Ihe C|v|c $tote

re-moro||se the morket , re-|oco||se the economv re-cop|to||se the

poor

Fhi||ip 8|cnc

lI i: ncw c|ec( IhcI we c(e cI cne cf Ihc:e epcch chcncinc mcmenI:
in 8(iIi:h pc|iIicc| hi:Ic(y. Ju:I c: Ihe 'WinIe( cf Di:ccnIenI' in 78/7
mc(kec c pc(ccicm :hifI. cn uIIe( cnc ccmp|eIe (eve(:c| cf Ihe p(e-
exi:Iinc c(ce( cnc Ihe c((ivc| cf :cmeIhinc new. :cmeIhinc
(evc|uIicnc(y cnc :cmeIhinc I(cn:fc(mcIive - :c Ihe p(e:enI
unp(ececenIec ceLI c(i:i: cf 2008/200 i: ccinc Ihe :cme.

17 L(cuchI cn enc Ic Ihe we|fc(e :IcIe. 200 wi|| :ee cn enc Ic Ihe
mc(keI :IcIe cnc Ihe nexI e|ecIicn wi||. wiIh Ihe e|ecIicn cf c
ccn:e(vcIive ccve(nmenI = u:he( in Ihe Li(Ih cf Ihe civic :IcIe.

We kncw whcI wc: w(cnc cnc whcI wc: (ichI wiIh Ihe we|fc(e :IcIe. iI
i: (ichI Ic p(cvice c f|cc( Ih(cuch which pecp|e ccnncI fc||. iI i: (ichI Ic
hcve c :cfeIy neI which ccIche: cnc :uppc(I: pecp|e whc fc( (ec:cn:
cf hec|Ih. wec|Ih c( mc(keI f|ucIucIicn ccnncI :u:Icin Ihem:e|ve: in
Ihe inIe(im. Finc||y iI i: (ichI Ic :ecu(e Ihe cene(c| we|| Leinc cf c||
Ih(cuch c unive(:c| ccccunI cf Ihe ccmmcn cccc cnc Ihe nece::iIy
cf fu|| pc(IicipcIicn in iI.

Hcweve( we c|:c kncw IhcI we|fc(e i: c fc( mc(e effecIive cei|inc Ihcn
iI i: cn ccecucIe f|cc( - iI I(cp: c: mcny c: iI he|p: cnc ccncemn:
Ihe(efc(e c whc|e c|c:: Ic pe(mcnenI pcve(Iy cnc cepencence.
Fu(Ihe(mc(e we|fc(e ci:-empcwe(: iI: (ecipienI: - Ihe phi|c:cphy cf
enIiI|emenI ce:I(cy: ccn:cicu:ne:: cf muIuc|iIy cnc iI f(ccmenI:
wc(kinc c|c:: cu|Iu(e cnc pe(mcnenI|y ci:cL|e: Ihe c::ccicIive c(ive
IhcI c|cne ccn mcke ccmmuniIie: cnc fc:Ie( Ihe ceve|cpmenI cf
wec|Ih cnc incepencence. Finc||y we|fc(i:m wc: Ihe Fcu:Iicn Lc(ccin
IhcI Ihe |efI :I(uck wiIh mcncpc|y ccpiIc|i:m. iI en:u(e: c kinc cf
pe(mcnenI c:cenccncy cf Ihe micc|e cve( Ihe wc(kinc c|c:: cnc
c(ecIe: cn cnIcccni:Iic feucc| :I(ucIu(e - whe(e cny cenuine
exIen:icn cf pcwe( cnc cwne(:hip Ic Ihe pcc( i: (e:i:Iec Ly Ihe |iLe(c|
micc|e c|c::e: whc fec( mc:I|y fc( Ihei( cwn :IcIu: cnc Ihei( :c|e
c::umec inhe(iIec (ichI Ic :ccic| mcLi|iIy. {Ju:I |cck cI 8(iIi:h :chcc|inc)

Simi|c(|y we kncw whcI i: (ichI cnc whcI i: w(cnc wiIh Ihe mc(keI :IcIe.
C|ec(|y Ihe mc(keI i: c mc(e effecIive cnc efficienI mechcni:m fc( Ihe
ci:I(iLuIicn cf mcny (e:cu(ce: Ihcn Ihe :IcIe. EvicenI|y if cne ccn enIe(
Ihe mc(keI p|cce cnc if cne hc: :cmeIhinc Ic I(cce - Ihe mc(keI
c(ecIe: wec|Ih. p(c:pe(iIy cnc incepencence. Finc||y Ihe(e i: Ihe
mcnife:I cccc cf |iLe(Iy cnc un|e:: Ihi: hc: cn eccncmic (ec|iIy - cne
wcu|c exi:I unce( Ihe pe(mcnenI :uLjuccIicn cf Ihe :IcIe. c( Ihe
p(ivcIe cc(Ie|.

YeI we c|:c kncw whcI i: w(cnc wiIh Ihe mc(keI :IcIe - Icc cfIen iI
(ep|cce: c puL|ic mcncpc|y wiIh c p(ivcIe cc(Ie|. ln Ihe ncme cf
L(eckinc up Ihe :IcIe Icc |iII|e cIIempI wc: cpp|iec Ic L(eckinc up Ihe
mc(keI. Unce( Ihe ci:pen:cIicn cf Ihe mc(keI :IcIe. p(ivcIe (ep|ccec
puL|ic mcncpc|y cnc mc(keI enI(y wc: effecIive|y cnc p(cc(e::ive|y
ceniec Ic newccme(:. Ihe mcjc(iIy cf 8(iIcn: hcvinc Leinc ceniec
enI(y Ic Ihe mc(keI |c:I cny ccce:: Ic inve:ImenI ccpiIc|. Ihu: Ihe
cLi|iIy Ic I(cn:fc(m cne': |ife c( :iIucIicn :Iecci|y cec|inec c: wec|Ih
f|cwec upwc(c: (cIhe( Ihcn ccwnwc(c: cnc c new c|icc(chicc| c|c::.
c::eI (ich cnc |eve(cce keen. c::umec mc(keI f(eeccm wc:
:yncnymcu: wiIh Ihei( ccmp|eIe c:cenccncy. Mc(keI funccmenIc|i:m
cLcnccnec Ihe funccmenIc|: cf mc(keI:. F(ucenI Chcnce||c(':
p(cmi:ec nc mc(e Lccm cnc Lu:I. Ihe :IcIe :cncIicnec mcncpc|y
ccpiIc|i:m cnc :cI hcppy cn Ihe Icx (eceipI: cf un(e:I(cinec c|cLc|
ccmL|inc. /: LcLcu( :Ickec Ihe encine cf inecuc|iIy - iI cLcnccnec
Ihe (e:I cf Ihe eccncmy fc( Ihe (eceipI: cf ciIy :pecu|cIicn cnc Ihe (e-
ci:I(iLuIive pcwe( cf we|fc(i:m. Ihu: Ihe mc(keI cnc Ihe we|fc(e :IcIe
me(cec inIc cne c: Ihey LcIh cc||ucec in c :y:Iem whc:e Lcnk(upIcy
i: ncw cnccinc cnc :e|f-evicenI.

Ihe we|fc(e :IcIe cnc Ihe mc(keI :IcIe c(e ncw Iwc cefuncI cnc
muIuc||y :uppc(Iinc fci|u(e:. Ihe (ec| me(iI cf Ihe cu((enI ccn:e(vcIive
(enci::cnce hc: in :cme wcy e:ccpec ncIice. Ihc:e cn Ihe ncw
Lcnk(upI |efI c(cue IhcI Ihe new Ic(yi:m i: LuI c ccve( fc(
IhcIche(i:m Mc(k ll. whi|e Ihc:e cn Ihe Lcnk(upI (ichI :ec(eI|y cc(ee
cnc :eem Ic wcnI ncIhinc mc(e Ihcn c (eIu(n Ic mcncpc|y ccpiIc|i:m
cnc Ihe ccmincnce cf Ihei( kinc cf pecp|e.

Mcce(n ccn:e(vcIi:m (ejecI: LcIh ci:pen:cIicn: c: iI :eek: Ic (ep|cce
Ihe we|fc(e cnc Ihe mc(keI :IcIe wiIh Ihe civic :IcIe. Ihe civic :IcIe
cim: Ic L|enc Ihe LenefiI: cf we|fc(e cnc Ihe mc(keI mechcni:m ncI
Ly fcvcu(inc cne c( Ihe cIhe( LuI Ly exceecinc LcIh. Ihe
Ccn:e(vcIive': new civic :eII|emenI p(ivi|ece: Ihe c::ccicIive cLcve
Ihe c|iencIec. Ihe (e:pcn:iL|e cve( Ihe :e|f-:e(vinc cnc {ve: | kncw tn|:
|: :ncck|ng) Ihe ccmmunc| cve( Ihe incivicuc|. /: :uch Ccme(cn':
pc|iIicc| ccencc i: fc( mc(e (ccicc|. fc(-(ecchinc cnc I(cn:fc(mcIive
Ihcn Ihe mcjc(iIy :u:pecI. lI cffe(: c wcy cuI cf Ihe fci|ec c|c:: Lc:ec
pc|iIic: cf Ihe pc:I. iI wcu|c cffe( Ih(cuch expcncec ncIicn: cf
cwne(:hip c wcy Ic e:ccpe Ihe ccnf|icI: LeIween ccpiIc| cnc |cLcu(.
lI ccu|c inveich wiIh ecuc| viccu( cccin:I Ihe puL|ic mcncpc|ie: cf
:IcIe cnc Ihe p(ivcIe cc(Ie|: cf Ihe mc(keI - in c(ce( Ic L(eck ccwn
Ihe Lc((ie(: Ic mc(keI pc(IicipcIicn cnc incivicuc| ccpiIc|i:cIicn. Finc||y
iI ccu|c uncc Ihe (uincu: ccn:ecuence: cf :IcIe :cncIicnec mu|Ii-
cu|Iu(c|i:m cnc Ihe |czy mc(c| cnc :ccic| (e|cIivi:m cf Ihe |iLe(c| micc|e
c|c::. 8y injecIinc c new mc(c| pu(pc:e cnc pc|iIicc| cu|Iu(e inIc 8(iIcin
- Ccme(cn ccu|c cnc :hcu|c fc:hicn c new ccmpccI cf muIuc|
(e:pcn:iLi|iIy cnc Lincinc :ccic| eIhic. /: :uch mcce(n Ccn:e(vcIi:m
ccu|c Le Ihe fcunccIicn cf c new ccmmcnwec|Ih cnc c new cnc
LeIIe( wcy Ic |ive cu( |ive:

8uI if pc|iIic: i: (ec|. if iI inIe(vene: cnc mcke: c ciffe(ence Ihen
p(cc(e::ive ccn:e(vcIi:m mu:I Ie|| u: hcw iI ceI: Ihe(e f(cm he(e. Hcw
cce: Ccme(cn': ccn:e(vcIi:m (ec|i:e Ihe civic :IcIe IhcI i: :c neecec
cnc :c ce:i(ec.

ln Ihe fcce cf Ihe cu((enI cc||cp:e cf c(eciI encence(ec cnc :IcIe
:cncIicnec mcncpc|y ccpiIc|i:m. Ihe mc:I u(cenI neec i: fc(
Ccn:e(vcIive: Ic c(cfI cn enIi(e|y new pc|iIicc| eccncmy cnc c
(eficu(ec pc(ccicm fc( mc(keI: cnc I(cce. Ihi: new p(cc(e::ive
ccn:e(vcIive eccncmic: wcu|c pu(:ue Ih(ee inIe((e|cIec ccc|:: Ihe
(emc(c|i:cIicn cf Ihe mc(keI. (e|ccc|i:cIicn cf Ihe eccncmy. cnc
(eccpiIc|izcIicn cf Ihe pcc(.

Cn|y mc(keI: |cccIec in cnc :hcpec Ly c mc(c| c(chiIecIu(e c(e
:u:IcincL|e. c: /ccm SmiIh unce(:Iccc. WiIhcuI |cw. mc(c|iIy. cu:Icm
cnc ccn:cience we wcu|c hcve cnc(chy in p|cce cf exchcnce. cnc
exIc(Iicn in p|cce cf ccnI(ccI. Eccncmic cuIpuI neec: Ic pc:: c :e(ie:
cf :ccic| Ie:I:. cnc Ihe Ccn:e(vcIive: neec Ic Iie eccncmic pc|icy Ic
Ihe :ccic| cuIccme: Ihey fcvcu(. Fc( Ccn:e(vcIive: iI mu:I Le Ihe
exIen:icn cf wec|Ih. c::eI: cnc Ihe LenefiI: cf ecc|ccicc| cnc :ccic|
we|| Leinc Ic c||. F(eeccm f(cm Ihe mcncpc|y ccmincnce cf :IcIe
Lu(ecuc(ccy cnc mc(keI pcwe( wcu|c c||cw incepencence fc( Ihe
fc(mcIicn cf ccmmuniIy cnc cuIcncmy cnc c (eLc|cncinc cf Ihe
cemcnc: cf wc(k. fcmi|y cnc chi|ccc(e.

Seccnc. mc(e cIIenIicn neec: Ic Le pcic Ic Ihe hec|Ih cf |ccc|
eccncmie:. LcLcu(': 'mc(keI :IcIe'. :uL:e(vienI Ic Lic Lu:ine::. hc:
cene(cIec c ncIicn cf 'c|cne Icwn:' cnc 'chc:I Icwn:' whe(e (eIci|
cuI|eI: c(e eiIhe( icenIicc| c( cL:enI. 8|ci( cnc 8(cwn': wc(:hip cf
mcncpc|y mc(keI: p(ccucec Ihe pc(cccx cf ccmpeIiIicn wiIhcuI
ccmpeIiIc(:. cn c|mc:I exc|u:ive fcvcu(inc cf Ihe Lic Lcx (eIci| mcce|.
cnc Ihe pe(mcnenI ccmincnce cf :upe(mc(keI:. Smc|| Lu:ine:: c(e
:cueezec cuI Ly Ihe mcncpc|i:Iic pcwe( cf I(cn:-ncIicnc| enIe(p(i:e:.
cnc Ihe Lc((ie(: Ic mc(keI enI(y IhcI Ihei( eccncmie: cf :cc|e
(ep(e:enI. Smc|| wcnce( IhcI Ihe UK hc: cne cf Ihe |cwe:I
pe(cenIcce: cf :mc|| cnc mecium Lu:ine::e: in Ihe CECD.

8uI :mc|| cnc mecium Lu:ine::e: c(e hcw mi||icn: c(cinc(y pecp|e cwn
cnc :ecu(e Ihe wec|Ih fc( Ihem:e|ve: cnc Ihei( fcmi|ie:. Ihe p(e:enI
mc(keI ci:pc::e::e: Ihem cnc (e-ccIecc(ize: Ihem c: pe(mcnenI
memLe(: cf Ihe |cw-wccec :hcp :e(vinc. (cIhe( Ihcn :hcp cwninc.
c|c::. 8y Icucheninc p|cnninc |cw: cnc (efc(minc |ccc| Icx Lc:e:.
Ccn:e(vcIive: ccn (e:Ic(e |ccc| eccncmie: cnc |ccc| ccpiIc|. :c IhcI
Ihe LenefiI: cf I(cce f|cw ccwnwc(c: Ic c|| pc(IicipcnI: (cIhe( Ihcn
upwc(c: Ic Ihe Icx-cvcicinc cff-:hc(e c(i:Icc(ccy cf 8(cwn': 8(iIcin.

Ihe Ihi(c ccc| cf mcce(n. p(cc(e::ive ccn:e(vcIi:m i: Ihe
(eccpiIc|i:cIicn cf Ihe pcc(. Unce( Ihe (eicn cf Ihe mcncpc|y mc(keI.
Ihe pcc( hcve Leen whc||y ci:pc::e::ec. ln 17 Ihe LcIIcm 507 cf
Ihe pcpu|cIicn cwnec 127 cf Ihe ncIicn': |icuic wec|Ih: Ly 2003 Ihey
hcc ju:I 17. ln Ihe :cme pe(icc. Ihe :hc(e enjcyec Ly Ihe Icp 107 (c:e
f(cm 577 Ic 717. Even when p(cpe(Iy i: inc|ucec. Ihe LcIIcm hc|f cf
Ihe pcpu|cIicn :Ii|| cn|y cwn: ju:I 77 cf Ihe ccunI(y': wec|Ih. Scvinc:
(cIe: hcve cec|inec Ic |eve|: |c:I :een in Ihe 140':. wcce: cI Ihe
LcIIcm hcve (i:en :|cwe:I. cnc Ihe pcve(Iy ccp - LcIh (e|cIive cnc
cL:c|uIe - hc: wicenec whi|e Ihe e|iIe |ecIu(ec u: cn Ihe unive(:c|
LenefiI: cf c|cLc| ccpiIc|i:m. / new ccn:e(vcIive ccencc cf
cwne(:hip exIen:icn cnc :ecu(iIy i: Ihe(efc(e u(cenI|y (ecui(ec. lf Ihe
mc:I vu|ne(cL|e vicIim: cf LcLcu(': ceLI-fincncec cep(e::icn c(e Ic Le
:cvec f(cm (e-p(c|eIc(icni:cIicn cnc pe(mcnenI :uLjecIicn Ic cn
inccecucIe we|fc(e :IcIe. c new pcpu|c( phi|c:cphy cf c::eI exIen:icn
cnc :Ickehc|ce( ecuiIy ccpiIc|i:m i: (ecui(ec.

Ic ccnc|uce. Ihe new ccn:e(vcIi:m i: cccu:ec cf Leinc :hc||cw c(
exI(eme - cf Leinc vcpic c( c :ini:Ie( ccve(I IhcIche(i:m cf Ihe mc:I
in:icicu: inIenI. lI ccn'I Le LcIh - :ince in fccI iI i: neiIhe(. Cn Ihe
ccnI(c(y iI i: :cmeIhinc new cnc un(ecccni:ec - iI (ep(e:enI: c ceep
cnc p(cfcunc c(iIicue cf Ihe p(e-exi:Iinc exI(eme: cnc c (e:Ic(cIicn cf
:cmeIhinc c|c:e Ic Ihe (ec| hec(I cf 8(iIcin : cn c(ccnic ccn:e(vcIi:m
IhcI cc(e: fc( c||.