El Funcionamiento de los Mercados de valores en el Proceso de Globalizacin Financiera

Dr. Sergio Alberto Bustamante Romero

De los Sistemas Econmicos tradicionales a la globalizacin

La economa era muy simple. En el siglo XX se volvi compleja dadas las necesidades de una poblacin mundial creciente, del desarrollo tecnolgico y de la aplicacin de nuevos modelos y teoras. Estos tres elementos combinados nos ubican hoy frente al nuevo concepto que rige y se aplica en mayor o menor medida en casi todas las naciones: la globalizacin. La globalizacin econmica consiste en un mercado universal nico donde pueden coincidir compradores y vendedores de cualquier parte del planeta. Este proceso parte de un principio econmico fundamental: la economa de mercado.

Qu es una economa de mercado?

En una economa de libre mercado la mercanca bsica es el dinero. El dinero es el medio comn de intercambio. El mercado no es, necesariamente, un lugar fsico. Hoy en da puede ser electrnico o un mbito virtual. El dinero, como cualquier mercanca, se compra y se vende en mercados organizados.

Qu es una economa de mercado?

La economa de mercado requiere el funcionamiento de un sistema financiero que capte, equilibre, canalice, use y multiplique el dinero. Una economa de mercado es aquella donde el Estado participa ms como regulador que como propietario de los bienes productivos o de las empresas. La economa de mercado supone la apertura gradual de la economa. El sistema financiero dispone mercados para negociar dinero.

Pilares Financieros
Un pas que aplique la economa de mercado cuenta por lo menos con el funcionamiento de tres pilares financieros: El Banco Central Los bancos comerciales El mercado de valores El sistema financiero y el mercado de valores con sus mecanismos, instrumentos e instituciones, constituyen la puerta de entrada del dinero nacional y externo.

Las Bolsas
Los mercados de valores no son slo para negociar acciones. Hoy en da en todas las bolsas del mundo se negocian acciones o partes que representan el capital de las empresas, ttulos que amparan deudas y productos complejos que se derivan de unas y otros. Las bolsas, desde hace mucho, son las abastecedoras ms importantes del fluido principal de la economa: el dinero.

Mercados Financieros
Conjunto de mercados que tienen como materia prima el dinero Las transacciones se realizan mediante instrumentos financieros que son denominados:
Activos Financieros

Los mercados financieros no son solo un lugar donde se realizan las transacciones, sino los mecanismos y procedimientos que se utilizan para su operacin. En un mercado financiero son muy importantes:
Sus funciones Sus caractersticas Su tipologa

Sistema Financiero: Funciones

Poner en contacto a prestamistas y prestatarios o a inversores y ahorradores Mecanismo de fijacin de precios de los activos negociados. Proporcionar liquidez de los activos Reducir costos y plazos de intermediacin Dar seguridad y transparencia al sistema

Mercados Financieros: Caractersticas

Transparencia, informacin fcil fehaciente y rpida Libertad: no existen limitaciones de entrada y salida Profundidad: Existe curva de oferta y demanda Amplitud: Elasticidad en la curva de oferta y demanda Flexibilidad: Ante una variacin de precio, se produce una reaccin inmediata de la oferta y la demanda.

Mercados Financieros: Tipologa

Mercados de Dinero Mercados de capitales Mercado de valores Mercados primarios Mercados secundarios Mercado de Derivados

Bolsas de Valores
La bolsa de valores es un mercado de capitales. Se negocian instrumentos financieros. Regula el listado de empresas cotizadas Promueve un mercado de capitales Canaliza el ahorro interno hacia necesidades de inversin Elabora ndices burstiles

Sistema Financiero: captor y dispersor del dinero

Dicen los economistas contemporneos que el dinero no es la rueda del comercio, sino el lubricante de la economa. El sistema financiero es el receptor de las dos grandes fuerzas de la economa: la demanda y la oferta de dinero. El sistema financiero est organizado para recibir dinero de quienes lo tienen en exceso, para negociarlo y transferirlo a quienes carecen de l.

Sistema Financiero tiene tres objetivos principales

Captar los excedentes de efectivo y transferir los ahorros a los demandantes de recursos. Corregir las descompensaciones en el gran flujo econmico. Propiciar el desarrollo y crecimiento econmico.

Importancia econmica actual del mercado de valores

El mercado es el sitio donde el Banco Central aplica uno de los instrumentos ms relevantes de la poltica monetaria y crediticia: las operaciones de mercado abierto. La bolsa concentra recursos que representan el grueso del ahorro interno del Pas. Es la puerta de entrada de los flujos de inversiones de cartera del exterior. El mercado de valores impacta en el desarrollo de la economa.

El mercado de valores, la bolsa, como fuente de financiamiento

Obtencin de sumas cuantiosas que, a menudo, no pueden captarse mediante una sola de las fuentes tradicionales. La empresas pueden ampliar o reestructurar su capital con una nueva base de socios. Los costos del financiamiento suelen ser ms bajos que los crditos tradicionales de la banca. La entidad que acude al mercado adquiere un carcter pblico.

Ventajas que tiene el desarrollo del mercado de valores:

Un menor costo financiero Satisfaccin flexible de las necesidades de financiamiento a corto, mediano y largo plazo: mayores plazos; amortizaciones ms holgadas y atencin a flujos no regulares de pagos. Mejor manejo de los ciclos de liquidez / iliquidez para cualquier emisor.

Ventajas que tiene el desarrollo del mercado de valores:

Mejoramiento de la empresa emisora en el mercado. Permite acceder a montos importantes de financiamiento. Entre otras razones, debido a la demanda potencial de inversionistas institucionales.

Ventajas que tiene el desarrollo del mercado de valores:

Somete al emisor a la disciplina del mercado, estimula el manejo profesional. El mercado de valores es complementario a los mercados financieros Tradicionales como el sistema bancario, por que ofrece diferentes alternativas de inversin y financiamiento.

Ventajas que tiene el desarrollo del mercado de valores:

En el mercado de valores, el inversionista participa directamente en las decisiones de su inversin, conociendo el destino de sus recursos.

GRACIAS