Metodi di

valutazione
dell’investimento
Palazzi Federico
In ogni tipo di approccio finanziario ed economico, il calcolo del valore di un
progetto richiede un’analisi di tipo qualitativo, che deve essere supportata da analisi
numeriche che diano indicazioni su parametri molto importanti, ovvero il payback
period e il punto di breakeven (il payback viene usato nell’ analisi del breakeven).
Payback Period: è il periodo necessario, a decorrere dall’ inizio del progetto, perché
i ricavi riescano a compensare l’investimento effettuato per il progetto.
Breakeven: è la quantità di prodotti da realizzare e da vendere necessaria per
raggiungere il pareggio dell’investimento effettuato.
Tra le due analisi, il punto di breakeven risulta essere quello più semplice per
calcolare i livelli di output necessari per raggiungere il punto di bilancio tra costi e
ricavi.

Analisi
Il metodo viene utilizzato per calcolare sia il payback, che il breakeven dopo il
progetto, quando oramai i costi di progetto, capacità di produzione e costi di
produzione sono ben noti. I valori citati in precedenza dipendono dalle decisioni
organizzative e tecniche implementate nel progetto e, quindi, sono informazioni,
che si hanno quando è già stata elaborata la soluzione.
L’analisi inizia calcolando il beneficio per l’impresa prodotto dall’investimento
nell’unità di tempo prestabilita; questo valore viene calcolato facendo la differenza
dei profitti nei due scenari, con e senza l’investimento effettuato.
I dati utilizzati nella formula sono i seguenti:
 BA: Beneficio annuale generato dall’investimento;
 PPpost: Profitto annuale da Produzione dopo l’investimento;
 PPpre: Profitto annuale da produzione prima dell’investimento;
 EFpost: Economie Fisse annuali dopo l’investimento come differenza tra
minori costi da economie fisse derivate dal progetto e maggiori costi.

Per eseguire questo calcolo deve essere identificato il Profitto annuale da

Produzione (PP post-pre), il quale viene ricavato dai seguenti dati:
 CP: Numero di oggetti prodotti e venduti in un anno;
  PV: Prezzo vendita di ogni oggetto;
 PC: Prezzo di costo di ogni capo.

Una volta calcolato il Beneficio annuale generato dall’investimento (BA), è possibile

calcolare il Periodo di payback, il quale corrisponde al tempo necessario a
recuperare l’investimento. (costo globale dell’investimento = costo del progetto)

Ora si più calcolare il valore del Breakeven (quantità di prodotti da realizzare e

vendere necessaria per raggiungere il pareggio dell’investimento effettuato).