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UNIVERSIDAD NACIONAL “SAN LUIS GONZAGA”
FACULTAD DE INGENIERÍA CIVIL
CURSO: GESTION ECONOMICA Y FINANCIERA PARA INGENIEROS
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Email: hamilton.wilson@unica.edu.pe
• VALOR DE SALVAMENTO: VS
• ANÁLISIS INCREMENTAL: AI
• DEPRECIACIÓN: D
• ANÁLISIS DE BENEFICIO – COSTO: B/C
VIDEOS DE AYUDA DE CÁLCULO DE INDICADORES:
1. CALCULO DEL VPN: http://www.youtube.com/watch?v=IAASPHxetaQ
2. CALCULO DEL TIR EN EXCEL: http://www.youtube.com/watch?v=gubrU546ujU
3. CALCULO DEL TIR EN EXCEL (Tasa Interna de Retorno): http://www.youtube.com/watch?v=6VsBlyGpGmI
4. TIR VS VPN ¿CUAL ELEGIR? http://www.youtube.com/watch?v=jo97JWEJaOY
5. INDICE DEL CAUE: http://www.youtube.com/watch?v=LTOYVNuKzg4
6. INDICADORES DEL VPN, CAUE Y PAYBACK: http://www.youtube.com/watch?v=DGM2f-CaLs0
7. CALCULO DE PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL:
http://www.youtube.com/watch?v=bL_fXPVWBXI
8. CALCULO DE LA DEPRECIACION: http://www.youtube.com/watch?v=4t-IY4_2daY
9. ANALISIS DE COSTO BENEFICIO: http://www.youtube.com/watch?v=VYBy2VWMIz8
TEMA:
• INDICADORES ECONÓMICOS PARA ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN
• APLICACIÓN DE MICROSOFT EXCEL EN EL CALCULO DE LOS INDICADORES ECONÓMICOS
FECHA DE ENTREGA: 26 DE OCTUBRE 2020
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TOTAL
explicaban, no se limitaron a presentación apoyar sus planteamientos.
leer.
(1,5) Deficiente
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(4) Excelente
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(2,5) Regular
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ALUMNO
(3) Bueno
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BALOTARIO DE PROBLEMAS
TEMA: TMAR, VPN, TIR
90
75
40
20 25
1 2 3 4 5
115
180
140
50 50
1 2 3 4 5
280
3. Por el método gráfico, calcule la i de la gráfica
1 2 3 4 5
250 250
4. Una persona invierte $8,464.00 a cambio de recibir $3,000.00 al final del año 1, $3,500.00 al final del año 3, $4,000.00 al
final del año 4 y $5,000.00 al final del año 5. ¿Cuál es la tasa de interés que recibirá por su inversión?
RESPUESTA: i = 20%.
5. Jorge compra un vehículo en $1.000.000, que produce $400.000 de utilidades durante cada uno de los próximos dos
años; al final de este periodo lo vende en $500.000. Si la tasa de interés de oportunidad de Jorge es del 20% anual, ¿qué
tan buen negocio ha realizado Jorge?
6. Después de analizar económicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversión inicial, $ 510,000;
ganancia neta anual de $ 130,000 cada año durante 5 años; valor de salvamento de los activos al final del quinto año. $
120,000. Las aportaciones de dinero para la inversión inicial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%; Banco A 20%, interés
que cobra el banco, 35%; Banco B 25% de la inversión y una tasa de interés por el préstamo de 65%. Calcúlese la TMAR
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23. La Constructora ODEBRECHT, pretende instalarse en la zona oriente del país con los siguientes datos monetarios:
inversión inicial en la primera etapa del proyecto $ 10,000 millones; inversión en la segunda etapa del proyecto al final de
4 años $ 10,000 millones. Ingresos anuales por venta de membresía $2,000 millones el primer año y aumento de $ 500
millones en los años restantes hasta el año 8, después del cual los ingresos permanecerán constantes. Si se planea para
un periodo de 12 años, determine el VPN de la inversión con una TMAR del 15% anual.
RESPUESTA: VPN = 4,629 millones.
24. Se invierten $500 con la expectativa de recibir $268,9 al final de cada uno de los siguientes 2 años. ¿Cuál es la tasa i que
hace que el VPN sea cero?
25. Al comprar un equipo electrodoméstico cuyo valor es de $715.40 se acordó liquidar en 24 mensualidades iguales de $40,
que se comenzarán a pagar un mes después de la compra. Según el cliente, al final de los meses 12 y 24 puede hacer
un pago adicional de $50, es decir, pagaría $90. Si la tienda mantiene la misma tasa de interés que en el primer plan, ¿a
cuánto ascenderían las 24 mensualidades iguales con la segunda forma de pago?
RESPUESTA: La nueva mensualidad sería de $36.37.
26. El plan de pago para comprar un auto que cuesta $27000 consiste en la aportación de 36 mensualidades iguales en las
que se carga un interés de 1 % mensual. El primer pago se hace un mes después de la compra. Una persona, amiga del
gerente de la tienda automotriz, compra el auto pero acuerda que pagará la primera mensualidad al final del cuarto mes
después de la adquisición, por 10 que terminará de pagarlo 39 meses después de haberlo comprado. Si éste fue el trato,
¿cuál es la verdadera tasa de interés que cobró el gerente a su amiga en la venta del auto?
RESPUESTA: 0.813% mensual.
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27. El propietario del Café Internet Free Chating invirtió $160000 en la compra y acondicionamiento de un pequeño local. Al
final del primer año invirtió $120000 en la compra de 10 PC. El negocio funcionó muy bien, pues al final del año 2 las
ganancias fueron de $70000, al final del año 3 ganó $85000 y al final del año 4 ganó $100000. Ante tal situación, el
propietario realizó una inversión adicional por $130000 al final del año 5 para una ampliación de las instalaciones. Sin
embargo, las ganancias ya no fueron las esperadas y los ingresos netos fueron de sólo $40000 en cada uno de los años
6 alll, momento en que cerró el negocio y vendió todas las PC como chatarra en $20000. Con una TMAR = 7% anual a)
determine por medio del VPN si fue conveniente el negocio durante los 11 años, b) determine la tasa de rendimiento anual
que ganó durante cada uno de los 11 años.
RESPUESTA: a) VPN = - $12581.2; b) TIR = 6% anual.
28. Una empresa de productos metálicos necesita una bodega para distribuir productos a una zona muy alejada de la fábrica
y tiene dos opciones para disponer de la bodega. La primera opción es rentar una bodega por $700 al año, los cuales se
pagan por adelantado cada año. La segunda opción es comprar la bodega en $2500, pero en este caso la empresa tendría
que aportar el costo de los pagos de impuesto predi al y mantenimiento de las instalaciones, lo cual asciende a $100 por
año y estos pagos se efectúan cada fin de año. Para un periodo de seis años, determine cuál es la tasa de interés que
haga indiferentes a ambas alternativas, es decir, determine un interés que haga que el VPN de ambas alternativas sea
igual.
RESPUESTA: 19%.
29. Una institución educativa ha invertido $ 328,130 en equipos de impresión. Su proyecto consiste en reproducir textos que
se impartirían en la escuela y venderlos a bajo costo a sus estudiantes. Piensa hacer un tiraje anual de 25,000 ejemplares
al principio de cada ciclo escolar. Se calcula que al término del primer semestre se hayan vendido el 70% de los ejemplares
y al final del segundo se hayan agotado los inventarios de textos, ciclo que se repetida año con año. Cada texto tiene un
precio de $S 8 y los costos de producción son de $ 3.5 por ejemplar. Calcule la TIR de la Inversión de la escuela para un
periodo de 5 años, si los equipos de impresión tienen un valor de salvamento de $ 20,000 al final de los 5 años.
RESPUESTA: TIR = 20.49% anual.
30. Se desea seleccionar la mejor máquina entre dos opcionales, que prestan el mismo servicio, cuyos costos se discriminan
así:
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millones, pero estas ganancias disminuyeron en $ 100 millones anuales hasta hacerse cero en el noveno Año. Ante la
nula demanda del cañón por el advenimiento de la paz se decidió vender el equipo que lo fabricaba en $ 300 millones al
final del décimo año. Si la TMAR de la empresa es del 12% de interés anual, ¿de cuánto es el VPN de la inversión?
RESPUESTA: VPN = 2,623.9.
33. El ejecutivo de una fábrica propone adquirir una prensa, cuyo costo es de $2.000.000; el dinero necesario puede ser
adquirido mediante un préstamo del banco ABC, el cual exige que le sea cancelado en pagos mensuales uniformes,
durante 3 años con un interés del 36% CM. La prensa tiene una vida útil de 3 años y un valor de salvamento de $400.000,
se espera que la prensa produzca ingresos mensuales por $83.000. Si el inversionista espera ganarse una tasa del 42%
CM. ¿Debe adquirirse la prensa?
34. El conocido gourmet D.A. Davis Senna planea invertir en un restaurante de lujo. Su aportación inicial seria de $ 350,000
y el local tendría una capacidad para atender a 250 personas diarias. Se calcula que la ganancia neta promedio que
proporcionará cada cliente es de $ 10. Las instalaciones del restaurante durarán 7 años en buen estado y al final de ese
tiempo podrían venderse en $ 55,000. Si el señor Senna hace una planeación para 7 años, ¿cuál es la asistencia promedio
diaria que debe tener el restaurante para que pueda ganar su TMAR del 10 % anual? Considérese que el negocio abre
todo el año.
RESPUESTA: Deberá atender a 18.1 personas/día en promedio.
35. Un grupo de buzos decidieron rescatar al galeón Santa Elena, hundido en el siglo XVI en aguas del Caribe, del cual se
decía, llevaba un enorme cargamento de oro cuando fue atacado y hundido por piratas. Los buzos adquirieron una em-
barcación a un costo de $ 105,000 dólares e iniciaron la exploración con un gasto mensual de $ 5,000 dólares, gasto que
se cubrió por adelantado cada mes durante 14 meses. Al inicio del séptimo mes, además del gasto de $ 5,000 en su
búsqueda del galeón se vieron en la necesidad de comprar un equipo especial de dragado; este equipo tuvo un costo de
$48,000 dólares. No fue sino hasta el final de 13º mes después de iniciada su aventura, que encontraron lo que buscaban.
El hallazgo consistió en 60 kg. de oro en lingotes, el cual vendieron de inmediato a un precio de $ 4,000 dólares el
kilogramo. También encontraron una buena cantidad de joyas, que vendieron poco a poco a coleccionistas. Dos meses
después del hallazgo la venta de las joyas ascendía a $102,000 dólares al mes siguiente se hizo otra venta de joyas por
$ 87,000 dólares, y una última venta por el resto de las joyas al final del 6º mes después del hallazgo, por $40,000 dólares.
Si se toma a esta aventura como una inversión, ¿Cual fue la tasa de rendimiento mensual que se obtuvo?
RESPUESTA: El TIR mensual = 6.666%.
36. Un hombre que planeó probar suerte en el hipódromo de su ciudad natal, apostó $200 cada fin de mes durante tres años.
Los únicos premios que obtuvo fueron de $5000 en el mes 35 y de $6500 en el 36. Si este hombre considera que su
incursión en el mundo de las apuestas es una inversión, a) ¿cuál fue la tasa de rendimiento anual que obtuvo durante los
tres años? b) Si hubiera obtenido los premios en los meses 17 y 18, ¿cuál sería su tasa de rendimiento mensual?
RESPUESTA: a) 35.67% anual; b) 2.58% mensual.
37. En Perú mucha gente participa en los llamados Panderos, sistema que consiste en reunir a cierto número de personas,
quienes periódicamente aportan una cantidad fija de dinero. En forma secuencial, cada una de ellas recibe el total de las
aportaciones del grupo. Supóngase que se reúnen 30 personas y que cada quincena cada una de ellas aporta $ 1,000,
de forma tal que en el primer periodo de aportación una recibe $ 30,000. DeI mismo modo cada una de las demás, y
durante 29 quincenas, recibirá la misma cantidad. La última persona en cobrar, también recibe $ 30,000. Si se considera
un interés del 1% capitalizado quincenalmente, calcule la diferencia de los VPN entre la primera y la última persona en
cobrar,
RESPUESTA: A ese interés la última persona en cobrar recibe $ 7,521 menos que la primera a su valor equivalente en
el presente.
38. Un laboratorio de investigación desarrolló un dispositivo de ultrasonido para detectar cáncer de páncreas en su primera
etapa, con una precisión de 96%. Ahora está considerando rentar el dispositivo al hospital Sure Slay por $400000 durante
el primer año, con incrementos en la renta de $40000 cada año. Es decir, al final del segundo año cobraría $440000, al
final del tercer año cobraría $480.000, etc., y haría un contrato de renta por nueve años. El laboratorio de investigación
ha calculado que invirtió un total de 2 millones de pesos en el desarrollo del dispositivo. a) Con una TMAR de 20% anual
determine si es conveniente para el laboratorio rentar el dispositivo en las cantidades señaladas durante nueve años. b)
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Sin embargo, el gerente de ventas de la empresa dice que, como es la primera vez que se va a utilizar el dispositivo, hay
incertidumbre sobre la demanda en su uso, por 10 que sugiere que la cantidad inicial demandada debe disminuir, pero
que se debe mantener el aumento anual constante de $40000. Determine la mínima cantidad que se debe cobrar el primer
año para que aún sea conveniente para el laboratorio la renta del dispositivo durante los próximos nueve años.
RESPUESTA: a) VPN = $69720; b) A = $382702.26.
39. Una compañía minera ha hecho exploraciones durante cierto tiempo, en la búsqueda de alguna veta aurífera, Finalmente,
al cabo de 27 meses de iniciadas las actividades encontraron un yacimiento. Los datos de sus costos se muestran en la
tabla.
Mes Concepto Costo (en millones)
. 0 compra de equipo 102
1-15 Mantenimiento mensual de la exploración 21
16-20 Mantenimiento mensual de la exploración 25.5
20 Equipo adicional 62.8
21-27 Mantenimiento mensual de la exploración 26.5
28 Evaluación del yacimiento 10.8
29 Costo de instalaciones de extracción y procesamiento 1,005.00
Las estimaciones hechas por expertos señalan que es posible obtener una cantidad mensual de metal con un valor de $
32 millones, por un periodo de 8 años, a partir del mes 30; al cabo de los 8 años, la veta se agotaría. El valor de salvamento
de todas las instalaciones y equipo se estima en 250 millones. Determínese la TIR anual de la inversión a lo largo de los
10 años y 5 meses de negocio minero.
RESPUESTA: TIR anual = 45.9%, 3.2% mensual.
40. Un constructor de naves industriales hizo el siguiente contrato: construir una planta con un valor de $ 275,000; tuvo un
anticipo de $ 200, 000 al momento de firma del contrato y cobrará $75,000 exactamente un año después, al entregar la
planta terminada. Los gastos del constructor están calculados en $ 25,000 cada fin de mes durante el año que dura la
construcción (12 desembolsos de fin de mes) ¿Cuál es la tasa de rendimiento que ganó el constructor por este contrato?
RESPUESTA: 2.575 % mensual.
41. Una persona invierte $1.5 millones en un negocio. Al final del primer año gana $0.7 millones, al final del segundo año
gana $0.4 millones. Al concluir el tercer año pierde $0.3 millones y al final de los años cuatro, cinco y seis su ganancia se
mantiene constante en $0.47 millones por año. Al final del sexto año vende las instalaciones en $0.35 millones.
Determínese la o las tasas de rendimiento que obtuvo esta persona por su inversión durante los seis años.
RESPUESTA: 16.69%.
42. Una persona compró un edificio de departamentos por $150 122.11. Durante el primer año recibió mensualmente una
renta de $24000. Para el segundo año elevó la renta y recibió 12 mensualidades de $30000 cada una. Para el tercer año
volvió a incrementar la renta y recibió cada mes y durante 12 meses $36000. Como la elevación de la renta cada año le
causaba muchos problemas, decidió vender el edificio al final del tercer año en $1 000000. ¿Cuál fue la tasa de
rendimiento que ganó con la compraventa del edificio durante cada uno de los tres años que lo tuvo?
RESPUESTA: 558% anual.
43. Un inversionista puede comprar en $300000 un edificio que se renta. Los ocupantes actuales tienen firmado un contrato
por los siguientes 10 años, y la percepción total anual por conceptos de rentas es de $48000 durante cada uno de los 10
años. Los costos de mantenimiento son de $13 500, Y se incrementará $1 500 al año, es decir, serán de $15000 al final
del año 2, de $16500 al final del año 3, etc. La propiedad podría venderse al final de los 10 años, al menos por su valor
de adquisición. Si el inversionista comprara el edificio, ¿cuál es la tasa de rendimiento anual que ganaría por el periodo
de los 10 años?
RESPUESTA: 9.62% anual.
44. Una empresa necesita cierto equipo y tiene dos alternativas para tenerlo disponible. La primera alternativa es rentarlo por
$63 250 al año, que se pagan por adelantado durante cuatro años. La otra alternativa es comprarlo por $250000, en cuyo
caso tendría que pagar los costos de mantenimiento que ascienden a $10000 al final de los años 1 y 2, Y son de $15000
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al final de los años 3 y 4. El equipo podría venderse en $100000 al final del cuarto año. Determínese el interés que haga
indiferentes a ambas alternativas.
RESPUESTA: 10% anual.
45. Se tienen los siguientes flujos de efectivo para dos proyectos, ambos con una inversión de $1000:
AÑOS A B
0 -1000 -1000
1 700 200
2 500 400
3 300 1000
También existen dos inversionistas. Calcule la TMAR que hará que los dos proyectos sean indiferentes para los
inversionistas. Si el inversionista 1 tiene una TMAR de 8%, ¿cuál es el proyecto que debería seleccionar?
RESPUESTA: 8.8. Seleccionaría B.
46. La gerencia de explotación de una compañía petrolera recibió los siguientes datos sobre un pozo petrolero: inversión en
equipo en el tiempo cero de $15 853 dólares. Gastos de exploración al final del primer semestre de $20000 dólares.
Gastos de instalación para la extracción de crudo de $20000 dólares, al final del primer año. Los ingresos se calculan en
$20000 dólares, al final de cada uno de los años del 2 al 7, cantidad que disminuirá a $15 000 dólares al final del año 8,
a $10 000 dólares al final del año 9 y a $5000 dólares al final del año 10, momento en que se abandonaría el pozo. Si la
compañía petrolera explotara comercialmente este pozo, determine la tasa de rendimiento anual que ganaría por la
inversión.
RESPUESTA: 26.23% anual.
47. Una persona compró un terreno hace dos años en $180000. A los cinco meses gastó $40000 en la limpieza y
acondicionamiento del terreno. A los 10 meses gastó $90000 en construir la "obra negra" de su casa. A los 18 meses
gastó $65 000 en acabados de lujo. A los 24 meses gastó $60000 en muebles. La casa quedó tan atractiva y bien
acondicionada que después de amueblarla encontró un comprador que le ofreció $843 765 por la casa ya amueblada. Si
vendiera la casa en ese momento, determine la tasa de rendimiento anual que el dueño ganaría por toda la inversión a lo
largo de los dos años.
RESPUESTA: 60.1 % anual.
48. Una compañía aseguradora ofrece seguros para la educación de los hijos. Un contrato de este tipo contiene los siguientes
términos: pago de $1 423.23 cada año durante 10 años. Al final del año 11 se recibirá, para la educación de un hijo, $3600;
al final del año 12 se recibirán $4000, etc., es decir, la aseguradora ofrece un incremento de $400 al año para cubrir las
crecientes necesidades de la educación de un hijo. El seguro cubre un periodo de 10 años de educación. Determínese la
tasa de interés anual que paga la aseguradora por este tipo de seguros.
RESPUESTA: 13.38% anual.
49. A un inversionista le proponen invertir $ 20.000.000 y le aseguran que en los próximos 5 años recibirá $ 3.500.000 cada
año. Si su tasa de oportunidad es del 12% anual, ¿le conviene aceptar el negocio?
50. Un documento cuesta $600 000y produce un interés trimestral de $14 000 durante 2 años, al final de este tiempo el
documento puede ser vendido en $700000. Hallar la rentabilidad efectiva trimestral que generará este proyecto de
inversión.
51. Un ingeniero solicita la adquisición de un Pull de maquinarias cuyo costo es de $3.000.000, se dispone de $1.000.000 y
el resto deberá ser financiado por un banco que presta el dinero faltante, pero pide que le sea cancelado en pagos
mensuales uniformes durante 3 años con interés al 36% CM. Con estas Pull de máquinas se espera incrementar los
ingresos mensuales en $150.000, el CMO de la máquina se estima en $40.000, tendrá una vida útil de 5 años y un valor
de salvamento de $300.000. Si el dueño de la fábrica se gana en todos sus negocios el 42% CM. ¿aconsejaría usted la
compra?
52. Un proyecto necesita una inversión inicial de $3 millones y generará ingresos mensuales de $250 000 durante 2 años, al
final de este tiempo habrá que pagar a los empleados por concepto de prestaciones sociales la suma de $2 millones.
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59. Para llevar a cabo un proyecto, es necesario invertir hoy $400 000 y $600 000 al final de 2 años. Si al final de 5 años el
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Vida útil 10 6 12
66. La OIL COMPANY desea instalar un equipo de anticontaminación en una refinería nueva para cumplir con las normas
gubernamentales sobre el aire limpio. Se están considerando cuatro alternativas de diseño, las cuales tendrán inversiones
de capital y gastos anuales de operación que se ven en la siguiente tabla, si se supone una vida útil de 10 años para cada
diseño, ningún valor residual y una TMRA de 10% anual, determine que diseño se deberá seleccionar con base al método
TIRIA.
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Gastos Anuales
67. Juan adquiere un Cargador Frontal hoy por $ 30.000.000 para arrendárselo a una empresa de transporte durante un año
por $ 800.000 mensuales, libres de gastos de mantenimiento. SI al final del año le proponen comprarle el Cargador Frontal
por $ 25.000.000 y su tasa de oportunidad es del 3.0% mensual, ¿debe aceptar el negocio?
68. El señor Pérez invierte $ 200.000 y recibe al final del primer año $ 110.000 y al final del segundo año $ 110.000. Calcular
la TIR.
69. El señor Pedro Picapiedra compró a ORBE LTDA. un lote de terreno por valor de $20.000.000 y se comprometió a pagarlo
de la siguiente forma: una cuota inicial de $5.000.000, un pago de $3.500.000 dentro de 4 meses, un pago de $5.500.000
dentro de 6 meses y un pago de $ 10.000.000 dentro de 12 meses. Calcular la tasa de interés que le cobraron en la
operación.
70. Determinar la mejor opción desde el punto de vista financiero, entre las siguientes opciones con vida útil indefinida:
construir un puente colgante a un costo de $300.000.000 con un costo anual de mantenimiento de $300.000; cada 10
años, habrá que hacerle reparaciones mayores a un costo de $3.500.000. La otra alternativa es construir un puente en
concreto, a un costo de $250.000.000 con un costo anual de mantenimiento de $100.000; cada 3 años deberá
repavimentarse a un costo de $2.000.000 y cada 10 años habrá que reacondicionar las bases del puente, a un costo de
$50.000.000. Suponga un interés del 20%.
71. La empresa Constructores Asociados necesita adquirir un nuevo cargador Frontal para preparar el concreto en la Planta
concretera que utiliza en sus obras. En el mercado existen dos modelos que prestan el mismo servicio y producen los
mismos ingresos, cado uno con las siguientes características:
¿Cuál de las dos mezcladoras debe comprar la empresa, si su tasa de oportunidad es del 15% anual?
72. Cierta empresa que utiliza para sus inversiones una tasa de oportunidad del 45 % anual, desea conocer cuál de las
alternativas siguientes debe seleccionar:
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CURSO: GESTION ECONOMICA Y FINANCIERA PARA INGENIEROS
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Email: hamilton.wilson@unica.edu.pe
73. Se va a montar un almacén que requiere una inversión inicial de $ 50.000.000 y luego inversiones adicionales de $ 600.000
mensuales desde el final del tercer mes hasta el final del mes décimo. Se espera obtener utilidades mensuales, a partir
del segundo mes, en forma indefinida, de $ 1.100.000. Sí la tasa de oportunidad es del 6.5 % mensual, ¿se recomienda
el proyecto? Utilice el método del VPN
74. Un artículo tiene un precio de lista de $900.000 pero puede ser adquirido al contado con un descuento del 10% o puede
ser vendida a plazos con una cuota inicial del 40% y el saldo en 10 cuotas mensuales de $63.000. Suponiendo una tasa
del 3.5% efectivo mensual, ¿Qué alternativa debe decidir?
75. Un electrodoméstico que tiene un precio de contado de $ 1.500.000, se financia con 12 cuotas mensuales iguales
anticipadas de $ 153.681. ¿Qué tasa de interés le cobraron por la financiación?
76. Pedro compró una casa por $ 25.000.000 y espera arrendarla por $ 600.000 mensuales pagados en forma vencida, a
partir del segundo mes y durante 12 meses, cuando espera venderla por $ 60.000.000. Sí su tasa de oportunidad es del
3.50 % mensual, ¿hizo buen negocio?
77. Un vehículo que tiene un precio de contado de$ 30.000.000, se financia de la siguiente forma: cuota inicial de$ 6.000.000
y 12 cuotas mensuales iguales vencidas de $ 1.644.992. Calcule la tasa de interés de financiación
78. Una fábrica tiene en estudio la posibilidad de comprar una máquina empacadora a un precio de $800.000 y un costo
mensual de mantenimiento de $3.000 durante el primer año y de $5.000 durante el segundo año y al final de éste tiempo
podrá ser vendida en la suma de $500.000. Con esta máquina se puede suprimir un empleado que gana $25.000
mensuales y para el segundo año habrá que aumentarle el sueldo en un 20%. Si la fábrica normalmente gana el 3.5%
efectivo mensual en todas sus inversiones. ¿Es aconsejable adquirirla
79. Usted abre una cuenta de ahorros con $ 10.000.000 y después de 4 meses retira $ 8.000.000. A partir del final del mes 6
y durante 3 meses consecutivos deposita $ 500.000 cada mes. Calcular la tasa de interés que le pagaron, sí al final del
año puede retirar de la cuenta$ 4.965.480
80. Una fábrica necesita adquirir una máquina para su planta de acabados. Puede adquirir la maquina A, a un costo de
$300.000, tiene una vida útil de 4 años y, al final de este tiempo, podrá venderse en $60.000. El costo anual de operación,
que incluye combustible lubricantes y mantenimiento, se estima en $25.000. También puede adquirirse la maquina B, a
un costo de $500.000, con una vida útil de 6 años, al final de los cuales podrá ser vendida en $100.000. A los 3 años de
uso deberán ser cambiados los pistones y las bielas, a un costo estimado de $40.000; en compensación, el costo anual
de operación es apenas de solo $5.000. Suponiendo una tasa del 20%, ¿Cuál debe adquirirse?
81. El señor Pedro Pablo compró un vehículo por $ 24.000.000 para arrendarlo a una empresa de transporte. Deducidos los
gastos de mantenimiento, el vehículo produce unos beneficios netos de $ 700.000 durante los primeros 4 meses, cuando
decide venderlo por $ 22.000.000. ¿Cuál fue el rendimiento obtenido?
82. Un proyecto requiere de las siguientes inversiones: inversión inicial de $ 4.000.000, desde el primer mes y durante 6
meses consecutivos una inversión mensual de $ 450.000. Sí al final del año se reciben$ 5.250.000, ¿cuál fue la tasa de
rendimiento mensual?
83. Un estudiante recibe un préstamo de $ 6.000.000 para el pago de la matrícula del postgrado en finanzas. El documento
que firma contempla el pago de 4 cuotas mensuales de $ 1.700.000, comenzando a pagarlas a partir del mes 6. ¿Qué
tasa de interés le cobraron?
84. Al alcalde de un municipio le han presentado dos propuestas para establecer en forma indefinida la navegación por un
rio. La propuesta A consiste en dragar el rio para remover los sedimentos acumulados; esta operación deberá hacerse
varias veces al año según sea necesario, a un costo fijo de $800.000 pagaderos al final de cada año; además se hace
necesaria la adquisición de una draga cuyo precio es de $ 10.000.000, posee una vida útil de 10 años y tiene un valor de
salvamento de $ 2.000.000. La propuesta B exige la canalización del rio a un costo inicial de $ 15.000.000; este canal
requerirá de un mantenimiento menor cada año a un costo de $40.000 y un mantenimiento completo el cual incluye el
mantenimiento menor cada 4 años, a un costo de 2.000.000. Suponiendo que el gobierno utiliza una tasa del 25%, ¿Qué
propuesta debe aceptar?
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85. El señor Pedro le compró a ORBE LTDA un lote de terreno que tiene un valor de contado de $ 30.000.000 y se
comprometió a pagarlo de la siguiente forma: una cuota inicial de $ 6.000.000, un pago de $ 3.500.000 dentro de 4 meses,
un pago de $ 5.500.000 dentro de 6 meses y un pago de$ 10.000.000 dentro de 12 meses. Si la tasa de oportunidad de
ORBE LTDA es del 2.8 % mensual, diga sí hizo un buen o mal negocio. Utilice el método del VPN
86. Un cliente le propone comprarle una vivienda que tiene un valor de contado de $ 55.000.000, con el siguiente plan de
pagos: cuota inicial del 20 %, un pago dentro de 6 meses de $ 10.000.000 y un pago de $ 40.000.000 a los 10 meses. Sí
usted está dispuesto a prestar su dinero a una tasa de interés del 3 % mensual, ¿aceptaría el negocio?
87. Usted está en el negocio de ventas por correo, vendiendo dispositivos periféricos para computadoras, que incluyen cables
de Internet de alta velocidad, diversos dispositivos de almacenamiento como memorias, y dispositivos inalámbricos para
redes. Usted está considerando mejorar su sistema de órdenes por correo para hacer sus operaciones más eficientes y
así aumentar las ventas. La instalación del sistema computarizado de órdenes por correo costará $250,000 y su costo de
operación por año será de $50,000. Se espera que el sistema dure ocho años, sin valor de rescate alguno al terminar el
periodo de servicio. El nuevo sistema de órdenes ahorrará $120,000 en costos de operación (principalmente, una
reducción en el costo por manejo de inventarios) cada año y generará ingresos por ventas adicionales con un valor de
$40,000 al año por los siguientes ocho años. Si su tasa de interés es del 12%, justifique su inversión, utilizando el método
del VPN.
88. Una concesionaria local está anunciando el alquiler estándar de su nuevo auto deportivo de la serie XT 3000, durante 24
meses a $1,150 por mes. El alquiler estándar requiere un enganche de $4,500, más un depósito inicial reembolsable de
$1,000. El primer pago del alquiler debe efectuarse al finalizar el primer mes. Por otra parte, el concesionario ofrece un
plan de arrendamiento de 24 meses que requiere un pago único por adelantado de $30,500, más un depósito inicial
reembolsable de $1,000. En ambas opciones, el depósito inicial será reembolsado al término del mes 24. Considere una
tasa de interés del 6% compuesto mensual. Con el criterio del valor presente, ¿cuál opción es preferible?
89. Se están considerando dos máquinas diferentes para un proceso de manufactura. La máquina A tiene un costo inicial de
$75,200 y su valor de rescate estimado al cabo de los seis años de servicio es de $21,000. Los costos de operación de
esta máquina están calculados en $6,800 por año. Los impuestos sobre la renta adicionales se calculan en $2,400 por
año. La máquina B tiene un costo inicial de $44,000 y su valor de rescate después de su vida de servicio de seis años se
considera insignificante. Sus costos de operación anuales ascenderán a $11,500. Compare estas dos alternativas
mediante el método del valor presente a i = 13%.
90. Se compró una máquina para taladrar en $220,000. Se espera que dure 10 años, con un valor de rescate de $20,000. Si
la tasa de interés de la compañía es del 20%, ¿cuál sería el costo de capital por cada uno de los 10 años que la empresa
poseerá la máquina?
91. Dos ciudades A y B están unidas mediante una vieja carretera y se proyecta la construcción de una nueva que costará
unos $100 millones, ésta acortará el camino entre las dos ciudades, la nueva carretera trae como consecuencia un ahorro
para los vehículos en combustible, aceite y desgaste. Todos estos ahorros se estiman que pueden llegar a valer unos $28
millones al año. La nueva carretera perjudica a los comerciantes de la región que a lo largo de los años han montado
restaurantes, hoteles por la ruta de la vieja carretera, las pérdidas se han calculado en unos $15 millones al año. Utilizando
la relación beneficio costo, determinar la conveniencia del proyecto utilizando; a) Una tasa social del 30%, b) Una tasa
social del 12%
92. Susana quiere comprar un auto nuevo que conservará durante los siguientes cuatro años. Puede comprar un Saturn ION
Sedan en $18,500 y luego venderlo por $9,000 después de cuatro años. Si ella compra este auto, ¿cuál sería su costo de
recuperación? Suponga que la tasa de interés es del 8%.
93. En una región muy árida se está pensando en la construcción de canales de irrigación y, de esta forma, habilitar la zona
para la agricultura. Se estima que los canales costarán $500.000.000 y requerirán de $2.000.000 anuales para su
mantenimiento. Los agricultores estiman que podrían obtener beneficios anuales por $80.000.000. Usando la Relación
Beneficio/costo, determinar la viabilidad del proyecto, tomando un horizonte de planeación infinito y utilizando: a) tasa de
interés compuesto social del 12% y b) tasa del inversionista del 26%.
94. Una compañía de maquinaria y herramienta está considerando una nueva inversión en una prensa troqueladora que
costará $100,000 y tendrá un costo anual de mantenimiento de $10,000. También hay un costo adicional por revisión del
equipo que asciende a $20,000 una vez cada cuatro años. Suponiendo que este equipo dure indefinidamente en esas
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condiciones, ¿cuál es el costo equivalente capitalizado de esta inversión a una tasa de interés del 12%?
95. Una compañía industrial puede adquirir cierta máquina por $40,000. Se requiere un enganche de $4,000 y el saldo se
puede liquidar en cinco abonos iguales al final de cada año a un interés del 7% sobre el saldo insoluto. Como una
alternativa, la máquina puede comprarse por $36,000 en efectivo. Si la TREMA de la compañía es del 13.5%, determine
cuál alternativa debe aceptarse de acuerdo con el método de equivalencia anual.
96. El gobierno está pensando en la construcción de una hidroeléctrica; para ello es necesario adquirir los terrenos para la
construcción de la represa a un costo de $500 millones. Además, será necesario efectuar una inversión de $300 millones,
al final del primer año, para efectuar la construcción de las obras civiles que tendrán una vida útil indefinida. Al final del
segundo año, habrá que adquirir los equipos electromecánicos a un costo de $200 millones, los cuales tendrán una vida
útil de 21 años y un valor de salvamento de $50 millones; su costo de operación en el año 3 será de $20 millones y, cada
año siguiente, su costo se incrementará en $1 millón. La hidroeléctrica comenzará a generar energía en el tercer año, y
sus ingresos por facturación se estima en $300 millones y, cada año siguiente, aumentará en $30 millones hasta el año
10. En el año 11, se estima en $600 millones y, cada año siguiente, aumentará en $50 millones, hasta el año 23.
a) Utilizando un horizonte de planeación de 23 años, una tasa de interés del 25% y utilizando la RELACIÓN B/C,
determine la viabilidad del proyecto
b) Suponga que, debido a la construcción de la represa, hay una disminución en la agricultura de aproximadamente unos
$41 millones anuales.
97. Considere los siguientes proyectos de inversión:
FLUJOS DE EFECTIVO
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carretera los hacendados de la región dejarían de percibir $70 millones por concepto de labores agrícolas para el primer
año y se cree que anualmente podrían aumentar un 20%. Se estima que a partir del primer año los restaurantes y sitios
turísticos que se construyan al lado de la carretera recibirán unos ingresos de $730 millones que cada año aumentaran
en un X%. Por otra pare los transportadores al utilizar la carretera alterna obtendrían un ahorro en combustible, llantas,
aceites, desgaste de sus vehículos, etc., en $850 millones con un incremento anual del 20%. Suponiendo que la carretera
se debe mantener por un tiempo indefinido y usando una tasa de interés del 28% ¿Cuál sería el valor de X para que la
construcción de la carretera alterna sea atractiva?
100. Una industria puede adquirir una máquina a un costo de $6.000.000, tendrá una vida útil de 5 años y prácticamente no
tendrá valor de salvamento, la máquina será totalmente despreciada en tres años por partes iguales, el estudio de
mercados indica que los ingresos del primer año serán aproximadamente de $3.000.000 y aumentarán todos los años en
un 30%, por otra parte se estima que el costo de producción del primer año será de $800.000 y cada año aumentará en
$200.000. Suponiendo una tasa impositiva de 38% determinar la rentabilidad del proyecto usando un horizonte de
planeación de 5 años.
101. Existe la posibilidad de unir dos centros urbanos con una carretera, la pista puede ser de ripio o de concreto. La carretera
de ripio tiene una duración de 10 años y la de concreto de 20 años. Los costos de inversión en la de ripio son de S/.200
millones y en la de concreto de S/.350 millones. Se supone que no hay costos de Mantenimiento y que el camino debe
permanecer en uso 40 años. Se tiene tres alternativas:
Alternativa A: Solo Ripio
Alternativa B: Solo Concreto
Alternativa C: Ripio primero 20 años y luego concreto
¿Qué alternativa elegiría?
102. La ciudad de Yucay, ubicada cerca de la ciudad del Cusco, tiene en cartera una serie de proyectos que puede realizar,
pero dadas las limitaciones de capital tiene que decidir entre ellos. En esta ciudad la incertidumbre es muy alta: dentro de
3 años serán las elecciones y las rivalidades políticas son tales que nada asegura que proyectos en los que se invierta
hoy continuarán operativos luego del cambio de mando. La ciudad cuenta con un capital de S/. 1,500 y su COK es de
10%. A continuación, se presentan los posibles proyectos, junto con el VAN, la TIR y el período de recuperación del
capital.
PROYECTOS DE INVERSION
PERIODOS
A B C
0 -1500 -1500 -1500
1 200 1200 400
2 400 -200 200
3 600 1000 400
4 800 -200 1500
5 1000 0 1200
VAN 630.52 40.33 1099.08
PR 4 3 4
TIR 22% 12% 29%
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anuales equivalentes, pero de tres años. ¿Es este un criterio adecuado?, ¿qué criterio hubiese utilizado usted?
105. Una máquina que se compró hace 1 año por $85 000 tiene un costo de operación más alto que el anticipado. Cuando se
adquirió se esperaba que la máquina se utilizaría durante 10 años con un costo anual de mantenimiento de $22 000 y un
valor de salvamento de $10 000. Sin embargo, el último año, el mantenimiento de la máquina le costó a la compañía $35
000, y se espera que dicho costo ascienda a $36 500 este año y que se incremente en $1 500 cada año de ahí en adelante.
El valor de salvamento se estima ahora en $85 000 – $10 000k, donde k es el número de años desde la compra de la
máquina. Ahora se calcula que esta máquina será útil un máximo de 5 años más. Determine los valores de P, V, COA, n
y S para un análisis de reemplazo que se lleve a cabo ahora.
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