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STRATEGIE OBBLIGAZIONARIE EUR CashAbsolute ur VS ETF Lyxor Cash e ETF 1-3 anni

Il calo dei mercati accompagnato da volatilit sui tassi obbligazionari destabilizza la performance nelle ultime due settimane. I governativi guadagnano terreno grazie alla Germania che compensa alcune perdite derivanti dagli altri paesi presenti nellETF. Al fine di ottenere maggiore stabilit di rendimento nel tempo e con una performance equivalente o migliorativa, abbiamo deciso di introdurre il fondo Raiffeisen Euro Short Term Rent A, ottimamente gestito. La volatilit scende da 1.14% a 0.85%, con una correlazione da 0.43 a 0.13 e con un rendimento che da inizio anno sarebbe stato del 0.61%. Obiettivo strategia La strategia mira ad ottenere un rendimento migliore di un pronti contro termine/mercato monetario (ETF Cash) e di un paniere di obbligazioni governative con scadenza massima di 3 anni (ETF Government 1-3 anni)
STRATEGIE e BENCHMARK CashAbsolute UR Benchmark Lyxor ETF Euro Cash iShares EUR Govern. Bond 1-3y 1 week -0.13% 1 Week +0.01% +0.04% YTD +0.35% YTD +0.30% +0.35% Cumulata +2.63% Cumulata +0.60% +1.50% Volatilit 0.85% Volatilit 0% 1.53%

0.60% 0.40% 0.20% CashAbsolute ur 0.00% 1 -0.20% -0.40% -0.60% 3 5 7 9 11 13 15 17 0 19 21 23 25 ETF Lyxor Cash ETF Government 1-3 anni

BondFund Strategy ur

VS

ETF 3-5 anni e ETF 7-10anni

Correzione del -0.21% per questa settimana, pi o meno in linea con i governativi. Il dollaro americano dovrebbe avvantaggiare la performance nella prossima settimana. Il credito di media qualit influenza negativamente la performance nellultimo periodo. Obiettivo strategia Scopo di questa strategia obbligazionaria di combinare una serie di gestori best-in-class proattivi sul mercato obbligazionario, al fine di ottenere una stabilit dei rendimenti ed una protezione del capitale rispetto ad un incremento dei tassi dinteresse cedolari. I mercati da confrontare sono dei panieri di obbligazioni governative che vanno da una scadenza di 3-5 anni (ETF Government 3-5 anni) ad una di 7-10 anni (ETF Government 710 anni). Questo permette il confronto con diversi portafogli con scadenze medie diverse.
STRATEGIE e BENCHMARK BondFund Strategy UR Benchmark iShares EUR Govern. Bond 3-5y iShares EUR Govern. Bond 7-10y 1 Week -0.21% 1 Week -0.05% -0.22% YTD +1.43% YTD +0.34% +1.25% Cumulata +8.50% Cumulata +3.04% +6.91% Volatilit 2.48% Volatilit 2.80% 5.54%

2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 Bond Fund Strategy EUR ETF Government 3-5 anni ETF Government 7-10 anni

STRATEGIE AZIONARIE EUR BLACK SWAN e Equities Strategy VS EU STOXX 50 index

Male il black swan le quali protezioni appoggiano proprio sul valore di 2750 dellEuro Stoxx 50 ormai a scadenza settimana prossima. In caso di accelerazione ulteriore del ribasso di mercato le protezioni permetteranno alla strategia di fare la differenza. La strategia equities cede ancora, -1.57% ma meno degli indici. Il recente rafforzamento del biglietto verde ci ha permesso di recuperare terreno. Obiettivo strategia La strategia Black Swan non altro che la composizione di alcuni gestori best-in-class con una strategia di protezione efficiente nel momento in cui si manifesta una forte correzione del mercato azionario. Lobiettivo di ottenere dei rendimenti stabili nel tempo attenuando drasticamente le oscillazioni di mercato che possono condizionare latteggiamento emotivo dellinvestitore.
STRATEGIE e BENCHMARK BLACK SWAN Strategy Equities Strategy Benchmark EU STOXX 50 1 Week -2.73% -1.57% 1 Week -2.03% YTD -3.82% -6.19% YTD -2.16% Cumulata +16.62% +12.82% Cumulata -8.35% Volatilit 8.02% n/a Volatilit 17.24%

12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Black Sw an Euro Stoxx 50 Equity Portfolio

STRATEGIA MISTA EUR Best Manager Strategy UR VS CARMIGNAC PATRIMOINE UR

Ancora una settimana negativa anche se le perdite sono limitate rispetto alla concorrenza. Il mantenimento del capitale lobiettivo basilare nel tempo e finora il risultato rispecchia le aspettative. Obiettivo strategia Per chi non volesse scomporre il proprio portafoglio dovendo scegliere dei titoli o dei fondi, pu ricorrere a questa strategia volta a costruire un portafoglio di gestori best-in-class nella gestione di un patrimonio misto tra obbligazioni e azioni, con lintento di gestirlo attivamente. Lobiettivo della strategia di attenuare la volatilit rispetto alla scelta di un singolo gestore senza pregiudicare i rendimenti futuri.
STRATEGIE e BENCHMARK Best Manager Strategy UR Benchmark rispettivi Carmignac Patrimoine UR 1 Week -0.35% 1 Week -1.18% YTD -0.76% YTD -5.81% Cumulata +5.68% Cumulata +2.38% Volatilit 3.15% Volatilit 6.73%

3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Y Best Manager Strategy ur Carmignac Patrimoine ur