INDICADORES ENDEUDAMIENTO

 Indicadores de Endeudamiento: Tienen por

objeto medir en que grado y de que forma
participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa. De la misma
manera se trata de establecer el riesgo que
corren tales acreedores, el riesgo de los
dueños y la conveniencia o inconveniencia de
un determinado nivel de endeudamiento para la
empresa.
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Desde el punto de vista de los administradores de

la empresa, el manejo del endeudamiento es todo
un arte y su optimizacion depende, entre otras
variables, de la situacion financiera de la empresa
en particular, de los margenes de rentabilidad de
la misma y el nivel de las tasas de interes vigente
en el momento. Esto se conoce con el nombre de
apalancamiento financiero; en principio, un nivel
alto de endeudamiento es conveniente solo
cuando la tasa de rendimiento del activo total de la
compañía es superior al costo promedio del capital
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1.Nivel de Endeudamiento: Este indicador

establece el porcentaje de participacion de los
acreedores dentro de la empresa.

Nivel de Endeudamiento = Total Pasivos con tercero/Total Activo

Ejemplo:
Nivel Endeudamiento año 2 = 51,8%
Nivel Endeudamiento año 3 = 54,9%
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Este indicador se interpreta asi: por cada peso que

la empresa tiene invertido en activos, 51,8
centavos (año 2) o 54,9 centavos (año 3) han sido
financiados por los acreedores (bancos,
proveedores, empleados, etc). En otras palabras,
los acreedores son dueños del 51,8% (año 2) o
54,9% (año 3) de la compañía, y los accionistas
quedan como dueños del complemento, o sea, el
48,2% y el 45,1% respectivamente.
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2.Endeudamiento Financiero: Establece el

porcentaje que representan las obligaciones
financieras de corto y largo plazo con respecto a
las ventas del periodo.

Endeudamiento Financiero = Obligac. Financieras /Ventas Netas

Ejemplo:
Endeudamiento Financiero (año 2) = 35%
Endeudamiento Financiero (año 3) = 24%
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La interpretación que arroja este indicador es que

las obligaciones con entidades financieras
equivalen al 35% de las ventas en el año 2 y al
24% en el año 3, es decir por cada $1 que la
empresa vende debe 24 centavos para el año 2 y
35 centavos para el año 3 al sistema financiero.
Para las empresas manufactureras se puede
aceptar que la deuda financiera ascienda como
máximo hasta el 30%, en las empresas
comercializadoras y de servicios este indicador no
puede sobrepasar del 10%.
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3. Impacto de la carga Financiera: Su resultado

indica el porcentaje que representan los gastos
financieros con respecto a las ventas o ingresos
de operación del mismo periodo.

Impacto Carga Financiera = Gastos Financiero / Ventas

Ejemplo:
Impacto Carga Financiera (año 2) = 2,1%
Impacto carga Financiera (año 3) = 1,9%
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Este indicador significa que los gastos financieros

(intereses) representan el 2,1% de las ventas en el
año 2 y el 1,9% en el año 3. En otras palabras, que
del producto de las ventas hay que destinar el
2,1% o el 1,9% cada año, para pagar gastos
financieros.
Entre mas bajo este indicador mejor para la
empresa. En ningún caso es aconsejable que este
indicador supere el 10% de las ventas en las
empresas manufactureras y entre el 3% y el 4% en
las empresas comercializadoras y de servicios.
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4. Cobertura de Intereses: Este indicador

establece una relación entre las ganancias
operacionales de la empresa (ventas) y sus gastos
financieros (intereses), los cuales están a su vez
en relación directa con su nivel de endeudamiento.

Cobertura de Intereses = ganancias de actividades de

operación/costos financieros.
Ejemplo: 604.200/182.593= 3.3 veces
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Este indicador da a muestra que la compañía

genero, durante el periodo una ganancia
operacional equivalente a 3.3 veces los intereses
pagados. Es decir, que la empresa dispone de una
capacidad, en cuanto a utilidades, suficiente para
pagar unos intereses superiores a los actuales, o
sea que, desde este punto de vista, se tiene una
capacidad de endeudamiento mayor.
Entre mas elevado este indicador mejor para la
organización, cobertura mínima de dos veces.
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Concentración del endeudamiento en el corto

plazo: Este indicador establece que porcentaje del
total de pasivos con terceros tiene vencimiento
corriente, es decir menos de un año.

Concentrac. Endeud. Corto plazo = Pasivo Corriente / Pasivo Total

Ejemplo: Año 2 = 49%

Año 3 = 44%
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Este indicador señala que por cada peso de deuda

que la empresa tiene con terceros 49 centavos al
31 de diciembre del año 2 y 44 centavos al 31 de
diciembre del año 3, tienen vencimiento corriente.
O lo que es igual, que del 49% (dic. Año 2) y el
44% (dic año 3) de los pasivos con terceros tienen
vencimiento en menos de un año.