), cujo valor esperado seria exatamente igual a E(L1) = 20. Suponha que este indivduo considera a possibilidade de migrar para o setor do crime, envolvendo-se em um assalto, cujo prospecto incerto pode ser representado por L2(P; M0 + M1; M0 - M2). Isto , com a probabilidade P o indivduo obtm M1 = 100, mas com a probabilidade (1-P) ele perde (ou deixa de ganhar, caso estivesse trabalhando) M2 = 400. Admite-se que o indivduo migrar para a atividade criminosa e participar do assalto se E(L2) > u[E(L1)]; caso contrrio ele no participar do assalto. Se o indivduo avalia que, em cada 10 assaltos que ele pratica, dois no so bem sucedidos, sendo preso e condenado, ento a probabilidade de sucesso de P = 0,8 e, portanto, (1-P) = 0,2. O valor que este indivduo espera obter participando desse assalto ser, ento: E(L2) = 0,8(120) + 0,2(-380) = 20 A FIGURA 5.4.5.1 ilustra as vrias possibilidades de averso ao risco. Se o indivduo fosse neutro em relao ao risco, ele estaria indiferente entre cometer ou no o assalto, visto que u[E(L2)] neutro = u(L2). Se o indivduo fosse avesso ao risco, ele no participaria desse assalto, uma vez que a utilidade esperada desse prospecto arriscado, u(L2), seria menor que a utilidade do prospecto certo, u[E(L1)] avesso. Este fato pode ser comprovado na FIGURA 5.4.5.1, comparando-se a altura da curva cncava com a linha __________________________________________________________________________ 191 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ reta. bvio que um indivduo amante do risco participaria desse assalto, tendo em vista que u(L2) seria maior que a utilidade do prospecto certo, u[E(L1)] amante, o que garantido pelo fato de a altura da linha reta ser maior que a altura da curva convexa. u Avesso u[E(L1)] avesso u(L2)=u[E(L1)]neutro u[E(L1)] amante
M0M2 E(L2)=E(L1)
Neutro Amante
M0+M1
FIGURA 5.4.5.1: ATITUDES EM RELAO AO RISCO E A ATIVIDADE CRIMINOSA
Por outro lado, se o indivduo prev que, em cada 10 assaltos que ele pratica, apenas um no ter sucesso, ento a probabilidade de sucesso ser de P = 0,9, de modo que (1-P) = 0,1. Com base nesta nova previso, o valor esperado do crime seria: E(L2) = 0,9(120)+0,1(-380) = 70 Neste caso, o indivduo neutro em relao ao risco, que antes estava indiferente entre praticar ou no o assalto, estaria agora inclinado a participar do assalto, uma vez que a utilidade do valor esperado do prospecto certo, u[E(L1)] neutro, ser menor que a utilidade esperada do prospecto incerto, u(L2). No que conserne ao indivduo avesso ao risco, no possvel dizer se ele participaria ou no do assalto. Isso vai depender se u(L2) for maior ou menor que u[E(L1)]avesso. Na FIGURA 5.4.5.2, o indivduo avesso ao risco est indiferente entre participar ou no do assalto, visto que u(L2) = u[E(L1)]avesso. O indivduo amante do risco continuar participando do assalto, tendo em vista que u(L2) > u[E(L1)] amante.
u(L2)= u[E(L1)]avesso u[E(L1)] neutro u[E(L1)] amante M0-M2 E(L1) E(L2) M0+M1 M
FIGURA 5.4.5.2: ATITUDES EM RELAO AO RISCO E A ATIVIDADE CRIMINOSA
O exemplo do indivduo que considera migrar para a atividade do crime interessante porque caracteriza bem a diferena entre as escolhas sob condies de risco e de incerteza. Uma situao de risco se configura quando o indivduo enfrenta mltiplas __________________________________________________________________________ 192 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor possibilidades de ocorrncias de eventos (ou estados da natureza), mutuamente excludentes, e este tem a mais completa informao sobre a distribuio de probabilidades de ocorrncia desses eventos. Por outro lado, uma situao de incerteza existe quando o indivduo no tem perfeito conhecimento sobre a distribuio de probabilidade de ocorrncia dos eventos resultantes de suas decises. Portanto, o pressuposto de que os indivduos tm completa informao sobre as probabilidades de ocorrncia dos eventos fundamental para caracterizar decises de escolha sob condies de risco. Esse exemplo tambm interessante porque ele explica porque um nmero cada vez maior das famlias brasileiras esto construindo muros altos em suas residncias. Muro alto uma forma de reduzir a informao dos criminosos, de modo a deix-los incertos a respeito das possibilidades de sucesso. Alm de contriburem para aumentar a incerteza dos criminosos, muros altos contribuem tambm para reduzir a probabilidade de sucesso dos assaltantes, na medida que dificultam o acesso dos bandidos. Cmeras de TV, ces, grades, lanas e vidros so meios alternativos de dificultar o acesso dos criminosos, que reduzem a probabilidade de sucesso, mas no reduzem a informao dos criminosos e podem inclusive ampliar a base de informao dos meliantes. Uma questo atual, que tem ocupado espao cada vez maior na imprensa brasileira, seria saber qual a reforma que deveria ser mais urgente: a reforma do judicirio (cdigo penal e processual), como forma de tornar a justia mais gil e impor penas mais duras aos criminosos, ou a reforma das polcias (unificao e reaparelhamento), para tornlas mais efetivas. bvio que a resposta a essa questo tem a ver com qual dessas reformas seria mais efetiva em combater a criminalidade na sociedade. Para enderear a questo da efetividade da justia e da polcia no sentido de reduzir a criminalidade, supe-se que um indivduo avesso ao risco, com renda M0, est indiferente entre cometer ou no um determinado crime, representado pelo seguinte prospecto: L(P; M0 + G; M0 F). Especificamente, com probabilidade P esse indivduo obtm um ganho de G na atividade criminosa, mas com probabilidade (1-P) ele detectado e preso e perde (ou deixa de ganhar) F. Se o indivduo est indiferente entre cometer ou no o crime, ento porque u(L) = u[M0]. A FIGURA 5.4.5.3 ilustra essa situao e permite comparar a efetividade da polcia e da justia no combate ao crime. Admitindo, inicialmente, que o governo brasileiro decida reformar o judicirio, revisando os seus cdigos penal e processual penal, estabelecendo prticas processuais mais geis e penas mais duras para os criminosos. Neste caso, a perda do indivduo, caso seja preso cometendo crimes, aps a reforma F significativamente maior, ou seja, F > F. Para no alterar o valor esperado do crime, a efetividade da polcia deveria ser reduzida como forma de compensao, de modo que a probabilidade de sucesso no crime aumentaria para P > P. O novo prospecto, nesse caso, seria: L1(P; M0 + G; M0 F). Vale ressaltar que a probabilidade de sucesso (parmetro que tem a ver com a efetividade da polcia) foi ajustada para tornar E(L) = E(L1). Admitiu-se implicitamente que o ganho na atividade criminal G permanece inalterado. A FIGURA 5.4.5.3 mostra esse novo prospecto, o qual est representado nessa figura pela linha cheia mais baixa. Se antes o indivduo estava indiferente entre participar ou no do crime, pode-se observar que ele agora desencorajado a participar da atividade criminosa. Isso porque a utilidade esperada __________________________________________________________________________ 193 Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________ do crime nesse novo prospecto arriscado u(L1) menor que a utilidade do prospecto certo u(M0). Por outro lado, se o governo decide reformar as polcias, unificando-as e reaparelhando-as para aumentar a efetividade das mesmas e, portanto, inibindo a criminalidade, ento a probabilidade de sucesso na atividade criminosa seria reduzida. Isso significa que, com tal reforma P < P. Para no alterar o valor esperado do crime, a efetividade da justia seria relaxada, de modo que a perda F, caso o indivduo seja detectado, seria agora menor (com F < F). Esse mais novo prospecto pode ser representado por: L2(P; M0 + G; M0 F). Esse ajustamento na efetividade da justia permite que os valores esperados sejam igualados, de modo que E(L) = E(L2). Esse mais novo prospecto est representado na FIGURA 5.4.5.3 pela linha reta cheia mais alta. Se antes o indivduo estava indiferente entre participar ou no do crime, pode-se observar que ele, agora, encorajado a participar da atividade criminosa. Isso significa que a utilidade esperada do crime nesse prospecto alternativo, u(L2), maior que a utilidade do prospecto certo, u(M0). Portanto, pode-se concluir que, se os criminosos so avessos ao risco, a reforma do judicirio seria mais efetiva em combater a criminalidade que a reforma das polcias. bvio que uma maior efetividade da justia aliada maior eficincia das polcias seria uma situao prefervel no combate ao crime. u u(M0)<u(L2) u(M0)>u(L1) L2
E E
L L1
M0-F M0-F M0-F M0
E(L1)=E(L2)
M0+G
FIGURA 5.4.5.3: A EFICINCIA DA POLCIA E DA JUSTIA NO COMBATE AO CRIME
================================================================= Questo 5.4.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Dados estatsticos americanos revelam que as chances de um ex-detento ser capturado reincidindo no crime so maiores que as chances de um indivduo iniciante. Com base nesse fato, se pode afirmar que o valor esperado do crime para um exdetento menor que o valor esperado para o iniciante. ERRADO certo que as chances de um ex-detento ser capturado so maiores do que as de um indivduo iniciante no crime. No entanto, isto no implica, necessariamente, que o valor esperado do crime de um ex-detento seja __________________________________________________________________________ 194 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor menor que aquele praticado por um indivduo iniciante no crime. A razo que o ex-detento pode perfeitamente praticar crimes com grandes ganhos e aumentar o seu valor esperado, justificando assim a sua reincidncia no crime. Para mostrar isto, denota-se por PED e PIN as respectivas probabilidades de um ex-detento e de um iniciante serem capturado spraticando crime. Assim, os respectivos valores esperados do crime podem ser expressos por: E(LED) = PEDM1ED + (1-PED)M2ED E(LIN) = PINM1IN + (1-PIN)M2IN onde M1 renda do criminoso caso ele seja capturado e M2 a sua renda caso ele no seja detectado. Assim, admitindo-se que PED > PIN, ento perfeitamente possvel que E(LED) > E(LIN), bastando, para que esta desigualdade acontea, que M2ED seja suficientemente maior que M2IN. =================================================================
PARTE III TEORIA DA FIRMA
CAPTULO 6: TEORIA DA FIRMA - PRODUO____________________________
Este captulo o primeiro de uma srie de trs que estuda o comportamento das firmas ou unidades produtivas. Nele sero analisados os aspectos mais relevantes relacionados produo. A produo , antes de tudo, uma questo tcnica, mas traz embutidos vrios aspectos econmicos que necessitam ser analisados. Antes de comear a produzir, a firma tem de equacionar o principal problema tcnico que o de encontrar a tecnologia mais apropriada para o seu tipo de negcio, em uma diferente gama de tecnologias alternativas. No entanto, os aspectos tcnicos associados produo no sero os objetivos desta anlise. Todas as questes tcnicas estaro, de certa forma, sumariadas pela funo de produo, de modo que a anlise ser centrada nos aspectos econmicos, tais como a escolha da melhor combinao de insumos. Por exemplo, questes relacionadas substituio dos insumos e aos retornos de escala so de fundamental importncia para que as firmas possam estabelecer as melhores estratgias de longo prazo, inclusive definindo o tamanho mais apropriado de suas plantas. Deve-se ressaltar que o conceito de tecnologia ou tcnica de produo difere do conceito de funo de produo. Conforme ser visto a seguir, enquanto a tecnologia estabelece vrios nveis de produo a partir de dadas quantidades de insumo, a funo de produo vai mais alm, estabelecendo o mximo nvel de produo.
__________________________________________________________________________
captulo 6__________________________________________________________________
6.2
INSUMO OU FATOR DE PRODUO
Escolhida a melhor tecnologia de produo, a firma (ou unidade produtiva) transforma, por meio de algum processo produtivo, insumos ou fatores de produo em produto. Os insumos ou fatores de produo so os principais elementos da produo, pois sem estes no pode haver produo. ================================================================= Definio: Insumo ou fator de produo qualquer bem ou servio menos valorizado que contribui para a produo de um produto mais valorizado. ================================================================= Por exemplo, para produzir a massa de acaraj, a baiana utiliza o feijo (do tipo fradinho) como principal insumo. O azeite de dend, o camaro seco e o sal so outros insumos tambm utilizados na produo dessa massa saborosa. Costuma-se dizer que coliformes fecais tambm fazem parte desse rol de insumos, tendo em vista que o sabor do acaraj baiano no seria o mesmo sem uma pitada desse insumo indesejvel. Os insumos de produo podem ser classificados em produzidos e noproduzidos. Exemplos de insumos no-produzidos so a mo-de-obra (ou trabalho), a terra e a capacidade empresarial. O trabalho no especializado de fato um insumo no produzido. No entanto, o trabalho especializado no pode ser considerado como insumo no produzido, tendo em vista que houve algum investimento em capital humano para transformar o trabalho no especializado em especializado. A energia eltrica, o leo diesel e o ao so alguns dos muitos exemplos de insumos produzidos utilizados na produo de um grande nmero de produtos. Os insumos podem ser tambm classificados quanto ao tempo em variveis e fixos. Um insumo dito fixo se, ao expandir a sua produo, a firma no pode fazer variar o nvel de utilizao desse insumo. Enquanto que um insumo considerado varivel se o nvel de utilizao do insumo variar ao se expandir o nvel de produo. Obviamente que, se for dado tempo suficiente, todos os insumos poderiam ser, de alguma forma, variveis. Devido s dificuldades que as firmas encontram em expandir o capital fsico no curto prazo, este insumo pode ser considerado como exemplo tpico de insumo fixo. Por outro lado, devido relativa facilidade de expandir a quantidade de trabalho no especializado no curto prazo, o mesmo pode ser considerado como um exemplo caracterstico de insumo varivel.
6.3
A FUNO DE PRODUO
Durante o processo produtivo, a firma transforma uma variedade de n insumos ou fatores de produo em produto ou produtos. Admitindo-se a produo de um s produto e denotando-se as quantidades desses insumos por x1, x2, ..., xn e o nvel de produo por unidade de tempo por y, ento se pode definir o importante conceito de funo de produo:
_____________________________________________________teoria da firma - produo ================================================================= Definio: A funo de produo uma relao tcnica que estabelece o mximo nvel de produo por unidade de tempo, y, que pode ser obtido a partir de dadas quantidades desses n insumos, a qual pode ser representada da seguinte forma: y = f(x1, x2, ..., xn) ================================================================= Essa definio permite observar que a funo de produo traz embutida o conceito de eficincia tcnica, visto que no qualquer nvel de produo que se busca, mas o mximo nvel de produo que pode ser obtido a partir dessas dadas quantidades de insumos. Nesse sentido, a funo de produo um conceito de fronteira. Portanto, por buscarem o mximo nvel de produo possvel, as firmas so, sob o ponto de vista tcnico, intrinsecamente eficientes.
produo varia ao fazer-se variar o nvel de utilizao desse insumo.
y/xi, denominada de produtividade marginal, servindo para indicar como o nvel de
A derivada parcial da funo de produo em relao ao insumo i, ou seja,
================================================================= Questo 6.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de produo uma relao tcnica que estabelece a quantidade de produto obtida a partir de certas quantidades de insumo. ERRADO A funo de produo no relaciona qualquer nvel de produo, mas o mximo nvel de produo, que pode ser obtido a partir de certas quantidades de insumos. Portanto, ao estabelecer essa mxima quantidade de produto que pode ser obtida a partir de certas quantidades de insumos, a funo de produo um conceito de fronteira que traz embutida a eficincia tcnica. ================================================================= Os principais pressupostos subjacentes teoria da produo so: 1. Os insumos (ou fatores de produo) e o produto so divisveis. Isso significa que a funo de produo contnua. 2. Os insumos so utilizados em quantidades no negativas, ou seja, xi 0, com pelo menos um xj > 0. 3. A firma no pode produzir algo a partir de nada: f(0,0,...,0) = 0 Isso significa que a funo de produo parte da origem. 4. S possvel aumentar o nvel de produo se for utilizado mais de, pelo menos, um dos insumos, de modo que:
y/xi = fi 0, com pelo menos um fj > 0

Isso significa que a funo de produo no decrescente nas quantidades dos insumos, ou seja, a produtividade marginal do insumo i no negativa, __________________________________________________________________________ 201 Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________ sendo que pelo menos uma das produtividades marginais tem que ser necessariamente positiva. 5. A funo de produo contnua e duplamente diferencivel, de modo que a primeira e a segunda derivadas existem e so funes contnuas do vetor de insumos (x1, x2, ..., xn). 6. A funo de produo quase-concava, significando que as hiper superfcies de produo so convexas em relao origem. ================================================================= Questo 6.3.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de produo garante que se houver um aumento na quantidade de um insumo, haver sempre um aumento no nvel de produo. ERRADO A assertiva errada tendo em vista que a funo de produo requer apenas que a produtividade marginal de todos os insumos no seja negativa (isto , f1 0), admitindo, portanto, produtividade marginal nula. Isso significa que aumentos na utilizao de insumos, com produtividade marginal nula, no aumentam a produo. Felizmente essa assertiva no verdadeira, pois se fosse seria de se esperar que os acarajs baianos tivessem uma quantidade bem maior de coliformes fecais. ================================================================= Objetivando tornar a anlise simples e sem perda de generalidade, admite-se que existem apenas dois insumos (ou fatores de produo). Alm do que, com dois insumos, pode-se recorrer ao instrumental grfico para facilitar o entendimento a respeito de uma srie de conceitos. Assim, com apenas dois insumos e fazendo-se uso da funo de produo y = f(x1, x2), pode-se ento definir a isoquanta65: ================================================================= Definio: Isoquanta o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1, x2) para os quais o nvel de produo constante, ou seja: {(x1, x2) | f(x1, x2) = y0} onde y0 um dado nvel de produo66. ================================================================= Sob o ponto de vista geomtrico, a isoquanta o contorno ou a curva de nvel dessa funo para um certo nvel de produo. Assim, arbitrando-se nveis distintos de produo, pode-se ento obter um conjunto de isoquantas, o qual denominado de mapa de isoquantas.
65 66
Isoquanta uma palavra grega que significa mesma quantidade, resultante da composio de duas outras palavras gregas: iso = mesma e quanta = quantidade. Obviamente que esse conceito vlido para qualquer nmero de insumos. No entanto, ao se supor apenas dois insumos a isoquanta pode ser expressa em um espao bidimensional, o que torna a anlise grfica bastante simples.
_____________________________________________________teoria da firma - produo A FIGURA 6.3.1 mostra as curvas de nvel ou os contornos da funo de produo para quatro nveis distintos de produo. A curva R1 conecta todos os pontos com produtividade marginal do insumo 1 igual a zero (f1 = 0), enquanto que a curva R2 contm todos os pontos de produtividade marginal do insumo 2 igual a zero (f2 = 0). Essas duas curvas dividem o espao em duas regies, uma central e o seu complemento. A regio central caracterizada pelo fato das produtividades marginais dos dois insumos serem positivas, a qual conhecida na literatura econmica como regio econmica de produo. A regio complementar, por apresentar uma ou ambas produtividades marginais negativa, no tm significado econmico. Exatamente por isso elas so conhecidas como regies no econmicas de produo. Portanto, todas as combinaes de insumos na regio econmica de produo so eficientes sob o ponto de vista tcnico, enquanto que combinaes fora dessa regio so tecnicamente ineficientes. x2
R2 R1
. y2 y1 y0 0 x1
FIGURA 6.3.1: OS CONTORNOS DE PRODUO E A REGIO ECONMICA DE PRODUO
A seguir apresentam-se as principais caractersticas das isoquantas: 1. Existe uma isoquanta para cada ponto do espao de insumos. Essa caracterstica resulta do fato da funo de produo ser contnua. Isso significa que o mapa de produo denso. 2. Quanto mais afastada da origem estiver a isoquanta, maior ser o nvel de produo. Essa caracterstica o resultado do fato da funo de produo ser no decrescente. 3. As isoquantas apresentam inclinao negativa. Essa caracterstica resultante da capacidade que a firma tem de substituir insumos e ainda assim manter o seu nvel de produo constante. 4. As isoquantas no podem se interceptar. Se as isoquantas se interceptassem seria violada a condio de eficincia tcnica. 5. As isoquantas so convexas em relao origem. Essa caracterstica resultante do pressuposto de que a funo de produo quase-cncava, o qual motivado por uma constatao emprica de que a firma no se especializa na utilizao de apenas um insumo. __________________________________________________________________________ 203 Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________ ================================================================= Exemplo 6.3.1: Para ilustrar a tcnica de obteno das isoquantas, supe-se a seguinte funo de produo y = Ax12x22 - Bx13x23, onde A e B so os parmetros dessa funo, com A, B > 0. Substituindo-se x1x2 por z, essa funo de produo pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: y = Az2 - Bz3. Impondo-se um dado nvel de produo y = y0 (diga-se), obtm-se a seguinte equao do terceiro grau: Az2 - Bz3 - y0 = 0 a partir da qual resultam trs razes. Escolhendo-se as razes reais z = z(y0), obtm-se finalmente a isoquanta desejada: x1x2 = z(y0) cuja representao grfica a hiprbole equiltera. ================================================================= A FIGURA 6.3.2 representa graficamente as isoquantas para dois nveis distintos de produo y0 e y1. Deve-se ressaltar que ao longo de cada isoquanta o que varia a proporo de insumos, enquanto se mantm o nvel de produo constante. No entanto, ao longo de um raio a partir da origem o que varia o nvel de produo, enquanto se mantm a proporo de insumos constante. Por exemplo, ao mover-se ao longo da isoquanta y0 de A para B, o nvel de produo permanece constante, mas a proporo de insumos (x2/x1) sofre uma reduo. Relativamente ao ponto A, o ponto B mais intensivo em x1. Por outro lado, ao mover-se nessa mesma figura de A para A, ao longo do raio R1, a proporo de insumos (x2/x1) permanece constante, mas o nvel de produo aumenta de y0 para y1. x2
A
R1 R2
B B
x2 A x2 B 0
y1 y0
x 1A x 1B
x1
FIGURA 6.3.2: ISOQUANTAS EM UM ESPAO BIDIMENSIONAL
6.4
PRODUO NO CURTO PRAZO
O curto prazo o perodo de tempo no qual pelo menos um dos insumos fixo e no pode ser variado. No curto prazo, as firmas no tm capacidade de variar todos os seus insumos, de modo que pelo menos um dos insumos fixo. Continuando a admitir por simplicidade que o processo produtivo exige apenas dois insumos, ento a funo de __________________________________________________________________________ 204 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo produo pode ser representada por y = f(x1,x2). Admitindo-se que x2 seja o insumo fixo, e que este seja restrito ao nvel x2 = x20, ento a funo de produo pode ser reescrita da seguinte forma: y = f(x1,x20) = F(x1) a qual depende apenas do insumo varivel x1. A FIGURA 6.4.1 esboa o grfico da funo de produo total para dois nveis distintos de utilizao do insumo fixo, x20 e x21, com x21 > x20. Pode-se observar que a curva superior (tracejada) est associada a um nvel maior de utilizao do insumo fixo, quando comparada curva inferior. Isso significa que, para qualquer nvel de utilizao do insumo varivel, quanto maior for o nvel de utilizao do insumo fixo, maior tambm ser o nvel de produo. y
A M I I A
f(x1,x21) f(x1,x20)
x1
FIGURA 6.4.1: A PRODUO NO CURTO PRAZO
A FIGURA 6.4.1 mostra ainda que, para cada uma das curvas, medida que o nvel de utilizao do insumo varivel aumenta, desde o seu nvel mais baixo, o nvel de produo aumenta, inicialmente a taxas crescentes, at atingir o ponto I ou I(ponto de inflexo dessas curvas), a partir do qual continua aumentando, mas a taxas decrescentes, at atingir o seu nvel mximo (ponto M ou M nessa figura), quando comea ento a decrescer. Essa curva tem esse formato caracterstico devido lei dos rendimentos decrescentes, que comea a operar a partir do ponto de inflexo (mximo da produtividade marginal), sendo reforada a partir do ponto A ou A (mximo da produtividade mdia), a qual pode pode ser enunciada da seguinte forma: ================================================================= Enunciado:A lei dos rendimentos decrescentes estabelece que, ao se aumentar gradativamente a utilizao de um insumo mantendo-se outro constante, a produo aumenta inicialmente a taxas crescentes e posteriormente a taxas decrescentes, atingindo eventualmente um mximo, a partir do qual comea a decrescer. ================================================================= A partir da funo de produo total y = F(x1) pode-se definir as funes de produtividade mdia e produtividade marginal do insumo varivel.
captulo 6__________________________________________________________________ ================================================================= Definio: A funo de produtividade mdia do insumo varivel definida pela relao entre a produo total e o nvel de utilizao desse insumo: Pme1 = y/x1 ================================================================= Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de produtividade mdia o lugar geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes de um raio da origem a qualquer ponto na curva de produo total. A FIGURA 6.4.2 mostra a correspondncia entre as curvas de produtividade mdia e produtividade total. Pode-se observar que a produtividade mdia atinge um mximo no ponto A, correspondendo ao ponto A no painel superior, o qual apresenta a maior inclinao de todos os raios da origem curva de produto total. A funo de produtividade marginal do insumo varivel pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de produtividade marginal do insumo varivel definida pela variao na produo proporcionada por uma variao nesse insumo: Pmg1 = dy/dx1 ================================================================= Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de produtividade marginal o lugar geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes da tangente curva de produo total. A FIGURA 6.4.2 mostra a correspondncia entre as curvas de produtividade marginal e produtividade total. Uma inspeo dessa figura revela que a produtividade marginal atinge seu mximo no ponto I, que corresponde ao ponto de inflexo da curva de produto total (painel superior), e corta o eixo horizontal no ponto M, correspondendo no painel superior dessa figura ao ponto de mximo da curva de produto total (ponto M). y
A M
f(x1,x20)
x1 Pme1 Pmg1
1 Estgio I 2 Estgio 3 Estgio A
Pme1 x1
x1 x1 Pmg1
FIGURA 6.4.2: FUNES DE PRODUTIVIDADE MDIA E MARGINAL NO CURTO PRAZO
_____________________________________________________teoria da firma - produo Tentando entender um pouco mais a respeito do relacionamento que existe entre as curvas de produtividade mdia e produtividade marginal, toma-se a derivada da funo de produtividade mdia do insumo varivel em relao a x1, donde resulta: Pme1 1 y 1 y = = ( Pmg1 Pme1 ) x1 x1 x1 x1 x1 Pode-se observar que: (i) quando a curva de produtividade mdia cresce (ou seja, Pme1/x1 > 0), a produtividade marginal maior que a produtividade mdia, desde que 1/x1 > 0; (ii) quando a curva de produtividade mdia atinge seu mximo (isto , Pme1/x1 = 0), a produtividade marginal exatamente igual produtividade mdia; e (iii) quando a produtividade mdia declina (ou seja, Pme1/x1 < 0), a produtividade marginal menor que a produtividade mdia. O painel inferior da FIGURA 6.4.2 ilustra esse relacionamento.
As produtividades mdia e marginal so duas medidas absolutas da contribuio do insumo varivel para a produo. Uma medida relativa da contribuio do insumo para a produo, que independe das unidades utilizadas para medir tanto a produo quanto os insumos, a elasticidade do produto em relao a esse insumo, a qual definida da seguinte forma:. ================================================================= Definio: A elasticidade do produto em relao ao insumo i definida pela relao entre a variao proporcional na produo e a variao proporcional na utilizao do insumo i:
yi = (y/y)/(xi/xi) = (y/xi)(xi/y) = Pmgi/Pmei =================================================================

A elasticidade do produto em relao a um insumo mede, portanto, a sensibilidade do nvel de produo frente a uma variao na quantidade desse insumo e pode ser avaliada pela relao entre as suas produtividades marginal e mdia desse insumo. ================================================================= Questo 6.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Com apenas um insumo de produo varivel, se a produtividade marginal for igual produtividade mdia, ento o nvel de produo atingir o seu mximo. ERRADO Quando a produtividade marginal igual produtividade mdia, a produtividade mdia (e no a produo total) atinge o seu mximo.
Questo 6.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a produtividade mdia de um insumo for duas vezes maior que a sua produtividade marginal, ento a elasticidade do produto em relao a esse insumo dever ser igual a dois.
ERRADO Se Pmei = 2Pmgi, ento a elasticidade do produto em relao a um insumo i ser igual a yi =1/2, tendo em vista que yi = Pmgi/Pmei. =================================================================
captulo 6__________________________________________________________________ ================================================================= Exemplo 6.4.1: Objetivando ilustrar a produo no curto prazo, toma-se a mesma funo de produo do exemplo anterior, que foi especificada por y = Ax12x22 Bx13x23. Admitindo-se que x2 seja fixo ao nvel x2 = x20, ento essa funo pode ser reescrita da seguinte forma: y = ax12 - bx13 onde a = A(x20)2 e b = B(x20)3 so os novos parmetros. A representao grfica dessa funo idntica quela apresentada no painel superior da FIGURA 6.4.2. Assim, as funes de produtividade mdia e marginal podem ser, respectivamente, obtidas: Pme1 = y/x1 = ax1 bx12 Pmg1 = dy/dx1 = 2ax1 3bx12 as quais so funes do segundo grau, cujos grficos so parbolas com concavidade voltada para baixo. A curva de produtividade mdia corta o eixo horizontal nos pontos (0,0) e (a/b,0), cujas coordenadas do ponto mximo so (a/2b, a2/4b); enquanto que a curva de produtividade marginal corta o eixo nos pontos (0,0) e (2a/3b,0), cujas coordenadas do ponto de mximo so (a/3b, a2/3b). ================================================================= O estudante menos atento costuma confundir retornos decrescentes com retornos marginais negativos. A lei dos rendimentos decrescentes se aplica sempre que a produtividade marginal comea a declinar, e no apenas quando a produtividade marginal negativa. Embora a produo total comece a decrescer aps a produtividade marginal atingir o seu valor zero (veja-se FIGURA 6.4.2), a lei dos rendimentos decrescentes comea a atuar muito antes, exatamente quando a produtividade marginal atinge o seu mximo. A lei dos rendimentos decrescentes reforada posteriormente quando a produtividade mdia atinge o seu mximo e se estende a partir de ento, inclusive quando a produtividade marginal negativa. Visando ampliar o entendimento a respeito da produo no curto prazo, a FIGURA 6.4.2 pode ser dividida em trs regies ou estgios distintos de produo. No primeiro estgio de produo, que vai da origem at o nvel de utilizao do insumo varivel que maximiza a sua produtividade mdia (x1 na FIGURA 6.4.2), a produtividade marginal maior que a produtividade mdia. O segundo estgio de produo, que se situa entre x1 e o ponto M na mesma figura, caracteriza-se pelo fato da produtividade marginal ser menor que a produtividade mdia. Esses dois estgios de produo so tambm conhecidos como estgios econmicos de produo67. O terceiro estgio de produo est
67
Embora a produo possa se dar em qualquer um desses dois estgios, uma firma competitiva, que tem o preo do seu produto constante, jamais produziria no primeiro estgio de produo. A justificativa para esse comportamento ser vista no oitavo captulo. No entanto, a intuio para essa impossibilidade que, ao atuar nesse primeiro estgio de produo, a firma poderia aumentar seu lucro aumentando o seu nvel de
_____________________________________________________teoria da firma - produo compreendido entre o ponto M e o limite de utilizao do insumo varivel e, por apresentar produtividade marginal do insumo varivel negativa, conhecido como estgio no econmico de produo. Firma alguma produziria nesse terceiro estgio de produo, tendo em vista que o produtor poderia aumentar seu nvel de produo simplesmente reduzindo o nvel de utilizao do insumo varivel. Tomando-se a FIGURA 6.4.2 como referncia, pode-se observar que nos dois primeiros estgios de produo (estgios econmicos de produo) a elasticidade do produto em relao ao insumo varivel positiva. No primeiro estgio de produo a elasticidade do produto em relao ao insumo varivel maior que a unidade, isto , y1> 1, desde que Pmg1 > Pme1. No segundo estgio de produo essa elasticidade menor que a unidade, ou seja, 0 < y1 < 1, visto que Pmg1 < Pme1. Finalmente, no terceiro estgio de produo (estgio no econmico de produo) essa elasticidade menor que zero, tendo em vista que Pmg1 < 0 e Pme1> 0.
6.5
A TECNOLOGIA E A SUBSTITUIO DE INSUMOS
Para melhor entender o conceito de tecnologia de produo e a possibilidade de substituio dos insumos na produo, considere o seguinte exemplo de uma firma locadora de caminhes. Especificamente, supe-se que a locadora assinou um contrato com uma construtora para ofertar uma frota de 20 caminhes todos os dias, os quais devero ser alocados para trabalho em um canteiro de obra da construtora. Uma vez que a frota de caminhes estar em constante uso, alguns caminhes apresentaro defeitos ocasionalmente. Prevendo a possibilidade ocasional de caminhes defeituosos, o chefe da oficina mecnica dessa locadora desenvolveu um plano de produo para assegurar um mnimo de 20 caminhes em operao todos os dias, conforme mostrado no QUADRO 6.5.1.
QUADRO 6.5.1 Plano A B C D E Caminhes 30 26 23 21 22 Mecnicos 2 3 4 5 6
A FIGURA 6.5.1 mostra as vrias possibilidades de combinar mecnicos e caminhes imaginadas pelo chefe da oficina para se obter um nvel de produo correspondente a 20 caminhes dia, ou seja, y0 = 20. Pode-se observar que o plano E um plano ineficiente, tendo em vista que para produzir um nvel equivalente a 20 caminhes dia, so utilizados proporcionalmente mais insumos do que os nveis necessrios. Quando comparado com o plano D, o plano E utiliza mais de ambos insumos para produzir o mesmo nvel de produo do plano D, mostrando que o plano E , de fato, ineficiente.
produo, visto que a sua receita aumentaria mais do que proporcional ao aumento no seu custo. Essa expanso na produo levaria a firma a produzir no segundo estgio.
captulo 6__________________________________________________________________ Deve-se ressaltar que a isoquanta resultante desses planos de produo convexa em relao origem, embora ela possa parecer linear na FIGURA 6.5.1. Essa convexidade indica que a substituio entre caminhes e mecnicos no perfeita. x2
30
26
B C E D
2 3 4 5 6
23 22 21
y0 = 20 x1
FIGURA 6.5.1: A TECNOLOGIA E A SUBSTITUIO DE INSUMOS
Uma questo importante associada produo saber at que ponto a firma poder substituir um fator de produo por outro, principalmente quando o preo de algum insumo sofrer um aumento, tornando-o mais caro, relativamente aos demais. Para entender um pouco mais a respeito dessa substituio, toma-se a diferencial total da funo de produo y = f(x1,x2) para um dado nvel de produo (ou seja, dy = 0), donde resulta a seguinte equao: f1dx1 + f2dx2 = 0 a partir da qual obtm-se a inclinao da isoquanta: dx2/dx1 = -(f1/f2) < 0 a qual , de fato, negativa, tendo em vista que as produtividades marginais, f1 e f2, so ambas no negativas, por pressuposto. A inclinao da isoquanta relaciona a quantidade de um insumo que pode ser substitudo por uma certa quantidade de outro, mantendo-se o nvel de produo constante Uma medida absoluta da maior ou menor capacidade de substituio de insumos da funo de produo propiciada pela taxa marginal de substituio tcnica, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A taxa marginal de substituio tcnica, denotada por t, definida pela inclinao da isoquanta, removendo-se o sinal negativo, ou seja:
t = - (dx2/dx1) = f1/f2
Ela mede o aumento necessrio na quantidade x1 que requerido para manter o mesmo nvel de produo quando x2 reduzido, ou vice versa. ================================================================= __________________________________________________________________________ 210 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo Deve-se ressaltar que o pressuposto da quase-concavidade da funo de produo implica que a taxa marginal de substituio tcnica diminui medida que x1 expandido, isto : dt/dx1 < 0 Isso significa que f1 f22 2f1f2 f12+ f2 f11 < 0, ou seja, as isoquantas so convexas em relao origem68. Para o exemplo acima da locadora de caminhes, pode-se avaliar a taxa marginal de substituio tcnica entre os vrios pares de planos eficientes de produo da seguinte forma:
2 2
t(AB) = -(dx2/dx1)AB = -(30-26)/(2-3) = 4 t(BC) = -(dx2/dx1)BC = -(26-23)/(3-4) = 3 t(CD) = -(dx2/dx1)CD = -(23-21)/(4-5) = 2

Uma medida relativa (no negativa) da maior ou menor capacidade de substituio entre insumos na funo de produo obtida atravs da elasticidade de substituio, a qual definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A elasticidade de substituio, que se denota por , a relao entre a variao proporcional da proporo de insumos e a variao proporcional na taxa marginal de substituio tcnica, ou seja:
d ( x 2 / x1 ) / ( x 2 / x1 ) d 1 / 1 onde d(x2/x1)/(x2/x1) a variao proporcional na proporo de insumos e dt/t a variao proporcional na taxa marginal de substituio tcnica. =================================================================
A FIGURA 6.5.2 mostra as isoquantas de duas funes de produo especiais em termos de substituio dos insumos (casos extremos). No painel (a) as isoquantas so lineares, de modo que a substituio entre os insumos perfeita (ou seja, = ). As isoquantas do painel (b) so em forma de L, de modo que no h possibilidade alguma de substituio entre os insumos (isto , = 0). A funo de produo no primeiro caso conhecida como funo de produo linear e especificada por: y = x1 + x2, com , > 0 Nesse caso, pode-se observar que ao longo da isoquanta a taxa marginal de substituio tcnica constante, de modo que a mesma produo pode ser obtida com uma maior ou menor quantidade de um insumo em substituio ao outro. A funo de produo no segundo caso conhecida pela denominao de propores fixas (ou de Leontieff), a qual especificada por:
68
Embora toda funo quase-cncava implique necessariamente que suas curvas de nvel so convexas em relao origem, o inverso no verdadeiro.
captulo 6__________________________________________________________________ y = min{x1/, x2/}, com , > 0 onde e so os coeficientes ou requerimentos tcnicos por unidade de produto, os quais so fixos. A palavra min antes da chave significa que se deve tomar o menor dos elementos entre chaves. Nesse caso especfico, o que constante a proporo de insumos, no sendo possvel aumentar a produo sem que haja um aumento dos dois insumos na exata proporo especificada pela funo. x2
R1
(a) =
x2
(b) =0
R
R2
A B B A
y0
y2 y1
y0
y1
y2
x1
x1
FIGURA 6.5.2: ISOQUANTAS NOS CASOS EXTREMOS DE SUBSTITUIO
Portanto, na funo de produo com propores fixas no h possibilidade de substituir um insumo por outro na produo, de modo que no se pode aumentar o nvel de produo sem que haja um aumento nos dois insumos na exata proporo especificada pela funo. Isso significa que a produtividade marginal de qualquer insumo zero, pois expandindo-se a utilizao de algum insumo sem aumentar a utilizao do outro, o nvel de produo no se altera. ================================================================= Exemplo 6.5.1: A ttulo de ilustrao, pode-se mostrar que a funo de produo conhecida na literatura econmica por CES69, a qual especificada por: y = [x1-+(1-)x2-] -1/ , com > 0 e > -1 apresenta elasticidade de substituio constante e igual = 1/(1+). Para verificar isso, parte-se das suas produtividades marginais, f1 = (y/x1)1+ e f2 = (1-) (y/x2)1+ e toma-se a razo, ou seja: f1 / f2 = t = [/(1-)](x2/x1)1+ donde resulta: x2/x1 = {[(1-)/] t } 1/(1+)
69
A denominao CES (constant elasticity of substitution) deve-se ao fato dessa funo apresentar elasticidade de substituio constante. Nessa funo, representa o parmetro distributivo, enquanto que o parmetro de substituio.
_____________________________________________________teoria da firma - produo de modo que (tomando-se o logaritmo em ambos os lados): ln(x2/x1) = [1/(1+)]{ln[(1-)/ ]+lnt} Tomando-se a sua derivada em relao a lnt, resulta: dln(x2/x1)/dlnt = 1/(1+) Desde que (por definio):
=
ento resulta:
d ( x 2 / x1 )( x 2 / x1 ) d ln( x 2 / x1 ) = d 1 / 1 d ln 1
=1/(1+) =================================================================
6.6 VARIAO E RETORNOS DE ESCALA
O conhecimento de como o nvel de produo se comporta frente a variaes proporcionais em todos os insumos importante para estabelecer as melhores estratgias de longo prazo para a firma. A quantificao dos retornos de escala particularmente importante como elemento de definio para o tamanho das plantas no longo prazo. ================================================================= Definio: Retornos de escala a variao no nvel de produo causada por uma variao proporcional em todos os insumos. Os retornos de escala podem ser crescentes, constantes ou decrescentes. ================================================================= Uma variao proporcional em todos os insumos pode causar um impacto na produo de magnitude maior (igual ou menor) do que a variao nos insumos. Quando a variao da produo maior que a variao proporcional em todos os insumos, diz-se que a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala. Nesse caso especfico, seria recomendvel que a firma optasse por uma planta de tamanho maior relativamente a um nmero maior de pequenas plantas. Quando a variao na produo exatamente igual variao na utilizao de todos os insumos, a funo de produo exibe retornos constantes de escala. Nesse caso, seria indiferente se a firma optasse por uma planta de tamanho maior ou vrias plantas de tamanho menor. Por outro lado, quando a variao na produo menor que a variao proporcional na utilizao em todos os insumos, diz-se que a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala. Isso significa que a firma deveria optar por um nmero maior de pequenas plantas do que uma planta de tamanho grande. Os painis (a), (b) e (c) da FIGURA 6.6.1 ilustram essas trs possibilidades. As isoquantas delineadas no painel (a) caracterizam uma funo de produo que apresenta retornos crescentes de escala, tendo em vista que o dobro na produo exigiu menos que o dobro na utilizao dos insumos. Isso verdade porque AB > BC, de modo que AB/BC > 1. A funo de produo associada s isoquantas exibidas no painel (b) apresenta retornos constantes de escala, uma vez que o dobro da produo exigiu o dobro dos insumos. Isso pode ser comprovado pelo fato de que o segmento AB exatamente igual ao segmento BC, __________________________________________________________________________ 213 Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________ de modo que AB/BC = 1. Finalmente, a funo de produo definida pelas isoquantas do painel (c) exibe retornos decrescentes de escala, tendo em vista que o dobro da produo exigiu mais do que o dobro dos insumos. Nesse caso, o segmento AB menor que o segmento BC, implicando que AB/BC < 1.
(a)
x2 x2
(b)
x2
(c)
c
B A
C C B A B
y =2 y1=1 y0=1/2 x1 0
y =2 y1=1 y0=1/2 x1 0
y2=2 y1=1 y =1/2 x1

0
FIGURA 6.6.1: RETORNOS DE ESCALA CRESCENTE, CONSTANTE E DECRESCENTE
A ttulo de exemplo, se um aumento de 10% em todos os insumos causar um aumento na produo de 15%, diz-se que a funo de produo exibe retornos crescentes de escala. Se o aumento na produo fosse de 10%, a funo de produo apresentaria retornos constantes de escala. Por outro lado, se o aumento na produo tivesse sido de apenas 5%, a funo de produo exibiria retornos decrescentes de escala. Uma mesma funo de produo pode apresentar todos os trs tipos de retornos de escala. A FIGURA 6.6.2 ilustra esse caso e mostra que, para a proporo de insumos representada pelo raio R1, a funo de produo exibe retornos decrescentes de escala, desde que AB/BC < 1. J para a proporo R2, a funo apresenta retornos constantes de escala, tendo em vista que AB/BC = 1. Finalmente, para a proporo R3, a funo de produo exibe retornos crescentes de escala, uma vez que AB/BC > 1. x2
C B A A A B B C C
R1
R2 R3 y2=2 y =1 y0=1/2
1
x1
FIGURA 6.6.2: RETORNOS DE ESCALA
_____________________________________________________teoria da firma - produo A presena de retornos crescentes de escala est associada a uma maior especializao dos insumos (por exemplo, o capital e o trabalho) medida que se aumenta a escala de produo. Por outro lado, as principais razes oferecidas para justificar a existncia de retornos decrescentes de escala so a perda dos ganhos de especializao dos insumos e os problemas organizacionais que surgem na medida que a firma se expande. A presena de retornos decrescentes de escala podem explicar porque firmas operam em mltiplas plantas menores, ao invs de uma planta grande. ================================================================= Questo 6.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retornos decrescentes de escala significa que medida que se expande a utilizao dos insumos a produo diminui. ERRADO Retornos decrescentes de escala significa que o produto aumenta proporcionalmente menos que o aumento em todos os insumos. ================================================================= Uma medida relativa dos retornos de escala, que independe das unidades em que so medidas a produo e os insumos, pode ser obtida atravs da elasticidade de escala, a qual definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: Elasticidade de escala, denotada por E, a variao proporcional (ou percentual) no nvel de produo dividida pela variao proporcional no nvel de utilizao de todos os insumos, ou seja: dy / y E= d / onde / a variao proporcional em todos os insumos. ================================================================= Desde que / = xi/xi, i, ento a elasticidade de escala pode ser reescrita da seguinte forma:
E=
y / y dy / y = = yi d / i x i / x i i
onde yi a elasticidade do produto em relao ao insumo i. Portanto, a elasticidade de escala pode ser alternativamente avaliada atravs do somatrio de todas as elasticidades do produto em relao a cada um dos fatores de produo. A elasticidade de escala uma medida da resposta do nvel de produo frente a uma variao proporcional em todos os insumos. O nvel de produo pode variar proporcionalmente mais (ou menos) do que uma variao na escala, o que depender se a elasticidade de escala maior (ou menor) que 1. Isso permite que a magnitude da elasticidade de escala possa ser utilizada para avaliar os retornos de escala, da seguinte forma:
captulo 6__________________________________________________________________ ================================================================= Definio: 1. Se E > 1, a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala, indicando que a variao no nvel de produo maior que a variao proporcional em todos os insumos.
2. Se E = 1, a funo de produo apresenta retornos constantes de escala, de modo que as variaes na produo e nos insumos so exatamente iguais. 3. Se E < 1, a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala, que significa que a variao na produo menor que a variao nos insumos. =================================================================
================================================================= Questo 6.6.2:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retorno decrescente de escala significa que as elasticidades do produto de todos os insumos devem ser necessariamente menores que a unidade. CERTO Retorno decrescente de escala implica em elasticidade de escala menor que um (isto , E < 1). Por definio, E = iyi. Assim, desde que yi 0, ento para que E < 1 necessrio que yi < 1, para todo i.
Questo 6.6.3:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retorno crescente de escala significa que a elasticidade do produto de, pelo menos, um insumo deve ser maior que a unidade.
ERRADO Retorno crescente de escala implica em elasticidade de escala maior que a unidade, isto , E = (y/)(/y) =iyi > 1. Isso significa que a presena de, pelo menos, uma das elasticidade do produto maior que a unidade (yi > 1) no condio necessria nem suficiente para que a firma experimente retorno crescente de escala. perfeitamente possvel que a soma de todas as elasticidades do produto seja maior que a unidade e, ainda assim, todas essas elasticidades sejam menores que a unidade. Isso comprova que no h necessidade de que, pelo menos, uma das parcelas seja maior que um para que o total possa ser maior que a unidade. Por exemplo, com apenas dois insumos, se as elasticidades do produto forem y1 = 1/2 e y2 = 2/3, ambas menores que um, a elasticidade de escala ser maior que a unidade, ou seja, E = 1/2 + 2/3 = 7/6 > 1.
Questo 6.6.4:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retorno decrescente de escala significa que as elasticidades do produto de todos os insumos no podem ser maiores que a unidade.
INCERTO Retorno decrescente de escala significa que a elasticidade de escala menor que a unidade, ou seja, E < 1. Visto que E = iyi, ento iyi < 1. Isso significa que a observncia de todos os termos (elasticidades do produto) desse somatrio menor que a unidade condio necessria, mas __________________________________________________________________________ 216 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo no suficiente para que a soma seja menor que a unidade. Em outras palavras, essa condio, por si s, no garantia de retornos decrescentes de escala. A condio de suficincia que garantiria a presena de retornos decrescentes de escala seria a soma de todas as elasticidades do produto menor que a unidade. ================================================================= O conceito de retornos de escala fica mais fcil de ser entendido quando associado s funes de produo homogneas, as quais sero objeto de estudo da prxima seo.
6.7
FUNES DE PRODUO HOMOGNEAS
As funes de produo homogneas so uma classe de funes de produo, com certas caractersticas especiais, com uma grande aplicabilidade em estudos economtricos. ================================================================= Definio: Diz-se que y = f(x1,x2) uma funo de produo homognea se e somente se: f(x1, x2) = tf(x1,x2) = ty onde 0 o fator de escala e t uma constante que estabelece o grau de homogeneidade da funo de produo. ================================================================= A variao da escala de produo equivalente a uma variao do nvel de utilizao de todos os insumos na mesma proporo e se processa, geometricamente falando, atravs de variaes da produo ao longo de um raio a partir da origem. O fator de escala exatamente o parmetro que define a variao que cada um dos insumos sofrer, mantendo-se constantes as propores em que os insumos so combinados. ================================================================= Exemplo 6.7.1: A funo de produo Cobb-Douglas, a qual especificada por y = ax1x2, com , > 0, homognea de grau t = +, visto que: a(x1)(x2) = +(ax1x2) = +y A funo de produo CES (elasticidade de substituio constante), a qual definida por y = [ x1+x2] / homognea de grau t = , uma vez que: [(x1)+(x2)]/ = [(x1)+( x2)] / = y Por outro lado, a funo de produo y = Ax12x22-Bx13x23 no homognea, tendo em vista que: A(x1)2(x2)2-B(x1)3(x23) = 4(Ax12x22-2Bx13x23) 4y ================================================================= A aplicabilidade prtica das funes de produo homogneas reside no fato de que os retornos de escala so medidos diretamente pelo grau de homogeneidade t dessas funes. Assim: __________________________________________________________________________ 217 Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________ ================================================================= Definio: 1. Se t > 1, a funo exibe retornos crescentes de escala.
2. Se t = 1, a funo apresenta retornos constantes de escala. 3. Se t < 1, a funo exibe retornos decrescentes de escala. =================================================================
================================================================= Questo 6.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A lei dos rendimentos decrescentes no se aplica a uma funo de produo que exibe retorno constante de escala. ERRADO A lei dos rendimentos decrescentes se aplica a qualquer funo de produo, independentemente do tipo de retornos de escala que ela exibe. Por envolverem condies distintas de variaes de insumos, o conceito de retornos de escala difere fundamentalmente daquele associado lei dos rendimentos decrescentes. Isto , o conceito de retornos de escala est associado a uma variao proporcional em todos os insumos, enquanto que a lei dos rendimentos decrescentes est associada ao fato de que, no curto prazo, pelo menos um insumo fixo e no pode ser variado. Nesse caso, ao se aumentar a produo, com pelo menos um insumo fixo, a produtividade marginal do insumo varivel torna-se decrescente a partir de algum ponto. ================================================================= As funes de produo homogneas apresentam as seguintes propriedades: 1. Se y = f(x1,x2) homognea de grau t, ento suas produtividades marginais (derivadas parciais) sero homogneas de grau t-1. 2. Se y = f(x1,x2) homognea de grau t, ento o teorema de Euler garantir que: x1f1 + x2f2 = ty 3. Se y = f(x1,x2) homognea de grau t, ento a taxa marginal de substituio tcnica t ser constante ao longo de um raio a partir da origem, de modo que: f (x , x ) f ( x , x ) t = 1 1 2 = 1 1 2 f 2 (x1 , x 2 ) f 2 ( x1 , x 2 ) Isso significa que as inclinaes das isoquantas sero paralelas ao longo de um raio a partir da origem70. Em outras palavras, as isoquantas sero projees radiais da isoquanta unitria. A FIGURA 6.7.1 mostra as isoquantas para o caso de uma funo de produo homognea.
70
Conforme ser visto no prximo captulo, essa propriedade implica em que o caminho de expanso da produo (ou da firma) seja linear.
_____________________________________________________teoria da firma - produo
x2
R1
R2 y
1
y2 x1
y0 0
FIGURA 6.7.1: ISOQUANTAS DE UMA FUNO DE PRODUO HOMOGNEA
================================================================= Questo 6.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo produo y = f(x1,x2) homognea linear, ento produtividade marginal declinante (f11 < 0) implica, necessariamente, em que os insumos sejam complementares, de modo que f12 > 0. CERTO Se a funo de produo homognea linear (ou seja, de grau um), ento o teorema de Euler garante que: x1f1 + x2f2 = y onde f1 = y/x1 e f2 = y/x2 so as produtividades marginais dos insumos. Diferenciando ambos os lados da equao em relao a x1, mantendo-se x2 constante, resulta: x1f11 + f1 + x2f21 = f1 Simplificando os termos, tem-se: f21 = -(x1/x2)f11 Dois insumos so ditos complementares se, ao aumentar-se a quantidade de um insumo, aumenta-se a produtividade marginal do outro. Assim, produtividade marginal declinante (f11 < 0) implica, necessariamente, em que f21 > 0, ou seja, os insumos so complementares.
Questo 6.7.3:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Para funes de produo homogneas de grau um se pode afirmar que, se a produtividade mdia de um insumo cresce, a produtividade marginal do outro insumo ter que ser, necessariamente, negativa.
CERTO Desde que y = f(x1,x2) homognea de grau 1, ento o teorema de Euler garante que: x1f1 + x2f2 = y __________________________________________________________________________ 219 Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________ Dividindo-se ambos os membros por y, tem-se: f1/(y/x1) + f2/(y/x2) = 1 ou: Pmg1/Pme1 + Pmg2/Pme2 = 1 donde, resulta: Pmg2/Pme2 = 1 - Pmg1/Pme1 < 0 Tendo em vista que, quando a curva de Pme1 cresce, Pmg1 > Pme1, de modo que Pmg1/Pme1 > 1. Portanto, desde que o Pme2 no pode ser negativo, isso implica que o Pmg2 ter que ser, necessariamente, negativo. Portanto, quando a Pme1 cresce, o Pmg2 < 0. ================================================================= Se a funo de produo homognea de grau um (ou linear), pode-se garantir que, alm de satisfazer essas trs propriedades mencionadas, suas produtividades mdia e marginal dependem apenas das propores de insumos e independem das quantidades absolutas desses insumos, de modo que: Pmei = g(x2/x1) Pmgi = h(x2/x1) ================================================================= Exemplo 6.7.2: A ttulo de ilustrao e objetivando comprovar essa caracterstica, toma-se a seguinte funo de produo Cobb-Douglas, y = ax1x21-, a qual homognea linear. Pme1 = y/x1 = ax1-1x21- = a(x2/x1)1- Pme2 = y/x2 = ax1x2- = a(x2/x1)- Pmg1 = y/x1 = f1 = ax1-1x21- = a(x2/x1)1- Pmg2 = y/x1 = f2 = (1-)ax1x2- = (1-)a(x2/x1)- Pode-se observar que tanto as produtividades mdia quanto as produtividades marginais so funes da proporo de insumos (x2/x1) e, portanto, dependem apenas da proporo em que estes insumos so combinados. Isto significa que as produtividades mdia e marginal no dependem da escala de produo e, portanto, independem das quantidades absolutas de insumos. Alm disso, pode-se tambm observar que: 1. As produtividades marginais so homogneas de grau zero, pois:
a(x2/x1)1- = a(x2/x1)1- = f1 (1-)a(x2/x1)- = (1-)a(x2/x1)- = f2

2. Se aos insumos forem pagos (a ttulo de remunerao) as suas respectivas produtividades marginais, a produo seria totalmente exaurida, no existindo excedente econmico (teorema de Euler), tendo em vista que: x1ax1-1x21- + x2(1-)ax1x2- = ax1x21- = y __________________________________________________________________________ 220 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo 3. A taxa marginal de substituio tcnica constante ao longo de um raio a partir da origem:
t = - (dx2/dx1) = f1/f2 = [/(1-)](x2/x1)

desde que esta depende apenas da proporo de insumos. ================================================================= ================================================================= Exerccio 6.7.1: Suponha que a funo de produo seja especificada por y = x1 + (x1x2)1/2. (i) Mostre que esta funo homognea linear (ou seja, de grau 1). Substituindo x1 e x2 por x1 e x2 na funo de produo, resulta:
x1 + [(x1)(x2)]1/2 = x1 + (x1x2)1/2 = [x1 + (x1x2)1/2] = y

Como o expoente de igual a l, a funo de produo homognea linear. (ii) Verifique o teorema de Euler. O teorema de Euler garante que: x1(dy/dx1) + x2(dy/dx2) = x1[1 + (1/2)(x2/x1)1/2] + x2(1/2)(x1/x2)1/2 = x1 + (1/2)(x1x2)1/2+(1/2)(x1x2)1/2 = x1 + (x1x2)1/2 =y (iii) Mostre que as produtividades marginais e as produtividades mdias dependem apenas das propores de insumos (i.e., so independentes das quantidades absolutas dos insumos). Pmg1 = dy/dx1 = 1 + x2/[2(x1x2)1/2] = 1 + (1/2)(x2/x1)1/2 Pmg2 = dy/dx2 = x1/[2(x1x2)1/2] = (1/2)(x2/x1)-1/2 Pme1 = y/x1 = 1 + (x2/x1)1/2 Pme2 = y/x2 = x1/x2 + (x2/x1)-1/2 Pode-se observar que todas essas magnitudes dependem apenas da proporo de insumos x2/x1 e, portanto, independem das quantidades absolutas dos mesmos. =================================================================
CAPTULO 7: TEORIA DA FIRMA - CUSTOS________________________________
O custo total de produo pode ser avaliado pelo somatrio dos gastos com cada insumo utilizado no processo produtivo. Continuando a admitir, por simplicidade analtica, que a firma utiliza apenas dois fatores de produo, ento o custo total de produo pode ser expresso por: C = w1x1 + w2x2 onde w1 e w2 so os preos dos insumos, os quais so ambos no negativos (com pelo menos um positivo) e supostamente conhecidos pela firma. A partir da expresso do custo total de produo C = w1x1 + w2x2, pode-se, ento, definir a curva de isocusto, de forma anloga ao conceito de isoquanta introduzido no captulo anterior: ================================================================= Definio: Isocusto o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1, x2) para os quais o nvel de custo constante, ou seja: {(x1, x2) | C0 = w1x1 + w2x2 } onde C0 representa um dado nvel de custo. ================================================================= Sob o ponto de vista geomtrico, a isocusto uma linha reta de igual custo de produo. Isto pode ser visto ao se expressar x2 em funo de x1 na equao de custo total de produo, para um dado nvel de custo C0, donde resulta:
x2 =
C 0 w1 x1 w2 w2
__________________________________________________________________________
captulo 7__________________________________________________________________ onde C0/w2 o coeficiente linear (ou intercepto) e -(w1/w2) o coeficiente angular (ou inclinao) da reta. Arbitrando-se nveis distintos de custos, pode-se obter um conjunto de linhas de isocusto, o qual denominado de mapa de isocustos, em analogia ao mapa de isoquantas da teoria da produo. A FIGURA 7.1.1 ilustra o mapa de isocustos para trs nveis distintos de custo.
x2 C2/w2 C1/w2 C0/w2

C
0
Inclinao = -w1/w2
C0/w1 C1/w1 C2/w1
x1
FIGURA 7.1.1: AS LINHAS DE ISOCUSTO
Uma questo importante concernente teoria dos custos saber at que ponto a firma pode substituir um insumo por outro na produo de modo a manter o custo constante. Esta questo pode ser endereada conhecendo-se a inclinao da isocusto, a qual pode ser obtida ao diferenci-la em relao a x1, donde resulta:
dx 2 w = 1 <0 dx1 C 0 w2 Sua inclinao , de fato, negativa, tendo em vista que os preos dos insumos w1 e w2 so ambos no negativos, por pressuposto. A inclinao da isocusto relaciona a quantidade de um insumo que pode ser substitudo por certa quantidade de outro, mantendo-se o nvel de custo constante. Uma medida absoluta da capacidade de substituio de insumos na isocusto propiciada pela taxa marginal de substituio da isocusto, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A taxa marginal de substituio da isocusto, denotada por , a inclinao da isocusto, removendo-se o sinal negativo, ou seja:
dx 2 w = 1 >0 dx1 C 0 w2
Esta taxa quantifica o aumento necessrio na quantidade x1 que requerido para manter o mesmo nvel de custo, quando x2 reduzido, ou vice versa. =================================================================
________________________________________________________teoria da firma - custo

7.2 A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO
A funo de custo de longo prazo derivada a partir da soluo de um problema de otimizao condicionado, ao postular-se que a firma minimiza o seu custo de produzir um certo nvel de produo. Especificamente, a funo de custo de longo prazo obtida ao substituir-se os nveis timos de utilizao dos insumos (os quais so a soluo desse problema de otimizao condicional) na prpria funo objetivo do mesmo. O primeiro passo para determinao da funo de custo de longo prazo dado ao resolver-se o seguinte problema de otimizao condicionado: min C = w1x1 + w2x2 x1,x2 s.a. y = f(x1, x2) dados y, w1 e w2 o qual pode ser resolvido pelo mtodo de Lagrange, formando-se a seguinte funo lagrangiana: L = w1x1 + w2x2 + [ y f(x1, x2)] onde uma varivel auxiliar, mais conhecida como o multiplicador de Lagrange. Diferenciando-se o lagrangiano em relao a x1, x2 e e igualando-as a zero, obtm-se as seguintes condies necessrias ou de primeira ordem: L1 = w1 f1(x1, x2) = 0 L2 = w2 f2(x1, x2) = 0 L = y f(x1, x2) = 0 em que f1 e f2 so as funes de produtividades marginais dos dois insumos. A condio suficiente (ou de segunda ordem) para um mnimo condicionado que o determinante hessiano |H| seja negativo, isto : |H| = -f11 -f12 -f1 L11 L12 L1 L21 L22 L2 = -f21 -f22 -f2 < 0 L1 L2 L -f1 -f2 0
Esse sinal fica garantido ao se admitir que a funo de produo quase cncava, de modo que as isoquantas so convexas em relao origem. As duas primeiras equaes estabelecem as condies necessrias para obteno dos nveis timos de utilizao dos insumos. Rearranjando-se as duas primeiras equaes, resulta:
w1 w2 = f 1 ( x1 , x 2 ) f 2 ( x1 , x 2 )
onde o custo marginal de longo prazo71. Isso significa que a firma contratar insumos at o ponto em que as relaes entre os preos de cada insumo e as suas produtividades
71
Este fato ser mostrado logo aps a definio da funo de custo de longo prazo.
captulo 7__________________________________________________________________ marginais sejam iguais. Isso eqivale a dizer que o ponto de timo ser obtido quando a taxa de variao na produo propiciada por uma expanso em cada insumo seja igual ao custo marginal de longo prazo. As condies necessrias desse problema de otimizao formam um sistema de trs equaes e trs incgnitas, que pode ser reduzido a um sistema de duas equaes e duas incgnitas, bastando para isso que se divida a primeira equao pela segunda, donde resulta: w1 f (x , x ) = 1 1 2 w2 f 2 ( x1 , x 2 ) y = f(x1,x2) Vale ressaltar que a segunda equao desse novo sistema a terceira do sistema anterior. Resolvendo-se esse sistema, obtm-se os nveis timos de utilizao dos insumos, os quais so nada mais nada menos que as funes de demanda por insumos (nvel de produo constante): x1 = x1*(w1,w2,y) x2 = x2*(w1,w2,y) as quais dependem dos preos dos insumos e do nvel de produo. A funo de custo de longo prazo finalmente obtida, ao substituir-se essas solues timas na funo objetivo: C = w1x1*(w1,w2,y)+w2x2*(w1,w2,y) = C*(w1,w2,y) a qual depende do nvel de produo e dos preos dos insumos. As duas equaes (ou condies necessrias) do sistema acima, as quais definem uma alocao tima de insumos (ao custo mnimo), tm a seguinte interpretao econmica. A primeira equao: w1 f (x , x ) = 1 1 2 w2 f 2 ( x1 , x 2 ) estabelece como condio necessria para uma alocao tima de insumos que a relao entre os preos dos insumos seja igual relao entre as produtividades marginais Isso significa que o custo de produo ser minimizado exatamente no ponto de tangncia entre a isocusto e a isoquanta, o que garantido pelo fato de que a taxa marginal de substituio na isocusto (lado esquerdo dessa equao), , deve ser igual a taxa marginal de substituio tcnica (lado direito da equao), t. A segunda equao, que a prpria restrio do problema de minimizao: y = f(x1,x2) assegura que o nvel de utilizao dos insumos que minimiza o custo de produo dever se situar sobre a isoquanta, garantindo, assim, que o nvel de produo desejado seja, de fato, alcanado.
________________________________________________________teoria da firma - custo Pode-se mostrar que o multiplicador de Lagrange representa o custo marginal de produo. Para isso basta diferenciar a funo de custo (obtida acima) em relao ao nvel de produo, donde resulta72:
C*/y = w1(x1/y) + w2(x2/y)

Desde que wi = fi, (das condies necessrias), ento se pode provar que:
C*/y = [f1(x1/y) + f2(x2/y)] =

visto que f1(x1/y) + f2(x2/y) = 1, condio essa obtida ao derivar-se a equao de restrio (do problema de otimizao) em relao ao nvel de produo. ================================================================= Exemplo 7.2.1: A ttulo de ilustrao, determina-se a seguir a funo de custo de longo prazo para a seguinte tecnologia y = x1x2. Conforme avanado anteriormente, a firma escolhe seus nveis timos de utilizao dos insumos resolvendo o seguinte problema de otimizao condicionada: min C = w1x1 + w2x2 x1,x2 s.a. y = x1x2 dados y, w1 e w2 a partir do qual forma-se o lagrangiano: L = w1x1 + w2x2 + [y - x1x2] do qual resultam as seguintes condies de primeira ordem: L1 = w1 x2 = 0 L2 = w2 x1 = 0 L = y x1x2 = 0 Dividindo-se a primeira equao pela segunda, reduz-se esse sistema de trs equaes e trs incgnitas a um sistema de duas equaes e duas incgnitas, cuja soluo so as funes de demanda por insumos: x1* = w1-w2y x2* = w1w2-y A funo de custo finalmente obtida ao substituir-se os nveis timos de utilizao dos insumos (ou funes de demanda por insumo) na funo objetivo, de modo que: C* = w1(w1-w2y)+w2(w1w2-y) = 2 w1w2y =================================================================
72
Esta prova pode ser mais facilmente obtida atravs do teorema da envoltria (ou do envelope), conforme ser visto ao final deste captulo.
captulo 7__________________________________________________________________ A funo de custo de longo prazo pode ser, formalmente, definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de custo de longo prazo o lugar geomtrico de todos os pontos de menor custo de produzir cada nvel de produo, quando todos os insumos podem variar, dados os preos dos insumos, ou seja: {(y,C*) | C* = min w1x1 + w2x2, s. a. y = f(x1, x2), dados y, w1 e w2} x1,x2 ================================================================= A funo de custo de longo prazo goza das seguintes propriedades: 1. no decrescente nos preos dos insumos e no nvel de produo, de modo que:
C*/y 0 e C*/wi 0, i
Isso significa que aumentos de preos de insumos e do nvel de produo no podem reduzir o custo. Os painis (a) e (b) da FIGURA 7.2.1 ilustram graficamente a funo de custo em funo do nvel de produo e do preo de um insumo, respectivamente.
(a)
C C*(y)
(b)
C C*(wi)
wi
FIGURA 7.2.1: A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO
2. homognea de grau um em preos73: C*(w1,w2,y) = C*(w1, w2,y) Isso significa que um aumento proporcional de preos dos insumos aumenta o custo nessa exata proporo. 3. cncava nos preos dos insumos:
2C*/wi2 < 0
73
Fato esse que pode ser comprovado a partir da prpria definio da funo de custo, lembrando-se que as demandas por insumos so homogneas de grau zero nos preos dos insumos.
________________________________________________________teoria da firma - custo Isso significa que a firma prefere ver qualquer um dos preos de seus insumos variando ao longo do tempo do que ser fixado pelo governo ao seu nvel mdio. A razo disso que o custo com os preos variando seria menor do que o custo com o preo fixado ao seu nvel mdio. O painel (b) da FIGURA 7.2.1 mostra que a funo de custo de longo prazo cncava em preo. No entanto, o painel (a) dessa mesma figura mostra que a funo de custo de longo prazo tanto pode ser cncava quanto convexa em relao ao nvel de produo. Para mostrar que a firma prefere ter os preos de seus insumos variando ao longo do tempo do que ter o governo fixando-os aos seus nveis mdios, supe-se um insumo agrcola i cujo preo varia ao longo do ano ao sabor da oferta, de modo que na safra seu preo wiS, enquanto que na entressafra seu preo wiES, com wiES > wiS. Suponha ainda que o preo mdio seja wiM, com: wiM = wiS + (1-)wiES onde e (1-) so os pesos de ponderao, ou seja, as propores do tempo de safra e da entressafra, respectivamente. A FIGURA 7.2.2 ajuda a entender esse resultado. O custo da firma com preo fixo, C(wiM), maior do que o custo com o preo variando ao longo do ano, C*, o qual definido por: C* = C(wiS) + (1-)C(wiES)
C C(wiM) C*(wi) C(wi)
wiS
wiM
wiES
wi
FIGURA 7.2.2: A FUNO DE CUSTO E A VARIABILIDADE DE PREO DE UM INSUMO
A explicao para esse fato bvia, pois quando o preo est baixo (na safra), a firma compra mais; enquanto que na entressafra, quando o preo est alto, a firma compra menos. administrando seus estoques que a firma consegue minimizar seus custos. Se os economistas keynesianos entendessem essa importante propriedade da funo de custo, provavelmente os governos no interferissem tanto nos mercados com suas polticas de controle de preos. __________________________________________________________________________ 229 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ ================================================================= Questo 7.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de custo homognea de grau um no nvel de produo. ERRADO Uma propriedade da funo de custo ser homognea de grau um nos preos dos insumos. A funo de custo no , em geral, homognea de grau um no nvel de produo. Apenas para o caso de funes de produo que exibem retornos constantes de escala (funes homogneas de grau 1) que a funo de custo tem essa caracterstica (homogeneidade de grau 1 no nvel de produo). Nos demais casos, entretanto, a funo de custo no goza dessa caracterstica.
Questo 7.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de custo fosse homognea de grau um no nvel de produo, ento o dobro da produo custaria o dobro.
CERTO Se a funo de custo fosse homognea de grau um no nvel de produo, ento ela poderia ser escrita da seguinte forma: C(w1,w2,y) = C(w1,w2,y) Dessa forma, o dobro da produo, y=2y, significaria o dobro do custo, ou seja, C=2C.
Questo 7.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Concavidade da funo de custo de longo prazo em preos significa que, se os preos de todos os insumos dobram, o custo tambm dobra.
ERRADO A propriedade da concavidade da funo de custo de longo prazo implica em que a firma prefere ter os preos dos seus insumos variando ao longo do tempo do que t-los fixados aos seus nveis mdios. a propriedade de homogeneidade (de grau 1 em preos) da funo de custo de longo prazo que estabelece tal comportamento, garantindo que, se os preos de todos os insumos dobrassem, o custo tambm dobraria. ================================================================= Admitindo-se que os preos dos insumos sejam fixos aos nveis w1 = w10 e w2 = w2 , ento se pode escrever a funo de custo de longo prazo em funo apenas do nvel de produo:
0
C = C*(w10,w20,y) = C*(y) a partir da qual pode-se definir dois importantes conceitos, que so os de custo mdio e custo marginal de longo prazo.
________________________________________________________teoria da firma - custo ================================================================= Definio: 1. O custo mdio de longo prazo a relao entre o custo total de longo prazo e o nvel de produo, isto : C * ( y) y 2. O custo marginal de longo prazo a variao no custo total de longo prazo resultante de uma variao no nvel de produo, ou seja, a derivada da funo de custo em relao ao nvel de produo: Cme* =
Cmg* =
================================================================= Os conceitos de custo mdio e custo marginal so anlogos aos conceitos de produtividade mdia e marginal da teoria da produo, inclusive as suas interpretaes geomtricas. Assim, a curva de custo mdio o lugar geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes de um raio da origem a qualquer ponto na curva de custo total. A FIGURA 7.2.3 mostra a correspondncia entre a curva de custo mdio e a de custo total. Pode-se observar que o custo mdio atinge um mnimo no ponto M, correspondendo ao ponto M no painel superior, cujo raio R apresenta a menor inclinao de todos os raios da origem curva de custo total. Por outro lado, a curva de custo marginal o lugar geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes da curva de custo total. A FIGURA 7.2.3 estabelece a correspondncia entre as curvas de custo marginal e custo total. Uma inspeo dessa figura revela que o custo marginal atinge seu mnimo no ponto I, correspondente ao ponto de inflexo da curva custo total (ponto I no painel superior).
C*
M I
C * ( y ) y
C*(y)
R
0
Cme* Cmg*
Economias de escala I M
y
Cmg* Cme*
Deseconomias de escala
FIGURA 7.2.3: FUNES DE CUSTO MDIO E MARGINAL
captulo 7__________________________________________________________________ O estudante interessado pode mostrar que as funes de custo mdio e marginal de longo prazo so tambm homogneas de grau um em preos74: Cme*(w1,w2,y) = Cme*(w1, w2,y) Cmg*(w1,w2,y) = Cmg*(w1, w2,y) Isso significa que, se os preos dobram, o custo mdio e o custo marginal tambm dobram. Essa caracterstica segue do fato de a funo de custo de longo prazo ser homognea de grau um nos preos dos insumos. Assim como as funes de custo mdio e de custo marginal de longo prazo esto relacionadas funo de custo total de longo prazo, elas esto tambm relacionadas entre si. Para entender um pouco mais a respeito desse relacionamento, toma-se a derivada da funo de custo mdio (de longo prazo) em relao ao nvel de produo, donde resulta:
Cme( y) 1 C * C * 1 = = (Cmg * Cme*) y y y y y

Pode-se observar que medida em que a curva de custo mdio de longo prazo declina (ou seja, a firma apresenta economias de escala), de modo que a sua derivada negativa (Cme*/y < 0), o custo marginal menor que o custo mdio (Cmg* < Cme*). Quando a curva de custo mdio de longo prazo atinge seu mnimo, o que significa que sua derivada nula (Cme*/y = 0), o custo marginal exatamente igual ao custo mdio (Cmg* = Cme*). Finalmente, quando o custo mdio de longo prazo cresce (ou seja, a firma experimenta deseconomias de escala), significando que sua derivada positiva (Cme*/y > 0), o custo marginal maior que o custo mdio (Cmg* > Cme*). O painel inferior da FIGURA 7.2.3 ilustra esse relacionamento. ================================================================= Questo 7.2.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Na presena de deseconomias de escala o custo mdio maior que o custo marginal, visto que variaes nos nveis de produo causam variaes mais que proporcionais nos custos de produo. ERRADO Na presena de deseconomias de escala, o custo mdio de longo prazo ascendente, significando que Cmg* > Cme*. ================================================================= Uma medida relativa de economias ou deseconomias de escala75, a qual independe das unidades utilizadas para medir o custo e a produo, pode ser obtida atravs
74
Para mostrar isso parte-se das prprias definies de Cme* = C*(w1,w2,y/y e Cmg* = *(w1,w2,y) = wi/fi(x1*,x2*), lembrando-se que as funes de demanda por insumos (nvel de produo constante) so homogneas de grau zero nos preos dos insumos. 75 As principais causas para a ocorrncia de economias de escala so a especializao e a indivisibilidade do capital fsico e financeiro da firma, de modo que quanto maior a escala menores os custos. Por outro lado, a possibilidade de insumos que no so reprodutivos e a perda de eficincia so as principais causas da ocorrncia de deseconomias de escala.
________________________________________________________teoria da firma - custo da elasticidade do custo em relao ao nvel de produo, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A elasticidade do custo em relao ao nvel de produo, denotada por Cy, a variao proporcional no custo de longo prazo dividido pela variao proporcional no nvel de produo: C * / C * Cmg * = Cy = Cme * y / y Essa elasticidade pode ser tambm avaliada pela relao entre o custo marginal e o custo mdio de longo prazos. ================================================================= A elasticidade do custo uma medida de sensibilidade do custo de longo prazo frente a uma variao no nvel de produo. O custo pode variar proporcionalmente menos ou mais do que a variao no nvel de produo, o que depender se a elasticidade menor ou maior que a unidade. A magnitude da elasticidade de custo em relao ao nvel de produo pode ser utilizada para avaliar a presena de economias ou deseconomias de escala, da seguinte forma: ================================================================= Definio: 1. Se Cy < 1, a firma experimenta economias de escala, indicando que medida em que a firma expande a produo o seu custo mdio de longo prazo decresce. 2. Se Cy > 1, a firma experimenta deseconomias de escala, indicando que o custo mdio de longo prazo cresce medida que a firma amplia o seu nvel de produo. ================================================================= importante ressaltar que o conceito de economias ou deseconomias de escala tem a ver com a funo de custo de longo prazo, enquanto que o conceito de retornos de escala quais podem ser crescentes, constantes ou decrescentes tem a ver com a funo de produo no longo prazo. A despeito desses dois conceitos serem distintos, relevante assinalar que tais conceitos esto intimamente relacionados, fato esse que ser examinado na seo 7.5.
7.3 O CAMINHO DE EXPANSO DA FIRMA E A FUNO DE CUSTO
Uma questo interessante relacionada com o ajustamento da firma seria saber como os seus custos variam frente a variaes no seu nvel de produo, ceteris paribus. A FIGURA 7.3.1 descreve esse ajustamento e ajuda a entender essa questo, onde os seus eixos medem os nveis de utilizao dos dois insumos utilizados na produo. Supe-se que a firma esteja inicialmente em equilbrio de longo prazo produzindo y0 ao menor custo C0 (ponto A nessa figura), exatamente no ponto de tangncia entre a isoquanta y0 a isocusto C0. Se o nvel de produo aumenta de y0 para y1, com os preos dos insumos fixos aos nveis w1 = w10 e w2 = w20, a firma se desloca para o novo equilbrio (ponto B na mesma figura), produzindo ao custo C1 > C0. O ponto B de fato um ponto de equilbrio porque a nova isoquanta y1 tangente nova isocusto C1, garantindo assim que a __________________________________________________________________________ 233 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ firma produz y1 eficientemente, isto , ao menor custo possvel C1. Aumentando-se mais ainda o nvel de produo para y2 > y1, tudo mais constante, a firma se desloca para o ponto C (ponto de equilbrio), onde a nova isoquanta y2 tangencia a mais nova isocusto C2. Procedendo-se dessa forma para todos os nveis possveis de produo, obtm-se o conjunto de pontos de equilbrio. Ligando-se todos esses pontos, obtm-se a curva de expanso da produo ou da firma (CEF), a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: O caminho de expanso da produo ou da firma (CEF) o lugar geomtrico de todos os pontos de equilbrio da firma (tangncia entre as isoquantas e isocustos) ao se variar o nvel de produo, mantendo-se os preos dos insumos constantes, ou seja:
w f (x , x ) 1 = 1 1 2 w f2 2
================================================================= x2 C2/w20 C /w2

1 0
C B A
CEF
C0/w20
y0 0
C
0
y1
y2 x1
/w10
C /w10 C2/w10
FIGURA 7.3.1: O CAMINHO DE EXPANSO DA PRODUO OU DA FIRMA
O caminho de expanso da firma est intimamente relacionado com a funo de custo de longo prazo. Para mostrar isso considera-se a FIGURA 7.3.2, a qual construda supondo-se que w2 = 1 (numerrio), de modo que a interseo da isocusto com o eixo vertical no painel (b) dessa figura representa o custo de produo. Admite-se que a firma est inicialmente em equilbrio no ponto A do painel (b) dessa figura (tangncia entre a isoquanta e a isocusto), produzindo y0 ao custo C0. O ponto A no painel (a) dessa mesma figura corresponde ao equilbrio de custo mnimo para o nvel de produo y0. medida em que o nvel de produo expandido de y0 para y1, a firma se desloca para o novo equilbrio (ponto B na mesma figura), ajustando seus nveis de utilizao dos insumos de modo a produzir ao menor custo possvel C1. O ponto B no painel (a) corresponde ao ponto B de equilbrio no painel (b) dessa figura. Ao se expandir o nvel de produo de y1 para y2, a firma se comporta de forma anloga e o equilbrio se desloca para o ponto C no painel (b) da FIGURA 7.3.2, o qual corresponde ao equilbrio no ponto C do painel (a) dessa mesma figura.
C C2 C1 C0
A B
(a)
C
C(y)
x2 C2 C1 C0
A B C
(b)
CEF
0 y
y0 y 0
C /w1
0 0
y1
y2
C2/w10 x1
C1/w10
FIGURA 7.3.2: A FUNO DE CUSTO E O CAMINHO DE EXPANSO DA FIRMA
Ligando-se todos os pontos de custo mnimo de produo no painel (a) da FIGURA 7.3.2, obtm-se a funo de custo de longo prazo. A analogia do processo de obteno da funo de custo com aquele que gerou o caminho de expanso da firma permite evidenciar o relacionamento entre essas curvas. Isto , a funo de custo de longo prazo eqivalente ao CEF no espao de custo, assim como o CEF corresponde a funo de custo no espao de insumos. ================================================================= Exemplo 7.3.1:Objetivando ilustrar o relacionamento entre o caminho de expanso da firma e a funo de custo de longo prazo, supe-se a seguinte funo de produo com propores fixas (ou de Leontieff): y = min{x1/,x2/}. Para esse tipo de funo, se x1 = e x2 = , ento y = 1. Por analogia, se x1 = 2 e x2 = 2, ento y = 2. No entanto, se x1 = 2 e x2 = (ou se x1 = e x2 = 2), o nvel de produo no se altera, ou seja, y = 1. Inicialmente, determinam-se as isoquantas, que so o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1,x2) que produzem um mesmo nvel de produo y, ou seja: {(x1, x2)| x1 = y, x2 y}{(x1, x2)| x1 y, x2 = y} O caminho de expanso da firma (ou da produo) independente dos preos dos insumos, visto que no existe possibilidade alguma de substituio entre os insumos. Uma vez que x1 = y e x2 = y e tomando-se a proporo entre esses insumos, tem-se: x1/x2 = / da qual resulta o seguinte caminho de expanso da firma (CEF), o qual linear, ou seja: x2 = (/)x1 Deve-se ressaltar que os insumos so complementares ao longo do caminho de expanso da firma. Uma vez que x1 = y e x2 = y, ento a funo de custo de longo prazo pode ser expressa por: C*(w1,w2,y) = w1y + w2y = y(w1 + w2) __________________________________________________________________________ 235 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ Pode-se observar que o custo mdio e o custo marginal de longo prazo so constantes e iguais: Cme* = Cmg* = (w1 + w2) ================================================================= Apresenta-se a seguir mais um exemplo da mecnica de determinao da funo de custo de longo prazo a partir de uma especificao especial da tecnologia, que a funo de produo linear. ================================================================= Exemplo 7.3.2:A ttulo de exemplo, determina-se a seguir a funo de custo de longo prazo a partir da funo de produo linear, a qual especificada por y = x1 + x2. Para obteno da funo de custo de longo prazo, necessrio se faz determinar as isoquantas e o caminho de expanso da firma (ou produo). Para um dado nvel de produo y = y0, a isoquanta para essa funo de produo pode ser expressa da seguinte forma: x2 = y0/ - (/)x1 a qual linear e cuja taxa marginal de substituio tcnica = /. Isso significa que os insumos x1 e x2 so substitutos perfeitos. O caminho de expanso da firma tanto pode ser o eixo horizontal quanto o eixo vertical. Isto depender se w1/ maior ou menor que w2/. Por outro lado, se w1/ = w2/, ento o caminho de expanso firma (ou produto) todo o primeiro quadrante. Se w1/ > w2/, apenas x1 utilizado, de modo que C(y) = x1w1 = (y/ )w1 = y(w1/). Por outro lado, se w1/ < w2/, apenas x2 utilizado, de modo que C(y) = x2w2 = (y/)w2 = y(w2/). Portanto, a funo de custo pode ser ento obtida: C(y) = min{y(w1/), y(w2/)} A FIGURA 7.3.3 ilustra essa funo de custo, a qual tem a forma de L. w2 C2
C1 C0 w1
FIGURA 7.3.3: A FUNO DE CUSTO PARA A FUNO DE PRODUO LINEAR
7.4
AS FUNES DE DEMANDA POR INSUMO (PRODUO CONSTANTE)
Conforme avanado na seo 7.2, as funes de demanda por insumo (produo constante) so a soluo do problema de minimizao do custo, as quais dependem dos preos dos insumos e do nvel de produo: x1 = x1*(w1,w2,y) x2 = x2*(w1,w2,y) Como ser demonstrado na seo 7.9 (esttica comparativa do modelo de minimizao do custo), essas funes de demanda so negativamente inclinadas, ou seja:
xi*/wi < 0 i
As funes de demanda por insumo (produo constante) so homogneas de grau zero nos preos dos insumos, de modo que: xi*(w1,w2,y) = xi*(w1, w2,y) Isso significa que se os preos dos insumos dobram, mantendo-se o nvel de produo constante, as funes de demanda no se alteram. Obviamente que quando os preos dos insumos dobram, o custo tambm dobra, tendo em vista que a funo de custo homognea de grau 1 em preos. Os conceitos mais importantes de elasticidade associados funo de demanda so a elasticidade preo (prpria), a elasticidade preo cruzada e a elasticidade da produo. Vale lembrar que, por depender apenas de variaes percentuais, o conceito de elasticidade independe das unidades utilizadas para medir tanto o preo quanto a quantidade. A elasticidade preo prpria de um insumo mede a sensibilidade no nvel de utilizao desse insumo frente a variaes no seu preo e pode ser definido da seguinte forma: ================================================================= Definio: A elasticidade preo da demanda de um insumo, denotada por ii, a relao entre a variao proporcional na quantidade demandada e a variao proporcional no seu preo, isto : x * / xi * xi * wi = ii = i wi / wi wi x i * ================================================================= A magnitude da elasticidade preo da demanda usualmente utilizada para especificar uma maior ou menor sensibilidade da demanda por insumo frente a variaes no seu prprio preo, da seguinte forma: ================================================================= Definio: 1. Se a elasticidade preo de demanda por insumo menor que a unidade diz-se que a sua curva de demanda inelstica, indicando que a funo de demanda por insumo relativamente insensvel a variaes no seu preo.
captulo 7__________________________________________________________________
2. Se a elasticidade de demanda maior que a unidade, a curva de demanda do insumo dita elstica, significando que a sua funo de demanda relativamente sensvel a variaes no seu preo. =================================================================
Uma forma de medir a sensibilidade da demanda por um insumo frente a variaes no preo de outro atravs da elasticidade preo cruzada, a qual definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A elasticidade preo cruzada de um insumo i, denotada por ij, a relao entre a variao percentual na quantidade demandada do insumo i e a variao percentual no preo do outro insumo j, ou seja:
ij =
xi * / xi * xi * w j = w j / w j w j x i *
================================================================= Ao avaliar a sensibilidade no nvel de utilizao de um insumo frente a variaes no preo de outro, a elasticidade preo cruzada freqentemente utilizada para classificar o relacionamento de complementaridade e substitutibilidade de cada insumo com os demais da seguinte forma: ================================================================= Definio: 1. Se a elasticidade preo cruzada negativa (ou seja, ij < 0), indicando que a variao no nvel de utilizao do insumo i em sentido oposto variao no preo do insumo j, ento os insumos i e j so complementares. 2. Se a elasticidade preo cruzada positiva (isto , ij > 0), indicando que a variao no nvel de utilizao do insumo i no mesmo sentido da variao no preo do insumo j, ento esses insumos so substitutos. ================================================================= A propriedade de homogeneidade de grau zero nos preos dos insumos garante que o somatrio de todas as elasticidades preo prpria e cruzadas tem que ser igual a zero:
ii + ji ij = 0
Isso pode ser demonstrado, para o caso de apenas dois insumos, com o auxlio do teorema de Euler: w1(xi*/w1) + w2(xi*/w2) = 0 ou (dividindo cada termo por xi*): (xi*/w1)(w1/xi*) + (xi*/w2)(w2/xi*) = 0 de modo que:
ii + ij = 0
________________________________________________________teoria da firma - custo Essa relao mostra que, com apenas dois insumos, eles tm que ser necessariamente substitutos, ou seja, ij > 0, tendo em vista que ii < 0. No entanto, com mais de dois insumos, essa caracterstica deixa de existir. Uma forma de prever como a firma ajusta o nvel de utilizao de um insumo frente a uma variao no seu nvel de produo atravs da elasticidade produo da demanda, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A elasticidade produo da demanda por um insumo i, denotada por iy, a relao entre a variao proporcional no nvel de utilizao do insumo i e a variao proporcional no nvel de produo: x * / x i * xi * y = i = y / y y x i * ================================================================= Essa elasticidade anloga elasticidade renda da demanda na teoria do consumidor. Assim, ao medir a sensibilidade da demanda por um insumo frente a variaes no nvel de produo, a elasticidade produo da demanda pode ser utilizada para classificar os vrios insumos da seguinte forma: ================================================================= Definio: 1. Se a elasticidade produo da demanda negativa (ou seja, iy < 0), indicando que a variao no nvel de utilizao desse insumo em sentido oposto variao na produo, ento o insumo inferior. 2. Se a elasticidade produo positiva, o insumo pode ser tanto normal, caso em que a elasticidade inferior a unidade (isto , 0 < iy < 1), quanto superior, no caso em que a elasticidade maior que a unidade (ou seja, iy > 1). ================================================================= De forma anloga teoria do consumidor, quando o preo de um insumo varia, a firma ajusta a utilizao desse fator de produo de acordo com os efeitos substituio e produo. A FIGURA 7.4.1 ajuda a esclarecer esse ajustamento frente a uma reduo no preo do insumo 1. Admite-se que a firma est em equilbrio inicial produzindo y0 ao custo C0 (ponto A nessa figura). Quando o preo do insumo 1 sofre uma reduo de w10 para w11 < w10 e o nvel de custo C0 permanece constante, a firma pode aumentar o seu nvel de produo para y1, movendo-se para o ponto C nessa mesma figura. Esse deslocamento de A para C corresponde ao efeito total de uma reduo no preo desse insumo. A FIGURA 7.4.1 decompe o efeito total de uma reduo no preo desse insumo em puro efeito substituio e um puro efeito produo. Se o nvel de produo for mantido constante ao nvel y0, o que significaria reduzir o nvel de custo para C1 < C0, a produo se deslocaria do ponto A para o ponto B sobre a isoquanta y0. Esse movimento de A para B o puro efeito substituio de uma reduo no preo do insumo. O efeito substituio sempre negativo, indicando que a variao na quantidade demandada do insumo se dar no sentido contrrio variao no seu preo. Esse fato garantido pela inclinao negativa da funo de demanda por insumo (produo constante). Por outro lado, se o nvel de produo fosse ampliado de y0 para y1, a firma ajustaria a utilizao de __________________________________________________________________________ 239 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ seus insumos deslocando-se do ponto B na isoquanta y0 para o ponto C sobre a isoquanta y1 (veja-se FIGURA 7.4.1). Esse movimento de B para C corresponde ao puro efeito produo. x2 C0/w20 C1/w20 0
A B C
0
y1
C0/w11 x1
C0/w10
C1/w11
FIGURA 7.4.1: OS EFEITOS SUBSTITUIO E PRODUO DE UMA REDUO NO PREO DE UM INSUMO
A despeito da possibilidade de se decompor o efeito total de uma reduo no preo do insumo, deve-se ressaltar que a funo de demanda por insumo (produo constante) no admite o ajustamento de B para C, tendo em vista que o nvel de produo permanece constante. O ajustamento no nvel de produo s compatvel com a funo de demanda (preo constante), a qual ser analisada no prximo captulo, quando se permite que a firma ajuste a sua produo buscando maximizar o seu lucro.
7.5
A FUNO DE CUSTO E A FUNO DE PRODUO
Conforme avanado no captulo anterior, toda funo de produo homognea tem caminho de expanso da produo ou da firma linear. Isso significa que a funo de custo de longo prazo dever apresentar caractersticas especiais, que dependero evidentemente do grau de homogeneidade dessas funes. Quando a funo de produo apresenta caminho de expanso da produo linear, pode-se perceber mais claramente o atrelamento do conceito de retornos de escala ao conceito de economias ou deseconomias de escala. Se a funo de produo homognea de grau t > 0, ento a funo de custo de longo prazo pode ser escrita da seguinte forma76: C* = y1/tM(w1, w2)
76
Para mostrar isso basta entender que C* = w1x1+w2x2 = (f1x1+f2x2), tendo em vista que = wi/fi, i (condies de primeira ordem), bem como deve-se lembrar que f1x1+f2x2 = ty (teorema de Euler). Desse modo, a funo de custo pode ser escrita da seguinte forma: C* = ty = (C*/y)ty ou: C*/C* = (1/t)(y/y) Integrando ambos os lados dessa equao, e denotando a constante de integrao por M(w1,w2), obtm-se o resultado esperado.
________________________________________________________teoria da firma - custo onde M(w1, w2) uma funo que depende apenas dos preos dos insumos77. A partir dessa funo de custo pode-se expressar o custo mdio de longo prazo: Cme* = C*/y = y(1-t)/tM(w1, w2) Tomando-se a sua derivada em relao ao nvel de produo, obtm-se: Cme*/y = [(1t)/t]y(1-2t)/tM(w1, w2) cujo sinal depende do termo (1t)/t e, portanto, pode-se concluir que: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala (ou seja, t > 1), ento: Cme*/y < 0 Isso significa que o custo mdio de longo prazo declinante, o que equivalente a dizer que a funo de custo de longo prazo cncava em relao origem. 2. Se a funo de produo apresenta retornos constantes de escala (t = 1), ento: Cme*/y = 0 o que significa que o custo mdio de longo prazo horizontal, significando que a funo de custo de longo prazo linear. 3. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala (ou seja, t < 1), ento: Cme*/y > 0 Isso significa que o custo mdio de longo prazo crescente, o que eqivale dizer que a funo de custo de longo prazo convexa em relao origem. Do exposto, pode-se estabelecer o seguinte resultado para as funes de produo homogneas: ================================================================= Resultado: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala, ento o custo mdio de longo prazo declinante, o que implica em que a firma experimentar economias de escala.
2. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala, o custo mdio de longo prazo crescente, o que significa que a firma enfrentar deseconomias de escala. 3. Se a funo de produo apresenta retornos constantes de escala, ento a firma experimentar custo mdio de longo prazo constante. =================================================================
77
Deve-se ressaltar que quando t = 1 retornos constantes de escala , C* = yM(w1,w2), de modo que a funo M(w1, w2) = C*/y representa o prprio custo mdio, a qual depende apenas dos preos dos insumos.
captulo 7__________________________________________________________________ A FIGURA 7.5.1 ilustra o relacionamento entre a funo de produo homognea e a funo de custo de longo prazo para os casos de retornos de escala decrescentes e constantes. Pode-se observar que o caminho de expanso da firma (CEF) linear, indicando tratar-se de uma funo de produo homognea. Se a funo de produo homognea linear (ou seja, que apresenta retornos constantes de escala), ento os segmentos AB e BC so iguais (conforme mostrado no painel (b) da FIGURA 7.5.1 pelo ponto de tangncia entre a isoquanta e o isocusto pontilhadas), indicando que o dobro da produo se d exatamente com o dobro dos insumos. Pode-se observar no painel (a) dessa figura, que a funo de custo correspondente linear (curva pontilhada nessa figura). Por outro lado, se a funo de produo homognea de grau t < 1 (retornos decrescentes de escala), ento o segmento AB menor que o segmento BC (conforme pode ser observado atravs do ponto de tangncia entre a isoquanta e o isocusto cheias no painel (b) da FIGURA 7.5.1), indicando que o dobro do produto se d com mais do que o dobro dos insumos. Atravs de uma inspeo no painel (a) dessa figura, pode-se observar que a funo de custo correspondente (curva cheia nessa figura) convexa em relao origem. C* C2 C1 C0 0
A B C C
C*(y) x2 C2 C1 C0
y1=1 y2=2
B A C C CEF
y =1 y0=1/2
C0/w10 C1/w10 C2/w10
y2=2 x1
y0=1/2
FIGURA 7.5.1: A FUNO DE CUSTO PARA A FUNO DE PRODUO HOMOGNEA
Alm desse relacionamento particular entre a funo de custo (ou custo mdio) de longo prazo e a funo de produo homognea, pode-se tambm estabelecer um relacionamento caracterstico entre a funo de custo marginal e os retornos de escala. Para isso basta diferenciar a funo de custo de longo prazo em relao ao nvel de produo, donde obtm-se a funo de custo marginal de longo prazo: Cmg* = C*/y = (1/t)y(1-t)/tM(w1, w2) Diferenciando-a em relao ao nvel de produo, obtm-se:
Cmg*/y = 2C*/y2 = (1/t2)(1t)y(1-2t)/tM(w1, w2)

Cujo sinal depende obviamente do termo (1t), podendo-se, portanto, concluir que: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala (ou seja, t > 1), o custo marginal de longo prazo declinante, visto que:
Cmg*/y < 0
________________________________________________________teoria da firma - custo 2. Se a funo de produo apresenta retornos constantes de escala (t = 1), o custo marginal de longo prazo horizontal, tendo em vista que: Cmg*/y = 0 3. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala (isto , t < 1), ento o custo marginal de longo prazo crescente, desde que: Cmg*/y > 0 O relacionamento entre os conceitos de retornos de escala e economias ou deseconomias de escala ficam mais evidentes quando a funo de custo marginal expressa da seguinte forma (ou seja, proporcional ou custo mdio): Cmg*(y) =(1/t)Cme*(y) tendo em vista que Cmg* = (1/t)y(1-t)/tM(w1, w2) e Cme* = y(1-t)/tM(w1, w2), a partir da qual obtm-se a seguinte relao: 1 Cmg * = = Cy t Cme * Assim, quando t > 1 (retornos crescentes de escala), Cy <1 (economias de escala). Da mesma forma, quando t < 1 (retornos decrescentes de escala), Cy >1 (deseconomias de escala). ================================================================= Questo 7.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de produo homognea de grau ento, independentemente do nvel de produo, o custo marginal e duas vezes maior que o custo mdio de produo.
CERTO Se a funo de produo homognea de grau t, ento o custo mdio de longo prazo proporcional ao custo marginal de longo prazo, cujo fator de proporcionalidade o grau de homogeneidade da funo de produo, ou seja: Cme* = tCmg* Assim, desde que t = , ento Cme* = Cmg*, de modo que Cmg* = 2Cme*. ================================================================= Deve-se ressaltar que os conceitos de economias e deseconomias de escala esto relacionados com os conceitos de retornos crescentes e decrescentes de escala, respectivamente, independentemente se a funo de produo ou no homognea. Em outras palavras, existe um relacionamento estreito e geral entre a funo de produo e a funo de custo, ambos no longo prazo, que independe da especificao da funo de produo. Para demonstrar esse relacionamento, retoma-se o conceito de elasticidade de escala, o qual foi definido no captulo anterior por: ou E = (y/y)/( /) E = i(y/y)/(xi/xi) = i(y/xi)(xi/y)
captulo 7__________________________________________________________________ Tendo em vista que: / =xi/xi, i78. Multiplicando e dividindo o lado direito dessa expresso por wi, term-se: y / x i wi xi E = ( ) wi y i Desde que (y/x1)/wi = 1/Cmg*, i (resultado advindo da condio necessria para custo mnimo: wi fi = 0, visto que = Cmg*), e i(wixi/y) = C/y = Cme*, ento resulta: E= Cme * 1 = Cmg * Cy
Isto implica que: se E > 1, ento Cy < 1 e vice versa. Assim, com base no relacionamento entre E e Cy, podem-se estabelecer os seguintes resultados: ================================================================= Resultado: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala (ou seja, E > 1), ento a firma experimenta economias de escala (isto , Cy < 1).
2. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala (ou seja, E < 1), ento a firma experimenta deseconomias de escala (isto , Cy > 1). =================================================================
Deve-se ressaltar que tais resultados so gerais e independem da especificao da funo de produo. Em outras palavras, esses resultados so vlidos no apenas para as funes de produo homogneas, classe particular de funes, mas para todas as funes de produo. ================================================================= Questo 7.5.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 7.5.1 contm trs pares de produo e custo de uma firma competitiva ao expandir a sua produo (caminho de expanso da produo). Admitindo-se que ela no alterou a proporo em que esses insumos foram utilizados na produo, ento se pode afirmar que a firma experimenta retornos crescentes de escala entre A e B e retornos decrescentes entre B e C.
QUADRO 7.5.1
Par
A B C ERRADO
Produo
50 150 225
Custo
100 200 300
A FIGURA 7.5.2 ajuda a esclarecer esta questo. Ao triplicar a produo de A para B, o custo apenas dobrou. Desde que no houve alteraes na
78
Vale lembrar que a elasticidade de escala pode ser tambm expressa por: E =i yi, sendo que yi a elasticidade da produo em relao ao insumo i, tendo em vista que yi = (y/xi)(xi/y) = Pmgi/Pmei.
________________________________________________________teoria da firma - custo proporo de insumos, nem nos seus preos, o dobro do custo implica que os insumos dobraram. Portanto, ao se triplicar a produo, os insumos apenas dobraram, o que significa que a firma experimentou retornos crescentes de escala. Por outro lado, ao aumentar a produo em 50% de B para C, o custo tambm aumentou em 50%. Desde que no houve alteraes na proporo de insumos, nem nos seus preos, o aumento de 50% no custo implica um aumento de 50% na utilizao dos insumos. Portanto, nesse trecho a firma experimenta retornos constantes (e no decrescentes) de escala, visto que ao se aumentar a produo em 50%, a utilizao dos insumos tambm aumentou em 50%.
x 2
x /x constante 2 1
C B A
50 150 225 x 1
100/w 200/w 300/w 1 1 1
=================================================================
FIGURA 7.5.2: OS CUSTOS E OS RETORNOS DE ESCALA
7.6
A FUNO DE CUSTO DE CURTO PRAZO
No curto prazo pelo menos um dos insumos fixo, de modo que a firma fica impossibilitada de variar tal insumo. Isso significa que, no curto prazo, o ajustamento da firma fica restrito ao nvel de utilizao do insumo fixo. O problema que a firma tem que resolver no curto prazo , portanto, escolher os nveis timos de utilizao de insumos variveis que minimizam o seu custo, dado que nem todos os insumos podem variar. Admitindo-se que o insumo x2 seja fixo ao nvel x20, ento o problema da firma no curto prazo ser determinar o nvel timo de utilizao do insumo varivel x1, o que significa ela ter que resolver o seguinte problema de otimizao condicionado (primeiro passo para determinao da funo de custo de curto prazo): min C = w1x1 + w2x20 x1 s.a. y = f(x1, x20) = F(x1) dados y, w1, w2 e x20 Uma forma prtica de resolver esse problema condicionado isolar x1 na equao de restrio e substitui-lo na funo objetivo. Assim, isolando-se x1 na restrio, ou seja, invertendo-se a restrio, resulta: x1 = F-1(y) = g(y) __________________________________________________________________________ 245 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ Substituindo-a na funo objetivo, obtm-se a funo de custo de curto prazo: CCP = w1g(y) + w2x20 = C(y,w1,w2,x20) importante ressaltar que a funo de custo de curto prazo composta de duas parcelas, uma varivel w1g(y), e uma fixa w2x20. O custo varivel depende do nvel de produo y, enquanto que o custo fixo independe deste, de modo que qualquer que seja o nvel de produo a firma incorre nesse custo. Portanto, a existncia de insumos fixos no curto prazo impe firma custos fixos, os quais tero que ser necessariamente pagos, independentemente do nvel de produo. ================================================================= Exemplo 7.6.1: A ttulo de ilustrao, determina-se a seguir a funo de custo de curto prazo para a tecnologia Cobb-Douglas y = x1x21-, admitindo-se que o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = a. Para obter a funo de custo de curto prazo, a firma ter que resolver o seguinte problema de otimizao condicionado: min C = w1x1 + aw2 x1 s.a. y = x1a1- dados y, w1, w2 e a Uma forma prtica de resolver esse problema condicionado isolar x1 na equao de restrio (invertendo-a), donde resulta: x1 = a(-1)/y1/ Substituindo-a na funo objetivo, obtendo-se a funo de custo de curto prazo pretendida: CCP = w1a(-1)/y1/ + aw2 ================================================================= Convm lembrar que os conceitos de custo mdio e custo marginal introduzidos na anlise de longo prazo tambm valem para o curto prazo: CmeCP = CCP/y CmgCP = CCP/y Toda funo de custo de curto prazo composta de uma parcela fixa (custo fixo, CF) e uma parcela varivel (custo varivel, CV(y)), ou seja: CCP = CV(y) + CF Dividindo-se ambos os lados dessa equao pelo nvel de produo y, pode-se obter a seguinte relao de custos em termos unitrios: CCP/y = CV(y)/y + CF/y ou, simplesmente: CmeCP = CVme + CFme onde CVme o custo varivel mdio e CFme o custo fixo mdio. O painel superior da FIGURA 7.6.1 mostra a funo de custo de curto prazo (curva cheia), como a soma do __________________________________________________________________________ 246 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo custo varivel e do custo fixo (curvas tracejadas). O painel inferior dessa figura mostra o custo mdio (ou unitrio) de curto prazo, como a soma dos correspondentes custos unitrios. Pode-se observar que a curva de custo varivel mdio assntota curva de custo mdio de curto prazo, tendo em vista que a curva de custo fixo mdio tambm assntota ao eixo horizontal. Isso significa que medida que o nvel de produo expandido e tende a infinito, o custo fixo mdio tende a zero, de modo que o custo varivel mdio tende ao custo mdio de curto prazo. C
C(y) V(y)
F 0 CmeCP CmgCP y
CmgCP CmeCP CVme
CFme
FIGURA 7.6.1: AS FUNES DE CUSTO TOTAL E CUSTO MDIO DE CURTO PRAZO
================================================================= Questo 7.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o custo fixo (diferena entre o custo total e o custo varivel) constante em relao ao nvel de produo, ento a diferena entre o custo mdio e o custo varivel mdio dever ser tambm constante. ERRADO Desde que o CF = C - CV, ento o custo fixo mdio pode ser obtido dividindo-se ambos os lados dessa equao pelo nvel de produo y: CFme = CF/y = Cme - CVme Pode-se observar que o custo fixo mdio (diferena entre o custo mdio e o custo varivel mdio) varia inversamente com o nvel de produo. A FIGURA 7.6.1 mostra que a curva de CFme declina medida em que o nvel de produo se expande. ================================================================= __________________________________________________________________________ 247 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ ================================================================= Questo 7.6.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quando a curva de custo fixo mdio se aproxima assintoticamente do eixo horizontal, a curva de custo varivel mdio se aproximar assintoticamente da curva de custo mdio. CERTO Por definio, CFme = Cme - CVme. Assim, quando o custo fixo mdio se aproxima assintoticamente do eixo horizontal (ou seja, CFme 0), ento (Cme - CVme) 0, ou seja, o custo varivel mdio se aproxima assintoticamente do custo mdio (CVme Cme). A FIGURA 7.6.1 ilustra esse fato e mostra que, medida que o nvel de produo aumenta, a curva de CFme tende a zero, de modo que a distncia entre as curvas de Cme e CVme tambm tende a zero.
Questo 7.6.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se x o nico insumo varivel no curto prazo e o seu preo w constante, ento, a curva de custo varivel mdio ser a recproca monetizada da curva de produtividade mdia de x.
CERTO Desde que x o nico insumo varivel, ento y = f(x). Se w o preo do insumo, ento o custo varivel ser CV = wx. Assim, o custo varivel mdio pode ser ento estabelecido: CVme = CV/y = wx/f(x) = w/[f(x)/x] ou: CVme = w/Pmex = 1/(Pmex/w) Quando expressa dessa forma, a curva de CVme , de fato, a reciproca monetizada da curva de produtividade mdia do insumo x. ================================================================= Da prpria definio de custo marginal pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================= Resultado: Para um dado nvel de produo y, o valor numrico da rea por baixo da funo de custo marginal (de curto prazo) at esse nvel de produo exatamente igual ao valor numrico da altura da curva de custo varivel para o mesmo nvel de produo, ou seja:
CV ( y ) = Cmg CP ( y )dy
Desde que CV(y) = CCP(y) CF, ento: C CP ( y ) = Cmg CP ( y )dy + CF
0
________________________________________________________teoria da firma - custo Para ilustrar a tcnica de recuperao da funo de custo a partir da funo de custo marginal, considera-se o seguinte exemplo. ================================================================= Exemplo 7.6.2: Se a funo de custo marginal de curto prazo especificada por CmgCP(y) = 2 + 20y - 6y2 e o custo fixo igual a 5, ento se pode recuperar a funo de custo de curto prazo CCP(y), integrando-se a funo de custo marginal da seguinte forma: C CP ( y ) = Cmg CP ( y )dy + CF = ( 2 + 20 y 6 y 2 )dy + 5 = 2 y + 10 y 2 2 y 3 + 5
0 0
=================================================================
7.7
CUSTOS NO CURTO E LONGO PRAZOS
A diferena entre o curto e o longo prazos est associada ao fato de que no curto prazo pelo menos um dos insumos fixo e no pode ser variado, enquanto que no longo prazo todos os insumos podem variar. No entanto, importante reconhecer que pode haver um grande nmero de curtos prazos. Para melhor entender esses conceitos de curto e longo prazos, necessrio conhecer a problemtica do ajustamento da firma em uma situao transitria de curto prazo para uma situao ideal de longo prazo. A FIGURA 7.7.1 ajuda a esclarecer essa questo e ilustra o ajustamento da firma de uma situao de equilbrio inicial de curto prazo para o equilbrio de longo prazo. O ponto A nessa figura mostra o equilbrio inicial da firma, a qual produz y0, utilizando 100 trabalhadores e 30 mquinas, ao custo de C0 = 500. O ponto A nessa figura um ponto de equilbrio de custo mnimo porque a isoquanta y0 tangente a isocusto C0. Admitindo-se que a firma deseje aumentar o nvel de produo para y1, mas esta no pode dispor imediatamente das mquinas (insumo fixo) adicionais necessrias para alcanar tal nvel de produo ao menor custo possvel. Neste caso, a nica soluo hoje (ou seja, no curtssimo prazo ou curto prazo 1) seria produzir no ponto B, aumentando o nmero de trabalhadores (insumo varivel) de 100 para 240. Esse aumento na produo, restrito pela impossibilidade de variar o nmero de mquinas, causaria um significativo aumento no custo de C0 = 500 para C1 = 950. Admitindo-se que a indstria de bens de capital s poder fornecer trs mquinas a cada seis meses, ento a firma poderia dispor de 3 novas mquinas seis meses aps a deciso de aumentar a produo (isto e, no curto prazo 2). Com 33 mquinas, a firma poderia produzir o mesmo nvel de produo y1 no ponto C, reduzindo o nmero de trabalhadores de 240 para 180, mas principalmente reduzindo o custo de C1 = 950 para C2 = 800 (veja-se FIGURA 7.7.1). Admitindo-se que as outras 3 mquinas adicionais s estariam disponveis um ano aps a deciso de aumentar a produo (ou seja, no curto prazo 3), ento a firma poderia continuar produzindo o nvel de produo desejado y1 de forma eficiente no ponto D. Conforme pode ser visto na FIGURA 7.7.1, esse novo plano de produo exigiria da firma o aumento do nmero de mquinas para 36 (nmero desejado) e uma reduo do nmero de trabalhadores para 120, o que significaria uma reduo do custo de produo de __________________________________________________________________________ 249 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ C2 = 800 para C3 = 700 (custo mnimo de produzir y1). O curto prazo 3 coincidiria, assim, com o longo prazo, tendo em vista que o plano D o nico que consegue produzir y1 de forma eficiente, ou seja, ao menor custo possvel de produo. Este fato garantido tendo em vista que D o nico ponto em que a isoquanta y1 tangente a uma curva de isocusto.
mquinas
1 C = 950 2 C =800 3 C = 700 0 C = 500 B
36 33 30 A
D C
y y
0
100 120
180
240
trabalhadores
FIGURA 7.7.1: EQUILBRIOS DE CURTO E LONGO PRAZOS
================================================================= Exemplo 7.7.1: Objetivando ilustrar o ajustamento da firma ao longo prazo, supe-se que a funo de produo da firma seja especificada por y = x1x2 e os preos dos insumos e o nvel de produo sejam, respectivamente, w1 = 4, w2 = 9 e y = 36. Supe-se que a firma deseja ampliar sua produo para y = 64, mas no pode variar o insumo x2, nos 6 meses seguintes, o qual fixo ao nvel obtido anteriormente. Inicialmente, determinam-se os nveis atuais timos de utilizao dos insumos que minimizam o custo de produo da firma, os quais so obtidos resolvendo-se o seguinte problema de otimizao (minimizao) condicionado: min C = 4x1 + 9x2 x1,x2 s.a. x1x2 = 36 Substituindo x2, da restrio, na funo objetivo, obtm-se o seguinte problema: min C = 4x1 + 9(36/x1) x1 do qual resulta a seguinte soluo: x1* = 9 e x2* = 4. O ponto A da FIGURA 7.7.2 ilustra esse equilbrio. Dessa forma, pode-se, ento, avaliar o custo de produo, o qual ser igual a C* = 4x1* + 9x2* = 4(9) + 9(4) = 72. __________________________________________________________________________ 250 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo Em seguida, determina-se o novo nvel de utilizao do insumo x1, necessrio para atender essa nova produo, bem como o custo de curto prazo (hoje). Dado que o novo nvel de produo y = 64 e que o insumo x2 no pode ser variado ( fixo ao nvel x2 = 4), ento da equao de restrio tem-se que x1(4) = 64. A partir do qual resulta o novo nvel de utilizao do insumo varivel, ou seja: x1 = 16. O ponto B da FIGURA 7.7.2 ilustra esse equilbrio de curto prazo. O custo de produo de curto prazo (hoje) ser CCP = 4x1 + 9x2 = 4(16) + 9(4) = 100. Finalmente, determina-se o custo de longo prazo (daqui a 6 meses), quando o insumo x2 pode ser, finalmente, variado. No longo prazo (6 meses aps), quando x2 pode finalmente ser ajustado, os nveis timos de utilizao dos insumos so obtidos resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: min C = 4x1 + 9x2 x1,x2 s.a. x1x2 = 64 Substituindo x2, da restrio, na funo objetivo, resulta o seguinte problema: min C = 4x1 + 9(64/x1) x1 Do qual obtm-se a seguinte soluo x1** = 12 e, portanto, x2** = 16/3. O ponto C da FIGURA 7.7.2 mostra esse equilbrio de longo prazo. Assim, o custo de longo prazo ser CLP = 4x1**+9x2** = 4(12)+9(16/3) = 96, o qual menor que o custo de curto prazo CCP = 100, quando a firma no podia ajustar x2. x2 cLP = 96
16/3 4
cCP = 100 c*= 72

y = 64 y = 36
12
16
x1
FIGURA 7.7.2: O AJUSTAMENTO DA FIRMA PARA O LONGO PRAZO
================================================================= A FIGURA 7.7,3 mostra a funo de custo de longo prazo para dois nveis especficos de produo y0 e y1, e as suas curvas associadas correspondentes. O movimento de A para C no painel (a) da FIGURA 7.7.3 ilustra o ajustamento no longo prazo de uma firma, no espao de insumos, frente a um aumento no nvel de produo de y0 para y1. Esse ajustamento na produo se d sobre a curva de expanso da firma, a qual o lugar __________________________________________________________________________ 251 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ geomtrico de todos os pontos de custo mnimo (tangncia entre a isocusto e a isoquanta). Admitindo que o preo do segundo insumo seja unitrio (numerrio), o painel (b) dessa figura relaciona os pontos sobre a curva de expanso com os pontos na funo de custo de longo prazo. A funo de custo de longo prazo mostrada no painel (b) como uma envoltria das curvas de custo de curto prazo. Os pontos A e C no painel (b) dessa figura so os pontos correspondentes aos pontos A e C no painel (a). A funo de custo mdio de longo prazo, derivada a partir da funo de custo de longo prazo, tambm mostrada no painel (c) da FIGURA 7.7.3 como uma envoltria das curvas de custo mdio de curto prazo.
x2
CEF
(a)
C*
C 0 C1
(b)
C0CP
B C
C* C1CP
x 21 x2
0 A
C B
F1 C0 A
y0 x 10 x 11 x 1
y1 x1
F0
C0
y0
y1
B
Cme0CP Cme1CP
y Cme*
C0 C1
A C
y0
y1 (c)
FIGURA 7.7.3: A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO COMO UMA ENVOLTRIA DAS CURVAS DE CUSTO DE CURTO PRAZO
Admitindo-se que no curto prazo o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = x20, ento a firma expandir a sua produo de y0 para y1 (ou seja, de A para B) ajustando apenas o nvel de utilizao do seu insumo varivel. Pode-se observar que esse ajustamento no se dar sobre a curva de expanso da firma (ou seja, sobre a curva de custo de longo prazo), de modo que o custo no ser minimizado. Esse fato mostrado no painel (b) da FIGURA 7.7.3 pelo deslocamento de A para B, sobre a curva de custo de curto prazo (para x2 = x20). Nesse caso especfico, para produzir y1 > y0, o custo de produo (de curto prazo) C0 obviamente maior que o custo que a firma poderia incorrer caso pudesse variar o seu insumo fixo, que seria o custo de longo prazo C1. Isso significa que, com x2 fixo, para __________________________________________________________________________ 252 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo produzir qualquer nvel de produo diferente de y0, a funo de custo de curto prazo se situar acima da funo de custo de longo prazo. Isso vale para todos os nveis de produo y y0, inclusive para y = 0, tendo em vista que a firma ainda assim teria que pagar seus custos fixos. ================================================================= Questo 7.7.1:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de produo exibe retornos crescentes de escala em todo seu domnio, ento a curva de custo mdio da firma deve ser declinante, independentemente da estrutura de mercado dos fatores de produo. INCERTO Certo se o mercado de fatores competitivo. A razo que, com os preos dos insumos invariantes, medida que a firma expande a sua produo o custo mdio declina, tendo em vista que a variao no nvel de produo proporcionalmente maior que a variao na utilizao dos insumos. No entanto, se a firma enfrenta uma estrutura de mercado de concorrncia imperfeita para os insumos, a afirmativa pode ser errada. A explicao que, medida que a firma expande a sua produo e consequentemente a utilizao dos seus insumos, os preos destes podem aumentar suficientemente ao ponto de suplantar a presena dos retornos crescentes de escala, de modo que o custo mdio pode tornar-se, a partir de algum ponto, crescente. ================================================================= ================================================================= Exerccio 7.7.1:Suponha que a funo de produo seja especificada por y = x12x23. (i) Derive a funo de custo de longo prazo. A funo de custo de longo prazo obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: min C = w1x1 + w2x2 x1,x2 s.a y = x12x23 o qual pode ser resolvido pelo processo de Lagrange, formando-se a funo lagrangiana: L = w1x1 + w2x2 + [y - x12x23] cujas condies necessrias ou de primeira ordem so: L1 = w1 - 2x1x23 = 0 L2 = w2 - 3x12x22 = 0 L = y - x12x23 = 0 Dividindo-se a primeira equao pela segunda, tem-se: x2 = (3/2)(w1/w2)x1 __________________________________________________________________________ 253 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ Substituindo-se essa ltima equao na terceira condio (de primeira ordem), resulta: ou y - x12 [(3/2)(w1/w2)x1] 3 = 0 y - (3/2)3(w1/w2)3x15 = 0
A partir da qual obtm-se, aps algumas manipulaes algbricas, a demanda por x1: x1 = (2/3)3/5(w2/w1)3/5y1/5 Substituindo-se essa soluo na equao anterior (condio de tangncia) e fazendo-se algumas manipulaes algbricas, resulta a demanda por x2: x2 = (2/3)-2/5(w2/w1)-2/5y1/5 Finalmente, substituindo-se essas duas funes de demanda na funo objetivo C e fazendo-se algumas operaes algbricas, obtm-se a funo de custo de longo prazo: CLP = Aw12/5w23/5y1/5 onde A = (2/3)3/5 + (2/3)-2/5 uma constante. (ii) Determine a funo de custo de curto prazo, sabendo-se que x2 fixo ao nvel x2 = 2 e que w1 = 22 e w2 = 1. Substituindo-se x2 = 2, w1 = 22 e w2 = 1 no problema de otimizao acima, tem-se: min C = 22x1 + 2 x1 s.a y = 8x12 Resolvendo a equao de restrio do problema acima para x1, de modo que x1 = y1/2/22, e substituindo-a na funo objetivo do mesmo, obtm-se a funo de custo de curto prazo: CCP = 2 + y1/2 =================================================================
7.8
A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO E O TAMANHO TIMO DE PLANTAS
A condio necessria para que a firma minimize seus custos de produo que a capacidade ou o tamanho da sua planta seja compatvel com o volume de produo planejado. Para que a planta de produo tenha a capacidade tima necessrio que as variaes no custo total resultante de pequenas variaes no nvel de produo sejam iguais independentemente se todos os insumos podem ou no variar. Isso significa dizer que uma planta tem tamanho timo quando o custo marginal de produo de curto prazo coincide com o custo marginal de longo prazo. A FIGURA 7.8.1 ilustra esse fato e mostra que, para o nvel de produo y, a planta indexada pelo nmero um (planta menor) tem tamanho __________________________________________________________________________ 254 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo timo. Por outro lado, se o nvel de produo y > y, essa planta seria pequena em relao planta de tamanho timo. A planta tima para o nvel de produo y seria a de nmero dois (planta maior), o que garantido pelo fato de que os custos marginais de curto e longo prazo serem iguais nesse ponto. Cme Cmg CmgCP1 CmgCP2 Cmg* CmeCP2 Cme* CmeCP1
FIGURA 7.8.1: TAMANHO TIMO DE UMA PLANTA DE PRODUO
A caracterstica fundamental associada planta de tamanho timo que, se efetivamente construda, a firma estar produzindo eficientemente, tendo em vista que o custo de produo estar sendo minimizado. Isso garantido pelo fato de que a curva de custo mdio de curto prazo ser tangente curva de custo mdio de longo prazo. A FIGURA 7.8.1 mostra ainda que para nveis de produo tal que o CmgCP > Cmg*, a capacidade de produo da planta pequena em relao capacidade tima. Por outro lado, quando os nveis de produo so tais que o CmgCP < Cmg*, a capacidade da planta grande em relao capacidade tima. Do exposto, pode-se apresentar o seguinte resultado: ================================================================= Resultado: Se a firma escolhe a planta de capacidade tima, ento se pode afirmar que a firma produz com custos mnimos, de modo que o custo marginal de curto prazo ser igual ao custo marginal de longo prazo. ================================================================= Para mostrar esse fato, considera-se a seguinte funo de custo de curto prazo: C(y,k) = V(y,) + g() onde representa o tamanho (ou capacidade) da planta, g() o custo fixo associado com o tamanho da planta e V(y,) o custo varivel. Diferenciando essa funo em relao a y, obtm-se o custo marginal de curto prazo: CmgCP = C/y = Vy(y,) __________________________________________________________________________ 255 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ Se a firma escolhe a planta de capacidade tima, ento C/ = 0 (condio necessria para um timo), donde resulta a seguinte equao:
C/ = V(y,) + g() = 0
Cuja soluo = *(y). Assim, substituindo esse valor timo de na funo de custo de curto prazo, obtm-se a funo de custo de longo prazo: C*(y) = V[y,*(y)] + g[*(y)] Diferenciando-a em relao a y, tem-se o custo marginal de longo prazo: CmgLP = C*/y = Vy(y,) + V(d*/dy) + g()(d*/dy) ou (agrupando termos): CmgLP = Vy(y,) + (d*/dy)[V(y,) + g()] = Vy(y,) = CmgCP desde que V(y,) + g() = 0 (condio para que a firma escolha a planta de tamanho timo). Fica ento provado que a planta de tamanho timo aquela em que os custos marginais de curto e longo prazo so iguais. ================================================================= Exemplo 7.8.1: Para ilustrar a escolha da capacidade tima da planta de produo e do ajustamento da estrutura de custo da firma no longo prazo, supe-se que a funo de produo seja expressa por: y = f(x1,x2,) onde o tamanho da planta e x1 e x2 so os insumos variveis. Suponha que o custo fixo, associado ao tamanho de planta , seja g() e que os preos dos insumos sejam w1 e w2, respectivamente. A funo de custo de curto prazo obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: min C = w1x1 + w2x2 + g() x1,x2 s.a. y = f(x1,x2,) dados w1 e w2 cuja funo lagrangiana : L = w1x1 + w2x2 + g() + [y f(x1,x2,)] a partir da qual resultam as seguintes condies necessrias ou de primeira ordem para um timo: L1 = w1 f1(x1,x2,) = 0 L2 = w2 f2(x1,x2,) = 0 L = y f(x1,x2,) = 0 Dividindo-se a primeira condio pela segunda e resolvendo o sistema resultante, obtm-se as funes de demanda por insumos xi = xi*(x1,x2,). __________________________________________________________________________ 256 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo Substituindo-as na funo objetivo, obtm-se a funo de custo de curto prazo: CCP = V(y,) + g() Admitindo-se que a firma escolha uma planta de tamanho timo, obtm-se a seguinte condio necessria para um timo:
CCP/ = V(y,)/ + g() = 0

cuja soluo = *(y). Substituindo essa soluo na funo de custo acima, obtm-se a funo de custo de longo prazo: C* = V[y,*(y)] + g[*(y)] = C*(y) a qual depende apenas do nvel de produo e uma envoltria de todas as funes de custo de curto prazo. O estudante interessado pode verificar que, se a firma escolhe o tamanho timo de planta de produo, ento o CCP = C*. Para provar isso basta diferenciar a funo de custo de longo prazo em relao ao nvel de produo, lembrando que, se a planta tem capacidade tima, ento V(y,)/ + g() = 0. ================================================================= ================================================================= Questo 7.8.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O custo marginal de curto prazo maior que o custo marginal de longo prazo porque este ltimo no inclui o custo do fator fixo. ERRADO O custo marginal de curto prazo pode ser maior, igual ou menor que o custo marginal de longo prazo, fato esse que depender se o nvel de produo maior, igual ou menor que o nvel timo de produo (isto , nvel de produo resultante da planta de capacidade tima). Uma inspeo da FIGURA 7.8.1, permite observar que se a capacidade da planta pequena em relao a planta de tamanho timo, ento o CmgCP > CmgLP. Por outro lado, se a capacidade da planta grande em relao a planta tima, ento o CmgCP < CmgLP. Apenas para a planta de tamanho timo (ponto timo de produo da capacidade instalada) que o CmgCP = CmgLP. =================================================================
7.9
ESTTICA COMPARATIVA E OS RESULTADOS DO TEOREMA DO ENVELOPE PARA O MODELO DE MINIMIZAO DE CUSTO*

obter hipteses custo pode ser das funes de derivadas dessas
A esttica comparativa a tcnica pela qual se pode refutveis de um modelo econmico. O modelo de minimizao do investigado determinando-se as suas principais hipteses a respeito demanda por insumos e do custo marginal, que so os prprios sinais das
captulo 7__________________________________________________________________ funes em relao aos parmetros desse modelo (preos dos insumos e o nvel de produo). Essa tcnica consiste em substituir as solues timas x1 = x1*(w1,w2,y), x2 = x2*(w1,w2,y) e = *(w1,w2,y) nas condies de primeira ordem do problema de minimizao do custo, de modo a obter-se as seguintes identidades: w1 - *(w1,w2,y)f1[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0 w2 - *(w1,w2,y)f2[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0 y - f[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0 Estuda-se inicialmente como uma variao no preo de um insumo afeta as demandas por insumo (nvel de produo constante) e o custo marginal. Diferenciando-se essas identidades em relao a w1, obtm-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: 1-*f11(x1*/w1) - *f12(x2*/w1) - f1(*/w1) = 0 -*f21(x1*/w1) - *f22(x2*/w1) - f2(*/w1) = 0 -f1(x1*/w1) - f2(x2*/w1) = 0 ou, em termos matriciais: -*f11 -*f12 -f1 -*f21 -*f22 -f2 -f2 0 -f1
x1*/w1 -1 x2*/w1 = 0 */w1 0
Resolvendo esse sistema pela regra de Cramer, obtm-se:
x1*/w1 = f22/|H| < 0 x2*/w1 = -(f1f2)/|H| > 0 */w1 = *(f1f22f2f21)/|H| ?

Tendo em vista que |H| < 0 (condio de segunda ordem para o problema de minimizao do custo), ento os sinais das duas primeiras derivadas so determinados, enquanto que o sinal da ltima indeterminado. O sinal negativo da primeira derivada (x1*/w1 < 0) implica que as funes de demanda por insumo (nvel de produo constante), xi = xi*(w1,w2,y), so negativamente inclinadas. Embora o sinal da segunda derivada tenha sido positivo (x2*/w1 > 0), esse sinal , em geral, ambguo. Esse resultado um caso particular pois, com apenas dois insumos, o sinal dessa derivada ter que ser positivo. Com apenas dois insumos, eles tm que ser necessariamente substitutos. Isto se d porque, quando o preo de um insumo sofre uma reduo, a firma contrata mais desse insumo. Para que o nvel de produo permanea constante, a firma ter que reduzir o nvel de utilizao do outro insumo. No entanto, com mais de dois insumos esse resultado no mais se verifica. Constata-se tambm que o sinal da terceira derivada ambguo. Isso implica dizer que, se houver um aumento no preo de um insumo, o custo marginal tanto pode aumentar, permanecer constante, quanto diminuir. A esttica comparativa pode ser ampliada para estudar o efeito de uma variao no nvel de produo sobre as demandas por insumo e o custo marginal. __________________________________________________________________________ 258 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo Diferenciando-se as identidades acima em relao a y, tem-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: -*f11(x1*/y) - *f12(x2*/y) - f1(*/y) = 0 1 - *f21(x1*/y) - *f22(x2*/y) - f2(*/y) = 0 1 - f1(x1*/y) - f2(x2*/y) = 0 ou na forma matricial: -*f11 -*f12 -f1 -*f21 -*f22 -f2 -f1 -f2 0
x1*/y 0 x2*/y = 0 */y -1
Resolvendo esse sistema de equaes pela regra de Cramer, obtm-se:
x1*/y = -*(f2f12 - f1f22)/|H| ? */y = -*(f11f22 - f122)/|H| ?

A indeterminao dos sinais dessas duas derivadas revela que um aumento no nvel de produo pode aumentar, manter constante, ou reduzir tanto a demanda por insumo quanto o custo marginal. Especificamente, a ambigidade do sinal da primeira derivada no descarta a possibilidade do insumo ser inferior. Caso em que, um aumento no nvel de produo no levaria necessariamente a firma a aumentar o nvel de utilizao desse insumo, podendo inclusive reduzi-lo. Os resultados obtidos acima com a esttica comparativa do modelo de minimizao do custo poderiam ter sido gerados diretamente por meio do teorema da envoltria ou do envelope. A seguir apresentam-se os principais resultados desse modelo, fazendo-se uso do teorema do envelope79: 1. C*/wi = L/wi = xi = xi* > 0 (lema de Shephard) 2. C*/y = L/y = = * > 0 3. 2C*/w1w2 = x1*/w2 ?
2C*/w2w1 = x2*/w1 ?
Embora esses sinais sejam, em geral, ambguos, com apenas dois insumos esses sinais so positivos, indicando que os insumos tm que ser necessariamente substitutos. Fazendo-se uso do teorema de Young80, obtmse: 4. x1*/w2 = x2*/w1 (condio de reciprocidade81)
79
80 81
C*/y = L/y = .
importante recordar que o teorema do envelope estabelece que C*/wi = L/wi = xi, assim como
Vale lembrar que o teorema de Young estabelece uma igualdade entre as derivadas parciais cruzadas de segunda ordem (ou efeitos cruzados). Deve-se ressaltar que essas condies de reciprocidade existem porque o lagrangiano linear nos parmetros w1, w2 e y.
captulo 7__________________________________________________________________ 5. 2C*/ywi = */wi ?
2C*/wiy = xi*/y ?
Com base no teorema de Young, resulta: 6. */wi = xi*/y (condio de reciprocidade) Se o insumo i normal ou superior (isto , xi*/y > 0), ento */wi > 0. Nesse caso, um aumento de preo desse insumo aumentaria o custo marginal. Por outro lado, se o insumo i inferior (ou seja, xi*/y < 0), ento */wi < 0, caso em que um aumento de preo do insumo reduziria o custo marginal. Certo mesmo s o seu impacto sobre o custo total e o custo mdio. Isto , qualquer acrscimo de preo do insumo aumentar necessariamente o custo total e o custo mdio, independentemente se o insumo inferior ou normal. ================================================================= Questo 7.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um insumo inferior ento um aumento no seu preo reduirz o custo marginal de produo. CERTO O teorema da envoltria (ou envelope) garante que:
*/wi = xi*/y
onde * (multiplicador de Lagrange) o custo marginal de produo. Se o insumo inferior, ento xi*/y < 0, o que implica em que */wi < 0. ================================================================= ================================================================= Exerccio 7.9.1: Suponha que o custo de uma firma tpica na indstria de construo civil seja composto de duas parcelas: (a) custos de construo Cc e (b) custos financeiros Cf. Essas funes de custo so especificadas por: Cc = fe-at e Cf = gert; onde f e g so funes do nvel de produo, e a base do logaritmo Neperiano, t o tempo de construo, r a taxa de juros de mercado e a uma constante positiva. Supondo que a firma minimiza custos e fazendo uso do instrumental da esttica comparativa, mostre que um aumento da taxa de juros reduzir o tempo de construo na referida indstria. O tempo timo de construo t* aquele que minimiza o custo da firma. Isso significa que a firma escolhe t* de modo a: min C(y) = f(y)e-t + g(y)ert t Impondo-se a condio necessria (ou condio de primeira ordem) para um timo interior, tem-se: ou:
C/t = -fe-t + rgert = 0 fe-t = rgert

Jos Carrera Fernandez
__________________________________________________________________________ 260
________________________________________________________teoria da firma - custo Essa condio implica que o tempo timo de construo se dar quando o benefcio marginal proporcionado pela reduo do custo de construo for exatamente igual ao custo marginal implicado pelo acrscimo no custo financeiro (ou custo de oportunidade do capital). Resolvendo-se essa equao, obtm-se o tempo timo de construo t = t*(r,) = ln(f/rg)/(+r). A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mnimo que:
2C/t2 = 2fe-t + r2gert > 0

Essa condio pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: -2fe-t < r2gert Quando escrita dessa forma, ela estabelece que a inclinao do benefcio marginal, -2fe-t, deve ser menor que a inclinao do custo marginal, r2gert. Para saber o que aconteceria com o tempo de construo quando a taxa de juros de mercado aumenta, utiliza-se o instrumental da esttica comparativa. Assim, substitui-se a soluo tima t = t*(r,) na equao que a gerou, isto , na condio de primeira ordem, de modo a transforma-la na seguinte identidade: -fe-t*(r,) + rgert*(r,) 0 Diferenciando-a em relao a r, obtm-se:
2fe-t(t*/r) + rgert[r(t*/r)+t] + gert = 0

ou:
2fe-t(t*/r) + r2gert(t*/r) + g(rt+1)ert = 0

da qual, resulta:
t*/r = -g(rt+1)ert/(2fe-t+r2gert) < 0

desde que g(rt+1)ert > 0 e 2fe-t+r2gert > 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um aumento da taxa de juros de mercado diminuir o tempo de construo na referida indstria. =================================================================
7.10 DUALIDADE ENTRE A FUNO DE CUSTO E A FUNO DE PRODUO*

Na seo 7.2, derivou-se a funo de custo de longo prazo a partir da funo de produo, resolvendo-se um problema de minimizao do custo restrito a um dado nvel de produo, dados os preos dos insumos. Esta seo caminha na direo inversa e deriva a funo de produo a partir da funo de custo. Assim, partindo-se da funo de custo: C* = w1x1*(w1,w2,y) + w2x2*( w1,w2,y) __________________________________________________________________________ 261 Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________ pode-se obter as funes de demanda por insumo (lema de Shephard):
C*/w1 = x1*(w1,w2,y) C*/w2 = x2*(w1,w2,y)

Desde que x1* e x2* so homogneas de grau zero em preos, ento essas funes de demanda podem ser escritas da seguinte forma: x1*(w1,w2,y) = x1*(w1,w2,y) = x1*(1,w2/w1,y) = g1(w,y) x2*(w1,w2,y) = x2*(w1,w2,y) = x2*(1,w2/w1,y) = g2(w,y) onde = 1/w1 o fator de escala e w = w2/w1 a relao de preos dos insumos. Atravs de manipulaes algbricas, essas duas equaes podem ser utilizadas para eliminar a varivel w, de modo a obter-se uma equao em x1 e x2: g(x1,x2, y) = 0 que a prpria funo de produo procurada. ================================================================= Exemplo 7.10.1: A ttulo de ilustrao dessa tcnica, recupera-se, a seguir, a funo de produo a partir da seguinte funo de custo C* = yw1w21-. O primeiro passo para retroceder funo de produo diferenciar essa funo de custo em relao a w1 e w2, donde resulta (lema de Shephard):
C*/w1 = x1 = yw1-1w21- =yw1- C*/w2 = x2 = (1-)yw1w2- =(1-)yw-

Aplicando o logaritmo neperiano a ambos os lados dessas equaes, resultam: ln x1 = ln + lny + (1-)lnw lnx2 = ln(1-) + lny -lnw Multiplicando a primeira equao por e a segunda por 1-, para eliminar os termos em lnw, obtm-se: ln x1 = ln + lny + (1-)lnw (1-)lnx2 = (1-)ln(1-) + (1-)lny - (1-)lnw Somando membro a membro, tem-se: ln x1 + (1-)lnx2 = ln + (1-)ln(1-) +lny ou, simplesmente: ln x1x21- = ln (1-)1-y donde resulta, aps tomar-se o antilogaritmo, a funo de produo: x1x21- = (1-)1-y ou, na sua forma mais convencional: y = Ax1/x2(1-)/ onde A =1//(1-)(1-)/ uma constante. ================================================================= __________________________________________________________________________ 262 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo ================================================================= Exerccio 7.10.1:Suponha que a funo de custo de uma firma seja especificada por C = (w1+w1w2+w2)y. (i) Verifique se essa funo satisfaz todas as propriedades de uma funo de custo, ou seja, continuidade, homogeneidade e concavidade. A funo de custo apresentada contnua, uma vez que ela diferencivel em todos pontos de seu domnio. A funo de custo ter que ser homognea de grau 1 em w1 e w2. Assim, verificando-se essa propriedade, tem-se que: [w1+(w1) (w2) +w2]y = (w1+w1w2+w2)y = C o que comprova que a funo de custo acima , de fato, homognea de grau 1 nos preos dos insumos. A funo de custo ter que ser tambm cncava em w1 e w2. Para verificar essa propriedade, obtm-se:
C/w1 = y[1+(1/2)w1-w2)
assim como:
2C/w12 = -y[(1/4)w1-3/2w2) < 0

Por simetria, verifica-se que:
2C/w22 = -y[(1/4)w1w2-3/2) < 0

Fica comprovado, portanto, que essa funo de custo cncava nos preos dos insumos. (ii) Derive a funo de produo a partir dessa funo de custo. Pelo lema de Shephard, tem-se que C/w1 = x1 e C/w2 = x2. Dessa forma, diferenciando-se essa funo de custo em relao a w1 e w2, resultam: x1 = y + yw1-w2 = y + y(w1/w2)- x2 = y + yw1w2- = y + y(w1/w2) a partir das quais obtm-se as seguintes expresses: (w1/w2) = y(x1-y) (w1/w2) = 2(x2-y)/y Igualando-se essas expresses resulta a funo de produo procurada: y(x1-y) = 2(x2-y)/y ou, na sua forma implcita: 3y2 4y(x1+x2) + 4x1x2 = 0 =================================================================
captulo 7__________________________________________________________________
7.11 O FENMENO DE LE CHTELIER*

O fenmeno de Le Chtelier tem a ver com a maior ou menor capacidade de um sistema responder a variaes nos seus parmetros, o que obviamente depender das restries que o mesmo possa enfrentar. Para mostrar a ocorrncia desse fenmeno no modelo de minimizao do custo, considera-se a funo de custo de longo prazo: C* = w1x1*(w1,w2,y) + w2x2*(w1,w2,y) Mantendo-se o preo do segundo insumo e o nvel de produo constantes aos nveis w2 = w20 e y = y0, ento a funo de custo pode ser reescrita da seguinte forma: C* = w1x1*(w1,w20,y0) + w20x2*(w1,w20,y0) = C*(w1,w20,y0) podendo ser representada graficamente em funo de w1, e cuja inclinao (lema de Shephard) :
C*/w1 = x1*
Essa funo est representada na FIGURA 7.11.1 pela curva cheia. Vale lembrar que a funo de custo cncava nesse preo, desde que:
2C*/w12 = x1*/w1 < 0

C*
0 0 0
C (w1,w2 ,y
,x10,x20)
C(w1,w20,y0,x20)
C*(w1,w20,y0)
w10
w1
FIGURA 7.11.1: A FUNO DE CUSTO E O FENMENO DE LE CHTELIER
Se os insumos so fixos, aos nveis x1 = x10 e x2 = x20 e no podem variar, o que efetivamente acontece no curtssimo prazo, ento a funo de custo pode ser escrita da seguinte forma: C0 = w1x10 + w20x20 = C0(w1,w20,y0,x10,x20) a qual linear em w1 e cuja inclinao :
C0/w1 = x10
o que confirmado pela nulidade da segunda derivada:
2C0/w12 = x10/w1 = 0
________________________________________________________teoria da firma - custo Essa funo est tambm representada graficamente na FIGURA 7.11.1 por uma linha reta tangente curva de longo prazo C*(w1,w20,y0) no ponto w1 = w10. Desde que as funes de custo C*(w1,w20,y0) e C0(w1,w20,y0,x10,x20) tm a mesma inclinao em w1 = w10, tendo em vista que essas funes so tangentes nesse ponto, ento:
C*/w1 = C0/w1 = x10 = x1*

Esse na realidade o resultado do teorema do envelope, o qual garante que a taxa de variao na funo objetivo de custo (C* e C0) em relao a w1 a mesma, independentemente se os insumos (x1,e x2) podem ou no se ajustar frente a uma variao em w1. Entre essas duas situaes extremas de longo e curtssimo prazo se pode considerar o caso em que apenas o segundo insumo fixo ao nvel x2 = x20, mas x1 pode variar e se ajustar a variaes no seu preo. Essa uma situao tpica de curto prazo, onde pelo menos um dos insumos fixo e no pode variar. Nesse caso, a funo de custo de curto prazo pode ser expressa por: C = w1x1 + w20x20 = C(w1,w20,y0,x20) Essa nova funo de custo est representada na FIGURA 7.11.1 pela curva tracejada entre a curva cheia C*(w1,w20,y0) e a linha reta C0(w1,w20,y0,x10,x20). Ela possui a mesma inclinao das outras duas curvas no ponto w1 = w10, tendo em vista que elas so tangentes nesse ponto. Isso significa que, para qualquer w1 w10, o custo de curto prazo maior que o custo de longo prazo, mas menor que o custo de curtssimo prazo. Em outras palavras, a funo de custo de curto prazo no to cncava quanto a curva de longo prazo, uma vez que a firma no pode ajustar x2 que fixo, mas mais cncava que a funo de custo de curtssimo prazo, a qual no pode ajustar nenhum dos dois insumos, ou seja:
2C*/w12 < 2C/w12 < 2C0/w12 = 0

Isso significa que:
x1*/w1 < x1/w1 < x10/w1 = 0

ou, em valor absoluto: |x1*/w1| > |x1/w1| > |x10/w1| = 0 Portanto, pode-se concluir que a funo de demanda por insumo no longo prazo mais elstica que as funes de demanda de curto e curtssimo prazo. Esse resultado uma conseqncia do fato de que, ao se introduzir mais restries ao sistema, reduz-se a capacidade do sistema se ajustar variaes nos parmetros, o qual a essncia do fenmeno de Le Chtelier.
CAPTULO 8: TEORIA DA FIRMA LUCRO________________________________
Os dois ltimos captulos introduziram o estudo da teoria da firma sem que houvesse uma preocupao explcita com o estabelecimento do nvel de produo. Especificamente, o sexto captulo tratou da produo de forma genrica sem que houvesse uma preocupao explcita com a determinao do nvel de produo da firma. No stimo captulo, observou-se que a firma tomava o nvel de produo como dado e buscava minimizar o custo de produzi-lo. De fato, o nvel de produo era um parmetro da funo de custo. Este captulo retoma essa questo e trata especificamente de determinar o melhor nvel de produo. A anlise ser conduzida em torno da questo das decises de produo da firma competitiva, tanto em termos dos nveis timos de utilizao dos insumos e do nvel de produo propriamente dito, quanto dos impactos de variaes nos parmetros desse modelo sobre os nveis de utilizao de tais insumos e da produo da firma. A firma competitiva a unidade produtiva em um mercado perfeitamente competitivo. Embora essa estrutura de mercado s seja estudada no prximo captulo, avanam-se aqui algumas caractersticas da firma operando nesse mercado. A analogia entre a firma competitiva (no mercado onde ela opera) e uma formiga (em seu formigueiro) perfeita. Do mesmo modo que a formiga uma unidade produtiva e minscula do formigueiro, a firma competitiva caracterizada por ser uma unidade produtiva pequena em relao ao tamanho do mercado onde ela opera. Dessa forma, o volume transacionado por essa unidade produtiva desprezvel em relao ao volume total transacionado pelo mercado. Em conseqncia, a firma competitiva no tem condies de afetar os preos dos insumos que ela utiliza na produo, tampouco consegue afetar o preo do seu produto.
__________________________________________________________________________
captulo 8__________________________________________________________________ A firma competitiva pode ser, portanto, definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A Firma competitiva uma unidade produtiva que transaciona volumes de produo e de insumos muito pequenos em relao aos nveis totais transacionados nesses mercados. Isso significa que os efeitos de uma firma competitiva sobre os preos de mercado so desprezveis, de modo que ela no ter poder para afetar tanto o preo do produto quanto os preos dos insumos que ela utiliza para sua produo. Nesse sentido, ela acaba tomando tais preos como dados. ================================================================= A teoria da firma postula um comportamento otimizador por parte dessa unidade produtiva, o qual ser avanado a seguir, mas que ser retomado mais tarde para uma anlise mais detalhada. Especificamente, postula-se que a firma maximiza lucros. ================================================================= Postulado: Maximizao do lucro a firma escolhe o nvel de utilizao de insumos e, portanto, o nvel de produo, de modo a maximizar o seu lucro, condicionado tecnologia disponvel e dados os preos dos insumos e do produto. ================================================================= Deve-se ressaltar que o postulado de maximizao do lucro mais amplo que o postulado da minimizao do custo. Ao se postular que a firma maximiza lucros, isso implica necessariamente que ela estar minimizando o seu custo de produo. No entanto, o inverso no verdadeiro, ou seja, se a firma minimiza custos isso no quer necessariamente dizer que ela esteja maximizando lucro. importante relembrar que postulados no so observveis, de modo que debater o realismo de um postulado to irrelevante quanto debater o sexo dos anjos. No existe meio de testar postulados diretamente atravs dos dados do mundo real. Especificamente, no possvel testar diretamente se a firma maximiza lucro. A razo que, se a firma apresenta um certo valor m de lucro ao final do perodo contbil, isso no significa necessariamente dizer que esse valor seja realmente mximo. A firma poderia ter tido um lucro maior, por exemplo, n > m, o que implicaria negar que m fosse o lucro mximo. Embora no seja possvel testar diretamente o postulado da maximizao do lucro, isso no quer dizer que seja possvel postular que a firma minimize lucros. Pois, se a firma minimizasse lucros, poderia se observar um comportamento bastante peculiar, para no dizer estranho, por parte da firma. Por exemplo, a firma distribuiria o seu produto gratuitamente, contrataria uma quantidade excessivamente grande de trabalhadores e pagaria salrios astronmicos. De fato, esse comportamento no observado na prtica. Portanto, no possvel testar uma teoria pela introspeo. O nico meio de testar essa teoria atravs da avaliao emprica de suas predies. A teoria neoclssica tradicional da firma tem sido criticada pelo fato de no especificar quem se beneficia e quem se apropria do lucro da firma. Nesse sentido a teoria da firma sempre referida a uma caixa preta, por onde entram insumos de um lado, saindo a produo do outro. Deve-se ressaltar, entretanto, que a forma de organizao da firma no importante, pelo menos nesse captulo, para o desenvolvimento da prpria teoria. __________________________________________________________________________ 268 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro Objetivando tornar a teoria tratvel so introduzidos alguns pressupostos simplificadores: ================================================================= Pressuposto: 1. Perfeita informao As firmas tm perfeito conhecimento de todas as alternativas de produo relevantes e conhecem toda a estrutura de custos. O pressuposto da completa informao introduzido para garantir que as firmas tomaro sempre as melhores decises82.
2. Melhor tecnologia As firmas tm acesso melhor tecnologia de produo disponvel. 3. Livre mobilidade de agentes e de recursos Inexistncia de qualquer tipo de barreira que impea a entrada ou a sada de agentes nesse mercado, de modo que a firma pode parar de produzir e procurar uma atividade mais rentvel. =================================================================
Quando analisado sob o ponto de vista econmico, o lucro da firma pode ser definido pela diferena entre a receita total R e o custo total C. A receita total o resultado da multiplicao do preo do produto pelo nvel de produo, enquanto que o custo a soma do gasto com todos os insumos. Admitindo-se que a firma utilize apenas dois insumos na produo e que o preo do produto seja denotado por p 0, ento a receita total e o custo total podem ser expressos, respectivamente, por R = py e C = w1x1 + w2x2. Assim, o lucro da firma pode ser expresso por:
= py w1x1 w2x2
onde y o nvel de produo, x1 e x2 so os nveis de utilizao dos insumos, e w1 e w2 so os seus preos.
8.2
EQUILBRIO DE CURTO PRAZO
No curto prazo, alguns insumos esto fixos, de modo que a firma fica impossibilitada de fazer variar o nvel de utilizao desses insumos. Assim, se a firma deseja ampliar o seu nvel de produo, ela s poder faz-lo atravs de uma maior utilizao dos insumos variveis. Admitindo-se que a funo de produo da firma seja especificada por y = f(x1,x2) e que, no curto prazo, o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = x20, ento a funo de produo pode ser escrita da seguinte forma: y = f(x1,x20) = F(x1)
82
Se os dados do mundo real contradizem as predies desse modelo, de modo que as firmas no se comportem de acordo com as implicaes do modelo, no se poderia acusar as firmas por serem mal informadas, mas sim a teoria que no gerou implicaes que pudessem ser observadas com base nos dados do mundo real. No ser por falta de informao que as firmas tomaro as decises erradas.
captulo 8__________________________________________________________________ O objetivo de uma firma no curto prazo escolher o nvel de utilizao timo do insumo varivel, de modo a maximizar o seu lucro, dada a funo de produo e o nvel de utilizao do insumo fixo, ou seja: max = py w1x1 w2x2 x1 s. a y = F(x1) e x 2 = x 20 o qual pode ser reduzido ao seguinte problema de otimizao no condicionado (que depende apenas de x1): max = pF(x1) w1x1 CF x1 onde CF = w2x20 o custo fixo. As condies necessria e suficiente para que esse problema tenha um mximo so, respectivamente83: pF1(x1) w1 = 0 pF11(x1) < 0 em que F1(x1) a produtividade marginal do insumo varivel e F11(x1) a sua taxa de variao. Essas equaes podem ser analisadas sob o ponto de vista econmico. A primeira equao (condio necessria) pode ser escrita da seguinte forma: pF1(x1) = w1 onde pF1(x1) representa o valor da produtividade marginal do insumo varivel, o qual pode ser interpretado como a contribuio de uma unidade adicional do insumo varivel receita da firma. Quando posta dessa forma, a condio necessria para que a firma maximize lucro estabelece que o valor da produtividade marginal do insumo varivel deve ser igual ao seu preo. Deve-se ressaltar que o preo do insumo representa o aumento no custo da firma ao se expandir o insumo em mais uma unidade. Dividindo ambos os lados dessa equao por p, ela pode ser reescrita, alternativamente, do seguinte modo: F1(x1) = w1/p Ao ser expressa dessa forma, a condio necessria indica que a produtividade marginal deve ser igual ao preo do insumo dividido pelo preo do produto. Neste caso, ambas as magnitudes esto sendo medidas em unidade fsica de produto por unidade fsica de insumo. A condio de suficincia pF11(x1) < 0 (ou F11(x1) < 0, desde que p 0) estabelece que o lucro s ser maximizado no trecho declinante da funo de produtividade marginal, ou seja, no trecho cncavo da funo de produto total.
83
A condio necessria para um ponto de timo estabelece que a derivada da funo de lucro em relao ao nvel de utilizao do insumo varivel deve ser zero. Por outro lado, a condio de suficincia para um mximo impe que a derivada segunda dessa funo deve ser menor que zero.
________________________________________________________teoria da firma - lucro Esse problema de otimizao da firma pode ser reformulado definindo-se o lucro em unidade fsica de produto, ao invs de medi-lo em unidades monetrias como foi feito acima. Para isso basta dividir ambos os lados da funo de lucro pelo preo do produto p, donde resulta: max /p = F(x1) (w1/p)x1 CF/p x1 onde CF/p = (w2/p)x20 o custo fixo medido em unidade fsica de produto. As condies necessria e suficiente para um mximo so, respectivamente: F1(x1) (w1/p) = 0 F11(x1) < 0 as quais so exatamente iguais s condies obtidas anteriormente e, portanto, tm a mesma interpretao econmica. Isso significa que no importa se o lucro medido em unidade fsica de produto ou em unidade monetria, pois o resultado final o mesmo, de modo que o lucro maximizado qualquer que seja a sua unidade de medio. No entanto, ao se expressar o lucro em unidade fsica de produto, a anlise grfica do equilbrio de curto prazo fica simplificada e intuitiva. A FIGURA 8.2.1 ilustra o equilbrio da firma competitiva no curto prazo. O painel superior dessa figura mostra a curva de receita total (R/p = F(x1)) e a reta de custo total (C/p = (w1x1+CF)/p), ambas medidas em unidade fsica de produto, assim como a funo de lucro (/p). O painel inferior dessa figura mostra as curvas correspondentes de produtividade mdia (F(x1)/x1) e marginal (F1(x1)), assim como a curva de custo unitrio (w/p). O nvel de utilizao do insumo varivel que maximiza o lucro da firma, x1CP, corresponde no painel superior da FIGURA 8.2.1 ao ponto A. Nesse ponto, a inclinao da curva de receita total (F1(x1)) igual a inclinao da curva de custo total (w1/p). Essa , de fato, a essncia da condio necessria para um mximo. Deve-se ressaltar que essas inclinaes so iguais exatamente no trecho onde a curva de receita total (produtividade total) cncava (condio de suficincia). O ponto A tambm satisfaz a condio necessria para um mximo, mas contraria a condio de suficincia, significando que esse ponto um mnimo em vez de mximo, conforme pode ser comprovado pela prpria curva de lucro. O lucro mximo (em unidade fsica de produto) pode ser avaliado pelo segmento AB, o qual corresponde mxima distncia entre as curvas de receita total e custo total. Esse lucro mximo pode ser tambm medido diretamente pela altura da curva de lucro no painel superior dessa figura. Pode-se observar que, no ponto de lucro mximo, a funo de produo total cncava (condio de suficincia), garantindo que o lucro , de fato, maximizado e no minimizado. No painel inferior da FIGURA 8.2.1, o nvel de utilizao do insumo varivel que maximiza lucro corresponde ao ponto E, exatamente no ponto de interseo entre a curva de produtividade marginal do insumo varivel e o seu preo (condio necessria para um mximo). Esse ponto se localiza no trecho declinante da curva de produtividade marginal (condio de suficincia para um mximo). Pode-se observar que o ponto E tambm satisfaz a condio necessria, mas no satisfaz a condio de suficincia, o que significa dizer que E um ponto de lucro mnimo, ao invs de mximo. A rea __________________________________________________________________________ 271 Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________ hachurada no painel inferior dessa figura corresponde ao lucro mais o custo fixo, magnitude esta medida em unidade fsica de produto, ou seja, ( + CF)/p = [F(x1CP)/x1CP w1/p] x1CP. y CF/p 0
B A A B
(w1x1+CF)/p F(x1)
x1CP
/p
x1
F(x1 )/x1 w1/p
CP
CP E E
x1CP(w1/p) F(x1)/x1 F1(x1) x1
x1CP
FIGURA 8.2.1: DETERMINAO DO NVEL DE UTILIZAO DO INSUMO VARIVEL DE EQUILBRIO DE UMA FIRMA COMPETITIVA NO CURTO PRAZO
================================================================= Questo 8.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Nenhuma firma competitiva poderia estar maximizando o seu lucro (ou minimizando o seu prejuzo) se a contribuio do ltimo trabalhador contratado produo for maior que a produtividade mdia da fora de trabalho. CERTO Uma firma competitiva est em equilbrio de curto prazo, auferindo lucro mximo ou obtendo prejuzo mnimo, quando w/p = Pmgl e a Pmgl declinante. Isso s possvel quando a firma se encontra no segundo estgio de produo, ou seja, quando a produtividade marginal menor que a produtividade mdia. Por outro lado, se a produtividade marginal do trabalho maior que a produtividade mdia, o que caracteriza contratao no primeiro estgio de produo, a firma poderia aumentar seu lucro aumentando a contratao de trabalho at o ponto em que w/p = Pmgl. Se a firma pode aumentar o seu lucro expandindo a contratao porque ela no estava efetivamente maximizando seu lucro.
Questo 8.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quando o produto marginal de um insumo maior que o seu produto mdio, uma quantidade excessivamente grande desse insumo est sendo utilizada, de modo que a firma deveria reduzir a utilizao desse insumo.
INCERTO __________________________________________________________________________ 272 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro A assertiva errada se a firma em questo competitiva. A razo que, com produto marginal maior que o produto mdio (primeiro estgio de produo), a firma competitiva deveria aumentar e no reduzir a produo, caminhando para o segundo estgio de produo. Nesse caso, ao aumentar a utilizao desse insumo, a firma poderia aproveitar os aumentos mais que proporcionais de receita vis--vis o seu custo, de modo a obter acrscimo no seu lucro. Por outro lado, se a firma em questo monopolstica (ou at mesmo oligopolstica), a assertiva poderia ser certa, visto que seria perfeitamente possvel aumentar o seu lucro reduzindo o seu nvel de produo, por meio de uma reduo na utilizao desse insumo. Para que essa opo se configure, basta que a reduo no nvel de produo cause uma reduo na receita menor que a reduo no seu custo.
Questo 8.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um produto y produzido com apenas um insumo x, cujo preo w dado, ento um aumento no preo desse produto p reduz a produtividade mdia de x, medida em unidades fsicas de produto.
CERTO A firma escolhe x de forma a maximizar o seu lucro: max = pf(x) - wx. x donde resulta a seguinte condio necessria para um timo: pfx(x) = w Resolvendo-se essa equao, obtm-se a quantidade tima desse insumo: x = x*(p,w) Por definio, Pmex = f(x)/x. Assim, substituindo-se a soluo tima nessa expresso, tem-se a seguinte identidade: Pmex f[x*(p,w)]/x*(p,w) Diferenciando-a em relao a p, resulta:
Pme/p = [x*fx(x*/p)-f(x*/p)]/x*2
ou
Pme/p = (1/x*)(x*/p)[fx*-f/x*] < 0

desde que x*/p>0 e fx*-f/x*<0, visto que a firma competitiva s opera no trecho em que a Pmgx menor que a Pmex. Portanto, um aumento no preo do produto reduz a produtividade mdia do insumo. A FIGURA 8.2.1 ajuda a compreender esse fato. Pode-se observar que, quando o preo do produto aumenta, o preo do insumo em unidades fsicas do produto (ou seja, w/p) reduzido, de modo que a firma expande a utilizao de x, reduzindo assim a sua produtividade mdia. ================================================================= __________________________________________________________________________ 273 Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________ A funo de demanda do insumo varivel no curto prazo (x1CP(w1/p)) quebrada (descontnua) no ponto de mximo da funo de produtividade mdia. Isto , ela corresponde ao eixo vertical para nveis de preo do insumo (em unidade fsica de produto) maiores que a produtividade mdia (ou seja, w1/p > Pme1,MX), mas coincide com a prpria curva de produtividade marginal do insumo varivel F1(x1) para nveis de preo do insumo menores que a produtividade mdia (ou seja, 0 w1/p Pme1,MX). Essa curva de demanda est representada no painel inferior da FIGURA 8.2.1 pela curva mais cheia, a qual pode ser formalmente definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de demanda de um insumo (varivel) de uma firma competitiva no curto prazo, x1CP(w1/p), pode ser definida da seguinte forma: F1(x1) = w1/p , se 0 w1/p Pme1,MX x1 = 0 , se w1/p > Pme1,MAX ================================================================= Para nveis de preo menor ou igual produtividade mdia mxima (0 w1/p Pme1,MX), a funo de demanda do insumo varivel estabelecida pela prpria curva de produtividade marginal desse insumo. No entanto, se o preo do insumo for maior que a produtividade mdia mxima (w1/p > Pme1,MAX), a funo de demanda coincide com o eixo vertical, indicando que a firma no deveria demandar nada desse insumo e fechar imediatamente suas portas, tendo em vista que, se continuasse produzindo, o prejuzo seria maior que o seu custo fixo. ================================================================= Exemplo 8.2.1: Pode-se mostrar que se o preo do insumo varivel (em unidade fsica do produto) for menor que a produtividade mdia mxima (ou seja, w1/p Pme1,MX), ento o prejuzo ser menor ou igual ao custo fixo (- CF), de modo que a firma poderia continuar produzindo no curto prazo. Se w1/p Pme1,MX, ento w1/p y/x1 ou w1x1 py, desde que Pme1 = y/x1 (por definio). Adicionando-se e subtraindo-se o custo fixo no lado esquerdo dessa ltima desigualdade, obtm-se w1x1 + CF CF py, ou CF py (w1x1 + CF). Donde resulta -CF , desde que = py (w1x1 + CF). Multiplicando-se ambos os lados por -1, tem-se: CF - Portanto, pode-se concluir que o prejuzo (-) , de fato, menor ou igual ao custo fixo e, portanto, a firma deveria continuar produzindo. Por outro lado, se a firma fechasse suas portas, o seu prejuzo seria maior, isto , exatamente igual ao seu custo fixo. Pode-se tambm mostrar que se w1/p > Pme1,MX, ento a firma deveria fechar suas portas, ou seja, no demandar nada do insumo varivel (x1* = 0), desde que o prejuzo seria maior que o custo fixo, isto , - > CF. Assim, se w1/p > Pme1,MX, ento w1/p>y/x1 ou w1x1>py. Adicionando e subtraindo o custo fixo no primeiro membro da __________________________________________________________________________ 274 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro desigualdade, obtm-se w1x1 + CF CF > py, ou CF > py (w1x1 + CF), de modo que -CF > . Alternativamente, multiplicando ambos os lados por -1, resulta: CF < - Isso significa que o prejuzo , de fato, maior que o custo fixo. Neste caso, a firma deveria fechar suas portas e produzir y = 0, desde que a perda ao encerrar o seu negcio (ou seja, o custo fixo), seria menor que o prejuzo que ela certamente obteria ao continuar produzindo. ================================================================= Tendo em vista que o lucro no pode ser maximizado sem que anteriormente a firma tenha minimizado o seu custo de produo, ento o problema de maximizao do lucro de uma firma competitiva pode ser reformulado, fazendo-se uso da funo de custo de curto prazo: CCP = C(w1,w2,y,x20) Assim, o problema da firma competitiva escolher o seu nvel timo de produo de modo a maximizar o seu lucro: max = py C(w1,w2,y,x20) y As condies necessria e suficiente para que o lucro seja maximizado so, respectivamente84: p CCP/y = 0 -2CCP/y2 < 0 onde CCP/y o custo marginal de curto prazo e 2CCP/y2 a sua taxa de variao. A implicao econmica da primeira equao (condio necessria para lucro mximo) que a firma dever expandir a produo at o ponto em que o preo do produto for igual ao custo marginal de curto prazo, ou seja, p = CmgCP. A segunda equao (condio de suficincia), estabelece que o lucro s ser maximizado no trecho crescente da curva de custo marginal (CmgCP/y > 0), isto , no trecho convexo da funo de custo de curto prazo (2CCP/y2 > 0). A FIGURA 8.2.2 ilustra o equilbrio da firma competitiva no curto prazo. O painel superior dessa figura mostra a curva de receita total R = py e a funo de custo de curto prazo CCP = C(w1,w2,y,x20), assim como a funo de lucro . No painel inferior dessa figura so mostradas as curvas correspondentes de custo mdio, custo varivel mdio e custo marginal de curto prazo, assim como a reta de receita mdia ou preo.
84
Na condio necessria para um timo, a derivada da funo de lucro em relao ao nvel de produo deve ser zero, enquanto que a condio de suficincia para um mximo estabelece que a derivada segunda dessa funo deve ser menor que zero.
captulo 8__________________________________________________________________ O nvel de produo que maximiza o lucro da firma, y*, estabelecido no painel superior da FIGURA 8.2.2 pelo ponto B. Nesse ponto, a inclinao da curva de custo (ou seja, o custo marginal) de curto prazo exatamente igual a inclinao da curva de receita total (ou seja, p). Essa igualdade a prpria condio necessria para um mximo. As inclinaes dessas curvas so iguais exatamente no trecho onde a curva de custo total convexa em relao origem (condio de suficincia). O ponto B tambm satisfaz a condio necessria para um mximo, mas contraria a condio de suficincia, o que significa que esse ponto um mnimo ao invs de mximo, conforme pode ser constatado pela prpria curva de lucro. O lucro mximo pode ser avaliado pelo segmento AB, o qual corresponde mxima distncia entre as curvas de receita total e custo total. Esse lucro mximo pode ser tambm medido diretamente pela altura da curva de lucro no painel superior dessa figura. CCP R=py
A B B
R, CCP
CF 0
y*
yCP(p) p Cme CVmeMIN

CP E E
CmgCp CmeCP CVme y* y
(y*)
FIGURA 8.2.2: DETERMINAO DO NVEL DE PRODUO DE EQUILBRIO DE UMA FIRMA COMPETITIVA NO CURTO PRAZO
No painel inferior da FIGURA 8.2.2, o nvel de produo que maximiza lucro y* obtido exatamente no ponto E, onde a curva de custo marginal de curto prazo intercepta a reta de preo (condio necessria para um mximo). Esse ponto se localiza no trecho crescente da curva de custo marginal de curto prazo (condio de suficincia para um ponto de mximo). Pode-se observar que o ponto E tambm satisfaz a condio necessria, mas no satisfaz a condio de suficincia, significando que o ponto E um ponto de lucro mnimo, em vez de mximo. Nesse painel inferior, o lucro mximo pode ser obtido atravs da rea hachurada. __________________________________________________________________________ 276 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro ================================================================= Questo 8.2.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o preo do produto excede o custo marginal de curto prazo, ento a firma competitiva poderia aumentar seus lucros simplesmente aumentando a sua produo. CERTO Se p > CmgCP e o CmgCP crescente, ento a firma competitiva poderia expandir seu lucro aumentando a produo at o ponto em que p = CmgCP. A FIGURA 8.2.2 mostra que, se a firma produz em um nvel de produo y < y*, com p > CmgCP, ento ela poderia aumentar o seu lucro (ou diminuir o prejuzo) simplesmente aumentando a sua produo para y*. O lucro aumentaria porque, ao se aumentar a produo, o acrscimo na receita seria maior que o acrscimo no custo. ================================================================= Quando expresso sob a tica do nvel de produo (de curto prazo), o problema de maximizao do lucro permite derivar a curva de oferta de curto prazo de uma firma competitiva. A funo de oferta de uma firma competitiva no curto prazo quebrada no ponto de mnimo da curva de custo varivel mdio. Especificamente, essa funo de oferta corresponde prpria curva de custo marginal de curto prazo para nveis de preo do produto maiores ou igual ao mnimo de custo varivel mdio, mas coincide com o eixo vertical para nveis de preo menores que o custo varivel mdio mnimo. A curva mais cheia no painel inferior da FIGURA 8.2.2 representa a funo de oferta da firma competitiva no curto prazo, podendo ser definida formalmente da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de oferta de curto prazo de uma firma competitiva, yCP(p), pode ser definida da seguinte forma: p = Cmg(y*)CP , se p CVmeMIN y* = 0 , se p < CVmeMIN ================================================================= Portanto, a curva de oferta de uma firma competitiva no curto prazo, yCP(p), quebrada no ponto de mnimo da curva de custo varivel mdio. Para preos maiores ou iguais que o custo varivel mdio mnimo (p CVmeMIN), a curva de oferta de curto prazo estabelecida pela prpria curva de custo marginal de curto prazo. No entanto, para preos menores que o custo varivel mdio mnimo (p < CVmeMIN), a curva de oferta de curto prazo coincide com o eixo vertical, indicando que a firma no deveria produzir nada. Nesse caso, a firma deveria fechar imediatamente suas portas, visto que o seu prejuzo, caso continuasse produzindo, seria maior que o seu custo fixo. ================================================================= Exemplo 8.2.2: A ttulo de ilustrao, pode-se mostrar que se o preo do produto for maior ou igual ao valor mnimo do custo varivel mdio (ou seja, p CVmeMIN), ento o prejuzo ser menor ou igual ao custo fixo (- CF), de modo que a firma poderia continuar produzindo no curto prazo.
captulo 8__________________________________________________________________ Se p CVmeMIN, ento p CV/y ou py CV, desde que CVme = CV/y (por definio). Adicionando-se e subtraindo-se o custo fixo no lado direito dessa ltima desigualdade, obtm-se py CV + CF CF, ou py CCP -CF, donde resulta -CF . Multiplicando-se ambos os lados por -1, tem-se: - CF Comprovando que o prejuzo (-) seria, de fato, menor ou igual ao custo fixo. Nesse caso, a firma poderia continuar produzindo, tendo em vista que se fechasse suas portas o seu prejuzo seria ainda maior, ou seja, exatamente igual ao seu custo fixo. Por outro lado, pode-se tambm mostrar que se p < CVmeMIN, a firma deveria fechar imediatamente suas portas (ou seja, produzir y = 0), uma vez que o prejuzo seria maior que o seu custo fixo. Admitindo-se que p < CVmeMIN, ento p < CV/y ou py < CV. Adicionando-se e subtraindo-se o custo fixo no lado direito dessa ltima desigualdade, obtm-se py < CV + CF CF ou py CCP < -CF. A partir dessa desigualdade, resulta: < -CF ou (multiplicando-se ambos os lados por 1): - > CF Comprovando que o prejuzo seria maior que o custo fixo. Neste caso, a firma deveria fechar imediatamente suas portas e produzir y = 0, desde que a perda ao encerrar o seu negcio (ou seja, o seu custo fixo), seria menor que o prejuzo que ela certamente obteria se continuasse produzindo. ================================================================= Existem trs possibilidades distintas de equilbrio para uma firma competitiva no curto prazo. O painel (a) da FIGURA 8.2.3 ilustra a primeira, na qual a firma apresenta lucro econmico extraordinrio, ou seja, > 0. Sempre que o preo do produto for superior ao custo mdio de curto prazo, o lucro ser positivo (ou extraordinrio). O lucro est representado nessa figura pela rea hachurada. O painel (b) dessa mesma figura ilustra o caso em que a firma apresenta lucro econmico normal, ou seja = 0. Em uma situao de lucro normal, o preo do produto exatamente igual ao custo mdio de curto prazo, indicando que no existe excedente econmico algum. Finalmente, o painel (c) mostra o caso em que a firma experimenta lucro abnormal (ou prejuzo), ou seja, < 0. A rea hachurada nessa figura representa uma situao de prejuzo, tendo em vista que o preo do produto menor que o custo mdio de curto prazo. Nesse ltimo caso, o prejuzo auferido pela firma menor que o seu custo fixo, tendo em vista que o preo do produto superior ao custo varivel mdio. Obviamente que essa uma situao insustentvel por um prazo mais longo, de modo que a firma deveria ajustar sua capacidade de produo e a sua estrutura de custos, caso contrrio teria que deixar o mercado. Situaes em que o preo do produto for inferior ao custo varivel mdio configuram-se economicamente inviveis para a firma competitiva, tendo em vista que o prejuzo auferido pela firma seria maior que o seu custo fixo. Nesse caso, a __________________________________________________________________________ 278 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro firma deveria imediatamente parar de produzir e fechar suas portas, pois o prejuzo seria minimizado ao ser igual ao seu custo fixo.
(a) CmgCP CmeCP CVme
(b) CmgCP CmeCP CVme

Cme p
CmgCP
(c)
CmeCp CVme
Cme
>0
p=Cme
<0
y*
y*
y*
FIGURA 8.2.3: LUCROS EXTRAORDINRIO, NORMAL E ABNORMAL
================================================================= Exerccio 8.2.1: Suponha que a funo de custo de uma firma competitiva seja especificada por C = ay2 + 1, com a > 0. (i) Determine a sua curva de oferta A funo de custo dada uma funo de custo de curto prazo, tendo em vista que ela contm uma parcela correspondente ao custo fixo. A curva de oferta de curto prazo de uma firma competitiva coincide com a curva de custo marginal para preos no menores que o seu custo varivel mdio mnimo. Assim, diferenciando a funo de custo, resulta: CmgCP = dCCP/dy = 2ay Estabelecida a funo de custo varivel mdio (por definio), CVmeCP = CV/y = ay, ento essa funo atingir seu valor mnimo quando CVme/y = a = 0, ou seja, quando y = 0. Portanto, a curva de oferta da firma ser: p = 2ay, para p 0 (ii) Determine o nvel de produo de equilbrio dessa firma, sabendo-se que o preo do produto igual a 10. Desde que o preo do produto p = 10, ento o nvel de produo timo ser: y* = p/2a = 5/a. =================================================================
8.3
EQUILBRIO NO LONGO PRAZO
No longo prazo, a firma tem condies de variar todos os seus insumos, no existindo custos fixos. Continuando a admitir apenas dois fatores de produo, ento, o __________________________________________________________________________ 279 Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________ problema da firma competitiva no longo prazo ser determinar os nveis timos de utilizao de insumos de modo a maximizar o seu lucro, ou seja: max = py w1x1 w2x2 x1,x2 dado y = f(x1, x2) o qual pode ser reduzido ao seguinte problema de otimizao no condicionado: max = pf(x1, x2) w1x1 w2x2 x1,x2 cujas condies necessrias para um timo so85:
1 = pf1(x1,x2) w1 = 0 2 = pf2(x1,x2) w2 = 0
e as condies de suficincia para um ponto de mximo so:
11 = 2/x12 = pf11 < 0 22 = 2/x22 = pf22 < 0 11 12 21 22

> 0 ou f11f22 f122 > 0
A interpretao econmica das condies necessrias para lucro mximo no longo prazo similar a aquela obtida no curto prazo. Isto , a firma contratar insumos at o ponto em que o valor do produto marginal de cada insumo (pfi(x1,x2)) seja igual ao seu preo (wi). Dividindo-se a primeira equao pela segunda, resulta: f 1 ( x1 , x 2 ) w1 = f 2 ( x 1 , x 2 ) w2 Essa equao estabelece uma igualdade entre as relaes de produtividades marginais e de preos dos insumos e representa a condio de tangncia entre a isoquanta e a isocusto, estabelecida no stimo captulo. Essa tangncia garantida pelo fato de a taxa marginal de substituio tcnica t (lado esquerdo da equao) ser igual taxa marginal de substituio na isocusto (lado direito dessa equao). Ao estabelecer uma alocao tima de insumos na produo, implicada pelo problema de minimizao do custo, essa condio comprova que o lucro s ser maximizado se o custo de produo for realmente minimizado. As duas primeiras condies de suficincia para um ponto de mximo (pfii < 0) estabelecem que os nveis timos de utilizao dos insumos devem estar localizados no ramo decrescente de suas curvas de produtividade marginal (ou seja, fii < 0), desde que p 0. No entanto, o fato de as produtividades marginais serem declinantes (nas vizinhanas do ponto de timo) no garante que o lucro seja maximizado. requerido que a terceira condio seja tambm satisfeita.
85
As condies necessrias para um ponto de timo so tais que as derivadas parciais da funo de lucro em relao ao nvel de utilizao de cada insumo devem ser zero.
________________________________________________________teoria da firma - lucro A interpretao da terceira condio de suficincia tem a ver com a magnitude do termo f12 (ou f21) em vez do seu sinal que, em princpio, pode ser tanto positivo quanto negativo86. Essa condio estabelece que o efeito cruzado no deve ser suficientemente forte a ponto de contradizer o fato de que, nas vizinhanas do ponto de timo, as produtividades marginais dos insumos so declinantes. Para melhor entender essa restrio, considerem-se os painis (a) e (b) da FIGURA 8.3.1, os quais contm as funes de produtividade marginal dos dois insumos. Se os insumos so complementares (ou seja, se f12 > 0), ento um aumento na quantidade do primeiro insumo, por exemplo de x10 para x11, desloca a curva de produtividade marginal do segundo insumo da posio f2 para a posio f2, fazendo com que a firma contrate mais desse insumo. Dado que os insumos so complementares, esse aumento em x2 (de x20 para x21) faz com que a curva de produtividade marginal do primeiro insumo tambm se desloque de f1 para f1. Essa condio estabelece que f12 no deve ser grande o suficiente para causar um forte efeito sobre f2, a ponto de este acarretar um aumento lquido na produtividade marginal do primeiro insumo. De fato, se isso realmente acontecesse, ento a restrio de que f11f22 f122 > 0 seria contrariada e o seu sinal seria revertido. Deve-se ressaltar que essa anlise independe de se os insumos so substitutos ou complementares. Se os insumos fossem substitutos (ou seja, se f12 < 0), em vez de complementares conforme admitido anteriormente, a anlise no seria afetada. A nica diferena seria no sentido do deslocamento da curva de produtividade marginal do segundo insumo, a qual se deslocaria para a esquerda, ao invs de se deslocar para a direita, conforme foi verificado na FIGURA 8.3.1, que ilustra o caso de insumos complementares.
(a)
(b)
w1 f 1 f1(x1,x2) f1(x1,x2) x11 x1
w2
f2(x1,x2) f2(x1,x2) x 20 x 2 1 x2
x 10
FIGURA 8.3.1: A INSUFICINCIA DAS PRODUTIVIDADES MARGINAIS DECRESCENTES
As funes de demanda por insumos no longo prazo so obtidas atravs da soluo do sistema formado pelas condies de primeira ordem, as quais tm como parmetros o preo do produto e os preos dos insumos, ou seja: x1 = x1*(w1,w2,p) x2 = x2*(w1,w2,p)
86
De fato, se f12 > 0, os insumos so complementares, enquanto que se f12 < 0, eles so substitutos.
captulo 8__________________________________________________________________ Convm ressaltar que as funes de demanda por insumos no longo prazo no correspondem s funes de produtividade marginal, como foi observado para a situao de curto prazo. A FIGURA 8.3.2 ajuda a esclarecer essa questo. Admite-se que a firma esteja inicialmente em equilbrio no ponto A e que o preo do insumo i sofra uma reduo de wi para wi. Em conseqncia dessa reduo no preo do insumo, a firma se ajusta aumentando a sua utilizao, movendo-se inicialmente sobre a sua curva de produtividade marginal fi. No entanto, esse aumento de xi afeta a produtividade marginal do outro insumo, fj, de modo que haveria um ajustamento na utilizao de xj, alterando a posio da curva de produtividade marginal fi. Ao final, depois que todos os efeitos cruzados forem computados, a curva de produtividade marginal se deslocaria para a posio fi e a firma estaria em equilbrio no ponto B. A curva de demanda por esse insumo no longo prazo seria obtida ligando-se esses pontos de equilbrio, a qual est representada na FIGURA 8.3.2 pela curva mais espessa.
wi wi wi
A B
xi*(wi,wj,p) fi fi xi
xi
xi
FIGURA 8.3.2: A FUNO DE DEMANDA POR INSUMO NO LONGO PRAZO
Pode-se observar que a curva de demanda por insumo no longo prazo mais elstica que as curvas de produtividade marginal. A razo que no longo prazo todos os insumos podem variar, permitindo que a firma tenha condies de ajustar seus outros insumos, reduzindo os impactos de uma variao nos preos dos insumos sobre a produo, custos e lucro. ================================================================= Questo 8.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A demanda derivada do insumo x1 na produo de y mais elstica quanto maior for a elasticidade de substituio entre os insumos x1 e x2 (insumo composto de todos os outros insumos) usados na produo de y. CERTO Quanto mais fcil for a substituio de x1 por x2 na produo (ou seja, quanto maior for a elasticidade de substituio ), em resposta a uma variao nos preos dos insumos, maior ser a elasticidade de demanda derivada do insumo x1. Esse fato foi comprovado inicialmente por Marshall, passando a ser conhecido como a segunda lei de Marshall. ================================================================= __________________________________________________________________________ 282 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro Uma vez que o lucro s pode ser maximizado se o custo de produo for minimizado, ento o problema de maximizao do lucro de uma firma competitiva no longo prazo pode ser reformulado, fazendo-se uso da funo de custo de longo prazo: C* = C(w1,w2,y) Assim, o problema da firma competitiva escolher o seu nvel timo de produo de modo a maximizar o seu lucro, ou seja: max = py C*(w1,w2,y) y cujas condies necessria e suficiente para que o lucro seja maximizado so, respectivamente: p C*/y = 0 -2C*/y2 < 0 onde C*/y o custo marginal de longo prazo e 2C*/y2 a sua taxa de variao. O significado econmico da primeira equao (condio necessria para lucro mximo) idntico aquele obtido para o curto prazo. Isto , para que o lucro seja maximizado, a firma dever expandir a produo at o ponto em que o preo do produto for igual ao custo marginal de longo prazo (ou seja, p = Cmg*). A segunda equao (condio de suficincia), estabelece que o lucro s ser maximizado no trecho convexo da funo de custo de longo prazo (2C*/y2 > 0), ou seja, no trecho crescente da curva de custo marginal (Cmg*/y > 0). A FIGURA 8.3.3 ilustra o equilbrio da firma competitiva no longo prazo. Como de praxe, o painel superior dessa figura mostra as curvas de receita total R = py, custo total de longo prazo C* = C(w1,w2,y) e lucro . No painel inferior dessa figura so mostradas as curvas correspondentes de custo mdio e custo marginal de longo prazo, assim como a reta de preo. No painel superior da FIGURA 8.3.3, o nvel de produo que maximiza o lucro y* acontece na vertical dos pontos A e B, o qual caracterizado pela igualdade entre a inclinao da curva de custo (ou seja, custo marginal) de longo prazo e a inclinao da curva de receita total (isto , preo). Essa igualdade nada mais que a condio necessria para um mximo. As inclinaes dessas curvas so iguais exatamente no trecho onde a curva de custo de longo prazo convexa em relao origem (condio de suficincia). Deve-se ressaltar que o nvel de produo na vertical dos pontos A e B tambm satisfaz a condio necessria para um mximo, mas contraria a condio de suficincia. Isso significa que esse nvel de produo corresponde a um ponto de mnimo ao invs de mximo, conforme pode ser constatado pela prpria curva de lucro. O lucro mximo pode ser avaliado pelo segmento AB, o qual corresponde mxima distncia entre as curvas de receita total e custo de longo prazo, o qual pode ser tambm aferido pela altura da curva de lucro na parte inferior do painel superior dessa figura. No painel inferior da FIGURA 8.3.3, o nvel de produo que maximiza lucro y* obtido exatamente no ponto E, onde a curva de custo marginal de longo prazo intercepta a reta de preo (condio necessria para um mximo). Pode-se observar que esse nvel timo de produo est localizado no trecho crescente da curva de custo marginal __________________________________________________________________________ 283 Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________ de longo prazo (condio de suficincia para um mximo). Ressalta-se que o ponto E tambm satisfaz a condio necessria, mas no satisfaz a condio de suficincia, significando que o ponto E um ponto de lucro mnimo, ao invs de mximo. Nesse painel inferior, o lucro mximo pode ser obtido atravs da rea hachurada. R, C*
A B B A
C* R=py
0 y
y*(p) p CmeMIN 0 y*
E E
Cme*
Cmg*
FIGURA 8.3.3: DETERMINAO DO NVEL DE PRODUO DE EQUILBRIO DE UMA FIRMA COMPETITIVA NO LONGO PRAZO
A soluo do problema de maximizao do lucro permite obter a curva de oferta de longo prazo de uma firma competitiva. Essa funo de oferta de longo prazo y*(p) quebrada no ponto de mnimo da curva de custo mdio, indicando que no h possibilidade alguma da firma auferir prejuzos no longo prazo. Essa funo de oferta corresponde prpria curva de custo marginal de longo prazo para nveis de preo do produto maiores ou igual ao mnimo do custo mdio, mas coincide com o eixo vertical para nveis de preo menores que o custo mdio mnimo. O painel inferior da FIGURA 8.3.3 destaca a funo de oferta da firma competitiva no longo prazo pela curva mais grossa, a qual pode ser formalmente definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A funo de oferta de longo prazo de uma firma competitiva, y*(p), pode ser definida da seguinte forma: p = Cmg*(y*) , se p Cme*MIN y* = 0 , se p < Cme*MIN ================================================================= __________________________________________________________________________ 284 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro Portanto, a curva de oferta de uma firma competitiva no longo prazo quebrada no ponto mnimo da curva de custo mdio de longo prazo. Para preos maiores ou iguais que o custo mdio mnimo (p Cme*MIN) a curva de oferta da firma competitiva no longo prazo estabelecida pela prpria curva de custo marginal de longo prazo. No entanto, se o preo menor que o custo mdio mnimo (p < Cme*MIN), ento a curva de oferta coincide com o eixo vertical, indicando que a firma no deveria produzir nada, fechando imediatamente suas portas, tendo em vista que no longo prazo no h possibilidade alguma da firma experimentar prejuzos. ================================================================= Exerccio 8.3.1: Suponha uma firma operando em condies de concorrncia perfeita nos mercados de produto e insumos, cuja funo de produo especificada por y = ax1x2, onde a um parmetro de eficincia e e so tambm parmetros que representam as elasticidades do produto em relao aos insumos. (i) Qual a restrio que se deve impor aos parmetros e ? (Justifique sua resposta) A restrio que se deve impor aos parmetros e que + < 1, ou seja, uma firma competitiva s produz no trecho de retornos decrescentes de escala (custo marginal crescente). (ii) O que ocorreria se + = 1? Se + = 1, as funes de demanda por insumos e a funo de oferta de produto ficariam indeterminadas (retornos constantes de escala). (iii) Determine as funes de demanda por insumos As funes de demanda por insumos so obtidas resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max = pax1x2 w1x1 w2x2 x1,x2 cujas condies necessrias para um mximo so:
/x1 = apx1-1x2 w1 = 0 /x2 = apx1x2-1 w2 = 0

Dividindo a primeira equao pela segunda, tem-se: x2 = (/)(w1/w2)x1 Substituindo-a na primeira, obtm-se:
apx1-1[(/)(w1/w2)x1] - w1 = 0
donde resulta, aps algumas manipulaes algbricas: x1* = c1w1(1-)/(+-1)w2/(+-1)p-1/(+-1) Substituindo-a na segunda equao, tem-se: x2* = c2w1/(+-1)w2 (1-)/(+-1)p-1/(+-1) __________________________________________________________________________ 285 Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________ onde c1 = [(1/a)(/)-] 1/(+-1) e c2 = (/)c1 so constantes. (iv) Determine a funo de oferta da firma. Para obter-se a funo de oferta da firma, necessrio se faz derivar a funo de custo, a qual obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao condicionado. min C = w1x1 + w2x2 x1,x2 s.a. y = ax1x2 cujo lagrangiano : L = w1x1 + w2x2 + [ y ax1x2] e cujas condies necessrias para um timo so: L1 = w1 ax1-1x2 = 0 L2 = w2 ax1x2-1 = 0 L = y ax1x2 = 0 Dividindo a primeira equao pela segunda, tem-se: x2 = (/)(w1/w2)x1 Substituindo-a na terceira equao, resulta (aps algumas manipulaes algbricas): x1* = c3w1-/(+)w2/(+)y1/(+) e, portanto: x2* = c4w1/(+)w2-/(+)y1/(+) onde c3 = [(1/a)(/)-] 1/(+) e c4 = (/)c3 so constantes. Substituindo as funes de demanda, assim geradas, na funo objetivo de custo, obtm-se a funo de custo de longo prazo: C* = (c3+c4)w1/(+)w2/(+)y1/(+) Diferenciando-a em relao a y, obtm-se a funo de custo marginal de longo prazo: Cmg* = C*/y = [(c3+c4)/(+)]w1/(+)w2/(+)y(1--)/(+) ou, simplesmente: Cmg* = c5y(1--)/(+) onde c5 = [(c3+c4)/(+)]w1/(+)w2/(+) constante. Finalmente, a funo de oferta ser: p = c5y(1--)/(+) para preos no menores que o Cmemin, ou seja, para p 0. __________________________________________________________________________ 286 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro (v) Suponha que x2 seja fixo ao nvel x2 = x20. Determine as funes de demanda por x1 e de oferta de produto. Se x2 fixo ao nvel x2 = x20, ento y = bx1 e CCP = w1x1 + w2x20 = w1b y + w2x20, onde b = a(x20). Assim, a funo de demanda por x1 obtida diretamente da funo de produo, isto :
-1/ 1/
x1 = b-1/y1/ Diferenciando-se CCP em relao a y, resulta: CmgCP = dCCP/dy = (1/)w1b-1/y(1-)/ A funo de oferta de y obtida impondo-se a condio de que p = CmgCP (admitindo-se obviamente que p CVmemin, ou seja p 0). Assim, estabelecendo-se essa condio: p = (1/)w1b-1/y(1-)/ obtm-se a funo de oferta procurada: y = /(1-)b1/(1-)w1-/(1-) p/(1-) =================================================================
8.4
ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MAXIMIZAO DO LUCRO*
Esta seo analisa a estrutura das curvas de demanda por insumo xi = xi*(w1,w2,p) e da funo de oferta y = y*( w1,w2,p), de uma firma competitiva no longo prazo, derivadas a partir do postulado da maximizao do lucro. Fazendo-se uso da tcnica da esttica comparativa, estuda-se a seguir como essas variveis de escolha so afetadas quando seus parmetros variam. Analisa-se inicialmente as demandas por insumo. Assim, substituindo-se as solues timas (funes de demandas por insumo) nas condies necessrias do problema de maximizao do lucro, isto , nas equaes que as geraram, obtm-se as seguintes identidades87: pf1 [x1*(w1, w2, p), x2* (w1, w2, p)] - w1 0 pf2 [x1*(w1, w2, p), x2* (w1, w2, p)] - w2 0 as quais podem ser diferenciadas em relao a qualquer um dos trs preos. Diferenciandose inicialmente em relao a w1, obtm-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: pf11(x1*/w1) + pf12(x2*/w1) - 1 = 0 pf21(x1*/w1) + pf22(x2*/w1) = 0
87
Essas relaes so identidades porque substituiu-se as prprias solues timas dentro das equaes (condies necessrias) que as geraram.
captulo 8__________________________________________________________________ cuja soluo a seguinte:
x1*/w1 = f22/[p(f11f22 - f122)] < 0 x2*/w1 = - f12/[p(f11f22 - f122)] ?

O primeiro sinal negativo e o segundo ambguo, desde que f22 < 0 e f11f22 - f122 > 0 (segunda e terceira condies de suficincia) e f12 pode ter qualquer sinal. Portanto, uma implicao do modelo de maximizao do lucro que a funo de demanda por insumo (longo prazo) negativamente inclinada, de modo que o nvel de utilizao do insumo est inversamente relacionado a seu preo. De fato, essa uma predio refutvel, pois pode ser evidentemente negada com os dados do mundo real. Por outro lado, a ambigidade do sinal de x2*/w1 j era esperada, tendo em vista que os insumos tanto podem ser substitutos quanto complementares. A esttica comparativa pode ser estendida, diferenciando-se as identidades acima em relao a w2, donde obtm-se um novo sistema de equaes de esttica comparativa: pf11(x1*/w2) + pf12(x2*/w2) = 0 pf21(x1*/w2) + pf22(x2*/w2) - 1 = 0 cuja soluo a seguinte:
x1*/w2 = - f12/[p(f11f22 - f122)] ? x2*/w2 = f11/[p(f11f22 - f122)] < 0

O primeiro sinal ambguo, enquanto que o segundo positivo, tendo em vista que f11 < 0 e f11f22 - f122 > 0 (primeira e terceira condies de suficincia) e f12 pode ter qualquer sinal. A implicao de que a funo de demanda por insumo de longo prazo tem inclinao negativa foi outra vez obtida, agora para o segundo insumo. Ao estabelecer que o nvel de utilizao do insumo est inversamente relacionado a seu preo, este resultado permite generalizar a lei de demanda. Como j era esperado, o sinal de x1*/w2 ambguo. Embora o sinal dos efeitos cruzados (x2*/w1 e x1*/w2) no seja implicado pelo modelo de maximizao do lucro, a magnitude desses efeitos so iguais, ou seja:
x2*/w1 = x1*/w2
cuja igualdade conhecida como condio de reciprocidade, que resultado da invarincia das derivadas parciais cruzadas em relao ordem (teorema de Young). Finalmente, diferenciando as identidades acima em relao a p, obtm-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa: pf11(x1*/p) + pf12(x2*/p) + f1 = 0 pf21(x1*/p) + pf22(x2*/p) + f2 = 0 cuja soluo a seguinte:
________________________________________________________teoria da firma - lucro
x1*/p = (f2f12 - f1f22)/[p(f11f22 - f122)] ? x2*/p = (f1f12 - f2f11)/[p(f11f22 - f122)] ?

cujos sinais so ambos ambguos, desde que o sinal do numerador dessas fraes indeterminado. Isso significa que um aumento no preo do produto pode tanto aumentar quanto diminuir o nvel de utilizao dos insumos. Nenhuma predio refutvel pode ser, portanto, extrada dessas expresses. Embora os sinais de x1*/p e x2*/p sejam ambguos, se os insumos forem complementares (ou seja, se f12 > 0), ento x1*/p > 0 e x2*/p > 0, tendo em vista que f11 e f22 so negativos (primeira e segunda condies de suficincia). Por outro lado, se f12 < 0, no possvel que x1*/p e x2*/p sejam ambos negativos, tendo em vista que um aumento no preo do produto no pode levar a uma reduo simultnea no nvel de utilizao dos dois insumos. A explicao para isso, conforme ser mostrado a seguir, que quando o preo do produto aumenta, o nvel de produo tambm aumenta, de modo que no poderia haver uma expanso no nvel de produo com uma contrao na utilizao dos dois insumos. Retorna-se agora ao modelo de maximizao do lucro na sua verso alternativa de determinao do nvel de produo. Substituindo-se as solues timas x1* e x2* (ou seja, as prprias funes de demanda por insumos) na funo de produo y = f(x1,x2), obtm-se a seguinte identidade (ou seja, a funo de oferta da firma competitiva no longo prazo): y f[x1*(w1,w2,p),x2*(w1,w2,p)] y*( w1,w2,p) Para saber como a curva de oferta da firma (ou seja, o nvel de produo) afetada ao se variar o preo do produto (principal parmetro desse modelo), deriva-se a identidade acima em relao a p, donde resulta a seguinte equao de esttica comparativa:
y*/p = f1(x1*/p) + f2(x2*/p)

= (f2f12 - f1f22)/[p(f11f22 - f122)] e x2*/p = (f1f12 - f2f11)/[p(f11f22 - f122)], Desde que ento tem-se (aps algumas manipulaes algbricas):
x1*/p
y * ( f 12 f 22 2 f 12 f 1 f 2 + f 22 f 11 ) = >0 p p( f 11 f 22 f 12 2 )
o qual positivo, tendo em vista que f12 f22 2f1f2 f12 + f22 f11 < 0 (condio de convexidade das isoquantas em relao a origem veja-se captulo 6) e f11f22 - f122 > 0 (terceira condio de suficincia). Portanto, a predio refutvel que se extrai dessa expresso que a curva de oferta de uma firma perfeitamente competitiva positivamente inclinada. Isso significa dizer que o nvel de produo e o preo so positivamente correlacionados. A identidade acima tambm pode ser derivada em relao a w1, donde resulta a seguinte equao:
y*/w1 = f1(x1*/w1) + f2(x2*/w1)
captulo 8__________________________________________________________________ Desde que x1*/w1 = f22/[p(f11f22 - f122)] e x2*/w1 = - f12/[p(f11f22 - f122)], ento tem-se (aps algumas manipulaes algbricas):
y * ( f 1 f 22 f 2 f 12 ) ? = w1 p( f 11 f 22 f 12 2 )
cujo sinal indeterminado, tendo em vista que f12 pode ter qualquer sinal. Isso significa que uma variao no preo de um insumo pode tanto aumentar quanto diminuir a oferta da firma. Embora o sinal de y*/w1 seja ambguo, a sua magnitude exatamente igual a magnitude da variao na demanda por insumo de longo prazo em relao ao preo do produto, isto :
y * ( f 1 f 22 f 2 f 12 ) xi * = = p w1 p( f 11 f 22 f 12 2 )
desde que x1*/p = (f2f12 - f1f22)/[p(f11f22 - f122)]. Esse resultado revela a existncia da condio de reciprocidade (em sentido oposto) entre a variao na oferta da firma frente a uma variao no preo de um insumo e a variao na demanda do insumo frente a uma variao no preo do produto. ================================================================= Exemplo 8.4.1:Um tema atual e bastante discutido pelos trabalhadores e empresrios, frente as altas taxas de desemprego na indstria brasileira, a reduo na jornada de trabalho. Segundo os trabalhadores, uma reduo na jornada de trabalho ir aumentar a demanda por trabalho, de modo a reduzir o desemprego. Por simplicidade, suponha que a funo de produo de uma firma perfeitamente competitiva seja especificada por y = f(h,l), onde h o nmero de horas trabalhadas e l o nvel de emprego (nmero de trabalhadores). Suponha que p seja o preo do produto, w seja o salrio por hora de trabalho e hp representa a jornada de trabalho padro. Se a firma escolhe a jornada de trabalho h > hp, ento a firma paga um prmio pela hora extra > 1, de modo que w ser o salrio acima da jornada padro de trabalho. Admita que a firma no escolher h acima do seu nvel mximo, hmax, estabelecido por lei. No desenvolvimento da anlise admite-se que o custo da firma com trabalho a soma de duas parcelas: uma para toda e qualquer firma e outra para aquelas que expandem a jornada de trabalho acima da jornada padro, ou seja h > hp. O problema da firma escolher h e l de modo a maximizar o seu lucro, ou seja: max = py whl wl max{h-hp,0} h, l s.a. y = f(h,l) dados w, e hp
________________________________________________________teoria da firma - lucro ou, simplesmente: max = pf(h,l) whl wl max{h-hp,0} h,l As condies necessrias (ou de primeira ordem) para que a firma obtenha lucro mximo so:
h = pfh wl wl = 0 l = pfl wh w(h-hp) = 0

ou: pfh = (1+)wl pfl = (1+)wh whp As condies de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo so: hh < 0 (ou fhh < 0), ll < 0 (ou fll < 0), ademais do seguinte determinante ser positivo: |H| = o que eqivalente a:
hh hl lh ll
>0
hhll hl2 > 0

ou: p2fhhfll [pfhl (1+)w] 2 > 0 As duas condies de primeira ordem formam um sistema de duas equaes e duas incgnitas que, ao ser resolvido, tem-se os nveis timos de h e l (funes de demanda): h = h*(w,,hp) l = l*(w,,hp) Procede-se a seguir a esttica comparativa desse modelo, objetivando determinar o efeito de um aumento na jornada de trabalho padro hp sobre o nvel de emprego, ou seja, sobre h e l. Substituindo os nveis timos h* e l* nas duas condies de primeira ordem resultam as seguintes identidades: pfh[h*(w,,hp),l*(w,,hp)] - (1+)wl*(w,,hp) 0 pfl[h*(w, ,hp),l*(w,,hp)] - (1+)wh*(w,,hp) - whp 0 Diferenciando-as em relao a hp, obtm-se: pfhh(h*/hp) + pfhl(l*/hp) - (1+)w(l*/hp) = 0 pflh(h*/hp) + pfll(l*/hp) - (1+)w(h*/hp)-w = 0
captulo 8__________________________________________________________________ ou na forma matricial: pfhh pfhl-(1+)w pfhl-(1+)w h*/hp pfll 0 =
l*/hp
donde resulta (atravs da regra de Cramer):
h*/hp = w[pfhl -(1+)w]/|H| < 0 l*/hp = -wpfhh > 0

O sinal da primeira negativo, enquanto que o da segunda positivo, desde que |H| > 0 e fhh < 0. Portanto, pode-se concluir que uma reduo em hp aumenta h* e reduz l*. Isto , uma reduo na jornada de trabalho padro aumenta o nmero de horas trabalhadas, mas reduz o emprego, diferentemente do que afirmam os trabalhadores. =================================================================
8.5
O FENMENO DE LE CHTELIER*
Esta seo compara o efeito de uma variao no preo de um insumo sobre as suas demandas de curto e longo prazos. No curto prazo, ao se admitir que x2 fixo ao nvel x2 = x20, a curva de demanda por x1 = x1CP(w1,w2,p,x20) pode ser obtida por meio da soluo da seguinte condio necessria: f1(x1,x20 ) = w1/p Substituindo-se a soluo tima x1CP(w1,w2,p,x20), que a prpria funo de demanda de curto prazo, na condio que a gerou, obtm-se a seguinte identidade: f1[x1CP(w1,w2,p,x20),x20] w1/p Diferenciando-a em relao a w1, resulta: f11(x1CP/w1) = 1/p de modo que:
x1CP 1 = <0 w1 pf 11
Portanto, desde que f11 < 0, ento a curva de demanda do insumo varivel no curto prazo x1CP tambm negativamente inclinada. A questo agora saber como essa variao relativa na demanda de curto prazo se compara com aquela verificada pela demanda de longo prazo (avaliada na seo anterior), ou seja:
x1 * f 22 = <0 w1 p ( f 11 f 22 f 12 2 )
________________________________________________________teoria da firma - lucro Assim, tomando-se a diferena entre essas variaes, resulta:
x1 * x1 CP f 22 1 = 2 pf 11 w1 w1 p( f 11 f 22 f 12 )
ou (aps algumas manipulaes algbricas):
x1 * x1 CP f 12 2 = <0 w1 w1 pf 11 ( f 11 f 22 f 12 2 )
a qual negativa, visto que f11 < 0 e f11f22 - f122 > 0. Desde que x1*/w1 e x1CP/w1 so ambos negativos, ento se pode tomar o valor absoluto em ambos os lados, donde resulta:
| || | |
x1 * x1 CP f 12 2 = >0 w1 w1 pf 11 ( f 11 f 22 f 12 2 )
Isso significa que a variao no nvel de utilizao do insumo no longo prazo (isto , quando todos os insumos variam) maior do que no curto prazo (quando x2 fixo). A FIGURA 8.5.1 ilustra esse resultado e mostra que, nas vizinhanas do ponto onde as duas curvas de demanda se interceptam, a curva de demanda de longo prazo mais elstica que a curva de demanda de curto prazo. Isso significa que o nvel de utilizao de um insumo mais sensvel a variaes de preo no longo prazo do que no curto prazo. Essa a essncia do fenmeno de Le Chtelier. w1
xi*(w1,w2,p) xiCP(w1,w2,p,x20) x1CP=x1* x1
FIGURA 8.5.1: AS FUNES DE DEMANDA POR INSUMO NO CURTO E LONGO PRAZOS
================================================================= Exerccio 8.5.1:Suponha uma firma competitiva com a seguinte funo de produo y = x1x2 e com preos de insumos unitrios, ou seja, w1 = w2 = 1. (i) Determine a curva de oferta de longo prazo. Antes de se obter a curva de oferta de longo prazo, necessrio se faz derivar a funo de custo de longo prazo. Essa funo obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
captulo 8__________________________________________________________________ min C = x1 + x2 x1,x2 s.a. y = x1x2 do qual resulta o seguinte lagrangiano: L = x1+x2 + [y x1x2] cujas condies de primeira ordem para um timo so: L1 = 1 x1-x2 = 0 L2 = 1 x1x2- = 0 L = y x1x2 = 0 Dividindo a primeira equao pela segunda, resulta: x2 = x1. Substituindo-a na terceira equao, tem-se: x1* = y2 e, portanto: x2* = y2 Substituindo x1* e x2* na funo objetivo de custo, resulta a funo de custo de longo prazo: C* = 2y2 Diferenciando-a em relao a y, obtm-se a funo de custo marginal de longo prazo: Cmg* = 4y A funo de oferta de longo prazo coincide com a curva de custo marginal de longo prazo, para preos maiores que o custo mdio mnimo, o qual Cme*min = 0. Portanto, a curva de oferta de longo prazo ser: ou p = 4y, para p 0 y = p, para p 0 (ii) Suponha que x2 seja fixo ao nvel x2 = 1. Determine a curva de oferta de curto prazo. A funo de custo de longo prazo obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: min C = x1 + x2 x1,x2 s.a. y = x1x2 e x2 = 1 Desde que x2 = 1, ento a restrio (a funo de produo) pode ser escrita da seguinte forma: y = x 1 __________________________________________________________________________ 294 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro Invertendo-a, resulta: x1 = y4 Substituindo-se os valores de x1 e x2 na funo objetivo de custo, obtm-se a funo de custo de curto prazo: CCP = 1 + y4 donde resulta: CmgCP = 4y3 e CVme = y3 A funo de oferta de curto prazo ser estabelecida pela curva de custo marginal de curto prazo, para preos maiores que o custo varivel mdio mnimo, o qual CVmemin = 0, ou seja: p = 4y3, para p 0 ou y = 4-1/3p1/3, para p 0 (iii) Qual a curva de oferta mais elstica? Diferenciando-se as curvas de oferta de longo e curto prazos, respectivamente, tem-se: dy*/dp = 1/4 e dyCP/dp = (1/3)(4-1/3)p-2/3 de modo que as respectivas elasticidades de oferta so:
* = (dyLP/dp)(p/y) = (1/4)[p/(1/4)p] = 1 CP = (dyCP/dp)(p/y) = [(1/3)(4-1/3)p-2/3][p/(4-1/3p1/3)] = 1/3

donde conclui-se que * > CP, ou seja, a curva de oferta de longo prazo mais elstica que a de curto prazo. =================================================================
PARTE IV TEORIA DOS MERCADOS
CAPTULO 9: O MERCADO COMPETITIVO________________________________
9. 9.1 CONSIDERAES INICIAIS
Este captulo o primeiro de uma srie que aborda a questo da formao de preos. Nos modelos de otimizao desenvolvidos at ento, os agentes econmicos (ou seja, os consumidores, os proprietrios dos recursos produtivos e as firmas) foram tomados individualmente, alm do que os preos eram exgenos e, portanto, fora do controle desses agentes. Neste captulo, a anlise ser conduzida de forma a levar em considerao todos os agentes econmicos, em conjunto, permitindo assim entender o mecanismo de formao de preos em uma estrutura de mercado competitivo. O instrumental utilizado na anlise est fundamentado no conceito de equilbrio de mercado. Conforme definido anteriormente, a firma competitiva uma unidade produtiva tpica em um mercado perfeitamente competitivo, que no tem condies de afetar os preos dos insumos que ela utiliza na produo, tampouco consegue alterar o preo do seu produto. Isso porque o volume transacionado por essa unidade produtiva to pequeno que se torna insignificante em relao ao volume total transacionado pelo mercado. Os principais pressupostos adotados para caracterizar um mercado perfeitamente competitivo so: ================================================================= Pressuposto: 1. Grande nmero de agentes: Existe um grande nmero de agentes econmicos, de modo que o volume transacionado por cada um, individualmente, desprezvel em relao ao volume total transacionado nesse mercado. Isso significa que cada agente, por representar uma parcela muito pequena desse mercado, no consegue afetar os preos. 2. Produto homogneo: O produto transacionado por um sub-conjunto de agentes substituto perfeito do produto transacionado por qualquer outro no __________________________________________________________________________
captulo 9__________________________________________________________________ seu conjunto total. Isso significa que no existem caractersticas especficas que diferenciem esses produtos. 3. Perfeita informao: Os agentes econmicos tm perfeita informao dos preos praticados nos mercados de insumos e de produto, das rendas e da tecnologia de produo, de modo que a estrutura de custos de produo, distribuio e comercializao completamente conhecida por cada agente nesse mercado. 4. Livre mobilidade dos agentes, insumos e produtos: No existem barreiras que impeam a entrada e a sada de agentes, insumos e produtos nesse mercado. ================================================================= Nesse mercado, nenhum agente econmico, ao tomar sua deciso individualmente, capaz de influenciar os demais nem tampouco passvel de sofrer qualquer influncia deles. O mercado perfeitamente competitivo pode ser, ento, definido da seguinte forma: ================================================================= Definio: O mercado competitivo a estrutura caracterizada pela presena de um grande nmero de pequenos agentes econmicos (produtores, consumidores e proprietrios dos recursos), produzindo e transacionando um produto perfeitamente homogneo, sem nenhuma barreira que impea a entrada e a sada de qualquer agente, insumo ou produto no mercado. ================================================================= Em uma estrutura de mercado caracterizada por um nmero grande de pequenos agentes, competindo entre si, s pode existir um nico preo o preo de mercado. Nesse mercado, os agentes econmicos no tm condies de afetar os preos dos insumos e do produto, comportando-se como meros tomadores de preos. No entanto, os agentes como um todo podem afetar as decises individuais por meio das chamadas economias e deseconomias externas88. ================================================================= Questo 9.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma indstria caracterizada pela presena de um grande nmero de firmas implica necessariamente que deve existir competio entre firmas. ERRADO Um grande nmero de firmas operando na indstria no implica necessariamente um comportamento competitivo por parte das firmas. O conluio sempre possvel, mesmo com um grande nmero de firmas. No
88
As economias ou deseconomias externas podem ser classificadas em pecunirias e tecnolgicas. As externalidades pecunirias se processam atravs dos mecanismos de formao dos preos de mercado, enquanto que as externalidades tecnolgicas afetam de alguma forma o consumo e a possibilidade de produo das firmas. Este captulo trata apenas dos efeitos externos pecunirios, deixando as externalidades tecnolgicas para serem tratadas quando da apresentao da teoria do bem-estar social.
_______________________________________________________o mercado competitivo entanto, quando comparado com indstrias com um nmero pequeno de firmas, indstrias com muitas firmas so mais provveis de serem competitivas. Isso explica porque o grau de concentrao da indstria bastante utilizado empiricamente como medida do grau de competio da indstria. =================================================================
9.2
A CURVA DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO EM CONDIES CETERIS PARIBUS
Deve-se ressaltar que o conceito de indstria aqui utilizado difere fundamentalmente do conceito vulgarmente empregado para designar uma unidade indstrial. A unidade indstrial na teoria econmica denominada de planta ou firma, enquanto que o conceito de indstria na teoria econmica est associado ao conjunto de firmas produzindo um produto homogneo ou similar. Ao se tentar obter a curva de oferta de uma indstria perfeitamente competitiva no curto prazo, tudo levaria a crer que o procedimento deveria ser anlogo quele utilizado quando da determinao da funo de demanda de mercado, que consistia na agregao horizontal das curvas de demanda individuais, conforme avanado no terceiro captulo. Em geral, o procedimento de agregao das curvas individuais no vlido para obteno da funo de oferta da indstria. Esse procedimento seria correto se a firma ao expandir sua produo, ajustando-se frente a um aumento no preo do produto pudesse se mover sobre a sua curva de custo marginal, mantendo-se os preos dos insumos constantes (quer dizer, em condies ceteris paribus). Embora esse procedimento possa ser considerado verdadeiro para o ajustamento de uma firma individual, ele no reflete a realidade para a indstria como um todo. A razo que as firmas em conjunto, ao se ajustarem, causam um aumento nos preos dos insumos, resultado direto de aumentos nas suas demandas. O aumento nos preos dos insumos afeta, por sua vez, a estrutura de custos das firmas, alterando as curvas de oferta das firmas individuais. Esse fato ser retomado na prxima seo. Admitindo-se por hora que os preos dos insumos estejam fixos (isto , em condies ceteris paribus), ento a curva de oferta da indstria no curto prazo yCP(p) pode ser definida pelo somatrio das curvas de oferta individuais: y CP ( p ) =
yi CP ( p)
i =1
onde n o nmero de firmas na indstria e yiCP(p) a curva de oferta da firma no curto prazo, a qual definida por: p = Cmg(yi)CP , se p CVmeMIN se p < CVmeMIN yi = 0 , em que Cmg(yi)CP o custo marginal de curto prazo e CVmeMIN o custo varivel mdio mnimo. Deve-se lembrar que a curva de oferta de uma firma competitiva estabelecida em condies ceteris paribus (ou seja, dados os preos dos insumos). __________________________________________________________________________ 301 Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________ No caso especfico em que os preos dos insumos so dados e imutveis (condies ceteris paribus), a curva de oferta da indstria de curto prazo a soma horizontal das curvas de oferta das firmas individuais, de modo que para cada preo do produto somam-se as quantidades ofertadas por cada firma individual. A FIGURA 9.2.1 ilustra o processo de agregao da curva de oferta da indstria em condies ceteris paribus para uma situao com apenas trs firmas no mercado. p y1(p) p y2(p) y3(p) yCP(p) = yiCP(p)
yi
FIGURA 9.2.1: A CURVA DE OFERTA DA INDSTRIA EM CONDIES CETERIS PARIBUS NO CURTO PRAZO
================================================================= Exemplo 9.2.1:A ttulo de exemplo dessa tcnica de agregao, supe-se uma estrutura de mercado competitiva composta de n firmas idnticas, cuja funo de custo especificada por: Ci = ayi + byi2 + 1 onde i = 1,...,n indexa a firma. A curva de oferta de curto prazo da firma tpica corresponde a curva de custo marginal para preos no menores que o custo varivel mdio mnimo. Com base nessa curva de custo, pode-se avaliar o custo varivel mdio, o qual especificado por: CVmei = CVi/yi = a + byi Pode-se observar que CVmei atinge o seu valor mnimo quando yi = 0. A partir do qual obtm-se o seu valor mnimo, CVmeMIN = a. Assim, diferenciando-se a funo de custo total de curto prazo em relao a yi, temse a funo de custo marginal de curto prazo da firma tpica i: CmgiCP = a + 2byi Dessa forma, a curva de oferta de curto prazo da firma tpica pode ser, ento, especificada: p = a + 2byi ou yi = (p-a)/2b, se p a yi = 0, se p < a
_______________________________________________________o mercado competitivo Admitindo-se que os preos dos insumos estejam fixos (condies ceteris paribus), ento a curva de oferta da indstria no curto prazo pode ser determinada, agregando-se na horizontal (isto , para cada preo) as n curvas de oferta individual, donde resulta: y = iyi = n(p-a)/2b, se p a y = 0, se p < a Deve-se ressaltar que quanto maior for o nmero de firmas na indstria (ou seja, maior n), mais elstica (ou menos ngreme) ser a curva de oferta. ================================================================= Admitindo-se condies ceteris paribus, de modo que a curva de oferta da indstria perfeitamente competitiva possa ser representada pelo somatrio das curvas de oferta individuais, ento o preo de equilbrio em uma indstria perfeitamente competitiva o resultado do equilbrio de mercado, estabelecido pela interseo entre as respectivas curvas de oferta e demanda da indstria. O ponto A no painel (b) da FIGURA 9.2.2 corresponde ao ponto de equilbrio da indstria competitiva, a partir do qual obtm-se o preo de equilbrio p* da indstria. Uma vez determinado o preo de equilbrio de mercado, a firma competitiva toma esse preo como dado e determina seu nvel de produo de equilbrio yi*, igualando o seu custo marginal a esse preo. O equilbrio de uma firma competitiva se d no ponto A do painel (a) dessa mesma figura.
p p p* CmeCP CVmeMIN 0
(a)
yiCP(p)=CmgiCP CmeiCP Cvmei
A B
p p p*
(b)
yCP(p)=i yiCP(p)
A B
y yi* yi yi 0 y* y
yd y
FIGURA 9.2.2: O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO
================================================================= Exemplo 9.2.2:Admitindo-se que a curva de demanda de um mercado competitivo seja especificada por yd = b/p, com b > 0, e que a indstria seja composta de n firmas idnticas, cuja estrutura de custo seja especificada por Ci = ayi2+1, com a > 0, pode-se, a ttulo de exemplo, determinar o equilbrio da indstria e da firma tpica. Para se determinar o equilbrio da indstria, necessrio se faz determinar a curva de oferta da firma tpica e da indstria. Assim, diferenciando-se a funo de custo de curto prazo em relao a yi, obtm-se a funo de custo marginal da firma tpica: __________________________________________________________________________ 303 Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________ CmgiCP = 2ayi O custo varivel mdio pode ser avaliado por meio da sua prpria definio: CVme = CVi/yi = ayi2/yi = ayi. A partir do qual pode-se determinar o seu valor mnimo, o CVmemin = 0, que se verifica quando yi = 0. A curva de oferta da firma tpica pode ser, portanto, especificada por: p = CmgiCP, se p CVmemin donde resulta (aps substituir-se a correspondente expresso do CmgiCP): yiCP = p/2a se p 0 Assim, tomando-se o somatrio das curvas de oferta individuais, para um dado preo, obtm-se a curva de oferta da indstria no curto prazo em condies ceteris paribus: yCP = iyiCP = np/2a Uma vez determinada a curva de oferta da indstria, obtm-se em seguida o equilbrio de mercado, a partir do qual pode-se determinar o equilbrio da firma tpica. O equilbrio da indstria se d quando yCP = yd, ou seja: n(p/a) = b/p donde resulta o seguinte par de preo e quantidade de equilbrio da indstria, respectivamente: p* = (2ab/n)1/2 y* = [n(b/a)]1/2 Finalmente, substituindo-se o preo de equilbrio p* na funo de oferta de curto prazo da firma tpica, obtm-se o correspondente nvel de produo de equilbrio de curto prazo da firma tpica i: yi* = [(b/an)]1/2 =================================================================
9.3
A CURVA DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO EM CONDIES MUTATIS MUTANDIS
Para melhor entender o mecanismo de ajustamento das firmas em uma indstria perfeitamente competitiva, em condies mutatis mutandis, supe-se um aumento exgeno de demanda, de modo que a curva de demanda agregada yd se desloca para a direita, para a posio yd (veja-se painel (b) da FIGURA 9.2.2). Em conseqncia desse aumento de demanda, o preo do produto fica momentaneamente mais alto, fazendo com que o nvel de produo da indstria seja ampliado. No novo equilbrio de curto prazo (ponto B do painel (b) da FIGURA 9.2.2), o nvel de produo da indstria se expande de y* para y e o preo do produto aumenta de p* para p. Ao expandirem o nvel de produo, as firmas demandam uma maior quantidade de insumos. Esse aumento global na demanda por insumos pode causar um __________________________________________________________________________ 304 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo aumento generalizado nos preos dos mesmos, por exemplo, de w0(y*) para w1(y). Esse aumento generalizado nos preos dos insumos, por sua vez, afeta a estrutura de custos, alterando as curvas de oferta das firmas individuais89. Esse fenmeno de aumento nos custos de cada firma na indstria, medida que a mesma ajusta sua escala de produo, conhecido por deseconomias externas90. Nesse caso, a funo de oferta efetiva da firma competitiva no curto prazo, a qual leva em considerao o impacto nos preos dos insumos, depende tambm do nvel de produo da indstria y, ou seja, ~ iCP[p,w(y)]. y Os painis (a) e (b) da FIGURA 9.3.1 ilustram duas situaes possveis e distintas, resultantes do ajustamento da firma competitiva na presena de deseconomias externas. No painel (a) dessa figura, ao ajustar o seu nvel de produo, a curva de oferta de curto prazo da firma competitiva em condies ceteris paribus (definida pela prpria curva de custo marginal de curto prazo) sofre um deslocamento para cima, de modo que a sua funo de oferta ajustada ou efetiva (curva mais cheia nessa figura) menos elstica (ou seja, mais ngreme) que a curva de oferta ceteris paribus. No painel (b) dessa mesma figura, o ajustamento tal que o deslocamento no custo marginal suficientemente forte ao ponto de reverter a inclinao da curva de oferta efetiva da firma competitiva no curto prazo (curva mais cheia nessa figura), tornando-a negativamente inclinada. Isso significa que o ajustamento poder levar a firma a reduzir o seu nvel de produo ao invs de aument-lo. Esse resultado interessante porque mostra que a presena de rendimentos decrescentes (condio de suficincia para lucro mximo), embora garanta que a curva de oferta (ceteris paribus) da firma competitiva seja positivamente inclinada, no suficiente para garantir que a curva de oferta efetiva (ou ajustada) seja positivamente inclinada. Isso verdade porque o aumento nos preos dos insumos, resultante do ajustamento no nvel de produo de todas as firmas, pode ser suficientemente forte ao ponto de reverter a inclinao da curva de oferta das firmas.
(a)
p
~ iCP[p,w(y)] y
B A
p yiCP[p,w1(y)] yiCP[p,w0(y*)]
(b) ~ iCP[p,w(y)] y
B A
p p*
p p*
yiCP[p,w1(y)] yiCP[p,w0(y*)]
yi* yi
yi
yi yi*
yi
FIGURA 9.3.1: O AJUSTAMENTO DA FIRMA COMPETITIVA E A FUNO DE OFERTA EFETIVA NO CURTO PRAZO NA PRESENA DE DESECONOMIAS EXTERNAS
89
Deve-se ressaltar que os efeitos de aumentos nos preos de insumos sobre os custos das firmas no necessitam ser os mesmos para todas as firmas na indstria. Inclusive, os efeitos podem ser tais que aumentem os custos de algumas firmas, mas reduzam os custos de outras. 90 Embora as deseconomias sejam consideradas externas firma elas so internas indstria.
captulo 9__________________________________________________________________ perfeitamente possvel que as firmas, ao ajustarem seus nveis de produo, experimentem economias externas. Nesse caso, o ajustamento das firmas aos seus novos nveis de produo, ao demandarem uma maior quantidade de insumos, causa uma reduo generalizada nos preos dos mesmos de w0(y*) para w1(y), reduzindo os custos das firmas. A FIGURA 9.3.2 mostra o ajustamento da firma tpica na presena de economias externas. O ajustamento ao novo nvel de produo tal que a curva de oferta efetiva mais elstica que as curvas de oferta em condies ceteris paribus. p yiCP[p,w1(y)] ~ iCP[p,w(y)] y
B A
yiCP[p,w0(y*)]
p p*
yi*
yi
yi
FIGURA 9.3.2: O AJUSTAMENTO DA FIRMA COMPETITIVA E A FUNO DE OFERTA EFETIVA NO CURTO PRAZO NA PRESENA DE ECONOMIAS EXTERNAS DE ESCALA
Independentemente da existncia de economias ou deseconomias externas, a curva de oferta da indstria ter que levar em considerao os impactos de variaes nos preos dos insumos sobre os custos de produo, quando as firmas, em conjunto, ajustam os seus respectivos nveis de produo, em resposta a variaes no preo do produto. Portanto, a curva de oferta da indstria ter que considerar as curvas de oferta efetiva ~ iCP[p,w(y)], as quais tm como argumento o nvel de produo da indstria, e no apenas y as curvas de oferta em condies ceteris paribus yiCP(p). Dessa forma, a curva de oferta da indstria competitiva (em condies mutatis mutandis) pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: A curva de oferta de uma indstria perfeitamente competitiva no curto prazo em condies mutatis mutandis, denotada por ~ CP(p), a soma horizontal das y curvas de oferta efetiva de curto prazo das firmas operando nessa indstria ~ iCP[p,w(y)]. Em outras palavras, ~ CP(p) o somatrio das curvas de oferta y y individuais ajustadas para levar em considerao o efeito dos preos dos insumos sobre os custos das firmas, quando o nvel de produo da indstria se expande, em resposta ao ajustamento de cada firma individual:
~ CP ( p) = y y ~i CP [ p, w( y)]
i =1
================================================================= O painel (a) da FIGURA 9.3.3 mostra a curva de oferta e o ajustamento no curto prazo de uma firma tpica frente a um aumento de demanda (que eleva o preo do produto) na presena de deseconomias externas. O painel (b) mostra a respectiva curva de oferta da indstria, assim como ilustra o correspondente ajustamento da indstria. Pode-se __________________________________________________________________________ 306 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo observar que o aumento na demanda faz com que as firmas, ao ajustarem seus nveis de produo, provoquem aumentos nos custos de produo, deslocando a curva de somatrio dos custos marginais (ou seja, do somatrio das curvas de oferta ceteris paribus) para cima. Dessa forma, a curva de oferta da indstria no curto prazo menos elstica que as correspondentes curvas de somatrio. Esse fato faz com que o preo de equilbrio seja maior e a produo menor do que aqueles nveis que resultariam se o ajustamento fosse feito sobre a curva de somatrio de custos marginais, conforme pode ser comprovado no painel (b) da FIGURA 9.3.3.
(a)
p
~ iCP[p,w(y)] y
p p*
p yiCP[p,w1(y)] yiCP[p,w0(y*)] p p*
(b) ~ CP=iCP[p,w(y)] y yiCP[p,w1(y)]
i yiCP[p,w0(y*)]
yd yd
yi* yi
yi
y* y
FIGURA 9.3.3: O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO NA PRESENA DE DESECONOMIAS EXTERNAS E COM OFERTA NORMAL
A FIGURA 9.3.4 ilustra o equilbrio de mercado em um caso especial de oferta negativamente inclinada. Embora esse equilbrio seja factvel, ele pode apresentar problemas no que tange a sua estabilidade, pelo menos sob o ponto de vista marshalliano. Isso porque a curva de oferta da indstria menos elstica que a curva de demanda. A estabilidade do equilbrio de curto prazo de uma indstria competitiva estaria garantida, sob o ponto de vista marshalliano, se a funo de oferta da indstria fosse mais elstica que a funo de demanda agregada, significando dizer que a curva de oferta da indstria teria que cortar a curva de demanda agregada por baixo, ou seja91:
y S y d > , p 0 p p
Na concepo marshalliana, a condio de estabilidade fica garantida sempre que, para qualquer y < y*, implicar pd > ps, assim como para qualquer y > y*, implicar pd < ps. De fato, essa condio no se verifica na FIGURA 9.3.4. Portanto, para que se possa garantir a estabilidade do equilbrio mostrado na FIGURA 9.3.4 necessrio se faz pressupor algum outro mecanismo de ajuste do equilbrio,
91
importante registrar que, na concepo marshalliana de estabilidade do equilbrio, sempre que o preo de oferta for maior que o preo de demanda haver uma reduo no nvel de produo, assim como toda vez que o preo de oferta for menor que o preo de demanda ocorrer um aumento no nvel de produo.
captulo 9__________________________________________________________________ tal como a hiptese da teia de aranha, na qual as expectativas so formadas de modo que o preo de demanda que vigora hoje ser o preo de oferta no futuro.
(a)
p
~ iCP[p,w(y)] y
p yiCP[p,w1(y)] yiCP[p,w0(y*)] p p*
p p*
(b) ~ CP=iCP[p,w(y)] y i yiCP[p,w1(y)] i yiCP[p,w0(y*)]

yd y y* y d
yi yi*
yi
FIGURA 9.3.4: O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO NA PRESENA DE DESECONOMIAS EXTERNAS E COM OFERTA NEGATIVAMENTE INCLINADA
Na presena de economias externas de escala, o ajustamento de curto prazo da firma e da indstria ao novo nvel de produo se processa de forma tal que as respectivas curvas de oferta efetiva so mais elsticas que as curvas de oferta em condies ceteris paribus. Os painis (a) e (b) da FIGURA 9.3.5 mostram o equilbrio de curto prazo da firma e da indstria competitiva, respectivamente, na presena de economias externas (vejam-se pontos C nos dois painis dessa figura). Ao ajustarem seus nveis de produo, em resposta ao aumento de demanda, a estrutura de custos de produo reduzida, de modo que tanto a curva de oferta individual quanto o somatrio das ofertas ceteris paribus se deslocam para a direita e para baixo. Dessa forma, as curvas de oferta da firma e da indstria no curto prazo so mais elsticas que as correspondentes curvas ceteris paribus. Isso significa que o preo de equilbrio menor que o nvel que resultaria se o ajustamento fosse feito sobre a curva de somatrio das ofertas ceteris paribus (ponto B no painel (b) dessa figura).
(a) yiCP[p,w1(y)] p 0 CP ~ iCP[p,w(y)] yi [p,w (y*)] y

C A
(b)
B C
yiCP[p,w0(y*)] i yiCP[p,w1(y)] i ~ iCP[p,w(y)] y

y
d
p p*
p p*
yd
yi*
yi
yi
y*
FIGURA 9.3.5: O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO NA PRESENA DE ECONOMIAS EXTERNAS
_______________________________________________________o mercado competitivo Portanto, com base na anlise conduzida at ento, pode-se registrar o seguinte resultado: ================================================================= Resultado: Na presena de economias (ou deseconomias) externas, a curva de oferta da indstria mais (ou menos) elstica que o somatrio das curvas de oferta em condies ceteris paribus. ================================================================= ================================================================= Questo 9.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se no existem economias nem deseconomias externas, ento se pode afirmar que a curva de oferta de curto prazo de uma indstria perfeitamente competitiva a soma vertical de todas as curvas de custo marginal das firmas individuais. ERRADO Se no existem economias ou deseconomias externas, a curva de oferta de curto prazo de uma indstria perfeitamente competitiva a soma horizontal, e no vertical, das curvas de oferta individuais (curvas de custo marginal). Em outras palavras, para a obteno da curva de oferta da indstria somam-se, para cada preo (e no para cada nvel de produo), o quanto cada firma individual estaria disposta a ofertar. ================================================================= O mecanismo de formao do preo em uma estrutura de mercado competitivo est fundamentado no conceito de equilbrio de mercado. Em outras palavras, o preo e o nvel de produo em uma indstria perfeitamente competitiva so determinados simultaneamente atravs do mecanismo de equilbrio de mercado. O preo de equilbrio aquele que torna as quantidades demandada e ofertada iguais, ou seja: ys(p) = yd(p) onde ys(p) = i ~ iCP[p,w(y)] e yd(p) = i yid(p) so as respectivas funes de oferta e y demanda agregadas. ================================================================= Exemplo 9.3.1: Para ilustrar esse mecanismo, considera-se um mercado de concorrncia perfeita com n firmas, cujas funes de demanda e oferta agregadas so especificadas, respectivamente, por yd = 75.000 - 5.000p e ys = 10.000p. A funo de custo de curto prazo da firma tpica especificada por Ci = 0,02yi3 - 0,3yi2 + 5yi + 20. O preo e o nvel de produo de equilbrio nesse mercado pode ser obtido impondo-se a seguinte condio yd = ys = y*, donde resulta a seguinte equao: 75.000 - 5.000p = 10.000p a partir da qual obtm-se o preo de equilbrio, p* = 5. Portanto, substituindo-se esse preo na funo de oferta, tem-se o correspondente nvel de produo de equilbrio: y* = 50.000. __________________________________________________________________________ 309 Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________ O nvel de produo de equilbrio da firma tpica pode ser obtido atravs da condio de equilbrio de lucro mximo, p = CmgCP. O custo marginal obtido diferenciando-se Ci em relao a yi donde resulta: CmgCP = 0,06yi2 - 0,6yi + 5 Assim, impondo-se essa condio de equilbrio, obtm-se: 5 = 0,06yi2 - 0,6yi + 5 cuja soluo no nula yi* = 10. Finalmente, pode-se tambm determinar o nmero de firmas atuando nessa indstria. Uma vez que y* = i yi* = nyi*, ento resulta o seguinte nmero de firmas: n = y*/yi* = 50.000/10 = 5.000 =================================================================
9.4
A FUNO DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO LONGO PRAZO
Diferentemente da situao de curto prazo, as firmas podem, no longo prazo, ajustar suas capacidades de produo, ajustando seus insumos fixos, de modo a obter lucro mximo. Isso significa que as firmas estaro se movendo sobre as curvas de custo de longo prazo, ajustando paulatinamente suas capacidades de produo. A curva de oferta da indstria perfeitamente competitiva no longo prazo anloga quela derivada na anlise de curto prazo. Isso verdade tanto para a oferta em condies ceteris paribus quanto para a oferta efetiva (ou seja, em condies mutatis mutandis). O elemento novo que torna a anlise diferente daquela de curto prazo o nmero de firmas na indstria, tendo em vista que, no longo prazo, firmas podem entrar ou sair na indstria. O fluxo de firmas adentrando ou sando de um mercado competitivo regulado pela possibilidade das firmas auferirem lucros extraordinrios ou abnormais. A curva de oferta de uma indstria perfeitamente competitiva no longo prazo em condies ceteris paribus, yLP(p), o somatrio horizontal das curvas de oferta individuais. Isto , para cada preo somam-se as quantidades ofertadas por cada firma individual: y LP ( p) =
yi LP ( p)
i =1
onde n o nmero de firmas na indstria e yiLP(p) a curva de oferta da firma tpica no longo prazo, a qual foi definida no captulo anterior por: p = Cmg(yi)LP , se p CmeLPmin y=0, se p < CmeLPmin em que Cmg(yi)LP o custo marginal de longo prazo e CmeLPmin o custo mdio mnimo de longo prazo. Deve-se lembrar que, no longo prazo, no contemplada uma situao de prejuzo. Ademais, destaca-se que a curva de oferta de uma firma competitiva estabelecida para dados preos dos insumos (ou seja, em condies ceteris paribus). __________________________________________________________________________ 310 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo A curva de oferta efetiva da indstria competitiva no longo prazo (ou seja, em condies mutatis mutandis) tambm a soma horizontal das curvas de oferta efetiva de longo prazo das firmas operando nessa indstria:
~ LP ( p) = y y ~i LP [ p, w( y)]
Nesse caso, leva-se em considerao o impacto sobre os preos dos insumos devido ao mecanismo de ajustamento das firmas em condies mutatis mutandis, podendo resultar tanto em economias quanto em deseconomias externas. Isso porque, ao ajustarem os seus nveis de produo, em resposta a um aumento de demanda, as firmas demandam uma maior quantidade de insumos, podendo causar tanto um aumento quanto uma reduo generalizado nos preos dos mesmos e na estrutura de custos das firmas. Alm da possibilidade de ocorrncia de economias e deseconomias externas, relacionadas ao ajustamento das firmas (descritas na seo anterior), outro elemento importante que afeta a curva de oferta da indstria no longo prazo a possibilidade de entrada e sada de firmas indstria. Um aumento no preo do produto pode atrair novas firmas indstria que antes eram inviveis sob o ponto de vista econmico (no lucrativas), mas que agora, a um preo mais alto, passam a ser economicamente viveis (lucrativas). Essa possibilidade de entrada e sada de firmas indstria permite uma maior resposta da indstria frente a variaes no preo do produto, assim como um maior ajustamento no seu nvel de produo. Dessa forma, pode-se estabelecer o seguinte resultado: ================================================================= Resultado: O ajustamento das firmas em uma indstria perfeitamente competitiva no longo prazo maior que o ajustamento no curto prazo. A possibilidade de entrada e sada de firmas indstria, que se verifica no longo prazo, deixa a curva de oferta da indstria competitiva no longo prazo mais elstica do que aquela no curto prazo. ================================================================= ================================================================= Questo 9.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma indstria competitiva experimenta retornos constantes de escala, ento a curva de oferta da indstria no longo prazo ser completamente elstica. ERRADO verdade que se uma indstria perfeitamente competitiva experimenta retornos constantes de escala, ento a curva de oferta (custo marginal), de longo prazo, da firma tpica ser completamente elstica. No entanto, a curva de oferta da indstria no longo prazo leva tambm em considerao a variao nos preos dos insumos, quando a indstria se ajusta, bem como a entrada e sada de firmas indstria. Assim, na presena de deseconomias externas, pressuposto bastante razovel, a indstria apresentar custos crescentes no longo prazo. Portanto, a despeito da indstria experimentar retornos constantes de escala, a sua curva de oferta de longo prazo ser positivamente inclinada. ================================================================= __________________________________________________________________________ 311 Jos Carrera Fernandez
i =1
captulo 9__________________________________________________________________ Os painis (a) e (b) da FIGURA 9.4.1 mostram os equilbrios de longo prazo da firma tpica e da indstria competitiva, respectivamente, na presena de fortes economias externas que reverterem as inclinaes das respectivas curvas de oferta. Nesses diagramas, o equilbrio inicial da firma e da indstria se d no ponto A. Ao ajustarem seus nveis de produo, em resposta ao aumento de demanda, as economias externas so fortes o suficiente que reduzem os preos dos insumos de w0 para w1, reduzindo assim a estrutura de custos das firmas. Os pontos C nesses dois diagramas representam o equilbrio final. Dessa forma, tanto a curva de oferta individual quanto o somatrio das curvas de oferta de longo prazo, em condies mutatis mutandis, so negativamente inclinadas. Isso significa que o preo de equilbrio final menor do que o nvel inicial .
(a)
p p
A
(b)
yiLP[p,w0(y)] p yiLP[p,w1(y)]
B C
yiLP[p,w0(y*)]
B A C
p p* p ~ iLP[p,w(y)] y yi 0 y*
i yiLP[p,w1(y)] i ~ iLP[p,w(y)] y
yd y d y
p* p
yi* y yi
FIGURA 9.4.1: O AJUSTAMENTO DA FIRMA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO LONGO PRAZO NA PRESENA DE FORTES ECONOMIAS EXTERNAS
Alm de determinar o preo e o nvel de produo, o mecanismo de equilbrio de longo prazo em uma indstria perfeitamente competitiva determina tambm o nmero de firmas na indstria. No longo prazo, o preo de equilbrio e o nmero de firmas na indstria tal que a demanda agregada exatamente igual a oferta agregada, de modo que a firma marginal92 e as firmas potencialmente entrantes apresentam lucro econmico zero (normal), ou seja:
i = pyi CiLP(yi) = 0
= CmeLP. Tendo em vista que para a firma competitiva p = implicando que p = LP Cmg (condio necessria para lucro mximo), ento se pode inferir que a firma dever necessariamente operar no ponto de mnimo da sua curva de custo mdio de longo prazo. Isso verdade porque esse seria o nico ponto em que CmeLP = CmgLP, o qual satisfaria ambas as condies acima. CiLP(yi)/yi
92
Firma marginal aquela que est indiferente entre permanecer na indstria ou sair dela.
_______________________________________________________o mercado competitivo ================================================================= Questo 9.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Qualquer aumento exgeno de demanda em uma indstria competitiva com custos constantes acarretar um aumento no nvel de produo de longo prazo, o qual se dar exclusivamente atravs da incorporao de novas firmas no mercado. CERTO Um aumento exgeno de demanda, em uma indstria com custos constantes, eleva momentaneamente o preo de mercado, o que leva as firmas na indstria a experimentarem, momentaneamente, lucros extraordinrios. A presena de lucros extraordinrios na indstria, por sua vez, acarreta um processo de entrada de novas firmas no mercado, de modo que a curva de oferta tambm se desloca para a direita. Esse processo continua at que a oferta tenha se deslocado o suficiente para reduzir o preo a nveis compatveis com os custos, e os lucros extraordinrios tenham sido dissipados. Portanto, a expanso no nvel de produo da indstria, no longo prazo, se processa exclusivamente pela entrada de novas firmas na indstria.
Questo 9.4.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): As firmas em um mercado perfeitamente competitivo sempre operam no ponto mnimo de suas curvas de custo mdio.
INCERTO A assertiva estaria certa no longo prazo, visto que qualquer firma em um mercado perfeitamente competitivo estaria auferindo lucro normal (isto , lucro econmico igual a zero). A afirmativa estaria errada no curto prazo, uma vez que perfeitamente possvel encontrar firmas produzindo com lucro econmico, inclusive negativo (lucro abnormal).
Questo 9.4.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que uma indstria competitiva enfrenta a seguinte funo de demanda y = 800 - 8p e que cada firma nessa indstria enfrente condies idnticas de custo Ci = 200 + 10yi + 2yi2, onde Ci e yi so, respectivamente, o custo e o nvel de produo da firma i. Se a entrada e sada de firmas nessa indstria livre, ento se pode afirmar que o preo e a quantidade de equilbrio sero 50 e 400, respectivamente.
CERTO Se existe livre entrada e sada de firmas nessa indstria, ento cada firma produz no ponto de custo mdio mnimo. Assim, minimizando-se o custo mdio: min Cmei = Ci/yi = 200/yi + 10 + 2yi yi
captulo 9__________________________________________________________________ resulta a seguinte condio necessria:
Cmei/yi = -200/yi2 + 2 = 0
a partir da qual obtm-se yi = 10 e yi = -10. Substituindo-se yi = 10 (raiz positiva e, portanto, com significado econmico) na expresso do custo mdio, tem-se: Cmei = 50. Uma vez que no equilbrio da indstria p = Cmei, ento p = 50. Igualando-se esse preo funo de custo mdio, resulta: yi* = 400.
Questo 9.4.5: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um mercado perfeitamente competitivo est em equilbrio de longo prazo, ento os efeitos de um imposto sobre os preos e a quantidade de equilbrio sero idnticos, independentemente se o imposto incide sobre os consumidores ou sobre os produtores.
CERTO No equilbrio de longo prazo de uma indstria perfeitamente competitiva, as firmas produzem no ponto mnimo das suas curvas de custo mdio, uma vez que p* = Cmemin. Assim, independentemente se o imposto especfico, T, incide sobre os produtores ou sobre os consumidores, o preo pago pelos consumidores se elevar para p*+T, enquanto que o preo recebido pelos produtores continuar exatamente igual a p* = Cmemin. A introduo do imposto reduz a curva de oferta da indstria (deslocamento para cima e para a esquerda), at que o preo pago pelos consumidores tenha aumentado o suficiente, p*+T. Nesse processo de ajuste, algumas firmas deixaro a indstria, de modo que, no novo equilbrio, y' < y*. Neste caso especfico, o imposto repassado integralmente aos consumidores, enquanto que o preo recebido pelos produtores no se altera, uma vez que esse preo suficiente para remunerar todos os seus custos. ================================================================= Quando as firmas atuando em uma indstria perfeitamente competitiva so idnticas, a curva de oferta da indstria competitiva no longo prazo horizontal ao nvel de preo igual ao custo mdio mnimo de longo prazo. Dessa forma, a curva de oferta da indstria no longo prazo corresponde curva de custo marginal, que idntica curva de custo mdio da indstria no longo prazo. No entanto, se as firmas diferem de eficincia e apresentam funes de custo distintas, a funo de oferta da indstria no longo prazo poder ser tanto positivamente inclinada quanto negativamente inclinada, o que depender se a indstria experimenta deseconomias ou economias externas, respectivamente. Nesse ponto importante ressaltar a diferena que existe entre dois conceitos distintos de lucro, que so o lucro econmico e o lucro contbil. Enquanto o lucro econmico representa a diferena entre as receitas e custos totais, o lucro contbil contabiliza a diferena entre as receitas e custos explcitos. Deve-se salientar que as receitas e custos totais englobam tanto aquelas explcitas, incorporadas no lucro contbil, quanto aquelas implcitas. Se firmas diferem de eficincia, ento o diferencial de lucro contbil de cada firma em relao a firma marginal pode ser considerado como uma medida de custo __________________________________________________________________________ 314 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo implcito pela maior eficincia dessa firma, que deveria ser pago ao fator responsvel por essa maior eficincia. ================================================================= Exemplo 9.4.1: A ttulo de exemplo desses dois conceitos distintos de lucro, supe-se que exista um dado nmero de jazidas de um certo mineral, cuja eficincia na extrao seja varivel, de modo que seja mais barato extrair minrio de certas minas do que de outras. Admite-se ainda que a indstria desse mineral seja competitiva e que todas as firmas operando nesse mercado sejam idnticas, exceto pela eficincia da jazida que exploram. Embora as jazidas apresentem eficincia diferenciada de extrao, pode-se mostrar que o preo de equilbrio de longo prazo dever ser igual ao custo mdio mnimo de longo prazo da firma (ou jazida) marginal93. Isso significa que as firmas nessa indstria operam, de fato, com lucro econmico zero (ou lucro normal). O painel (b) da FIGURA 9.4.2 mostra o preo de equilbrio de longo prazo, p*, determinado atravs da interseo entre as curvas de oferta e demanda agregadas (ponto A nessa figura). A curva denotada por Cmei* no painel (a) dessa figura corresponde ao custo mdio operacional de longo prazo da firma tpica i, a qual expandir a produo at o ponto em que p* = CmgLP, ponto de lucro mximo (ponto A dessa figura). A rea hachurada nessa figura representa o lucro contbil da firma tpica i. O custo mdio de longo prazo da firma marginal j est representado nessa figura pela curva superior e indicado por Cmej. Embora as firmas (jazidas) i e j difiram de eficincia, as curvas de custo mdio de longo prazo sero iguais. Isso significa que as firmas nessa indstria operam com lucro econmico zero. Os custos mdios de longo prazo da firma tpica i e da firma marginal j so iguais porque estes, alm de conter os custos explcitos (ou seja, o custo operacional mdio de longo prazo da firma i, representado na mesma figura por Cmei*), contm tambm o custo implcito que o explorador ter que pagar ao proprietrio da jazida pela sua maior eficincia. Nesse sentido o lucro contbil auferido pela firma i , em realidade, uma renda ou quase-renda econmica proveniente da maior qualidade da jazida, em relao jazida marginal j. A firma j, por explorar a jazida marginal, ter uma renda econmica igual a zero. Para a jazida marginal, o Cmej = Cmej*. Todas as outras jazidas no exploradas, por serem economicamente inviveis, devero ter tambm renda econmica igual a zero.
93
A firma marginal aquela que experimenta lucro contbil igual a zero, visto que o preo do produto exatamente igual ao seu custo mdio.
captulo 9__________________________________________________________________ Vale a pena ressaltar que quanto maior for a eficincia da jazida, tanto maior ser o lucro contbil que esta proporcionar ao seu explorador (uma vez que menor ser o custo de explorao) e, portanto, tanto maior dever ser a renda ou quase-renda econmica desta para o seu proprietrio. interessante observar que o lucro econmico , de fato, igual a zero, uma vez que a renda econmica resultante da qualidade da jazida , em realidade, um custo implcito para o seu proprietrio.
(a)
p p p*
Cmei
A
(b)
Cmej= Cmei=Cmek p Cmei=Cmej Cmej
*
Cmg
B
yS
B A
p*
yd 0 yi* yi yi 0 y* y
yd y
FIGURA 9.4.2: O EQUILBRIO DE LONGO PRAZO DE UMA FIRMA EM UMA INDSTRIA COMPETITIVA COM FIRMAS QUE DIFEREM DE EFICINCIA
A FIGURA 9.4.2 mostra ainda que um aumento de demanda desse minrio de yd para yd, causaria uma elevao do preo de equilbrio de p* para p. Esse aumento de preo de mercado faria com que certas jazidas (por exemplo, jazida k), antes consideradas economicamente inviveis para explorao, sejam agora economicamente viveis de serem exploradas. Neste caso, o nmero de jazidas exploradas aumentaria. A renda ou quase-renda econmica das jazidas existentes tambm aumentaria, tendo em vista que aumentaria a diferena entre a mina mais eficiente e a mina marginal (menos eficiente). ================================================================= Esse exemplo permite, portanto, concluir o seguinte: ================================================================= Concluso: O lucro contbil auferido por qualquer firma em uma indstria competitiva nada mais que a renda ou quase-renda econmica auferida pelo fator mais eficiente, que no longo prazo se transforma em custo (pagamento ao fator mais eficiente). Dessa forma, todas as firmas nessa indstria estariam produzindo no ponto de mnimo de suas curvas de custo mdio de longo prazo com lucro econmico igual a zero, isto , auferindo lucro normal. =================================================================
_______________________________________________________o mercado competitivo ================================================================= Questo 9.4.6: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Supondo que as firmas em uma indstria perfeitamente competitiva no so necessariamente idnticas, ento o preo do produto nessa indstria ser igual ao custo mdio da firma marginal. INCERTO A assertiva est certa em uma perspectiva de longo prazo e errada no curto prazo. No equilbrio de longo prazo de uma indstria perfeitamente competitiva o preo igual ao custo marginal de longo prazo e este, por sua vez, dever ser igual ao custo mdio mnimo da firma marginal condio de lucro econmico zero para a firma marginal. Essa condio suficiente para que a firma marginal no tenha que deixar o mercado ou que as firmas potencialmente entrantes no se sintam incentivadas a adentrarem indstria. No entanto, a condio necessria para que a indstria esteja em equilbrio no curto prazo que o preo seja igual ao custo marginal e este, por sua vez, pode ser maior, igual ou inferior ao custo mdio da firma marginal.
Questo 9.4.7: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma situao de equilbrio de longo prazo em uma indstria perfeitamente competitiva, se uma firma mais eficiente que as outras - no sentido desta produzir o mesmo nvel de produo a um custo mais baixo -, ento o lucro da firma mais eficiente ser maior do que o lucro das outras.
INCERTO A assertiva estaria certa se o lucro considerado fosse o lucro contbil e errado se fosse considerada a definio de lucro econmico. Em uma indstria perfeitamente competitiva, se uma firma mais eficiente que as demais, no sentido desta obter custos de produo menores que as outras, essa diferena de custos uma renda (ou quase-renda) econmica, que remunera o empresrio pela sua maior eficincia. Por outro lado, essa renda econmica tambm representa um custo implcito para a firma, que deve ser considerado na avaliao do lucro econmico. A intuio por trs desse resultado bvia, tendo em vista que o executivo mais eficiente poderia emprestar seus servios a qualquer outra firma na indstria. Neste caso, ao contratar o executivo mais eficiente, a firma teria condies de obter um lucro contbil positivo, cujo valor no seria possvel se esta no tivesse contratado tais servios. Por outro lado, por ter se beneficiado do executivo mais eficiente, a firma deveria remuner-lo pela sua maior capacidade empresarial, pelo exato valor do lucro contbil. Assim, no equilbrio de longo prazo de uma firma competitiva, quando todos os custos explcitos e implcitos forem levados em considerao, o lucro econmico de qualquer firma nessa indstria ser igual a zero; razo porque no haver incentivo algum para que firmas existentes deixem a indstria e novas firmas adentrem mesma. __________________________________________________________________________ 317 Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
Questo 9.4.8: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma firma em um mercado competitivo opera na garagem do seu proprietrio, ento se pode afirmar que esta firma sempre ter vantagem de custos sobre as demais e, portanto, sempre operar com lucro positivo.
ERRADO O aluguel da garagem um custo implcito (custo de oportunidade da garagem), que deve ser computado e incorporado ao custo total da firma que se utiliza dessa garagem. Assim, ao se incluir o aluguel da garagem no custo total da firma que utiliza sua prpria garagem, ela no ter vantagem alguma de custo em relao s outras que alugam suas instalaes. Isso significa que todas as firmas nessa indstria, independentemente se alugam ou possuem suas instalaes, tero lucro econmico igual a zero. =================================================================
CAPTULO 10: O MERCADO MONOPOLSTICO____________________________

O monoplio uma estrutura de mercado extrema que se caracteriza pela existncia de apenas um produtor. Assim como a concorrncia perfeita foi considerada como um extremo do espectro de possveis estruturas de mercado, o monoplio o outro extremo desse espectro. O grande nmero de pequenos agentes, que caracterizava o mercado de concorrncia perfeita, contraposto agora com a presena de apenas um grande produtor que atende todo o mercado. Enquanto que a independncia dos agentes econmicos fazia com que as foras de mercado se encarregassem de determinar o preo de equilbrio em um mercado perfeitamente competitivo, o preo no mercado monopolstico determinado pelo nico agente produtivo, de acordo com a sua estrutura de custos e as caractersticas de uma demanda negativamente inclinada. O monopolista, nico agente produtivo no mercado em que atua, tem totais condies de determinar e alterar o preo nesse mercado. Por ter condies de poder vender diferentes nveis de produo a um mesmo preo ou, equivalentemente, por poder fixar diferentes preos para um mesmo nvel de produo, o monopolista no tem curva de oferta. Enquanto que a firma competitiva era tomadora de preos e tinha como estratgia maior a determinao do seu nvel de produo, o monopolista tem condies de estabelecer tanto o seu preo quanto o seu nvel de produo como possveis estratgias de ao, mas no ambas. Em sendo o nico produtor, o monopolista no enfrenta a ameaa de concorrentes que, ao praticarem um preo menor, poderiam ganhar parte do seu mercado. O mercado em que existe apenas um produtor pode ser, ento definido sucintamente da seguinte forma:
__________________________________________________________________________
captulo 10_________________________________________________________________ ================================================================= Definio: O mercado monopolstico a estrutura de mercado caracterizada pela presena de um nico produtor que atende todo o mercado. Por estar protegido por alguma espcie de barreira que impede a entrada de outros competidores nesse mercado, o monopolista no enfrenta concorrentes diretos e tem condies de determinar o seu preo ou o seu nvel de produo, mas no ambos. ================================================================= Se o monopolista o nico produtor porque deve existir algum tipo de barreira que impede a entrada de firmas nesse mercado. Essas barreiras podem ser de ordem legal (tais como, monoplios naturais94, patentes e franchises), mas tambm devido ao fato do monopolista ser o nico proprietrio de um fator de produo essencial produo ou algum processo secreto de produo. Embora no exista concorrncia direta, o monopolista sempre enfrenta uma concorrncia indireta, que se d por meio dos prprios produtos substitutos imperfeitos, bem como para que o seu produto possa ocupar um lugar no oramento do consumidor. Da forma como foi estabelecido para a firma competitiva, continua-se postulando o seguinte comportamento otimizador por parte do monopolista: ================================================================= Postulado: Maximizao do lucro o monopolista escolhe o nvel de utilizao de insumos e, portanto, o nvel de produo, de modo a maximizar o seu lucro, condicionado tecnologia disponvel e aos preos dos insumos. =================================================================
10.2 DEMANDA E RECEITA EM UMA INDSTRIA MONOPOLSTICA

Seja p = p(y) a funo (inversa) de demanda (ou receita mdia) do monopolista, com p/y < 095. Desde que o monopolista o nico produtor, ento a sua curva de demanda a prpria curva de mercado. O painel inferior da FIGURA 10.2.1 ilustra essa funo de demanda e mostra que o preo declina na medida que o nvel de produo expandido. Assim, a receita total do monopolista pode ser computada da seguinte forma: R(y) = p(y)y A representao grfica da receita total do monopolista pode ser visualizada no painel superior da FIGURA 10.2.1, a qual crescente at um determinado ponto (ponto A nessa figura), a partir do qual decresce, exatamente porque a curva de demanda decrescente. Conforme se pode observar, a receita total cresce inicialmente, porque os aumentos no nvel de produo mais do que compensam a reduo no preo, at atingir o seu ponto de
94
Indstria que apresenta custo mdio declinante no longo prazo, de modo que o custo total de produo com apenas uma firma menor do que aquele com duas ou mais firmas operando nessa indstria. 95 Diferentemente da firma competitiva, em que o preo (ou receita mdia) era constante, o preo no monoplio declina medida em que o nvel de produo aumenta.
_____________________________________________________o mercado monopolstico mximo. A partir desse seu ponto de mximo, a receita total comea a decrescer, exatamente porque aumentos no nvel de produo so mais do que compensados por redues no preo. A receita marginal do monoplio pode ser obtida diferenciando-se a receita total: Rmg(y) = R(y)/y = p(y) + y[p(y)/y] a qual menor que o preo p(y), tendo em vista que o segundo termo do lado direito negativo (desde que p/y < 0). A receita marginal pode ser vista no painel inferior da FIGURA 10.2.1. A receita marginal pode ser, alternativamente, expressa em termos de elasticidade: Rmg(y) = p(y)[1 - 1/|p|] onde |p| o valor absoluto da elasticidade preo da demanda do monopolista. Atravs da FIGURA 10.2.1 se pode observar que, quando a receita total atinge o seu mximo (ponto A no painel superior), a receita marginal igual a zero (ponto A no painel inferior). Nesse ponto de mximo, a elasticidade preo da demanda unitria, ou seja, |p| = 1. Desde que a receita marginal menor que o preo, ento: 0 1 - 1/|p| <1 ou seja: |p| 1 Isso significa que, independentemente da sua estrutura de custo, o monopolista s opera no trecho elstico da sua curva de demanda.
R
A
0 p, Rmg
R(y) |p| > 1 y |p| = 1

A
p(y) Rmg y
FIGURA 10.2.1: PREO, RECEITA TOTAL E RECEITA MARGINAL EM UM MONOPLIO
captulo 10_________________________________________________________________ ================================================================= Questo 10.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): independentemente da sua estrutura de custo, o monopolista nunca opera no trecho inelstico da sua curva de demanda. CERTO Tendo em vista que a receita marginal do monopolista menor que o seu preo (o que se deve ao fato da demanda ser negativamente inclinada), ento: 0 Rmg/p = (1-1/|p|) < 1 donde resulta: -1 -1/|p|) < 0 Isso implica que |p| 1, de forma que ele sempre opera no trecho elstico da sua curva de demanda ou, equivalentemente, ele nunca opera no trecho inelstico da sua funo de demanda. =================================================================
10.3 EQUILBRIO NO CURTO PRAZO

De acordo com o disposto na terceira parte deste livro (teoria da firma), alguns insumos so fixos no curto prazo, de modo que o monopolista fica impossibilitado de variar o nvel de utilizao desses insumos. Assim, se o monopolista deseja ampliar ou reduzir o seu nvel de produo, ele s poder faz-lo atravs de uma maior ou menor utilizao dos insumos variveis. Admitindo-se que a funo de produo do monopolista seja especificada por y = f(x1,x2) e que, no curto prazo, o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = x20, ento a funo de produo pode ser escrita da seguinte forma: y = f(x1,x20) = F(x1) O objetivo do monopolista no curto prazo escolher o nvel de utilizao timo do insumo varivel, de modo a maximizar o seu lucro, dada a funo de produo, o nvel de utilizao do insumo fixo e os preos dos insumos, ou seja: max = p(y)y w1x1 w2x2 x1 dados y = F(x1) x2 = x20 w1 e w2 o qual pode ser reduzido ao seguinte problema de otimizao no condicionado (que depende apenas de x1):
_____________________________________________________o mercado monopolstico max = p[F(x1)]F(x1) w1x1 CF x1 onde CF = w2x20 o custo fixo. As condies necessria e suficiente para que esse problema tenha um mximo so, respectivamente: p[F(x1)](1 - 1/|p|)F1(x1) w1 = 0 p[F(x1)](1 - 1/|p|)F11(x1) + (2p+yp)F1(x1)2 < 0 em que F1(x1) representa a produtividade marginal do insumo varivel e F11(x1) a sua taxa de variao. Essas equaes podem ser interpretadas sob o ponto de vista econmico. A primeira equao (condio necessria) pode ser escrita da seguinte forma: p[F(x1)](1 - 1/|d|)F1(x1) = w1 ou RmgF1(x1) = w1 onde RmgF1(x1) representa o valor marginal da produtividade marginal (ou benefcio marginal) do insumo varivel, o qual pode ser entendido como a contribuio de uma unidade adicional do insumo varivel receita do monopolista. Quando posta dessa forma, a condio necessria para que o monopolista maximize o seu lucro significa que o valor marginal da produtividade marginal do insumo varivel seja igual ao seu preo. Deve-se ressaltar que o preo do insumo representa o aumento no custo da firma ao se expandir o insumo em mais uma unidade. Dividindo-se ambos os lados dessa equao pela Rmg, ela pode ser reescrita, alternativamente, do seguinte modo: F1(x1) = w1/Rmg Quando expressa dessa forma, essa equao estabelece que a produtividade marginal deve ser igual ao preo marginal do insumo varivel, ambos expressos em unidade fsica do produto por unidade fsica do insumo. A segunda equao (condio de suficincia) para lucro mximo no implica que a produtividade marginal deva ser decrescente (ou seja, F11(x1) < 0), visto que p negativa e p pode ter qualquer sinal. Isto , diferentemente da condio de suficincia para a firma competitiva, na qual o lucro s era maximizado no trecho declinante da funo de produtividade marginal (trecho cncavo da funo de produto total), o lucro do monopolista pode se dar tanto no trecho decrescente quanto crescente da sua curva de produtividade marginal. Tendo em vista que o monopolista no pode maximizar seu lucro se no minimizar o seu custo de produo, ento o problema de maximizao do lucro do monopolista pode ser reformulado, fazendo-se uso da sua funo de custo de curto prazo: CCP = C(w1,w2,y,x20) Dessa forma, o monopolista escolhe o nvel timo de produo de modo a maximizar o seu lucro:
captulo 10_________________________________________________________________ max = R(y) C(w1,w2,y,x20) y dados w1, w2 e x2o em que R(y) a receita total, definida anteriormente. As condies necessria e suficiente para que o lucro seja maximizado so, respectivamente:
R(y)/y CCP(y)/y = 0 R(y)/y2 2CCP(y)/y2 < 0

2
onde R(y)/y a receita marginal (definida anteriormente), CCP(y)/y o custo marginal de curto prazo e 2R(y)/y2 e 2CCP(y)/y2 so as suas respectivas taxas de variao (ou inclinaes). A implicao econmica da primeira equao (condio necessria para lucro mximo) que o monopolista dever expandir a produo at o ponto em que a sua receita marginal for igual ao seu custo marginal de curto prazo, isto , quando Rmg = CmgCP. A segunda equao (condio de suficincia), estabelece que o lucro s ser maximizado se a inclinao do custo marginal for maior que a inclinao da receita marginal (Rmg)/y < CmgCP/y). Essa condio ser verificada sempre que a curva de custo marginal cortar por baixo a curva de receita marginal96. A FIGURA 10.3.1 ilustra o equilbrio do monopolista no curto prazo. O painel superior dessa figura mostra a curva de receita total e a funo de custo de curto prazo, assim como a funo de lucro. No painel inferior dessa figura so mostradas as curvas correspondentes de custo mdio e custo marginal de curto prazo e as funes de receita mdia (ou preo) e marginal. O nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista, y*, estabelecido no painel inferior da FIGURA 10.3.1 pelo ponto E, corresponde no painel superior dessa mesma figura, aos pontos em que a inclinao da curva de custo (ou seja, o custo marginal) de curto prazo (ponto B) igual a inclinao da curva de receita total (ou seja, a receita marginal) (ponto A). Essa igualdade a prpria condio necessria para um mximo. O ponto E tambm satisfaz a condio necessria para lucro mximo (Rmg = Cmg), mas contraria a condio de suficincia, tendo em vista que o custo marginal corta a receita marginal por cima, significando que esse ponto um mnimo ao invs de mximo. Esse fato pode ser tambm constatado pela prpria curva de lucro. No painel superior da FIGURA 10.3.1, o lucro mximo do monopolista pode ser avaliado pelo segmento AB, o qual corresponde mxima distncia entre as curvas de receita total e custo total, assim como corresponde a altura da curva de lucro. O lucro mximo est tambm representado no painel inferior dessa mesma figura pela rea hachurada.
96
Essa condio de suficincia automaticamente satisfeita sempre que o custo marginal for crescente, tendo em vista que a receita marginal sempre decrescente. A possibilidade dessa condio no ser satisfeita surge apenas no caso do custo marginal ser decrescente e sua inclinao for menor que a inclinao da receita marginal.
_____________________________________________________o mercado monopolstico
R, CCP
A
CCP
B B
CF
R y*
CmgCP
(y)
CmeCP
(y*)
Rmg = Cmg Cme E
p(y) Rmg y
y*
FIGURA 10.3.1: DETERMINAO DO NVEL TIMO DE PRODUO DE UM MONOPOLISTA NO CURTO PRAZO
================================================================= Questo 10.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O nvel de produo de um monopolista que maximiza lucros sempre menor que o nvel de produo que maximiza a receita total. CERTO O lucro maximizado quando a Cmg = Rmg > 0. Por outro lado, a receita total maximizada quando Rmg = 0. No ponto de lucro mximo, a Rmg positiva. Isso implica que o nvel de produo que maximiza o lucro atingido antes do nvel de produo que maximiza a receita total. A FIGURA 10.3.1 compara esses dois equilbrios e mostra que o nvel de produo que maximiza lucro y* , de fato, menor que o nvel de produo que maximiza a receita total.
Questo 10.3.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Tanto a firma competitiva quanto o monopolista no podem produzir no primeiro estgio de produo.
ERRADO A condio de suficincia para lucro mximo do monopolista no implica necessariamente que a produo acontea no trecho crescente da sua curva de produtividade marginal (ou seja, no trecho convexo da sua funo de produto total). Diferentemente da condio de suficincia para lucro __________________________________________________________________________ 325 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ mximo de uma firma competitiva, em que a produo estava restrita ao segundo estgio de produo (trecho declinante da funo de produtividade marginal, que correspondia ao trecho cncavo da funo de produto total), a produo que maximiza o lucro do monopolista pode se dar tanto no primeiro quanto no segundo estgio de produo.
Questo 10.3.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A curva de oferta de curto prazo do monopolista corresponde prpria curva de custo marginal, para preos maiores que o custo varivel mdio mnimo.
ERRADO O monopolista no possui curva de oferta, visto que ele tanto pode vender uma determinada quantidade de produto a diferentes preos, quanto pode cobrar um mesmo preo por diferentes quantidades de produto. =================================================================
10.4 EQUILBRIO NO LONGO PRAZO

No longo prazo, o monopolista pode variar todos os seus insumos. Admitindo apenas dois fatores de produo, ento o problema do monopolista no longo prazo ser determinar os nveis timos de utilizao de insumos de modo a maximizar o seu lucro, ou seja: max = p(y)y w1x1 w2x2 x1,x2 dado y = f(x1, x2) e w1 e w2 o qual pode ser reduzido ao seguinte problema de otimizao no condicionado: max = p[f(x1, x2)] f(x1, x2) w1x1 w2x2 x1,x2 cujas condies necessrias para um timo so:
1 = p[f(x1,x2)](1 - 1/|p|)f1(x1,x2) w1 = 0 2 = p[f(x1,x2)](1 - 1/|p|)f2(x1,x2) w2 = 0

onde p[f(x1,x2)](1-1/|p|) = Rmgi. As condies de suficincia para lucro mximo so:
11 = p(1-1/|p|) f11(x1,x2) + (2p+yp) f1(x1,x2) < 0 22 = p(1-1/|p|) f22(x1,x2) + (2p+yp) f2(x1,x2) < 0 11 12 21 22
>0
A interpretao econmica das condies necessrias para lucro mximo no longo prazo anloga quela obtida para o insumo varivel no curto prazo. Isto , o monopolista dever igualar o benefcio marginal (ou valor marginal da produtividade marginal) de cada insumo ao seu preo (ou seja, Rmgfi(x1,x2) = wi, i). __________________________________________________________________________ 326 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico Dividindo-se a primeira condio necessria pela segunda, obtm-se a condio de tangncia entre a isoquanta e a isocusto: f 1 ( x1 , x 2 ) w1 = f 2 ( x1 , x 2 ) w2 a qual foi implicada pelo problema de minimizao do custo. Essa condio estabelece que o lucro s ser maximizado se e somente se o custo de produo for minimizado. As duas primeiras condies de suficincia para um ponto de mximo tm a mesma interpretao daquela derivada na anlise de curto prazo. Isto , elas permitem que os nveis timos de utilizao dos insumos se situem tanto no ramo decrescente quanto crescente de suas curvas de produtividade marginal. A terceira condio de suficincia anloga quela derivada para a firma competitiva e tem a ver com a magnitude do efeito cruzado (f12 ou f21). Tendo em vista que o lucro no pode ser maximizado se o custo de produo no tiver sido minimizado, ento o problema de maximizao do lucro do monopolista no longo prazo pode ser reformulado da seguinte forma: max = R(y) C*(w1,w2,y) y onde C* = C(w1,w2,y) a funo de custo de longo prazo. As condies necessria e suficiente para que o monopolista maximize o lucro so, respectivamente:
R/y C*/y = 0 2R/y2 2C*/y2 < 0

O significado econmico da condio de primeira ordem anlogo ao de curto prazo. Isto , ela estabelece que o lucro do monopolista s ser maximizado quando a produo for expandida at o ponto em que a sua receita marginal for igual ao seu custo marginal de longo prazo (ou seja, Rmg = CmgLP). A condio de suficincia (ou de segunda ordem), tem interpretao semelhante quela obtida para o curto prazo. Isto , ela estabelece que o lucro s ser maximizado se a inclinao do custo marginal de longo prazo for maior que a inclinao da receita marginal (Rmg/y < CmgLP/y), o que equivalente ao fato da curva de custo marginal de longo prazo cortar a curva de receita marginal por baixo. A FIGURA 10.4.1 ilustra o equilbrio do monopolista no longo prazo. Como de praxe, o painel superior dessa figura mostra as curvas de receita total, custo total de curto e longo prazos e lucro. No painel inferior dessa figura so mostradas as curvas correspondentes de custo mdio e custo marginal de curto e longo prazos, assim como as curvas de receita mdia (ou preo) e receita marginal. O painel superior da FIGURA 10.4.1 mostra o nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista y* (vertical dos pontos A e B), o qual estabelecido atravs da igualdade entre a inclinao da curva de custo (isto , o custo marginal) de longo prazo e a inclinao da curva de receita total (ou seja, a receita marginal). Essa igualdade nada mais que a condio necessria para que o monopolista obtenha lucro mximo. O nvel de produo estabelecido pela vertical dos pontos A e B tambm satisfaz a condio __________________________________________________________________________ 327 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ necessria para um ponto de timo, mas contraria a condio de suficincia, uma vez que o custo marginal corta a receita marginal por cima. O lucro mximo pode ser equivalentemente avaliado pelo segmento AB, correspondente mxima distncia entre as curvas de receita total e custo de longo prazo, ou pela prpria altura da curva de lucro. No painel inferior da FIGURA 10.4.1, o nvel de produo que maximiza lucro y* obtido exatamente no ponto E, onde a curva de custo marginal de longo prazo intercepta a receita marginal (condio necessria para um mximo). Deve-se ressaltar que o ponto E tambm satisfaz a condio necessria, mas no obedece condio de suficincia, tendo em vista que o custo marginal no corta a receita marginal por baixo. Isso significa que o ponto E um ponto de lucro mnimo, ao invs de mximo. Nesse painel inferior, o lucro mximo obtido por meio da rea hachurada. Contrastando com a indstria perfeitamente competitiva, por estar protegido por alguma barreira que impede a entrada de outros competidores no mercado, o lucro extraordinrio do monoplio no dissipado no longo prazo. R,,C*,CCP
A
CCP C*
CF 0
B A
y*
Cmg* Cme* CmgCP CmeCP
(y*)
Cme Rmg = Cmg
E
p(y)
y*
Rmg
FIGURA 10.4.1: DETERMINAO DO NVEL TIMO DE PRODUO DE UM MONOPOLISTA NO LONGO PRAZO
_____________________________________________________o mercado monopolstico ================================================================= Questo 10.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista obtido quando a receita marginal excede o custo marginal pelo maior valor possvel. ERRADO O monopolista maximiza o seu lucro expandindo a produo at o nvel onde a receita marginal for exatamente igual ao custo marginal. Isso significa que o monopolista maximiza o seu lucro quando a diferena entre a receita marginal e o custo marginal mnima, ou seja, quando Rmg Cmg = 0, exatamente o contrrio da assertiva.
Questo 10.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 10.1 mostra os nveis de custo e demanda para cada nvel de produo de um monopolista. Nessas condies, se pode afirmar que o preo que o monopolista deve cobrar para maximizar seu lucro 70.
QUADRO 10.1 y C p 1 100 80 2 130 70 3 170 60 4 220 50 5 280 40
ERRADO O preo que maximiza o lucro do monopolista aquele que torna Rmg = Cmg. O QUADRO 10.2 avalia o custo marginal e a receita marginal a partir das informaes do QUADRO 10.1 e mostra que o preo que satisfaz essa condio p = 60, quando ambos so iguais a 40.
QUADRO 10.2 y C Cmg p R Rmg 1 100 80 80 2 130 30 70 140 60 3 170 40 60 180 40 4 220 50 50 200 20 5 280 60 40 200 0
Questo 10.4.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 10.3 mostra a estrutura de receita e custo de uma firma para cada nvel de produo. Nessas condies, se pode afirmar que o nvel de produo que maximiza o lucro da firma 500.
QUADRO 10.3 y R C 100 1.100 400 200 2.000 1.000 300 2.700 1.500 400 3.200 1.900 500 3.500 2.200 600 3.600 2.600 700 3.500 3.100 800 3.200 3.700 900 2.700 4.400
captulo 10_________________________________________________________________ CERTO O QUADRO 10.4 quantifica a receita mdia ou preo (Rme = R/y), a receita marginal (Rmg = dR/dy) e o custo marginal (Cmg = dC/dy) a partir das informaes contidas no QUADRO 10.3. Conforme pode ser visto no QUADRO 10.4, a firma em questo um monopolista, tendo em vista que a sua receita marginal declinante. Assim, o lucro do monopolista ser maximizado quando a receita marginal for igual ao custo marginal. Como pode ser observado nesse mesmo quadro, o nvel de produo que torna a receita marginal igual ao custo marginal y = 500, de modo que ambos so iguais a 300.
QUADRO 10.4 y R Rme = p Rmg C Cmg 100 1.100 11 400 200 2.000 10 900 1.000 600 300 2.700 9 700 1.500 500 400 3.200 8 500 1.900 400 500 3.500 7 300 2.200 300 600 3.600 6 100 2.600 400 700 3.500 5 -100 3.100 500 800 3.200 4 -300 3.700 600 900 2.700 3 -500 4.400 700
================================================================= ================================================================= Exerccio 10.4.1: Suponha que o governo de um certo pas proba a importao de um determinado produto y, o qual produzido internamente por apenas um produtor, cujas funes de demanda e custo so especificadas, respectivamente, por p = 1.000 - 2y e C = 3y2. (i) Qual o preo e o volume de produo que maximiza o lucro do monopolista? Formando a funo de receita total do monopolista, R(y) = (1.000 - 2y)y e diferenciando-a em relao a y, resulta a funo de receita marginal Rmg(y) = 1.000 - 4y. Diferenciando-se a funo de custo em relao a y, obtm-se o custo marginal Cmg(y) = 6y. A condio necessria para que o lucro do monopolista seja mximo que a receita marginal seja igual ao custo marginal. Assim, impondo-se essa condio, tem-se: 1.000 - 4y = 6y da qual resulta o nvel de produo de lucro mximo y* = 100. Substituindo esse valor na funo de demanda, obtm-se o correspondente preo de equilbrio p* = 800. (ii) Suponha agora que o governo resolva liberar a importao desse produto e que o mesmo pode ser adquirido no mercado internacional ao preo unitrio de 600. Determine o novo volume de produo do monopolista nestas circunstncias. Se a importao possvel e o produto pode ser obtido no mercado internacional ao preo pW = 600, ento o monopolista no pode cobrar um preo maior que pW = 600, de modo que ele agir como uma __________________________________________________________________________ 330 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico firma competitiva. Nesse caso, para que o monopolista maximize o seu lucro, ele ter que igualar o preo internacional ao seu custo marginal. Assim, impondo essa condio, 600 = 6y, resulta o novo nvel de produo de equilbrio y=100. Coincidentemente, esse o nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista (situao anterior liberao das importaes). A FIGURA 10.4.2 ilustra essa situao e compara-a com a soluo de monoplio do item anterior. p Cmg
800
600
Rmg
100
p(y) y
=================================================================
FIGURA 10.4.2: DETERMINAO DO NVEL TIMO DE PRODUO DE UM MONOPOLISTA
10.5 O PODER DE MONOPLIO

O monopolista tem o poder de estabelecer preo acima do seu custo marginal de produo. Para melhor entender esse poder, recorre-se condio de equilbrio do monoplio. Conforme demonstrado anteriormente, a receita marginal do monopolista pode ser expressa em funo da sua elasticidade preo da demanda da seguinte forma: Rmg(y) = p(y)[1 - 1/|p|] Assim, substituindo essa expresso da receita marginal na condio de equilbrio do monopolista, resulta: p(y)[1 - 1/|p|] = Cmg Tomando-se a diferena relativa entre o preo e o custo marginal, pode-se definir o poder de monoplio PM (ou mark up relativo) da seguinte forma: PM = [p(y) Cmg]/p(y) = 1/|p| o qual funo inversa do valor absoluto da sua elasticidade preo da demanda. Isto , o poder de monoplio, que est diretamente relacionado divergncia de preo em relao ao custo marginal, inversamente proporcional ao valor absoluto da sua elasticidade preo da demanda, de modo que ele tanto maior quanto menor for essa elasticidade. Pode-se observar que o poder de monoplio est restrito ao intervalo (0,1]. Quando a elasticidade preo da demanda (em valor absoluto) tende a infinito, o poder de monoplio tende a zero. Por outro lado, quando essa elasticidade tende a um (limite __________________________________________________________________________ 331 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ mnimo para essa elasticidade, que seria alcanado no caso de um monoplio sem custo de produo), o poder de monoplio tende a um. Deve-se lembrar que o monopolista no opera no trecho inelstico da sua funo de demanda. ================================================================= Questo 10.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o valor absoluto da elasticidade preo da demanda de um monopolista igual a 2, ento o poder de monoplio (ou mark up relativa) igual a . CERTO O poder de monoplio ou margem de lucro relativa definido por PM = (pCmg)/p = 1/|p|. Assim, se |p| = 2, ento PM = 1/|p| = .
Questo 10.5.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a elasticidade preo da demanda de um monopolista em valor absoluto igual a 4,0, ento o preo cobrado deve exceder o custo marginal em 50%.
ERRADO Desde que p[1 - 1/|p|] = Cmg, ento rearranjando termos resulta: [(pCmg)/p] = 1/|p| = 1/4 = 0,25. Assim, se |p| = 4, ento o preo deve exceder o custo marginal em 25%. De fato, o poder de monoplio (ou mark up relativo) igual a ou 0,25. ================================================================= ================================================================= Exerccio 10.5.1: Determinar o nvel de produo de equilbrio do monopolista e o seu poder de monoplio, sabendo-se que a sua funo (inversa) de demanda especificada por p = 10 2y e enfrenta a seguinte funo de custo C = y3 5y2 + 10y. A partir da funo inversa de demanda pode-se formar a funo de receita do monopolista, R = py = (10 2y)y = 10y 2y2, a partir da qual obtm-se a sua receita marginal (diferenciando-a em relao a y): RMg = 10 4 y Diferenciando-se a funo de custo de longo prazo em relao a y, obtmse o custo marginal: CMg* = 3y2 10y + 10 Assim, impondo-se igualdade entre a receita marginal e o custo marginal (condio de equilbrio de lucro mximo do monoplio), tem-se a seguinte equao do segundo grau: 3y2 6y = 0 cuja razes so y = 0 e y* = 2. Portanto, substituindo-se y* = 2 na funo de demanda, obtm-se o preo de equilbrio, p* = 6. Para determinar o poder de monoplio basta determinar o inverso da elasticidade preo da demanda no ponto de lucro mximo, ou seja: __________________________________________________________________________ 332 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico 1/|p| = |(dp/dy)(y*/p*)| =2(2/6) =2/3 =================================================================
10.6 PRODUO EM MLTIPLAS PLANTAS

Seria interessante saber como o monopolista, ao produzir em mltiplas plantas, determina seu nvel de produo e ajusta sua produo atravs das plantas. Para atacar essa questo e tornar a anlise mais simples, admite-se que o monopolista produz em apenas duas plantas, cujas funes de custo so C1(y1) e C2(y2), onde y1 e y2 so os respectivos nveis de produo. O problema do monopolista escolher os nveis timos de produo de cada planta, de modo a maximizar o seu lucro: max = R(y) C1(y1) C2(y2) y1, y2 onde y = y1 + y2 o nvel de produo total e R(y) = p(y)y a receita total do monopolista. As condies necessrias para que esse problema tenha um mximo so:
/y1 = R/y C1/y1 = 0 /y2 = R/y C2/y2 = 0

em que R/y a receita marginal e Ci/yi o custo marginal em cada planta. Combinando-se essas duas restries, resulta:
C1/y1 = C2/y2
Isso significa que, para que o lucro do monopolista seja maximizado, ele ter que ajustar os nveis timos de produo de modo a igualar os custos marginais atravs das plantas. A FIGURA 10.6.1 ilustra o equilbrio do monopolista (ponto E), resultante da interseo entre a receita marginal e a curva de somatrio de custos marginais. Uma inspeo dessa figura permite observar que o monopolista produz de fato no ponto onde os custos marginais das plantas so iguais. p Cmg1 Cmg2 p* Cmg*
iCmgi
Rmg y1* y2* y*
p(y) y
FIGURA 10.6.1: DETERMINAO DOS NVEIS TIMOS DE PRODUO DE UM MONOPOLISTA COM MLTIPLAS PLANTAS
captulo 10_________________________________________________________________ ================================================================= Exerccio 10.6.1: Determinar o equilbrio do monopolista, sabendo-se que ele enfrenta a seguinte funo de demanda p = 100 2y e produz em duas plantas, cujas funes de custo so C1 = 50 + 3y12 e C2 = 100 + 36y2. A partir da receita do monopolista R = (100 2y)y = 100y 2y2, resulta a seguinte funo de receita marginal Rmg = 100 4y. Os custos marginais das duas plantas so, respectivamente, Cmg1 = 6y1 e Cmg2 = 36. Igualando-se as funes de custo marginal, obtm-se o nvel de produo da primeira planta, y1 = 6. Impondo-se a condio de equilbrio para a segunda planta (receita marginal igual ao custo marginal), tem-se o nvel de produo total de equilbrio, isto , y* = 16. O nvel de produo da segunda planta obtido por diferena, ou seja, y2* = y* y1* = 10. Portanto, o monopolista maximiza seu lucro ao produzir y* = 16 unidades nas duas plantas, sendo que as primeiras seis unidades so produzidas na primeira planta, cujo custo marginal crescente, enquanto que as outras dez unidades restantes so produzidas na segunda planta, visto que seu custo marginal constante. O preo de equilbrio p* = 68. A FIGURA 10.6.2 ilustra essas funes e mostra o equilbrio do monopolista. p 100 p*=68 Cmg*=36
E E
Cmg1
Cmgi
Rmg p(y) 50 y
y1*=6 y*=16
FIGURA 10.6.2: O MONOPOLISTA PRODUZINDO EM DUAS PLANTAS
Exerccio 10.6.2: Suponha que um monopolista enfrenta a seguinte funo inversa de demanda p = 100 - 2y2 e produz em uma planta com a seguinte funo de custo C1 = 100 + 40y.
(i) Determine o preo e o volume de produo que maximiza o lucro do monopolista. Qual o seu lucro? A receita total do monopolista ser R = py = (100 - 2y2)y = 100y - 2y . O problema do monopolista determinar o nvel timo de produo y de modo a:
3
max = R - C1 = 60y - 2y3 - 100 y __________________________________________________________________________ 334 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico cuja condio necessria para um timo interior : d/dy = 60 - 6y2 = 0 da qual resulta y = 10 = 3,2 e y = -10 (soluo no econmica). Desprezando-se y e substituindo-se a soluo econmica y* = 10 na funo de demanda, tem-se p* = 80. Portanto, o lucro do monopolista ser igual a = 60(10) - 2(10)3 - 100 = 60(10) - 20(10) - 100 = 40(10) 100 = 26,5. (ii) Suponha agora que o monopolista esteja considerando construir uma nova planta, cuja funo de custo C2 = 50 + 5y2. Admitindo-se que o monopolista opere com as duas plantas, ento as funes de custo tm que ser indexadas aos respectivos nveis de produo, isto : C1 = 100 + 40y1; donde Cmg1 = 40 C2 = 50 + 5y22; donde Cmg2 = 10y2 O volume de produo em cada planta alocado de forma a obter o lucro mximo, ou seja: max = R - C1 - C2 = 100(y1+y2) - 2(y1+y2)3 40y1 5y22 150 y1,y2 O lucro mximo obtido igualando-se a receita marginal ao custo marginal em cada planta (condies necessrias para um timo), o que significa igualdade entre os custos marginais de produo, Cmg1 = Cmg2. Assim, impondo-se essa condio, resulta: 40 = 10y2 o que significa que a planta 2 produzir 4 unidades (quer dizer, y2 = 4). Igualando-se a receita marginal (a qual igual a Rmg =100 - 6y2), ao custo marginal da primeira planta, obtm-se: 100 6y2 = 40 donde resulta: y = 10 = 3,2 < 4
(iii) ou no vantajoso (em termos de lucro) para o monopolista produzir em apenas uma planta? Se voc respondeu que sim, em que planta ele concentrar sua produo, Qual o volume de produo e qual o seu lucro? Se voc respondeu que no, quanto ele deve produzir em cada planta e qual ser o seu lucro? (Para evitar confuso, denote a planta velha de planta 1 e a nova de planta 2). Desde que a produo total do monopolista menor que a produo da segunda planta, ento o monopolista dever concentrar toda a sua produo nessa planta e desativar a primeira planta. Ao produzir apenas nessa planta, o problema do monopolista ser: __________________________________________________________________________ 335 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ max = R C2 = 100y 2y3 5y2 50 y cuja condio necessria para um timo : d/dy = 100 6y2 10y = 0 da qual resulta y= 10/3 = 3,3 e y = -5 (soluo no econmica). Desprezando-se y e substituindo-se a soluo econmica y* = 10/3 na funo de demanda, tem-se p* = 700/9 = 77,8. O lucro do monopolista neste caso ser = 4.150/27 = 153,7, maior que o lucro que ele obteria se produzisse na planta velha. =================================================================
10.7 DISCRIMINAO DE PREOS

A capacidade que o monopolista tem de estabelecer preos acima do seu custo marginal estabelece a possibilidade para cobrana de preos diferenciados por distintas unidades de um mesmo produto. Essa estratgia de cobrana diferenciada, a qual denominada de discriminao de preos, uma forma do monopolista aumentar os seus lucros e pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: Discriminao de preos a prtica da cobrana diferenciada de preos a diferentes consumidores por diferentes unidades de um mesmo produto, sem que haja justificativa de custos. ================================================================= Existem vrias modalidades de discriminao de preos. Uma forma bastante utilizada pelos monopolistas, denominada de discriminao de segundo grau, a cobrana de preos diferenciados por diferentes quantidades de produto. Esse o caso especfico dos descontos oferecidos por quantidades adicionais. Embora haja cobrana diferenciada de preos em funo da quantidade comprada, pessoas distintas que compram a mesma quantidade pagam o mesmo preo, no havendo diferena alguma de preo para a mesma quantidade. A forma de discriminao de preo mais comumente utilizada, a qual denominada de discriminao do terceiro grau, aquela em que cobram-se preos diferenciados para diferentes pessoas. A cobrana de meia entrada para estudantes uma prtica comum na maioria das salas de cinema do pas. Essa cobrana possvel porque o estudante, geralmente em uma faixa etria mais baixa e com um menor poder aquisitivo, pode ser diferenciado das outras pessoas atravs da apresentao da carteira de estudante. Outro exemplo de discriminao de preos o desconto oferecido pelas farmcias para aposentados na compra de medicamentos, os quais apresentam, em geral, um baixo poder aquisitivo. Essa diferenciao de preo s possvel porque o aposentado encontra-se em uma faixa etria mais elevada e por isso ele um grande usurio de medicamentos. Esse aposentado pode ser distinguido dos demais clientes, atravs da apresentao da sua carteira da seguridade social. Grande parte dos profissionais liberais, ao estabelecer o preo pelo servio prestado, costuma cobrar preos diferentes de seus clientes, cobrando mais dos __________________________________________________________________________ 336 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico consumidores que demonstram sinais exteriores de riqueza e menos daqueles que no apresentam tais sinais. Por exemplo, ao ser procurado por duas senhoras necessitando de uma idntica operao de lipo-aspirao, um mdico pode cobrar um preo mais elevado da senhora mais bem vestida, demonstrando um poder aquisitivo maior, do que daquela normalmente vestida. Obviamente que a prtica de cobrana diferenciada pressupe certas condies mnimas que tero que ser satisfeitas. A primeira condio para que seja possvel a discriminao de preos que o monopolista possa segmentar os seus mercados. Essa segmentao s possvel com diferentes categorias de consumidores, as quais possam ser efetivamente diferenciadas de acordo com a sua sensibilidade a preos, atravs de distintas elasticidades preo da demanda. Ademais, para que o monopolista tenha condies de efetivamente cobrar preos diferenciados em mercados segmentados, necessrio que exista algum mecanismo que impea o processo de arbitragem. A arbitragem a prtica de comprar ao preo mais baixo e vender ao preo mais alto. Com a arbitragem, o monopolista que discrimina preos receberia apenas o preo mais baixo. Uma forma tradicional de impedir tal processo proibindo que os consumidores possam revender o produto do monopolista. A distribuio de eletricidade no Brasil um bom exemplo para caracterizar as duas condies bsicas para discriminao de preos. Ao escalonarem suas tarifas progressivamente, em funo do consumo, as distribuidoras de energia eltrica cobram preos diferenciados de seus consumidores. Essa prtica s possvel porque os consumidores podem ser segmentados em sub-mercados, de acordo com o seu consumo registrado. Os consumidores mais pobres so aqueles que, por terem menos pontos de luz em suas residncias, consomem menos, e portanto pagam menores tarifas. Por outro lado, os consumidores mais ricos, por terem um padro de consumo mais elevado, acabam pagando tarifas mais elevadas e, portanto, pagam proporcionalmente mais pela energia que consomem. ================================================================= Questo 10.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um monopolista tem condies de segregar seus mercados e pode proibir a revenda do seu produto nesses mercados (arbitragem), ento a cobrana de preos diferenciados nesses mercados caracteriza a prtica de discriminao de preos. INCERTO A assertiva estaria certa se no houvessem diferenas de custo que justificassem preos diferenciados. Nesse caso, a cobrana de preos diferenciados se configuraria como uma prtica de discriminao de preos. No entanto, a assertiva estaria errada se houvesse qualquer diferena de custo, como por exemplo, no transporte do produto, que justificasse a cobrana de preos diferenciados nesses mercados. ================================================================= Admite-se a seguir, por simplicidade, que o monopolista consegue segregar seus mercados em dois mercados distintos, cujas funes (inversas) de demanda so p1(y1) e p2(y2), onde y1 e y2 so os respectivos nveis de produo. Assim, o problema do __________________________________________________________________________ 337 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ monopolista escolher os nveis timos de produo em cada mercado, que maximizaria o seu lucro, ou seja: max = R1(y1) + R2(y2) C(y) y1, y2 onde y = y1 + y2 a produo total e Ri(yi) = pi(yi)yi a receita total do monopolista no mercado i. As condies necessrias para um timo so:
R1/y1 C/y = 0 R2/y2 C/y = 0

em que Ri/yi a receita marginal do monopolista no mercado i e C/y o seu custo marginal. Combinando-se essas duas restries, resulta:
R1/y1 = R2/y2
Portanto, para que o monopolista maximize o seu lucro, ele ter que ajustar os nveis timos de produo de modo a equalizar suas receitas marginais nos dois segmentos de mercados. A FIGURA 10.7.1 ilustra esse equilbrio (ponto E), o qual determinado pela interseo da curva de custo marginal com a curva de somatrio das receitas marginais. Pode-se observar que o monopolista produz no ponto onde as receitas marginais so iguais. Os preos timos so obtidos levantando-se uma vertical pelo nvel timo de produo at a curva de demanda. p Cmg p 2* p 1* Rmg*
p2(y2)
y 1*
Rmg2 Rmg1 y2* y*
iRmgi
p1(y1)
FIGURA 10.7.1: DETERMINAO DOS NVEIS TIMOS DE PRODUO DE UM MONOPOLISTA QUE DISCRIMINA PREOS
Desde que a receita marginal do monopolista pode ser expressa em funo da sua elasticidade preo (ou seja, Ri/yi = Rmgi = pi[1 - 1/|i|]), ento a condio para lucro mximo de um monopolista que discrimina preos pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: p1[1 - 1/|1|] = p2[1 - 1/|2|] Com base nessa condio, pode-se mostrar que o segmento de mercado menos elstico experimentar o maior preo, enquanto que o segmento mais elstico ter o menor preo. Para mostrar isso, supe-se que o segmento de mercado 1 seja menos elstico que o __________________________________________________________________________ 338 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico segmento 2, isto , |1| < |2|. Tomando-se o inverso em ambos os lados, a desigualdade alterada, de modo que 1/|1| > 1/|2|. Multiplicando-se ambos os lados por 1, obtm-se 1/|1| < 1/|2|. Adicionando-se a unidade em ambos os lados, essa inequao no se altera, de forma que obtm-se 1 1/|1| < 1 1/|2|. Para que essa desigualdade se transforme na igualdade estabelecida pela condio de lucro mximo do monopolista, necessrio que o preo no segmento 1 seja maior que o preo no segundo segmento. Portanto, pode-se concluir que o segmento de menor elasticidade experimentar o maior preo, quando comparado com o segmento mais elstico, o qual ter um preo menor. ================================================================= Questo 10.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que um monopolista opera em dois mercados distintos com poder de monoplio 1/2 no mercado 1 e 2/3 no mercado 2. Se o monopolista discrimina preos, ento o preo cobrado no mercado 1 33,3% maior que o preo no mercado 2. ERRADO O poder de monoplio (ou mark up relativo) definido pelo inverso do valor absoluto da elasticidade preo da demanda, isto , PM = 1/|i|. Assim, dado o poder de monoplio em cada mercado, pode-se estimar as respectivas elasticidades preo da seguinte forma:
|1| = 1/PM1 = 2 |2| = 1/PM2 = 3/2

Fazendo-se uso da condio de discriminao de preos em dois mercados distintos (igualdade das receitas marginais, ou seja, p1(1 1/|d1|) = p2(1 1/|d2|)), tem-se: p1(1 1/2) = p2(1 2/3) de forma que: (p2/p1) 1 = 0,5 = 50% Isso significa que o preo no mercado 2 50% maior que o preo do mercado 1.
Questo 10.7.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que um monopolista opera em dois mercados distintos, cuja elasticidade preo da demanda no segmento 1 ( em valor absoluto) 1,5 e a elasticidade do segundo segmento 2,0. Se o monopolista discrimina preos nesses mercados, ento o preo do primeiro segmento dever ser 50% superior ao preo do segundo (ou seja, a diferena relativa de preos [p1 - p2]/p2 dever ser igual a 50%).
CERTO Se o monopolista discrimina preos nesses mercados, ento p1[1 - (1/|1|)] = p2[1 - (1/|2|)]. Substituindo-se |1| = 1,5 e |2| = 2,0 nessa expresso, resulta p1/p2 = 3/2. Subtraindo-se a unidade em ambos lados, tem-se [p1 __________________________________________________________________________ 339 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ p2]/p2 = 0,5 = 50,0%. Isso significa que o preo no segmento de mercado 1 deve ser 50% maior que o preo no segmento 2. ================================================================= ================================================================= Exerccio 10.7.1: Suponha que um monopolista pode vender seu produto em dois mercados distintos, cujas funes (inversa) de demanda so p1 = 3 0,5y1, no mercado 1, e p2 = 2 0,5y2, no mercado 2. Suponha ainda que sua estrutura de custo seja especificada pela seguinte funo C = 2/3 + y, onde y = y1 + y2 a produo total do monopolista. (i) Admitindo-se que o monopolista discrimine preos, quais seriam os preos que o monopolista deveria cobrar em cada mercado para que ele maximizasse o seu lucro? Quais seriam as elasticidades de demanda correspondentes? As funes de receita total nos dois segmentos de mercado podem ser expressas por: R1 = p1y1 = (3 - 0,5y1)y1 = 3y1 - 0,5y12 R2 = p2y2 = (2 - 0,5y2)y2 = 2y2 - 0,5y22 Donde resultam as correspondentes funes de receita marginal: Rmg1 = 3 - y1 Rmg2 = 2 - y2 Tendo em vista que o custo marginal unitrio, pois Cmg = dC/dy = 1, ento as condies de primeira ordem para lucro mximo de um monopolista que discrimina preos formam o seguinte sistema de equaes: Rmg1 = Cmg ou 3 - y1 = 1 Rmg2 = Cmg ou 2 - y2 = 1 cuja soluo y1* = 2 e y2* = 1, de modo que y* = 3. Substituindo-se esses valores nas funes inversas de demanda, tem-se p1* = 2 e p2* = 1,5. Assim, as elasticidades preo da demanda nesses segmentos de mercado podem ser avaliadas:
1 = (dy1/dp1)(p1/y1) = (-2)(2/2) = -2 2 = (dy2/dp2)(p2/y2) = (-2)(1,5/1) = -3

(ii) O que aconteceria com o nvel de produo se a discriminao fosse proibida por lei? Se a discriminao de preo fosse proibida, ento deveria vigorar apenas um preo nesses mercados, de forma que p1 = p2 = p. Assim, invertendo-se as funes (inversas) de demanda e agregando-se as demandas individuais, obtm-se a demanda total: y = y1 + y2 = (6 - 2p) + (4 - 2p) = 10 - 4p de modo que: p = 2,5 - 0,25y __________________________________________________________________________ 340 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico Nesse caso, a receita total seria: R = py = (2,5 - 0,25y)y = 2,5y - 0,25y2 a partir da qual resulta a seguinte funo de receita marginal: Rmg = 2,5 - 0,5y Aplicando-se a condio de lucro mximo (receita marginal igual a custo marginal, isto , 2,5 - 0,5y = 1), obtm-se y* = 3. Substituindo-se este valor na funo (inversa) de demanda, tem-se p* = 1,75. Pode-se observar que, nesse caso especfico, no houve qualquer alterao no nvel total de produo do monopolista, em relao ao nvel de produo com discriminao de preos. ================================================================= A terceira modalidade de discriminao de preo aquela denominada de discriminao de primeiro grau ou perfeita, na qual o monopolista cobra para cada consumidor um preo diferente. Admitindo-se que a arbitragem no seja possvel e que o monopolista conhea o mximo valor que cada consumidor estaria disposto a pagar pelo seu produto, ento o monopolista poder maximizar o seu lucro cobrando de cada consumidor esse exato valor. Neste caso, o nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista pode ser obtido resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max = p(y)dy C(y) y onde p(y)dy a receita total do monopolista. A condio necessria (ou de primeira ordem) para que esse problema tenha um mximo pode ser expressa por: d/dy = p(y) dC(y)/dy = 0 donde resulta: p(y) = Cmg(y) Isso implica que o monopolista dever produzir no ponto onde o preo igual ao custo marginal. Essa condio exatamente igual quela obtida em um mercado perfeitamente competitivo. Portanto, quando analisado sob o ponto de vista da eficincia produtiva, o monopolista que discrimina preos perfeitamente prefervel a qualquer outra forma de monoplio. Isso porque o monopolista que discrimina preos perfeitamente expande a sua produo at o nvel socialmente timo, nvel esse que s seria verificado em um mercado perfeitamente competitivo. No entanto, quando analisado sob o ponto de vista distributivo, h uma transferncia de renda dos consumidores (grupo menos privilegiado) para o monopolista (grupo mais privilegiado), que , em geral, questionvel. A FIGURA 10.7.2 ilustra o equilbrio de um monopolista que discrimina preos perfeitamente. Pode-se observar que, ao cobrar o mximo valor que cada consumidor estaria disposto a pagar pelo produto, o monopolista extrai todo o excedente do consumidor, estendendo a produo at o ponto onde o preo (demanda) se iguala ao custo marginal. Enquanto que a rea total hachurada nessa figura representa a receita total do __________________________________________________________________________ 341 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ monopolista, a rea triangular hachurada representa o lucro do monopolista, que formado basicamente pelo excedente do consumidor perdido e se configura como uma transferncia de renda. p Cmg
Cmg* p(y) Rmg y*
FIGURA 10.7.2: MONOPLIO COM DISCRIMINAO PERFEITA DE PREOS
================================================================= Questo 10.7.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se todos os monopolistas pudessem discriminar preos perfeitamente, ento o bem-estar dos consumidores aumentaria. CERTO A despeito da discriminao perfeita de preos implicar uma transferncia de renda dos consumidores para o monopolista, essa prtica de cobrana diferenciada de preo estabelece uma alocao eficiente dos recursos produtivos, ao permitir que o monopolista expanda a sua produo at o nvel socialmente timo. Portanto, ao induzir o monopolista a aumentar sua produo ao nvel que vigoraria em uma indstria perfeitamente competitiva, a discriminao perfeita de preo prefervel a qualquer outra forma de monoplio. Nesse sentido, o monopolista que discrimina preos perfeitamente economicamente eficiente (ou seja, eficiente tanto sob o ponto de vista produtivo quanto de escala), embora a transferncia do excedente do consumidor implcita nessa prtica de cobrana possa trazer problemas sob o ponto de vista distributivo. =================================================================
10.8 COMPARAO COM O MERCADO COMPETITVO

Diferentemente do mercado perfeitamente competitivo em que as firmas no tm poder algum sobre o preo do produto, o qual estabelecido pelo prprio mercado o monopolista tem totais condies de aumentar o seu preo simplesmente reduzindo sua produo. O nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista estendido at o ponto em que a receita obtida ao vender uma unidade adicional (receita marginal) __________________________________________________________________________ 342 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico exatamente igual ao custo dessa unidade adicional (custo marginal). Nesse processo de maximizao do lucro, o monopolista estabelece um nvel de produo que menor que o nvel que prevaleceria em um mercado perfeitamente competitivo. A FIGURA 10.8.1 compara o equilbrio do monoplio com aquele resultante em um mercado perfeitamente competitivo. Nessa comparao, admite-se que a curva de custo marginal do monopolista coincide com a curva de oferta da indstria competitiva. Isto , supe-se implicitamente que a curva de oferta da indstria competitiva representada pelo somatrio das curvas de custos marginais. Esse fato verdade sempre que no existam economias ou deseconomias externas, que tendem a deslocar a curva de oferta quando as firmas se ajustam s novas condies de mercado (ou seja, em condies ceteris paribus). O equilbrio no monoplio estabelecido no ponto onde a receita marginal igual ao custo marginal (ponto M nessa figura), enquanto que o equilbrio no mercado competitivo se d no ponto C, onde a curva de somatrio de custos marginais (oferta da indstria) igual ao preo (demanda). Portanto, quando comparado com o mercado de concorrncia perfeita, o nvel de produo no monoplio ym menor do que aquele resultante em um mercado perfeitamente competitivo yc. Em contrapartida, o preo do monoplio pm maior que o preo que vigora no mercado competitivo pc.
Cmg = iCmgi
pm pc
M C
p(y) Rmg yc y
ym
FIGURA 10.8.1: COMPARAO DO MONOPLIO COM O MERCADO PERFEITAMENTE COMPETITIVO
Exatamente pelo fato do monopolista produzir abaixo do nvel socialmente timo, nvel esse que seria verificado em um mercado perfeitamente competitivo, que o monoplio est associado a uma ineficincia de escala97. A rea hachurada na FIGURA 10.8.1 representa o custo social lquido (ou peso morto) do monoplio, o qual composto
97
Uma alocao eficiente de escala se o preo igual ao custo marginal de produo. O nvel de produo em um mercado competitivo sempre eficiente de escala.
captulo 10_________________________________________________________________ de partes dos excedentes do consumidor e produtor no absorvidas ao se reduzir a produo abaixo do nvel competitivo (ym < yc). ================================================================= Questo 10.8.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O monoplio uma estrutura de mercado ineficiente, tendo em vista que, ao nvel de produo que maximiza o seu lucro, o valor de uma unidade adicional de produo para os consumidores maior que o custo de produzir essa unidade adicional. CERTO Ao nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista, o custo marginal e a receita marginal, que so iguais, so ambos menores que o preo. Isso significa que, se o monopolista aumentasse a sua produo em uma unidade a mais, os consumidores estariam dispostos a pagar um valor maior (que seria o preo p) do que o custo de produzir essa mesma unidade (Cmg). Em conseqncia, o nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista menor do que o nvel socialmente timo. Isso implica que haveria acrscimos de bem-estar social se o monopolista aumentasse a sua produo at o ponto em que o valor que os consumidores estariam dispostos a pagar por essa produo adicional fosse exatamente igual ao custo de produzi-la. A FIGURA 10.8.1 mostra que a expanso na produo de ym para yc resultaria em um ganho lquido para a sociedade, representado nessa mesma figura pela rea hachurada.
Questo 10.8.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Poltica de preo igual ao custo marginal, como forma de atingir o nvel de produo socialmente timo, no apropriada para uma indstria monopolstica com custo mdio declinante.
CERTO Indstria com custo mdio declinante o caso tpico de monoplio natural. Embora as polticas de preo igual ao custo marginal possam expandir a produo ao nvel socialmente timo, elas impem perdas financeiras (prejuzos) ao monopolista, no justificveis sob o ponto de vista social. Essas perdas ocorrem porque, quando o custo mdio declinante, o custo marginal menor que o custo mdio, de modo que ao expandir a produo at o ponto em que o preo igual ao custo marginal significa que p < Cme. A FIGURA 10.8.2 ilustra o caso de uma indstria com custo mdio declinante, e mostra que a poltica de preo igual ao custo marginal, a despeito de ampliar a produo de ym para yc (nvel socialmente timo), ela tambm impe firma um prejuzo, representado nessa figura pela rea retangular hachurada, no justificvel sob o ponto de vista distributivo. Essa ineficincia distributiva se configura porque o prejuzo ter que ser forosamente financiado em alguma parte da economia, beneficiando assim os consumidores desse produto em detrimento de outros.
_____________________________________________________o mercado monopolstico p pm Cme pc ym Rmg yc Cmg p(y) y Cme
FIGURA 10.8.2: O MONOPLIO NATURAL
Questo 10.8.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quando comparado com a firma competitiva, o monopolista que maximiza lucro no utiliza a combinao socialmente tima de insumos.
ERRADO Uma combinao socialmente tima de insumos obtida quando Pmgi/Pmgj = wi/wj, que uma condio necessria para que a firma minimize seus custos de produo. Maximizao do lucro requer minimizao de custo, independentemente da estrutura de mercado em que a firma opere. Assim, desde que o monopolista maximiza lucro, ento ele tambm utiliza os insumos na proporo socialmente tima. Isso significa que o monopolista eficiente na alocao de seus recursos.
Questo 10.8.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o monopolista maximiza lucros e, portanto, minimiza custos, ento sua escala de produo socialmente tima.
ERRADO Uma firma eficiente em escala quando o nvel de produo tal que p = Cmg. Neste caso, diz-se que a firma produz no nvel socialmente timo. Tendo em vista que o monopolista escolhe seu nvel de produo de modo que Rmg = Cmg < p, ento ele no eficiente em termos de escala, produzindo abaixo do nvel socialmente timo. =================================================================
10.9 TRIBUTAO AO MONOPLIO

Existem pelo menos trs formas alternativas de tributar os monoplios, que se destinguem pela incidncia do tributo, que so: (i) imposto sobre a produo; (ii) imposto sobre a receita; e (iii) imposto sobre o lucro. Uma questo interessante, associada com essas formas distintas de incidncia, saber qual desses tributos causa menos distores. __________________________________________________________________________ 345 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
10.9.1 IMPOSTO SOBRE A PRODUO

Denotando o imposto sobre a produo por T, cuja dimenso unidade monetria por unidade fsica de produto, ento o monopolista determina o seu nvel de produo de modo a maximizar o seu lucro: max = R(y) C(y) Ty y a partir do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo: d/dy = R(y) C(y) T = 0 donde obtm-se: R(y) = C(y) + T onde R(y) e C(y) representam, respectivamente, a receita marginal e o custo marginal. Nesse caso, o monopolista determina o seu nvel de produo igualando a sua receita marginal ao custo marginal ajustado (ou seja, soma do custo marginal mais o imposto). A FIGURA 10.9.1.1 ilustra o novo equilbrio do monopolista (ponto E), o qual estabelecido pela interseo entre a curva de receita marginal e a curva de custo marginal ajustada (representada nessa figura pela soma do custo marginal e do imposto). Pode-se observar que o imposto sobre a produo amplia a distoro nesse mercado, tendo em vista que o nvel de produo do monoplio cai ainda mais, assim como fora-o a aumentar ainda mais o seu preo. p Cmg+T Cmg
p*
E E
p(y) Rmg y* y
FIGURA 10.9.1.1: MONOPLIO COM IMPOSTO SOBRE A PRODUO
================================================================= Questo 10.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma forma eficiente de reduzir o custo social do monoplio introduzir um imposto sobre a sua produo. ERRADO Um imposto sobre a produo desloca a curva de custo marginal para cima, de modo que a condio de equilbrio de lucro mximo se dar em um nvel de produo ainda menor e, consequentemente, a um preo ainda maior. __________________________________________________________________________ 346 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico Portanto, o imposto sobre a produo amplia ainda mais a distoro que j existe em um mercado monopolstico.
Questo 10.9.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto sobre a produo de R$ T por unidade de produto em um mercado monopolstico ser integralmente repassado aos consumidores, visto que o monopolista tem o poder de determinar seu preo.
ERRADO A FIGURA 10.9.1.2 mostra que o monopolista no consegue repassar integralmente o imposto para os consumidores. No novo ponto de equilbrio, onde Rmg = Cmg + T (ponto A nessa figura) ou, alternativamente, onde Cmg = Rmg - T (ponto B na mesma figura), o aumento no preo pago pelo consumidor , em geral, menor que o valor do imposto, isto , p - p* < T, vez que o monopolista opera no tercho elstico da sua curva de demanda. p Cmg+T Cmg Cme p p* Cmg+T Cmg=Rmg Rmg-T
A
T
B
p Rmg
Rmg-T y y
FIGURA 10.9.1.2: REPASSE DE UM IMPOSTO SOBRE A PRODUO NO MONOPLIO
=================================================================
10.9.2 IMPOSTO SOBRE A RECEITA

Admitindo que o monopolista incorra em uma tributao sobre a sua receita de %, ento o seu nvel timo de produo pode ser determinado resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max = (1-)R(y) C(y) y onde o imposto e (1-)R(y) a receita aps o imposto. A condio necessria (ou de primeira ordem) para que esse problema tenha um timo interior : d/dy = (1-)R(y) C(y) = 0 a partir da qual, resulta: __________________________________________________________________________ 347 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ (1-)R(y) = C(y) Isso significa que o monopolista determina o seu nvel timo de produo igualando a sua receita marginal aps o imposto ao seu custo marginal. A FIGURA 10.9.2.1 compara o equilbrio do monopolista com imposto sobre a receita (ponto E nessa figura) com aquele resultante sem imposto (ponto E). Com o imposto sobre a receita, o equilbrio se d no ponto de interseo entre a nova curva de receita marginal (receita marginal lquida) e a curva de custo marginal. Assim como havia acontecido com o imposto sobre a produo, o imposto sobre a receita tambm amplia a distoro nesse mercado, tendo em vista que h uma reduo no nvel de produo do monoplio, assim como h um incremento no seu preo. p Cmg p* p(y)
E E
(1-)Rmg Rmg y*
FIGURA 10.9.2.1: MONOPLIO COM IMPOSTO SOBRE A RECEITA
================================================================= Questo 10.9.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto incidindo sobre a produo causa uma maior distoro na estrutura de preo de um monopolista do que o imposto incidindo sobre a receita. Na sua anlise considere que os tributos so tais que geram o mesmo volume de recursos para o governo. ERRADO No caso de um imposto sobre a produo, a condio necessria para lucro mximo foi tal que Rmg = Cmg + T, enquanto que no caso de um imposto sobre a receita, essa condio foi (1-)Rmg = Cmg. No primeiro caso, a receita do governo seria RGT = Ty, enquanto que no segundo, sua receita seria RG = py. Tendo em vista que os tributos so tais que devem gerar a mesma receita para o governo, ento Ty = py, ou seja, T = p. Substituindo esse resultado na primeira condio de equilbrio, resulta o seguinte sistema de equaes: RmgT = Cmg + p Rmg = Cmg/(1-) Tomando-se a diferena entre essas duas equaes, obtm-se: __________________________________________________________________________ 348 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico RmgT - Rmg = Cmg + p - Cmg/(1-) donde resulta aps algumas manipulaes algbricas: RmgT - Rmg = [/(1-)][(1-)p - Cmg] > 0 desde que (1-)p > Cmg. Isso implica em que a receita marginal no caso do imposto sobre a produo maior que a receita marginal no caso do imposto sobre a receita, o que significa que yT > y. Isto , o nvel de produo que resulta com o imposto sobre a receita menor que aquele resultante com o imposto sobre a produo. Portanto, para um mesmo volume de recursos arrecadados dos tributos, pode-se concluir que a distoro (na produo e, por conseguinte, no preo do monoplio) introduzida pelo imposto sobre a receita maior que a distoro causada pelo imposto sobre a produo. A FIGURA 10.9.2.2 compara essas duas situaes e mostra que, de fato, a tributao sobre a receita mais distorciva que a tributao sobre a produo. p Cmg Cme p pT
p RmgT Rmg y yT y
FIGURA 10.9.2.2: IMPOSTO SOBRE A PRODUO E SOBRE A RECEITA
=================================================================
10.9.3 IMPOSTO SOBRE O LUCRO

Analisa-se a seguir o caso em que o monopolista tributado sobre o lucro, o qual ser denotado por t. Neste caso, o monopolista determina o seu nvel timo de produo resolvendo o seguinte problema de otimizao: max (1-t) = (1-t)[R(y) C(y)] y a partir do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo interior: d/dy = (1-t)[R(y) C(y)] = 0 __________________________________________________________________________ 349 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ Desde que (1-t) 0, ento obtm-se: R(y) = C(y) Portanto, a tributao sobre o lucro no altera a condio padro de equilbrio do monopolista, de modo que ele continua estabelecendo o seu nvel timo de produo igualando a receita marginal ao custo marginal. Isso significa que o imposto sobre o lucro no altera o nvel de produo do monopolista, no ampliando a distoro nesse mercado, diferentemente das outras duas modalidades de tributo. ================================================================= Exerccio 10.9.1: Suponha que a funo de custo de longo prazo de um monopolista seja especificada por C = 6y + 0,03y2 e que ele enfrenta a seguinte funo (inversa) de demanda p = 10 - 0,01y. (i) Determine o nvel de produo, preo e lucro de equilbrio do monopolista, sabendo-se que o governo cobra um imposto de 20% sobre o seu lucro. Com o imposto sobre o lucro t, o objetivo do monopolista : max (1-t) = (1-t)[R(y) - C(y)] y cuja condio necessria para um timo, Rmg = Cmg, exatamente igual ao caso sem imposto. Assim, diferenciando-se a funo de custo, resulta: Cmg = 6 + 0,06y Com base na funo de receita, R(y) = py = 10y - 0,01y2, obtm-se a funo de receita marginal: Rmg = 10 0,02y Impondo-se a condio de que Rmg = Cmg, ou seja 10 - 0,02y = 6 + 0,06y, obtm-se o nvel de produo de equilbrio, y* = 50. Substituindo-o na funo de demanda, tem-se o preo de equilbrio correspondente, p* = 9,5. Portanto o lucro lquido e a receita do governo so, respectivamente:
L = (1-t) = (1-0,2)[R(y) - C(y)] = 80 RG = t = 0,2(100) = 20

(ii) Suponha agora que, em vez de estabelecer o imposto sobre o lucro, o governo decida cobrar uma taxa do monopolista, a ttulo de licena para produzir, de modo a obter a mesma receita do item (i). Determine qual o novo nvel de produo, preo e lucro. Desde que a taxa de licena ser igual ao valor da receita do governo no item (i), ento T = RG = 20. Assim, o objetivo do monopolista agora : max = R(y) - C(y) - T y __________________________________________________________________________ 350 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico cuja condio necessria para um timo exatamente igual ao item (i), ou seja, Rmg = Cmg. Portanto, desde que a condio Rmg = Cmg no foi alterada, no haver nenhuma alterao na posio de equilbrio do monopolista, o qual continuar produzindo y* = 50, cobrando o mesmo preo p* = 9,5 e obtendo o mesmo lucro lquido L = 80. (iii) Compare o impacto desses dois tributos sob o ponto de vista do monopolista e dos consumidores. Qual dos dois tributos voc recomendaria? Esses dois impostos causam o mesmo efeito sobre o monopolista, isto , reduzem o lucro do monopolista sem alterar o seu nvel de produo. Isso significa que esses impostos so tambm equivalentes em termos de seus efeitos sobre os consumidores, os quais continuariam pagando o mesmo preo de monoplio.
Exerccio 10.9.2: Suponha um monopolista com a seguinte funo de demanda y = 90 - p e enfrenta a seguinte funo de custo C = y2.
(i) Determine o preo e o nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista. O lucro do monopolista maximizado quando Rmg = Cmg. Invertendo-se a funo de demanda, resulta p = 180 - 2y. A receita do monopolista pode ser ento computada: R = py = 180y - 2y2 Assim, diferenciando-se a receita e o custo total, resultam as respectivas funes de receita marginal e custo marginal: Rmg = 180 - 4y Cmg = 2y Impondo-se a condio de equilbrio (ou seja, Rmg = Cmg), obtm-se o nvel de produo que maximiza lucros, y* = 30. Dessa forma, o preo que maximiza lucros , portanto, p* = 120. (ii) Determine a elasticidade preo da demanda no nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista. Desde que dy/dp = -, ento: |p| = |(dy/dp)(p/y)| = |-(120/30)| = 2 (iii) Suponha agora que o governo decida cobrar um imposto sobre a produo de T. Encontre o novo nvel de produo de equilbrio, em funo de T. Com o imposto produo, o objetivo do monopolista : max = (180 - 2y)y - y2 - Ty y donde resulta a seguinte condio necessria para um timo interior: __________________________________________________________________________ 351 Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________ d/dy = 180 - 6y - T = 0 da qual obtm-se a seguinte soluo y* = 30 - (1/6)T. (iv) Como o nvel de produo do monopolista varia quando T aumenta? Para saber como o nvel de produo do monopolista varia quando T aumenta, basta derivar y* em relao a T, donde resulta: dy*(T)/dT = -1/6 < 0 dp*(T)/dT = 1/3 > 0 Isso significa que, quanto maior o imposto T, menor o nvel de produo e maior o preo do monopolista. (v) Determine o imposto T que maximiza a arrecadao do governo? O objetivo agora encontrar T* de modo a maximizar a receita do governo RG = Ty*, ou seja: max RG = T[30-(1/6)T] = 30T - (1/6)T2 T do qual resulta a seguinte condio para um mximo: dRG/dT = 30 - (1/3)T = 0 a partir da qual obtm-se o imposto que maximiza a receita do governo, ou seja, T* = 90. =================================================================
CAPTULO 11: OS MERCADOS DE CONCORRNCIA IMPERFEITA__________

Os dois ltimos captulos estudaram os extremos de um espectro linear de estruturas de mercado, que foram a concorrncia perfeita e o monoplio. Este captulo explora a regio central desse espectro, considerando as vrias possibilidades de concorrncia imperfeita, que vai desde a concorrncia monopolstica estrutura mais prxima da competio perfeita, no que concerne ao grande nmero de concorrentes , at o mercado oligopolstico estrutura mais prxima do monoplio, com um nmero muito pequeno de competidores, que no seu limite contm apenas dois (duoplio). Os modelos de mercado aqui analisados apresentam um elemento caracterstico e comum, que a interdependncia que existe entre os concorrentes. As estratgias adotadas por cada firma, no que concerne a determinao do nvel de produo e do preo do produto, afetam as estratgias das demais. Nesse sentido, a forma de ao (cooperativa ou competitiva) das firmas um elemento importante na determinao do equilbrio nesses mercados. Inicialmente, considera-se o mercado de concorrncia monopolstica, o qual apresenta caractersticas tanto do mercado monopolstico quanto do mercado competitivo. As firmas operando em um mercado de concorrncia monopolstica vendem produtos heterogneos, diferenciados atravs de suas marcas. A diferenciao do produto um elemento importante nessa estrutura de mercado. Posteriormente, apresenta-se o mercado oligopolstico, nas suas mltiplas formas, onde as poucas firmas a inseridas podem vender produtos homogneos ou heterogneos. O equilbrio nesses modelos depender da forma de ao das firmas, ou seja, se elas agem de forma cooperativa ou competitiva. Na seqncia, analisa-se a possibilidade das firmas buscarem alguma forma de acordo, que resulta na reduo dos nveis de produo, com o objetivo de elevar os preos aos nveis de __________________________________________________________________________
captulo 11_________________________________________________________________ monoplio. Finalmente, tentando justificar a resistncia que as firmas tm de elevar os seus preos em um mercado de concorrncia imperfeita, considera-se o modelo da demanda quebrada de Sweezy.
11.2 O MERCADO DE CONCORRNCIA MONOPOLSTICA

O mercado de concorrncia monopolstica se caracteriza por apresentar um grande nmero de firmas produzindo produtos similares, com caractersticas particulares que diferenciam uns dos outros, tornando-os, de certa forma, heterogneos. Esses produtos podem realmente diferir em termos de qualidade, reputao, localizao geogrfica ou aparncia. Embora as firmas nesse mercado se caracterizem por produzir produtos similares, cada firma tem o poder de monoplio na sua prpria marca. A existncia de um grande nmero de competidores se verifica porque a entrada e a sada de novas firmas nesse mercado livre, no existindo barreiras que impeam o livre movimento de firmas nesse mercado. Com base nesses elementos, pode-se ento definir o mercado de concorrncia monopolstica da seguinte forma: ================================================================= Definio: A concorrncia monopolstica a estrutura de mercado caracterizada pela presena de um grande nmero de firmas produzindo um produto similar, monopolistas nas suas marcas, sem barreiras que impeam a livre entrada ou sada de firmas da indstria. ================================================================= A diferenciao do produto, que tanto pode ser real ou meramente aparente e se vislumbra por meio de uma embalagem ou rtulo, o principal elemento que distingue essa estrutura de mercado da concorrncia perfeita. Cada firma operando nesse mercado tem o monoplio da sua prpria marca, mas tem que concorrer com as demais, no sentido de obter uma fatia desse mercado. Isso significa que a curva de demanda individual de cada firma, alm de depender do seu nvel de produo, depende tambm do nvel de produo das outras firmas atuando na indstria. Indexando-se a firma tpica nessa indstria por i, ento a sua curva de demanda pode ser expressa da seguinte forma: pi = pi(yi,Yj), com pi/yi < 0 onde yi a sua produo e Yj = ji yj representa o volume de produo das outras firmas atuando nesse mercado, com j i. Devido ao grande nmero de competidores, o volume transacionado pela firma i desprezvel em relao ao volume total transacionado pelo mercado, de modo que Yj/yi = 0.
11.2.1 EQUILBRIO DA FIRMA E DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO

Alguns insumos so fixos no curto prazo, de modo que as firmas ficam impossibilitadas de variar a utilizao desses insumos. No curto prazo, se as firmas desejam ampliar os seus nveis de produo, elas s podero faz-lo atravs de uma maior utilizao __________________________________________________________________________ 354 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita dos insumos variveis. Assim, a funo de custo de curto prazo da firma i pode ser escrita da seguinte forma: CiCP(yi) = CVi(yi) +CFi onde CVi(yi) o custo varivel, o qual depende do nvel de produo yi, e CFi o custo fixo. O equilbrio de curto prazo de uma firma operando nessa indstria obtido ao postular-se a maximizao dos lucros. Especificamente, postula-se que cada firma nessa indstria escolhe o seu nvel timo de produo de modo a maximizar o seu lucro. Assim, o objetivo da firma tpica pode ser expresso por: max i = pi(yi,Yj)yi CiCP(yi) yi cuja condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo interior :
i/yi = pi(yi,Yj) + yipi(yi,Yj)/yi CiCP(yi)/yi = 0

desde que Yj/yi = 0, o qual admitido por hiptese, tendo em vista que o impacto das decises de produo da firma i sobre as demais nulo. Esse pressuposto plenamente justificado pelo fato de o volume de produo da firma i ser uma parcela muito pequena em relao ao volume total transacionado nesse mercado. Assim, desde que pi(yi,Yj) + yipi(yi,Yj)/yi = Rmgi e CiCP(yi)/yi = CmgiCP, ento a condio acima pode ser reescrita da seguinte forma: Rmgi = CmgiCP Isso significa que o lucro de cada firma nessa indstria s ser maximizado se a produo for expandida at o ponto onde a receita marginal for igual ao custo marginal. Essa condio a mesma daquela que prevalece em um mercado monopolstico, razo porque essa estrutura de mercado se aproxima do monoplio. A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para lucro mximo pode ser expressa por:
2i/yi2 = Rmgi/yi CmgiCP/yi < 0

Essa condio estabelece que o lucro s ser maximizado se a inclinao da receita marginal for menor que a inclinao do custo marginal, ou seja, Rmgi/yi < CmgiCP/yi. Para que essa condio seja satisfeita necessrio que a curva de custo marginal corte a curva de receita marginal por baixo. Tendo em vista que a receita marginal sempre decrescente, ento essa condio automaticamente satisfeita se o custo marginal for crescente. A FIGURA 11.2.1.1 ilustra o equilbrio da firma tpica no curto prazo. Podese observar que esse equilbrio no difere daquele resultante em um mercado monopolstico, inclusive com a presena de lucros extraordinrios (representados nessa figura pela rea hachurada).
captulo 11_________________________________________________________________
pi pi*
Cme
CmgiCP CmeiCP
i(yi*)
E
pi(yi,Yj) Rmgi yi
yi*
FIGURA 11.2.1.1: DETERMINAO DO NVEL TIMO DE PRODUO DA FIRMA TPICA EM UM MERCADO DE CONCORRNCIA MONOPOLSTICA NO CURTO PRAZO
No que concerne ao equilbrio da indstria, este s ser possvel se o comportamento das outras firmas for compatvel com o comportamento da firma tpica. Em outras palavras, o equilbrio da indstria obtido quando o seguinte sistema de n equaes e n incgnitas for resolvido simultaneamente: pi(yi,Yj) + yipi(yi,Yj)/yi CiCP(yi)/yi = 0 i = 1,2, ..., n A partir do qual resulta o seguinte vetor de nveis de produo (y1*, y2*, ..., yn*) e o correspondente vetor de preos (p1*, p2*, ..., pn*).
11.2.2 O EQUILBRIO DA FIRMA E DA INDSTRIA NO LONGO PRAZO

No longo prazo, todos os insumos podem variar, de modo que a funo de custo de longo prazo da firma tpica pode ser expressa por CiLP = Ci*(yi), no existindo custo fixo. Conforme foi demonstrado na seo anterior, a firma tpica pode, no equilbrio de curto prazo, auferir lucros extraordinrios. Tendo em vista que no existem barreiras que impeam a entrada de firmas na indstria, ento a presena de lucros positivos faz com que novas firmas adentrem indstria. Isso faz com que a demanda individual de cada firma seja reduzida. Esse processo de entrada de novas firmas continua at que as demandas sejam reduzidas o suficiente, ao ponto dos lucros extraordinrios serem totalmente dissipados. Portanto, no longo prazo, cada firma nessa indstria produz yi* e cobra pi*, auferindo lucro normal, ou seja:
i = pi*yi* Ci*(yi*) = 0
donde resulta: pi* = Ci*(yi*)/yi* = Cmei*(yi*), i = 1,2,...,n Portanto, desde que cada firma produz no ponto em que o preo exatamente igual ao custo mdio de longo prazo (condio de lucro zero), o equilbrio nesse mercado se dar no ponto de tangncia entre a curva de demanda e a curva de custo mdio de longo prazo. A FIGURA 11.2.2.1 ilustra esse equilbrio. Pode-se constatar que a concorrncia monopolstica resulta em um excesso de capacidade, em relao indstria competitiva, visto que cada firma produz no ponto em que o seu custo mdio no __________________________________________________________________________ 356 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita minimizado (ponto E nessa mesma figura). Em outras palavras, o nvel de produo de equilbrio se d esquerda do nvel que minimiza o custo mdio, nvel esse que resultaria em um mercado de concorrncia perfeita98. pi pi* CmgiCP CmeiCP Cmgi* E
Cmei*
pi(yi,Yj) 0 yi* Rmgi yi
FIGURA 11.2.2.1: EQUILBRIO DA FIRMA TPICA EM UM MERCADO DE CONCORRNCIA MONOPOLSTICA NO LONGO PRAZO
O mercado de concorrncia monopolstica uma estrutura de mercado intermediria entre o mercado monopolstico e o mercado de concorrncia perfeita. A concorrncia monopolstica se assemelha ao mercado de concorrncia perfeita, no que concerne ao fato dos lucros extraordinrios serem dissipados com a entrada de novas firmas na indstria. Por outro lado, a concorrncia monopolstica tambm apresenta uma caracterstica particular do mercado monopolstico, que o fato do preo praticado nesse mercado ser maior que o custo marginal. Em conseqncia, o mercado de concorrncia monopolstica levado a estabelecer um nvel de produo menor que o nvel socialmente timo, incorrendo em perdas de excedentes do consumidor e produtor. No limite, o mercado de concorrncia monopolstica tende ao monoplio. Isto , se houvessem barreiras que impedissem a entrada de firmas, de modo que apenas uma firma pudesse operar na indstria, o equilbrio resultante seria aquele de monoplio. Por outro lado, se houvesse um nmero muito grande de firmas na indstria, produzindo bens substitutos prximos, ao ponto de tornar a curva de demanda de cada firma bastante elstica, ento o equilbrio nesse mercado tenderia ao equilbrio de concorrncia perfeita. No limite, quando todos os bens so perfeitos substitutos, a curva de demanda das firmas seriam horizontais (infinitamente elsticas), de modo que o equilbrio resultante seria o de concorrncia perfeita. ================================================================= Questo 11.2.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O equilbrio de longo prazo em uma estrutura de mercado de concorrncia monopolstica, sem barreiras entrada de novas firmas, se d com lucros normais e sem perda de eficincia para a alocao de recursos na economia.
98
Em condies ideais, o mercado perfeitamente competitivo eficiente de escala tendo em vista que ele conduz, em termos de excedentes do consumidor e produtor, ao maior benefcio social lquido possvel.
captulo 11_________________________________________________________________ ERRADO correto afirmar que no equilbrio de longo prazo as firmas apresentam lucros normais (isto , lucro econmico zero), pois a livre entrada de firmas na indstria acaba dissipando os lucros extraordinrios. No entanto, no correto afirmar que no h perda de eficincia na alocao de recursos, visto que a principal caracterstica desse equilbrio a presena de excesso de capacidade instalada, resultante da soluo de monoplio. A FIGURA 11.2.2.1 mostra que no equilbrio de longo prazo, o nvel de produo escolhido por cada firma menor que o nvel de produo socialmente timo (ou seja, aquele que tornaria o seu custo mdio mnimo), configurando-se assim em uma soluo sub-tima, em termos de escala.
Questo 11.2.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A estrutura de mercado de concorrncia monopolstica apresenta, no longo prazo, uma capacidade ociosa que pode ser atribuda exclusivamente diferenciao do produto entre as firmas que compem a indstria.
CERTO certo que a diferenciao do produto em uma estrutura de mercado de concorrncia monopolstica a principal responsvel pelo excesso de capacidade. Se os produtos fossem homogneos e no houvesse diferenciao do produto, de modo que o produto de cada firma fosse perfeito substituto do produto dos demais concorrentes, ento a curva de demanda enfrentada por cada firma nessa indstria seria horizontal. Dessa forma, se no houvesse diferenciao de produto, as firmas se comportariam de forma anloga quelas em uma estrutura de mercado de concorrncia perfeita, de modo que elas seriam induzidas a produzir nos pontos de mnimo das suas curvas de custo mdio, eliminando-se assim o excesso de capacidade.
Questo 11.2.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se que uma firma em um mercado de concorrncia monopolstica pudesse comprar todas as suas concorrentes, ento ela maximizaria seu lucro se produzisse apenas uma marca e cobrasse o preo de monoplio.
ERRADO certo que ao comprar todas as suas concorrentes essa empresa se tornaria monopolista. No entanto, ela no teria incentivo em acabar com todas as outras marcas visto que a diferenciao dos produtos, alm de ser desejado pelos prprios consumidores, seria uma forma do monopolista discriminar preos e, consequentemente, aumentar o seu lucro. Portanto, a assertiva errada, tendo em vista que o lucro no poderia ser maximizado se apenas uma marca permanecesse nesse mercado. =================================================================
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita ================================================================= Exemplo 11.2.2.1: Suponha um mercado de concorrncia monopolstica, cuja firma tpica caracterizada pelas seguintes funes de demanda (inversa) e custo total, respectivamente, pi = n yi e Ci = 0,05yi3 10yi2 + 500yi, onde n uma constante positiva e representa o nmero de firmas que operam na indstria e pi e yi so, respectivamente, o preo e o nvel de produo da firma tpica. (i) Determine o nvel de produo e o preo que maximiza o lucro da firma tpica. A partir da funo de custo, obtm-se a funo de custo mdio da firma tpica, Cmei = Ci/yi = 0,05yi2 - 10yi + 500. No nvel de produo de equilbrio de longo prazo de uma indstria em concorrncia monopolstica, a curva de demanda da firma tpica tangncia a curva de custo mdio, isto , pi = Cmei, de modo que dCmei/dyi = dpi/dyi. Assim, diferenciando-se Cmei e pi, em relao a yi, e impondo essa condio, resulta: 0,1yi 10 = -1 donde resulta o nvel timo de produo, yi* = 90. Desde que no mercado de concorrncia monopolstica pi = Cmei, ento substituindo-se este valor encontrado na funo de custo mdio obtm-se o preo de equilbrio: pi* = Cmei = 0,05(90)2 - 10(90) + 500 = 5 (ii) Qual o nmero de firmas na indstria? O nmero de firmas na indstria obtido substituindo-se pi* e yi* na funo de demanda (ou seja, pi = n - yi), donde resulta n = 95. =================================================================
11.3 O MERCADO OLIGOPOLSTICO

Um mercado oligopolstico caracterizado pela existncia de um nmero relativamente pequeno de produtores. Mercados com duas ou um pouco mais de firmas so exemplos claros de oligoplio. impossvel estabelecer precisamente o nmero mximo de firmas que o mercado deveria ter para que fosse classificado como oligoplio. A caracterstica fundamental desse mercado, que de certa forma resulta desse nmero reduzido de competidores, a interdependncia que existe entre os produtores. Isto , cada produtor espera que mudanas de comportamento no que concerne aos nveis de produo, preo, gasto em propaganda e caractersticas do produto, entre outras, estimulem respostas de seus competidores. Essa interdependncia depende primariamente do nmero de produtores e do tamanho relativo das firmas na indstria, bem como da diferenciao do produto e da disperso geogrfica dos produtores.
captulo 11_________________________________________________________________ No mercado oligopolstico as firmas podem vender produtos homogneos ou diferenciados. No entanto, se os produtos so idnticos, pelo menos sob o ponto de vista dos compradores, eles tm que ser vendidos pelo mesmo preo. Apenas quando os produtos apresentam caractersticas que diferenciam uns dos outros que eles podem ser vendidos a preos diferentes. A persistncia de um mercado oligopolstico por um perodo muito longo de tempo uma implicao da existncia de barreiras entrada de novas firmas no mercado. Um exemplo clssico de barreira que impede a entrada de firmas indstria a presena de economias de escala, que torna invivel a existncia de mais de umas poucas firmas no mercado. Outros exemplos de barreiras entrada so controle sobre um recurso estratgico, franchises (patentes, licenas, e copyrights), altos requerimentos de capital e a existncia de capacidade ociosa, que faz a indstria no ser atrativa para concorrentes potenciais. Assim, com base nessas caractersticas, pode-se ento definir o mercado oligopolstico da seguinte forma: ================================================================= Definio: O oligoplio uma estrutura de mercado caracterizada pela presena de um nmero relativamente pequeno de firmas e uma forte interdependncia entre elas, as quais podem produzir produtos homogneos ou heterogneos, com alguma forma de barreira que impede a livre entrada ou sada de firmas indstria. ================================================================= A existncia de apenas dois produtores em um mercado um caso especial de oligoplio, o qual denominado de duoplio. O mercado duopolstico de fundamental importncia porque as principais caractersticas e os problemas resultantes da interdependncia entre agentes podem ser estudadas mais facilmente com apenas dois produtores. Assim, admitindo-se um mercado com apenas duas firmas produzindo um produto homogneo, ento o preo que os consumidores estariam dispostos a pagar vai depender da oferta agregada: p = p(y) = p(y1 + y2), com p/yi < 0 onde y = y1 + y2 a produo agregada. Postula-se que as firmas nessa indstria escolhem os seus nveis timos de produo, simultaneamente, de modo a maximizar seus lucros: max 1 = p(y1+y2)y1 C1(y1) y1 max 2 = p(y1+y2)y2 C2(y2) y2 cujas condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior so, respectivamente:
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
1/y1 = y1[p/y1+(p/y2)(y2/y1)] + p(y) C1(y1)/y1 = 0 2/y2 = y2[p/y2+(p/y1)(y1/y2)] + p(y) C2(y2)/y2 = 0

ou: Rmg1(y) + y1(p/y2)(y2/y1) Cmg1(y1) = 0 Rmg2(y) + y2(p/y1)(y1/y2) Cmg2(y2) = 0 onde Rmgi(y) = p(y) + yi(p/yi), Cmgi(yi) = Ci(yi)/yi e y2/y1 e y1/y2 so as variaes conjecturais das firmas, isto , as conjecturas que as firmas fazem em relao ao seu competidor, no que concerne s estratgias a serem tomadas em relao aos seus respectivos nveis de produo. O equilbrio nesse mercado no nico e depender fundamentalmente do pressuposto que se faz a respeito dessa variao conjectural. Se as firmas se comportam de forma independente, fazendo o melhor que podem, o equilbrio resultante ser diferente daquele que resultaria se as firmas agissem de forma cooperativa. A seguir apresentam-se algumas solues para esse problema, comeando com a soluo no cooperativa de Cournot, na qual as firmas agem de forma independente e simultnea. Na seqncia aborda-se a soluo cooperativa de cartel. Logo aps, analisa-se a soluo de Stackelberg, nas suas mltiplas possibilidades. Finalmente, considera-se tambm uma variante do modelo de Stackelberg, o qual abre a possibilidade para a firma lder do mercado estabelecer como estratgia a manuteno de uma determinada fatia do mercado.
11.3.1 A SOLUO DE COURNOT

A soluo de Cournot se caracteriza pelo fato de que, ao escolher o nvel timo de produo, cada firma admite que o nvel de produo das outras concorrentes permanecer imutvel. Isto , na soluo de Cournot, cada firma admite que a oferta do outro competidor fixa (ou seja, y2/y1 = 0, assim como y1/y2 = 0), de modo que as condies necessrias (ou de primeira ordem) para lucro mximo podem ser reescritas da seguinte forma: Rmg1(y) Cmg1(y1) = 0 Rmg2(y) Cmg2(y2) = 0 Na soluo de Cournot, cada firma se comporta como monopolista na sua funo de demanda residual, igualando a receita marginal ao seu custo marginal. Essas duas equaes podem ser, alternativamente, expressas por: y1 = 1(y2) y2 = 2(y1) Quando escritas dessa forma, essas equaes representam as funes de reao das firmas em questo. O equilbrio nesse mercado determinado pela soluo do sistema formado por essas duas funes de reao. A FIGURA 11.3.1.1 ilustra a determinao do equilbrio em um mercado duopolstico, o qual est representado pelo ponto de interseo entre as funes de reao (ponto E nessa figura).
captulo 11_________________________________________________________________
y2
y1 = 1(y2)
E
y 2*
y2 = 2(y1) 0 y 1* y1
FIGURA 11.3.1.1: A SOLUO DE COURNOT PARA O DUOPLIO
================================================================= Questo 11.3.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma estrutura de mercado oligopolstica, se as firmas agem de acordo com a soluo de Cournot, ento se pode afirmar que elas no aprendem com a sua prpria experincia. CERTO Na soluo de Cournot, ao decidir quanto produzir, cada firma toma o nvel de produo das demais competidoras como constante. Nesse sentido, o modelo de Cournot restringe as firmas de aprenderem com a sua prpria experincia, uma vez que cada firma persiste indefinidamente supondo que suas competidoras no alteraro seus nveis de produo, em resposta a qualquer variao na sua produo. ================================================================= ================================================================= Exemplo 11.3.1.1: Objetivando exemplificar a soluo de Cournot para o duoplio, admite-se um mercado com apenas duas firmas produzindo um produto homogneo, sem custo de produo (ou seja, Ci(yi) = 0, i = 1,2), cuja funo de demanda especificada por p = a b(y1 + y2), onde a e b so parmetros positivos. Nesse caso, como o custo de produo igual a zero, ento a funo de lucro de cada firma nesse mercado corresponder prpria curva de receita total. O nvel timo de produo de cada firma determinado resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max 1(y1,y2) = R1 = ay1 - by12 - by1y2 y1 max 2(y1,y2) = R2 = ay2 - by22 - by2y1 y2 Donde resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior: __________________________________________________________________________ 362 Jos Carrera Fernandez
1/y1 = a - 2by1 - by2 = 0 2/y2 = a - by1 - 2by2 = 0

das quais resultam as seguintes funes de reao: y1 = (a/b) - y2 y2 = (a/b) - y1 Essas duas funes de reao formam um sistema, que ao ser resolvido fornece os nveis timos de produo de equilbrio de Cournot, y1* = y2* = 1/3(a/b). Deve-se ressaltar que a soluo foi simtrica. Essa simetria ocorre sempre que as funes de custo das firmas forem iguais. A FIGURA 11.3.1.2 mostra essas duas funes de reao (linhas retas) e o equilbrio resultante, o qual estabelecido pelo ponto de interseo dessas retas. y2 a/b
y1 = (a/b) - y2
(a/b) y 2*
y2 = (a/b) - y1
y1* (a/b)
a/b
y1
FIGURA 11.3.1.2: O EQUILBRIO DE COURNOT
O QUADRO 11.3.1 compara essa soluo com as solues que prevaleceriam nos mercados competitivo e monopolstico. Pode-se observar que o equilbrio de Cournot uma soluo intermediria entre o equilbrio competitivo e o equilbrio de monoplio. Isto , o nvel total de produo na soluo de Cournot menor que aquele que vigoraria em um mercado competitivo, mas maior que o de monoplio. Em conseqncia, o preo resultante da soluo de Cournot maior que o preo do mercado competitivo e menor que aquele do mercado monopolstico. O lucro segue esse mesmo ordenamento, sendo maior para o monoplio e menor (zero) na concorrncia perfeita.
QUADRO 11.3.1 Estrutura de mercado Monoplio Cournot Competitvo p a 1/3a 0 yi (a/b) 1/3(a/b) (1/n)(a/b) y (a/b) a/b
i
(a /b) 0
2
(a2/b) 0
2/3(a/b) 1/9(a2/b) 2/9(a2/b)
captulo 11_________________________________________________________________
11.3.2 A SOLUO DE CARTEL

A soluo mais bvia em um mercado oligopolstico a soluo de conluio ou cartel. Diferentemente da soluo de Cournot, que uma soluo no cooperativa, a soluo de cartel intrinsecamente cooperativa. Nessa soluo, as firmas concordam em produzir de acordo com cotas pr-estabelecidas, fixadas com base no nvel de produo que maximiza o lucro global da indstria99. Na soluo de conluio, as firmas escolhem os nveis timos de produo de modo a maximizar o lucro conjunto: max (y1,y2) = 1 +2 = R(y) C1(y1) C2(y2) y1,y2 onde R = p(y)y a receita total da indstria e y = y1 + y2 a produo total. As condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior so:
(y1,y2)/y1 = R/y C1(y1)/y1 = 0 (y1,y2)/y2 = R/y C2(y2)/y2 = 0

importante ressaltar que essas condies so exatamente iguais quelas resultantes em um mercado monopolstico com mltiplas plantas, ou seja: Rmg(y) = Cmg1(y1) Rmg(y) = Cmg2(y2) De fato, a soluo de cartel exatamente igual soluo do monoplio com mltiplas plantas. Assim como no caso do monoplio, uma possibilidade de alocao das cotas de produo seria tal que os custos marginais fossem igualizados. De qualquer forma, o preo a ser cobrado ser o preo de monoplio. Um dos maiores problemas do cartel como distribuir essas cotas de produo, assim como repartir os lucros entre as firmas participantes. Assim como no existe uma forma padro de distribuir as quotas de produo entre as firmas, no existe uma forma definida de distribuir o lucro entre os participantes, que, em geral, depende do poder de barganha das firmas. A soluo de conluio no uma soluo duradoura, tendo em vista que cada firma tem o incentivo de aumentar a sua produo, produzindo mais do que o nvel preestabelecido pelas cotas. O problema que, se todas as firmas agem dessa forma, o nvel de produo que maximiza o lucro conjunto expandido, reduzindo consequentemente o preo e o lucro de monoplio. o desejo que cada firma tem, individualmente, de expandir sua produo alm do nvel pr estabelecido, atrado pela possibilidade de aumentar seu lucro, que estabelece para o cartel um calcanhar de Aquiles.
99
Uma alternativa ao conluio seria a prpria fuso das firmas em apenas uma, a qual poderia agir como monopolista.
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita ================================================================= Exemplo 11.3.2.1: Suponha uma indstria duopolstica, cujo funo de demanda (inversa) especificada por p = a - b(y1 + y2), com funes de custo idnticas Ci(yi) = c + dyi, com i = 1,2, onde a,b,c e d so constantes positivas. (i) Determine o preo e as quantidades de equilbrio de Cournot. lucro: O objetivo da firma i escolher yi de modo a maximizar o seu max i = Ri(yi) - Ci(yi) = [a - b(y1 + y2)]yi - c - dyi yi a partir do qual resultam as seguintes condies necessrias (ou funes de reao de Cournot):
/y1 = a - 2by1 - by2 - d = 0 /y2 = a - by1 - 2by2 - d = 0

Resolvendo-se o sistema formado por essas equaes, obtm-se a soluo de Cournot: y1* = y2* = 1/3[(a - d)/b] Devido a igualdade das funes de custo entre as firmas, o nvel de produo de equilbrio de cada firma idntico (soluo simtrica). Assim, substituindo-se esta soluo na funo de demanda, obtm-se o preo de equilbrio: p* = 1/3a + (2/3)d (ii) Determine o equilbrio de conluio. No conluio, os nveis de produo de cada firma so obtidos de modo a maximizar o lucro total: max = R(y) - C1(y1) - C2(y2) = (a - by)y c - dy1 c - dy2 y1,y2 do qual resultam as condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior:
/y1 = a - 2by - d = 0 /y2 = a - 2by - d = 0

cuja soluo idntica a do monoplio com mltiplas plantas: y* = (a - d)/b A diferena entre essas solues que, no caso do cartel, no h uma forma geral e consensual de distribuir as cotas de produo entre as firmas. No monoplio com mltiplas plantas, as cotas de produo eram estabelecidas de forma a igualizar os custos marginais entre as plantas. Finalmente, o preo de equilbrio obtido ao substituir-se o nvel de produo de equilbrio na funo de demanda, donde resulta: __________________________________________________________________________ 365 Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________ p* = (a + d) (iii) Suponha agora que essa indstria seja formada por n pequenas firmas, com n bastante grande. Determine o equilbrio desse mercado. Para n firmas, a demanda de mercado pode ser reescrita da seguinte forma p = a - bnyi. Quando n grande (condio necessria para caracterizar um mercado competitivo), a soluo seria p = Cmgi, isto : a - bnyi = d donde obtm-se o nvel de produo de equilbrio para a firma tpica i, ou seja yi* = (a - d)/nb, a partir do qual resulta o nvel de produo da indstria: y* = n(a - d)/nb = (a - d)/b assim como o preo de equilbrio: p* = a - b(a - d)/b = d o qual exatamente igual ao custo marginal da firma tpica i. (iv) Compare em um nico diagrama este ltimo equilbrio com os equilbrios resultantes das outras estruturas de mercado dos itens (i) e (ii). O ponto C na FIGURA 11.3.2.1 representa esse ltimo equilbrio (mercado competitivo) e compara-o com os equilbrios de Cournot (ponto B nessa figura) e do monoplio (ponto A na mesma figura). Pode-se observar que o mercado monopolstico o que apresenta o menor nvel de produo e, portanto, o que estabelece o maior preo. Por outro lado, o mercado competitivo aquele que apresenta o maior nvel de produo e, consequentemente, o menor preo. A soluo de Cournot uma soluo intermediria entre esses dois equilbrios. Deve-se ressaltar que na soluo de Cournot, cada firma se comporta como monopolista na sua funo de demanda residual. A curva mais grossa na FIGURA 11.3.2.1 representa a hipottica curva de receita marginal da demanda residual (Rmgr = a 4/3by). c p Rmg pmon pcou pcom
A
Rmg r
B C
Cmg y
ymon a/2b ycou 3a/4b ycom
a/b
FIGURA 11.3.2.1: COMPARAO DO EQUILBRIO DE COURNOT COM O EQUILBRIO DOS MERCADOS COMPETITIVO E MONOPOLSTICO
11.3.3 A SOLUO DE STACKELBERG

Na soluo de Stackelberg para o duoplio, a firma pode se comportar de duas formas distintas, como lder ou como seguidora. Quando a firma se comporta como seguidora, ao determinar o seu nvel de produo, ela age exatamente como a firma na soluo de Cournot. Por outro lado, se a firma se comporta como lder, ela leva em considerao a funo de reao da sua concorrente. Assim, quatro possibilidades podem ocorrer: (i) a firma 1 lder e a 2 seguidora; (ii) a 1 seguidora e a 2 lder; (iii) ambas so seguidoras; e (iv) ambas so lderes. As trs primeiras solues geram solues estveis, enquanto que a ltima gera uma guerra entre as firmas sem equilbrio estvel. Quando a firma lder, ela escolhe o seu nvel de produo de modo a maximizar o seu lucro, restrito a funo de reao da firma seguidora: max L(yL,yS) = p(yL+yS)yL CL(yL) yL s.a yS = S(yL) Por outro lado, quando a firma seguidora, ela determina seu nvel de produo de modo a maximizar seu lucro, admitindo que a sua concorrente no altera o seu nvel de produo (isto , a variao conjectural nula, de forma anloga soluo de Cournot): max S(yL,yS) = p(yL+yS)yS CS(yS) yS s.a dyL/dyS = 0 No modelo de Stackelberg, a firma lder sempre ter vantagem sobre a firma seguidora. Nesse sentido, importante ser lder. O problema que se isso verdade, ento todas as firmas na indstria gostariam de ser lder, de modo que o resultado mais provvel para o modelo de Stackelberg seria uma guerra entre as firmas. ================================================================= Exemplo 11.3.3.1: A ttulo de exemplo, supe-se que a funo de demanda de uma indstria duopolstica seja especificada por p = a b(y1 + y2), com custo nulo, ou seja, Ci(yi) = 0, i = 1,2. Determine os nveis de produo e o preo para a soluo de Stackelberg, na hiptese da firma 2 ser lider e a firma 1 seguidora. Quando a firma 2 lder, ela ir maximizar seu lucro 2(y1,y2), restrito funo de reao da firma 1, ou seja y1 = (y2), de modo que dy1/dy2 = d(y2)/dy2. Dado que a firma 1 seguidora, ento ela ir maximizar 1(y1,y2), com dy2/dy1 = 0. Nesse caso, as funes de lucro so:
1(y1,y2) = ay1 - by12 - by1y2 2(y1,y2) = ay2 - by22 - by2y1

Assim, a firma 1 escolhe o seu nvel de produo resolvendo o seguinte problema de otimizao:
captulo 11_________________________________________________________________ max 1(y1,y2) = ay1 - by12 - by1y2 y1 s.a. dy2/dy1 = 0 Do qual resulta a seguinte condio necessria para um timo:
1/y1 = a - 2by1 - by2 = 0

a partir da qual obtm-se a funo de reao da firma 1, ou seja: y1 = a/b - y2 Por outro lado, a firma 2 escolhe o seu nvel de produo, resolvendo o seguinte problema de otimizao condicionado: max 2(y1,y2) = ay2 - by22 - by2y1 y2 s.a. y1 = a/b - y2 Substituindo-se a restrio na funo objetivo, o problema acima pode ser transformado em um sem restrio e reescrito da seguinte forma: max 2(y1,y2) = ay2 - by22 - by2(a/b - y2) = ay2 - by22 y2 donde resulta a seguinte condio necessria para um timo:
2/y2 = a - by2 = 0
a partir da qual obtm-se o nvel timo de produo da firma 2, y2* = a/b. Assim, substituindo-se esse valor de y2 na funo de reao da firma 1, resulta y1* = a/b. Deve-se observar que o nvel de produo da firma lder (firma 2) maior que o nvel de produo da firma seguidora (firma 1). De fato, sempre vantajoso ser lder no modelo de Stackelberg. Portanto, substituindo-se a produo total na funo de demanda, obtm-se o preo de equilbrio nesse mercado, o qual igual a p* = a. =================================================================
11.3.4 MANUTENO DE UMA FATIA DE MERCADO

Uma variante do modelo de Stackelberg para o duoplio o caso da firma lder desejar manter uma determinada fatia de mercado, independentemente da estratgia de seus concorrentes e qualquer que seja o efeito sobre o seu lucro. A manuteno de uma fatia do mercado pode ser uma boa estratgia se for tomada em uma perspectiva de longo prazo. No entanto, no curto prazo, o efeito sobre o lucro pode ser desastroso. Admitindo-se que a firma lder deseje manter a fatia k = yL/(yL+yS) do mercado, ento o seu nvel de produo pode ser expresso da seguinte forma: yL = [k/(1-k)]yS
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita A firma seguidora, por outro lado, determina o seu nvel de produo agindo de acordo com o modelo de Cournot, isto , ela maximiza o seu lucro, admitindo que a sua competidora no alterar o seu nvel de produo: max S(yL,yS) = p(yL+yS)yS CS(yS) yS s.a dyL/dyS = 0 A soluo obtida resolvendo-se o sistema formado pela condio de primeira ordem desse problema (funo de reao da seguidora) e a equao anterior. ================================================================= Exemplo 11.3.4.1: A ttulo de exemplo, determina-se a seguir os nveis de produo e o preo de equilbrio de um mercado duopolstico, admitindo-se que a firma 1, lder desse mercado, deseje manter a fatia de 2/3 do mercado. Supe-se que a funo de demanda da indstria seja especificada por p = a b(y1 + y2), com custo nulo, ou seja, Ci(yi) = 0, i = 1,2. Dado que a firma 1 mantm a fatia de k = 2/3 do mercado, ento o seu nvel de produo pode ser expresso por: y1 = [k/(1-k)]y2 = 2y2 A firma 2, por outro lado, escolhe o seu nvel de produo resolvendo o seguinte problema de otimizao: max 2 = ay2 - by1y2 - by22 y2 s.a. dy1/dy2 = 0 do qual resulta a seguinte condio necessria (CPO) para um timo:
2/y2 = a by1 - 2by2 = 0

Essa condio (CPO) e a equao y1 = 2y2 formam um sistema, cuja soluo : y2* = 1/4(a/b) Portanto, substituindo-se esse valor de y2 na equao acima, resulta y1* = (a/b). Finalmente, substituindo-se a produo total na funo de demanda, tem-se o preo de equilbrio nesse mercado, p* = (1/4)a. =================================================================
11.4 RIGIDEZ DE PREOS E A CURVA DE DEMANDA QUEBRADA DE SWEEZY

Uma caracterstica marcante de mercados de concorrncia imperfeita a rigidez de preos que se verifica nesses mercados. Mesmo que as firmas experimentem alteraes nos seus custos, que justifiquem correes de preos, elas relutam em alterar seus preos. Esse comportamento explicado pelo fato de que as firmas temem que seus concorrentes interpretem erroneamente ajustamentos de preos e se estabelea uma guerra de preos, com prejuzos para todas as firmas na indstria. __________________________________________________________________________ 369 Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________ A FIGURA 11.4.1 ajuda a entender o fenmeno da rigidez de preos. Admite-se que a firma est inicialmente em equilbrio no ponto A dessa figura (ponto de interseo entre as curvas de receita marginal e custo marginal), produzindo y* e cobrando p*. A rigidez de preo se processa porque a firma acredita que se aumentar seu preo acima de p*, as outras firmas no iro acompanh-la, de modo que esta poderia perder boa parte do seu mercado. Esse movimento de preo se daria ao longo da demanda mais elstica p1. Por outro lado, se a firma considerar reduzir o seu preo abaixo de p*, ela imagina que as outras firmas iro acompanh-la, de modo que a sua demanda aumentaria apenas pelo fato da demanda de mercado ter aumentado devido a reduo generalizada (guerra) de preos. Nesse caso de reduo de preo, o movimento se daria ao longo da demanda menos elstica p2. Isso significa que a demanda enfrentada pela firma quebrada no ponto E100. O fato de a demanda ser quebrada no ponto E da FIGURA 11.4.1 implica que a receita marginal descontnua ao nvel de produo de equilbrio y*. Isso significa que, se o custo marginal sofrer um aumento de Cmg0 para Cmg1, o equilbrio se deslocar do ponto A para o ponto B, de modo que a firma continuar produzindo y* e o preo ser mantido ao nvel p*. p p2 p*
B A E
Cmg1 Cmg0
p1
D
Rmg y* y
FIGURA 11.4.1: A RIGIDEZ DE PREOS EM MERCADO DE CONCORRNCIA IMPERFEITA
================================================================= Questo 11.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): No modelo oligopolstico baseado na curva de demanda quebrada cada firma na indstria pode ser simultaneamente lder ou seguidora, mas no pode ser dominante. CERTO A demanda quebrada exatamente porque quando uma firma resolve ser lder na indstria e inicia uma reduo de preo, as outras firmas a seguem e tambm reduzem seus preos. No entanto, se essa mesma firma resolve ser lder e inicia um aumento de preo, as outras firmas no a seguem, de
100
A demanda mais elstica p1 denominada de demanda ceteris paribus - tendo em vista que as outras concorrentes no iro alterar seus nveis de preo -, enquanto que a demanda menos elstica p2 a demanda mutatis mutandis uma vez que as outras concorrentes acompanharo essa reduo de preo.
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita modo que ela jamais poderia ser dominante. A FIGURA 11.4.1 ilustra esse fato e mostra que a firma estaria, para redues de preo, se movendo em uma demanda menos elstica; enquanto que para aumentos de preos, a firma se deslocaria em uma curva de demanda mais elstica. ================================================================= Embora o modelo da demanda quebrada de Sweezy possa explicar porque firmas em um mercado de concorrncia imperfeita esto menos inclinadas a ajustar seus preos frente a variaes de custos, ele no explica como o preo p* determinado. Nesse sentido, a demanda quebrada de Sweezy um modelo incompleto. ================================================================= Exemplo 11.4.1: A ttulo de exemplo, suponha uma firma oligopolstica enfrentando a seguinte funo de custo C = 0,5y2 + 1 e se comportando de acordo com o que prescreve o modelo da demanda quebrada, cujas funes de demanda so: y = 18 - 4p, para p 4 e y = 6 - p, para p 4. (i) Determine o equilbrio de lucro mximo dessa firma, ou seja, p*, y* e *. Dada a funo de custo total, ento a funo de custo marginal ser: Cmg = dC1/dy = y A funo (inversa) de demanda : p = 4,5 0,25y, se p > 4 p = 6 y, se p 4 Pode-se observar que a demanda quebrada exatamente no ponto de interseo dessas duas demandas (veja-se FIGURA 11.4.2). Assim, igualando esses preos, tem-se: 4,5 0,25y = 6 y donde obtm-se o nvel de produo de equilbrio, ou seja, y* = 2. A funo de receita da firma pode ser expressa por: R = (4,5 0,25y)y = 4,5y 0,25y2, se y < 2 ou p > 4 R = (6 y)y = 6y y2, se y 2 ou p 4 de modo que a receita marginal ser: Rmg = 4,5 0,5y, se y < 2 ou p > 4 Rmg = 6 2y, se y 2 ou p 4 O equilbrio nesse mercado se d no ponto onde Rmg = Cmg, ou seja: Rmg = Cmg => 4,5 0,5y = y, se y < 2 ou p > 4 Rmg = Cmg => 6 2y = y, se y 2 ou p 4 donde resultam y = 3 se p > 4 ou y = 2 se p 4. A primeira soluo inconsistente tendo em vista que, para p > 4, y < 2. Assim, o equilbrio se d exatamente no ponto mais baixo de descontinuidade da receita marginal __________________________________________________________________________ 371 Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________ (ponto A na FIGURA 11.4.2). Desse modo, o nvel de produo de equilbrio, que maximiza o lucro da firma, ser y* = 2 e o preo p* = 4, visto que para p > 4, y < 2. O lucro mximo nesse caso ser igual a * = 4x2 - 0,5(22) -1 = 5. p p2 p*
B A
Cmg2 Cmg1
p1
D
Rmg y* y
FIGURA 11.4.2: A RIGIDEZ DE PREOS E A CURVA DE DEMANDA QUEBRADA
(ii) Suponha agora que os preos dos insumos aumentam, de modo que a firma enfrenta a seguinte funo de custo C = 0,5y2 + 1,5y + 1. Determine o novo ponto de equilbrio e compare os novos nveis de p**, y** e ** com os nveis anteriores. Nesse caso, o custo marginal ser Cmg = y + 1,5. O equilbrio nesse mercado se d no ponto onde Rmg = Cmg, isto : Rmg = Cmg => 4,5 0,5y = y + 1,5, se y < 2 ou p > 4 Rmg = Cmg =>6 2y = y + 1,5, se y 2 ou p 4 donde resultam y = 2 se p > 4 ou y = 1,5 se p 4. Esta ltima soluo gera uma inconsistncia tendo em vista que, quando p 4, y 2. Assim, o nvel de produo de equilbrio se d quando y** = 2, exatamente no ponto mais alto de descontinuidade da receita marginal (ponto B na FIGURA 11.4.2). Nesse novo equilbrio, o preo no alterado, o qual continua sendo igual a p** = 4. No entanto, o lucro mximo nesse caso ser reduzido a menos da metade, ou seja, ** = 4x2 - 0,5(22) - 1,5(2) - 1 = 2. =================================================================
PARTE V TPICOS ESPECIAIS
CAPTULO 12: TEORIA DOS JOGOS_______________________________________

Comportando-se de forma racional, os agentes econmicos esto constantemente envolvidos com decises econmicas, motivados por objetivos diversos, mas guiados sempre pelo princpio hedonstico do mximo com o mnimo de esforo. Por exemplo, ao estabelecer seu padro intertemporal de consumo, o consumidor tem que decidir a cada instante quanto do seu tempo deveria alocar ao trabalho. As decises do consumidor de alocar o seu tempo entre lazer e trabalho, que em ltima instncia estabelecem o seu fluxo intertemporal de renda, devem ser compatveis com o desejado padro intertemporal de consumo. Alm do mais, suas decises so afetadas pelas decises tomadas por outros agentes econmicos, os quais tambm se comportam de forma racional e de acordo com o princpio hedonstico. De forma anloga, as firmas freqentemente tm que tomar decises sobre nveis de utilizao de insumos, qualidade do produto, nvel de produo, preos e investimentos, as quais requerem a adoo de certas aes estratgicas. O fato que qualquer deciso estratgica pode causar uma reao por parte de seus concorrentes que, em ltima instncia, causaro alteraes nas condies de estabelecimento do prprio equilbrio de mercado. Guerra de preos e planos de investimentos cada vez maiores em propaganda so algumas conseqncias dessas aes e reaes, que geralmente levam a uma reduo generalizada nos lucros de todas as firmas operando nesse mercado. Prever as reaes mais provveis de seus concorrentes e avaliar as conseqncias de suas decises uma forma eficiente da firma administrar seu negcio, mas que requer algum conhecimento na rea de estratgias empresariais. Essa seqncia de aes, movimentos e reaes um processo dinmico que poder resultar em uma situao de equilbrio.
__________________________________________________________________________
captulo 12_________________________________________________________________ A teoria dos jogos um instrumental da teoria econmica que busca determinar a melhor estratgia de ao de um agente econmico, em uma situao onde os outros agentes interagem e se comportam racionalmente, objetivando maximizar seus ganhos. O agente econmico geralmente denominado de jogador ou participante. Para que o jogo se configure deve haver um conjunto de jogadores, um conjunto de estratgias e um conjunto de resultados (ou payoffs). Um conjunto de estratgias o plano completo de ao e reao que descreve o que o jogador far sob certas circunstncias. O conjunto de resultados ou payoffs o quadro contendo o resultado do jogo, que pode ser a utilidade, o ganho auferido ou a penalidade sofrida por cada jogador se uma certa combinao de estratgias so tomadas. Um jogo pode ser descrito tanto na sua forma estratgica quanto na sua forma extensiva. Quando descrito na sua forma estratgica, o jogo sumariado por um conjunto de participantes ou jogadores, um conjunto de estratgias e um conjunto de resultados (ou payoffs), todos dispostos na forma de uma matriz. Na sua forma extensiva, o jogo descrito seqencialmente atravs de um diagrama (ou rvore de deciso) contendo as estratgias que os jogadores podem tomar em cada ponto no tempo (ou n de deciso). Neste caso, os resultados aparecem ao final como se fossem folhas de uma rvore. Para alguns jogos, a forma estratgica mais sugestiva e fcil, enquanto que para outros, especialmente os jogos seqenciais, a forma extensiva propicia um maior poder de anlise. Supe-se que as estratgias e os payoffs disponveis aos jogadores sejam de conhecimento comum e completo, de modo que cada jogador conheca as suas prprias estratgias e payoffs, assim como as do outro jogador. tambm de conhecimento comum a completa racionalidade dos jogadores. Os jogos podem ser classificados em cooperativos e no cooperativos, os quais podem ser definidos da seguinte forma: ================================================================= Definio: 1. Jogo cooperativo aquele em que os participantes podem negociar entre si e planejar estratgias consensuais conjuntas. 2. Jogo no cooperativo aquele em que a negociao entre os jogadores no possvel, de modo que as estratgias so individuais. ================================================================= Portanto, a principal diferena entre um jogo cooperativo e no cooperativo est na possibilidade ou no dos participantes negociarem entre si e implementarem contratos implcitos ou explcitos. importante ressaltar que na soluo de cartel, analisada na concorrncia imperfeita, as firmas agiam de forma cooperativa, maximizando o lucro conjunto, enquanto que nas solues de Cournot e Stackelberg as firmas se comportavam de forma no cooperativa, maximizando os lucros individuais. As estratgias so as aes e reaes que cada participante toma ao desenrolar do jogo. As estratgias so geralmente interdependentes, de modo que a ao tomada por cada jogador afeta as decises dos outros jogadores, os quais reagem a cada ao. Assim, pode-se, ento, definir:
_____________________________________________________________teoria dos jogos ================================================================= Definio: 1. Estratgia de Nash aquela em que o competidor faz o melhor que pode em funo do que ele acredita que seu oponente far. 2. Estratgia dominante aquela em que cada competidor faz o melhor que pode independentemente do que seu oponente pode fazer. ================================================================= Pela prpria definio, pode-se observar que uma estratgia dominante aquela que domina fracamente101 qualquer outra e, portanto, prefervel todas as outras estratgias disponveis. Por independer das estratgias de seu oponente, toda estratgia dominante uma estratgia de Nash, mas nem toda estratgia de Nash uma estratgia dominante. Isso significa que as estratgias dominantes so um caso especial das estratgias de Nash. importante mencionar que as firmas na soluo de Cournot ou as firmas seguidoras na soluo de Stackelberg, estudadas no captulo anterior, adotavam estratgias de Nash, tendo em vista que cada firma maximizava seu lucro acreditando que seus concorrentes no alterariam o comportamento. Por outro lado, a firma lder na variante do modelo de Stackelberg, ao manter uma determinada fatia de mercado independentemente das estratgias escolhidas por seus concorrentes, acabava por adotar uma estratgia dominante. Os jogos podem envolver vrios jogadores e vrias estratgias, mas por simplicidade os jogos aqui considerados estaro limitados a dois participantes e duas estratgias. Um jogo pode consistir de apenas um movimento por parte de cada jogador ou de mltiplos movimentos de forma seqencial. Alm do mais, supe-se que os jogadores tenham informao comum, de modo que eles conheam suas estratgias e seus ganhos.
12.2 O DILEMA DOS PRISIONEIROS

O exemplo mais conhecido na teoria dos jogos o dilema dos prisioneiros. Embora seja um exemplo simples e at certo ponto ingnuo, o dilema dos prisioneiros revela a essncia da teoria dos jogos e pode ser estendido para qualquer situao que envolva a interao entre dois agentes econmicos. Nesse exemplo, dois indivduos acusados de terem praticado um mesmo crime so colocados em celas separadas, sem que haja possibilidade alguma de comunicao entre eles. No intuito de apressar a confisso, foi estabelecida a seguinte proposta aos prisioneiros. Se ambos confessam, a pena para cada um de 5 anos. Se ambos no confessam, a pena de 2 anos. No entanto, se um confessar e o outro no, o ru confesso ter sua pena reduzida para apenas 1 ano, mas o outro teria sua pena aumentada para 10 anos102. O QUADRO 12.2.1 ilustra a matriz de possibilidades de penas dos prisioneiros ou matriz de payoffs, como mais conhecida na literatura econmica. Nesse quadro, as linhas so as aes (ou estratgias) do prisioneiro 1, enquanto que as colunas estabelecem as aes do prisioneiro 2. O primeiro elemento de cada par
101 102
Uma estratgia domina fracamente a outra se o seu payoff (ou recompensa) maior ou igual ao da outra. O dilema do prisioneiro um jogo de soma varivel, tendo em vista que a soma das penalidades diferente de zero.
captulo 12_________________________________________________________________ ordenado representa a pena do prisioneiro 1, enquanto que o segundo elemento a pena do prisioneiro 2.
QUADRO 12.2.1 PRISIONEIRO 2 PRISIONEIRO 1 CONFESSAR NO CONFESSAR CONFESSAR NO CONFESSAR
(5,5)
(10,1)
(1,10) (2,2)
As estratgias dos prisioneiros so: confessar e no confessar. Obviamente que a penalidade de cada indivduo depende no apenas da estratgia a ser escolhida, mas principalmente da estratgia tomada pelo outro. Esse o caso tpico da interdependncia das aes, de modo que o resultado final do jogo depende das estratgias tomadas por ambos os jogadores. O problema que no h meio para cada prisioneiro coordenar suas aes, alm do que no existe qualquer mecanismo que permita que eles possam confiar um no outro. Os prisioneiros enfrentam um dilema porque se eles pudessem se comunicar a melhor estratgia seria no confessar. No entanto, dado que eles no podem se comunicar e, portanto, no podem saber qual ser a estratgia do outro, o melhor que cada um faz confessar. Nenhum dos prisioneiros correria o risco de no confessar, tendo em vista que estaria beneficiando o companheiro. Isso significa que ambos tero uma pena de 5 anos de priso. Portanto, o desfecho desse jogo em estratgias dominantes (conforme indicado pela clula (5,5), em negrito, no QUADRO 12.2.1), tendo em vista que a deciso que leva cada jogador a confessar foi o resultado de estratgias dominantes, uma vez que cada prisioneiro faz o melhor que pode independentemente do que o outro poder fazer.
12.3 JOGOS COM EQUILBRIO DE NASH E EM ESTRATGIAS DOMINANTES

O dilema dos prisioneiros um exemplo interessante porque ele sintetiza um modelo padro de deciso tima, que tomada por cada jogador em funo do que cada um acredita que o seu oponente far. O equilbrio proporcionado pelo dilema dos prisioneiros um caso particular do equilbrio de Nash, conforme pode ser conferido a seguir: ================================================================= Definio: 1. Equilbrio de Nash o conjunto de estratgias em que cada jogador faz o melhor que pode em funo do que seu oponente faz. 2. Equilbrio em estratgias dominantes o conjunto de estratgias em que cada jogador faz o melhor que pode independentemente do que seu oponente faz. ================================================================= O dilema do prisioneiro foi um jogo especial, tendo em vista que ambos os prisioneiros tinham uma estratgia dominante que era confessar. Nesse caso, diz-se que os agentes fazem o melhor que podem independentemente do que os outros fazem, de modo que este um jogo que apresenta equilbrio com estratgias dominantes. De fato, todo equilbrio em estratgias dominantes estabelece uma nica conduta tima para cada jogador. O ponto comum entre esses dois conceitos de equilbrio que eles se fundamentam na racionalidade dos jogadores, os quais buscam sempre o mximo com o __________________________________________________________________________ 378 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos mnimo esforo. Em qualquer dos dois casos, o equilbrio consistente, tendo em vista que no haver vantagem alguma para que cada jogador no adote a sua estratgia dominante que conduzir ao equilbrio. Outro jogo semelhante ao dilema dos prisioneiros, ou seja, com equilbrio em estratgias dominantes, pode ser visto no exemplo a seguir. ================================================================= Exemplo 12.3.1:Suponha que as cervejarias Antarctica e a Brahma estejam planejando aumentar seu gasto em propaganda de forma independente e sem cooperao. Se ambas mantm o gasto em propaganda (estratgias A1 e B1) , o lucro lquido de cada firma ser igual a $ 10. Por outro lado, se apenas uma das duas aumentar seu gasto em $ 2 (estratgias A2 ou B2), o seu lucro lquido aumentar para $ 12, enquanto que o lucro lquido da outra ser reduzido para $ 6. No entanto, se ambas aumentam seus gastos (estratgias A2 e B2) o lucro lquido de cada firma ser reduzido para $ 8. Observando a matriz de payoffs (veja-se QUADRO 12.3.1), determine o equilbrio desse jogo.
QUADRO 12.3.1 BRAHMA ANTARCTICA MANTER O GASTO (A1) AUMENTAR O GASTO (A2) MANTER O GASTO (B1) AUMENTAR O GASTO (B2)
(10,10) (12,6)
(6,12)
(8,8)
A Antarctica espera que um aumento de $ 2 no gasto com propaganda possa reduzir o lucro da Brahma em $ 4, aumentando conseqentemente o seu lucro lquido em $ 2. No entanto, se a Brahma tambm investe em propaganda ambas as firmas teriam seus lucros lquidos reduzidos pelo exato valor do gasto em propaganda (ou seja, $ 2), tendo em vista que a demanda de cada uma firma seria a mesma. Quando ambas aumentam o gasto em propaganda, nenhuma firma consegue ganhar mercado reduzindo a demanda da outra. Situao anloga aconteceria com a Antarctica, tendo em vista que esse jogo simtrico. Se as firmas agem independentemente de forma no cooperativa, o melhor que cada firma faz, independentemente do que a outra faz, escolher aumentar o gasto em propaganda. A estratgia aumentar o gasto dominante para cada firma. Isso significa que o equilbrio desse jogo em estratgias dominantes e cada firma ir fazer o melhor independentemente do que a outra faz, auferindo lucro lquido igual a $ 8 (veja-se clula (A2,B2) = (8,8), em negrito, no QUADRO 12.3.1). Nesse caso, a concorrncia leva as firmas a aumentarem o gasto em propaganda, mesmo que isso signifique uma reduo no lucro lquido de cada firma. Como todo equilbrio em estratgias dominante tambm de Nash, isso significa que cada firma est tambm fazendo o melhor que pode em funo do que o seu competidor faz. Se as firmas agissem de forma cooperativa, a melhor estratgia que cada firma poderia tomar seria manter o nvel corrente de gasto em __________________________________________________________________________ 379 Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________ propaganda. Nesse caso, o equilbrio cooperativo seria estabelecido pela clula (A1,B1) = (10,10) no QUADRO 12.3.1. Isso significa que competio em propaganda poderia levar as firmas a gastarem mais do que aquele nvel que seria obtido se elas agissem de forma cooperativa103. ================================================================= Assim como as estratgias dominantes formam um subconjunto do conjunto de estratgias de Nash, os equilbrios em estratgias dominantes esto contidos no conjunto de equilbrios de Nash. Isso significa que todo equilbrio em estratgia dominante tambm de Nash, mas o inverso no verdadeiro. Para mostrar isso so considerados dois exemplos semelhantes, nos quais as firmas A e B consideram investir em propaganda (estratgias A1 e B1) ou no investir (estratgias A2 e B2), conforme mostram os payoffs estabelecidos nos QUADROS 12.3.2 e 12.3.3.
QUADRO 12.3.2 FIRMA B B
1
FIRMA A A1 A2
B2
FIRMA A A1 A2
QUADRO 12.3.3 FIRMA B B

1
B2
(10,5)
(6,8)
(15,0) (10,2)
(10,5)
(6,8)
(15,0) (20,2)
Em ambos os jogos o equilbrio o mesmo, ou seja, (A1,B1) = (10,5), indicado nas respectivas matrizes de payoffs pela clula em negrito, em que as firmas investem em propaganda. No entanto, o primeiro jogo tem um equilbrio em estratgias dominantes, enquanto que o segundo apresenta equilbrio de Nash. Conforme pode ser observado no QUADRO 12.3.2, as estratgias A1 e B1 so dominantes para as firmas A e B, respectivamente, de modo que o equilbrio s poderia ser (A1,B1). Por outro lado, o QUADRO 12.3.3 mostra que, embora a estratgia B1 seja dominante para a firma B, a firma A no tem estratgia dominante, de modo que o equilbrio no poderia ser em estratgia dominante. Nesse caso, o equilbrio (A1,B1) de Nash, tendo em vista que a firma A faz o melhor que pode, escolhendo a estratgia A1, dado que a firma B sempre escolher B1 (estratgia dominante). ================================================================= Questo 12.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se os lucros de duas firmas em um mercado de concorrncia imperfeita so estabelecidos de acordo com o QUADRO 12.3.4, ento se pode afirmar que o equilbrio com estratgias dominantes ser dado pela clula (A1,B1) = (2,2).
103
No entanto, no se pode dizer que a concorrncia em propaganda leva sempre a uma melhoria de Pareto, com ganho para os consumidores. Isso vai depender se a propaganda informativa ou persuasiva, bem como se o gasto economizado em propaganda e a conseqente reduo de preo, gera um benefcio social superior ao custo incorrido com a propaganda.
_____________________________________________________________teoria dos jogos

QUADRO 12.3.4 FIRMA B B1 FIRMA A A1 A2
B2
(2,2) (1,1)
(0,1) (1,0)
ERRADO Embora o equilbrio desse jogo seja dado pela clula (A1,B1) = (2,2), esse equilbrio no em estratgia dominante. Embora B1 seja a estratgia dominante para a firma B, a firma A no tem estratgia dominante. Dado que B1 a melhor estratgia para a firma B (ou seja, a sua estratgia dominante), ento o melhor que a firma A faz estabelecer A1. De fato, (A1,B1) = (2,2) um equilbrio de Nash, mas no um equilbrio em estratgia dominante, tendo em vista que o melhor que a firma A faz depende da estratgia tomada pela firma B. Isso comprova que nem todo equilbrio de Nash um equilbrio em estratgia dominante, embora o inverso seja verdadeiro. ================================================================= Todo equilbrio em estratgias dominantes estvel. Isso se d porque, ao fazer o melhor que pode independentemente do que seu competidor faz, cada jogador no tem incentivo de alterar o seu comportamento. Essa caracterstica de estabilidade no privilgio apenas do equilbrio em estratgias dominantes, mas tambm de todo equilbrio de Nash. O equilbrio de Cournot em mercados de concorrncia imperfeita (oligoplios) um exemplo clssico de equilbrio de Nash (em estratgias no dominantes), no qual as firmas fazem o melhor que podem em funo do que suas competidoras fazem. Embora esse equilbrio no seja em estratgias dominantes, ele estvel, tendo em vista que cada competidor no tem estmulo algum para alterar o seu comportamento e se desviar do seu equilbrio. Isso significa que tanto o equilbrio em estratgias dominantes quanto o equilbrio de Nash geram solues estveis. O equilbrio de Nash pode no ser nico ou at mesmo no existir. O QUADRO 12.3.5 mostra a matriz de payoffs de um jogo com dois equilbrios de Nash, os quais esto indicados nesse quadro pelas clulas em negrito. Pode-se observar que, nesse jogo, no existe estratgia dominante para ambas as firmas. Se a firma B escolhe a estratgia B1, ento o melhor que a firma A faz escolher A1. De fato, quando a firma A escolhe A1, o melhor que a firma B faz escolher B1. Isso significa que (A1,B1) = (10,5) um equilbrio de Nash. Por outro lado, se a firma B tivesse escolhido B2, o melhor que a firma A faria era escolher A2. Quando a firma A escolhe A2, o melhor que a firma B faria era escolher B2. Portanto, (A2,B2) = (8,10) tambm um equilbrio de Nash.
QUADRO 12.3.5 FIRMA B FIRMA A A1 A2 B1 B2
(10,5)
(6,4)
(6,3)
(8,10)
captulo 12_________________________________________________________________ O QUADRO 12.3.6 mostra um jogo onde no h equilbrio de Nash. Se a firma A escolhe a estratgia A1, o melhor que a firma B faz escolher B1. No entanto, quando a firma B escolhe B1, o melhor que a firma A faria era escolher A2. Por outro lado, se a firma A tivesse escolhido A2, a firma B deveria escolher B2. No entanto, quando a firma B escolhe B2, o melhor que a firma A faz escolher A1. Portanto, nesse caso no h equilbrio de Nash.
B2
(10,5) (12,5)
(10,3) (8,7)
O equilbrio de Nash no leva necessariamente o resultado do jogo a um timo de Pareto, podendo levar os competidores a uma situao sub-tima ou ineficiente de Pareto. Esse o caso especfico do exemplo do dilema dos prisioneiros, que levou os prisioneiros a escolherem a estratgia confessar e terem que cumprir penas maiores, enquanto que o timo de Pareto significaria ambos escolherem no confessar e pegarem penas menores. Um refinamento para jogos com mltiplos equilbrios de Nash proceder a eliminao daqueles equilbrios com estratgias que so dominadas. O jogo a seguir ajuda a entender esse refinamento. Suponha que um casal de namorados, com padro semelhante de moralidade e considerando estabelecer suas escolhas de comportamento, tenha que decidir entre a fidelidade e a infidelidade. As estratgias so ser fiel ou ser infiel, mas a satisfao que cada um pode obter desse relacionamento depender do comportamento do seu(sua) companheiro(a), conforme pode ser observado na matriz de payoffs contida no QUADRO 12.3.7. Uma inspeo desse quadro permite observar que existem dois equilbrios de Nash, que so (A1, B1) e (A2, B2). No entanto, pode-se perceber que a infidelidade a estratgia dominante tanto para o namorado quanto para a namorada. Dessa forma, se a namorada eliminasse a estratgia dominada do namorado que ser fiel (A1), ento ela estabeleceria tambm sua estratgia de infidelidade, de modo que o nico equilbrio desse jogo seria (A2, B2). Procedimento anlogo pode ser feito em relao ao namorado, o qual levaria a confirmao que o nico equilbrio de Nash ao ser eliminada a estratgia dominada seria (A2, B2).
QUADRO 12.3.7 NAMORADA NAMORADO FIEL (A1) INFIEL (A2) FIEL (B1) INFIEL (B2)
(2, 2) (2, 0)
(0, 2)
(1, 1)
_____________________________________________________________teoria dos jogos
12.4 JOGOS COM ESTRATGIAS MAXMIN

O equilbrio de Nash est fundamentado na racionalidade dos competidores, de modo que as estratgias tomadas por cada jogador so baseadas na racionalidade do seu oponente. Esse fato pode ser, de certa forma, uma limitao (ou problema) para a teoria dos jogos. Uma forma de superar, ou pelo menos minimizar, esse problema estabelecer uma estratgia maxmin, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: Estratgia maxmin aquela em que cada jogador maximiza o mnimo ganho que pode ser obtido. Ao no maximizar os ganhos, as estratgias maxmin so consideradas estratgias conservadoras. ================================================================= Deve-se ressaltar que estratgias dominantes so tambm estratgias maxmin. Isso implica que qualquer equilbrio com estratgias dominantes tambm um equilbrio com estratgias maxmin. O QUADRO 12.4.1 mostra a matriz de payoffs de um jogo com equilbrio em estratgias maxmin, que difere do equilbrio de Nash. Desde que a estratgia B2 dominante para a firma B, ento o melhor que a firma A faz estabelecer a estratgia A2, de modo que o equilbrio de Nash ser (A2,B2) = (200,100). Por outro lado, se a firma A adotasse a estratgia maxmin, ela escolheria a estratgia A1, pois ela estaria maximizando o ganho mnimo. Nesse caso, o equilbrio seria (A1,B2) = (150,50).
B2
(100,20) (0,80)
(150,50)
(200,100)
================================================================= Questo 12.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha um casal de namorados tentando escolher a melhor estratgia para o final de semana prximo. As estratgias so ficar em casa ou sair. O problema que os pais da namorada podem tambm escolher ficar em casa ou sair. O QUADRO 12.4.2 registra a matriz de payoffs em termos de satisfao (ou utilidade) dos namorados e dos pais. Com base nessa informao se pode afirmar que o equilbrio de Nash no coincide com o equilbrio em estratgias maxmin.
QUADRO 12.4.2 PAIS FICAR SAIR
NAMORADOS FICAR SAIR
(0,2)
(2,1) (1,0)
(1,1)
captulo 12_________________________________________________________________ ERRADO Esse jogo tem um equilbrio de Nash que dado pela clula (1,1), em negrito, no QUADRO 12.4.2. Dado que ficar uma estratgia dominante para os pais, ento o melhor que os namorados fazem sair. Isso significa que (1,1) , de fato, um equilbrio de Nash. Esse jogo tem tambm equilbrio com estratgia maxmin que tambm dado pela clula (1,1). Como ficar uma estratgia dominante para os pais (e, portanto, uma estratgia maxmin), ento a mnima utilidade dos namorados maximizada quando eles escolhem a estratgia sair. Isso implica que a assertiva errada, visto que os equilbrios so exatamente iguais.
Questo 12.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Duas firmas consideram a possibilidade de abrir uma nova loja em um shopping center, cuja construo se inicia agora. Admite-se que a deciso seja nica e que ter que ser tomada simultaneamente. Tomando-se a matriz de payoffs do QUADRO 12.4.3 como referncia, pode-se afirmar que o(s) equilbrio(s) de Nash no coincide(m) com o(s) equilbrio(s) em estratgias maxmin.
QUADRO 12.4.3 FIRMA B ABRIR
FIRMA A ABRIR NO ABRIR
NO ABRIR
(-10,-10)
(0,20)
(20,0) (0,0)
CERTO Existem dois equilbrios de Nash em estratgias puras, que so (20,0) e (0,20). Se a firma A escolhe abrir, o melhor que a firma B faz no abrir, de modo que (20,0) um equilbrio de Nash. Por outro lado, se a firma A escolhe no abrir, o melhor que a firma B faz abrir, indicando que (0,20) tambm um equilbrio de Nash. Existe tambm um equilbrio em estratgia maxmin, que (0,0). As firmas maximizam seus ganhos mnimos escolhendo a estratgia no abrir, de forma que a clula (0,0) um equilbrio em estratgia maxmin. Portanto a assertiva certa, visto que os equilbrios de Nash no coincidem com o equilbrio em estratgia maxmin. =================================================================
12.5 JOGOS EM ESTRATGIAS MISTAS

Todos os jogos analisados at agora foram jogos em estratgias puras. Nesses jogos os competidores faziam suas escolhas e as mantinham. Outra forma alternativa de jogo permitir que os competidores escolham suas estratgias aleatoriamente com base em uma distribuio de probabilidades. Quando a ao estabelecida em bases probabilsticas, o jogo em estratgia mista, o qual pode ser formalmente definido da seguinte forma: __________________________________________________________________________ 384 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos ================================================================= Definio: Jogo em estratgia mista aquele em que cada jogador faz uma opo aleatria entre duas ou mais aes possveis, com base em um conjunto de probabilidades. ================================================================= Dessa forma, para que o jogo seja resolvido e algum equilbrio encontrado, necessrio encontrar um conjunto de probabilidades que conduza a alguma situao de equilbrio, de modo que cada jogador no seja incentivado a alterar o seu comportamento. Para melhor entender a mecnica de jogos em estratgias mistas, considerase uma nova verso do exemplo do casal de namorados tentando fazer a programao para o final de semana (ver QUADRO 12.5.1). Conforme pode-se observar, esse jogo no tem equilbrio de Nash em estratgias puras. A despeito disto, esse jogo possui um equilbrio de Nash em estratgias mistas. Neste caso especfico, o casal de namorados decide ficar em casa com probabilidade igual a e sair com probabilidade igual a , enquanto que os pas decidem ficar em casa com probabilidade e sair com probabilidade . No equilbrio com estratgias mistas, os namorados escolheriam aleatoriamente entre sair ou ficar (com tais probabilidades) e obteriam uma utilidade esperada igual a , desde que:
uN = [(0) + (3) ] + [(1) + (0) ] = Por outro lado, os pais tambm decidiriam aleatoriamente entre ficar ou sair (com probabilidades e , respectivamente) e aufeririam uma utilidade esperada de 1, visto que: uP = [(3) +(0) ] + [(1) +(1) ] = 1
QUADRO 12.5.1 PAIS NAMORADOS FICAR SAIR
SAIR
(1,0) Pf =
(0,1) Ps =
ps =
O conjunto de probabilidades que define o equilbrio em estratgias mistas para o jogo estabelecido no QUADRO 12.5.1 pode ser encontrado resolvendo-se as condies de primeira ordem dos problemas de maximizao dos namorados e dos pais. Para mostrar isso, supe-se que as probabilidades dos namorados de ficar ou sair sejam pf e ps, respectivamente, enquanto que as dos pais sejam Pf e Ps. Ao estabelecerem suas estratgias, os namorados buscam resolver o seguinte problema: max uN = pf[(0)Pf + (3)Ps] + ps[(1)Pf + (0)Ps] pf, ps s. a. pf + ps = 1 pf 0 ps 0 Cuja funo lagrangiana pode ser escrita da seguinte forma:
FICAR
(0,3)
(3,1)
pf =
captulo 12_________________________________________________________________ LN = 3Pspf + Pf ps + (1 pf ps) + fpf + sps onde , f, s so os multiplicadores de Kuhn-Tucker para as restries do problema. Assim, diferenciando essa funo em relao a pf e ps e admitindo-se uma soluo interior em estratgias mistas (ou seja, pf > 0 e ps > 0), resultam as seguintes CPO: LN/pf = 3Ps + f = 0 LN/ps = Pf + s = 0 Admitindo-se que as condies complementares de folga sejam satisfeitas, ou seja, f = 0 e s = 0, ento resultam das CPOs as seguintes probabilidades para os pais: Ps = Pf. Tendo
em vista que Pf + Ps = 1, obtm-se que Pf = e Ps = . A utilidade dos pais ao estabelecer tais estratgias seria uP = 1. Ao ser estabelecido um procedimento anlogo para os pais, obtm-se as probabilidades dos namorados, que so: pf = e ps = , indicando que os namorados e ficar com probabilidades igual a , escolhero sair com probabilidade de comportamento esse que lhes proporcionar uma satisfao (ou utilidade) igual a . Com estratgias mistas, os namorados teriam uma utilidade esperada maior ou igual quela que eles obteriam, por certo, se escolhessem sair. Para os pais, a possibilidade de escolher com base em estratgias mistas tambm uma boa alternativa, tendo em vista que a utilidade obtida em estratgias puras poderia ser menor que a utilidade esperada em estratgias mistas. Alm do mais, o jogo em estratgias mistas seria uma boa opo para confundir os namorados ao tentarem prever as estratgias dos pais. A despeito do exemplo dos namorados no ter tido um equilbrio de Nash em estratgias puras, esse exemplo interessante porque ele revela que o equilbrio de Nash em estratgias puras um caso especial do equilbrio de Nash em estratgias mistas, o qual um equilbrio de Nash onde os jogadores estabelecem alguma estratgia com probabilidade igual a um. O maior problema de jogos com estratgias mistas que eles so, na maioria das vezes, irrealistas. Estratgias mistas so razoveis para certos jogos, como por exemplo jogo de pker, dados, moedas, etc, que so intrinsecamente jogos de azar. No entanto, jogos com estratgias mistas para firmas que planejam seus nveis de produo, preo e investimento em propaganda ou em P&D no seriam razoveis, tendo em vista que elas teriam que estabelecer suas decises de forma aleatria. Em outras palavras, seria difcil justificar aos acionistas de uma empresa que as estratgias da mesma so tomadas de forma aleatria. Conforme avanado anteriormente, nem todo jogo tem equilbrio de Nash em estratgias puras. No entanto, todo jogo tem pelo menos um equilbrio de Nash em estratgias mistas. De fato, todo jogo com finito nmero de jogadores e estratgias tem pelo menos um equilbrio de Nash em estratgias mistas104. Um outro exemplo que ilustra o equilbrio com estratgias mistas pode ser visto no QUADRO 12.5.2. Esse quadro mostra a matriz de payoffs de um jogo no qual cada
104
Esse fato foi demonstrado pelo prprio Nash em seu famoso artigo, intitulado: Equilibrium points in nperson games, publicado no Proceedings of the National Academy of Sciences, em 1950.
_____________________________________________________________teoria dos jogos jogador lana uma moeda. Se aps os lanamentos os eventos forem iguais (ou seja, CARA e CARA ou COROA e COROA), o jogador B paga ao jogador A R$ 1. Se os eventos forem diferentes (CARA e COROA ou COROA e CARA), seria o jogador A que pagaria R$ 1 ao jogador B105. Pode-se mostrar que esse jogo no tem equilbrio de Nash. Para mostrar isso basta observar que, quando o jogador A pede cara, o melhor que o jogador B faz pedir coroa. No entanto, quando o jogador B pede coroa, o jogador A muda sua estratgia e passa a pedir coroa. O mesmo aconteceria se o jogador A tivesse escolhido coroa. Isso comprova que esse jogo no tem equilbrio de Nash. A despeito desse jogo no ter tido equilbrio de Nash, ele tem equilbrio em estratgias mistas, que seria cada jogador pedir cara ou coroa aleatoriamente, com iguais probabilidades. De fato, pedir cara ou coroa com probabilidade de um equilbrio porque cada jogador no teria incentivo algum em alterar sua estratgia. Nesse caso, o resultado do jogo seria uma renda esperada de zero para cada jogador.
QUADRO 12.5.2 JOGADOR B CARA C) COROA (K) JOGADOR A CARA (C) COROA (K)
(1,-1) (-1,1) Pc =
(-1,1) (1,-1) Pk =
pc = pk =
12.6 JOGOS REPETITIVOS Todos os jogos analisados at agora eram jogados apenas uma vez. Esta seo analisa os jogos repetitivos, ou seja, aqueles jogados mais de uma vez. O equilbrio de um jogo jogado apenas uma vez pode diferir daquele que resultaria se o jogo fosse repetitivo, isto , quando jogado seguidamente pelos mesmos jogadores. No exemplo do dilema dos prisioneiros, o equilbrio do jogo era ter ambos os prisioneiros optando por confessar. Esse era o equilbrio porque esse jogo era jogado apenas uma vez. No entanto, se esse jogo fosse repetitivo, o resultado poderia ser diferente, tendo em vista que cada jogador teria a oportunidade de estabelecer uma reputao para cooperao, no sentido de encorajar o outro jogador a fazer o mesmo. Em uma linguagem mais tcnica, a repetio faz com que o conjunto de estratgias seja ampliado, de modo que cada jogador pode tomar suas decises, em qualquer ponto do tempo (ou n), em funo dos resultados anteriores do jogo at ento. Voltando ao dilema dos prisioneiros (veja-se QUADRO 12.2.1), se o jogo fosse repetitivo e jogado infinitas vezes, o equilbrio resultante poderia ser no confessar para ambos os prisioneiros (com penas de apenas 2 anos para cada um, ao invs de 5 anos no equilbrio de uma s jogada). Como haveria oportunidade para cada jogador estabelecer
105
Esse jogo tambm denominado de soma zero, tendo em vista que o ganho de um jogador a perda do outro, ou seja, no h criao ou destruio de riqueza. Os jogos de soma zero so em geral competitivos, no havendo espao para cooperao, vez que o ganho de um competidor a perda do outro.
captulo 12_________________________________________________________________ uma penalidade para o outro caso ele confessasse, os prisioneiros poderiam criar uma reputao que induziria o outro a confiar, estabelecendo assim a estratgia de no confessar. Neste caso especifico, e admitindo-se uma taxa de desconto r < 3/5 (ou 60%), o valor presente das penalidades de cada prisioneiro ao confessar ser igual a 5 + 5/r.106 Se um prisioneiro tivesse escolhido no confessar e o outro confessasse no primeiro instante, mas escolheria no confessar nas jogadas subseqentes, o valor presente das penalidades seria igual a 10 + 2/r. Portanto, se o jogo dos prisioneiros fosse repetido infinitas vezes e r < 60%, o equilbrio seria ambos no confessarem, cujo valor presente das penalidades seria de 10 + 2/r < 5 + 5/r. Por outro lado, se r > 60%, o equilbrio de Nash seria ambos confessarem, que exatamente igual ao equilbrio obtido em uma nica jogada, tendo em vista que 10 + 2/r > 5 + 5/r. Se o jogo fosse repetitivo, mas jogado apenas um nmero n finito de vezes, o equilbrio resultante seria o mesmo daquele obtido em uma nica jogada, independentemente da taxa de desconto. A justificativa para esse resultado pode ser encontrada atravs da anlise recursiva a partir do ltimo perodo. No ltimo perodo, seria melhor que cada prisioneiro confessasse, visto que no haveria mais oportunidade para cada um punir o seu oponente. Quando ambos procedem dessa forma, o n-1 ssimo perodo passaria a seria o ltimo perodo desse jogo. No entanto, se este o ltimo perodo, ento cada prisioneiro confessaria, tentando surpreender o seu oponente. Procedendo-se de forma recursiva, pode-se observar que o equilbrio resultante desse jogo seria o de Nash em uma nica jogada. ================================================================= Questo 12.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 12.6.1 mostra a matriz de payoffs de duas firmas em um mercado duopolstico, as quais tm que estabelecer suas aes de preo de acordo com estratgias puras: cobrar um preo alto ou cobrar um preo baixo. Se voc preferir, imagine que o preo baixo o preo resultante da soluo de Cournot, enquanto que o preo alto o preo de cartel. Com base nessa informao, se pode afirmar que o equilbrio de Nash em uma nica jogada no coincidir com o equilbrio de Nash que resultaria se ele fosse jogado em um nmero finito de vezes.
QUADRO 12.6.1 FIRMA B PREO ALTO PREO BAIXO
FIRMA A PREO ALTO PREO BAIXO
(10,10) (35,-10)
(-10,35) (5,5)
ERRADO Para um jogo em uma nica jogada, o equilbrio de Nash seria (5,5), visto que estabelecer preo baixo uma estratgia dominante para ambas as
106
O valor presente, VP, de uma srie financeira (anualidade postecipada) de infinitos termos iguais a dado por: VP = /r.
_____________________________________________________________teoria dos jogos firmas. Por outro lado, se o jogo fosse repetido n vezes, com n finito, as firmas sempre teriam o incentivo em baixar seu preo no ltimo perodo. Procedendo-se de forma recursiva do final para o incio, o equilbrio resultante seria exatamente igual ao equilbrio com uma nica jogada, ou seja, (5,5). Portanto, a assertiva est errada, visto que os equilbrios de Nash nessas duas situaes alternativas seriam idnticos. Questo 12.6.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Com base na mesma matriz de payoffs do QUADRO 12.6.1, se pode afirmar que o equilbrio de Nash em uma nica jogada no poderia coincidir com o equilbrio resultante de um jogo repetido infinitas vezes. CERTO Para um jogo em uma nica jogada, o equilbrio de Nash seria (5,5), visto que estabelecer preo baixo uma estratgia dominante para ambas as firmas. Por outro lado, se o jogo fosse repetido infinitas vezes, e as taxas de desconto no forem muito altas (maiores que 33,3%), as firmas poderiam estabelecer uma certa reputao escolhendo estratgias conservadoras (cooperativas), sinalizando para o seu competidor a adoo de estratgia semelhante, de modo que o equilbrio nesse caso seria (10,10). Portanto, a assertiva est certa, visto que os equilbrios nessas situaes alternativas so, de fato, distintos. ================================================================= No captulo anterior observou-se que os cartis tinham um ponto fraco (ou calcanhar de Aquiles), que era o incentivo que cada firma participante tinha em quebrar o conluio, produzindo mais do que as quotas de produo preestabelecidas, de modo a aumentar o seu lucro. Admitindo que im representa o lucro da firma no cartel (soluo cooperativa de monoplio), ic representa o lucro da firma no modelo de Cournot (soluo no-cooperativa) e inc representa o lucro da firma ao desrespeitar o cartel, produzindo alm da quota (na hiptese das outras permanecerem com a soluo de cartel). Pode-se perceber que inc > im > ic. importante lembrar que o desrespeito s quotas de produo por parte de uma firma, em um dado perodo de tempo, desencadear, no perodo subseqente, o desrespeito das outras, levando o mercado soluo de Cournot. O valor presente do fluxo de ganhos (ao longo do tempo) de cada firma obedecendo ao cartel pode ser expresso por: VPim = im + im/(1+r) + im/(1+r)2 + ... ou utilizando a expresso para uma anuidade perptua: VPim = im + im/r onde r a taxa de desconto. Por outro lado, o valor presente do fluxo de ganhos de cada firma com desobedincia ao cartel ser expresso por: VPinc = inc + ic/(1+r) + ic/(1+r)2 + ... ou fazendo uso da expresso para uma anuidade perptua: VPinc = inc + ic/r A estabilidade do cartel (equilbrio cooperativo) estar assegurada se e somente se: VPim VPinc ou seja, se: __________________________________________________________________________ 389 Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
r im ic)/(inc im) Caso contrrio, o acordo de cartel ser quebrado e as firmas acabaro agindo de acordo com os preceitos de Cournot (equilbrio de Nash), auferindo lucros menores, com perdas para todas as firmas nessa indstria. ================================================================= Exemplo 12.6.1: A ttulo de exemplo, suponha um mercado duopolstico cuja funo (inversa) de demanda especificada por: p = 100 y e que as firmas enfrentam as seguintes funes de custo: Ci = 40yi + 100, i = 1,2. (i) Determine o lucro das firmas admitindo que elas agem de acordo com o preceito de Cournot (1C, 2C). A firma 1 determina o seu nvel de produo de modo a maximizar o seu lucro, sujeito a que dy2/dy1 = 0, ou seja: max 1 = (100 y1 y2)y1 40 y1 100 = 60y1 y12 y1y2 100 yi Donde resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem): 1/y1 = 60 2y1 y2 = 0 Por outro lado, a firma 2 determina o seu nvel de produo de modo a maximizar o seu lucro, sujeito a que dy1/dy2 = 0: max 2 = (100 y1 y2)y2 40y2 100 = 60y2 y1y2 y22 100 y2 A partir da qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem): 2/y2 = 60 y1 2y2 = 0 Resolvendo o sistema formado pelas duas condies de primeira ordem (funes de reao), resultam: y1* = y2* = 20 e pC = 60, de modo que: 1C = 2C = 60(20) 40(20) 100 = 300 (ii) Determine o lucro das firmas admitindo que elas formam um cartel e adotam a soluo de monoplio (1M, 2M). Admita que as quotas de produo e, portanto, os lucros sejam repartidos de forma equnime, ou seja, 1M = 2M = M, sendo que M = 1M + 2M. No conluio, o objetivo maximizar o lucro conjunto, ou seja: max M =1M +2M = (100 y)y 40y1 100 40y2 100 y = 60y y2 200 Donde obtm-se a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem): M/y = 60 2y = 0 Resolvendo-a, tem-se: y* = 30 (ou seja, y1* = y2* = 15) e pM = 70, de modo que: 1M = 2M = 70(15) 40(15) 100 = 350 (iii) Admita agora que uma firma considera quebrar o acordo de cartel, de modo que ela produzir e vender de acordo com o nvel de produo de Cournot (yiC), enquanto que a outra firma continuar produzindo o __________________________________________________________________________ 390 Jos Carrera Fernandez
o que significa que:
im + im/r inc + ic/r
_____________________________________________________________teoria dos jogos acordado na soluo de conluio (yjM). Determine os lucros dessas firmas, isto , (1C, 2M) e (1M, 2C). Se a firma 1 quebra o acordo de cartel e produz de acordo com o nvel de produo de Cournot (y1C = 20), enquanto que a outra firma continua produzindo o acordado na soluo de conluio (yM = 15), o novo preo que vigorar nesse mercado ser igual a: p = 100 35 = 65. Assim, os lucros dessas firmas sero: 1C = 65(20) 40(20) 100 = 400 2M = 65(15) 40(15) 100 = 275 Lucros anlogos seriam obtidos quando a firma 2 quebra o acordo de cartel e a 1 segue com a produo de cartel. (iv) Com os clculos obtidos nos itens (i) (iii) acima, complete a matriz de lucros (payoffs) abaixo e avalie qual o equilbrio que prevalecer nesse mercado, admitindo que esse jogo seja simultneo e repetido por um nmero finito de vezes. Como sua resposta mudaria se esse jogo fosse repetido por um mero infinito de vezes e a taxa de desconto de mercado for 12%?
y2 M FIRMA 1 y1
M C M C
FIRMA 2
M
y2 C
M
(1 , 2 ) (1 , 2 )
M
(1 , 2C) (1C, 2C)
y1
FIRMA 1
y1M = 15 y1C= 20
FIRMA 2 y2C= 15 y2M= 20 (350, 350) (275, 400) (400, 275) (300, 300)
Se o jogo fosse repetido por um nmero finito de vezes, o equilbrio de Nash seria exatamente igual quele jogado uma nica vez (equilbrio de Cournot), ou seja, (1C, 2C) = (300, 300), tendo em vista que a estratgia de Cournot dominante para ambas as firmas. Por outro lado, se o jogo fosse repetido por um nmero infinito de vezes, a firma i teria incentivo em seguir adotando a estratgia de Cartel se e somente se: VPiM > VPiC , sendo que: VPiM = 350 + 350 + 350 ... = 350 + 350/r e VPiC = 400 + 300 + 300 + ... = 400 + 300/r. Isso significa que a firma i seguiria mantendo a estratgia de Cartel se: 350 + 350/r > 400 + 300/r, ou seja, se a taxa de desconto r < 100%. Tendo em vista que a taxa de desconto de mercado de 12% menor que 100% (taxa de desconto que deixaria cada firma indiferente entre quebrar ou no quebrar o acordo), o equilbrio de Nash resultante ser o de cartel, ou seja, (1M, 2M) = (350, 350). =================================================================
captulo 12_________________________________________________________________ 12.7 JOGOS SEQENCIAIS Nos jogos analisados at ento, independentemente se eram desenhados em uma nica jogada ou de forma repetitiva, os jogadores estabeleciam seus movimentos simultaneamente, ou seja, ao mesmo tempo. Outra forma alternativa de jogo permitir que os jogadores faam seus movimentos um aps o outro, ou seja, de forma seqencial. A particularidade desses jogos que cada jogador s conhece a escolha do outro aps este ter efetivamente escolhido sua estratgia. Os modelos de Stackelberg e da manuteno de uma fatia do mercado so exemplos de jogos seqenciais, nos quais a firma lder determina seu nvel de produo antes que a outra o faa e assim sucessivamente. Em geral, em jogos seqenciais importante ser o primeiro a jogar. A ttulo de exemplo, admita que a GM e a Volkswagen estejam contemplando a possibilidade de lanar um novo modelo de automvel, que poder ser popular ou luxuoso, cuja matriz de payoffs pode ser visualizada no QUADRO 12.7.1. Podese observar que se ambas lanam um modelo popular, o mercado no grande o suficiente, de modo que ambas acabam auferindo prejuzo. Por outro lado, se ambas lanam um modelo luxuoso ambas cobrem apenas seus custos. Apenas no caso em que ambas lanam modelos diferentes que os ganhos so positivos, sendo o modelo popular aquele que comanda o maior ganho. Tendo em vista que esse jogo seqencial, ele ter apenas um equilbrio de Nash, que poder ser (20,10) ou (10,20), a depender se for a Volkswagen ou a GM, respectivamente, que sair na frente. Se a Volkswagen sai na frente, ela escolheria o modelo popular e a GM faria o melhor que pode lanando o modelo luxuoso, de modo que o equilbrio seria (20,10). Se a GM tivesse partido na frente e escolhido o modelo popular, o equilbrio seria (10,20), tendo em vista que o melhor que a Volkswagen poderia fazer seria lanar o modelo luxuoso.
QUADRO 12.7.1 GM VOLKSWAGEN POPULAR LUXUOSO POPULAR LUXUOSO
(-10,-10) (10,20)
(20,10) (0,0)
Portanto, em jogos seqenciais, os equilbrios diferem, a depender de qual firma faz o primeiro movimento. Nesse sentido importante que a firma saia na frente, tomando a deciso que seja mais favorvel, isto , produzindo o modelo mais lucrativo. A firma que decide na seqncia no ter outra escolha seno produzir o modelo menos lucrativo. ================================================================= Questo 12.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 12.7.2 mostra a matriz de payoff de duas firmas considerando a possibilidade de abrir uma nova loja em um shopping center, cuja construo se inicia agora. Com base nessa matriz e admitindo-se que a deciso seja seqencial em que uma firma toma a dianteira, ento se pode afirmar que o equilbrio de Nash nico. __________________________________________________________________________ 392 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
QUADRO 12.7.2 FIRMA B FIRMA A ABRIR NO ABRIR ABRIR NO ABRIR
(-10,-10) (0,20)
(20,0) (0,0)
CERTO Se o jogo fosse em uma nica jogada e as firmas tomassem suas decises simultaneamente, existiriam dois equilbrios de Nash: (20,0) e (0,20). No entanto, em um jogo seqencial o equilbrio nico. Isto , se a firma A toma sua deciso primeiro, o equilbrio ser (20,0), enquanto que se a firma B sai na frente, o equilbrio ser (0,20). Nesse caso especfico, o equilbrio se d quando uma das firmas escolhe abrir sua nova loja e a outra no. ================================================================= Um outro exemplo que possui a mesma estrutura do jogo estabelecido no QUADRO 12.7.1 pode ser visto na matriz de payoffs disposta no QUADRO 12.7.3. Nesse novo jogo, as estratgias so A1 e A2 para a firma A e B1 e B2 para a firma B. Pode-se observar que esse jogo tem dois equilbrios de Nash em movimentos simultneos, que so (A1, B1) e (A2, B2). Em jogos seqenciais, se a firma A faz o primeiro movimento o equilbrio de Nash seria (A2, B2), mas se a firma B fizesse o primeiro movimento, o equilbrio de Nash seria (A1, B1).
QUADRO 12.7.3 FIRMA B B1 B2
FIRMA A A1 A2
(10,100) (0,0)
(10,100) (20,10)
Para melhor entender a estrutura de jogos seqenciais, dispe-se esse jogo na sua forma extensiva, para o caso em que a firma A faz o primeiro movimento, conforme pode ser visualizado na FIGURA 12.7.1. Quando disposto nessa forma, pode-se observar claramente toda a dinmica desse jogo, percebendo-se a seqncia das escolhas tomadas por cada jogador na ordem em que elas ocorrem. Pode-se observar que o equilbrio desse jogo (A2, B2). Isso porque se a firma A jogasse A1, a firma B estaria indiferente entre B1 e B2, de modo que a firma A acabaria ganhando 10. Por outro lado, se a firma A jogar A2, o melhor que a firma B faz jogar B2, de modo que a firma A acabaria ganhando 20 > 10.
captulo 12_________________________________________________________________
FIGURA 12.7.1
Firma A A1 Firma B B1 SJ1 (10,100) (10,100) (0,0) B2 B1 A2 Firma B B2 SJ2 (20,10) SJ3
Na FIGURA 12.7.2 dispe-se esse mesmo jogo para o caso em que a firma B faz o primeiro movimento. Quando a firma B faz o primeiro movimento, o equilbrio desse jogo (A1, B1) = (10, 100). Nesse caso, pode-se perceber que se a firma B joga B1, o melhor que a firma A faz escolher A1, de modo que a firma B ganha 100. Por outro lado, se a firma B jogasse B2, o melhor que a firma A poderia fazer seria jogar A2, de modo que a firma B acabaria ganhando 10 < 100.
FIGURA 12.7.2
Firma B
B1 Firma A A1 SJ1 (10,100) (0,0) A2
B2 Firma A A1 (10,100) A2 SJ2 (20,10) SJ3
Quando um jogo disposto na sua forma extensiva, pode-se tambm distinguir situaes em que os movimentos dos jogadores so seqenciais daqueles simultneos. Estas situaes esto atreladas ao conceito de conjunto de informao, o qual pode ser definido da seguinte forma. ================================================================= Definio: Conjunto de informao de um jogador o conjunto que contm todos os ns de deciso que no podem ser diferenciados pelo jogador. ================================================================= __________________________________________________________________________ 394 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos A FIGURA 12.7.3 representa uma nova verso do jogo simultneo do QUADRO 12.7.3 (disposto na forma estratgica), mostrado agora na sua forma extensiva com o auxlio do conceito de conjunto de informao. A rea retangular achurada nessa figura representa o conjunto de informao do jogador B aps o jogador A ter tomado a sua deciso. Isso significa que os ns contidos nesse conjunto tero que ser escolhidos pelo jogador B sem que este saiba qual foi a deciso que o jogador A tomou.
FIGURA 12.7.3
Firma A A1 Firma B B1 (10,100) B2 (10,100) B1 (0,0) A2 Firma B B2 (20,10) SJ1
importante observar que ao se introduzir o conjunto de informao do jogador B, o qual contm os ns da esquerda e da direita, o jogo passa a ser simultneo, ou seja, as escolhas dos jogadores A e B so feitas simultaneamente, diferentemente dos jogos seqncias das FIGURAS 12.7.1 e 12.7.2. Quando se dispe um jogo na sua forma extensiva, podem-se tambm distinguir os subjogos do jogo completo, os quais contm todas as estratgias e payoffs disponveis aos jogadores a partir deste ponto at o fim. Formalmente, um subjogo pode ser definido da seguinte forma. ================================================================= Definio: Subjogo de um jogo um subconjunto do jogo com as seguintes propriedades: (i) ele se inicia com a deciso de um dos jogadores (n de deciso); (ii) ele contm todas os demais ns de decises subseqentes; e (iii) se ele contiver qualquer n em um dado conjunto de informao, ele dever conter todos os ns desse conjunto de informao. ================================================================= Por exemplo, quando a firma A toma sua deciso de jogar A1 (ver FIGURA 12.7.1), os jogadores passam a jogar o subjogo da ramificao esquerda (denotado por SJ1 nessa figura e indicado pela rea circular esquerda). Por outro lado, se a firma A tivesse escolhido A2, o jogo seria carreado para o subjogo da ramificao direita (denotado por SJ2 e indicado pela rea circular direita). Por analogia, quando a firma B toma sua deciso de jogar B1 (ver FIGURA 12.7.2), os jogadores passam a jogar o subjogo da ramificao esquerda (denotado por SJ1 nessa figura e indicado pela rea circular esquerda). Se a firma B tivesse escolhido B2, o jogo seria carreado para o subjogo da ramificao direita (denotado por SJ2 e indicado pela rea circular direita). Em ambos os jogos, existem trs __________________________________________________________________________ 395 Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________ subjogos, que so: SJ1, SJ2 e SJ3, que o prprio jogo, o qual est indicado nessas figuras pela rea circular maior. importante observar que o exemplo da FIGURA 12.7.3 contm apenas um subjogo (representado nessa figura por SJ1), que exatamente igual ao jogo total, diferentemente dos jogos seqncias das FIGURAS 12.7.1 e 12.7.2, que tinham trs subjogos (representado nessas figuras por SJ1, SJ2 e SJ3). Uma outra vantagem ao se representar um jogo na sua forma extensiva que pode-se introduzir um novo refinamento para o caso de mltiplos equilbrio de Nash, que o de equilbrio perfeito em subjogos, o qual pode ser definido a seguir. ================================================================= Definio: Equilbrio perfeito de Nash em subjogos o equilbrio resultante em um subjogo do jogo completo. ================================================================= importante ressaltar que, dos dois equilbrios de Nash do exemplo do QUADRO 12.7.3, existe apenas um equilbrio de Nash em jogos seqenciais que satisfaz a condio de ser concomitantemente um equilbrio geral e um equilbrio em subjogo. Especificamente, o exemplo da FIGURA 12.7.1 contm apenas um equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que (A2, B2). De forma anloga, no exemplo da FIGURA 12.7.2, existe apenas um equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que (A1, B1). Para calcular o equilbrio perfeito de Nash em subjogos basta retroceder, por induo reversa, do ltimo n de deciso do subjogo. De fato, os jogos seqenciais estabelecidos nas FIGURAS 12.7.1 e 17.7.2 tinham apenas um equilbrio de Nash e satisfaziam a condio de equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que eram, respectivamente, (A2, B2) = (20, 10) do subjogo SJ2 e (A1, B1) = (10, 100) do subjogo SJ1. O conceito de perfeio em subjogos tambm ajuda a eliminar os equilbrios de Nash que no sejam razoveis. A disponibilidade de informao adicional por parte dos jogadores pode eliminar os equilbrios de Nash que envolvem ameaas vazias, ou seja, que no sejam factveis de serem implementadas. Uma caracterstica importante do equilbrio perfeito em subjogos, quando os jogadores tm perfeita informao e se comportam seqencialmente de forma racional em todo o subjogo, que descarta-se a possibilidade da existncias de estratgias vazias no factveis, implicando dizer que cada n de deciso desse subjogo nico. Nesse caso, o equilbrio perfeito em subjogos equivalente ao equilbrio de Nash por induo reversa. 12.8 JOGOS SIMULTNEOS DE INFORMAO INCOMPLETA* Todos os jogos analisados at agora eram de informao completa, ou seja, os jogadores conheciam completamente as caractersticas de seus oponentes, significando que eles tinham pleno conhecimento de suas estratgias e dos respectivos payoffs. Esta seo estende a analise para conhecer um pouco mais a respeito de jogos simultneos em que os participantes, por no terem completa informao, no conhecem perfeitamente as caractersticas de seus oponentes.
_____________________________________________________________teoria dos jogos Para entender esta questo, considere o seguinte jogo simultneo em que um indivduo A tenta encontrar uma parceira B para uma relao estvel (casamento ou namoro). O problema que o indivduo A, ao tomar a deciso de se relacionar (casar, por exemplo), no sabe ao certo se B ser do tipo fiel ou infiel. O quadro 12.8.1 mostra a matriz de payoffs (utilidades ou recompensas) de A e de B para estes dois tipos distintos de companheira (ou seja, fiel e infiel). importante observar que em ambos os casos h apenas um equilbrio de Nash em estratgias puras: (A1, B1) = (CASA, NO TRAI), quando a companheira fiel, e (A2, B2) = (NO CASA, TRAI), quando a companheira infiel. Isto porque para a parceira fiel, a estratgia B1 = NO TRAI dominante, enquanto que a estratgia B2 = TRAI dominante para a parceira infiel. O problema surge porque o indivduo A, ao tomar sua deciso de casar ou no casar, no sabe de que tipo ser sua companheira, ou seja, se fiel ou infiel. Essa a essncia de um jogo de informao incompleta.
QUADRO 12.8.1: MATRIZ DE PAYOFFS COM INFORMAO INCOMPLETA B A CASA (A1) (B1) FIEL
NO TRAI TRAI
INFIEL
NO TRAI TRAI
(B2)
(B1)
(B2)
(3, 3) (-1, 0)
(-3, -1) (0, -1)
(2, -1) (0, 0)
(-3, 3) (0, 1)
NO CASA (A2)
A despeito de o indivduo A no dispor de informao completa a respeito de B (ou seja, do seu tipo), possvel fazer estimativas com base em uma distribuio de probabilidades, permitindo assim que o indivduo possa nortear sua deciso atravs do conceito de equilbrio de Nash bayesiano. ================================================================= Definio: Equilbrio de Nash bayesiano o conjunto de estratgias em que cada jogador faz o melhor que pode em funo do que seu oponente faz, dados os tipos do seu oponente e suas respectivas probabilidades de ocorrncia. ================================================================= Antes de se aplicar tal conceito, necessrio transformar esse jogo de informao incompleta em um de informao imperfeita, permitindo assim a escolha sob condies de incerteza. Para tal, representa-se o jogo acima na sua forma extensiva, incluindo-se ai as ocorrncias dos estados da natureza (ou seja, as ocorrncias de parceiras dos tipos fiel e infiel) e suas respectivas probabilidades (p e 1-p), conforme pode ser visto na FIGURA 12.8.1. Note que o jogo comea com o n de deciso dos estados da natureza, que seleciona o tipo de parceira (fiel ou infiel) com suas respectivas probabilidades p e (1p). Por sua vez, a parceira B toma a deciso se trai ou no o indivduo A, conhecida a escolha do estado da natureza, enquanto que este ter que decidir se casa ou no com a parceira B. importante lembrar que ambos tomam suas decises de forma simultnea, alm do que os conjuntos de informao, em cada n de deciso, no so compartilhados, isto , quando B toma sua deciso no conhecida a informao de A e vice-versa.
captulo 12_________________________________________________________________
(3, 3) (-1, 0) (-3, -1) (0, -1) (2, -1) (0, 0) (-3, 3) (0, 1)
NT
NC C NC C
FIEL (p) NaturezaO
INFIEL (1-p)
NT
NC
C NC
FIGURA 12.8.1: JOGO DE INFORMAO INPERFEITA NA FORMA EXTENSIVA
Quando esse jogo disposto na forma extensiva, percebe-se claramente o seu carter de incerteza, isto porque, a despeito de o indivduo A ter apenas duas alternativas para escolher (CASA ou NO CASA), a parceira B tem quatro opes a sua disposio, que so: FIEL e NO TRAI, FIEL e TRAI, INFIEL e NO TRAI e INFIEL e TRAI. Deve-se ressaltar que essas alternativas resultam da interveno, a priori, da natureza (FIEL e INFIEL), caractersticas inerentes pessoa que independe da sua vontade, com a sua escolha a posteriori (TRAI e NO TRAI), que uma deciso pessoal de livre arbtrio. A seguir, avaliam-se as utilidades esperadas do indivduo A e da parceira B nas vrias alternativas abertas neste jogo, as quais sero dispostas na sua forma estratgica (ver QUADRO 12.8.2). Para simplificar, as estratgias CASA e NO CASA sero denotadas por C e NC, enquanto as estratgias FIEL, INFIEL, NO TRAI, TRAI, sero representadas por F, I, NT, T, respectivamente. importante lembrar que a utilidade esperada o resultado da soma das utilidades em cada estado da natureza ponderada pela sua probabilidade de ocorrncia. Tomando a FIGURA 12.8.1 como referncia, pode-se observar que a utilidade do indivduo A quando este se CASA, e a natureza lhe presenteia uma parceira B do tipo FIEL (com probabilidade p) e esta NO TRAI, igual a 3. No entanto, com probabilidade (1-p) a natureza pode dar ao indivduo A uma utilidade de 2, caso este se CASA com um parceira B INFIEL e esta NO TRAI. Assim, fazendo a soma ponderada dessas utilidades, obtm__________________________________________________________________________ 398 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos se a utilidade esperada da primeira clula do QUADRO 12.8.2: p(3) + (1-p)(2) = 2 + p. Por outro lado, a utilidade de A quando este NO CASA com uma parceira B do tipo FIEL (com probabilidade p) e esta NO TRAI igual a -1. No entanto, com probabilidade (1-p), o indivduo A pode ter uma utilidade de 0, caso este NO CASA com uma parceira B INFIEL e esta NO TRAI. Neste ltimo caso, a utilidade esperada da segunda clula da mesma coluna desse quadro ser igual a: p(-1) + (1-p)(0) = p. Os fluxos interligando as utilidades dessas duas alternativas (disposto no lado direito da FIGURA 12.8.1) ajudam a entender esses clculos. As utilidades esperadas das outras clulas do QUADRO 12.8.2 foram obtidas de forma anloga.
QUADRO 12.8.2: UTILIDADES ESPERADAS DE A E B Utilidade Esperada B A C NC C NC F, NT p(3) + (1-p)(2) p(-1) + (1-p)(0) p(3) + (1-p)(-1) p(0) + (1-p)(0) F, T P(3) + (1-p)(-3) P(-1) + (1-p)(0) p(3) + (1-p)(3) p(0) + (1-p)(1) I, NT p(-3) + (1-p)(2) p(0) + (1-p)(0) p(-1) + (1-p)(-1) p(-1) + (1-p)(0) I, T p(-3) + (1-p)(-3) P(0) + (1-p)(0) P(-1) + (1-p)(3) P(-1) + (1-p)(1)
uA uB
O QUADRO 12.8.3 mostra o jogo com informao imperfeita da FIGURA 12.8.1 (informao incompleta) na sua forma estratgica (matriz de payoffs de A e de B). Pode-se observar que, em cada clula desse quadro, o primeiro elemento do par ordenado a utilidade esperada do indivduo A, enquanto que o segundo elemento a utilidade esperada da parceira B, os quais foram todos extrados do QUADRO 12.8.2. bvio que o equilbrio de Nash bayesiano desse jogo depender das probabilidades p e (1-p), alm, claro, das utilidades atribudas para cada jogador.
QUADRO 12.8.3: MATRIZ DE PAYOFFS COM INFORMAO IMPERFEITA B A C NC F, NT (2+p, -1+4p) (-p, 0) F, T (-3+6p, 3) (-p, 1-p) I, NT (2-5p, -1) (0, -p) I, T (-3, 3-4p) (0, 1-2p)
Para melhor entender esse jogo, suponha que o indivduo A seja bastante realista107, de modo que este avalia que a probabilidade da sua companheira ser FIEL seja de 50% (ou seja, p = ). O QUADRO 12.8.4 mostra a matriz de payoffs para p = . Neste caso, o equilbrio de Nash bayesiano dado pela clula (CASA, FIEL e TRAI) = (0, 3). O estudante mais atento pode conferir que se o indivduo A fosse otimista108 e avaliasse que a probabilidade da companheira B ser fiel fosse de 75% (isto p = ), o equilbrio seria o mesmo, ou seja, o indivduo A casa com uma companheira fiel e trado. Neste caso, as respectivas utilidades seriam (1,5, 3).
107
No sentido de que o indivduo A no conhece a ndole da sua companheira B ou, pelo menos, no teve o tempo necessrio ou investiu recursos suficientes para fazer uma melhor avaliao da sua fidelidade. 108 O indivduo A confia muito na ndole da sua companheira B.
captulo 12_________________________________________________________________
QUADRO 12.8.4: MATRIZ DE PAYOFFS COM INFORMAO IMPERFEITA PARA p = B A C NC F, NT (2,5, 1) (-0,5, 0) F, T (0, 3) (-0,5, 0,5) I, NT (-0,5, -1) (-0,5, 0,5) I, T (-3, 1) (0, 0)
Por outro lado, se o indivduo A for pessimista109 e avaliar que a probabilidade da companheira B ser fiel de apenas 25% (ou seja, p = ), o equilbrio de Nash bayesiano resultante ser diferente: (NO CASA, FIEL e TRAI) = (-0,25, 0,75). O QUADRO 12.8.5 mostra a matriz de payoffs para este caso e o novo equilbrio resultante.
QUADRO 12.8.5: MATRIZ DE PAYOFFS COM INFORMAO IMPERFEITA PARA p = B A C NC F, NT (2,25, 0) (-0,25, 0) F, T (-1,5, 3) (-0,25, 0,75) I, NT (0,75, -1) (0, 0,25) I, T (-3, 2) (0, 0,5)
Esse exemplo ajuda a entender porque, em caso de escolha de uma parceira para uma relao estvel, importante que o indivduo conhea bem a ndole da sua parceira. bvio que no possvel ter plena certeza do tipo de parceira para um relacionamento. No entanto, se o indivduo no quiser ser corno no futuro bom proceder sempre com prudncia e, alguns casos, ser tambm pessimista.
109
Neste caso, o indivduo A desconfia bastante da ndole da sua companheira B, tomando por base sinais exteriores que advm do tempo de pr-relacionamento ou dos recursos investidos para avaliao do seu carter.
CAPTULO 13: ESTTICA COMPARATIVA*________________________________
13. 13.1 CONSIDERAES INICIAIS A esttica comparativa foi um instrumental amplamente utilizado ao longo deste texto. Desde o primeiro captulo, quando se iniciou o estudo sobre o equilbrio de mercado, que essa tcnica foi usada para analisar possveis alteraes no equilbrio de mercado frente a variaes no ambiente econmico. Posteriormente, a esttica comparativa foi utilizada para prever como a escolha dos vrios agentes econmicos estudados (ou seja, consumidores, firmas, proprietrios dos recursos, governo, etc.) respondia a variaes nas condies econmicas. Este captulo alarga o escopo da anlise desse importante instrumental econmico, ampliando a sua utilizao e aplicao para outras reas correlatas. A esttica comparativa o instrumental da teoria econmica que simula como uma certa escolha responde e se ajusta a variaes no ambiente econmico. Essa tcnica consiste em dividir as variveis em duas classes: (1) variveis endgenas (ou dependentes), por exemplo, quantidade consumida ou produzida de um bem ou servio, as quais so determinadas diretamente pela ao dos vrios agentes econmicos; e (2) variveis exgenas (ou independentes) ou simplesmente parmetros, por exemplo, preo de um determinado bem ou servio, renda e a alquota de um imposto, as quais so estabelecidas fora do modelo e, portanto, no so determinadas pela ao direta dos agentes econmicos envolvidos. Denotando-se a varivel endgena por x e a varivel exgena por p, e admitindo-se que a teoria econmica estabelea ou especifique uma escolha de x em funo de p a qual representa a implicao da teoria110, tem-se:
110
Supe-se que f(p) uma funo matematicamente bem comportada (ou seja, contnua e duplamente diferencivel).
__________________________________________________________________________
captulo 13_________________________________________________________________ x = f(p) O objetivo da esttica comparativa determinar o sinal da derivada dessa relao funcional. Portanto, o sinal da derivada de x em relao a p (isto , x/p), o elemento fundamental da esttica comparativa. Na teoria do consumidor, por exemplo, a demanda xi a varivel endgena, enquanto que preos p1, p2 e a renda nominal M so as variveis exgenas ou parmetros: xi = D(p1,p2,M) A lei da demanda, implicao estabelecida no seio da teoria do consumidor, prev que em condies usuais (ou seja, no existncia de bens de Giffen), o consumo desse bem inversamente relacionado ao seu preo, de modo que:
xi/pi < 0
importante ressaltar que essa implicao potencialmente refutvel, tendo em vista que xi/pi pode ser, de fato, positivo. ================================================================= Definio: Esttica comparativa a tcnica matemtica pela qual um modelo econmico pode ser investigado ou simulado, objetivando determinar se hipteses refutveis podem ser derivadas a partir desse modelo. ================================================================= 13.2 O MODELO SIMPLES DE MERCADO Para estabelecer a mecnica da esttica comparativa, considera-se o mercado de um bem X, o qual pode ser especificado pelas seguintes funes de demanda e oferta, respectivamente, xd = D(p,M), com D/p < 0, e xs = S(p), com S/p > 0; onde p o preo de mercado e M a renda. Conforme estabelecido no primeiro captulo, o equilbrio nesse mercado pode ser descrito pelas equaes de demanda e oferta, ou seja: xd = D(p,M) xs = S(p) No entanto, o mercado s estar em equilbrio quando a quantidade demandada xd for igual a quantidade ofertada xs, isto : D(p,M) = S(p) ou D(p,M) - S(p) = 0 Sob certas condies matemticas , essa relao pode ser resolvida de modo a obter-se o preo de equilbrio, p = p*(M), o qual depende da renda nominal M (varivel exgena ou parmetro do modelo). A quantidade de equilbrio obtida substituindo-se p = p*(M) na
111
111
Condies essas estabelecidas pelo teorema da funo implcita.
_________________________________________________________ esttica comparativa funo de oferta, donde resulta x = x*(M), a qual tambm depende da renda nominal. A FIGURA 13.2.1 ilustra o equilbrio nesse mercado. Utilizando-se a tcnica da esttica comparativa, pode-se prever o que aconteceria com o preo e a quantidade de equilbrio se a renda sofresse um aumento. A tcnica da esttica comparativa consiste em substituir o preo de equilbrio p = p*(M) na equao que o gerou, de modo a obter-se uma identidade. Procedendo-se dessa forma, temse: D[p*(M),M] - S[p*(M)] 0 O objetivo da esttica comparativa prever o que acontecer com o preo de equilbrio p* quando M variar, ou seja, qual o sinal da derivada p*/M. Essa derivada s tem sentido porque p* uma funo de M. importante frisar que a identidade acima pode ser diferenciada, enquanto que a condio de equilbrio no. Assim, diferenciando-se ambos os membros da identidade acima em relao a M, resulta: ou (D/p)(dp*/dM) + D/M - (dS/dp)(dp*/dM) = 0 dp*/dM = (D/M)/[(dS/dp) - (D/p)] Esse sinal tanto pode ser positivo quanto negativo, o que depender do sinal de D/M, isto , se o bem normal e/ou superior (D/M > 0) ou inferior (D/M < 0), desde que dS/dp > 0 e D/p < 0 (por hiptese). A FIGURA 13.2.1 mostra que se o bem normal ou superior, a curva de demanda se desloca para cima, de modo que tanto o preo quanto a quantidade de equilbrio aumentam. Por outro lado, se o bem inferior, ento um aumento em M desloca a curva de demanda para baixo e, em conseqncia, o preo e a quantidade de equilbrio so reduzidos. Portanto, para garantir que tanto o preo quanto a quantidade de equilbrio aumentem, na medida que a renda sofre uma expanso, necessrio supor que o bem seja normal ou superior, isto , D/M > 0. p S(p)
p' p* p"
E E E
D(p.M') D(p.Mo) D(p,M")
x" x* x'
FIGURA 13.2.1: A ESTTICA COMPARATIVA DE UM AUMENTO NA RENDA SOBRE O EQUILBRIO DE MERCADO
captulo 13_________________________________________________________________ Alm do mais, pode-se prever como a quantidade de equilbrio varia quando a renda sofre um aumento. Nesse caso, basta diferenciar, em relao a M, qualquer uma das seguintes equaes: x* = xd = D[p*(M),M] x* = xs = S[p*(M)] Escolhendo a segunda, por simplicidade, resulta: dx*/dM = (S/p*)(dp*/M) Cujo sinal depende do sinal de dp*/M, tendo em vista que S/p* > 0 (por pressuposto oferta positivamente inclinada). Portanto, se o bem normal (isto , dp*/M > 0), ento dx*/dM > 0, indicando que um aumento de renda aumentar tambm a quantidade de equilbrio. Por outro lado, se o bem inferior (ou seja, dp*/M < 0), ento dx*/dM < 0, de modo que quando a renda aumenta a quantidade de equilbrio diminui. 13.2.1 O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM TRIBUTAO Supe-se que o mercado de um bem X esteja sujeito a um imposto especfico no valor de T, cujas funes de demanda e ofertada so especificadas, respectivamente, por xd = D(pd,M), com D/pd < 0 e D/M > 0 (isto , bem normal), e xs = S(ps), com S/ps > 0; onde pd o preo de demanda, ps o preo de oferta e M a renda. Deve-se lembrar que o imposto especfico cria uma cunha entre os preos de demanda e de oferta, de modo que pd - ps = T. Com o imposto, o equilbrio nesse mercado descrito por trs equaes, ou seja, demanda, oferta e a relao de preos: xd = D(pd,M) xs = S(ps) pd = T + ps Substituindo-se o preo de demanda pd da terceira equao na primeira, reduz-se o sistema de trs equaes e trs incgnitas a um de apenas duas equaes e duas incgnitas: xd = D(ps+T,M) xs = S(ps) O equilbrio nesse mercado se d quando a quantidade demandada xd for igual a quantidade ofertada xs, ou seja: ou D(ps+T,M) = S(ps) D(ps+T,M) - S(ps) = 0 Resolvendo-se essa equao, obtm-se o preo de oferta de equilbrio ps = ps*(T,M), o qual depende do imposto T e da renda M, os quais so os parmetros (ou variveis exgenas) do modelo. O preo de demanda de equilbrio obtido substituindo-se o ps* encontrado na equao de preos, de modo que pd = pd*(T,M), o qual depende tambm de T e de M. Por analogia, a quantidade de equilbrio obtida substituindo-se ps = ps*(T,M) na funo de __________________________________________________________________________ 404 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa oferta, ou seja, x = x*(T,M), a qual tambm depende do imposto e da renda. A FIGURA 13.2.1.1 ilustra o equilbrio nesse mercado. Substituindo-se os preos timos na equao de preos, obtm-se a seguinte identidade: pd*(T,M) T + ps*(T,M)
Diferenciando-a em relao a T, obtm-se:
pd*/T = 1 + ps*/T = 1 - (D/pd)/[(D/pd) - (dS/dps)]

donde resulta:
pd*/T = - (dS/dpd)/[(D/pd)-(dS/dps)] > 0

Isso implica que um aumento no imposto dever elevar o preo pago pelos consumidores. p S'(ps) S(ps)
pd * ps*
T'
D(pd.Mo) x* D'(pd,Mo) x
FIGURA 13.2.1.1: A ESTTICA COMPARATIVA DE UM AUMENTO NO IMPOSTO SOBRE O EQUILBRIO DE MERCADO
Substituindo-se a quantidade e os preos de equilbrio na equao de oferta, resulta a seguinte identidade: xs*(T,M) S[ps*(T,M)] Diferenciando-a em relao a T, tem-se:
xs*/T = (dS/dps)(ps*/T) < 0

desde que ps*/T < 0 e dS/dps > 0, por hiptese. Isso significa que um aumento no imposto reduz a quantidade de equilbrio. A FIGURA 13.2.1.1 mostra o efeito de um aumento do imposto, de T para T, sobre os preos e a quantidade de equilbrio. Vale ressaltar que o incremento do imposto aumenta ainda mais a cunha entre os preos de demanda e de oferta, de modo que o preo pago pelos consumidores aumenta e o preo recebido pelos produtores diminui. Em conseqncia, a quantidade de equilbrio reduzida. Uma forma alternativa e prtica de resolver esse problema pode ser obtida substituindo-se as solues timas nas equaes que compem o modelo, donde resultam as seguintes identidades: __________________________________________________________________________ 405 Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________ x*(T,M) D[pd*(T,M),M] x*(T,M) S[ps*(T,M)] pd*(T,M) T + ps*(T,M) Diferenciando-as em relao a T, resultam:
x*/T = (D/pd*)(pd*/T) x*/T = (dS/dps*)(ps*/T) pd*/T = 1 + ps*/T

ou na forma matricial: 1 1 0 0 -D/pd* 0 -dS/dps* 1 -1 0
x*/T 0 pd*/T = 0 ps*/T 1
Utilizando-se a regra de Cramer, tem-se:
x*/T = (1/||) 0
-D/pd* 0 (D/pd*)(dS/dps*) 0 -dS/dps* = < 0 1 -1 ||
desde que, por hiptese, D/pd < 0 (ou seja, a curva de demanda negativamente inclinada), dS/dps > 0 (isto , a curva de oferta positivamente inclinada), assim como || = -D/pd + dS/ps>0. Procedendo-se de forma anloga (ou seja, fazendo-se uso da regra de Cramer), obtm-se: 1
pd*/T = (1/||) 1
0 0 dS/dps* 0 -dS/dps* = > 0 1 -1 ||
Por analogia, pode-se obter:
ps*/T = (1/||) 1
dD/dpd* 1 -D/pd* 0 0 0 = < 0 0 1 1 ||
13.2.2 O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM BENS SUBSTITUTOS E TRIBUTAO Admite-se agora que o mercado do bem X pode ser especificado pelas seguintes funes de demanda e oferta: xd = D(p,P,M); com xd/p < 0, xd/P > 0 e xd/M > 0 xs = S(p); com dxs/p > 0 onde xd e xs representam, respectivamente, as quantidades demandada e ofertada, p o preo do bem X, P o preo dos outros bens (substitutos) e M a renda. __________________________________________________________________________ 406 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa Por meio da tcnica da esttica comparativa pode-se determinar o efeito de uma variao em P ou em M sobre o preo e a quantidade de equilbrio nesse mercado. Esses efeitos so obtidos atravs dos sinais de x*/P, x*/M, p*/P e p*/M. O equilbrio nesse mercado se d quando a quantidade demandada xd for igual a quantidade ofertada xs, diga-se, x*. Assim, impondo-se essa condio, tem-se: D(p,P,M) = S(p) ou: D(p,P,M) - S(p) = 0 cuja soluo p = p*(P,M) e x = x*(P,M). Substituindo-se essas solues timas (preo e quantidade de equilbrio) de volta nas equaes de demanda e oferta (equaes que as geraram), obtm-se as seguintes identidades: x*(P,M) D[p*(P,M),P,M] x*(P,M) S[p*(P,M)] Diferenciando-as em relao a M, resulta o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas:
x*/M = (D/p*)(p*/M) + D/M x*/M = (dS/dp*)(p*/M)

Reescrevendo-se esse sistema na sua forma matricial, tem-se: 1 1 -D/p* -dS/dp*
x*/M p*/M
D/M
0
Utilizando-se a regra de Cramer, obtm-se:
x*/M = (1/||)
D/M -D/p*
0
-(D/M)(dS/dp*) = > 0 -dS/dp* ||
tendo em vista que, por hiptese, D/M > 0 (o bem X normal ou superior), dS/p* > 0 (a oferta positivamente inclinada) e || = (D/p*)(-S/p*) < 0. De modo anlogo:
p*/M = (1/||)
1 1
D/M
0
-D/M = > 0 ||
Diferenciando-se as identidades em relao a P, resulta o seguinte sistema de duas equaes:
x*/P = (D/p*)(p*/P) + D/P x*/P = (dS/dp*)(p*/P)

ou na forma matricial: 1 1 -D/p* -dS/dp*
x*/P p*/P
D/P
0
captulo 13_________________________________________________________________ Utilizando-se a regra de Cramer, obtm-se:
x*/P = (1/||)
D/P -D/p*
0
-(D/P)(dS/dp*) = > 0 -dS/dp* ||
desde que, por hiptese, D/P > 0 (os bens so substitutos), dS/p* > 0 (a oferta positivamente inclinada) e || = (D/p*)(-S/p*) < 0. Do mesmo modo:
p*/P = (1/||)
1 1
D/P
0
-D/P = > 0 ||
Admitindo-se agora que o governo decida cobrar um imposto de R$ T por unidade produzida e vendida nesse mercado, podem-se estabelecer as condies para a determinao do valor timo de T (ou seja, aquele que maximiza a receita do governo). Pode-se tambm prever como o imposto afetar as novas variveis de equilbrio, a partir do conhecimento dos sinais de x*/T, pd*/T e ps*/T. Com o imposto T, a receita do governo R expressa por: R = Tx*(P, M, T) donde resulta a seguinte condio necessria para um timo:
R/T = T(x*/T) + x* = 0
Multiplicando-se ambos os lados dessa equao por T/R, obtm-se:
T = -1
onde T = (R/T)(T/R) a elasticidade da base do imposto x* em relao a T. Isto implica dizer que o governo determina T igualando essa elasticidade unidade. Deve-se ressaltar que esta condio idntica a de um monopolista com custo de produo igual a zero. A condio de suficincia para um mximo que: ou:
2R/T2 = T(2x*/T2) + x*/T + x*/T < 0

T(2x*/T2) + 2(x*/T) < 0
O imposto cria uma distoro entre o preo pago pelos consumidores e o preo recebido pelos produtores, de modo que: T = pd p s de modo que as equaes de demanda e oferta podem ser agora reescritas da seguinte forma: xd = D(pd,P,M) xs = S(ps) Impondo-se a condio de equilibro xd = xs = x* e substituindo-se a equao de preos nas outras duas equaes de demanda e oferta, resulta a seguinte equao: D(pd,P,M) = S(pdT) __________________________________________________________________________ 408 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa cuja soluo pd = pd*(P,M,T). Substituindo-se pd* na equao de preos e na funo de oferta (ou demanda), obtm-se ps = ps*(P,M,T) e x = x*(P,M,T). Substituindo-se esses valores timos de volta nas equaes que as geraram, resultam as seguintes identidades: x*(P,M,T) D[pd*(P,M,T),P,M] x*(P,M,T) S[ps*(P,M,T)] T pd*(P,M,T) ps*(P,M,T) Diferenciando-as em relao a T, tem-se:
x*/T (D/pd*)(pd*/T) = 0 x*/T (dS/dps*)(ps*/T) = 0 pd*/T ps*/T = 1

ou na forma matricial: 1 1 0 -D/pd* 0 0 -dS/dps* 1 -1 0
x*/T pd*/T = ps*/T
0 0 1
Utilizando-se a regra de Cramer, resulta:
x*/T = (1/||) 0
0 (D/pd*)(dS/dps*) -D/pd* 0 -dS/dp* = < 0 1 -1 ||
desde que, por hiptese, D/pd < 0 (a curva de demanda negativamente inclinada), dS/dps > 0 e || = -(D/pd) + (dS/ps) > 0. Procedendo-se de forma anloga, pode-se obter pd*/T > 0 e ps*/T < 0. 13.3 TEORIA DA FIRMA E O IMPOSTO SOBRE A PRODUO A esttica comparativa pode ser tambm utilizada para prever como uma firma altera seu nvel de produo frente a introduo ou aumento de um imposto sobre a produo. Assim, objetivando ampliar a aplicao do instrumental da esttica comparativa, analisa-se a seguir o impacto da introduo de um imposto produo sobre o nvel de produo da firma, tomando-se por base trs postulados alternativos de comportamento para as firmas: 1. Firmas maximizam o lucro ; 2. Firmas maximizam uma funo de utilidade de lucros u(), com u() > 0, de modo que a utilidade tanto maior quanto maior for o lucro (ou seja, a utilidade marginal do lucro positiva). Nesse postulado, o lucro no desejado por si s, mas pela utilidade que este proporciona aos empresrios; e 3. Firmas maximizam a receita liquida, z.
captulo 13_________________________________________________________________ 13.3.1 FIRMA QUE MAXIMIZA LUCRO Com um imposto sobre a produo, o lucro da firma pode ser expresso da seguinte forma:
= R(y) - C(y) - Ty
onde y o nvel de produo (varivel endgena que est sob o controle da firma) e T o imposto produo (varivel exgena ou parmetro, a qual est fora do controle da firma). Vale lembrar que se afirma competitiva, ento ela toma o preo do produto p como dado. Nesse caso, a receita ser R(y) = py. Por outro lado, se a firma monopolstica, ento ela tem condies de influenciar o seu preo, de modo que o preo determinado conjuntamente com o nvel de produo, p = p(y). Assim, a receita da firma nesse caso seria expressa por R(y) = p(y)y. Nessa anlise, irrelevante se a firma competitiva ou monopolstica, de forma que pode-se trabalhar com uma funo genrica de receita, R(y). Portanto, independentemente se a firma competitiva ou monopolistica, o objetivo da firma maximizar o seu lucro: max = R(y) - C(y) - Ty y cujas as condies de primeira e segunda ordem para um mximo so, respectivamente:
(y)/y = R(y) - C(y) - T = 0 2(y)/y2 = R(y) - C(y) < 0

A condio de primeira ordem a funo de escolha da firma, a qual estabelece que a firma maximizadora de lucro escolhe o seu nvel de produo igualando a receita marginal soma do custo marginal e do imposto: R(y) = C(y) + T Deve-se ressaltar que se a firma fosse competitiva, R(y) = p e R(y) = 0, e as condies de primeira e segunda ordem seriam: p = C(y) + T -C(y) < 0 ou C(y) > 0 Por outro lado, se a firma fosse monopolstica, ento as condies necessria e suficiente seriam: R(y) = p + y[p(y)/y] R(y) < C(y) A questo agora saber como a firma varia o seu nvel de produo em resposta variaes no imposto T. A condio de primeira ordem, R(y) - C(y) - T = 0, uma relao implcita entre y e T. Essa relao pode ser resolvida e sua soluo pode ser expressa da seguinte forma: y = y*(T) __________________________________________________________________________ 410 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa Substituindo-se essa soluo tima na condio de primeira ordem, obtm-se a seguinte identidade: R[y*(T)] - C'[y*(T) ] - T 0 O objetivo saber o que acontece com o nvel de produo y quando T varia, ou seja, qual o sinal da derivada y/T. Assim, diferenciando-se ambos os membros da identidade acima, obtm-se: R(y)[y*/T] - C(y)[y*/T] - 1 = 0 ou:
y*/T = 1/[R(y) - C(y)] < 0

visto que R(y) - C(y) < 0, resultado direto da condio de segunda ordem. Isto significa que o postulado da maximizao do lucro implica que y*/T < 0, estabelecendo assim uma relao inversa entre y e T. Embora o postulado da maximizao de lucro no seja diretamente observvel ele gerou uma implicao importante a respeito de como uma firma reage frente ao imposto. Isto , a firma reduz o seu nvel de produo y em resposta a um aumento do imposto T. importante ressaltar que esse resultado foi obtido sem haver necessidade de se especificar qualquer forma explicita para a funo de receita ou custo da firma, nem muito menos foi necessrio fazer qualquer referncia ao mercado onde essa firma opera. O que comprova que este resultado vlido para qualquer firma, seja ela competitiva ou monopolista. 13.3.2 FIRMA QUE MAXIMIZA UMA FUNO DE UTILIDADE DO LUCRO Admitindo-se que a firma maximize uma funo de utilidade que depende do lucro, ento o objetivo da firma : max u = u[R(y) - C(y) - Ty] y cuja condio de primeira ordem : ou:
u/y = u()(/y) = 0
u()[R(y) - C(y) - T] = 0
onde u() > 0 (por suposto) a utilidade marginal do lucro. importante ressaltar que essa funo de escolha equivalente funo de escolha estabelecida pelo postulado da maximizao do lucro. Isto , desde que u() > 0 (por pressuposto), ento para que essa funo de escolha seja zero necessrio que: R(y) - C(y) - T = 0 cuja soluo y = y*(T) equivalente soluo do modelo de maximizao do lucro. A condio de segunda ordem para esse problema ser:
2u/y2 = u()( /y) + u()( 2/y2) < 0

captulo 13_________________________________________________________________ Desde que /y = 0 (pela condio de primeira ordem), ento a condio de segunda ordem pode ser reescrita da seguinte forma: u()(2/y2) < 0 interessante observar que esta condio idntica condio de segunda ordem do modelo de maximizao de lucro, 2/y2 < 0, tendo em vista que u() > 0 (por pressuposto). Portanto, pode-se concluir que esses dois postulados de comportamento para a firma so equivalentes no sentido de que eles geram as mesmas implicaes refutveis. Isso significa dizer que nenhum conjunto de dados do mundo real poderia distinguir se a firma estaria maximizando lucro ou se ela estaria maximizando uma funo de utilidade do lucro. Esses postulados de comportamento geram as mesmas hipteses refutveis, de modo que um to bom quanto o outro. 13.3.3 FIRMA QUE MAXIMIZA A RECEITA LQUIDA Nesse caso, postula-se que o objetivo da firma maximizar a receita liquida, a qual definida pela diferena entre a receita total e o valor do imposto: max z(y) = R(y) - Ty y cujas condies de primeira e segunda ordem so, respectivamente: e
z(y)/y = R(y) - T = 0 2z(y)/y2 = R(y) < 0
Resolvendo-se a condio de primeira ordem, obtm-se a seguinte soluo y = y**(T), onde as duas estrelas foi utilizada para distinguir essa soluo das solues anteriores, tendo em vista que este postulado gera um nvel de produo diferente daqueles outros dois. Substituindo-se esta soluo na condio de primeira ordem, tem-se a seguinte identidade: R[y**(T)] - T 0 Diferenciando-a em relao a T, obtm-se: R(y)(y**/T) - 1 = 0 Desde que R(y) < 0 (condio de segunda ordem), ento:
y**/T = 1/R(y) < 0

Portanto, a concluso que se chega com essa anlise que esses trs postulados alternativos de comportamento geram a mesma implicao para a firma no que concerne ao ajustamento do seu nvel de produo, frente a uma variao no imposto sobre a produo. Os trs postulados so equivalentes no sentido de que eles prevem que um aumento do imposto reduzir o nvel de produo da firma.
_________________________________________________________ esttica comparativa ================================================================= Exerccio 13.3.1: Usando o instrumental da esttica comparativa e continuando a usar uma funo de custo genrica, C = C(y), mostre que, para o caso da firma competitiva que maximiza lucro, y*/T < 0 e y*/p > 0 (isto , a curva de oferta positivamente inclinada). A firma competitiva determina o seu nvel de produo de modo a maximizar o seu lucro: max = py - C(y) Ty y dados p e T A partir do qual obtm-se as seguintes condies de primeira e segunda ordem, respectivamente, para um timo interior:
Resolvendo-se a condio de primeira ordem, obtm-se a soluo tima para o nvel de produo y = y*(p,T), a qual depende das duas variveis exgenas (ou parmetros), que so o preo p e o imposto T. Substituindo-se essa soluo tima na equao que a gerou (condio de primeira ordem para lucro mximo), resulta a seguinte identidade: p - C'[y*(p,T) ] - T 0 Para saber o que acontece com o nvel de produo y quando p e T variam, determinam-se os sinais das derivadas y/p e y/T. Assim, diferenciando-se ambos os membros da identidade acima em relao a T, obtm-se: - C(y)[y*/T] - 1 = 0 donde resulta:
/y = p C(y) T = 0 2/y2 = - C(y) < 0
y*/T = -1/C(y) < 0

desde que - C(y) < 0 ou C(y) > 0 (condio de segunda ordem), estabelecendo assim uma relao inversa entre y e T. Diferenciando-se agora ambos os membros da identidade acima em relao a p, tem-se: 1 - C(y)[y*/p] = 0 donde resulta:
y*/p = 1/C(y) > 0

desde que C(y) > 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um aumento no preo do produto da firma aumenta o volume de produo. Em outras palavras, a curva de oferta da firma competitiva positivamente inclinada. ================================================================= __________________________________________________________________________ 413 Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________ 13.4 A TEORIA DA FIRMA E A QUALIDADE DE INSUMOS Objetivando ampliar a aplicabilidade da tcnica da esttica comparativa, considera-se a implicao de uma variao na qualidade de um insumo (terra) sobre o nvel de utilizao de outro (fertilizante) para um produtor agrcola. Admite-se que o valor da produo agrcola R especificado por: R = py(q)h(x), com y(q) > 0 e h(x) > 0 onde p o preo do produto, x a quantidade de fertilizante por hectare e q um ndice de qualidade da terra. Supe-se que os mercados do produto e do insumo (fertilizante) sejam competitivos e que o preo do fertilizante seja w. A quantidade tima de fertilizante x* aquela que maximiza o lucro do produtor , o qual definido pela diferena entre o valor da produo R e o custo do insumo C = wx. Assim, x* obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max = py(q)h(x) - wx x do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo: ou:
/x = py(q)h(x) - w = 0
py(q)h(x) = w
Essa condio estabelece que a utilizao de fertilizante se estender at o ponto em que o valor da produtividade marginal de fertilizante, py(q)h(x), for igual ao seu preo w. Resolvendo-se a equao, obtm-se a quantidade tima de fertilizante x = x*(p,q,w). A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo :
2/x2 = py(q)h(x) < 0

Essa condio implica que h(x) < 0, desde que py(q) > 0. Isto , a produtividade marginal de fertilizante deve ser declinante. A FIGURA 13.4.1 mostra o equilbrio e a quantidade tima de fertilizante resultante. Para saber o que acontece com a quantidade de fertilizante quando h uma variao na qualidade da terra, utiliza-se a tcnica da esttica comparativa. Substituindo-se a soluo tima x = x*(p,q,w) na equao que a gerou (condio de primeira ordem), obtm-se a seguinte identidade: py(q)h[x*(p.q,w)] w 0 Diferenciando-a em relao a q, tem-se: p[yh(x*/q)+hy] = 0 donde resulta:
x*/q = -phy/pyh > 0

desde que y > 0 e h > 0, por hiptese, e pyh < 0. Isso significa que quanto melhor for a qualidade de terras agricultveis, maior ser a quantidade de fertilizante utilizada na produo agrcola. A FIGURA 13.4.1 mostra que ao se aumentar a qualidade da terra para __________________________________________________________________________ 414 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa q > q, a curva de produtividade marginal do fertilizante se desloca para cima, de modo que a quantidade tima de fertilizante aumenta para x > x*. Admitindo-se agora que o valor da produo agrcola possa ser especificado por: R = p[y(q) + h(x)], com y(q) > 0 e h(x) > 0 Ento a quantidade tima de fertilizante x* pode ser obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: max = p[y(q)+h(x)] - wx x cuja condio necessria para um timo ser: ou:
/x = ph(x) - w = 0
ph(x) = w
Essa condio tem o mesmo significada da condio anterior, ou seja, para que o lucro seja maximizado, a utilizao de fertilizante dever se estender at o ponto em que o valor da produtividade marginal de fertilizante, ph(x), for igual ao seu preo, w. Resolvendo-se essa ltima equao, obtm-se a quantidade tima de fertilizante x = x*(p,w). Deve-se observar que a soluo tima independe da qualidade da terra, de modo que:
x*/q = 0
A condio de suficincia para lucro mximo ser:
2/x2 = ph(x) < 0

o que implica h(x) < 0, desde que p > 0. Isso significa que para que o lucro seja mximo, a produtividade marginal de fertilizante deve ser declinante.
py(q)h(x) py(q)h(x)
x*
FIGURA 13.4.1: EFEITO DE VARIAES NA QUALIDADE DE UM INSUMO SOBRE A UTILIZAO DE OUTRO INSUMO NA PRODUO AGRCOLA
captulo 13_________________________________________________________________ ================================================================= Exerccio 13.4.1: Um fazendeiro (de qualidade x1) combina x1 com terra de qualidade x2 para produzir um produto agrcola y, de acordo com a seguinte funo y = f(x1,x2), com f1 > 0 e f2 > 0. Suponha que o preo de y seja unitrio e que o aluguel de mercado da terra de qualidade x2 w2(x2), com w2(x2) > 0, ou seja terra de maior qualidade tem aluguel maior. (i) Descreva e interprete as condies para a escolha da qualidade tima da terra, x2*, para um fazendeiro de qualidade x1, ignorando qualquer considerao quantitativa nessa escolha e concentrando-se apenas nos aspectos qualitativos. O fazendeiro de qualidade x1 escolhe a qualidade tima da terra x2* de modo a maximizar o seu lucro, isto : max = f(x1,x2) - w2(x2) x2 Impondo-se a condio necessria para um timo, obtm-se: ou:
/x2 = f2(x1,x2) - w2(x2) = 0

f2(x1,x2) = w2(x2)
Essa condio revela que o fazendeiro ampliar a qualidade da terra at o ponto em que o valor do produto marginal da terra de melhor qualidade for exatamente igual ao custo marginal da mesma. Resolvendo-se essa equao obtm-se a qualidade tima da terra x2 = x2*(x1). A FIGURA 13.4.2 ilustra a determinao da qualidade tima da terra. Impondo-se a condio de suficincia para um mximo, tem-se: ou:
2/x22 = f22(x1,x2) - w2(x2) < 0

f22(x1,x2) < w2(x2)
A interpretao econmica da condio de segunda ordem que, para obteno de lucro mximo, a curva de custo marginal da terra deve cortar a curva do valor do produto marginal da terra por baixo ou, alternativamente, que a inclinao da curva de benefcio marginal f22 seja menor que a inclinao da curva de custo marginal w2. (ii) Utilizando o instrumental da esttica comparativa, prediga se fazendeiros de maior qualidade trabalhariam em terras de melhor qualidade. Que condies so requeridas para garantir que fazendeiros de melhor qualidade trabalham em terras de melhor qualidade? Para saber o que acontece com a qualidade da terra quando a qualidade do fazendeiro aumenta, utiliza-se a tcnica da esttica comparativa. Esta tcnica consiste em substituir a soluo tima x2 = x2*(x1) na equao que a gerou (isto , na condio de primeira ordem), de modo a transform-la em uma identidade: __________________________________________________________________________ 416 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa f2[x1, x2*(x1)] - w2[x2*(x1)] 0 Diferenciando-a em relao a x1, tem-se: ou: f21 + f22(x2*/x1) - w2(x2*/x1) = 0 (x2*/x1)(f22 - w2) = -f21 donde resulta:
x2*/x1 = -f21/( f22 - w2)

Isso significa que x2*/x1 > 0, se e somente se f21 > 0, ou seja, se os fatores so cooperativos (complementares), desde que f22 - w2 < 0 (condio segunda ordem). Isso significa que um aumento na qualidade dos fazendeiros s aumentar a qualidade das terras agricultveis se a qualidade do fazendeiro e a qualidade da terra so complementares. Este fato pode ser visualizado na FIGURA 13.4.2, pois, quando x1 aumenta, a curva do valor da produtividade marginal da terra pode se deslocar tanto para a direita quanto para a esquerda, o que depender se os insumos so complementares ou substitutos, respectivamente. Isso significa que o novo ponto de equilbrio tanto pode se dar esquerda ou direita de x2*. Portanto, para garantir que fazendeiros de melhor qualidade trabalham em terras de maior qualidade ser necessrio supor que fazendeiro e terra so insumos complementares. VPmg Cmg f21>0 f21<0 x2" x2* x2' f21(x1',x2) f21(x1,x2) f21(x1",x2) x2
w2'(x2)
FIGURA 13.4.2: EFEITO DE VARIAES NA QUALIDADE DE UM INSUMO SOBRE A UTILIZAO DE OUTRO
(iii) Defina a funo indireta de lucro para fazendeiros de qualidade x1 e mostre que no existe mais valia, de modo que a soma do retorno do fazendeiro e o aluguel pago pela terra exaurem o valor da produo. Substituindo a soluo tima na funo objetivo de lucro, obtmse a funo de lucro indireta:
*(x1) = f[x1,x2*(x1)] - w2[x2*(x1)]

donde resulta: __________________________________________________________________________ 417 Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________
*(x1) + w2[x2*(x1)] = f[x1,x2*(x1)]

Isso significa que o retorno do fazendeiro, *(x1), mais o aluguel da terra, w2[x2*(x1)], quando somados, exaurem o valor da produo, ou seja, so exatamente iguais ao valor da produo y* = f[x1,x2*(x1)]. ================================================================= 13.5 A ESCOLHA DO TEMPO TIMO Suponha que o valor presente de uma rvore y varia com o tempo de plantio t de acordo com a seguinte funo: y = f(t)e-rt, com f(t) > 0 onde r a taxa de juros de mercado. O tempo timo de corte de uma rvore t* escolhido de modo a maximizar o valor presente da rvore: max y = f(t)e-rt t donde resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo: dy/dt = f(t)(-r)e-rt + e-rtf(t) = 0 ou Desde que e-rt > 0, ento: -rf(t) + f(t) = 0 onde f(t) = df/dt. A condio de primeira ordem pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: f(t) = rf(t) Quando escrita desta forma, essa condio estabelece que o tempo timo de corte da rvore se dar quando o benefcio marginal de um perodo a mais for exatamente igual ao custo marginal da planta (ou seja, o custo de oportunidade do capital, o qual definido pelo valor que poderia ser auferido se a rvore fosse vendida e seus recursos fossem aplicados no mercado financeiro). Resolvendo-se essa equao, obtm-se o tempo timo de corte t = t*(r). A FIGURA 13.5.1 ilustra a determinao do tempo timo de corte, admitindo-se que f(t) < 0. Esse problema deve satisfazer a seguinte condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo: d2y/dt2 = (f - rf)e-rt + (f-rf)(-r)e-rt < 0 ou: e-rt(f - 2rf+ r2f) < 0 da qual resulta: f - 2rf - r2f < 0 __________________________________________________________________________ 418 Jos Carrera Fernandez dy/dt = [f(t) rf(t)] e-rt = 0
_________________________________________________________ esttica comparativa ou: f - rf - r(f - rf) < 0 onde f = d2f/dt2. Desde que f rf = 0 (condio de primeira ordem), ento obtm-se: f - rf < 0 Bmg Cmg rf(t) rf(t)
f(t) t t* t
FIGURA 13.5.1: O TEMPO TIMO DE CORTE DE UMA RVORE
Fazendo-se uso da esttica comparativa pode-se prever o que acontece com o tempo de corte da rvore se houvesse um aumento da taxa de juros para r > r. Para tanto, substitui-se a soluo tima t = t*(r) na condio de primeira ordem, donde resulta a seguinte identidade: f[t*(r)] rf[t*(r)] 0 Diferenciando-a em relao a r, tem-se: f(dt/dr) - rf(dt*/dr) - f = 0 ou: (dt*/dr)(f - rf) = f donde resulta: dt*/dr = f/(f - rf) < 0 desde que f - rf < 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um aumento na taxa de juros diminui o tempo timo de corte da rvore. Este fato pode ser visualizado na FIGURA 13.5.1. Quando r aumenta, a curva de custo marginal se desloca para cima, de modo que o novo ponto de equilbrio se d esquerda do equilbrio inicial, com um tempo de corte t < t*. ================================================================= Exerccio 13.5.1: Suponha que o valor de um vinho y varia com o tempo t de acordo com a seguinte funo y = c + f(t)e-rt, onde r a taxa de juros de mercado e c uma constante. (i) Determine as condies para a escolha do tempo timo de envelhecimento do vinho. __________________________________________________________________________ 419 Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________ O tempo timo de envelhecimento do vinho t* escolhido de modo a maximizar o valor do vinho: max y = c + f(t)e-rt t do qual resulta a seguinte condio necessria (ou condio de primeira ordem) para um timo: dy/dt = f(t)(-r)e-rt + e-rtf(t) = 0 Desde que e-rt > 0, ento: -rf(t) + f(t) = 0 Essa condio pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: f(t) = rf(t) Quando escrita dessa forma, essa condio estabelece que o tempo timo de envelhecimento do vinho aquele em que o benefcio marginal for exatamente igual ao custo marginal de envelhecimento de um perodo a mais do vinho112. Resolvendo-se a equao acima, obtm-se o tempo timo de envelhecimento t = t*(r). A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo requer que: d2y/dt2 = (f - rf)e-rt + (f - rf)(-r)e-rt < 0 ou: e-rt(f - 2rf + r2f) < 0 da qual resulta: f - 2rf - r2f < 0 ou f - rf - r(f - rf) < 0 Tendo em vista que f rf = 0 (condio de primeira ordem), ento: f - rf < 0 A interpretao econmica da condio de segunda ordem que, para obteno de um valor mximo, a inclinao do benefcio marginal, f, deve ser menor que a inclinao do custo marginal, rf. Isso equivalente a dizer que o custo marginal deve cortar o benefcio marginal por baixo. (ii) Usando o instrumental da esttica comparativa, preveja o que aconteceria com o tempo timo de envelhecimento do vinho se a taxa de juros de mercado aumentasse. Para prever o que aconteceria com o tempo de envelhecimento quando a taxa de juros de mercado aumenta, substitui-se a soluo tima t
112
O custo de envelhecimento do vinho o valor que poderia ser auferido se o vinho fosse vendido e o seu valor aplicado no mercado financeiro.
_________________________________________________________ esttica comparativa = t*(r) na condio de primeira ordem, de modo a transform-la na seguinte identidade: f[t*(r)] rf[t*(r)] 0 Diferenciando-a em relao a r, obtm-se: f(dt/dr) - rf(dt*/dr) - f = 0 Da qual, resulta: dt*/dr = f/(f - rf) < 0 desde que f - rf < 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um aumento na taxa de juros de mercado diminui o tempo de envelhecimento do vinho. Exerccio 13.5.2: Suponha que a funo de custo de uma firma que opera no setor de construo civil seja especificada por C(y) = f(y)e-t + g(y)ert, onde f(y) e g(y) so funes que dependem do nvel de produo y, as quais representam, respectivamente, o custo de construo e o custo financeiro; t o tempo, r a taxa de juros de mercado; e um parmetro positivo. (i) Determine as condies para a escolha do tempo timo de construo. O tempo timo de construo t* aquele que minimiza o custo da firma. Assim, t* obtido resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: min C(y) = f(y)e-t + g(y)ert t do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo:
C/t = -fe-t + rgert = 0

ou:
fe-t = rgert
Essa condio estabelece que o tempo timo de construo se d quando o benefcio marginal proporcionado pela reduo do custo de construo for exatamente igual ao custo marginal implicado pelo acrscimo no custo financeiro (ou custo de oportunidade do capital). Resolvendo-se essa equao, obtm-se o tempo timo de construo t = t*(r,) = ln(f/rg)/(+r). A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mnimo que:
2C/t2 = 2fe-t + r2gert > 0

Essa condio pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma: -2fe-t < r2gert __________________________________________________________________________ 421 Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________ o que significa que a inclinao do benefcio marginal, -2fe-t, deve ser menor que a inclinao do custo marginal, r2gert. (ii) Verifique como o aumento na taxa de juros afeta o tempo de construo na referida indstria. Para saber o que acontece com o tempo de construo quando a taxa de juros de mercado aumenta, substitui-se a soluo tima t = t*(r,) na condio de primeira ordem, de modo a transform-la em uma identidade: -fe-t*(r,) + rgert*(r,) 0 Diferenciando-a em relao a r, obtm-se:
2fe-t(t*/r) + rgert[r(t*/r) + t] + gert = 0

ou:
2fe-t(t*/r) + r2gert(t*/r) + g(rt+1)ert = 0

da qual resulta:
t*/r = -g(rt+1)ert/(2fe-t + r2gert) < 0

desde que g(rt+1)ert > 0 e 2fe-t + r2gert > 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um aumento na taxa de juros de mercado diminui o tempo de construo na referida indstria. ================================================================= 13.6 O CUSTO DE TRANSPORTE E O CUSTO DE OPORTUNIDADE DO TEMPO Para compreender como a esttica comparativa pode resolver muitos problemas, supe-se que um indivduo planeja viajar de carro de A at B, cuja distncia d. Por simplicidade supe-se que o custo total de viagem seja composto apenas da soma do gasto com combustvel (gasolina) e do valor do tempo gasto na viagem. Se p o preo do combustvel e w o custo de oportunidade do tempo desse indivduo (ou seja, o valor que ele deixa de ganhar ao viajar), ento o custo total de viagem pode ser expresso por C = wt + pg(v,), onde t o tempo gasto na viagem e g(v,) a relao funcional que estabelece o consumo de gasolina, a qual depende da velocidade v e das condies da rodovia , com g(v,) = g/v > 0. Admitindo que as condies da rodovia no se alteram em todo o trajeto, de modo que no varia, se pode determinar a velocidade que minimiza o custo total desse indivduo. Deve-se lembrar que a distncia o produto da velocidade pelo tempo, ou seja, d = vt, de modo que t = d/v. Assim, substituindo-se t pela sua expresso em funo da velocidade na funo objetivo de custo, resulta: C = wd/v + pg(v,) A velocidade tima de trajeto v* aquela que minimiza o custo total de viagem C. Assim, v* obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: __________________________________________________________________________ 422 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa min C = wd/v + pg(v,) v do qual resulta a seguinte condio necessria para um timo:
C/v = -wd/v2 + pg(v,) = 0

ou: wd/v2 = pg(v, ) Essa condio estabelece que o custo total de viagem ser minimizado quando o benefcio marginal proporcionado pela reduo no tempo de viagem, wd/v2, for exatamente igual ao custo marginal implicado pelo aumento no consumo de combustvel, pg(v,). Resolvendose essa equao, obtm-se a velocidade tima de trajeto v = v*(w,p,). A condio de suficincia para um mnimo ser:
2C/v2 = 2wd/v3 + pg > 0

ou: -2wd/v3 < pg A interpretao econmica dessa condio de segunda ordem que o custo total de viagem s ser minimizado se o custo marginal cortar o benefcio marginal por baixo ou, alternativamente, se a inclinao do benefcio marginal (-2wd/v3) for menor que a inclinao do custo marginal (pg). A FIGURA 13.6.1 ilustra a determinao da velocidade tima de trajeto. Dado que as condies da rodovia no se alteraram (isto , g/ = 0), ento o custo com combustvel no ser afetado pelas condies da estrada, de modo que o indivduo deve viajar mesma velocidade durante todo o trajeto. Pode-se utilizar a esttica comparativa para verificar o que acontece com a velocidade tima de trajeto se o custo de oportunidade do tempo do indivduo aumentar para w. A tcnica da esttica comparativa consiste em substituir a soluo tima v = v*(w,p,) na condio de primeira ordem (equao que a gerou), transformando-a, assim, em uma identidade: -wd/v*(w,p,)2 + pg[v*(w,p,)] 0 Diferenciando-a em relao a w, tem-se: [v*2d - 2wdv*(v*/w)]/v*4 + pg(v*/w) = 0 ou: (v*/w)][pg + 2wd/v3] = d/v2 donde resulta:
v*/w = (d/v2)/[pg + 2wd/v3] > 0

desde que pg + 2wd/v3 > 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que o aumento no custo de oportunidade do tempo do indivduo aumenta a velocidade tima de trajeto. Esse fato pode ser comprovado na FIGURA 13.6.1, pois quando w aumenta para w, a curva de __________________________________________________________________________ 423 Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________ benefcio marginal se desloca para cima, de modo que o novo ponto de equilbrio se d direita do equilbrio inicial, com uma velocidade de trajeto v > v*. Bmg Cmg pg
wd/v2 wd/v2 v* v v
FIGURA 13.6.1: VELOCIDADE TIMA DE TRAJETO
13.7 ESCOLHA DA TECNOLOGIA EFICIENTE DE ENERGIA
TIMA
UTILIZAO
MAIS
Supe-se um indivduo produz ar condicionado, combinando capital (um aparelho de ar condicionado) com eletricidade e. Para uma dada capacidade de refrigerao (em BTU), alguns aparelhos so mais eficientes que outros no uso de energia eltrica, de modo que o preo do aparelho de ar condicionado funo da quantidade de energia eltrica utilizada, ou seja: p = p(e), com p(e) < 0 e p(e) > 0 O custo total de produo de ar condicionado desse indivduo C composto de dois componentes: (i) o custo de oportunidade de manter o aparelho (valor que o indivduo poderia obter se aplicasse os recursos no mercado financeiro), rp(e), onde r a taxa de juros; e (ii) o custo da energia, te, onde t a tarifa de energia eltrica. Por simplicidade, supe-se que os preos no variam e que a taxa de depreciao do aparelho de ar condicionado seja zero. O indivduo escolher a melhor tecnologia de modo a minimizar o custo total de produo: min C = rp(e) + te: e do qual resultam as seguintes condies de primeira e segunda ordem, respectivamente:
C/e = rp(e) + t = 0 2C/e2 = rp(e) > 0

Resolvendo a condio de primeira ordem, resulta: e = e*(r,t) __________________________________________________________________________ 424 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa Seria interessante saber como, para uma dada capacidade de ar condicionado (em BTU), um aumento da tarifa de energia t afeta a utilizao de aparelhos de ar condicionado que utilizam energia eltrica mais eficientemente. Para responder a essa indagao, utiliza-se a tcnica da esttica comparativa. Assim, substituindo-se a soluo tima encontrada acima na condio de primeira ordem, obtm-se a seguinte identidade: rp[e*(r,t)] + t 0 Diferenciando-a com relao a t, resulta: rp(e*/t) + 1 = 0 donde conclui-se que:
e*/t = -1/(rp) < 0

desde que rp > 0, pela condio de segunda ordem. De fato, um aumento em t reduz a quantidade de energia, o que s conseguido atravs da utilizao de aparelhos mais eficientes em termos de consumo de energia. 13.8 A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA DO TEMPO TIMO DE ASSALTO A esttica comparativa pode ser utilizada para prever o que acontece com o tempo de assalto frente a variaes nos parmetros do modelo de utilidade esperada. Supese que a funo de utilidade esperada de uma assaltante seja especificada por: u = Pu[M0+g(t)e-t] + (1P)u[M0h], com u1 e u2 0 Isto , com probabilidade 0 < P < 1 a renda do assaltante M0 + g(t)e-t, mas com probabilidade (1-P) a renda do assaltante M0 h, onde M0 a sua renda inicial; g(t)e-t a funo de ganho, a qual depende do tempo gasto no assalto t; h a perda do indivduo caso seja capturado e preso; e um parmetro (positivo) de eficincia da polcia. O tempo timo de assalto t* aquele que maximiza a funo de utilidade esperada do assaltante, ou seja: max u = Pu[M0 + g(t)e-t] + (1P)u[M0 h] t donde resulta a seguinte condio necessria para um timo:
Eu/t = Pu1(M1)(gg)e-t = 0
em que M1 = M0 + g(t)e-t. Desde que P > 0, u1(M1) > 0 e e-t > 0, ento: g g = 0 Essa condio estabelece que o assaltante escolhe o tempo timo de assalto igualando o benefcio marginal do tempo, g, ao custo marginal do tempo, g. Resolvendo-se essa equao, obtm-se o tempo timo de assalto t = t*(). A soluo tima deve tambm satisfazer a seguinte condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo:
2Eu/t2 = Pu1(M1)(2g2g+g)e-t+Pu11(M1)(gg)2e-t < 0

captulo 13_________________________________________________________________ Desde que gg = 0 (condio de primeira ordem), ento tem-se que:
2g2g+g < 0
Pode-se prever o que aconteceria com o tempo de assalto quando h um aumento na eficincia da polcia (estabelecida pelo parmetro ). Para isso, faz-se uso da tcnica da esttica comparativa, que consiste em substituir a soluo tima t = t*() na condio de primeira ordem, de modo a transform-la em uma identidade, ou seja: Pu1{M0+g[t*()]e-t*()}{g[t*()] g[t*()]}e-t*() 0 Diferenciando-a em relao a , tem-se: Pu1(M1)[(2g2g+g)(dt*/d)-g]e-t+Pu11(M1)[(gg)2(dt*/d)+tg(gg)]e-t=0 Desde que o segundo termo dessa equao zero, tendo em vista que g g = 0 (pela condio de primeira ordem), ento ela pode ser reduzida a: Pu1(M1)[(2g2g+g)(dt*/d)-g]e-t = 0 donde resulta: dt*/d = g/(2g2g+g) < 0 desde que 2g 2g + g < 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um aumento na eficincia da polcia diminui o tempo timo de assalto. Admitindo que g(t) = t, pode-se determinar o tempo timo de assalto. Nesse caso, g = t-, ento a condio necessria para escolha do tempo timo de assalto ser: t- = t donde resulta o tempo timo de assalto: t* = 1/(2) De fato, desde que dt*/d = 1/(2 ) < 0, o tempo timo de assalto diminui quanto aumenta. A condio de segunda ordem para um mximo satisfeita, desde que:
2
2g 2g + g = (42+1)/[4(2)1/2] < 0
13.9 NVEL TIMO DE COMPRAS O instrumental da esttica comparativa pode ser tambm utilizado para estudar o comportamento do nvel timo de encomendas frente a variaes nos parmetros. Para compreender esse fenmeno, supe-se que a funo de custo de uma firma distribuidora C seja especificada por: C = cx/2 + tk/x onde c o custo unitrio de armazenagem (custo de oportunidade do capital investido em estoque), t o custo de transporte por encomenda, x a quantidade de produto encomendada e k a quantidade anual de produto transacionado, de modo que k/x o nmero de encomendas no ano. __________________________________________________________________________ 426 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa A quantidade tima de produto encomendada x* aquela que minimiza o custo da firma, ou seja: min C = cx/2 + tk/x x do qual resulta a condio necessria para um timo:
C/x = c/2 tk/x2 = 0

ou: tk/x2 = c/2 Essa condio estabelece que a quantidade encomendada se estender at o ponto em que o benefcio marginal associado reduo no custo de transporte, tk/x2, for igual ao custo marginal devido ao aumento no armazenamento, c/2. Resolvendo-se essa equao, obtmse a quantidade tima de encomendas, x*(c,t,k) = (2ctk). A condio de suficincia para um mximo :
2C/x2 = 2tk/x3 > 0

Isso significa que a curva de benefcio marginal deve ser convexa em relao origem. A FIGURA 13.9.1 mostra o equilbrio e a quantidade tima de encomendas resultante.
c/2 c/2
tk/x2 tk/x2 x x* x x
FIGURA 13.9.1: NVEL TIMO DE COMPRAS
Com o auxlio do instrumental da esttica comparativa, pode-se prever o que acontecer com a quantidade encomendada x, quando c, t e k variam. Para tanto, basta substituir a soluo tima x = x*(c,t,k) na condio de primeira ordem, donde resulta a seguinte identidade: c/2 tk/x*(c,t,k)2 0 Diferenciando-a em relao a c, obtm-se: + 2tk/[x3(x*/c)] = 0 donde resulta:
x*/c = -4tk/x3 < 0

captulo 13_________________________________________________________________ desde que 2tk/x3 > 0, pela condio de segunda ordem. Isso significa que, quanto maior for o custo unitrio de armazenagem, menor ser a quantidade encomendada. Diferenciando-se a identidade em relao a t, tem-se: -[xk-2tk((x*/t)]/x3 = 0 da qual resulta:
x*/t = x/2t > 0

Isso significa que quanto maior for o custo de transporte, maior ser a quantidade encomendada. Do mesmo modo, diferenciando-se a identidade em relao a k, obtm-se: -[xt-2tk((x*/k)]/x3 = 0 a partir da qual tem-se:
x*/t = x/2k > 0

Isso significa que quanto maior for o volume anual transacionado pela firma, maior ser a quantidade encomendada. A FIGURA 13.9.1 mostra que um aumento de c para c > c, a curva de custo marginal se desloca para cima e, em conseqncia, a quantidade encomendada diminui, de modo que x < x*. Por outro lado, quando t ou k aumentam para t > t ou k > k, a curva de benefcio marginal se desloca para cima, de forma que a quantidade encomendada aumenta, isto , x > x*. 13.10 ESCOLHA DO TAMANHO TIMO DE PLANTA O stimo captulo estudou a funo de custo de longo prazo e a escala tima de produo. A seguir, retoma-se a questo do tamanho timo de plantas e analisa-se a conseqncia de variaes nos parmetros sobre a escala de produo. Para isso, admite-se que a funo Cme(y,k) = (y-k)2 + (k-)3 + representa a famlia de todas as possveis curvas de custo mdio de curto prazo, onde y o nvel de produo, k representa a escala de produo da firma (isto , o tamanho da planta) e e so parmetros positivos. O tamanho timo da planta k* aquele que minimiza o custo mdio de curto prazo, qualquer que seja a escala de produo. Isto , k* obtido resolvendo-se o seguinte problema de otimizao: min Cme(y,k) = (y-k)2 + (k-)3 + k do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo:
Cme/k = -2(y-k) + 3(k-)2 = 0

donde resulta: 3k2 + 2(1-3)k 2y + 32 = 0 Resolvendo-se essa equao, obtm-se o tamanho timo da planta k = k*(). A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mnimo :
2Cme/k2 = 6k + 2(1-3) > 0

_________________________________________________________ esttica comparativa ou: k - > -1/3 Para prever o que acontece com o tamanho da planta varia quando sofre uma variao, utiliza-se a tcnica da esttica comparativa. Essa tcnica consiste em substituir a soluo tima k = k*() na condio de primeira ordem, de modo transform-la na seguinte identidade: 3k*()2 + 2(1-3)k*() 2y + 32 0 Diferenciando-a em relao a , tem-se: 6k*(dk*/d) + 2(1-3)(dk*/d) 6k* + 6 = 0 donde resulta: dk*/d = 3(k*-)/[3(k*-)+1] > 0 se e somente se k* - > 0. No entanto, a condio de segunda ordem garante apenas que k > -1/3. Isso significa que um aumento no parmetro pode tanto aumentar quanto diminuir o tamanho timo da planta.
CAPTULO 14: TEORIA DO EQUILBRIO GERAL E DO BEM-ESTAR SOCIAL_
Toda a anlise desenvolvida at agora estava centrada no equilbrio parcial dos mercados. Especificamente, a primeira e a quarta partes deste livro trataram de caracterizar o mecanismo que aproxima (no sentido mais amplo da palavra) consumidores e produtores e a determinao do equilbrio resultante em um mercado individual, sem levar em considerao o efeito deste sobre os demais mercados ou vice-versa. Em outras palavras, a anlise do equilbrio conduzida at ento estava estruturada no suposto de condies ceteris paribus, as quais so freqentemente utilizadas para caracterizar uma situao de curto prazo, sem haver uma preocupao explcita de suas repercusses sobre os outros mercados. Embora essa anlise parcial seja perfeitamente admissvel e prxima da realidade em uma perspectiva de curto prazo, deve-se ressaltar que essa no uma situao satisfatria em uma perspectiva de longo prazo. Essa insatisfao deve-se ao fato da anlise em equilbrio parcial no contemplar as interaes e inter-relaes desse mercado com os demais, frente a variaes nos parmetros envolvidos nesse mercado especfico, principalmente o seu preo. A teoria do equilbrio geral uma forma apropriada de lidar com a determinao conjunta de preos e quantidades em todos os mercados. Nesse sentido, o equilbrio geral um instrumental eficiente de estudar o problema da alocao conjunta dos recursos disponveis em uma sociedade e do equilbrio resultante. Alm do mais, o equilbrio geral apropriado para avaliar o conjunto de alocaes eficientes de fatores de produo e produtos que conduz a economia ao bem-estar econmico. Um resultado relevante da teoria do bem-estar econmico que uma economia que opere sob condies de concorrncia perfeita, sem imperfeies de mercado, atinge as condies timas de Pareto para o bem-estar econmico, de modo que nenhum __________________________________________________________________________
captulo 14_________________________________________________________________ indivduo nessa economia poderia melhorar sua situao sem piorar a de outro. No entanto, uma das lies mais importantes dessa teoria que a busca da soluo de concorrncia perfeita nem sempre desejvel, pois, alm de envolver julgamentos pessoais de valor, essa soluo pode (sob certas circunstncias) representar perdas no justificveis sob o ponto de vista social. 14.2 O EQUILBRIO GERAL E AS CONDIES DE PRODUO O modelo mais apropriado para analisar o equilbrio geral aquele que considera uma economia com n bens (ou produtos finais), cujas quantidades so denotadas por y1, y2, ..., yn, os quais so produzidos utilizando-se m insumos (ou fatores de produo), disponveis na economia em quantidades fixas aos nveis x1, x2, ..., xn, de acordo com as seguintes funes de produo: yj = f j(x1j,x2j, ..., xmj) j =1,2,...,n onde xij 0 a quantidade do insumo i usado na produo do bem j, com j xij xi, i = 1,2,...,m. Com mercados competitivos, os preos dos produtos p1, p2, ..., pn so determinados conjuntamente ao postular-se que a mo invisvel levar a economia a maximizar o valor da produo (ou renda), z, sujeito s dotaes dos recursos (ou fatores de produo), as quais so supostamente conhecidas e dadas: max z = j pjyj = j pjfj(x1j,x2j, ..., xmj) s.a. j xij xi, i =1,2,...,m com xij 0, iej O equilbrio e a esttica comparativa desse modelo podem ser facilmente obtidos, inclusive com interpretaes grficas, reduzindo-se o nmero de bens e insumos para apenas dois, cujas quantidades sero denotadas por y1 e y2, para os bens ou produtos finais, e kj e lj, j = 1,2, para as quantidades dos dois insumos utilizados na produo, que so capital e trabalho, disponveis na economia em quantidades fixas k e l, respectivamente. Portanto, o problema acima pode ser reescrito da seguinte forma: max z = p1y1 + p2y2 = p1f1(k1,,l1) + p2f2(k2,,l2) kj,lj s.a. k1 + k2 = k l1 + l2 = l Nesse modelo, as igualdades das restries implicam que os recursos da economia so utilizados a plena capacidade (ou pleno emprego). A funo lagrangiana para esse modelo simplificado pode ser escrita da seguinte forma: L = p1y1 + p2y2 + k[k - k1 - k2] + l[l - l1 - l2] Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
L/k1 = p1f1k k = 0 L/k2 = p2f2k k = 0 L/l1 = p1f1l l = 0

_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
L/l2 = p2f2l l = 0 L/k = k k1 k2 = 0 L/l = l l1 l2 = 0

as quais formam um sistema de seis equaes e seis incgnitas. Combinando-se as duas primeiras condies, resulta: p1f1k = p2f2k o que significa que a alocao do capital atravs das indstrias ser estendida at o ponto em que o valor do produto marginal do capital seja igual em ambas as indstrias. Resultado semelhante pode ser obtido ao combinar-se as duas condies seguintes: p1f1l = p2f2l o que implicaria em alocar o fator trabalho de forma a equalizar o valor do produto marginal deste atravs das indstrias. A intuio por trs desses resultados bvia, pois se o capital e o trabalho fossem menos produtivos em uma indstria, ento tais recursos fluiriam dessa indstria para a outra com maior produtividade. Esse processo continuar at que os valores das produtividades marginais de cada insumo sejam iguais em ambas as indstrias. Em outras palavras, o processo de transferncia de recursos s pra quando os insumos forem igualmente produtivos nas indstrias. Admitindo-se que as condies de segunda ordem desse problema de otimizao condicionada sejam satisfeitas, ento se pode resolver o sistema de equaes formado pelas condies de primeira ordem acima, de forma a obter-se as seguintes funes de demanda por insumos: kj = kj*(p1, p2, l, k), lj = lj*(p1, p2, l, k),
j =1,2 j =1,2
Alm dos nveis timos para os multiplicadores de Lagrange:
k = k*(p1, p2, l, k) l = l*(p1, p2, l, k)

os quais desempenham o papel dos preos (ou produtividades marginais, no caso de uma economia competitiva) do capital e trabalho, respectivamente. Isso pode ser demonstrado substituindo-se as solues timas na funo objetivo, donde resulta: z* = (p1,p2,l,k) = p1f1[li*( p1,p2,l,k),k1*( p1,p2,l,k)] + p2f2[l2*( p1,p2,l,k),k2*( p1,p2,l,k)] Assim como fazendo-se uso do teorema da envoltria para obter-se:
z*/k = /k = L/k = k*(p1, p2, l, k) = wk z*/l = /l = L/l = l*(p1, p2, l, k) = wl

onde wl e wk so os preos do trabalho e capital, respectivamente As funes de demanda por insumos mostram os nveis timos de utilizao de cada insumo em cada indstria, dados os preos e as disponibilidades de recursos (capital e trabalho) da economia. Em outras palavras, essas funes mostram a alocao tima dos recursos na economia em termos de capital e trabalho. A curva de oferta agregada de cada insumo uma linha vertical ao nvel da dotao desses recursos na __________________________________________________________________________ 433 Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________ economia. A FIGURA 14.2.1 ilustra a alocao tima de capital para a indstria j e para a economia como um todo. O preo do capital k o resultado do equilbrio entre a oferta e a demanda agregadas (ponto E nessa figura).
Sk
E
k*
k*
kj*(p1, p2, l, k)
Dk=j kj* 0 k k
kj*
kj
FIGURA 14.2.1: A ALOCAO TIMA DE CAPITAL NA INDSTRIA E NA ECONOMIA
A curva de oferta de cada indstria pode ser obtida substituindo-se as solues timas na respectiva funo de produo: yj = f j(kj*, lj*) = yj*(p1, p2, k, l) j =1,2 a qual indica o nvel timo de produo de cada indstria, dados os preos dos produtos e as dotaes de recursos. A curva de demanda pelo produto de cada indstria uma linha horizontal ao nvel de preo (p1 ou p2), refletindo assim a competitividade dos mercados. A FIGURA 14.2.2 ilustra o equilbrio para a indstria j. pj yj*(p1, p2, k, l)
E
pj*
yj*
yj
FIGURA 14.2.2: O NVEL TIMO DE PRODUO DA INDSTRIA
De posse da curva de oferta de cada indstria, pode-se ento definir a curva de transformao ou fronteira de possibilidade de produo da economia. ================================================================= Definio: Curva de transformao ou fronteira de possibilidade de produo o lugar geomtrico de todos os pontos (y1*, y2*) para os quais obtm-se o mximo nvel de y1, dado y2, e vice-versa. =================================================================
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social A curva de possibilidade de produo pode ser obtida fazendo-se uso da propriedade de homogeneidade (de grau zero nos preos dos produtos) das funes de oferta de cada indstria, donde resulta: y1*(p1, p2, k, l) = y1*(p1, p2, k, l) y2*(p1, p2, k, l) = y2*(p1, p2, k, l) Substituindo-se =1/p2 e denotando-se o preo relativo p1/p2 = p, resulta: y1*(p1, p2, k, l) = y1*(1, p, k, l) y2*(p1, p2, k, l) = y2*(1, p, k, l) Eliminando-se o preo relativo nessas duas equaes, obtm-se a fronteira de possibilidade de produo: y2 = g*( y1, k, l) a qual expressa o mximo nvel de produo de y2 que obtido para dado nvel de y1. A FIGURA 14.2.3 mostra a curva de possibilidade de produo, a qual negativamente inclinada (ou seja, y2*/y1* = -p(y1*) < 0113) e cncava em relao origem (isto , 2y2*/y1*2 = -p/y1* = -p2/(y1*/p) < 0)114. y2 y2 B y2 A
y2 =g*(y1, k, l)
y 1A
y1C
y1
FIGURA 14.2.3: A CURVA (OU FONTEIRA) DE POSSIBILIDADE DE PRODUO DA ECONOMIA
Combinando-se as quatro primeiras condies de primeira ordem (ou seja, a primeira e a terceira e depois a segunda e a quarta equaes), resultam as seguintes condies de equilbrio para as indstrias:
f k1 f l1 = wk wl
113
Vale lembrar que y2*/y1* = (y2*/p)/(y1*/p) =[ f2k(k2*/p)+f2l(l2*/p)]/[ f1k(k1*/p)+f1l(l1*/p)], tendo em vista que y1* = f1[k1*(p),l1*(p)] e y2* = f2[k2*(p),l2*(p)]. Desde que k2*/p = -(k1*/p) e l2*/p = -(l1*/p), que resultam das prprias restries (k1*(p)+ k2*(p) = k e l1*(p)+ l2*(p) = l), ento: y2*/y1* = -p = -p(y1*). 114 Cuja caracterstica resulta da condio de segunda ordem para um mximo.
captulo 14_________________________________________________________________
wk wl fl as quais representam as condies de tangncia entre as isoquantas e as isocustos de cada indstria e so idnticas quelas verificadas para as firmas que maximizam lucros ou minimizam custos. Igualando-se essas duas condies, obtm-se:
2
f k2
f k1 f l1
f l2 a qual representa a condio de tangncia entre as isoquantas dessas duas indstrias.
f k2
A FIGURA 14.2.4 ilustra as vrias possibilidades de alocao dos recursos e os possveis equilbrios das indstrias atravs da caixa de Edgeworth. De fato, cada ponto nessa caixa representa uma possibilidade de alocao dos recursos entre as indstrias. As extremidades dessa caixa (na diagonal nordeste) representam as origens de cada indstria (01 e 02), enquanto que o ponto A mostra uma possvel alocao, cujos nveis de produo y10 e y20 so estabelecidos pelas dotaes de recursos da economia, em termos de trabalho (l1 e l2) e capital (k1 e k2). importante ressaltar que a alocao A sub-tima, ou seja, no um ponto de eficincia, vez que o valor da produo (ou renda) de cada indstria no maximizado. Isso verdade tendo em vista que as inclinaes das isoquantas so distintas. Isso implica que recursos podem ser transferidos de uma indstria para a outra de modo que ganhos de produtividade podem ser obtidos. Essa transferncia de recursos continuaria at que a alocao atinja um ponto (B ou C) sobre a curva de contrato, a qual pode ser definida da seguinte forma: ================================================================= Definio: Curva de contrato o lugar geomtrico de todos os pontos de tangncia entre as isoquantas na caixa de Edgeworth. =================================================================
l2B
curva de contrato B C
l2 y 11
A
02 k2 k 2B
k1 k1
y1 0
isoquantas
01
l1
l1B
y 21
y2 0
FIGURA 14.2.4: A CAIXA DE EDGEWORTH E A CURVA DE CONTRATO
Tomando a FIGURA 14.2.4 como referncia, pode-se observar que qualquer alocao sobre a curva de contrato entre B e C igualmente eficiente e corresponde a um ponto sobre a curva (ou fronteira) de possibilidade de produo da economia. De fato, qualquer alocao nesse intervalo eficiente porque se consegue aumentar o nvel de __________________________________________________________________________ 436 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social produo de ambas as indstrias simultaneamente. O ponto A ineficiente sob o ponto de vista econmico porque ele corresponde a uma alocao de recursos dentro dessa fronteira. O ponto B corresponde a uma alocao de recursos produtivos na qual o produto da firma 1 permanece constante e aumenta-se o produto da firma 2. No ponto C ocorre o inverso, ou seja, mantm-se constante o nvel de produo da firma 2 e aumenta-se a produo da firma 1. 14.3 A FUNO DE UTILIDADE OU BEM-ESTAR SOCIAL O conceito de funo de utilidade ou bem-estar social uma tentativa de os economistas estabelecerem critrios que permitam analisar mudanas que so desejveis para o conjunto da sociedade e, portanto, se fundamentam no ramo da economia normativa. A funo de utilidade social, que teve em Bergson (1938) seu principal defensor, pode ser definida da seguinte forma:
U = U(u1, u2, ..., um) , com Uj > 0 j
onde u1, u2, ... , un so as funes de utilidade de m consumidores representativos da sociedade, indicando que o bem-estar desta depende das preferncias individuais. Admitindo apenas dois consumidores e dois bens (x e y), ento a alocao que maximiza o bem-estar social obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max U = U[u1(x1,y1), u2(x2,y2)] s.a. x1 + x2 = x e y1 + y 2 = y
Cuja funo lagrangiana :

L = U[u1(x1,y1), u2(x2,y2)] + x[x - x1 - x2] + y[y - y1 - y2]
a partir da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (alm das duas restries): L/x1 = U1u1x x = 0 L/y1 = U1u1y y = 0 L/x2 = U2u2x x = 0 L/y2 = U2u2y y = 0 Combinando-se essas quatro condies, obtm-se a condio de tangncia entre as curvas de indiferena da sociedade e dos consumidores individuais, ou seja:
2 2 U1 ux u y = 1 = 1 U 2 ux u y
cuja condio estabelece um nico ponto sobre a curva de contrato, introduzindo, assim, comparaes interpessoais de valor. Em outras palavras, essa condio estabelece uma igualdade entre a taxa marginal de substituio social e a taxa marginal de substituio individual para os dois bens. Isso significa implementar uma distribuio de renda tima entre tais consumidores (de modo que as utilidades marginais da renda sejam iguais), como aquela obtida por meio de impostos e subsdios por cabea. __________________________________________________________________________ 437 Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________ ================================================================= Questo 14.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma certa quantidade de renda deve ser distribuda entre dois indivduos de modo a maximizar o bem-estar social a partir de uma funo de utilidade social linear (ou seja, definida pela soma das utilidades individuais), ento cada um deve receber exatamente a metade. INCERTO A menos que os consumidores tenham a mesma funo de utilidade, o que parece bastante improvvel, igualdade de renda no maximiza o bem-estar social. Para que o bem-estar social seja maximizado requerido que as utilidades marginais da renda desses dois consumidores sejam iguais, o que no significa dizer que as rendas sejam iguais. ================================================================= Arrow mostrou atravs do seu teorema da impossibilidade que o conceito de funo de utilidade ou bem-estar social problemtico porque no possvel construir uma funo de utilidade social que no seja imposta ou ditatorial, tendo em vista que esta no satisfaz simultaneamente as cinco condies que tal funo deveria ter. Isto , no existe possibilidade de avaliar o bem-estar da sociedade, quando se transfere uma unidade monetria de um rico para um pobre, que no seja feita atravs de julgamentos de valor estabelecidos de forma ditatorial ou imposta. Em outras palavras, o principal problema com a funo de bem-estar social que, ao se mover sobre a fronteira Pareto-tima, alguns indivduos ganham e outros perdem. Dessa forma, no possvel estabelecer o conceito de funo de utilidade social se no for possvel medir, em bases comparativas, o ganho com a perda desses indivduos115. 14.4 O BEM-ESTAR ECONMICO E O TIMO DE PARETO A impossibilidade de construir uma funo de utilidade social que no seja imposta ou ditatorial levou os economistas a optarem por um critrio de bem-estar social mais fraco, no sentido de serem evitados os aspectos impopulares de um utilitarismo ideal e no admitir controvrsia. Esse critrio conhecido na literatura econmica como critrio de Pareto, o qual pode ser definido da seguinte forma: ================================================================= Definio: O critrio de Pareto estabelece que o estado social A prefervel ao estado B se existe pelo menos uma pessoa melhor em A que em B e no existe nenhuma pessoa pior em A que em B. Por ser prefervel, o estado social A dito ser Pareto-superior em relao ao estado B. =================================================================
115
A despeito disso e com o estabelecimento de alguns pressupostos, a anlise social de projetos um instrumento importante no sentido de analisar sob o ponto de vista social mudanas na alocao de recursos na economia.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social O critrio de Pareto se fundamenta no esprito filosfico do mximo para o maior nmero de pessoas. A significncia operacional desse critrio est na prpria definio de um timo de Pareto: ================================================================= Definio: timo de Pareto um estado social que se caracteriza pela condio em que impossvel melhorar a situao de algum indivduo, sem piorar a situao de outro. Em outras palavras, o timo de Pareto a fronteira formada por um conjunto de pontos para os quais no existem estados Pareto-superior. ================================================================= De acordo com o critrio de Pareto, uma ao que melhora a situao de pelo menos um indivduo sem piorar a situao de qualquer outro uma melhoria potencial de Pareto e, portanto, contribui para aumentar o bem-estar econmico. Segundo este critrio, uma melhoria potencial de Pareto Pareto-superior. O timo de Pareto obtido aps todas as possveis melhorias potenciais de bem-estar econmico terem sido exauridas. Desde que uma melhoria de Pareto sempre possvel, ento o critrio de Pareto no implica necessariamente que seja possvel obter uma nica soluo para os problemas econmicos. Alm do mais, a conseqncia mais perversa da definio de um timo de Pareto que, uma vez a sociedade tenha atingido o timo de Pareto, no seria mais possvel para essa mesma sociedade obter uma melhoria potencial de Pareto. A implicao disso que o bem-estar poderia se tornar desnecessariamente mais baixo do que realmente poderia ser. Embora o critrio de Pareto no admita controvrsia por estar livre de julgamentos de valor e de comparaes interpessoais de nveis de utilidade , como instrumental de medio do bem-estar econmico ele limitado em seu alcance. Situaes em que o critrio de Pareto apropriado so prontamente identificveis pela sua prpria falta de controvrsia. No entanto, difcil imaginar aes que no deixem algum pior. Nesses casos, quando alguns indivduos pioram em benefcio de outros, o critrio de Pareto perde a sua relevncia, por estar em desacordo com o seu prprio critrio. Aes que melhoram as posies de alguns indivduos, mas causam uma piora nas condies de outros, no podem ser avaliadas em termos de eficincia, vez que o efeito lquido dessas aes pode ser tanto benfico quanto malfico. De fato, essas so situaes mais comuns e, portanto, de maior interesse prtico. Nestes casos, necessrio ir alm do critrio de Pareto. Duas contribuies importantes foram oferecidas no sentido de desenvolver um critrio normativo de bem-estar, com uma maior aplicabilidade prtica, principalmente para aqueles casos em que uma ao inevitavelmente melhora a situao de alguns, piorando a situao de outros. A primeira, proposta por Kaldor e Hicks, estabelece que uma ao que altera a alocao de recursos melhora o bem-estar social se o critrio de Pareto satisfeito ou se as pessoas que se beneficiam podem compensar aquelas prejudicadas e ainda assim tiverem o seu bem-estar ampliado. O segundo critrio, proposto por Scitovsky, aceita a compensao de Kaldor-Hicks, mas requer ainda que se as pessoas prejudicadas
captulo 14_________________________________________________________________ com o projeto no sejam capazes de compensar os ganhadores para que o projeto no seja implementado116. ================================================================= Questo 14.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um projeto que efetivamente representa uma melhoria de Pareto deve ser necessariamente implementado. ERRADO Uma condio necessria para que um projeto seja implementado que este represente uma melhoria potencial de Pareto, mas essa condio no suficiente. Se o projeto beneficia alguns indivduos em detrimento de outros, requerido que os ganhadores compensem os perdedores, e ainda assim permaneam em uma condio melhor, alm do que os perdedores no consigam compensar os ganhadores para que o projeto no seja implementado. ================================================================= A abstrao de questes distributivas limita o nmero de problemas que podem ser resolvidos com as condies de Pareto. Por exemplo, uma sociedade pode ter uma alocao de recursos tima com apenas um indivduo possuindo 99% de toda a riqueza da economia. No entanto, a grande maioria dos economistas concorda que essa no uma alocao satisfatria, embora seja eficiente. Conforme demonstrado anteriormente no dcimo captulo, o monopolista que discrimina preos perfeitamente gera uma alocao eficiente, mas gera tambm uma transferncia de renda dos consumidores para o monopolista, que seguramente no socialmente justificada sob o ponto de vista distributivo. ================================================================= Questo 14.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma melhoria potencial de Pareto acontece quando a economia se move de um ponto interior de sua fronteira de utilidade para um sobre a mesma. CERTO Uma melhoria potencial de Pareto ocorre sempre que os ganhadores, aps a mudana, podem compensar os perdedores e ainda assim terem o seu bemestar melhorado. Sempre que a economia se move de uma posio subtima de Pareto para a sua fronteira (posio Pareto-tima), abre-se a possibilidade para a existncia uma melhoria potencial de Pareto. =================================================================
116
Uma crtica ao critrio de compensao que o bem-estar social no poder realmente aumentar se a compensao no for efetivamente paga ou se no se introduzir um julgamento explcito de valor, de modo a fazer com que qualquer pessoa se torne realmente melhor e a conseqente redistribuio de renda seja realmente desejada. A outra crtica est associada ao fato de que no possvel redistribuir os benefcios e os custos sem incorrer em novos custos. Isto , se as compensaes forem efetivamente feitas, sero necessrios incorrer em custos para determinar quem sero os beneficirios dessas aes e quem devero pagar, assim como quais sero os meios pelos quais tais recursos sero gerados. bvio que esses custos podero ser grandes o suficiente a ponto de inviabilizar as compensaes ou pelo menos por em dvida a viabilidade dessas aes.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social 14.4.1 O TIMO DE PARETO NO CONSUMO Uma alocao tima de Pareto se o consumo no pode ser reorganizado de modo a aumentar a utilidade de um ou mais indivduos sem reduzir a utilidade dos outros. Uma alocao dita Pareto-superior em relao outra se a utilidade de pelo menos um indivduo maior e a utilidade de qualquer outro indivduo no menor, embora essa alocao possa no ser tima de Pareto. Para mostrar as possibilidades de alocao no consumo mais facilmente, considera-se uma economia com apenas dois indivduos, os quais consomem apenas dois bens x e y, em que xi e yi denotam as quantidades de x e y consumidas pelo indivduo i, cuja funo de utilidade ui(xi,yi). Supe-se que a quantidade total de x e y sejam fixas, de modo que:
x1 + x2 = x y1 + y2 = y
Nessas circunstncias, as alocaes de x e y entre os dois indivduos sero timas de Pareto se a utilidade de um indivduo for maximizada sujeita a utilidade do outro, ou seja:
max u1(x1, y1) s.a. u2(x2, y2) = u20 e x1 + x 2 = x y1 + y2 = y
Ressalte-se que no tem sentido algum maximizar as utilidades de ambos os indivduos simultaneamente. Ao invs disso, fixa-se o nvel de utilidade de um indivduo e maximizase a utilidade do outro. A funo lagrangiana para esse problema pode ser escrita da seguinte forma:
L = u1(x1, y1) + [ u20 - u2(x2, y2)] + x(x - x1 - x2) + y(y - y1 - y2)
a partir da qual obtm-se as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior (alm das trs restries):
L/x1 = u1x x = 0 L/y1 = u1y y = 0 L/x2 = -u2x x = 0 L/y2 = -u2y y = 0

Combinando-se essas quatro condies obtm-se a condio de tangncia entre as curvas de indiferena desses consumidores, a qual estabelece uma igualdade entre as taxas marginais de substituio para ambos os consumidores, ou seja:
u1 x u1 y =
2 x ux = 2 y uy
captulo 14_________________________________________________________________ Esse ponto de timo no consumo , de fato, um dos pontos na curva de contrato conceito anlogo ao conjunto de pontos de timo na produo. A FIGURA 14.4.1.1 ilustra, com a ajuda da caixa de Edgworth, o conjunto de pontos que satisfaz essa condio de tangncia, o qual denominado de curva de contrato. Nessa caixa, os eixos medem as quantidades dos bens x e y consumidos por cada consumidor. Se os consumidores estivessem consumindo de acordo com a alocao estabelecida pelo ponto A, que um sub-timo, e se no houvessem custos de transao, ento seria de se esperar que eles se moveriam para qualquer ponto sobre a curva de contrato, entre B e C, os quais so timos de Pareto.
x2B
curva de contrato B C
x2
02 y2 y 2B
y 1B y1 u 23 u
1 0
u11
u 12
curvas de indiferena
01
x1
x1B
u 22
u 21
FIGURA 14.4.1.1: A CAIXA DE EDGEWORTH E O TIMO DE PARETO NO CONSUMO
Substituindo-se as solues timas xi = xi*(u20, x, y) e yi = yi*(u20, x, y) i, assim como = *( u20, x, y), x = x*( u20, x, y) e y = y*( u20, x, y), que resultam ao se resolver o sistema de equaes formado pelas condies de primeira ordem, na funo objetivo do problema de otimizao da utilidade do consumidor 1, obtm-se a funo de utilidade indireta desse indivduo:
u1* = u1(xi*, yi*) = ( u20, x, y)
a qual pode ser representada graficamente em termos de u10 e interpretada como a fronteira de utilidade de Pareto. A FIGURA 14.4.1.2 mostra essa fronteira de utilidade, a qual negativamente inclinada, visto que (pelo teorema da envoltria):
u1*/u20 = /u20 = L/u20 = < 0

desde que = - u1x/ u2x = - u1y / u2y < 0. Isso significa que no ponto de timo de Pareto s ser possvel aumentar a utilidade de um indivduo se for reduzida a utilidade do outro. Tendo em vista que 2u1*/u202 = /u20 no tem sinal determinado, ento essa fronteira tanto pode ser cncava quanto convexa.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
u 20 u2B u2A
u1*=(u20, x, y)
u10A
u10C
u 1*
FIGURA 14.4.1.2: A FONTEIRA DE UTILIDADE DE PARETO
================================================================= Questo 14.4.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a produo de um bem tem que ser divida entre dois consumidores, ento uma alocao tima de Pareto requer que o bem seja repartido igualmente. ERRADO Admitindo-se que ambos os consumidores derivem satisfao desse bem, ento qualquer diviso ser tima de Pareto, tendo em vista que no ser possvel melhorar a situao de um consumidor sem piorar a do outro. Mesmo que a diviso seja bastante desigual, diga-se 1/5 e 4/5, esta ser tima de Pareto, tendo em vista que o consumidor que recebe a menor parte no poder melhorar sem reduzir a participao do outro. Questo 14.4.1.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Para que a sociedade esteja indiferente em qualquer ponto da sua fronteira de utilidade esta deve ser negativamente inclinada e cncava em relao origem. ERRADO Qualquer ponto na fronteira de utilidade timo de Pareto, de modo que nenhum consumidor pode melhorar sua posio sem piorar a de outro. Nesse sentido, a sociedade est indiferente entre qualquer ponto sob essa curva, a qual mostra as vrias possibilidades de distribuio do bem-estar disponveis sociedade. A escolha de qualquer ponto especfico dessa fronteira, alm de no ser objeto da economia positiva, geralmente est associada a algum tipo de julgamento interpessoal de valor, que se revela por meio de alguma funo de utilidade social117. O fato de qualquer ponto sobre essa curva no ser possvel melhorar a situao de um sem piorar a de
117
O pressuposto implcito em movimentos ao longo dessa fronteira que existe sempre a possibilidade de mudanas na distribuio de renda que no causam distores ou custos de eficincia na economia. Uma forma tpica de alterar a distribuio de renda da sociedade atravs de impostos e subsdios no distorcivos, por exemplo, um subsdio financiado com um imposto, ambos incidindo sobre cabea.
captulo 14_________________________________________________________________ outro significa que a fronteira de utilidade negativamente inclinada. No entanto, essa fronteira tanto pode ser cncava quanto convexa, o que depender das funes de utilidade individuais ou mais especificamente da taxa de variao das utilidades marginais da renda de cada consumidor. ================================================================= 14.4.2 O TIMO DE PARETO NA PRODUO Continuando a admitir que a economia dispe de apenas dois bens x e y, os quais so produzidos com apenas dois insumos k e l (ou seja, capital e trabalho), de acordo com as seguintes funes de produo.
x = g(kx, lx) y = f(ky, ly)
onde ki e li (com i = x, y) so as quantidades de capital e trabalho utilizadas na produo dos dois bens. A eficincia na produo requer que o seguinte problema de otimizao seja resolvido:
max y = f(ky, ly) s. a. g(kx, lx) = x e kx+ky = k e lx+ly = l
Em outras palavras, a eficincia na produo requer encontrar a alocao de capital e trabalho que maximiza a produo de um bem, diga-se y, dada a produo do outro, x. importante observar que, nesse problema de otimizao, x tomado como um parmetro e no como uma varivel de deciso. A funo lagrangiana para esse problema pode ser escrita da seguinte forma:
L = f(ky, ly) + [x- g(kx, lx)] + k[k-kx-ky] + l[l-lx-ly]
Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (alm das prprias restries):
Lkx = -gkx - k = 0 Lky = fky - k = 0 Llx = -glx - l = 0 Lly = fly - l = 0
Combinando a primeira condio com a terceira e a segunda com a quarta, resultam:
k g kx f e k = kx = f lx l g lx l
de modo que:
f kx k g kx = = f lx l g lx
Essa condio nada mais que a condio de tangncia entre as isoquantas dos dois produtos. Isso significa que a eficincia na produo requer que as razes de produtividades __________________________________________________________________________ 444 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social marginais sejam iguais para ambos os produtos. Vale lembrar que pontos de eficincia na produo so pontos na fronteira de possibilidade de produo (ou curva de transformao). As funes de demanda por insumos so obtidas resolvendo-se as equaes de primeira ordem, donde resultam:
kx = kx*(x, k, l) lx = lx*(x, k, l) ky = ky*(x, k, l) ly = ly*(x, k, l)
Substituindo essas funes de demanda na funo objetivo, obtm-se a funo de produo indireta de y (ou seja, o mximo valor de y, diga-se y*), para qualquer valor de x.
y* = f(ky*, ly*) = y*(x, k, l)
O multiplicador de Lagrange pode ser interpretado como o custo marginal de produo de y em termos de x, fato esse que pode ser comprovado pelo teorema da envoltria, ou seja:
y*/x = L/x = = *
O multiplicador * representa a inclinao da fronteira de possibilidade de produo. Desde que * = - k/gkx = - l/glx < 0 (pelas condies de primeira ordem), ento a fronteira de possibilidade de produo negativamente inclinada. Alm do mais, desde que 2y*/x2 =*/x < 0, ento tal fronteira cncava. Portanto, a condio necessria para que a economia esteja no timo de Pareto que a produo seja eficiente, ou seja, que a economia se encontre na curva de possibilidade de produo. A condio de suficincia que os bens produzidos sejam alocados eficientemente entre os consumidores, ou seja, que os consumidores estejam sobre a curva de contrato, para qualquer nvel de produo (x, y). O timo geral de Pareto (no consumo e na produo) pode ser alternativamente definido maximizando-se o bem-estar de um indivduo, mantendo constante o bem-estar do outro e a produo de x e y na fronteira de possibilidade de produo, atravs do seguinte problema de otimizao:
max u1 = u1(x1, y1) s. a. u2(x2, y2) = u20 e y = y*(x, k, l)
Do qual resulta a seguinte funo lagrangiana:

L = u1(x1, y1) + [ u20 u2(x2, y2)] + [y y*(x, k, l)]
Cujas condies de primeira ordem (alm das prprias restries) so:
L/x1 = u1x y*x = 0 L/y1 = u1y = 0 L/x2 = -u2x y*x = 0 L/y2 = -u2y = 0
Combinando-se essas quatro equaes, resulta: __________________________________________________________________________ 445 Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
u1 x u1 y
2 ux
u2 y
= y *x
onde y*x = y*/x a inclinao da fronteira de possibilidade de produo ou custo marginal de y em termos de x. A FIGURA 14.4.2.1 mostra que o timo geral de Pareto requer tangncia entre as curvas de indiferena desses dois consumidores, cuja inclinao deve ser igual inclinao da curva de possibilidade de produo, indicando que a taxa marginal de substituio deve ser igual ao custo marginal de produo de y em relao a x (ou taxa marginal de transformao).
y* y1 *
x2 *
02 y 2* // x*
yx* //
u1
u2 01 x 1*
FIGURA 14.4.2.1: O TIMO DE PARETO NO CONSUMO E NA PRODUO
O equilbrio geral obtido quando todos os mercados de produtos finais e insumos esto em equilbrio competitivo de longo prazo. Nesse estado, cada firma contrata seus insumos at o ponto em que a taxa marginal de substituio tcnica entre quaisquer dois insumos (razo entre suas produtividades marginais) igual a razo de seus preos. Como os preos dos insumos so os mesmos (resultado direto de competio nos mercados dos insumos), a igualdade acima vale para todos os produtos produzidos na economia. Por outro lado, cada consumidor aloca sua renda de modo a igualar a sua taxa marginal de substituio entre quaisquer dois bens razo de seus preos com sinal negativo. Como os preos dos produtos so iguais, tendo em vista que os mercados de produtos so tambm competitivos, essa igualdade vale para todos os consumidores. Os equilbrios simultneos nos mercados de produtos finais e de insumos se completam tendo em vista que a razo entre os preos de quaisquer dois produtos igual a razo entre os seus custos marginais.
14.5 TEOREMAS DO BEM-ESTAR ECONMICO

As condies de primeira ordem dos problemas de otimizao do consumo e da produo, que foram estabelecidas anteriormente (terceira seo), permitem estabelecer dois teoremas fundamentais do bem-estar econmico. O primeiro teorema pode ser enunciado da seguinte forma:
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social ================================================================= 1o teorema: Na ausncia de imperfeies de mercado (externalidades tecnolgicas, bens pblicos e monoplios), a concorrncia perfeita em todos os mercados gera uma alocao eficiente de bens e servios no sentido do timo de Pareto, de modo que os preos dos produtos finais sero iguais a seus custos marginais de produo. ================================================================= Sob condies de concorrncia perfeita, as condies de lucro mximo garantem que: e Da primeira condio resulta:
pk fjki - wi = 0, i pk Ck*/yk = 0, k
f ik f
k j
wi wj
Significando que haver tangncia entre a isoquanta e a isocusto, garantindo assim que a produo se dar a custos mnimos. Da segunda condio resulta que os preos dos produtos sero iguais aos seus respectivos custos marginais, ou seja, pk = Cmgk, assim como:
p1 Cmg1 = p2 Cmg 2 Alm do mais, as condies de primeira ordem do problema de maximizao da utilidade (para um timo de Pareto no consumo) estabelecem que a razo entre as utilidades marginais para cada consumidor (ou taxa marginal de substituio) dever ser igual razo de preos:
1 u1 1 u2
p1 p2
p = 1 2 p2 u2 Desde que pk = Cmgk k = 1,2, ento obtm-se uma alocao eficiente de Pareto tanto no consumo quanto na produo:
p1 Cmg1 = p2 Cmg 2 Isso significa que a taxa marginal de substituio entre produtos igual razo de seus preos que, por sua vez, igual taxa marginal de transformao (inclinao da curva de transformao).
1 u2 1 u1
2 u1
2 u1 2 u2
captulo 14_________________________________________________________________ Portanto, para toda economia que opera sob condies de concorrncia perfeita em todos os seus mercados as condies timas de Pareto se verificam necessariamente, de modo que nenhum indivduo nessa economia poderia melhorar sua situao sem piorar a de outro. O fato de uma economia em condies de concorrncia perfeita em todos os seus mercados ser tima de Pareto no significa, entretanto, que seria desejvel que toda economia fosse perfeitamente competitiva. Para entender melhor esse fato admite-se que a economia se encontra, por exemplo, no ponto A da FIGURA 14.5.1, que uma alocao sub-tima de Pareto. O movimento para qualquer ponto entre A e C ou entre A e B, embora represente uma situao sub-tima (por se situar no inferior da fronteira Pareto-tima), prefervel ao movimento para o ponto D, o qual est sob a fronteira Pareto-tima. A razo que, ao mover-se do ponto A para o D, o consumidor 2 melhoraria em detrimento do consumidor 1, o qual estaria pior. Dessa forma, no possvel generalizar que a economia deveria sempre se situar sob a fronteira Pareto-tima, mesmo que esta implique estabelecer as condies de concorrncia perfeita.
u2
D C
u1
FIGURA 14.5.1: SITUAES PARETO-INFERIOR E PARETO-TIMA
Deve-se ressaltar que uma mudana no sentido contrrio, ou seja, de D (alocao tima de Pareto) para A (alocao sub-tima de Pareto), embora no represente uma melhoria de Pareto, pode melhorar o bem-estar social. Por exemplo, se o ponto D est sobre uma curva de indiferena inferior, relativamente a do ponto A, qualquer mudana que desloque a economia de D para A melhora, de fato, o bem-estar da sociedade. ================================================================= Questo 14.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se todos os mercados so competitivos, exceto um que opera como monoplio, ento a correo dessa falha de mercado representa uma melhoria potencial de Pareto. CERTO Com a correo dessa falha de mercado, a economia passa a operar sob condies de concorrncia perfeita em todos os seus mercados. Desde que a soluo competitiva Pareto timo, ento essa correo de fato uma melhoria potencial de Pareto. Vale lembrar que, com a correo dessa falha de mercado, pelo menos uma pessoa (o monopolista) estar pior. No entanto, ao ser abolida a soluo de monoplio e instituda a soluo __________________________________________________________________________ 448 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social competitiva, o ganho auferido pelos consumidores maior que a perda do monopolista. Portanto, desde que os consumidores podem compensar o monopolista, descortina-se, de fato, a possibilidade para uma melhoria potencial de Pareto. ================================================================= O segundo teorema fundamental do bem-estar econmico pode ser enunciado da seguinte forma: ================================================================= 2o teorema: Para qualquer situao eficiente de Pareto existe sempre uma alocao que corresponde s condies de concorrncia perfeita. ================================================================= Deve-se ressaltar que esse teorema no estabelece absolutamente que a economia, para atingir uma posio tima de Pareto, dever ser necessariamente competitiva. Isso porque qualquer ditador poderia estabelecer, por decreto, os mesmos preos e quantidades que prevaleceriam em um sistema econmico de livre iniciativa sob condies competitivas. O que o teorema estabelece que de todos os pontos sob a fronteira Pareto-tima existe um que corresponde s condies de concorrncia perfeita. ================================================================= Questo 14.5.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma alocao A tima de Pareto e a alocao B no o , ento os consumidores estaro pelo menos to satisfeitos com a alocao A do que com a B. ERRADO Uma alocao tima de Pareto pode no ser prefervel a uma alocao subtima. Com a ajuda da FIGURA 14.5.1, pode-se observar que a alocao D, que tima de Pareto, pode no ser prefervel alocao A (sub-tima de Pareto), tendo em vista que, ao se mover de A para D, o consumidor 2 melhorara em detrimento do consumidor 1.
Questo 14.5.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a distribuio dos recursos em uma economia sub-tima no sentido de Pareto (ou seja, esta se encontra dentro de sua fronteira de utilidade), ento uma poltica governamental que desloca a alocao para a sua fronteira uma melhoria de Pareto.
INCERTO Por definio, uma mudana uma melhoria de Pareto se esta deixa pelo menos um consumidor melhor sem piorar a situao dos demais. O fato de a economia se mover para a sua fronteira de utilidade no implica necessariamente que pelo menos um consumidor melhore sem piorar a situao dos outros. A FIGURA 14.5.1 mostra que a mudana de A para D, embora leva a economia para a sua fronteira e melhore a situao do consumidor 2, no pode ser considerada uma melhoria de Pareto, pois o consumidor 1 tem sua situao piorada.
Questo 14.5.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma poltica governamental que aumenta a renda de um indivduo, mantendo a renda dos outros constantes,
captulo 14_________________________________________________________________ uma melhoria de Pareto, tendo em vista que esta aumenta o bem-estar social. INCERTO Vale lembrar que uma melhoria de Pareto ocorre quando a situao de uma pessoa melhora sem piorar a dos outros. A assertiva estaria certa se no existissem externalidades tecnolgicas (no consumo e na produo) e se os indivduos no fossem egostas ou invejosos, a ponto de se sentirem pior. Nesse caso especfico, mas bastante improvvel, o bem-estar do indivduo que teve a renda aumentada melhoraria, enquanto que o bem-estar dos outros no seria alterado. No entanto, se os indivduos so invejosos, quando a renda desse indivduo aumenta, o bem-estar dos outros piora, de modo que essa poltica no poderia ser considerada como uma melhoria de Pareto. =================================================================
14.6 IMPERFEIES DE MERCADO

O princpio da mo invisvel de Adam Smith, que durante muito tempo norteou a defesa do livre mercado pela sua habilidade em levar a economia a obter o melhor para a sociedade, se concentra hoje na discusso sobre a capacidade de uma economia no regulamentada servir melhor os interesses dos cidados que uma economia regulamentada por um governo democraticamente eleito. Nesse sentido, a questo agora saber se uma economia que opera sob condies de livre mercado pode alcanar a melhor alocao de recursos ou se a interveno governamental pode obter melhores resultados. Essa questo est intimamente associada as externalidades tecnolgicas, nelas includas os bens pblicos, os tributos e os monoplios (naturais), que na literatura econmica so consideradas como imperfeies ou falhas de mercado, as quais impedem que uma economia de livre mercado, sob condies de concorrncia perfeita, atinja o bemestar econmico de Pareto.
14.6.1 EXTERNALIDADES TECNOLGICAS

importante ressaltar que uma condio necessria para que no existam efeitos externos ou externalidades tecnolgicas no consumo e na produo que as funes de utilidade e as funes de produo sejam no interdependentes. Vale lembrar que a interdependncia no consumo e na produo existe quando a funo de utilidade ou a funo de produo de um depende da do outro, ou seja:
u1 = u1(x1, y1, u2) y = f(kx, lx, x)

abrindo espao para que o consumo de um indivduo influencie (favorvel ou desfavoravelmente) o consumo do outro, assim como a produo de um produto afete (positiva ou negativamente) a produo do outro.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social Um exemplo claro de externalidade tecnolgica a mltipla utilizao dos recursos da gua em um sistema de bacia hidrogrfica. O problema central da alocao ineficiente de um recurso como a gua de um manancial reside no fato de que os direitos de uso no esto claramente definidos, de modo que os mltiplos usurios tendem a subestimar o seu valor. Em conseqncia, todo bem subestimado tende a ser super utilizado. Isto porque, ao decidir quanto consumir, cada usurio dos recursos hdricos no toma em considerao o efeito que suas decises de consumo provocam sobre os demais usurios do sistema. Isto , o usurio dos recursos hdricos estabelece um padro de consumo ineficiente, sob o ponto de vista do timo de Pareto, visto que a sua deciso de consumir afeta o nvel de utilizao dos demais usurios do sistema hdrico. Nesse sentido, cada usurio causa um efeito externo ou externalidade tecnolgica aos demais usurios do sistema, o qual no levado em considerao nas decises individuais de consumo. Para melhor entender esse problema, que na literatura econmica conhecido pelas mltiplas denominaes de problema do custo social ou externalidades tecnolgicas ou teorema de Coase118, considere-se a FIGURA 14.6.1.1, cujo eixo horizontal mede o volume de gua consumido no uso j, xj, e sobre o eixo vertical representa-se o seu preo, pj (ou seja, o seu benefcio marginal). A curva denotada por CMgp na mesma figura mostra o custo marginal privado de captao de gua para essa finalidade especfica. Devese ressaltar que o CMgp o custo de oportunidade da gua nesse uso, avaliado em termos de mo-de-obra, equipamentos e outros insumos necessrios sua captao. No entanto, no se pode deixar de considerar o fato de que cada metro cbico adicional de gua captado causa um custo adicional sociedade, uma vez que os outros usurios do sistema dispem agora de um metro cbico a menos de gua para outros usos. A curva denotada por CMgs na FIGURA 14.6.1.1 mostra o custo marginal social de captao, o qual inclui, alm do custo de oportunidade privado de captar um metro cbico de gua, esse custo adicional imposto sociedade.
pj
CMg.s
psj .........................................
B A
ppj ............................................................ ppj ........................................
CMgp pj(xj) xj
xsj
xp j
FIGURA 14.6.1.1: DISTORO ENTRE OS CUSTOS SOCIAL E PRIVADO
118
Foi Coase, no seu the problem of social cost, quem primeiro discutiu sistematicamente a importncia dos custos de transao em relao alocao de recursos.
captulo 14_________________________________________________________________ Representando-se a funo de demanda por gua no uso j na FIGURA 14.6.1.1 por pj(xj), a qual especifica o benefcio marginal para cada nvel de utilizao desse recurso, ento o usurio ir consumir a quantidade xpj de gua (ponto A nessa figura). Esse nvel de consumo foi obtido ao igualar-se o preo (benefcio marginal) ao custo marginal privado desse recurso. O problema que qualquer usurio, na sua deciso individual de consumo, no leva em considerao o custo marginal social. Em conseqncia, o usurio estar consumindo um volume de gua maior que a quantidade socialmente tima (de Pareto), com prejuzos para os demais usurios do sistema. A condio necessria para uma alocao tima de Pareto da gua no consumo que cada usurio fundamente sua deciso de consumo igualando o benefcio marginal ao custo marginal social (ponto B na mesma figura). Vale lembrar que, alm de incluir os custos privados (mencionados anteriormente), o custo marginal social inclui tambm o custo implcito que a captao de um metro cbico adicional de gua causa sociedade. Assim, tomando-se a FIGURA 14.6.1.1 como referncia, se o poder pblico institucionalizasse um imposto ou cobrasse pelo uso da gua a exata diferena entre o custo marginal social e o custo marginal privado da gua, (psj - ppj), o nvel de captao seria reduzido para xsj. Em conseqncia, o benefcio sofreria uma reduo, representada nessa figura pela rea xsjBAxpj, mas o custo total tambm seria reduzido em xsjBCxpj, reduo essa proporcionalmente maior que a diminuio do benefcio, resultando assim em um ganho lquido para a sociedade, representado nessa figura pela rea ABC119. Essa anlise pode ser estendida para o caso de a gua ser utilizada para diluio de poluentes. Esse o caso especfico das empresas que atuam na rea de saneamento bsico e na atividade industrial, que despejam e diluem seus efluentes em algum corpo receptor, com implicaes semelhantes para a utilizao dos recursos hdricos. Nesse caso, o eixo horizontal da FIGURA 14.6.1.1 representaria o volume de produo da unidade produtora e a curva especificada por pj(xj), na mesma figura representaria a funo de demanda pelo produto, a qual mede o benefcio marginal social para qualquer nvel de produo. Implcito na anlise est o suposto de que quanto maior for o nvel de produo, maior tambm ser o nvel de poluio despejado nos mananciais. O nvel timo de Pareto na produo, e conseqentemente o nvel timo de poluio120, sero obtidos no ponto B da mesma figura, onde o custo marginal social igual ao benefcio marginal social. Esse nvel timo de poluio poder ser obtido cobrando-se das empresas poluidoras o valor correspondente diferena entre os custos social e privado, psj-ppj (ver FIGURA 14.6.1.1), como forma de estas internalizarem (a seus custos privados de produo) os custos sociais da poluio, que so impostos aos demais usurios do sistema hdrico. com base nesse custo social que a ao do poder pblico justificada atravs do estabelecimento de um preo pelo uso da gua (com base no seu custo de oportunidade). Essa cobrana funciona como mecanismo de correo da distoro entre o
119
A concesso de um subsdio igual a diferena entre os custos marginais social e privado corrigiria a distoro entre esses custos, mas causaria um nvel de consumo de gua maior que o nvel socialmente timo. 120 No absurda a idia de uma quantidade tima de poluio, porque a eliminao de poluentes custosa. Isto , reduzir a poluio das guas abaixo do nvel timo de Pareto representaria uma reduo no bemestar econmico.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social custo social e o custo privado. Em outras palavras, o instrumento de cobrana pelo uso da gua como corpo diluidor de poluentes funciona como mecanismo de internalizar os efeitos externos que cada usurio de uma bacia hidrogrfica impe aos demais, na sua deciso particular de utilizao da gua, quer seja no consumo ou na produo. ================================================================= Questo 14.6.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma economia que experimenta externalidades tecnolgicas na produo no poder obter as condies timas de Pareto sem a interveno do governo. INCERTO Em geral, e em condies normais, a interveno do governo necessria para garantir que a indstria que causa uma externalidade tecnolgica internalize ao seu custo privado o custo que esta impe sociedade. No entanto, se a externalidade produzida por uma indstria monopolstica, perfeitamente possvel que a reduo no nvel de produo do monopolista (abaixo do nvel competitivo xm < x*) para aumentar seu preo, compense o efeito externo negativo imposto sociedade, de modo que a condio de eficincia de Pareto seja alcanada sem qualquer interferncia do governo. A FIGURA 14.6.1.1 ajuda a esclarecer essa possibilidade. Se a indstria fosse competitiva, ento o seu preo (pxc = Cmgp) induziria a sociedade a produzir mais do que o nvel socialmente timo, desde que xc > x*. No entanto, se a indstria monopolstica, o preo de monoplio pode ser igual ao custo marginal social (custo marginal privado mais o custo social da externalidade), ou seja, pxm = Cmgs, de modo que o seu nvel de produo pode ser exatamente igual ao nvel socialmente timo, isto , xm = x*.
px
Cmg.s
pxm=CmgS ......................................... pxc ............................................................

A
Cmgp px x
Rmg xm=x* xC
FIGURA 14.6.1.1: DISTORO ENTRE OS CUSTOS SOCIAL E PRIVADO EM UMA INDSTRIA MONOPOLSTICA
================================================================= A minerao propicia um exemplo claro de externalidade tecnolgica na produo, assim como a forma pela qual esse problema poderia ser solucionado. Para caracterizar esse problema de forma rigorosa, supe-se uma empresa mineradora extraindo minrio de cromo s margens de um manancial, a qual se utilize dessa gua como insumo __________________________________________________________________________ 453 Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________ para a sua produo. Vale lembrar que a gua na minerao utilizada como forma de desagregar o material, separar e lavar o minrio, alm de ser tambm utilizada para descartar, diluir e transportar os seus efluentes. Embora a utilizao da gua para produo de minrio de cromo seja considerada como uso no consuntivo, uma vez que essa atividade devolve toda gua utilizada ao manancial, a mineradora causa perdas de gua por evaporao e infiltrao, alm de contamin-la a jusante. Para complementar o quadro referencial do problema, supe-se que jusante estejam localizados vrios irrigantes, os quais tambm se utilizam dessa gua como insumo na produo agrcola, agora contaminada pelo minrio de cromo. O problema pode ser formulado comparando-se os nveis timos de utilizao da gua nas duas atividades produtivas, ou seja, na produo mineral e na agricultura irrigada. A utilizao tima de gua na produo mineral, xm*, obtida atravs da maximizao da funo de lucro (ou excedente econmico), m, desse setor, ou seja:
max m = pmf(xm) wmxm , com f= f/xm > 0 xm

onde pm o preo do minrio de cromo; xm a quantidade de gua utilizada na produo mineral; wm o preo da gua nesse uso (em termos de seus custos marginais privados de utilizao); e f(xm) a funo de produo de minrio, a qual depende, entre outros insumos, da quantidade de gua. Isto , o nvel timo de utilizao da gua na produo mineral obtido atravs da condio necessria para um mximo interior121: pmf(xm) = wm a qual estabelece uma igualdade entre o valor da produtividade marginal da gua na atividade de minerao e o seu preo (ou custo de oportunidade da gua, avaliado em termos de mo-de-obra, equipamentos e outros insumos nesse uso). Por outro lado, o nvel timo de utilizao da gua na agricultura irrigada derivado a partir da maximizao da funo de lucro do irrigante tpico nessa atividade, a, ou seja:
max a = pag{xa,h[f(xm)]} waxa , com g= g/xa > 0 e gh = g/h < 0 xa

em que pa o preo dos produtos agrcolas; xa a quantidade de gua utilizada na agricultura irrigada; wa o preo da gua nesse uso (em termos de seus custos marginais de utilizao desse recurso); g[xa,h(xm)] a funo de produo de produtos agrcolas; e h(xm) a poluio que a produo mineral impe produo agrcola de irrigao, a qual depende do nvel de produo mineral, de modo que hf = h/f(xm) > 0. O nvel timo de utilizao da gua na irrigao obtido igualando-se o valor da produtividade marginal da gua na produo agrcola ao seu preo (ou custo de oportunidade nesse uso), o qual estabelecido pela condio de primeira ordem para um mximo interior122: pag{xa,h[f(xm)]} = wa Portanto, a produo de minrio, ao poluir os recursos hdricos jusante, afeta negativamente a atividade de irrigao. Essa externalidade impe custos sociais
121 122
Supe-se que a condio de suficincia para um mximo, f < 0, seja satisfeita. Supe-se que a condio de segunda ordem para um mximo interior seja tambm satisfeita, i.e., g < 0.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social agricultura irrigada, com srias implicaes para toda a sociedade, que esto sendo ignorados pela empresa mineradora nas suas decises de produo e, portanto, no esto sendo contabilizados aos seus custos de produo. Quando analisado sob o ponto de vista social, os nveis timos de utilizao da gua para os setores de minerao e agricultura irrigada seriam aqueles obtidos atravs de um processo global de otimizao da funo de excedente econmico, , a qual engloba os excedentes econmicos dos dois setores tomados em conjunto, ou seja:
max = pmf(xm) + pag{xa,h[f(xm)]} wmxm waxa xm,xa

do qual resultam as seguintes condies necessrias para um mximo (timo interior): (pm+paghhf)f(xm) = wm e pag[xa,h(xm)] = wa. importante ressaltar que a condio para estabelecimento do nvel timo de Pareto para utilizao da gua na agricultura irrigada exatamente igual quela condio sob a tica individual. Isto , a condio obtida no problema acima, pag[xa,h(xm)] = wa, exatamente igual condio que definiu, sob o ponto de vista individual, o nvel timo de utilizao da gua nesse uso, resultante do problema de otimizao da agricultura irrigada. No entanto, a condio que estabelece o nvel socialmente timo de utilizao da gua no setor de minerao caracteristicamente diferente daquela obtida sob o ponto de vista individual, definida pela soluo do problema de otimizao da empresa de minerao. Essa diferena, paghhff(xm), devida externalidade tecnolgica que a atividade de minerao impe agricultura irrigada, ao poluir os recursos hdricos, afetando negativamente a produo agrcola de irrigao. A implicao disso que a atividade de minerao no est alocando eficientemente os recursos hdricos, e se utiliza desses recursos em quantidade superior ao nvel timo de Pareto, xm*. A FIGURA 14.6.1.2 ilustra esse fato e mostra que, ao preo de mercado wm, o nvel de utilizao da gua socialmente timo xm* < xm. Uma forma de fazer com que a empresa mineradora utilize mais eficientemente os recursos hdricos seria incorporar esse custo social ao preo da gua na produo mineral, de modo que tal preo fosse elevado ao nvel wm - paghhff(xm) > wm. O mximo valor que a sociedade estaria disposta a pagar para ter uma pequena reduo na poluio dos recursos hdricos seria a variao marginal nos lucros da atividade agrcola de irrigao (a/h), que resultaria da reduo nos nveis de poluio da firma mineradora. Isso pode ser facilmente visto diferenciando-se a funo de lucro da agricultura irrigada, a{xa, h[f(xm)]}, em relao a h, do qual resulta:
da/dh = (a/xa)(dxa/dh) + (a/h)

O teorema da envoltria garante que a/xa = 0, tendo em vista que a utilizao tima da gua na agricultura irrigada assegurada ao nvel que maximiza o lucro dessa atividade.
captulo 14_________________________________________________________________ Assim, necessrio avaliar apenas o termo a/h = pagh, que exatamente o custo marginal social de utilizar um metro cbico a mais de gua na produo de minrio123.
wm wm-paghhff(xm) wm S P pmf(xm) (pm+ paghhf)f(xm) xm* xm xm S
FIGURA 14.6.1.2: ALOCAO DOS RECURSOS HDRICOS NA ATIVIDADE DE MINERAO
O termo -paghhff(xm) , portanto, o custo de oportunidade da gua na produo mineral, o qual ser denotado por cm. Este , em realidade, o custo que a atividade mineradora impe sociedade ao poluir o manancial jusante da explorao mineral. Tal custo pode ser decomposto em duas parcelas multiplicativas: (i) -pagh, a qual representa o custo marginal social de utilizar um metro cbico a mais de gua na minerao e (ii) hff(xm), o requerimento tcnico de gua na produo mineral. Com base nessa realidade que o poder pblico pode intervir na alocao dos recursos, agindo no sentindo de corrigir os preos de mercado e fazendo com que eles possam reflitir os custos verdadeiramente incorridos pela sociedade. O preo social do minrio, pm* = pm + cm, o preo que induz os agentes econmicos a utilizarem tal minrio ao nvel socialmente (ou Pareto) timo, ou seja, o preo que internaliza o efeito externo negativo e, portanto, incorpora o custo social que o setor de explorao mineral causa a toda a sociedade e, especialmente, atividade agrcola de irrigao ao poluir os recursos hdricos. Os problemas associados com as externalidades tecnolgicas surgem, na sua maioria, porque os direitos de propriedade (ou de uso) no so bem definidos. A empresa mineradora, que j tem licena para produzir, acha-se no direito legal de continuar a produzir o minrio na quantidade desejada, mesmo que s custas de um nvel maior de poluio dos mananciais. Os irrigantes, que j utilizam a gua desse manancial, sentem-se tambm no direito de continuar a utilizar os recursos hdricos na produo agrcola. Se os direitos de propriedade ou de uso estivessem bem definidos e se no existissem custos de transao e assimetria de informao, ento os usurios poderiam negociar seus direitos de consumo e diluio de poluentes, da mesma forma que trocariam direitos de consumir qualquer outro bem. Este , em realidade, o teorema de Coase, o qual preconiza a soluo
123
Se esse custo fosse internalizado aos custos privados de produo de minrio, de modo a estar contido na funo de lucro desse setor, i.e., m = pmf(xm) + (a/h)h[f(xm)]-wmxm, ento o resultado seria socialmente eficiente, desde que a maximizao do lucro econmico dessa atividade geraria a mesma condio necessria para um timo social [pm+(a/h)hf]f(xm) = wm, visto que a/h = pagh.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social negociada sempre que houver mecanismos que permitam assegurar as transaes entre os mltiplos usurios do sistema. A razo de uma alocao incorreta dos recursos hdricos est no fato de a gua ser um bem escasso dotado de valor econmico, mas seus beneficirios no pagam pelo seu uso. Se o instrumental da cobrana pelo uso da gua fosse implementado ou se o governo institucionalizasse a poltica explcita de tributar a atividade de minerao pela poluio causada aos recursos hdricos, por certo essa distoro na alocao dos recursos da gua poderia ser eliminada. A verdadeira causa de uma alocao ineficiente de recursos est associada indefinio do direito de uso, resultado direto da indefinio do direito de propriedade. Se os direitos de propriedade ou pelo menos os direitos de uso estivessem bem definidos e existissem mecanismos que permitissem a negociao entre os mltiplos usurios, ento tais usurios poderiam negociar seus direitos de uso da mesma forma que comerciam direitos de consumir qualquer bem124. Portanto, para entender a verdadeira causa da ineficincia do mecanismo de mercado na alocao dos recursos hdricos necessrio compreender que o mercado uma instituio que organiza a mudana de controle de uma mercadoria, onde a natureza do controle definida pelo direito de propriedade ou de uso embutido na prpria mercadoria.
14.6.2 BENS PBLICOS

Bens pblicos so um exemplo claro de externalidades tecnolgicas no consumo, tendo em vista que tais bens apresentam a caracterstica de poderem ser consumidos simultaneamente por mais de um consumidor. Embora essa classe de bens no esteja sujeita aos problemas de congestionamento (ou super utilizao), como no caso de bens privados, tais bens apresentam um grave problema econmico que fazer com que o consumidor revele a sua disponibilidade a pagar pelo referido bem, aps este ter sido produzido. Os bens pblicos criam um grave problema para o bem-estar econmico porquanto se for cobrado um preo igual ao seu custo marginal de produo, a receita gerada ser insuficiente para cobrir o seu custo de produo. Isso significa que nenhuma firma competitiva poderia produz um bem pblico, se por este for cobrado um preo igual ao seu custo marginal. Por outro lado, se a produo desse bem for financiada com a cobrana de impostos dos outros bens, os preos destes bens no poderiam ser estabelecidos com base em seus custos marginais, o que levaria inevitavelmente a economia a se afastar da fronteira Pareto-tima. Uma forma eficiente de lidar com o estabelecimento de preos de bens pblicos atravs da teoria do second best, a qual ser estudada ao final deste captulo. Para analisar a situao de um bem pblico, supe-se que existam apenas dois bens, x e y, cuja funo (ou fronteira) de possibilidade de produo da economia seja definida por g(x, y), e dois consumidores, cujas funes de utilidade sejam u1(x1, y1) e u2(x2,
124
claro que a presena de custos de transao e a assimetria de informao podem criar barreiras e dificuldades para que os usurios da gua busquem uma alocao tima desses recursos.
captulo 14_________________________________________________________________
y2). Admitindo-se que x seja o bem pblico, ento ele ter que ser consumido integralmente pelos dois consumidores, de modo que: x1 = x2 = x
Uma alocao tima de Pareto obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max u1(x, y1) x,y1,y2 s. a. u2(x, y2) = u20 e g(x, y) = 0

Cuja funo lagrangiana :
L = u1(x, y1) + [u20 - u2(x, y2)] + g(x, y)

Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (alm das duas restries):
Lx = u1x - u2x + gx = 0 Ly1 = u1y + gy = 0 Ly2 = - u2y + gy = 0

Combinando essas trs equaes, resulta (aps algumas manipulaes algbricas):
u1 x u1 y
2 ux
u2 y
gx gy
Portanto, para que o timo de Pareto seja obtido necessrio que a soma das taxas marginais de substituio dos dois consumidores, as quais representam as respectivas valorizaes (ou benefcios) marginais do bem pblico x (em relao ao bem y), seja igual taxa marginal de transformao (ou custo marginal de x em termos de y). Em outras palavras, o timo de Pareto obtido quando a soma dos benefcios marginais do bem pblico for igual ao seu custo marginal. Deve-se ressaltar a diferena dessa condio em relao a condio resultante para um bem privado, a qual expressava-se a igualdade dos benefcios marginais individuais ao custo marginal. Isso significa que, para um bem pblico, a funo de demanda de mercado obtida somando-se verticalmente as demandas individuais, ou seja, para cada quantidade somam-se as valorizaes individuais, tendo em vista que cada consumidor consome o total do bem pblico (x1 = x2 = x). De fato, essa agregao diferente daquela resultante de um bem privado, cuja demanda de mercado foi obtida somando-se horizontalmente das demandas individuais, ou seja, para cada preo, somavam-se as quantidades (y1 + y2 = y). A FIGURA 14.6.2.1 ilustra esse fato e mostra a funo de demanda de mercado como a agregao vertical das demandas individuais. Essa figura mostra ainda o nvel timo do bem pblico x*, como o resultado da interseo entre o custo marginal (Cmgx = gx/gy) e a demanda total de mercado (D1 + D2). O problema com o bem pblico que cada consumidor tem uma valorizao marginal diferente do bem que, em geral, no pode ser revelada atravs do mecanismo de
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social mercado, como ocorre naturalmente para um bem privado125. Em outras palavras, tendo em vista que o custo marginal de produo do bem pblico ser pulverizado entre todos os usurios, o consumidor tem um incentivo em subestimar sua verdadeira disposio a pagar. Nesse sentido, no h meio deste bem ser produzido pelo mecanismo de mercado competitivo em um nvel timo de Pareto.
px/py
D1+D2 D2 D1
Cmgx=gx/gy
x*
FIGURA 14.6.2.1: A DEMANDA DE MERCADO POR UM BEM PBLICO
================================================================= Exemplo 14.6.2.1: Para mostrar que na presena de bem pblico o equilbrio competitivo no timo de Pareto, supe-se que as funes de utilidade de dois consumidores sejam especificadas por:
u1 = 2x + y12 e u2 = 2x + y22
e a fronteira de possibilidade de produo representada pela seguinte equao:
x + 5y 100 = 0
O equilbrio competitivo requer que:
u1 x u1 y
e
2 ux 2 uy
gx 2 1 ou seja: = 2 y1 5 gy gx 2 1 ou seja: = gy y2 5
Donde obtm-se y1* =5 e y2* = 10, assim como x* = 125. Na presena de bem pblico, o timo de Pareto requer que:
125
Para um bem privado, os consumidores revelam suas disposies a pagar atravs do mecanismo de mercado, comprando quantidades adicionais at que a valorizao marginal seja reduzida ao preo de mercado (ou custo marginal de produo).
captulo 14_________________________________________________________________
u1 x u1 y
2 ux
u2 y
gx 2 2 1 ou seja + = gy 2 y1 y 2 5
Admitindo-se que o bem y seja repartido proporcionalmente entre os dois consumidores, de modo que y1 =y e y2 = (1-)y, 0< <1, ento a equao acima pode ser reescrita da seguinte forma:
2 1 = (1 ) y 5 Donde obtm-se: y = 5(1+)/(1-) e, portanto, y1 = 5(1+)/(1-) e y2 = 5(1+)/. Admitindo-se, a ttulo de exemplo, que = 1/3, de modo que 1 = 2/3, ento y1* =10, y2* = 20 e x* = 50, cuja soluo difere da soluo competitiva. Isso demonstra que, na presena de bem pblico, o equilbrio competitivo no timo de Pareto. =================================================================
14.6.3 TRIBUTAO
Os impostos, embora sejam indispensveis para financiar a produo de bens pblicos em uma economia, so instrumentos que podem distorcer a alocao de recursos e levar a economia a se afastar do timo de Pareto. A questo, ento, seria saber qual a poltica mais apropriada de tributao em uma economia para que no sejam introduzidas distores na alocao Pareto-tima dos recursos. Para analisar essa questo, supe-se que existam apenas dois bens, x e y, cuja fronteira de possibilidade de produo seja definida por g(x, y). Admitindo-se que tx e ty sejam os respectivos impostos por unidade de produto produzido, ento os preos finais dos bens sero expressos por px + tx e py + ty. Sob condies de concorrncia perfeita, o timo de Pareto na produo requer que o valor da produo z seja maximizado, ou seja: max z = (px+tx)x +(py+ty)y x, y s.a. g(x, y) = 0 Cuja funo lagrangiana pode ser escrita da seguinte forma: L = (px+tx)x +(py+ty)y + g(x, y) Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
L/x = px+tx + gx = 0 L/y = py+ty + gy = 0 L/ = g(x,y) = 0

Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resulta:
px + tx g x = py + t y g y
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social Deve-se ressaltar que as condies de primeira ordem para o equilbrio competitivo estabelecem que a relao de preos deve ser igual taxa marginal de transformao (inclinao da fronteira de possibilidade de produo), ou seja:
px g x = py g y
Assim, para que essas duas ltimas condies sejam iguais necessrio que:
px + t x p = x py + t y py
Isso , para que essa condio seja satisfeita necessrio que os impostos sejam proporcionais aos preos, ou seja, tx = px e ty = py, de modo a no distorcer o preo relativo, pois:
p x + p x (1 + ) p x p x = = p y + p y (1 + ) p y p y
Um imposto proporcional (ou seja, de mesma alquota) sobre as vendas dos dois produtos satisfaz plenamente essa condio. No entanto, uma poltica que tributa apenas um bem ou ambos, com diferentes alquotas, viola a condio de timo de Pareto. A FIGURA 14.6.3.1 ilustra o caso de uma poltica tributria distorciva que tributa apenas o bem x (cuja alquota t), mas no o bem y. Essa poltica tributria desloca o equilbrio do ponto A para o B (ambos sobre a fronteira de possibilidade de produo), distorcendo a razo de preos, visto que (1+t)px/py > px/py. Se o ponto A desejvel, ento essa poltica tributria deixa a sociedade em uma curva de indiferena inferior126. Pode-se observar que essa poltica tributria causa uma sub-produo do bem x e uma superproduo do bem y, relativamente aos nveis timos de Pareto, x* e y*.
y
B A
y*
(1+t)px/py U1 U0 px/py
x*
FIGURA 14.6.3.1: A TRIBUTAO E A SITUAO PARETO-TIMA

126
Vale lembrar que as curvas de indiferena so resultantes da funo de bem-estar social, a qual pode existir, mas certamente no gozar de todas as propriedades mencionadas por Arrow.
captulo 14_________________________________________________________________
14.6.4 RETORNOS CRESCENTES DE ESCALA E/OU MONOPLIOS

Indstrias que apresentam retornos crescentes de escala, tambm conhecidas por monoplios naturais, se caracterizam por apresentar custos mdios declinantes. Tais indstrias so exemplos claros de como a economia pode se afastar da soluo perfeitamente competitiva. O problema surge porque, com custos mdios declinantes, o custo marginal menor que o custo mdio, de modo que nenhuma firma se sentiria incentivada a produzir de acordo com o princpio de preo igual ao custo marginal (soluo competitiva). Nesse caso, seria impossvel produzir esse bem e vend-lo ao custo marginal sem subsidia-lo atravs de impostos. O fato de uma indstria apresentar retornos crescentes de escala e, portanto, no poder ser vendido ao custo marginal, pode ser analisado sob o ponto de vista do timo de Pareto simplesmente introduzindo-se mais uma restrio ao problema de otimizao. Admitindo-se que o bem x apresente custos mdios declinantes e deva ser necessariamente produzido, ento ele dever satisfazer a seguinte restrio px = gx, com > 1127. Assim, o timo de Pareto na produo requer que o valor da produo z seja maximizado, ou seja:
max z = pxx +pyy x, y s.a. g(x, y) = 0 e px - gx = 0

onde g(x, y) a fronteira de possibilidade de produo da economia. A funo lagrangiana para esse problema pode ser escrita da seguinte forma:
L = pxx +pyy + g(x, y) + [px - gx]

Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
L/x = px + gx +gxx = 0 L/y = py + gy = 0 L/ = g(x,y) - gx = 0 L/ = px - gx = 0

Dividindo-se a primeira condio pela segunda e fazendo-se algumas manipulaes algbricas, resulta:
p x g x + gg xx / g x = py g y
Assim, se o bem x tiver que ser necessariamente produzido, ento a alocao tima dos recursos na economia no poder ser a soluo competitiva. Nesse caso, a soluo competitiva no geraria uma soluo tima de Pareto. Vale lembrar que as condies de primeira ordem para o equilbrio competitivo estabelecem que a relao de preos deve ser
127
O fato de o preo ser maior que o custo marginal abre vrias possibilidades para o estabelecimento do nvel de preo, o qual poderia ser fixado ao custo mdio, ao nvel de monoplio ou a qualquer outra regra que viabilize a produo do bem.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social igual taxa marginal de transformao (inclinao da fronteira de possibilidade de produo), ou seja:
px g x = py g y
================================================================= Questo 14.6.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma indstria que apresenta custo mdio declinante (monoplio natural), a fixao de preo igual ao custo mdio Pareto-superior relativamente cobrana do preo competitivo financiado com um imposto em qualquer outro mercado. INCERTO Na FIGURA 14.6.4.1 o bem x produzido com custo mdio declinante. Se o seu preo for fixado ao custo mdio, a distoro nessa indstria ser medida pela rea ABC. Por outro lado, se o preo for igual ao custo marginal e o prejuzo for financiado com um imposto em uma outra indstria, diga-se y, a distoro nesse outro mercado ser estabelecida pela rea triangular resultante da reduo no nvel de transaes nesse mercado. A questo saber qual distoro maior, ou seja, se a do mercado x ou do y. Portanto, a assertiva estaria errada se a demanda pelo bem y for bastante inelstica, tendo em vista que a distoro nesse mercado seria inferior quela observada no mercado x. No entanto, se a demanda do bem y for bastante elstica, a assertiva estaria certa, pois o custo social incorrido no mercado do bem y seria maior que o do bem x.
px px=Cme
C B
px=Cmgx
Rmex x x*
Cmgx
Cmex x
FIGURA 14.6.4.1: POLTICAS DE PREO NO MONOPLIO NATURAL
=================================================================
14.7 A TEORIA DO SECOND BEST (OU SEGUNDO MELHOR)

De acordo com a teoria do second best (ou segundo melhor), se as condies padro de concorrncia perfeita (ou seja, preos refletindo custos marginais de produo) no puderem ser obtidas em todos os mercados, ento perfeitamente possvel que a economia possa atingir a eficincia econmica se afastando de tais condies. __________________________________________________________________________ 463 Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________ ================================================================= Definio: A teoria do second best se fundamenta no fato de que se no for possvel obter a eficincia na alocao de recursos em uma parte da economia (ou seja, a existncia de alguns mercados que no operem em condies de concorrncia perfeita), a busca das condies padro de eficincia (preo igual ao custo marginal) para o resto da economia pode no ser mais desejvel. ================================================================= Isso significa que em uma economia caracteristicamente marcada pela existncia de mercados no competitivos, com retornos crescentes de escala e externalidades tecnolgicas ou seja, que no operam sob as condies padro do bemestar econmico , no mais socialmente timo ter preos refletindo custos marginais de produo para alguns mercados (mas no todos), pois a economia pode se afastar ainda mais das condies timas de Pareto. De acordo com a teoria do second best, um sistema timo de preos em uma economia, caracteristicamente marcada por imperfeies de mercado e longe de serem observadas as condies timas de Pareto para todos os mercados, pode ser derivada a partir da funo de utilidade indireta de bem-estar da sociedade128:
u = (p,M), com /p < 0 e /M > 0

e da funo de restrio oramentria da sociedade (ou excedente econmico), a qual definida por: M(p) = j pjxj(p) j cj[xj(p)] onde p o vetor de preos da economia e M a renda da comunidade, a qual depende agora do vetor de preos da economia. Assim, os preos so escolhidos de modo a maximizar a funo de utilidade indireta, sujeita restrio de que M(p) = 0129. Ao resolver-se este problema de otimizao, obtm-se a seguinte condio necessria para um timo interior130: /pj + [pj(xj/pj) + xj (cj/xj)(xj/pj)] = 0, j em que , o multiplicador de Lagrange, que pode ser interpretado como sendo a utilidade marginal da renda. Fazendo-se uso da identidade de Roy131, essa expresso pode ser reescrita, aps algumas manipulaes algbricas, da seguinte forma:
-xj(/M) + xj + xj{[pj (cj/xj)]/pj}j = 0, j

onde j = (xj/pj)(pj/xj) < 0 a elasticidade-preo da demanda do bem j. Alternativamente, a equao acima pode ser rescrita, de forma mais sugestiva, da seguinte maneira:
p j Cmg j pj
1 j | j |
128 129
importante lembrar que tudo o quanto se requer nessa anlise que a funo de bem-estar exista, independentemente de se ela pode ou no ser especificada matematicamente. Rigorosamente, nada impede que esse nvel seja diferente de zero. 130 Supe-se que a condio suficiente para um timo interior seja tambm satisfeita. 131 A qual estabelece que (/pj)/(/M) = xj,.
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social em Cmgj = cj/xj o custo marginal e que = 1 (/M)/ uma constante de proporcionalidade que reflete a diferena relativa entre benefcios e custos marginais. Essa condio apresenta um resultado interessante para a definio da estrutura de preos timos. Ela estabelece que a variao percentual de preo do bem j, em relao ao seu custo marginal, inversamente proporcional sua elasticidade-preo da demanda (em valor absoluto). Isto significa que, quanto menor for o valor absoluto da elasticidade-preo da demanda, maior o preo que dever ser cobrado em relao ao custo marginal e vice-versa. Portanto, cobrando preos diferenciados que a distoro no consumo e na produo, em relao aos seus nveis timos, ser minimizada. Esse resultado est em conformidade com a regra de Ramsay da teoria das finanas pblicas, bem como segue a mesma linha do optimal departures from marginal cost pricing de Baumol e Bradford. A teoria do second best estabelece que se existe a impossibilidade de se obter eficincia na alocao de recursos em uma parte da economia, ento a busca para o resto da economia das outras condies padro de eficincia pode no ser mais desejvel. Isso significa que em uma economia com um nmero menor de mercados operando com preos que reflitam custos marginais pode ser socialmente prefervel. ================================================================= Questo 14.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha uma economia com apenas dois bens, os quais so produzidos sob condies de monoplio. Se o governo faz com que uma indstria passe a operar sob condies competitivas, ento se pode afirmar que haver uma melhoria potencial de Pareto. ERRADO Se as duas indstrias so monopolistas ento a condio de eficincia de Pareto requer que:
1 ) Cmg x | x | = 1 Cmg y p y (1 ) | y | Se uma das indstrias opera sob condies de concorrncia perfeita, diga-se x, ento a economia se afasta efetivamente da condio de eficincia de Pareto, implicando em uma piora potencial de Pareto. De fato, essa a essncia da teoria do second best. p x (1 =================================================================
CAPTULO 15: TEORIA ECONMICA DA INFORMAO____________________
O pressuposto de que os agentes econmicos, ao tomarem suas decises, tinham informaes completas fez parte de quase todo o texto. No entanto, em certas situaes, algum agente possui mais informaes que outros, caso em que se diz que h informaes assimtricas. Por exemplo, o vendedor de um produto conhece mais o seu produto do que o comprador. Do mesmo modo, um indivduo, ao comprar uma aplice de seguro, tem mais informaes a respeito do cuidado (ou risco) que ele ter com o bem assegurado do que a seguradora. Ainda nessa mesma linha, um trabalhador, ao buscar uma vaga no mercado de trabalho, tem mais informaes de seus atributos (produtivos e no produtivos) do que o seu empregador. Em todos esses casos h assimetria de informaes. A assimetria de informaes faz parte do dia a dia das pessoas e a responsvel por muitos arranjos institucionais que existem na nossa sociedade. Por exemplo, a garantia de um produto contra defeitos de fabricao uma forma do vendedor sinalizar e transmitir informaes para o comprador a respeito da qualidade do seu produto. A instituio da franquia em uma aplice de seguro uma forma que as seguradoras encontraram para fazer com que o indivduo tenha mais cuidado com o bem assegurado. Essa assimetria de informaes ajuda tambm a entender porque os empregados assinam contratos de trabalho que incluem recompensas como forma de incentivo para que eles exeram suas obrigaes ou deveres da melhor forma possvel. Este captulo aborda a teoria econmica da informao, analisando inicialmente os mercados de produtos de qualidade duvidosa, os quais so conhecidos na literatura econmica como lemons (termo ingls utilizado para denotar produtos de baixa qualidade). Na seqncia, e objetivando equacionar problemas de alocao ineficiente de recursos causados pela assimetria de informao, analisa-se a questo da sinalizao no mercado de trabalho. Finalmente, estudam-se vrios sistemas de incentivos, estabelecidos em contratos explcitos ou implcitos, que norteiam a relao agente-principal. __________________________________________________________________________
captulo 15_________________________________________________________________
15.2 MERCADOS DE PRODUTOS COM QUALIDADE DUVIDOSA (LEMONS)
O mercado de carros usados um exemplo tpico de mercado onde prevalece informao assimtrica acerca da qualidade desses carros. O conceito de informaes assimtricas pode ser formalmente definido da seguinte forma. ================================================================= Definio: Informaes assimtricas: a situao em que os agentes econmicos dos dois lados do mercado, ao transacionarem um certo bem ou servio, possuem informaes diferentes. ================================================================= importante esclarecer que o mercado de produtos de qualidade duvidosa (lemons) diferente do mercado de carros novos ou de qualquer outro mercado que envolva incerteza sobre a qualidade do produto transacionado. Isto porque ao comprar um carro novo ou qualquer produto de qualidade incerta, o comprador potencial compra na realidade um prospecto incerto (ou loteria), cujo preo de mercado j reflete a disposio dos consumidores a pagar por tal prospecto, o qual j contempla a probabilidade deste no ser de alta qualidade e as garantias caso isto ocorra. A assimetria de informao a nica diferena que existe entre esses dois tipos de mercado. No mercado de carros novos o vendedor tem a mesma informao que o vendedor, enquanto que no mercado de carros usados o vendedor tem sempre mais informao que o comprador. No entanto, essa informao assimtrica do mercado de lemons pode seriamente afetar o seu preo de equilbrio e acarretar graves problemas para o funcionamento desse mercado. Isto porque se o comprador no pode perceber a diferena entre o bom e o mau carro usado, eles devem ser vendidos ao mesmo preo. Isto significa que apenas os carros usados de baixa qualidade sero vendidos nesse mercado, implicando dizer que os carros usados maus acabaro por expulsar os carros bons desse mercado. Neste sentido, o sistema de mercado serve como mecanismo prprio de seleo, tendo em vista que se algum ofertar um carro usado evidncia suficiente que este carro um lemon. Obviamente que nem todo carro usado transacionado nesse mercado um lemon. Admitindo que com probabilidade P o comprador adquira um carro de alta qualidade e com probabilidade (1-P) ele leva um carro de baixa qualidade. Se os consumidores acreditam que carros de alta qualidade representam uma proporo q do total de carros, ento mercados com perfeita informao levariam o mecanismo de preo ao equilbrio com: q=P No entanto, mercados com informao assimtrica acabariam por levar o mecanismo de preo ao equilbrio com: q<P Isso significa dizer que os carros de baixa qualidade (lemons) dominaro o mercado de carros usados. Portanto, pode-se concluir que, relativamente ao mercado com informao completa, o equilbrio de mercados com informao assimtrica ineficiente, no sentido de que haver um menor volume de transaes nesse mercado. Se p* o preo de equilbrio de carros usados, alguns compradores estariam dispostos a pagar um preo p > p* se eles __________________________________________________________________________ 468 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________teoria econmica da informao soubessem que o carro de alta qualidade. Por outro lado, a esse preo mais alto os vendedores estariam dispostos a vender. No entanto, a assimetria de informao acaba por eliminar essas possibilidades de transaes. O mercado de seguros outro exemplo de ocorrncia de assimetria de informaes. O consumidor, ao comprar uma aplice de seguro, tem mais informaes a respeito do risco associado ao bem assegurado do que a prpria seguradora. No mercado de seguros, o fenmeno da qualidade duvidosa aparece com o nome de seleo adversa, a qual pode ser definida da seguinte forma. ================================================================= Definio: Seleo adversa: a distoro causada pela assimetria de informaes entre as seguradoras e os assegurados no que concerne o risco envolvido, de modo que as seguradoras tero que cobrar um preo (prmio) nico por no poderem distinguir entre consumidores de alto e baixo risco. A implicao disto que o mercado acabar atraindo uma maior quantidade de assegurados de alto risco e afastando aqueles de baixo risco, com prejuzos para as seguradoras. ================================================================= obvio que a companhia de seguro gostaria que cada consumidor pagasse o preo (prmio) de uma aplice de seguro que fosse compatvel com a sua classe (ou tipo) de risco. No entanto, sempre vai existir um resduo de informao assimtrica, relativamente ao risco, que acabar por levar o mercado a alguma forma de seleo adversa. ================================================================= Exemplo 15.2.1: A ttulo de exemplo, supe-se que uma seguradora deseja lanar no mercado uma nova aplice de seguro contra furto e roubo de bicicleta, cujo valor seja de R$ 300. Supe-se ainda que a metade dos proprietrios de bicicletas seja despreocupada (tipo A), enquanto que a outra metade seja precavida (tipo B). Admite-se que tais proprietrios podem adquirir uma tranca de segurana por R$ 10, fato este que reduziria a probabilidade de furto e roubo de 20% para 10%. O problema que apenas os proprietrios do tipo B adquirem tal dispositivo e, uma vez comprada, eles iro necessariamente us-la. (i) Determine o preo (prmio) justo que assegura completamente o proprietrio do tipo A. Na anlise, denota-se a renda no estado 1 da natureza (caso de roubo) por M1 = 0 e a renda no estado 2 da natureza por M2 = 300, assim como denote a probabilidade do proprietrio do tipo A por PA = 0,2 e do tipo B por PB = 0,1. A renda mdia (esperana matemtica) do proprietrio do tipo A ser: MA = PAM1 + (1-PA)M2 = 0,2(0) + 0,8(300) = 240 Portanto, o preo justo que assegura completamente o proprietrio do tipo A ser igual a: pA = M2 MA = 300 240 = 60
captulo 15_________________________________________________________________ (ii) Determine o preo justo que assegura completamente o proprietrio do tipo B. A renda mdia (esperana matemtica) do proprietrio do tipo B ser: MB = PBM1 + (1-PB)M2 10 = 0,1(0) + 0,9(300) 10 = 260 Portanto, o preo justo que assegura completamente o proprietrio do tipo B ser igual a: pB = M2 MB = 300 260 = 40 (iii)Admitindo que a companhia de seguro no pode distinguir o proprietrio tipo A do tipo B, de modo que ela ter que aplicar a probabilidade mdia de furto de bicicletas. Determine o preo justo (prmio) que tal companhia de seguro deveria cobrar para assegurar completamente esses proprietrios. A probabilidade mdia de furto de bicicleta ser de 15%, ou seja: P = 0,5PA + 0,5PB = 0,5(0,2) + 0,5 (0,1) = 0,15 E a renda mdia da economia, nesse caso, ser de: M = PM1 + (1-P)M2 = 0,15(0) + 0,85(300) = 255 Portanto, o preo justo que assegura completamente os proprietrios ser de: p = M2 M = 300 255 = 45 (iv) Determine o lucro da seguradora nesse ltimo caso e preveja o que dever acontecer com o mercado de seguros. A companhia de seguro ter prejuzo, tendo em vista que apenas os proprietrios do tipo A (despreocupados) comprariam a aplice de seguro. Neste caso, a seleo adversa do mercado de seguros (informao assimtrica) se encarregaria de expulsar os proprietrios do tipo B (precavidos), que no comprariam tal aplice de seguro porquanto o preo cobrado seria maior que a perda mdia. Esse fato acarretaria um aumento da probabilidade mdia de furto de bicicletas para 20%, ao invs de 15%, de modo que o prejuzo da seguradora ser igual a: Prejuzo mdio = 45 60 = 15 ================================================================= Esse exemplo ilustra bem o problema da seleo adversa no mercado de seguros e mostra que a seguradora ter necessariamente de revisar o preo (prmio) da aplice de seguro para cima de modo a equilibrar suas finanas. A conseqncia da seleo adversa para o mercado de seguros que os proprietrios de baixo risco se afastaro desse mercado, permanecendo apenas os proprietrios de alto risco. Isso significa que o volume de transaes nesse mercado ser reduzido, tendo em vista que permanecero apenas os clientes com alto risco. Um outro problema parecido com a seleo adversa que tambm afeta o mercado de seguros o perigo moral, o qual pode ser definido da seguinte forma:
________________________________________________teoria econmica da informao ================================================================= Definio: Perigo moral: a distoro observada no mercado de seguros que causada quando as companhias de seguro, ao ofertarem uma maior (ou total) cobertura a seus clientes, no conseguem manter a ao dos seus assegurados no sentido de que estes permaneam com o mesmo risco que eles tinham a priori. Em outras palavras, o mercado de seguros acabar induzindo seus assegurados de baixo risco, quer seja por aes ou omisses, a se tornarem de alto risco, com prejuzos para as seguradoras. ================================================================= No exemplo das bicicletas acima, se os proprietrios de bicicletas morassem em reas com a mesma probabilidade de furto e roubo (no havendo, portanto, problema de seleo adversa), o perigo moral estaria configurado se os proprietrios de baixo risco, ao estarem completamente assegurados contra roubo, passassem a ter menos cuidado de suas bicicletas, ou seja, no colocassem a tranca j comprada. Uma forma de as seguradoras resolverem esse problema no assegurar completamente seus clientes, ofertando aplices de seguro com o mecanismo de franquia (valor que o assegurado ter necessariamente que arcar em caso de roubo). Neste sentido, o perigo moral acarreta uma alocao ineficiente no mercado de seguros, tendo em vista que as seguradoras acabaro por oferecer menos seguro do que elas poderiam ofertar. Em outras palavras, o perigo moral acaba por introduzir um racionamento nesse mercado. importante ressaltar a diferena que existe entre o perigo moral e a seleo adversa. No perigo moral, um lado do mercado no pode observar a ao do outro, enquanto que na seleo adversa, um lado do mercado no pode observar o tipo de agente ou a qualidade do bem ou servio do outro. Como conseqncia, no perigo moral haver um racionamento (foroso) nas transaes, enquanto que na seleo adversa haver uma reduo (espontnea) do nvel de transaes. Um outro mercado que tambm enfrenta problemas de assimetria de informaes e o mercado de crdito. bvio que os tomadores de emprstimo tm mais informao a respeito da prpria capacidade de pagamento do que os bancos, razo pela qual surgem tambm problemas observados nos mercados de produtos com qualidade duvidosa (lemons). De fato, a seleo adversa tambm se manifestaria nesse mercado, vez que os bancos teriam que cobrar a mesma taxa de juros de todos os tomadores de emprstimos, o que acabaria atraindo mais clientes de alto risco e afastando os de baixo risco. ================================================================= Exemplo 15.2.2: A ttulo de exemplo, suponha que um banco, neutro em relao ao risco e operando em dois perodos, atenda a dois tipos de empresas, sendo que 50% so empresas do tipo A e 50% do tipo B, as quais necessitam de financiamento de $50. Empresas que no conseguem financiamento encerram suas atividades tendo valor zero. As empresas do tipo A podero valer no segundo perodo $50 ou $80 (ambos eventos com a mesma probabilidade), enquanto que as empresas do tipo B podero valer zero ou $120 (ambas possibilidades com a mesma probabilidade). Admita que o banco capta recursos a uma taxa de 10% e que este pode emprestar __________________________________________________________________________ 471 Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________ recursos s empresas cobrando juros que sero pagos apenas no segundo perodo, caso o valor realizado da empresa seja suficiente para tal. Suponha que uma empresa no tomar um emprstimo que no possa pagar, mas s far o pagamento se o seu valor realizado for suficiente para efetuar o pagamento. Em outras palavras, se o valor realizado de uma empresa do tipo A for $50, ela poder pagar at $50, independentemente da taxa de juros acordada. J no caso de uma empresa do tipo B, no haver pagamento algum se o valor realizado for zero. (i) Determine as taxas de juros mnimas que o banco poderia cobrar das empresas do tipo A e B, admitindo que este pode distinguir os dois tipos de empresas. A menor taxa de juros aquela que torna o lucro esperado do banco igual a zero, ou seja: BancoA = (50) + (50)(1+iA) 1,1(50) = 0 => iA = 20% BancoB = (0) + (50)(1+iB) 1,1(50) = 0 => iB = 120% (ii) Determine a taxa de juros mxima que uma empresa do tipo A e do tipo B pode aceitar pagar. A maior taxa de juros aquela que torna o lucro esperado da empresa igual a zero, ou seja: Empresa A = (50 50) + [80 (1+iA)50] = 0 => iA = 60% Empresa B = (0) + [120 (1+iB)50] = 0 => iB = 160% (iii)Com base nos itens (i) e (ii) avalie se as firmas de ambos os tipos tomam efetivamente emprstimos do banco. Elas tomam emprstimo, tendo em vista que a taxa de juros que a firma A estaria disposta a pagar (60%) maior que a taxa mnima que o banco estaria disposto a cobrar (20%). O mesmo vale para a firma B, tendo em vista que 160% > 120%. (iv) Suponha que o banco no pode distinguir entre os dois tipos de empresa, de modo que ele cobrar uma taxa nica de cada empresa. Determine a taxa de juros sabendo-se que o banco aufere lucro normal (ou seja, aquele que a receita auferida suficiente para cobrir todos os custos). BancoA,B = {(50)+(50)(1+i)1,1(50)}+ {(0)+(50)(1+i)1,1(50)}=0 [25 + 25(1+i) 55 + 25(1+i) 55] = 0 85 + 50(1+i) = 0 => i = 70% (v) Neste caso, avalie se as firmas tomaro efetivamente o emprstimo e compute o lucro a posteriori auferido pelo banco. Neste caso a firma A no tomar o emprstimo, visto que a taxa cobrada pelo banco (70%) maior que a taxa mxima que ela estaria disposta a pagar (60%). Quando apenas a firma B toma o emprstimo, o lucro do banco negativo: BancoB = {(0) + (50)(1+0,7) 1,1(50)} = 12,5 Se o banco quiser permanecer nesse negcio (auferindo lucro normal), ele ter que direcionar seus emprstimos apenas para as firmas com maior risco, recalculando a taxa de juros a ser cobrada, embutindo um maior fator __________________________________________________________________________ 472 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________teoria econmica da informao de risco. Portanto, a assimetria de informao acaba por causar uma seleo adversa nesse mercado, vez que apenas as firmas do tipo B (com maior risco) acabam tomando emprstimo. ================================================================= O problema de informaes assimtricas est presente em uma srie de outros mercados em que o vendedor tem mais informao do que o comprador a respeito da qualidade do bem ou servio. Nestes casos, a reputao uma forma que as empresas encontram para convencer os compradores acerca da qualidade de seus produtos, mas no a nica, como ser visto a seguir.
15.3 SINALIZAO DE MERCADO
No mercado de carros usados, ou em qualquer outro mercado de produtos de qualidade duvidosa, a nica forma de um comprador adquirir informao sobre a qualidade de um bem ou servio atravs da observao da qualidade mdia disponvel no mercado ou por meio da inspeo da certas caractersticas. No entanto, a obteno de informao por meio de inspeo custosa. No mercado de carros usados, por exemplo, o comprador teria que despender parte do seu tempo para encontrar um mecnico disponvel e pagar para que ele fizesse uma avaliao direta do carro como forma de sinalizao acerca da sua qualidade. Alm do mais, essa avaliao no elimina totalmente a possibilidade de o comprador levar um carro de baixa qualidade para casa, mas apenas diminui o risco disto ocorrer. A sinalizao de mercado uma forma que os agentes econmicos encontram para resolver o problema de mercados com assimetria de informaes e fazer com que tais mercados funcionem melhor. ================================================================= Definio: Sinalizao de mercado o mecanismo pelo qual os agentes econmicos de um lado do mercado encontram para transmitir informaes aos agentes do outro lado a respeito da qualidade de um bem ou servio a ser transacionado. ================================================================= Existem vrias formas e meios de sinalizao de mercado. Uma forma bastante apropriada para certos mercados, inclusive o de carros usados, a instituio de garantia. A garantia o instrumento (formal ou informal) pelo qual o vendedor garante ao comprador o pagamento de determinada quantia, ou a substituio do bem ou servio em questo, caso este seja de baixa qualidade. bvio que apenas os vendedores de bens e servios de alta qualidade podem oferecer essa garantia. A garantia uma forma usual que os vendedores encontram para sinalizar aos compradores que eles tm bens e servios de alta qualidade. O mercado de trabalho se caracteriza pelo fato de que no possvel conhecer a produtividade dos trabalhadores a priori. De fato, a produtividade dos trabalhadores s pode ser observada a posteriori. Para mostrar como o problema da assimetria de informao pode afetar o mercado de trabalho, admite-se que existem dois tipos de trabalhadores: o de baixa qualidade e o de alta qualidade. Especificamente, supe__________________________________________________________________________ 473 Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________ se que os trabalhadores de baixa qualidade apresentam produtividade marginal de f1, enquanto que os de alta qualidade tenham produtividade marginal de f2, com f2 > f1. Admite-se que exista uma proporo q de trabalhadores de alta produtividade e (1-q) de baixa produtividade. Na seqncia, admite-se que o mercado de trabalho competitivo, de modo que cada trabalhador ganha um salrio (w) igual ao valor da sua produtividade marginal, assim como se supe que a produo da indstria especificada por uma funo de produo linear: y = p[f1l1 + f2l2], onde p o preo do produto e l1 e l2 so, respectivamente, as quantidades de trabalhadores de baixa e alta produtividade. Se o mercado de trabalho operasse com perfeita informao, de modo que a qualidade do trabalhador pudesse ser observada pelas empresas priori, ento o equilbrio nesse mercado requer que os empregadores paguem salrios de w1 = pf1 para os trabalhadores de baixa produtividade e w2 = pf2 para os de alta produtividade. No entanto, o mercado de trabalho opera com informao assimtrica, de modo que as empresas no podem observar, priori, a qualidade de seus trabalhadores. Neste caso especfico, as empresas teriam que oferecer aos trabalhadores um salrio mdio igual a: wm = p[(1-q)f1 + qf2] Valor este dado pela mdia dos valores das produtividades marginais dos dois tipos de trabalhadores, ponderada pela proporo de cada tipo no total de trabalhadores (conforme pode ser observado na segunda coluna do QUADRO 15.3.1). Neste caso, se todos os trabalhadores aceitassem trabalhar por esse salrio mdio, o equilbrio nesse mercado no apresentaria problemas de seleo adversa, tendo em vista que as firmas continuariam obtendo o mesmo lucro normal que obteriam se o mercado de trabalho operasse com perfeita informao (ou seja, se as empresas pudessem observar cada tipo de trabalhador), conforme pode ser observado no QUADRO 15.3.1.
QUADRO 15.3.1: COMPARAO ENTRE AS ESCOLHAS DE TRABALHADORES Com perfeita informao e salrios diferenciados Com informao assimtrica e salrio mdio
max =p(f1l1 + f2l2) w1 l1 w2 l2 l 1, l 2 Condies necessrias (ou CPO): w1 = p f1 w2= p f2
max =p[f1(1-q)l+f2ql] wml l Condio necessria (ou de primeira ordem): wm =p[(1-q)f1+qf2]
O problema surge quando alguns trabalhadores sinalizam com o objetivo de serem diferenciados dos demais, por exemplo, por meio de educao. Para mostrar como isto ocorre e como dever ser o novo equilbrio, denotam-se os nveis de educao obtidos pelos trabalhadores menos e mais capazes por e1 e e2, respectivamente, e admite-se que esses dois tipos de trabalhadores tm diferentes custos para adquirirem educao.132
132
possvel que os trabalhadores mais produtivos tenham obtido bolsas de estudo ou simplesmente necessitaram de menos esforo e tempo para aprender, o que reduziu o seu custo de oportunidade em relao ao custo do menos produtivo.
________________________________________________teoria econmica da informao Especificamente, supe-se que o custo marginal de educao do trabalhador mais capaz (c1) seja menor do que o do menos capaz (c2), ou seja, c1 > c2. Isso significa que, para qualquer nvel de educao, o custo total com educao do trabalhador mais capaz seja menor que o custo total do trabalhador menos capaz, ou seja, c1e1 > c2e2. As retas ascendentes na FIGURA 15.3.1 representam os custos totais desses dois tipos distintos de trabalhadores (C1 = c1e1 e C2 = c2e2 ). Pode-se observar que esses custos crescem com o nvel de educao. Neste caso especifico, o equilbrio no mercado de trabalho requer que os trabalhadores escolham um nvel timo de educao, assim como requer as empresas determinem quanto pagar aos trabalhadores com nveis distintos de educao. Os trabalhadores decidem investir em educao comparando os benefcios advindos de uma maior remunerao (maior produtividade) ao longo do seu perodo de atividade (n) no mercado de trabalho133 com os custos da educao. Os trabalhadores adquirem educao se o benefcio total em ganho de produtividade durante todo o perodo de atividade p(f2 f1)n for maior que o custo total da educao Ci, ou seja, se: p( f 2 f 1 )n p ( f 2 f 1 )n > c i ei ou > ei ci Desde que c1 > c2, ento deve existir um e*, tal que e1 < e* < e2, ou seja: p( f 2 f 1 )n p ( f 2 f 1 )n < e* < c1 c2 Isto , no equilbrio, os trabalhadores mais capazes iro investir e* em educao, enquanto que os menos capazes nada investiro. A razo que qualquer nvel de educao inferior a e* no trar benefcio algum para o trabalhador, assim como haveria uma reduo do benefcio lquido se ele encolhesse um nvel maior que e*.
Esse equilbrio est representado na FIGURA 15.3.1 pelo ponto de intercesso entre o benefcio total B e o custo total C1. Nele, apenas os trabalhadores com baixo custo educacional (os mais capazes) escolhem o nvel de educao e = e*. Observase que, ao nvel e*, os trabalhadores menos capazes tero um custo total com educao C2 maior que o seu benefcio B, razo pela qual eles escolhem e = 0.
C,B C2 p(f2 f1)n C1 0
E
C2=c2e2
C1=c1e1 B
e*
FIGURA 15.3.1: DETERMINAO DO NVEL TIMO DE EDUCAO

133
Cujo perodo admitido ser igual para todos os trabalhadores.
captulo 15_________________________________________________________________ Esse um equilbrio sinalizador porque tanto os trabalhadores quanto as empresas no teriam incentivos para alterar seus comportamentos. O trabalhador menos capaz continuaria estabelecendo e = 0, tendo em vista que o beneficio total da educao seria inferior ao seu custo total, ou seja:
p ( f 2 f 1 ) n < c1 e1
Por sua vez, o trabalhador mais capaz continuaria estabelecendo e = e*, tendo em vista que o beneficio total resultante da educao superaria o seu custo total, isto :
p( f 2 f 1 )n > c 2 e2 Alm do mais, o equilbrio ser eficiente, tendo em vista que as empresas pagaro aos trabalhadores com um nvel de educao e* um salrio w2(e) = pf2, enquanto que os outros trabalhadores recebero w1(e) = pf1. Portanto, neste mercado no haver problema de seleo adversa, tendo em vista que a escolha de educao por parte dos trabalhadores sinaliza perfeitamente para as empresas o nvel de produtividade de cada trabalhador. importante ressaltar que o equilbrio resultante poder ou no ser socialmente eficiente. Se a educao aumentar a produtividade do trabalhador, o equilbrio ser eficiente sob o ponto de vista social, tendo em vista a sociedade dispor de um maior nvel de produo. No entanto, se a educao no aumentar a produtividade dos trabalhadores, o equilbrio no ser eficiente sub o ponto de vista da sociedade, embora seja eficiente sob o ponto de vista privado do trabalhador, o qual conseguir sinalizar para o mercado.
15.4 CUSTO E BENEFCIO DA INFORMAO

Em alguns mercados, os agentes econmicos necessitam investir recursos e tempo no sentido de buscar informaes a respeito da qualidade, do preo praticado no mercado ou da rentabilidade de um bem ou servio. Em qualquer caso, a informao no gratuita. Supe-se que o preo esperado de equilbrio da ao de uma certa companhia seja dado por p = v, sendo que v o valor da ao. Por sua vez, o valor da ao depende do retorno corrente r o qual potencialmente observvel e, portanto, pode ser considerado como um sinal emitido pelo mercado do seu valor , assim como de uma varivel aleatria , no observvel, de acordo com a seguinte expresso: v=r+ Admite-se que existem dois grupos de consumidores: um informado e outro desinformado. A proporo de informados q, enquanto que a proporo de desinformados 1-q. Apenas o grupo informado gasta parte do seu tempo para observar o retorno esperado dessa ao, alm de consultar os balanos da empresa, enquanto que os desinformados no se preocupam com tais procedimentos. Isso significa que a demanda por aes dessa empresa de consumidores informados depender tanto do seu preo quanto do seu retorno, xdi = x(p, r), enquanto que a demanda de consumidores desinformados depender apenas do seu preo, ou seja, xdd = x(p). No equilbrio, espera-se que a demanda seja igual oferta, ou seja:
________________________________________________teoria econmica da informao qxdi(p,r) + (1-q)xdd(p) = xs importante ressaltar que, para cada retorno r observado pelos consumidores informados, haveria diferentes preos de equilbrio p(r). Com o passar do tempo, os consumidores no informados acabariam por reconhecer que o retorno da ao sinalizaria para o seu preo de equilbrio. Isso significa que qualquer consumidor no informado pode inferir o retorno r simplesmente observando o seu preo. Nesse sentido, o mercado por si s capaz de fornecer informao disponvel acerca do valor da ao. No entanto, o mercado no poderia fornecer toda a informao disponvel, simplesmente porque no haveria consumidor algum disposto a comprar informao. Admitindo que o mercado no seja capaz de fornecer toda a informao disponvel ao consumidor no informado, mas apenas uma parte dessa informao, ento a oferta desse bem , de fato, aleatria. Isso significa que o preo de equilbrio deve ser alto porque o consumidor informado recebe uma maior sinalizao do retorno r ou porque o valor no observado de xs baixo. Isso permite que o preo de equilbrio seja escrito como uma funo de ambos, ou seja, da sinalizao r e da oferta xd, isto : p = p(r, xs) Invertendo essa funo, resulta: r = r(p, xd) Isso significa que cada consumidor escolher a quantidade de sinalizao fornecida pelo preo de mercado condicional a xs. Desde que xs no observvel, ento os consumidores no conhecem o verdadeiro valor de bem, ou seja, eles sabem apenas que, dados os valores de p e xs, o valor ser igual a: v = r(p, xs) + Os agentes informados e no informados, com base em suas distribuies de probabilidade de xs, determinam suas respectivas funes de demanda, xd(p) e xi(p, xs). bvio que os consumidores informados observam p e r, enquanto que os no informados observam apenas p.134 O preo de mercado obtido a partir da seguinte condio de equilbrio: qxi(p,r) + (1-q)xd(p) = xs Donde resulta o preo de equilbrio: p* = p(r, xs) Desde que h custos para observar o sinal r, ento seria de se esperar que o preo de equilbrio teria cumprido o seu papel de fornecer toda a informao compatvel, de modo que cada agente estaria indiferente entre ser informado ou no informado. Em suma, alguns agentes observam apenas o preo para tomar suas decises, enquanto que outros adquirem o sinal r de modo que o equilbrio existe. Os agentes informados acabam ganhando mais, mas estes ganhos cobrem apenas o custo de aquisio
134
Admite-se implicitamente que os agentes no informados formam expectativas racionais, de modo que eles predizem o preo certo, dados os valores apropriados de r e xs.
captulo 15_________________________________________________________________ do sinal. Isto porque os agentes buscam informao at o ponto em que o benefcio marginal de obter uma unidade adicional de informao for igual ao seu custo marginal.
15.5 INCENTIVOS, CONTRATOS E A RELAO AGENTE-PRINCIPAL

Uma questo importante em economia e que tem atrado a ateno de muitos economistas como montar um sistema de incentivos que possa nortear contratos que regem uma relao agente-principal135. Para entender melhor essa questo, admite-se que um indivduo, proprietrio de terra que por qualquer razo no pode (ou no quer) produzir nela por conta prpria, deseja contratar algum para trabalhar na sua terra. A questo , ento, saber qual deveria ser o melhor sistema de remunerao que o proprietrio deveria estabelecer para estimular o trabalhador no sentido de que o valor da produo seja mximo. bvio que esse problema envolve assimetria de informao entre o proprietrio e o empregado. Isto , o trabalhador sempre ter mais informao a respeito do prprio esforo alocado produo do que o proprietrio da terra. Assim, um plano de pagamento em montante fixo, independente de quanto o trabalhador produza, far com este tenha muito pouco incentivo para produzir. Por outro lado, um plano que atrele o pagamento do trabalhador ao nvel de produo obtido propiciar um maior incentivo produo. Na anlise a seguir, supe-se que a produo agrcola y dependa do nvel de esforo do trabalhador x de acordo com a seguinte funo: y = f(x), assim como se admite que w(y) seja o valor que o proprietrio da terra paga ao trabalhador, o qual dependa do nvel de produo obtido136. Assim, o lucro do proprietrio pode ser expresso por:
= py w(y) = pf(x) w[f(x)]

onde p o preo do produto agrcola. Tendo em vista que o esforo do trabalhador tem um custo c(x), com c(x) > 0, ento a utilidade do trabalhador em termos de renda ser igual a: u = w(y) c(x) = w[f(x)] c(x) Essa , em realidade, uma restrio de participao em um sistema de incentivos. Um sistema eficiente de incentivos dever atender duas condies bsicas. A primeira que o trabalhador escolha a quantidade tima de esforo. A segunda condio que a utilidade do trabalhador seja maior ou igual ao nvel que o trabalhador poderia obter em outro lugar (u0), que por simplicidade ser estabelecido pela igualdade. Esta condio pode ser satisfeita introduzindo uma restrio de participao ao problema de otimizao. Assim, o sistema de incentivo que induz o trabalhador a escolher um nvel de esforo x que maximize o lucro do proprietrio ser expresso por:
135
Principal a pessoa fsica ou jurdica que contrata algum (o agente) para alcanar um objetivo previamente definido, enquanto que agente o indivduo contratado para que o referido objetivo seja atingido. 136 Supe-se implicitamente que existe perfeita informao, de modo que o esforo do trabalhador pode ser observado pelo proprietrio da terra atravs da produo obtida.
________________________________________________teoria econmica da informao max = pf(x) w[f(x)] x s.a w[f(x)] c(x) = u0 Isolando w[f(x)] da restrio e substituindo-a na funo objetivo, resulta o seguinte problema de otimizao sem restrio: max = pf(x) c(x) u0 x A partir do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem): pf(x) c(x) = 0 Portanto, o nvel timo de esforo x* que o proprietrio da terra gostaria que o trabalhador aplicasse produo ser aquele que iguala o valor da produtividade marginal do esforo (pf(x)) ao seu custo marginal (c(x)). Por outro lado, o proprietrio da terra ter que projetar esse sistema de incentivo ao pagamento do trabalhador, de forma que ele possa escolher x*. Para isso necessrio que a utilidade do trabalhador com x* seja maior do que a utilidade que ele teria com qualquer outro nvel de esforo. Existem vrias formas de o proprietrio da terra fazer com que o trabalhador escolha o nvel timo de trabalho x*:
1. Trabalho assalariado: Nesta modalidade, o proprietrio da terra paga ao trabalhador um salrio constante por unidade de esforo w, mais um montante fixo W 0 (que escolhido para garantir que o trabalhador esteja indiferente entre trabalhar para o proprietrio ou em outro lugar), ou seja:
w(x) = wx + W O trabalhador, por sua vez, escolhera o esforo x de modo a maximizar sua utilidade, isto e: max u = wx + W c(x) x a partir do qual resulta a seguinte condio necessria para um timo: w = c(x) Isto significa que o trabalhador escolher x de modo a igualar o salrio ao custo marginal do seu esforo. Tendo em vista que o salrio pago pelo proprietrio igual ao valor da produtividade marginal do esforo (ou seja, w = pf(x)), ento a escolha do trabalhador ser igual ao nvel timo x*, que exatamente o nvel desejado pelo proprietrio da terra.
2. Aluguel: Neste caso, o proprietrio simplesmente aluga a terra, ao preo R, para que o trabalhador obtenha todo o resultado da produo. O trabalhador, ento, maximiza a sua utilidade:
max u = pf(x) c(x) R x a partir do qual obtm-se a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo: pf(x) = c(x) __________________________________________________________________________ 479 Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________ Que exatamente igual condio do proprietrio da terra e, portanto, resulta no mesmo nvel timo de esforo x*. Assim, o valor do aluguel R dever ser tal que o trabalhador permanea com o seu nvel de satisfao u0 (nvel esse que deixa o trabalhador indiferente entre trabalhar na terra ou em qualquer outro lugar), ou seja: R = pf(x*) c(x*) u0
3. Empreitada (ou tudo ou nada): Neste esquema, o proprietrio da terra contrata pagar ao trabalhador um valor fixo V* se ele trabalhar x = x* e zero se ele no conseguir atingir esse nvel de esforo (ou seja, se x < x*). Este valor obtido pela restrio de participao:
V* = c(x*) + u0 Tendo em vista que a utilidade do trabalhador, neste caso, expressa por: u = V* c(x), ento se pode observar que se o trabalhador escolher x = x* (nvel timo de esforo empreitado), sua utilidade ser igual a u = u0. Por outro lado, se ele escolher x < x*, ele acabar recebendo zero e sua utilidade ser igual a u = - c(x). Portanto, a escolha tima do trabalhador cumprir a empreitada e escolher x = x*. Todas essas trs modalidades de incentivos eram eficientes porque induziam o trabalhador escolher o nvel timo de trabalho x*. Em todas esses formas de pagamento, o trabalhador obtinha um nvel de utilidade igual a u0 (maior nvel de utilidade que ele poderia obter trabalhando em qualquer outro lugar). No entanto, como ser visto a seguir, a parceria uma outra forma de incentivo que, embora seja bastante utilizada na prtica, no eficiente.
4. Parceria: a forma de incentivo na qual o proprietrio da terra oferece ao trabalhador uma parcela fixa do valor da produo pf(x), sendo que 0 < < 1, de modo que o restante da produo (1)pf(x) ficar com o proprietrio. Assim, o trabalhador escolher o seu nvel timo de esforo de modo a maximizar a sua utilidade, ou seja: max u = pf(x) c(x) x donde resulta a seguinte condio necessria (ou CPO) para um timo:
pf(x) = c(x)
a partir da qual resulta um nvel de esforo x menor que o nvel timo de esforo desejado pelo proprietrio da terra x*, tendo em vista que o trabalhador igualar a parcela do valor da produtividade marginal do esforo ao seu custo marginal. Isso significa que a parceria no eficiente, visto que ele leva o trabalhador necessariamente a escolher um nvel de esforo (x) menor que o nvel socialmente timo (x*). importante ressaltar que esse esquema de parceria equivalente a um imposto sobre o esforo do trabalhador. Em todas essas formas alternativas de incentivos admitiu-se implicitamente que o esforo do trabalhador podia ser observado perfeitamente pelo proprietrio da terra. No entanto, tal esforo pode apenas ser estimado com base no nvel de produo realizado, o qual pode tambm depender de outros fatores exgenos (tais como qualidade dos insumos, quantidade de chuvas, etc.). Alm do mais, o esforo pode diferir de qualidade ou __________________________________________________________________________ 480 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________teoria econmica da informao at mesmo no ser possvel observar a quantidade efetiva de esforo aplicada produo (observando-se apenas as horas trabalhadas). De fato, todos esses esquemas de incentivos se caracterizam pela assimetria de informao entre o agente e o principal, tendo em vista que o trabalhador pode escolher o nvel de esforo desejado, mas o proprietrio no pode observ-lo perfeitamente. ================================================================= Questo 15.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O contrato de diviso de safra entre o proprietrio da terra e o arrendatrio (parceria) uma forma ineficiente de alocao de recursos, tendo em vista que este esquema de repartio funciona como um imposto ao esforo do trabalhador, o qual acabaria por reduzir o nvel de produo abaixo do nvel socialmente timo. Na sua avaliao, considere que o proprietrio da terra pode observar perfeitamente o esforo aplicado produo e que no existem fatores exgenos que possam afetar a produo.. CERTO Se o proprietrio da terra pode observar o esforo aplicado produo e se no existem fatores aleatrios que afetem a produo, ento a assertiva estar certa porque tal arranjo contratual equivale a um imposto ao esforo aplicado pelo agente na produo. A FIGURA 15.5.1 ilustra o caso de uma parceria entre o proprietrio da terra e o trabalhador, que equivalente a um imposto (1-) sobre o esforo do trabalhador. Nessa figura, o VPmgx representa o valor da produtividade marginal do esforo e VPmgx a parcela que fica com o trabalhador, de modo que (1-)VPmgx o valor lquido da produtividade marginal do esforo que vai para o proprietrio (como um imposto). Neste caso, se w representa o salrio (custo de oportunidade do esforo do trabalhador), ento o lucro do proprietrio (se ele produzisse por conta prpria) ser maximizado se ele aplicar x* unidades de esforo. Por outro lado, o trabalhador maximizaria sua utilidade se aplicasse x unidades de esforo, nvel esse menor que o nvel socialmente timo x*, quando o proprietrio produz por conta prpria.
VPmgx
VPmgx
w
A
VPmgx
B
x*
FIGURA 15.5.1: A INEFICINCIA DA DIVISO DE SAFRA (PARCERIA)
captulo 15_________________________________________________________________ Se o esforo no estiver perfeitamente correlacionado com a produo, ou seja, se existirem fatores exgenos (componentes aleatrios) que possam afetar a produo, a relao agente-principal ter que ser estabelecida com base em informaes incompletas. Neste caso especfico de informaes incompletas, o aluguel da terra, que tinha sido eficiente com perfeita informao, ser ineficiente. Isso porque o risco dos fatores aleatrios associados produo ser todo concentrado nas mos do trabalhador, que geralmente mais avesso ao risco que o proprietrio. Por outro lado, o esquema de parceria (diviso de safra), que tinha sido ineficiente com perfeita informao, permite que o risco associado produo (com informao assimtrica) seja compartilhado entre o proprietrio e o trabalhador. No entanto, o trabalhador no estar completamente livre de risco, o que significa que este esquema continuar sendo ineficiente. Se o esforo diferir de qualidade (ou tipo) ou se no for possvel observar a quantidade efetivamente de esforo aplicada produo, configurando-se assim uma assimetria de informaes, os esquemas de incentivo de aluguel e empreitada, que foram eficientes com perfeita informao, sero agora ineficientes. Isto verdade sempre que o salrio (pagamento pelo esforo) no for baseado no tipo especifico de esforo ou no nvel de esforo efetivamente aplicado produo (e no apenas nas horas trabalhadas).
15.5.1 INCENTIVOS QUANDO FATORES EXGENOS AFETAM A PRODUO

Uma questo interessante que se levanta saber como seria um sistema timo de incentivos se a empresa no puder observar diretamente o esforo do seu trabalhador e a produo depender de fatores aleatrios, alheios firma. Tomando o mesmo exemplo do proprietrio da terra (principal) que contrata um trabalhador (agente) para produzir na sua terra, supe-se que a produo possa apresentar valores de y1 = 10 ou y2 = 20 se o trabalhador apresentar um baixo nvel de esforo x1 = 1, mas se o trabalhador despender um alto nvel de esforo x2,= 2 a produo poder ser y1 = 20 ou y2 = 40. Em ambos os casos, admitem-se que tais nveis de produo possam ocorrer com igual probabilidade. Supe-se ainda que o custo do esforo do trabalhador seja igual a c(x) = 10x, de modo que ele poder ser igual a 10 ou 20, o que depender do nvel do esforo aplicado pelo trabalhador. Esse exemplo mostra claramente o problema de informaes incompletas na relao agente-principal. Isto porque, se y = 20, o proprietrio no poder saber ao certo se x = x1 ou x = x2, ou seja, se o trabalhador escolheu um baixo ou alto nvel de esforo. A nica forma de o proprietrio saber o nvel exato de esforo aplicado pelo trabalhador quando y = 10 ou y = 40. Para analisar qual o melhor sistema de remunerao nessas circunstncias, denota-se o pagamento ao trabalhador por w(y) ou w(x) e admite-se que tanto o proprietrio quanto o trabalhador so neutros em relao ao risco. Inicialmente, supe-se um sistema de incentivo que contempla um pagamento (salrio) fixo ao trabalhador, por exemplo, igual a: w = 10 Esse sistema no seria eficiente porque o trabalhador no teria nenhum estmulo para escolher um esforo x2 > x1. Isto porque a remunerao seria menor que o custo do seu esforo, alm do que ele no participaria dos ganhos que o proprietrio poderia obter com __________________________________________________________________________ 482 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________teoria econmica da informao um maior esforo do trabalhador. Neste caso, o trabalhador escolheria x = x1 e obteria um ganho lquido de: u(x1) = w c(x1) = 10 10 = 0 Enquanto que o lucro esperado do proprietrio seria igual a:
(x1) = (y1) + (y2) w = (10) + (20) 10 = 5

Se o proprietrio tivesse estabelecido um pagamento (salrio) fixo de w = 20 (equivalente ao nvel mais alto de esforo), o trabalhador continuaria sem incentivo algum para escolher o nvel mais alto de esforo x = x2, tendo em vista que ele no compartilharia dos ganhos que o proprietrio poderia obter com seu maior esforo. De fato, ele continuaria escolhendo um baixo nvel de esforo x = x1 e o seu ganho lquido seria agora maior: u(x1) = w c(x1) = 20 10 = 10 Por outro lado, o lucro esperado do proprietrio seria negativo:
(x1) = (y1) + (y2) w = (10) + (20) 20 = -5

bvio que o proprietrio da terra nunca escolheria pagar ao trabalhador um salrio fixo de w = 10 nem muito menos de w = 20. Um sistema eficiente de incentivo ter necessariamente que basear a remunerao do trabalhador no nvel de produo observado (a posteriori) e no no seu esforo, o qual no pode ser observado nem a posteriori. Por exemplo, admitindo-se um sistema de incentivo ao trabalhador que contemple os seguintes pagamentos: w(x1) = 10 se y = 10 ou y = 20 w(x2) = 35 se y = 40 Neste caso, pode-se observar que se o trabalhador escolher um baixo esforo (x = x1), o seu ganho lquido ser igual a: u(x1) = w(x1) c(x1) = 10 10 = 0 e o lucro esperado do proprietrio ser de:
(y) = [y1 w(x1)] + [y2 w(x1)] = (10 10) + (20 10) = 5

No entanto, um nvel mais alto de esforo (x = x2) faria com que o trabalhador tivesse um ganho esperado de: u(x2) = w(x1)+ w(x2) c(x2) = (10) + (35) 20 = 2,5 Enquanto que o proprietrio teria um lucro esperado de:
(y) = [y1 w(y1)] + [y2 w(y2)] = (20 10) + (40 35) = 7,5
Neste sistema de incentivo, o trabalhador optar por nvel mais alto de esforo, tendo em vista que ele acabar auferindo um ganho maior porque este compartilha dos ganhos que o proprietrio obtm com seu maior esforo. Pode-se observar que esse esquema de incentivo ao trabalhador gera lucros esperados para o proprietrio maiores que aqueles observados quando o pagamento ao trabalhador era fixo.
captulo 15_________________________________________________________________ O sistema de remunerao acima eficiente porque ele estimula o trabalhador a escolher um maior nvel de esforo e, portanto, um maior nvel de produo, mas no o nico. Por exemplo, se o proprietrio oferecesse ao trabalhador uma parceria de participao no lucro esperado caso este for maior ou igual a 7,5 (valor obtido no esquema acima). Especificamente, a remunerao prev os seguintes pagamentos: w1(y) = c(x1) se (y) < 7,5 w2(y) = W 7,5 se (y) 7,5 De acordo com este esquema de pagamento, se o trabalhador escolher um baixo nvel de esforo (x = x1), o lucro esperado do proprietrio ser menor que 7,5, de modo que o pagamento auferido pelo trabalhador seria igual a w1(y) = 10. Neste caso, o lucro esperado do proprietrio ser igual a:
(x1) = [y1 c(x1)] + [y2 c(x1)] = [10 10] + [20 10] = 5

Por outro lado, e de acordo com este esquema de pagamento, se o trabalhador escolhesse um alto nvel de esforo (x = x2), o lucro esperado do proprietrio seria exatamente igual a (x2) = 7,5, de modo que o ganho do trabalhador poderia ser avaliado pela seguinte equao: [y1 W + 7,5] + [y2 W + 7,5] = (x2) Donde resulta: W = 30, cujo valor foi obtido resolvendo-se a seguinte equao: [20 W + 7,5] + [40 W + 7,5] = 7,5 Esses dois sistemas alternativos de incentivos (aquele baseado no nvel de produo observado ou este de participao nos lucros) geraram resultados eficientes de esforo e produo. Isso permitiu demonstrar que em situaes de informaes incompletas, quando no for possvel observar diretamente o esforo do trabalhador por fatores aleatrio que afetam a produo, uma estrutura eficiente de incentivo dever remunerar o trabalhador para que ele sinta-se incentivado a buscar nveis de esforo mais altos e, portanto, maiores nveis de produo.
15.5.2 INCENTIVOS NO MERCADO DE TRABALHO E A TEORIA DO SALRIO EFICINCIA

No fcil observar o esforo efetivo que um empregado dedica a seu trabalho e em alguns casos essa observao realmente impossvel. O completo monitoramento do desempenho dos empregados por parte de uma empresa difcil, custoso e muitas vezes tal monitoramento no possvel. Isto , as empresas dispem de informaes imperfeitas a respeito da produtividade de seus funcionrios, tornando-se impossvel observar se o empregado efetivamente trabalha ou simplesmente finge que trabalha (ou enrola). perfeitamente possvel que um funcionrio, auferindo um salrio estabelecido pelo mercado, considere vantajoso enrolar, tendo em vista que ele pode no ser demitido em conseqncia dessa conduta no apropriada. Isto porque, caso seja detectado e demitido por enrolar no trabalho, o funcionrio poder ser contratado por outra empresa e obter um salrio semelhante, a despeito de este passar algum tempo desempregado. __________________________________________________________________________ 484 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________teoria econmica da informao Uma forma que algumas empresas encontraram para contornar esse problema de informaes incompletas seria pagar a seus empregados um salrio maior que o salrio de mercado. Este pagamento acima do valor de mercado denominado de salrio eficincia. Este salrio eficincia faz com que seja caro para o trabalhador perder o seu emprego. Isto porque, quando contratado por outra empresa, o funcionrio obteria um salrio (de mercado) mais baixo do que ele ganhava anteriormente. Alm do mais, os adeptos do salrio-eficincia acreditam que a produtividade do trabalhador pode ser afetada positivamente pelo nvel de salrio. Suponha que uma firma pagua a seus trabalhadores o salrio de mercado w*. Ao salrio w*, alguns trabalhadores se sentiro estimulados a enrolar porque, se forem flagrados e demitidos por enrolao, eles podem ser contratados por outra firma auferindo o mesmo salrio w*. Isto significa que a ameaa de demisso por si s no capaz de impor um custo efetivo aos trabalhadores para que estes se sintam desestimulados a enrolar e sejam efetivamente produtivos. Nesse sentido, e como estmulo para que a enrolao no ocorra, a firma dever oferecer um salrio mais alto que w*, que estimule seus trabalhadores trabalharem. Se essa diferena salarial for suficientemente grande, os trabalhadores teriam um custo efetivo ao perderem seus empregos (reduo de salrio), de modo que eles tero um incentivo adicional para no enrolarem. A FIGURA 15.5.2.1 ajuda a entender como essa teoria da enrolao funciona. O salrio de equilbrio w* no mercado de trabalho acontece no ponto A (equilbrio de pleno emprego), onde a curva de oferta de trabalho Sl intercepta a curva de demanda por trabalho Dl. importante ressaltar que a curva de oferta de trabalho inclui tanto os trabalhadores que decidem enrolar quanto aqueles que no enrolam. Desde que os trabalhadores esto dispostos a receber um salrio w > w* para evitar a enrolao, pode-se ento definir a curva de oferta de trabalho sem enrolao, a qual est representada nessa mesma figura por Sle. O salrio de equilbrio que estimula efetivamente os trabalhadores a no enrolarem ser dado pela intercesso entre a curva de demanda por trabalho Dl e a curva de oferta efetiva Sl. (ponto B nessa figura), que o salrio eficincia we. Quando as firmas dispem de informaes imperfeitas a respeito da produtividade de seus empregados, a adoo do salrio eficincia cria um nvel de desemprego da ordem de l* le. w
Sle Sl
we w* 0
Dl l
le
l*
FIGURA 15.5.2.1: A TEORIA DA ENROLAO E O SALRIO EFICINCIA
captulo 15_________________________________________________________________ ================================================================= Questo 15.5.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quanto menor for o nvel de desemprego, menor ser a diferena entre o salrio eficincia e o salrio de mercado. ERRADO A assertiva est errada porque, quanto maior for o nvel de desemprego (l* - le na Figura 15.4.2.1), menor dever ser o salrio eficincia we que as firmas tero que pagar para estimular os trabalhadores a no enrolar e, portanto, menor ser a diferena entre este salrio e o salrio de mercado w*. Em outras palavras, quanto maior o nvel de desemprego, maior dever ser o tempo que os trabalhadores que enrolam ficaro desempregados e, portanto, menor ser o salrio eficincia (estimulo maior produtividade) que as firmas precisaro pagar para desestimular a enrolao. De fato, o maior tempo de desemprego funciona como um custo adicional para que os trabalhadores no enrolem. =================================================================
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS_________________________________________
ARROW, K. J. Social choice and individual values. 2nd Edition. John Wiley & Sons, Inc. New York, 1963. ARROW, K. J; CHENERY, H. B; MINHAS, B; SOLOW, R. M. Capital-labor substitution and economic efficiency. Review of Economics and Statistics, v. 43, 1961. BATOR, F. The anatomy of market failure. Quarterly Journal of Economics, v. 72, 1958. BAUMOL, W. J. Economic theory and operations analysis. 2nd Edition, Prentice-Hall. Englewood Cliffs - NJ, 1965. BECKER, G. S. Economic theory. Alfred A. Knopf, Inc. New York, 1971. BERGSON, A. A reformulation of certain aspects of welfare economics. Quarterly Journal of Economics, v. 52, 1938. COASE, R. H. The problem of social cost. Journal of Low and Economics, v. 3, 1960. DEATON, A.; MUELBAUER, J. Economics and consumer behavior. Cambridge University Press, Cambridge, 1982. DEBREU, G. Theory of value. Wiley, New York, 1959. FRIEDMAN, M; SAVAGE, L. J. The utility analysis of choice involving risk. Journal of Political Economy, v. 56, 1954. FRIEDMAN, M. Price theory. Aldine Publishing Company, New York, 1976. GRAVALLE, H.; REES, R. Microeconomics. Longman Group Limited. London, 1981. HARBERGER, A. C. Monopoly and resource allocation. American Economic Review Proceedings, v. 44, 1954. HARBERGER, A. C. Three basic postulates for applied economic welfare: an interpretative essay. Journal of Economic Literature, v. 9, 1971. HARBERGER, Arnold C. Project evaluation: collected papers. The University of Chicago Press. Chicago, 1972. HENDERSON. J. M.; QUANDT, R. E. Microeconomic theory: a mathematical approach. 3rd Edition. McGraw-Hill, Inc. New York, 1980. HICKS, J. R. Value and capital. 2nd Edition. Oxford University Press. Oxford, 1946.
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488
Este livro foi publicado no formato 170x240 mm Fonte: Times New Roman editorao eletrnica Miolo: impresso reprogrfica Tiragem 500 exemplares

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CURSO BSICO DE MICROECONOMIA

UNIVERSIDADE FEDERAL DA BAHIA Reitor Heonir Rocha Vice-Reitor Othon Jambeiro

FACULDADE DE CINCIAS ECONMICAS

CURSO BSICO DE MICROECONOMIA

EDUFBA SALVADOR 2009

3 Edio Revista e Ampliada, 2009

2001, 2006, 2009 by Jos Carrera-Fernandez e-mail: <carrera@ufba.br>

PREFCIO PARTE I: O MECANISMO DE MERCADO E OS INSTRUMENTAIS DA TEORIA ECONMICA

PARTE II: TEORIA DO CONSUMIDOR E SUAS EXTENSES

3.5 3.6 3.7

A FUNO DE DEMANDA DE MERCADO ........................................................... 112

4.8.1 4.8.2 4.8.3

4.5 4.6 4.7 4.8

HOMOTTIA* ........................................................................................................... 138

ESTTICA COMPARATIVA DE UM AUMENTO NO SALRIO....................................... 149 A EQUAO DE SLUTSKY* ................................................................................................... 153

5.3.1 5.3.2 5.3.3 5.3.4 5.3.5

OTIMIZAO INTERTEMPORAL ........................................................................ 156

A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA SOB CONDIES DE RISCO ................................................................................................................... 169

PARTE III: TEORIA DA FIRMA

10.9.1 10.9.2 10.9.3

TRIBUTAO AO MONOPLIO ........................................................................... 345

11.3.1 11.3.2 11.3.3 11.3.4

RIGIDEZ DE PREOS E A CURVA DE DEMANDA QUEBRADA DE SWEEZY ..................................................................................................................... 369 373

PARTE V: TPICOS ESPECIAIS

13.2.1 13.2.2 13.3.1 13.3.2 13.3.3

TEORIA DA FIRMA E O IMPOSTO SOBRE A PRODUO ............................... 409

13.4 13.5 13.6 13.7

Salvador, 8 de fevereiro de 2001 Jos Carrera-Fernandez

Salvador, 18 de maro de 2009 Jos Carrera-Fernandez

CAPTULO 1: INSTRUMENTAIS DA TEORIA NEOCLSSICA_______________

O SISTEMA ECONMICO DE LIVRE INICIATIVA

Fluxo monetrio Fluxo fsico

MERCADO DE BENS E SERVIOS

Fluxo monetrio Fluxo fsico

INDIVDUOS ffA (unidades consumidoras e proprietrios de recursos produtivos)

FIRMAS ou EMPRESAS (unidades produtoras)

Fluxo fsico Fluxo monetrio

FIGURA 1.1.1: O SISTEMA ECONMICO DE LIVRE INICIATIVA

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 9

captulo 1________________________________________________________________ 1.2 OS CONCEITOS MERCADO DE DEMANDA, OFERTA E EQUILBRIO DE

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez

FIGURA 1.2.1: O MERCADO DO BEM X

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 11

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 13

D(p,M1,P0,...) D(p,M0, P0,...) x d x

FIGURA 1.3.1: DESLOCAMENTO DA CURVA DE DEMANDA

FIGURA 1.3.2: AUMENTO DA CURVA DE OFERTA

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 15

D(p,M1,P0,...) D(p,M1,P0,...) D(p,M0,P0,...) x

FIGURA 1.3.3: AUMENTOS SIMULTNEOS DE DEMANDA E OFERTA

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez

_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica 1.5 OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR

FIGURA 1.5.1: OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez 19

ECtotal = x * ECunitario = [ D( x ) p*]dx =

O excedente do consumidor pode ser alternativamente avaliado por:

EPtotal = x * EPunitario = [ p * S ( x)]dx = p * x * S ( x )dx

O excedente do produtor pode ser alternativamente estimado por:

________________________________________________________________________ Jos Carrera Fernandez

_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica

EC = (15 5 p)dp = [15 p 5 2 p 2 ]3 = 5 2 2