MERCADO A PLAZOS DE DIVISAS

TIPO DE CAMBIO A PLAZOS

La importancia de este tema radica en saber cubrirse del riesgo, ya que a la hora de pactar a qué precio se va a
llevar a cabo una operación podríamos incurrir en una pérdida de poder adquisitivo de la moneda.
 Puede ocurrir que la cotización al contado y a plazo coincidan, con lo cual el sesgo sería cero.
 Lo normal es que siempre exista una disparidad, sesgo o diferencia entre los dos tipos de cambio.
 Al no coincidir las cotizaciones a plazo y al contado la moneda normalmente se encontrará en el
momento del pago, a descuento o a premio.

CONCEPTOS

MONEDA A MONEDA T.C.P “SWAP”

OUTRIGHT
DESCUENTO A PREMIO
Operación de compra Cuando se produce al
o venta de divisas a Consisten en comprar Cuando decimos mismo tiempo la compra y
plazo o divisas baratas y que una moneda se la venta de una
FORWARD, se venderlas más caras (A encuentra más cara determinada cantidad de
produce cuando las DESCUENTO) a plazo, por lo moneda. (pero el plazo de
cotizaciones En este caso la tanto, la cotización entrega no tiene por qué
FORWARD vienen cotización de la de la divisa es más coincidir, tienen fechas
reflejadas por el moneda a plazo es más cara a plazo, de lo valor distintas)
precio de compra barata que al contado. que lo hubiera sido
que en su caso se de haber realizado
pactó, exactamente la operación al
igual que en las contado
cotizaciones SPOT.

CONVERSIÓN DE UN TIPO DE CAMBIO AL CONTADO EN UN TIPO

DE CAMBIO A PLAZO

Un tipo de cambio a plazo sería igual al tipo de cambio al contado más el diferencial de los tipos de interés por el plazo de la operación
(PUNTOS FORWARD)

TC plazo = TC al contado + PUNTOS FORWARD

Los PUNTOS FORWARD podríamos definirlos de la siguiente manera:

PUNTOS FORWARD = TC contado * diferencial tipos de interés / 100 * días/360

Considerando los diferenciales de tipos de interés entre dos países y el número de días en que se ha pactado una operación obtenemos una
rentabilidad, a esta rentabilidad se la denomina puntos forward.

RESUMEN

Las operaciones a plazo o forward:

 El plazo o periodo de tiempo para el pago está acordado y es superior a 2 días.
 En el acuerdo se refleja el precio a pagar por esas divisas.

El riesgo es un componente importante ya que el tipo de cambio al contado y a plazo difieren.

OUTRIGHT = Operaciones de compra o venta de divisas a plazo, con un precio acordado.

Una moneda se encuentra a descuento, cuando está más barata a plazo.