L’analisi di bilancio è una procedura attraverso cui interpretare i dati delle
operazioni in chiave finanziaria, patrimoniale e economica: ci permette di studiare lo stato di salute di un’impresa.
Chi fa l’analisi di bilancio è chiamato analista; esistono due tipi di
analisti: ANALISTA INTERNO e ANALISTA ESTERNO.
L’analista interno è la figura (una o più persone) che all’interno dell’azienda
effettua l’analisi di bilancio per effettuare una diagnosi e prevedere una prognosi: dispone di tutti i dati sia di bilancio (stato patrimoniale, conto economico e nota integrativa, ora anche in alcuni casi il rendiconto finanziario), sia desumibili da documenti originali (fatture, estratti del conto corrente, bollette ecc).
L’analista esterno è la figura che all’esterno dell’azienda effettua l’analisi quando
l’azienda richiede un finanziamento: l’analista esterno può essere una banca o una società di leasing che analizzano lo stato di salute (attraverso il bilancio) per verificare l’affidabilità del richiedente il prestito.
Più dettagliatamente l’analisi per indici si pone le seguenti finalità:
1. l’analisi della redditività dell’azienda, ovvero la capacità di creare reddito;
2. l’individuazione del livello di solidità del patrimonio, ovvero la capacità di correlare fonti e impieghi; 3. l’analisi della situazione della solvibilità, ovvero la capacità di pagare i debiti di prossima scadenza.
2. LE FINALITA’ DELL’ANALISI
1. L’analisi della redditività dell’azienda: gli indici economici
Permette di approfondire l’origine dell’utile o della perdita dell’esercizio in modo da formulare un giudizio attendibile sulla situazione economica dell’azienda. L’analisi economica si basa sui seguenti indici: (ROE, ROI, ROS, incidenza di gestione extracaratteristica, indice di rotazione, indice di indebitamento (leverage).
2. L’analisi patrimoniale: gli indici di struttura e di solidità
Gli indici di struttura hanno la finalità di evidenziare l’esistenza o meno di
condizioni di equilibrio nella composizione delle fonti e degli impieghi (SOLIDITA’): ci deve essere una correlazione fra fonti e impieghi e ciò si ottiene quando l’attivo immobilizzato (immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie) è coperto o finanziato dai capitali permanenti ovvero dal capitale proprio (CP) + passivo consolidato (PC) ovvero i debiti a medio lungo termine. In altre parole: non devo mai finanziarie gli investimenti durevoli (AI) con i debiti a breve perché scadono entro 12 mesi, mentre il rendimento degli investimenti durevoli lo si ottiene in diversi anni e quindi nel breve non avrei liquidità sufficienti per far fronte ai pagamenti, in scadenza.
3. L’analisi finanziaria: gli indici finanziari
Consiste nello studio delle relazioni esistenti tra fonti e impieghi. Ciò è necessario per valutare la situazione finanziaria dell’azienda e l’esistenza o meno di condizioni di equilibrio finanziario. Quando l’azienda è in equilibrio finanziario si dice che è SOLVIBILE.
Quando è SOLVIBILE? Quando con l’attivo circolante è in grado di pagare i
debiti a breve, cioè AC>PB; ma ancora meglio quando con le liquidità differite (crediti) + liquidità immediate ( banca e cassa e similari) si pagano i suddetti debiti, cioè quando LIQUIDITA’ DIFFERITE + LIQUIDITA’ IMMEDIATE > PB: escludiamo le rimanenze di magazzino sulle quali sarebbe bene non far conto perché sono valori economici (non oggettivi come i crediti, la cassa e la banca) dei quali non è possibile sapere quando si trasformeranno il liquidità.
3. PROCEDURA DELL’ANALISI
L’analisi di bilancio si sviluppa attraverso le seguenti fasi fondamentali:
1. Riclassificazione dello Stato Patrimoniale; 2. Riclassificazione del Conto Economico; 3. Calcolo degli indici; 4. Valutazione critica (commento) dei risultati evidenziati dall’indagine.
- RIELABORAZIONE STATO PATRIMONIALE E CONTO
ECONOMICO
(VEDERE ALLEGATI WHATSAPP).
- CALCOLO DEGLI INDICI (VEDERE RIEPILOGO INDICI SU WHATSAPP)
- INDICE DI INDEBITAMENTO
LEVERAGE= INDICE DI INDEBTAMENTO = CI/CP ovvero capitale
investito/capitale proprio.
Il Leverage dimostra in che modo l’azienda riesce a finanziare i propri
investimenti, cioè se con prevalenza di capitale proprio o di terzi: se LEVERAGE = 1 significa che tutti gli investimenti sono finanziati con capitale proprio, situazione più teorica che non effettiva ( assenza di capitale di terzi poco probabile se non all’atto della costituzione);
se LEVERAGE è compreso tra 1 e 2 si verifica una situazione di positività, in
quanto l’azienda possiede un buon rapporto tra capitale proprio e di terzi ( quest’ultimo si mantiene al di sotto del 50%);
se LEVERAGE è > 2 segnala una situazione di indebitamento aziendale, che
diventa più onerosa per l’azienda al crescere di tale indice.
