CAPITAL FINANCIERO Es toda suma de dinero, que no ha sido consumido por su propietario, sino que ha sido ahorrada y trasladada

a un mercado financiero con el fin de obtener una renta posteriormente. TIEMPO Es el nmero de perodos (aos, meses, das, etc.), que permanece prestado o invertido el capital. TASA DE INTERS Es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran la mismas tanto para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra parte, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses ganados en una inversin industrial OPERACIN FINANCIERA: Es la sustitucin de uno o ms capitales por otro u otros equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicacin de una ley financiera. En definitiva, cualquier operacin financiera se reduce a un conjunto de flujos de caja (cobros y pagos) de signo opuesto y distintas cuantas que se suceden en el tiempo. MONTO Cantidad de dinero que se tiene que pagar o que se recibe al finalizar el plazo pactado; es la suma de capital ms intereses.

INTERS Cantidad que se gana o se paga por el uso del dinero, es directamente

proporcional al capital, al tiempo y a la tasa de inters MATEMTICA FINANCIERA La matemtica financiera es una parte de la matemtica aplicada que estudia los modelos matemticos relacionados con los cambios cuantitativos que se producen en sumas de dinero, llamadas capitales. Sobre los inicios de la matemtica financiera no se sabe gran cosa, simplemente que sta ha existido desde tiempo inmemorial. La aritmtica comercial estaba bien desarrollada para el 1500 a.C., y parece ser que la matemtica financiera se desarroll como un complemento a las transacciones comerciales. Sin embargo, no se conoce cundo y quin introduce los conceptos fundamentales en los que se basa. Por ejemplo, del concepto de inters simplemente sabemos que surgi cuando una persona se dio cuenta que si alguien le deba dinero, l deba recibir una compensacin por el tiempo que esta persona tardara en cancelar la deuda. MATEMTICAS FINANCIERAS La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingeniera econmica. Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra en momentos precisos o determinados, informacin razonada, en base a registros tcnicos, de las operaciones realizadas por un ente privado o publico, que permiten tomar la decisin mas acertada en el momento de realizar una inversin; con el derecho, por cuanto las leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros, corretaje, garantas y embarque de mercancas, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas, prstamos a inters; con la economa, por cuanto brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podran obtener mayores beneficios econmicos; con la ciencia poltica, por cuanto las ciencias polticas estudian y resuelven problemas econmicos que tienen que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en manos de los gobiernos. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajustes econmicos y negociaciones que beneficien a toda la poblacin; con la ingeniera, que controla costos de produccin en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de los equipos industriales de produccin; con la informtica, que permite optimizar procedimientos manuales relacionados con movimientos econmicos, inversiones y negociaciones; con la sociologa, la matemtica financiera trabaja con inversiones y proporciona a la sociologa las herramientas necesarias para que las empresas produzcan ms y mejores

beneficios econmicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad y con las finanzas, disciplina que trabaja con activos financieros o ttulos valores e incluyen bonos, acciones y prestamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras. Por ello, las matemticas financieras son de aplicacin eminentemente prctica, su estudio esta ntimamente ligado a la resolucin de problemas y ejercicios muy semejantes a los de la vida cotidiana, en el mundo de los negocios. Dinero y finanzas son indesligables. IMPORTANCIA DE LA MATEMTICA FINANCIERA La importancia de la matemtica financiera radica en su aplicacin a las operaciones bancarias y burstiles, en temas econmicos y en muchas reas de las finanzas, ya que le permiten al administrador financiero tomar decisiones de forma rpida y acertada. Asimismo, es la base de casi todo anlisis de proyectos de inversin, ya que siempre es necesario considerar el efecto del inters que opera en las cantidades de efectivo con el paso del tiempo. En la actualidad, el uso de las Matemticas Financieras es de vital importancia en el mundo de las entidades, ya sean pblicas o privadas. Cualquier tipo de transaccin se hace sobre la base de comparaciones de intereses, capitales, tasas, tiempos, montos, saldos. debido a que a travs de eso se toman las decisiones ms trascendentales a la hora de realizar el manejo de los recursos financieros, mxime si estos son del Erario Pblico. La Matemtica Financiera ha demostrado ser una disciplina fundamental en el mundo de la empresa y la banca. Como consecuencia de ello, ocupa un lugar preeminente en los planes de estudios de las facultades de Ciencias Econmicas y Empresariales, situndose dentro de las materias troncales y obligatorias. Adems de la tradicional aplicacin en el campo de los seguros, se ha constatado la importancia de la Matemtica Financiera en la Contabilidad en lo referente a la valoracin de activos y pasivos.

La matemtica financiera es una herramienta fundamental para la comprensin de ciertos problemas financieros comerciales, ayudando a desarrollar las decisiones de los negocios y a tomar decisiones importantes en el campo financiero, por tanto los egresados de muchos campos tendrn que tener elementos bsicos de matemtica financiera VALOR DEL DINERO: Est en funcin del tiempo, tomando en cuenta la tasa de inters; es directamente proporcional a estos factores VALOR HISTRICO DEL DINERO: Este concepto surge para estudiar de que manera el valor o suma de dinero en el presente, se convierte en otra cantidad el da de maana, un mes despus, un trimestre despus, un semestre despus o al ao despus.

Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo es producto de la agregacin o influencia de la tasa de inters, la cual constituye el precio que la empresa o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversin en el presente compensar en el futuro una cantidad adicional en la invertida. De all que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas de inters anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechas en las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos inicindose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. El primer (VP), se refiere a la cantidad de dinero que ser invertida o tomada en prestamos al principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a la cantidad de dinero que ser obtenida por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Uno de los principios ms importantes en todas las finanzas. El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de inters peridicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del inters compuesto, los intereses pagados peridicamente son transformados automticamente en capital. El inters compuesto es fundamental para la comprensin de las matemticas financieras. Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos reas: valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF) describe el proceso de crecimiento de la inversin a futuro a un inters y perodos dados. El valor actual (VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y perodos dados representa valores actuales [URL 1]. Ejemplos: De las siguientes opciones Cul elegira? 1) Tener UM 10 hoy u 2) Obtener UM 10 dentro de un ao Ambas 100% seguras Indudablemente, cualquier persona sensata elegir la primera, UM 10 valen ms hoy que dentro de un ao. 1) Tener UM 10 hoy u 2) Obtener UM 15 dentro de un ao Ambas 100% seguras.

Eleccin ms difcil, la mayora elegira la segunda. Contiene un premio por esperar llamada tasa de inters, del 50%. Generalmente en el mercado, esta tasa de inters lo determina el libre juego de la oferta y demanda. Otro Ejemplo: Un prstamo de UM 20,000 con 18% de inters anual para su uso durante los prximos cuatro aos.

Aplicando al ejemplo el concepto de valor del dinero en el tiempo, vemos que UM 20,000 actuales tienen un valor en el tiempo de UM 23,600 pasado un ao, 27,848 dos aos despus y, 38,776 pasado cuatro aos. Inversamente el valor de UM 38,776 a cuatro aos vista es UM 20,000 en la actualidad.

Los clculos del valor del dinero en el tiempo lo efectuamos con 18% de costo anual, podra haberse calculado a tasa mayor o menor, pero este costo nunca ser cero. En nuestro ejemplo el valor del dinero en el tiempo de UM 20,000 al final de cuatro aos es UM 38,776, evaluando al 18% de costo de capital anual.

El proceso recproco del inters compuesto es el valor futuro o descontando el futuro, anlogamente el VA reconoce tasas de rendimiento en todas las transacciones de dinero. El prestatario y el prestamista son dos partes de la misma transaccin. El prestamista espera recibir UM 32,861 tres aos despus; no obstante, el valor actual de ese ingreso es slo UM 20,000. Esto quiere decir, que el valor futuro de UM 32,861 descontado al presente es UM 20,000 al 18% de inters. El descuento es simplemente el reconocimiento del valor cronolgico del dinero. El factor tiempo juega papel decisivo a la hora de fijar el valor de un capital. No es lo mismo disponer de UM 10,000 hoy que dentro de un ao, el valor del dinero cambia como consecuencia de: 1) La inflacin. 2) La oportunidad de invertirlos en alguna actividad, que lo proteja de la inflacin y al mismo tiempo produzca rentabilidad.

3) Riesgo de crdito. Si la alternativa fuera recibir los UM 10,000 al final de un ao, nosotros aceptaramos la propuesta a condicin de recibir una suma adicional que cubra los tres elementos indicados. Dicho esto, concluimos en que el dinero produce ms dinero, o ms claramente genera riqueza. CMO CALCULAR EL VALOR FUTURO DE UNA INVERSIN? Cuando hemos decidido ahorrar, el siguiente paso es aprender a invertir nuestro dinero. Conocer la forma en que se comportan los diferentes instrumentos de inversin a travs del tiempo nos apoyar para lograr que ese dinero trabaje de manera eficiente incrementando nuestro patrimonio; proyectar la suma que tendremos en el futuro al invertir con una tasa de inters determinada nos apoyar en la decisin sobre la herramienta de inversin ms adecuada para lograr nuestros planes. Conocer la cantidad de dinero que debemos ahorrar para jubilarnos con el capital suficiente al final de nuestra vida laboral, acumular el dinero necesario para el enganche de un crdito hipotecario o automotriz, calcular el monto final que pagaremos por un crdito y cualquier otra utilidad que signifique conocer el valor que tendr nuestro dinero en un periodo de tiempo, son algunas utilidades de conocer la forma para calcular el valor de una inversin en el futuro. CMO PODEMOS CALCULAR EL VALOR FUTURO DE UNA CANTIDAD? Para cuantificar el monto final que tendremos en una fecha determinada debemos conocer la siguiente informacin: M = Monto a invertir Es la cantidad que debemos invertir para lograr nuestro objetivo. i = Inters por cada periodo que vamos a invertir Se refiere al cobro o pago de intereses que aplicarn a nuestro crdito o inversin en un periodo de tiempo. N = Nmero de periodos que estar invertido el monto. Nuestras inversiones o prstamos se realizarn por ciertos periodos: mensual, anual o cualquier otro, donde se aplicar la tasa de inters. Despus de conocer esta informacin y aplicando la siguiente frmula podremos calcular el monto futuro que obtendremos con una inversin inicial:

Frmula para calcular el valor futuro de una cantidad: VF = M (1 + i)^n Donde: VF = Valor Futuro M = Monto a invertir i = Inters N = Nmero de periodos Aplicando sta formula, con los siguientes valores ficticios, se resolvera as: Valores Ficticios M = 10,000 i = 10% n = 1 ao

Sustituyendo: Valor Futuro = 10,000 (1 + 0.10) 1 = 10,000 (1.10) 1 = 10,000 (1.10) VF = 11,000 El valor final despus de invertir 10,000 pesos durante un ao a una tasa de inters del 10% es de 11,000 pesos. Para calcular el siguiente periodo, al resultado obtenido le daremos la misma aplicacin: Segundo periodo: Valor Futuro = 11,000 (1 + 0.10) 1 = 11,000 (1.10) 1 = 11,000 (1.10) VF = 12,100 Y sucesivamente podemos realizar la misma operacin hasta llegar al nmero de periodos que necesitemos. Si aplicamos la funcin exponencial de una calculadora, esta operacin puede realizarse de manera ms rpida y para una mayor cantidad de periodos. El objetivo de este artculo es introducirte al conocimiento de una de las herramientas de clculo financiero ms importantes que nos ayudar a proyectar adecuadamente cualquier objetivo econmico en el tiempo.

Conocerla te colocar en el camino correcto para analizar tus inversiones y tomar decisiones acertadas acerca de tus inversiones y planear adecuadamente la productividad de tu dinero. Te invitamos a consultar con un experto o directamente en alguno de los mltiples ttulos de libros dedicados a ensear los fundamentos de la administracin financiera. INTERS SIMPLE Se denomina inters simple aquel en el cual los intereses devengados no ganan intereses en el perodo siguiente, ya que no son agregados al capital para el nuevo clculo de la siguiente renta. Una consecuencia importante del inters simple es que los intereses generados en cada uno de los perodos son iguales, ya que indiferentemente del tiempo que dure la operacin los intereses siempre se calculan sobre el capital inicial. CARACTERISTICAS DEL INTERES SIMPLE La formula de la capitalizacin simple permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. Generalmente el inters simple es utilizado en el corto plazo (periodos menores de un ao). Al calcularse el inters simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que estos son cobrados o pagados. El inters simple no capitaliza.

FORMULA PARA CALCULAR EL INTERES SIMPLE I=C*t*i VF=C(1+i*t) C=VF(1+i*t)-1 VF=C+I Donde: I=Interes; VF= Valor Futuro; i=Tasa; T= Tiempo; C= Capital

FORMA DE CALCULAR EL INTERS SIMPLE El inters simple se utiliza para operaciones con vencimientos cercanos o de corto plazo. Repasemos sus elementos fundamentales: Co = Capital inicial

n = nmero de perodos que dura la operacin. i = Tipo de inters anual, el rendimiento que se obtiene por el dinero invertido en un perodo, generalmente un ao. I = Inters total, la suma de los intereses de cada ao o de cada perodo. Cn = Capital final. La suma del capital inicial ms los intereses. I = I1 + I2 + I3 + + In En rgimen de Capitalizacin Simple, el Inters total es la suma de los intereses de cada perodo y estos se calculan de la siguiente manera: I1 = Co * i para el primer perodo I2 = Co * i para el segundo perodo I3 = Co * i para el tercer perodo In = Co * i para el n perodo Por lo tanto I = Co * i + Co * i + Co * i + + Co * i Siendo n los sumandos o perodos tenemos que I = Co * i * n Ejemplo: Se invierten hoy Bs. 3.000.000,00 a una tasa de inters simple del 2% mensual dentro de ocho meses tendremos un total acumulado de I= 3.000.000 x 2% x 8 = 3.000.000 x 0,02 x 8= 480.000 Cn= 3.000.000 (1+ (0,02 * 8))= 3.000.000 x 1,16= 3.480.000 Existe una gran variedad de problemas relacionados con el inters simple, en los cuales se puede requerir el clculo del perodo o del tipo o tasa de inters, a continuacin se presentan las formulas para su clculo: Tipo o tasa de inters: i = I / Co * n Perodo: n = I / Co * i y Cn = Co ( 1 + (i *n) )

Utilizando los datos del ejemplo anterior, reemplacemos los valores en las frmulas Tipo de inters: i= I/Co*n= 480.000 / 3.000.000*8= 480.000/ 24.000.000= 0,02 Por lo tanto la tasa de inters es 0,02 lo que es igual a decir el 2% Perodo: n = I / Co * i = 480.000/ 3.000.000*2= 480.000/6.000.000= 0,08*100= 8 El tiempo de la operacin es de 8 meses. INTERS COMERCIAL U ORDINARIO. Para calcular este tipo de inters, se utiliza como base de tiempo el ao comercial de 360 das (12 meses de 30 das). INTERS REAL O EXACTO. Mientras para calcular este tipo de inters se usa el ao calendario de 365 das (366 cuando es bisiesto). Es comn en este tipo de operacin financiera, que para el clculo del tiempo no se contabiliza un da. Es decir, o no se cuenta el da en que se inicia la operacin de otorgamiento o el da en que concluye la operacin. Cuando no se especifica se asume el inters comercial u ordinario. DIFERENCIAS INTERES SIMPLE ORDINARIO Y EXACTO. El inters simple exacto se calcula sobre la base del ao de 365 das (366 en aos bisiestos), llamado ao civil. El inters simple ordinario se calcula con base en un ao de 360 das (ao comercial o bancario). El uso del ao de 360 das simplifica algunos clculos, sin embargo aumenta el inters cobrado por el acreedor.

MONTO A INTERES SIMPLE Las personas que piden dinero prestado usualmente pagan un inters al propietario del dinero como cuota por usar su dinero. la cantidad prestada se llama capital o principal, mientras que a la suma del capital y del inters se le denomina monto, al periodo del tiempo acordado del prstamo se le llama plazo. El inters que se cobra es proporcional tanto al capital como al periodo del prstamo y se expresa por medio de una tasa de inters. Cuando el inters se paga slo sobre el capital prestado se le conoce como inters simple y se emplea en prstamos a corto plazo. El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base.

Monto Simple (Ms). Es el monto de un principal cuando el inters es obtenido por el Mtodo Simple. Matemticamente viene dado por la siguiente ecuacin:

DESCUENTO Es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en instituciones bancarias y consiste en que estas adquieren letras de cambio o pagares, de cuyo valor nominal descuentan una suma equivalente a los intereses que devengara el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha de vencimiento. Con esto se anticipa el valor actual del documento. La frmula para el clculo del descuento es D =Mdt donde: M = Monto d = tasa de descuento t = tiempo La tasa de descuento es la razn del pago por el uso del dinero devuelto al liquidar la operacin, por lo tanto, el descuento es el proceso de deducir la tasa de inters a un capital determinado para encontrar el valor presente de ese capital cuando el mismo es pagable a futuro. Del mismo modo, aplicamos la palabra descuento a la cantidad sustrada del valor nominal de la letra de cambio u otra promesa de pago, cuando cobramos la misma antes de su vencimiento. VALOR ACTUAL La longitud de una escalera es la misma contada de arriba abajo como de abajo arriba. El valor futuro VFpuede considerarse como la cima vista desde abajo y el valor actual VAcomo el fondo visto desde arriba. El valor actualde una cantidad con vencimientoen el futuro, es el capital que a un tipo de inters dado, en perodos tambin dados, ascender a la suma debida. Si conocemos el monto para tiempo y tasa dados, el problema ser entonces hallar el capital, en realidad no es otra cosa que el valor actual del monto. Derivamos el VA de la frmula general:

Siendo sta la frmula para el valor actual a inters simple, sirve no slo para perodos de ao, sino para cualquier fraccin del ao. El descuento es la inversa de la capitalizacin. Con sta frmula calculamos el capital equivalente en un momento anterior de importe futuro. Otras frmulas derivadas de la frmula general: Si llamamos Ia los intereses percibidos en el perodo considerado, convendremos:

La diferencia entre VF y VA es el inters ( I) generado por VA. Y tambin, dada la frmula general, obtenemos la frmula del importe de los intereses: I = VA(1+n*i) - VA = VA + VA*n* i - VA

I = (principal)*(tasa de inters)*(nmero de perodos) (Inversiones) I = monto total hoy - inversinoriginal (Prstamos) I =saldo de deuda - prstamo inicial Con la frmula [8] igual calculamos el inters (I) de una inversin o prstamo. S sumamos el inters I al principal VA, el monto VF o valor futuro ser. o VF = VA(1+i*n) Despejando stas frmulas obtenemos el tipo de inters y el plazo:

El tipo de inters (i) y el plazo (n) deben referirse a la misma unidad de tiempo (si el tipo de inters es anual, el plazo debe ser anual, si el tipo de inters es mensual, el plazo ir en meses, etc.). Siendo indiferente adecuar la tasa al tiempo o viceversa. Al utilizar tasas de inters mensual, el resultado de n estar expresado en meses. En estas frmulas la tasa de inters (i) est indicada en forma decimal. Nomenclatura: I = Inters expresado en valores monetarios VA= Valor actual, expresado en unidades monetarias VF = Valor futuro, expresado en unidades monetarias n = Periodo de capitalizacin, unidad de tiempo, aos, meses, diario,... i= Tasa de inters, porcentaje anual, mensual, diario, llamado tambin tasa de inters real. Ejercicio 11 (VA a inters simple) Encontrar el valor actual, al 5% de inters simple, de UM 1,800 con vencimiento en 9 meses. Solucin: VF= 1,800; i = 0.05; n = 9/4; VA = ? Ejercicio 12 (Inters simple - Inversin inicial) Cul fue nuestra inversin inicial, si hemos obtenido utilidades de UM 300, despus de 8 meses, a inters simple y con el 48% de tasa anual? Solucin: I = 300; n = 8 i = 0.04 (0.48/12); VA =?

[8] 300 = VA(0.04*8), de donde:

DESCUENTO COMERCIAL Llamamos descuento comercial a los intereses que genera el capital nominal desde el momento de liquidacin de efectivo hasta su propio vencimiento. Por tanto, el clculo de los intereses se hace sobre el nominal. DESCUENTO RACIONAL. Llamamos as a los intereses que genera el efectivo desde su pago hasta el vencimiento del nominal. Por lo tanto el clculo de los intereses se har en este caso sobre el efectivo. DESCUENTO RACIONAL O MATEMTICO La diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre de descuento racional o matemtico, no es lo mismo que el descuento bancario. Designamos el descuento bancario simplemente con la palabra descuento. Calculamos el descuento racional, determinando el valor actual de la suma a la tasa indicada y restando este VA de dicha cantidad. El resultado es el descuento racional. El descuento racional es el inters simple. La incgnita buscada es el valor actual (capital inicial). Es decir, el descuento racional es igual a la cantidad a pagar (VN) menos el valor actual [VA] del capital. Luego: I = D, frmulas [7] y [8] DESCUENTO COMERCIAL En este tipo de descuento, los intereses son calculados sobre el valor nominal VN empleando un tipo de descuento d. Por esta razn, debemos determinar primero el descuento Dc y posteriormente el valor actual VA o capital inicial. El capital inicial es obtenido por diferencia entre el capital final (VN) y el descuento (Dc): EL DESCUENTO BANCARIO Es un procedimiento financiero que consiste en la presentacin de un ttulo de crdito en una entidad financiera para que sta anticipe su monto y efectu el cobro de la obligacin. El tenedor cede el ttulo al banco y ste le abona su importe en dinero, descontando los gastos por los servicios prestados.

Clasificacin Segn el ttulo de crdito presentado a descuento, distinguimos: Descuento bancario. Cuando el ttulo es una letra de cambio. Descuento comercial. Cuando las letras proceden de una venta o de una prestacin de servicios que constituyen la actividad habitual del cedente. Descuento financiero. Cuando las letras son la instrumentalizacin de un prstamo concedido por el banco a su cliente. Descuento no cambiario. Cuando tratamos con cualquier otro derecho de cobro (pagars, certificaciones de obra, facturas, recibos, etc.). TIPOS DE DESCUENTO: DESCUENTO SIMPLE A UNA TASA DE INTERS: El valor presente C de una cantidad M con vencimiento en una fecha posterior, puede ser interpretado como el valor descontado de M. A este tipo de descuento se le conoce como descuento racional. Dr= M C DESCUENTO SIMPLE A UNA TASA DE DESCUENTO: La tasa de descuento se define como la razn del descuento dado en la unidad se tiempo (en este caso un ao) al capital sobre el cual esta dado el descuento. La tasa de descuento anual se expresa como un porcentaje. Conocido tambin como descuento bancario.

FORMULA: D = M d t FECHA FOCAL: Es la fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes operaciones, dicho de otra manera es la fecha que se escoge para la equivalencia

ECUACIONES EQUIVALENTES: Es aquel que nos sirve para conocer el monto del capital, invertido en un tiempo especifico y con una cierta tasa de inters. El valor total de las operaciones de adeudo debe ser igual a las operaciones de pago. De las cuales tres de las operaciones sern las que se conocern su valor y uno permanecer en incgnita la cual ser despejada, despus de esto se conocer su valor y se equilibrar la ecuacin.

DESCUENTO DE DEUDAS QUE DEVENGAN INTERS Para descontar pagars o documentos que devengan inters es necesario calcular primero el monto nominal, es decir, el valor nominal ms el inters y descontar despus la suma. Este tipo de clculo es recomendado, incluso cuando el tipo de descuento es igual a la tasa de inters. Ejercicio 30 (Descontando un pagar) El Banco descont el 5 de Mayo del 2004 un pagar por UM 10,000 que tena esta misma fecha. Devengaba el 6% de inters y venca el 5 de junio del mismo ao. Si el tipo de descuento del Banco es tambin del 6% mensual, cul es el descuento retenido por el Banco? Solucin: 1 Aplicando Excel calculamos la fecha exacta de la operacin financiera: F. VENCIMIENTO F. INICIO DIAS 05/06/2004 05/05/2004 31 VA = 10,000; n = 1; i = 0.06; VF =?

[5] VF = 10,000[1+(0.06*1)] = UM 10,600 2 Calculamos el descuento, VF = VN: VN = 10,600; n = 1; d = 0.06; DC =?

[15] DC = 10,600*1*0.06 = UM 636.00 Respuesta: Luego el descuento sobre este pagar es UM 636.00

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