INFORME MENSUAL REAL ESTATE

Noviembre 2010
Una muy fuerte incertidumbre contina presente tanto en el plano local como en el internacional. Las principales economas del mundo atraviesan una muy frgil situacin, que se refleja en estos das en anuncios de sucesivos salvatajes a los pases de Europa perifrica, encendiendo una luz de alerta por estos das sobre la economa de Espaa. El problema estructural por el que atraviesa Europa genera serias dudas sobre su sustentabilidad en el mediano plazo. Mientras tanto, las bajas tasas de inters junto con las fuertes inyecciones de liquidez de parte de los Bancos Centrales contina sosteniendo un flujo de ingreso de capitales hacia economas emergentes, no slo con fines especulativos sino tambin como inversin extranjera. - Los costos de la construccin continan aumentando. El ICC que calcula el Indec lleva acumulado un incremento del 15% en lo que va del ao en su nivel general, mientras que el rubro que registra la mayor suba es mano de obra, con un 20% en el acumulado del ao. Los materiales registran una suba ms moderada, de 7,7%. - Segn un estudio realizado por la UADE se espera que la oferta de inmuebles en alquiler aumente significativamente. En cuanto a expectativas sobre precios de venta de departamentos, se concluye que es esperable que se vaya a observar una importante revalorizacin en aquellas nuevas zonas que se encuentran emergiendo como atractivas para los desarrolladores. Indicadores Relevantes Expectativas Ind. Exp. - CPAU Conf. Cons. UTDT Actividad Ind. Act. CPAU ISAC INDEC EMI INDEC Precios IPC INDEC IPIM INDEC ICC INDEC IPC Bs.As. City Real Estate Desp. de cemento Permisos edificacin Desp. hierro redondo Desp. ladrillos huecos Desp. Asfalto 2,6 -4,5 4,8 4,4 -6,3 0,8 0,9 0,6 2,5 3,8 2,2 8,4

% (oct. 10)
-4,67 1,59

Uno de los factores que provocan un lmite a la expansin del mercado inmobiliario en nuestro pas es la falta de crdito hipotecario. Para lograr una demanda genuina de inmuebles es necesario reestablecer esta herramienta. A partir de esta situacin, en el marco de la convencin anual de la CAC, se present un plan de financiamiento hipotecario que tiene como objetivo a todos aquellos compradores potenciales que hoy no tienen acceso a una vivienda propia. El sistema tiene como objetivo cubrir la demanda actual y atenuar el dficit, estimado en 500.000 inmuebles, a travs de la construccin de 100.000 por ao. La idea es vincular la tasa de los prstamos a alguna variable ligada a la evolucin de los salarios, de manera de dotar de mayor confianza y previsibilidad al sistema.

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La Ciudad de Buenos Aires en el inicio de un nuevo ao

Concluye otro ao. La percepcin de nosotros, arquitectos, es que ha sido un ao en que se mantuvo la actividad, y en algunos casos la misma se ha incrementado. Ha sido un buen ao. Las expectativas econmicas de acuerdo a diferentes indicadores tanto internacionales como locales y en opinin de expertos en economa de diferentes ideologas y signo poltico nos auguran un muy buen prximo ao. Para la industria de la construccin tomada en su conjunto la CAC pronostica un excelente ao 2011. Estas estimaciones y expectativas estn referidas a nuestro pas en su totalidad. Cmo se refleja este escenario en el mbito de la Ciudad de Buenos Aires? Veamos: los ndices mensuales del CPAU respecto al nivel de actividad y a las expectativas indican en los ltimos 5 meses un amesetamiento, que podemos interpretar como de una persistente incertidumbre respecto al futuro de la actividad. Por otro lado y en forma independiente de nuestros ndices contamos con la informacin que suministra el Registro de Encomiendas del CPAU y que contabiliza prcticamente la totalidad de los proyectos de obras a ejecutar en el mbito de la ciudad, categorizando a los mismos de acuerdo a la superficie de cada uno de ellos. Considerando los ltimos cinco aos la mayor cantidad de encomiendas corresponde al ao 2006 con 3321 proyectos registrados. En los aos siguientes se registra una disminucin anual constante hasta llegar al presente ao con solo 2136 de nuevas obras registradas. El volumen total de encomiendas en el mbito de la ciudad con base al ao 2006 se ha reducido un 35,70%. En la categora mxima de proyectos de una superficie a construir de 10.000m2 o ms, la cantidad de encomiendas en el ao 2006 ha sido de 66 proyectos y este ao las encomiendas se han reducido a 11 proyectos, un nivel realmente preocupante, y que representa un 17% del volumen de obras de esta categora comparado con el ao 2006. Esta situacin parece no ser representativa del nivel de actividad a nivel nacional y en todo caso, no se cuenta con informacin fidedigna de la actividad en el resto de nuestro pas. Hoy s podemos observar una importante actividad con nuevos proyectos para el sector ABC1 de magnitud en el eje norte de la ciudad, que se prolonga hasta el partido de Tigre. Est nuestra Ciudad padeciendo un microclima a contramarcha de las expectativas optimistas hacia el futuro, y que nos hace ser cautelosos en relacin a futuro y en particular al nuevo ao que comienza? A las reconocidas dificultades que generan el alto costo de la tierra, la inflacin que afecta a los costos de la construccin, y a la falta de crdito hipotecario, se agregan cuestiones estrictamente locales: Incertidumbre respecto a la viabilidad de proyectos que se ajustan a la normativa vigente, pero que quedan en suspenso por diferentes tipos de cuestionamientos. Incertidumbre que genera la aplicacin de la ley 3056 de proteccin del patrimonio arquitectnico para las construcciones anteriores a diciembre del ao 1941. Carga tributaria excesiva por el impuesto a los residuos slidos. Seguramente estas cuestiones que afectan a nuestro mercado local se podrn resolver adecuadamente, dando certeza y confianza a los diferentes actores para que incentiven el desarrollo de nuevos y vigorosos emprendimientos en nuestra ciudad. Por su potencia social, econmico y su capacidad creativa Buenos Aires debe recuperar la vanguardia en la generacin de nuevos proyectos y obras a escala de su propia historia. Felices fiestas para todos, y un excelente 2011! Mario Goldman Director Instituto de Desarrollo Inmobiliario Colaboradores Responsables del Informe: Arq. Ral Saenz Valiente / Arq. Eduardo Elguezabal Responsable ndices y Estadsticas: Lic. Agustn DAttellis Director del Instituto de Desarrollo Inmobiliario: Arq. Mario Goldman
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NDICE CPAU de EXPECTATIVAS

El ndice CPAU de Expectativas present en octubre una cada de 0,3 en relacin al perodo anterior. El resultado fue de 5,1. Este registro si bien mantiene a la serie dentro del rea de optimismo moderado, queda muy cerca del lmite con pesimismo moderado, donde no se encuentra desde noviembre de 2009. Esta nueva cada evidencia que la tendencia se revirti fuertemente, dejando a la vista el impacto de la fuerte incertidumbre que existe tanto en el plano local como internacional. Al analizar las diferentes categoras de encuestados, se observa una fuerte baja en el caso de las inmobiliarias, que cayeron dentro del rea de pesimismo moderado, con un valor de 3,8. En el caso de los Estudios se registr una suba importante, que lleva a la serie dentro del rea de optimismo moderado, con un valor de 5,9. Profesionales Independientes y Constructoras no presentan grandes cambios, alcanzando valores de 4,5 y 6,1, respectivamente. Las expectativas ms bajas se siguen observando en la situacin de la economa en general y del sector, donde los valores se encuentran en pesimismo moderado, mientras que para el caso de la situacin particular la serie se ubica an en optimismo moderado.

Cmo cree que evolucionar la actividad de su empresa / estudio / oficina en los prximos tres meses?

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NDICE CPAU DE ACTIVIDAD

El ndice CPAU de Actividad present un leve incremento durante el mes de octubre en relacin a septiembre, registrando un valor de 5,3. Este resultado evidencia una estabilizacin de la serie en zona de mejora moderada. Se trata de la sexta medicin consecutiva con valores que oscilan entre 5,0 y 5,3. La elevada incertidumbre se refleja en un amesetamiento de la actividad del sector. Al analizar los diferentes grupos de encuestados se observan cadas en los casos de Estudios e Inmobiliarias, y subas en Profesionales Independientes y Constructoras. Con estos resultados, slo los Estudios se ubican en rea de empeoramiento moderado, el resto de los grupos alcanza valores en zona de mejora moderada. El estancamiento en la serie de actividad en el sector se da en un contexto de fuerte crecimiento econmico, evidenciando una performance relativa inferior en el sector en particular.

Cmo evolucion la actividad de su empresa / estudio / oficina en el ltimo mes con relacin a los tres meses previos?

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ANEXO DE RESULTADOS
ndice CPAU de Expectativas

ndice CPAU de Actividad

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Proporcin de respuestas por pregunta y por poblacin

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Serie Histrica*

Ficha Tcnica Universo: Profesionales de la arquitectura y actividades vinculadas Tipo de Encuesta: Telefnica y por correo electrnico Tamao de la muestra: 327 encuestados Profesionales Independientes: 176 Estudios de Arquitectura: 37 Empresas Constructoras: 100 Inmobiliarias: 14 Fecha del trabajo de campo: Octubre 2010

* La serie histrica comienza en Enero 2004 (est disponible en la web)

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