STRATEGIE OBBLIGAZIONARIE EUR CashAbsolute ur VS ETF Lyxor Cash e ETF 1-3 anni

Brutta settimana per la strategia cash che subisce una battuta darresto dovuta ad un fondo BSI posizionato corto sui mercati azionari, seppur con una minima esposizione che ha permesso per dincidere sulla performance. Il salvataggio della Grecia dovrebbe potenziare la crescita dei tassi sul breve termine. Lindice dei governativi da 1 a 3 anni potrebbe essere influenzato negativamente nelle prossime settimane. Obiettivo strategia La strategia mira ad ottenere un rendimento migliore di un pronti contro termine/mercato monetario (ETF Cash) e di un paniere di obbligazioni governative con scadenza massima di 3 anni (ETF Government 1-3 anni)
STRATEGIE e BENCHMARK CashAbsolute UR Benchmark Lyxor ETF Euro Cash iShares EUR Govern. Bond 1-3y 1 week -0.29% 1 Week +0.01% -0.03% YTD +0.00% YTD +0.36% +0.41% Cumulata +2.27% Cumulata +0.66% +1.56% Volatilit 0.85% Volatilit 0% 1.53%

0.60% 0.40% 0.20% CashAbsolute ur 0.00% 1 -0.20% -0.40% -0.60% 3 5 7 9 11 13 15 17 19 0 21 23 25 27 29 ETF Lyxor Cash ETF Government 1-3 anni

BondFund Strategy ur

VS

ETF 3-5 anni e ETF 7-10anni

Tornano a crescere i tassi di medio lungo termine. La strategia obbligazionaria mostra una buona tenuta rispetto ai governativi. La strategia risulta molto ben decorrelata rispetto allandamento dei tassi. Obiettivo strategia Scopo di questa strategia obbligazionaria di combinare una serie di gestori best-in-class proattivi sul mercato obbligazionario, al fine di ottenere una stabilit dei rendimenti ed una protezione del capitale rispetto ad un incremento dei tassi dinteresse cedolari. I mercati da confrontare sono dei panieri di obbligazioni governative che vanno da una scadenza di 3-5 anni (ETF Government 3-5 anni) ad una di 7-10 anni (ETF Government 710 anni). Questo permette il confronto con diversi portafogli con scadenze medie diverse.
STRATEGIE e BENCHMARK BondFund Strategy UR Benchmark iShares EUR Govern. Bond 3-5y iShares EUR Govern. Bond 7-10y 1 Week +0.01% 1 Week -0.11% -0.39% YTD +1.27% YTD +0.46% +1.33% Cumulata +8.32% Cumulata +3.16% +6.99% Volatilit 2.48% Volatilit 2.80% 5.54%

2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 Bond Fund Strategy EUR ETF Government 3-5 anni ETF Government 7-10 anni

STRATEGIE AZIONARIE EUR BLACK SWAN e Equities Strategy VS EU STOXX 50 index

In ripresa il black swan. La stessa ripresa dovrebbe protrarsi per la prossima settimana. Laumento dellEuro Stoxx del 5.72% rimane un po indigesto alla strategia che rimane un po pi statica seppur rialzista. Ci aspettiamo una crescita dell1-1.5% per fine settimana, non ancora sufficiente per raggiungere un risultato positivo da inizio anno. L equities guadagna l1.77% ancora sotto tono a causa dei mercati emergenti e dal dollaro che risultano meno elastici al salvataggio della Grecia. Obiettivo strategia La strategia Black Swan non altro che la composizione di alcuni gestori best-in-class con una strategia di protezione efficiente nel momento in cui si manifesta una forte correzione del mercato azionario. Lobiettivo di ottenere dei rendimenti stabili nel tempo attenuando drasticamente le oscillazioni di mercato che possono condizionare latteggiamento emotivo dellinvestitore.
STRATEGIE e BENCHMARK BLACK SWAN Strategy Equities Strategy Benchmark EU STOXX 50 1 Week +0.83% +1.77% 1 Week +5.72% YTD -5.10% -6.54% YTD +2.97% Cumulata +15.11% +12.39% Cumulata -3.70% Volatilit 8.02% n/a Volatilit 17.24%

12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 Black Sw an Euro Stoxx 50 Equity Portfolio

STRATEGIA MISTA EUR Best Manager Strategy UR VS CARMIGNAC PATRIMOINE UR

Settimana sotto le aspettative anche se Patrimoine non si muove meglio. La volatilit molto contenuta e considerata lincertezza che aleggia sui mercati finanziari non un male. Obiettivo strategia Per chi non volesse scomporre il proprio portafoglio dovendo scegliere dei titoli o dei fondi, pu ricorrere a questa strategia volta a costruire un portafoglio di gestori best-in-class nella gestione di un patrimonio misto tra obbligazioni e azioni, con lintento di gestirlo attivamente. Lobiettivo della strategia di attenuare la volatilit rispetto alla scelta di un singolo gestore senza pregiudicare i rendimenti futuri.
STRATEGIE e BENCHMARK Best Manager Strategy UR Benchmark rispettivi Carmignac Patrimoine UR 1 Week -0.01% 1 Week +0.14% YTD -0.84% YTD -4.59% Cumulata +5.59% Cumulata +3.63% Volatilit 3.15% Volatilit 6.73%

3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 Y 21 23 25 27 29 Best Manager Strategy ur Carmignac Patrimoine ur