Tabla 1: Compañía Jaramillo Osorio Tabla 1: Compañía Jaram

En millones de pesos En millones de pesos

Flujos de Caja Libre (FCL) Flujos de Caja Libre (FCL)
Períodos Alternativas Períodos
0 -$9.6000 -$18.0000 -$22.8000 0
1 $8.8000 $6.9000 $5.8000 1
2 $4.8000 $6.3000 $6.9000 2
3 $2.5000 $7.4000 $8.8000 3
4 $6.2000 $10.3000 4
5 $3.9000 $12.2000 5
6 $12.5000 6
7 $12.7000 7
TIR 40% 23% 32%
VNA $ 2.0945 $ 0.8039 $ 7.9319
VF $4.3432000 $1.157639 $ 7.9319
Tabla 1: Compañía Jaramillo Osorio

En millones de pesos
Flujos de Caja Libre (FCL)
Períodos Alternativas
0 -$9.60 -$18.00 -$22.80
1 8.8 6.9 5.8
2 4.8 6.3 6.9
3 2.5 7.4 8.8
4 6.2 10.3
5 3.9 12.2
6 12.5
7 12.7
abla 1: Compañía Jaramillo Osorio
n millones de pesos
ujos de Caja Libre (FCL)
Alternativas
-$9.60 -$18.00 -$22.80
8.8 6.9 5.8
4.8 6.3 6.9
2.5 7.4 8.8
6.2 10.3
3.9 12.2
12.5
12.7

Tabla 1: Compañía Jaramillo Osorio

En millones de pesos
Flujos de Caja Libre (FCL)
Períodos Alternativas
0 -$9.6000 -$18.0000 -$22.8000
1 $8.8000 $6.9000 $5.8000
2 $4.8000 $6.3000 $6.9000
3 $2.5000 $7.4000 $8.8000
4 $6.2000 $10.3000
5 $3.9000 $12.2000
6 $12.5000
7 $12.7000
TIR 40% 23% 32%
VNA $ 2.0945 $ 0.8039 $ 7.9319
VF $4.3432000 $1.157639 $ 7.9319
 Tabla 2. Datos para evaluar el proyecto
Conceptos 0 1 2 3 4

Flujos de Caja Libre (FCL) -15000 3000 3400 3900 4400

Costo Promedio Ponderado de Capital

10,50%
(CPPC)
Tasa Mínima de Rentabilidad de los
9,30%
Inversionistas (TMRI)
Financiación 65,0% Plazo: 5 años Cuotas: Anuales
Tasa de
30%
impuestos:

tasas 10% TA
tasas 9.09% TV
tasas 41.63% EA

Conceptos 0 1 2 3 4 5

Flujos de Caja
-15000 3000.000 3400.000 3900.000 4400.000 4800.000
Libre (FCL)

Inversionista

Interes -1039.35 -871.328663 -685.396252 -479.643445 -251.957389

Impuestos -15000.000 -728 -610 -480 -336 -176
Amortizacion -$1,576 -$1,744 -$1,930 -$2,136 -$2,364
FCL Con Fina $696.27 $1,045.86 $1,490.08 $1,928.36 $2,260.05
-5250.000
 5 6 7
Efectiva nominal
4800 5100 5300 anticipada anticipada
10.7% 2.66%
n 4 n 4
Efectiva
vencida 56.95% EA 10.66%
Tasa: 10,0% Anual, T.A. #NUM!
TASAS 56.95% EA

6 7 Monto 9750.000

5100.000
5300 Tasas 10.66%
Periodo 5
Cuotas $2,615.5351

Periodo Cuota Interes Capital Saldo

5100.000 5300.000 0 9750.000
1 $2,615.5351 1039.35 $1,576.1851 $8,173.81
2 $2,615.5351 871.32866303 $1,744.2065 $6,429.61
3 $2,615.5351 685.39625155 $1,930.1389 $4,499.47
4 $2,615.5351 479.643445 $2,135.8917 $2,363.58
5 $2,615.5351 251.95738927 $2,363.5778 $0.00
 Tabla 4: Datos del proyecto
Conceptos 0
Ingresos
Costo de Ventas

Gastos Operacionales y generales

Gastos De Administración
Gastos De Ventas
Tasa De Impuestos
P.P.E. 1600
Inversión Diferida 150

Capital de trabajo Operacional 225

Inversión del proyecto 1975

0
Ingresos
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

Gatos Operacionales y de
0
Venta

Gatos Operacionales
Gastos De Administración
Gastos De Ventas
Depreciación 0
Amortización 0
Utilidad Operacional

FCL sin Financiación

Utilidad Operacional 0
Impuesto
Utilidad Despues de Impuestos
0
Costo y gastos que no
implican efectivo
Depreciación 0
Amortización 0
Flujo de caja Bruto (FB) 0
Variación de la inversión de
capital (IDEK)
Variaciación de capital de
trabajo operacional (cto)
Variacion de los activos no
corrientes de tipo operacional(
ANOCO)
FCL
(-) Inversion Inicial -1,975
Liquidación
Flujo de Caja sIn Finan -1,975
TMRI 9.35%
SL
VNA -426
TIR 1.02%
VNA -551.91
TIR -28.25%

Flujos de cajas con Financi

Flujo de Caja sIn Finan -1975
(+) Prestamo 1383
(-) Abonos
(-) Gastos Financieros
Flujos de cajas con Financi -593
CPPC 11.63%

Anexo 1 Propiedad Planta y Equipo

Inicial 1600
Adicional
Inversión Total 1600
Depreciación Por Periodo
Depreciación Acumulada 0
PPE NETA 1600

Anexo 2 Diferido
Inversión Inicial 150
Amortización
Amortización Acumulada 0
Inersión Diferida Neta 150

ANEXO 3 Préstamo
Valor Prestado 1383
Cuotas 5
Interes 18%
Abonos
Saldos 1383
Tabla 4: Datos del proyecto
1 2 3 4 5
1500 1600 1665 1876 2095
39,0% de los ingresos

10,0% de los ingresos

8,0% de los ingresos

5,0% de los ingresos
30,0%
450
Amortización 5 años

275 235 295 265 335

1 2 3 4 5
1,500 1,600 1,665 1,876 2,095
585 624 649 732 817
915 976 1,016 1,144 1,278

511 534 549 642 693

150 160 167 188 210

120 128 133 150 168
75 80 83 94 105
136 136 136 181 181
30 30 30 30 30
404 442 467 502 585

404 442 467 502 585

121 133 140 151 176

283 309 327 351 410

166 166 166 211 211

136 136 136 181 181
 30 30 30 30 30
449 475 493 562 621

-50 40 -510 30 -70

-50 40 -60 30 -70

0 0 -450 0 0
399 515 -17 592 551

1,615
399 515 -17 592 551 1,615

CL
519
15.89%
283
19.18%

399 515 -17 592 551 1615

-193 -228 -269 -318 -375

-174.20 -149.85 -121.12 -87.21 -47.21
31 138 -407 188 129 1615

1600 1600 1600 1600 1600

450 450 450
1600 1600 2050 2050 2050
136 136 136 181 181
136 272 408 589 770
1,464 1,328 1,642 1,461 1,280
 150 150 150 150 150
30 30 30 30 30
30 60 90 120 150
120 90 60 30 0

442 442 442 442 442

249 214 173 125 67
193 228 269 318 375
1,189 961 692 375 0
 Tabla 3. Valoración de la Empresa Universidad S.A.

CONCEPTOS 0 1 2 3 4 5

Flujos de Caja Libre (FCL) 9000 10540 12480 14850 16320

Inversión Temporal 900

Inversión Permanente 3240
Otros activos 6780
Obligación Financiera de
3000
corto plazo
Obligación Financiera de
6500
largo plazo
Bonos 8800
29220 9000 10540 12480 14850 16320
Valor de la E $55,605.24 Tasa 10.50%
VA $104,371.02
Valos Operaci $159,976.26
Valor No Ope $ 10,920.00
Valor Total $ 170,896.26
Deudas $ 18,300.00
Valor Patrimo $ 152,596.26

Anexo Prestamo 2 3 4 5
Valor Prestado 0 1
Cuotas -6500 -361434058 -361434058 -361434058 -361434058
Interes 7 -361434058 -361434058 -361434058 -361434058 -361434058
Abonos ### -361434058 0 0 0 0
Saldos 0 -6500 -6500 -6500 -6500
-6500 -6500
 6 7

17680 19950

17680 19950

$190,000.00

6 7

-361434058 -361434058
-361434058 -361434058
0 0
-6500 -6500
 Tabla 5. Datos para evaluar el proyecto
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos $2,500 $3,500 $3,200 $2,900 $4,000
Costo de
42,00% de los ingresos
ventas
Gastos de
administració 9,0% de los ingresos
n
Gastos de
8,00% de los ingresos
ventas

Impuestos 30,0%

Inversiones:
P.P.E $1.60 Depreciación por línea recta y a 10 años
Capital de
150 180 130 190 150 170
trabajo
Inversión
90 Amortización en los 5 años
diferida
TMRI 12%
El proyecto se financiará en un 65%, a 5 años, se pagarán cuotas anuales iguales y una tasa del 18%
Asuma todo los supuestos que considere pertinentes.
Evalúe el proyecto por Valor Presente Neto y Tasa Interna de Rendimiento, tanto bajo el punto de
vista del inversionista como del proyecto
Finalmente, considere una liquidación del proyecto en el período 6 y, será equivalente al valor en
libros
 nominal
14% Anual TA anticipada 14.00%
3.5% TA n 4
3.63% TV EA 15.32%
0.1451 Anual TV
15.32% E.A 71.93%
10.72%
 Tabla 6: Datos del negocio

Conceptos 0 1 2 3 4

Ingresos 1110 1230 1425 1656

Costo de Ventas 39,0% de los ingresos

Gastos operacionales y generales 9,0% de los ingresos

Gastos de administración 7,0% de los ingresos

Gastos de ventas 6,0% de los ingresos

Tasa de impuestos 30,0%

P.P.E. Bruta 1.9 600

Depreciación acumulada 320 El Sistema de depreciación es por línea recta y a 10 años.

Capital De Trabajo Operacional (CTO) 370 430 380 450 410

Activos Diferido Bruto 200 200 200 200 400

Amortización Acumulada 40 80 120 160 200

Conceptos 0 1 2 3 4
Ingresos 1110 1230 1425 1656
Costo de Ventas 433 480 556 646
Utilidad Bruta 677 750 869 1010
Gastos Operacionales 100 111 128 149
Gastos de administración 78 86 100 116
Gastos de ventas 67 74 86 99
Depreciación por Periodo 190 190 190 190
Amortización por perido 40 40 40 40
Utilidad Operaciónal 203 250 326 416
Impuestos 61 75 98 125
Utilidad Operaciona despues de Impuestos 142 175 228 291
(+) Costos Y Gastos QUE NO IMPLICA SALIDA
EFECTIVO 230 230 230 230
Depreciacion 190 190 190 190
Amortizacion 40 40 40 40
FLUJO DE CAJA BRUTO 372 405 458 521
(+O-) (IDEK) -60 50 -70 -760
(+O-)Varición de capital Operacional(cto) -60 50 -70 40
Variación ANOCCO 0 0 0 -800
FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) 311 454 388 -234

$20.58
 Tabla 7: Concepto 0

5 6 Inversión temporal 90

1855 2066 Inversión permanente 600

Otros activos 1600

Obligación financiera de corto plazo 185

Obligación financiera de largo plazo 950

Bonos 1900

Patrimonio 1615

y a 10 años.

490 460

400 400

240 280

Anexo 3 Variación del CTO

0 1
CTO 370 430
5 6 Variación -60
1855 2066
723 806
1132 1260 Anexo 4 Variacion de los ANOCO (ACTIVOS NO CORRIENTES DE TIPO OPERACIONAL)
167 186 2100 2100
130 145 Variación Anoco 0
111 124
250 250
40 40 Anexo 5 Monto KO
433 516 Obligacion Finan CP 185 12.42%
130 155 Obligacion Finan LP 950 12.81%
303 361 Bono 1900 9.45%
290 Patrimonio 1615 10.42%
250 Estructura Financiera 4650
40
593
-80
-80
 0
514 361
 2 3 4 5 6
380 450 410 490 460
50 -70 40 -80 30

IENTES DE TIPO OPERACIONAL)

2100 2100 2900 2900 2900
0 0 -800 0

22.977 3.978% 0.494%

121.695 20.430% 2.617%
179.55 40.860% 3.861%
168.283 34.731% 3.619%
492.505
 Tabla 8: Datos para valorar el negocio
Año 0 Año 1 Año 2
Ingresos $2,400 $2,900

Costo de ventas 44,00% de los ingresos

Gastos de administración 10,00% de los ingresos

Gastos de Ventas 8,00% de los ingresos

(Ambos no incluyen ni depreciación, ni

amortización diferidos)

Gastos financieros

Obligación financiera de C.P. $68 14,00% Anual, T.A., Cuotas trimestrales

Impuestos 30,0%

Obligación financiera de largo plazo $2.92 5 años, cuotas semestrales, tasa del 16,0% Anual

Bonos 3.5 5 años, tasa cupón de 13,0% anual, se entregan al 98,0%

Patrimonio $1.21

Inversiones temporales 400

P.P.E $1.88 Depreciación por línea recta y a 10 años

Capital de trabajo $155 185 155

Otros Activos $1.20

Inversión diferida $100 Amortización en los 5 años

TMRI 10,00%

Inversión Permanente $1.40

o
Año 3 Año 4 Año 5 Anexos
$3,600 $3,300 $3,700 -98 13
13.58%

mestrales

sa del 16,0% Anual

nual, se entregan al 98,0%.

a 10 años

195 195
13 13 13 113