GLOSARIO DE TÉRMINOS FINANCIEROS

Nombre: Samuel Campos Alcalde

Clase: 028709

1. FINANZAS:

Las finanzas, en economía, son las actividades relacionadas con

los flujos de capital y dinero entre individuos, empresas o
Estados. Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y
oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de éste y
de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en
dinero. [1]

Según la RAE financiar significa:

“1. Aportar el dinero necesario para una empresa.

2. Sufragar los gastos de una actividad, de una obra, etc.” [2]

2. ACCIONES

Una acción es una parte proporcional del capital social de una

sociedad anónima. Representa la propiedad que una persona
tiene de una parte de esa sociedad. Normalmente, salvo
excepciones, las acciones son transmisibles libremente y
otorgan derechos económicos y políticos a su titular
(accionista). [3]

3. BROKER

“Corredor o agente es el término en idioma castellano para

definir al broker (en idioma anglosajón), es decir, el individuo o
 firma que actúa como intermediario entre un comprador y un
vendedor, usualmente cobrando una comisión. El oficio de
agente normalmente requiere de una licencia para ejercer.
Puede ser de seguros, energía, bienes raíces, aduanas,
financiero, de cambio o de bolsas. Además se encarga de
asesorar y aconsejar sobre temas financieros, aduanales o
relacionados con el negocio.”[4]

4. CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL

“Capitalización del mercado, o la capitalización bursátil, es una

medida de una empresa o su dimensión económica, y es igual
al precio por acción en un momento dado multiplicado por el
número de acciones en circulación de una empresa pública, e
indica el patrimonio disponible para la compra y venta activa en
la bolsa. Al propietario de las existencias se representa como
propietario de la empresa, incluidos todos sus activos. La
capitalización puede representar a la opinión pública de una
empresa y el patrimonio neto es un factor determinante en la
valoración de existencias. Del mismo modo, la capitalización de
los mercados de valores o regiones económicas puede ser
comparada con otros indicadores económicos. Mientras mayor
sea la capitalización, la empresa tiene más capital con que
trabajar.” [5]

5. DIVIDENDO

En derecho mercantil societario, el término dividendo puede

tener dos acepciones distintas, pudiendo distinguirse el
dividendo activo del dividendo pasivo.

Dividendo Activo

Anualmente, las sociedades mercantiles tienen la obligación

legal de efectuar el cierre de cuentas, normalmente referido al
último día del año natural, si bien la fecha del cierre puede ser
libremente elegida por los socios en los estatutos sociales. De
las operaciones de cierre se extrae, entre otros, el estado
contable denominado Cuenta de Pérdidas y Ganancias (P y G),
que contiene la información del resultado obtenido por la
sociedad en el ejercicio a que se refiere dicha cuenta de
pérdidas y ganancias. En caso de obtención de beneficios hay
que proceder, en primer lugar, a compensar las pérdidas que,
en su caso, la sociedad tenga acumuladas de ejercicios
anteriores y que impliquen que el patrimonio neto de la
sociedad sea inferior a la cifra del capital social y, en segundo
lugar, a la dotación de las reservas, tanto las reservas legales
como las reservas estatutarias, estas últimas para el caso de
que los estatutos contengan esta previsión. Tras dichas
operaciones, el beneficio obtenido podrá ser repartido entre los
socios, siendo la Junta General de Accionistas el órgano
encargado de establecer la cuantía, el momento y la forma de
pago del dividendo a repartir. Cabe la posibilidad de repartir un
dividendo a cuenta de beneficios futuros, siempre y cuando los
administradores sociales justifiquen la existencia de liquidez
suficiente y que dicho dividendo a cuenta no exceda de la
cuantía de los resultados obtenidos desde el fin del último
ejercicio, así como que no se repartan cantidades suficientes
para atender a la compensación de pérdidas de ejercicios
anteriores, para dotar las reservas y para satisfacer el impuesto
que grave el beneficio que se prevea obtener.

Dividendo Pasivo

Es el crédito que ostenta la sociedad frente al socio que

habiendo suscrito un determinado número de acciones, bien
con motivo de la fundación de la sociedad, bien con motivo de
un aumento de capital con emisión de nuevas acciones, no ha
desembolsado la totalidad del valor de las acciones suscritas.
En derecho mercantil vigente en España esta posibilidad sólo
está contemplada para las Sociedades Anónimas en las que se
permite el desembolso parcial del 25% del valor nominal de
cada acción, si bien los estatutos sociales o el órgano de
administración de la compañía deberá establecer la forma y
plazo para el desembolso del resto. Mientras subsiste la falta de
pago de los dividendos pasivos en el plazo establecido, el
accionista moroso está privado del derecho al voto en las Juntas
Generales, del derecho a percibir dividendos y del derecho de
suscripción preferente de nuevas acciones. Además, por el
atraso en el pago de los dividendos pasivos, deberá satisfacer a
la sociedad el interés de demora. Las acciones parcialmente
desembolsadas se califican como acciones no liberadas. [6]
6. DUMPING

En economía, el "dumping" puede referirse a cualquier

tipo de fijación de precios predatorios. Sin embargo, la
palabra generalmente se utiliza sólo en el contexto de
las leyes del comercio internacional en donde el
dumping se define como la práctica en donde una
empresa establece un precio inferior para los bienes
exportados que para los mismos bienes vendidos en el
país.

Tipos:

Esporádico

Es una discriminación ocasional de precios provocada por la

existencia de excedentes en la producción de un mercado
doméstico, por lo que el productor, para no desequilibrar su
mercado interno, y a su vez evitar los costos financieros
implícitos, desvía estos excedentes al mercado internacional a
precio por debajo de coste. Sería comparable a las ventas por
liquidación. Este tipo de dumping aumenta el bienestar
potencial del país importador.

Predatorio

Es clasificado como práctica desleal de competencia y como la

forma más dañina de dumping. Consiste en la venta por parte
del exportador de la producción en el mercado externo,
logrando una pérdida, pero ganando acceso al mismo y
excluyendo así la competencia. Posteriormente aumenta el
nuevo precio para obtener ganancias monopólicas. Es decir, el
dumper logra una pérdida inicialmente, ya que espera alcanzar
una ganancia a largo plazo.

Persistente
 Está basado en políticas maximizadoras de ganancias por un
monopolista que se percata de que el mercado nacional y
extranjero están desconectados debido a costos de transporte,
barreras, aranceles entre otros. Mantener la capacidad total de
producción de las plantas existentes sin tener que bajar los
precios internos. [7]

7. EURIBOR

El Euribor (acrónimo de European Interbank Offered Rate, es

decir, tipo europeo de oferta interbancaria) es un índice de
referencia publicado diariamente que indica el tipo de interés
promedio al que las entidades financieras se prestan dinero en
el mercado interbancario del euro. Se calcula usando los datos
de los 42 principales bancos europeos, y su valor mensual es
muy utilizado como referencia para los préstamos bancarios.
Dicho valor es actualmente (07/04/2011) del 2,042%.

El cálculo y publicación del valor del Euribor se realiza todos los

días laborables, de acuerdo al siguiente proceso:

- Diariamente se solicita a cada banco de referencia que

envíe sus tipos de interés actuales no más tarde de las
10:45. Para ello, Reuters genera en su sistema una página
privada que solamente puede visitar el banco y el personal
encargado de realizar el cálculo. De 10:45 a 11:00 (CET) los
bancos tienen oportunidad de corregir sus contribuciones si
fuese necesario.

- A las 11:00 (CET), Reuters realiza el cálculo del nuevo valor

del Euribor, para lo cual elimina el 15% más alto y el 15%
más bajo de los tipos de interés recolectados y realiza la
media aritmética del resto de valores. El resultado se
redondea al número de 3 decimales más próximo al valor del
promedio.
 - Tras el cálculo, Reuters publica instantáneamente el tipo de
referencia Euribor en las páginas 248-249 de su sistema
Telerate, que están disponibles para todos sus subscriptores
y agencias de información. Al mismo tiempo se publican los
tipos de interés empleados en el cálculo, con el fin de
conservar la transparencia del proceso.

El Euribor solamente se aplica en los bancos de los Estados

miembros de la Unión Europea que forman parte de la
Eurozona. [8]

8. FONDO DE INVERSIÓN

Un fondo común de inversión (FCI por sus siglas) o fondo mutuo

es una alternativa de inversión que consiste en reunir fondos de
distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en
diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se
delega a una sociedad administradora que puede ser un banco
o institución financiera.

Existen diferentes tipos de FCI o fondos mutuos según sea la

cartera o portafolio de inversión elegida por la sociedad
administradora. La sociedad administradora define el valor de
una cuota o cuota parte, dividiendo el patrimonio en partes
iguales, la cual varía según sea la rentabilidad del fondo. En
general no tienen vencimiento ni requieren renovación y el
dinero invertido se puede rescatar fácilmente.

Los instrumentos donde se invierte son:

- Valores con Cotización (acciones, bonos, etc).

- Dinero (moneda local o extranjera).
- Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras
hipotecarias).
- Concretamente, los FCI o fondos mutuos brindan a los
pequeños y medianos ahorradores la posibilidad de
potenciar en conjunto sus ahorros y participar en el mercado
de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que
actúan los grandes inversores.[9]
9. HIPOTECA

La hipoteca es un derecho real de garantía y de realización de

valor, que se constituye para asegurar el cumplimiento de una
obligación (normalmente de pago de un crédito o préstamo)
sobre un bien, (generalmente inmueble) el cual, aunque
gravado, permanece en poder de su propietario, pudiendo el
acreedor hipotecario, en caso de que la deuda garantizada no
sea satisfecha en el plazo pactado, promover la venta forzosa
del bien gravado con la hipoteca, cualquiera que sea su titular
en ese momento para, con su importe, hacerse pago del crédito
debido, hasta donde alcance el importe obtenido con la venta
forzosa promovida para la realización de los bienes
hipotecados.

Con frecuencia se confunde la obligación garantizada (préstamo

o crédito), con la propia garantía (hipoteca), y se mezcla el
concepto y la dinámica del préstamo garantizado, con los de la
hipoteca que asegura su devolución. Sería algo así como si
mezclamos el automóvil con su seguro de reparación: ambos
van unidos pero son cosas distintas. Por tanto es preciso tener
presente que aunque vayan paralelos, el crédito y su hipoteca
son negocios jurídicos distintos.

Fórmulas financieras de un préstamo

Hay varios modelos diferentes para realizar estas estimaciones,
siendo el más común el modelo francés, que es el que aquí se
explica. En este modelo, la mayor parte de los intereses del
préstamo se pagan al banco durante las primeras cuotas del
préstamo, de forma que si en un momento dado se decidiese
devolver toda la deuda pendiente al banco, éste ya habrá
cobrado una parte importante de sus beneficios.

Hay que tener en cuenta que si el tipo de interés es variable

será necesario repetir los cálculos cada vez que se revise el
valor del interés, generalmente una vez al año.

Cálculo de la cuota periódica

Para calcular cuál es la cuota que debemos abonar
periódicamente al banco se emplea la fórmula siguiente:

El interés debe ser el valor que se aplica durante cada periodo.

Así, si las cuotas se pagan mensualmente es necesario dividir el
interés anual entre 12, para conocer cuál es el tipo de interés
mensual.

Ejemplo de simulación de un préstamo hipotecario

Por ejemplo, para calcular la cuota de un préstamo hipotecario
de 100.000 unidades de capital, de 15 años de plazo y un tipo
de interés fijo del 1,605% anual en el que los pagos se realizan
mensualmente, empleamos los siguientes cálculos:

Como los pagos son mensuales, comenzamos calculando el

plazo expresado en meses y el tipo de interés mensual

La cuota que debemos ingresar mensualmente será:

Ahora vamos a calcular qué parte de esta cuota se dedica al

pago de los intereses y qué otra parte se dedica a reducir la
deuda que tenemos con el banco. El primer mes, el reparto se
efectúa de la siguiente manera:
 A partir del segundo mes, el interés se aplicará sólo sobre el
capital pendiente, con lo que disminuirá la fracción de cuota
que se dedica a pagar intereses, y aumentará la porción que se
dedica a amortizar el capital.

Al final del préstamo, habremos pagado al banco 180 cuotas de

625,496 por lo que el beneficio que obtiene el banco por la
concesión del préstamo será:

Si el tipo de interés fuese variable en lugar de fijo, la simulación

se realiza de forma idéntica y se repite al año siguiente,
actualizando los valores del tipo de interés, plazo pendiente y
capital pendiente. [10]

10. INFLACIÓN

La inflación, en economía, es el incremento sostenido y

generalizado de los precios en los bienes y servicios. Las causas
que la provocan son variadas, aunque destacan el crecimiento
del dinero en circulación, que favorece una mayor demanda, o
del costo de los factores de la producción (materias primas,
energía, salarios, etc). Si se produce una baja continua de los
precios se denomina deflación.

GRADOS:

Inflación moderada

La inflación moderada se refiere al incremento de forma lenta

de los precios. Cuando los precios son relativamente estables,
las personas se fían de este, colocando su dinero en cuentas de
banco. Ya sea en cuentas corrientes o en depósitos de ahorro
de poco rendimiento porque esto les permitirá que su dinero
valga tanto como en un mes o dentro de un año. En sí, las
personas están dispuestas a comprometerse con su dinero en
contratos a largo plazo, porque piensan que el nivel de precios
no se alejará lo suficiente del valor de un bien que puedan
vender o comprar.

Inflación galopante

La inflación galopante sucede cuando los precios incrementan

las tasas de dos o tres dígitos de 30, 120 ó 240% en un plazo
promedio de un año. Cuando se llega a establecer la inflación
galopante surgen grandes cambios económicos. Muchas veces
en los contratos se puede relacionar con un índice de precios o
puede ser también a una moneda extranjera, como por ejemplo
el dólar. Dado que el dinero pierde su valor de una manera muy
rápida, las personas tratan de no tener más de lo necesario; es
decir, que mantiene la cantidad suficiente para vivir con lo
indispensable para el sustento de todos los seres.

Hiperinflación

Es una inflación anormal en exceso que puede alcanzar hasta el

1000% anual. Este tipo de inflación anuncia que un país está
viviendo una severa crisis económica pues, como el dinero
pierde su valor, el poder adquisitivo (la capacidad de comprar
bienes y servicios con el dinero) disminuye y la población busca
gastar el dinero antes de que pierda totalmente su valor. Este
tipo de inflación suele deberse a que los gobiernos financian sus
gastos con emisión de dinero sin ningún tipo de control, o bien
porque no existe un buen sistema que regule los ingresos y
egresos del Estado.

CAUSAS:

Super-inflación monoglobal, todos los precios del mundo

suben.

Inflación de demanda (Demand pull inflation), cuando la

demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector
 productivo haya tenido tiempo de adaptar la cantidad de bienes
producidos a la demanda existente.

Inflación de costos (Cost push inflation), cuando el costo

de la mano de obra o las materias primas se encarece, y en un
intento de mantener la tasa de beneficio los productores
incrementan los precios.

Inflación autoconstruida (Build-in inflation), ligada al

hecho de que los agentes prevén aumentos futuros de precios y
ajustan su conducta actual a esa previsión futura.

11. IPC

IPC son las siglas de Índice de Precios al Consumidor, Índice de

Precios de las marcas al Consumo o Índice de Precios al
Consumo. La denominación precisa varía según el país. En
México se emplean las siglas INPC, que corresponden a Índice
Nacional de Precios al Consumidor.

El IPC es un Indice en el que se cotejan los precios de un

conjunto de productos (conocido como "canasta familiar" o
"cesta") determinado sobre la base de la encuesta continua
presupuestos familiares (también llamada Encuesta de gastos
de los hogares), que una cantidad de consumidores adquiere de
manera regular, y la variación con respecto del precio de cada
uno, respecto de una muestra anterior.

12. PLAN DE PENSIONES

Un plan de pensión es una modalidad de ahorro cuyo objetivo

es complementar la pensión que se recibe en el momento de la
jubilación, no siendo sustitutiva de esta última y que permite,
pasado un tiempo, recuperar el valor de lo invertido más los
rendimientos que haya generado en ese período.

Generalmente, esos ahorros se invierten en un fondo (fondo de

pensiones) con una serie de gratificaciones fiscales específicas.
 La cantidad de capital invertido por un ahorrador y que forma
parte del fondo se denomina unidad de cuenta. El valor de la
unidad de cuenta de un plan de pensiones se determina,
diariamente y se calcula dividiendo el patrimonio total del
fondo, donde se invierte, entre el número total de unidades de
cuenta.

La gestión de estas participaciones acarrea una serie de gastos

en forma de comisiones que suelen ser:

Comisión de gestión

Que es la que nos cobra la entidad gestora por remuneración de

sus servicios, esta cantidad se deduce diariamente del valor de
la unidad de cuenta del plan de pensiones. La comisión de
gestión máxima aplicable es del 2% anual calculado sobre el
patrimonio del plan.

Comisión de depósito

Que es la que cobra la entidad depositaria por el mantenimiento

y custodia de los valores. De igual manera que ocurre con la
comisión de gestión esta cantidad se deduce diariamente del
valor unidad de cuenta del plan de pensiones. La comisión de
depósito máxima aplicable es de un 0,5% anual calculado sobre
el patrimonio del plan. [13]

13. PLAZO DE CARENCIA

Período establecido a partir de la fecha de efecto del contrato,

durante el cual el asegurado no podrá beneficiarse de las
garantías previstas en la póliza por no cubrir el riesgo la entidad
aseguradora durante el mismo o cubrirlo sólo parcialmente. [14]
14. TASA NOMINAL

Es el tipo de interés que se causa sobre el valor nominal

de un documento. [15]

Es decir que la tasa nominal de interés es una tasa cuya

única razón de ser es posibilitar que el público pueda
controlar su depósito mediante la aplicación de la
fórmula de interés simple.-

Por lo que esta tasa no le indicará a Usted el

rendimiento real de su inversión al cabo de 365 días
dado que "no contempla el “efecto de la capitalización
de los intereses”. [16]

15. TASA REAL

Es el porcentaje resultante de reducir a la tasa de interés

general vigente la tasa de inflación. [17]

16. LEASING

Es todo aquel contrato de arrendamiento de bienes muebles o

inmuebles donde, el arrendador (sociedad de Leasing), adquiere
un bien para ceder su uso y disfrute, durante un plazo de
tiempo determinado contractualmente (normalmente coincide
con la vida útil del bien) a un tercero, denominado arrendatario
o usuario. El arrendatario a cambio está obligado como
contraprestación, a pagar una cantidad periódica (constante o
ascendente, y suficiente para amortizar el valor de adquisición
del bien y los gastos aplicables).

El Leasing es una opción para las empresas que no cuentan con

el capital de inversión necesario para adquirir un activo fijo que
represente una fuerte inversión de dinero; estas empresas lo
utilizan como un mecanismo de financiación alternativo e
innovador frente a un crédito bancario ya que disponen del
inmovilizado sin necesidad de comprarlo.

Al final del contrato, el arrendatario tiene dos opciones;

Ejercer la opción de compra del bien por el valor residual

(diferencia entre el precio de adquisición inicial que tuvo el
arrendador más los gastos e intereses, y las cantidades
abonadas por el arrendatario).

No ejercer la opción de compra y por tanto devolver el bien

al arrendador.

Ventajas

- Se puede financiar el 100% de la inversión.

- Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del
cliente.
- Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
- Permite conservar las condiciones de venta al contado.
- La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el
valor total del equipo salvo la cantidad de la opción de
compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede ser
menor al de la depreciación acelerada. La empresa así,
puede obtener importantes ahorros tributarios.
- Mínima conservación del capital de trabajo.
- Oportunidad de renovación tecnológica.
- Rapidez en la operación.
- El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la
empresa. En caso contrario (sin leasing), si en una actividad
comercial se requiere una fuente de inversión para nuevos
equipos, es frecuente que se haga la finaciación del proyecto
con aumentos de capital o emisión de acciones de pago, lo
que implica, en muchos casos, dividir la propiedad de la
empresa entre nuevos socios reduciéndose el grado de
control sobre la compañía.
 Desventajas

- Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del

contrato, al ejercer la opción de compra.
- No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
- Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento
de obligaciones contractuales.
- Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación,
en particular cuando se producen descensos en los tipos de
interés. [18]

17. BONO

El bono es una de las formas de materializarse los títulos de

deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una
institución pública, un Estado, un gobierno regional, un
municipio o por una institución privada, empresa industrial,
comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una
institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones,
Corporación Andina de Fomento...), con el objetivo de obtener
fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos
normalmente al portador y que suelen ser negociados en algún
mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a
devolver el capital principal junto con los intereses, también
llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o
variable, tomando como base algún índice de referencia como
puede ser el euribor.

Tipos:

Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya

existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción
de las acciones.

Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción

de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio
prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una rentabilidad) inferior
al que tendría sin la opción de conversión.
Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su
vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se
amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En
compensación, su precio es inferior a su valor nominal.

Bonos de caja. Títulos emitidos por una empresa, que se

compromete a reembolsar al vencimiento fijado el préstamo
pactado; los recursos obtenidos con la emisión de estos bonos
se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.

Strips: Algunos bonos del Estado son "strippables", o divididos,

puede segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos
que se realizan, distinguiendo básicamente los pagos en
concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y
negociarlos por separado.

Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca

devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que
generalmente coincide con la inversión inicial), sino que pagan
intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los
más sensibles a variaciones en el tipo de interés.

Bonos basura, que se definen como títulos de alto riesgo y

baja calificación, que ofrece, en contrapartida, un alto
rendimiento.

Riesgos:

Riesgo de mercado: que varíe el precio del bono por variación

en los tipos de interés del mercado.

Riesgo de crédito: posibilidad de que el emisor del bono no

pueda/quiera (en caso de repudio) hacer frente a los pagos
derivados de dichos instrumentos de renta fija.
 También son muy comunes en los mercados emergentes los
bonos amortizables, o del inglés sinking fund. La particularidad
que tiene este instrumento, es que va retornando el nominal o
capital adeudado en cuotas o mediante un programa de
amortizaciones. A medida que se concretan las amortizaciones,
el nominal va disminuyendo al igual que los intereses ya que los
mismos, siempre se calculan sobre nominal o capital adeudado
o residual. [19]

18. BOLSA DE VALORES

La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las

facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los
mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen
negociaciones de compra y venta de valores, tales como
acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos
y privados, certificados, títulos de participación y una amplia
variedad de instrumentos de inversión.

La negociación de los valores en los mercados bursátiles se

hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en
tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los
inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones está
totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad y seguridad.

Características

Rentabilidad:

Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un

rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la
primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la
diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos,
es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.

Seguridad:
La Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable, es
decir, los valores van cambiando de valor tanto al alza como a
la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo podríamos
hacerlo menor si mantenemos nuestros títulos a lo largo del
tiempo, la probabilidad de que se trate de una inversión
rentable y segura será mayor. Por otra parte es conveniente la
diversificación; esto significa que es conveniente que no se
adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de varias.

Liquidez:

Facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y

vender rápidamente.

Participantes

Intermediarios:

Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de

valores y agencias de valores y bolsa.

Inversionistas:

- Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando

altas rentabilidades.
- Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través
de dividendos, ampliaciones de capital.
- Inversionistas adversos al riesgo: invierten
preferiblemente en valores de renta fija (Letras del Tesoro).
- Empresas y estados: empresas, organismos públicos o
privados y otras entes.

Función económica
 Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:

- Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al

proceso de desarrollo económico;
- Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado
necesitadas de recursos de inversión con los ahorristas;
- Confieren liquidez a la inversión, de manera que los
tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus acciones
u otros valores con facilidad;
- Certifican precios de mercado;
- Favorecen una asignación eficiente de los recursos;
- Contribuyen a la valoración de activos financieros.

Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos
económicos y sufren los efectos de los fenómenos psicológicos
que pueden elevar o reducir los precios de los títulos y
acciones, siendo consideradas un barómetro de los
acontecimientos económicos y sociales. [20]

19. FONDOS MUTUOS

Un fondo común de inversión (FCI por sus siglas) o fondo mutuo

es una alternativa de inversión que consiste en reunir fondos de
distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en
diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se
delega a una sociedad administradora que puede ser un banco
o institución financiera.

Existen diferentes tipos de FCI o fondos mutuos según sea la

cartera o portafolio de inversión elegida por la sociedad
administradora. La sociedad administradora define el valor de
una cuota o cuota parte, dividiendo el patrimonio en partes
iguales, la cual varía según sea la rentabilidad del fondo. En
general no tienen vencimiento ni requieren renovación y el
dinero invertido se puede rescatar fácilmente.

Los instrumentos donde se invierte son:

 - Valores con Cotización (acciones, bonos, etc).
- Dinero (moneda local o extranjera).
- Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras
hipotecarias).
- Concretamente, los FCI o fondos mutuos brindan a los
pequeños y medianos ahorradores la posibilidad de
potenciar en conjunto sus ahorros y participar en el mercado
de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que
actúan los grandes inversores.[9]

20. ENCAJE LEGAL

Consiste en la proporción, del total de depósitos en que los

bancos están obligados por ley, a mantener como reserva. El
encaje se constituye con los depósitos que tienen la institución
en caja más loque tiene depositados en el BC. El encaje en
consiste tantas en moneda nacional como moneda extranjera
con el fin de captar circulante.

Funciones del Encaje Legal

Instrumento de Política Monetaria garantizador de la Liquidez

Operaciones de Mercado Abierto

Es el instrumento más utilizado por el BC Su característica

básica es que es un medio de control indirecto de los saldos de
liquidez (dinero) y su efectividad se relaciona con las
condiciones de mercado prevalecientes en el entorno
económica nacional e internacional. [21]

Porcentaje de los depósitos totales que un banco debe

mantener como reserva obligatoria en el Banco Central. Es legal
 porque la ley autoriza al Banco Central a fijar discrecionalmente
dicho encaje. [22]

Referencias:

[1] es.wikipedia.org/wiki/Finanzas

[2] http://buscon.rae.es/draeI/SrvltConsulta?TIPO_BUS=3&LEMA=financiar

[3] es.wikipedia.org/wiki/Acciones

[4] http://es.wikipedia.org/wiki/Broker

[5] http://es.wikipedia.org/wiki/Capitalizaci%C3%B3n_burs%C3%A1til

[6] http://es.wikipedia.org/wiki/Dividendo_(econom%C3%ADa)

[7] http://es.wikipedia.org/wiki/Dumping

[8] http://es.wikipedia.org/wiki/Euribor

[9] http://es.wikipedia.org/wiki/Fondo_de_inversion

[10] http://es.wikipedia.org/wiki/Hipoteca

[11] http://es.wikipedia.org/wiki/Inflacion

[12] http://es.wikipedia.org/wiki/IPC

[13] http://es.wikipedia.org/wiki/Plan_de_pensiones

[14] http://www.unionalcoyana.com/es/diccionario-seguros.asp?abc=p

[15] http://www.definicion.org/tasa-nominal

[16] http://www.elnotarioargentino.com.ar/tasas_nominales_y_efectivas.htm
[17] http://www.mitecnologico.com/Main/TasaInteresNominalYReal

[18] http://es.wikipedia.org/wiki/Leasing

[19] http://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)

[20] http://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

[21] http://www.monografias.com/trabajos37/politicas-economicas/politicas-
economicas2.shtml

[22] http://es.mimi.hu/economia/encaje.html