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Informe análisis de los estados financieros

Presentado por:

Yina Liced Quitian Vasquez ID: 660767

Laura Nataly Reyes Méndez ID: 678143

Jhon Stiven Medina Espitia ID: 676209

Juan Camilo Hernández Lozano ID: 671894

Presentado al Profesor

Pedro Javier Barriga Rodríguez

Análisis Financiero
NCR: 4761

Uniminuto-Corporación Universitaria Minuto de Dios

Programa: Administración de Empresas

Villeta

2020
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Introducción

El análisis financiero es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de datos

cualitativos y cuantitativos, y de hechos históricos y actuales de una empresa. Su propósito es el
de obtener un diagnóstico sobre el estado real de la compañía.

Los estados financieros son una representación estructurada de la posición financiera y de las
transacciones llevadas a cabo por una empresa. Mucha de la información acerca de la empresa está
en la forma de estados financieros (Balance general, estado de resultado y estado de flujos de
efectivo) se preparan de acuerdo con reglas y normas establecidas por la contabilidad y se
encuentran en el paso de interpretación como una herramienta financiera junto a la lectura vertical,
lectura horizontal, razones o indicadores y flujo de caja. En estos se realizan los cálculos necesarios
de acuerdo a la información suministrada o obtenida de la empresa.

Por otra parte, estos son el medio principal para suministrar información contable a quienes no
tienen acceso a los registros de una empresa o entes económicos. En estos se realizan tabulaciones
formales de nombres y cantidades de dinero derivados de tales registros, los cuales reflejan, una
fecha de corte, la recopilación, clasificación, y resumen final de los datos contables. A partir de
los resultados se hará comparaciones e informes los cuales ayudará al administrador o gerente a
tomar decisiones.

El análisis de los estados financieros implica una comparación del desempeño de la empresa en el
tiempo, así como una comparación con otras compañías que participan en el mismo sector. Este
análisis se realizará para identificar los puntos débiles y fuertes de la empresa.
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Análisis horizontal (Balance general)

El siguiente es un modelo de presentación del balance general de una empresa.

Fuente: Capítulo 3 del libro Análisis financiero: enfoque, proyecciones financieras

Algunos de los aspectos del balance general son:

1. Aunque todos los activos se expresan en términos de unidades monetarias, sólo el efectivo
representa dinero real. Las cuentas por cobrar son cuentas adeudadas por terceros a favor
de la empresa, y los inventarios muestran las inversiones en unidades monetarias que la
empresa, y los investigadores muestran las inversiones en unidades monetarias que la
empresa ha realizado en materias primas, productos en proceso, y productos terminados.
2. Los derechos contra los activos pueden ser de dos tipos: pasivo (dinero que adeuda la
empresa) y la propiedad de los accionistas. El capital de los accionistas será un residuo,
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que representa la cantidad que recibirán los accionistas si todos los activos de la empresa
pudieran venderse a sus valores en libros, y si todos los activos pudieran pagarse en valores.
3. La cuenta “utilidades retenidas” se acumula a través del tiempo a medida que la empresa
ahorra o reinvierte en parte de sus utilidades, en lugar de pagarla como dividendos.
4. La otra cuente del patrimonio, el capital, surge de la emisión de acciones para obtener
nuevos fondos de capital.
5. El balance general cambiará todos los días, a medida que la empresa va teniendo diversos
tipos de transacciones (aumento de inventario, disminución de préstamos bancarios, entre
otros.)

Ya teniendo esta información clara se procede a realizar el balance general. El cual se podrá
analizar de manera horizontal y vertical.

El análisis horizontal sirve para calcula la variación absoluta y relativa que ha sufrido cada una
de las partidas del balance o la cuenta de resultados en dos periodos de tiempo consecutivos, en
otras palabras, determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. A partir de esto se hace un análisis que permite determinar si el comportamiento de
la empresa en un periodo de tiempo fue bueno, regular o malo.

Normalmente se calcula entre dos ejercicios económicos y en el año natural. Hay que tener en
cuenta que se utilizan valores absolutos y relativos, siendo estos los más útiles para mostrar las
variaciones.

A continuación, se presenta un pequeño ejemplo con algunas cuentas del balance general en dos
periodos de tiempo diferente.

Fuente:

https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html
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Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un
estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia
(restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula seria P2 – P1

Fuente: https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe
aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese
resultado se multiplica por 100 para convertirlo en porcentaje, quedando la formula así:

((P2/P1)-1) *100

Fuente: https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html

Los datos anteriores nos permiten identificar cuáles han sido las variaciones del balance, posterior
a esto se debe determinar el porqué de estas variaciones y las posibles consecuencias de estas. Por
otra parte, cabe resaltar que, para realizar un análisis horizontal se requiere se requiere disponer
estados financieros de dos periodos diferentes.
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Análisis vertical
Es una técnica del análisis financiero que permite conocer el peso porcentual de cada partida de
los estados financieros de una empresa en un período de tiempo determinado

Porque es importante

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por
ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir
que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa
pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes
Políticas de cartera.
Como se realiza

El proceso se puede hacer con una hoja de cálculo. Lo que hacemos es dividir cada partida que
queremos analizar entre el total del grupo al que pertenece y multiplicar por cien. La fórmula
podría ser esta:

Ejemplos

Ejemplo 1
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Ejemplo 2

Este análisis vertical se debe complementar

con otros como el horizontal. También es
conveniente calcular los llamados ratios
contables. Estos últimos nos van a aportar
información relativa a la solvencia o liquidez,
entre otros. Una vez se han realizado todos
estos cálculos, se puede emitir un informe
económico financiero de la empresa.
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Razones de liquidez

La liquidez de una empresa se mide en función de su capacidad para cumplir con sus obligaciones
de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento. En otras palabras, la liquidez se refiere
a la solvencia de la situación financiera general de la compañía, o la facilidad con que puede pagar
sus deudas. Tomando en cuenta que un síntoma común de problemas financieros y bancarrota es
la liquidez limitada, estas razones pueden ofrecer un panorama claro de problemas de flujo o de
una quiebra inminente.

Las empresas deben buscar el equilibrio entre la necesidad de seguridad que les proporciona la
liquidez y el bajo rendimiento que los activos líquidos generan para los inversionistas. Las dos
medidas básicas de liquidez son la razón de circulante y la razón rápida (prueba del ácido).

Razón de circulante

Mide la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de corto plazo. Se expresa de la
manera siguiente:

El nivel de liquidez que requiere una empresa depende de varios factores, incluyendo su tamaño,
su acceso a fuentes de financiamiento a corto plazo (como líneas de crédito bancario) y la
volatilidad de su negocio.

La razón de liquidez personal se calcula dividiendo el total de activos líquidos entre la deuda
corriente total. El resultado es el porcentaje de las obligaciones de deuda anuales que un individuo
debe cumplir utilizando sus activos líquidos corrientes.
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Razón De Endeudamiento

Mide la proporción de los activos totales financiada por los acreedores de la empresa. Entre más
alta es esta razón, mayor es la cantidad de dinero de otras personas que se está utilizando para
generar utilidades. Se calcula como sigue:

Razón Deuda-Capital Patrimonial

La razón deuda-capital patrimonial mide la proporción relativa de los pasivos totales respecto del
capital en acciones comunes utilizado para financiar los activos de la empresa. Al igual que en el
caso de la razón de endeudamiento, entre más alta es esta razón mayor es el uso que hace la
compañía del apalancamiento financiero. La razón deuda-capital patrimonial se calcula como
sigue:

Razón De Cargos De Interés Fijo

La razón de cargos de interés fijo, a veces conocida también como razón de cobertura de intereses,
mide la capacidad de la empresa para cumplir los pagos de intereses a que está sujeta por contrato.
Entre más alto es su valor, más capacidad tiene la compañía para cumplir sus obligaciones de
intereses. La razón de cargos de interés fijo se calcula como sigue:
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Razón De Cobertura De Pagos Fijos

La razón de cobertura de pagos fijos mide la capacidad de la empresa para cumplir todas sus
obligaciones de pagos fijos, como los intereses y el capital de un préstamo, los pagos de
arrendamiento y los dividendos de las acciones preferentes. Al igual que la razón de cargos de
interés fijo, entre más alto es el valor de la razón de cobertura de pagos fijos, la situación es mejor.
La fórmula para calcular esta razón es la siguiente:
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Indicadores Financieros

Los indicadores financieros son el resultado de relacionar dos cifras o cuentas, del balance

general de la compañía o de su estado de pérdidas y ganancias. Se utiliza para reflejar el

comportamiento y rentabilidad de una empresa con claridad y objetividad.

Principales tipos de indicadores financieros

Existen distintos tipos de indicadores financieros, a continuación, se presentan los más

utilizados:

 Indicador de liquidez: Mide la capacidad de la empresa de generar dinero en

efectivos para cubrir los comportamientos y obligaciones que se vencen en el corto plazo.

Estos indicadores se clasifican en dos grupos, así:

Capital de Flujo de caja

Dinamicos

trabajo
Estaticos

Rotación de los activos

Prueba acida corrientes

Ciclo operativo
Razón corriente

Importancia del Rotaciones historicas y

proyectadas
activo corriente

Ejemplo:

Razón corriente: resulta de dividir el activo corriente de la compañía entre el pasivo corriente.
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𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Para el año 2008, la empresa mexicana de muebles Casa Gio, contaba con un total de activos

corrientes de 1´324.842 y en pasivos corrientes tenía un total de 1´119.740. Para el 2009 en sus

activos corrientes tuvo 1’684.638 y en los pasivos corrientes tuvo 1’358.622. Si utilizamos la

formula anterior para ambos años, quedaría de esta manera:

1.324.842
(2008) = = 1,831
1.119.740

1.684.638
(2009) = = 1,2394
1.358.622

Se puede decir que, al evaluar ambos años, en el 2009 se nota un incremento en su liquidez,

ya que pasó de destinar el 84,52% de sus ingresos al pago de sus obligaciones, a destinar el

80,65% para respaldarlas.

 Indicador de rentabilidad: Mide la rentabilidad de la empresa en el tiempo, es

decir, determina su grado de sostenibilidad. Para que un negocio sea rentable y sostenible

es necesario llevar a cabo una excelente administración de los costos y gastos, con la

finalidad de que puedan convertirse en utilidad. Este indicador se clasifica en:

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Margen neto Margen bruto Rentabilidad

de utilidad de utilidad del patrimonio

Gastos de Margen
administración operacional de
y ventas actividad

Ejemplo

Rentabilidad del patrimonio: resulta de dividir la utilidad neta de la empresa entre su

patrimonio.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜:
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Para el año 2008, la empresa mexicana de muebles Casa Gio, contaba con una utilidad neta de

247.213 y en patrimonio con 4.129.395. Para el 2009 en su utilidad neta tuvo 299.051 y en el

patrimonio 3.064.433. Si utilizamos la formula anterior para ambos años, quedaría de esta

manera:

247.213
(2008) = = 5,98%
4.129.395
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299.051
(2009) = = 9,75%
3.064.433

Esto significa que en el último año estudiado se evidenció un incremento de 3,77% en la

rentabilidad de la inversión de los socios, como consecuencia del aumento de las valorizaciones

de la compañía.

 Indicador de endeudamiento: También conocido como indicador de estructura de

capital. Este mide la capacidad que tiene la compañía de contraer obligaciones que le

permiten financiar sus inversiones y operaciones con su propio capital. Para este

indicador, se debe tener en cuenta algunos elementos, como:

Las cuentas del patrimonio (si su valor no posee una

certeza absoluta)

Pasivos que no son totalmente exigibles

Prorrogabilidad del pago de pasivos a su fecha de

vencimiento

Prestamos de socios (estos pueden optar por

incrementar su plazo, o por convertir dicho prestamo en
una inversión)

El indicador de endeudamiento se clasifica de la siguiente manera:

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Endeudamiento sobre los activos totales

Concentración de endeudamiento

Endeudamiento de leverage

Ejemplo:

Endeudamiento sobre los activos totales: para determinar el nivel de endeudamiento deberás

dividir el total pasivo entre el total activo y multiplicar el resultado por 100%.

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = ∗ 100
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

Para el año 2008, la empresa mexicana de muebles Casa Gio, contaba con una totalidad de

pasivos de 1.215.943 y en total activo 5.348.302. Para el 2009 en total pasivo tuvo1.469.369 y en

el total activo 5.336.553. Si utilizamos la formula anterior para ambos años, quedaría de esta

manera:

1.215.943
(2008) = = 0,2278 ∗ 100 = 22,7851%
5.336.553

1.469.369
(2009) = = 0,2753 ∗ 100 = 27,5340%
5.336.553
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En el 2008 la participación de los acreedores de la empresa mexicana de muebles Casa

Gio era del 22,73%, y para el 2009 era del 27,53% sobre el total de los activos de la empresa. En

síntesis, el nivel de endeudamiento no es considerado como riesgoso, y, por lo tanto, la compañía

no enfrenta ningún contratiempo financiero.

 Indicador de eficiencia: Este indicador mide la capacidad mide la capacidad de la

entidad para administrar sus recursos. En esencia, sirve para evaluar la forma en que se

gestionaron los recursos, por ende, se centra en la relación que existe entre los costos de

las materias primas y los de los productos finales.

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Conclusión

El análisis de los estados financieros proporciona información a los propietarios y acreedores de

la empresa acerca de la situación actual de esta y su desempeño financiero anterior.

Los estados financieros proporcionan a los propietarios y acreedores una forma conveniente para
fijar metas de desempeño e imponer restricciones a los administradores de la empresa. También
proporcionan plantillas convenientes para la planeación financiera.
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Bibliografía

● Libro guía. Gitman, L.J., et al. (2012) Principios de administración financiera

(Décimosegundo ed). México: Pearson.
● Baena, T. D. (2010). Análisis financiero: enfoque, proyecciones financieras, Bogotá, CO:
Ecoe Ediciones.
● Mercado y Bolsa S.A. Estados Financieros Consolidados a 31 de 2014 y 2013.
● Análisis Horizontal, Gerencia.com 25 de abril del 2018, Recuperado de:
https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html
● Rus Arias E (2020) Análisis vertical; economipedia [página web] recuperado de:
https://economipedia.com/definiciones/analisis-vertical.html
● Gerencie (2018), análisis vertical; Gerencie.com [página web] recuperado de:
https://www.gerencie.com/analisis-vertical.html

● Renta fija,"2020",4 principales indicadores financieros y su

interpretación:rentafija. Com[página web] recuperado de

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