Matematica Finanziaria LM56

(a/b)(c/d): =(ac)/(bd) Numeri reali e funzioni

1+1/2+1/4+1/8+1/16+1/32+…: 1/(1-1/2) Serie numeriche

A nché un portafoglio composto da un attivo x e un

Principi di
passivo y sia immunizzato al tempo zero, è necessario V(0, x) = V(0, y) e D(0, x) = D(0, y) immunizzazione
che sia:
Al crescere del tasso i, indicare come si comporta il Le principali leggi
diminuisce
tempo di raddoppio di un capitale: nanziarie

La funzione valore e
Al ne di realizzare un arbitraggio, la funzione valore a
Inusuale nella letteratura nanziaria principio di non-
pronti deve seguire necessariamente una legge: arbitraggio

Con riferimento ad un contratto a pronti descritto dalla Proprietà delle leggi

funzione v(t,s), l'intensità di rendimento a scadenza h - log(v(t,s))/(s - t) relative ad operazioni a
è: pronti e a termine

Condizione necessaria e su ciente a nché una legge Proprietà delle leggi

nanziaria, con funzione di sconto v(t,s), sia scindibile, Indipendente dalla variabile t relative ad operazioni a
è che l'intensità istantanea di interesse sia: pronti e a termine

• Considerando un’obbligazione acquistata al

prezzo pari al valore di rimborso R e inoltre, con
n cedole annue, ciascuna di un importo pari a C.
In tal caso il tasso interno di rendimento è pari a C/R Domande extra
(attenzione che un dato è sovrabbondante): 


Consideriamo la funzione di utilità che ad ogni

Valutazione di
importo associa la radice quadrata. In tal caso l'utilità
2.4142 operazioni nanziarie in
attesa del gioco di San Pietroburgo (con prima vincita condizioni di incertezza
possibile pari a 2) è pari a:
Consideriamo la funzione z=exp(2x+y). La relativa Massimi e minimi per
Per ogni valore di x e y
matrice hessiana ha determinante pari a zero: funzioni di due variabili

Consideriamo la funzione z=exp(x+y). La relativa Massimi e minimi per

Tutte pari tra loro
matrice hessiana ha componenti: funzioni di due variabili

Consideriamo la funzione z=exp(x+y). La relativa Massimi e minimi per

Zero
matrice hessiana ha determinante pari a: funzioni di due variabili

Consideriamo la funzione z=xexp(y). La relativa

Massimi e minimi per
matrice hessiana ha componenti sulla diagonale Pari rispettivamente a 0 e xexp(y) funzioni di due variabili
principale:
Consideriamo la funzione z=xy+exp(x-1)+exp(y-1). La
Massimi e minimi per
relativa matrice hessiana ha determinante pari a zero X=y=1 funzioni di due variabili
se:
Consideriamo la funzione z=xy+exp(y). La relativa Massimi e minimi per
-1
matrice hessiana ha determinante pari a: funzioni di due variabili

• Consideriamo la seguente operazione

nanziaria x=(a,b), t=(r,s). Se v(p,q) è il fattore di
• (arv(0,r)+bsv(0,s))/(av(0,r)+bv(0,s)) 

sconto tra p e q, allora la duration di x in 0 è pari
a: 
 Domande extra

• Consideriamo la seguente operazione

nanziaria: x(a,b), t=(0,s). Se v(0,t) è il fattore di
• bsv (0,s)/(a+bv(0,s)) 

sconto tra 0 e t, allora la duration di x in 0 è pari
a: 
 Domande extra

1
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 • Consideriamo la seguente operazione
nanziaria: x(a,b), t=(r,s). Se v(p,q) è il fattore di
• b(s-r)v(r,s)/(a+bv(r,s)) 

sconto tra p e q, allora la duration di x in r è pari
a: 
 Domande extra

• Consideriamo la seguente operazione

nanziaria: x=(-4,8,2) t=(0,1,3). Al crescere del • decrescente 

tasso di interesse, il valore attuale netto è: 
 Domande extra

• Consideriamo la seguente operazione

nanziaria: x=(5,-3,-1) t=(0,1,4). Al crescere del • crescente 

tasso di interesse, il valore attuale netto è: 
 Domande extra

Consideriamo la serie di termine generale a(1)+a(2)+…

Il limite L della radice n-esima di a(n) è minore di 1 Serie numeriche
+a(n); essa è convergente se:
Consideriamo tre titoli a cedola nulla aventi valori pari,
rispettivamente, a (90, 8, 35) e scadenze pari,
rispettivamente, a (1, 2, 3), a partire da oggi. Inoltre
Struttura per scadenza
essi garantiscano gli importi pari, rispettivamente, a 11%, 12%, 13% dei tassi di interesse
(100, 10, 50) euro. Confrontando una legge a
capitalizzazione composta, la struttura per scadenza
prevede i seguenti tassi annui:
• Consideriamo un portafoglio che prevede una
posta S all'istante T. La sua duration, riferita • T - t 

all'istante t, è: 
 Domande extra

• Consideriamo un portafoglio che prevede una

posta S all'istante t. La sua duration, riferita • t - T 

all'istante T, è: 
 Domande extra

• Consideriamo un’operazione nanziaria di

acquisto al prezzo pari a 100 euro, di un titolo a
cedola nulla con scadenza biennale e valore di • 0.0198 

rimborso pari a 104. In tal caso il tasso interno Domande extra
di rendimento è pari a: 


Consideriamo un'obbligazione acquistata alla pari Valutazione di

(ossia tale che il prezzo sia pari al valore di rimborso); Al tasso cedolare operazioni nanziarie in
in tal caso il tasso interno di rendimento è pari: condizioni di certezza

Consideriamo un'operazione nanziaria che preveda

un usso di n importi costanti ed equidistanti del (n + 1)/2 Indici temporali
tempo: la scadenza media aritmetica è pari a:
• Consideriamo un’operazione nanziaria di
acquisto, al prezzo pari a 100 euro di un titolo a
cedola nulla con scadenza triennale e valore di • 0.0196 

rimborso pari a 106 euro. in tal caso, il tasso Domande extra
interno di rendimento è pari a: 


Consideriamo un'operazione nanziaria che preveda

un solo usso capitale, pari a C, ad una scadenza t. In 0 Indici temporali
tal caso, la duration in t sarà pari a:

2
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 Consideriamo una funzione f(x) data dal rapporto di
due polinomi dello stesso grado: il limite, al tendere di Al rapporto dei due coe cienti di grado massimo Limiti di funzioni
x a + in nito è pari:
Consideriamo una funzione f(x) data dal rapporto di
due polinomi di cui il numeratore è quello di grado A + in nito oppure - in nito Limiti di funzioni
maggiore: il limite, al tendere di x a + in nito è pari:
Consideriamo una funzione f(x) data dal rapporto di
due polinomi di cui il numeratore è quello di grado A zero Limiti di funzioni
minore: il limite, al tendere di x a + in nito è pari:
Consideriamo una successione di termine n-esimo
Successioni e funzioni
a_n, convergente verso un numero a positivo. Allora Se n>k a_n > 0 continue
esisterà un indice k tale che:
D(1/f(x))=: -Df(x)/(f(x)f(x)) Derivate

D(exp(x))=: Exp(x) Derivate

D(f(x)+g(x))=: Df(x)+Dg(x) Derivate

D(f(x)g(x))=: G(x)Df(x)+f(x)Dg(x) Derivate

D(log(x))=: 1/x Derivate

Dal punto di vista operativo, in generale, la vita a

Rozzo Indici temporali
scadenza è un indice:
Data l'operazione nanziaria (aleatoria) V = (1, 2), p= Valutazione di
(1/2, 1/2), essa, per il criterio del valore atteso, risulta V = (1, 2), p= (3/4, 1/4) operazioni nanziarie in
preferibile a: condizioni di incertezza

• Data l’operazione nanziaria x=(2,-4,3),

t=(1,2,4) e l’operazione y=(1,3,3) t=(1,2,6), • (3,-1,3,3) (1,2,4,6) 

l’operazione somma S è pari a: 
 Domande extra

• Data l'operazione nanziaria (aleatoria) V= (6,2)

p=(0.5, 0.5), essa, per il criterio del valore atteso, • V=(2,6) p=(3/4, 1/4) 

risulta preferibile a: 
 Domande extra

• Data l'operazione nanziaria (aleatoria) V= (1,3)

p=(0.5, 0.5), essa, per il criterio del valore atteso, • V=(1,3) p=(3/4, 1/4) 

risulta preferibile a: 
 Domande extra

• 14)  Data l'operazione nanziaria (aleatoria) V=

(1,2) p=(1/2, 1/2), essa, per il criterio del valore • V=(1,2) p=(3/4, 1/4) 

atteso, risulta preferibile a: 
 Domande extra

• Data la legge di capitalizzazione c(t)=exp(0.6 t)

dove, in generale, Exp(x) indica il numero e
• 1/exp (18) 

elevato ad x, il fattore di sconto, dopo 30 anni è
pari a: 
 Domande extra

• Data la legge di capitalizzazione c(t)=exp(0.15 t)

(dove, in generale, Exp(x) indica il numero e
• 0.15 

elevato ad x), l'intensità istantanea di interesse,
dopo 10 anni, è pari a: 
 Domande extra

3
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 Data l'operazione nanziaria con vettore dei ussi pari
Proprietà della
a (3, 1, 6), e vettore delle scadenze pari a (2, 4, 6), il
7.2298 capitalizzazione
suo valore all'istante 3 secondo la legge esponenziale, esponenziale
con parametro 0.3, è:
Data la legge di capitalizzazione esponenziale con Proprietà della
intensità istantanea 0.1, essa sarà equivalente ad una 0.1052 capitalizzazione
legge ad interessi composti con tasso annuo pari a: esponenziale

Data la legge di capitalizzazione esponenziale con

La legge esponenziale e
parametro 0.2, il tasso di sconto, dopo 3 anni, è pari Circa 0.45 problemi di equivalenza
a:
Data la legge di capitalizzazione esponenziale con
La legge esponenziale e
parametro 0.3, il fattore montante, dopo 5 anni, è pari Circa 4.5 problemi di equivalenza
a:
Data la legge di capitalizzazione esponenziale con
La legge esponenziale e
parametro 0.4, il tasso di interesse, dopo 3 anni, è pari Circa 2.3 problemi di equivalenza
a:
Data la legge di capitalizzazione esponenziale con
La legge esponenziale e
parametro 0.4, l'intensità istantanea di interesse, dopo 0.4 problemi di equivalenza
3 anni, è pari a:
Data la legge di capitalizzazione esponenziale con
La legge esponenziale e
parametro 0.4, l'intensità istantanea di sconto, dopo 3 0.4 problemi di equivalenza
anni, è pari a:
Data un'operazione con valore facciale C, cedola I e
D(0,I)(V(0,I)/V(0,x)) + nCv(0,n)/V(0,x) Indici temporali
durata pari a n anni, la duration è pari a:
Data un'operazione nanziaria che prevede un usso
di n capitali costanti a scadenze annue, valutata
(1+i)/i Indici temporali
secondo una legge esponenziale al tasso anno i, il
limite della duration al tendere di n all'in nito è:
Data un'operazione nanziaria valutata (all'istante
Dall'opposto del rapporto tra la duration del Principi di
zero) in funzione dell'intensità istantanea, la
secondo ordine e la duration immunizzazione
convessità relativa è anche data:
Data un'operazione nanziaria valutata (all'istante
Principi di
zero) in funzione dell'intensità istantanea, la convexity Alla duration di secondo ordine immunizzazione
è anche data:
Data un'operazione nanziaria valutata in funzione
Principi di
dell'intensità istantanea, la convessità relativa è V''/V' immunizzazione
de nita come:
Data un'operazione nanziaria valutata in funzione Principi di
V''/V
dell'intensità istantanea, la convexity è de nita come: immunizzazione

Data un'operazione nanziaria valutata in funzione

Principi di
dell'intensità istantanea, la variazione relativa è V'/V immunizzazione
de nita come:
Data un'operazione nanziaria x valutata (all'istante
Principi di
zero) in funzione dell'intensità istantanea, la variazione – D(0, x) immunizzazione
relativa è anche data da:
Alla media pesata dei quadrati delle durate delle
Data un'operazione nanziaria, la duration del singole operazioni componenti, con pesi Principi di
secondo ordine è pari: proporzionali ai valori attuali delle operazioni immunizzazione
componenti
Pesata delle durate delle singole operazioni
Data un'operazione nanziaria, la scadenza media
componenti, con pesi proporzionali ai valori attuali Indici temporali
nanziaria (duration) è pari alla media:
delle operazioni componenti
Alla media pesata delle durate delle singole
Data un'operazione nanziaria, la scadenza media
operazioni componenti, con pesi proporzionali ai Indici temporali
nanziaria (duration) è pari:
valori attuali delle operazioni componenti
Data un'operazione nanziaria, la vita a scadenza è
L'ultima scadenza e l'istante di valutazione Indici temporali
pari alla di erenza tra:
Data un'operazione nanziaria, la vita a scadenza è Alla di erenza tra l’ultima scadenza e l’istante di
pari: valutazione

4
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 Data un'operazione nanziaria, la vita a scadenza, la
scadenza media aritmetica e la duration, in generale, Prevede una sola scadenza Indici temporali
coincidono se essa:
Data un'operazione nanziaria, se l'istante di
Pesata delle scadenze, con pesi proporzionali agli
valutazione è zero, la scadenza media (aritmetica) è Indici temporali
importi relativi alle scadenze
pari alla media:
Data un'operazione nanziaria, se l'istante di
Alla media pesata delle scadenze, con pesi
valutazione è zero, la scadenza media (aritmetica) è
proporzionati agli importi relativi alle scadenze
pari:
Data una funzione f de nita in un sottoinsieme X di R
e, detti x e y due punti di X, il rapporto incrementale (f(y)-f(x))/(y-x) Derivate
R(x,y) è pari a:
Data una funzione f de nita in un sottoinsieme X di R
e, detti x e y due punti di X, la sua derivata (in x) è Al limite di R(x,y) al tendere di x a y Derivate
pari:
Data una funzione f de nita su un insieme X e sia z un Per ogni intorno J di L esiste un intorno I di z tale
punto di accumulazione per X. Diremo che il limite per che, per ogni x (tranne al più z) appartenente a I, Limiti di funzioni
x tendente a z di f(x) è pari ad L se: f(x) apparterrà a J
Data una funzione f de nita su un insieme X e un
punto z di accumulazione per X. Diremo che f è F(z) è pari al limite di f per x tendente a z Limiti di funzioni
continua in z se:
Data una funzione f di erenziabile, se s(x,p)= f(x) - f(p) Elementi di calcolo
- grad f(p)(x - p), si ha che il limite di s(x,p)/|x-p|, per x 0 di erenziale per funzioni
tendente a p, è pari a: di più variabili

Data una funzione f(x) de nita in un sottoinsieme X di All'area della regione compresa tra l'asse delle
L’integrale de nito
R, a valori reali non negativi, l'integrale di f è pari: ascisse e il gra co di f(x)
Autovalori ed
Data una matrice quadrata A (nxn), diremo che il
Esiste un vettore v (nx1) tale che Av=bv autovettori di matrici
numero b è un autovalore di A se: quadrate

Data una rendita unitaria anticipata di 10 anni, in un

regime a capitalizzazione composta al tasso del 2%, il 11.1687 Le rendite nanziarie
montante è pari a:
Data una rendita unitaria anticipata di 10 anni, in un
regime a capitalizzazione composta al tasso del 2%, il 9.1622 Le rendite nanziarie
valore attuale è pari a:
Data una rendita unitaria anticipata perpetua, in un
regime a capitalizzazione composta al tasso generico (1+ i)/ i Le rendite nanziarie
i, il valore attuale è pari a:
Data una rendita unitaria posticipata di 10 anni,
di erita di 5 anni, in un regime a capitalizzazione 8.1358 Le rendite nanziarie
composta al tasso del 2%, il valore è pari a:
Data una rendita unitaria posticipata di 10 anni, in un
regime a capitalizzazione composta al tasso del 2%, il 10.9497 Le rendite nanziarie
montante è pari a:
Data una rendita unitaria posticipata di 10 anni, in un
regime a capitalizzazione composta al tasso del 2%, il 8.9826 Le rendite nanziarie
valore attuale è pari a:
Data una rendita unitaria posticipata perpetua,
di erita di 5 anni, in un regime a capitalizzazione 45.2865 Le rendite nanziarie
composta al tasso del 2%, il valore attuale è pari a:
• Data una rendita unitaria posticipata perpetua,
in un regime a capitalizzazione composta al • 62.5 

tasso annuo del 1.6%, il valore attuale è pari a: 


Data una rendita unitaria posticipata perpetua, in un

regime a capitalizzazione composta al tasso generico 1/ i Le rendite nanziarie
i, il valore attuale è pari a:

5
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 Date due operazioni di investimento R, e S, il criterio Valutazione di
del tasso interno di rendimento dice che R è R ha un tasso interno di rendimento maggiore operazioni nanziarie in
preferibile ad S se: condizioni di certezza

Date due successioni a_n e b_n convergenti

Successioni e funzioni
rispettivamente ad a e b. La successione a_n +b_n A+b continue
convergerà a:
Date due successioni a_n e b_n convergenti
Successioni e funzioni
rispettivamente ad a e b. La successione a_nb_n Ab continue
convergerà a:
Valutazione di
Dati due eventi disgiunti, A e B, la probabilità
P(A) + P(B) operazioni nanziarie in
dell'evento unione è pari a: condizioni di incertezza

Dati due investimenti, un operatore che utilizza il Quello con rendimento medio maggiore e varianza Valutazione di
operazioni nanziarie in
criterio media varianza preferisce: minore condizioni di incertezza

Dati due istanti di valutazione di erenti t e t', le

duration di una stessa operazione nanziaria x sono
D(t', x) = D(t, x) + t – t' Indici temporali
legate dalla relazione (ammesso che la legge
nanziaria sottostante sia scindibile):
Dato l'operazione nanziaria (aleatoria)V = (1, 2) p = Valutazione di
(1/2, 1/2), l'equivalente certo, secondo la funzione di 1.4142 operazioni nanziarie in
utilità logaritmica, è pari a: condizioni di incertezza

Dato un sottoinsieme X dei numeri reali, un punto è di

Se in ogni suo intorno cade almeno un punto di X Limiti di funzioni
accumulazione o di aderenza (per X) se:
Diremo che il limite per x tendente a più in nito di f(x) Per ogni M > 0 esiste un numero N tale che, se x
Limiti di funzioni
è pari a più in nito se: > N, allora f(x) > M
• Dobbiamo ammortizzare il prestito di un
capitale S in due rate anticipate costanti, ossia
• (i+1)S/(2+i) 

t(0,1). In un regime a capitalizzazione composta
al tasso annuale i, l’importo della rata è pari a: 


• hanno stesso valore attuale, stessa

• Due ussi nanziari x (attivo) e y (passivo) sono
duration ed inoltre la convexity di x è
immunizzati se: 

maggiore della convexity di y 


Approssimazioni di
Exp(3)=: 1+3+9/2+27/3!+... funzioni mediante
polinomi

Generalmente nel ramo danni, il rischio, a cui vanno Le imprese di

Maggiore di quello corrispondente del ramo vita
incontro le compagnie, è: assicurazione

Valutazione di
Generalmente, per trovare il tasso interno di Bisogna risolvere un'equazione polinomiale la cui
operazioni nanziarie in
rendimento i: incognita è v = 1/(1+i) condizioni di certezza

Generalmente, quando si valuta un contratto derivato, Operazioni a termine nei

Esponenziale
si utilizza una funzione valore relativa ad una legge: mercati nanziari

La funzione valore e
Gli arbitraggi sono operazioni di compravendita: Con pro tto sicuro, non rischiose principio di non-
arbitraggio

Operazioni di compravendita, con pro tto sicuro,

Gli arbitraggi sono:
non rischiose
Gli assi cartesiani sono: Due rette perpendicolari Numeri reali e funzioni

I contratti assicurativi, se non accade l'evento Introduzione ai mercati

Negativo
assicurato, hanno rendimento: nanziari

I contratti assicurativi, se non accade l'evento

Hanno rendimento negativo
assicurato:
I mercati dei capitali trattano strumenti nanziari di Introduzione ai mercati
Superiore a 12 mesi
durata: nanziari

6
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 Introduzione ai mercati
I mercati over the counter sono: Non regolamentati nanziari

Introduzione ai mercati
I mercati privati sono di usi: Nei paesi anglosassoni nanziari

Introduzione ai mercati
I mercati secondari trattano: Titoli già in circolazione nanziari

I numeri interi si indicano con la lettera: Z Numeri reali e funzioni

I numeri interi: Possono essere anche negativi Numeri reali e funzioni

Prevedono la messa a disposizione di una certa

I prestiti revolving:
I prezzi delle azioni sono stabiliti:
somma (su una carta di credito) che può essere
prelevata (intera o in parte) a discrezione del Prestiti con rimborso a
debitore. Gli interessi si pagano solo sul capitale rate non costanti
e ettivamente prelevato e non su quello a
disposizione
Introduzione ai mercati
Dalla legge della domanda e dell'o erta nanziari

Elementi di calcolo
I primi tre termini, dello sviluppo in serie della funzione
1+x+y di erenziale per funzioni
exp(x+y), sono: di più variabili

Il debito residuo D(k), all'istante k, in un piano di

D(k) = (1+i)D(k - 1) - (1+i)R(k - 1), dove R(k) indica Prestiti con rimborso a
ammortamento (a rate anticipate) in un regime a
la rata da pagare all'istante k rate anticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è dato da:
Il debito residuo D(k), all'istante k, in un piano di
D(k) = (1+i)D(k - 1) − R(k), dove R(k) indica la rata Prestiti con rimborso a
ammortamento (a rate posticipate) in un regime a
pagata all'istante k rate posticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è dato da:
Il debito residuo D(k), all'istante k, in un piano di
ammortamento a rate annue posticipate (a quota Prestiti con rimborso a
D(k) = D(k-1) − C, dove C indica la quota capitale
capitale costante) in un regime a capitalizzazione rate non costanti
composta al tasso annuo i, è dato da:
Il determinante di una matrice quadrata, avente due Nozioni di algebra
0
righe identiche è: lineare

Il determinante di una matrice quadrata, avente una Nozioni di algebra

0
riga nulla, è: lineare

è una somma di più termini: ognuno è il prodotto

Nozioni di algebra
Il determinante di una matrice quadrata: di elementi in modo che ne siano presi uno per lineare
ogni riga e per ogni colonna
Nozioni di algebra
Il determinante di una matrice triangolare è: Pari al prodotto degli elementi diagonali lineare

L'insieme dei punti del piano privati della retta x=-

Il dominio della funzione f(x,y)=1/(x+y) è: Funzioni di più variabili
y
L'insieme dei punti del piano appartenenti al
Il dominio della funzione f(x,y)=log(xy) è: primo e al terzo quadrante, privati delle rette x=0 e Funzioni di più variabili
y=0
Il gra co della funzione esponenziale con base
Presenta un andamento strettamente crescente Le funzioni non lineari
strettamente compresa tra 0 ed 1:
Presenta un andamento che dipende dalla base
Il gra co della funzione logaritmo: Le funzioni non lineari
(del logaritmo).
Il gra co della funzione potenza con esponente a (0 Presenta un andamento strettamente crescente Le funzioni non lineari

Il gra co della funzione potenza con esponente

Presenta un andamento strettamente crescente Le funzioni non lineari
dispari:
Il gra co della funzione potenza con esponente pari: È simmetrico rispetto all'asse delle ordinate Le funzioni non lineari

Il gra co della funzione potenza con esponente

Presenta un andamento strettamente decrescente Le funzioni non lineari
strettamente negativo:
Consente, di avere la disponibilità di un bene e di
Il leasing è un contratto che, in cambio del pagamento esercitare, al termine del contratto, un'opzione di Prestiti con rimborso a
di un canone periodico: acquisto del bene stesso per una cifra pattuita, rate non costanti
inferiore al valore di mercato del bene

7
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 Il limite, al tendere di x a 1, della funzione f(x) = 3x+4
7 Limiti di funzioni
è:
Il limite, al tendere di x a zero, della funzione f(x) =
1 Limiti di funzioni
(log(1+x))/x è:
Al prodotto dei montanti a termine relativi ai Struttura per scadenza
Il montante m(t,s) (t < s) è uguale:
singoli periodi unitari dei tassi di interesse

Il numero di Nepero è pari al limite, per n tendente a Successioni e funzioni

1+1/n elevato ad n
più in nito, di: continue

Successioni e funzioni
Il numero di Nepero è pari alla somma: 1+1/2!+1/3!+1/4!+… continue

Autovalori ed
Il prodotto della matrice A per la matrice identica I è
A autovettori di matrici
pari a: quadrate

L'interesse maturato su una cedola in maturazione Introduzione ai mercati

Il rateo di un'obbligazione è:
che non è ancora scaduta nanziari

Introduzione ai mercati
Il rendimento di un'obbligazione dipende: Dal tasso di interesse e dal prezzo di acquisto nanziari

La funzione valore e
Il rischio di credito: è assente in tutti i mercati nanziari ideali principio di non-
arbitraggio

Valutazione di
Il risultato del confronto di operazioni mediante il
Dipende dal tasso di valutazione scelto operazioni nanziarie in
criterio del valore attuale netto: condizioni di certezza

Nozioni di algebra
Il sistema 4x+2y=4, 2x+y=6: È impossibile lineare

Nozioni di algebra
Il sistema x+y=4, 2x+y=6: Ha per soluzione x=2, y=2 lineare

è una misura del costo complessivo del

nanziamento. Il TAEG è comprensivo di eventuali Prestiti con rimborso a
Il TAEG ( Tasso Annuo E ettivo Globale):
oneri accessori, quali spese di istruttoria, e spese rate non costanti
assicurative, che sono a carico del cliente
Valutazione di
Se il vettore dei pagamenti presenta una sola
Il tasso interno di rendimento esiste ed è unico: operazioni nanziarie in
variazione di segni condizioni di certezza

Valutazione di
Il tasso interno di rendimento NON è (indicare Il tasso medio di crescita dei ussi attivi di
operazioni nanziarie in
l'a ermazione sbagliata): un'operazione nanziaria condizioni di certezza

Pari alla somma dei primi n termini di una data

Il termine n esimo di una serie è: Serie numeriche
successione
Valutazione di
Il valore atteso del gioco di San Pietroburgo è: + in nito operazioni nanziarie in
condizioni di incertezza

• Immaginiamo di lanciare un dado a 6 facce e di

ricevere una somma in euro pari al punteggio
che esce (ovviamente si legge il numero
• 7/2 

riportato dalla faccia in alto e si suppone che il
dado non sia truccato). Il valore atteso della
somma ricevuta è pari: 


• Immaginiamo di lanciare una moneta: se esce

testa otteniamo 2 euro e se esce croce
• 1 

otteniamo 0 euro. Sapendo che la moneta non è
truccata, la varianza della vincita è: 


8
fi
fi
fi
ff
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
ff
fi
fl
 • Immaginiamo di lanciare una moneta: se esce
testa (la relativa probabilità è 0.5) intaschiamo 2
• 1 

euro, se esce croce intaschiamo 0 euro. Il valore
atteso della vincita è pari a: 


• Immaginiamo di lanciare una moneta: se esce

testa otteniamo 3 euro se esce croce perdiamo
1 euro, supponiamo che la moneta sia truccata,
• 5/2 

testa esce con probabilità 3⁄4 e croce con
probabilità 1/4. In tal caso, la varianza della
vincita è: 


Ha interesse a stipulare il maggior numero di

In base alla legge dei grandi numeri, ogni compagnia Le imprese di
polizze possibili, se i rischi degli assicurati sono
assicurativa: assicurazione
indipendenti tra loro
In caso di funzione di utilità logaritmica, l'utilità attesa Valutazione di
del gioco di San Pietroburgo (con prima vincita 2log(2) operazioni nanziarie in
possibile pari a 2) è pari a: condizioni di incertezza

• In genere l'importo relativo all'ultimo

pagamento previsto da un'obbligazione con • R+C 

cedola e valore di rimborso R è: 


Le imprese di
In genere le assicurazioni sulla vita hanno durata: Medio-lunga assicurazione

In genere, un contratto forward, stipulato in un'istante Obbliga il possessore ad acquistare un bene in un Operazioni a termine nei
0: istante successivo T >0 mercati nanziari

Dà la facoltà, al possessore, di acquistare (o Operazioni a termine nei

In genere, un'opzione, stipulata in un'istante 0:
vendere) un bene in un istante successivo T >0 mercati nanziari

Le imprese di
In genere, una polizza United Linked è caratterizzata: Dall'essere collegata al valore di un fondo assicurazione

La funzione valore e
In un mercato nanziario ideale, le quantità di titoli da
Sempre in nitamente divisibili principio di non-
trattare sono: arbitraggio

La funzione valore e
In un mercato nanziario ideale: Non ci sono costi per le transazioni, né tassazioni principio di non-
arbitraggio

• In un piano di ammortamento, a rate annue

(eque) costanti posticipate al tasso annuo i, di
una somma prestata P, il numero minimo di • Log(1 - Pi/R*)/Log(1/(1+i)) 

annualità, tali che la rata non superi una certa
cifra R*, è: 


• In un piano di ammortamento a rate annue

posticipate (a quota capitale costante) in un
• D(k)=S-kC, dove s è il capitale prestato e C
regime a capitalizzazione composta al tasso
è la quota capitale 

annuo i, il debito residuo D(k) al generico istante
k,è dato dalla seguente formula: 


9
fi
fi
fi
fi
fi
fi
 • In un piano di ammortamento composto da n
rate annue posticipate (a quota capitale
costante) in un regime a capitalizzazione • al rapporto tra il debito iniziale ed n 

composta al tasso annuo i, la relativa quota
capitale è pari a: 


Il capitale viene restituito alla scadenza e le rate Prestiti con rimborso a

In un piano di ammortamento a rimborso unico:
vengono corrisposte solo a titolo di interesse rate non costanti

La quota interessi viene pagata a partire dalla ne

In un piano di ammortamento mediante una rendita di Prestiti con rimborso a
del primo anno e la quota capitale viene pagata a
n anni, posticipata di k anni: rate non costanti
partire dal k-esimo anno (1<k<n)
• In un regime a capitalizzazione semplice con un
tasso annuo al 1% presta pari a 2000 euro. La
• 2040 

cifra in euro, che mi verrà sostituita dopo 2 anni
è: 


• In un regime a capitalizzazione semplice al

tasso annuo pari al 37%, prendo in prestito un
• 1/0.37 

certo capitale. Il tempo necessario, a nché il
mio debito venga raddoppiato è: 


• In un regime a capitalizzazione semplice se C è

• L’interesse generato dal capitale dopo t
il capitale iniziale investito, i è il tasso annuo,
anni 

allora CIT rappresenta: 


• In un regime a capitalizzazione semplice, se M

è il montante del capitale investito C dopo t anni • t = (M/C-1)/i 

ed i è il tasso annuo, allora: 


• In un regime a capitalizzazione semplice, se M

è il montante di capitale investito, C dopo t anni • C=M/(1+it) 

ed i è il tasso annuo, allora: 


In un regime a capitalizzazione composta al tasso

annuo pari al 23%, presto un capitale pari a 15000 Le principali leggi
meno di 4 anni
euro. Indicare quanto tempo sarà necessario a nché nanziarie
mi venga restituito il doppio (30000 euro):
In un regime a capitalizzazione composta al tasso
Le principali leggi
annuo pari al 23%, presto un capitale pari a 20000 30258 nanziarie
euro. Dopo 2 anni mi verrà restituito:
In un regime a capitalizzazione semplice al tasso
annuo pari al 15%, presto un capitale pari a 15000 Le principali leggi
più di 6 anni
euro. A nché mi venga restituito il doppio (30000 nanziarie
euro) sarà necessario attendere:
In un regime a capitalizzazione semplice al tasso
Le principali leggi
annuo pari al 23%, presto un capitale pari a 20000 29200 nanziarie
euro. Dopo 2 anni mi verrà restituito:

10
fi
fi
fi
fi
ffi
ffi
fi
ffi
 In un regime ad interessi composti, se il tasso i è
piccolo, indicare quale uguaglianza è valida in prima
approssimazione (lo studente si aiuti facendo delle Le principali leggi
Log(1 + i) = i
prove con la calcolatrice scienti ca, o con il foglio nanziarie
elettronico o con un programma per il calcolo
scienti co, assegnando piccoli valori ad i):
È un contratto che garantisce al portatore il
pagamento, da parte dell'emittente, di una somma Le grandezze principali
Indicare cosa è un titolo a cedola nulla: e le operazioni
S in una certa data, dietro il pagamento di una nanziarie
somma C in una data antecedente (S > C)
Le grandezze principali
Indicare cosa rappresenta il fattore montante: Quanto si riceve per ogni euro investito e le operazioni
nanziarie

Le grandezze principali
Indicare cosa rappresenta il tasso di interesse: Il guadagno per unità di capitale investito e le operazioni
nanziarie

Le grandezze principali
Sono titoli emessi dallo Stato italiano per
Indicare cosa si intende con il termine “BOT”: e le operazioni
nanziarsi nanziarie

Indicare quale caratteristica hanno i pagamenti Le grandezze principali

intermedi (dal secondo al penultimo) previsti dai titoli a Sono identici e le operazioni
cedola ssa: nanziarie

• Investo un capitale all’istante t=928, le leggi di

capitalizzazione semplice e composta • All’istante t=929 

producono lo stesso montante: 


• Investo un euro supponendo che sia valida la

legge di capitalizzazione composta al tasso del
• log (1.0032) 

0.32%; l’intensità istantanea di interesse
corrispondente è: 


Investo un capitale unitario nell'anno 2024

supponendo che sia valida la legge di capitalizzazione La legge esponenziale e
Circa 55 euro
esponenziale con parametro 0.4. Nel 2034 mi ritroverò problemi di equivalenza
una cifra (in euro) pari a:
Investo un euro supponendo che sia valida la legge di
La legge esponenziale e
capitalizzazione composta al tasso (annuo) del 2%; il Un po' meno di 0.01 problemi di equivalenza
tasso semestrale equivalente è:
Investo un euro supponendo che sia valida la legge di
La legge esponenziale e
capitalizzazione composta al tasso del 2%; l'intensità Log(1.02) problemi di equivalenza
istantanea di interesse corrispondente è:
L'area della regione compresa tra l'asse x e la curva y L’integrale inde nito e
4.5
= x, tra l'origine e la retta x=3, è pari a: relative applicazioni

L'assicurazione RC professionale protegge Gli eventuali errori (accidentali) commessi durante Le imprese di
l'assicurato contro: l'attività lavorativa assicurazione

• La vincita certa avente utilità pari all'utilità

• L'equivalente certo è: 

attesa della lotteria 


Tutte le coppie del tipo a/b, con a e b numeri interi

L'insieme Q dei numeri razionali è formato da: Numeri reali e funzioni
(b diverso da zero)
L’integrale inde nito e
L'integrale della funzione f(x)=(x+5)/(x+1)) è pari a: X + 4log|x+1| relative applicazioni

L’integrale inde nito e

L'integrale della funzione f(x)=1/((x+1)(x+2)) è pari a: Log|x+1|-log|x+2| relative applicazioni

L’integrale inde nito e

L'integrale inde nito della funzione f(x)=1/x è pari a: Log(x) relative applicazioni

11
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
fi
 L'integrale inde nito della funzione f(x)=exp(a+x) è pari L’integrale inde nito e
Exp(a+x)
a: relative applicazioni

L'integrale inde nito della funzione f(x)=exp(ax) è pari L’integrale inde nito e
Exp(ax)/a
a: relative applicazioni

L’integrale inde nito e

L'integrale inde nito della funzione f(x)=log(x) è pari a: Xlog(x)-x relative applicazioni

L'integrale inde nito della funzione f(x)=log(x)/x è pari L’integrale inde nito e
Log(x)log(x)/2
a: relative applicazioni

L'integrale inde nito della funzione f(x)=xexp(x) è pari L’integrale inde nito e
Xexp(x)-exp(x)
a: relative applicazioni

L’integrale inde nito e

L'integrale inde nito di f'(x) g(x) è pari a: F(x)g(x) meno l'integrale di f(x)g'(x) relative applicazioni

Proprietà delle leggi

L'intensità istantanea di interesse, relativa allo legge
K/(1 - K(s - t)) relative ad operazioni a
v(t,s) = 1 - K(s - t), è: pronti e a termine

Autovalori ed
L'inversa B di una matrice A è una matrice tale che: AB=BA=I, dove I è la matrice identica autovettori di matrici
quadrate

Alla trasposta della matrice dei cofattori divisa per Autovalori ed

L'inversa di una matrice A è pari: autovettori di matrici
il determinante di A quadrate

L'ipotesi di consistenza tra contratti a pronti e a La funzione valore

t ≤ T ≤ s => v(t,T) v(t,T,s) = v(t,s)
termine a erma che: attuale

• L'ipotesi della preferenza per la liquidità implica • I titoli di durata più lunga vengano
che: 
 considerati i più rischiosi. 


L'operazione nanziaria con usso di importi pari a (2, Proprietà della

2, -2, -2 ) con scadenze pari a (1, 2, 3, 4) è Se l'intensità istantanea di interesse è pari a zero capitalizzazione
sicuramente equa: esponenziale

L'operazione nanziaria con usso di importi pari a (2, Proprietà della

2, 2, 2) con scadenze pari a (1, 2, 3, 4) è sicuramente Per qualunque valore dell'intensità istantanea capitalizzazione
non equa: esponenziale

Valutazione di
Ha sicuramente uno dei suoi tassi interni di
L'operazione nanziaria x = (- 4, -6, 10), t= (1, 2, 3): operazioni nanziarie in
rendimento che è nullo condizioni di certezza

Valutazione di
L'operazione nanziaria x = (4, 6, 10), t= (1, 2, 3): Ha tassi interni di rendimento immaginari operazioni nanziarie in
condizioni di certezza

Le principali leggi
L’interesse rappresenta: un guadagno per chi ha prestato un certo capitale nanziarie

• L'ultima quota capitale non nulla, in un piano di

ammortamento (a rate annue eque anticipate
costanti), di durata pari ad n, in un regime a • alla rata 

capitalizzazione composta al tasso annuo i, è
pari: 


• L'ultima quota capitale versata dal debitore, in

un piano di ammortamento (a rate annue eque
costanti posticipate), in un regime a • al rapporto tra la rata e il fattore montante 

capitalizzazione composta al tasso annuo i, è
pari: 


La condizione da imporre sulle derivate parziali

La derivata seconda di f rispetto ad x deve essere Massimi e minimi per
seconde di una funzione f, di due variabili x e y, per
negativa e il determinante dell'hessiano positivo funzioni di due variabili
avere un massimo è:
La derivata della funzione f(x)=xxx è pari a: 3xx Derivate

La derivata di una funzione f(x) costante è pari a: 0 Derivate

12
fi
fi
fi
ff
fi
fi
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fi
fi
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fi
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fi
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fi
fi
fi
fi
fi
fi
fl
fl
La derivata parziale della funzione exp(x)log(y) rispetto
Log(y)exp(x) Funzioni di più variabili
ad x è pari a:
La derivata parziale della funzione log(x+y) rispetto ad
1/(x+y) Funzioni di più variabili
x è pari a:
La derivata parziale della funzione xlog(y) rispetto ad y
X/y Funzioni di più variabili
è pari a:
Approssimazioni di
La derivata seconda della funzione y=x(x-1)è pari a: 2 funzioni mediante
polinomi

Approssimazioni di
La derivata terza della funzione y=3exp(x) è pari a: 3exp(x) funzioni mediante
polinomi

Approssimazioni di
La derivata terza della funzione y=exp(x-1) è pari a: exp(x-1) funzioni mediante
polinomi

Principi di
La duration di secondo ordine è una misura di: Dispersione immunizzazione

• La duration di una rendita a rata costante R è: 
 • indipendente dal valore di R 


• La duration di una rendita, valutata ad un tasso • Pari alla scadenza media 


di interesse pari a zero, è: 
 aritmetica 


Le imprese di
La franchigia è sempre: Minore rispetto al massimale assicurazione

La funzione di risarcimento, in un contratto con Le imprese di

Crescente rispetto al danno
franchigia, è assicurazione

La funzione esponenziale con esponente frazionario n/ Alla radice m-esima della funzione potenza con
Le funzioni non lineari
m è pari: esponente n
La funzione potenza con esponente pari a - 0.5: Assume valori reali solo su numeri positivi Le funzioni non lineari

La funzione potenza con esponente pari ad 1/2: Assume valori reali solo su numeri positivi Le funzioni non lineari

La funzione valore
La funzione v(t,T,s) deve essere tale che: v(t,T,T) =1 attuale

La funzione valore a pronti abbia le seguenti

La funzione valore e
caratteristiche: v(1,4) = 0.1, v(1,6) = 0.2; una delle Acquisto, in t =1 del TCN unitario con scadenza
principio di non-
operazioni seguenti compone una strategia di all’istante 4 arbitraggio
arbitraggio consiste in:
La funzione valore
La funzione valore a pronti v(t, s) deve essere tale che: v(t, t) = 1 attuale

La funzione valore a termine v(t,T,s) deve essere tale La funzione valore

v(T,T,s) = v(T,s)
che: attuale

La legge dello sconto commerciale a erma che, se k La funzione valore

v(t,s) = 1 – k(s – t)
è una costante positiva: attuale

• La legge di capitalizzazione commerciale è: 
 • Uniforme (nel tempo) e non scindibile 


• La legge di capitalizzazione esponenziale è: 
 • Uniforme (nel tempo) e scindibile 


• La legge di capitalizzazione semplice è: 
 • Uniforme e non scindibile 


Le principali grandezze nanziarie, ricavate a

La legge di capitalizzazione esponenziale è molto La legge esponenziale e
partire da essa, assumono una forma
usata perché: problemi di equivalenza
relativamente semplice

13
fi
ff
 Proprietà delle leggi
La legge v(t,s) = exp(0.5(s x s - t x t)) ha intensità
s relative ad operazioni a
istantanea di interesse pari a: pronti e a termine

Massimi e minimi per

La matrice hessiana di una funzione ha per elementi: Le derivate parziali seconde della funzione funzioni di due variabili

Autovalori ed
La molteplicità algebrica è sempre: Maggiore o uguale a quella geometrica autovettori di matrici
quadrate

Elementi di calcolo
La norma del vettore (2, 2, 1) è: 3 di erenziale per funzioni
di più variabili

La norma di un punto è sempre: Maggiore o uguale a zero Funzioni di più variabili

il rapporto tra il numero dei casi favorevoli Valutazione di

La probabilità di un evento può essere de nita come: all'evento e il numero dei casi possibili, purché operazioni nanziarie in
questi ultimi siano tutti equiprobabili condizioni di incertezza

La proprietà di indipendenza dall'importo può essere La funzione valore

V(t,x) = xv(t,s)
rappresentata dall'identità: attuale

La funzione valore
La proprietà di uniformità nel tempo a erma che: t ≤ T ≤ s => v(t + a,T +a, s+a) = v(t,T , s) attuale

La quota capitale all'istante (n - 1), in un piano di

ammortamento (a rate annue eque anticipate Prestiti con rimborso a
Alla rata
costanti), di durata pari ad n, in un regime a rate anticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è pari:
La quota capitale all'istante 0, in un piano di
Al rapporto tra il debito iniziale e il montante di
ammortamento (a rate annue anticipate costanti) in un Prestiti con rimborso a
una rendita unitaria posticipata al tasso annuo i (di rate anticipate costanti
regime a capitalizzazione composta al tasso annuo i,
durata pari alla durata dell'ammortamento)
è pari:
La quota capitale all'istante 1, in un piano di
al rapporto tra il debito iniziale e il montante di una
ammortamento (a rate annue costanti posticipate) in Prestiti con rimborso a
rendita unitaria posticipata al tasso annuo i (di
un regime a capitalizzazione composta al tasso annuo rate posticipate costanti
durata pari alla durata dell'ammortamento)
i, è pari:
La quota capitale all'istante 1, in un piano di
Il prodotto tra la rata e il fattore di sconto relativo
ammortamento (a rate annue eque anticipate costanti) Prestiti con rimborso a
ad una durata pari a quella dell'ammortamento
in un regime a capitalizzazione composta al tasso rate anticipate costanti
diminuita di un anno
annuo i, si può anche esprimere come:
La quota capitale all'istante 1, in un piano di
ammortamento (a rate annue eque costanti il prodotto tra la rata e il fattore di sconto relativo Prestiti con rimborso a
posticipate) in un regime a capitalizzazione composta ad una durata pari a quella dell'ammortamento rate posticipate costanti
al tasso annuo i, si può anche esprimere come:
La quota capitale C, in un piano di ammortamento
C = D(0)/n, dove D(k) indica il debito residuo
rate annue posticipate (a quota capitale costante) in Prestiti con rimborso a
all'istante k e n è il numero di anni pari alla durata
un regime a capitalizzazione composta al tasso annuo rate non costanti
dell'ammortamento
i, è dato da:
La quota capitale C(k), all'istante k, in un piano di
C(k) = D(k) -  D(k+1), dove D(k) indica il debito Prestiti con rimborso a
ammortamento (a rate anticipate) in un regime a
residuo all'istante k rate anticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è dato da:
La quota capitale C(k), all'istante k, in un piano di
C(k) = D(k - 1) − D(k), dove D(k) indica il debito Prestiti con rimborso a
ammortamento (a rate posticipate) in un regime a
residuo all'istante k rate posticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è dato da:
La quota capitale nale, in un piano di ammortamento
Prestiti con rimborso a
(a rate annue eque costanti posticipate) in un regime a al prodotto della rata per il fattore di sconto 1/(1+i) rate posticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è pari:
La quota capitale, al k-esimo anno, in un piano di
ammortamento (a rate annue anticipate costanti) in un Al prodotto del fattore montante (1+i) per la quota Prestiti con rimborso a
regime a capitalizzazione composta al tasso annuo i, capitale dell'anno precedente rate anticipate costanti
all'istante k è pari:
La quota capitale, al k-esimo anno, in un piano di
ammortamento (a rate annue costanti posticipate) in Al prodotto del fattore montante (1+i) per la quota Prestiti con rimborso a
un regime a capitalizzazione composta al tasso annuo capitale dell'anno precedente rate posticipate costanti
i, all'istante k è pari:

14
ff
fi
fi
ff
fi
 La quota capitale, in un piano di ammortamento (a
Prestiti con rimborso a
rate annue eque costanti anticipate) in un regime a crescente nel tempo rate anticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è:
La quota capitale, in un piano di ammortamento (a
Prestiti con rimborso a
rate annue eque costanti posticipate) in un regime a crescente nel tempo rate posticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è:
La quota interessi, in un piano di ammortamento (a
Prestiti con rimborso a
rate annue eque costanti anticipate) in un regime a decrescente nel tempo rate anticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è:
La quota interessi, in un piano di ammortamento (a
Prestiti con rimborso a
rate annue eque costanti posticipate) in un regime a decrescente nel tempo rate posticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è:
La rata, in un piano di ammortamento (a rate annue Al rapporto tra il debito iniziale e il valore attuale di
Prestiti con rimborso a
eque anticipate costanti) in un regime a una rendita unitaria anticipata al tasso annuo i (di rate anticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è pari: durata pari alla durata dell'ammortamento)
La rata, in un piano di ammortamento (a rate annue al rapporto tra il debito iniziale e il valore attuale di
Prestiti con rimborso a
eque costanti posticipate) in un regime a una rendita unitaria posticipata al tasso annuo i (di rate posticipate costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è pari: durata pari alla durata dell'ammortamento)
Strettamente maggiori di a e strettamente minori
La scritta ]a, b[ indica l'insieme dei numeri: Numeri reali e funzioni
di b
La serie di termine generale 1-1/2+1/3-1/4+1/5… è: Condizionatamente convergente Serie numeriche

La serie di termine generale 1/exp(1)+2/exp(2)+… +n/

Convergente Serie numeriche
exp(n) è:
La struttura per scadenza implicita, comporta che (t < Struttura per scadenza
i(t,s − 1,s) =v(t,s − 1)/ v(t,s) − 1
s): dei tassi di interesse

La struttura per scadenza implicita, comporta, per la Struttura per scadenza

v(t,s − 1,s) = v(t,s) /v(t,s − 1)
funzione valore, che (t < s): dei tassi di interesse

Successioni e funzioni
La successione di termine generale (n+1)/n tende a: 1 continue

Successioni e funzioni
La successione di termine generale (n+3)/n tende a: 1 continue

Successioni e funzioni
La successione di termine generale 1/n tende a: 0 continue

Il mercato richiede un compenso (premio di

Struttura per scadenza
La teoria della preferenza per la liquidità a erma che: liquidità) per la detenzione di titoli con scadenza dei tassi di interesse
più lunga, giudicati più rischiosi
Lanciamo una moneta. Se esce testa (la relativa
Valutazione di
probabilità è 0.5) intaschiamo 2 euro, se esce croce
1 operazioni nanziarie in
intaschiamo 0 euro. Il valore atteso della vincita è pari condizioni di incertezza
a:
Lanciamo una moneta. Se esce testa (la relativa Valutazione di
probabilità è 0.5) intaschiamo 2 euro, se esce croce 1 operazioni nanziarie in
intaschiamo 0 euro. La varianza della vincita è pari a: condizioni di incertezza

Le assicurazioni contro i danni in genere hanno Le imprese di

Annuale
durata: assicurazione

Introduzione ai mercati
Le obbligazioni: Sono soggette al rischio di credito nanziari

Le grandezze principali
Lo sconto è anche detto: Interesse anticipato e le operazioni
nanziarie

Approssimazioni di
Lo sviluppo in serie di f(x)=exp(2x) arrestato ai primi
1+2x funzioni mediante
due termini è: polinomi

Approssimazioni di
Lo sviluppo in serie di f(x)=yexp(x) arrestato ai primi
y+xy funzioni mediante
due termini è: polinomi

Log(1)=: 0 Le funzioni non lineari

Proprietà delle leggi

Nel caso di contratti a termine (tre variabili), l'intensità
- log(v(t,T,s))/(s - T) relative ad operazioni a
di rendimento a scadenza h(t,T,s) è (t < T < s): pronti e a termine

15
fi
fi
fi
fi
ff
 Valutazione di
Nel caso l'operazione nanziaria sia un nanziamento,
E' interpretabile come un tasso di costo operazioni nanziarie in
il tasso interno di rendimento: condizioni di certezza

Autovalori ed
Nel software R, il comando per trovare un autovettore
> eigen(A) autovettori di matrici
di A è: quadrate

Si assicura a nché, in caso di decesso, la

Le imprese di
Nell'assicurazione di annualità, un individuo: compagnia assicurativa si impegni a assicurazione
corrispondere le rimanenti rate di un certo debito
Nell’ipotesi di consistenza tra contratti a pronti e a
La funzione valore
termine, la proprietà di scindibilità può essere t ≤ T ≤ s => v(t,T,s) = v(T,s) attuale
espressa anche come:
Nella legge di capitalizzazione semplice, indicare che dipende dal capitale iniziale, dal tasso scelto e dal Le principali leggi
caratteristica ha l'incremento del capitale: tempo nanziarie

Per applicare il criterio del rapporto ad una serie La successione originaria abbia termini tutti
Serie numeriche
bisogna assicurarsi che: positivi da un certo indice in poi
Per calcolare l'area del gra co sotteso da una Trovare una funzione F la cui derivata è f e poi
L’integrale de nito
funzione tra i punti a e b bisogna: calcolare la di erenza F(b) – F( a)
La funzione valore e
Per evitare arbitraggi non rischiosi, la funzione valore
Decrescente rispetto alla scadenza s principio di non-
a pronti v(t,s) deve essere: arbitraggio

• Presto un capitale pari a X e mi viene restituita

una cifra x+y, il tasso di interesse relativo a • y/x 

questa operazione è: 


Le grandezze principali
Presto un capitale pari a 2500 euro e me ne vengono
16.67% e le operazioni
restituiti 3000: indicare qual è il tasso di sconto: nanziarie

Presto un capitale pari a 2500 euro e me ne vengono Le grandezze principali

restituiti 3000: l'operazione dura 4 anni. Indicare qual 5% e le operazioni
è l'intensità di interesse relativa a questa operazione: nanziarie

Presto un capitale pari a 2500 euro e me ne vengono Le grandezze principali

restituiti 3000. Indicare qual è il tasso di interesse 20% e le operazioni
relativo a questa operazione: nanziarie

Presto una certa somma di denaro per un certo tempo

Le principali leggi
t. A parità di tasso, indicare in che caso il regime a t>1 nanziarie
capitalizzazione composta mi è più conveniente:
Sapendo che l'operazione nanziaria, con usso di
importi pari a (8, – 4, – 5, 2), è equa secondo la legge Proprietà della
esponenziale con un determinato parametro, lo è (80, -40, -50 , 20) capitalizzazione
sicuramente anche quella con le stesse scadenze e esponenziale
con importi pari a:
Se a è un numero reale diverso da zero, D(ax+b)= : A Derivate

Se a è una matrice nxm e B è una matrice kxh, Autovalori ed

a nché sia possibile de nire il loro prodotto è m=k autovettori di matrici
necessario che sia: quadrate

Se a, b c e d sono 4 numeri interi, a/b + c/d = (ad+bc)/(bd) Numeri reali e funzioni

Nozioni di algebra
Se a=(1,4,5) e b=(2,1,1), a+b=: (3,5,6) lineare

Autovalori ed
Se b è un autovettore di A si ha che: Det(A-bI) = 0 autovettori di matrici
quadrate

• Se consideriamo un intervallo temporale (0,T)

ed una costante positiva K, il fattore montante
m(t), all’istante t, relativo alla legge di • m(t)=1/(1-kt) 

capitalizzazione commerciale può assumere la
forma: 


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ffi
fi
fi
ffi
ff
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fi
fi
fi
fl
 • Se consideriamo un intervallo temporale (o,T) e
una costante positiva k, l’intensità istantanea
d’interesse, all’istante t, relativo alla legge di • K/(1-kt) 

capitalizzazione commerciale può assumere la
forma: 


Se consideriamo un capitale iniziale unitario, i = 3% =

0.03 e t = 4 mesi (=1/3=0.3333), indicare quale Le principali leggi
0.3333 x (1 ‒ 0.3333) x 0.03 x 0.03/2
quantità maggiora la di erenza tra i due montanti nanziarie
relativi alla capitalizzazione semplice e composta:
Se f è una funzione continua de nita in un intervallo di Se c è un punto interno ad [a,b], l'integrale tra a e
L’integrale de nito
estremi a e b, si ha che,: b di f(x) è pari a f(c)(b-a)
Se f è una funzione integrabile in un intervallo di
Associa, ad ogni x in I, l'integrale tra a e x di f in dt L’integrale de nito
estremi a e b, la funzione integrale F:
Elementi di calcolo
Se f(x,y)= x + y, la derivata direzionale rispetto al
2 di erenziale per funzioni
vettore (1,1), vale: di più variabili

Se f(x) = 4 ed a=4, F(x)=: 4(t-a) L’integrale de nito

Se f(x) = exp(x) ed a=1, F(x)=: Exp(x)-e L’integrale de nito

Se f(x) e g(x) sono di erenziabili in un intervallo I e p Approssimazioni di

appartiene ad I, il di erenziale di fg, in p, associa ad (f'(p)g(p)+f(p)g'(p))(x-p) funzioni mediante
ogni punto p in I, il numero: polinomi

Se fosse v(t,T) v(t,T,s) < v(t,s) (t < T < s), una delle
Vendita (allo scoperto) del TCN unitario con Operazioni a termine nei
operazioni che compone la strategia di arbitraggio
scadenza in s mercati nanziari
sarebbe:
Se fosse v(t,T)v(t,T,s) < v(t,s) (t<T<s), la strategia di Operazioni a termine nei
Di cui il primo positivo e gli altri nulli
arbitraggio genererebbe un usso di importi: mercati nanziari

Se i(t,s,s+a) è l'interesse annuo e j(t,s,s+a) è Proprietà delle leggi

l'interesse (entrambi riferiti ad operazioni a termine), in I(t,s,s+a) = j(t,s,s+a)/a relative ad operazioni a
regime lineare, si ha: pronti e a termine

Proprietà delle leggi

Se i(t,T,s) è il tasso di interesse a termine (t < T < s) ed
h(t,T,s) = log(1+i(t,T,s)) relative ad operazioni a
h(t,T,s) è la corrispondente intensità di interesse, si ha: pronti e a termine

• Se il fattore montante, relativo ad

un’operazione nanziaria è m, il corrispondente • 1-1/m 

tasso di sconto è pari a: 


Se il limite per x tendente a z di f(x) è pari a 0, allora il

In nito Limiti di funzioni
limite per x tendente a z di 1/f(x) è pari a:
• Se il tasso di sconto relativo ad un investimento
è pari a d, allora il corrispondente tasso di • d(1-d) 

interesse sarà pari a: 


• Se l’intensità di rendimento a scadenza su base

• 0.0833 

annua è pari a 1, allora su base mensile è pari a: 


Proprietà delle leggi

Se l'intensità di rendimento a scadenza su base
1/2 relative ad operazioni a
annua è pari a 1, su base semestrale è pari a: pronti e a termine

Se l'intensità istantanea di interesse è pari a δ (t,s) = a Proprietà delle leggi

+ 2b (s - t), l'intensità di rendimento a scadenza a +b (s + T) relative ad operazioni a
h(0,T,s) è pari a: pronti e a termine

Se la funzione valore a pronti v(t, s) è descritta da una La funzione valore

0
legge esponenziale, essa, al divergere di s, tende a: attuale

17
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 Se la struttura per scadenza è tale che i(t,s) < i(t,s − 1) Struttura per scadenza
i(t,s) > i(t,s − 1, s)
(tassi a pronti decrescenti), si ha: dei tassi di interesse

Se la struttura per scadenza è tale che i(t,s) > i(t,s − 1) Struttura per scadenza
i(t,s) < i(t,s − 1, s)
(tassi a pronti crescenti); si ha: dei tassi di interesse

Se n tende ad in nito, la serie di termine generale

Diverge Serie numeriche
1+1/2+… +1/n:
• Se non valesse la proprietà di indipendenza
dell’importo, cioè se fosse V( t, x) > Xv(t,x),
• V (t, x) – Xv (t,x) 

potrebbe aver luogo un arbitraggio che
garantirebbe un pro tto pari a: 


Se S è la somma prestata, la rata R(k) , all'istante k, in

un piano di ammortamento a rate annue posticipate (a R(k) =C+i(S − (k − 1)C), dove C indica la quota Prestiti con rimborso a
quota capitale costante) in un regime a capitale rate non costanti
capitalizzazione composta al tasso annuo i, è dato da:
• Se si considera la funzione di utilità logaritmica,
u(x)=log (x), il valore dell’utilità attesa relativa al • 2 log (2) 

gioco di San Pietroburgo è pari a: 


Se un portafoglio composto da un attivo x e un V(0, x) > V(0, y) in caso di variazione positiva o Principi di
passivo y è immunizzato al tempo zero, si ha: negativa di tasso o intensità di interesse immunizzazione

• Se un titolo, tra 100 giorni, secondo la legge di

capitalizzazione composta, darà un rendimento
secondo il tasso i opportunamente piccolo, il • i/100 

tasso giornaliero corrispondente sarà
approssimativamente pari a: 


Proprietà della
Se un'operazione nanziaria è equa in un determinato
In ogni altro istante capitalizzazione
istante, essa è equa anche: esponenziale

Se un'operazione nanziaria ha un certo tasso interno

Valutazione di
di rendimento i*, il criterio del valore attuale netto, se
0 operazioni nanziarie in
si usa come tasso di valutazione lo stesso tasso i*, condizioni di certezza
fornisce come valore per l'operazione:
Proprietà della
Se un'operazione nanziaria ha valore (non nullo) pari Aggiungere, al vettore dei ussi, un importo pari a
capitalizzazione
ad x in un istante T, per renderla equa, è su ciente: – x all'istante T esponenziale

Se una certa operazione nanziaria con ussi non nulli Proprietà della
Con gli stessi ussi (a, b, c, d) con le scadenze (5,
(a, b, c, d) con le scadenze (2,3,5,6) è equa, lo è capitalizzazione
6, 8, 9) esponenziale
anche quella:
Elementi di calcolo
Se una funzione è di erenziabile, il funzionale lineare
La derivata direzionale rispetto a quest'ultimo di erenziale per funzioni
associato fa corrispondere ad ogni vettore v: di più variabili

Approssimazioni di
Se una funzione f(x) è approssimabile con un
Al termine noto funzioni mediante
polinomio, f(0) sarà pari: polinomi

Se una funzione f(x) è di erenziabile in un intervallo I, Approssimazioni di

presi due punti x e p di I,si può scrivere, in via F(x)=f(p)+f'(p)(x-p) funzioni mediante
approssimativa: polinomi

• Se una legge nanziaria è scindibile, indicato

con v il rispettivo fattore di sconto, comunque • si ha v(x,y,z)=v(y,z) 

presi gli istanti x, y, z. con x < y < z: 


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ff
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 Autovalori ed
Se una matrice nxn ha n autovalori distinti si può dire
E' simile ad una matrice diagonale autovettori di matrici
che sicuramente: quadrate

Se una serie è convergente, il termine n-esimo della

0 Serie numeriche
successione corrispondente tende a:
• Se V è il valore attuale di un euro per consegna
tra un anno, il tasso di interesse corrispondente • 1/v-1 

è: 


• Se v è la funzione valore e dati gli istanti T<s<t,

al ne di evitare un arbitraggio bisogna avere • v(T,t) < v(T,s) 

necessariamente: 


Se V(t,x) è valore in t di un titolo che garantisce

La funzione valore e
l’importo x in s (t < s), nell’ipotesi in cui V(t,x) < xv(t,s),
acquistare, in t, il TCN che garantisce x euro in s principio di non-
per compiere un arbitraggio, una delle operazioni arbitraggio
consiste in:
Se X è incluso in Y e m è una misura, su ha: M(X) è minore o uguale a m(Y) L’integrale de nito

Se x è un punto dello spazio reale n dimensionale ed

|ax|=|a||x| Funzioni di più variabili
a un numero reale, si ha:
Se X e Y hanno intersezione vuota e m è una misura,
M(XUY) =m(X)+m(Y) L’integrale de nito
si ha:
Se x ed y sono due punti dello spazio reale n
| x + y | < | x| + |y | Funzioni di più variabili
dimensionale, si ha sicuramente:
• Secondo il criterio media-varianza, potendo
• con il valore atteso maggiore e varianza
scegliere tra due o più investimenti, bisogna
minore 

scegliere quello: 


Hanno una convenienza ad investire su un

determinato segmento di scadenze, ma sono
Struttura per scadenza
Secondo la teoria dell'habitat preferito gli agenti: disposti ad uscire da questo “habitat preferito" se dei tassi di interesse
i titoli di un altro segmento o rono un adeguato
rendimento aggiuntivo
Il valore ssato dal mercato per i tassi a termine
Struttura per scadenza
Secondo la teoria delle aspettative pure: coincide con il valore che il mercato si aspetta per dei tassi di interesse
i tassi a pronti futuri
Si consideri la legge di capitalizzazione esponenziale
La legge esponenziale e
con parametro 0.4; l'intensità istantanea di interesse 0.2 problemi di equivalenza
corrispondente su base semestrale è pari a:
Esiste un intorno I di a , tale che per ogni x
Si dice che a è un punto di minimo relativo per f: A ->
appartenente ad A ed I, f (x) è maggiore o uguale Funzioni di più variabili
R se:
ad f(a)
Si dice che un autovalore b* della matrice A ha Autovalori ed
Può essere diviso per (b− b*) a volte ma non a+1
molteplicità algebrica a se il polinomio caratteristico autovettori di matrici
volte quadrate
det (A:
Sia A la matrice dei coe cienti delle incognite di un Nozioni di algebra
È indeterminato o impossibile
sistema lineare. Se Det(A)=0 il sistema: lineare

Sia f : A -> R una funzione dotata di derivate parziali

prime in ogni punto di A. Sia a un punto interno ad A ; Massimi e minimi per
Grad f(a)=0
sia inoltre a estremante per f. Allora possiamo dedurre funzioni di due variabili
che:

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fi
fi
fi
ffi
ff
 Sia f una funzione ad n variabili de nita in un insieme
I. Sia p un punto interno ad I e supponiamo che f sia
Elementi di calcolo
continua assieme alle sue derivate prime e seconde in Se H è de nita positiva, p è un punto di minimo
di erenziale per funzioni
un intorno di p e che in tale punto si annulli il relativo di più variabili
gradiente. Sia in ne H la matrice hessiana di f in p. Si
ha allora:
Sia f una funzione ad n variabili de nita in un insieme
I. Sia p un punto interno ad I e supponiamo che f sia
Elementi di calcolo
continua assieme alle sue derivate prime e seconde in Se gli autovalori di H sono tutti (strettamente)
di erenziale per funzioni
un intorno di p e che in tale punto si annulli il positivi, p è un punto di minimo relativo di più variabili
gradiente. Sia in ne H la matrice hessiana di f in p. Si
ha allora:
Sia f(x) una funzione continua in [a,b]: sia F(t) la
F'(t)=f(t) L’integrale de nito
relativa funzione integrale: per ogni i in [a,b], si ha:
Sia V(t,T,x) = valore in T, pattuito in t, di un titolo che Operazioni a termine nei
Di cui il primo e l'ultimo sarebbero nulli
garantisce l’importo x in s. Se fosse V(t,T,x) mercati nanziari

Sia V(t,T,x) il valore in T, pattuito in t, di un titolo che

garantisce l’importo x in s. Se fosse V(t,T,x) < xv(t,T,s) Vendita in t (allo scoperto), per consegna in T, di x Operazioni a termine nei
(t < T < s), una delle operazioni che compone la unità del TCN unitario con scadenza in s mercati nanziari
strategia di arbitraggio è:
Siano t l'istante di acquisto del titolo, t +1 l'istante di
rimborso o di rivendita del titolo v il valore di rimborso Introduzione ai mercati
(v(t +1) − p(t))/p(t)
del titolo e p il prezzo di acquisto del titolo. Il nanziari
rendimento è:
Storicamente, la scoperta dei numeri reali si deve: A Pitagora Numeri reali e funzioni

Supponiamo che il valore attuale di un titolo X sia

minore del valore di una combinazione lineare di TCN La funzione valore e
Acquistare un titolo che garantisce il usso di
aventi le stesse scadenze degli importi relativi ad X. In principio di non-
importi X arbitraggio
tal caso, per compiere un arbitraggio, una delle
operazioni consiste in:
Supponiamo che una funzione abbia derivate parziali Elementi di calcolo
in un intorno I del punto p e che queste siano Di erenziabile di erenziale per funzioni
continue in p. Allora sicuramente la funzione è: di più variabili

• Supponiamo di investire un capitale C in un

regime a capitalizzazione semplice.
Supponiamo inoltre che il montante del capitale • (C-1)/i 

investito dopo un tempo t sia pari a quadrato di
C e che il tasso annuo sia i; in tal caso t è pari a: 


• Supponiamo di investire un capitale C in un

regime a capitalizzazione semplice.
Supponiamo inoltre che il montante del capitale • (C-1)/t 

investito dopo un tempo t sia pari a quadrato di
C; in tal caso il tasso di interesse è pari a: 


• Supponiamo di investire un capitale C in un

regime a capitalizzazione composta.
Supponiamo inoltre che il montante del capitale • Log(C)/log(1+i) 

investito dopo un tempo t sia pari al quadrato di
C e che il tasso annuo sia i; in tal caso t è pari a: 


Supponiamo di voler rimborsare una somma S con un

piano a quote capitali costanti posticipate al tasso Prestiti con rimborso a
S/(R* ‒ iS)
annuo i . Il numero minimo di annualità, in maniera rate non costanti
che, però, la rata non superi una certa cifra R*, è:

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 Supponiamo di voler rimborsare una somma S con un
piano a quote capitali costanti posticipate per un
Prestiti con rimborso a
certo numero di annualità n. Il tasso di interesse (R* ‒ S/n)/S rate non costanti
(annuo) massimo, in maniera che, però, la rata non
superi una certa cifra R*, è:
Supponiamo di voler rimborsare una somma S con un
piano a rate annue (eque) costanti anticipate al tasso Prestiti con rimborso a
Log((R* - Si/(1+i))/R*)/log(1/(1+i))
annuo i. Il numero minimo di annualità, tali che la rata rate anticipate costanti
non superi una certa cifra R*, è:
Supponiamo di voler rimborsare una somma S con un
piano a rate annue (eque) costanti posticipate al tasso Prestiti con rimborso a
log((R*−Si)/R*)/log(1/(1+i))
annuo i. Il numero minimo di annualità, tali che la rata rate posticipate costanti
non superi una certa cifra R*, è:
Gli investitori scelgono di detenere titoli
Teoria dei mercati segmentati (Culbertson, 1957) appartenenti ad un segmento dell'asse delle Struttura per scadenza
a erma che: scadenze, senza tenere conto dei prezzi degli altri dei tassi di interesse
titoli
Applicazioni delle
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO derivate e studio del
gra co delle funzioni

Diagonalizzazione di
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO matrici e forme
quadratiche

Massimi e minimi
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO vincolati

Grandezze e leggi
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO nanziarie

TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO Operazioni nanziarie

Piani di ammortamento
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO di un prestito

Valutazione delle
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO operazioni nanziarie

La funzione valore e
TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO assenza di arbitraggio

Struttura per scadenza

TEST NON CARICATO TEST NON CARICATO dei tassi e indici di
durata

Tra gli organi di vigilanza delle compagnie assicurative Le imprese di

La SNAI
non c'è: assicurazione

Elementi di calcolo
Tra le funzioni omogenee (di grado maggiore di zero)
La funzione lineare di erenziale per funzioni
c'è: di più variabili

La funzione valore
Tra le leggi nanziarie scindibili annoveriamo: La legge esponenziale attuale

La funzione valore e
Tutti gli operatori di un mercato nanziario ideale sono
Massimizzatori del pro tto principio di non-
necessariamente: arbitraggio

• Un'operazione di compra-vendita non

• Un arbitraggio è: 

rischiosa che garantisce un pro tto positivo 


Operazioni a termine nei

Un contratto derivato è: Un contratto scritto su un bene sottostante mercati nanziari

Un contratto forward stipulato in un istante 0, con

Operazioni a termine nei
scadenza in T, prezzo di esercizio pari a K, ha un V(t,T)(S(T) – K) mercati nanziari
valore all'istante t (0 < t
Un funzionale lineare F è una funzione che ad ogni Elementi di calcolo
vettore numerico v associa un numero reale tale che F(v + w) = F(v ) + F(w) di erenziale per funzioni
per ogni vettore numerico v, w: di più variabili

21
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ff
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 • Un gioco consiste nel lancio di una moneta: se
esce testa otteniamo 4 euro e se esce croce
vinciamo 1 euro. Sapendo che la moneta non è • (log(4))/2

truccata, l’utilità attesa del gioco nel caso di
utilità logaritmica u(x)=log(x) è pari a: 


• Un gioco consiste nel lancio di una moneta: se

esce testa otteniamo 4 euro e se esce croce
perdiamo 1 euro. Sapendo che la moneta non è
• 1,5 euro 

truccata il prezzo del biglietto per partecipare al
gioco (secondo il criterio del valore atteso) è pari
a: 


• Un gioco consiste nel lancio di una moneta: se

esce testa otteniamo 10 euro se esce croce
perdiamo 0 euro. Supponiamo che la moneta
sia truccata: testa può uscire con probabilità di • 8 euro 

4/5; in tal caso il prezzo del biglietto per
partecipare al gioco secondo il criterio del valore
atteso, è pari a: 


• Un gioco consiste nel lancio di una moneta: se

esce testa otteniamo 4 euro se esce croce
vinciamo 1 euro. Supponiamo che la moneta
• 2 

non sia truccata e che la funzione di utilità sia il
logaritmo in base 2 della vincita: In tal caso
l’equivalente certo è pari a: 


Un paese l'anno scorso ha realizzato un PIL pari a 200

miliardi di euro. Quest'anno il PIL è stato pari a 160 Negativo Numeri reali e funzioni
miliardi. Possiamo dire che il tasso di crescita è:
Proprietà della
Un'operazione nanziaria è equa se: Il suo valore in un determinato istante è nullo capitalizzazione
esponenziale

Le grandezze principali
Un'operazione nanziaria si rappresenta con: Due vettori della stessa grandezza e le operazioni
nanziarie

• Un’opzione call è un contratto nanziario tale • concede al possessore la facoltà di

che: 
 acquistare un determinato bene 


• Un'opzione put è un contratto nanziario tale • concede al possessore la facoltà di cedere

che: 
 un determinato bene 


Un'opzione call, stipulata in un istante 0, con

Operazioni a termine nei
scadenza in T, prezzo di esercizio pari a K, ha un Maggiore o pari a max(v(t,T)(S(T) – K),0) mercati nanziari
valore all'istante t (0 < t < T):
Una funzione continua in un insieme chiuso e limitato: E' dotata di minimo e massimo Funzioni di più variabili

Una funzione di n variabili avrà un matrice hessiana di Massimi e minimi per

Nxn
lunghezza: funzioni di due variabili

Proprietà delle leggi

Una funzione di sconto v(t,s) è uniforme se: Dipende solo da s - t relative ad operazioni a
pronti e a termine

22
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fi
fi
fi
 Una corrispondenza che ad ogni numero
Una funzione è: (appartenente ad un opportuno sottoinsieme dei Numeri reali e funzioni
numeri reali) associa uno ed un solo numero reale
Per ogni intorno J di f(x) esiste un intorno I di x
Una funzione f, de nita su un sottoinsieme X dei Successioni e funzioni
tale che, se x appartiene a I, allora f(x) appartiene
numeri reali, viene detta continua in un punto x se: continue
a J.
Esiste una costante A (dipendente da p), tale che Approssimazioni di
Una funzione, de nita in un intervallo I di R, è detta
il limite, per x tendente a p, di (f(x)-f(p)-A(p)(x-p) ) / funzioni mediante
di erenziabile in un punto p se: polinomi
|x-p| è pari a 0
Proprietà della
Una legge nanziaria è scindibile, se, indicato con v il Per ogni istante a, b, c, con a < b < c, si ha
capitalizzazione
rispettivo valore attuale: v(a,c)=v(a,b)v(b,c) esponenziale

Una tabella formata da n righe: in ogni riga ci sono Nozioni di algebra

Una matrice di nxm elementi è:
m numeri lineare

Nozioni di algebra
Una matrice è detta quadrata se: Il numero di righe è pari al numero di colonne lineare

Una funzione che ad ogni sottoinsieme associa un

Una misura m di un piano (cartesiano) è: L’integrale de nito
numero non negativo
Una rendita è un’operazione nanziaria: In cui tutti gli importi sono positivi Le rendite nanziarie

Converge se il termine n-esimo, della successione

Una serie alternante: Serie numeriche
generante, tende a 0
La serie dei valori assoluti della successione
Una serie è assolutamente convergente se: Serie numeriche
generante è convergente
Una successione di termine generale a_n tende ad L Per ogni ϵ > 0 esiste un indice k tale che, se n > k, Successioni e funzioni
se : allora | a_n – L | < ε continue

Valutare una rendita posticipata unitaria di n anni Equivale a valutare una rendita posticipata di nk
Le rendite nanziarie
frazionata in k unità all'anno: rate di importo pari a 1/k
• Vogliamo rimborsare un capitale prestato P con
un piano a rate annue eque costanti anticipate
• Log((X - Pi/(1+i))/X)/Log(1/(1+i)) 

al tasso annuo i, il numero minimo di annualità
tali che la rata non superi una certa X è pari a: 


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