Perspectivas Econmicas:

Mxico y la Economa Mundial

Dra. Mara de Lourdes Dieck Assad

Rectora de las Escuelas Nacionales de Postgrado
EGADE Business School y EGAP Gobierno y Poltica
Pblica

Mxico, D.F., 28 de Septiembre de 2011

CONTENIDO

I.

Economa Mundial

II. Despus de 2008-09: Recuperacin 2010

III. Economa Norteamericana
IV. Economa Mexicana
V. Perspectivas Econmicas

ECONOMA MUNDIAL
Cul es la economa ms grande del mundo?
Cules son las expectativas de crecimiento para 2011?

Economas ms grandes del mundo : 2010

PIB,
Miles de Millones
de Dlares *

POBLACIN
Millones de
Personas *

Expectativas de
Crecimiento
2011**

16,250.3
14,582.4
5,878.6
5,497.8
2,087.9
1,729.0
1,574.1
1,479.8
1,039.7
1,014.5
735.3
706.6
523.8

502.1
309.7
1,338.3
127.4
194.9
1,170.9
34.2
141.8
108.5
48.9
75.7
232.5
7.8

1.9
2.3
9.0
-0.6
4.0
7.9
2.9
4.3
4.2
4.2
6.0
6.1
2.2

Unin Europea
Estados Unidos
China
Japn
Brasil
India
Canad
Rusia
Mxico
Repblica de Corea
Turqua
Indonesia
Suiza
Fuente : * World Bank, World Development Indicators 2011
** The Economist Poll, 3 de Septiembre de 2011, p.93

ECONOMA MUNDIAL
Las 13 economas ms grandes del mundo
representan el 84% del PIB mundial
BRIC+ M 20%

PIB 2010
(mmd)
18,000

PIB Per Capita

(dlares) 2010

16,250

50,000
14,582

16,000

45,000

PIB Per capita

14,000

40,000
35,000

12,000

30,000

10,000

25,000

8,000
5,879

6,000

20,000

5,498

15,000

4,000

2,088

1,729

1,574
1,480

2,000

10,000

1,040
1,014

735

707

524

25.8

23.1

9.3

8.7

Fuente: World Bank, World Development Indicators 2011

3.3

2.7

2.5

2.3

1.6

1.6

Suiza

Indonesi
a

Turqua

Rep.
Corea

Mxico

Rusia

Canad

India

Brasil

Japn

China

EE.UU.

U.E.

% del PIB
mundial

5,000

1.2

1.1

0.8
4

ECONOMA MUNDIAL
PIB 2010*
(mmd)

PIB Per Capita*

(dlares) 2010

Mxico y Brasil representan el 60% del PIB

de Amrica Latina
MABCCVP= 87%
PIB per capita

% del PIB Regional

40.3

20.1

7.5

7.1

5.6

3.9

Expectativas de
Crecimiento 2011**

4.0

4.2

2.8

8.3

5.0

6.2

Fuente: * World Bank, World Development Indicators 2011

** The Economist Poll, 3 de Septiembre de 2011, p.93

3.0

1.1

1.0

0.8

0.8

CONTENIDO

I.

Economa Mundial

II. Despus de 2008-09: Recuperacin 2010

III. Economa Norteamericana
IV. Economa Mexicana
V. Perspectivas Econmicas

DESPUS DE 2008-09: RECUPERACIN 2010

Tasa de Crecimiento Mundial*
(Tasa Real, Base = 2000)
Mundial
Pases Desarrollados
Estados Unidos
Unin Europea
Japn
Pases en Desarrollo
frica
Amrica Latina
Brasil
Mxico
Sureste Asitico
China
India
Oeste Asitico
Pases en Transicin

2007
3.9
2.5
1.9
2.9
2.4
7.6
6.1
5.6
6.1
3.3
6.8
13.0
9.4
5.1
8.6

2008
1.5
0.1
0.0
0.5
-1.2
5.4
5.0
4.0
5.1
1.5
2.2
9.6
7.5
4.4
5.2

2009
-2.0
-3.5
-2.6
-4.2
-5.2
2.4
2.3
-2.1
-0.2
-6.1
3.0
9.1
6.7
-1.0
-6.7

2010e
4.2
2.3
2.6
1.8
2.7
7.1
4.7
5.6
7.6
5.5
3.7
10.1
8.4
5.5
3.8

Fuente: * United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), World Economic Situation and Prospects, 2011
e: Parcialmente estimado ** 3 de Septiembre de 2011, p.93

2011**

2.3
1.9
-0.6

4.0
4.2
9.0
7.9

DESPUS DE 2008-09: RECUPERACIN 2010

Amrica Latina y el Caribe:
Tasa de Crecimiento del PIB, 2010

Fuente: World Bank, World Development Indicators 2011

Antigua y Barbuda

St. Vicente

Haiti

St. Kitts y Nevis

St. Lucia

Venezuela

Grenada

Jamaica

> 7% < 7%

CONTENIDO

I.

Economa Mundial

II. Despus de 2008-09: Recuperacin 2010

III. Economa Norteamericana
IV. Economa Mexicana
V. Perspectivas Econmicas

ECONOMA NORTEAMERICANA
RECUPERACIN
EE.UU: Empleos Ganados o Perdidos
en la Nmina No Agrcola*
(Miles de Personas)
2,078
1,092

940

930

2010

2011
Ene-Jul

-3,600
-5,063
2006

* Cifras desestacionalizadas
Fuente: US. Deparment of Labor

2007

2008

2009

10

ECONOMA NORTEAMERICANA
RECUPERACIN
Empleos ganados o perdidos
en la nmina no agrcola*

171
93
152
68
235
194
217
53
46
85
0

N.07
E.09 -820
F -726
M -796
A -660
M
-386
J
-502
J
-300
A
-231
S
-236
O
-221
N
-55
D
-130
E.10
-39
-35
F
M
A
M
J
-192
J
-49
A
-59
S
-29
O
N
D
E.11
F
M
A
M
J
J
A

127

192
277
458

(miles de personas)

2009

2010

2011

Para mantener la tasa de desempleo constante se necesita crear 200,000

empleos por mes
* Cifras desestacionalizadas
Fuente: US. Deparment of Labor

11

06/01/2007
24/02/2007
14/04/2007
02/06/2007
21/07/2007
08/09/2007
27/10/2007
15/Dic/2007
02/02/2008
22/03/2008
10/05/2008
28/06/2008
16/08/2008
04/10/2008
22/11/2008
10/01/2009
28/02/2009
18/04/2009
06/06/2009
25/07/2009
12/09/2009
31/10/2009
19/Dic/2009
6/02/2010
27/03/2010
15/05/2010
3/07/2010
21/08/2010
09/10/2010
27/11/2010
11/01/2011
05/03/2011
22/04/2011
10/06/2011
30/07/2011

ECONOMA NORTEAMERICANA

Reclamaciones del Seguro de Desempleo

(miles de reclamaciones)

700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
Ene-Feb
2009

Noviembre
2009
2010
2011

Fuente: US. Deparment of Labor

412 mil solicitudes

27/Agosto/2011

12

ene-02
mar-02
may-02
jul-02
sep-02
nov-02
ene-03
mar-03
may-03
jul-03
sep-03
nov-03
ene-04
mar-04
may-04
jul-04
sep-04
nov-04
ene-05
mar-05
may-05
jul-05
sep-05
nov-05
ene-06
mar-06
may-06
jul-06
sep-06
nov-06
ene-07
mar-07
may-07
jul-07
sep-07
nov-07
ene-08
mar-08
may-08
jul-08
sep-08
nov-08
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11

ECONOMA NORTEAMERICANA
RECUPERACIN

EE.UU: Precio Promedio de Casas

en 20 reas Metropolitanas*
(Variacin % Mensual)

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

-1.5

-2.0

-2.5

-3.0

* Con ajuste estacional

Fuente: Standard and Poors

13

ECONOMA NORTEAMERICANA
CONSUMO

Confianza del Consumidor*

(Base 1985=100)
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0

* Serie desestacionalizada
Fuente: Conference Board

E.11

E.10

E.09

E.08

E.07

0.0

14

ECONOMA NORTEAMERICANA
CONSUMO
Ventas Minoristas
(Variacin % mensual*)

2.1 2.3

0.1 0.3

1.7

0.6

0.3

0.8 0.6 0.7

0.7 0.6

1.1 0.9
0.3

0.3 0.3

0.0

-0.1

-0.3
-1.1
D.09

* Serie desestacionalizada
Fuente: Conference Board

15

ECONOMA NORTEAMERICANA
CONSUMO
Gasto Personal en Consumo
(variacin % mensual)*

0.80
0.60

0.60

0.60

0.40

0.60

0.40

0.80
0.60

0.40 0.40 0.40

0.30

0.30

0.20

0.20
0.10

0.10
0.00
-0.10

D.09 E.10 F

* Con ajuste estacional

Fuente: Bloomberg

E.11 F

16

ene-02
mar-02
may-02
jul-02
sep-02
nov-02
ene-03
mar-03
may-03
jul-03
sep-03
nov-03
ene-04
mar-04
may-04
jul-04
sep-04
nov-04
ene-05
mar-05
may-05
jul-05
sep-05
nov-05
ene-06
mar-06
may-06
jul-06
sep-06
nov-06
ene-07
mar-07
may-07
jul-07
sep-07
nov-07
ene-08
mar-08
may-08
jul-08
sep-08
nov-08
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11

ECONOMA NORTEAMERICANA
RECUPERACIN

EE.UU: Precio Promedio de Casas

en 20 reas Metropolitanas*
(Variacin % Mensual)

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

-1.5

-2.0

-2.5

-3.0

* Con ajuste estacional

Fuente: Standard and Poors

17

ECONOMA NORTEAMERICANA
DEUDA
Tasas de Morosidad de la Cartera*
2006*

2007*

III.08

Bienes Races

1.48

2.27

4.89

6.01 7.17 8.20 9.04 9.34 9.74 10.02 9.77 9.04 9.00

Residencial

1.73

2.54

5.25

6.58 7.87 8.72 9.63 10.14 10.95 11.32 10.90 10.03 10.37 10.53

Comercial

1.12

1.95

4.68

5.53 6.53 7.86 8.61 8.72 8.65 8.74 8.69 7.94 7.46 7.05

Al Consumo

2.90

3.13

3.73

4.27 4.67 4.82 4.73 4.61 4.69 4.25 4.03 3.66 3.42

3.28

Tarjeta de
Crdito

4.02

4.25

4.80

5.68 6.60 6.70 6.48 6.32 5.70 5.05 4.60 4.15 3.81

3.62

2.21

2.45

3.06

3.36 3.53 3.68 3.64 3.49 3.47 3.37 3.39 3.10 3.01

2.93

Arrendamientos

1.25

1.19

1.59

1.83 2.13 2.39 2.47 2.24 2.16 2.00 1.78 1.58 1.21

1.08

Prstamos
agrcolas

1.11

1.21

1.21

1.43 1.76 2.16 2.65 3.10 2.91 3.31 3.48 2.48 2.33

2.23

Prstamos
Totales

1.57

2.05

3.73

4.72 5.63 6.43 6.96 7.16 7.26 7.27 6.92 6.33 6.17

5.97

Otros

* Promedio
Fuente: Federal Reserve

IV

I.09

II

III

IV

I.10

II

III

IV

I.11

II
8.94

18

ECONOMA NORTEAMERICANA
DEUDA

Propiedades en Remate

889,829
739,714 765,558 735,000

937,840

932,234
869,745

895,521

930,437

803,489

799,064
681,153

649,917

I.2008

608,255

II

III

Fuente: U.S. Foreclosure Market Report

IV

I.2009

II

III

IV

I.2010

II

III

IV

I.2011

II

19

ECONOMA NORTEAMERICANA
CONSUMO

Venta de Casas Nuevas

(Miles de Casas)
414
384
347
333
310

F.10 M

Fuente: Bureau of Economic Analysis

301
283

282

326

317

280 286

274

315

301

300 302 295

270

D E.11 F

20

ECONOMA NORTEAMERICANA
PRODUCCIN
EEUU: ndice de Actividad Manufacturera
(Nivel)*

58.3 57.1

E.10 F

60.4 59.6

57.8

55.3 55.1 55.2 55.3

56.9 58.2

58.5

60.8 61.4 61.2 60.4

53.5

E.11 F

55.3
50.9 50.6

Si el ndice es igual a 50 es estancamiento, si es menor a 50 es recesin.

En 2009 se registro un nivel de 40.

ISM: Independent Supplier Management

* Con ajuste estacional
Fuente: Bloomberg

21

ECONOMA NORTEAMERICANA
PRODUCCIN
Producto Interno Bruto*
(Variacin % Trimestral)

3.8

3.9

3.8
2.5

1.7

2.3
0.4

1.0

-0.7
-3.7
-6.7
-8.9

III.08

IV

* Con ajuste estacional e: estimado

Fuente: Bureau of Economic Analysis

I.09

II

III

IV

I.10

II

III

IV

I.11

II e

22

ECONOMA NORTEAMERICANA
POLTICA MONETARIA
Base Monetaria*
(Miles de Dlares)
2,647.2
2,390.2

1,653.9 1,640.6 1,680.4

1,801.0

2,017.2 2,074.8 1,999.8 1,963.3 2,008.5

824.6 833.5 905.1

I.08

II

III

IV

I.09

II

III

IV

I.10

II

III

IV

I.11

II

Var. %

II.10

III

IV

I.09

II

III

IV

I.10

II

III

IV

I.11

Trimestral*

1.1

8.6

82.7

-0.8

2.4

7.2

12.0

2.9

-3.6

-1.8

2.3

19.0 10.8

* Con ajuste estacional

Fuente: Federal Reserve Bank

II

23

EN RESUMEN
ECONOMA NORTEAMERICANA:

EMPLEOS

CONSUMIDOR

Confianza del consumidor no mejora

Ventas minoristas crecimiento cero en agosto

FAMILIAS

Ganancia en empleos: cero en agosto

Se estanca la recuperacin de reclamaciones por seguro de
desempleo

Precio de las casas a la baja

Altsimas tasas de morosidad en cartera hipotecaria

RESULTADO:

Se desacelera crecimiento de la produccin

manufacturera y el PIB

Tasa de desempleo superior a 9%

24

ECONOMA NORTEAMERICANA

FUENTES DE CRECIMIENTO

Consumo

Inversin

Limitada debido a
la deuda de
consumo,
Limitada la
creacin de
empleo.
Reduccin del
precio del petrleo
es un plus

Exportaciones

Gasto del
Gobierno

Volatilidad del
dlar.
Incertidumbre:
Tasas de retorno
Tipo de cambio

Mercados
Internacionales?
Europa?

Limitado por la
deuda del
gobierno y el
ambiente poltico

Poltica
Monetaria

QE1 y QE2
QE3?
Los bancos no
estn prestando
suficiente

China?

25

CONTENIDO

I.

Economa Mundial

II. Despus de 2008-09: Recuperacin 2010

III. Economa Norteamericana
IV. Economa Mexicana
V. Perspectivas Econmicas

26

ECONOMA MEXICANA
PRODUCCIN
Producto Interno Bruto: Mxico y E.U.*
(Variacin % Anual)

8.0
5.0
2.0
-1.0
-4.0
Mxico

-7.0

E.U.

-10.0
I.08

II

III

* Con ajuste estacional e: estimado

Fuente: Bureau of Economic Analysis and INEGI

IV

I.09

II

III

IV

I.10

II

III

IV

I.11

II

27

ECONOMA MEXICANA
EXPORTACIONES
Exportaciones Manufactureras

2010

E.11
F
M
A
M
J
J
A

2009

Anual

25.2
20.3
15.9
7.5
23.6
13.0
16.8
11.7

36.9
40.4
41.9
36.5
32.1
39.8
21.6
20.3
25.0
15.1

E.10
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D

22.9
28.5

E.09-26.8
F -25.1
M -17.0
-31.6
A
M-29.1
J -20.9
-30.6
J
A -17.2
S -17.3
-11.2
O
N
D

6.0
15.3

29.5

2006
2007
2008
2009 -17.9
2010

15.7
8.4
5.1

(Variacin % anual)

2011

Var. % Anual

A.10

Exportaciones Totales

37.6 20.8 19.8 25.9 16.4 28.6 21.0 20.1 12.6 25.4 21.6 19.4 17.0

Exportaciones a E.U.

38.3 18.1 18.3 25.7 14.4 26.9 20.8 18.5 10.0 24.5 18.8 17.4

Fuente: Banxico, INEGI

E.11

A
-28

ECONOMA MEXICANA
PRODUCCIN

Producto Interno Bruto Real*

(Variacin % Trimestral)

1.6 1.7

0.2 0.5 0.6

1.7

2.8 2.0

0.4 0.9 0.8

0.4
-0.5 0.0

1.9

0.8 1.2 0.6 1.1

-0.2

-1.5
-6.7

I.06 II

* Con ajuste estacional

Fuente: INEGI

III IV I.07 II

III IV I.08 II

III IV I.09 II

III IV I.10 II.

III IV I.11 II

Var %

2005

2006

2007

2008

2009

2010

I.11

II

Anual

3.2

4.9

3.3

1.5

-6.1

5.4

4.6

3.3

29

ECONOMA MEXICANA
EMPLEO
IMSS: Empleos Ganados o Perdidos

111.6

Anual

* Excluye trabajadores del campo

Fuente: IMSS

D E.11 F

-232.1

66.7

129.4

43.3

87.4

55.4

75.0

53.6

45.7

42.7

68.2

110.3

63.3

104.5

92.4

20062007200820092010

15.9

125.0

35.5

-181.3

-37.5

128.9

730.3

525.4

603.4

(Miles de Personas)

E.10 F

Mensual

30

ECONOMA MEXICANA
EMPLEO
IMSS: Empleos Ganados o Perdidos
(Miles de Personas)

730.3
603.4

634.1

525.4

492.5

423.9

-37.5
-181.3
2005

2006

2007

2008

Anual

* Excluye trabajadores del campo

Fuente: IMSS

2009

2010

2010

2011

Enero Agosto

31

ECONOMA MEXICANA
CAPACIDAD DE COMPRA
Masa Salarial
(variacin % anual)

4.8

6.1 5.6
4.6
2.8

2.2

3.4

4.9 4.8 4.8 5.2

4.2 4.4 4.3 4.5

6.4 6.0
5.0 5.1 5.0

1.1

-1.5 -1.1

-0.4

-4.1
200520062007200820092010

Anual

Fuente: INEGI

E.10 F

D E.11 F

Mensual

32

ECONOMA MEXICANA
CONSUMO
Confianza del Consumidor
(variacin % anual)

5.4

9.2

7.3

7.1

-4.0

2005

2006

2007

Var. %

A.10

Mensual*

0.17

2.6

2.2

* Con ajuste estacional

Fuente: INEGI

-12.1
2008

-1.2 -0.2

-12.7
2009

E.11

0.8

1.6

2010

-0.4 -3.2

2011
Ene-Ago

1.5

1.6

1.7

-1.3

33

ECONOMA MEXICANA
CONSUMO
INEGI: Ventas minoristas
(variacin % anual)

4.0

2.6

2.5

1.0

2.4

2.9

2010

2011
Ene-Jul

-4.2
2005

2006

2007

2008

2009

Var. %

J.10

E.11

Mensual*

0.8

1.1

0.0

0.7

-0.2

1.0

-0.1

0.3

0.0

1.2

-1.1

0.9

0.4

Anual

2.0

4.4

4.1

4.4

2.4

2.6

3.0

2.7

1.0

4.9

1.6

4.8

3.1

* Con ajuste estacional

Fuente: INEGI

34

ECONOMA MEXICANA
INVERSIN
Inversin Fija Bruta
(variacin % anual)
8.0

9.8

7.5

8.6

7.2

4.9

2.3

0.4

-10.1
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011
Ene-Jun

Var. %

J.10

E.11

Mensual*

-2.3

2.5

1.2

1.3

0.4

-0.0

1.0

2.2

-0.5

-0.5

1.5

0.7

0.7

-0.2 -0.2 5.0

6.8

5.6

8.1

5.6

9.6

8.0

5.8

7.3

9.1

11.6

Anual
* Con ajuste estacional
Fuente: INEGI

35

ECONOMA MEXICANA
INVERSIN Y PRODUCCIN INDUSTRIAL
Actividad Industrial Inversin Fija Bruta
(Variacin % anual)
15.0
10.0

Produccin Industrial

5.0
0.0
-5.0
-10.0

Inversin Fija Bruta

-15.0
-20.0
E.09

Var. % Mensual*

J.10

Produccin Industrial

0.5
2.5

0.4
1.2

0.0
1.3

Inversin Fija Bruta

* Con ajuste estacional

Fuente: INEGI

E.10

-0.3 0.7
0.4 -0.0

E.11

0.8
1.0

1.4
2.2

E.11

0.2
1.5

1.0
0.5

-0.6
0.5

0.5
--

-0.4 -0.1
-0.5 -0.5

36

ECONOMA MEXICANA
PRODUCCIN
Actividad Industrial
(Variacin % anual)
15.0
10.0
5.0
0.0
-5.0
Mxico

-10.0

E.U.
-15.0

Fuente: INEGI

E.11

E.10

E.09

E.08

E.07

E.06

-20.0

37

CONTENIDO

I.

Economa Mundial

II. Despus de 2008-09: Recuperacin 2010

III. Economa Norteamericana
IV. Economa Mexicana
V. Conclusin: Perspectivas Econmicas

38

PERSPECTIVAS ECONMICAS
EL (MUY) COMPLICADO ENTORNO INTERNACIONAL

ECONOMA NORTEAMERICANA
Baja calidad
crediticia por parte
de S&P: Ms riesgo
EEUU deuda
soberana que
Enron Ago-01 / o
que los activos
txicos
hipotecarios en
2007. Calidad del
calificador?

Restriccin
Presupuestal: En
pocas de
desaceleracin?

Problema Largo
Plazo de la deuda
pblica: No resuelto

Falta voluntad
poltica para
enfrentar
consecuencias de
alto endeudamiento

Fantasma de la
Recesin: (cada vez
ms) Vientos en contra

39

PERSPECTIVAS ECONMICAS
EL (MUY) COMPLICADO ENTORNO INTERNACIONAL
ECONOMA NORTEAMERICANA: RESUMEN
Fantasma de la Recesin
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Sobreendeudamiento del consumidor

Precios de casas habitacin a la baja
Alto desempleo / Dbil mercado laboral
Crecimiento (limitado) en Europa
Precios acciones (efecto riqueza)
(Deterioro del) Entorno Domstico y Mundial afecta la
confianza consumidor
7. Poltica monetaria (inefectiva hasta ahora):
a) Opciones Efectivas?
i. Estrategia comunicacin
ii. No QE3 sino TWIST
iii. Intereses en Reservas
iv. (Laxitud) Reguladora
8. Poltica fiscal contra-cclica inexistente, excepto por el
nuevo programa de Obama.

40

PERSPECTIVAS ECONMICAS

41

PERSPECTIVAS ECONMICAS
EL (MUY) COMPLICADO ENTORNO INTERNACIONAL
EXPECTATIVA DE LA RECUPERACIN

Formas de recuperacin

42

PERSPECTIVAS ECONMICAS

43

ECONOMA MEXICANA
COMPETITIVIDAD
Mxico:
WEF: Ranking de Competitividad Mundial
66
58

60

60

58

55
52
45

47

48

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

104

117

125

131

134

133

139

142

42

Pases

2001

2002

75

80

102

* WEF: 142 pases; El nmero indica el lugar que ocupa el pas entre el total de pases evaluados.
Fuente: World Economic Forum, Global Competitiveness Report 2011-2012

44

RETOS EN AMRICA LATINA

Mxico:
Ranking de Percepcin de la Corrupcin
98
89

64

65

2003

2004

2005

72

72

2006

2007

2008

2009

163

179

180

180

57

51

2001
Pases

64

70

2002
91

102

133

145

* El nmero indica el lugar que ocupa Mxico en el total de pases evaluados

Fuente: Transparencia Internacional

158

2010
178

45

RETOS EN AMRICA LATINA

En los ltimos 20 aos han mejorado algunos

indicadores de desarrollo humano en Amrica Latina

Expectativas de Vida.

Mortalidad Infantil.

Desnutricin.

Analfabetismo.

Educacin Tcnica y Elemental.

Participacin de la Mujer en el Mercado Laboral

Factor clave ha sido la Poltica Pblica: Educacin y Salud.

Pero la pobreza y la desigualdad se han estancado o
deteriorado

46

CONCLUSIONES

Mxico entre las economas ms grandes del mundo

Fuentes de crecimiento en futuro: pases emergentes

Factores de riesgo para el crecimiento de Mxico

Recesin en economa norteamericana
Desequilibrio internacional por deuda Europa
Reduccin de la inversin por factores de
inseguridad y estado de derecho
Pobreza, polarizacin social
Deterioro de confianza de consumidor y empresarios

Factores que impulsaran el crecimiento

Reformas estructurales
Competitividad
Reduccin del costo pas
,Empleos,
crecimiento

47