Srie Uniforme de Pagamentos

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SRIE UNIFORME DE PAGAMENTOS Pode-se definir uma srie uniforme de pagamentos como uma sucesso de recebimentos, desembolsos ou prestaes, de mesmo valor, representados por R, divididos regularmente num perodo de tempo. O somatrio do valor acumulado de vrios pagamentos, montante, calculado pela expresso mostrada abaixo e representado no fluxo de caixa da figura 1. Este somatrio deduzido a partir da equao da capitalizao composta VF=VP(1+i)n para o clculo do montante de cada pagamento R. Trata-se, portanto, do clculo da soma dos termos de uma progresso geomtrica limitada, de razo q = 1 + i. R[(1 i)n 1] VF (1) i FV RRRRR 0123(n-1)n Figura 1 Perceba que a ltima parcela coincide com o valor futuro (montante) e que a primeira parcela paga no momento 1. O momento zero corresponde a hoje. Esse tipo de srie chamado de srie de termos vencidos, onde a primeira parcela no efetuada hoje. Situao Problema Uma pessoa deposita mensalmente R$ 500,00 numa conta especial particular. Qual ser o saldo daqui a 2 anos, para uma remunerao de 0,8 % a.m. concedida pelo banco? Soluo: R = 500 (valor da parcela mensal) i = 0,8% (taxa de juro mensal) para fins de clculo 0,008 n = 2 anos o que corresponde a 24 parcelas mensais Utilizando a expresso (1): VF = 500.[(1+ 0,008)24-1] / 0,008 = 13.171,58 Procedendo-se o clculo do inverso da expresso (1), pode-se obter o valor da parcela ou prestao R, a partir do montante conhecido, atravs da seguinte expresso: VF.i R (2) [(1 i)n 1] Situao Problema Determine o valor que deve ser depositado trimestralmente numa conta a prazo fixo, que oferece juros de 3,5% a.t., para acumularmos R$ 25.000,00 em 5 anos. Soluo: n = 20, pois em 5 anos existem 20 trimestres VF = 25.000 (valor futuro) i = 3,5% ao ms o que corresponde a 0,035 para fins de clculo Utilizando a expresso (2), temos: R = 25.000.{0,035 / [(1+0,035)20 -1]} = 884,03 Ainda dentro do contexto de uma srie uniforme de pagamento, deseja-se determinar o valor capaz de liquidar

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antecipadamente, e de uma s vez, um emprstimo ou financiamento, assumido de forma a ser pago em prestaes uniformes e peridicas. Assim sendo, deve-se calcular a expresso do valor presente desta srie uniforme. Sabemos que o valor
VF VP n presente de uma capitalizao composta pode ser calculado pela equao 1 i) , substituindo o VF da expresso (1) na equao anterior determinamos o valor presente de uma srie de termos uniformes como sendo: R[(1 i)n 1] VP (3) i.(1 i)n

VPRRRRR 0123(n-1)n Figura 2 - Diagrama do valor presente de uma srie uniforme Situao problema Determine o valor vista de um eletrodomstico vendido em 6 prestaes mensais de R$ 200,00, sabendo-se que os juros cobrados pelo lojistas so de 5 % a.m. Soluo: n = 6 (nmero de parcelas mensais) R = 200 (valor de cada parcela mensal) i = 5% (taxa mensal) igual 0,05 para fins de clculo. VP = 200 . { [(1+ 0,05)6 -1] / [0,06.(1+ 0,05)6] } = 1.015,14 Para a determinao do valor de cada uma das prestaes R quando o valor do principal (financiamento) conhecido, calcula-se o inverso da expresso (3), pois existe reciprocidade. Assim, o valor de R obtido pela seguinte expresso: VP.i.(1 i)n R (4) [(1 i)n 1] Situao Problema: Uma pessoa adquire um freezer por R$ 800,00, dando de entrada R$ 300,00. Determine a prestao mensal para um financiamento do restante em 4 vezes, taxa de 5% a.m. Soluo: Valor a ser financiado: VP = 800 - 300 = 500; Taxa i = 5% ao ms, o que corresponde a 0,05 n = 4 parcelas mensais Usando expresso (4) temos: R = 500.{[0,05.(1+ 0,05)4]/[(1+ 0,05)4-1]}=141 SRIES DE PAGAMENTOS IGUAIS COM TERMOS ANTECIPADOS Nas sries com termos antecipados, os pagamentos ou recebimentos ocorrem no incio de cada perodo unitrio. Assim a primeira prestao sempre paga ou recebida no momento zero, ou seja, na data do contrato do emprstimo ou financiamento, ou qualquer outra operao que implique em uma srie de pagamentos, ou recebimentos.

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Acumulao de Capital Situao problema: Qual o montante daqui a 8 meses resultante da aplicao de 8 parcelas mensais de R$100,00, a taxa de 1,5% ao ms, sabendo-se que a primeira aplicao feita hoje. Esquematicamente temos: 100100100100100100100100VF (montante) 012345678 Dados: VF = ? n = 12 i = 1,5% ms R = 100 por ms Soluo:
Se usarmos a equao VF R[( 1 i) n 1

o valor de montante ser encontrado no momento da ltima i aplicao, nesse caso, no momento 7. Como desejamos o montante no momento 8 teremos que capitalizar
n R[( 1 i) 1] VF 1 i) assim teremos o montante no final do oitavo ms. um perodo a mais, ou seja, i 100[( 1 0,015) 1] VF 1 0,015) 855,93 0,015 Concluso: Para calcular o Montante de uma srie de pagamentos ou recebimentos com termos antecipados, devemos (

utilizar a expresso: Valor atual Situao problema: Um eletrodomstico foi financiada em 6 parcelas mensais iguais e consecutivas de R$100,00, sabendo-se que a taxa de juro cobrada pela Loja de 5% ao ms e que a primeira prestao foi paga no ato da compra, qual foi o valor financiado? Esquematicamente temos: VP (valor financiado) 012345 Meses 100100100100100100 (note que a primeira parcela est sendo paga a vista) Dados: 6 parcelas mensais VP = ? n=6 i = 5% ms

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R = 100 por ms Soluo:

R[( 1 i) VF Aproveitando o que j sabemos, temos que i n 1] ( 1 i) , como desejamos saber o valor de VP

R[( 1 i) VP i

n 1] ( n

1 i)

1 i)

6 100[( 1 0,05) 1] VP 1 0,05) 532,95 0,05) 6 Donde: 0,05( 1 Concluso: Para calcular o Valor Presente de uma srie de pagamentos ou recebimentos com termos antecipados, devemos

=>

VP

n R[( 1 i) 1] 1 i) n i( 1 i) (

n R[( 1 i) 1] VP 1 i) n utilizar a expresso: i( 1 i) Perpetuidade A perpetuidade um conjunto de valores peridicos, consecutivos e iguais, que ocorre indefinidamente. Trata-se, portanto, de uma srie uniforme permanente, tal como uma penso mensal vitalcia, um dividendo anual etc. O valor presente de uma perpetuidade VP, deduzido a partir do clculo do limite da expresso (3), com n tendendo ao infinito, pode ser encontrado pela frmula.
R VP (5) i Situao problema Determine o valor terico de um apartamento que rende mensalmente R$ 1.000, considerando-se a taxa de juros de mercado de 1,0 % a.m. Como o aluguel mensal de um apartamento pode ser considerado uma perpetuidade, pela frmula (5) chega-se ao seu valor terico: VP= 1.000 / 0,01 = 100.000

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pela frmula da capitalizao composta VF=P(1+i)n =>

VP

VF n 1 i) temos que;

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