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Programma del Corso Parte I - Matematica 1) Struttura algebrica degli spazi euclidei: spazi
e sottospazi lineari, dipendenza lineare di vettori, base e dimensione di un sottospazio,
trasformazioni lineari, matrici, immagine e nucleo. 2) Autovalori e autovettori di una matrice
quadrata, diagonalizzazione, matrici difettive, autovettori generalizzati. 3) Forme quadratiche e
loro segni, calcolo differenziale in più variabili. 4) Ottimizzazione senza vincoli e con vincoli di
uguaglianza. 5) Introduzione ai sistemi dinamici, risoluzione di equazioni differenziali e di sistemi
lineari di equazioni alle differenze finite. 6) Analisi qualitativa di sistemi dinamici autonomi
unidimensionali Parte II - Econometria 7) Tipi di dati e analisi esplorativa dei dati. 8) Analisi di
regressione: il modello di regressione multipla, stima e inferenza con il metodo OLS, strumenti
diagnostici, specificazione e forma funzionale del modello. 9) Stime di Massima Verosimiglianza.
Inferenza asintotica nel modello di regressione lineare. 10) Regressioni con variabili esplicative
qualitative 11) Eteroschedasticità e dati problematici 12) Elementi di analisi delle serie storiche 13)
Introduzione all'analisi econometrica applicata con R
Programma del Corso I principali contenuti consistono in: • Fondamenti di teoria del valore.
Principali formule di formazione del valore, con e senza crescita; • Analisi finanziarie a supporto
della predisposizione dei piani aziendali; • Analisi finanziarie per la misurazione della performance;
• La valutazione della crescita esterna; • La valutazione di disinvestimenti e spin off; • La gestione
della struttura finanziaria aziendale; • La valutazione delle operazioni di ottimizzazione della
struttura finanziaria.
RISK MANAGEMENT
Obiettivi Formativi Il corso si propone pertanto un duplice obiettivo: 1. impostare il
problema della misurazione e del controllo dei rischi finanziari di un portafoglio composito con
particolare attenzione al rischio di credito; 2. approfondire la conoscenza degli strumenti derivati
al fine di comprendere le strategie che li utilizzano per la gestione del rischio di mercato. Al
termine del corso lo studente deve essere in grado di: - impostare modelli per la misurazione del
rischio di mercato e di credito coerenti con la regolamentazione attuale di Basilea - comprendere
ed utilizzare i modelli di pricing ed hedging dei derivati - possedere una conoscenza di derivati non
plain-vanilla e titoli strutturati
Programma del Corso Derivati: il modello di Black e Scholes Rischio di mercato: definizioni
e modelli Rischio di liquidità: definizioni e modelli Rischio di credito: definizioni e modelli Derivati
creditizi Cenni di rischio operativo I modelli di stima dei rischi e la regolamentazione di Basilea.
Maggiori dettagli su Dolly alla pagian del corso.
SCENARI MACROFINANZIARI
Obiettivi Formativi La prima parte del corso si propone di fornire la conoscenza del quadro
di riferimento macroeconomico nelle politiche monetarie e fiscali, date le regole sulla
determinazione dei tassi adottate dalle banche centrali, utilizzato in prevalenza dagli analisti
finanziari al fine di trarre indicazioni sugli andamenti del livello e della struttura dei tassi
d’interesse e sui profili di rischio finanziario dei singoli paesi, i metodi non convenzionali di politica
monetaria in condizioni di stress finanziario. Gli argomenti trattati sono: riformulazioni moderne
del modello IS-LM in economia aperta e del mix di politiche monetaria e fiscale; richiami su
struttura a termine dei tassi d’interesse e sui regimi di cambio; strategie di politica monetaria e
canali di trasmissione; indicatori per il confronto tra sistemi economico-finanziari; politica
monetaria e crisi finanziaria. La seconda parte del corso si propone di fornire la conoscenza del
quadro di riferimento macro-finanziario, sintetizzato da una serie di indicatori di (in)stabilità
finanziaria, per la valutazione del rischio paese, i fattori principali e le caratteristiche di
svolgimento di crisi bancarie e finanziarie e la trasmissione tra aree valutarie, il ruolo della
regolamentazione macroprudenziale. Il corso prevede 63 ore complessive di attività didattica in
aula, a fronte delle quali viene stimato un impegno di studio individuale di 162 ore (per un totale di
225 ore di lavoro, equivalenti a 9 CFU).
TASSAZIONE
Obiettivi Formativi Il corso approfondisce le problematiche della tassazione delle imprese
(in primo luogo delle società di capitale) in Italia e in sede di coordinamento fiscale in ambito
comunitario ed internazionale. Particolare attenzione viene posta sulle caratteristiche di neutralità,
nei confronti delle scelte di finanziamento e di investimento delle imprese, dei diversi modelli
impositivi. Fornisce poi una conoscenza approfondita della tassazione delle attività finanziarie
tradizionali e innovative e degli investitori istituzionali (fondi comuni di investimento, fondi
pensione e società assicurative), in un contesto nazionale e internazionale. Tutti i temi trattati
vengono inquadrati nel dibattito relativo alla neutralità della tassazione, alla sua equità e
semplicità, e al problema dell'elusione fiscale e relativi strumenti di contrasto.
ANALISI FINANZIARIA
Obiettivi Formativi Parte I Alla conclusione del corso gli studenti dovrebbero aver appreso i
concetti principali che caratterizzano la gestione dei portafogli di investimento e la valutazione
della performance; dovrebbero inoltre aver acquisito familiarità con i principali metodi quantitativi
per la gestione attiva e con gli strumenti di misurazione della performance, anche rispetto
all’applicazione pratica dei medesimi. Parte II Il corso sviluppa il tema della valutazione d’azienda,
con particolare riferimento all’ottica delle valutazioni condotte nella prospettiva finanziaria. In
particolare, il corso illustra: i modelli di valutazione finanziaria (assoluti e relativi) di uso corrente; i
meccanismi alla base della formazione dei prezzi dei capitali aziendali nel mercato finanziario; i
corretti procedimenti d’utilizzo nonché alcuni ambiti di applicazione di metodi di valutazione.
GESTIONE FINANZIARIA
Obiettivi Formativi Il corso di gestione finanziaria è diviso idealmente in due parti principali
che si caratterizzano per differenti obiettivi formativi. Prima parte [9 CFU] La prima parte del corso
di Gestione Finanziaria si propone di fornire gli strumenti per l’interpretazione delle informazioni
contenute nel bilancio delle banche ai fini della corretta analisi della performance complessiva e
delle principali aree di business in cui è attivo l’intermediario bancario. Segue una parte dedicata
alla valutazione della performance della banca secondo metriche proprie di mercato finanziario.
Inoltre, questa prima parte del corso si propone di fornire gli strumenti per l’analisi di una tra le
principali aree strategiche d'affari che impattano sulla performance della banca: l'area asset
management e private banking Seconda parte [3 CFU] La seconda parte del corso è dedicata alla
valutazione delle imprese di assicurazione e dei gruppi assicurativi attraverso l’interpretazione
delle informazioni contenute nell’informativa finanziaria e la disamina dei principali indici di
bilancio
Programma del Corso Prima parte [9 CFU] Banche e gruppi bancari A. La valutazione della
performance delle banche - Il bilancio della banca - Le metriche tradizionali (attenzione particolare
dedicata a IFRS9 e NPL) - Le misure economiche [RAP] - Le misure di mercato [metodi finanziari,
multipli di mercato] B. Le aree strategiche d’affari Asset Management e Private Banking -
Definizione di asset management e di private banking - Il mercato di riferimento: l’industria
italiana del risparmio gestito e il segmento HNWIs [High Net Worth Individuals] - Challenges del
settore (Profili di redditività del business, Interventi regolamentari - UCITS IV/V; - MIFID I/II)
Seconda Parte [3 CFU] Imprese/gruppi assicurativi - Assicurazioni e mutualità, differenze fra danni
e vita - I prodotti assicurativi danni e vita (cenni) - Bilancio IAS (Schemi, principi contabili e
cambiamenti futuri) - Solvency - Analisi di bilancio e valutazione della performance - Canali
distributivi: agenti, broker e bancassurance