UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

(UAPA)
Recinto Cibao Oriental

TEMA:

Administración financiera internacional

ASIGNATURA:
Administración Financiera 2

SUSTENTADO POR

Héctor Alexander Genao Roque.

FACILITADOR:

Freddy González

Nagua, María Trinidad Sánchez

2020-11-09
Introducción:

Las Finanzas Internacionales, es una rama de la economía y se encarga de

estudiar el flujo o movimiento del efectivo entre distintos países. Describe los
aspectos monetarios de la economía internacional. Es el punto central del
análisis de las balanzas de pagos y de los procesos de ajustes a los
desequilibrios de dichas balanzas, la variable fundamental es el tipo de cambio.

La Finanza Internacional se ocupa de muchos más fenómenos que la simple

compra y venta de mercancías de un país en otro. Dado a que trata de estudiar
todo tipo de transacciones económicas entre agentes de países diferentes.
Antecedentes.

La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones

acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las
empresas multinacionales.

La administración financiera internacional es aquella que se encarga de

estudiar los fenómenos específicos en el área de las finanzas que surgen de
las relaciones económicas entre las naciones.

Las necesidades de crecimiento de la empresa las han llevado, desde siempre,

a entrar al comercio internacional, es decir, al comercio entre las entidades
políticas y sociales diferentes llamadas naciones. En épocas pasadas esta
necesidad surgía casi siempre por el crecimiento de la empresa.

Las empresas continuamente ponen en práctica estrategias para mejorar sus

flujos de efectivo y de esta forma, incrementar la riqueza de los accionistas.
Algunas estrategias incluyen la penetración de mercados extranjeros.
Recientemente se han reducido o eliminado muchas barreras de entrada a los
mercados extranjeros, lo que estimula a las empresas a realizar negocios
internacionales.

Presupuesto Internacional de  gastos de capital.

Los flujos de efectivo entrantes para una inversión extranjera son los que
pueden repatriarse regresar a la matriz en el país de origen. Si el rendimiento
sobre la inversión esperado se basa en flujos de efectivo que no se pueden
repatriar y que se acumulan en la subsidiaria extranjera, la inversión no será
atractiva. Si los flujos de efectivo se pueden enviar libremente al país de origen,
el presupuesto de capital es directo. La empresa en Estados Unidos hará lo
siguiente:
1. Estimar los flujos de efectivo en la moneda extranjera.

2. Calcular sus equivalentes en dólares estadounidenses a la tasa de cambio

esperada (moneda extranjera por dólar).

3. Determinar el valor presente neto del proyecto usando la tasa de rendimiento

requerida en Estados Unidos ajustada hacia arriba o hacia abajo por cualquier
efecto de prima de riesgo asociada con la inversión en el extranjero.

Suponga que Teasdale Company está considerando una inversión en el país

hipotético de Freedoniapor un monto de 1.5 millones de marcos freedonianos.
El proyecto tiene una vida corta (de cuatro años) y la tasa de rendimiento
requerida sobre los dólares repatriados es del 18 por ciento. Se espera que el
marco, a 2.50 por un dólar, se “deprecie” con el tiempo. Esto es, se espera que
un dólar valga más marcos en el futuro que ahora. La tabla 24.1 ilustra los tres
pasos para calcular los flujos de efectivo en dólares y su valor presente neto,
que ascienden aproximadamente a $64,000.

Factores de Riesgo.

Tres grandes aspectos se resaltan en las finanzas internacionales a) los

riesgos internacionales b) oportunidades internacionales y c) las
imperfecciones del mercado. En los riesgos internacionales los riesgos
financieros cobran relevancia y dentro de ellos el riesgo de tipo de cambio que
durante los últimos años debido a las constantes fluctuaciones de monedas
como el dólar americano, el yen japonés, la libra esterlina y el euro han
impactado en la situación económica y financiera de las empresas. En los
últimos años ha cobrado real importancia fortalecer a la alta dirección en la
Gestión de Riesgos.

Las organizaciones enfrentan diversos tipos de riesgos, ya sean riesgos

propios del negocio en que se desenvuelven, financieros y operacionales,
como riesgos ajenos a su operación, sociales, ambientales, y éticos, los cuales
son cada día más globales y complejos producto del entorno dinámico en que
se encuentran insertas. Por ello las organizaciones han debido ser hábiles en
identificar y gestionar estos riesgos para encausarlos a niveles aceptables, con
el fin que sean percibidos como oportunidades y no como amenazas. Se ha
intensificado considerablemente la exposición al riesgo de Instituciones
Financieras, producto del aumento importante en el volumen de operaciones y
la gran variedad de servicios que proporcionan.

El riesgo es inherente al negocio financiero, razón por la cual es fundamental

que las Instituciones Financieras posean adecuados sistemas de control
interno. Se debe establecer un sistema de control interno formal, cuya
preocupación principal se encuentre orientada a la administración eficiente de
los riesgos asociados a los negocios, en concordancia directa con los objetivos
estratégicos empresariales. En caso de prescindir de este tipo de sistema,
podría poner en riesgo no sólo la continuidad de la organización, sino además
el equilibrio y desarrollo del sector en el que se encuentre inserta. El concepto
de Gestión del Riesgo se compone de un proceso conjunto que es Evaluación
del Riesgo y Control del Riesgo. La evaluación de riesgos es un proceso
enfocado a estimar el impacto de aquellos riesgos que puedan afectar el
normal ejercicio de una entidad, recopilando la información necesaria para que
la organización pueda tomar una decisión adecuada sobre la necesidad de
adoptar medidas preventivas.

Como los proyectos de inversión nacionales tienden a correlacionarse, ya que

la mayoría son altamente dependientes del estado de la economía nacional, las
inversiones en el extranjero ofrecen una ventaja. Los ciclos económicos de
diferentes países no están sincronizados por completo, de manera que es
posible reducir el riesgo relativo del rendimiento esperado al invertir en
diferentes países. La idea es simplemente que los rendimientos sobre los
proyectos de inversión tienden a estar menos correlacionados entre países que
en un país particular. Al diversificarse entre países, el riesgo global se reduce.
Pero aun así existe riesgo que hay que tomar en cuenta como son los
siguientes:
Riesgo político

Una compañía multinacional enfrenta riesgos políticos que pueden ir de una

interferencia ligera a la confiscación completa de todos los activos. La
interferencia incluye leyes que especifiquen un porcentaje mínimo de
nacionales que deben emplearse en diferentes puestos, inversión requerida en
el ambiente y proyectos sociales, y restricciones sobre la conversión de
monedas.

Riesgo de conversión

El riesgo de conversión se relaciona con el manejo contable de las variaciones

en las tasas de cambio. La declaración 52 del Consejo de estándares de
contabilidad financiera (FinancialAccountingStandardsBoard, FASB) se refiere
a la conversión de los cambios en las divisas extranjeras en el balance general
y la declaración de ingresos. Con estas reglas contables, una compañía
estadounidense debe determinar una “divisa funcional” para cada una de sus
subsidiarias en el extranjero. Si la subsidiaria es una operación individual que
está integrada en un país específico, la divisa funcional puede ser la moneda
local; de otra manera, es el dólar.2 Donde hay una inflación alta (más del 100%
anual), la divisa funcional debe ser el dólar sin importar las condiciones dadas.

El riesgo de conversión es un tipo de tasa de riesgo de cambio que una

empresa asume al participar en actividades que impliquen el tratamiento de las
monedas internacionales u otros activos, así como moneda nacional y activos.
El riesgo viene debido a la volatilidad de las divisas o mercado de divisas, y el
potencial de las explotaciones para aumentar o disminuir su valor en base a lo
que está sucediendo en ese mercado.

El grado o porcentaje del riesgo de conversión se supone que depende en gran

medida de la cantidad de participaciones internacionales y de los activos que la
empresa controla en relación con sus activos domésticos, y también de cómo la
empresa utiliza varias estrategias para proteger la inversión en los mercados
extranjeros de las fluctuaciones del tipo de cambio (lo invitamos a hacer click
aquí para conocer qué es un mecanismo de tipo de cambio).
Administrar el grado de riesgo de conversión requiere que los oficiales de la
empresa sean conscientes de lo que está sucediendo en el mercado Forex y
cómo estos eventos pueden generar un impacto en todas las inversiones y las
explotaciones internacionales. Esto es particularmente cierto cuando se trata
de generar volumen de negocios en un país extranjero.

Dependiendo de cómo el tipo de cambio fluctúa entre la moneda nacional de la

empresa y la moneda originaria del país en el que reside en el extranjero,
existe la posibilidad de experimentar aumentos significativos o correr el riesgo
de incurrir en una pérdida en los ingresos por ventas generados durante un
período especificado de tiempo.

Riesgo de transacciones

El riesgo de transacciones se refiere a la ganancia o pérdida que ocurre

cuando se realiza una transacción específica en el extranjero. La transacción
puede ser la compra o venta de un producto, la solicitud o el otorgamiento de
un préstamo de fondos, o alguna otra transacción que implique adquirir activos
o asumir pasivos con denominación en moneda extranjera. Mientras que
cualquier transacción se aplica aquí, el término riesgo de transacción suele
emplearse en relación con el comercio exterior, esto es, importaciones o
exportaciones específicas sobre cuentas de crédito abiertas.

Cuando dos empresas que trabajan en divisas diferentes se comprometen a

una transacción mediante un contrato, el intervalo entre la suscripción de dicho
contrato y la liquidación del pago representa un periodo de riesgo, que viene
dado por la volatilidad del tipo de cambio, puesto que los tipos de cambio
pueden fluctuar de forma considerable en un breve espacio de tiempo,
perjudicando a una de las partes del contrato.

Para evitar ese perjuicio, las empresas a menudo recurren a productos de

cobertura del riesgo, como son los seguros de cambio –forward– o las
opciones.

Los efectos potencialmente adversos del riesgo de transacción pueden causar

verdaderos estragos; la variación repentina de un tipo de cambio puede
provocar que una empresa tenga que pagar mucho más para satisfacer el pago
de una compra en la divisa de su proveedor. Asimismo, tienen el potencial de
que los beneficios disminuyan o se desplomen, e incluso pueden llegar a
provocar el impago.

Riesgo económico

Quizás el más importante de los tres riesgos referentes a las tasas de cambio
de conversión, de transacciones y económico es el último. El riesgo económico
es el cambio en el valor de una compañía que acompaña a un cambio no
anticipado en las tasas de cambio. Observe que distinguimos entre anticipado y
no anticipado. Si hacemos negocios en Japón, la anticipación tal vez sea que el
yen se debilitará en relación con el dólar. El hecho de que se debilite no debe
afectar el valor de mercado. Sin embargo, si se debilita más de lo esperado,
esto afectará el valor. El riesgo económico no lleva por sí mismo a una
descripción y medición tan precisas como el riesgo de conversión o de
transacción. El riesgo económico depende de lo que ocurra con los flujos de
efectivo futuros esperados, de manera que la subjetividad necesariamente está
implicada.

Coberturas Naturales.

La relación entre ingresos (o fijación de precios) y costos de una subsidiaria

extranjera algunas veces ofrece una protección natural, que ayuda a la
empresa a protegerse de manera continua de las fluctuaciones en las tasas de
cambio. La clave es el grado en que los flujos de efectivo se ajustan de manera
natural a los cambios en las monedas. No es el país en el que se localiza la
subsidiaria lo que importa, sino el hecho de si sus funciones de ingresos y
costos son sensibles a las condiciones del mercado nacional o global.
Administración de efectivo y ajustes en las cuentas de las empresas.

Si una compañía supiera que la moneda de un país donde tiene ubicada una
subsidiaria va a devaluarse, tendría que hacer varias cosas. Primero, debería
reducir su fondo de efectivo en esa moneda a un mínimo comprando
inventarios u otros activos reales. Es más, la subsidiaria debería tratar de evitar
el crédito comercial extendido (cuentas por cobrar). Lo más deseable sería
lograr convertir en efectivo, tan rápido como fuera posible, las cuentas por
cobrar. Por otra parte, debería intentar obtener una extensión en los plazos de
sus cuentas por pagar. Tal vez quiera pedir prestado en la moneda local para
remplazar cualquier adelanto hecho a la compañía matriz en EUA. El último
paso dependerá de las tasas de interés relativas. Si el valor de la moneda se
fortaleciera, deberá emprender los pasos contrarios. Sin conocimiento de la
dirección futura del valor de la moneda, las políticas agresivas en cualquier
dirección son inapropiadas. En muchas circunstancias no estaremos en
condiciones de predecir el futuro, de manera que la mejor política será la de
equilibrar los activos monetarios contra los pasivos monetarios para neutralizar
el efecto de las fluctuaciones en las tasas de cambio.

Giro Comercial.

El giro comercial internacional, algunas veces llamado letra de cambio, es

simplemente una declaración escrita del exportador en la que ordena al
importador pagar una cantidad específica en un momento específico. Aunque
la palabra “orden” tal vez suene áspera, es la manera acostumbrada de hacer
negocios internacionales. El giro puede ser un giro a la vista o un giro de pago
futuro. Un giro a la vista se paga a la presentación ante la parte a la que se
dirige. Esta parte se conoce como girado.
Conocimiento de embarque.

Una guía de embarque es un documento usado al transportar bienes del

exportador al importador. Tiene varias funciones. Primero, sirve como recibo de
la compañía de transporte para el exportador, pues indica los bienes
específicos que se recibieron. Segundo, sirve como contrato entre la compañía
de transporte y el exportador para enviar los bienes y entregarlos a la parte
específica en un destino en particular. Por último, la guía de embarque puede
servir como documento de propiedad. Da al portador el título o propiedad de los
bienes. El importador no recibe el título sino hasta que recibe la guía de
embarque de la compañía transportadora o su agente. Esta guía sólo se libera
cuando el importador satisface las condiciones del giro.

Descuento de facturas de exportación.

Anticipe el importe de los derechos de cobro respecto a sus deudores,

derivados de las operaciones de su actividad comercial en el extranjero, así
como de los créditos comerciales no vencidos que su empresa tenga con
terceros.
Los principales documentos que pueden descontarse son las cartas de crédito
documentarias, las remesas electrónicas (LCR y RIBA), las facturas
comerciales de exportación y las letras de cambio

Carta de Crédito.
Una carta de crédito comercial es emitida por un banco a nombre del
importador. En el documento, el banco acepta cumplir el giro enviado al
importador, siempre que la guía de embarque y otros detalles estén en orden.
En esencia, el banco sustituye el crédito del importador por el suyo. Es obvio
que el banco local no emitirá una carta de crédito a menos que tenga la certeza
de que el importador es solvente y que pagará el giro. El arreglo de la carta de
crédito casi elimina el riesgo del exportador al vender los bienes a un
importador desconocido en otro país.
1. Formula un concepto propio del papel y concepto de las finanzas
administrativas internacionales  a partir del análisis de las definiciones de
dos autores. Enviarlo al correo institucional.

La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones

acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las
empresas multinacionales.

2. Analiza de las estrategias de análisis del control y riesgo de los bienes

y patrimonio de las empresas realizar ejemplo.

El Análisis de Riesgos constituye una herramienta muy importante para el

trabajo del auditor y la calidad del servicio, por cuanto implica el diagnóstico de
los mismos para velar por su posible manifestación o no.
Los profundos cambios que ocurren hoy, su complejidad y la velocidad con los
que se dan, son las raíces de la incertidumbre y el riesgo que las
organizaciones confrontan. Las fusiones, la competencia global y los avances
tecnológicos, las desregulaciones, y las nuevas regulaciones, el incremento en
la demanda de los consumidores y de los habitantes, la responsabilidad social
y ambiental de las organizaciones así como, la transparencia generan un
ambiente operativo, cada día más riesgoso y complicado, surgiendo en adición
nuevos retos con los cuales lidiar, resultado de los problemas que se presentan
en las organizaciones que operan al margen de la ley o de conductas éticas. La
administración de riesgos en un marco amplio implica que las estrategias,
procesos, personas, tecnología y conocimiento están alineados para manejar
toda la incertidumbre que una organización enfrenta.
Conclusión:

El conocimiento de las finanzas internacionales ayuda de dos maneras muy

importantes. Primero, a decidir la manera en que los eventos internacionales
afectarán a una empresa y cuáles son los pasos que pueden tomarse para
explotar los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dañinos. Entre
los eventos que afectan a las empresas, se encuentran la variación de los tipos
de cambio, así como en las tasas de interés, en las tasas de inflación y en los
valores de los activos.
La administración financiera internacional surgió cuando los países del mundo
comenzaron a abrir sus puertas el uno al otro. Este fenómeno es bien conocido
con el nombre de "Globalización.