Guía Esquemática Sobre Política de Cia

Guía Esquemática sobre Política de Competencia
ESTRUCTURA, COMPORTAMIENTO Y DESEMPEÑO DE MERCADOS
• ESTRUCTURA
• Tipología
• Monopolio puro
• Monopsonio puro
• Empresa dominante
• Oligopolio estricto:
• 4 empresas poseen el 60% o más del mercado
• Importantes barreras a la entrada
• Demanda inelástica
• Oligopolio no estricto:
• 4 empresas poseen menos del 40% del mercado
• Barreras a la entrada no son elevadas
• Demanda relativamente elástica
• Oligopolio no colusivo
• Modelo de Cournot: Cada duopolista, teniendo en cuenta la cantidad que está produciendo el
competidor, calcula la cantidad que debe producir para maximizar sus beneficios. Eso provocará
un aumento de la producción total y una disminución del precio de mercado lo que requerirá un
nuevo cálculo hasta que, por tanteos sucesivos, ambos duopolistas lleguen a una situación de
equilibrio. En el resultado final existirán beneficios extraordinarios para ambas empresas pero no
tan altos como los que se hubieran obtenido en el caso de un acuerdo colusorio. El “Oligopolio de
Cournot” refleja la situación que se da cuando hay un grupo reducido de empresas y cada una de
ellas fija independientemente su nivel de producción pero tiene en cuenta las cantidades
producidas por las demás. Este es un caso en el cual todas las empresas tienen influencia sobre los
precios del mercado, pero ninguna tiene una posición dominante. El equilibrio al que se llega está
siempre en un punto intermedio entre la competencia perfecta y el monopolio, situándose más
cerca de aquélla cuanto mayor es el número de empresas competidoras. El equilibrio resultante es
un equilibrio Nash de las cantidades (ninguna empresa tiene incentivo a cambiar su nivel de
producción en función de la decisión asumida por las demás empresas)
• Modelo de Bowley: El duopolio simétrico en el que ambas empresas tratan de actuar como líderes
provocará una guerra de precios que sólo se resolverá con el abandono de uno de ellos, arruinado o
aceptando su posición de dependencia
• Modelo de Stackelberg: Cada duopolista puede actuar como líder o como seguidor. El líder es el
que decide su propio comportamiento de forma independiente, considerando que es el más fuerte y
que podrá imponer al competidor ese resultado. El seguidor es el que acepta las decisiones del
líder como un dato y optimiza su comportamiento basándose en ellas. Si el duopolio es asimétrico,
es decir, tiene un líder y un seguidor, el resultado será estable
• Modelo de Sweezy o de demanda quebrada: Si un oligopolista disminuye su precio, los demás
competidores actuarán de la misma forma por lo que el primero no conseguirá aumentar
sensiblemente sus ventas: para precios menores del establecido la demanda resulta inelástica. En
cambio si trata de aumentar los precios, los restantes oligopolistas no le seguirán por lo que las
ventas disminuirán fuertemente: la demanda para precios superiores al establecido es muy elástica.
El diferente comportamiento de la demanda a ambos lados del precio establecido confluyen en el
sentido de mantenerlo estable
• Oligopolio Colusivo
• Cárteles
• Liderazgo de precios (infra)
• De la empresa dominante: Es la que dispone de más información y que por conocer las
condiciones de la demanda a mayor escala podrá estimar el precio más estable y beneficioso
OSCAR GARCÍA CARDOZE Actualizada al 06-Ago-07 Página 1 de

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• De la empresa de menor costo: Este caso resulta aún más estable ya que si la empresa que
fijara el precio fuera una con costos altos, el precio resultaría también excesivo y sería más
probable que la situación derivase hacia una guerra de precios
• De la empresa que goce de prestigio y respeto social: Cuando un oligopolista, por su edad o
por su formación, sea considerado por sus competidores como experto y capaz de diagnosticar
las condiciones cambiantes de la demanda, por lo que aceptarán sus decisiones
• Competencia monopolística
• Oligopolio de Bertrand - Las empresas -aunque sean muy pocas- fijan sus precios tomando como
dados los precios de las demás firmas. El equilibrio resultante es un equilibrio Nash de los precios
• Si el producto es homogéneo ≅ competencia perfecta
• Si existe diferenciación de productos el equilibrio ≅ competencia monopolística
• Competencia perfecta (efectiva)
• Monopolio Bilateral (un único oferente y un único demandante) - Situación de negociación y no
de competencia. Cada uno de los actores tiene poder de mercado, pero el hecho de que dicho poder
esté distribuido entre la oferta y la demanda hace que inclusive sea posible llegar a la eficiencia
mediante una coordinación implícita por la que las empresas logren aprovechar la totalidad de las
ganancias originadas en el intercambio
• Situaciones en las que resulta beneficioso: cuando un sector originalmente atomizado se
asocia para mejorar su posición negociadora ante otro mucho más concentrado
• Sindicatos de trabajadores
• Cooperativas de consumo
• Cooperativas de producción
• El resultado de los procesos de negociación suele responder a factores tales como:
• Costo de que la negociación fracase
• Preferencia intertemporal de las partes que negocian
• Aversión al riesgo de las partes que negocian
• No es determinable a priori si este equilibrio es mejor que el de un mercado competitivo
• Determinantes:
• Barreras de entrada (y salida)
• Elasticidad de la demanda
• Economías de escala
• COMPORTAMIENTO (CONDUCTA)
• Decisión estratégica: Aquella que involucra la elección de una acción por parte de una empresa que
provoque algún tipo de reacción en otros agentes (competidores, proveedores y reguladores)
• Decisión táctica: Aquellas que pueden revertirse sin costos económicos
• Compromisos: Decisiones costosas de revertir
• Tipo de conductas
• Colusión con rivales
• Estrategias contra rivales
• Abuso contra distribuidores o colaboradores y, en algunos casos, contra clientes
• DESEMPEÑO
•Producción
•Precios
•Ganancias
•Eficiencia
•Innovación
•Equidad en la distribución
• OPCIONES DE POLÍTICAS PÚBLICAS (MÁS ALLA DEL LAISSEZ-FAIRE)
•Política de Competencia (componentes):
• Desafío de prácticas monopolísticas

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• Control de concentraciones económicas

• Abogacía de la competencia
•Modalidades de regulación de servicios públicos:
• Topes de precios (price-cap)
• Tope a los ingresos
• Tasa de ganancia (rate of return)
• Empresas modelo
•Análisis comparativo (benchmarking)
•Criterio o norma (yardstick)
• Regulación por incentivos (basada en desempeño)
• Alcance, calidad y cobertura del servicio
• Control de entrada o acceso
• Aplicación de la política de competencia
• Regulación de monopolios naturales
• Acceso a infraestructura esencial
• Subsidios a empresas estatales
• Reestructuración de mercados monopolísticos
•Papel de las empresas públicas:
• Subsidiario
• Propiedad
• Control (gerencial)
• COMPETENCIA:
• Condición que prevalece en un mercado según la cual la búsqueda y consecución de beneficios por cada
empresa se hace a expensas de los beneficios de otra(s).
• Situación en un mercado en el cual las empresas u oferentes de forma independiente se disputan a los
compradores con el objeto de alcanzar un objetivo de negocios específico (ventas, rentabilidad,
participación de mercado)
• COMPETENCIA “MANEJABLE” (WORKABLE COMPETITION): Reconoce que algún poder de mercado está
inevitablemente presente en muchas situaciones e intenta compatibilizar el poder de mercado con un
comportamiento competitivo activo
• GRADO DE COMPETENCIA: Su determinación está asociada a la interacción entre empresas
• Nivel de rivalidad: Forma parte de los elementos del Diamante de Porter (Ventaja Competitiva)
• GRADO ÓPTIMO DE COMPETENCIA (PARA ECONOMÍAS PEQUEÑAS): El suficiente para promover la rivalidad y reducir la
ineficiencia en el uso y asignación de los recursos en el nivel microeconómico, pero no demasiada competencia
que disuada la propensión a invertir y afecte la productividad a largo plazo (desarrollo económico)
• EFICIENCIA: Puede ser definida en términos de excedente del consumidor o excedente (bienestar) total
• Tipos
•Producción
•Técnica (tecnológica): Mantener o aumentar el nivel de producción con menores insumos físicos
• Económica (asignación): Cuando los insumos se utilizan de tal manera que se produce una
determinada escala de producción al costo más bajo posible
•Consumo o distribución: Cuando un conjunto específico de bienes y servicios se dividen entre los
consumidores en forma tal que ningún individuo puedan obtener mayores beneficios sin perjudicar a otro
•Estática: Análisis de equilibrio parcial
•Asignativa (satisfacer las demandas de los consumidores)
•Productiva (al más bajo costo posible)
•Dinámica: Implica tomar en consideración el tiempo
•Nuevos productos,
•Nuevos procesos productivos

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•Mejores estructuras organizacionales

• Óptimo de Pareto (eficiencia de asignación): Cuando los recursos se asignan de tal forma que es
imposible beneficiar a alguien sin perjudicar a otro.
• Óptimo de Kaldor-Hicks: Cuando las pérdidas de unos son compensadas, en exceso o no, por las
ganancias de otros
• Ineficiencia-X (H. Leibenstein): La falta de incentivos o de presiones competitivas pueden llevar a las
compañías monopolistas a desatender la reducción de los costos unitarios de producción. Ejemplos:
•Mantenimiento de exceso de capacidad
•Lujosos beneficios para los ejecutivos
•Grupos políticos de presión

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DISTORSIONES Y ECONOMÍA INSTITUCIONAL

•Distorsiones
•Alejamiento de los precios de sus niveles competitivos
•Razones
•Política de subsidios cruzados motivada por fines distributivos
•Fuertes ineficiencias y atraso tecnológico de los servicios públicos
•Abusos de posición dominante y prácticas monopolísticas de empresas privadas o estatales
• Costos transitoriamente más altos para permitir la capitalización de las empresas que proveen estos
servicios al ser traspasadas al sector privado
•Barreras comerciales
•Arancelarias: impuestos a las importaciones que las desestimulan
•No arancelarias: licencias de importación
•Reflejan
• Déficit del marco regulatorio y de antimonopolio
• Insuficiente protección al consumidor
• Falta de identificación entre la política comercial y la de competencia
•Fallas de Mercado: alejan el equilibrio de un mercado de libre competencia del óptimo social
•Economías de escala ⇒ monopolios naturales
•Asimetría de información
•Riesgo moral (de abuso – moral hazard)
• Dilema agente-principal: conflicto de incentivos entre principal (productor) y agente (distribuidor)
• Mecanismos que promueven la compatibilidad de incentivos o a realizar un esfuerzo
específico (no hacer trampa – non shirking): comisiones en ventas, bonos de reconocimiento
• Mecanismos de incentivos (mercado de seguros): deducibles, copagos, cláusulas de supervisión
(monitoring: requisitos de preautorizaciones y/o segunda opinión)
•Selección adversa
• Mecanismos que promueven compartir información entre las partes de una transacción: coberturas
limitadas, exclusión de condiciones pre-existentes, exámenes para comprobar habilidades
•Bienes públicos
•Costo marginal ≅ 0
•Rivalidad en el consumo ≅ 0
•Dificultad práctica de exclusión
•Aversión al riesgo
•Externalidades
•Tipos
• Ámbito
• Producción
• Consumo
• Efectos
• Positivas
• Negativas
• Teorema de Coase I: En ausencia de costos de transacción, la asignación inicial de un derecho de
propiedad no afectará el uso final de la propiedad (la regla jurídica que se utilice no afecta la solución)
• Explica las bases de la autonomía de la voluntad y de la libertad de contratación

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• Teorema de Coase II: Si los costos de transacción son altos, sí importa la regla legal para llegar a una
solución eficiente. Las externalidades deben ser internalizadas de acuerdo a la magnitud de los costos
de transacción
• Explica las bases de la exoneración de responsabilidad al productor que advierte adecuadamente
sobre el riesgo del producto
•Justificación de monopolios legales
• Derechos de propiedad intelectual: eliminar el problema de los free-riders
• Patentes (medicamentos)
• Derechos de autor y derechos conexos
• Derechos de marcas y signos distintivos
• Poder de negociación diferenciado: negociación de convenciones colectivas (laborales)
•Mercados inexistentes
•Mercado de capitales imperfecto (subdesarrollado)
•Formas de superar las fallas: fortalecer las instituciones (vigencia plena de los derechos de propiedad)
• Contratos (soluciones viables entre particulares)
• Mensurabilidad
• Verificabilidad
• Normativa que asegure su cumplimiento (enforceability)
• Mejora en la administración de justicia
• Mecanismos de conciliación y/o arbitraje (self-enforceable)
• Regulación (intervención directa del Estado)
• Impuestos (Pigou)
• Permisos transferibles de contaminación
•Instituciones
•Concepto
• Amplio: Conjunto de normas formales e informales que rigen las interacciones humanas (“reglas de
juego” de una sociedad)
• Restrictivo: Entidades organizativas, mecanismos procesales y marcos regulatorios
•Calidad Institucional
• Índice de Gobernanza (governance)
• Voz y rendición de cuentas (accountability): En qué medida los ciudadanos pueden elegir al
gobierno y ejercer sus derechos políticos, libertades civiles y prensa independiente)
• Estabilidad política y ausencia de violencia: Probabilidad que el Gobierno caiga por medios
anticonstitucionales o violentos)
• Eficacia del Gobierno: Calidad de los servicios públicos, competencia e independencia política de
los servidores públicos (civil service)
• Carga regulatoria: Ausencia relativa de controles gubernamentales sobre los mercados de bienes,
sistema financiero y comercio internacional)
• Estado de derecho (rule of law): Protección de las personas y la propiedad contra la violencia y el
robo, sistema judicial independiente y eficaz, y exigibilidad contractual (contract enforcement)
• Ausencia de corrupción pública (freedom from graft): Ausencia de abuso del poder público para
fines privados o corruptos
• Nivel de protección legal de los derechos de propiedad
• Limitaciones impuestas a las élites (dirigentes políticos y otros grupos poderosos) para evitar
expropien los ingresos y las inversiones de otros o que creen condiciones que les favorezcan
• Igualdad de oportunidades para segmentos amplios de la sociedad, a fin de que las personas puedan
invertir, especialmente en capital humano, y dedicarse a actividades económicas productivas

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•Tipos
• Creadoras de mercado: Aquellas que protegen los derechos de propiedad y garantizan el cumplimiento
de los contratos
• Reguladoras del mercado: Las que se ocupan de las externalidades, las economías de escala y la
información imperfecta
• Ejemplos: Agencias reguladores de servicios públicos, transporte y sistemas financieros
• Estabilizadoras del mercado: Las que aseguran una inflación baja, minimizan la volatilidad
macroeconómica y evitan las crisis financieras
• Ejemplos: Bancos centrales, regímenes cambiarios y las normas presupuestarias y fiscales
• Legitimadoras del mercado: Aquellas que proporcionan seguridad y protección social, se ocupan de la
redistribución y controlan el conflicto
• Ejemplos: Sistemas de pensiones, planes de seguro de desempleo y otros fondos de asistencia
social (v. gr. Fondo de Inversión Social –FIS- en Panamá)
• Metainstitución: La democracia política que ayuda a las sociedades a elegir las instituciones
TIPOS DE ACUERDOS
Explotativas Exclusionarias
Prácticas Monopolísticas Absolutas Prácticas Monopolísticas Relativas
Conductas Concertadas
(Cárteles) (Boicot)
Prácticas Monopolísticas Relativas
Conductas Unilaterales Abuso de Posición Dominante (Negativa de Trato, Depredación,
Prácticas Verticales)
•ACUERDOS HORIZONTALES
•Distinguir entre procompetitivos y anticompetitivos, y el plazo de la posible afectación de la competencia
•El concepto de “Acuerdo”
• Concierto de voluntades entre empresas que está en el origen de la eliminación de la independencia de
actuación entre quienes participan en él
• Tipos
• Contratos
• Convenios con efectos jurídicos vinculantes: Independientemente de su distinta naturaleza jurídica
• Escrito verbal • Expreso o tácito • Bilateral o multilateral • De tipo societario o no
• Recomendaciones colectivas: Entre distintas formas jurídicas de asociación de empresas
• Asociación sin fines de lucro • Cooperativas • Sociedades
• Prácticas concertadas: A diferencia de los “acuerdos”, éstas resultan de una coordinación que se
exterioriza por el comportamiento de los participantes
• Conductas conscientemente paralelas (paralelismo)
• No resultan de las condiciones económicas del mercado, sino de un entendimiento previo de
las empresas para coordinar sus conductas con miras a restringir la competencia entre ellas
•Cárteles (arreglos colusorios o acuerdos intrínsecamente nocivos – hard core cartels)
• Colusión: situación en la que una serie de empresas acuerdan no competir entre ellas con el objetivo de
incrementar los beneficios conjuntos de todo el grupo
• Caso “EUA vs Trans-Missouri Freight Association” como antecedente (1897) de que los acuerdos
directos de precios entre competidores es la principal ofensa a la legislación antitrust
• Acuerdos específicos
• Fijación de precios (price fixing) de compra o venta, o intercambio de información con ese fin
• Cálculo, precios mínimos, descuentos, términos y condiciones de crédito y pago, diferenciales
• Paralelismo consciente
• Obligación de no producir u ofrecer, o de hacerlo en cantidades limitadas (recurrentemente)

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• Control o limitación en el acceso a activos claves, desarrollo técnico o inversiones relacionadas a

bienes o servicios existentes o potenciales (essencial facilities)
• Control sobre la comercialización en momentos precisos (acaparamiento)?
• Distribución territorial de clientes y territorios, en espacios y/o tiempos
• Posturas comunes en contrataciones privadas y públicas (bid rigging)
• Supresión, abstención o eliminación de posturas (bid supression)
• Posturas complementarias (complementary bidding)
• Rotación de los ganadores (bid rotation)
• Subcontratación: la firma ganadora asigna parte del trabajo a las perdedoras
• Persecución de cárteles dados sus efectos negativos por defecto (dead weight loss -DWL)
• Intentos para justificar o autorizar la existencia o formación de cárteles
• La Industria no puede funcionar con competencia
• Inexistencia del equilibrio competitivo en el mercado o la existencia de un núcleo vacío
(empty core), haría que dichos mercados estén en permanente desequilibrio (constantes
entradas y salidas de empresas, quiebras y reestructuraciones societarias)
• Colusión como mecanismo para lograr una estructura industrial más estable y eficiente
• Marketing orders del US Dept. of Agriculture y Copper-Volsted Act
• La Industria compite en servicio y calidad
• La seguridad y calidad declinarán
• Es necesario para detener competencia desleal y anti-ética
• Cártel de crisis (ante coyunturas desfavorables que pueden mermar el número de agentes)
• Cártel defensivo (para contrarrestar un monopolio u oligopolio en la cadena de suministros)
• Detección y comprobación de cárteles
• Mercados susceptibles de tener cárteles
• Número limitado de empresas (importantes)
• Las empresas tienen similitudes de:
• Estructuras de costos
• Procesos (productivos y de distribución)
• Objetivos
• Grado de integración vertical
• Número de artículos (distintos) producidos
• El producto relevante es homogéneo (harina, azúcar, cemento, combustibles)
• Estabilidad: pocos factores externos que afecten los costos o las condiciones de la demanda
• El producto no tiene sustitutos cercanos ⇒ la demanda es inelástica al precio competitivo
• Sectores estables que utilizan tecnologías “maduras” (baja entrada e innovación)
• Poco incertidumbre
• Información disponible sobre transacciones de ventas (precio y cantidad)
• Involucran un proceso de contrataciones públicas
• La lista de comprobación de los cárteles
• ¿Qué se sospecha?, ¿tiene sentido la existencia de un cártel?, ¿cómo se formó?
• ¿Cómo ha operado el cártel?, ¿qué evidencia puede existir?
• Colusión como equilibrio de largo plazo (recurrencia) vs. competencia como equilibrio de corto
plazo (analizando los beneficios esperables en una matriz de pagos en teoría de juegos)
• Mecanismos que viabilizan el éxito de un cártel
• Asignación de cuotas de producción y venta
• Imposición de castigos a las violaciones de precios y cuotas
• “Monitoreos” para verificar el cumplimiento de los acuerdos y sancionar las violaciones

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• En algunos países (Chile) que no tienen conductas ilegales per se es necesario probar estos
elementos para demostrar una colusión para explotar a los clientes (objeto vs. efecto)
• Evidencia usualmente encontrada en casos de cárteles
• Pruebas documentarias del acuerdo colusivo
• Acuerdos escritos del cártel
• Testimonio de alguno de los participantes
• Evidencias de reuniones secretas
• Pruebas circunstanciales pueden ser el peso de toda la evidencia. No deben verse
necesariamente como indicativas fehacientes de colusión
• Incrementos de precios no sustentados en incremento de costos
• Necesidad de descartar:
• Cambios en la demanda
• Cambios en los precios de los productos sustitutos o complementarios
• Cambios en regímenes legales (tarifas de importación, política comercial, etc.)
• Eliminación de descuentos que habían sido mantenidos largamente
• Precios superiores a clientes locales frente a los cobrados a clientes distantes
• La determinación de la fijación de precios relativa a los consumidores será una
función de las circunstancias competitivas que enfrenta un vendedor determinado
• Conductas que son consistentes o que sólo tienen sentido si existe de hecho un cártel
• Ir más allá del paralelismo consciente (uniformidad en las conductas en un mercado
oligopólico en el que teóricamente los competidores pueden responder a los demás en una
forma que lleve a los precios a niveles similares)
• Razones que pueden explicar la estabilidad o uniformidad de los precios (relacionados
con la estructura de la industria)
• Existencia de contratos de largo plazo
• Limitada variación en los costos de las materias primas
• Altos costos de entrada que han desalentado el flujo de nuevos capitales o
tecnologías hacia esa industria
• La demanda es estable
• Impacto de costo que ha sido común a toda la industria o actividad
• Cambio ampliamente difundido en la disponibilidad de información
• Cambio general en el poder relativo de compra de los clientes
• Plus factors
• Sospechosos patrones de posturas (licitación)
• Informes de viajes y gastos
• Registros telefónicos
• Entradas en la agenda
•Tipos de cárteles más frecuentes
• Internos: abarca la producción, distribución y redes de servicio postventa de un producto
• De servicios profesionales: para el establecimiento de honorarios mínimos y medidas semejantes
• De importación: centralizan las compras de materias primas del exterior
• De exportación: relación con la “doctrina de los efectos”
• Internacionales: Ej. lisina, vitaminas
• Cárteles disimulados (competencia sólo aparente)
• Pareo (match) de precios: Incentiva que se mantengan precios cooperativos
• Cláusula del cliente (o nación) más favorecida: Disciplinadora para evitar rebaja de precios
• Anuncios adelantados de cambios de precios: Elimina el factor sorpresa (ganancias temporales)
• Autolimitaciones: Lógica de las “cuotas” ⇒ desestimulan las guerras de precios

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•Cárteles “aparentes” – el esquema de líder-seguidor

• Liderazgo
• Líder: Quien inicia la acción, independientemente si es la empresa con mayor poder de mercado
• Seguidor: Empresa que reacciona en el mismo sentido de la acción previa del Líder
• Condiciones necesarias para que funcione
• Se requiere que haya un anuncio sobre la variable de competencia (precio, cantidad) que sea de
conocimiento por el resto de competidores y esperar que estos lo interpreten como una señal de
que deben adoptarlo. Si los competidores lo secundan se establece una pauta de liderazgo de
precio, si no lo adoptan la líder regresa a su posición original.
• Tipos
• Empresa dominante
• Precios: Modelo de la empresa dominante - Esta última es la que fija los precios a fin de
maximizar su propio beneficio, teniendo en cuenta tanto la demanda total del mercado como
las funciones de oferta de sus competidoras.
• Cantidades: “Oligopolio de Stackelberg” - Tiene lugar cuando lo que el líder fija es la
cantidad que va a producir, en tanto que las empresas seguidoras reaccionan ante dichas
cantidades aumentando o reduciendo su propia producción.
• Barométrico: Hay cambios en la identidad del líder. La iniciativa de precios será seguida por las
otras empresas sólo si el cambio refleja condiciones de mercado comunes a todas las empresas. Al
fijar precios similares a los que existirían en competencia no tiene consecuencias anticompetitivas.
• Colusivo: Caracteriza a mercados oligopólicos donde las pocas firmas establecidas tienen
similares participaciones de mercado así como condiciones de demanda y costos
• El modelo de liderazgo de precios de Stackelberg predice que en respuesta a un alza de
precios por parte de un líder (o de empresas coludidas que inician el aumento), todas las
demás empresas aumentarán su participación, a costa del líder o de los coludidos.
• La colusión implícita supone el reconocimiento de la interdependencia entre los oferentes que
se traduce en precios focales (P > CMg), y equivale a la colusión explícita si las empresas
seguidoras restringen voluntariamente su producción para sostener el precio fijado por el líder

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• ACUERDOS (COLABORACIONES) ENTRE COMPETIDORES QUE NO IMPLICAN UN CÁRTEL: Necesidad que las agencias de
defensa de la competencia no los desestimulen innecesariamente (v. gr. Joint Ventures)
• Elementos a ser evaluados
• Propósito comercial
• Operación en el mercado
• Potenciales efectos sobre el proceso de competencia
• Fuerzas que motivan las colaboraciones
• Expandirse en los mercados internacionales
• Financiar (funding) costosos esfuerzos de innovación
• Reducción de costos de exploración, producción y otros
• Ámbito de las colaboraciones
• Producción: combinar tecnologías complementarias, know-how u activos
• Mercadeo, distribución y ventas: vender, distribuir o promover bienes o servicios
• Compras: centralizas las órdenes, combinan capacidad de almacenaje
• Investigación y desarrollo (research and development – R&D): desarrollo o mejoramiento de
productos y/o procesos
• Diferencias entre las concentraciones económicas (CE) y otros acuerdos entre competidores
• Las CE implican un cese absoluto, y en principio de forma permanente, de la competencia entre
los agentes que se concentran
• Los participantes en una colaboración se mantienen como competidores incluso aunque no sean
competidores actuales para ciertos propósitos
• En los EUA se tratarían como una CE horizontal si:
• Los participantes son competidores en el mercado relevante
• La colaboración involucra una integración de la actividad económica que incrementa la
eficiencia económica en el mercado relevante
• La integración elimina toda competencia entre los participantes de dicho mercado
• La colaboración no termina dentro de un período de tiempo adecuadamente delimitado por sus
propias condiciones.
• Beneficios procompetitivos potenciales
• Se obtienen productos que ningún agente económico individualmente pudiera producir y los
productos llegan al mercado más rápido y eficientemente de lo que podría ser sin la colaboración
• Eficiencias reconocibles deben ser verificables y que hagan necesario la colaboración
• Perjuicios anticompetitivos potenciales
• Limitan la toma independiente de decisiones sobre variables de competencia (cantidad, precio,
calidad, servicio y estrategias promocionales), ya que pueden crear o incrementar el market share
o facilitar su ejercicio
• Restringen la información disponible a los consumidores (publicidad comparada) y pueden
facilitar la colusión al estandarizar los costos de los rivales o proyectar sus outputs en función de
sus compras de inputs)
• Combinan control o intereses financieros
• Balance global
• Evaluación de la afectación al proceso competitivo en el tiempo
• Mercados:
• Bienes: se usaría un análisis similar al de concentraciones horizontales
• Tecnología: incluye licencias de propiedad intelectual y sustitutos cercanos
• Innovación: investigación y desarrollo
• Elementos que afectan la disposición y el incentivo para competir a pesar de la colaboración
• Exclusividad
• Control sobre activos

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• Interés financiero en la colaboración o en otros participantes

• Control de la toma de decisiones significativas de la colaboración
• Probabilidad de compartir información anticompetitiva
• Duración (horizonte temporal) de la colaboración

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• ACUERDOS PARA FACILITAR CIERTAS PRÁCTICAS

• Se caracterizan por:
• Ocurrir en mercados cuyas características conducirían a la formación de cárteles
• Incluir la mayoría de los competidores relevantes en el mercado
• Facilitar el alcance y/o mantenimiento de un cártel tácito de precio y cantidades
• No tener beneficios procompetitivos, o que los mismos se puedan obtener con una menor
afectación de la competencia
• Prácticas que facilitan alcanzar un acuerdo
• Compartir información
• Verificación de precio post-transacción
• Compilación de información sobre costos y/o clientes realizada por asociaciones
empresariales o por las propias empresas
• Anuncios públicos o privados de futuros precios
• Que la base para el precio sea igual (v. gr. sobre el producto entregado al cliente)
• Que cualquier diferencial acordado se mantendrá entre los productos y servicios
• Que los productos se venderán en tamaños o formas estandarizadas (caso del número de hojas en
rollos de papel higiénico en Brasil)
• Prácticas que reducen los incentivos para engañar (traicionar el cártel)
• Intercambio de información detallada de forma regular y actualizada
• Existencia de un “contralor” externo (caso de las harinas en Panamá)
• Cláusulas de protección de precios
• Cláusulas de nación más favorecida
• Evaluación de la práctica facilitadora
• Acuerdos de cooperación que pueden restringir la competencia
• Intercambios de información (discriminar entre la histórica, la actual y la futura)
• Precios y costos actuales
• Producción actual
• Uso de la capacidad instalada o expansión de la misma
• Planeamiento estratégico
• Restricciones en la publicidad
• No anunciar
• No anunciar precios
• No anunciar en ciertos medios
• No utilizar publicidad comparativa
• Acordar el contenido de la publicidad en los anuncios
• Fijación de estándares
• Restrictivos (si cumplir con ellos no es crítico para la aceptación del producto en el mercado), para
eliminar competidores al incrementar sus costos
• Abuso en el proceso de certificación (denegando la aprobación de productos que cumplirían
razonablemente los requisitos de desempeño sobre seguridad y salud)
• Adopción de estándares de interconexión que son indebidamente restrictivos al imponer requisitos
de diseño innecesariamente detallados
• Boicots y denegación conjunta de trato comercial
• Los boicots a menudo eliminan el acceso a un insumo necesario (producto, facilidad o mercado), y
quienes lo ejercen suelen tener una posición dominante en el mercado.
• Boicots tienen claros efectos anticompetitivos y con posibilidad remota de ser benéficos
• La denegación conjunta de trato comercial puede producir beneficios en términos de eficiencia (v.
gr. compra conjunta de materia prima para apropiarse de las economías de escala en la compra y
almacenaje de la mercancía, y competir con rivales más grandes)
• Asociaciones empresariales, de profesionales (corredores de aduana, etc.) y de cabildeo (lobby)

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• Cárteles de exportación (que son legales en muchos países) que pueden tener efectos internos
(extensión hacia los mercados internos de las conductas inicialmente destinadas a los mercados
externos)

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• RESTRICCIONES (CONDUCTAS, ACUERDOS) VERTICALES

• Pueden ser vistos, económica pero no legalmente, como una forma intermedia de integración vertical
• Relaciones verticales entre proveedores (upstream firms) y distribuidoras (downstreams firms)
• Para que sean ilícitas quien la realiza debe tener poder sustancial (dominante) en el mercado pertinente
• Necesidad de la existencia de barreras a la entrada
• Excluye el caso de las relaciones entre casas matrices (parent companies) y subsidiarias
• Pueden ser utilizadas como vías para abusar de una posición dominante en el mercado (cerrando los
mercados -market foreclosure- y/o reduciendo de la competencia en un mercado determinado)
• Ejemplos de prácticas verticales restrictivas, explícitas (contratos) o implícitas (acuerdos verbales)
• Fijación de precios de reventa (máximos o mínimos)
• Excluye los precios sugeridos de venta, si realmente funcionan como tal en la práctica
• Acuerdos de distribución exclusiva (exclusive distribution)
• Área geográfica (restricciones territoriales ⇒ creación de monopolios espaciales)
• Tipos de clientes (mayoristas vs. Minoristas, empresas privadas vs entidades públicas)
• Productos específicos (imposición de marca única – single branding)
• Acuerdos de trato comercial exclusivo (exclusive dealing y reciprocal exclusivity)
• Sistemas de franquicia
• De producto y nombre comercial (v. gr. combustibles – Shell, etc.)
• De detallista patrocinada por el fabricante (concesionarios de automóviles)
• De mayorista patrocinada por el fabricante (embotelladoras de Coca Cola)
• De formato de las empresas (de detallista patrocinada por empresas de servicios -restaurantes de
comidas rápidas – McDonald’s, Friday’s; alquileres de autos -Hertz, etc.)
• Ventas atadas
• Full line forcing: requiere que los distribuidores compren toda la gama de productos del proveedor
• Compromisos de compras mínimas (quantity forcing)
• Negativa a suplir –refusal to deal (mecanismo para imponer otras restricciones o favorecer un cártel)
• Efectos deseables
• Reduce o elimina el problema “principal-agente”, donde los incentivos del distribuidor (agente) pueden
entrar en conflicto con los del fabricante o mayorista (principal) – v. gr. doble mark-up donde el agente
tiene amplio margen y poco volumen mientras que el principal se queda con margen y volumen bajo
• Reducción de precios • Expansión de la demanda y economías de escala
• Nuevas firmas que entran al mercado
• Aunque se desalienta la competencia intra-marca se potencia la competencia inter-marca
• Previene el free riding
• Atraer con la promoción de un producto pero vender luego el producto de la competencia
• Aprovecharse de servicios de información o entrenamiento al consumidor
• Mantener niveles adecuados de inventarios
• Efectos ambiguos
• El costo de servicios adicionales (v. gr. instrucciones de uso del producto) que se obliguen a prestar
puede elevar el precio, y sólo ser útil para los clientes que compran por primera vez
• Efectos indeseables
• Ayuda a la cartelización (y a la supervisión del cártel) y prevenir la entrada de nuevos agentes elevando
los costos (de establecer nuevos canales de distribución) de los rivales potenciales
• Enfoque de las tres etapas • Posibilidad de ejercicio colectivo del poder de mercado
• Examinar los efectos netos del acuerdo
• Existencia de ganancias en eficiencia económica
• Otros aspectos a tener en cuenta

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• Naturaleza y cantidad de los productos cubiertos por el acuerdo

• Posición del concedente y del concesionario en el mercado
• Naturaleza aislada o no del acuerdo
• Severidad de las cláusulas
• Altas compensaciones por incumplimiento del contrato (liquidated damages)
• Posibilidad de la re-exportación o importación paralelas para evitar el “arbitraje” de precios
BARRERAS A LA ENTRADA
• Existencia de barreras a la entrada como instrumentos para evaluar el ejercicio del Poder de Mercado
• Definiciones: Son factores (tales como regulaciones) que evitan que nuevos rivales puedan responder
oportunamente a un incremento en el precio por encima del nivel competitivo
• Bain: Cuando hay un precio en el mercado superior al costo medio o marginal que no fomente la
entrada de nuevas empresas (ver las 3 primeras barreras estructurales)
• Stigler (Escuela de Chicago): Costo en que incurrirían los nuevos entrantes pero no las empresas
ya establecidas (incumbents)
• Tipos
• Por la conducta estratégica de los incumbent (blockaded, deterred y accommodated entry):
• Conducta previa de los agentes económicos que se están concentrando
• Precio máximo de entrada (precio de reserva o limit pricing)
• Expectativas de precios declinantes
• Amenazas creíbles (reputación) de incurrir en una conducta de precios predatorios
• Requisito de poseer un deep pocket
• Asimetría de entrada y salida
• Elevadas Escalas Mínimas Viables -EMV (MVS = MES - minimum efficient scale of
production + inversiones en publicidad y establecimiento de una red de distribución)
• Inversión (acumulación) en capacidad adicional
• Posesión de activos específicos (specific assets)
• Ventajas de las empresas establecidas (incumbents)
• Contratos con compromisos a largo plazo de suministro/compra (precommitment
contracts) y relaciones de exclusividad que limitan el acceso a insumos de los entrantes
• Licencias y patentes ⇒ rent seeking behavior para sostener su condición de mercado
• Efectos de la Curva de Aprendizaje (learning curve)
• Incluye aspectos como el idioma y las tradiciones culturales de otros mercados
• Posibilidad de bloqueo, y/o costo de creación, de nuevos canales de distribución
• Ventajas de las marcas precursoras (pioneering brand: cigarrillos, medicamentos y
mainframes) ⇒ mayores costos para los entrantes para poder superar el hecho que, dadas
las asimetrías de información, la reputación para productos de alta calidad es importante
• Poder de monopsonio de la empresa establecida frente a sus proveedores
• Menores costos de transacción si está integrada verticalmente (eficiencia de agencia)
• Menores costos de capital (integración con empresas financieras)
• Concepto de “empresa” de Coase (institución que surge para evitar los costos de usar
el mercado por la vía de saltar transacciones, esto es, integrar procesos)
• Posibilidades de acceso de la nueva empresa y de sus competidores a fuentes de insumos o
infraestructura (apropiación excluyente de recursos) - Doctrina de “facilidades esenciales”
(essential facilities – bottleneck monopoly) : Requiere a una empresa con poder de monopolio
que transe con sus rivales para permitir la competencia en el mercado downstream, cuando
dicho recurso “indispensable” (incluyendo derechos de propiedad intelectual o intangibles) no
sea duplicable en términos razonables y no existan razones técnicas o comerciales legítimas

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para negar el acceso (Ejs.: puentes de ferrocarriles, puertos, software y bases de datos, redes
locales de telefonía y energía eléctrica, TV listings e incluso algunas materias primas)
• Introducción de marcas “genéricas” y “propias”
• ↑ en el poder de negociación frente a distribuidores de los productos tradicionales
• Aprovechamiento de las economías de densidad de consumo
• Eventual diferenciación adicional (Ejemplos: PriceSmart, Mr.Precio, Walgreen’s, Eckerd)
• Proliferación artificial de nuevas marcas (incluso con diferencias de calidad), productos o
formatos con el objeto de limitar la innovación e imitación y provocar la saturación del
mercado (cereales para el desayuno)
• ↑ Gastos en investigación y desarrollo ⇒ ↑ tasa de innovación ⇒ ↑ riesgo de obsolescencia
de los nuevos entrantes
• Barreras institucionales o legales
• Restricciones (contratos que favorecen a las empresas ya establecidas y no a las nuevas):
• Monopolios legales
• Concesiones administrativas
• Regulaciones de entrada de nuevos agentes (v. gr. servicios públicos)
• Políticas de contratación pública (preferencia por la expertise del incumbent)
• Política industrial
• Incentivos fiscales a empresas que tengan Contratos con la Nación o Registros
Industriales (fueron “universalizados” en Panamá mediante la Ley N° 28 de 1995)
• Aranceles y barreras no arancelarias (cuotas, permisos previos, licencias de importación,
obstáculos técnicos al comercio que implican costos adicionales de adaptación, especialmente
cuando los mismos son difíciles de cumplir. Ej.: exigencia de contenidos netos específicos)
• Restricciones que al no estar asociado a la existencia de beneficios para los incumbent no se
consideran formalmente barreras de entrada (Ej: requisitos sanitarios para abrir un restaurante)
• Barreras estructurales o naturales (“inocentes”): derivan de características fundamentales del
mercado como: tecnología, costos y demanda
• Diferenciación de productos
• Los nuevos entrantes tienen que combatir la fidelidad de los consumidores y el top of
mind producto de la publicidad de las incumbent
• Ventajas de costos absolutos por las empresas establecidas
• No adecuación de la tecnología de producción a la realidad del mercado
• Economías de escala (eficiencia técnica)
• Limitan el número de empresas que pueden producir al costo mínimo en un mercado de
tamaño determinado
• Factores tecnológicos (sub-aditividad de la función de costos de una empresa)
• Indivisibilidades de insumos (p. ej. sistemas informáticos, transporte y sueldos
fijos del personal que atiende a los clientes)
• Economías de coordinación (p. ej. prospección y captura de peces y recursos marinos
para evitar el agotamiento del recurso)
• Aumento en el poder como comprador (modelo de las 5 fuerzas de Michael Porter)
• Sustanciales costos de salida: no recuperables (parcial o totalmente) al salir del mercado la
empresa (hundidos - sunk costs)
• Al no poder ser evitados por la empresa durante algún período de tiempo, aún si ésta no
produce, no representan costos de oportunidad para las incumbent una vez que ya están
realizados, ya que esas inversiones no tienen usos alternativos
• Grado y especificidad del capital requerido
• Inexistencia de mercados para activos (específicos) de segunda mano
• No hay Lugar para la Estrategia “Entrar, Golpear y Huir” (enter, hit and run)
• Riesgo suplementario para los competidores potenciales

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• Ejemplos
• Gastos de investigación y/o desarrollo de productos para clientes específicos
• Gastos de adquisición de activos especializados (% no recuperado si se vendiera)
• Gastos de publicidad
• Mercados imperfectos (de capital): Hace relevante cualquier costo de entrada, no sólo los
costos hundidos
• Externalidades de redes: el valor de un producto para un usuario depende de cuántas personas
más usen ese producto (economías de escala del lado de la demanda)
• Lock-in: dependencia de una marca o tecnología
• Costos de cambiar (switching costs): incompatibilidad de archivos y hardware más la
necesidad de readiestramiento ⇒ costos adicionales (monetarios y de oportunidad –
tiempo)
• Feedback positivo: al ↑ la base de usuarios ⇒ masa crítica ⇒ una empresa domina el
mercado (v. gr. Microsoft)
• Ejemplos: software de sistemas operativos y/o de aplicaciones (chicken-and-egg
situation) ⇒ convergencia entre usuarios-desarrolladores hacia el software dominante
• Economías de ámbito (scope)
• Incentivan el número y variedad de productos ofrecidos por las empresas
• Ejemplo: tiendas por departamento (mueblería, farmacias, supermercados, ferreterías)
• Concepto de mercados desafiables (contestable markets): Desarrollado por William Baumol
• Es posible llegar a una solución de competencia aún cuando la industria esté muy concentrada
• No existen barreras de entrada: absoluta libertad de entrada en el sentido que una firma entrante no
tendría ninguna desventaja competitiva importante frente a los incumbents en términos de:
• Acceso a la tecnología
• Calidad percibida del producto
• Lealtad de los consumidores a marcas existentes
• Información sobre respuesta de los consumidores, además que existe información adecuada sobre
precios a disposición de consumidores y empresas
• No existen barreras de salida: absoluta libertad de salida en el sentido que:
• No hay costos hundidos (no recuperables)
• Costo del capital no amortizado es recuperable, con excepción del desgaste natural, dado que el
activo es fungible o que existe un mercado de reventa con una demanda razonablemente activa
• Pasividad (no reacción) de los incumbentes luego de la entrada, que permitiría que las firmas entrantes
puedan entrar y salir antes que las establecidas reajusten sus precios (hit and run), lo cual implica:
• Inexistencia de respuestas estratégicas (de represalia); o
• Reacción tardía del incumbente para ∆ sus políticas frente a los menores precios de los entrantes
• Tipos de entrantes
• Próximos al hit and run: importadores, debido a que al no haber producción:
• No hay mucha especialización del capital (costos hundidos bajos)
• Las contrataciones pueden ser realizadas de modo tal de minimizar los costos de salida
• Entrantes plenos: inversores que afrontan costos hundidos y posibilidad de represalias
• Críticas al enfoque de Baumol: William Shepheard
• Supuestos tan alejados de la realidad como el de la competencia perfecta
• Valor de la “incumbencia”: activos tangibles e intangibles que establecen una diferencia entre
incumbentes y entrantes:
• Lealtad de la clientela a las marcas • Costos de acceso a las redes de comercialización

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• Empresas dominantes dan pasos decididos para crear barreras y aplicar represalias, por lo que
descarta la hipótesis del monopolio u oligopolio reducido (empresas temerosas de la
competencia potencial que llegan a limitar severamente su uso del poder de mercado)
• Lo usual es que las entradas se desarrollan como un proceso que crece a lo largo del tiempo
(entrada a pequeña escala), ya que:
• Minimiza riesgos • Permite aprender del mercado mientras se va
creciendo
• La fuerza y velocidad de la represalia varía directamente con las participaciones de
mercado de los incumbentes
• Pruebas de la desafiabilidad del mercado: no plantear la inexistencia de barreras a la entrada, sino que
la amenaza de entrada ha sido un efectivo limitante del uso (abuso) del poder de mercado
• Análisis de precios: si es desafiable, los precios deberían ser los de un mercado competitivo
• Precios domésticos desvinculados a los internacionales en un mercado de bienes transables
abierto a la competencia internacional (no desafiable por el importador)
• Probar que las ineficiencias (distorsiones) son un problema transitorio, reversible por la
entrada al mercado de nuevos competidores:
• Probabilidad de ocurrencia: bajas barreras y entrantes con probabilidad de éxito
• Tamaño: magnitud del cambio de la oferta actual que pudieran provocar los entrantes
• Tiempo: momento inicial y lapso hasta el desarrollo pleno del potencial competitivo
• La desafiabilidad de un mercado no se percibe a través de la participación de mercado (en el
momento de la medición), sino más bien por la amenaza de que dicha participación caiga en el
caso de acciones o conductas monopólicas
ABUSO DE POSICIÓN DOMINANTE (MONOPOLIZACIÓN)
• Aspectos esenciales a considerar
• Poder de mercado (monopoly power) de la(s) empresa(s), rebasando el simple análisis del market share o el
uso de índices de concentración (CR4, HHI, P)
• El mercado debe estar protegido por significativas barreras de entrada (y re-entrada)
• Racionalidad (argumentación de eficiencia económica) para la denegación o conducta exclusionaria
• Daño resultante para el proceso de competencia (no a competidores individuales, excepción de Alemania)
• Tipos
• Efectivo: Unilateral y concertado; Horizontal o Vertical (competidores efectivos o potenciales)
• Intento de monopolización: usar el poder de monopolio en un mercado para obtener ventajas en otro
(leveraging)
• Cuestión de proximidad y grado. En torno a requisitos (la Ley Sherman en los EUA exige probar que):
• El agente económico acusado esté involucrado en una conducta anticompetitiva
• Hubo un intento específico de monopolizar
• Hay una probabilidad perjudicial de adquirir una posición dominante (monopoly power)
• El mercado está, o estará en el futuro, protegido por altas barreras de entrada
• Precaución judicial: por definición involucra el caso de un monopolista infructuoso
• Conductas particulares
• Denegación de trato comercial (negativa injustificada a tratar -refusal to deal: rehusarse a vender o
proporcionar a determinadas personas, bienes o servicios disponibles, normalmente ofrecidos a terceros)
• Salvo que exista:
• Historial comercial dudoso del cliente
• Pagos sensiblemente atrasados o sin la adecuada provisión de fondos
• Alto índice de devoluciones o de mercancías dañadas (manejo inadecuado del producto)
• Incumplimiento de obligaciones contractuales

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• Boicot: Concertación entre agentes económicos o la invitación a estos a ejercer presión contra algún agente
(competidor) con miras a: • Disuadirlo de una determinada conducta • Aplicar represalias
• Obligarlo a actuar en un sentido determinado
• Discriminación comercial
• Discriminación de precios (puede afectar la “entrada” si se discrimina a favor del incumbente)
• 1er grado: Cobra a cada cliente el precio máximo que esté dispuesto a pagar (Precio de Reserva)
• 2do grado: Descuentos por volumen, que reducen el precio unitario
• 3er grado: En función de la elasticidad de la demanda de los consumidores
• Otras formas de discriminación (Comunidad Andina)
• Aplicación de condiciones desiguales para prestaciones equivalentes
• Pago en efectivo, anticipado o no? • No otorgamiento de crédito?
• Subordina la celebración de contratos a la aceptación de prestaciones suplementarias
• Los descuentos son reconocidos como tales sólo cuando son transparentes, claramente entendibles y
públicos, de lo contrario serían una forma inaceptable de discriminación de precios (Chile)
• Prácticas predatorias: Ventas a pérdida, al reducir los precios o mantenerlos a pesar de costos más altos
• Cost-based school (Areeda-Turner): venta por debajo del costo medio variable (≅ costo marginal de
corto plazo), provocando pérdidas que se compensarían por un precio monopólico luego
• Structural filter school: regla de 2 etapas de Joskow-Klevorick (evalúa las condiciones de entrada como
disuasorias de la conducta predatoria, luego se realiza el análisis de costo –initial loss & profit stages)
• No rule school: son tan raras e irracionales que la agencia de competencia debería ignorarlas
• Game-theoretic school: uso de asimetría informacional para forzar la salida o menor producción de
rivales, antes que el análisis que privilegia las relaciones asociadas con los costos
• Características temporales: • Ocasional (promoción –v. gr. que clientes cambien de
proveedores de servicios como cableTV, liquidar inventarios) y/o estacional-cíclica: Susceptible de ser
aceptada
• Sistemática (ante la entrada, o su intención, de un nuevo agente)
• Justificación objetiva: Para igualar precios de otros rivales (meeting competition defense), mientras se
cambia de proveedor (venta de margarina por Wal-Mart en Alemania)
• Ventas atadas (a clientes que son parte de la cadena productiva o a consumidores finales). Elementos:
• El bien que ata y el bien atado son dos productos diferentes
• Quien que realiza la conducta tiene poder de mercado en el mercado del producto que ata
• Los consumidores no tienen opción más que comprar el producto a quien lo vende atado
• El acuerdo afecta un volumen sustancial de comercio
• Demandas separadas por los productos y eficiencias netas
• Ahorro de las ventas conjuntas supera el valor para los consumidores de escoger por separado
• Si lo hacen todas las empresas competitivas, implica fuertes eficiencias netas
• Excepciones
• Ofertas promocionales (limitadas en el tiempo, especialmente para nuevos entrantes)
• Bienes que no se pueden “desatar” (v. gr. automóviles con sus llantas, baterías, etc.)
• Consumibles exigidos para el buen andar del bien principal (tintas, lubricantes, gases refrigerantes)
• Ventajas: economías de distribución, costo de transacción para el consumidor y de alcance
• Compras en exclusiva (exclusive purchasing agreements)
• Elevación de los costos de los rivales (no requiere reducción de las ganancias de la empresa dominante)
• Ejs: • Involucrarlos en litigaciones (costos fijos pesan más en presupuestos pequeños)
• Publicidad (elevando los costos hundidos para pequeños rivales y entrantes potenciales)
• Regulaciones gubernamentales hechas a la medida del incumbente
• Manejo abusivo de precios
• Precios irrazonablemente altos (excessive prices) para los consumidores

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• Ejemplos: • Medicamentos • Productos patentados

• Alcance y posibilidad de las importaciones paralelas
• La carga de la prueba del “exceso” recae sobre el demandante (plaintiff) en la Unión Europea
• Complicación de su enforcement (atenta contra el rol orientador de los precios en un mercado)
• Precios muy bajos impuestos a los suplidores (cadenas de supermercados)
• Dificultad de llegar a conocer el precio “adecuado” o “justo” (right price):
• Niveles anormales de utilidades
• Alto nivel de gastos innecesarios o ineficiencia-X (concepto desarrollado por H. Leibenstein)
• Desviación de los precios internacionales, o práctica del alineamiento hacia arriba con los precios
internacionales (import parity pricing) en presencia de altos aranceles, costos de transporte, etc.
• Símil de la reconstrucción del valor “normal” en las investigaciones antidumping (costos de
producción más un margen de ganancia de la industria), más primas por circunstancias especiales
(riesgo, costo de innovación o propiedad intelectual, etc.)
• Poder compensatorio del Estado
• Tornar el mercado más competitivo (reducir la asimetría de información, permitir importaciones
paralelas y sustitutos genéricos, regulación del esquema de incentivos privados, etc.)
• Riesgo de la regulación de precios, salvo en el caso de monopolios naturales (servicios públicos)
• Descuentos por lealtad (premium offers, fidelity or loyalty rebates)
• Un suplidor lo ofrece a distribuidores para que no vendan productos de competidores
• Un suplidor lo ofrece a clientes para que no utilicen los productos o servicios de competidores
• Ejemplo: El Universal vs. La Prensa (anuncios en diarios estándar)
• Conductas abusivas y propiedad intelectual
• Adquisición de patentes
• Transferencia de tecnología, a través de acuerdos de licencia (licensing arrangements)
• Acuerdos de cooperación entre firmas innovadoras
• Necesidad de evaluar las conductas abusivas originadas por intervenciones gubernamentales
• Empresas públicas (state owned entreprises)
• Concesiones especiales y exclusivas (servicios públicos, obras de infraestructura, etc.)
• Riesgos: Doctrina de las facilidades esenciales (essential facilities), que compele a las empresas a transar
con sus rivales (excepción al Colgate Principle, 1919, que estableció la discreción a comerciar de las
empresas), lo que beneficia a los competidores pero no necesariamente al proceso competitivo, y que puede
desincentivar inversiones en nuevos bienes y servicios, o innovaciones en propiedad intelectual, por el
temor de que no se pueda obtener un adecuado rendimiento de la inversión o innovación pertinente
CONCENTRACIONES ECONÓMICAS
• Razón de ser de las Concentraciones Económicas (CE):
• Obtener economías de escala que reduzcan los costos unitarios de producción
• Diversificación de mercados (y riesgos)
• Proceso creciente de desregulación y aumento de la competitividad ante la globalización de los mercados
• Modelo de las 5 fuerzas de Porter
• Existencia de barreras a la entrada
• Amenaza de productos sustitutos
• Grado de presión vertical (poderes de negociación entre proveedores y clientes)
• Características de la demanda (crecimiento y elasticidad)
• Nivel de rivalidad existente (“two is enough for competition”: E. Chicago – Demsetz y Peltzman)
• Aprovechar oportunidades que brindan los instrumentos de innovación financiera
• Aprovechar la existencia de beneficios fiscales (contables)
• Modalidades:

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• Fusiones (mergers):
• Absorción: de una o más empresas por otra existente
• Consolidación: desaparecen las empresas existentes y se crea una nueva
• Adquisiciones (acquisitions)
• Compra de acciones (en privado o mediante Ofertas Públicas de Adquisiciones –OPA’s)
• Rol de las OPA’s hostiles como mecanismo para reducir el problema de “agencia” de divergencia
de intereses entre accionistas y directivos (disciplinador de la actuación de los ejecutivos)
• Intercambio de acciones y/o adquisición de activos
• Toma de control (takeover: amigables u hostiles) a través de, entre otras:
• Acuerdos de accionistas (shareholders agreements -v. gr. Cable & Wireless)
• Contratos de gerencia (management contracts)
• Derechos de usufructo (en función de los plazos involucrados)
• Control “negativo”: Adquisición de acciones que aunque minoritarias permiten bloquear ciertas
decisiones (Argentina)
• Management buy-outs (MBO’s): conversión en empresa privada (cuando las acciones estaban en poder
del “público), generalmente a través de compras apalancadas (leverage buy-outs – LBO)
• Cualquier otro acto por el que se agrupen sociedades, acciones, establecimientos o activos en general
(integration) realizado entre proveedores, clientes u otros agentes económicos competidores entre sí
• Contabilidad de las adquisiciones
• Método de compra: los activos de la empresa comprada se registran al valor de mercados en los libros de
la empresa adquiriente. Si hay un sobreprecio sobre el valor de mercado se conoce como crédito mercantil
• Mancomunión de intereses: los activos de la nueva empresa son valuados igual que como estaban
registrados en los libros de la empresa adquirida y la adquiriente
• Notificaciones: voluntarias vs. exigibles legalmente, dependiendo, entre otras cosas, de:
• Umbrales - dimensión económica de la concentración (thresholds o asset/transaction value exemption)
• Sectores sensitivos (v. gr. Defensa)
• IED (first landing exemption en Argentina)
• Criterio de Control:
• Medios que confieren la posibilidad de ejercer una influencia decisiva sobre las actividades de una
empresa, particularmente:
• Derechos de propiedad o de uso de la totalidad o parte de los activos de una empresa (v. gr. posesión de
la mayoría del capital social)
• Derechos que permitan influir decisivamente sobre la composición, las deliberaciones o las decisiones
de los órganos de una empresa (v. gr. derechos de voto)
• Tipos
• Horizontales: entre empresas competidoras
• Verticales: empresas con relación proveedor-agente (backward integration) o agente-cliente (forward)
• Conglomerado: entre empresas que operan en sectores-mercados aparentemente no relacionados
• Extensión de producto: las firmas concentradas tienen relación funcional en producción o distribución
(diversificación relacionada, v. gr. bancos y compañías de seguros –Grupo Banistmo)
• Extensión de mercado: las empresas producen lo mismo pero en mercados geográficos distintos
• Otro conglomerado: empresas no relacionados en los productos que fabrican o distribuyen
(diversificación no relacionada, v. gr. empresas constructoras y restaurantes –Grupo UNESA)
• Excepciones: Joint ventures (asociaciones temporales por un tiempo definido para desarrollar un proyecto)
• Formas de oponerse (shark repellents) a una adquisición por parte de los ejecutivos de la empresa objetivo
• Paracaídas de oro (golden parachutes): Compensaciones elevadas a los ejecutivos de alto nivel para que
estén más proclives a aceptar una oferta de adquisición

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• Joyas de la corona (crown jewels): Las empresas venden sus activos más valiosos cuando se enfrentan a
una amenaza de adquisición
• Píldora venenosa (poison pills): Derecho a comprar acciones en la empresa fusionada a precio de ganga. Se
concede a los accionistas de la empresa a ser adquirida con tal que la otra empresa adquiere el control, lo
que provoca que la riqueza se transfiera desde la empresa oferente hacia la empresa blanco del “ataque”
• Búsqueda de white knights: Compradores que sean aceptables para la gerencia y la junta directiva (board)
• Medidas remediales
• Estructurales:
• Disolución total (breakup)
• Aprobación condicionada
• No puede ir en contra de la razón de ser de la CE
• Posibilidad de compromisos ofrecidos por las empresas fusionantes
• Ejemplos:
• Desconcentración de activos/operaciones (partial divestiture)
• Rol de los bancos de inversión como mecanismo para la venta de activos
• Eliminación o reducción del tiempo de aplicación de cláusulas de no competencia (ancillery
restraints), así como su alcance en ciertos (no todos) mercados geográficos y para una gama
de sustitutos (no para todos los productos que son o pueden ser sustitutos)
• Conductuales: Pueden requerir de “Auditorías de Competencia” (v. gr. no subir los precios por un tiempo,
no discriminar en contra de terceros)
• Definición de mercados pertinentes o relevantes:
• Producto: debe incluir todos los productos razonablemente intercambiables por los consumidores para los
mismos propósitos
• Necesidad de evaluar las condiciones de la oferta y la demanda
• Identidades, estrategias y conductas de compradores y competidores
• Usos finales, características físicas y técnicas de los productos
• Costos y posibilidades de sustitución
• Cadena de sustitución (particularmente en mercados de productos diferenciados)
• Efecto expansivo (ripple effect)
• Efecto vinculante (linking principle)
• Existencia de productos de segunda, reacondicionados o financiados por su uso (leased)
• Prácticas regulatorias y otras restricciones gubernamentales
• Competencia extranjera (necesidad de distinguir quien realiza las importaciones)
• Cambio e innovación en la industria
• Niveles de precio relativo y de movimientos de precios del producto comparado con el de los
potenciales sustitutos
• Geográfico (lugar donde la competencia es más intensa o cercana)
• Conveniencia para los consumidores de acceder a fuentes alternativas de suministro
• Costos de cambiar a fuentes alternativas de suministro
• Visiones y comportamiento pasado de compradores sobre la probabilidad de cambiar entre fuentes
geográficas de suministro
• Costos de transporte o acceso a las fuentes alternativas de suministro
• Perecibilidad del producto
• Restricción regulatoria u otra de índole práctica sobre suplidores en relación a la venta a los clientes de
las empresas fusionantes (EF)
• Costo de extender o cambiar los sistemas de producción-distribución para suplir a clientes de las EF
• Visiones, registros comerciales y comportamiento pasado de suplidores en relación al impacto de
decisiones de mercadeo y precios en un área geográfica sobre otra área geográfica
• Niveles de precio relativo y de movimientos de precios de diferentes fuentes geográficas de suministro

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• Funcional: Posición del producto dentro de la cadena de comercialización (producción > consumidor final)
• Requiere identificación de las etapas verticales de producción y/o distribución que delimitan el espacio
de la competencia. Hay que considerar las eficiencias de una integración vertical y las posibilidades de
sustitución de etapas verticales adyacentes
• Cuando hay contundentes eficiencias de la integración vertical entre 2 o más etapas no resulta
apropiado definir mercados funcionales separados
• La sustitución de producto requiere considerar el punto hasta el cual los suplidores verticalmente
integrados restringen las decisiones sobre precios y producción de suplidores no integrados
• Información a ser evaluada (para prevenir que las empresas fusionantes incrementen
significativamente sus precios o ejerzan un poder de mercado equivalente)
• Proporción del costo de los clientes representado por el producto de las EF
• Margen bruto de comercialización de las EF en proporción al precio total cobrado a los clientes
• Visiones, registros comerciales y comportamiento pasado de suplidores en relación al impacto de
decisiones de mercadeo y precios por los rivales aguas debajo de sus clientes sobre sus propios
precios y decisiones de mercadeo
• Niveles de precio relativo y de movimientos de precios de las EF y de los rivales downstream de
sus clientes
• Temporal: Se refiere al período sobre el cual las posibilidades de sustitución deben ser consideradas,
entendiendo que tanto la competencia como la sustitución son procesos dinámicos
• Desregulación planeada: Horizontal temporal y certeza de la política pública
• Depende de la intensidad en innovación tecnológica de los sectores (declive o rápido crecimiento)
• Definición de Poder Sustancial de Mercado (monopoly power):
• Poder de controlar precios o excluir la competencia
• Capacidad de reducir la producción total de un mercado y de, en consecuencia, elevar los precios
• Se infiere de la posesión de una alta participación en un mercado protegido por barreras a la entrada
• Consecuencias del Poder Sustancial de Mercado
• Consumidores: a mayor nivel de concentración
• Menor posibilidad de conocer los precios que practican las empresas
• Mayores costos de obtención de la información
• Empresas: a mayor nivel de concentración
• Mayor posibilidad que la estrategia de precios de una empresa afecte a los ingresos de las demás
• Mayor posibilidad que cada empresa conozca el comportamiento de las otras
• Mayor posibilidad de coordinar actuaciones (realización de prácticas monopolísticas prohibidas)
• Medición de Poder Sustancial de Mercado
• Participación de Mercado (market share)
• Curva de concentración (tiene que ver con el número de empresas y su tamaño relativo)
• Eje de las abscisas: número de empresas ordenadas de mayor a menor participación en el mercado
• Eje de las ordenadas: cuota de mercado acumulativa
• Variables a utilizar (ventas, producción, capacidad instalada y/o ociosa, reservas)
• Datos físicos –número de unidades, peso, volumen: cuando se sirven a diferentes compradores
• Landes-Posner: Datos de capacidad ociosa incorporan sustituibilidad y expansión de la oferta
• Monetarios: cuando es importante la diferenciación de productos
• Importancia de las ∆’s condiciones del mercado (tecnología ⇒ sub(sobre)-valorar el market share)
• Índices de Concentración (presentación resumida de la curva de concentración)
• Cn: Razón de concentración (concentration ratio) para las primeras n empresas Σqi, donde i: 1…n
• Criticas (se usó en las hoy derogadas Guías para el Análisis de las Concentraciones
Económicas de la CLICAC –versión publicada en la Gaceta Oficial N° 23,780 de 22-IV-99):
• n es un número elegido arbitrariamente (discrecionalidad de la agencia de competencia)
• describe un solo punto de la curva de concentración

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• R: Índice de Rothschild: Sensibilidad al precio de un grupo de productos relativa a la sensibilidad

de la cantidad demandada de una empresa individual (single firm) a ∆’s en su precio (R = ET / EF)
• Valores límite: (menor concentración) 0 ≤ R ≤ 1 (mayor concentración)
• H: Índice de Herfindahl-Hirschmann es igual a Σqi2, donde qi es la participación en el mercado de
cada una de las n empresas (base de las safe harbors en las Merger Guidelines de FTC y DoJ)
• Alta importancia a las qi de las empresas mayores (posibilidad de coordinación oligopolística)
• Valores límite: (ausencia de concentración) 0 ≤ H ≤ 1 (monopolio)
• Su recíproco (1/H) representa el número de empresas equivalentes que tendrían que operar en
el mercado pertinente para que existiera la misma concentración
• Su sustento teórico es el Modelo de Cournot donde la cantidad o output de cada firma
equivale a qi/ε, por lo que la suma de las participaciones de mercado Σqi = H/ε
• R: Índice de Hannah y Kay es una generalización del H (supra). R = Σqiα , siendo α > 0
• Cuando α = 2, equivale al H y cuando α = 0 equivale directamente al número de empresas
• P: Índice de Dominancia (desarrollado por la CFC-México), que es igual a Σhi2, donde hi es el
peso relativo de las participaciones al cuadrado individuales de cada empresa. Propiedades:
• P > H, siempre
• P disminuye ante cualquier fusión que no involucre a la empresa mayor i (si qi > 0.5)
• Parámetros usados en las actuales Guías para el Control de las Concentraciones Económicas
de la antigua CLICAC –ahora Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la
Competencia (versión publicada en la Gaceta Oficial N° 24,413 de 19-X-01)
• Si P > 0.25, se requiere análisis integral de la concentración
• Si P aumenta después de la concentración pero P ≤ 0.25, no se impugnará la
concentración salvo que existan razones para suponer que persigue objetivos prohibidos
• Si P no aumenta y después de la concentración P ≤ 0.25, no se impugnará ésta
• No cuenta con un modelo teórico de sustento como el H
• E: Índice de Entropía es una medida inversa de la concentración. E = Σqi ln(1/qi)
• Valores límite: (monopolio) 0 ≤ E ≤ e (en el caso que existan n empresas de igual tamaño)
• Medida relativa de entropía = E/ln(n), haría que 0 ≤ E ≤ 1
• Índices que se ocupan sólo del número de empresas participantes en el mercado
• Recíproco del número de empresas
• Media aritmética o geométrica
• Índices de disparidad y de dominio:
• Coeficiente de dispersión (D)
• Coeficiente de asimetría
• Coeficiente de variación (V)
• Curva de Lorenz y Coeficiente de Gini
• Poder de monopolio: Índice de Lerner L = (Pi – CMgi)/Pi, para una empresa maximizadora L= qi/η, donde:
• P = precio, CMg = costo marginal y η (elasticidad de demanda del mercado)
• Efectos: Unilaterales y Coordinados
• Test del Monopolista Hipotético –TMH (incremento en los precios en un 5%, por un período no menor a 1 año)
• Probabilidad de entrada de nuevos competidores (likelihood of entry – profitable at premerger prices)
• Horizonte temporal de la entrada (timeliness of entry: 2 años entre plan inicial /impacto en el mercado)
• Fuerza disuadora de potenciales entrantes (sufficiency of entry – fully response to sales opportunities)
• Rivalidad no es baja si capacidad ociosa > satisfacer alzas en demanda residual > precios no aumentan
• Otros tests:

36
• Elasticidad-precio cruzada de demanda entre productos (+: sustitutos; -: complementarios; 0: sin relación)
• Falacia del celofán: el precio de un producto está a un nivel tan alto previo a la CE que ante la
aplicación del TMH aparecería con sustitutos cuando en realidad no los tiene
• Correlación en la evolución (absoluta o relativa) de los precios entre dos posibles productos sustitutos
• Shock Analysis: evalúa cómo una situación que no existía antes afecta los precios de los productos
presumiblemente sustitutos (v. gr. introducción de un nuevo producto)
• Curva de demanda residual (Baker y Bresnahan)
• Para determinación del mercado geográfico:
• Patrones de embarque (shipment studies)
• Test de Elzinga-Hogarty (LIFO/LOFI - little in from out/little out from in)
• Puede sub(sobre)estimar el tamaño de los mercados si los bienes son homogéneos
(heterogéneos) y los costos de viajar son mínimos. Alternativa: estimaciones logit para la η
• Falacia de la mayoría simple (single majority fallacy): Gran parte de los viajes para utilizar
servicios heterogéneos ocurren por razones idiosincráticas, por lo que los oferentes locales se
encuentran con una demanda inelástica aunque muchos compradores locales viajen a otro lugar
para obtener el servicio (generalmente atención médica en hospitales)
• Estudio de costos de transporte
• Existencia de rutas regulares por parte de las navieras, costos de fletes, seguros, etc.
• Eficiencia económica (Artículo 9 del Reglamento –Decreto Ejecutivo N° 31 de 9 de septiembre de 1998- del
Título I de la Ley 29 de 1996). Incluye:
• Reducciones de precios a niveles inferiores a los existentes antes de la concentración
• Aumentos en la calidad del producto o servicio sin un correspondiente aumento de precios
• Reducciones de los costos de distribución, búsqueda y de transacción
• Problemas de racionalidad limitada (no se puede cubrir “todo” en los contratos) y oportunismo
• Aumento de la información sobre los productos o servicios disponibles
• Oferta de nuevos productos o servicios (innovación)
• Medios para alcanzarla
• Economías de escala: en producción, compras, publicidad, almacenamiento, estándares técnicos, etc.
(reducción de los costos de arranque -start-up costs)
• Economías de racionalización y/o especialización (en plantas multiproducto): batch size o run length
• Economías de ámbito-alcance (scope): costo de producir 2 bienes < costo de producir c/u por separado
• Economías de utilización y/o expansión de la capacidad (economías de densidad en empresas de
transporte -aerolíneas: reducción en el costo medio de la empresa como consecuencia del aumento
proporcional de la producción manteniendo constante el tamaño de la red. Es decir, cuando aumenta la
producción de una empresa de transporte sin aumentar el número de puntos de la red donde presta sus
servicios el efecto es un aumento de la densidad del tráfico de las rutas servidas)
• Economías estocásticas y economías de coordinación (v. gr. integración vertical en el sector eléctrico:
el generador sigue estrechamente el plan de expansión de la empresa distribuidora)
• Sinergias: ocurre cuando 2 empresas tienen capacidad excesiva en diferentes actividades o funciones y
cada una puede hacer un uso productivo del exceso de capacidad de la otra
• Introducción de nuevas tecnologías (R&D y eficiencias dinámicas)
• Poder de mercado compensatorio: si nivela el poder de negociación donde la empresa es compradora
(pecuniary efficiencies: la doctrina generalmente las excluye del análisis )
• Externalidades positivas: apropiación por terceros de spill-overs tecnológicos producto de la CE
• Alegaciones válidas (la carga de la prueba está del lado de las empresas que pretendan concentrarse)
• No se puedan obtener de otra manera
• Sean persistentes a largo plazo
• Compensen el posible efecto negativo al proceso de libre competencia y libre concurrencia

36
• Índice de Stockum: Busca medir la reducción de costos que debe darse para compensar el aumento del
poder de mercado de la empresa fusionada
• (∆CM / CM) ≥ L / (1-L)N = 1 / [(N+1)ε - 1]N, donde:
CM: costos medios o unitarios ε: Elasticidad-precio de la demanda
L: Índice de Lerner (infra) N: No. de empresas después de la fusión
• Argumento de la empresa declinante (failing-firm o failing-division defense)
• La empresa será incapaz de cumplir con sus compromisos financieros a corto plazo
• La empresa no se podría reorganizar exitosamente bajo provisiones de las leyes de bancarrota
(reestructuración patrimonial o concurso de acreedores)
• Sin la fusión los activos de la empresa saldrían del mercado pertinente
• La empresa ha realizado esfuerzos de buena fe de encontrar compradores alternativos que mantengan
los activos en el mercado sin reducir la competencia (excepción de la Ley 29 de 1996)
• Pérdidas anticipadas de empleos (Sudáfrica)
• Se presumirá, salvo prueba en contrario, que una concentración tiene objeto o efectos prohibidos cuando:
• Confiera al agente económico resultante de la concentración el poder no contrarrestable de:
• Fijar precios unilateralmente
• Restringir sustancialmente el abasto o suministro
• Desplazar a los competidores existentes
• Impedir el acceso al mercado a los potenciales competidores
• Facilite a los participantes de la concentración la realización de prácticas monopolísticas prohibidas
• Debate sobre la incorporación de otros elementos (interés público): efecto sobre empleo, exportaciones,
sustitución de importaciones, atracción de inversiones extranjeras directas (IED), política industrial o regional
• Debate sobre la internalización de los efectos sobre las partes interesadas o grupos de referencia (stakeholders):
accionistas, empleados, acreedores, clientes, proveedores, comunidad local

36
ABOGACÍA DE LA COMPETENCIA Y PROTECCIÓN AL CONSUMIDOR

• Similar a las prácticas empresariales anticompetitivas (facilitadas por algunas intervenciones del Gobierno en el
mercado), también pueden afectar al bienestar del consumidor, y provocar un uso ineficiente de recursos:
• Políticas públicas
• Arreglos institucionales
• Objetivos
• Reducir las barreras a la entrada
• Desalentar el surgimiento y/o consolidación de poderes sustanciales (dominantes) en el mercado
• Eliminar o reducir las barreras a la entrada
• Aranceles y barreras no arancelarias (cuotas, permisos previos, licencias de importación)
• Institucionales o legales (permisos de operación de nuevas empresas)
• Recomendar modificaciones de leyes, reglamentos, actos administrativos y proyectos que
promuevan la libre competencia
• Complemento a la política de protección de los derechos de los consumidores
• Elementos
• Mejorar la información disponible a los consumidores, que es:
• Incompleta
• Tardía (oportunidad de su manejo frente a la decisión de consumo)
• Costosa (necesidad de promover su difusión por los propias empresas –v. gr. gasolineras)
• Fomentar mecanismos de voz y salida en vez de lealtad (A. Hirschmann -cultura de consumo más
racional)
• Fomentar y asesorar a las asociaciones de consumidores
• Justificación
• Racionalidad limitada: Los individuos no siempre comprenden cabalmente los productos que
compran
• Mecanismos para reducir los costos asociados a recabar y procesar información
• Uso de precios unitarios (por unidad de medida: libra, litro, etc.)
• Estandarización: Trade-off entre facilitar la comparación de productos y restringir su
variedad
• Resumir información en índices (agregar todos los cargos por el uso del dinero en el
cálculo de la tasa de interés efectiva – Nota Técnica N° 10 de la CLICAC)
• Información como bien público: Costo marginal de utilizar (no el de producir) la información ≅ 0
⇒ incentivo a la difusión de información sobre características y prestaciones de productos (v. gr.
Consumer Report)
• Asimetrías de información: Los oferentes en general conocen mejor los productos que los
consumidores
• Calidad (vicio) oculta
• Tipos de bienes
• De inspección: Aquellos cuya calidad puede ser evaluada antes de comprarlos (v. gr.
productos de utilería para limpieza) ⇒ encuestas de precios como herramienta útil
• De confianza: Aquellos sobre los que escasamente (nunca) el consumidor llega a tener un
conocimiento cabal de su calidad (v. gr. extintores de incendio, air bags)
• Medidas regulatorias
• Establecimiento de responsabilidad civil y penal por calidad deficiente de
procesos/productos (v. gr. explosión de tanque de gas licuado)
• Requisitos para ciertos productos (registro sanitario en alimentos y
medicamentos)
• Prohibición o restricción de venta de ciertos bienes (v. gr. vehículos usados)

36
• Requisitos para poder desempeñar profesiones (médicos, ingenieros, etc.),

supervisados por ciertas organizaciones (colegios/federaciones de profesionales)
• De uso (experiencia): Aquellos cuya calidad se determina al emplearlos (v. gr.
electrodomésticos, autos, ropa)
• Riesgo mayor de decepción en el consumo para aquellos productos de evaluación
compleja y compra infrecuente (v. gr. educación universitaria)
• Otros instrumentos de política pública
• Normas sobre veracidad en la publicidad (carga de la prueba sobre el anunciante)
• Contratos de adhesión
• Reducen los costos de transacción de negociación individuales
• Nulidad de las cláusulas abusivas
• Tribunales y procedimientos para resarcimientos expeditos
• Acciones de tutela de los intereses colectivos y casos de responsabilidad difusa
• Demandas por acciones de clase (class actions suits)
• Período de “enfriamiento” (cooling period): Plazo que tienen los consumidores para
devolver un producto que no fue comprado en el sitio habitual de venta –ventas a
domicilio o en eventos especiales- del oferente (v. gr. programas de tiempo compartido).
• Costos de organización: Los agentes con un interés concentrado (oferentes) tienen grandes
incentivos para invertir en actividades de lobby para alterar las decisiones del Gobierno en su
beneficio, mientras que para un consumidor individual el costo de organizarse y defender sus
derechos supera los beneficios esperados
• Combatir la conducta de buscadores de rentas (rent-seeking) de varios grupos de presión
• Mejorar la transparencia en el proceso de toma de decisiones sobre políticas económicas
• Promover la desregulación y liberalización comercial
• Minimizar las intervenciones innecesarias del Gobierno en la economía
• Ámbito de aplicación (formulación de políticas públicas)
• Liberalización comercial
• Velar para que las medidas proteccionistas (aumentos arancelarios) sean temporales y estrictamente
relacionadas con programas de reestructuración (planes de ajuste o de reconversión industrial)
• Racionalización de ciertas prácticas que se pueden convertir en barreras no arancelarias (licencias de
importación, disposiciones demasiado rigurosas sobre etiquetado)
• Aplicación del precautionary principle
• Estimar el costo para los consumidores de esas medidas (análisis de ganadores y perdedores)
• Privatización
• Trade-off entre mayores precios por los activos y el incremento de la eficiencia en los mercados
• Procurar que los monopolios estatales no deriven en monopolios particulares
• Regulación económica
• Promover la competencia en los sectores con regulaciones especiales (public utilities), evitando la
desintegración vertical innecesaria con el argumento rebatible de monopolios naturales
• Procurar que los estándares de la industria sean transparentes y no discriminatorios
• Ayudas estatales
• Procurar la racionalización y minimización de estos mecanismos (subsidios, préstamos preferenciales,
sistema de compras públicas, inyecciones de capital), así como sus mecanismos de asignación
• Manejo de los acuerdos internacionales que restringen su uso (GATT-OMC)
• Descentralización (operación de los gobiernos locales)
• Conflicto de la municipalización de ciertos servicios públicos (siguen siendo autoridades públicas)
• Evitar el control de facilidades esenciales por autoridades municipales o locales
• Construyendo un conocimiento público de la política de competencia
• Promulgación de Guidelines

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• Actividades de divulgación y extensión (charlas, seminarios, talleres, etc.)

• Lecciones de otros países
• Se deben desarrollar relaciones respetuosas con otras agencias del Gobierno
• No debe ser confrontacional
• Se deben hacer compromisos de forma tal que el Gobierno alcance otros objetivos socioeconómicos
• Debe conducirse de forma abierta, explicando las razones que requieran de alguna confidencialidad
• Es más efectiva si la agencia es independiente y se aísla de la interferencia burocrática
• Es vital contribuir a formar una prensa económica que reconozca las ventajas de la libre competencia
• Programas de conformidad (conformity continuum)
• De aplicación general
• Educación
• Publicaciones
• Boletines informativos
• Guías (enforcement guidelines)
• Informe anual (Memoria)
• Notas de prensa
• Documentos para discusión
• Otros informes
• Estrategia de comunicación
• Discursos
• Seminarios
• Ferias comerciales (trade shows)
• Sitio web
• Contactos con los medios de comunicación
• Vídeos
• Abogacía
• Intervenciones
• Representaciones
• Desarrollo de políticas públicas (policy development)
• Enlaces (liaison)
• Asociaciones (partnerships)
• Investigación (research)
• Facilitación
• Monitoreo
• Centro de información
• Pre-notificación
• Inspecciones dirigidas (targeted inspections)
• Contactos en el mercado
• Contactos con profesionales (practitioner contacts)
• Consultas
• De aplicación selectiva
• Facilitación
• Cumplimiento voluntario
• Consultas de viabilidad (advisory opinions)
• Evaluación de pre-mercados (pre-market assesment)
• Certificados de desarrollo avanzado (advance ruling certificates)

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• Programas de cumplimiento empresarial (corporate compliant programs)

• Códigos voluntarios
• Respuestas a la no conformidad
• Persuasión
• Contactos de información
• Notas informativas
• Notas de advertencia
• Reuniones de cumplimiento (compliance meetings)
• Consensuada
• Arreglos negociados
• Órdenes con consentimiento
• Órdenes de prohibición con consentimiento
• Compromisos (undertakings)
• Avisos de medidas correctivas (corrective notices)
• Retiro voluntario de productos (voluntary product recalls)
• Confrontacional
• Procesamiento judicial (prosecutions)
• Solicitudes a los tribunales (tribunal applications)
• Decomiso de productos (product seizures)
• Órdenes de prohibición alegadas (contested prohibition orders)
• Medidas de suspensión provisional (injunctions)
•

36
TEORÍA DE JUEGOS
• Definiciones
• Juego: Situación de interdependencia estratégica • Jugadores: Los que toman las decisiones en un juego
• Movidas: Las opciones que tienen los jugadores, que pueden ser secuenciales o simultáneas
• Movida estratégica: Designada para alterar las creencias y acciones de otros en una dirección favorable
• Equilibrio: Se logra cuando las acciones de cada jugador es la mejor respuesta a las acciones de los rivales
• Estrategia dominante: Aquella que proporciona el mejor resultado posible, independiente de las acciones de
los otros. Dominancia aquí significa la de una estrategia sobre las otras, no sobre el rival
• Estrategia dominada: Aquella uniformemente peor para quien la juega que cualquiera de sus otras opciones
• Tipos de Estrategias
• Hot hand (utilizar la destreza personal que menos espera el adversario)
• (reversal of) Follow the leader: A veces conviene esperar pues en el mundo de los negocios, a diferencia
del mundo de los deportes usualmente no se da la situación donde el ganador se lo lleva todo
• Cooperación y coordinación
• La “mano invisible” de Adam Smith (cada sujeto motivado sólo por su propio interés termina
produciendo un bienestar para la sociedad –posibilidad de cooperación sin coerción en aquella
planificación no coordinada pero armoniosa que F.A. Hayek llamó el “orden espontáneo”), en el mejor
de los casos aplica a situaciones donde todas las cosas tienen un precio
• Dilema de los prisioneros (Rand Corporation): Problema de la interdependencia de las decisiones
• Posible excepción a la “mano invisible”, aunque Dixit y Nalebuff discrepan que la “cooperación”
en estos casos (colusión) sea socialmente beneficiosa
• Garrett Harding y la “tragedia de los comunes” (tragedy of the commons): Imperativo que se
reconozca la necesidad de restringir la libertad individual y aceptar algún grado de “coerción
mutualmente acordada”
• Ejemplos: Sobrepoblación, contaminación, agotamiento de recursos no renovables
• Opción: Establecimiento de derechos de propiedad y de acuerdos internacionales donde
esto no sea factible (pesca excesiva en aguas internacionales, contaminación del aire)
• Resultados: Incremento de la eficiencia, aunque se altera la distribución del ingreso
• Riesgos de traicionar el interés colectivo
• La pendiente resbaladiza (slippery slope): Al intentar buscar un bienestar individual al
distanciarse de los demás se termina obteniendo una decisión que peor para todos
• El problema de los cárteles es buscar una forma de sostener una estrategia de baja producción y
altos precios que rinda la más alta ganancia colectiva, dada la tentación para cada participante del
cártel de engañar a los demás y ganar a expensas del resto
• Lidiar con el problema de detección a los que incumplen con los cárteles
• Si se enfatiza en el control de los precios >> competencia en variables menos observables
(Ley de la Opacidad Creciente). Ejs: tarifas aéreas (competencia en mayor espacio entre
asientos y otros beneficios como mejores alimentos, bar a bordo, obsequios, etc.)
• Castigo a los que incumplen los acuerdos: Detrás de un buen mecanismo que promueva la
cooperación existe algún mecanismo para sancionar a los transgresores del acuerdo, si se trata
de una relación permanente y no en un juego de una sola vez (mayores incentivos para
engañar) – Problema de los fallos de la OMC (OSD) que carecen de una real enforceability (v
gr. bananos)
• Anuncios del precio más bajo garantizado (con devolución+ de la diferencia), donde los
propios consumidores se convierten en agentes gratuitos para lograr el enforcement del
cártel
• Cláusulas del “cliente más favorecido”: Cargar a estos clientes con los precios menores
ofrecidos a cualesquiera otros implicaría un recorte general de precios que termina por
fortalecer la cooperación para evitar caídas en las ganancias (FTC v. Ethyl et al, 1984)

36
• Delivered pricing: La práctica de rehusarle a un cliente la entrega de un artículo en

cualquier lugar en el que el suplidor acostumbra a entregar artículos a otros clientes en
los mismos términos comerciales (pago, volumen y requerimientos técnicos y de servicio
razonables) que estarían disponibles a este primer cliente si la ubicación de su negocio
estuviera en ese lugar
• El castigo que desalienta el engaño es el que sea el más alto posible internalizando la
posibilidad de cometer errores (sancionar a los leales)
• Ley del Talión (Tit-for-Tat): Haz a otros lo que te han hecho a ti
• Ventajas como estrategia: clara, nice (nunca inicia el cheating), provocable (no
deja el engaño sin su castigo) y capaz de perdonar (dispuesta a restaurar la
cooperación)
• Desventajas: Cualquier error (por percepción errada) se reproduce de forma
continua
• Alternativa: Discriminar si un engaño ha sido una excepción o será la regla.
Cuando las percepciones erradas pueden ocurrir no se debe castigar cada
traición pues siempre se puede hacer luego >> What have you done for me
lately?
• Ej.: El mercado de diamantes es inundado históricamente por DeBeers como
castigo, dado su control de la Central Selling Organization (CSO)
• Encontrar un “benefactor” importante que actúe cooperativamente y tolere las traiciones de
los demás (Mancur Olson y el fenómeno de “la explotación del grande por el pequeño”)
• Ejemplo: El papel de benefactor de Arabia Saudita dentro del cártel de la OPEP
• Cuando el enforcement de la “cooperación” lo realiza un tercero
• Contratación de auditores externos por el cártel (caso de harinas en Panamá)
• El efecto no intencional de la política pública (provocando una reducción de la
rivalidad)
• Ej.: Prohibición en EUA de la publicidad en televisión para la venta de
cigarrillos desde 1968
• Las leyes antimonopolio (antitrust) intentan que los agentes económicos no resuelvan este dilema
a través de la colusión (coexistencia pacífica)
• Decisiones no coordinadas de los individuos y el efecto bandwagon
• Lock-in: Una vez que una opción tiene un arranque rápido, opciones de tecnologías superiores
quizás nunca tengan la oportunidad de desarrollarse
• Ejemplo: Persistencia de estándares inferiores ante la ausencia de una masa crítica (diseño
QWERTY frente al DSK en teclado de computadoras -history matters)
• La dificultad de lograr una función de bienestar social al agregar las preferencias individuales
(structure of the game matters)
• Teorema de la “imposibilidad” desarrollado por Kenneth Arrow: cualquier sistema para agregar
preferencias no restringidas sobre tres o más opciones en una decisión grupal no puede satisfacer
simultáneamente las siguientes
• Propiedades deseables mínimas:
• Transitividad
• Unanimidad
• Independencia de opciones irrelevantes
• Ausencia de sistemas dictatoriales
• Importancia del orden de la agenda o del procedimiento de votación en la determinación del
resultado (naive voting)
• Opciones

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• El votante “mediano”: Supera el enfoque de los promedios porque las personas tienen el
incentivo a decir la verdad acerca de la dirección pero exageran en cuanto a la intensidad
de sus preferencias, aunque tiene aplicabilidad limitada (decisiones de sólo 1 dimensión)
• Inflexibilidad: Poder, en ciertas ocasiones, de la intransigencia y de moverse (decidirse) primero
• En algunos casos es más ventajoso (estratégicamente) no ser el primero en moverse
• Dilema de los rehenes (belling the cat): Frecuente superioridad del castigo frente a la recompensa
• Anticipar beneficios por comprometerse: El compromiso debilita la posición negociadora de una de parte
• Ejs: Programas de viajero frecuentes, suscripción con carriers para llamadas de larga distancia
• Focalizar los beneficios y hacer difusos los perjuicios (medidas proteccionistas: aranceles y subsidios que
favorecen a grupos específicos pero afectan los intereses de los consumidores y contribuyentes). Decisiones
hechas caso por caso pueden llegar a un resultado que todos entienden que es peor que el statu quo inicial
• Mancur Olson – La lógica de la acción colectiva y el rol de los grupos de interés (“el tamaño sí
importa”)
• Cuando el número de participantes es elevado, la persona promedio entiende que sus propios
esfuerzos no afectarán mayormente la decisión que se tome o el resultado al que se llegue
• Tendencia a nombrar comisiones o grupos más pequeños ya que en grupos más grandes las
decisiones de las reuniones se convierten en bienes públicos para los asistentes o “accionistas”
• Predominio de los intereses de la gerencia sobre los de los accionistas en grandes empresas
• Combinación de actuaciones (mixing moves): Lo importante es no ser predecible
• Aprovechar lo que las acciones de los demás nos pueden estar diciendo sobre lo que ellos saben
• No se deben olvidar aspectos como el orgullo y la irracionalidad en los rivales
• El tamaño no siempre es una ventaja: En estrategias de salida del mercado la clave es usar el mayor tamaño
del rival, y en consecuencia su inflexibilidad, en su contra (judo economics)
• Negociación
• Solución de Rubinstein: La mayor parte de una negociación se la lleva la parte más paciente
• Otorgamiento de incentivos (para recompensar el esfuerzo que se desea realicen terceros)
• Necesidad de utilizar indicadores indirectos
• Esquemas
• Primas (bonus for success)
• Participación en la propiedad y en las ganancias (equity-sharing –La Prensa y sus
“asociados”)
• Cláusulas de penalización que desestimulen la tentación a renegarse
• Dilema de diseñar el contrato ideal (cómo combinar eficientemente decisiones de proceder con el
incentivo de revelar diáfanamente información privada sobre costos e ingresos)
• Desventajas de los contratos tipo cost plus que tienden a inflar los costos
• Principio de internalizar las externalidades (que cada agente tome en cuenta los costos que
impone a los otros por sus acciones)
• Subastas (licitaciones): Incentivo para presentar una oferta inflada (truthful bidding)
• Opciones
• Subasta Inglesa (tradicional): Se van llamando precios sucesivos hasta que
queda un último ofertante que paga el penúltimo precio voceado
• Subasta Vickrey: Se adjudica el contrato al ofertante más económico pero
pagándole un precio igual al del segundo ofertante más bajo
• Brinkmanship: Llevar al rival a una situación de riesgo que no es controlada plenamente por quien la causa
• Elementos
• Incertidumbre >> amenaza (creación y control del nivel de riesgo)
• Capacidad de la parte amenazada de reducir ostensiblemente el riesgo al aceptar las condiciones
de la parte amenazante
• Ejemplos:

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• Crisis de los misiles en Cuba en octubre de 1962 (enfrentamiento entre EUA y la Unión Soviética)
• Que el fallo judicial en un caso muy grave la tome un jurado de conciencia que está muy dividido,
lo que promueve la transacción previa entre las partes (fiscalía y defensa)
• Que el Ejecutivo de un país abogue por restricciones voluntarias a las exportaciones para evitar
medidas más drásticas por el Legislativo (v. gr. caso Japón-EUA sobre automóviles)
• Reglas Estratégicas
• Anticipa la movida de tu rival (look ahead and reason back): Uso de árboles de juegos (game tree para
casos de estrategia) y decisiones (tree decisions para situaciones que involucran sólo a una persona). Para
cualquier juego con un número finito de movidas secuenciales siempre existirá alguna mejor estrategia
• Si tienes una estrategia dominante, utilízala.
• Ej.: two-tiered bid, donde se ofrece un precio elevado por las primeras acciones que aceptan la oferta y
un precio menor para las posteriores acciones ofrecidas
• Eliminar estrategias dominadas de forma sucesiva
• Eliminadas las estrategias dominantes y dominadas, busca alcanzar un equilibrio en el juego
• Reconocimiento que el tiempo es valioso (“repartir un pastel de helado”), por lo que el espacio para
movidas estratégicas es cuando se están decidiendo las reglas del juego, no cuando el mismo ha empezado
• El jugador más impaciente en alcanzar un acuerdo termina con una “parte” más pequeña del mismo
• Ocultar y/o revelar información (concealing and revealing information)
• Ejemplos:
• Ocultar la verdad con un guardaespaldas de mentiras (W. Churchill) –bluff no sistemático en póker
• Conceder garantía extendida como forma de difundir información sobre la calidad de un producto
• Si hay que asumir riesgos, es mejor hacerlo lo más pronto posible
• Movidas Estratégicas
• Siempre son acciones preventivas (antes que la otra parte se mueva)
• Tipos:
• Incondicionales: Implican tomar la iniciativa y mantenerla
• Condicionales: La respuesta a utilizar dependerá de lo que hagan los demás jugadores
• Sin credibilidad, la movida no tiene efecto
• Credibilidad exige un compromiso (prevenir retrocesos) con relación a una regla de conducta
(response rule). La clave del compromiso es reducir la amenaza con el fin de hacerla creíble
• Amenaza (threat): Regla de conducta para los que se nieguen a cooperar
• Compellent: Induce la acción de alguien
• Deterrent: Diseñada para prevenir que alguien tome una acción
• Debe ser suficientemente grande para obtener el resultado deseado
• Ej.: La empresa establecida puede establecer su compromiso de desarrollar una
política agresiva de precios ante un entrante potencial si invierte en capacity up front
• Fallo en apelación de una Corte de Circuito (Juez Learned Hand) en contra de la
poderosa Aluminum Corporation of America (ALCOA) en 1945
• Promesa (promise): Ofrece una recompensa a los que cooperen
• Debe ser lo mínimo necesario para obtener el resultado deseado
• Acciones con un perfil de generar información
• Advertencia (warning): Cuando se tiene interés en cumplir con una amenaza
• Seguridades (assurances): Cuando se tiene interés en cumplir una promesa
• Declaración: Compromiso con seguir la estrategia dominante. Tiene un carácter más
informacional que estratégico
• Requisitos para la Credibilidad
• Establecer y utilizar la reputación
• Ejemplos:

36
• Negativa histórica de Israel a negociar con terroristas

• Reputación cuestionada al reiterar el Estado (Asamblea Legislativa) amnistías
tributarias o por moratoria recurrente en pagos atrasados al BHN en Panamá
• Diseñar y redactar contratos: Requiere emplear a terceros con intereses independientes en que
se cumpla el contrato (para recaudar la penalización establecida o porque tienen su propia
reputación en juego), y excluir la posibilidad de una renegociación
• Cortar la comunicación (v. gr. testamentos)
• No dejar camino para el cambio de criterio o el arrepentimiento (burn bridges behind you)
• Ejemplos:
• Quema de los barcos españoles por orden del propio Hernán Cortéz durante la
conquista de México
• Abandono e incendio de poblados rusos ante el avance alemán durante la WW-II
• Permitir que el resultado cambie y que quede fuera de control (brinkmanship)
• Moverse en pequeños pasos
• Trabajar en equipo (teamwork)
• Ej.: Orden en el ejército romano de matar a cualquier desertor, so pena de ser asesinado
• Utilizar a agentes (negociadores) con mandato
• Líderes sindicales en la negociación de convenciones colectivas de trabajo

36

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ESTRUCTURA, COMPORTAMIENTO Y DESEMPEÑO DE MERCADOS

OSCAR GARCÍA CARDOZE Actualizada al 06-Ago-07 Página 1 de

OSCAR GARCÍA CARDOZE Actualizada al 06-Ago-07 Página 2 de

• Control de concentraciones económicas

OSCAR GARCÍA CARDOZE Actualizada al 06-Ago-07 Página 3 de

•Mejores estructuras organizacionales

OSCAR GARCÍA CARDOZE Actualizada al 06-Ago-07 Página 4 de

DISTORSIONES Y ECONOMÍA INSTITUCIONAL

OSCAR GARCÍA CARDOZE Actualizada al 06-Ago-07 Página 5 de

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• Control o limitación en el acceso a activos claves, desarrollo técnico o inversiones relacionadas a

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•Cárteles “aparentes” – el esquema de líder-seguidor

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• Interés financiero en la colaboración o en otros participantes

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• ACUERDOS PARA FACILITAR CIERTAS PRÁCTICAS

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• RESTRICCIONES (CONDUCTAS, ACUERDOS) VERTICALES

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• Naturaleza y cantidad de los productos cubiertos por el acuerdo

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• Ejemplos: • Medicamentos • Productos patentados

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• R: Índice de Rothschild: Sensibilidad al precio de un grupo de productos relativa a la sensibilidad

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ABOGACÍA DE LA COMPETENCIA Y PROTECCIÓN AL CONSUMIDOR

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• Requisitos para poder desempeñar profesiones (médicos, ingenieros, etc.),

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• Actividades de divulgación y extensión (charlas, seminarios, talleres, etc.)

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• Programas de cumplimiento empresarial (corporate compliant programs)

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• Delivered pricing: La práctica de rehusarle a un cliente la entrega de un artículo en

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• Negativa histórica de Israel a negociar con terroristas

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