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METODOLOGIA
DEFINICIONES:
LIQUIDEZ APALANCAMIENTO
Leverage Total
RENTABILIDAD
Margen Bruto
Margen operacional
Margen Neto
METODOLOGIA PARA EL CALCULO DE LOS INDICADORES
2. La base de datos de Supersociedades está conformada por las empresas que de acuerdo al Decreto 3100 de 1997 deben report
sus estados financieros.
Ver Decreto 3100 de 1997
3. Por lo anterior la muestra de cada año es diferente, razón por la cual para este análisis se seleccionaron las empresas que
reportaron sus estados financieros para el periodo 1993-2002.
4. El cálculo de indicadores se realiza por sectores sin considerar una clasificación por tamaños; debido a la alta concentración e
empresas de tamaño grande, toda vez que la base no cuenta con una muestra representativa de empresas de menor tamaño, e
razón a que no están obligadas a reportar sus estados financieros a la Supersociedades.
6. Para orientación de los usuarios, el Estado de Resultados reportado por las empresas a la Superintendencia de Sociedades,
contiene la siguiente clasificación:
Ventas Netas
Menos Costo de Ventas y Prestación de Servicios
UTILIDAD BRUTA
Menos Gastos Operacionales de Administración
Menos Gastos Operacionales de Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
Mas Ingresos No Operacionales
Menos Gastos No Operacionales
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
Ajustes por Inflación
Menos Impuestos de Renta y Complementarios
UTILIDAD NETA
iedades.
Superintendencia de Sociedades,
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INDICADORES DE LIQUIDEZ
Tienen por objeto mostrar la relación existente entre los recursos que se pueden convertir e
disponibles y las obligaciones que se deben cancelar en el corto plazo.
En caso de tener activos corrientes de lenta recuperación como los inventarios o la cartera, s
pueden deducir del total del activo corriente para obtener una cifra más exacta sobre l
disponibilidad de recursos de liquidez.
Activo Corriente
Razón Corriente = ________________
Pasivo Corriente
Interpretación: El resultado indica que por cada peso ($1) que la empresa debe en el corto plazo
cuenta con ($X) para respaldar esa obligación.
Interpretación: Por cada peso ($1) que se debe en el corto plazo se cuenta para su cancelación co
($X) en activos corrientes de fácil realización sin tener que recurrir a la venta de inventarios.
os que se pueden convertir en
zo.
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INDICADORES DE APALANCAMIENTO
Tienen por objeto medir en que grado y de que forman participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa.
De la misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo de
los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para
la empresa.
Total Pasivo
Nivel de Endeudamiento = _____________________ x 100
Total Activo
Interpretación: Es el porcentaje del total de activos que ha sido financiado por los acreedores.
Por cada $100 que la empresa ha invertido en activos los acreedores han financiado X%
Interpretación: Es el porcentaje de pasivos con terceros que tienen vencimiento a corto plazo
(menos de 1 año).
Interpretación: Mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios o accionistas para con
los acreedores de la empresa. Por cada peso ($1) de patrimonio, se tienen deudas por $X
eedores, el riesgo de
endeudamiento para
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INDICADORES DE RENTABILIDAD
Sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y ga
y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de analizar con la aplicación de e
indicadores es la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la emp
(rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del Activo Total
Utilidad Neta
Rentabilidad del __________
x 100
Activo = Activo Total
Utilidad Neta
Rentabilidad del __________ x 100
Patrimonio = Patrimonio
Utilidad Bruta
Margen Bruto= ______________________ x 100
Ventas Netas
Interpretación: Muestra la utilidad generada por las ventas. La utilidad Bruta esta dada por:
Ingresos Operacionales - Costo de ventas
Utilidad Operacional
Margen Operacional = _____________________ x 100
Ventas Netas
Interpretación: Indica la utilidad operacional que generan las ventas. Esta utilidad esta influenc
por el costo de las ventas y los gastos operacionales, es decir de administración y ventas.
Utilidad Neta
Margen Neto = ____________________ x 100
Margen Neto = x 100
Ventas Netas
Interpretación: Muestra el porcentaje de utilidad generado por las ventas. Todo lo que afect
margen bruto y el margen operacional afecta por igual al margen neto. Pero este último
condicionado además por el monto de los ingresos y egresos no operacionales y por la provisión
impuesto de renta.
ara controlar los costos y gastos
des, independientemente de la
os de la empresa.
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