5.

Definición de CAPEX

Beneficios
económicos
CAPEX mediano/largo
plazo

Se reconocerá un elemento como activo fijo cuando sea probable que el Grupo
obtenga los beneficios económicos futuros derivados del mismo y su costo pueda
ser medido confiablemente.

Beneficios
OPEX corto plazo

1
 5. Definición de CAPEX: Tipos

Actividades de • Tareas geológicas

exploración • Labores con el propósito de cubicar reservas

• Labores que tienen como fin dar acceso a una zona amplia de
Actividades de reservas y permitir la explotación de los depósitos de mineral
desarrollo (*) contenidos en ella. Incluye cámaras.
• Servirán por tiempo > 1 año

• Terrenos e infraestructura de operación y administrativa

Compra de • Maquinarias y equipos
activos • Vehículos
• Muebles y enseres

• Alargar vida útil del activo en > 3 años

Overhauls • Involucra gran parte de la estructura física del activo
(Referencial= 80%)

(*) Conforme política de la Compañía, la infraestructura de mina (piques, sistema de

ventilación, sistema de bombeo, comedores) no se incluye dentro de Actividades de
2 Desarrollo sino como «Infraestructura de Mina»
 5. Definición de CAPEX: Tipos

Actividades de Desarrollo (*)

• By-pass
Desarrollos • Galerías
horizontales
• Cruceros

• Chimeneas
Desarrollos
• Raise borer
verticales

Rampas • Rampas

Actividades de • Solo cuando se generan costos antes del comienzo de

desbroce la operación

(*) Conforme política de la Compañía, la infraestructura de mina (piques, sistema de

ventilación, sistema de bombeo, comedores) no se incluye dentro de Actividades de
3 Desarrollo sino como «Infraestructura de Mina»
 5. Definición de CAPEX: Tipos

Compra de Activos

- Son activos fijos:

Inmuebles (Terrenos, edificios y construcciones)

Maquinaria y equipo de operación
Equipos de uso administrativos (PC, impresoras, fax, proyectores)
Vehículos
Muebles

- En caso existan dudas en cuando a si estamos frente a un Activo Fijo, se debe analizar:
- Vida útil debe ser > 1 año
- Costo debe ser > 25% de 1 UIT  S/. 1000 ó USD 350

- No son activos herramientas, materiales, repuestos y componentes con la excepción de

aquellos listados en el ANEXO I

4
 5. Definición de CAPEX: Tipos

Compra de Activos

- Costo debe incluir:

- Precio de compra y/o construcción (factura)
- Gastos de desaduanaje/importación y otros no recuperables
- Comisiones
- Fletes
- Gastos de instalación
- Gastos de período de prueba
- Costos de desmantelamiento y retiro del activo

- El costo NO debe incluir el IGV

5
 5. Definición de CAPEX: Consideraciones
Importantes

Preparación / Explotación

Las actividades de preparación y explotación deben ser consideradas

en el OPEX.

Infraestructura en Mina

La infraestructura en mina no se considera como parte de las

actividades de desarrollo sino como parte de la inversión que requiere la
Mina
- Ej: piques, sistema de ventilación, sistema de bombeo y
comedores)
6
 5. Definición de CAPEX: Consideraciones
Importantes

Reparaciones Menores/ No Activables

Gastos incurridos para mantener en operación un activo, como reparaciones,

mantenimiento y reacondicionamiento se cargarán al OPEX.

7
6. Grupos de Inversión

1 Inversiones Operativas

2 Exploraciones Regionales

3 Proyectos de Crecimiento
Negocio Minería
4 Concesiones

5 Corporativo Lima

6 Planes de Cierre de Mina

Idem
Negocio Energía
6. Grupos de Inversión: Inversiones Operativas
Inversiones Operativas

• Exploración Local
• Desarrollo

• Mina
• Planta
• Taller
• Tajo
• Laboratorio
• Operación Energía

• Seguridad Industrial
• Medio Ambiente
• RRHH
• Seg. Civil
9
• TI
 7. Clases de Inversiones
EXPLORACIÓN
Evaluación en función al Plan de Producción
DESARROLLO

Inversiones operativas mínimas para:

SUSTAINING - Mantener la producción actual
(Sostenimiento) - Evaluación en función a su impacto y probabilidad

MODERNIZACIÓN Inversiones necesarias para:

- Elevar los estándares tanto Operacionales como
(elevación de
de Seguridad/Bienestar, Medio Ambiente o TI
estándares) - Evaluación en función a su impacto y probabilidad

Inversiones necesarias para:

- Incrementar la producción o
MEJORA EN - Reducir los costos
CONTRIBUCIÓN - Por ejemplo: piques, ampliaciones de planta,
inversiones para elevar las recuperaciones
- Evaluación con base en:
- Índice de Capital = VAN / Costo del Proyecto
- Payback o período de recuperación de la
10 inversión
 7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Sostenimiento y Modernización
A los proyectos de Sostenimiento y de Modernización se les asigna una
prioridad basada en:
- Impacto potencial (evaluación de riesgos) y
- Probabilidad de ocurrencia en caso el proyecto no se implemente
( 3 , 6, ó 9)

C A

Ranking = 1.5 *
Probabilidad

Ocurrencia

Impacto +
Probabilidad
de

D B

11 Impacto
( 3 , 6, ó 9)
Potencial
7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Sostenimiento y Modernización
Impacto Potencial + Probabilidad de Ocurrencia
Probabilidad de Ocurrencia
Clasificación Impacto Potencial (si el proyecto no se
implementa)
- Seguridad: Muerte o incapacidad grave o - Ocurrencia común
permanente repetitiva
- Medio Ambiente: Daño al ecosistema - Se espera que ocurra en la
(9) Alto
- Operacional: Impacto en la operación a gran mayoría de las
escala circunstancias

- Seguridad: Lesiones leves - Ha ocurrido antes

- Medio Ambiente: Daño en entorno físico o - Ha ocurrido en otros
(6) Medio biológico que no afecta el ecosistema centro operativos
- Operacional: Impacto en la operación a mediana
escala
- Seguridad: Lesión que sólo requiere de primeros - Puede ocurrir en
auxilios circunstancias
(3) Bajo - Medio Ambiente: Impacto no perceptible o no excepcionales
mensurable. No excede los LMP - No es probable que ocurra
12 - Operacional: Impacto menor en la operación
7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Sostenimiento y Modernización

Ejemplo:

- Proyecto 1: Recrecimiento de Relavera

Al nivel de producción actual, la relavera tiene una vida útil estimada
de sólo 1 año. Por ello, se ha planteado la necesidad de hacer un
recrecimiento y extender su vida 5 años más. La inversión requerida
es USD 1 M

- Proyecto 2: Remodelación Zonas de Esparcimiento

Como parte del plan de mejora de clima laboral, se requiere remodelar
las Zonas de Esparcimiento. La inversión requerida es USD 1 M

13
7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Sostenimiento y Modernización

Ejemplo:

- Proyecto 1: Recrecimiento de Relavera

- Proyecto 2: Remodelación Zonas de Esparcimiento

Proyecto 1 Proyecto 2
Impacto (9) Alto (3) Bajo
(Medio Ambiental) Bienestar
Probabilidad (9) Alta (3) Baja
Ranking = 22.5 7.5
1.5 * Impacto +
Probabilidad

«Proyecto 1» tiene mayor prioridad

14
 7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Mejora en Contribución
A los proyectos de Mejora en Contribución se les asigna una prioridad basada en:

- Índice de capital = VAN / costo del proyecto;

- Payback o Período de recuperación de la inversión

MEJOR NIVELES DE PRIORIDAD

Índice de Capital
Alto Mayor Índice de Capital
Mayor Payback
Índice de Capital
Medio
=> Mayor Prioridad
Índice de Capital
Bajo

RECUPERACIÓ (1-3
N
(<1 año) (>3 años)
años)
MEJOR

15
7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Mejora en Contribución

Resultado:
• VAN (valor actual neto) - > US$

• Payback ó Período de Recuperación

de la inversión –> En cuántos años se
16 recupera el valor de la inversión
- 16 -
 7.1 Clases de Inversiones: Priorización Proyectos de
Mejora en Contribución
Ejemplo:
Tenemos 2 Proyectos con los siguientes resultados:

Proyecto A Proyecto B
VAN – US$ 1´000,000 200,000
Costo del Proyecto – US$ 100,000 150,000
ÍNDICE DE CAPITAL 10 1.33
(VAN/Costo del Proyecto)
PAYBACK- Años 6 meses 10 años

NIVELES DE PRIORIDAD
Índice de Capital Preferimos el
Proyecto A
Alto
«Proyecto A»
Índice de Capital
Medio
Índice de Capital
Proyecto B
Bajo

17
(1-3
RECUPERACIÓN (<1 año) (>3 años) - 17 -
años)