STRATEGIE OBBLIGAZIONARIE CHF BondFund Strategy CHF e CashAbsolute CHF VS UBS Medium Term bond F.

CHF e UBS Bond Fund CHF Sia i benchmark che i nostri portafogli operano risultati positivi in questa settimana. I benchmark offrono risultati migliori grazie alla discesa dei tassi che toccano ulteriori minimi. La continua forza del franco svizzero minaccia di portare in deflazione leconomia. I prezzi oltre confine sono del 20-25% pi convenienti. Il nostro posizionamento nei portafogli vuole favorire la crescita dei prezzi in ogni contesto di mercato ma attualmente siamo molto pi attenti alla crescita potenziale dei tassi dinteresse. Obiettivo strategia Questa strategia vuole ottenere lo stesso obiettivo della strategia BondFund Strategy ur per il mercato obbligazionario in CHF che offre dei rendimenti inferiori rispetto agli altri mercati mondiali. Lobiettivo di rendimento quello di una strategia UR, anche se ambizioso ma non impossibile. I gestori presenti nel portafoglio sono best-in-class e per la maggioranza i medesimi della strategia ur. Stesso discorso per la strategia Cash CHF.
STRATEGIE e BENCHMARK CashAbsolute CHF BondFund Strategy CHF Benchmark UBS Medium Term bond F. CHF UBS Bond Fund CHF 1 Week +0.25% +0.13% 1 Week +0.23% +0.45% YTD -0.36% +0.65% YTD +1.08% +1.93% Cumulata +0.64% +4.13% Cumulata +2.85% +5.06% Volatilit n/a n/a Volatilit 3.68% 5.73%

2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 BondFund Strategy CHF UBS Medium Term Bond CHF UBS Bond Fund CHF CashAbsolute CHF

STRATEGIA AZIONARIA BLACK SWAN VS Swiss Market Index Il divario tra black swan e SMI inizia a farsi interessante. Lindice svizzero che storicamente risulta essere pi difensivo degli altri indici europei, inizia a soffrire la forza del franco svizzero. Le industrie iniziano a subire gli effetti della prolungata forza della moneta elvetica. La nostra sottoponderazione sui mercati globali, esposizione al dollaro americano e mercati emergenti nonch favorendo i metalli preziosi a livello settoriale, stanno portando i risultati attesi fin dallinizio dellanno. Obiettivo strategia La strategia Black Swan non altro che la composizione di alcuni gestori best-in-class con una strategia di protezione efficiente nel momento in cui si manifesta una forte correzione del mercato azionario. Lobiettivo di ottenere dei rendimenti stabili nel tempo attenuando drasticamente le oscillazioni di mercato che possono condizionare latteggiamento emotivo dellinvestitore.
STRATEGIE e BENCHMARK BLACK SWAN Strategy Benchmark SMI 1 Week +2.51% 1 Week -3.34% YTD -1.01% YTD -7.74% Cumulata +19.87% Cumulata -9.47% Volatilit 8.09% Volatilit 13.32%

6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 Black Sw an SMI

STRATEGIA MISTA Best Manager Strategy CHF VS UBS SF Xtra Balanced CHF

Tenuta solida confermata dalla strategia di fondi misti. Come spesso sottolineato in questi commenti settimanali, la strategia gode di ottima tenuta ma la diversificazione degli attori presenti nel portafoglio non ritenuta sufficiente. Abbiamo pertanto deciso, dopo attenta analisi, di introdurre il gestore Pictet Total Return Kosmos che non rappresenta un fondo misto azioni e obbligazioni come gli altri presenti, ma secondo la strutturazione del fondo (leggi lo scopo del fondo sotto investimenti in Gestione Portafoglio sotto capitoli principali di questo blog) e secondo gli obiettivi di rendimento-volatilit, rientra molto bene in questo assetto anche per la nostra ricerca di de-correlazione a livello di portafoglio. Obiettivo strategia Per chi non volesse scomporre il proprio portafoglio dovendo scegliere dei titoli o dei fondi, pu ricorrere a questa strategia volta a costruire un portafoglio di gestori best-in-class nella gestione di un patrimonio misto tra obbligazioni e azioni, con lintento di gestirlo attivamente. Lobiettivo della strategia di attenuare la volatilit rispetto alla scelta di un singolo gestore senza pregiudicare i rendimenti futuri.
STRATEGIE e BENCHMARK Best Manager Strategy CHF Benchmark rispettivi UBS SF Xtra Balan. CHF 1 Week -0.25% 1 Week -2.34% YTD +0.10% YTD -2.63% Cumulata +5.44% Cumulata -1.50% Volatilit n/a Volatilit 10.66%

4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 1 -1.00% -2.00% -3.00% 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 Best Manager Strategy CHF UBS SF Xtra Balanced CHF