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Em 30 de junho de 2005 KLBN4 (BOVESPA) / KLBAY (OTC) Aes PN (mil) Preo da Ao PN Valor Pat. da Ao Free Float Volume Mdio Dirio 600.856 R$ 4,04 R$ 2,53 79% R$ 3.213 mil
Destaques do Trimestre
Volume de vendas totalizou 360 mil toneladas, com Receita Lquida de R$ 720 milhes. A exportao de cartes foi de 31 mil toneladas, 64% superior a igual perodo de 2004. A Receita Lquida de Exportao totalizou US$ 84 milhes, representando 29% da Receita Lquida total. A Gerao de Caixa (EBITDA) alcanou R$ 239 milhes, com margem EBITDA de 33%. Dvida Lquida foi reduzida para R$ 373 milhes.
Consideraes Iniciais
As informaes operacionais e financeiras da Companhia relativas ao 2T05, 2T04, 1S05 e 1S04, exceto onde esteja indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, conforme prticas contbeis adotadas no Brasil.
Principais Indicadores
R$ milhes
Receita Bruta Receita Lquida
Mercado interno Exportao % Exportao
2T05
858,0 720,1
511,9 208,2 29%
2T04
777,3 659,5
457,0 202,5 31%
1S05
1.658,2 1.393,3
1.001,9 391,4 28%
1S04
1.506,6 1.289,7
875,8 413,9 32%
Variao 2T05/2T04
Variao 1S05/1S04
10% 9% 12% 3% 1%
Lucro Bruto
Margem Bruta EBIT Margem EBIT
301,4
42%
297,9
45%
610,6
44%
586,7
45%
177,4
25%
170,8
26%
364,5
26%
344,7
27%
4%
6%
EBITDA
Margem EBITDA
239,0
33%
229,2
35%
484,8
35%
459,6
36%
4%
5%
Lucro Lquido Endividamento Lquido Endividamento Lquido/EBITDA(anualizado) Investimentos Volume de Produo (mil t) ( * ) Volume de vendas ( mil t )
Mercado interno Exportao % Exportao
(19%) (36%)
(6%) (36%)
15% 6% 9% 6% 13%
51% 5% 1% 7% (7%)
(*)
valores correspondentes ao volume de produo de papis, cartes e papis reciclados, no considerando embalagens, sacos industriais.
A receita lquida no 2T05, incluindo madeira, totalizou R$ 720,1 milhes, acrscimo de 9% em relao ao 2T04. No 1S05 a receita lquida foi de R$ 1.393,3 milhes, 8% superior a igual perodo do ano anterior. Apesar do crescimento de 13% do volume exportado no 2T05 em relao ao 2T04, a receita lquida de exportao cresceu apenas 3%. Esta diferena deve-se desvalorizao de 18,5% do dlar mdio em relao ao 2T04 e queda dos preos internacionais do kraftliner em cerca de US$ 40/t em relao ao nvel atingido em dezembro de 2004.
Receita Lquida
Madeira 10%
Kraftliner 34%
Kraftliner 19%
No inclui madeira
Inclui madeira
Receita Lquida
Exportao 29%
Resultado Operacional
O custo dos produtos vendidos (CPV) no 2T05 foi de R$ 418,7 milhes, proporcionando um lucro bruto de R$ 301,4 milhes, com margem de 42%, inferior aos 45% do 2T04. No 2T05, as despesas com vendas totalizaram R$ 82,8 milhes, 8% superior ao 2T04, influenciadas pelos fretes martimos que somaram R$ 54,7 milhes. As despesas gerais e administrativas no 2T05 totalizaram R$ 42,7 milhes, representando 5,9% da receita lquida versus 5,4% no 2T04. O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) no 2T05 foi de R$ 177,4 milhes, com margem operacional de 25%.
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30/6/2005
Moeda Estrangeira 206,4 468,7 675,1 Total 396,2 1.357,0 1.753,2 (1.380,6) 372,6 Local 195,8 922,8 1.118,6
31/3/2005
Moeda Estrangeira 279,0 395,8 674,8 Total 474,8 1.318,6 1.793,4 (1.413,7) 379,7
O endividamento lquido equivale a 15% da capitalizao total e a 38% do EBITDA anualizado. O endividamento lquido deve continuar em queda at o final do ano.
Resultado Lquido
O lucro lquido no trimestre foi de R$ 90,1 milhes, inferior aos R$ 111,4 milhes do 2T04. Esta reduo substancialmente decorrente da valorizao do real frente ao dlar, que afeta a Companhia reduzindo a receita de exportao e impactando as despesas financeiras lquidas.
A paralisao de sete semanas nas fbricas de papel e celulose na Finlndia abriu uma janela de oportunidades para a Klabin e comprovou a capacidade de adequao logstica para atender demandas no previstas. Nos meses de maio e junho foram exportadas 11,5 mil toneladas de cartes revestidos para embalagens de lquidos para as fbricas da Tetra Pak na Espanha, Ucrnia, Rssia e Hungria. A rea comercial de cartes revestidos continua desenvolvendo clientes em mercados considerados estratgicos para o projeto de expanso de cartes revestidos, tais como Estados Unidos, Canad e Europa. UNIDADE DE NEGCIO EMBALAGENS PAPELO ONDULADO As informaes preliminares divulgadas pela Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) indicaram que a expedio de caixas, chapas e acessrios foi de 551,5 mil toneladas no 2T05, 5% superior ao 2T04. No 1S05, o total expedido foi de 1.048,6 mil toneladas, 2,9% superior ao mesmo perodo de 2004. A Klabin manteve a liderana, com um volume de vendas de 113,9 mil toneladas no 2T05, um aumento de 11% em relao ao 2T04, com destaque para o fornecimento de caixas de P.O. para a exportao de fumo. O volume de vendas no 1S05 foi 212,6 mil toneladas, 9% superior ao mesmo perodo do ano passado. A receita lquida atingiu R$ 226,3 milhes no 2T05, um acrscimo de 17% em relao ao 2T04. No 2T05, cerca de 20% das caixas expedidas pela Klabin para clientes do mercado interno tinham como destino final o mercado externo. UNIDADE DE NEGCIO EMBALAGENS SACOS INDUSTRIAIS O volume de vendas de sacos industriais no 2T05 totalizou 28,5 mil toneladas, com receita lquida de R$ 87,1 milhes. No 1S05, o volume de vendas foi 2% superior ao mesmo perodo do ano anterior. No 2T05, a construo civil no mercado domstico manteve-se estvel. Porm o setor de agronegcios apresentou uma retrao, devido quebra da safra de gros causada pelas adversidades climticas, principalmente na regio sul. O volume de vendas de sacos industriais da Klabin Argentina no 2T05, atingiu 5,7 mil toneladas com receita lquida de R$ 13,3 milhes.
Investimentos
A tabela abaixo apresenta os investimentos realizados no trimestre e o acumulado no semestre:
R$ Milhes Reflorestamentos Fbricas de Papel Converso Outros Total Realizado 2T05 8,9 44,4 17,8 0,9 72,0 Realizado 1S05 16,9 103,8 43,1 1,6 165,4
Em Otaclio Costa (SC), maior fbrica de kraftliner da Amrica Latina, foi concludo o investimento que propiciou avanos de qualidade do produto, fato este reconhecido por nossos clientes no exterior.
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No segundo semestre deste ano, a Klabin far estudos de viabilidade econmica para o desgargalamento da fbrica de Otaclio Costa (SC), com o objetivo de reduzir os custos variveis e aumentar a capacidade instalada de produo de kraftliner em 20%. O projeto de expanso de cartes revestidos da fbrica de Angatuba (SP) est dentro do cronograma, e a parada programada para sua instalao est prevista para setembro, com start up da mquina no incio de outubro. Em junho, a Klabin concluiu o projeto de modernizao e ampliao da capacidade da fbrica de Goiana (PE), onde foram investidos R$ 30 milhes para aumentar a produo de 3,7 mil t/ms para 5,0 mil t/ms de caixas de papelo ondulado. O projeto englobou a construo de um novo depsito de bobinas, instalao de uma nova onduladeira e a aquisio de novas impressoras. Esta unidade atende na regio nordeste, setores com demanda em constante crescimento, como fruticultura, alimentcio, higiene e limpeza e bebida. A engenharia bsica do projeto que prev duplicar a produo de cartes revestidos em Monte Alegre (PR) deve terminar no final de agosto. Aps a concluso desta fase a diretoria submeter ao Conselho de Administrao o valor do investimento, estudo de viabilidade e estrutura financeira. Para sustentar o seu projeto de crescimento, a Klabin est aumentando a base florestal atravs do plantio em reas prprias e do incentivo do plantio por terceiros, via fomento florestal.
Mercado de Capitais
O grfico a seguir apresenta a evoluo das aes da Klabin e do Ibovespa:
Evoluo KLBN4 e Ibovespa Base: 30/12/2004 = 100
Ibovespa -4%
Klabin -25%
5 /0 ar
5 /0 ar m
ab
5 r/ 0
5 /0 ai
n ju
5 /0
05 n/ ju
Fonte:Bovespa
As aes da Companhia mantiveram os nveis de liquidez, sendo negociadas em todos os preges da Bovespa. No 2T05, foram registradas 14.500 operaes que envolveram 50 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 3,2 milhes.
As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY. O capital social da Klabin S.A. representado por 917,7 milhes de aes, dos quais 316,8 milhes de aes ordinrias e 600,9 milhes de aes preferenciais. DIVIDENDOS Em 8 de abril de 2005, os acionistas receberam dividendos complementares no montante de R$ 90,0 milhes, equivalente ao valor de R$ 92,05 por lote de mil aes ordinrias e R$ 101,26 por lote de mil aes preferenciais. Deste modo os dividendos referentes ao exerccio de 2004 totalizaram R$ 165 milhes, equivalentes a 38% do resultado lquido do exerccio aps proviso para reserva legal.
Perspectivas
O PIB no primeiro trimestre de 2005 cresceu 2,9% em relao a igual trimestre de 2004; a projeo de crescimento para 2005 de 3%, superior mdia dos ltimos dez anos que foi de 2,4%, porm inferior aos 4% previstos para a expanso mundial. O terceiro trimestre do ano, sazonalmente o de maior aquecimento no ritmo de atividades no mercado interno. As indicaes atuais, no entanto, no confirmam a repetio deste padro. No primeiro trimestre deste ano, a economia da zona do euro cresceu 0,5%, e para o ano as previses no so muito animadoras, o que pode manter fraca a demanda de papis para embalagens. As indicaes so para uma estabilizao no nvel atual de preos. A continuidade do ritmo de valorizao do cmbio, ou mesmo a manuteno da taxa R$/US$ nos patamares atuais, continuar a afetar os resultados da Companhia impactando as receitas de exportao em reais.
Teleconferncia Segunda-feira, 25 de julho de 2005 10:00 hs (Braslia) Senha: 459 Telefone: (11) 4613-0509 Conference Call Monday, July 25th, 2005 10:00 a.m. (N.Y.) / 11:00 a.m. (Braslia) Password: 297 Phone: U.S. participants: 1-888-340-8477 International participants: 1-786-924-8430 Brazilian participants: (11) 4613-0509
Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Gustavo Vittorazze Schroden , Analista de RI Yolanda Nunes, Analista de RI Tel: (11) 3225-4045 Tel: (11) 3225-4059 Tel: (11) 3225-4046 marciano@klabin.com.br gvschroden@klabin.com.br ycslnunes@klabin.com.br
Com uma receita bruta de R$ 3,2 bilhes, em 2004, a Klabin a maior produtora integrada de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produo de 1,6 milho de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes revestidos para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos industriais e madeira. Lidera todos os mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.
2T05
857.989 720.108
(418.679) 301.429 (82.807) (42.653) 1.416
2T04
777.256 659.453
(361.593) 297.860 (76.759) (35.911) (14.445)
1S05
1.658.180
1.393.312 (782.722) 610.590 (154.420) (79.809) (11.866) (246.095) 364.495 (62) (143.646) (36.722) 86.657 (93.711) 270.722 (3.280) 267.442 (34.429) (14.690) 218.323 99.616 20.666 484.777
1S04
1.289.696
1.289.696 (703.015) 586.681 (147.260) (65.008) (29.815) (242.083) 344.598 (208) (75.041) (40.020) 51.794 (63.267) 281.123 1.178 282.301 (46.631) (4.404) 231.266 94.247 20.722 459.567
2T05
100,0%
58,1% 41,9% 11,5% 5,9% -0,2% 17,2% 24,6% 0,0% 12,8% 3,1% 7,0% 8,9% 15,8% 0,3% 15,5% 2,0% 1,0% 12,5% 7,1% 1,5%
1S04
100,0%
54,5% 45,5% 11,4% 5,0% 2,3% 18,8% 26,7% 0,0% 5,8% 3,1% 4,0% 4,9% 21,8% -0,1% 21,9% 3,6% 0,3% 17,9% 7,3% 1,6%
100,0%
56,2% 43,8% 11,1% 5,7% 0,9% 17,7% 26,2% 0,0% 10,3% 2,6% 6,2% 6,7% 19,4% 0,2% 19,2% 2,5% 1,1% 15,7% 7,1% 1,5%
(124.044) 177.385 98
(92.276) (22.281) 50.649
(63.908) 113.575
(1.927)
(41.366) 129.307
115
111.648
(14.430) (7.065)
129.422
(13.815) (4.226)
90.153
51.142 10.495 239.022
111.381
48.056 10.379 229.180
33,2%
34,8%
34,8%
35,6%
10
30/6/2005 670.630 386.146 10.064 102.183 39.947 23.900 58.740 49.650 1.514.075 1.042.911 314.050 157.114 86.120 2.326.014 1.100.000 84.525 88.465 1.053.024 4.596.839
31/12/2004 837.895 396.103 8.887 136.894 73.363 24.061 60.715 90.007 47.865 1.363.382 903.880 314.050 145.452 59.364 2.107.511 800.000 193.845 89.521 1.028.010 (3.865) 4.368.152
Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros
11
12
13
14
Anexo 6
Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/06/05
Endividamento Total - Prazo Mdio: 31 meses
R$ Milhes
TOTAL
61,0 117,2 407,0 618,2 301,8 53,5 69,7 63,9 36,7 24,2 1.753,2
45,1 16,0 3 trim'05 45,0 72,2 4 trim'05 163,8 243,2 2006 564,8 53,4 2007 67,1 234,7 2008 38,8 14,7 2009 52,0 17,6 2010 46,3 17,6 2011 33,8 2,9 2012 21,3 2,9 2013 TOTAL 1.077,9 675,3 Moeda Local - Prazo Mdio: 34 meses Custo Mdio 18,0% a.a.
R$ Milhes 3 trim'05 4 trim'05 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL BNDES 26,9 26,3 95,5 77,6 24,6 6,3 5,8 0,0 0,0 0,0 263,0 Debntures 0,0 10,1 0,0 314,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 324,1 Outros 18,2 8,6 68,3 173,2 42,5 32,5 46,3 46,3 33,8 21,3 490,8
TOTAL 45,1 45,0 163,8 564,8 67,1 38,8 52,0 46,3 33,8 21,3 1.077,9
US$ Milhes 3 trim'05 4 trim'05 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL
Moeda Estrangeira - Prazo Mdio: 28 meses Custo Mdio 6,2% a.a. Pr Ativo Outros Pagamento Fixo 5,9 0,4 0,5 30,7 0,0 0,0 102,8 0,7 0,0 22,0 0,7 0,0 12,0 0,0 87,8 0,0 0,0 6,3 0,0 0,0 7,5 0,0 0,0 7,5 0,0 0,0 1,3 0,0 0,0 1,3 173,4 1,8 112,1
TOTAL 6,8 30,7 103,5 22,7 99,8 6,3 7,5 7,5 1,3 1,3 287,3
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Anexo 7
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado
2 trimestre 2005 2004 Atividades Operacionais Lucro lquido do perodo Despesas (receitas) que no afetam o caixae equivalentes: Depreciao, amortizao e exausto Resultado na alienao de ativos Proviso para perdas do ativo permanente Imposto de renda e contribuio social diferidos Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Resultado de equivalncia patrimonial Variao cambial sobre investimentos no exterior Participao de minoritrios Reduo (aumento) nas contas do ativo Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Demais contas a receber Aumento (reduo) nas contas do passivo Fornecedores Impostos a recolher Imposto de renda e contribuio social Salrios, frias e encargos sociais Proviso para contingncias Demais contas a pagar Gerao de caixa em atividades operacionais Atividades de Investimento: Aplicaes no mercado financeiro Depsitos em garantia Aquisio de bens do ativo imobilizado Aumento do ativo diferido Venda de ativo imobilizado Integralizao de capital Depsitos judiciais Utilizao de caixa em atividades de investimento Atividades de Financiamento: Captao de financiamentos Amortizao de financiamentos Pagamento de juros Integralizao de capital em controladas por minoritrios Dividendos pagos Utilizao de caixa em atividades de financiamento Aumento no caixa e equivalentes Saldos iniciais de caixa e equivalentes Saldos finais de caixa e equivalentes 90.153 61.637 543 936 (11.475) 8.680 (98) 2.347 7.065 42.129 (5.026) (30.767) 7.702 10.127 (14.689) (8.733) 22.328 14.312 5.384 (16.931) 185.624 (1.149) (69.659) (1.396) 70 (1) (8.756) (80.891) 134.582 (155.334) (28.230) (4) (90.007) (138.993) (34.260) 1.378.200 1.343.940 (34.260) 111.381 58.435 (447) 1.867 78.971 72 329 4.226 (108.719) (1.810) (9.679) 153 (74.084) 11.882 (3.740) 8.123 12.428 (6.667) (110) 82.611 (31.844) 118.441 (71.287) (471) 1.243 (80) (2.687) 13.315 178.810 (115.942) (22.787) 17.107 (200.238) (143.050) (47.124) 922.429 875.305 (47.124) 1 semestre 2005 218.323 120.282 1.805 936 (9.384) 70.697 62 1.879 14.690 77.424 (29.095) 21.733 258 12.115 (36.310) (161) (33.236) (1.975) 5.134 6.711 441.888 (2.502) (156.690) (2.446) 154 (32) (8.673) (170.189) 333.344 (221.394) (52.396) 12.066 (90.007) (18.387) 253.312 1.090.628 1.343.940 253.312 2004 231.266 114.969 (1.230) 12.730 119.673 208 (1.635) 4.404 (159.504) 18.978 37.509 (931) 14.254 8.971 3.030 (34.379) (2.829) (23.123) 15.866 358.227 (31.844) 63.658 (115.579) (889) 2.133 (80) (10.714) (93.315) 436.886 (236.301) (42.952) 18.737 (200.238) (23.868) 241.044 634.261 875.305 241.044
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