TABLA DE AMORTIZACIÓN

La tabla de amortización es un despliegue completo de los pagos que deben hacerse hasta la extinción
de la deuda. Una vez que conocemos todos los datos del problema de amortización (saldo de la deuda,
valor del pago regular, tasa de interés y número de periodos), construimos la tabla con el saldo inicial de
la deuda, desglosamos el pago regular en intereses y pago del principal, deducimos este último del saldo
de la deuda en el período anterior, repitiéndose esta mecánica hasta el último período de pago. Si los
cálculos son correctos, veremos que al principio el pago corresponde en mayor medida a intereses,
mientras que al final el grueso del pago regular es aplicable a la disminución del principal. En el último
período, el principal de la deuda deber ser cero.

Estructura general de una tabla de amortización:

Nº cuota Valor  cuota Amortización Intereses   Saldo

FORMULA  DE LA AMORTIZACIÓN DE CUOTA FIJA

 K=A [1-(1+i)-n]

                i

EJEMPLO:

Realizar una tasa de amortización para una deuda de  600.000 pesos en 8 pagos trimestrales con una
tasa de interés de 8% trimestrales.

K=A [600.000=1-(1+0,08)-8]

                            0,08

      600.000=A[1-(1,08)-8]

                                0,08

600.000=A [1-(0,54)]
                       0,08

600.000=A [1-0,54]

                       0,08

600.000=A [0,46]

                     0,08

600.000=A [5,75]

A=600.000
      5,75

A=104.348

No. CUOTA VALOR  CUOTA AMORTIZACIÓN INTERESES SALDO

0 - - - 600.000

1 104.348 56.348 48.000 543.652

2 104.348 60.856 46.492 482.796

3 104.348 65.725 38.623 417.071

4 104.348 70.983 33.365 346.088

5 104.348 76.661 27.687 269.427

6 104.348 82.794 21.554 186.633

7 104.348 89.418 14.930 97.215

8 104.348 96.571 7.777 644

 Valor interés=saldo anterior* i
600.000 * 8%
Vr amortización= Vr cuota- Vr interés
104.348-48.000
Saldo=saldo anterior - Vr amortización
600.000 - 56.348

Un cuadro de amortización es una tabla donde se muestra el calendario

de pagos (principal e intereses) que se tiene que afrontar al concederse
un préstamo.

Es decir, el cuadro de amortización es un resumen de todos los pagos que tiene que
realizar el prestatario (la persona que disfruta del préstamo) durante la vida del
préstamo. Por ejemplo, en el cuadro estará cuánto tendremos que pagar de intereses,
de devolución del principal y cuál es la deuda pendiente en cada periodo.

De esta forma, podemos saber cuánto pagaremos, por ejemplo, el mes 10 o el tercer
mes del año 3.

Componentes de un cuadro de amortización

El cuadro de amortización suele estar formado por cinco columnas:

 Periodo: Suele encontrarse en la primera columna.Es decir, cada uno de los periodos

se refiere al momento en el que se tiene que realizar el pago.
 Intereses: Está en la segunda columna.Aquí se indican los intereses que el prestatario
paga al prestamista en cada periodo. Se calcula multiplicando el tipo de interés pactado por
el capital pendiente (que como veremos es la quinta columna). El interés puede ser fijo o
variable.
 Amortización del capital: Suele estar en la tercera columna. La amortización consiste
en la devolución del préstamo, sin contar los intereses. Es decir, es lo que se descuenta cada
periodo del capital pendiente.
 Cuota a pagar: Está en la cuarta columna. Se trata de la suma de los intereses y la
amortización.
 Capital del préstamo pendiente de amortizar: Se encuentra en la quinta columna.
Para calcularlo se resta en cada periodo el capital pendiente del periodo anterior y la
amortización del periodo actual.

No obstante, el orden establecido anteriormente por columnas puede cambiar. Lo

importante es tener claros los conceptos.

A continuación, podemos ver un ejemplo gráfico de cuadro de amortización:

Tipos de amortización
La amortización del préstamo puede realizarse de diversas maneras. Las más
importantes son las siguientes:
 Mediante una amortización de capital constante (la tercera columna, como en
el ejemplo gráfico). La cuota a pagar cada vez es menor, ya que los intereses son
menores a medida que pasa el tiempo. También se conoce como método francés o
método progresivo (de cuotas). Si nos indican que nos facilitan un cuadro de
amortización francés es que ha sido realizado con este método.
 Mediante unas cuotas constantes (la cuarta columna). En este caso, la cuota
a pagar siempre es la misma, mientras que la amortización del préstamo es menor al
principio y mayor al final. Es el método más común para el pago de hipotecas de tipo
fijo.
 Mediante una única amortización, al finalizar el préstamo o método
americano. En este caso, se van pagando únicamente los intereses durante la vida del
préstamo y, al finalizar la misma, se paga la totalidad del capital prestado. Por ejemplo,
se utiliza para la devolución de los intereses y principal de los bonos.

Implicaciones de un cuadro de amortización

Un cuadro de amortización puede tener distintas implicaciones, en función de su tipo de
interés:

 Si el tipo de interés es fijo: El cuadro de amortización es real y definitivo desde

el primer momento. Es decir, el cuadro de pagos que se establezca en la concesión del
préstamo es el que se aplicará.
 Si el tipo de interés es variable: El cuadro de amortización es una
simulación. Es decir, es una previsión de los pagos, pero no es el cuadro de pagos
definitivo, ya que los tipos de interés cambiarán a lo largo del tiempo.

Las entidades financieras están obligadas a proporcionar esta información al cliente.

En el caso de un préstamo con tipo de interés fijo, con solicitar el cuadro al comienzo
del préstamo es suficiente, ya que este no cambia. Sin embargo, si el tipo de interés es
variable, el cuadro de amortización va a variar, por lo que lo más recomendable es
solicitarla periódicamente.

Otros usos del concepto ‘cuadro de amortización’

El cuadro de amortización se suele referir al pago o la “amortización” de los préstamos,
como hemos definido anteriormente.

Sin embargo, se puede utilizar este concepto para cualquier tipo de amortización. En
particular, las empresas suelen utilizarlos para establecer la amortización de sus
elementos del inmovilizado y determinar la vida útil de dichos elementos.

Qué es una tabla de capitalización

Una tabla de capitalización o límites máximos es una hoja de cálculo para una empresa
emergente o una empresa en etapa inicial que enumera todos los valores de la
compañía, como acciones ordinarias y acciones preferentes.Indica el porcentaje de
propiedad de cada inversor en la empresa, el valor de sus valores y la dilución a lo
largo del tiempo.

Estas tablas se crean primero antes que otros documentos de la compañía en las etapas
iniciales de una empresa. Después de algunas rondas de financiamiento, las tablas de
límites se vuelven complejas, y enumera las posibles fuentes de financiamiento, ofertas
públicas iniciales, fusiones,  adquisiciones y otras transacciones.

Además de registrar las transacciones, una tabla de límites máximos también incluye

muchos documentos legales, como emisiones de acciones, transferencias,
cancelaciones, conversión de deuda a capital y otros documentos. Los ejecutivos
deben administrar todas estas transacciones y documentos con precisión para mostrar los
eventos desde el inicio de la compañía.

La forma más simple de las tablas de capitalización enumera los accionistas al

principio y su respectiva propiedad de acciones. Los capitalistas de riesgo, empresarios
y analistas de inversiones utilizan las cabinas para analizar eventos importantes como la
dilución de la propiedad, las opciones de compra de acciones de los empleados y la
emisión de nuevos valores.

Por ejemplo, cuando un grupo de inversión ángel quiere invertir en nuevas empresas al
proporcionar fondos de capital privado, una parte importante de la decisión es la cantidad
máxima que tienen las nuevas empresas, ya que esta información afecta el rendimiento de
la inversión en el futuro para las empresas de capital privado.

El financiamiento de capital de riesgo hace uso de una tabla de capitalización para mostrar
la composición de la propiedad de la compañía, y el potencial de dilución de la propiedad.

¿Qué entendemos por dilución?

La dilución es un proceso en el que una organización autoriza y emite más acciones, lo que
reduce el porcentaje real de propiedad de los propietarios existentes en una empresa. A
continuación te presentamos un ejemplo simple que ilustra el impacto de la dilución:
Una empresa tiene la autorización para emitir 2 millones de acciones ordinarias. Emitió un
millón de acciones. Un propietario existente tiene 100,000 acciones. Esto equivale al 10%
de la empresa.

Cuando la compañía emita el segundo millón de acciones, el propietario con 100,000

acciones poseerá solo el 5% de la compañía (100,000 acciones de un total de 2 millones).
Sin ninguna protección contra la dilución, este inversionista tiene su posición de propiedad
reducida a la mitad.

Sin embargo, el porcentaje de propiedad en una empresa es solo la mitad de la ecuación

de valoración. La otra mitad de este cálculo es el valor de las acciones. En el ejemplo
anterior, si una persona posee el 10% de la empresa y las acciones se valoran en $1 por
acción, entonces 100.000 acciones tienen el valor de $100.000.

Si entra un nuevo inversor y acepta pagar $2 por acción, la valoración de la compañía

aumenta. En este caso, esto significa que aunque el porcentaje de propiedad en la
compañía disminuyó debido a la dilución, el valor de las acciones aumentó, por lo que las
100.000 acciones que representan solo el 5% de la compañía ahora tienen un valor de
$200.000.

Las principales empresas de capital de riesgo saben cuándo el precio de la acción aumenta
en valor, lo que compensa el impacto de la dilución. Lo contrario también es cierto, si el
precio de la acción disminuye en valor, el impacto de la dilución es mayor.

Cómo hacer una tabla de

capitalización
La mayoría de las empresas utilizan hojas de cálculo para crear una tabla de límites al
inicio del negocio. La tabla de límites debería crearse en un diseño simple y organizado
que muestre claramente quién posee ciertas acciones y el número de acciones en
circulación.

Puedes descargar un ejemplo aquí.

La estructura más común es enumerar el nombre de los inversionistas / propietarios de

valores en el eje Y, mientras que el tipo de valores aparece en el eje X.
 Alternativamente, una empresa puede usar una plantilla de hoja de cálculo que permite
agregar información y cifras relacionadas con su negocio. La primera fila debe indicar el
número total de acciones de la empresa. Las filas subsiguientes deben listar lo siguiente:

 Acciones autorizadas: Número de acciones que la compañía puede emitir.

 Acciones en circulación: Número de acciones en poder de todos los accionistas de
la empresa.
 Acciones no emitidas: Número de acciones que no se han emitido.
 Acciones reservadas para el plan de opciones sobre acciones: Acciones no emitidas
reservadas para contrataciones futuras.

Una tabla de capitalización también debe incluir lo siguiente:

 Nombres de los accionistas: los nombres de los accionistas que han comprado
acciones en la empresa.
 Acciones de propiedad de cada accionista: la cantidad de acciones que posee cada
accionista.
 Opciones sobre acciones: opciones sobre acciones propiedad de cada accionista.
 Acciones totalmente diluidas: Número total de acciones en circulación (ayuda a los
accionistas a determinar el valor de sus acciones).
 Opciones restantes: Número de acciones restantes disponibles para ser vendidas.

Los fundadores de la compañía figuran primero en la tabla, seguidos por ejecutivos y otros
empleados que poseen capital y luego inversionistas como inversores ángeles y
capitalistas de riesgo.

Crear y usar una tabla de capitalización es cómo ver el panorama general de la propiedad
de una empresa. Cuando una tabla de capitalización muestra el aumento del valor de la
compañía a lo largo del tiempo, esta información es alentadora para las empresas exitosas.