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STRATEGIE OBBLIGAZIONARIE EUR

CashAbsolute €ur VS ETF Lyxor Cash e ETF 1-3 anni

Settimana negativa per la strategia cash in flessione del -0.13%. Aumentano i rendimenti
per il monetario dopo la prima manovra della BCE ma da 4 mesi a questa parte il +0.20%
cumulato è ancora un rendimento non gratificante.

Obiettivo strategia

La strategia mira ad ottenere un rendimento migliore di un pronti contro termine/mercato


monetario (ETF Cash) e di un paniere di obbligazioni governative con scadenza massima
di 3 anni (ETF Government 1-3 anni)

STRATEGIE e BENCHMARK 1 week YTD Cumulata Volatilità

CashAbsolute €UR -0.13% +0.25% +2.52% 1.14%

Benchmark 1 Week YTD Cumulata Volatilità


Lyxor ETF Euro Cash +0.02% +0.20% +0.50% 0%
iShares EUR Govern. Bond 1-3y -0.03% -0.15% +1.00% 1.54%

0.50%

0.40%

0.30%

0.20%

0.10%
CashAbsolute €ur
0.00% ETF Lyxor Cash
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-0.10% 0 13 14 15 16 17 18 ETF Government 1-3 anni

-0.20%

-0.30%

-0.40%

-0.50%
BondFund Strategy €ur VS ETF 3-5 anni e ETF 7-10anni

Altra settimana positiva per la strategia bond che accumula ulteriori guadagni e tocca il
valore massimo dall’1.1.2010 attestandosi ad un rendimento del +7.78% meglio di ogni
altra obbligazione. In ripresa anche l’indice di lungo periodo. I tassi a lungo secondo alcuni
analisti iniziano una correzione anticipando un rallentamento dell’economia futuro anche
se secondo il nostro parere è ancora presto per tornare su investimenti con scadenze cosi
lunghe.

Obiettivo strategia

Scopo di questa strategia obbligazionaria è di combinare una serie di gestori best-in-class


proattivi sul mercato obbligazionario, al fine di ottenere una stabilità dei rendimenti ed una
protezione del capitale rispetto ad un incremento dei tassi d’interesse cedolari.
I mercati da confrontare sono dei panieri di obbligazioni governative che vanno da una
scadenza di 3-5 anni (ETF Government 3-5 anni) ad una di 7-10 anni (ETF Government 7-
10 anni).
Questo permette il confronto con diversi portafogli con scadenze medie diverse.

STRATEGIE e BENCHMARK 1 Week YTD Cumulata Volatilità

BondFund Strategy €UR +0.27% +0.76% +7.78% 2.52%

Benchmark 1 Week YTD Cumulata Volatilità


iShares EUR Govern. Bond 3-5y +0.19% -0.63% +2.05% 2.86%
iShares EUR Govern. Bond 7-10y +0.51% -0.78% +4.77% 5.61%

1.00%

0.50%

0.00% Bond Fund Strategy


EUR
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
-0.50% ETF Government 3-5
anni
-1.00% ETF Government 7-10
anni
-1.50%

-2.00%

-2.50%

-3.00%
STRATEGIE AZIONARIE EUR

BLACK SWAN e Equities Strategy VS EU STOXX 50 index

Torna in territorio positivo il black swan. Dopo un inizio anno promettente alcune scelte
strategiche hanno frenato la performance di questo strumento finanziario. Ora siamo
tornati positivi con +0.50% grazie alle ultime buone performance settimanali. L’interesse
composto rispetto all’inizio del 2010 hanno permesso di cumulare un rendimento
eccezionale da 1 anno e 4 mesi a questa parte: +21.83%!!!!

La strategia equities è ancora influenzata dalla debolezza del USD e dalla


sottoperformance settimanale degli indici dei mercati emergenti. Infatti gli indici occidentali
hanno ottenuto performance ottime per questa settimana come l’Euro Stoxx 50 con un
+2.68%, mentre la strategia equities solo un +0.24%.

Obiettivo strategia

La strategia Black Swan non è altro che la composizione di alcuni gestori best-in-class con
una strategia di protezione efficiente nel momento in cui si manifesta una forte correzione
del mercato azionario.
L’obiettivo è di ottenere dei rendimenti stabili nel tempo attenuando drasticamente le
oscillazioni di mercato che possono condizionare l’atteggiamento emotivo dell’investitore.

STRATEGIE e BENCHMARK 1 Week YTD Cumulata Volatilità

BLACK SWAN Strategy +1.35% +0.50% +21.83% 8.02%


Equities Strategy +0.24% -3.00% +16.50% n/a

Benchmark 1 Week YTD Cumulata Volatilità


EU STOXX 50 +2.68% +7.82% +1.36% 17.24%

12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
Black Sw an
2.00%
Euro Stoxx 50
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Equity Portfolio
-2.00%
-4.00%
-6.00%
-8.00%
-10.00%
STRATEGIA MISTA EUR

Best Manager Strategy €UR VS CARMIGNAC PATRIMOINE €UR

Sotto tono la perfromance di questa settimana, -0.30% contro un Patrimoine che soffre
ancora -0.89%. Si allunga l’attesa per il ritorno in territorio positivo che speriamo possa
verificarsi già per la prossima settimana.

Obiettivo strategia

Per chi non volesse scomporre il proprio portafoglio dovendo scegliere dei titoli o dei fondi,
può ricorrere a questa strategia volta a costruire un portafoglio di gestori best-in-class
nella gestione di un patrimonio misto tra obbligazioni e azioni, con l’intento di gestirlo
attivamente.
L’obiettivo della strategia è di attenuare la volatilità rispetto alla scelta di un singolo gestore
senza pregiudicare i rendimenti futuri.

STRATEGIE e BENCHMARK 1 Week YTD Cumulata Volatilità

Best Manager Strategy €UR -0.30% -0.54% +5.91% 3.11%

Benchmark rispettivi 1 Week YTD Cumulata Volatilità


Carmignac Patrimoine €UR 0.89% -4.35% +3.93% 6.73%

2.00%

1.00%
Best Manager
0.00% Strategy €ur
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
-1.00% Carmignac
Patrimoine €ur
-2.00%
Y
-3.00%

-4.00%

-5.00%

-6.00%