Paso 5- Tomar decisiones de financiación e inversión

Elaborado por:

Luisa Fernanda Avila Moyano Cod. 1.007.322.199

Dirigido a:

Miguel Ángel León

Universidad Nacional Abierta y a Distancia – UNAD

 Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios

Matemáticas Financieras

Julio-2019
 Introducción

El presente trabajo es el desarrollo de la guía de actividades Paso 5- Tomar decisiones de

financiación e inversión tiene como objetivo comprender los conceptos de interés simple,
interés compuesto, tasa efectiva y analizar opciones de financiación, para lo cual
inicialmente se revisó y comprendió todo el material bibliográfico sugerido y
posteriormente se procede a aplicar esos conocimientos en un contexto real a través de una
actividad individual en la que se da solución a diferentes situaciones problemáticas por
medio del cálculo de intereses, evaluación y análisis de las propuestas de financiación. Con
el desarrollo de esta guía se da cierre al curso de matemáticas financiera para este periodo.
Actividades a desarrollar de forma individual:

1. Aplicar la fórmula de interés simple a valor futuro y de interés compuesto (Tasa

efectiva) a valor futuro, que den respuesta a los siguientes interrogantes;

A. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 17,45% de un crédito de $

2.000.000.000 a 18 meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 18 meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 18 meses es de 523.500 .000 para un total de valor a futuro de
2.523 .500 .000

VF = VA (1 + n * i)

VA = $ 2.000.000.000

i = 17,45%

17,45
=0,1745
100

n = 18 meses (1.5 años)

VF = 2.000.000.000* 0,1745* 1.5 = 523.500 .000

VF= 2.523 .500 .000

B. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 23,30% de un crédito de $

2.000.000.000 a 22 meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino de
los 22 meses?
Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al termino de los 22 meses es de $936.267.621
F=P* (1+i)
P = $2.000.000.000
i =23,30%/100= 0,233
n = 22 meses
F = 2.936.267.621
I= 936.267.621
F = 2.000.000.000 * (1 + 0,233¿1.833333333 = $ 2.936.267.621

I = F – P = 2.936.267.621 – 2.000.000.000= $936.267.621

C. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 20,11% de un crédito de $

2.000.000.000 a 2 años que le presta la entidad B, cual es el valor de los intereses
que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino de los 24
meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al termino de los 24 meses es de 804.400.000

VF = VA (1 + n * i)

VA = $ 2.000.000.000

i = 20,11%

22,11/100=0,2211

n = 24 meses (2 años)

VF = 2.000.000.000* 0,2211* 2 = 804.400.000

VF= 2.804.400.000

D. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 18,99% de un crédito de $

2.000.000.000 a 36 meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino de
los 36 meses?
Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al termino de los 36 meses es de $1.369.468.411

F=P* (1+i)

P = $2.000.000.000

i =18,99%/100= 0,1899

n = 36 meses

F = 3.369.468.411

I= 1.369.468.411

F = 2.000.000.000 * (1 + 0,1899)^3 = $ 3.369.468.411

I = F – P = 3. 369.468.411– 2.000.000.000= 1.369.468.411

E. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 21,35% de un crédito de $

2.000.000.000 a 48 meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 48 meses?

Respuesta: el valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 48 meses es de 1.708.000.000

VF = VA (1 + n * i)

VA = $ 2.000.000.000

i = 21,35%

21,35/100=0,2135

n = 48 meses (4 años)

VF = 2.000.000.000* 0,2135* 4 = $1.708.000.000

VF= $ 3.708.000.000
 F. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22,5% de un crédito de $
2.000.000.000 a 48 meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 48 meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 48 meses es de $ 2.503.750.781

F=P* (1+i)

P = $2.000.000.000

i =22,5%/100= 0,225

n = 48 meses

F = 3.369.468.411

I= 1.369.468.411

F = 2.000.000.000 * (1 + 0,225)^4 = $ 4.503.750.781

I = F – P =$ 4.503.750.781– 2.000.000.000= $ 2.503.750.781

G. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 14,8% de un crédito de $

2.000.000.000 a 48 meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 48 meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 48 meses es de $1.184.000.000

VF = VA (1 + n * i)

VA = $ 2.000.000.000

i = 14,8%

14,8/100=0,148
n = 48 meses (4 años)

VF = 2.000.000.000* 0,148* 4 = $1.184.000.000

VF= $ 3.184.000.000

H. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 20,9% de un crédito de $

2.000.000.000 a 60 meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 60 meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 60 meses es de $3.166.084.434

F=P* (1+i)

P = $2.000.000.000

i =20,9%/100= 0,209

n = 60 meses

F = $5.166.084.434

I= $3.166.084.434

F = 2.000.000.000 * (1 + 0,209)^5 = $ 5.166.084.434

I = F – P =$5.166.084.434– 2.000.000.000= $ 3.166.084.434

I. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 22,19% de un crédito de $

2.000.000.000 a 60 meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 60 meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 60 meses es de $2.219.000.000
VF = VA (1 + n * i)

VA = $ 2.000.000.000

i = 22,19%

22,19/100=0,2219

n = 60 meses (5 años)

VF = 2.000.000.000* 0,2219* 5= $2.219.000.000

VF= $4.219.000.000

J. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 19,7% de un crédito de $

2.000.000.000 a 72 meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de
los 72 meses?

Respuesta: El valor de los intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza
Ltda. al término de los 72 meses es de $ 2.219.000.000

F=P* (1+i)

P = $2.000.000.000

i =19,7%/100= 0,197

n = 72 meses

F= $

I= $

F = 2.000.000.000 * (1 + 0,197)^6 = $ 4.219.000.000

I = F – P =$4.219.000.000 – 2.000.000.000= $ 2.219.000.000

2. Diligenciar el cuadro comparativo de alternativas de financiación, a partir del desarrollo
del ejercicio anterior;

Propuesta Monto del Tiempo Tipo de Tasa de Valor de los

de crédito crédito del tasa de interés % intereses
crédito interés generados
$2.000.000.00 18 meses Simple 17.45 % $523.500.000
0
Entidad A
$2.000.000.00 22 meses Compuesto 23.30% $936.267.621
0
Entidad B $2.000.000.00 24 meses Simple 20.11% $804.400.000
0
$2.000.000.00 36 meses Compuesto 18.99% $1.369.468.411
0
Entidad C $2.000.000.00 48 meses Simple 21.35% $1.708.000.000
0
$2.000.000.00 48 meses Compuesto 22.5% $2.503.750.781
0
Entidad D $2.000.000.00 48 meses Simple 14.8% $1.184.000.000
0
$2.000.000.00 60 meses Compuesto 20.9% $3.166.084.434
0
Entidad E $2.000.000.00 60 meses Simple 22.19% $2.219.000.000
0
$2.000.000.00 72 meses Compuesto 19.7% $3.882.946.489
0

3. Cada estudiante debe realizar un Flujo de fondos para cada uno de los cinco(5)
escenarios proyectados, para lo cual se le recomienda el uso de la “Plantilla Para la
Construcción de Flujo de Fondos” cuyo archivo en formato Excel se encuentra ubicado
dentro del entorno de aprendizaje practico.
La compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un horizonte de 5 años
proyectando cinco (5) escenarios posibles, de los cuales planea realizar una evaluación
financiera de su proyecto de inversión, los escenarios planeados son los siguientes;

Respuesta: adjunto documento en formato Excel con es desarrollo de flujo de fondos

propuesto para cada escenario.

FLUJO DE FONDOS
LUISA AVILA PASO 5.xlsx

4. Tabla de evaluación de proyectos de inversión para cada escenario proyectado que

contenga los siguientes elementos;

Tabla de evaluación de proyectos de inversión

Relación Tasa de
Escenario Inversión VPN TIR
B/C descuento
Escenario
$ 2.000.000.000 $ 2.989.929.489 94.82% 2.49 31%
1
Escenario
$ 2.000.000.000 $ 1.394.953.800 59.60% 1.70 29.78%
2
Escenario
$ 2.000.000.000 $ 2.881.741.629 95.84% 2.44 33.10%
3
Escenario
$ 2.000.000.000 $ 1.716.290.070 67.01% 1.86 31%
4
Escenario
$ 2.000.000.000 $ 1.616.254.075 73.17% 1.81 35.44%
5

Tiempo Tipo de Valor de los

Propuesta Monto del Tasa de
del tasa de intereses
de crédito crédito interés %
crédito interés generados
Entidad $ 2.000.000.000 18 meses Simple 17.45 % $ 523.500.000
A $ 2.000.000.000 22 meses Compuesto 23.30% $ 936.267.621
$ 2.000.000.000 24 meses Simple 20.11% $ 804.400.000
Entidad B
$ 2.000.000.000 36 meses Compuesto 18.99% $ 1.369.468.411
Entidad $ 2.000.000.000 48 meses Simple 21.35% $ 1.708.000.000
C $ 2.000.000.000 48 meses Compuesto 22.5% $ 2.503.750.781
Entidad $ 2.000.000.000 48 meses Simple 14.8% $ 1.184.000.000
D $ 2.000.000.000 60 meses Compuesto 20.9% $ 3.166.084.434
$ 2.000.000.000 60 meses Simple 22.19% $ 2.219.000.000
Entidad E
$ 2.000.000.000 72 meses Compuesto 19.7% $ 3.882.946.489

5. A partir del Cuadro comparativo de alternativas de financiación y la Tabla de

evaluación de proyectos de inversión usted deberá realizar Recomendaciones a la
gerencia de la compañía a partir de la evaluación financiera del proyecto de inversión
para desarrollar su proyecto de inversión, dichas recomendaciones deben estar
enfocadas en los siguientes aspectos;

A. Análisis de costo financiero: Debe establecer desde el punto de vista del costo
financiero, tasa de interés y tiempo del crédito, cual es la propuesta de financiación que más
se adapte a las necesidades de la compañía y que no afecte su flujo de caja. Argumente
apoyado en cifras su análisis.

Respuesta: La propuesta de financiación que más se adapta las necesidades de la

compañía y que además no afecta su flujo de caja para interés simple es la propuesta de la
entidad B con una tasa de interés simple de 20.11% en un tiempo de 24 meses generando
unos intereses totales de $804.400.000, este valor se pagara mensualmente en cuotas de $
33.516.667, lo que representa una valor anual de $402.200.000, haciendo que los ingresos
superen los costos. Otra ventaja a tener en cuenta es el tiempo en que se proyecta pagar,
además de ser un tiempo prudente el pago total de la inversión se realizaría antes de la
finalización del proyecto planificado por la compañía, lo cual le da a la entidad ventajas
financieras estando libre de deudas mientras se sigue ejecutando dicho proyecto.
B. Análisis de rentabilidad del proyecto; Estableciendo cual es el escenario donde se
presenta la mayor rentabilidad para la compañía y estableciendo cual es el escenario más
desfavorable que no permita desarrollar el proyecto de inversión.

Respuesta: El escenario donde se presenta la mayor rentabilidad para la compañía es el 1,

aunque todos los escenarios generen ganancias, el escenario 1 tiene un valor neto de$
2.989.929.489 , tasa interna de retorno de 94.82% y relación beneficio/ costo de 2.49 ,
cifras que superan la rentabilidad de los otros escenarios. El escenario más desfavorable
que no permitiría desarrollar el proyecto de inversión es el 2, aunque para este escenario
proyecto hay rentabilidad con valor neto de $ 1.394.953.800 son cifras son muy bajas lo
cual pone en riesgo la inversión realizada por la compañía, y no generaría ganancias que
superen la inversión realizada como el escenario 1.

C. Análisis del Valor Presente Neto; A partir del cálculo del VPN para los diferentes
escenarios, debe recomendar a la compañía el escenario más propicio que le permita
obtener la mayor rentabilidad y por tanto que les permita tomar decisiones encaminadas a la
efectuabilidad y la jerarquización del proyecto, ya que les interesa que la inversión tenga un
VPN positivo y de los escenarios con VPN positivos son recomendables los que tengan un
VPN más elevado.

Respuesta: El valor presente neto (VPN) se utiliza en el presupuesto de capital para

analizar la rentabilidad de una inversión, y es la diferencia entre el valor presente de las
entradas de efectivo y el valor presente de las salidas de efectivo a lo largo de un período de
tiempo. Para este ejercicio todos los escenarios proyectados tiene un VPN positivo, sin
embargo el escenario más que le permitirá obtener la mayor rentabilidad y por tanto le
permitirá tomar decisiones encaminadas a la efectuabilidad y la jerarquización del
proyecto, es el escenario 1 ya que tiene el VPN más alto por un valor de $ 2.989.929.489,
ya que su interés principal es que los escenarios tengan un VPN positivo y elevado.

D. Análisis de la Tasa Interna de Retorno; A partir del cálculo de la TIR para cada
escenario proyectado, debe determinar el escenario donde se establezca que la tasa de
rendimiento interno sea superior a la tasa mínima de rentabilidad esperada para el proyecto.
Respuesta: La Tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece
una inversión, esto quiere decir que representa el porcentaje de beneficio o perdida que
tendrá una inversión, por lo tanto siempre que la TIR sea superior que la tasa de descuento
la inversión será viable, para este ejercicio en todos los escenarios proyectado la
TIR supera la tasa de descuento, por lo tanto todos los escenario son viables, sin embargo
el escenario de mayor rendimiento seria el escenario 1 con la TIR de un 94.82% y
una tasa de descuento de 31%.

E. Análisis de la Relación beneficio/Costo; A partir del cálculo del indicador de

Relación Beneficio/Costo para los diferentes escenarios, deberá determinar el escenario
donde los beneficios superen a los costos y por lo tanto se establecen cuáles son los
beneficios por cada peso que se sacrifica dentro del proyecto.

Respuesta: La relación costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del
estado de resultado, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica
en el proyecto, si el resultado dela relación beneficio/costos es mayor que 1 indica que los
beneficios superan a los costos y por consiguiente el proyecto de inversión va a ser viable.
Para este ejercicio la relación beneficio costo de todos los escenarios proyectados es mayor
a 1 lo que significa que todos los escenarios son viables, sin embargo el escenario 1 tiene
un relación B/C de 2.49 mas alta que los demás escenarios proyectos, por ende este
escenario tiene mayor rentabilidad.
 Conclusión

Después de el desarrollo de las actividades propuestas para el trabajo final del curso, se
hace el análisis financiero para calcular que escenario de los 5 propuestos es más viable
para que la compañía realice su proyecto de inversión, una vez estudiadas las respuestas a
los interrogantes del punto 5, se concluye que el escenario mas propicio para que la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. ejecute su proyecto es el escenario 1, ya que este
escenario cuenta con la rentabilidad mas alta y las cifras mas favorables en cuanto a la tasa
interna de retorno, la relación beneficio costo y tasa de descuento.
 Referencias bibliográficas

 Cabeza, L & Castrillón, J (2012). Matemáticas financieras. Barranquilla, Col: Universidad

del Norte.
 Meza, J. (2011). Matemáticas financieras aplicadas (4a. ed.).
 Chu, M., & Agüero, C. (2015). Matemática para las decisiones financieras. Lima:
Editorial UPC.
 Paredes, R (2016). Indicadores de evaluación financiera.