PROGRAMA DE LA ASIGNATURA Curso acadmico 2009/2010

Identificacin y caractersticas de la asignatura

Denominacin Crditos (T+P) Titulacin Centro Curso Carcter Descriptores (BOE)

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

9

Cdigo

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIN EMPRESAS

QUINTO TRONCAL Temporalidad

Y DIRECCIN DE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y EMPRESARIALES ANUAL

Nombre
Profesor/es

Despacho N 12

Correo-e jmontrey@unex.es

Pgina web

JUAN MONTERREY MAYORAL

rea de conocimiento Departamento Profesor coordinador (si hay ms de uno)

AMPARO N 14 asanchez@unex.es SNCHEZ SEGURA ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD AMPARO SNCHEZ SEGURA

Objetivos y/o competencias

El programa de la asignatura Anlisis de Estados Financieros se modific sustancialmente en el curso 2007-2008, con respecto al que se vena impartiendo en cursos anteriores. Las causas que motivaron este cambio fueron, fundamentalmente, dos: por un lado, la entrada en vigor el 1 de enero de 2008, del nuevo Plan General de Contabilidad que sustituye al aprobado por Real Decreto 1643/1990, circunstancia esta que nos llev a replantear numerosos temas; y, por otro, el deseo por parte de los profesores de la asignatura de adaptar, en la medida de lo posible, el contenido del mismo al nuevo estilo de docencia que se nos exigir en el Espacio Europeo de Educacin Superior (EEES). El objetivo de la asignatura es dar a conocer a los alumnos las principales tcnicas de anlisis de empresas a partir de la informacin contable externa. Su propia denominacin indica que se est en presencia de una disciplina de naturaleza puramente contable, en la que existe una relacin directa entre el bagaje previo de conocimientos contables que posea el alumno y su xito acadmico en la materia, de forma que no es posible seguir el curso acadmico con el aprovechamiento deseable si no se dominan con fluidez los conceptos contable fundamentales.

Tambin ha de subrayarse que en realidad, los contenidos del Anlisis de Estados Financieros son interdisciplinarios, ya que el manejo adecuado de las tcnicas y conceptos propios de la asignatura requieren una perspectiva global de las empresas objeto de anlisis, lo que exige el conocimiento adicional de determinados aspectos fiscales, jurdicos, estratgicos y, sobre todo, financieros de las empresas.

La forma ms eficiente de adquirir los conocimientos propios del Anlisis de Estados Financieros consiste en poner el mayor nfasis posible en los aspectos prcticos y operativos de la asignatura. Por consiguiente, los objetivos docentes se centrarn en dar a conocer a los alumnos los conceptos y tcnicas bsicos de la materia y su utilidad prctica. La profundizacin en dichos conceptos y tcnicas se llevar a cabo mediante la realizacin de numerosos supuestos prcticos obtenidos de empresas reales.

Como podr comprobarse, el programa se articula en dos bloques homogneos de contenido. Los aspectos tratados en los diferentes temas son interdependientes y su parcelacin es algo artificial aunque necesaria desde el punto de vista docente.

Temas y contenidos
(especificar prcticas, teora y seminarios, y actividades en general, en su caso)

PARTE PRIMERA: LA PREPARACIN DE LA INFORMACIN CONTABLE PARA EL ANLISIS TEMA 1: LOS MECANISMOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES 1. Estructura del ciclo de inversiones y financiacin (ciclo largo) 2. Estructura del ciclo de operaciones (ciclo corto) 3. El concepto de fondo de maniobra

TEMA 2: CONCEPTOS CONTABLES BSICOS Y PREPARACIN DE ESTADOS FINANCIEROS 1. 2. 3. 4. Conceptos contables bsicos emanados del Cdigo de Comercio El balance y su clasificacin funcional La cuenta de prdidas y ganancias y su clasificacin funcional El estado de flujos de efectivo y su clasificacin funcional

PARTE SEGUNDA: ANLISIS DE LA INFORMACIN CONTABLE TEMA 3: INTRODUCCIN Y ASPECTOS METODOLGICOS 1. Metodologa del Anlisis de Estados Financieros (AEF) 2. Factores macroeconmicos y sectoriales con impacto en AEF 3. La estructura de las actividades de la empresa: operaciones, inversiones y financiacin 4. Los ratios como instrumento del AEF: forma funcional, distribucin e interpretacin

TEMA 4: ANLISIS DE LA CALIDAD DEL RESULTADO 1. Concepto de calidad del resultado 2. Elementos determinantes de la calidad del resultado 3. Anlisis operativo de la calidad del resultado: decisiones de gestin y seales de manipulacin contable

TEMA 5: ANLISIS DE LA RENTABILIDAD 1. 2. 3. 4. Concepto de rentabilidad Anlisis de la rentabilidad econmica (ROI) Anlisis de la rentabilidad financiera (ROE) Aplicaciones operativas

TEMA 6: ANLISIS DE LA CAPACIDAD FINANCIERA

1. 2. 3. 4.

El anlisis del estado de flujos de efectivo El concepto de cash flow libre (free cash flow) Ratios de capacidad financiera Aplicaciones operativas

TEMA 7: ANLISIS DEL CICLO DE OPERACIONES 1. Rotaciones y periodos medios del ciclo de operaciones 2. Tiempo de duracin del ciclo de operaciones. Efectos econmicos y financieros derivados de su duracin 3. Ratios financieros a corto plazo 4. Aplicaciones operativas

TEMA 8: ANLISIS DEL RIESGO 1. La relacin terica entre rentabilidad y riesgo 2. El anlisis del riesgo a travs del endeudamiento 3. Anlisis operativo de la capacidad de endeudamiento

CASOS PRCTICOS GLOBALES:

Adolfo Domnguez, S.A. Antena 3 de Televisin, S.A. NH Hoteles. S.A. Sol Meli, S.A. Grupo Prisa Grupo Inditex Grupo Barn de Ley

Criterios de evaluacin

La evaluacin se realizar a travs de un examen que englobar toda la materia tratada durante el curso. Dicho examen constar de dos pruebas. La primera, podr consistir en 10 cuestiones relativas a aspectos tericos o prcticos de la asignatura y de clculo de ratios (cada respuesta correcta se valorar con un punto y cada respuesta en blanco, errnea o incompleta se valorar con cero puntos) Y/O en la elaboracin de uno o varios estados contables y aspectos relacionados, donde el alumno ponga de manifiesto sus conocimientos tanto tericos como prcticos. En la calificacin de este ltimo modelo de examen se tendr en cuenta el proceso de elaboracin (clasificacin de saldos, reclasificaciones, variaciones originales, ajustes y eliminaciones, etc.), el estado contable final, las posibles conciliaciones de resultados y el clculo de las herramientas de anlisis que se soliciten. En el caso de que la propuesta de examen se refiera a varios estados contables, cada uno de ellos ser evaluado de forma independiente, siendo necesario obtener una calificacin de, al menos, el 50% de la puntuacin que le corresponda a cada estado para aprobar esta parte del examen. El alumno deber obtener una calificacin mnima de cinco puntos (sobre diez) en esta primera prueba, de manera que slo ser corregida la segunda parte del examen a aquellos alumnos que hayan superado la primera.

La segunda prueba consistir en:

- En el anlisis, total o parcial, de las cuentas anuales de una compaa, donde el alumno tendr que poner de manifiesto tanto sus conocimientos tericos como prcticos. En la calificacin de esta prueba se tendrn en cuenta los siguientes aspectos:

* Identificacin de las reas de anlisis implicadas en la resolucin de las cuestiones planteadas. * Validez de los planteamientos utilizados. * Definicin de las magnitudes empleadas en el anlisis. * Identificacin de los datos o las fuentes de datos relevantes, as como la habilidad demostrada en su manejo. * Coherencia en la redaccin y justificacin de las opiniones en funcin de los datos del supuesto y de argumentos tericos econmico-financieros.

En caso de que la propuesta de examen contenga cuestiones dirigidas, para aprobar el examen ser necesario obtener en cada una de ellas una calificacin de, al menos, el 50% de la puntuacin que le corresponda. La nota final del alumno ser la obtenida en la segunda prueba del examen.
Bibliografa

BIBLIOGRAFA PARA LA PREPARACIN DEL PROGRAMA Bernstein, L.A. (1996), Anlisis de estados financieros. Teora, aplicacin e interpretacin. Ed. Richard Irwin, Madrid.

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Ed. Centro de Estudios Financieros, Madrid.

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Gonzlez Pascual, J. (1997), Cmo construir el cuadro de flujos de tesorera, Partida Doble, n 77, pp. 48-56. Gonzlez Pascual, J. (1998), Los recursos generados y el cuadro de financiacin, Partida Doble, n 87, pp. 46-61.

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White, G., A. Sondhi y D. Fried (1994), The Analysis and Use of Financial Statements. Ed. John Wiley &

Todos los aspectos relevantes de la asignatura y del desarrollo del curso aparecern oportunamente en la pgina electrnica de la asignatura virtual de Anlisis de Estados Financieros (actualmente en construccin)o en la pgina de descargas de la Universidad a la que se accede desde http://cartero.unex.es y seleccionando posteriormente descarga.unex.es , para la cual al comienzo del curso se dar el nombre de usuario y contrasea correspondiente.

Tutoras de Juan Monterrey Mayoral Horario Lunes Lugar

Martes

Mircoles

13 h 14 h

Despacho n 12

Jueves

12 h 14 h

Despacho n 12

Viernes

9 h 12 h

Despacho n 12

Tutoras de Amparo Snchez Segura Horario Lunes 10 h 11 h y 13 h 14 h Lugar Despacho n 14

Martes

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Despacho n 14

Mircoles

10 h 12 h

Despacho n 14

Jueves

Viernes