Silvia Macho Maqueda GACI01

Actividad 1:

Busca en Internet la información sobre la Balanza de Cuenta Corriente de

España del año publicado (generalmente cada año se publica en el mes de junio
del año siguiente), y haz un análisis de las diferentes partidas que la componen.
(nota: una buena forma de analizarlo es realizando una explicación de las
partidas con datos y gráficos, también deberás incluir la evolución en los
últimos años de las magnitudes analizadas, con un comentario crítico sobre
estos aspectos).

Según los datos estimados de avance, en junio de 2020, el saldo de las

cuentas corriente y de capital (que determina la capacidad o necesidad de
financiación de la nación) fue de 2,3 mm, importe inferior al observado en
el mismo mes del año anterior (4,1 mm). El saldo de la balanza por cuenta
corriente (que incluye los ingresos y pagos con el exterior por las
exportaciones e importaciones de bienes y servicios y por las rentas primara
y secundaria1) fue de 2 mm, frente a los 3,8 mm de junio de 2019. Por
componentes, el saldo de bienes y servicios fue de 2,5 mm, frente a los 4,9
mm del mismo mes del año anterior. El saldo del turismo pasó de los 5,2
mm de junio de 2019 a ser prácticamente nulo en junio de 2020 (0,02 mm),
mejorando ligeramente respecto a los datos de abril y mayo meses en los
que, debido al cierre de fronteras adoptado por la crisis sanitaria, tanto los
ingresos como los pagos de esa rúbrica (y por lo tanto el saldo) fueron
nulos2. Para el resto de bienes y servicios, las caídas fueron del 8,6% en las
exportaciones y del 17,7% en las importaciones. Destaca una menor caída
respecto al mes de mayo de este año cuando las tasas fueron del -33,7%
para las exportaciones y del -38,9% para las importaciones. El déficit de las
rentas primaria y secundaria fue de 0,5 mm, frente al de 1 mm alcanzado en
junio de 2019. Por su parte, la cuenta de capital mostró un superávit de 0,3
mm.

En junio de 2020 la economía española presentó una capacidad de

financiación de 2,3 mm de euros, inferior a los 4,1 mm registrados en junio
de 2019

pág. 1
 Silvia Macho Maqueda GACI01

 La evolución de la capacidad de financiación sigue muy

condicionada por el saldo del turismo, que en junio de 2020
registró un importe prácticamente nulo, frente al superávit de
5,2 mm de junio de 2019.
 En junio de 2020 se observa una menor caída interanual que
en los meses inmediatamente anteriores de los flujos de bienes
y servicios no turísticos (-8,6% frente a -33,7% de mayo en el
caso de las exportaciones, y -17,7% frente a -38,9% en mayo
para las importaciones). Como resultado de esta evolución, el
saldo de bienes y servicios no turísticos en junio de 2020 fue de
2,5 mm (-0,4 mm en junio de 2019).
 En términos acumulados de 12 meses, la capacidad de financiación se
situó en 20,2
mm, por debajo de los 27,6 mm alcanzados hasta junio de 2019.
 La cuenta financiera, excluyendo el Banco de España,
registró en junio de 2020 un saldo de 10,1 mm, acumulando
46,7 mm en
los últimos 12 meses.

En términos acumulados de 12 meses, en el mes de junio de 2020, el saldo

de la capacidad de financiación alcanzó 20,2 mm, frente a los 27,6 mm
acumulados en junio de 2019. En los mismos términos, el saldo de la cuenta

pág. 2
 Silvia Macho Maqueda GACI01

corriente fue de 16,3 mm, inferior a los 21,4 mm de un año antes. El saldo
acumulado de bienes y servicios alcanzó los 24,8 mm en junio de 2020, por
debajo del registrado hasta el mismo mes del año anterior (32,1 mm).

En junio de 2020 el saldo de la cuenta financiera excluyendo el Banco de

España mostró una salida neta de fondos de 10,1 mm. La mayor aportación
a este saldo fue la de la otra inversión (que incluye, fundamentalmente,
préstamos y depósitos) con un saldo positivo de 16,6 mm, resultado de un
aumento de los activos (15,8 mm) junto con una ligera disminución de los
pasivos (-0,8 mm). La inversión de cartera (que se materializa en valores
negociables no incluidos en reservas ni en inversión directa) presentó un
saldo de -8,1 mm, debido principalmente a un aumento de los pasivos (13,9
mm)3. La cuenta financiera del Banco de España frente al exterior registró
un saldo neto de -7,2 mm.

TABLA COMPARATIVA DE VALORES ACUMULADOS DE ENERO A JUNIO

2019 2020

La balanza por cuenta corriente, que mide los ingresos y pagos al exterior por
intercambio de mercancías, servicios, rentas y transferencias, registró un
superávit de 2.000 millones de euros en el mes de junio, un 47,3% por debajo
del superávit de 3.800 millones del mismo mes del año anterior, como
consecuencia del impacto del Covid-19 en los bienes y servicios, especialmente
en el turismo.

pág. 3
 Silvia Macho Maqueda GACI01

Así, según los datos publicados por el Banco de España, el déficit del mes de
junio se debe, entre otros factores, a la casi desaparición del superávit del
turismo, que se situó en 20 millones de euros, frente a los 5.200 millones de
euros de un año antes.

Pese a ello, la cifra de junio de este año mejora los datos de abril y mayo, meses
en los que los ingresos y pagos del turismo fueron nulos por el cierre de
fronteras ligado a la pandemia del coronavirus.

La balanza de bienes y servicios, que incluye el turismo y los viajes, registró un

superávit en junio de 2.500 millones de euros, frente al superávit de 4.900
millones del mismo mes de 2019.

Las rentas primarias y secundarias, (rentas de trabajo, de la inversión, impuestos

sobre producción y la importación y subvenciones) y secundaria (transferencias
personales, impuestos corrientes, cotizaciones y prestaciones sociales, etc.)
registraron en junio un déficit de 500 millones de euros, la mitad que en el
mismo mes de 2019.

Por su parte, la cuenta de capital mostró un superávit en 300 millones de euros,

la misma cifra que en junio del año anterior. Con ello, las cuentas corriente y de
capital, que determinan la capacidad o necesidad de financiación de la
economía, presentaron un saldo positivo (capacidad) de 2.300 millones de
euros, frente a los 4.100 millones del año pasado.

En el conjunto del primer semestre, la balanza por cuenta corriente alcanzó un

superávit de 300 millones de euros, frente al superávit de 8.600 millones del
mismo periodo del año pasado.

Ello fue consecuencia del desplome en un 64,1% del superávit de la balanza de

bienes y servicios, hasta los 5.600 millones, ya que la rúbrica de turismo y viajes
redujo su superávit de 21.200 millones a 4.800 millones. Por su parte, las rentas
primarias y secundarias mostraron hasta junio un déficit de 5.300 millones de
euros, inferior al saldo negativo de 7.000 millones del mismo periodo de 2019.

Entre enero y junio, la cuenta de capital redujo su superávit en 100 millones,

hasta los 1.400 millones, que sumados al saldo positivo de la cuenta corriente,
arrojaron un superávit conjunto de 1.700 millones de euros. Así, la evolución del
turismo por la crisis del Covid ha llevado a pasar de una capacidad de
financiación de 10.100 millones en los seis primeros meses de 2019 a tener en el
mismo periodo de este año una capacidad de financiación bastante inferior, de
1.700 millones.

pág. 4
 Silvia Macho Maqueda GACI01

En términos acumulados de 12 meses, la capacidad de financiación de la

economía española se situó en 20.200 millones, por debajo de los 27.600
millones alcanzados hasta junio de 2019.

BALANZA DE PAGOS CUENTA CORRIENTE Y DE CAPITAL PRIMER

SEMESTRE 2020

MILLONES DE EUROS

INGRESOS PAGOS SALDOS

Cuenta Corriente 263057 259603 3454

Bienes y Servicios 220791 208120 12669

 Del cual Turismo 133030 5561

y viajes

Rentas primaria y 42266 51483 -9215

secundaria

Cuenta Capital 2257 569 1686

Cuenta Corriente + 265314 260172 5140

Capital

FUENTES

https://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/temas/te_secext.html

https://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/temas/sb_extbppii.html

https://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/temas/te_secext.html

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/08/31/economia/1598864486_711586.html

pág. 5
 Silvia Macho Maqueda GACI01

Actividad 2:

Ya sabes que existen muchos organismos internacionales relacionados con el

comercio, ahora sería interesante que hicieses un estudio de: a cuáles pertenece
España, desde cuándo, si ha ocupado algún puesto directivo, etc. Además necesitas
comparar las funciones de unos organismos respecto a otros. No hay un número
máximo de organismos a incluir, pero como mínimo has de incluir estos cuatro
organismos: FMI, OMC, GBM y UE.

FUNCIONES INFORMACIÓN
RESPECTO A
ESPAÑA
OMC  Vela por la aplicación Es miembro 1de la OMC
de un sistema de desde el 1 Enero de 1995 y
normas comerciales de la GATT desde el 29
entre los países Agosto de 1963.
miembros. España Participa en los
 Liberaliza el comercio. trabajos de la OMC en la que
 Constituye un foro es representada por la
para que los comisión Europea y por la
gobiernos negocien Representación permanente
acuerdos comerciales Adjunta para Asuntos
y los países resuelvan Comerciales de la Misión
sus diferencias Permanente de España ante
comerciales los Organismos
internacionales (RPAAC).

UNCTAD  Actúa como un foro  Forma parte desde

de deliberaciones 1976 y de la Junta
intergubernamentales de comercio Y
que recibe la Desarrollo
aportación de las (supervisa las
consultas con actividades de la
expertos. organización en los
 Lleva a cabo intervalos entre las
investigaciones conferencias
analiza políticas y cuatrianuales).
reúne datos para las  España ha presidido
deliberaciones entre la Junta de Comercio
los expertos y los y Desarrollo entre
representantes de los septiembre de 2014
gobiernos. y septiembre de
 Ofrece asistencia 2015.
técnica adaptada a las  Corresponde a la
necesidades Secretaría General

pág. 6
 Silvia Macho Maqueda GACI01
específicas de os
países en vías de
desarrollo.
FMI  Evita las crisis en los
sistemas monetarios,
alentando a los países a
adoptar medidas de
política económica.
 Asesora a los gobiernos y
la los bancos centrales en
el desarrollo de sistemas
de contabilidad pública.
 Constituye un fondo al
que los países miembros
que necesiten
financiamiento de forma
temporal pueden recurrir
para superar los
problemas de balanza de
pagos.
 Facilita un sistema
multilateral de pagos y de
transferencias para las
transacciones, tratando
de eliminar las
restricciones que
dificultan la expansión del
comercio mundial.
 Promueve la cooperación
internacional en temas
monetarios
internacionales y facilita
el movimiento del
comercio a través de la
capacidad productiva.
GBM Está compuesto por diversos
organismos que constituyen
sus funciones:
pág. 7
de Comercio
exterior la
representación de
los intereses
españoles y la
coordinación en
materia de política
comercial,
monetaria y
financiera ante la
UNCTAD.
 España se adherió el
15 de Septiembre de
1958.
 En 1978, España
tuvo el primer
Director Ejecutivo
español en el Fondo,
Joaquín Muns.
 España participa en
el Directorio
Ejecutivo. Comparte
representación con
México, Venezuela,
Colombia,
Guatemala, EL
Salvador, Costa Rica
y Honduras.
 La gobernadora
titular de España
ante el FMI, es la
ministra de
Economía y
Empresa, Nadia
Calviño, mientras
que el gobernador
suplente es el
gobernador del
Banco de España,
Pablo Hernández de
Cos.
 España se unió el 15
de septiembre de
1958. fue prestataria
 Silvia Macho Maqueda GACI01

del GMB hasta 1977.

 Banco Internacional
de reconstrucción y  Ana de Palacio y
Fomento (BIRF) lucha
por la reducción de la
pobreza en los países
en vías de desarrollo,
facilitándolos asesoría
financiera en materia
de gestión
económica.
Manuel Conthe han
ocupado puestos de
máxima
responsabilidad en
la última década,
desde las
Vicepresidencias
jurídica y Financiera
del Banco.

 Asociación
Internacional de
fomento (AIF).
Canaliza las
aportaciones de los
estados miembros
para que el Banco
Mundial proporcione
créditos casi sin
intereses a los países
más pobres, que de
otra forma no podrían
recibir financiación
para la construcción
de servicios básicos y
para impulsar
reformas e
inversiones
destinadas a
fomentar el aumento
de la productividad y
el empleo,
 Corporación
Financiera
Internacional (IFC)
Otorga préstamos a
largo plazo, así como
proporciona garantías
y servicios de gestión
de riesgos para sus
clientes e
inversionistas.
 Organismo
Multilateral de
Garantía de
Inversiones (MIGA)
Fomenta la inversión
extranjera en países
en vías de desarrollo,

pág. 8
 Silvia Macho Maqueda GACI01

actuando como
garante a los
inversionistas contra
pérdidas ocasionadas
por riesgos no
comerciales.
 Centro Internacional
de Arreglo de
Diferencias relativas a
Inversiones (CIADI).
Vela por el adecuado
desarrollo e
implantación de la
inversión extranjera
en los países, al
proporcionar servicios
internacionales de
conciliación y
arbitraje
internacional.

UE Dentro de la UE existen siete España forma parte de la UE

instituciones. En términos desde el 1 de Enero del
económicos y comerciales, 1986.
cabría destacar dos de ellas. Hay 51 disputados de
 El tribunal de España en el Parlamento
Cuentas: supervisa y Europeo.
controla el buen Los representantes del
funcionamiento y la Gobierno español acuden a
adecuada las reuniones del Consejo
administraciones de de la UE.
las finanzas y delos  España ha presidido
fondos comunitarios. el Consejo de la UE
 El Banco Central en los siguientes
Europeo: periodos ( no hay
 dirige y aplica la presidencia
política monetaria permanente, si no
única de la zona que rota cada 6
euro. meses)
 Establece los tipos  Enero – junio de
de interés y controla 1989
la oferta de dinero de  Julio diciembre de
la eurozona. 1995
 Vigila le evolución de  Enero – junio 2002
los precios y evalúa el  Enero –junio 2010
riesgo que dicha
evolución supone
para su estabilidad.
 Se encarga de
autorizar a los bancos

pág. 9
 Silvia Macho Maqueda GACI01

centrales de los
países de la zona
euro a emitir billetes.

Tras la información recogida anteriormente, cabría mencionar que el GBM sería el organismo
que más atención presta a los países en vías de desarrollo y a la inversión. Por su parte la
UNCTAD mostraría un papel más asesor, al permitir la asistencia adaptada a las necesidades de
los países en vías de desarrollo y contar con un análisis más exhaustivo gracias al apoyo de
expertos. Este carácter asesor también lo encontramos en el FMI, institución que asimismo
vela por evitar la crisis y promueve la cooperación internacional y de comercio mundial. La
OMC ostenta un papel de arbitraje, permitiendo los acuerdos comerciales entre los gobiernos
y la posibilidad de resolver diferencias. Finalmente, la UE ostenta una doble posición: por un
lado, de controlar el buen funcionamiento y administración e las finanzas y los fondos
comunitarios; y por otro, la de dirigir el funcionamiento de la eurozona, vigilando la evolución
de los precios y autorizando la emisión de billetes a los bancos centrales de los países que
pertenecen a dicha zona.

pág. 10