EJERCICIO 1

P11–4 Análisis del punto de equilibrio Barry Carter planea abrir una tien
el número de CD que debe vender para alcanzar el punto de equilibrio.
dólares cada uno, los costos operativos variables son de 10.48 dólares p
fijos anuales son de 73,500 dólares.

a. Determine el punto de equilibrio operativo en número de CD.

Q= 21000 CDs

b. Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de equilib

en el inciso a.

Costo operativo total = FC+(Q+VC)

Costo operativo total = 293580

c. Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD mensuales

al negocio de la música?

2000 x 12 = 24000 CDs por año. 2.000 registros por mes supera el pun
de operación por 3.000 registros por año. Barry de
negocio de CD

d. ¿Cuántas EBIT obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000

mencionada en el inciso c?

EBIT = (P x Q) - FC - (VC x Q)
EBIT = 10500
da de música. Desea calcular
Los CD se venderán en 13.98
or CD y los costos operativos

rio determinado

, ¿debe ingresar

to de equilibrio
bería entrar en el

CD mensuales
EJERCICIO 2
P11–7 Grado de apalancamiento operativo Grey Products t
operativos fijos de 380,000, dólares, costos operativos variables d
por unidad, y un precio de venta de 63.50 dólares por unidad.

a. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.

Q= 8000 unidades

b. Determine las EBIT de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unid

9000 10000 11000

Ventas 571500 635000 698500
Menos: Costos variables 144000 160000 176000
Menos: Costos fijos 380000 380000 380000
EBIT 47500 95000 142500

c. Con 10,000 unidades como base, ¿cuáles son los cambios p

vendidas y EBIT a medida que las ventas se desplazan del nivel b
ventas utilizados en el inciso b?

Cambio en las unidades de ventas -1000

% de cambio en ventas -10%

Cambio en EBIT -47500

% en cambio de EBIT -50%

d. Use los porcentajes calculados en el inciso c para d

apalancamiento operativo (GAO).

% de cambio en EBIT 5
% de cambios en ventas

e. Utilice la fórmula del grado de apalancamiento operativo para

GAO a 10,000 unidades.
DOL = 5
 iene costos
e 16 dólares

ades, respectivamente.

orcentuales en unidades
asal a los otros niveles de

1000
10%

47500
50%

l eterminar
grado dee

determinar el
EJERCICIO 3
P11–10 Grado de apalancamiento financiero Northwestern Sa
estructura de capital actual integrada por 250,000 dólares de deu
anual) y 2,000 acciones comunes. La empresa paga impuestos a la ta

a. Con los valores de EBIT de 80,000 dólares y 120,000 dólares deter

por acción relacionadas (EPS).

EBIT 80000 120000

MENOS: INTERES 40000 40000
BENEFICIO NETO ANTES DE IMPUESTOS 40000 80000
MENOS:IMPUESTOS (40%) 16000 32000
bENEFICIO NETO DESUES DE IMPUESTOS 24000 48000
EPS (2000 ACCIONES) 12 24

b. Use los 80,000 dólares de EBIT como base y calcule el grado de a

p
financiero (GAF).

GAF = 2

c. Trabaje nuevamente con los incisos a y b asumiendo que la em

de deuda al 16 por ciento (interés anual) y 3,000 acciones comunes.

EBIT 80000 120000

MENOS: INTERES 16000 16000
BENEFICIO NETO ANTES DE IMPUESTOS 64000 104000
MENOS:IMPUESTOS (40%) 25600 41600
bENEFICIO NETO DESUES DE IMPUESTOS 38400 62400
EPS (3000 ACCIONES) 12.8 20.8

GAF = 1.25
vings and Loan tiene una
da al 16 por ciento (interés
sa del 40 por ciento.

mine las ganancias

alancamiento

presa tiene 100,000 dólares

EJERCICIO 4
P11–12 Integración: múltiples medidas de apalancamiento Play-More
pelotas de playa inflables y vende 400,000 pelotas anuales. Cada pelot
tiene un costo operativo variable de 0.84 dólares y se vende en 1.00 dóla
operativos fijos son de 28,000 dólares. La empresa tiene gastos de inter
de 6,000 dólares, dividendos de acciones preferentes de 2,000 dólares
fiscal del 40 por ciento.

a. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.

Punto de equlibrio operativo = 17500 unidades

b. Use la fórmula del grado de apalancamiento operativo (GAO) para calc

DOL = 1.78

c. Utilice la fórmula del grado de apalancamiento financiero (GAF) par

GAF.

EBIT = 36000

DFL = 1.35

d. Use la fórmula del grado de apalancamiento total (GAT) para calc

Compare este resultado con el producto de GAO y GAF calculados en los

GAT = 2.4
Toys fábrica
a producida
r. Los costos
eses anuales
, y una tasa

ular el GAO.

a calcular el

ular el GAT.

incisos b y c.
EJERCICIO 5
P11–15 EBIT-EPS y estructura de capital Data-Check contempla d
La información clave se presenta en la tabla siguiente. Asuma
ciento.

Fuente de Capital ESTRUCTURA A

100,000 dólares a una tasa cupón del 16
Deuda a largo plazo por ciento
Acciones comunes 4,000 acciones

a. Calcule dos coordenadas EBIT-EPS para cada una de las es

cualquiera de los dos valores de EBIT y determinando sus valore

 os estructuras de capital.
una tasa fiscal del 40 por

ESTRUCTURA B
200,000 dólares a una tasa cupón
del 17 por ciento
2,000 acciones

tructuras, seleccionando

s EPS relacionados.