Estudio de caso: Portafolio de Alex Sharpe

1. Calcule y compare los rendimientos y la variabilidad (es decir, la desviación estándar anual durante los
últimos cinco años) de Reynolds y Hasbro con los del índice S&P 500. ¿Qué acción parece ser más
riesgosa?

Reynolds parece ser la acción más riesgosa según los rendimientos y la variabilidad. Tiene el rendimiento
promedio más alto de dos con un 1,87%. Con su tasa de retorno más alta que las tres, también tienen la
desviación estándar más alta del 9,3%. La desviación estándar más alta muestra que Reynolds es más
riesgoso.

2. Supongamos que la posición de Sharpe hubiera sido el 99 por ciento de los fondos de acciones
invertidos en el S&P 500 y el uno por ciento en Reynolds sobre el uno por ciento en Hasbro. Estime la
posición de la cartera resultante. ¿Cómo afecta cada acción a la variabilidad de la inversión de capital?
¿Cómo se relaciona esto con su respuesta a la pregunta 1 anterior?

Peso: 0,99 en S&P 500

Alternativa: .01 en Reynolds o Hasbro

Rentabilidad media:

S&P 500 = 0,57%

Reynolds= 1,87%

Hasbro = 1,18%

Rentabilidad de la cartera: Peso * Rentabilidad + Peso2 * Rentabilidad2

Elegir a Reynolds

Rendimiento de la cartera = 0,99(0,57)+ 0,01(1,87) = 0,587 o 58,7%

Eligiendo Hasbro

Rendimiento de la cartera = 0,99 (0,57) + 0,01 (1,18) = 0,580 o 58 %

Las acciones de Reynolds fluctúan más que las de Hasbro, por lo que el rendimiento es mayor para
adaptarse a la mayor variabilidad que ofrece Reynolds. Por otro lado, Hasbro es menos variable que
Reynolds, por lo que el rendimiento de la inversión en capital es menor ya que el riesgo es menor. Al
revisar esta información, se confirma la respuesta que di en la pregunta 1 sobre qué acciones parecen
ser las más riesgosas.

3. Realice una regresión de los rendimientos mensuales de cada acción sobre los rendimientos del Índice
para calcular una “beta” para cada acción. ¿Cómo se relaciona esto con su respuesta a la pregunta 2
anterior?

Beta de Hasbro es mayor que Reynolds, lo que muestra que las acciones de Hasbro están más
correlacionadas positivamente con el índice de referencia y tienen el mayor riesgo. En la pregunta 2,
Reynolds es más riesgoso, pero debido a que tiene una correlación menos positiva, la cartera de
Reynolds es menos riesgosa.

4. ¿Cómo podría relacionarse el rendimiento esperado de cada acción con su riesgo?

Cuanto mayor sea el riesgo debe equivaler a mayores rendimientos, como vemos, Reynolds tiene mayor
rendimiento y mayor desviación estándar.

Pregunta 5

¿Cómo podría relacionarse el rendimiento esperado de cada acción con su riesgo?

El rendimiento esperado es básicamente un rendimiento que los inversores esperan obtener cuando
participan en la inversión y el rendimiento esperado puede ser en forma de ganancia o pérdida. Dado
que el rendimiento esperado se calculó principalmente en función de datos históricos de la acción
seleccionada, el rendimiento esperado calculado no puede garantizar al inversor que la inversión en la
acción dará un rendimiento exacto, sino que puede ser utilizado por el inversor como punto de
referencia para determinar la mejor opción. posible rentabilidad que puede obtener el inversor. Sin
embargo, aunque el rendimiento esperado puede ser un indicador que el inversor puede utilizar para
acceder al mejor rendimiento posible, confiar únicamente en el rendimiento esperado es un paso
peligroso que un inversor puede dar. Aquí es donde el inversor debe tener en cuenta el riesgo que debe
asumir cuando se trata de inversión en acciones. El riesgo también es uno de los indicadores que se
pueden utilizar para determinar cuánto se debe compensar al inversor en función del nivel de riesgo que
asume. Como el riesgo y el rendimiento están interrelacionados entre sí, al anticipar un riesgo alto, el
inversor también anticipará un rendimiento esperado más alto para compensar la asunción de riesgos.
El rendimiento esperado de cada acción está relacionado con su riesgo en términos de actuar como
punto de referencia para determinar el mejor rendimiento posible que el inversor puede anticipar,
incluidas las posibilidades de obtener el menor riesgo. Por ejemplo, la acción A y la acción B pueden
tener el mismo rendimiento esperado del 10%, pero al mismo tiempo el riesgo de soportar cada acción
es diferente según la desviación estándar, donde la acción A tiene una desviación estándar del 8%
mientras que la acción B tiene una desviación estándar. desviación del 15%. En este sentido, es un
beneficio para el inversor invertir en la Acción A dado que el rendimiento esperado es el mismo pero el
grado de riesgo que debe asumir el inversor es menor. Esto permite al inversor tomar una mejor
decisión que no sólo puede anticipar un alto rendimiento esperado sino que al mismo tiempo puede
disfrutar de un riesgo mucho menor. Con base en este estudio de caso, se puede ver que Reynolds
posee el riesgo más alto con una desviación estándar del 8% en comparación con Hasbro con una
desviación estándar del 7% y el S&P 500 con una desviación estándar del 3%, con esto, es Anticipó que
el rendimiento esperado de Reynolds (1,87%) será el más alto en comparación con el S&P 500 (0,57%) y
Hasbro (1,19%), debido a su mayor riesgo. Aunque el riesgo entre Reynolds y Hasbro solo difiere en un
1%, el rendimiento esperado de Reynolds es mucho mayor que el de Hasbro en un 0,68%. Esto
demuestra que el rendimiento esperado de cada acción está relacionado con su riesgo en términos de
actuar como punto de referencia para determinar el mejor rendimiento posible que el inversor puede
anticipar, incluso con las posibilidades de obtener el menor riesgo.

S&P 500 reynolds Hasbro

Desviación Estándar 3% 8% 7%
Rendimiento esperado 0.57% 1.87% 1.19%

El rendimiento esperado de cada acción se relaciona con su riesgo porque ambos pueden usarse como
indicadores para determinar el mejor rendimiento posible, con el menor riesgo posible. Generalmente,
con el tiempo, las inversiones más riesgosas tendrán mayores rendimientos como compensación para
los inversores que asumen mayores riesgos. La mejor manera de reducir este riesgo es mantener activos
a lo largo del tiempo y diversificar carteras con activos de baja correlación para garantizar que el dinero
no esté todo en un solo lugar. Tener en cuenta estos factores puede permitir a las personas tener
acciones más riesgosas con mayores rendimientos, y al mismo tiempo tener acciones menos riesgosas
que pueden no tener el mismo pago.

5. ¿En qué acciones (si corresponde) debería invertir Sharpe?

Recomendaríamos que Sharpe invierta en Reynolds, siempre que la cartera esté bien diversificada
combinándola con el S&P 500. Esta sería la mejor opción porque una cartera más diversificada puede
eliminar el riesgo, en lugar de una cartera basada en una sola acción. Elegir a Hasbro o Reynolds por su
cuenta no sería prudente y Sharpe se beneficiaría más, a la vez que asumiría menos riesgos si invierte
tanto en Reynolds como en el S&P 500.