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KLABIN S.A.

5 Emisso de Debntures

Relatrio Anual do Agente Fiducirio Exerccio de 2005

OLIVEIRA TRUST DTVM S/A. OLIVEIRA TRUST SERVICER S/A. OLIVEIRA TRUST CONSULTORIA E PART. LTDA. Rio de Janeiro Av. das Amricas, 500 Bl. 13 Gr. 205 Cond. Downtown Barra da Tijuca CEP 22640-100 Tel.: (21) 2493-7003 Fax: 2493-4746 Celular: (21) 8158-8522 So Paulo Rua Joaquim Floriano, 466 Bl. B Sl. 1707 Edifcio Brascan Offices Itaim Bibi CEP 04534-002 Tel.: (11) 2165-2493 agente@oliveiratrust.com.br www.oliveiratrust.com.br

KLABIN S.A. 5 Emisso de Debntures Relatrio Anual do Agente Fiducirio Exerccio de 2005

CARACTERSTICAS DA EMISSO DATA DE EMISSO: 01/11/2004 DATA DE VENCIMENTO: 01/11/2007 AGENTE FIDUCIRIO: OLIVEIRA TRUST DTVM S.A. COORDENADORES: Banco Ita BBA S.A e Banco Bradesco S.A. BANCO MANDATRIO: Banco Bradesco S.A. BANCO ESCRITURADOR: Banco Bradesco S.A. VOLUME: R$ 314.050.000,00 QUANTIDADE DE 31.405 DEBNTURES: NMERO DE SRIES: 1 PUBLICAO: Gazeta Mercantil e na pgina da Emissora na Internet (www.klabin.com.br). DESTINAO DOS Os recursos obtidos por meio da emisso de RECURSOS: debntures foram destinados para reforo de capital de giro (99,1%) e comisses e prmios (0,91%).

CARACTERSTICAS DA 1 SRIE DATA DE EMISSO: 01/11/2004 DATA DE VENCIMENTO: 01/11/2007 VOLUME(*): R$ 314.050.000,00 VALOR NOMINAL R$ 10.000,00 UNITRIO(*): PREO UNITRIO EM R$ 10.295,18 30/12/2005: QUANTIDADE DE 31.405 DEBNTURES: REGISTRO CVM: CVM/SRE/DEB/2004/041 DATA DE REGISTRO CVM: 06/12/2004 CDIGO CETIP: KLBN15 CDIGO ISIN: BRKLBNDBS053 NEGOCIAO: Cetip e Cblc FORMA: Nominativas e Escriturais GARANTIA: Quirografria CLASSE: Simples (*) na data de emisso

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ATUALIZAO MONETRIA: No h Atualizao Monetria. JUROS: 1 perodo Incio Trmino Rendimento Base de clculo P.U. de partida Pagamento

Documento

01/11/2004 01/11/2007 CDI + 105,5% a.a. 252 R$ 10.000,00 Semestralmente, sendo o primeiro pagamento em 1 de maio de 2005 e o ltimo em 1 de novembro de 2007. Primeiro Aditamento Escritura.

PAGAMENTOS DE JUROS EFETUADOS POR DEBNTURE EM 2005: Data de Data de Valor (R$) Vencimento Pagamento 01/05/2005 02/05/2005 903,68 01/11/2005 01/11/2005 1.005,45

PRMIO: No h Prmio. AMORTIZAO DO VALOR NOMINAL: 100% na data de vencimento da emisso. REPACTUAO: No Repactua. RATING: Data 05/11/2004 25/02/2005 15/03/2006

Nota Brasil brA+ brAAbrAA-

Empresa Standards & Poors Standards & Poors Standards & Poors

POSIO DAS DEBNTURES EM 30/12/2005: Circulao: Cetip 31.375 Cblc 30 Tesouraria: 0 Total: 31.405

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EVENTOS LEGAIS E SOCIETRIOS: AGE/O - 21/03/2005 - Deliberaes: AGE: (1) Aprovado o cancelamento de 221.829 aes ordinrias e 895.216 aes preferenciais da Companhia; (2) Aprovada a proposta do conselho referente ao aumento do capital subscrito no montante de R$ 300.000.000,00; (3) Alterao do artigo 5 do Estatuto Social. AGO: (1) 1.1 Aprovadas as contas da diretoria, o relatrio da administrao, as demonstraes financeiras, os pareceres do Conselho Fiscal e dos Auditores Independentes, relativos ao exerccio encerrado em 31/12/2004; 1.2 A destinao de verbas; (2) Eleitos membros efetivos e suplentes do Conselho de Administrao, com mandato at a posse dos seus sucessores, a serem eleitos pela AGO a realizar-se em 2006; (3) As publicaes previstas em Lei sero efetuadas no jornal Gazeta Mercantil, alm do Dirio do Estado de So Paulo; (4) Autorizada a publicao desta ata com omisso das assinaturas dos acionistas. RCA - 27/04/2005 - Por unanimidade, foi eleito o presidente do Conselho de Administrao, bem como foram reeleitos os membros da diretoria, com mandato at a investidura de seu sucessor, a ser eleito em reunio a realizar-se aps a AGO de 2006. RCA - 08/08/2005 - Eleio do Sr. Jos Taragano para membro da Diretoria. RCA - 31/08/2005 - O Conselho de Administrao aprovou por unanimidade dos presentes, proposta relativa distribuio, "ad referendum" da Assemblia Geral, que deliberou sobre as contas desse exerccio, de dividendo intermedirio no valor de R$ 102,79 por lote de 1.000 (mil) aes, aos acionistas detentores de aes ordinrias e no valor de R$ 113, 07, por lote de 1.000 (mil) aes, aos acionistas detentores de aes preferenciais, considerando direito percepo de dividendo maiores em 10% aos atribudos s aes ordinrias que compe o capital social da Companhia, na forma prevista no artigo 17, inciso I da Lei das Sociedades por Aes. O dividendo ser pago com base nos resultados apurados no balano do ms de junho de 2005 e ser deduzido do dividendo obrigatrio que for declarado pela Assemblia Geral, que deliberar sobre as contas desde exerccio, sendo pago a partir de 3 de outubro de 2005. RCA - 01/09/2005 - O Conselho de Administrao deliberou a aprovao do encerramento da filial da Companhia (escritrio administrativo), situada na av. Candido Hartmann n 570, conj 132, Curitiba/PR, autorizando todos os atos que se faam necessrios. AGE - 29/09/2005 - Pelo voto de acionistas representando mais de dois teros do capital volante, contra o voto escrito dos acionistas KL & KL Participaes Ltda e Roberto Luiz Leme Klabin e justificativas escritas do voto favorvel da acionista Klabin Irmos & Companhia, foram tomadas as seguintes deliberaes: 1) Aprovada a concesso do direito s aes preferenciais de serem includas em oferta pblica decorrente de eventual alienao de controle da sociedade, assegurando-lhes o recebimento de preo igual a 70% (setenta por cento) do valor pago por ao ordinria integrante do bloco de controle, sem prejuzo das vantagens j a elas atribudas; 2) Em conseqncia da deliberao acima, foi aprovada a nova redao do pargrafo 4 do artigo 5 do Estatuto Social, que assim passa a vigorar "Pargrafo 4 - As aes preferenciais, que no gozaro do direito de voto, tero: A - Prioridade no recebimento de dividendos de condies

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com as aes ordinrias; acrescidos de 10% (dez por cento) sobre o valor pago a estas ltimas; e, B - Direito de serem includas em oferta pblica de eventual alienao de controle da sociedade, assegurando-lhes o recebimento de preo igual a 70% (setenta por cento) do valor pago por ao ordinria integrante do bloco de controle." 3) Com absteno de voto do acionista Roberto Luiz Leme Klabin e KL & KL Participaes Ltda., foi re-ratificada a deliberao tomada em age de 28/12/2001, no que tange transferncia de titularidade do imvel denominado Fazenda Campos, transferncia essa decorrente da incorporao, pela Companhia, de Indstrias Klabin S.A., aprovada em Assemblias Gerais Extraordinrias de Klabin S.A. e Indstrias Klabin S.A., realizadas em 28 de setembro de 2001. RCA - 27/10/2005 - O Conselho de Administrao autorizou, em conformidade com o pargrafo 7 do artigo 5 do Estatuto Social, observadas as disposies contidas no artigo 30 da Lei n 6.404/76 e nas Instituies ns 10/80 e 358/02, fossem adquiridas pela Companhia at 47.712.031 aes preferenciais de sua emisso para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social. Foi deliberado ainda, que as aquisies sejam feitas dentro do prazo de at 365 dias, a contar desta data, pelo valor de cotao das aes no dia das transaes; que seja dada imediata divulgao das deliberaes ora tomadas ao mercado, conforme previsto na Instruo CVM 10/80, da CVM, que atuar como intermediria para aquisio e alienao das aes a Ita Corretora de Valores S.A., com end. na Rua Boa Vista n 185 - 4 andar, So Paulo - SP. RCA - 12/12/2005 - Foi aprovada a abertura de filial na Av. Padre Ludovico Teixeira, quadra 0008, lote n 983 - Bairro - Vila Maria, Rio Verde - Gois, CEP 75906-270 - Cdigo de Atividade Principal: 51.59-4/01 Capital atribudo R$ 1.000,00. RCA - 14/12/2005 - (publicao) - Foi aprovada a contratao de operao financeira, conforme deciso do BNDES n DIR 999/2004, de 07/12/04, e alterao parcial da condio geral referente garantia hipotecria da operao aprovada, passando a garantia real ser substituda por hipoteca, em 1 grau do imvel, onde se encontra instalado o conjunto industrial Klabin, localizado no municpio de Correia Pinto / SC, na rodovia BR - 116, KM 218, matriculado sob o n 15.228 do livro 2 do Registro de Imveis da Comarca de Correa Pinto.
*As cpias das atas descritas acima se encontram disposio no Agente Fiducirio.

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ATUALIZAO DAS INFORMAES: O Diretor de Relaes com Investidores da Emissora encaminhou declarao a este Agente Fiducirio atestando que durante o exerccio de 2005: Foi mantido o registro de cia. Aberta junto Comisso de Valores Mobilirios; Foi mantido o departamento de atendimento aos debenturistas; No foram realizadas operaes fora de seu objeto social, observadas as disposies estatutrias, legais e regulamentares em vigor; As declaraes emitidas na escritura permanecem vlidas e eficientes; A Emissora manteve os bens necessrios para conduo de sua atividade principal adequadamente segurados por seguradoras de primeira linha, conforme prticas correntes da indstria de papel e celulose; A Emissora no criou ou permitiu a existncia de qualquer outra garantia alm daquelas denominadas "garantias permitidas"; Houve alterao no Estatuto Social da Companhia quanto ao 4 do artigo 5 (AGE 29/09/2005); A Emissora preservou todos os seus direitos, ttulos de propriedade, concesses, licenas (inclusive licenas ambientais), alvars e ativos necessrios para continuar conduzindo seus negcios e de suas controladas dentro do respectivo objeto social e das prticas comerciais usuais; A Emissora manteve em boas condies de conservao os bens utilizados na conduo de seus negcios e na conduo dos negcios de suas controladas, excetuando-se pelo desgaste normal; A Emissora pagou ou de outra forma quitou, quando devidas, observados os perodos de carncia aplicveis, todas as suas obrigaes inclusive sem se limitar a fiscais, trabalhistas e comerciais; A Emissora cumpriu integralmente as obrigaes previstas na Clusula V da escritura.
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NDICES FINANCEIROS: Durante o exerccio de 2005, a Emissora manteve-se enquadrada nos limites e ndices financeiros dispostos na Clusula V, item 5.1 da Escritura, de acordo com os seguintes ndices financeiros verificados por este Agente Fiducirio:
1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre (1) Dvida Lquida Consolidada / Ebitda (2) Ebitda / Despesas Financeiras Lquidas (3) Dvida Lquida de Curto Prazo / Ebitda Exerccio de 2005. Limites: (1) Dvida Lquida Consolidada/EBITDA no pode ser superior a 3,0. (2) EBITDA/Despesas Financeiras lquidas no pode ser inferior a 2,5. (3) Dvida Lquida de Curto Prazo/EBITDA no pode ser superior a 0,8. 0,38 11,45 (0,93) 0,37 8,75 (0,97) 0,43 8,96 (0,98) 0,42 11,44 (1,13)

INFORMAES OBRIGATRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUO CVM N 28/83, BEM COMO NOS TERMOS DA ALNEA B DO 1 DO ARTIGO 68 DA LEI N 6.404/76:
Alnea a do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Eventual omisso ou inverdade, de que tenha conhecimento, contida nas informaes divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso na obrigatria prestao de informaes pela companhia Alnea b do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Alteraes estatutrias ocorridas no perodo Alnea c do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Comentrios sobre as demonstraes financeiras da companhia, enfocando os indicadores econmicos, financeiros e de estrutura de capital da empresa No temos cincia de qualquer omisso ou inverdade nas informaes divulgadas pela Companhia ou eventual inadimplemento ou atraso na prestao de informaes da Companhia.

Conforme disposto anteriormente, houve alterao no Estatuto Social da Emissora (AGE de 29/09/2005). Informaes dispostas nos Comentrios sobre as Demonstraes Contbeis da Klabin S.A..

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Alnea d do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Posio da distribuio ou colocao das debntures no mercado Alnea e do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Resgate, amortizao, converso, repactuao e pagamento de juros das debntures realizados no perodo, bem como aquisies e vendas de debntures efetuadas pela companhia emissora

Informaes dispostas acima, no quadro de debntures em circulao, conforme disponibilizado junto a Cetip e a Cblc. No houve qualquer resgate, total ou parcial na presente emisso. As debntures sero amortizadas na data de vencimento. No repactuam e so simples, portanto, no conversveis em aes. Ocorreram pagamentos de juros, conforme disposto anteriormente. Entretanto, no temos cincia se a Emissora adquiriu debntures no mercado secundrio tampouco se as colocou novamente em circulao. No foi constitudo fundo amortizao de debntures. de

Alnea f do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Constituio e aplicaes do fundo de amortizao de debntures, quando for o caso

Alnea g do inciso XVII da Instruo Informao contida acima, no item destinao dos recursos. CVM 28/83 Acompanhamento da destinao dos recursos captados atravs da emisso de debntures, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores da companhia Emissora Alnea h do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 - Relao dos bens e valores entregues sua administrao: No foram entregues bens e valores administrao do Agente Fiducirio.

Informaes dispostas no presente Alnea i do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Cumprimento de outras relatrio. obrigaes assumidas pela companhia na escritura de emisso Alnea j do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Declarao acerca da suficincia e exeqibilidade das garantias das debntures Alnea l do inciso XVII da Instruo CVM 28/83 Declarao sobre sua aptido para continuar exercendo a funo de agente fiducirio As debntures da presente emisso so da espcie quirografria no havendo portanto, comentrio a respeito desta alnea. Declarao disposta abaixo.
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COMENTRIOS SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS DA KLABIN S.A. O AUDITOR NOME AUDITOR: Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes TIPO DE PARECER DO AUDITOR: Sem Ressalva A EMPRESA ATIVIDADE PRINCIPAL: Ind. papel, celulose, embalagem, florest. e reflorest. SITUAO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONRIO: Privada Nacional CRITRIO DE ELABORAO DO BALANO: Legislao Societria SITUAO FINANCEIRA A Liquidez Geral aumentou de 1,09 em 2004 para 1,11 em 2005. A Liquidez Corrente diminuiu de 2,43 em 2004 para 2,2 em 2005. A Liquidez Seca diminuiu de 2,10 em 2004 para 1,95 em 2005. O Giro do Ativo apresentou queda de 0,62 em 2004 para 0,58 em 2005. ESTRUTURA DE CAPITAIS O ndice de Emprstimos sobre o Patrimnio Lquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritrios) se manteve em 2005. O ndice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimnio Lquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritrios) se manteve em 2005. O grau de imobilizao em relao ao Patrimnio Lquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritrios) variou de 0,91 em 2004 para 0,89 em 2005. A empresa apresentou no seu Exigvel de Longo Prazo uma queda de 1,5% de 2004 para 2005 e um aumento de 20,6% de 2004 para 2005 no Passivo Circulante. ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS As principais origens operacionais em 2005 foram: Lucro do Exerccio: R$ 309.108 Mil Valores que no representam mov. Capital Circulante: R$ 293.904 Mil
As principais origens no operacionais em 2005 foram: Ing. recursos no exigvel a longo prazo: R$ 653.597 Mil Integralizao de capital: R$ 46.636 Mil As principais aplicaes em 2005 foram: Por transferncia para o passivo circulante: R$ 764.629 Mil No imobilizado: R$ 365.948 Mil Houve um acrscimo de Capital de Giro de R$ 22.020 Mil em 2005.

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RESULTADOS O Resultado em 2005 foi positivo em R$ 309.108 Mil enquanto que o de 2004 foi positivo em R$ 455.544 Mil. A Receita Lquida em 2005 foi inferior em 0,85% de 2004. A Margem Bruta foi de 37,89% em 2005 contra 46,02% no ano anterior e a Margem Lquida foi de 11,42% contra 16,69% em 2004. As Despesas Operacionais aumentaram 2,41% de 2004 para 2005. O Resultado Lquido foi 32,15% inferior a 2004. O Resultado Lquido do Exerccio sobre o Patrimnio Lquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritrios) ficou em 13,20% em 2005 contra 21,02% em 2004.
Recomendamos a leitura completa das Demonstraes Contbeis, Relatrio da Administrao e Parecer dos Auditores Independentes para melhor anlise da situao econmica e financeira da companhia.

DECLARAO DO AGENTE FIDUCIRIO A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exerccio da funo de Agente Fiducirio desta emisso de debntures da KLABIN S.A..

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BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO


(Reais Mil)

ATIVO
31/12/2005 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.03 1.01.04 1.02 1.02.03 1.03 1.03.01 1.03.02 1.03.03 Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Estoques Outros Ativo Realizvel a Longo Prazo Outros Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido 4.695.622 2.227.325 1.468.444 347.799 256.797 154.285 383.896 383.896 2.084.401 9.915 2.049.509 24.977 31/12/2004 4.368.152 2.032.678 1.124.763 487.933 269.761 150.221 365.579 365.579 1.969.895 10.036 1.899.980 59.879

PASSIVO
31/12/2005 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.07 2.01.08 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.05 2.04 2.05 2.05.01 2.05.02 2.05.03 2.05.04 Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Outros Participaes Minoritrias Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucro 4.695.622 1.010.522 603.164 9.270 174.793 56.123 71.270 1.401 94.501 1.343.138 860.735 314.050 168.353 97.300 2.244.662 1.100.000 84.525 87.399 972.738 31/12/2004 4.368.152 837.895 396.103 8.887 136.894 97.424 90.007 1.599 106.981 1.363.382 903.880 314.050 145.452 59.364 2.107.511 800.000 193.845 89.521 1.024.145 OLIVEIRA TRUST DTVM S/A. OLIVEIRA TRUST SERVICER S/A. OLIVEIRA TRUST CONSULTORIA E PART. LTDA. Rio de Janeiro Av. das Amricas, 500 Bl. 13 Gr. 205 Cond. Downtown Barra da Tijuca CEP 22640-100 Tel.: (21) 2493-7003 Fax: 2493-4746 Celular: (21) 8158-8522 So Paulo Rua Joaquim Floriano, 466 Bl. B Sl. 1707 Edifcio Brascan Offices Itaim Bibi CEP 04534-002 Tel.: (11) 2165-2493 agente@oliveiratrust.com.br www.oliveiratrust.com.br

Demonstrao do Resultado do Exerccio CONSOLIDADO


(Reais Mil) 31/12/2005 3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.04 3.06.05 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.14 3.15 Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes Minoritrias Lucro/Prejuzo do Exerccio 3.235.881 -529.573 2.706.308 -1.680.834 1.025.474 -669.859 -308.794 -163.279 -153.691 19.385 -63.329 -151 355.615 -2.551 3.446 -5.997 353.064 -47.587 29.461 -25.830 309.108 31/12/2004 3.201.671 -472.212 2.729.459 -1.473.250 1.256.209 -654.082 -291.163 -152.908 -156.184 3.378 -56.917 -288 602.127 -7.642 12.100 -19.742 594.485 -83.029 -26.687 -29.225 455.544

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Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos CONSOLIDADO


(Reais Mil) 31/12/2005 4.01 4.01.01 Origens Das Operaes 1.347.581 603.012 309.108 293.904 37.936 -8.700 46.636 706.633 34.604 653.597 18.432 1.325.561 19.388 31 365.948 3.790 764.629 171.775 22.020 31/12/2004 1.657.455 781.461 455.544 325.917 59.364 12.461 46.903 816.630 27.981 772.710 15.939 1.034.286 40.069 109 337.373 2.577 489.147 165.011 623.169

4.01.01.01 Lucro/Prejuzo do Exerccio 4.01.01.02 Valores que no repr. mov. Cap. Circulante 4.01.02 Dos Acionistas 4.01.02.01 Participao resultado, lq. de dividend 4.01.02.02 Integralizao de capital 4.01.03 De Terceiros 4.01.03.01 Reduo no realizvel a longo prazo 4.01.03.02 Ing. recursos no exigvel a longo prazo 4.01.03.04 Florestas transferidas para estoque 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.02.04 4.02.05 4.02.06 4.03 Aplicaes No realizvel a longo prazo Em investimentos No imobilizado No diferido Por transf. para o passivo circulante Dividendos Acrscimo/Decrscimo no Cap. Circulante

Indicadores Financeiros
31/12/2005 Alavancagem Recursos de Terceiros / P.L. Ajustado Emprstimos / P.L. Ajustado ndice de Atividade Giro do Ativo Imobilizaes Grau de Imobilizao Liquidez Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca Rentabilidade Margem Bruta Margem Lquida Retorno sobre Capitais Prprios N/A - No Aplicado Fonte: Demonstrao Financeira Padronizada do exerccio de 2005. 37,89% 11,42% 13,20% 46,02% 16,69% 21,02% 1,11 2,2 1,95 1,09 2,43 2,10 OLIVEIRA TRUST DTVM S/A. OLIVEIRA TRUST SERVICER S/A. OLIVEIRA TRUST CONSULTORIA E PART. LTDA. Rio de Janeiro Av. das Amricas, 500 Bl. 13 Gr. 205 Cond. Downtown Barra da Tijuca CEP 22640-100 Tel.: (21) 2493-7003 Fax: 2493-4746 Celular: (21) 8158-8522 So Paulo Rua Joaquim Floriano, 466 Bl. B Sl. 1707 Edifcio Brascan Offices Itaim Bibi CEP 04534-002 Tel.: (11) 2165-2493 agente@oliveiratrust.com.br www.oliveiratrust.com.br 0,89 0,91 0,58 0,62 1,00 0,76 1,02 0,75 31/12/2004