REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA
NUCLEO SAN CRISTOBAL
CONTADURIA PÚBLICA

PLANIFICACION Y CONTROL DE LOS DESEMBOLSOS DE CAPITAL

ELABORADO POR:
DIAZ GUERRERO KLEIBER JOSSIE
17.646.816
7 mo. Trimestre T1

SAN CRISTOBAL, 16 DE MARZO DE 2020

 Un presupuesto de capital ofrece numerosos beneficios desde el punto vista de la
planificación y control administrativos, permitiendo a los ejecutivos planificar el monto
de los recursos que debe invertirse en la empresa, con el fin de evitar el mal uso de la
capacidad total de la misma. Un presupuesto de capital también es beneficioso porque
exige sanas decisiones de desembolsos de capital por parte de la empresa. El
presupuesto de capital enfoca también la atención de la alta administración sobre los
flujos de efectivo, además, un presupuesto de capital intensifica la coordinación entre
los centros de responsabilidad y la gerencia de la compañía.

DESEMBOLSO DE CAPITAL

Un desembolso de capital es el uso de fondos para adquirir activos operacionales

con dos finalidades la primera que ayuden a generar futuros ingresos y la segunda que
reduzcan futuros costos. Los desembolsos de capital comprenden activos fijos, taale
como por ejemplo, propiedades inmuebles, planta y equipo, renovaciones mayores y
patentes. generalmente, los proyectos de desembolsos de capital involucran fuertes
sumas de dinero, así como otros recursos y deuda, que se inmovilizan durante periodos
relativamente prolongados.

Los desembolsos de capital comprenden inversiones que exigen el compromiso

de recursos en el presente, para percibir beneficios económicos más elevados en el
futuro. Los desembolsos de capital se convierten en gastos en el futuro, a medida que
vayan siendo utilizados sus correspondientes bienes y servicios con el fin de obtener
mejores utilidades futuras derivadas de los futuros ingresos, o para lograr ahorros en los
futuros costos. Los gastos futuros correspondientes, como la depreciación, se identifican
con los periodos futuros cuando se emplean las adiciones de capital para los fines a que
se les destinó. Por lo tanto, los desembolsos de capital afectan a dos fases de la
planificación y el control, a saber: las inversiones y gastos.

Un aspecto importante en la planificación de los desembolsos de capital es el

problema de asegurar que una entidad tenga la capacidad de producir, de adquirir o de
poder entregar los bienes y servicios que se necesitan para cumplir sus planes de ventas
y de servicios. Otro importante aspecto al controlar los desembolsos reales de fondos es
el problema de asegurar que los mismos estén de acuerdo con los planes y que los
fondos estén disponibles cuando se incurra en los desembolsos.

DIMENSIONES DE TIEMPO EN EL PRESUPUESTO DE DESEMBOLSO DE

CAPITAL

Debido a las dimensiones estratégicas y tácticas de tiempo en un plan integral de

utilidades y a la propia importancia de los proyectos de desembolso de capital, abarca
tres dimensiones de tiempo:

 Una dimensión de tiempo requerida por un proyecto en particular.

 Una dimensión de tiempo de conformidad con el plan estratégico de
utilidades de largo alcance.
 Una dimensión de tiempo congruente con el plan de utilidades de corto
plazo.

MÉTODOS DE MEDICION DEL VALOR ECONOMICO DE UN

DESEMBOLSO DE CAPITAL

Métodos de flujo efectivo descontado:

Ya que un desembolso de capital se efectúa para adquirir o construir un activo,

la esencia de las decisiones relativas a adiciones de capital consiste en que el valor de
inversión de una adición de capital propuesta, debe medirse como cualquier otra
inversión; es decir, el valor de inversión debe medirse como la tasa de rendimiento que
se percibirá sobre la inversión. La tasa de rendimiento que se perciba debe calcularse
sobre una base de flujo de efectivo; que en otras palabra quiere decir, que los flujos de
salidas de efectivo, o sea los pagos en efectivo para una inversión, deben relacionarse
con los flujos de ingresos de efectivo generados por esa inversión. En teoría, si los
montos y los tiempos de los flujos de salidas y de entradas de efectivo relacionados con
una inversión son los mismos, la tasa de rendimiento es de cero. Por supuesto, en la
práctica, los flujos de entradas de efectivo producidos por una inversión, deben ser por
lo común mayores en importe que los flujos de salidas de efectivo, lo cual significa que
se ganan intereses. Por lo tanto, la medición del valor de inversión de un desembolso de
capital deberá incluir explícitamente los intereses, lo que representa el valor del dinero
en el tiempo.

Los métodos basados en el flujo de efectivo descontado reconocen

explícitamente los efectos del valor del dinero en el tiempo y, de esa manera, miden el
valor económico o valor de inversión como una verdadera tasa de interés. El concepto
básico es que el costo de la inversión es una salida de efectivo al valor actual y los flujos
de entradas de efectivo correspondientes, son necesariamente valores futuros. Estos
futuros flujos de entradas de efectivo deben descontarse a sus valores actuales de modo
que puedan restarse, sumarse y compararse apropiadamente con el costo de la inversión.
La verdadera tasa de interés para cualquier inversión es aquella tasa que descontará los
futuros flujos netos de entradas de efectivo hasta una suma que sea exactamente igual al
costo de la inversión. Descontar un monto futuro a la fecha actual entraña el concepto
de valor actual.

CONSIDERACIONES EN EL FLUJO EFECTIVO

Los métodos basados en el flujo de efectivo descontado, utilizan únicamente

flujos de efectivo netos para medir una inversión en adiciones de capital. El flujo neto
de salidas de efectivo que se utiliza incluye: el costo incurrido en efectivo, más
cualquier pago directo de efectivo, como son los fletes; y menos cualquier deducción de
efectivo, por ejemplo un descuento por pronto pago.

Los flujos periódicos de entradas de efectivo, producidos por un activo

depreciable, deben excluir todos aquellos gastos que no se incurran en efectivo, como la
depreciación ya que ésta no origina un movimiento de efectivo. El efecto fiscal del
gasto de depreciación debe incluirse como un flujo de efectivo. Las empresas están
sujetas al impuesto sobre la renta. Sin embargo, el gasto de depreciación sí reduce los
pagos del impuesto sobre la renta y, como resultado de ello, reduce también los flujos
de salidas de efectivo. A este efecto se le conoce como resguardo fiscal por
depreciación.

Es muy importante para los administradores distinguir entre los flujos de

efectivo que representan un rendimiento de capital y aquellos que representan un
rendimiento sobre el capital. Un retorno de capital es una recuperación de la inversión
original o el rendimiento del principal, mientras que un rendimiento sobre el capital es
un ingreso y es igual a la tasa de descuento multiplicada por el monto de la inversión.
Estos métodos utilizan únicamente flujo de efectivos netos para medir una inversión en
adiciones de capital. Los flujos de entrada de efectivo generalmente provienen de
ingresos y ahorros de costos. Un ahorro de costos es equivalente a una ingreso porque
aumenta las utilidades.
 
Así las cosas, identificamos los siguientes movimientos como flujos de entradas de
efectivos:

 Ingresos generados por proyectos.

 Ahorros de costos derivados del proyecto.
 Reducciones en los activos circulantes.
 Aumentos en los activos circulantes.
 Valor de desecho.

Y por otro lado, se identifican los siguientes movimientos como flujos de salidas de
efectivos:

 Inversión inicial.
 Reparaciones y mantenimiento.
 Costos de operación de proyectos.
 Aumentos en los activos circulantes.
 Reducciones de pasivos circulantes.

MÉTODO DEL VALOR ACTUAL NETO UTILIZADO PARA EVALUAR

INVERSIONES

Este método compara el valor actual de los flujos netos de entradas de efectivos,
con el valor actual de costo inicial, erogado en efectivo de un proyecto de desembolso
de capital. El valor actual neto, es un criterio de inversión que consiste en actualizar los
cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuanto se va a ganar o perder
con esa inversión. También se conoce como valor neto actual, valor actualizado neto o
valor presente neto. Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente
descontándolos a un tipo de interés determinado. El valor actual neto va a expresar una
medida de rentabilidad del proyecto en términos absolutos netos, es decir, en numeros
de unidades monetarias.

Fórmula del valor actual neto

Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que

calculando el valor actual neto de distintas inversiones se va a conocer con cuál de ellas
se va a obtener una mayor ganancia.

VAN = l0 + Ʃ Ft = - l 0 + F1 + F2 + … + Fn
(1 + k)t (1+ k) (1+ k)2 (1+ k)n

Donde en las formula son:

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I 0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )

n es el número de periodos de tiempo

k es el tipo de descuento o tipo de interés exigido a la inversión

El valor actual neto sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar,
ver si las inversiones son efectuables y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que
otra en términos absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:

VAN > 0 : El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la tasa
de descuento elegida generará beneficios.
VAN = 0 : El proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas, siendo su
realización, en principio, indiferente.
VAN < 0 : El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser rechazado.
Ventajas del valor actual neto

El valor actual neto tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de

inversión, principalmente que es un método fácil de calcular y a su vez proporciona
útiles predicciones sobre los efectos de los proyectos de inversión sobre el valor de la
empresa. Además, presenta la ventaja de tener en cuenta los diferentes vencimientos de
los flujos netos de caja.

Desventajas del valor actual neto

Pero a pesar de sus ventajas también tiene alguno inconvenientes como la

dificultad de especificar una tasa de descuento la hipótesis de reinversión de los flujos
netos de caja pues, se supone implícitamente que los flujos netos de caja positivos son
reinvertidos inmediatamente a una tasa que coincide con el tipo de descuento, y que los
flujos netos de caja negativos son financiados con unos recursos cuyo coste también es
el tipo de descuento.

MÉTODO DE TASA INTERNA DE RENDIMIENTO QUE SE EMPLEA PARA

EVALUAR Y CLASIFICAR LAS INVERSIONES

La tasa interna de retorno, es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una

inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para
las cantidades que no se han retirado del proyecto. Es una medida utilizada en la
evaluación de proyectos de inversión que está muy relacionada con el valor actualizado
neto. También se define como el valor de la tasa de descuento que hace que el valor
actual neto sea igual a cero, para un proyecto de inversión dado.

El método del valor neto analizado emplea una tasa o meta mínima de
rendimiento establecida por la administración superior; por lo tanto no calcula la tasa
real de rendimiento. La tasa interna de rendimiento es la que descontará todos los flujos
netos de entradas de efectivos en tal forma que la suma de sus importes descontados sea
exactamente igual a los flujos de salidas iniciales requeridos para el proyecto.
Constituye la tasa de interés a la cual se debe descontar los flujos de efectivos generados
por el proyecto a través de su vida económica para que estos se igualen con la inversión.
Formula:

VAN = l0 + Ʃ Ft = - l 0 + F1 + F2 + … + Fn = 0
t
(1 + TIR) (1+ TIR) (1+ TIR)2 (1+ TIR)n

Toma de decisión de aceptación y rechazo de proyectos

 Si la TIR es mayor a la tasa de corte, aceptar el proyecto. En este caso, la tasa de

rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad
exigida a la inversión.
 Si la TIR es menor a la tasa de corte, rechazar el proyecto. No se alcanza la
rentabilidad mínima que le pedimos a la inversión.
 Si la TIR es igual a tasa de corte, aceptar el proyecto. En esta situación, la
inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de la empresa
y no hay alternativas más favorables.

Ventajas de la tasa interna de retorno.

 Permite jerarquizar los proyectos de inversión conforme a su tasa de

rendimiento.
 Considera el valor del dinero en el tiempo.
 No requiere del conocimiento de la tasa de descuento para poder calcularlo.

Desventajas de la TIR.

 Se requieren cálculos tediosos cuando los flujos de efectivos no son uniformes.

 Favorece a proyectos de bajo valor.
 Conduce a conclusiones erróneos cuando los flujos del proyecto a través de los
años cambian de signo.

MÉTODOS PRACTICOS Y SIMPLES PARA MEDIR EL VALOR

ECONOMICO DE LAS INVERSIONES

Método Del Periodo De Recuperación

 El período de recuperación de la inversión es un indicador que mide en cuánto
tiempo se recuperará el total de la inversión a valor presente. Puede revelarnos con
precisión, en años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial.

Para calcular el PRI se usa la siguiente fórmula:

PRI = a + (b - c)
                    d
Dónde:

a = Año inmediato anterior en que se recupera la inversión.

b = Inversión Inicial.
c = Flujo de Efectivo Acumulado del año inmediato anterior en el que se recupera la
inversión.
d = Flujo de efectivo del año en el que se recupera la inversión.

El periodo de recuperación es un determinante importante para saber si se

emprende el proyecto, ya que generalmente los períodos de recuperación más largos no
son deseables para las posiciones de inversión. El período de recuperación de la
inversión ignora el valor del dinero en el tiempo, a diferencia de otros métodos de
presupuesto de capital, tales como el valor presente neto, la tasa interna de retorno y el
flujo de efectivo descontado.

Este concepto no considera la presencia de un flujo de efectivo adicional que

pueda surgir de una inversión en los períodos posteriores a la obtención del reembolso
completo. Como herramienta de análisis, el período de recuperación de la inversión se
usa con frecuencia porque es fácil de aplicar y de entender para la mayoría de las
personas, independientemente de la capacitación académica o del campo de trabajo.

Ventajas

 Es fácil de calcular y no requiere de demasiados datos.

 Se basa en los flujos de efectivos y no en acumulaciones contables.
  Mide el valor comparativo de la inversión.
 Puede tamizar los resultados para eliminar las alternativas menos satisfactorias.
 Enfatiza aquellas alternativas que ofrecen un rendimiento de efectivo más
rápido.

Desventajas

 No mide la rentabilidad de una inversión.

 No toma en consideración el valor del dinero en el tiempo.
 No funciona cuando las inversiones alternas tienen vidas útiles notablemente
diferentes.

La tasa de rendimiento contable

Tasa de Rendimiento Contable

El Método de la Tasa de Rendimiento
Contable (TRC) consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión, escogiendo aquel proyecto cuya
TRC sea mayor.
La TRC se obtiene como el promedio de la
utilidad después de impuestos divida entre
el importe de la inversión inicial como
se indica en la siguiente expresión.
Tasa de
RendimientoContable=
Utilidad Promedio
Inversion
Los principales puntos débiles de este
método pueden resumirse en:
 Se utilizan las utilidades contables y no
los flujos de caja, por lo cual no se tiene en
cuenta el rendimiento
marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en
el tiempo
Tasa de Rendimiento Contable
El Método de la Tasa de Rendimiento
Contable (TRC) consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión, escogiendo aquel proyecto cuya
TRC sea mayor.
La TRC se obtiene como el promedio de la
utilidad después de impuestos divida entre
el importe de la inversión inicial como
se indica en la siguiente expresión.
Tasa de
RendimientoContable=
Utilidad Promedio
Inversion
Los principales puntos débiles de este
método pueden resumirse en:
 Se utilizan las utilidades contables y no
los flujos de caja, por lo cual no se tiene en
cuenta el rendimiento
marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en
el tiempo
Tasa de Rendimiento Contable
El Método de la Tasa de Rendimiento
Contable (TRC) consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión, escogiendo aquel proyecto cuya
TRC sea mayor.
La TRC se obtiene como el promedio de la
utilidad después de impuestos divida entre
el importe de la inversión inicial como
se indica en la siguiente expresión.
Tasa de
RendimientoContable=
Utilidad Promedio
Inversion
Los principales puntos débiles de este
método pueden resumirse en:
 Se utilizan las utilidades contables y no
los flujos de caja, por lo cual no se tiene en
cuenta el rendimiento
marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en
el tiempo
Tasa de Rendimiento Contable
El Método de la Tasa de Rendimiento
Contable (TRC) consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión, escogiendo aquel proyecto cuya
TRC sea mayor.
La TRC se obtiene como el promedio de la
utilidad después de impuestos divida entre
el importe de la inversión inicial como
se indica en la siguiente expresión.
Tasa de
RendimientoContable=
Utilidad Promedio
Inversion
Los principales puntos débiles de este
método pueden resumirse en:
 Se utilizan las utilidades contables y no
los flujos de caja, por lo cual no se tiene en
cuenta el rendimiento
marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en
el tiempo
Tasa de Rendimiento Contable
El Método de la Tasa de Rendimiento
Contable (TRC) consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión, escogiendo aquel proyecto cuya
TRC sea mayor.
La TRC se obtiene como el promedio de la
utilidad después de impuestos divida entre
el importe de la inversión inicial como
se indica en la siguiente expresión.
Tasa de
RendimientoContable=
Utilidad Promedio
Inversion
Los principales puntos débiles de este
método pueden resumirse en:
 Se utilizan las utilidades contables y no
los flujos de caja, por lo cual no se tiene en
cuenta el rendimiento
marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en
el tiempo
Tasa de Rendimiento Contable
El Método de la Tasa de Rendimiento
Contable (TRC) consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión, escogiendo aquel proyecto cuya
TRC sea mayor.
La TRC se obtiene como el promedio de la
utilidad después de impuestos divida entre
el importe de la inversión inicial como
se indica en la siguiente expresión.
Tasa de
RendimientoContable=
Utilidad Promedio
Inversion
Los principales puntos débiles de este
método pueden resumirse en:
 Se utilizan las utilidades contables y no
los flujos de caja, por lo cual no se tiene en
cuenta el rendimiento
marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en
el tiempo
La tasa de rendimiento más simple de calcular es la tasa de rendimiento
contable. Este es un cálculo muy fundamental para determinar cuánto valor genera una
inversión para la corporación y sus dueños, los accionistas. Sólo requiere dos datos: el
importe de los beneficios antes de intereses e impuestos generados por el proyecto y el
coste de la inversión.

El cálculo es así:

La tasa de rentabilidad contable se calcula dividiendo el importe de los

beneficios antes de intereses e impuestos generados por el proyecto entre la inversión
neta del proyecto. Este cálculo le indica la proporción de ganancias netas antes de
impuestos que está generando para el costo de inversión. Este cálculo se realiza
generalmente sobre una base anual. Los directivos utilizan muy poco esta fórmula para
tomar decisiones, ya que sus componentes reflejan cifras contables y fiscales, no valores
de mercado o flujos de caja.

Rentabilidad Contable = Beneficio contable

Valor del Activo

Desventajas:
  Se utilizan las utilidades contables y no los flujos de caja, por lo cual no se tiene
en cuenta el rendimiento marginal de la inversión.
 No tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
 Según este criterio son preferibles los proyectos con elevados beneficios de corta
duración, lo cual no siempre es así.

Ventajas

 Ayuda a hacer un presupuesto de capital determinando la cantidad de valor

añadido para ese paso y la cantidad de EBIT que puede atribuir a ese paso, para
asegurarse de que la inversión realmente generará un retorno positivo de la
inversión.
 Determina el valor justo de mercado de realizar ese paso para ver si su empresa
está siendo financieramente eficiente.

CONTROL DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL

Al planificarse los desembolsos de capital se prepara el escenario para el control

de los mismos; esta importancia no puede exagerarse. El control descansa sobre la
planificación administrativa que restrinja los desembolsos a ser adiciones
económicamente justificables. Los controles de desembolso de capital serán mejor
efectuados en la medida que se realicen en dos grandes grupos a saber: desembolsos de
capital mayores y desembolsos de capital menores. Los primeros se identifican con
egresos de grandes cantidades de recursos financieros para la puesta en marcha de
proyectos de gran envergadura y se relacionan con actividades de alta administración.
Los segundos se identifican con las actividades cotidianas de administración que son
ejecutadas por los gerentes operativos de una empresa.

El control debe descansar sobre una sana planificación que restrinja los
desembolsos a ser aplicados económicamente y proteja a la empresa contra el
estancamiento en el mantenimiento, en el reemplazo y en la adquisición de activos
de capital. Es esencial un sistema de control que informe a la alta administración
sobre el avance, el costo y el estado del capital en el curso del ejercicio
económico.

Control de los desembolsos mayores de capital

Incorporar proyectos de desembolsos mayores de capital en el plan estratégico

de utilidades comprende que la alta administración de la entidad haya decidido proceder
con el proyecto en un momento determinado. Para que ello acontezca es necesario que
haya un sistema de control que informe a la administración ejecutiva sobre el avance, el
costo y los estados de las sumas de capital en el curso del ejercicio.

El primer elemento del control corriente es la autorización para el arranque de un

proyecto, a saber la asignación de fondos aun cuando el proyecto esté incluido en el
plan anual de utilidades. Para proyectos mayores de capital, la alta administración debe
reservarse la responsabilidad de dicha autorización final para iniciar el proyecto, la cual
puede efectuarse a través de una notificación formal o informal, dependiendo de la
situación interna. La práctica usual es dar la aprobación final de los desembolsos
mayores de capital en un formato de solicitud de desembolso de capital.

Un segundo elemento del control interno corriente de los desembolsos mayores

de capital, es la acumulación de datos sobre costos, estado de los trabajos y erogaciones
hechas a la fecha sobre cada proyecto en ejecución. En cuanto se autorice el inicio de un
proyecto mayor de capital, deben llevarse registros de costos por número de proyecto.
Estos registros deberán permitir la acumulación de costos por proyecto y
responsabilidad, así como la anotación de información complementaria acerca del
estado de ejecución.

El tercer elemento del control corriente es un informe del estado de los

desembolsos de capital, el cual se debe elaborar periódicamente, donde se refleje para
cada proyecto, los datos que se detallan a continuación incluyen un informe
pormenorizado sobre los costos del proyecto, dicha información comprende: monto
presupuestado, desembolsos efectuados hasta la fecha, compromisos pendientes, suma
de dinero aún no desembolsada, costo estimado para la terminación del proyecto.
 Asimismo, el informe de avance debe comprender información relacionada con:
la fecha de iniciación, datos inicialmente proyectados para la terminación, días
estimados para finalizar el proyecto, fecha estimada de terminación, porcentaje
completado a la fecha. Por último, se debe considerar una serie de comentarios para la
administración superior tales como: la calidad del trabajo y las circunstancias
imprevistas. El elemento final del control es que la administración tome la decisión para
corregir las deficiencias y asegurar la eficaz y adecuada aplicación de las acciones
correctivas.
Control de los desembolsos de capitales menores o pequeños

Los desembolsos de capital por lo general se clasifican en una asignación para

cada centro de responsabilidad. Los gerentes de los centros deben tener facultad para
emitir la autorización final, dentro del total del presupuesto, para los desembolsos
específicos del centro conforme vayan requiriéndose. Los desembolsos reales deben ser
acumulados por el centro de responsabilidad, para compararlos después con las
provisiones del plan en el informe periódico sobre el estado de los desembolsos de
capital, o bien, puede incluirse dicha comparación en el informe mensual regular de
desempeño para cada centro de responsabilidad. El informe en cuestión debe mostrar
los desembolsos reales y los planificados, así como las variaciones.

AUDITORÍAS POSTERMINACIÓN DE PROYECTOS MAYORES

DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL.
El elemento final del control de proyectos mayores de desembolsos de capital es una
auditoría pos terminación, el proceso para planear y controlar desembolsos de capital
son:
1. Identificar y concebir proyectos de adiciones de capital y otras necesidades, esta
actividad debe ser continua en la mayoría de los casos.
2. Desarrollar y afinar propuestas de adiciones de capital, recabar datos relevantes
sobre cada propuesta, incluyendo cualquier alternativa relacionada.
3. Analizar y evaluar todas las adiciones de capital, propuestas y alternativas. Debe
ponerse énfasis en la validez de los datos financieros y operacionales en que se fundan.
4. Tomar decisiones sobre desembolsos de capital, en las que se aceptan las
mejores alternativas; así como sobre la asignación de designaciones de proyectos a las
alternativas seleccionadas
5. Desarrollar el presupuesto de desembolsos de capital:
a) Plan estratégico: Reformular y ampliar el plan de largo plazo añadiendo un año más
en el futuro y eliminando el año pasado.
b) Plan táctico: Desarrollar un presupuesto anual detallado de desembolsos de capital,
por área o centro de responsabilidad y por tiempo, de acuerdo con el plan integral de
utilidades.
6. Establecer el control de los desembolsos de capital durante el ejercicio
presupuestal, empleando informes periódicos y especiales de desempeño por áreas o
centros de responsabilidad.
7. Practicar auditorías pos terminación y efectuar evaluaciones de seguimiento de
los resultados reales de los desembolsos de capital, en periodos subsecuentes a la
terminación.
El objetivo de tal auditoría es evaluar el grado en que el proyecto originalmente
aprobado se mantuvo en armonía hasta su terminación. Con esta auditoría se pretende
suministrar a la administración superior la información acerca de qué tan ajustada con la
realidad fue la fase de planificación y las causas que dieron origen a cualquier
deficiencia que se haya detectado. Esta información es esencial para mejorar en el
futuro la planificación, las decisiones y los desembolsos mayores de capital.
Después de que se ha terminado un proyecto mayor, se deben concluir y cerrar los
registros de costos y contabilizarse el costo total del proyecto como un activo. Los
subdesembolso no deben compensarse contra excedentes presupuestales de otros
proyectos sin la aprobación formal de la administración superior; de lo contrario se
puede perder el control. Debe prepararse un informe final para la alta administración
sobre el proyecto terminado. El seguimiento comprende las inspecciones finales y los
informes correspondientes.
Por lo general, el criterio para seleccionar los proyectos que hayan de sujetarse a este
tipo de auditoría es el monto total de los fondos erogados. Sin embargo, con frecuencia
se toma la decisión con base en el tipo de desembolso a solicitud específica de la
administración, o en el marco del tiempo transcurrido desde que el proyecto se puso en
servicio.
CONCLUSIONES

La gerencia tiene más de una técnica para calcular y evaluar un presupuesto

de capital y la mejor técnica es aquella que genere la selección de proyectos
que rindan la mejor rentabilidad. Para tal efecto, y a modo de conclusión la
técnica debe tener en cuenta la planificación y control de desembolso de capital se
reduce a las siguientes cuatro propiedades importantes:

 Debe considerar todos los flujos de caja del proyecto.

 Debe tenerse en cuenta la selección del momento oportuno del flujo de caja.
 Debe ser el proyecto más rentable entre el paquete de proyectos.
 Que permita a la gerencia estudiar analíticamente un proyecto inde-
pendientemente de todos aquellos potenciales.
 REFERENCIA

Cárdenas Raúl y Nápoles. (2008) Presupuestos teoría y práctica. McGraw-Hill, Segunda

edición, México.

Gómez, Giovanny. (2002). Matemáticas Financieras y evaluación de proyectos. En línea

(fecha de acceso; marzo 10 2020) Recuperado en:
www.gestiopolis.com/canales2/gerencia/l/proyddsleo.htm

Polimieni, Ralph; Fabozzi, Frank y Adelberg, Arthur. (1994). Contabilidad de costos,

tercera edición, McGraw-Hill, Bogotá Colombia.

Rank, Ayres. (1997). Matemática financiera. Editorial Mc Graw Hill, México.

Wesch Glenn; Hilton, Ronald; Gordon, Paul y Rivera Carlos. (2005) Presupuestos
Planificación y Control. Sexta edición. Pearson Educación, México.