Bilancio Consolidato-1365

Dipartimento di Economia, Management e
Diritto dell’Impresa
RAGIONERIA APPLICATA
Laurea triennale in Economia Aziendale

Sede di Bari
Il Bilancio Consolidato
Normativa di riferimento
 Decreto Legislativo 127 del 9 aprile 1991
 Decreto Legislativo 139 del 18 agosto 2015
 OIC 17 “Bilancio consolidato e metodo del patrimonio

netto” di dicembre 2016
Il regolamento (CE) n. 1606/2002
Bilancio consolidato Bilancio separato
a Società quotate ma non Obbligo dal 2005 Facoltà dal 2005

assicurazioni Obbligo dal 2006
b Società con strumenti Obbligo dal 2005 Facoltà dal 2005
finanziari diffusi tra il Obbligo dal 2006
pubblico1
c Banche ed intermediari Obbligo dal 2005 Facoltà dal 2005
finanziari vigilati Obbligo dal 2006
d Assicurazioni Obbligo dal 2005 Escluse
Obbligo dal 2006
(se non redigono il
consolidato)
1 Cfr. art. 2-bis del Regolamento Consob n. 11971 del 1999

4
Il regolamento (CE) n. 1606/2002
Bilancio consolidato Bilancio separato
e Società obbligate a redigere il Facoltà dal 2005 Facoltà dal 2005

bilancio consolidato diverse
dalle precedenti
f Società consolidate da Facoltà dal 2005 Facoltà dal 2005
(a),(b),(c),(d), (e)
g Imprese minori2 Divieto Divieto

h Tutte le altre imprese Facoltà a decorrere
dal 2014
2 Cfr. art. 2435-bis del codice civile.

5
Definizione di gruppo aziendale
Il gruppo di imprese è un insieme di imprese delle quali
una, la capogruppo, detiene il controllo delle altre.
L’elemento determinante nella configurazione di gruppo è,
quindi, il controllo, come definito dalle norme del D.lgs.
127/1991 (OIC 17, par. 6).
Gli elementi che caratterizzano un gruppo aziendale sono:
1) l’esistenza di una pluralità di imprese distinte dal punto
di vista giuridico;
2) l’esistenza, tra le imprese medesime, di rapporti di
dipendenza, originati dalla presenza di un soggetto
«controllante» o da una «direzione unica» del gruppo
stesso, che assicurino alle diverse aziende una «unitaria
condotta economica»
Fonte: Pisoni, Busso, Rizzato, Il bilancio consolidato

Un insieme di imprese che hanno un unico soggetto
economico e tanti soggetti giuridici quante sono le imprese
che lo compongono.
A B C
Aggregazioni aziendali
Non tutte le aggregazioni di imprese costituiscono gruppi
aziendali
Aggregazioni aziendali
Gruppi aziendali Altre aggregazioni:

Consorzi, associazioni
di categoria, joint
venture
Gruppi verticali Gruppi orizzontali
 Presenza di una società  Non esiste una società
capogruppo; capogruppo;
 Prevalenza o esclusività di  Legami derivanti da
legami finanziari; accordi tra le parti;
 Direzione unitaria in capo  Possibile esistenza di
alla controllante. partecipazioni incrociate.
La direzione unica è determinata da La direzione è esercitata

una holding che esercita il controllo congiuntamente dalle imprese di
sulle altre imprese del gruppo gruppo che si trovano tra di loro in una
situazione di reciproca uguaglianza
Gruppi verticali Gruppi orizzontali
 Presenza di una società  Non esiste una società
capogruppo; capogruppo;
 Prevalenza o esclusività di  Legami derivanti da
legami finanziari; accordi tra le parti;
 Direzione unitaria in capo  Possibile esistenza di
alla controllante. partecipazioni incrociate.
Il legame che tiene unite le imprese La direzione è assicurata da diversi

del gruppo è di norma rappresentato strumenti, quali accordi contrattuali,
dalle partecipazioni comitato di direzione
Gruppo verticale
Gruppo orizzontale
Direzione Comitato di
unitaria direzione
Alfa Beta Gamma
Uguaglianza tra le aziende

Tipologia di partecipazioni
In relazione alla consistenza delle partecipazioni
Partecipazioni La capogruppo detiene l’intero pacchetto

azionario della/e controllata/e
totalitarie
La capogruppo detiene la maggioranza assoluta o

Partecipazioni di relativa (per assenteismo degli altri azionisti) del
maggioranza capitale o dei diritti di voto in assemblea
Una società detiene una quota di

Partecipazioni di partecipazione al CS di un’altra società
minoranza limitata, in quanto quest’ultima è controllata
da altri soggetti
Tipologia di partecipazioni
In relazione alla struttura delle partecipazioni
Partecipazioni A B
dirette (A in B)
Partecipazioni A B C
indirette (A in C)
Partecipazioni
A B
reciproche (A in B)
Concetto di controllo diretto e indiretto
Controllo diretto
Art. 26 D. Lgs. 127/1991, comma 1 richiama l’art.
2359 cod. civ. comma 1
Sono considerate società controllate:
1)le società in cui un’altra società dispone della Controllo

maggioranza dei voti esercitabili nell’assemblea diretto di
ordinaria (maggioranza assoluta); diritto
2)le società in cui un’altra società dispone di voti Controllo

sufficienti per esercitare un'influenza dominante diretto di
nell'assemblea ordinaria (maggioranza relativa). fatto
Controllo diretto
Art. 26 D. Lgs. 127/1991, comma 2

Sono in ogni caso considerate controllate:
1) le imprese su cui un'altra ha il diritto, in virtu' di un

contratto o di una clausola statutaria, di esercitare
un'influenza dominante, quando la legge applicabile
consenta tali contratti o clausole
2)le imprese in cui un'altra, in base ad accordi con
altri soci, controlla da sola la maggioranza dei
diritti di voto.
Controllo indiretto
51% A 45%
Controllo indiretto
B C
(di A su C) di diritto 40%
(51%*40%)+45% = 65,4%
51% A 20%
Controllo indiretto
B C
(di A su C) di fatto 15%
(51%*15%)+20% = 27,65%
Il 72,35% (100-0,2765) è flottante detenuto da
tanti piccoli risparmiatori
Concetto di collegamento
Le società collegate non rientrano nel confine di gruppo in
quanto non sono dominate
Art 2359 cod. civ. comma 3 Collegamento
Sono considerate collegate le società

sulle quali un'altra società esercita
un'influenza notevole. L'influenza si Influenza
notevole
presume quando nell'assemblea
ordinaria può essere esercitato almeno
un quinto dei voti ovvero un decimo se
la società ha azioni quotate in mercati Presunzione
regolamentati normativa
Bilancio consolidato – definizione
OIC 17
Il bilancio consolidato è il bilancio che espone la situazione

patrimoniale, finanziaria e il risultato economico di un gruppo di
imprese considerate come un’unica impresa, superando così le
distinte personalità giuridiche delle imprese del gruppo. Il
bilancio consolidato è il documento che prevede il
consolidamento dei valori delle attività, delle passività, dei costi,
dei ricavi e dei flussi finanziari delle imprese controllate
direttamente e indirettamente dalla controllante secondo il
metodo del consolidamento integrale (OIC 17, par. 5).
Bilancio consolidato
 Viene redatto dagli amministratori dell’impresa controllante
 Non è soggetto ad approvazione da parte dell’assemblea
 Gli amministratori delle singole società sono responsabili dei
dati trasmessi
 Il bilancio consolidato viene costruito in via indiretta cioè
inglobando attraverso opportune rettifiche i valori delle unità
economiche presenti nel gruppo
Ragioni della redazione del bilancio
consolidato
Il bilancio consolidato consente di:
 sopperire alle carenze informative e valutative dei bilanci delle
società che detengono rilevanti partecipazioni di maggioranza (in
virtù del processo di integrazione dei loro bilanci);
 ottenere una visione globale delle consistenze patrimoniali-

finanziarie del gruppo e delle sue variazioni, incluso il risultato
economico;
 misurare tali consistenze e risultati secondo corretti principi

contabili, eliminando gli utili e le perdite intragruppo non realizzati
nei confronti di terzi.
Area di consolidamento
L’area di consolidamento è l’insieme delle imprese oggetto di
consolidamento nel bilancio consolidato predisposto dalla società
controllante (OIC 17, par. 17).
Definire l’area di consolidamento significa individuare:

 Quali sono i soggetti obbligati a redigere il bilancio consolidato e
quali sono i casi esonero
 Quali sono le imprese da consolidare
 Quali sono le imprese da escludere dal consolidamento
Area di consolidamento - la normativa di
riferimento
Normativa nazionale
• Bilancio consolidato dei gruppi industriali: D. Lgs 127/91
(controllo formale: partecipazione) e D.Lgs 139/2015
(recepisce la direttiva 34/2013)
• Bilancio consolidato dei gruppi bancari e finanziari: D.Lgs

87/92 (controllo formale ovvero direzione unitaria)
Soggetti obbligati alla redazione del
bilancio consolidato
Ai sensi dell’art 25 D.Lgs 127/91 sono obbligati a redigere il bilancio
consolidato:
Società di capitali (spa, Ente pubblico economico,
Sapa, Srl) che controlla società cooperativa o mutua
almeno un’impresa assicuratrice che controllano
una società di capitali
Spa Sapa Srl
Mutue Società Enti pubblici
assicurative cooperative economici
che controllano che controllano una

un’impresa Spa, Sapa o Srl
Soggetti obbligati alla redazione del
Ai sensi dell’art 111-duodecies delle norme di attuazione del D. Lgs. 6/2003
Riforma del diritto societario sono obbligati a redigere il bilancio
consolidato:
Società in nome collettivo o in accomandita
semplice i cui soci illimitatamente responsabili
siano Spa o Sapa o Srl
Spa Sapa Srl
Snc o Sas
Che controllano
un’impresa
Casi di esonero
Le ragioni dell’esonero devono essere indicate nella nota
integrativa del bilancio di esercizio della controllante
esonerata dalla redazione del bilancio consolidato.
Sono previsti 4 casi di esonero.

Casi di esonero
Ai sensi dell’art 27 D.Lgs. 127/91 sono esonerati dalla redazione del
bilancio consolidato:
1) I gruppi di modeste dimensioni
Impresa controllante la cui aggregazione di valori con le controllate
non abbia superato per due esercizi consecutivi due dei tre seguenti
limiti (modificato dal D. Lgs. 139/2015):
•Totale ricavi € 40 Mln
•Totale attivo € 20 Mln
•Totale dipendenti 250
N.B. Esonero non applicabile se una delle società è un ente di

interesse pubblico ovvero un ente sottoposto a regime intermedio
Casi di esonero
2) La sub-holding nel caso di partecipazioni a catena
I requisiti nel caso in cui la I requisiti nel caso in cui la capogruppo
controllante possiede una possiede una partecipazione nella sub-
partecipazione nella sub-holding holding inferiore al 95% sono:
superiore al 95% sono: • Il rispetto delle condizioni precedenti
• La capogruppo è soggetto di • La redazione del bilancio consolidato
diritto di un paese comunitario non deve essere stata richiesta almeno
• La capogruppo redige il bilancio nei sei mesi antecedenti alla chiusura
consolidato (OIC, IAS/IFRS o dell’esercizio da almeno il 5% dei
altre norme di uno Stato UE) soci
• La sub-holding non ha emesso
titoli quotati in borsa
Casi di esonero
3) Controllante con controllate aventi effetti irrilevanti
Le imprese che controllano solo imprese che, individualmente e nel
loro insieme, sono irrilevanti ai fini indicati nel secondo comma
dell’articolo 29 (rappresentazione veritiera e corretta della situazione
patrimoniale, finanziaria e del risultato economico del gruppo).
Casi di esonero
4) Controllante con controllate che possono essere escluse dal
consolidamento
Le imprese che controllano solo imprese che possono essere escluse

dal consolidamento ai sensi dell’articolo 28 [Esonero facoltativo].
Facoltà di esclusione dal consolidamento
Il D.lgs 32/2007 ha abrogato il primo comma dell’art 27 D.lgs
127/91 che prevedeva l’esclusione obbligatoria dall’area di
consolidamento delle imprese che svolgono attività dissimile.
Esclusione obbligatoria non più prevista
Ai sensi dell’art 28 D. Lgs 127/91 esiste la possibilità (esonero facoltativo) di

escludere dall’area di consolidamento:
a) Le imprese la cui inclusione sarebbe irrilevante;
b) Le imprese relativamente alle quali l’esercizio dei diritti di voto è soggetto
a forti restrizioni (es: procedure concorsuali);
c) Le imprese relativamente alle quali non è possibile ottenere le informazioni
in maniera tempestiva ( es: fatti straordinari, circostanze politiche);
d) Le imprese le cui azioni sono possedute unicamente allo scopo di una
successiva rivendita.
Soggetti inclusi nell’area di
consolidamento
Ai sensi dell’art 26 D. Lgs 127/91, devono essere incluse nell’area di
consolidamento le imprese controllate.
NOZIONE DI CONTROLLO
 Disponibilità diretta o indiretta della maggioranza dei voti
nell’assemblea ordinaria (art. 2359 n.1 c.1 cod. civ.);
 Influenza dominante, derivante dalla disponibilità, diretta o
indiretta, di voti nell’assemblea ordinaria (minoranza qualificata)
(art 2359 n.2 c.1 cod. civ.);
 Influenza dominante, esercitata in virtù di un diritto derivante da
un contratto o da una clausola statutaria;
 Controllo autonomo della maggioranza dei diritti di voto
derivante da accordi con altri soci (patti di sindacato, rinuncia al
diritto di voto).
Criteri generali per la redazione del
Nel bilancio consolidato le singole imprese sono considerate come
parti di un’unica grande impresa per cui:
a) le attività, passività, i componenti del conto economico ed i flussi
finanziari della capogruppo o controllante si sommano alle
corrispondenti attività, passività, componenti del conto economico e
flussi finanziari delle controllate;
b) gli elementi patrimoniali, economici ed i flussi finanziari che hanno
natura di reciprocità si eliminano dal bilancio consolidato, al fine di
evidenziare solo i saldi e le operazioni tra il gruppo e i terzi.
Bilancio consolidato è composto da: gli schemi di
• Stato patrimoniale consolidato bilancio redatti in
base a quanto
Art. 29 • Conto economico consolidato stabilito dall’OIC 12
D. Lgs.
127/1991 • Rendiconto finanziario consolidato (con adattamenti) e
• Nota integrativa consolidata dal principio OIC 10
• Prospetto di raccordo tra il PN e il risultato
dell’esercizio del bilancio d’esercizio della
OIC 17 società controllante e il PN e il risultato
dell’esercizio del bilancio consolidato
• Prospetto dei movimenti nei conti di patrimonio
netto consolidato
N.B. Possibilità di redazione del bilancio consolidato in migliaia di euro

(anziché in unità di euro).
Adattamenti previsti:
a) inserimento nel passivo patrimoniale, nell’ambito della voce B
“Fondi per rischi e oneri”, di una voce separata denominata
“Fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri”, derivante dal
processo di consolidamento delle partecipazioni;
b) inserimento tra le voci del patrimonio netto della voce “Riserva di
consolidamento”;
c) inserimento tra le voci del patrimonio netto della voce
“Patrimonio netto di terzi”, articolata nelle voci “Capitale e riserve
di terzi” e, “Utile (perdita) dell’esercizio di pertinenza di terzi”,
rappresentative rispettivamente della quota di patrimonio netto e di
utile consolidato corrispondenti alle interessenze di terzi;
Adattamenti previsti:
d) indicazione, nel patrimonio netto consolidato, del subtotale
relativo a tutte le componenti di spettanza del gruppo, seguito dalle
componenti corrispondenti alle interessenze di terzi;
e) inserimento nell’ambito della voce AVI “Altre riserve” del
patrimonio netto della voce “Riserva da differenze di traduzione”
rappresentativa della differenza derivante dalla traduzione di bilanci
di controllate espressi in valuta estera;
f) inserimento nel conto economico, dopo la voce 21) “utile (perdita)
consolidati dell’esercizio”, delle voci “Risultato di pertinenza del
gruppo” e “Risultato di pertinenza di terzi” ai fini della separata
evidenziazione della parte del risultato economico consolidato
corrispondente alla partecipazione di terzi.
Uniformità per la redazione del bilancio
consolidato
1. Data di chiusura dei bilanci
2. Schemi di bilancio
3. Criteri di valutazione delle

poste dei bilanci
4. Valuta di presentazione del

bilancio
Data di riferimento del bilancio
consolidato
Chiusura esercizio controllante
DATA BILANCIO D’ESERCIZIO CONTROLLANTE

=
DATA BILANCIO CONSOLIDATO
ECCEZIONE: data diversa, purché tale data

coincida con quella di chiusura dell’esercizio della
maggior parte delle imprese incluse nel
consolidamento o delle più importanti di esse.
Data di riferimento del bilancio
consolidato
Chiusura esercizio della controllante Bilancio consolidato
o di una controllata
30 settembre 31 dicembre
In caso di data del bilancio di esercizio ≠ data bilancio

consolidato, l’impresa (controllata o controllante) è
inclusa nel consolidato sulla base di un bilancio annuale
intermedio
Omogeneità degli schemi di bilancio
a) Utilizzo di un unico piano dei conti;

b) Rettifiche preliminari ai bilanci delle società del
gruppo al fine di renderli consolidabili.
Metodi di consolidamento
La redazione del bilancio consolidato richiede la scelta del metodo di
consolidamento:
Metodo proporzionale Metodo integrale

Il metodo proporzionale fa riferimento Il metodo integrale fa riferimento
alla teoria della proprietà che vede il alla teoria della capogruppo e
bilancio consolidato come estensione alla teoria della capogruppo
del bilancio della Holding modificata ed alla teoria
dell’entità.
Ciò che conta è rappresentare gli interessi del

capitale di maggioranza. Il patrimonio netto e il Il bilancio consolidato da rappresentazione
risultato di esercizio consolidato dovranno dell’attività svolta con economie esterne
rappresentare solo quanto di pertinenza della operando un livellamento tra maggioranza e
capogruppo e il metodo di consolidamento consisterà minoranza.
nella attribuzione proporzionale di attività, passività, Attività, passività, costi e ricavi devono
costi, ricavi, utile e patrimonio essere consolidati integralmente.
Area e metodi di consolidamento
Tipologia di Società controllate Società collegate Joint-venture
società
Tipo di dominante notevole Controllo
influenza congiunto
Modalità di - Maggioranza dei - Società non Controllo
esercizio voti; quotate con congiunto con
dell’influenza - Minoranza almeno il 20% almeno:
qualificata; dei voti; - 20% dei voti per
- Contratto o statuto; - Società quotate le società non
- Accordi con soci con almeno il quotate;
10% dei voti; - 10% dei voti per
le società
quotate
Metodo di Integrale Valutazione delle Proporzionale o
consolidamento partecipazioni con sintetico
il metodo sintetico
Processo di consolidamento
a) rettifiche per uniformarsi ai principi contabili di gruppo nonché
eventuali altre rettifiche che si rendessero necessarie ai fini del
consolidamento;
b) aggregazione dei bilanci da consolidare indipendentemente
dalla percentuale di partecipazione;
c) eliminazione dei valori d’iscrizione delle partecipazioni nelle
imprese controllate, inclusi nel bilancio d’esercizio della società
controllante e, ove presenti, nei bilanci d’esercizio delle altre
imprese del gruppo, in contropartita delle corrispondenti quote
del patrimonio netto dell’impresa controllata di pertinenza del
gruppo;
d) eliminazione dei saldi e delle operazioni intercorse tra le
imprese incluse nell’area di consolidamento e degli utili e
perdite interni o infragruppo;
e) rilevazione nel bilancio consolidato di eventuali imposte
differite e/o anticipate, in conformità a quanto stabilito dal
principio OIC 25 “Imposte sul reddito”;
f) analisi dei dividendi consolidati e loro specifico trattamento
contabile, al fine di evitare la doppia contabilizzazione degli
utili delle partecipate;
g) trattamento contabile specifico per le azioni proprie della
controllante possedute dalle controllate, in conformità a quanto
stabilito dal principio OIC 28 “Patrimonio netto”;
h) determinazione della parte del patrimonio netto consolidato e
del risultato d’esercizio consolidato di spettanza dei soci di
minoranza delle partecipate consolidate, al fine della loro
specifica evidenziazione negli schemi di bilancio consolidato;
i) valutazione nel bilancio consolidato delle partecipazioni di
controllo non consolidate, vale a dire quelle che possono essere
escluse dal consolidamento ai sensi dell’articolo 28, D.Lgs.
127/1991, delle partecipazioni di collegamento e delle
partecipazioni a controllo congiunto;
j) analisi e corretta rappresentazione in bilancio dell’acquisizione
di ulteriori quote di partecipazione in imprese già consolidate e
della cessione di partecipazioni con o senza perdita del
controllo, nonché delle altre variazioni dell’area di
consolidamento;
k) predisposizione dei prospetti di bilancio consolidato.
Individuazione delle Imprese controllate
società da consolidare
Predisposizione di Data di bilancio, schemi di rappresentazione,

bilanci omogenei criteri di valutazione, moneta di conto.
Metodi di integrazione
Integrazione dei bilanci
Trattamento delle differenze di consolidamento
Individuazione ed Operazioni tra le imprese del gruppo

eliminazione delle Utili/perdite intragruppo
operazioni intragruppo
Valutazione delle Valutazione imprese non consolidate

partecipazioni in imprese Patrimonio netto/costo
non consolidate
Strumenti operativi
Fogli di lavoro Scritture contabili

Scritture di consolidamento
Libro giornale di consolidamento

Libro mastro di consolidamento
OBIETTIVO:
1) Consentono il controllo di quadratura delle diverse operazioni
rettificative effettuate in fase di consolidamento;
2) Facilitano la redazione del foglio per il consolidamento,
soprattutto in presenza di un numero elevato di controllate.
Il metodo integrale
Consiste nel sostituire nel bilancio consolidato il costo
sostenuto per acquistare la partecipazione di controllo
con gli elementi patrimoniali della società acquisita.
Elaborazione del bilancio consolidato -
metodo integrale
BILANCIO CONSOLIDATO = BILANCIO DEL GRUPPO
(rapporti tra il gruppo ed i soggetti terzi)
Il bilancio consolidato deve includere esclusivamente le operazioni che
le società incluse nell’area di consolidamento hanno effettuato con i
terzi
• Eliminazione delle operazioni intercompany in sede di consolidamento perché

costituiscono semplicemente il trasferimento di risorse all’interno del gruppo
• Eliminazione della voce partecipazione delle imprese incluse nell’area di
consolidamento contro il PN della controllata (dal confronto può emergere una
differenza di consolidamento, cfr. slide seguenti)
• Sostituzione della voce partecipazione con il valore delle attività e passività
iscritte nel bilancio della controllata indipendentemente dalla percentuale di
partecipazione
Eliminazione delle partecipazioni
Secondo il principio contabile n.17 devono essere eliminate le
partecipazioni in imprese incluse nell’area di consolidamento contro
il patrimonio netto (o frazione del patrimonio netto in caso di controllo
non totalitario) della controllata.
 Sostituzione della partecipazione iscritta in bilancio della

controllante con le singole attività e passività della partecipata
 Confronto tra valore della partecipazione e la corrispondente
frazione del patrimonio netto della controllata
 In caso di partecipazione non totalitaria nel bilancio consolidato
emergerà:
 il patrimonio netto di terzi
 il risultato di pertinenza di terzi
Eliminazione delle partecipazioni –
differenza di consolidamento
Dal confronto tra valore della partecipazione e la corrispondente
frazione del patrimonio netto della controllata può emergere:
 Nessuna differenza (partecipazione = % PN)
 Differenza positiva (partecipazione >% PN)
 Differenza negativa (partecipazione <%PN)
Valutazione a quale data?
Art. 33 D. Lgs. 127 del 1991

L’eliminazione prescritta dell'art. 31, comma 2, lettera a),
è attuata sulla base dei valori contabili riferiti alla data di
acquisizione o alla data in cui l’impresa è inclusa per la
prima volta nel consolidamento.
Caso a) Partecipazione totalitaria
a1) Valore della partecipazione = PN controllata
nessuna differenza contabile

Caso a1) Partecipazione totalitaria (nessuna differenza)
Esempio: il 31/12/n A spa acquista il 100% di B al costo di 100
Stato patrimoniale di A (controllante) Stato patrimoniale di B (controllata)
Partecipazione in B 100 CS 80 Immobili 80 CS 70
Cassa 20 Riserve 15 Crediti 40 Riserve 20
Utile 5 Cassa 10 Utile 10
Debiti 20 Debiti 30
120 120 130 130
Esempio (segue)
Costo partecipazione (100) = PN controllata (100)
nessuna differenza contabile
Stato patrimoniale consolidato

Immobili 80 CS 80
Crediti 40 Riserve 15
Cassa 30 Utile 5
Debiti 50
150 150
Diversi a Partecipazioni 100

Capitale sociale 70
Riserve 20
Utile 10
a2) Valore della partecipazione > PN
differenza positiva
a3) Valore della partecipazione < PN
differenza negativa
Differenze di consolidamento
Art. 33 D. Lgs. 127/1991.
Imputazione differenze di consolidamento
2. Se l’eliminazione determina una differenza, questa è imputata nel

bilancio consolidato, ove possibile, agli elementi dell’attivo e del
passivo delle imprese incluse nel consolidamento.
3. L’eventuale residuo, se negativo, è iscritto in una voce del
patrimonio netto denominata «riserva di consolidamento», ovvero,
quando sia dovuto a previsione di risultati economici sfavorevoli, in
una voce denominata «fondo di consolidamento per rischi ed oneri
futuri»; se positivo, è iscritto in una voce dell'attivo denominata
«avviamento», salvo che debba essere in tutto o in parte imputato a
conto economico. L'importo iscritto nell'attivo è ammortizzato nel
periodo previsto dal 1°comma, n. 6, art. 2426 cod. civ.
Differenze di consolidamento –
differenza positiva
Causa Destinazione contabile
Valore riconosciuto ad attività Attività (nel limite del valore
e passività identificabili recuperabile) e passività
identificabili
Valore non riconosciuto ad Avviamento (ammortizzato ai

attività e passività sensi dell’art 2426 del C.C.)
separatamente identificabili
Errata sopravalutazione Costo a conto economico

dell’azienda (B14 “oneri diversi di
gestione”)
Differenze di consolidamento –
differenza negativa
Causa Destinazione contabile

Valore imputabile ad attività e Minor valore di attività o
passività identificabili maggior valore di passività
Buon affare Riserva di consolidamento
Previsione di risultati Fondo di consolidamento per

economici sfavorevoli rischi e oneri futuri
Caso a2) Partecipazione totalitaria con
Valore della partecipazione > PN

Partecipazione in B 700 CS 500 Immobilizzazioni 650 CS 300
Immobilizzazioni 1.100 Riserve 200 Crediti 720 Riserve 200
Crediti 1.150 Utile 100 Cassa 30 Utile 50
Cassa 50 Debiti 2.200 Debiti 850
3.000 3.000 1.400 1.400
700 > 550

Immobilizzazioni 1.100 Riserve 200 Crediti 720 Riserve 200
Crediti 1.150 Utile 100 Cassa 30 Utile 50
Cassa 50 Debiti 2.200 Debiti 850
3.000 1.400 1.400
700 > 550
Differenza di 150 attribuibile alternativamente a:

1) Specifici elementi patrimoniali;
2) Solo in parte a specifici elementi patrimoniali;
3) Cattivo affare.
Differenza di 150 attribuibile a:
1) Specifici elementi patrimoniali (ad esempio immobilizzazioni)

Capitale sociale 300
Riserve 200
Utile 50
Immobilizzazioni 150

1) Specifici elementi patrimoniali
Immobilizz. 1.900 CS 500
Crediti 1.870 Riserve 200
Cassa 80 Utile 100
Debiti 3.050
3.850 3.850
2) Solo in parte a specifici elementi patrimoniali (ad esempio 100
immobilizzazioni e 50 avviamento)

Riserve 200
Utile 50
Immobilizzazioni 100
Avviamento 50
2) Solo in parte a specifici elementi patrimoniali (ad esempio 100
immobilizzazioni e 50 avviamento)
Immobilizz. 1.850 CS 500
Avviamento 50 Riserve 200
Crediti 1.870 Utile 100
Cassa 80 Debiti 3.050
3.850 3.850
3) Cattivo affare

Riserve 200
Utile 50
Differenza di consolidamento 150
Conto economico a Differenza di 150
consolidamento
Valore della partecipazione < PN

Immobilizzazioni 470 Riserve 100 Crediti 530 Riserve 30
Crediti 870 Utile 80 Cassa 10 Utile 20
Cassa 10 Debiti 820 Debiti 500
1.500 1.500 700 700
150 < 200

1.500 1.500 700 700
150 < 200
Differenza di 50 attribuibile alternativamente a:

1) Riserva di consolidamento (buon affare);
2) Fondo rischi da consolidamento (avviamento
negativo)
1) Riserva di consolidamento
Diversi a Diversi 200

Riserve 30
Utile 20
a Partecipazioni 150
a Riserva di 50
consolidamento

Immobilizzazioni 630 CS 500
Cassa 20 Utile 80
Riserva di consolidamanto 50
Debiti 1.320
2.050 2.050
2) Fondo rischi da consolidamento
Diversi a Diversi 200

Riserve 30
Utile 20
a Partecipazioni 150
a Fondo rischi da 50
consolidamento

Cassa 20 Utile 80
Fondo rischi da 50
consolidamanto
Debiti 1.320
2.050 2.050
Eliminazione operazioni infragruppo
Tale operazioni è necessaria in quanto il bilancio
consolidato deve riflettere la situazione patrimoniale-
finanziaria ed il risultato economico conseguito dal
gruppo inteso come un’unica entità economica distinta
dalla pluralità delle società che formano tale entità.
Art. 31 D. Lgs. 127/1991
2. Sono invece eliminati:

a) le partecipazioni in imprese incluse nel consolidamento e le
corrispondenti frazioni del patrimonio netto di queste;
b) i crediti e i debiti tra le imprese incluse nel
consolidamento;
c) i proventi e gli oneri relativi ad operazioni effettuate fra
le imprese medesime;
d) gli utili e le perdite conseguenti ad operazioni effettuate
tra tali imprese e relative a valori compresi nel patrimonio, diversi
da lavori in corso su ordinazione di terzi.
1) Eliminazione dei crediti e dei debiti infragruppo
Eccezione: no eliminazione per importi irrilevanti
2) Eliminazione dei costi e dei ricavi infragruppo

Eccezione: no eliminazione per importi irrilevanti
3) Eliminazione degli utili interni

Eccezione: no eliminazione
- per importi irrilevanti
- o se si tratta di operazioni correnti concluse a normali
condizioni di mercato e la loro eliminazione comporta costi
spropositati.
Esempio:
Alfa controllante presenta crediti verso Beta controllata pari a € 150.
Si ipotizzi l’eliminazione della partecipazione a fronte della riserva
da consolidamento.

1.500 1.500 700 700
Debiti verso Alfa a Crediti verso Beta 150


Cassa 20 Utile 80
Riserva di 50
consolidamento
Debiti 1.170
1.900 1.900
Esempio: A controlla B
Conto economico A B
A) Valore della produzione 1.600 900
B) Costi della produzione -1.250 -600
Differenza A-B 350 300
Proventi e oneri finanziari -50 -150
Utile ante imposte 300 150
Imposte d’esercizio -120 -60
Utile d’esercizio 180 90
Esempio:
Nel corso dell’esercizio A ha venduto beni a B per 150,
successivamente ceduti da B ad altre società esterne al
gruppo.
Ricavi di vendita verso B a Acquisti da A 150

Conto economico A B Rettifiche Consolidato
DARE AVERE
A) Valore della produzione 1.600 900 150 2.350
B) Costi della produzione -1.250 -600 150 -1.700
Differenza A-B 350 300 650
Proventi e oneri finanziari -50 -150 -200
Utile ante imposte 300 150 450
Imposte d’esercizio -120 -60 -180
Utile d’esercizio 180 90 150 150 270
- Vendite infragruppo relative a beni non rivenduti a terzi
effettuate a prezzi superiori rispetto al loro costo;
- Trasferimenti di immobilizzazioni;
- Dividendi.
Esempio: A controlla B
Nel corso dell’esercizio A ha acquistato merci per 500 e
ha venduto a B le stesse merci ad un prezzo di 700.
Ipotesi:
a) B vende le merci a terzi per € 700;
b) B detiene in magazzino le merci.
Ipotesi a) B vende le merci a terzi per € 700
Conto economico A B
Ricavi derivanti dalla vendita di merci 700 700
Costi derivanti dall’acquisto di merci -500 -700
Utile 200 -

Rimanenze Utile 200 Rimanenze Utile
Ipotesi a) B vende le merci a terzi per € 700

Conto economico A B Rettifiche Consolida

DARE AVERE to
Ricavi derivanti 700 700 700 700
dalla vendita di
merci
Costi derivanti -500 -700 700 -500
dall’acquisto di
merci
Utile 200 - 200

Rimanenze Utile 200
Ipotesi b) B detiene in magazzino le merci
Conto economico A B
Ricavi derivanti dalla vendita di merci 700
Variazione rimanenze di merci 700
Costi derivanti dall’acquisto di merci -500 -700
Utile 200 -

Rimanenze Utile 200 Rimanenze 700 Utile
Ipotesi b) B detiene in magazzino le merci

Variazione rimanenze di a Utile di A 200
merci B (CE)
Utile di A a Rimanenze di 200
merci di B (SP)
Conto economico A B Consolidato
Ricavi di vendita 700 -

Variazione rimanenze merci 700 500
Costi derivanti dall’acquisto di merci -500 -700 -500
Utile 200 - -
Rimanenze 500 Utile -

Bilancio Consolidato-1365

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 Decreto Legislativo 139 del 18 agosto 2015

 OIC 17 “Bilancio consolidato e metodo del patrimonio

a Società quotate ma non Obbligo dal 2005 Facoltà dal 2005

1 Cfr. art. 2-bis del Regolamento Consob n. 11971 del 1999

e Società obbligate a redigere il Facoltà dal 2005 Facoltà dal 2005

g Imprese minori2 Divieto Divieto

2 Cfr. art. 2435-bis del codice civile.

Fonte: Pisoni, Busso, Rizzato, Il bilancio consolidato

Gruppi aziendali Altre aggregazioni:

La direzione unica è determinata da La direzione è esercitata

Il legame che tiene unite le imprese La direzione è assicurata da diversi

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nessuna differenza contabile

Stato patrimoniale consolidato

Diversi a Partecipazioni 100

2. Se l’eliminazione determina una differenza, questa è imputata nel

Valore non riconosciuto ad Avviamento (ammortizzato ai

Errata sopravalutazione Costo a conto economico

Causa Destinazione contabile

Buon affare Riserva di consolidamento

Previsione di risultati Fondo di consolidamento per

Stato patrimoniale di A (controllante) Stato patrimoniale di B (controllata)