BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE

CUENTAS AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)

ACTIVOS
Efectivo 6,000,000 12,500,000
Inversiones temporales 120,365,000 126,700,000
Cartera comercial 396,416,000 521,600,000
Inventarios 256,000,000 320,000,000
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 778,781,000 980,800,000
Propiedad Planta y equipo 1,246,000,000 1,780,000,000
Depreciacion acumulada 220,000,000 320,000,000
Activo fijo neto 1,026,000,000 1,460,000,000
Inversiones de Largo Plazo 196,880,000 214,000,000
Otros Activos 108,339,000 65,200,000
TOTAL ACTIVOS 2,110,000,000 2,720,000,000
PASIVOS
Proveedores 95,000,000 120,000,000
Obligaciones laborales 150,000,000 180,000,000
Obligaciones financieras de corto plazo 160,000,000 250,000,000
Impuestos por pagar 120,000,000 160,000,000
Obligaciones financieras de largo plazo 300,000,000 500,000,000
Bonos por pagar de largo plazo 300,000,000 400,000,000
TOTAL PASIVOS 1,125,000,000 1,610,000,000
Capital 750,000,000 800,000,000
Utilidades retenidas 70,000,000 100,000,000
Reservas 65,000,000 80,000,000
Superávit de capital 120,000,000 130,000,000
TOTAL PATRIMONIO 1,005,000,000 1,110,000,000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,130,000,000 2,720,000,000

Ventas 1,700,000,000 2,000,000,000

ESTRUCTURA FINANCIERA AÑO 2 (H)

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO VALOR Kd
Obligaciones financieras de corto plazo 16.0%
Obligaciones financieras de largo plazo 18.5%
Bonos por pagar de largo plazo 10.0%
TOTAL PASIVO FINANCIERO

El
AÑO 2 (H) divid
PATRIMONIO CON COSTO VALOR e
Capital
Utilidades retenidas
Reservas
PATRIMONIO CON COSTO

ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO Sume el total

Determine
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO A ENERO 1 DEL 30.00%
PRIMER AÑO PROYECTADO Calcule
costo p

PASIVO FINANCIERO
Se calcula re
PATRIMONIO CON COSTO

ESTADO DE RESULTADOS ENERO 1 A 31 DE DIC AÑO 1 (P)

Ventas netas 2,500,000,000
(-) Costo de Productos vendidos en efectivo 60% De las ventas
(-) Costo de depreciacion 100,000,000
(=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
(-) Gastos de Administración 10% De las ventas

(-) Gastos de Ventas 5% De las ventas

(=) UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.)
(.) Intereses(Gastos financieros)
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI)
(-) Impuestos 33%
= UTILIDAD NETA

Utilidad Operativa Despues de Impuestos

Apalancamiento financiero

Kdt

MACRO INDUCTOR DE VALOR: RENTABILIDAD Utilidad O

Rentabilidad del activo ROA R OA =
Contribucion financiera CF
Rentabilidad del Patrimonio ROE Utilida
ROE=
Patrim
INDICADORES DE GENERACION DE VALOR
Ke en pesos colombianos 12.00%

Costo del Financiamiento con Pasivo desp de impto

Costo del Financiamiento con Patrimonio
Total Costo del financiento
Total Activos
EV
WACC AC
 EV
AC
EVA

MACRO INDUCTOR DE VALOR: FLUJO DE CAJA LIBRE

AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)
Cartera comercial
Inventarios
Capital de trabajo operativo KTO
Proveedores
Capital de trabajo neto operativo (KTNO)
Inversion en KTNO
Ventas
Inversion en KTNO/VENTAS

KTNO/VENTAS

FLUJO DE CAJA LIBRE

AÑO 1 (P)
Utilidad Operativa
Menos: Impuestos operativos
Igual: UODI (Utilidad operativa después de impuestos)
Más:Depreciaciones y amortizaciones
Igual:FLUJO DE CAJA BRUTO
Menos:Inversión Neta en Capital de Trabajo
Menos:reposición de Activos Fijos
Igual:FLUJO DE CAJA LIBRE

Utilidad neta
Más:Depreciaciones y amortizaciones
Más: GASTOS FINANCIEROS
Igual: flujo de caja bruto
Menos:Inversión Neta en Capital de Trabajo
Igual: Efectivo generado por la operación
Menos:reposición de Activos Fijos
UJO DE CAJA PARA ACCIONISTAS Y ACREEDORES

INDUCTORES OPERATIVOS

EBITDA
Margen EBITDA EBITDA⁄VENTAS

KTNO
KTNO⁄VENTAS
 KTNO⁄VENTAS
Productividad del capital de trabajo (PKT)
Palanca de crecimiento (PDC) (Marge EBITDA)⁄PKT

Productividad del activo fijo (PAF) VENTAS⁄(ACTIVOS FIJOS)

Eficiencia operacional total (EOT) EGO⁄VENTAS

INTERESES

El Kd promedio se calcula
dividiendo el total de intereses
entre el total de pasivo
financiero
 Sume el total de Pasivo Financiero y el Patrimonio con costo. B35 +B41

Determine un nivel de endeudamiento

Calcule el nuevo pasivo financiero multiplicando el Activo financiado con

costo por el nivel de endeudamiento seleccionado. B46 x B48

Se calcula restando el activo financiado del Pasivo financiero. B46 - B50

De las ventas

De las ventas

De las ventas
El gasto financiero se calcula multiplicando el pasivo finnciero por la tas

UODI: UTILIDAD OPERACIONAL x (1- TASA DE IMPUESTO A LA RENTA)

PASIVO FINANCIERO / PATRIMONIO CON COSTO. B46/B47

Utilidad Operativa Depués De Im puestos( UODI )

R OA =
Activos Financiados Iniciales
Utilidad Neta .
ROE=
Patrimonio

EVA:
ACTIVOS x (ROA - WACC)
 EVA:
ACTIVOS x (ROA - WACC)

Promedio

TDA⁄VENTAS

O⁄VENTAS
O⁄VENTAS

arge EBITDA)⁄PKT

NTAS⁄(ACTIVOS FIJOS)

O⁄VENTAS
 0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%

27%
28%
29%
30%
31%
32%
33%

0.34
35%
36%
37%
 38%
39%
40%
41%

42%
43%
44%
45%
46%
47%
48%
49%
50%

51%
52%
53%
ando el pasivo finnciero por la tasa Kd. B50 x C38 54%
55%
56%
57%
58%
UESTO A LA RENTA) 61%
62%
63%
64%
65%
66%
68%
69%
70%
71%
72%
73%
79%
80%
81%
82%
83%
84%
85%
86%
87%
88%
89%
90%
91%
92%
93%
94%
95%