Release Trimestral 24 de fevereiro de 2003

Outubro/Dezembro 2002

Gerao de caixa no ano atinge R$ 979 milhes

Os nmeros da Klabin no quarto trimestre de 2002, em produo, vendas e gerao de caixa, evidenciam a tendncia ascendente dos resultados operacionais da Companhia. A receita lquida cresceu, refletindo a adequada gesto do mix de produtos, ganhos de produtividade e a recomposio das margens. Sem o efeito adverso do cmbio no trimestre, todo o desempenho operacional positivo pde ser refletido no lucro lquido que atingiu R$ 401 milhes. A gerao de caixa cresceu 34% e atingiu R$ 979 milhes em 2002, com margem EBITDA de 35%. No entanto, afetada pela desvalorizao cambial de 52% em 2002, a Klabin registrou prejuzo lquido de R$ 208 milhes no exerccio.

Em 31 de Dezembro de 2002 KLBN4 (BOVESPA) / KLBAY (OTC) Aes PN (mil) Preo da Ao PN Valor Pat. da Ao Free Float Volume Dirio 600.856 R$ 1,03 R$ 1,18 68% R$ 400 mil

Destaques do trimestre
Volume de vendas atinge 491 mil t, com exportao de 207 mil t. Receita lquida totaliza R$ 899 milhes. Lucro Bruto acumula R$ 450 milhes, com margem de 50%. Gerao de caixa atinge R$ 366 milhes, com margem EBITDA de 41%. Lucro lquido de R$ 401 milhes. Divulgao do Fluxo de Caixa (anexo 8).
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Consideraes Iniciais
As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde esteja indicado, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em Reais, conforme a legislao societria brasileira. Este comunicado compara o ano de 2002 e o 4T02 de Klabin S.A. com o ano 2001 e o 4T01 de IKPC consolidado pr-forma, exceto quando especificado em contrrio.

Principais Indicadores
R$ Milhes Volume de Vendas (1000 ton) Receita Lquida Lucro Bruto Margem Bruta EBIT Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA EBITDA margem Patrimnio Lquido Endividamento Lquido Capitalizao Total End. Lquido/EBITDA(anualizado) End. Lquido/Cap. Total Depreciao + Amortizao Investimentos
(*) IKPC Consolidado Pr-Forma

4T'02 491 899 450 50% 279 401 366 41% 1.084 2.821 3.966 2,9 x 71% 87 40

4T'01 (*) 475 676 234 35% 52 6 122 18% 1.322 2.458 3.842 3,4 x 64% 70 99

Variao 3% 33% 92% 437% 199%

2002 1.863 2.814 1.265 45% 651 (208) 979 35% 1.084 2.821 3.966 2,9 x 71% 327 193

2001 (*) 1.788 2.434 982 40% 477 (170) 729 30% 1.322 2.458 3.842 3,4 x 64% 252 361

Variao 4% 16% 29% 37% 34%

15%

15%

23% (59%)

30% (46%)

Desempenho Econmico-Financeiro
A melhoria do desempenho Econmico-Financeiro da Klabin em 2002 destacou-se pelo avano na performance operacional, pelo aumento das exportaes e pela recuperao das margens. No entanto, os resultados de 2002 foram prejudicados pelos efeitos da variao cambial e pelo custo financeiro da dvida.

Receita Lquida e Volume de Vendas

A receita lquida no 4T02 cresceu 33%, atingindo R$ 899 milhes. Em 2002, a receita lquida totalizou R$ 2.814 milhes, 16% superior a 2001. Esse aumento explicado por dois fatores: maiores receitas de exportao (31% de crescimento em Reais) decorrentes do aumento de volume e da desvalorizao cambial, e melhores preos no mercado domstico, nos segmentos de caixas de papelo ondulado, sacos multifolhados e cartes para embalagens. O volume de vendas, sem incluir madeira, atingiu 491 mil toneladas no 4T02, expanso de 3%, totalizando 1.863 mil toneladas em 2002, um acrscimo de 4% em relao a 2001, com destaque para as vendas de papis para embalagens.
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Resultado Operacional
O lucro bruto no trimestre foi de R$ 450 milhes, crescimento de 92%, com margem bruta de 50% (35% no 4T01). No ano de 2002, o lucro bruto totalizou R$ 1.265 milhes, 29% superior a 2001, com margem bruta de 45% (40% em 2001). A melhoria da margem bruta decorrente do rgido controle dos custos dos produtos vendidos (crescimento nominal de 7% em 2002), da recuperao dos preos no mercado domstico e do aumento dos volumes e da receita de exportao (em Reais). O resultado operacional antes das despesas financeiras lquidas (EBIT) totalizou R$ 279 milhes no 4T02, com margem de 31%. No acumulado de 2002, o EBIT foi de R$ 651 milhes, incremento de 37% em relao ao mesmo perodo do ano passado, com margem de 23% (20% em 2001). O crescimento do volume exportado (41% do volume total em 2002 versus 38% em 2001) aumentou as despesas com fretes de exportao, denominados em dlar, que acumularam R$ 233 milhes (R$ 174 milhes em 2001). A margem operacional tambm foi afetada pela amortizao de gios (Igaras e Klamasa) em 2002, com amortizao de R$ 54 milhes, em comparao com R$ 27 milhes em 2001. O incio da amortizao dos gios ocorreu em julho de 2001.

EBITDA
Confirmando a melhoria operacional, a Klabin alcanou um EBITDA recorde de R$ 366 milhes no 4T02 e R$ 979 milhes no ano, um crescimento de 34% em relao a 2001. A margem EBITDA no trimestre foi de 41%, atingindo 35% em 2002 (versus 30% em 2001), voltando ao patamar histrico da Klabin. O crescimento da gerao operacional de caixa explicado pela combinao da evoluo da receita, em razo de melhores volumes, preos de venda e da eficincia na gesto dos custos.

R$ Milhes

EBITDA Margem
41% 35 24 366 33 34 29
40% 30% 20% 10% 0%

400 300 200 100 0

33

32

178

183

205

163

181

169

262

1T01 2T01 3T01 4T01 1T02 2T02 3T02 4T02

EBITDA EBITDA Margem

Excluindo o resultado lquido da venda de florestas no 2T01 e itens no recorrentes no 4T01 ambos no montante de R$ 42 milhes

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A seguir apresentamos a abertura por linha de negcio da gerao de caixa (EBITDA) da Companhia no perodo. O negcio Embalagens compreende papis e cartes para embalagens, caixas de papelo ondulado e sacos/envelopes (Brasil).

EBITDA por Negcio

R$ Milhes
Embalagens Madeira Celulose para Papel Celulose Solvel Tissue Brasil Tissue Argentina Sacos Argentina Papel Imprensa Desp.Corporativas / Ajuste Intercompany Consolidado

1T'02 126 33 26 10 3 1 1 1 (20) 181

2T'02 127 36 21 7 (1) 1 2 (1) (22) 169

3T'02 170 40 57 16 5 1 1 0 (27) 262

4T'02 257 46 75 15 5 0 1 0 (34) 366

2002 680 155 179 49 12 3 6 0 (104) 979

Resultado Financeiro e Endividamento

No 4T02, a recuperao do Real (valorizao de 9%) gerou variaes cambiais lquidas positivas de R$ 108 milhes, beneficiando o resultado do trimestre com receitas financeiras lquidas de R$ 8 milhes. No acumulado do ano, a desvalorizao cambial de 52% provocou variaes cambiais lquidas de R$ 581 milhes (60% da despesa financeira total), resultando em R$ 967 milhes de despesas financeiras lquidas em 2002. O endividamento bruto passou de R$ 2.526 milhes em dezembro de 2001 para R$ 2.941 milhes em dezembro de 2002. Deste total, 45% de longo prazo, com vencimentos que se estendem at 2009. O endividamento em moeda estrangeira representa 34% do endividamento total, dos quais 68% so pr-pagamentos de exportao.
FINANCIAMENTOS - Consolidado
R$ milhes 31/12/2001 Moeda Local Estrangeira 142 625 767 988 771 1.759 31/12/2002 Moeda Local Estrangeira 899 1.027 1.926 719 295 1.014

Total 1.130 1.396 2.526 (68) 2.458

Total 1.618 1.323 2.941 (120) 2.821

Curto Prazo Longo Prazo ENDIVIDAMENTO BRUTO Caixa e aplicaes financeiras ENDIVIDAMENTO LQUIDO

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O endividamento lquido atingiu R$ 2.821 milhes no final do 4T02, ou 71% da capitalizao total (64% no 4T01). A dvida bruta em moeda estrangeira caiu 62%, passando de US$ 758 milhes em dezembro01 para US$ 287 milhes em dezembro02, dos quais US$ 177 milhes estavam protegidos por operaes de hedge. A Klabin concluiu com sucesso um importante passo do programa de adequao da sua estrutura de capital, com a emisso em dezembro de 2002 de debntures no valor de R$ 1.036 milhes em duas sries com valores de R$ 472 milhes e R$ 564 milhes. Com essa emisso, a Companhia diminuiu sua exposio s oscilaes cambiais, pela reduo do montante do endividamento denominado em moeda estrangeira de 70% para 34%. Ao final de 2002, o endividamento lquido total convertido para dlar representava US$ 798 milhes, com reduo de US$ 261 milhes.

Endividamento Lquido
(US$ milhes)

1.059 798

2001

2002

Resultado Lquido
Com o bom desempenho operacional e favorecido pelo efeito cambial na dvida, a Klabin obteve lucro lquido de R$ 401 milhes no 4T02. Entretanto, este montante no foi suficiente para reverter o prejuzo acumulado de R$ 208 milhes em 2002.

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Desempenho dos Negcios

Volume 2002
Imprensa Sacos/ Celulose 6% Envelopes Papel 6% 12% Descartveis 8% Outros 1% Caixas P.O. 27% Imprimir/ Escrever 1% Celulose Solvel 6%

Receita Lquida 2002

Imprensa Sacos/ Celulose 4% Envelopes Papel 8% 9% Outros Caixas P.O. 2% 22% Descartveis 16% Imprimir/ Escrever 2% Papis para Embalagens 26% Celulose Solvel 5%

Papis para Embalagens 33%

Madeira 6%

No inclui volume de madeira

Considera 100% da Receita Lquida Inclui receita de madeira

Papis para Embalagens O volume de vendas no 4T02 foi de 172 mil toneladas, um crescimento de 6%, enquanto a receita lquida somou R$ 273 milhes no trimestre, acrscimo de 49%. O volume vendido somou 617 mil toneladas em 2002, 12% superior a 2001 (552 mil toneladas). A receita lquida teve incremento de 32%, totalizando R$ 799 milhes no ano (R$ 604 milhes em 2001). Em julho, foi concluda a instalao do terceiro coater da mquina 7 em Monte Alegre (PR), que melhorou a qualidade dos cartes, especialmente a printabilidade. Esta melhoria, alm de atender s crescentes exigncias do mercado domstico, possibilitar a ampliao das exportaes de cartes. O volume exportado atingiu 378 mil toneladas em 2002, 17% superior ao volume de 2001 (322 mil toneladas). A receita lquida de exportao cresceu 44%, totalizando R$ 458 milhes no ano (R$ 318 milhes em 2001), beneficiada pelo maior volume exportado e pela desvalorizao cambial no perodo.

Caixas de Papelo Ondulado O volume de vendas no 4T02 foi de 116 mil toneladas, queda de 7%, enquanto a receita lquida somou R$ 212 milhes, aumento de 45%. O volume de vendas totalizou 493 mil toneladas em 2002 (510 mil toneladas em 2001), um recuo de 3%. Por outro lado, a receita lquida cresceu 15% no mesmo perodo, totalizando R$ 672 milhes (R$ 586 milhes em 2001). O crescimento da receita lquida decorre da recuperao dos preos no mercado domstico no segundo semestre de 2002.

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A atuao nesse segmento visou ao retorno sobre o capital empregado no negcio, comeando a atingir resultados aceitveis. O principal fator que sustenta este redirecionamento foi o foco na atividade de Desenvolvimento do Produto, que rene engenharia de embalagens, pesquisas em materiais e matria-prima, e suporte tcnico aos clientes. Foi dada ainda destaque ao uso de papel reciclado, que alia conscincia ambiental reduo de custos, e no qual registrou-se recorde em 2002. Sistemas de Embalagem As solues integradas para embalagem oferecidas pela Klabin incluem o desenvolvimento do projeto, implantao e operao de servios de embalagem nas unidades de seus clientes. Esse trabalho teve continuidade ao longo de 2002 e permanecer como importante foco da Companhia. Alm de fortalecerem as parcerias com os clientes, esses projetos destacam-se no mix de produtos da Klabin pelo alto valor agregado. Sacos e Envelopes O volume de vendas no 4T02 foi de 29 mil toneladas, acrscimo de 5%, enquanto a receita lquida somou R$ 73 milhes, expanso de 39%. O volume vendido totalizou 116 mil toneladas em 2002, estvel em relao a 2001. A receita lquida teve aumento de 18%, acumulando R$ 245 milhes no perodo (R$ 208 milhes em 2001). O volume exportado atingiu 19 mil toneladas, 35% superior a 2001 (14 mil toneladas). A receita lquida de exportao somou R$ 52 milhes, um acrscimo de 24% em relao a 2001. As exportaes ultrapassaram as expectativas do ano, com volume recorde de 30 milhes de sacos embarcados, destinados principalmente para Amrica Latina, Amrica do Norte e frica. Celulose para papel O volume de vendas no 4T02 foi de 64 mil toneladas, crescimento de 22%. A receita lquida atingiu R$ 98 milhes, acrscimo de 97%. A receita lquida totalizou R$ 279 milhes em 2002 (R$ 221 milhes em 2001), crescimento de 26%. Esse aumento da receita lquida em Reais decorrncia da taxa de cmbio mdia mais elevada no ano. O volume de vendas (incluindo transferncias internas) atingiu 295 mil toneladas em 2002, estvel em relao a 2001. Importante observar que em maio de 2002 houve a parada geral da fbrica em Guaba (RS) para o start-up do projeto de expanso da capacidade. No segundo semestre a planta operou em curva de aprendizado, devendo atingir a plena capacidade em 2003. Celulose solvel O volume de vendas no 4T02 alcanou 27 mil toneladas, um recuo de 7%. A receita lquida totalizou R$ 48 milhes, um aumento de 15%. O volume de vendas totalizou 110 mil toneladas em 2002, 5% superior a 2001. A receita lquida de R$ 156 milhes, um recuo de 3% em relao a 2001 (R$ 161 milhes)

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Descartveis A adoo de novas tecnologias na toalha de papel Chiffon e no papel higinico Neve fortaleceram a posio de liderana da Klabin em ambos segmentos. O volume de vendas no 4T02 foi 38 mil toneladas e a receita lquida foi de R$ 156 milhes, 2% e 40% acima do 4T01, respectivamente. O volume de vendas acumulou 154 mil toneladas em 2002 (138 mil toneladas em 2001), crescimento de 11%. A receita lquida totalizou R$ 505 milhes em 2002 (R$ 408 milhes em 2001), 24% de acrscimo. Em 2002, a desvalorizao do Real favoreceu as exportaes de 41 mil toneladas de papis descartveis no convertidos (jumbo rolls), aumento de 31% em relao a 2001. A receita lquida de exportao cresceu 22%, totalizando R$ 121 milhes em 2002 (R$ 99 milhes em 2001). A elevao do preo da celulose e a desvalorizao cambial pressionaram os custos de produo do setor, levando ao reajuste de preos no mercado interno no segundo semestre de 2002. Papel Imprensa O volume comercializado no 4T02 atingiu 28 mil toneladas, estvel em relao ao 4T01. A receita lquida somou R$ 38 milhes, acrscimo de 4%. O volume de vendas atingiu 106 mil toneladas em 2002, 16% superior a 2001 (92 mil toneladas). A receita lquida somou R$ 127 milhes em 2002, estvel em relao a 2001. (R$ 126 milhes). A Klabin atua nesse mercado por meio de uma joint venture com a Norske Skog, iniciada em 2000 e com trmino previsto para maro de 2003, quando a mquina 6 de Monte Alegre (PR) ser adaptada para a produo de papis para embalagens. Papel de Imprimir e Escrever O volume de vendas no 4T02 foi 8 mil toneladas, retrao de 20%. A receita lquida permaneceu estvel em R$ 18 milhes. O volume de vendas alcanou 26 mil toneladas em 2002, 21% inferior a 2001 (33 mil toneladas em 2001). A receita lquida somou R$ 52 milhes em 2002, queda de 7% em relao a 2001 (R$ 56 milhes). A reduo do volume de vendas neste segmento deve-se ao aumento de produo de papis para embalagens na mquina de Guaba (RS). Madeira A Klabin movimentou 8.313 mil toneladas de toras de pinus e eucalipto em 2002, volume 14% superior ao de 2001, dos quais 5.850 mil toneladas foram transferidas para suas fbricas de So Paulo, Paran, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. O volume de vendas para terceiros foi de 2.463 mil toneladas em 2002, 44% superior ao de 2001, destinados principalmente laminao e serrarias. O faturamento lquido das vendas para terceiros foi de R$ 178 milhes, 62% superior ao do ano anterior.

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Vendas por mercado O volume exportado cresceu 8% no 4T02 e 11% no acumulado de 2002, alcanando 207 mil toneladas e 764 mil toneladas, respectivamente. A participao das exportaes no volume vendido aumentou de 38% em 2001 para 41% em 2002.
Volume de Vendas por Mercado Receita Lquida por Mercado

41%

38%

36%

32%

59%

62%

64%

68%

2002 Mercado Domstico

2001 Exportao

2002
Mercado Domstico

2001
Exportao

No inclui volume de madeira

Considera 100% da Receita Lquida Inclui receita de madeira

A receita de exportao cresceu 55% e somou R$ 377 milhes no 4T02, acumulando R$ 1.107 milhes em 2002, crescimento de 31% em relao a 2001. A participao das exportaes na receita lquida aumentou de 32% em 2001 para 36% em 2002, em linha com a estratgia da Companhia. A receita de exportao no 4T02 totalizou US$ 103 milhes (US$ 95 milhes no 4T01), acumulando no ano US$ 372 milhes (US$ 357 milhes em 2001). Em 2002, as exportaes totalizaram: US$ 155 milhes de papis para embalagens, US$ 91 milhes de celulose para papel, US$ 52 milhes de celulose solvel, US$ 41 milhes de produtos descartveis, US$ 17 milhes de sacos, US$ 9 milhes de madeira e US$ 7 milhes de outros produtos. As exportaes devero continuar crescendo em 2003, favorecidas pela maior produo de celulose de mercado em Guaba (RS), crescimento da produo de cartes para embalagens, aumento da produo de kraftliner em decorrncia da converso da mquina 6 de Monte Alegre (PR) a partir de abril, e pelo desenvolvimento de novos mercados.

Investimentos
Os investimentos no 4T02 foram de R$ 40 milhes, acumulando R$ 193 milhes no ano, 46% inferior a 2001 (R$ 361 milhes). Em 2002, R$ 101 milhes foram destinados a projetos de expanso e R$ 92 milhes alocados na manuteno preventiva das unidades industriais. Um investimento relevante realizado durante o ano foi a concluso do projeto de expanso da unidade de celulose de Guaba (RS), cuja capacidade de produo passou de 300 mil para 400 mil toneladas/ano a partir do segundo trimestre de 2002, com investimento de R$ 47 milhes em 2002 e R$ 217 milhes em 2001. Em 2002 foi instalado o terceiro coater na mquina 7 de Monte Alegre (PR), que permitiu a produo de papel carto revestido de melhor qualidade (investimentos de R$ 23 milhes) e o investimento de R$ 26 milhes na instalao de uma planta de reciclados para a unidade de descartveis em Correia Pinto (SC).
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Perspectivas
A Administrao entende que as condies dos mercados domstico e internacional para os seus produtos em 2003 sero melhores do que as que prevaleceram em 2002. Essa melhoria se aplica aos produtos de embalagem, celulose, aos papis e cartes para embalagens, aos papis descartveis e madeira fornecida para a indstria madeireira do sul do Brasil. A atuao da Administrao da empresa estar focada em: aumentar as exportaes de celulose, papis e cartes para embalagens, caixas de papelo ondulado e sacos multifolhados, com base em investimentos j realizados; aumentar a produtividade total da empresa; aumentar a gerao operacional de caixa; controlar rigidamente os dispndios com investimentos; vender ativos.

A gerao de caixa, aliada restrio de investimentos, complementada pela venda de ativos sero a base do equacionamento da estrutura de capital da Klabin.

Mercado de Capitais
As aes preferenciais da Klabin foram negociadas em todos os preges da Bovespa em 2002, registrando 13.515 operaes que envolveram 99,2 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 400 mil. No perodo, as cotaes das aes preferenciais da Klabin tiveram alta de 8%, enquanto o ndice Ibovespa, no qual a KLBN4 faz parte, apresentou desvalorizao de 17%.
Evoluo KLBN4 e Ibovespa Base: 28/12/01 = 100
140 120

Klabin
100 80 60

Ibovespa
40
01 02 02 02 02 02 02 02 02 02 02 02 02 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 2/ 0/ 2/ 1/ 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 6/ 7/ 8/ 9/ /1 /1 /1 /1 8/ 8/ 8/ 8/ 8/ 8/ 8/ 8/ 8/ 2 2 2 2 2 2 2 2 2 28 28 28 28

O capital social da Companhia representado por 918,8 milhes de aes, dos quais 317,0 milhes de aes ordinrias e 601,8 milhes de aes preferenciais. DIVIDENDOS Foi distribudo, em janeiro de 2002, o montante de R$ 30 milhes em dividendos, referente ao resultado de 2001.
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GOVERNANA CORPORATIVA Em dezembro de 2002, a Klabin aderiu ao Nvel I de Governana Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), selo que certifica a transparncia dos informes financeiros da Companhia ao mercado e o respeito e a equanimidade com que trata todos os seus acionistas.

FLUXO DE CAIXA A partir deste trimestre, a Klabin passa a divulgar a demonstrao do fluxo de caixa consolidado.

Para maiores informaes contate:

Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Tel: (11) 3225-4045 Email: marciano@klabin.com.br Paulo Roberto Esteves Tel: (11) 3848-0887 ramal: 205 Email: paulo.esteves@thomsonir.com.br

Com uma receita bruta de R$ 3,2 bilhes, em 2002, a Klabin a maior produtora integrada de papel e celulose do Brasil, com capacidade de venda de 2 milhes de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos de papel, papis descartveis, madeira e celulose, liderando a maioria dos mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.

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Anexo 1 Demonstrao do Resultado Consolidado Trimestral Legislao Societria (R$ mil)

4T'02
Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. TOTAL Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Resultado de Equivalncia Patrimonial Despesas Financeiras Variaes Cambiais Lquidas Receitas Financeiras Despesas Financeiras Lquidas Resultado Operacional Receitas No Operacionais Lucro (Prejuzo) antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Partic. de Minoritrios Lucro (Prejuzo) Lquido Depreciao Amortizao EBITDA 898.905 (448.908) 449.997 (111.927) (40.839) (17.978) (170.744) 279.253 (1.197) (109.670) 108.031 9.702 8.063 286.119 (9.868) 276.251 125.568 (1.135) 400.684 65.508 21.339 366.100

4T'01 (*)
675.807 (441.554) 234.253 (92.800) (59.003) (30.447) (182.250) 52.003 (1.639) (86.622) 75.055 (10.322) (21.889) 28.475 (1.844) 26.631 (20.333) (370) 5.928 50.544 19.836 122.383

Variao
33,0% 1,7% 92,1% 20,6% (30,8%) (41,0%) (6,3%) 437,0% (27,0%) 26,6% 43,9% (194,0%) (136,8%) 904,8% 435,1% 937,3% -717,6% 206,8% 6659,2% 29,6% 7,6% 199,1%

% da Receita Lquida 4T'02 4T'01 (*)

100,0 49,9 50,1 12,5 4,5 2,0 19,0 31,1 0,1 12,2 12,0 1,1 0,9 31,8 1,1 30,7 14,0 0,1 44,6 7,3 2,4 40,7 100,0 65,3 34,7 13,7 8,7 4,5 27,0 7,7 0,2 12,8 11,1 1,5 3,2 4,2 0,3 3,9 3,0 0,1 0,9 7,5 2,9 18,1

(*) Consolidado Pr-Forma

12

Anexo 2 Demonstrao do Resultado Consolidado Acumulado Legislao Societria (R$ mil)

2002
Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. TOTAL Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Resultado de Equivalncia Patrimonial Despesas Financeiras Variaes Cambiais Lquidas Receitas Financeiras Despesas Financeiras Lquidas Resultado Operacional Receitas (Desp) No Operacionais Lucro (Prejuzo) antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Partic. de Minoritrios Lucro (Prejuzo) Lquido Depreciao Amortizao EBITDA 2.814.044 (1.548.789) 1.265.255 (384.624) (167.810) (61.355) (613.789) 651.466 (439) (408.309) (580.521) 21.665 (967.165) (316.138) (12.016) (328.154) 122.612 (2.754) (208.296) 245.467 82.005 978.938

2001 (*)
2.433.547 (1.451.057) 982.490 (285.849) (174.693) (44.819) (505.361) 477.129 (1.639) (387.304) (323.462) 32.788 (677.978) (202.488) 3.867 (198.621) 31.213 (2.732) (170.140) 201.753 50.457 729.339

Variao
15,6% 6,7% 28,8% 34,6% (3,9%) 36,9% 21,5% 36,5% (73,2%) 5,4% (279,5%) (33,9%) 42,7% (256,1%) (410,7%) 65,2% 292,8% 0,8% 22,4% 21,7% 62,5% 34,2%

% da Receita Lquida 2002 2001

100,0 55,0 45,0 13,7 6,0 2,2 21,8 23,2 0,0 14,5 20,6 0,8 34,4 11,2 0,4 11,7 4,4 0,1 7,4 8,7 2,9 34,8 100,0 59,6 40,4 11,7 7,2 1,8 20,8 19,6 15,9 15,9 13,3 1,3 27,9 8,3 0,2 8,2 1,3 1,3 0,1 8,3 2,1 30,0

(*) Consolidado Pr-Forma

13

Anexo 3 Balano Patrimonial Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

Ativo
Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros 31/12/2002 31/12/2001 1.021.844 60.952 58.871 473.035 291.805 90.016 47.165 738.574 8.878 59.161 272.839 241.095 100.606 55.995

Passivo e Patrimnio Lquido

Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Imposto de renda e contribuio social Impostos a recolher Salrios e encargos sociais Dividendos a pagar Outros Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Outros Resultado de Exerccios Futuros Participaes Acionistas no Controladores Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Aes em tesouraria/Reservas de Lucro Passivo Total

31/12/2002 31/12/2001 2.031.405 1.135.431 482.705 231.842 3.788 32.510 56.133 88.996 1.566.618 758.566 564.000 244.052 2.605 61.733 1.083.566 800.000 193.632 93.799 (3.865) 4.745.927 1.469.989 1.126.685 1.995 157.720 13.831 38.064 45.821 30.000 55.873 1.606.044 1.282.042 115.300 208.702 13.028 57.878 1.287.973 800.000 205.430 96.309 186.234 4.434.912

Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido

480.342 281.457 25.151 120.254 53.480 3.243.741 70.225 2.921.101 252.415

311.262 151.724 33.454 78.365 47.719 3.385.076 93.302 2.927.085 364.689

Ativo Total

4.745.927

4.434.912

14

Anexo 4 Mercado Interno (Consolidao 100%)

1T01 Volume (1.000 ton) Papel Imprensa Papel de Imprimir e Escrever Papis para Embalagens Descartveis Celulose para Papel Celulose Solvel Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros Volume Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) (1) Papel Imprensa Papel de Imprimir e Escrever Papis para Embalagens Descartveis Celulose para Papel Celulose Solvel Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros Madeira 272 24 6 62 26 2 3 126 25 (2) 368 411 33 9 72 74 2 5 139 39 20 19 2T01 268 17 7 54 28 3 7 127 27 (1) 426 408 24 11 67 77 2 11 143 42 7 24 3T01 275 23 9 55 26 4 7 124 25 2 421 426 32 15 71 77 2 12 146 43 3 26 4T01 283 28 9 58 27 3 6 125 24 3 430 502 37 16 75 82 1 11 144 43 69 26 2001 1.097 92 30 229 107 11 24 501 101 2 1.644 1.747 126 51 285 309 6 38 572 166 100 94 1T02 261 23 6 53 28 3 0 121 23 5 497 419 28 10 71 83 2 0 140 43 14 29 2T02 272 26 5 53 28 3 0 126 25 5 532 439 28 8 74 88 1 0 148 47 12 33 3T02 283 28 6 61 29 2 0 127 25 5 607 500 34 11 84 99 2 1 166 49 15 41 4T02 283 28 7 73 27 2 0 116 24 7 628 610 38 15 113 113 1 1 211 54 17 48 2002 1.099 106 22 239 113 9 2 489 97 22 2.264 1.969 127 44 341 384 5 2 664 192 58 152

(1) No considera os efeitos da venda de florestas da Klabin Riocell no 2T01.

15

Anexo 5 Mercado Externo (Consolidao 100%)

1T01 Volume (1.000 ton) Papel Imprensa Papel de Imprimir e Escrever Papis para Embalagens Descartveis Celulose para Papel Celulose Solvel Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros Volume Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) Papel Imprensa Papel de Imprimir e Escrever Papis para Embalagens Descartveis Celulose para Papel Celulose Solvel Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros Madeira 149 0 1 72 4 46 18 2 3 2 12 173 0 1 64 15 48 28 2 9 3 2 2T01 181 0 1 79 6 66 19 4 3 2 17 209 0 1 72 23 60 28 7 11 3 4 218 0 1 74 32 59 34 3 12 2 0 3T01 169 0 0 67 11 62 22 2 4 1 4T01 192 0 1 104 10 50 23 1 4 0 40 242 0 2 108 29 48 32 1 10 2 10 2001 690 0 3 322 32 224 82 8 14 5 70 842 0 5 318 99 215 123 14 42 10 16 1T02 179 0 0 96 9 49 20 1 3 0 44 192 0 1 90 20 44 24 2 6 1 5 2T02 172 0 1 82 11 45 28 2 4 0 49 207 0 2 82 25 47 33 3 8 1 5 3T02 206 0 1 100 11 53 33 1 6 0 76 332 0 3 126 33 87 49 2 19 2 12 4T02 207 0 1 100 11 62 27 0 6 0 31 377 0 3 160 43 97 48 1 19 1 4 2002 764 0 4 378 41 209 109 4 19 0 199 1.107 0 8 458 121 274 154 8 52 5 26

16

Anexo 6 Vendas Totais (Consolidao 100%)

1T01 Volume (1.000 ton) Papel Imprensa Papel de Imprimir e Escrever Papis para Embalagens Descartveis Celulose para Papel Celulose Solvel Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros Volume Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) (1) Papel Imprensa Papel de Imprimir e Escrever Papis para Embalagens Descartveis Celulose para Papel Celulose Solvel Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros Madeira 380 583 33 10 136 89 49 33 141 48 23 20 421 24 6 135 30 49 21 127 28 2T01 449 17 8 133 34 69 25 131 30 1 443 618 24 12 140 99 61 40 150 53 10 28 3T01 444 23 10 122 36 66 29 126 29 3 421 644 32 16 145 108 61 46 149 55 6 26 4T01 475 28 10 162 38 52 29 125 28 3 470 744 37 18 182 111 50 42 146 52 70 36 2001 1.788 92 33 552 138 236 105 510 116 7 1.714 2.590 126 56 604 408 221 161 586 208 110 110 1T02 441 23 6 150 36 52 21 121 27 5 541 611 28 10 161 103 45 25 142 49 14 34 2T02 444 26 6 135 39 47 29 128 29 5 581 646 28 10 156 114 48 33 151 55 14 38 3T02 489 28 7 161 40 55 34 128 31 5 683 832 34 14 210 132 88 49 168 67 17 53 4T02 491 28 8 172 38 64 27 116 29 8 658 987 38 18 273 156 98 48 212 73 18 53 2002 1.863 106 26 617 154 218 110 493 116 22 2.463 3.076 127 52 799 505 279 156 672 245 63 178

(1) No considera os efeitos da venda de florestas da Klabin Riocell no 2T01.

17

Anexo 7
Cronograma de Resgate dos Financiamentos 31/12/02
Endividamento Total - Prazo Mdio: 17 meses
R$ Milhes 1trim'03 2trim'03 3trim'03 4trim'03 2004 2005 2006 em diante TOTAL Local Moeda Estrangeira TOTAL

247 65 61 525 138 681 209 1.926

303 122 216 79 353 (65) 7 1.014

550 187 277 604 491 615 216 2.941

Moeda Local - Prazo Mdio: 21 meses - Custo Mdio 24,8% a.a.

R$ Milhes 1trim'03 2trim'03 3trim'03 4trim'03 2004 2005 2006 em diante TOTAL BNDES Debntures Outros TOTAL

45 41 39 34 126 115 208 608

11 0 472 564 1.047

192 23 22 19 12 2 1 271

247 65 61 525 138 681 209 1.926

Moeda Estrangeira - Prazo Mdio: 8 meses - Custo Mdio 6,5% a.a.

US$ Milhes 1trim'03 2trim'03 3trim'03 4trim'03 2004 2005 2006 em diante TOTAL Pr Pagamentos Eurobnus Outros TOTAL

195

37 28 29 20 69 12

1 23 24

48 7 32 2 8 (31) 2 68

86 34 61 22 100 (18) 2 287

18

Anexo 8
Demonstrao do Fluxo de Caixa
do exerccio findo em 31/12/02
Atividades Operacionais 'Prejuzo do exerccio Despesas (receitas) que no afetam o caixa e equivalentes: Depreciao, amortizao e exausto Amortizao de gio Resultado na venda de imobilizado Proviso para perda ativo permanente Outras provises Imposto de renda e contribuio social diferidos Despesa de imposto de renda e contribuio social Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Resultado de equivalncia patrimonial Efeitos inflacionrios sobre investimentos no exterior Variao cambial sobre investimentos no exterior Participao de minoritrios Reduo (aumento) nas contas do ativo Aplicaes no mercado financeiro Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Depsitos judiciais Demais contas a receber Aumento (reduo) nas contas do passivo Fornecedores Impostos a recolher Proviso para IR e CS a pagar Salrios, frias e encargos a pagar Proviso p/ contingncias Resultados de exerccios futuros Demais contas a pagar Gerao de caixa em atividades operacionais Atividades de Investimentos: Aquisio de bens do ativo imobilizado Aumento do ativo diferido Venda de ativo imobilizado Emprstimo a empresas ligadas Outros investimentos, lquido Utilizao de caixa em atividades de investimentos Atividades de Financiamentos: Captao de financiamentos Emisso de debntures Amortizao de financiamentos Amortizao de debntures Pagamento de juros Dividendos pagos Utilizao de caixa em atividades de financiamentos Aumento no caixa e equivalentes Saldo inicial de caixa e equivalentes Saldo final de caixa e equivalentes Milhares de Reais (208.296) 318.003 9.469 (3.957) 14.445 6.218 (130.310) 7.174 853.485 439 (37.784) 4.876 2.754 (22.205) (186.431) (50.710) 18.893 (23.900) (32.437) 9.516 74.122 (5.554) (13.138) 10.312 25.685 (10.423) 41.989 672.235 (181.731) (6.908) 11.888 (6.054) (466) (183.271) 1.492.137 1.044.495 (2.567.204) (112.400) (286.413) (30.000) (459.385) 29.579 45.849 75.428 29.579

19