Intereses acumulables o
ARTÍCULOS
deducibles para efectos del ISR
L.C. Isaac Iván González Aguilar
L.C. Alí Soriano Cuevas
I. Antecedentes
L
os ingresos y gastos por intereses son con-
ceptos que encontramos con mucha fre-
cuencia en las operaciones de cualquier
Persona Moral, basta con que ésta cuente con una
cuenta bancaria o tenga registrada alguna inver-
sión. Debido a la diversidad de operaciones en que
pueden presentarse y las modalidades que pueden
tomar, la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) ha
ido evolucionando en su afán por contemplarlas
todas y así establecer un tratamiento fiscal aplica-
ble a estos conceptos. Es en el Artículo 7-A de la
LISR vigente a partir de 1987 donde por primera
vez se establece qué debe entenderse por interés
para efectos del Impuesto Sobre la Renta (ISR) y qué
conceptos deben considerarse como tales para es-
tos efectos, mismos que han ido aumentando año
con año.
Derivado de lo anterior, es importante que las
empresas tengan un panorama general del trata-
miento fiscal aplicable a los intereses para efec-
tos de la LISR y así puedan identificar entre sus
operaciones los conceptos que cumplen con las ca-
racterísticas establecidas en el mencionado ordena-
miento y aplicarles el tratamiento fiscal adecuado.
Lo anterior reviste gran importancia debido a que
el concepto de interés forma parte de la base del
ISR, tanto en el rubro de ingresos como en el de de-
ducciones, motivo por el cual se debe ser muy cui-
dadoso en el adecua do manejo de este concepto.
La presente contribución tiene por objeto exponer,
de una manera clara y sencilla, los aspectos gene-
rales de la regulación jurídica de los intereses, su
definición para efectos del ISR y su importancia en
la determinación del resultado fiscal de las Perso-
nas Morales, poniendo énfasis en los requisitos que
se deben cumplir para poder ser considerados en
una deducción autorizada, así como sus efectos
en la determinación del ajuste anual por inflación.
II. Definición del concepto de interés
La palabra interés proviene del latín interest, sus-
tantivo del verbo interesse, el cual significa impor-
tar. En términos generales, interés es el provecho,
rendimiento o utilidad que se obtiene del capital
(dinero); en materia jurídica, es una compensación
en dinero o en cualquier valor que recibe el acree-
dor en forma accesoria al cumplimiento de una
obligación.
III. Regulación civil y mercantil
Los intereses se encuentran regulados en materia
civil en el Código Civil Federal, principalmente en
el Capítulo relativo al mutuo (Artículos 2384-2397),
y en materia mercantil, en el Código de Comercio,
en el Capítulo relativo al préstamo (Artículos 358-
364). En el Artículo 2384 del Código Civil Federal
se define que “El mutuo es el contrato por el cual
el mutuante se obliga a transferir la propiedad de
una suma de dinero o de otras cosas al mutuario,
NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 17
quien se obliga a devolver a otro tanto de la mis-
ma especie y calidad”. Las variedades de este con-
trato son dos: mutuo simple y mutuo con interés.
En este último se autoriza legalmente a devolver
una cantidad mayor, ya sea en dinero o en espe-
cie. El interés pactado en el mutuo puede ser legal
o convencional; el primero es de 9% anual, mien-
tras que el interés convencional es aquel que fijan
los contratantes y puede ser mayor al interés le-
gal. En materia civil, no se puede convenir que los
intereses se capitalicen y produzcan intereses. La
capitalización consiste en considerar el interés de-
vengado como capital, el cual produce nuevos in-
tereses, es decir, permite cobrar réditos de los rédi-
tos, hecho jurídico conocido como anatocismo.
En materia mercantil, toda prestación pactada
a favor del acreedor que conste por escrito reputa-
rá interés (Artículo 361 del Código de Comercio).
El interés legal será de 6% anual y puede ser en
dinero o en especie. A diferencia del ámbito civil,
en el mercantil se permite capitalizar los intereses.
IV. Intereses para efectos de la Ley del Impuesto
Sobre la Renta
Para efectos de la LISR, se consideran intereses los ren-
dimientos de crédito de cualquier clase (Artículo 9°
de la LISR. Las cursivas son nuestras); esta defini-
ción se apega a las mencionadas anteriormente y
es aceptada en materia económica y jurídica. Por
su parte, el término crédito se refiere a la transfe-
rencia de bienes —generalmente dinero— de una
persona a otra, para ser devueltos en un futuro,
generalmente con el pago de una cantidad adicio-
nal, el cual se conoce con el nombre de interés.
Adicionalmente, el Artículo 9° señala de ma-
nera enunciativa, mas no limitativa, una serie de
operaciones que se consideran intereses para efec-
tos fiscales, aun y cuando por su naturaleza no lo
sean:
a) Los rendimientos de deuda pública, bonos y
obligaciones, incluidos descuentos, primas y
18 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396
premios. Una de las principales fuentes de
recursos que utiliza el gobierno para poder
sufragar el gasto público es el endeudamien-
to interno, que cosiste en la emisión de una
serie de valores que son colocados entre el
gran público inversionista con el fin de alle-
garse de recursos frescos, que obligan a éste
a pagar antes de la fecha de vencimiento el
valor nominal de dichos recursos más un ren-
dimiento pactado, mismo que para efectos
fiscales es considerado interés.
Al igual que los gobiernos, las compañías ne-
cesitan obtener recursos para seguir realizan-
do sus actividades. Pueden, por ejemplo, au-
mentar el número de socios para que los de
nuevo ingreso aporten más capital y así obte-
ner un crédito colectivo mediante la emisión
de obligaciones. Al emitir obligaciones, la com-
pañía obtiene recursos para la realización de
sus operaciones, pero al mismo tiempo adquie-
re la obligación de pagar un interés fijo a los
obligacionistas, los cuales no intervienen de
manera significativa en la vida de la sociedad:
“La obligación es una parte fraccionaria de
un crédito colectivo; esto es, que supone la
existencia de un crédito fraccionado en par-
tes iguales, cada una de las cuales puede ser
suscrita por una persona distinta”1.
b) Los premios de reporto o los préstamos de
valores. El reporto es una operación de cré-
dito en la cual una persona denominada
reportador adquiere por una suma de dine-
ro la propiedad de títulos de crédito y, con
ella, la obligación de transmitir al reportado
(persona quien presta el dinero) la propie-
dad de otros tantos títulos de la misma espe-
cie en un plazo convenido y contra el reem-
bolso del mismo precio más un premio, es
decir, una cantidad adicional que, para efec-
tos de la LISR, se considera interés (Artículo
1
Cervantes Ahumada, Raúl, Derecho mercantil. Primer Curso.
 259 de la Ley General de Títu-
los y Operaciones de Crédito).

c) El monto de las comisiones que

correspondan con motivo de
apertura o garantía de un cré-
dito.

d) El monto de las contrapresta-

ciones correspondientes a la
aceptación de un aval, al otor-
gamiento de una garantía o a
cualquier clase de responsabili-
entra anuncio ÚLTIMO QUE SALIÓ|
dad, excepto cuando dichas pág. 89/N.C.F. 395 ECONOMÁTICA
contraprestaciones deban ha-
cerse a instituciones de seguros
o fianzas.

Como puede observarse, cual-

quier contraprestación por la
aceptación de un aval, el otor-
gamiento de una garantía o
cualquier responsabilidad debe-
rá ser considerada interés,
acumulable para quien lo cobre
y deducible para quien lo pague.

Por su parte, las contrapresta-

ciones que se hacen a las instituciones de se-
guros o fianzas se consideran un gasto y no
un interés, en los términos de la fracción ter-
cera del Artículo 29 de la LISR.
e) La ganancia en la enajenación de bonos, va-
lores y otros títulos de crédito, siempre que
se coloquen entre el gran público inversio-
nista, conforme a las reglas generales que
para el efecto expida el Servicio de Adminis-
tración Tributaria.
El Artículo 11 del Reglamento de la LISR, es-
tablece la mecánica para determinar la ga-
nancia en la enajenación de los preceptos ci-
tados, la cual resulta de la diferencia entre el
costo de adquisición y el monto de enajena-
ción, amortización o redención, cuando el
segundo sea mayor.
En aquellos títulos en la que el total o parte
de los intereses se conoce hasta que se enaje-
nan, amortizan o redimen, la ganancia será
la diferencia resultante entre el monto de ena-
jenación, amortización o redención y el cos-
to de adquisición adicionado de los intereses
devengados ya acumulados y no cobrados.
En caso de que el costo de adquisición adi-
cionado con los intereses devengados sea
mayor que el monto de la enajenación, la di-
ferencia será la pérdida que sufra el contri-
buyente, la cual se considerará un interés
devengado a cargo.

NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 19

f) La ganancia derivada de los derechos de cré-
dito adquiridos por la empresa de factoraje
financiero. A través de un contrato de arren-
damiento financiero, una persona puede
obtener liquidez anticipada de sus cuentas
por cobrar al ceder a una institución autori-
zada para ello (empresa de factoraje finan-
ciero) los derechos de cobro de dicha cartera,
recibiendo a cambio una determinada canti-
dad de dinero. El monto recibido está en fun-
ción del plazo remanente de las cuentas y
del costo del dinero cargado por la empresa
de factoraje, la cual cobrará una comisión
adicional por la realización de esta opera-
ción; dicha comisión es lo que la LISR conside-
ra cómo interés.
Existen dos modalidades del factoraje financiero:
- Factoraje puro o factoraje sin recurso, en
el cual el cedente no queda obligado a res-
ponder por el pago de los derechos de cré-
dito trasmitidos a la empresa de factoraje
financiero.
- Factoraje con recurso, en el que el cliente
queda obligado solidariamente con el deu-
dor a responder del pago puntual y opor-
tuno de los derechos de crédito transmiti-
dos a la empresa de factoraje.
g) La diferencia entre el total de pagos y el mon-
to original de la inversión, en los contratos
de arrendamiento financiero. El arrenda-
miento financiero es una operación alternati-
va del crédito mediante el cual instituciones
autorizadas financian activos requeridos por
empresas o individuos. En la actualidad,
quien necesita un activo puede obtenerlo
mediante la autorización de un crédito o a
través del arrendamiento financiero. La di-
ferencia entre el arrendamiento financiero y
el arrendamiento puro es que en el primero
los pagos se calculan para cubrir la amorti-
zación del valor del activo rentado de acuerdo
20 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396
con determinado costo financiero, de tal
manera que el arrendatario tiene el derecho
de elegir al final del periodo entre tres opcio-
nes: a) comprar el activo a un precio inferior
al de su adquisición; b) prorrogar el plazo
para continuar con el uso o goce temporal
del activo pagando una renta inferior a los
pagos periódicos que venía haciendo, o c)
obtener una participación de la ganancia por
la enajenación del bien a un tercero.
Para efectos fiscales, el Artículo 15 del Código
Fiscal de la Federación define que el arrendamiento
financiero es:
...el contrato por el cual una persona se obliga a
otorgar a otra el uso o goce temporal de bienes
tangibles a plazo forzoso, obligándose esta última
a liquidar, en pagos parciales como contrapres-
tación, una cantidad en dinero determinada o
determinable que cubra el valor de adquisición de
los bienes, las cargas financieras y los demás
accesorios y a adoptar al vencimiento del contrato
alguna de las opciones terminales que establece la
Ley de la materia.
Las cargas financieras y demás accesorios
derivados de contratos de arrendamiento financiero
son lo que la LISR considera interés.
h) Cesión de derechos. La cesión de derechos
es una de las formas de transmisión de obli-
gaciones. El Artículo 2029 del Código Civil
Federal establece que “...habrá cesión de
derechos cuando el acreedor transfiere a
otro los que tenga contra su deudor”. En la
cesión de derechos hay un cedente —quien
transfiere sus derechos a otra persona—,un
cesionario —a quien se transfiere el derecho—
y un deudor, quien es el mismo en todo
momento, pues lo que caracteriza la cesión
de derechos es la no extinción de la obliga-
ción. El acreedor puede ceder sus derechos
a un tercero sin el consentimiento del deu-
dor.
La LISR señala que la cesión de derechos so-
bre los ingresos por otorgar el uso o goce tem-
poral de inmuebles se considera como una
operación de financiamiento para efectos
fiscales. La cantidad que perciba el cedente
—persona que transfiere sus derechos— por
la cesión se considera como un préstamo, por
lo que aquél debe acumular las rentas
devengadas conforme al contrato, aun cuan-
do sean cobradas por el adquirente de los
derechos. El monto de la contraprestación
pagada por la cesión se trata como crédito o
deuda para efectos del ajuste anual por in-
flación, según sea el caso, y la diferencia con
las rentas tendrá el tratamiento de interés.
A continuación se presenta un esquema de cesión
de derechos con el objetivo de ejemplificar este tema.
La compañía Völkisch, cuya actividad principal
es el otorgamiento del uso o goce temporal de bienes
inmuebles, celebra un contrato de arrendamiento en
el mes de noviembre de 2005 por dos años con una
constructora. El monto de la contraprestación men-
sual por el arrendamiento del inmueble es de 250
mil pesos. La compañía Völkisch decidió en el mes
de enero de 2006 ceder sus derechos de cobro de los
meses de febrero de 2006 a noviembre de 2007 a la
arrendadora “El Bajío”. La compañía Völkisch reci-
be como contraprestación por la cesión de derechos
el importe de 5 millones 400 mil pesos.

La compañía Völkish cede sus rentas de febrero de

2006 a noviembre de 2007, las cuales ascienden a la
cantidad de $5, 500,000.00

Völkish El Bajío
Cedente Adquirente
La Compañía el Bajío paga como
contraprestación $ 4, 840,000.00

La diferencia entre el importe de las rentas por cobrar ($5,500,000.00) y el

monto pagado por la cesión de derechos (4,840,000.00). Se considerará
interés ($660,000.00).

- La compañía Völkish considera - La compañía El Bajío considera

como un préstamo el importe de como un crédito el importe de
$4,480,000.00. $4,480,000.00.

- Debe de acumular mensualmente - Tiene un interés acumulable de

$250,000.00, que es el monto de $660,000.00
las rentas devengadas
mensualmente. - El importe de $4,8400,000.00 se
considera como un crédito para
- Tiene un interés deducible de efectos del ajuste anual por
$660,000.00 inflación.

- El importe de $4,8400,000.00 se
considera como una deuda para
efectos del ajuste anual por
inflación.

NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 21

i) Ajuste mediante factores. En el caso
de que los contribuyentes tengan cré-
ditos, deudas, operaciones, o que el
importe de los pagos de los contratos
de arrendamiento financiero sufra
ajustes por la aplicación de índices,
factores o de cualquier otra forma,
inclusive mediante el uso de unida-
des de inversión (UDI ), se considera in-
terés al ajuste respectivo.
j) Utilidad o pérdida cambiaria. La LISR
da el tratamiento de interés a la utili-
dad o pérdida cambiarias originadas
por las fluctuaciones de la moneda
extranjera, aunque provenga del ca-
pital y del interés mismo.
k ) Ganancia en la enajenación de accio-
nes de sociedades de inversión. Las
sociedades de inversión son organis-
mos cuyo objetivo es invertir. Están
orientadas al análisis de opciones
para la inversión de su capital, el cual
está formado por fondos colectivos
que concentran los recursos prove-
nientes de la colocación de las accio-
nes representativas de su capital so-
cial entre numerosos accionistas. Para
un inversionista representan una
gran alternativa de inversión
diversificada, administrada en forma
profesional y a bajo costo. Cuando se
enajenan acciones de sociedades de
inversión con los instrumentos de
deuda a que se refiere la Ley de So-
ciedades de Inversión, se considera
como interés la ganancia obtenida
por la enajenación.
El párrafo segundo del Artículo 11
del Reglamento de la LISR señala la
mecánica para la ganancia o pérdi-
da por la enajenación de estas ac-
ciones.
22 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396
V. El interés en el resultado fiscal de las Personas
Morales
En el Artículo 10 de la LISR se establece la mecánica para
determinar la base y el impuesto del ejercicio.
Resultado fiscal para 2005
Ingresos acumulables
Menos: Deducciones autorizadas
Menos: PTU (fracción XIV del Artículo 2° transito-
rio de 2004 de la LISR).
Igual a: Utilidad fiscal o pérdida fiscal
(En caso de utilidad fiscal)
Menos: Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores, si
las hubiese
Igual a: Resultado fiscal
Por: Tasa del ISR de 30%
Igual a: Monto del impuesto
Como se comentó con anterioridad en el presente tra-
bajo, la LISR considera que los intereses percibidos por el
contribuyente son un ingreso acumulable, y los intereses
a su cargo, una deducción autorizada.
a) Acumulación de intereses devengados a favor. La
LISR considera intereses acumulables los intereses
devengados a favor en el ejercicio, sin ajuste alguno.
El Diccionario de la Real Academia Española define al
término devengar como “Adquirir derecho a algu-
na percepción o retribución por razón de trabajo,
servicio u otro título”. Derivado de esto, se puede
concluir que, por interés devengado, debe enten-
derse aquel por el cual se tenga el derecho de cobro
o la obligación de pago, según sea el caso, aun y
cuando no se efectúe este hecho.
b) Acumulación de intereses moratorios. Únicamente
los intereses moratorios efectivamente cobrados
(aquellos que se pagan como una sanción a título
de reparación de los daños y perjuicios causados
por el retraso en el cumplimiento de una obligación)
se acumularán a partir del cuarto mes, mientras que
 en los tres primeros meses se acumularán
conforme se vayan devengando. Para estos
efectos, se considera que los intereses
moratorios que se perciban con posterioridad
al tercer mes cubren, en primer término, los
intereses moratorios devengados en los tres
primeros meses, hasta que el monto percibi-
do exceda al monto de los intereses
devengados acumulados correspondientes al
último periodo citado.
Los intereses moratorios que se cobren se acu-
mulan hasta el momento en que los efectivamente
cobrados excedan al monto de los acumulados en
los tres primeros meses y hasta por el monto en
que excedan (Artículo 20, fracción X, de la LISR).
El siguiente cuadro tiene el objetivo de hacer
más comprensible la acumulación de los intereses
moratorios:

Intereses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Moratorios devengados 2,500.00 5,000.00 3,500.00 4,500.00 1,500.00 1,400.00
Moratorios pagados 0.00 0.00 0.00 0.00 7,000.00 12,000.00
Intereses moratorios acumulables 2,500.00 5,000.00 3,500.00 0.00 0.00 8,000.00

Aquellos intereses moratorios derivados del incumplimiento de obligaciones que se hubiesen deven-
gado a favor del contribuyente con anterioridad a 2002, y que no se hubiesen acumulado por no haber
sido cobrados, se acumularán cuando se expida el comprobante o cuando se perciban en efectivo, bie-
nes o servicios. No será aplicable está disposición cuando se trate de operaciones contratadas con Perso-
nas Físicas que realicen actividades empresariales, con residentes en el extranjero o Personas Morales
con fines no lucrativos.

—entra ÚLTIMO ANUNCIO

que salió en la revista Núm. 395 en la página 53
Distribuidores autorizados —aparece mostrador con revistas—

NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 23

 c) Deducción de intereses devengados
a cargo. Serán deducibles los in-
tereses devengados a cargo en el
ejercicio sin ajuste alguno, de con-
formidad con lo establecido en el
Artículo 29, fracción IX, de la LISR.
Al igual que todas las deducciones
autorizadas por la Ley, los intere-
ses deben cumplir con los requisi-
tos establecidos en ésta, mismos que
se presentan a continuación.
d) Deducción de intereses por capita-
les tomados en préstamo. El Artículo
31, fracción VIII, de la Ley dispone
que los intereses tomados en prés-
tamo serán deducibles cuando se
hayan invertido en los fines del ne-
gocio, es decir, que si una compañía
adquiere un préstamo, los intereses
que pague el contribuyente serán
deducibles sólo si el préstamo es in-
vertido para la realización de las ac-
tividades de la entidad.
Esta misma disposición considera que,
si una compañía adquiere un préstamo y a
su vez otorga préstamos a terceros, a sus
trabajadores, funcionarios, socios o accio-
nistas, únicamente serán deducibles los
intereses que se devenguen de capitales to-
mados en préstamo hasta por el monto de la
tasa más baja de los intereses estipulados en
los préstamos mencionados, en la porción
del préstamo que se hubiera hecho a éstos.
En el caso de que en alguna operación no se
estipulen intereses, no procederá la deduc-
ción respecto al monto proporcional de los
préstamos hechos a las personas citadas.
El procedimiento para determinar el
monto de los intereses deducibles, mencio-
nado en el párrafo anterior, está regulado
por el Artículo 38 del Reglamento de la LISR,
mismo que a continuación se presenta:
24 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396
Saldo mensual promedio de los préstamos
otorgados a terceros a tasas inferiores
Por: Resultado de restar a la tasa de la fracción I, la
tasa de la fracción II
Igual a: El resultado que se restará de los intereses pa-
gados por el contribuyente, y así obtener el
monto deducible de los mismos
Fracción I
Intereses devengados en el mes
Entre: Total de capitales tomados en préstamo por el
contribuyente
Igual a: Tasa mensual promedio
Suma de tasas mensuales promedio
Entre: Número de meses comprendidos en el ejercicio
Igual a: Tasa mensual promedio del ejercicio
Fracción II
Se precisa la tasa mensual de interés más baja
por cada tipo de moneda pactada por la em-
presa en los préstamos que la misma otorgó
durante el ejercicio
Derivado de que la actividad principal de las institucio-
nes de crédito, las sociedades financieras de objeto limitado
y los organismos auxiliares del crédito consiste en la capta-
ción y colocación de recursos, esta disposición no es aplica-
ble a las mismas.
e) Deducción de intereses por préstamos para la adquisi-
ción de inversiones parcialmente deducibles. Los in-
tereses de un préstamo destinado a la adquisición de
inversiones, a la realización de un gasto o cuando las
inversiones o los gastos se efectúen a crédito y dichas
erogaciones no sean deducibles para efectos de la LISR,
o sean parcialmente deducibles, serán deducibles en
la misma proporción en la que las inversiones o gas-
tos lo sean.
f) Deducción de intereses por préstamos otorgados por
Personas Físicas. Los intereses a cargo por un présta-
mo otorgado por una Persona Física serán deducibles
hasta que se paguen en efectivo en bienes o en servi-
cios, debido a que debe haber simetría en los momen-
 to de la acumulación y deducción de las Per-
sonas Físicas (conforme a lo cobrado), con el
de las Personas Morales (conforme a deven-
gado).
g) Deducción de intereses por capitales toma-
dos en préstamo de residentes en el extran-
jero. Un requisito específico para la deduc-
ción de intereses de capitales tomados en
préstamo proveniente de residentes en ex-
tranjero sin establecimiento permanente, es
cumplir con las obligaciones establecidas en
la LISR (Título V, Artículos 195, 196, 199 y 257
del Reglamento de la misma LISR) en materia
de retención y entero del impuesto (fracción
V del Artículo 31 de la LISR). Adicionalmente,
la fracción XIX de la Ley mencionada, en su
primer párrafo, establece que para ser
deducibles los intereses pagados al extranje-
ro, se deberá presentar la declaración infor-
mativa a que se refiere el Artículo 86 en los
plazos señalados y contar a partir de esa fe-
cha con la documentación comprobatoria.
El inciso a) de la fracción IX del Artículo 86
señala la obligación de presentar a más tar-
dar el 15 de febrero la información de los re-
sidentes en el extranjero a los que se les haya
efectuado pago de acuerdo con el Título V
de la Ley, en este caso específico, por pago
de intereses.
h) No deducibilidad de intereses por préstamos
o adquisición de valores a cargo del Gobier-
no Federal provenientes de Personas Físicas
o Personas Morales con fines no lucrativos.
Asimismo, la LISR menciona que no serán
deducibles los intereses que se paguen por
préstamos o por adquisición de valores a car-
go del Gobierno Federal inscritos en el Regis-
tro Nacional de Valores e Intermediarios, ni
tratándose de títulos de crédito o de créditos
como los señalados en el Artículo 9° de la
Ley, cuando el préstamo o la adquisición se
hubiera efectuado de Personas Físicas o Per-
sonas Morales con fines no lucrativos. Esta
disposición no aplica a las instituciones de
crédito y casas de bolsa residentes en el país.
i) Capitalización delgada. Una de las reformas
más importantes del ejercicio 2005 es la adi-
ción de la fracción XXVI del Artículo 32 de
la LISR, la cual considera no deducibles los
intereses provenientes de un endeudamien-
to excesivo de las empresas.
Sin duda, para operar de una manera más
eficiente, las empresas utilizan diversas fuen-
tes de financiamiento, las cuales pueden ser
internas (aportaciones de capital de los so-
cios o accionistas) o con recursos derivados
de préstamos. Este financiamiento genera un
gasto para la compañía que es deducible para
efectos del ISR, como lo hemos mencionado
anteriormente.
La fracción XXVI del artículo mencionado dis-
pone que no serán deducibles los intereses que de-
riven de las deudas que tenga el contribuyente en
exceso en relación con su capital, que provengan
de capitales tomados en préstamo y que hayan sido
otorgados por una o más partes relacionadas, siem-
pre que el monto de las deudas sea superior al tri-
ple del monto del capital contable.
Esta disposición surge debido a que diversos
contribuyentes han utilizado este tipo de opera-
ciones como una mecánica para disminuir la base
del impuesto o traspasar utilidades y pérdidas de
una empresa a otra. El legislador considera que
las compañías deben operar con márgenes de en-
deudamiento razonables, tanto desde el punto de
vista tanto fiscal como financiero.
Tampoco será aplicable esta disposición a los
integrantes del sistema financiero siempre que
cumplan con las reglas de capitalización de su sec-
tor, ni aquellos contribuyentes que cuenten con
una resolución favorable por parte de la autori-
dad a consultas de precios de transferencia.
NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 25
VI. Ajuste anual por inflación

El Artículo 46 de la LISR establece el procedimiento que deberán seguir las Personas Morales para deter-
minar el ajuste anual por inflación al cierre de cada ejercicio, mismo que se presenta a continuación:

Se determinará un saldo promedio anual de créditos y deudas.

Suma de saldos de créditos (deudas) al último día de cada uno de los meses del ejercicio
(no se incluirán en el saldo los intereses que se devenguen en el mes)
Entre: Número de meses del ejercicio*
Igual a: Saldo promedio anual de créditos (deudas)

* Se debe tomar en cuenta si se trata de un ejercicio irregular.

Como puede observarse, es en esta parte del cálculo del ajuste anual por inflación donde revisten
gran importancia los intereses devengados a favor o a cargo, ya que “no se incluirán en el saldo del
último día del mes los intereses devengados en el mismo”.

Se compara el saldo promedio anual de créditos con el de deudas y la diferencia se multiplica por el
factor de ajuste anual, con lo que es posible obtener alguno de los resultados siguientes:

Promedio anual de deudas > Promedio anual de créditos (diferencia)

Por: Factor de ajuste anual*
Igual a: Ajuste anual por inflación acumulable

* El factor se obtendrá de la siguiente manera: INPC del último mes del ejercicio de que se trate
entre INPC del último mes del ejercicio inmediato anterior, o en caso de tratarse de ejercicio
irregular, INPC del mes inmediato anterior al primer mes del ejercicio. Dicho factor se calculará
hasta el diezmilésimo.

Promedio anual de deudas < Promedio anual de créditos (diferencia)

Por: Factor de ajuste anual*
Igual a: Ajuste anual por inflación deducible

* Igual al anterior.

En caso de que existieran créditos o deudas en moneda extranjera, se valuarán a la paridad existente
al primer día de cada mes.
.

26 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396