Pl.

găsiți mai jos întrebările de discuție pentru caz pe LADY M Confecții pentru tine

1. Numărul de prăjituri care urmează să fie vândute în primul an de către Lady

M pentru a obține pragul de rentabilitate? Găsi

2. Presupunând că vânzările din anul 1 sunt de rentabilitate, cât de repede ar

trebui să crească vânzările

3. Ar trebui Lady M să deschidă magazinul în noua locație din WTC?

4. Care este valoarea întreprinderii Lady M? Contează dacă se utilizează multiplu

EBITDA?

5. Credeți că ar trebui să accepte oferta investitorului chinez? De ce sau de ce n

6. Efectuați analiza sensibilității în cadrul creșterii perpetue și EBITDA Multi

(a) Dacă WACC= 20% (b) dacă capexul reprezintă 5% din vânzări din Anul 2 -Anul
5 (c) dacă WACC=20% &

7. Presupunând că Lady M China valorează 1/3 din EV-ul Lady M, aflați valoarea
și
(b) Lady M păstrează 25% din LMC
(c) Lady M păstrează 50% din LMC
r referință...

din BEP în veniturile din vânzări? Este fezabil pentru Lady M să obțină BEP?

după primul an pentru a plăti costurile de pornire în termen de 5 ani? Este fezabilă această rată

de creștere?

sau Perpetuity Growth Formula pentru calcularea valorii terminale? Cât de mult din miza de

capital?

ple

CAPEX reprezintă 5% din vânzări din Anul 2 – Anul 5

d % din participația cedată investitorului în Lady M în următoarele scenarii: (a) Lady M

păstrează 0%
Ar trebui să renunțe la investitorul chinez?

din LMC
 2. Presupunând că vânzările din anul 1 sunt de rentabilitate, cât de repede ar
trebui să crească vânzările

La g = 10%
Informații Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
Venituri din vânzări 2288000 2516800 2768480 3045328 3349861
(COGS) 50% din vânzări 1144000 1258400 1384240 1522664 1674930
(Forța de muncă) 5% 594750 624488 655712 688497 722922
escaladare3%
(Utilități) r escaladare 38644 39803 40997 42227 43494
(Chirie) 3% escaladare 310600 319918 329516 339401 349583
(Dep) 200000 200000 200000 200000 200000
Superfluu 6 74191 158015 252538 358931

La g = 5%
Informații Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
Venituri din vânzări 2288000 2402400 2522520 2648646 2781078
(COGS) 50% din vânzări 1144000 1201200 1261260 1324323 1390539
(Forța de muncă) 5% 594750 624488 655712 688497 722922
escaladare3%
(Utilități) r escaladare 38644 39803 40997 42227 43494
(Chirie) 3% escaladare 310600 319918 329516 339401 349583
(Dep) 200000 200000 200000 200000 200000
Superfluu 6 16991 35035 54197 74540 180769

La g = 3.55%
Informații Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
Venituri din vânzări 2288000 2369224 2453331 2540425 2630610
(COGS) 50% din vânzări 1144000 1184612 1226666 1270212 1315305
(Forța de muncă) 5% 594750 624488 655712 688497 722922
escaladare r
(Utilități) 3% escaladare 38644 39803 40997 42227 43494
(Chirie) 3% escaladare 310600 319918 329516 339401 349583
(Dep) 200000 200000 200000 200000 200000
Superfluu 6 403 441 87 -695
după primul an pentru a plăti costurile de pornire în termen de 5 ani? Este fezabilă această rată de
creștere?
Amortizare 75.00% 80.00% 85.00% 90.00% 95.00%
Valori în 000
Pariculare 2014 2015 2016 2017 2018
Venituri din 11000 13200 18480 23100 28875
vânzări
(CPV) 2397 2877 4028 5035 6293
(SGA) 6376 7524 10349 12705 15593
(R&D) 0 13 18 23 29
EBITDA 2226 2786 4085 5337 6960
(D&A) 25 32 47 62 82
EBIT 2201 2754 4038 5275 6878
Impozite (35%) 770.4483739
EBIAT 1431 1790 2625 3429 4471
D&A 25 32 47 62 82
(Delta Capex) 33 40 55 69 87
(Delta NWC) -68 -43 -102 -90 -112
FCFF 1355 1740 2514 3332 4354
PVIF 0.89 0.80 0.71 0.64
PVCF 1355 1553 2004 2372 2767

EV 55158.231527358 =

Mkt val de capital =

Dacă luăm valoarea terminală ca 12x EBITDA, TV = 9060x12 = 108720

EV revizuit = 72940
Ceea ce implică, valoarea revizuită a capitalului propriu = 72634
 100%

2019
36094
7867
19130
36
9061
108
8953

5819
108
108
-140
79494
0.57
45107

Mkt val de capital propriu + mkt valoarea datoriei -numerar

Mkt val de capitaluri proprii + 100+918 - 712 Presupunând că
54317 împrumuturile și c
Procente CPV 21.80%
Procentul SGA 58%
Impozit 35%
Vânzări Delta NWC / Delta 1.94%

Cenușa TV din 2013 este de 73814

așteptat să fie aceeași în 2014
Vaues în 000
Modelul perpetuității
Valoarea capitalului propriu Lady M =54317*(1/3) = 18105.66667

a) Nu dați miză în LMUS

b) LMUS păstrează 25% în LMC = 13579.25
Nu dați miză în LMUS
c) LMUS păstrează 50% în LMC =
9052.833333
Ar trebui să dea (10000-9053)/54315
= 1.70%

Miza maximă care poate fi dată =

(10000/1810 =

Utilizarea valorii capitalului propriu pe baza EBITDA

72634 x (1/3) 24211.33333
Miza maximă 41.30%
55.23%