Inversiones en Otras Sociedades BT_N72 " BT_75 Se clasifican en este rubro los siguientes tipos de inversiones:

Inversiones en acciones con cotizacin burstil, sin capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora y con car cter de permanentes. Inversiones en acciones sin cotizacin burstil y en derechos en sociedades, sin capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora. Tambin se clasificarn en este rubro aquellos acciones clasificadas en primera instancia como Valores Negociables que no cumplan con el requisito de transar en la bolsa durante los tres ltimos meses anteriores al cierre, un monto promedio mensual equivalente a 400 U.F. Acciones clasificadas en primera instancia como Valores Negociables que representen individualmente ms del 5% del total de activos de la inversionista.

El carcter permanente de la inversin en este tipo de acciones, es una condicin que debe obedecer a una decisin expresa de la administracin y sustentarse en caractersticas demostrables.En todo caso, se presumir que una inversin no tiene carcter de permanente cuando el porcentaje de participacin sobre el patrimonio de la empresa emisora sea inferior al 10%. Valorizacin Estas inversiones se valorizan al costo de adquisicin corregido monetariamente.Las utilidades proporcionales devengadas slo se reconocen en los resultados del inversionista cuando se perciban. Clasificacin Estas inversiones se clasifican en el rubro "Otros Activos", en el tem "Inversiones en otras sociedades" Proceso de Contabilizacin a) Inversin Inicial Esta inversin se contabiliza a su costo de adquisicin mediante el siguiente registro:

b) Aplicacin de la Correccin Monetaria A la fecha de preparacin de los estados financieros, el costo de adquisicin contabilizado en la etapa anterior, debe ser corregido de acuerdo a la variacin I.P.C., por el perodo comprendido entre el ltimo da del mes anterior a la compra y el ltimo da del mes anterior al balance.

c) Reconocimiento de los resultados al momento de percibirlos Al momento de percibir los ingresos proporcionales, se debe hacer el siguiente registro:

Ejemplo: El 16.04.03 una empresa adquiere el 8% de los derechos de ABC Ltda.en la suma de $3.125.000.Al 31.12.03 ABC Ltda.informa que la utilidad por el perodo Abril- Diciembre asciende a $320.000. Variacin IPC (abril " diciembre) " 3,1% Solucin:

Correccin monetaria " $3.125.000 x 3,1% = $96.875

Notas: Respecto de las inversiones en otras sociedades, existen excepciones a la regla general, que se resumen en las siguientes situaciones:

Si hubiese real conocimiento de que le valor de las acciones y/o derechos en sociedades fuese sustancialmente menor que el valor contabilizado con la regla general, debern realizarse los ajustes pertinentes en el ejercicio que corresponda.

El registro contable es:

Las inversiones en acciones con cotizacin burstil (clasificadas inicialmente como Valores Negociables), que no cumplan con el requisito de haberse transado en la bolsa en un monto promedio mensual equivalente a 400 U.F., durante los tres ltimos meses anteriores al cierre, o sean superiores individualmente al 5% del total de activos de la inversionista, debern clasificarse en el rubro Inversiones en Otras Sociedades, pero su valorizacin ser al menor valor entre el costo de adquisicin corregido monetariamente y el valor de la cotizacin burstil promedio ponderado del ltimo da en que fueron transadas.

Las inversiones en acciones con cotizacin burstil (clasificadas inicialmente como Valores Negociables), de sociedades emisoras que se encuentren en cesacin de pago, debern clasificarse bajo el rubro Inversiones en Otras Sociedades, pero su valorizacin corresponder al menor valor entre el costo de adquisicin corregido monetariamente y el valor de cotizacin burstil. Inversiones en Empresas Relacionadas Corresponde a inversiones en acciones con o sin cotizacin burstil y en derechos en sociedades, con capacidad de ejercer influencia significativa o control sobre la emisora. Mtodo de valorizacin Estas inversiones debern valorizarse segn el mtodo del valor patrimonial (VP), utilizando el mtodo de adquisicin como base para ajustar el patrimonio de la empresa adquirida a valor justo, de acuerdo a lo establecido en el Boletn Tcnico 72 "Combinacin de Negocios, Inversiones Permanentes y Consolidacin de Estados Financieros" del Colegio de Contadores de Chile A.G. Mtodo del Valor Patrimonial (VP) Este mtodo es aquel mediante el cual la cuenta de inversiones y las cuentas de resultado del inversionista se ajustan peridicamente para reflejar, base devengado, los cambios en la participacin del inversionista en los activos netos y en los resultados de la empresa en que se invierte. Mtodo de adquisicin Bajo este mtodo el comprador registra el costo de adquisicin de otra empresa valorizando los activos y pasivos identificables, implcitos en el patrimonio de la entidad adquirida, a su valor justo e incluyendo tanto los activos tangibles como los intangibles identificables (estn o no registrados en la misma).Recin despus de efectuar el referido ajuste se procede a determinar si es que se ha pagado algn importe por concepto de intangible no identificable. El uso del mtodo de adquisicin se traduce en que la compra de otra empresa se debe registrar en forma similar a que si se hubiesen adquirido directamente la correspondiente proporcin de los activos y pasivos de la misma. La compra de una participacin en otra empresa que de lugar a influencia significativa pasa a considerarse empresa asociada (asociada o coligada) y tambin debe ser registrada en conformidad con el mtodo de adquisicin. Valor justo Es la cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo entre partes enteradas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia, esto es, una venta que no es forzosa o liquidacin impuesta.Los precios en mercados activos, constituyen la mejor evidencia de precio justo y sern los empleados como base de medicin.Si no estuvieran disponibles, la estimacin de valor justo tendr como base la informacin ms fehaciente que est disponible, como ser precios de activos y pasivos similares, valor actual de flujos de caja estimados considerando una tasa de descuento compatible con los riesgos comprometidos, etc. Etapas en la implementacin del Mtodo de Adquisicin 1.Contabilizacin de la adquisicin La adquisicin debe contabilizarse a su costo, siendo ste la cantidad pagada o comprometida a pagar, o el valor econmico asignable a cualquier otra eventual contraprestacin entregada por el comprador a cambio del control o de la participacin adquirida sobre la otra empresa, ms cualquier otro costo directamente atribuible a la adquisicin. Adems del precio acordado, el inversionista puede incurrir en otros costos directamente relacionados con la adquisicin.Estos incluyen, entre otros, los gastos legales, remuneraciones y otros pagos a asesores e intermediarios, costos de emisin y registro de valores, publicaciones, etc.Estos conceptos forman parte del costo de adquisicin.Los costos administrativos generales o de cualquier naturaleza que no puedan ser atribuidos clara e inequvocamente a la adquisicin que se est contabilizando, no forman parte del costo de adquisicin y deben ser reconocidos inmediatamente como gastos. Registro contable


2.Identificacin de activos y pasivos Los activos y pasivos identificables adquiridos que deben ser reconocidos son aquellos existentes a la fecha de adquisicin.Los elementos claves que se deben considerar para la identificacin de los activos y pasivos son: a) Es probable que se deriven beneficios futuros para el comprador o que impliquen la necesidad futura de desprenderse de recursos b) Es factible efectuar la cuantificacin de su valor justo o de su costo. Los activos y pasivos identificados pueden incluir partidas que no estaban reconocidos previamente en los estados financieros de la adquirida pero, como regla general, no deben reconocerse pasivos por prdidas futuras u otros costos que se espere incurrir como resultado de la adquisicin, ya sea por parte del comprador o de la empresa adquirida. 3.Determinacin del Valor Justo La base primaria para determinar el valor justo ser la informacin obtenida por el propio comprador, como parte del proceso de evaluacin de compra.No obstante lo anterior, cuando existan indicios de que en el mercado se observan valores muy dismiles para bienes similares, se deber obtener un estudio de valorizacin de profesionales independientes. En cualquiera de los casos, la base de determinacin y la comparacin con los valores registrados en libros en la empresa adquirida debern ser claramente expuestas en nota a los estados financieros de la compradora (individual y consolidado). En general, la determinacin del valor justo estar basada en la adecuada estimacin de los correspondientes valores de mercado.No obstante lo anterior, la determinacin de este valor puede estar influenciada por las intenciones del comprador, por ejemplo, es posible que se pretenda dar un uso especializado o intensivo a determinado bien o que existan intenciones de efectuar determinados cambios en los negocios que hagan recomendable constituir provisiones especficas para cubrir los costos en que se espera incurrir. Cuando el valor de mercado a una fecha determinada no resulte un indicador confiable, debern considerarse debidamente los movimientos de precios por un perodo razonable, antes y despus que se haya hecho pblica la intencin de adquisicin. Los valores justos de activos y pasivos identificables se determinan por referencia a la intencin de uso que tiene contemplado el inversionista al momento de la compra.El uso al que se destina un activo es generalmente el uso existente del mismo a menos que est contemplado destinarlo para otros fines. Cuando se va a prescindir de un activo o de un segmento del negocio adquirido, esta circunstancia debe considerarse al asignar los valores justos. Pautas generales a utilizar para la determinacin de los valores justos a) Instrumentos financieros de fcil liquidacin, a su valor de mercado. b) Cuentas y documentos por cobrar, a sus valores actuales.Sin embargo, no se aplicar descuento a los saldos a corto plazo, cuando la diferencia entre el valor nominal y el valor actual no resulte sustancial, considerando las disposiciones del Boletn Tcnico N 21. c) Existencias de productos terminados y mercadera disponible para la venta, a sus valores netos de realizacin, descontando un margen de utilidad razonable por el esfuerzo de venta por efectuar, basado en la rentabilidad de productos similares. d) Existencias de productos en proceso, descontando de lo anterior los costos por completar. e) Existencias de materias primas, a costos de reposicin. f) Activos fijos: Terrenos y edificios: A su valor estimado de mercado considerando el uso esperado.Aquellos que no sern utilizados, a su valor neto estimado de realizacin.

Planta, maquinaria y equipo: A su valor estimado de mercado considerando el uso esperado.Cuando no existan bases para determinar lo anterior (por ejemplo, equipos altamente especializados o no transados en forma corriente), a costo de reposicin, considerando debidamente el efecto de depreciacin asociado a su antigedad.En el caso de bienes que sern utilizados temporalmente o que se declaren enajenables o prescindibles, a su valor estimado de realizacin. Cuando no existan valores de mercado representativos o confiables y/o no sea factible determinar el costo de reposicin, excepcionalmente se considera aceptable determinar el valor justo en funcin de los flujos futuros asociado directamente al activo especfico, determinados sobre la base de su uso esperado.En ningn caso, el valor as determinado puede exceder al valor de mercado o costo de reposicin identificable para bienes similares. g) Activos intangibles identificables, incluyendo marcas, derechos para el usufructo de recursos naturales, licencias de uso y otros, estn o no registrados en la empresa adquirida, a valores estimados conservadoramente, utilizando mtodos considerados aceptables por la prctica profesional. h) Obligaciones por pagar, a su valor actual, considerando criterios similares a los sealados en la letra En el caso de financiamiento a largo plazo, debern considerarse las tasas de inters de mercado para operaciones de naturaleza similar, prevalecientes a la fecha de adquisicin. i) Las indemnizaciones por aos de servicio u otros beneficios, a su valor actual. j) Los activos y pasivos por impuestos corrientes, sobre la base de lo establecido por las correspondientes disposiciones tributarias.Los impuestos diferidos deben reconocerse en forma integral, en conformidad con lo dispuesto por el Boletn Tcnico N 60, eliminando las eventuales cuentas complementarias que pudiesen estar registradas en la empresa adquirida. Adems, como parte del proceso de asignacin del costo de adquisicin, al identificar los activos y pasivos y determinar el ajuste a valor justo, el inversionista deber considerar el correspondiente efecto de impuestos diferidos. k) Contratos onerosos que sern desechados y gastos de cierre de planta o de readecuacin, incidentales a la adquisicin, al valor actual de los montos que se estima sern desembolsados. 4.Ajuste al VP Al cumplirse las condiciones para que una inversin sea, por primera vez, registrada segn el mtodo del VP, el ajuste con relacin al costo deber efectuarse utilizando como base el estado financiero ms reciente de la sociedad en que se invierte, siempre que no exceda a tres meses de la fecha de adquisicin, debidamente ajustado a su valor justo. En todo caso, en el siguiente cierre, la inversionista deber analizar si existen hechos relevantes ocurridos entre la fecha de los estados financieros considerados para registrar el VP y la fecha efectiva de adquisicin, a fin de corregir eventuales distorsiones significativas en la determinacin del valor justo y/o en los resultados a reconocer a dicho cierre. 5.Determinacin de las diferencias de valor (mayor o menor de la inversin) Producto del ajuste de la inversin a VP, puede ocurrir que el costo de adquisicin sea mayor o menor al VP, originando una diferencia denominada menor valor de la inversin o mayor valor de la inversin, respectivamente.

a) Mayor valor de la inversin En la eventualidad que el costo de adquisicin resulte inferior al correspondiente valor patrimonial determinado despus de considerar el ajuste a valor justo de los activos y pasivos adquiridos, esta diferencia (minusvala) denominada mayor valor de inversiones se presentar como una cuenta complementaria, rebajando el valor de los activos.


Esta diferencia puede indicar que eventualmente se haya sobre estimado el valor justo de los activos adquiridos o no se ha identificado un pasivo o se hayan sub valuado stos, por lo que en estas circunstancias resulta necesario efectuar una revisin crtica al respecto para corregir eventuales distorsiones, antes de registrar un mayor valor de inversiones. Registro contable

b) Menor valor de la inversin Si despus de efectuado el ajuste a valor justo de los activos y pasivos adquiridos, subsiste una diferencia en exceso entre el costo y el correspondiente valor proporcional ajustado, este monto debe ser asignado al intangible no identificable que el inversionista estuvo dispuesto a pagar (plusvala) y representa el valor que el inversionista asigna a los beneficios econmicos futuros que espera del negocio.Los beneficios econmicos futuros pueden estar dados por la sinergia producida por los activos identificables adquiridos o por otros activos que no renen las caractersticas para registrarlos como activos identificables.

Registro contable:

6.Ajuste por correccin monetaria Al cierre del ejercicio se procede a actualizar las cuentas Inversin en Empresas Relacionadas, Menor Valor Inversin o Mayor Valor Inversin, segn corresponda, de acuerdo a la variacin IPC comprendida entre el mes de la compra y el mes de preparacin de los estados financieros, o la correspondiente a la variacin anual si la inversin proviene de ejercicios anteriores. Registro contable:

7.Amortizacin del mayor o menor valor a) Amortizacin del mayor valor La existencia de un mayor valor de inversiones puede estar relacionada con expectativas de gastos o de prdidas que si bien han sido identificados durante el proceso de adquisicin, no renen los requisitos para ser tratados como pasivos identificables que puedan ser reconocidos o no es factible establecer una valorizacin fehaciente.En este caso, el correspondiente mayor valor debe ser abonado a resultados en el perodo en que se proceda a reconocer las prdidas o gastos correspondientes.Si las referidas prdidas o gastos, en definitiva, no se producen, se deber aplicar el criterio descrito en los prrafos siguientes. El mayor valor de inversin que no exceda el valor justo de los activos no monetarios identificados, debe ser abonado a resultados en forma sistemtica, en funcin del promedio de la vida til remanente o plazo de amortizacin de los activos adquiridos.Cuando el mayor valor exceda el valor justo de los activos no monetarios identificados, el eventual exceso deber ser reconocido como ingreso en forma inmediata. En el caso que la minusvala originada en la adquisicin no se relacione con gastos o prdidas esperadas a futuro, que hayan sido identificados y cuantificados como parte del proceso, este valor deber abonarse a resultados, correlacionndolo con el"consumo "de los beneficios econmicos inherentes a los activos depreciables/amortizables adquiridos.En el evento poco probable, que dicho valor se relacione con activos monetarios, el correspondiente abono a resultados debe reconocerse en forma inmediata. 8.Reconocimiento de los resultados proporcionalesAl cierre del ejercicio la empresa inversionista deber reconocer adecuadamente las utilidades o prdidas proporcionales que le correspondan, segn el porcentaje de tenencia accionaria o derechos sociales en la sociedad emisora. Registro contable:


9.Reconocimiento de otras variaciones patrimoniales Cualquier variacin proporcional experimentada por la sociedad emisora, no proveniente de resultados ni de correccin monetaria, deber ser contabilizada proporcionalmente en la sociedad inversionista, bajo el rubro Otras Reservas.

Ejemplo: El 31.03.03 la empresa A (Inversionista) compra el 70% de las acciones de la compaa B a un precio de $420.000. La empresa B presenta el siguiente balance a la fecha:


Informacin adicional:

La empresa A incurri en gastos directos por honorarios para evaluar la compra por $45.000 El periodo de retorno de la inversin se estima en 6 aos. La utilidad de la empresa B por el periodo abril " diciembre ascendi a $90.000 Asignacin de valores justos: Activo fijo $450.000 Marcas $150.000 PIAS $7.500 Solucin:

Costo de adquisicin: $420.000 + $45.000 = $465.000

Primer ajuste al VIP Menor valor inversin = 465.000 " 435.750 = $29.250 Contabilizacin:

Ajustes a la fecha del balance:

Correccin monetaria

Amortizacin menor valor Se amortizan 9 meses de un total de 6 aos que corresponde al periodo de retorno estimado.

Reconocimiento de la Utilidad por Inversin

Discontinuacin del mtodo del VP Las siguientes situaciones pueden originar la necesidad de discontinuar la aplicacin del mtodo del VP: a) La enajenacin de parte de una inversin valorizada segn el mtodo del VP b) La no concurrencia a una emisin de acciones de pago c) La acumulacin de prdidas en la sociedad en que se invierte En los dos primeros casos, debe evaluarse si el remanente de la inversin cumple las condiciones para ser clasificada y valorizada como instrumentos financieros, con valor variable, o como otras inversiones. Cuando, ya sea por enajenacin parcial, por no participar en un aumento de capital, por cambios en la distribucin accionaria a nivel del controlador o por cualquier otra circunstancia, una inversin deja de reunir las caractersticas necesarias para ser registrada a su VP y pasa a ser una inversin temporal o una inversin clasificada como "Inversin en otras Sociedades". Valorizacin

Se considerar como costo de la inversin el ltimo VP registrado, correspondiente a la fecha de los estados financieros, mensuales o trimestrales, inmediatamente posteriores a la fecha que dio origen al cambio en el mtodo de valorizacin, ms (menos) el eventual saldo por amortizar del correspondiente Menor valor de inversiones (mayor valor de inversiones). Registro contable

Si existe saldo de la cuenta Menor Valor de Inversin

Si existe saldo de la cuenta Mayor Valor de Inversin

En el tercer caso, si las prdidas acumuladas originan un patrimonio negativo en la sociedad en que se invierte, se debe hacer la siguiente distincin: a) Cuando se trate de una filial, se debe continuar aplicando el VP, pero reconociendo como pasivo la totalidad del patrimonio negativo de la misma, incluyendo la porcin atribuible al minoritario. b) Si se trata de una empresa asociada deber discontinuarse el mtodo del VP, dejando la inversin reflejada en un peso para efectos de control. Registro contable:

Reconocimiento de la prdida

Eliminacin de los saldos de las cuentas Menor o Mayor Valor de la Inversin

No obstante lo anterior, si existe un compromiso o la intencin de otorgar financiamiento adicional, la inversionista deber constituir las provisiones necesarias para cubrir todos los pasivos que debe enfrentar producto de esta situacin y no slo la proporcin que corresponda a su participacin.Si la asociada en que se invierte muestra posteriormente patrimonio positivo, se deber volver a aplicar el mtodo del VP