Un portafoglio per una rendita

2 mesi fa - lunedì 18 ottobre 2021

I nostri portafogli possono essere usati anche per costruirsi una rendita.
Come? Eccoti la spiegazione!
La ricerca di una rendita dai propri investimenti è un tema che sta sempre molto a cuore
agli investitori. Purtroppo, l’attuale contesto, con rendimenti dei bond ridotti al lumicino
se non addirittura negativi, rende difficile trovare investimenti che possano garantire
entrate periodiche interessanti. Nel tempo ti abbiamo presentato diverse soluzioni per
avere una rendita, tramite azioni oppure singoli Etf che puntano su bond, ma oggi
torniamo sul tema con una nuova soluzione: replicare i nostri tre
portafogli, difensivo, equilibrato e dinamico, utilizzando però solo prodotti che pagano
dividendi. Il risultato lo trovi riassunto nella tabella qui sotto, dove, per ognuno dei tre
portafogli, trovi i prodotti da acquistare per ciascun mercato.

COME SONO STATI COSTRUITI?

I portafogli per avere una rendita sono stati creati scegliendo, per ogni mercato presente
nelle nostre strategie, prodotti che ottengono una valutazione almeno “Buona” e che
stacchino il maggior numero di dividendi durante l’anno. In questo modo ogni mese ti
vengono pagati dei dividendi.

PERCHÉ USARE QUESTA STRATEGIA DEI PORTAFOGLI?

Perché è il compromesso migliore tra l’avere una rendita periodica e la salvaguardia del
capitale. In questo modo, infatti, investi i tuoi soldi cercando di accrescere il tuo capitale e
nel frattempo hai anche entrate periodiche. Non solo. I nostri portafogli puntano su diversi
mercati a livello geografico, valutario e su diverse tipologie di strumenti finanziari, azioni
e bond: sono dunque diversificati e la correlazione tra questi diversi mercati e tipologie di
strumenti gioca un ruolo importante nel ridurre il rischio.

COS’È LA CORRELAZIONE?
La correlazione è una misura statistica che dice quanto sono sincronizzati i movimenti di
due variabili, per esempio due mercati. Inserire un mercato, obbligazionario o azionario,
con bassa correlazione (o negativa) in portafoglio significa ridurre il rischio complessivo
dei propri investimenti. Per approfondire: https://bit.ly/3DwWjc9.
Tutto questo consente di superare alcuni limiti che hanno le soluzioni proposte in passato.
Puntare su un singolo Etf, per esempio, ha infatti il limite di investire su un unico mercato,
nel caso del Pimco US sh-term high yld eur hedged i bond alto rendimento Usa e per
lo Spdr Barcl euro high yld bond sempre bond ad alto rendimento ma della zona euro.
Significa esporsi completamente all’andamento di un solo mercato e quando l’investimento
rappresenta una grossa fetta del tuo patrimonio diventa particolarmente rischioso. Un
altro limite che possono avere le altre strategie, è il caso della scelta dell’Etf Pimco già
citato, è quella che per avere dividendi molto generosi il rischio è di vedere scendere il
prezzo del prodotto acquistato.

PERCHÉ NON IL PIMCO CON COPERTURA SUL CAMBIO...

Pimco Us Sh-Term High Yld Eur hedged (83,82 euro; Isin IE00BF8HV600) non può
essere inserito tra i prodotti per costruirsi il portafoglio con rendita perché la sua politica
di gestione, cioè coprirsi dal rischio di cambio tra dollaro ed euro, non è coerente con le
nostre strategie di portafoglio, nelle quali invece i bond in dollari Usa devono essere
presenti senza copertura sul cambio. Per questo trovi invece Pimco US shtrm hy c bd idx
ucits Etf usd inc (Isin IE00B7N3YW49) che è la versione che punta sui bond ad alto
rendimento Usa, ma senza copertura sul cambio.

Attenzione ad una cosa, però. Queta strategia non è una perfetta sostituta dei tre
portafogli “ufficiali” cioè quelli che trovi pubblicati
all’indirizzo www.altroconsumo.it/finanza/la-nostra-strategia e di cui ti diamo conto ogni
mese sulla rivista. Significa che non puoi scegliere indistintamente quei portafogli o questi
per la rendita. Per replicare la nostra strategia di portafoglio “ufficiale” devi seguire e
acquistare i prodotti consigliati ogni mese sulla rivista. Quelli infatti sono i migliori
prodotti in assoluto per seguire le nostre strategie e quindi la soluzione migliore per
massimizzare i rendimenti dei tuoi investimenti. La versione per avere una rendita, invece,
essendo costruita per assolvere alla ricerca di entrate periodiche, punta su prodotti diversi
e questo può impattare sui rendimenti finali. Non stiamo dicendo che i portafogli per la
rendita saranno in perdita, no, ma potrebbero avere un rendimento, positivo, ma inferiore
agli altri. Perché? Perché dovendo scegliere prodotti che danno dividendi a volte è stato
necessario optare per alcuni che hanno costi più alti oppure è stato necessario sceglierne
uno non allineato con le strategie. Ne è un esempio il fondo consigliato per le obbligazioni
svedesi Nordea 1 swedish bond AP SEK, che punta su scadenze più lunghe rispetto a quelle
che oggi riteniamo ottimali e che sono invece ben rappresentate dai bond contenuti nel
fondo migliore, consigliato per i nostri portafogli Nordea 1 swedish short term bond. Si
tratta di situazioni non ottimali e che possono generare dei rendimenti più bassi rispetto ai
portafogli “ufficiali”: un piccolo prezzo da pagare per avere un portafoglio che ti dia una
rendita periodica, ma che al contempo sia anche diversificato e che cerchi di incrementare
il capitale.
…E PERCHÉ SÌ ALLO SPIDER
Come puoi vedere l’Etf Spdr Barcl Euro High Yld Bond è presente tra i prodotti da
scegliere per costruirti una rendita perché la sua politica di investimento è coerente per
essere consigliato per puntare sui bond ad alto rendimento in euro e stacca dividendi
semestrali. Rimane dunque all’acquisto se stai replicando uno dei portafogli per la rendita.
Non devi però più acquistarlo, come spiegato qui sotto, per avere una rendita da un solo
prodotto.

QUANDO USARE QUESTA STRATEGIA?

I nostri portafogli sono adatti per patrimoni da 25.000 euro in su. Per cui, anche questi
portafogli per una rendita sono la scelta migliore per chi ha da investire almeno quella
cifra. E chi ha meno? La soluzione è la stessa che ti consigliamo per avere un portafoglio
semplificato puntando su azioni e bond - ovviamente in questo caso con prodotti che
pagano dividendi: comprare un prodotto azionario internazionale (HSBC Msci World
ucits) e uno obbligazionario internazionale. Per quest’ultimi, il migliore è il fondo Alto
internazionale obbligazionario A, ma se vuoi un Etf, che compri facilmente su Borsa
Italiana, la soluzione è puntare su una combinazione di due prodotti obbligazionari – vedi
tabella "Per chi ha meno di 25.000 euro" per i dettagli. 

COSA FARE CON LE ALTRE STRATEGIE PER UNA RENDITA?

Se in passato avevi investito su Pimco Us Sh-Term High Yld Eur hedged oppure Spdr
Barcl Euro High Yld Bond come unico prodotto per costruirti una rendita, oggi puoi, al
limite, mantenere queste soluzioni d’investimento, nulla di più. Puoi anzi pensare, se hai
investito una cifra molto elevata in uno di quei due prodotti, di spostarti su uno dei tre
portafogli che ti abbiamo proposto qui a fianco, visto che sono le soluzioni ottimali per
costruirti una rendita. Se invece avevi scelto le azioni “magiche” che danno una rendita,
continua a seguirci, torneremo sul punto nei prossimi numeri.

portafoglio difensivo
Mercato Peso Prodotto da scegliere ISIN P
Azioni Zona euro 5% iShares euro stoxx ucits Etf (DE) DE000A0D8Q07 4
e
Azioni Giappone 5% Vanguard Ftse Japan ucits Etf usd dist IE00B95PGT31 3
 e
Azioni Gran Betagna 5% iShares Core Ftse 100 ucits Etf gbp dist IE0005042456 8
e
Azioni Svezia 5% iShares Omx Stockholm capped ucits Etf IE00BD3RYZ16 7
Azioni Svizzera 5% Xtrackers Switzerland ucits Etf LU0274221281 1
Bond alto rendimento 5% SPDR Bloomberg Barclays Eu high yield IE00B6YX5M31 5
euro Bd ucits Etf e
Bond societari euro 40% Vanguard EUR corporate bond ucits Etf IE00BZ163G84 5
inc e
Bond yen giapponese 10% UBS LFS Bl Brc Jap Treas 1-3Y Bd ucits LU2098179695 8
etf jpy Aac
Bond yuan cinese 5% Harvest China Government Bond ucits LU1094612022 2
Etf 1D e
Bond corone 5% Nordea 1 Norwegian Bond AP NOK LU0693782939 1
norvegesi n
Bond corone svedesi 5% Nordea 1 Swedish Bond AP SEK LU0693783234 9
Liquidità 5% Scegli un conto deposito
 

portafoglio equilibrato
Mercato Peso Prodotto da scegliere ISIN
Azioni Canada 5% UBS LFS Msci Canada ucits etf (CAD) A LU0446734872
dis
Azioni Cina 5% HSBC Msci China A ucits Etf usd inc IE00BF4NQ904

Azioni Zona euro 5% iShares euro stoxx ucits Etf (DE) DE000A0D8Q07
Azioni Giappone 5% Vanguard Ftse Japan ucits Etf usd dist IE00B95PGT31

Azioni Gran Bretagna 5% iShares Core Ftse 100 ucits Etf gbp dist IE0005042456
Azioni Russia 5% Invesco rdx ucits Etf dist IE00B5NDLN01

Azioni Sud Corea 5% HSBC Msci Korea capped ucits Etf IE00B3Z0X395
Azioni Svezia 5% iShares Omx Stockholm capped ucits Etf IE00BD3RYZ16
Azioni Svizzera 5% Xtrackers Switzerland ucits Etf LU0274221281
Bond alto rendimento 5% Pimco US shtrm hy c bd idx ucits Etf usd IE00B7N3YW49
Usa inc
 Titoli di Stato Usa 15% Invesco US Treas Bd 3-7 Year ucits Etf dist IE00BF2FNQ44
Bond alto rendimento 5% SPDR Bloomberg Barclays Eu high yield Bd IE00B6YX5M31
euro ucits Etf
Bond societari euro 5% Vanguard EUR corporate bond ucits Etf inc IE00BZ163G84
Bond yen giapponese 10% UBS LFS Bl Brc Jap Treas 1-3Y Bd ucits etf LU2098179695
jpy Aac
Bond corone norvegesi 5% Nordea 1 Norwegian Bond AP NOK LU0693782939
Bond corone svedesi 5% Nordea 1 Swedish Bond AP SEK LU0693783234
Liquidità 5% Scegli un conto deposito
 

portafoglio dinamico
Mercato Peso Prodotto da scegliere ISIN
Azioni Usa 10% Invesco S&P 500 ucits Etf dist IE00BYML9W36

Azioni Australia 5% Lyxor Australia (S&P/ASX 200) ucits Etf dist LU0496786905

Azioni Canada 5% UBS LFS Msci Canada ucits etf (CAD) A dis LU0446734872

Azioni Cina 5% HSBC Msci China A ucits Etf usd inc IE00BF4NQ904

Azioni Zona euro 5% iShares euro stoxx ucits Etf (DE) DE000A0D8Q07

Azioni Giappone 10% Vanguard Ftse Japan ucits Etf usd dist IE00B95PGT31

Azioni Indonesia 5% HSBC MSCI Indonesia ucits Etf IE00B46G8275

Azioni Gran Bretagna 5% iShares Core Ftse 100 ucits Etf gbp dist IE0005042456

Azioni Russia 5% Invesco rdx ucits Etf dist IE00B5NDLN01

Azioni Sud Corea 5% HSBC Msci Korea capped ucits Etf IE00B3Z0X395

Azioni Svezia 5% iShares Omx Stockholm capped ucits Etf IE00BD3RYZ16

Azioni Svizzera 5% Xtrackers Switzerland ucits Etf LU0274221281
Bond alto rendimento 5% Pimco US shtrm hy c bd idx ucits Etf usd inc IE00B7N3YW49
 Usa
Titoli di Stato Usa 5% Invesco US Treas Bd 3-7 Year ucits Etf dist IE00BF2FNQ44

Bond alto rendimento 5% SPDR Bloomberg Barclays Eu high yield Bd IE00B6YX5M31

euro ucits Etf
Bond yen giapponese 10% UBS LFS Bl Brc Jap Treas 1-3Y Bd ucits etf LU2098179695
jpy Aac
Bond corone norvegesi 5% Nordea 1 Norwegian Bond AP NOK LU0693782939

per chi ha meno di 25.000 euro

1° soluzione
Mercato Peso Prodotto Isin
Azioni mondiali 45% HSBC Mci World ucits IE00B4X9L533

Bond mondiali 55% Alto internazionale obbligazionario A IT0001338448

2° soluzione
Mercato Peso Prodotto Isin
Azioni mondiali 45% HSBC Mci World ucits IE00B4X9L533

27.5% Xtrackers II Global Aggregate Bnod Swap UCITS 1D LU0942970103

Bond mondiali
27.5% iShares Global HY Corp Bond ucits USD Dist IE00B74DQ490