PRIMER PUNTO

CUADRO1: DEPRECIACIÓN MAQUINARIA

FIN DE AÑO COSTO ADQUISICIÓN DEPRECIACIÓN DEPRECIACION ACUMULADA
0 150,000,000 0 0
1 150,000,000 13,500,000 13,500,000
2 150,000,000 13,500,000 27,000,000
3 150,000,000 13,500,000 40,500,000
4 150,000,000 13,500,000 54,000,000
5 150,000,000 13,500,000 67,500,000
VALOR RESIDUAL 15,000,000
VALOR EN LIBROS AÑO 5 82,500,000 NO APLICA

CUADRO2: TERRENO
COSTO 100,000,000

CUADRO3: AMORTIZACIÓN INVERSIONES PREOPERATIVAS

FIN DE AÑO COSTO ADQUISICIÓN AMORTIZACIÓN AMORTIZACIÓN ACUMULADA
0 20,000,000 0 0
1 20,000,000 4,000,000 4,000,000
2 20,000,000 4,000,000 8,000,000
3 20,000,000 4,000,000 12,000,000
4 20,000,000 4,000,000 16,000,000
5 20,000,000 4,000,000 20,000,000

CUADRO4: FINANCIACIÓN
TASA DE INTERES 20% ANUAL T.V. 21.551% EFEC. ANUAL
FIN DE AÑO INTERESES CUOTA SALDO
0 0 0 80,000,000
1 17,240,500 17,240,500 80,000,000
2 17,240,500 37,240,500 60,000,000
3 12,930,375 32,930,375 30,000,000
4 8,620,250 28,620,250 15,000,000
5 4,310,125 24,310,125 0
 CUADRO5:FLUJO DE INVERSIÓN
ITEM 0 1 2
MAQUINARIA (150,000,000)
TERRENO (100,000,000)
INV. PRE OPERATIVAS (20,000,000)
CAPITAL DE TRABAJO (40,000,000) 5,000,000 5,000,000
PRESTAMO 80,000,000 0 (20,000,000)
FLUJO DE INVERSIÓN (230,000,000) 5,000,000 (15,000,000)

CUADRO6: FLUJO DE OPERACIÓN

ITEM 1 2
VENTAS EN UDS 100,000 100,000
PRECIO 1,000 1,500
VENTAS EN PESOS ### ###
ARRIENDO 50,000,000 52,000,000
COSTOS VARIABLES 40,000,000 40,000,000
GASTOS COMISIONES VEN 10,000,000 15,000,000
INTERESES 17,240,500 17,240,500
DEPRECIACION 13,500,000 13,500,000
AMOR. PRE-OPE 4,000,000 4,000,000
UTILIDAD (A.I) (34,740,500) 8,259,500
RENTA GRAVABLE 0 5,364,458
IMPUESTO RG 0 1,770,271
IMPUESTO G.O
UTILIDAD (D.I) (34,740,500) 6,489,229
DEPRECIACION 13,500,000 13,500,000
AMORTI DIFERIDO 4,000,000 4,000,000
FLUJO DE OPERACIÓN (17,240,500) 23,989,229

C.AMORTIZACIÓN C.INTERESES
0 0
0 17,240,500
20,000,000 17,240,500
20,000,000 12,930,375
20,000,000 8,620,250
20,000,000 4,310,125
INVERSIÓN CUADRO7: SUMA DE FLUJO INV+FL
3 4 5 0 1
FLUJO DE INV (230,000,000) 5,000,000
1,485,590,069 FLUJO DE OPERACIÓN (17,240,500)
FLUJO DE CAJA (D.I) (230,000,000) (12,240,500)
5,000,000 5,000,000
(20,000,000) (20,000,000) (20,000,000) TIRM 54.093%
(15,000,000) (15,000,000) 1,465,590,069
EL PROYECTO ES VIABLE YA QUE LA TIRM>TIO
OPERACIÓN
3 4 5
200,000 200,000 200,000
2,000 2,500 3,000
### ### 600,000,000
54,080,000 56,243,200 58,492,928
### ### 120,000,000
40,000,000 50,000,000 60,000,000
12,930,375 8,620,250 4,310,125
13,500,000 13,500,000 13,500,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
### ### 339,696,947
### ### 336,801,905
50,356,213 80,764,698 111,144,629
NO APLICA
### ### 228,552,318
13,500,000 13,500,000 13,500,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
### ### 246,052,318
UMA DE FLUJO INV+FLUJO OPER
2 3 4 5
(15,000,000) (15,000,000) (15,000,000) 1,465,590,069
23,989,229 ### ### 246,052,318
8,989,229 ### ### 1,711,642,387
 La obra empieza a operar a principio del año 3.
Costo de capital para el municipio 10% Ef. Anual dura
Vida útil 20

Fín de año Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3

0 $ 100,000 $ 250,000 $ 300,000 Inversiones
1 $ 400,000 $ 250,000 $ 200,000 Inversiones

Otros datos

M. anual
$ 17,000.00 $ 20,000.00 $ 150,000.00 Costo
desde el año 3.

Vida útil 20 20 20 Años

Distancia 50 45 48 Kilómetros

Fín de año Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3

0 $ 100,000 $ 250,000 $ 300,000
1 $ 400,000 $ 250,000 $ 200,000

VNA $363,636.36 $227,272.73 $181,818.18

VPN $463,636.36 $477,272.73 $481,818.18
VPN en año 2 $510,000.00 $525,000.00 $530,000.00
CAE "BÁSICO" $59,904.41 $61,666.30 $62,253.60
CAE TOTAL $76,904.41 $81,666.30 $212,253.60 CAE (10%) Anual

R: La mejor alternativa por el método CAE es la primera (Alternativa 1)

ya que presenta el menor costo anual equivalente

Costo total (10%) $654,730.58 En el año 1

Costo total (10%) $595,209.62 En el año 0
Costo por kilómetro $11,904.19 Anual

R: El costo anual por kilómnetro de la alternativa 1 es de $11.904

Calculamos VNA de la segunda inversion
Calculamos VPN de las dos primeras inversiones
Llevamos el VPN al año 1 para tener un modelo puro
Calculamos el CAE del valor presente neto
Agregamos al CAE básico el valor del mantenimiento actual
 Incremento del precio de las revistas en el puesto de ventas 3% Anual
TIO del profesor 15% Anual

*Suponga que el profesor después de leerla la regala

A) ¿usted qué recomendaría desde el punto de vista financiero ante esas tres opciones de suscripción?

TIO 0.2691% Ef. Semanal

TIO 1.1715% Ef. Mensual
TIO 7.2381% Ef. Semestral

Fín de semanaAlt. Semanal Alt. Mensual Alt. Semestral Alt. Anual

0 25000 139000 269000
1 10900
2 10900
3 10900
4 10900 25000
5 10900
6 10900
7 10900
8 10900 25000
9 10900
10 10900
11 10900
12 10900 25000
13 10900
14 10900
15 10900
16 10900 25000
17 10900
18 10900
19 10900
20 10900 25000
21 10900
22 10900
23 10900
24 10900 25000
25 10900
26 10900 144560
27 10900
28 10900 25000
29 10900
30 10900
31 10900
32 10900 25000
33 10900
34 10900
35 10900
36 10900 25000
37 10900
38 10900
39 10900
40 10900 25000
41 10900
42 10900
43 10900
44 10900 25000
45 10900
46 10900
47 10900
48 10900 25000
49 10900
50 10900
51 10900
52 11227 26000 150342.4 280000
53 11227
54 11227
55 11227
56 11227 26000
57 11227
58 11227
59 11227
60 11227 26000
61 11227
62 11227
63 11227
64 11227 26000
65 11227
66 11227
67 11227
68 11227 26000
69 11227
70 11227
71 11227
72 11227 26000
73 11227
74 11227
75 11227
76 11227 26000
77 11227
78 11227 156356.096
79 11227
80 11227 26000
81 11227
82 11227
83 11227
84 11227 26000
85 11227
86 11227
87 11227
88 11227 26000
89 11227
90 11227
91 11227
92 11227 26000
93 11227
94 11227
95 11227
96 11227 26000
97 11227
98 11227
 99 11227
100 11227 26000
101 11227
102 11227
103 11227

VNA $993,198.89 $549,510.96 $392,320.47 $243,478.26

VPN $993,198.89 $574,510.96 $531,320.47 $512,478.26
CAE $347,883.16 $201,231.28 $186,103.15 $179,503.38 Anual

R: Desde el punto de vista financiero, la mejor

alternativa es la suscripción anual, ya que es la que
cuenta con el menor Costo Anual Equivalente

Cuando se trata de un proyecto de unicamente costos la metodologia respectiva para

con CAE y por ello se realiza este ejercicio calculando VNA y VPN para calcular el CAE
alternativas de suscripcion, sin embargo se desarrolló por la metodología TIR este ejer
demostrar que sucedía si se calculaba con el mismo.
iones de suscripción?
metodologia respectiva para evaluar el proyecto es
A y VPN para calcular el CAE de cada una de las
la metodología TIR este ejercicio con el fin de
Incremento del precio de las revistas en el puesto de ventas 3%
TIO del profesor 15%
Tasa de financiamiento 16%

*Suponga que el profesor después de leerla la regala

A) ¿usted qué recomendaría desde el punto de vista financiero ante esas tres opciones de suscripción?
*Aplique el método CAE (semestral)

TIO 0.2691% Ef. Semanal

TIO 1.1715% Ef. Mensual
TIO 7.2381% Ef. Semestral

T. Financ. 0.2858% Ef. Semanal

T. Financ. 1.2445% Ef. Mensual
T. Financ. 7.7033% Ef. Semestral

Fín de semana 1 Semanal 2 Mensual 3 Semestral 4 Anual

0 25000 139000 269000
1 10900
2 10900
3 10900
4 10900 25000
5 10900
6 10900
7 10900
8 10900 25000
9 10900
10 10900
11 10900
12 10900 25000
13 10900
14 10900
15 10900
16 10900 25000
17 10900
18 10900
19 10900
20 10900 25000
21 10900
22 10900
23 10900
24 10900 25000
25 10900
26 10900 144560
27 10900
28 10900 25000
29 10900
30 10900
31 10900
32 10900 25000
33 10900
34 10900
35 10900
36 10900 25000
37 10900
38 10900
39 10900
40 10900 25000
41 10900
42 10900
43 10900
44 10900 25000
45 10900
46 10900
47 10900
48 10900 25000
49 10900
50 10900
51 10900
52 11227 26000 150342.4 280000
53 11227
54 11227
55 11227
56 11227 26000
57 11227
58 11227
59 11227
60 11227 26000
61 11227
62 11227
63 11227
64 11227 26000
65 11227
66 11227
67 11227
68 11227 26000
69 11227
70 11227
71 11227
72 11227 26000
73 11227
74 11227
75 11227
76 11227 26000
77 11227
78 11227 156356.096
79 11227
80 11227 26000
81 11227
82 11227
83 11227
84 11227 26000
85 11227
86 11227
87 11227
88 11227 26000
89 11227
90 11227
91 11227
92 11227 26000
93 11227
94 11227
95 11227
96 11227 26000
97 11227
98 11227
99 11227
100 11227 26000
101 11227
102 11227
103 11227

TIRM
 Anual
Anual
Anual

e esas tres opciones de suscripción?

al)

1-2 2-3 3-4

-25000 -114000 -130000
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 -144560 144560
10900 0 0
-14100 25000 0
 10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14100 25000 0
10900 0 0
10900 0 0
10900 0 0
-14773 -124342.4 -129657.6
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
 11227 0 0
11227 -156356.096 156356.096
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0
-14773 26000 0
11227 0 0
11227 0 0
11227 0 0

1.05% 1.19% 5.50%

Se descarta la Se descarta la Se descarta la

alternativa alternativa alternativa
semanal mensual semestral

R: Desde el punto de vista financiero, la mejor alternativa

es la suscripción anual