EMPRESA ELECTRIFICADORA DEL HUILA SA ESP

1.1 Analisis vertical de los estados financieros

ELECTRIFICADORA DEL HUILA SA ESP

ESTADOS DE LA SITUACION FINANCIERA SEPARADOS
A 31 DICIEMBRE DE 2019,2018 Y 2017
( En miles de pesos )
ANALISIS VERTICAL
2019 2018
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
efectivo equivalente a efectivo 40,081,449,831 64,084,451
Cuentas por cobrar 75,952,407,809 68,926,721
Prestamos por cobrar 520,148,880 396,384
inventarios 10,657,674,354 2,804,923
otros activos 90,946,564,070 49,661,014
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 218,158,244,944 185,873,493

ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones 110,000,000,000 110
Prestamos por cobrar 1,488,090,127 1,302,702
Propiedad planta y equipo 630,911,867,700 629,240,636
Otros activos 7,177,634,236 4,526,644
Activo por impuesto diferido 12,295,230,815 12,028,331
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 761,872,822,878 647,098,423
TOTAL ACTIVOS 980,031,067,822 832,971,916

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
prestamos por pagar 1,306,243,733 51,433,500
Cuentas por pagar 83,250,824,346 83,261,447
Impuestos , gravamen y tasas 33,687,796,294 22,416,947
Beneficio a empleados 4,608,255,555 9,131,726
Otros pasivos 34,947,835,014 54,006,586
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 157,800,954,942 220,250,206

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 167,268,406,800 75,300,361
Cuentas por pagar 0 5,040,443
Beneficios a empleados 44,186,639,384 37,767,606
Provisiones 15,844,096,159 16,776,552
Otros pasivos -imto diferido 93,279,211,832 95,979,093
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 320,578,354,175 230,864,055
TOTAL PASIVOS 478,379,309,117 451,114,261

PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 44,028,878,000 44,028,878
Prima en colocaciond e acciones 33,631,627,673 33,631,628
Reservas 49,212,361,735 57,780,127
Resultado ejercicios anteriores 217,900,670,904 -7,329,973
Resultdo del ejercicio 45,967,910,742 38,870,155
Impactos por transicion R 414/201 0 213,663,420
Ganancia /(perdidas) beneficios a tra 913,419,651 913,420
391,654,868,705 381,557,655
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 870,034,177,822 832,671,916

Cuentas de orden deudoras 3,428,572

Cuentas de orden acreedoras 4,281,400

ELECTRIFICADORA DEL HUILA SA ESP

ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 AL 31 DICIEMBRE DE 2019,2018 Y 2017
( En miles de pesos )

2,019.00 2,018.00
INGRESO
Ingresos operacionales 544,929,901,748 498,453,988
Costos de produccion -428,144,580,009 -411,550,690
Utilidad bruta 116,785,321,739 86,903,298

Gastos de administracion -29,294,590,273 -31,469,728

Provisiones,depreciaciones y amortiz -5,104,284,486 -4,441,132
Utilidad operacional 82,386,446,980 50,992,438

Otros ingresos (egresos) :

Otros ingresos 6,422,718,679 3,185,615
Gastos intereses -12,290,717,413 -7,695,395
Otros gastos -1,872,487,503 -1,266,772
Utilidad no operacional -7,740,486,237 -5,776,552
Utilidad (perdida) antes de impuest 74,645,960,743 45,215,886

Provision impuesto
Impuesto de renta corriente -29,967,442,000 18,625,712
Diferido de renta 1,289,391,999 12,279,981
Total Impuestos -28,678,050,001 -6,345,731
Utilidad(perdida) neta del año 45,967,910,742 38,870,155

Otro resultado integral

Ganancia/(perdidas) por beneficios a 0 0
Total otro resultado integral 0 0
Resultado integral total neto del a 45,967,910,742 38,870,155
LA SA ESP

A ESP
SEPARADOS
2017

VERTICAL
2017

52,747,276
54,822,378
422,724
2,135,668
52,158,185
162,286,231

110
1,337,765
593,868,147
6,536,302
10,677,045
612,419,369
774,705,600

1,144,150
58,821,891
36,995,301
7,586,635
28,400,833
132,948,810

85,429,815
5,070,443
36,834,401
17,024,061
108,973,070
253,331,790
 386,280,600

44,028,878
33,631,628
52,780,127
-6,764,627
50,172,252
213,663,420
913,420
388,425,098
774,705,698

3,563,423
6,880,000

A ESP

18 Y 2017

2,017.00

457,110,976
-345,452,736
111,658,240

-27,133,300
-3,398,415
81,126,525

8,348,581
-7,838,038
-899,450
-388,907
80,737,618

-33,478,433
2,913,067
-30,565,366
50,172,252
 913,420
913,420
51,085,672
 ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL - ELECTRIFICADORA DEL HUILA SA ES

Ingresos operacionales
Otros ingresos
Total Ingreso
Costos de produccion
Año 1 Año 2
544,929,901,748.00 555,828,499,782.96
6,422,718,679.00 6,551,173,052.58
544,929,901,748.00 555,828,499,782.96
-428,144,580,009.00 -449,551,809,009.45

Total Costo -428,144,580,009.00 -449,551,809,009.45

178.57% 180.88%
Margen Bruto 973,074,481,757.00 1,005,380,308,792.41

Gastos de administracion -29,294,590,273.00 -30,759,319,786.65

Gastos intereses -12,290,717,413.00 -12,905,253,283.65
Otros gastos -1,872,487,503.00 -1,966,111,878.15
Utilidad no operacional 45,967,910,742.00 48,266,306,279.10
Provisiones,depreciaciones -5,104,284,486.00 -5,359,498,710.30

Total Gasto -2,594,168,933.00 -2,723,877,379.65

Margen Operacional 975,668,650,690.00 1,008,104,186,172.06

Impuesto Renta 32% -28,678,050,001.00 -1,433,902,500.05

Utilidad 1,004,346,700,691.00 1,009,538,088,672.11

Margen Neto 184.31% 181.63%

LECTRIFICADORA DEL HUILA SA ESP

Año 3 Acumulado
566,945,069,778.62 1,667,703,471,309.58
6,682,196,513.63 19,656,088,245.21 P&G proyectado a 3 años
566,945,069,778.62 1,667,703,471,309.58 Las ventas energia anual y conexos se proyectaran con un incr
-472,029,399,459.92 -1,349,725,788,478.37 Las costos anuales se proyectaran con un incremento del 1.5
recuperacion de cartera con incremento del 5% anual sobre el v
proveedores aumenta 1% anual
-472,029,399,459.92 -1,349,725,788,478.37 Los arrendamientos aumentan 3% anual
183.26% 180.93% Los impuestos aumentan un 5% anual
1,038,974,469,238.54 3,017,429,259,787.95 Se realiza proyeccion del 1.05 para los demas gastos de operac

-32,297,285,775.98 -92,351,195,835.63
-13,550,515,947.83 -38,746,486,644.48
-2,064,417,472.06 -5,903,016,853.21
50,679,621,593.06 144,913,838,614.16
-5,627,473,645.82 -16,091,256,842.12

-2,860,071,248.63 -8,178,117,561.28

1,041,834,540,487.17 3,025,607,377,349.23

-71,695,125.00 -3,584,756.25

1,041,906,235,612.18 3,025,610,962,105.48

183.78% 181.42%
al y conexos se proyectaran con un incremento del 1.02
royectaran con un incremento del 1.5
con incremento del 5% anual sobre el valor de las venta serv medicos

mentan 3% anual
n un 5% anual
el 1.05 para los demas gastos de operación no mencionados anteriormente
 FLUJO PROYECTADO - PROYECTO ELECTRIF

Periodo 0 Periodo 1

Ingresos 544,929,901,748.00
Costo & Gasto 430,738,748,942.00
Beneficios 975,668,650,690.00
Impuestos 0.00
Amortizacion 36,666,666,666.67
Inversion -110,000,000,000.00
Flujos de Caja Proyectados 1,012,335,317,356.67

VPN - Valor Present

Periodos Valor
Valor Inicial Inversion 110,000,000,000.00
Flujo de Caja - Periodo 1 1,012,335,317,356.67
Flujo de Caja - Periodo 2 1,044,770,852,838.73
Flujo de Caja - Periodo 3 1,078,572,902,278.84
Flujo de Caja - Periodo 4 0.00
Flujo de Caja - Periodo 5 0.00
Flujo de Caja - Periodo 6 0.00

Tasa de descuento 14.90%

Linea de Tiempo
Inversion Inicial Periodo 1
Flujo Caja Neto -110,000,000,000.00 1,012,335,317,356.67
Factor Descuento 0.870
Flujos Descontados 881,057,717,455.76

VNA FLUJOS DE CAJA PROYECTADO 2,383,462,729,228.50

VNA PROYECTO 2,273,462,729,228.50

Linea de Tiempo
Inversion Inicial Periodo 1
-110,000,000,000.00 1,012,335,317,356.67

VNA PROYECTO FORMULA EXCEL 2,273,462,729,228.50

ESTADO PROYECTO VNA Po

TIR - Tasa Interna de

TIR PROYECTO 922.57%

Costo - Benefic

Periodo 1 Periodo 2
Ingresos 544,929,901,748.00 555,828,499,782.96
Costo -428,144,580,009.00 -449,551,809,009.45

TIR INGRESO 14.9%

TIR COSTO 2.0%

VNA COSTO BENEFICIO -0.60

VNA INGRESO 724,767,416,762.85

VNA COSTO -1,200,635,084,456.90

B/C -0.60
TADO - PROYECTO ELECTRIFICADORA DEL HUILA SA ESP

Meses
Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5 Periodo 6

555,828,499,782.96 566,945,069,778.62 0.00 0.00 0.00

452,275,686,389.10 474,889,470,708.56 0.00 0.00 0.00
1,008,104,186,172.06 1,041,834,540,487.17 0.00 0.00 0.00
0.00 71,695,125.00 0.00 0.00 0.00
36,666,666,666.67 36,666,666,666.67 0.00 0.00 0.00

1,044,770,852,838.73 1,078,572,902,278.84 0.00 0.00 0.00

VPN - Valor Presente Neto

Linea de Tiempo - Generacion de Flujos Netos del Proyecto

Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5 Periodo 6
1,044,770,852,838.73 1,078,572,902,278.84 0.00 0.00 0.00
0.757 0.659 0.574 0.499 0.435
791,372,565,873.48 711,032,445,899.26 0.00 0.00 0.00

Linea de Tiempo - Generacion de Flujos Netos del Proyecto

Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5 Periodo 6
1,044,770,852,838.73 1,078,572,902,278.84 0.00 0.00 0.00

VNA Positivo, el proyecto es viable.

TIR - Tasa Interna de Retorno

 Costo - Beneficio

Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5 Periodo 6 Total

566,945,069,778.62 0.00 0.00 0.00 1,667,703,471,309.58
-472,029,399,459.92 0.00 0.00 0.00 -1,349,725,788,478.37
 Amortizacion:
Inversion 110,000,000,000.00
Vida Util 3.00

Amortizacion Anual 36,666,666,666.67

Tasa de Descuento

Determinacion tasa de descuento:

DTF+2 4.93%
CDT 4.30%
Inflacion 1.97%
Tasa Riesgo Pais 3.70%
Rentabilidad minima 14.90%

Flujo Total
3,135,679,072,474.24

2,383,462,729,228.50

Flujo Total
3,135,679,072,474.24
Años
 PRI - (Periodo de Recuper

Concepto Periodo 0 Periodo 1

Resultado del Ejercicio 1,004,346,700,691.00
+ Depreciacion 0.00
+ Amortizacion Diferidos 0.00
+ Provisiones -5,104,284,486.00
- Inversion Inicial -110,000,000,000.00
Flujo Neto de Efectivo -110,000,000,000.00 999,242,416,205.00
PRI 999,242,416,205.00

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION 39 - Meses 0.00

riodo de Recuperacion de lnversion)

Meses
Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5
1,009,538,088,672.11 1,041,906,235,612.18 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-5,359,498,710.30 -5,627,473,645.82 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

1,004,178,589,961.81 1,036,278,761,966.36 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

2,003,421,006,166.81 3,039,699,768,133.17 6,049,219,473,396.54 9,058,739,178,659.91
 Periodo 6 Periodo 7 Periodo 8 Periodo 9
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

12,068,258,883,923.30 15,077,778,589,186.60 18,087,298,294,450.00 21,096,817,999,713.40
 Periodo 10 Periodo 11 Periodo 12 Periodo 13
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

24,106,337,704,976.70 27,115,857,410,240.10 30,125,377,115,503.50 33,134,896,820,766.80

Periodos no contemplados en la pro

 Periodo 14 Periodo 15 Periodo 16 Periodo 17
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

36,144,416,526,030.20 39,153,936,231,293.60 42,163,455,936,557.00 45,172,975,641,820.30

no contemplados en la proyeccion del P&G

 Periodo 18 Periodo 19 Periodo 20 Periodo 21
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

48,182,495,347,083.70 51,192,015,052,347.10 54,201,534,757,610.40 57,211,054,462,873.80
 Periodo 22 Periodo 23 Periodo 24 Periodo 25
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

60,220,574,168,137.20 63,230,093,873,400.50 66,239,613,578,663.90 69,249,133,283,927.30
 Periodo 26 Periodo 27 Periodo 28 Periodo 29
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

72,258,652,989,190.60 75,268,172,694,454.00 78,277,692,399,717.40 81,287,212,104,980.70
 Periodo 30 Periodo 31 Periodo 32 Periodo 33
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

84,296,731,810,244.10 87,306,251,515,507.50 90,315,771,220,770.90 93,325,290,926,034.20
 Periodo 34 Periodo 35 Periodo 36 Periodo 37
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37

96,334,810,631,297.60 99,344,330,336,561.00 102,353,850,041,824.00 105,363,369,747,088.00
 Periodo 38 Periodo 39
3,025,610,962,105.48 3,025,610,962,105.48
0.00 0.00
0.00 0.00
-16,091,256,842.12 -16,091,256,842.12

3,009,519,705,263.37 3,009,519,705,263.37
108,372,889,452,351.00 111,382,409,157,615.00